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文檔簡介
1、泓域/包裝箔公司風(fēng)險管理方案包裝箔公司風(fēng)險管理方案xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc110558532 一、 保險 PAGEREF _Toc110558532 h 3 HYPERLINK l _Toc110558533 二、 風(fēng)險自留 PAGEREF _Toc110558533 h 14 HYPERLINK l _Toc110558534 三、 信息管理 PAGEREF _Toc110558534 h 20 HYPERLINK l _Toc110558535 四、 風(fēng)險交流 PAGEREF _Toc110558535 h 21 HYPERLI
2、NK l _Toc110558536 五、 保險的運行 PAGEREF _Toc110558536 h 23 HYPERLINK l _Toc110558537 六、 保險的作用 PAGEREF _Toc110558537 h 26 HYPERLINK l _Toc110558538 七、 外部措施 PAGEREF _Toc110558538 h 28 HYPERLINK l _Toc110558539 八、 內(nèi)部措施 PAGEREF _Toc110558539 h 32 HYPERLINK l _Toc110558540 九、 重置全價的估算 PAGEREF _Toc110558540 h
3、36 HYPERLINK l _Toc110558541 十、 功能性損耗的估算 PAGEREF _Toc110558541 h 37 HYPERLINK l _Toc110558542 十一、 洪水 PAGEREF _Toc110558542 h 38 HYPERLINK l _Toc110558543 十二、 風(fēng)暴 PAGEREF _Toc110558543 h 41 HYPERLINK l _Toc110558544 十三、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc110558544 h 42 HYPERLINK l _Toc110558545 十四、 電池箔:需求持續(xù)超預(yù)期,近兩年有望維
4、持緊平衡 PAGEREF _Toc110558545 h 43 HYPERLINK l _Toc110558546 十五、 必要性分析 PAGEREF _Toc110558546 h 45 HYPERLINK l _Toc110558547 十六、 公司概況 PAGEREF _Toc110558547 h 45 HYPERLINK l _Toc110558548 公司合并資產(chǎn)負債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110558548 h 46 HYPERLINK l _Toc110558549 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc110558549 h 46 HYPERLINK l
5、 _Toc110558550 十七、 投資計劃方案 PAGEREF _Toc110558550 h 47 HYPERLINK l _Toc110558551 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc110558551 h 49 HYPERLINK l _Toc110558552 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc110558552 h 50 HYPERLINK l _Toc110558553 流動資金估算表 PAGEREF _Toc110558553 h 51 HYPERLINK l _Toc110558554 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc110558554 h 52
6、HYPERLINK l _Toc110558555 項目投資計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc110558555 h 53 HYPERLINK l _Toc110558556 十八、 經(jīng)濟效益 PAGEREF _Toc110558556 h 54 HYPERLINK l _Toc110558557 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc110558557 h 55 HYPERLINK l _Toc110558558 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc110558558 h 56 HYPERLINK l _Toc110558559 利潤及利潤分配表
7、PAGEREF _Toc110558559 h 58 HYPERLINK l _Toc110558560 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc110558560 h 60 HYPERLINK l _Toc110558561 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc110558561 h 63保險保險是對付可保的純粹風(fēng)險的一種重要風(fēng)險融資工具。0對于企業(yè)來說,通過繳納保費,將自身面臨的風(fēng)險負擔(dān)轉(zhuǎn)移給了保險公司,即以小額成本(保險費)替代大額不確定損失(保險所保的意外事故)。單從出險后保險公司給予賠付這一層面來看,保險并沒有改變企業(yè)所面臨的風(fēng)險2,而是事先做一個安排,使得一旦風(fēng)險事故發(fā)
8、生了,能夠從保險公司那里得到資金彌補損失,也就是說,保險消除了損失發(fā)生后經(jīng)濟負擔(dān)的不確定性。第十三章將會詳細討論保險的機制。按照承保風(fēng)險范圍的不同,保險可分為人身保險、財產(chǎn)保險及責(zé)任保險三類。1.人身保險人身保險轉(zhuǎn)移的是那些可能會妨礙個人收入的風(fēng)險。這些風(fēng)險共有四種類型:死亡、意外事故與疾病、失業(yè)以及年老,其中,商業(yè)保險商比較愿意提供死亡、意外事故與疾病和年老等類型的保險業(yè)務(wù),而社會保險則涵蓋所有類型的風(fēng)險。(1)人壽保險人壽保險是設(shè)計來管理早逝風(fēng)險的。人們可能在還沒有為依賴他生活的人做好充分的未來經(jīng)濟安排時就去世了,這種不利的經(jīng)濟后果可以由人壽保險來解決。人壽保險與財產(chǎn)保險和責(zé)任保險不同,它
9、不存在部分損失的可能性。因此,人壽保險不同于其他類型的保險設(shè)計,試圖在個人或組織在遭到損失后使之恢復(fù)到受損前的財務(wù)狀況。我們也很難對人的生命確定價值,所有的保單都是現(xiàn)金支付保單,一旦損失發(fā)生,保險人將按照保單面額進行支付。人壽保險的基本種類如下:定期壽險。定期壽險提供一定期限內(nèi)的保障,保障期限可能是1年、5年、10年或20年,或者到被保險人達到一個確定的年齡。定期壽險保單僅持續(xù)一定時期,只有當(dāng)被保險人在這期間死亡時,保險人才給付受益人保險金。如果被保險人在此期間沒有死亡,則保險人不承擔(dān)給付責(zé)任。定期壽險的優(yōu)點源于它具有純粹保障和暫時保障的雙重特點。作為一種純粹保障,它的保費完全用于保障,與保障
10、程度相同的其他人壽保險相比,其保費較低,適合于低收入者;而暫時性的特點使其非常適合暫時需要保險的人。相應(yīng)地,定期保險的缺點是無法滿足永久性的需求;由于逆選擇發(fā)生的機會高,附加保費的比率比終身壽險要大。終身壽險。終身壽險提供終身保障,一般到100歲這個上限為止,如果被保險人到100歲仍生存,保險人也會給付保險金。終身壽險包括普通型和限期內(nèi)繳費型兩種,主要區(qū)別在繳費期限上,前者終身繳費,后者須在有限期間內(nèi)繳清保費。終身壽險適用于那些需要永久性保障的人,并且具有保障和儲蓄的雙重功能,保單的儲蓄部分可以用于發(fā)生意外時貸款,也可用于支付未來的保費。兩全保險。兩全保險類似于定期保險,有一定期限,如10年或
11、20年。如果被保險人在保單期限內(nèi)死亡,則保險人給付受益人保險金;如果被保險人在期滿后仍生存,保險人給付被保險人保險金。兩全保險不僅對死亡風(fēng)險進行保障,而且對年老和退休風(fēng)險進行保障,具有一定的投資性質(zhì)。萬能壽險。萬能壽險產(chǎn)生于20世紀(jì)70年代末80年代初美國創(chuàng)紀(jì)錄的高利率時期0,它具有靈活性和透明性的特點。所謂靈活性是指,保單所有者可以在一定限度內(nèi)根據(jù)自己的意愿增加或降低所繳保費,并在一定限制條件下增加或降低保單面額。透明性指的是壽險產(chǎn)品定價的三個要素死亡率、利率和費用率會明確列明并向消費者公布。變額壽險。這是一種終身壽險,被保險人有權(quán)決定如何對保單的現(xiàn)金價值2進行投資,并且承擔(dān)現(xiàn)金價值和死亡給
12、付波動帶來的投資風(fēng)險。變額壽險推出的一個目的就是解決伴隨通貨膨脹的美元購買力下降的問題??烧{(diào)整壽險。對于個人對人壽保險不斷變化的需求和支付能力所造成的兩難問題,出現(xiàn)于1971年的可調(diào)整壽險是一種解決辦法。這種保險允許購買入隨著保障需求和支付能力的變動調(diào)整保單的各個方面。在一定范圍內(nèi),保單持有人可以提高或降低保險金額,并在保單存續(xù)期內(nèi)增減保費。(2)年金保險年金是指在一定時期內(nèi),如幾年或某人生存期間,每隔一個確定的時期支付一定貨幣金額的經(jīng)濟合同??铐椀闹Ц犊梢詮囊粋€規(guī)定的日期開始,延續(xù)若干年份或是在某人的生存期間。每個人都有可能在喪失獲取收入的能力后仍然好好地活著,收入的減少就是我們面臨的一種風(fēng)
13、險,年金保險可以對此進行保障。年金保險的基本種類包括:純粹終身年金。年金受領(lǐng)者只在生存期間可領(lǐng)取年金,死亡后停止給付。年金受領(lǐng)人死亡后就沒有任何遺留價值。償還終身年金。年金受領(lǐng)人死亡后,剩余的年金繼續(xù)付給受益人。聯(lián)合和最后生存者年金。年金受領(lǐng)者為兩個或兩個以上,如夫婦或兄弟姐妹,年金給付到最后一個年金受領(lǐng)者死亡為止。變額年金。變額年金是一種終身年金。一般固定數(shù)額年金的退休給付金額是固定的,一旦發(fā)生通貨膨脹,給付的購買力就會下降。而變額年金的保費被投資于普通股及其他投資方式,且在保險人獨立的賬戶中,這樣,變額年金的給付額就隨著普通股價格水平的變動而變動。既然貨幣的價值隨著時間變動,那么分散化的股
14、票投資組合的價值也會和價格水平保持同樣的變動趨勢,因此,變額年金可以防范通貨膨脹對個人儲蓄退休金的影響。(3)意外與健康保險(或簡稱健康保險)健康保險保障的是人們因生病或身體意外傷害而遭受的損失,包括醫(yī)療費用增加及收入減少等。健康保險主要包括:醫(yī)療費用保險。醫(yī)療費用保險提供醫(yī)療費用保障。它可以補償?shù)馁M用主要有門診費用、住院費用、藥費、手術(shù)費用、各種檢查費用及護理費等,根據(jù)補償費用的類別,還可以細分為普通醫(yī)療費用保險(只報銷非外科的門診醫(yī)療費用)、住院費用保險、外科手術(shù)費用保險等。失能收入保險。當(dāng)被保險人因傷病而全部或部分喪失工作能力時,失能收入保險可以定期給付被保險人以補償其收入損失。長期護理
15、保險。當(dāng)被保險人因失能而生活無法自理,需要住在康復(fù)中心或在家中接受他人護理時,該保險可以對護理所需的種種費用提供補償。2.財產(chǎn)保險財產(chǎn)保險是對財產(chǎn)的損毀或遺失進行保障的保險。主要包括以下險種:(1)火災(zāi)保險最初的火災(zāi)保險只有火災(zāi)一種可保風(fēng)險,后來保險范圍擴大,賠償由火災(zāi)、雷電、風(fēng)暴、冰雹、爆炸和其他一些危險因素引起的建筑物、設(shè)備、家具或其他動產(chǎn)的損失。承保風(fēng)險的確定采取兩種方法,一種是指定風(fēng)險,即在保單中列明所承保的特定風(fēng)險;另一種只列出除外責(zé)任,對除此之外的風(fēng)險引起的損失進行賠償。保險賠償范圍包括直接損失(如資產(chǎn)損壞的實際損失)和間接損失(如由于資產(chǎn)損失而帶來的收入損失和/或額外開支)。(2
16、)海上保險海上保險是財產(chǎn)保險中最古老的一個險種,它涉及的風(fēng)險與海上運輸有關(guān),承保所有類型的海上運輸工具及貨物,還可承保船主的責(zé)任,造成損失的原因包括惡劣天氣、碰撞、沉沒、擱淺、投棄、船長或船員的惡意行為等。(3)內(nèi)陸運輸保險內(nèi)陸運輸保險也是與運輸有關(guān)的保險,它是海洋海上保險發(fā)展的自然分支。交通在商業(yè)發(fā)展中起著非常關(guān)鍵的作用,因此,隨著交通設(shè)施的發(fā)展,就產(chǎn)生了對保險的需求,以保障運輸貨物的安全。除了海上運輸之外,還有陸上運輸,最初的陸上運輸保險只為鐵路、摩托車、輪船、駁船等交通工具在內(nèi)河和海濱運輸?shù)呢浳锍斜#髞頂U展到為交通和通信手段承保,如橋梁、隧道、管道、輸電線、廣播電視通信設(shè)備等。最后,它
17、又擴展到不屬于運輸過程中的各種財產(chǎn),但不包括房地產(chǎn)。(4)農(nóng)業(yè)保險農(nóng)業(yè)保險可以細分為種植業(yè)保險和養(yǎng)殖業(yè)保險,種植業(yè)保險是指保險人對農(nóng)作物因水災(zāi)、旱災(zāi)、臺風(fēng)、霜凍、冰雹、病蟲害等自然災(zāi)害而導(dǎo)致的減產(chǎn)或絕收承擔(dān)賠償責(zé)任;養(yǎng)殖業(yè)保險對各種牲畜、家禽因疾病或意外事故而死亡或損傷承擔(dān)賠償責(zé)任。在國外,農(nóng)業(yè)保險一般都得到政府資助,或由政府部門直接經(jīng)營。(5)地震保險地震保險是一些地震風(fēng)險較高的國家或地區(qū)普遍開展的險種,例如日本的地震保險就開展得較好,并由政府提供再保險。地震保險可以單獨承保,也可以作為附加險。(6)信用保險信用保險是一個非常專業(yè)化的險種,適用于生產(chǎn)商和批發(fā)商,它在被保險人無法從客戶那里收回
18、應(yīng)收款項時,為被保險人提供保障。該保險要求有一個相當(dāng)于正常壞賬損失額的免賠額。(7)保證保險保證保險是一方(保證人)與第三方(權(quán)利人)達成的協(xié)議,為另一方(被保證人)的債務(wù)或違約行為提供保證。換句話說,就是保證人就被保證人的某種行為進行保證,如果被保證人無法按照保證的方式行為,則保證人要對權(quán)利人負責(zé)。保證保險分為兩種:忠誠保險和保證保險。忠誠保險保護權(quán)利人免受其雇員的欺騙。大多數(shù)保證保險是為建筑商、涉及法律訴訟的人、要求獲取許可證的人出示的,它擔(dān)保被保險人是誠實的,有必要的能力和財務(wù)實力履行他所擔(dān)保的義務(wù)。(8)盜竊保險盜竊保險為補償被保險人的財產(chǎn)由于他人犯罪行為而造成的損失而設(shè)計。(9)鍋爐
19、爆炸保險這是最早的意外保險之一。由于鍋爐內(nèi)部存在壓力,因此面臨爆炸的風(fēng)險,造成人身傷害和財產(chǎn)損失。為了防止損失,保險人會對鍋爐和機器設(shè)備進行檢查,這種檢查服務(wù)是購買保險的主要原因。(10)玻璃保險玻璃保險也是一種特殊的意外保險,為玻璃提供廣泛的可能保護?;馂?zāi)保險和海上保險也對玻璃承保,但往往只針對特定的風(fēng)險,而玻璃保險承保的原因只對火災(zāi)和戰(zhàn)爭除外。(11)所有權(quán)保險所有權(quán)保險是一種很狹窄的特殊保險形式,它對被投保的所有權(quán)的缺陷進行承保。土地轉(zhuǎn)讓的法律手續(xù)是相當(dāng)技術(shù)性的,很可能產(chǎn)生產(chǎn)權(quán)不明的情況。在所有權(quán)保單中,保險人同意就有缺陷的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓帶來的經(jīng)濟損失進行賠償。從某種意義上說,所有權(quán)保險是獨
20、特的,因為它所保障的是過去事件的一些影響,而不是未來事件的經(jīng)濟損失。3.責(zé)任保險商業(yè)經(jīng)營引起的責(zé)任風(fēng)險既數(shù)量眾多又形式多樣,對一個公司而言,法律責(zé)任引起的損失實際上是沒有一個可計算的上限的,可能引起責(zé)任的源泉會隨著商業(yè)復(fù)雜程度的增加而倍增,因此,商業(yè)責(zé)任領(lǐng)域明顯比個人責(zé)任保險領(lǐng)域復(fù)雜。責(zé)任保險包括很廣泛的承保范圍,它可以簡單地分為三種類型:雇主責(zé)任和勞工賠償、汽車責(zé)任以及一般責(zé)任。(1)雇主責(zé)任和勞工賠償雇主對雇員在與工作有關(guān)的傷亡事故中遭受的損失負有法律賠償責(zé)任,包括醫(yī)療費、工資損失及撫恤金等,雇主面臨的這方面的風(fēng)險可以通過購買勞工賠償保險和雇主,責(zé)任保險來轉(zhuǎn)移。在美國的保險體系中,勞工補償
21、保險根據(jù)州法律規(guī)定的賠償金額給付;如果雇員或家屬提起訴訟并且證明雇主有過失,法庭會判決雇主須對因工傷亡者進行賠償,此時雇主責(zé)任險可以為雇主提供其在法律上應(yīng)承擔(dān)的賠償金。更詳細的討論請看第七章與第十五章。(2)汽車保險汽車保險是一種財產(chǎn)和責(zé)任綜合保險,分為車損險和第三者責(zé)任險兩大部分。車損險承保被保險人的汽車因碰撞、偷竊或其他原因造成的損失。第三者責(zé)任險承,保被保險人因汽車事故對第三者的人身傷害和財產(chǎn)損失應(yīng)負的法律賠償責(zé)任。各國對第三者責(zé)任險大都實行強制保險。(3)一般責(zé)任保險商業(yè)公司的經(jīng)營活動千差萬別,它們面臨的責(zé)任風(fēng)險也五花八門,但每個公司都會面臨下面一個或幾個責(zé)任風(fēng)險:房產(chǎn)的所有和維護:因
22、房產(chǎn)本身的原因或房產(chǎn)引起的原因使公眾、他人受到傷害,或使他人財產(chǎn)受到損失,則房屋的所有者或租戶要為損害負責(zé)。商業(yè)經(jīng)營行為:如果公眾、他人或他人財產(chǎn)因房產(chǎn)所有人或其雇員的行為遭到損害,公司要為此承擔(dān)責(zé)任。產(chǎn)品:銷售商的法律責(zé)任風(fēng)險并不會因產(chǎn)品已經(jīng)銷售或已發(fā)送給顧客而終止,對他人造成傷害或使他人財產(chǎn)遭受損失的有瑕疵產(chǎn)品的生產(chǎn)商或分銷商要為此承擔(dān)法律責(zé)任。完工勞務(wù):和產(chǎn)品風(fēng)險類似,已完成的工作如果有瑕疵,則任何由此造成的損害都會導(dǎo)致責(zé)任的產(chǎn)生。連帶責(zé)任:公司有時可能會因為獨立經(jīng)營的承包商完成的工作而承擔(dān)責(zé)任。一般來說,委托人不需為獨立承包人的過失負責(zé),但如果由獨立承包商完成的工作本身是不合法的,或這
23、項工作具有固有的危險性,或委托人應(yīng)當(dāng)實施監(jiān)管等情況下,委托人須負責(zé)。合同責(zé)任:公司可以通過書面或口頭合同對另一個人的過失行為承擔(dān)責(zé)任。商業(yè)一般性責(zé)任保險為各種組織提供了一般性責(zé)任保險,它提供了兩種保單:事故發(fā)生式保單和索賠提出式保單。前者以事故發(fā)生為基礎(chǔ),不論什么時候提出索賠或提起訴訟,保單都承保發(fā)生在保單有效期內(nèi)的傷害和損失;后者只對保單有效期內(nèi)提出的索賠進行賠付。風(fēng)險自留風(fēng)險自留是由經(jīng)歷風(fēng)險的單位自己承擔(dān)風(fēng)險事故所致?lián)p失的一種方法,它通過內(nèi)部資金的融通來彌補損失。一些發(fā)生頻率高但損失幅度很小的風(fēng)險,經(jīng)常自留于企業(yè)內(nèi)部。如果有一個正式的計劃,通常稱為自我保險計劃。風(fēng)險自留也被視為一種殘余技術(shù)
24、。一般來說,在指定風(fēng)險管理決策的時候,總是先考慮控制型措施和融資型措施,其他的風(fēng)險,適合于自留的,就進行自留安排;另外,還有一些風(fēng)險事先沒有考慮到,也被動地自留下來。如果進行風(fēng)險自留,風(fēng)險事故一旦發(fā)生后用于彌補損失的資金一般來源于下列幾個方面。1.將損失攤?cè)霠I業(yè)成本對較頻繁的小額損失,可將其在一個較短時期內(nèi)攤?cè)肷a(chǎn)和營業(yè)成本,用現(xiàn)有的收入彌補損失,而不作專門的資金準(zhǔn)備。那些不熟悉風(fēng)險管理的個人或組織經(jīng)常會用這種方法,也稱為同期風(fēng)險融資。這種做法的好處是,相對來說,不用耗費太多精力,然而,當(dāng)發(fā)生較大金額的意外損失時,企業(yè)是否有足夠的資金來自己彌補損失?這是此方法的局限性,它具體體現(xiàn)在兩個方面:第
25、一,如果損失在不同年度里波動很大,企業(yè)就可能為了獲得現(xiàn)金補償損失,而在不利情況下變賣資產(chǎn)或以較高利率貸款。第二,企業(yè)自身的損益狀況也有可能發(fā)生劇烈波動,如果損失發(fā)生時,企業(yè)恰好財務(wù)狀況不佳,損失的補償勢必會面臨一定困難。2.專用基金如果選擇自留風(fēng)險,對那些損失大,且無法準(zhǔn)確預(yù)料的風(fēng)險,則不宜用攤?cè)氤杀镜姆椒ㄌ幚?,而?yīng)使損失代價分散在一年或數(shù)年的較長時期中。出于此目的,企業(yè)可以以各種可能的方式,從每年的現(xiàn)金流量中提取一定金額,逐年積累,或者一次性地提取一筆巨額資金,以作為損失發(fā)生時的補償基金,即專用基金,也稱為自?;?。專用基金的數(shù)額取決于企業(yè)現(xiàn)有的準(zhǔn)備金,以及它期望從這筆錢的其他投資活動中所獲
26、取的機會成本。專用基金的好處是,首先,這種方式能夠積聚較多的資金儲備;其次,在企業(yè)利潤的“豐收年”,可以提存較多的專用基金,以平穩(wěn)度過損失較高的利潤“歉收年”。專用基金的主要不足是,第一,在許多國家,基金需要納稅,也就是說,基金的來源一,般是稅后凈收入。從支出的角度來說,這非常類似于保險費,但通過購買保險可以得到一定的稅收優(yōu)惠,因此,很多大公司都開始考慮,能否通過某種形式,使得這筆“基金”可以避稅。第二,如果在基金還沒有積累到一定程度時就發(fā)生了巨災(zāi),基金的能力就會非常有限。3.自保公司自保公司是企業(yè)自己設(shè)立的保險公司,主要為母公司及其子公司提供保險,并辦理再保險,有的自保公司也可以承保外界風(fēng)險
27、和接受分人業(yè)務(wù)。自保公司從20世紀(jì)60年代初開始興起,大部分成立于70年代末80年代初,現(xiàn)在世界上千余家自保公司大多數(shù)是在這一階段由美國建立的。成立自保公司的企業(yè)或財團規(guī)模都比較大,并且集中在能源、石化、采礦及建筑材料等行業(yè)。如英國石油公司和帝國化學(xué)公司等為承保它們自己業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的風(fēng)險在英國開設(shè)了保險公司。自保公司大體有三種類型:只為單一母公司保險的自保公司、為單一母公司和姊妹子公司保險的自保公司以及以利潤為中心的自保公司。(1)經(jīng)營與管理自保公司的主要業(yè)務(wù)集中于建筑物及其內(nèi)部財產(chǎn)的火險、營業(yè)中斷險、運輸險、責(zé)任險、犯罪和保證保險。很多自保公司為享受免稅優(yōu)惠,在百慕大等地注冊。目前,自保公司主
28、要集中在百慕大、開曼群島,以及歐洲的格恩西島、盧森堡、曼恩島和都柏林等地。自保公司的經(jīng)營通常是雇用自保管理公司或由母公司的風(fēng)險管理部來進行。如果母公司是跨國公司,則自保公司就會委托在東道國的許可保險公司作為出面公司簽發(fā)保單并提供當(dāng)?shù)氐姆?wù)。出面公司收取簽單費用或代辦費用,然后將收取的保險費自留一小部分,其余以再保險的方式繳予自保公司。(2)自保公司的優(yōu)點首先,通過自保公司的交易可以降低期望納稅,這也是企業(yè)成立自保公司的一個主要動機,第十三章將會討論,保險公司擁有優(yōu)惠的稅收待遇。在實際中,由于種種原因,投保并不是企業(yè)的最佳選擇,企業(yè)就希望能有一種可以被視為保險的交易作為替代,自保公司就是這樣一種
29、形式。除了可以享受一般保險公司的特殊稅收政策之外,如果自保公司是離岸建立的,還可以得到額外的稅收優(yōu)惠。許多離岸國對投資收入和承保收入有更低的稅率,如果自保公司的收入在發(fā)生的當(dāng)年不用被母公司計入納稅收入,那么就可以得到稅收優(yōu)惠。其次,自保公司使得承保彈性增加。自保公司經(jīng)營靈活,可以盡量適應(yīng)企業(yè)的需要,至少在其完全自留業(yè)務(wù)范圍內(nèi)的管理方式是如此。一方面,自保公司可以承保傳統(tǒng)保險市場不保的風(fēng)險;另一方面,自保公司在關(guān)于保單條款的解釋,繳付保費的時間以及賠款的處理等方面,都容易與企業(yè)協(xié)調(diào)一致。再次,損失控制加強。自保公司的組建人,可以利用自保公司的專業(yè)人才和管理技術(shù),為企業(yè)及其所屬組織開展各種預(yù)防工作
30、,從而更有效地控制風(fēng)險損失。最后,可以與再保險結(jié)合。企業(yè)建立意外補償基金受自有資金力量的限制,企業(yè)集體建立自保公司也不能完全承擔(dān)企業(yè)集團的巨額風(fēng)險。通常,企業(yè)集團的自保公司只承保一定范圍和一定比例的業(yè)務(wù),同時,自保公司可進入再保險市場,將風(fēng)險進行轉(zhuǎn)移和分散。另外,如果與外國保險公司的交易是再保險,在執(zhí)照稅上還可以享受稅收優(yōu)惠,因為與外國保險公司交易的執(zhí)照稅是保險費的4%,是再保險費的1%。(3)自保公司的不足自保公司也有其自身難以擺脫的限制。第一,自保公司的業(yè)務(wù)量有限。雖然多數(shù)自保公司可以接受外來業(yè)務(wù),擴大了營業(yè)范圍,但大部分業(yè)務(wù)仍然來自組建人及其下屬,因而風(fēng)險單位有限,大數(shù)法則較難發(fā)揮功能。
31、第二,風(fēng)險過于集中。自保公司所承保的業(yè)務(wù),多數(shù)是財產(chǎn)風(fēng)險以及在傳統(tǒng)保險市場上難以獲得保障的責(zé)任風(fēng)險。這些風(fēng)險有時相對集中,損失頻率高,損失幅度大,且賠償時間可能拖得很久,因此經(jīng)營起來,難度頗大。第三,規(guī)模小,財務(wù)基礎(chǔ)薄弱。自保公司的規(guī)模通常較小,組織結(jié)構(gòu)也很簡單。自保公司的資本金較小,財務(wù)基礎(chǔ)脆弱,業(yè)務(wù)發(fā)展因此受限。雖然可以吸收外來業(yè)務(wù),但若來源不穩(wěn)、品質(zhì)不齊,則更加增添財務(wù)負擔(dān)。4.信用限額當(dāng)意外損失發(fā)生,企業(yè)一時無法從內(nèi)部籌措到足夠的資金以渡過財務(wù)危機時,可以采用借人資金的方式,信用限額就是其中的一種。利用這種方法時,企業(yè)在損失發(fā)生前,就與銀行進行談判,約定在一段特定時間內(nèi)按預(yù)先協(xié)商好的利
32、率和數(shù)額借支貸款,即信用限額。如果發(fā)生了意外損失,企業(yè)就可以用信用限額來彌補損失,這筆貸款也稱為應(yīng)急貸款。當(dāng)某些風(fēng)險投保的費率較高而事故發(fā)生的可能性極小時,應(yīng)急貸款較保險有更多的優(yōu)點。當(dāng)然,應(yīng)急貸款的利率相對于傳統(tǒng)貸款的期望利率來說可能高一些,企業(yè)也要花費一定的時間和銀行協(xié)商安排。5.特別貸款與發(fā)行新證券當(dāng)特大損失發(fā)生時,如果企業(yè)事先安排的融資工具效力不足或根本沒有安排融資工具,就需要尋求特別貸款或發(fā)行新證券。與應(yīng)急貸款相比,特別貸款是沒有計劃的行為,且受損后的企業(yè)信譽降低,因此,特別貸款的利率可能更高,條件也可能較苛刻。表面上看,信用限額、特別貸款及發(fā)行新證券都是利用外部資金來彌補風(fēng)險所致的
33、損失,但是貸款總需要歸還,發(fā)行新證券的過程中原有股東也會受到影響,因此,支付損失的負擔(dān)最終還是落在企業(yè)的股東身上。信息管理在現(xiàn)有的技術(shù)條件下,怎樣能對風(fēng)險進行有效的管理?信息在其中起著舉足輕重的作用。我們反復(fù)強調(diào),風(fēng)險是未來的一種狀態(tài),而且不只一種結(jié)果,但我們所做的決策卻只有一個,只有對未來的這些不確定結(jié)果有正確的認識,才能保證決策確實達到了我們所要達到的目的。否則,按照錯誤的預(yù)測進行風(fēng)險管理決策,所采取的措施再高明,也是,“無的放矢”。信息就是正確認識風(fēng)險的保證。信息管理包括對純粹風(fēng)險的損失頻率和損失幅度進行估計,對潛在的價格風(fēng)險進行市場調(diào)研,對未來的商品價格進行預(yù)測,對數(shù)據(jù)進行專業(yè)化的分析
34、等。在美國,有許多公司專門從事為其他公司提供信息和預(yù)測服務(wù)的業(yè)務(wù),如數(shù)據(jù)庫的經(jīng)營者和風(fēng)險咨詢公司。風(fēng)險交流在風(fēng)險管理領(lǐng)域,風(fēng)險交流是新近被認識到的,它是指企業(yè)內(nèi)部傳遞風(fēng)險和不確定結(jié)果及處理方式等方面信息的過程。風(fēng)險交流一般具有五個特征:(1)一般的“聽眾”不了解風(fēng)險管理基本概念和基本原則;(2)即使向一般的員工介紹風(fēng)險管理,仍然有很多方面過于復(fù)雜,難以理解;(3)理解風(fēng)險經(jīng)理提出的問題往往需要一定的專業(yè)知識,這對其他經(jīng)理來說是一個挑戰(zhàn);(4)人們對風(fēng)險管理的態(tài)度非常主觀;(5)很多人常常低估風(fēng)險管理的重要性。風(fēng)險經(jīng)理進行交流的內(nèi)容和結(jié)構(gòu)應(yīng)當(dāng)反映以上這些特征。第一,因為風(fēng)險管理是一個相對較新的領(lǐng)
35、域,所以很多管理人員可能對風(fēng)險管理的概念和原則非常陌生。由于缺乏這個領(lǐng)域的知識,他們不可能在決策過程中考慮風(fēng)險管理方面的意見。因此,至少在最開始,風(fēng)險經(jīng)理們的交流應(yīng)當(dāng)側(cè)重于教育,應(yīng)當(dāng)向管理人員提供風(fēng)險管理方面的概念和背景,使他們對風(fēng)險管理的原則有一個初步的了解,能把風(fēng)險管理的觀點融入自己的日?;顒又?。第二,很多重要的風(fēng)險管理概念難以向其他領(lǐng)域的經(jīng)理們講清楚。風(fēng)險管理行業(yè)之外的人士很少能理解為什么企業(yè)的主動自留風(fēng)險計劃可以激勵企業(yè)提高責(zé)任水平。概,率原理、信息與不確定性之間的關(guān)系對很多人都是一個難題。而且,風(fēng)險管理經(jīng)常隨時間的變動而改變自己的方向。雖然很多管理功能是按年或按季度來評價的,但風(fēng)險管
36、理活動不適用于這種短期的參考框架。當(dāng)然,風(fēng)險經(jīng)理的策略應(yīng)當(dāng)符合公司的短期目標(biāo)和長期目標(biāo),但是,短期目標(biāo)往往不適合用來評價風(fēng)險管理措施的真正效果。第三,就那些想完全理解風(fēng)險暴露內(nèi)容的“聽眾”或傳達者而言,很多重要的風(fēng)險管理問題需要特殊的知識。環(huán)境傷害就是一個非常好的例子。大多數(shù)風(fēng)險經(jīng)理都認識到環(huán)境傷害是一個非常嚴(yán)重的問題,而且他們的腦海中還可能伴隨著一些可怕的情節(jié)。但是,當(dāng)已經(jīng)確認存在某種特定的環(huán)境傷害危險時,風(fēng)險經(jīng)理有時需要一些技術(shù)方面的專業(yè)知識,如化學(xué)、生物和環(huán)境科學(xué)方面的知識,許多重要風(fēng)險源(如車間安全、政治風(fēng)險、健康保健服務(wù)、融資)的認識過程都需要一些非常專業(yè)的知識。第四,對風(fēng)險的態(tài)度可
37、能受個人因素的影響,這種影響很可能因人而異。因此,風(fēng)險經(jīng)理遇到的挑戰(zhàn)之一就是,人們可能以不同的方式來解釋相互交流的信息。因此對信息的主觀評價是風(fēng)險交流中的一個特殊問題。第五,諸如團體健康保健成本、員工賠償金、環(huán)境傷害、產(chǎn)品責(zé)任及信用責(zé)任等對很多企業(yè)來說都是一些亟待解決的重要問題?;ハ喔嬷髯缘闹匾允秋L(fēng)險交流的主要目標(biāo)之一。保險的運行保險公司的主要經(jīng)營活動可以劃分為費率厘定、展業(yè)、承保、損失理賠、投資五個環(huán)節(jié)。1.費率厘定保險費率是每一單位保險的價格,它和保險費不同,保險費取決于費率和購買保險的份數(shù)。保險費率由保險公司的精算部門厘定,包括純保費和附加保費兩部分。純保費完全是風(fēng)險的體現(xiàn),取決于分
38、攤到每一風(fēng)險單位的預(yù)期損失,主要用于未來賠付,附加保費則用于支付公司的運營費用。如同其他商品價格一樣,保險費率是保險產(chǎn)品成本的體現(xiàn)。但保險業(yè)又有和其他行業(yè)不同的特點,因此,保險費率也與其他行業(yè)產(chǎn)品的價格有著不同的特征。首先,其他行業(yè)的產(chǎn)品在制定價格的時候,成本一般是確定可知的,但保險產(chǎn)品是對未來的一種保障,而未來是什么樣現(xiàn)在還不能完全確定,因此,未來的成本只能是一種預(yù)測,費率就建立在這種預(yù)測的基礎(chǔ)之上。其次,其他很多行業(yè)的產(chǎn)品價格可以基于市場供需進行漲跌,但由于保險特殊的角色,很多國家和地區(qū)的保險費率都要接受政府的監(jiān)管,不能過高,不能有不公平的差別對待,在一段時間內(nèi)要保持相對的穩(wěn)定。2.展業(yè)保
39、險公司的展業(yè)部門有時也稱為代理部,是其銷售或市場策劃部門。該部門負責(zé)外部的銷售環(huán)節(jié),由代理人或公司支付薪水的銷售代表負責(zé)。代理人是展業(yè)環(huán)節(jié)的中堅力量。產(chǎn)險公司和壽險公司的代理人有不同的作用,在財產(chǎn)和責(zé)任保險中,代理人是“授權(quán)訂立、終止、修改保險合同的個人”,在人壽保險中,代理人的權(quán)限就受到較多的限制。除了通過代理人展業(yè)之外,近年來出現(xiàn)了一些新型的保險營銷渠道,如郵政保險、電話銷售、銀行保險等。3.承保并不是所有的風(fēng)險保險公司都會接納,保險公司會對風(fēng)險單位進行選擇并且分級,這個過程就是承保。承保是防止逆向選擇的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。它的目標(biāo)并不是選擇那些不會發(fā)生損失的風(fēng)險單位,而是要避免過多地承保實際損失大
40、于預(yù)期損失的高風(fēng)險標(biāo)的。此外,保險公司也要通過承保來防止保險標(biāo)的過度集中以減少巨災(zāi)損失。承保的質(zhì)量直接關(guān)系到費率是否充分。精算師計算出來的費率,是由承保人員應(yīng)用于每一類型的標(biāo)的上的,因此,從事承保工作的人員必須具備敏銳的判斷力及有關(guān)不同風(fēng)險標(biāo)的損失的廣泛知識,只有這樣,才能做出準(zhǔn)確的判斷。承保的過程不僅僅是接受或拒絕,還包括級別的調(diào)整。如某一個風(fēng)險單位在某個費率水平上不被承保,但它可能適合在另一個費率水平上被承保。4.損失理賠保險的損失補償作用是在理賠中實現(xiàn)的。理賠包括四個步驟:(1)通報損失。即向保險公司通報損失發(fā)生,大多數(shù)情況下,都要求通報要盡可能快。(2)調(diào)查。保險公司接到通報后,就要判
41、斷是否真的發(fā)生了承保范圍內(nèi)的損失。(3)提供損失證明。(4)支付或拒絕支付。如果一切都符合規(guī)定,保險公司將賠付損失。如果不符合條件,如損失并沒有發(fā)生、保單未承保已發(fā)生的損失或索賠的金額不合理等,則拒賠。5.投資投資是保險經(jīng)營的重要支柱。由于用于投資的資金一部分必須支付未來的索賠,因此保險投資的首要原則是安全性原則。投資回報是費率厘定過程中的一個重要變量。人壽保險公司在計算保費時會假設(shè)可獲得的最低利率,財產(chǎn)和責(zé)任保險公司也將投資收益考慮到費率計算中。保險的作用對于企業(yè)來說,保險的作用主要有以下幾點:1.經(jīng)濟補償保險的首要目的就是當(dāng)被保險人遭受不可預(yù)期的損失時,按照保險合同向被保險人提供經(jīng)濟補償,
42、為其迅速恢復(fù)生產(chǎn)、經(jīng)營及正常的生活秩序提供保障。2.減少不確定性購買保險之前,當(dāng)企業(yè)面臨某種風(fēng)險時,未來是不確定的,不知道什么時候會發(fā)生風(fēng)險事故,事故造成的損失有多大。如果不購買保險,企業(yè)就會為此而擔(dān)憂,可能就會拿出精力和資金做一些其他的風(fēng)險控制工作。但購買保險之后,每年只需繳納固定數(shù)額的保費即可,一旦發(fā)生損失,保險公司會按照合同進行賠償,免除了企業(yè)的后顧之憂,減少了不確定性。3.提供防災(zāi)防損服務(wù)保險的作用與吸引力不僅僅是事后的經(jīng)濟補償,還包括事前的風(fēng)險分析與防災(zāi)防損服務(wù)。事實證明,許多完善的風(fēng)險管理制度都是由這兩方面合作完成的。保險公司擁有大量風(fēng)險事故的數(shù)據(jù),具備如何對這些數(shù)據(jù)進行分析以及如
43、何進行防災(zāi)防損的技術(shù)與手段,在風(fēng)險管理方面具有專業(yè)性。保險公司為企業(yè)提供防災(zāi)防損服務(wù),不僅有技術(shù)上的優(yōu)勢,而且對保險公司最終降低索賠成本、通過降低風(fēng)險進而降低保費來吸引消費者、獲得良好的聲譽與形象都有極大的幫助。4.投資由于保費是在保險金支付之前一段時間預(yù)先收取的,保險公司會從中提留各種準(zhǔn)備金,并將這些暫時閑置的準(zhǔn)備金進行投資。尤其對于壽險公司,投資更是對付利率風(fēng)險的重要手段。保險投資不僅會在一定程度上降低保費、保障公司業(yè)務(wù)的正常運行進而保障投保人的利益,而且一些帶有投資理財功能的險種還會使投保人從中獲益。外部措施除了內(nèi)部措施之外,還有一些來自保險公司外部的力量對償付能力不足風(fēng)險進行管理。1.
44、償付能力評級償付能力評級是評級公司對保險公司的償付能力做出的評估,它綜合考慮了保險公司的理賠能力、經(jīng)營能力、財務(wù)質(zhì)量及資產(chǎn)質(zhì)量等多方面得出結(jié)果。公司的風(fēng)險經(jīng)理非常關(guān)注權(quán)威評級機構(gòu)的評級結(jié)果,他們會選擇評級高的保險公司進行合作。2.償付能力的監(jiān)管保險監(jiān)管有很多環(huán)節(jié),如對保險人開業(yè)的許可、對保險人的檢查等,但它的首要目標(biāo)是防止保險公司喪失償付能力。對償付能力的監(jiān)管包括三個層次:第一,對保險公司的償付能力風(fēng)險進行監(jiān)測;第二,對保險公司的資本和資產(chǎn)進行限制;第三,為防止保險公司的確到了償付能力不足的地步時,保單受益人遭受損失,監(jiān)管部門要建立向無償付能力的保險公司提供索賠保障的保證體系。前兩個方面是為了
45、降低損失頻率,相應(yīng)的措施為監(jiān)管預(yù)警,第三個方面是為了降低損失幅度,相應(yīng)措施為建立保證基金或風(fēng)險保障基金。(1)監(jiān)管預(yù)警監(jiān)管預(yù)警的目的在于對潛在資不抵債情況的早期發(fā)現(xiàn)。以保險業(yè)發(fā)達的美國為例,在監(jiān)管預(yù)警中,監(jiān)管者使用了保險監(jiān)管財務(wù)系統(tǒng)和風(fēng)險資本兩種不同的系統(tǒng)。保險監(jiān)管財務(wù)系統(tǒng)是一些計算機軟件,包含了一些與償付能力狀況有關(guān)的財務(wù)指標(biāo)。1974年,美國保險監(jiān)督官協(xié)會使用了保險監(jiān)管信息系統(tǒng),該系統(tǒng)利用計算機分析收集到的需要審查的各種比率來找出存在資金問題的保險人。經(jīng)過改進后,系統(tǒng)中針對財產(chǎn)一責(zé)任保險公司的比率有11個,針對人壽一健康保險公司的比率有12個。通過對比歷史上出現(xiàn)過破產(chǎn)的保險公司和具有償付能
46、力的保險公司的比率值,系統(tǒng)規(guī)定了每項比例的正常范圍。如果初步檢查發(fā)現(xiàn)某保險公司有與這些設(shè)定的標(biāo)準(zhǔn)發(fā)生偏離的比率,那就需要對其財務(wù)報表進行深入審查。盡管保險監(jiān)管信息系統(tǒng)為監(jiān)管者提供了有用的信息,但是它作為預(yù)測保險人資金困難的工具所具有的不充分性還是受到批評。到了20世紀(jì)90年代初,作為償付能力監(jiān)督方案的一部分,保險監(jiān)督官協(xié)會發(fā)展了發(fā)現(xiàn)潛在危機的保險公司的其他工具,如償付能力財務(wù)分析工具。FAST使用了更多的財務(wù)比率,每個比率都劃定了若干區(qū)間,對應(yīng)于不同分值。對某個保險公司進行償付能力預(yù)測時,先將各比率的得分算出,再將分數(shù)加總,就得到一個總分,監(jiān)管者根據(jù)這個總分進行判斷。除了保險監(jiān)管財務(wù)系統(tǒng)之外,
47、美國保險監(jiān)督官協(xié)會還于1992年和1993年分別向各州提供了關(guān)于人壽一健康保險公司和財產(chǎn)一責(zé)任保險公司的風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)的示范性法規(guī)。在風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)中,對保險人風(fēng)險資本數(shù)量的要求是不同的,取決于保險人所面臨的風(fēng)險,包括承保風(fēng)險、保險人投資有價證券組合的風(fēng)險等。風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)的基本思想是:承擔(dān)高風(fēng)險的保險公司必須擁有更多的資本0來滿足風(fēng)險資本要求。風(fēng)險資本標(biāo)準(zhǔn)要求保險公司調(diào)整后的總資本和被用于反映保險人經(jīng)營風(fēng)險的風(fēng)險資本的數(shù)量相匹配。保險監(jiān)督官將實際資本與風(fēng)險資本進行對比,相應(yīng)的標(biāo)準(zhǔn)以及可能采取的措施。(2)保險保障基金如果保險公司真的到了破產(chǎn)的地步,就需要有一個保障基金來彌補保險公司破產(chǎn)時公眾遭受的
48、損失。保障基金的征收可以在事前進行,由所有保險公司按照自留保費的一定比例進行繳納,也可以在某個保險公司出現(xiàn)了無償付能力的狀況后,由其他有經(jīng)營業(yè)務(wù)的保險公司按市場份額比例承擔(dān)無償付能力的保險公司賠償額超過其資產(chǎn)的那一部分。保障基金在使用中,對保單持有人的救濟一般都有一定的免賠額。免賠額既可以是一個固定的數(shù)額,也可以是索賠的一定比例,如美國的喪失償付能力保證基金在很多賠償條件中都規(guī)定了一個100美元的免賠額,而中國的保險保障基金只賠償保單持有人損失的一定百分比。1995年保險法頒布后,中國就著手建立并不斷完善保險保障基金制度,率先在金融行業(yè)建立了市場化的風(fēng)險自救機制,以保障被保險人的利益,維護保險
49、市場和金融市場穩(wěn)定。2004年年末,中國保監(jiān)會發(fā)布了保險保障基金管理辦法(保監(jiān)會令2004第16號),于2005年1月1日正式實施,這標(biāo)志著中國的保險保障基金正式開始建立。2008年9月,保監(jiān)會、財政部、中國人民銀行三部門共同頒布了新的保險保障基金管理辦法,并經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),由政府出資設(shè)立了中國保險保障基金有限責(zé)任公司,依法負責(zé)保險保障基金的籌集、管理和使用。保監(jiān)會依法對保障基金公司業(yè)務(wù)和保障基金的籌集、管理、運作進行監(jiān)督。伴隨保障基金公司業(yè)務(wù)逐步開展,基金規(guī)模不斷壯大,余額從2008年年末的149億元增至2014年2月末的近490億元,增長了2.3倍。根據(jù)保險保障基金管理辦法的規(guī)定,使用保險保
50、障基金有三種方式。一是對保單持有人的救濟,即直接向非人壽保險合同保單持有人提供救濟,通常的流程是:發(fā)布救濟公告并接受登記救濟申請;進行保單的甄別確認;經(jīng)監(jiān)管部門審批后,實施救濟。二是對保單受讓公司的救濟,即向依法接受人壽保險合同的保險公司提供救濟,通常的流程是:核定受讓壽險保單損失;確定保單受讓公司并與其達成救濟方案;方案經(jīng)審批后,實施救濟。三是對保險公司的風(fēng)險處置,即由中國保監(jiān)會擬定風(fēng)險處置方案和使用辦法,經(jīng)和有關(guān)部門協(xié)商后,報經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),一般包括:股權(quán)托管、股權(quán)重組、流動性救助等方式。依據(jù)保險保障基金管理辦法規(guī)定,在保險公司被依法撤銷或者依法實施破產(chǎn),其清算財產(chǎn)不足以償付保單利益時,保險
51、保障基金將按照以下規(guī)則對保單持有人提供救助。內(nèi)部措施1.增加資本金(1)資本金的概念保險公司的資本金是指資產(chǎn)的市場價值與負債的市場價值之差。資產(chǎn)的市場價值即保險公司的股票、債券、房地產(chǎn)和現(xiàn)金等的市場價值,負債的市場價值等于保險公司承,諾將來為已出售保單支付的索賠額的現(xiàn)值。如果某保險公司的資產(chǎn)為1000萬元,期望負債為900萬元,則它有100萬元的資本金,但如果實際發(fā)生的負債達到1010萬元,那么該保險公司的資產(chǎn)和負債之間就有一個負的差額,保險公司的資本金為負數(shù),此時,保險公司就出現(xiàn)了償付能力不足,10萬元的負債沒有能力償付。大多數(shù)保險公司都會通過合理選擇資產(chǎn)與負債,持有適當(dāng)數(shù)額的資本金,以避免
52、無償付能力的情況出現(xiàn)。在資產(chǎn)方面,經(jīng)過嚴(yán)格的精算厘定費率,對保險投資進行科學(xué)的組合;在負債方面,選擇自己有能力承保的風(fēng)險,加強從承保到理賠過程的管理。(2)資本金的來源保險公司的資產(chǎn)和負債在很多情況下都會有一個差額。如果這個差額是負的,誰負責(zé)提供額外的資本金來支付不足的部分?如果這個差額是正的,誰有權(quán)利擁有超出的部分?這個問題和保險公司的所有制有關(guān)。目前保險公司所有權(quán)形式主要有兩種:相互制保險公司和股份制保險公司。相互制公司是合伙型公司,保單持有人是公司的所有者。公司開辦時,通常是投資人提供啟動資本金,如果出現(xiàn)不利情況,啟動資本金可以用來支付保費的不足部分。相互制公司開始運營后,將會用營業(yè)利潤
53、繼續(xù)積累資本金,也可以將利潤作為紅利支付給保單持有人。股份制保險公司是投資人所有的保險公司,這些投資人擁有公司的股票。最初的資本金是通過發(fā)行股票募集來的,以后的資本金可以通過營業(yè)利潤、股票或債券的發(fā)售來積累。當(dāng)預(yù)期成本和實際成本出現(xiàn)差異時,股東在有限責(zé)任的范圍內(nèi)負責(zé)不足的部分,也有權(quán)利擁有超額的部分。(3)增加資本金的成本。雖然增加資本金可以使保險公司償付能力不足的概率降為無限小甚至為零,但是,持有資本金是有成本的,它的數(shù)額不可能無限增加。資本金的成本與機會成本有關(guān)。資本金來自投資者,投資者把錢投到的保險公司,也就放棄了投資到其他渠道的機會,這就產(chǎn)生了機會成本。機會成本與不同投資渠道之間的差異
54、有關(guān)。如果投資其他渠道比投資保險公司有更高的收益,那么保險公司募集資金的成本就會較高。2.承保風(fēng)險分散根據(jù)大數(shù)定律,分散化是一種內(nèi)部風(fēng)險抑制措施。承保風(fēng)險的分散化通過在不同地區(qū)銷售包括不同保障類型的大量保單,使得平均索賠成本更趨近于期望值。例如,承保與天氣有關(guān)的風(fēng)險時,就會面臨區(qū)域內(nèi)風(fēng)險標(biāo)的之間的相關(guān)性問題。一場洪水過后,某個地區(qū)的房屋可能全部受災(zāi),損失是正相關(guān)的。如果能夠在許多不同的區(qū)域銷售保單,這種相關(guān)性就會在一定程度上被中和,一個地區(qū)受災(zāi),另一個地區(qū)可能沒有受災(zāi),這樣,平均索賠成本的標(biāo)準(zhǔn)差就會減小。又如,如果保險公司只銷售一種保單,如只銷售航空意外保險,一旦出現(xiàn)空難,很容易出現(xiàn)償付能力不
55、足,而經(jīng)營多個險種,有助于中和這種相關(guān)性。平均索賠成本(即實際值)和期望值之間的差異是承保風(fēng)險的來源,分散化降低了承保風(fēng)險。但同時,它也阻礙了保險公司專注于某項產(chǎn)品或者某個區(qū)域的市場。3.再保險再保險是保險人通過保險把風(fēng)險損失轉(zhuǎn)移出去的一種技術(shù),是在若干保險人之間分擔(dān)風(fēng)險的一種方式。根據(jù)風(fēng)險分攤的形式,再保險可大致分為比例再保險和非比例再保險。比例再保險是指再保險人為分出保險人(即原保險人)分擔(dān)一定比例的索賠成本。例如,分出保險人承擔(dān)風(fēng)險損失的70%,再保險人承擔(dān)30%。相應(yīng)地,分出保險人將保費的一定比例支付給再保險人。非比例再保險指的是當(dāng)索賠成本超過一定闊值時,超出部分由再保險人負擔(dān)。這個闊
56、值可以針對某個風(fēng)險標(biāo)的的索賠成本,也可以針對分出保險人在某個時間范圍內(nèi)(如一年)的總索賠成本。對于分出保險人來說,再保險通過風(fēng)險轉(zhuǎn)移而使其在承保某個風(fēng)險時減少所持有的資本金,但是,因為和原保險同樣的道理,分出保險人向再保險人購買再保險是有成本的。4.合理選擇資產(chǎn)保險公司的償付能力不足問題源自預(yù)期與實際之間的差距,這種差距除了與保費有關(guān)之外,還與投資有關(guān)。資產(chǎn)選擇合理,較高的投資收益可以增加償付能力,否則,投資方面的巨大虧損足以使保險公司因償付能力不足而破產(chǎn)。20世紀(jì)末,日本相繼有幾家壽險公司破產(chǎn),就是因為在股票市場投資比例過大,導(dǎo)致受股票市場長期低迷所累。從整體上看,固定收益?zhèn)耐顿Y占了主要
57、部分,這種債券的違約風(fēng)險很低,比較適合于保險資金對安全性的要求。產(chǎn)險公司投資股票的比例比壽險公司多,一是因為產(chǎn)險公司資金以短期為主,適合于股票投資;還有一個原因是稅收方面的,普通股的公司持有者獲得的紅利大部分可免繳所得稅。重置全價的估算1.加和法這種方法按照資產(chǎn)成本的構(gòu)成,以現(xiàn)行市價為標(biāo)準(zhǔn),計算被評估資產(chǎn)的重置全價。首先,將資產(chǎn)按成本分為若干組成部分,再確定各組成部分的現(xiàn)時價格,然后加總得出待評估資產(chǎn)的重置全價。其中,直接成本指的是購置全新資產(chǎn)的全部支出中可直接計入購置成本的支出。如果是自制資產(chǎn),直接成本包括生產(chǎn)過程的費用、安裝費用和按成本利潤率計算的利潤;如果是外購資產(chǎn),直接成本則包括該資產(chǎn)
58、按現(xiàn)行市價的購置費用、設(shè)備安裝所需的材料費和人工成本等。間接成本是指購置全新資產(chǎn)的全部支出中不能直接計入成本的支出,如管理費用、設(shè)計制圖費用等。在實際工作中為了簡化間接成本的估算,通常對間接成本按直接成本的一定比例進行估算,或者將人工成本乘以一定的分配率,這里的分配率是指一元人工成本應(yīng)分攤多少間接成本,它可以根據(jù)歷史數(shù)據(jù)進行統(tǒng)計分析得到。2.功能價值法資產(chǎn)功能與資產(chǎn)成本之間一般都存在著線性關(guān)系或指數(shù)關(guān)系,功能價值法即基于這種關(guān)系,選擇與被評估資產(chǎn)具有相同或相似用途、性質(zhì)的參照資產(chǎn),按照被評估資產(chǎn)與參照資產(chǎn)的生產(chǎn)能力的比例來估算被評估資產(chǎn)的重置全價。3.物價指數(shù)法物價指數(shù)法又稱為價格趨勢法,它利
59、用統(tǒng)計預(yù)測,通過價格變化趨勢等指標(biāo),對被評估資產(chǎn)的賬面價值進行調(diào)整,使之變?yōu)楣浪阗Y產(chǎn)的重置全價。功能性損耗的估算功能性損耗是一種無形損耗,它是指由于科技進步造成的貶值。要確定資產(chǎn)的功能性貶值,首先要選取可比資產(chǎn),可比資產(chǎn)比待估資產(chǎn)要更新、效率更高、更能節(jié)約原材料或能源。其次,確定待估資產(chǎn)在一年中較可比資產(chǎn)的營運損失,即確定可比資產(chǎn)在一年的營運中比待估資產(chǎn)多節(jié)約的費用或是多增加的產(chǎn)出量的價值,這可視為待估資產(chǎn)在尚可使用年限內(nèi)每年超額支出的產(chǎn)品生產(chǎn)成本或是功能性貶值的數(shù)額。最后,估測出待估資產(chǎn)的剩余使用年限,從而計算出待估資產(chǎn)在剩余年限內(nèi)年功能性貶值的折現(xiàn)值。洪水洪水災(zāi)害是指超出水道的天然或人工限
60、制水流危及人們生命財產(chǎn)安全的現(xiàn)象。中國是世界上洪水災(zāi)害發(fā)生最頻繁的國家。洪水主要集中在東部,目前約1/10的國土面積、5億人口、5億畝耕地、100多座大中城市、全國70%的工農(nóng)業(yè)總產(chǎn)值受到洪水風(fēng)險的威脅。時間上,除黃河凌汛外,中國的洪水大都發(fā)生在79月;地區(qū)上,洪水主要發(fā)生在中國七大江河及其支流的中下游地區(qū)。(1)長江長江水災(zāi)的主要特點是:發(fā)生頻率高一般性水災(zāi)年年發(fā)生,大水災(zāi)大約35年發(fā)生一次,特大水災(zāi)大約1020年發(fā)生一次。水災(zāi)范圍廣。汛期長,洪水峰高量大一一長江干流實測最大洪水流量92600米/秒(大通,1954年),調(diào)查最大洪水流量110000米/秒(枝城,1870年)。一次特大洪水過程
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