貨幣銀行學(xué)（鄭州大學(xué)升達(dá)經(jīng)貿(mào)管理學(xué)院）

1、貨幣銀第一章金融與經(jīng)濟(jì)第一節(jié)貨幣、銀行、金融市場(chǎng)與經(jīng)濟(jì)一、貨幣與經(jīng)濟(jì)的關(guān)系貨幣是固定充當(dāng)一般等價(jià)物的特殊商品。正確地對(duì)貨幣、財(cái)富與收入加以區(qū)分和理解，有助于我們認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)周期?？梢詮呢泿帕魍ㄋ俣鹊淖兓瘉眍A(yù)測(cè)物價(jià)的變化，進(jìn)而預(yù)測(cè)通貨膨脹和通貨緊縮。利率是使用借貸資金的價(jià)格。利率會(huì)受貨幣政策的影響。貨幣銀行學(xué)貨幣銀行學(xué)第章金融與經(jīng)濟(jì)二、銀行的功能1、中介功能2、貨幣供給3、其他功能三、金融市場(chǎng)金融市場(chǎng)是資金融通的場(chǎng)所，它的發(fā)展與整個(gè)國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有密切的聯(lián)系。金融市場(chǎng)的發(fā)展也使傳統(tǒng)的貨幣銀行學(xué)發(fā)生了變化。貨幣銀行學(xué)第一章金融與經(jīng)濟(jì)第二節(jié)金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心-、金融和經(jīng)濟(jì)的辨證關(guān)系金融是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的結(jié)果

2、，金融能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。二、金融在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的地位金融已成為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心：經(jīng)濟(jì)貨幣化程度加深；多元的金融體系形成；金融創(chuàng)新不斷發(fā)展；貨幣需求動(dòng)機(jī)發(fā)生變化；金融調(diào)控日益重要；金融深化成為典型特征。貨幣銀行學(xué)第一章金融與經(jīng)濟(jì)第三節(jié)金融壓制論與金融深化論一、發(fā)展中國家貨幣金融的特征1、貨幣化程度低；2、金融發(fā)展呈現(xiàn)二元結(jié)構(gòu)；3、金融市場(chǎng)落后；4、政府對(duì)金融業(yè)實(shí)行嚴(yán)格管制。貨幣銀行學(xué)第章金融與經(jīng)濟(jì)二、金融壓制、金融深化與經(jīng)濟(jì)發(fā)展金融壓制是指由于政府對(duì)金融實(shí)行過分干預(yù)和管制，人為壓低利率和匯率并強(qiáng)行配給信貸，造成金融體系與實(shí)際經(jīng)濟(jì)同時(shí)呆滯落后的現(xiàn)象。金融壓制使金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間出現(xiàn)相互制約的惡性循環(huán)。

3、金融深化是指?jìng)€(gè)國家的金融和經(jīng)濟(jì)發(fā)展之間呈現(xiàn)相互促進(jìn)的良性循環(huán)狀態(tài)。實(shí)現(xiàn)金融深化的前提條件一是政府放棄對(duì)金融的過分干預(yù)；二是允許市場(chǎng)機(jī)制特別是利率機(jī)制自由運(yùn)行。發(fā)展中國家在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中應(yīng)該解除金融壓制，推進(jìn)金融深化。金融深化對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用主要通過儲(chǔ)蓄效應(yīng)、投資效應(yīng)、就業(yè)效應(yīng)、收入效應(yīng)產(chǎn)生的。貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度第節(jié)貨幣演進(jìn)與貨幣職能一、貨幣產(chǎn)生與發(fā)展（一）貨幣是價(jià)值形式發(fā)展的結(jié)果“金銀天然不是貨幣，但貨幣天然是金銀”（二）貨幣形態(tài)的演變1、足值貨幣2、表征貨幣3、信用貨幣4、電子貨幣貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度第二節(jié)貨幣的本質(zhì)與貨幣計(jì)量-、貨幣的本質(zhì)貨幣是充當(dāng)-一般等價(jià)物的

4、特殊商品。它反映產(chǎn)品由不同所有者所生產(chǎn)、所占有，并通過等價(jià)交換實(shí)現(xiàn)人與人之間社會(huì)聯(lián)系的生產(chǎn)關(guān)系。二、西方經(jīng)濟(jì)學(xué)中有關(guān)貨幣的觀點(diǎn)2、貨幣名目論4、貨幣數(shù)量論1、貨幣金屬論3、貨幣國定論三、現(xiàn)代信用貨幣的計(jì)量狹義貨幣：MO、Ml貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度M0=流通中現(xiàn)金M1=MO+商業(yè)銀行活期存款廣義貨幣：M2M2=Ml+定期存款+儲(chǔ)蓄存款中國的貨幣計(jì)量：M0=流通中現(xiàn)金M1=MO+企業(yè)活期存款+農(nóng)村存款+機(jī)關(guān)團(tuán)體存款M2=M1+企業(yè)定期存款+自酬基本建設(shè)存款+個(gè)人儲(chǔ)蓄存款+其他存款貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度第三節(jié)貨幣制度及其構(gòu)成要素-、貨幣制度的形成貨幣制度是指一個(gè)國家或地區(qū)以法律形式確

5、定的貨幣流通結(jié)構(gòu)及其組織形式。貨幣制度最早是伴隨著國家統(tǒng)鑄造鑄幣開始的。在資本主義社會(huì)形成統(tǒng)一的、定型的貨幣制度，促進(jìn)了資本主義經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，也促進(jìn)了資本主義信用事業(yè)的發(fā)展。二、貨幣制度的構(gòu)成要素貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度（一）貨幣材料的確定規(guī)定貨幣材料是貨幣制度的基本內(nèi)容，也是一種貨幣制度區(qū)別于另一種貨幣制度的依據(jù)。（二）貨幣名稱、貨幣單位和價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)在金屬貨幣流通條件下，價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)是鑄造單位貨幣的法定含金量。在紙幣本位制度下，貨幣不再規(guī)定含金量，貨幣單位與價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)融為一體，貨幣的價(jià)格標(biāo)準(zhǔn)即是貨幣單位及其劃分的等份，如元、角、分。（三）本位幣、輔幣及其償付能力本位幣是一個(gè)國家的基本通貨和法定的

6、計(jì)價(jià)結(jié)算貨幣。貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度輔幣是本位幣以下的小額通貨，供小額周轉(zhuǎn)使用，通常用賤金屬鑄造。在金屬貨幣制度下，本位幣可以自由鑄造。在紙幣制度下，本位幣由國家壟斷發(fā)行。本位幣具有無限法償力。各國貨幣制度一般規(guī)定輔幣限制鑄造。輔幣只具有有限法償力。（四）發(fā)行保證制度發(fā)行保證制度也稱發(fā)行準(zhǔn)備制度，通常以貨幣金屬作為發(fā)行信用貨幣的保證。1973年以后，各國都取消了貨幣發(fā)行保證制度。貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度第四節(jié)貨幣制度的演變一、銀本位制銀本位制是以白銀作為本位幣幣材的貨幣制度。它是與封建社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)的貨幣制度。二、金銀復(fù)本位制1、平行本位制2、雙本位制格雷欣法則(Gresha

7、mLaw):即劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律。在金屬貨幣流通條件下，如果在同-地區(qū)同時(shí)流通兩種貨幣，則價(jià)值相對(duì)低的劣幣會(huì)把價(jià)值相對(duì)高的良幣排擠出流通。貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度三、金本位制1金幣本位制金幣本位制是相對(duì)穩(wěn)定的貨幣制度，對(duì)資本主義經(jīng)濟(jì)發(fā)展起過積極的作用。2、金塊本位和金匯兌本位制四、紙幣本位制1973年末，布雷頓森林體系崩潰，各國實(shí)行不兌現(xiàn)的紙幣本位制。紙幣及其特點(diǎn)：紙幣是國家強(qiáng)制發(fā)行和流通的不能兌現(xiàn)的貨幣符號(hào)。紙幣是因流通才有價(jià)值，它不能退出流通，不能兌現(xiàn)，一般也不能超越國界流通。貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度五、地區(qū)貨幣制度和跨國貨幣制度()一國兩制下的地區(qū)貨幣制度1997年和1998

8、年，香港和澳門相繼回歸中華人民共和國后，出現(xiàn)了人民幣、港幣、澳元“一國三幣”的的特有歷史現(xiàn)象。由于這三種貨幣是在不同的地區(qū)流通，所以不會(huì)產(chǎn)生“格雷欣法則”效應(yīng)。（二）跨國貨幣制度和歐元1999年元月1日，歐元啟動(dòng)，歐元成為歐共體十一國唯一的法定貨幣，各成員國原有的貨幣可繼續(xù)流通到2002年6月30日。歐元是人類歷史上的跨國貨幣貨幣銀行學(xué)第二章貨幣和貨幣制度制度的創(chuàng)新?？梢灶A(yù)見的是：一個(gè)主權(quán)國家內(nèi)部的貨幣制度發(fā)展成為跨國貨幣制度，地區(qū)性的跨國貨幣制度發(fā)展成為全球性的跨國貨幣制度，將是貨幣制度發(fā)展的必然歷史趨勢(shì)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率第一節(jié)信用一、信用與信用的產(chǎn)生Credo和Credi

9、t的含義。在社會(huì)學(xué)中，信用被用來作為評(píng)價(jià)人的一個(gè)道德標(biāo)準(zhǔn)。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，信用是一種體現(xiàn)特定經(jīng)濟(jì)關(guān)系的借貸行為。這種借貸活動(dòng)可以采取商品形式，也可以采取貨幣形式。信用是一種價(jià)值運(yùn)動(dòng)形式。信用是商品貨幣經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。當(dāng)商品交換出現(xiàn)延期支付、貨幣執(zhí)行支付手段職能時(shí)，信用就產(chǎn)生了。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率二、信用的形式（一）高利貸信用高利貸信用產(chǎn)生于原始社會(huì)末期，在奴隸社會(huì)和封建社會(huì)得到廣泛的發(fā)展。它適應(yīng)小生產(chǎn)者廣泛存在的經(jīng)濟(jì)社會(huì)需要。高利貸信用的作用：1、高利貸信用是促使自然經(jīng)濟(jì)解體和商品經(jīng)濟(jì)發(fā)展的因素之二2、高利貸信用的高利盤剝破壞和阻礙了生產(chǎn)力的發(fā)展。3、高利貸信用既是新的生

10、產(chǎn)方式產(chǎn)生的催化因素之一，又是新的生產(chǎn)方式的破壞因素之-l.資本主義經(jīng)濟(jì)需要新的信用形式為其服務(wù)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（二）商業(yè)信用商業(yè)信用是廠商在進(jìn)行商品銷售時(shí)，以延期付款即賒銷形式所提供的信用，它是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。商業(yè)信用的主體主要是廠商；商業(yè)信用的客體是商品資本；商業(yè)信用和產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)一致。商業(yè)信用有較大的局限：商業(yè)信用的規(guī)模受到廠商資本數(shù)量的限制；商業(yè)信用還受到商品流轉(zhuǎn)方向的限制。因此商業(yè)信用不能完全適應(yīng)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（三）銀行信用銀行信用是由銀行、貨幣資本所有者和其他專門的信用機(jī)構(gòu)以貸款的形式提供的信用。銀行信用的主體與商業(yè)

11、信用不同，銀行信用的債務(wù)人是廠商、政府、家庭和其他機(jī)構(gòu)，而債權(quán)人是銀行和貨幣資本所有者及其他專門的信用機(jī)構(gòu)；銀行信用的客體是貨幣資本；銀行信用與產(chǎn)業(yè)資本的動(dòng)態(tài)不完全一致；在商業(yè)周期的各個(gè)階段，對(duì)銀行信用與商業(yè)信用的需求不同。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率由于銀行信用克服了商業(yè)信用的局限性，可以在更大程度上滿足經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，所以銀行信用成為現(xiàn)代信用的主要形式。盡管銀行信用是現(xiàn)代信用的主要形式，但商業(yè)信用依然是現(xiàn)代信用制度的基礎(chǔ)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（四）國家信用國家信用是以國家和地方政府為債務(wù)人的一種信信用形式。國家信用的產(chǎn)生與國家財(cái)政直接相關(guān)，國家信用包括國內(nèi)信用和國外信用

12、兩種，國家信用所籌集的資金主要用于政府各項(xiàng)支出。利用國家信用要防止三個(gè)問題發(fā)生：防止造成收入再分配的不公平；防止出現(xiàn)赤字貨幣化；防止國債收入使用不當(dāng)，造成財(cái)政更加困難陷入循環(huán)發(fā)債的不利局面。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（五）消費(fèi)信用消費(fèi)信用是對(duì)消費(fèi)者個(gè)人提供的信用。主要有兩種方式：一是賒銷二是消費(fèi)貸款。消費(fèi)信用是i種刺激消費(fèi)需求的方式，也是一種促進(jìn)生產(chǎn)發(fā)展的手段。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（六）國際信用國際信用是國際間的借貸行為，它本質(zhì)上是資本輸出的種方式。1、國際商業(yè)信用是由出口商用商品形式提供的信用有來料加工和補(bǔ)償貿(mào)易等方式。2、國際銀行信用是進(jìn)出口雙方銀行提供的信用，分出口

13、信貸和進(jìn)口信貸。（1）出口信貸是出口方銀行提供貸款，解決賣方資金周轉(zhuǎn)需要。可分買方信貸和賣方信貸。賣方信貸一是出口方銀行向出口商提供貸款。買方信貸一是出口方銀行直接向進(jìn)口商或進(jìn)口方銀行提供貸款。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（2）進(jìn)口信貸通常指進(jìn)口方銀行提供貸款，解決買方資金需要，支持本國進(jìn)口商購買所需要的商品和技術(shù)。3、政府間信用政府間信用是指由財(cái)政部出面借款的行為，其特點(diǎn)是金額不大、利率較低、期限較長(zhǎng)，通常用于非生產(chǎn)性支出。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率三、信用工具（-）概述信用工具的演變：口頭信用一掛帳信用一書面信用票據(jù)：是具有一定格式并準(zhǔn)確記載借貸雙方的權(quán)利和義務(wù)，明確償還日期

14、和償還額，經(jīng)過一定的法定程序，能有效約束雙方行為的書面信用憑證。票據(jù)經(jīng)過背書后可以轉(zhuǎn)讓。常見的流通票據(jù)有匯票、本票、支票。其他可轉(zhuǎn)讓流通的信用工具：股票、債券等.貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（二）短期信用工具短期信用工具是指一年期以下的商業(yè)票據(jù)、銀行票據(jù)、支票、信用證等。1、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)是商業(yè)信用的工具，是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系的書面憑證。（1）商業(yè)本票：又叫期票，由債務(wù)人向債權(quán)人發(fā)出，承諾在一定時(shí)期內(nèi)支付一定款項(xiàng)的債務(wù)憑證。（2）商業(yè)匯票：由債權(quán)人發(fā)給債務(wù)人，命令他在一定時(shí)期內(nèi)向指定的收款人或持票人支付一定款項(xiàng)的支付命令書。匯票必須經(jīng)過承兌才有效。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率（3）

15、融通票據(jù)：是專門為套取資金而簽發(fā)的票據(jù)。通常按匯票產(chǎn)生的程序形成。商業(yè)票據(jù)經(jīng)過背書可以轉(zhuǎn)讓流通。經(jīng)過背書的票據(jù)可以充當(dāng)流通手段和支付手段。商業(yè)票據(jù)的持有人還可以用未到期的票據(jù)向銀行辦理貼現(xiàn)。2、銀行票據(jù)（1）銀行本票：由銀行簽發(fā)，也由銀行付款的票據(jù)，可以代替現(xiàn)金流通。（2）銀行匯票：是銀行開出的匯款憑證。3、支票：是銀行的活期存款人向銀行簽發(fā)的，要求從其存款帳戶中支付一定金額給持票人或指定人的書面憑證。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率支票種類：即期支票、定期支票、記名支票、不記名支票、現(xiàn)金支票、轉(zhuǎn)帳支票、保付支票等4、信用證（1）商業(yè)信用證：銀行受客戶委托開出的證明客戶有能力并保證支付的信用

16、憑證。（2）旅行信用證：是銀行發(fā)給客戶，用于支取現(xiàn)金的憑證。5、旅行支票（三）長(zhǎng)期信用工具又稱公共有價(jià)證券，是具有一定面額，代表財(cái)產(chǎn)所有權(quán)或債權(quán)，并能定期取得一定收入的憑證。（四）不定期信用工具貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率是指銀行券。銀行券是銀行發(fā)行的一種信用貨幣，早期的銀行券是在商業(yè)票據(jù)流通的基礎(chǔ)上產(chǎn)生的。銀行券的特點(diǎn)是：沒有固定的支付日期；票面額是固定的整數(shù)；信用基礎(chǔ)比較穩(wěn)固；流通面廣。銀行券與紙幣的區(qū)別：1、銀行券是從貨幣作為支付手段的職能中產(chǎn)生的，是由銀行通過票據(jù)貼現(xiàn)等信用方式發(fā)行的；紙幣是從貨幣作為流通手段的職能中產(chǎn)生的，是國家強(qiáng)制發(fā)行的。2、銀行券是為了代替流通中的商業(yè)票據(jù)，

17、為適應(yīng)商品交易的需要而發(fā)行的;紙幣是為了彌補(bǔ)財(cái)政赤字而發(fā)行的。3、典型的銀行券可以兌現(xiàn)，紙幣不能兌現(xiàn)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率現(xiàn)代信用貨幣都是以銀行券的形式出現(xiàn)的，由銀行發(fā)行，并且不能兌現(xiàn)。四、信用在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用（-）促進(jìn)資金再分配，提高資金使用效率。（二）加速資金周轉(zhuǎn)，節(jié)約流通費(fèi)用。（三）加快資本集中，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（四）調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率第二節(jié)利息與利息率一、利息的含義及其來源（-）利息的含義：利息是使用借貸資本的報(bào)酬。（二）利息的來源：利息來源于剩余產(chǎn)品或利潤的一部分，是剩余價(jià)值的轉(zhuǎn)化形式。二、利息率及其計(jì)算利息率是利息對(duì)本金的比率：利息率=利

18、息額/借貸資金額X100%利率可分：年利率、月利率、日利率利率計(jì)算可分：?jiǎn)卫?、?fù)利法貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率三、決定利率水平的因素1、平均利潤率2、借貸資金供求關(guān)系3、預(yù)期通貨膨脹率4、中央銀行貨幣政策5、國際收支狀況四、利率的種類1、市場(chǎng)利率、官方利率、公定利率2、固定利率和浮動(dòng)利率3、名義利率和實(shí)際利率4、一般利率和優(yōu)惠利率5、長(zhǎng)期利率和短期利率貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率五、利率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響1、利率變動(dòng)會(huì)影響資金的借貸關(guān)系2、利率變動(dòng)會(huì)影響投資和儲(chǔ)蓄3、利率變動(dòng)對(duì)國際收支有重要影響六、利率變動(dòng)影響經(jīng)濟(jì)的渠道利率變動(dòng)一投資和儲(chǔ)蓄（消費(fèi)）一資金供求一宏觀經(jīng)濟(jì)中央銀行可以

19、通過使用貨幣政策影響利率水平，實(shí)現(xiàn)調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的目標(biāo)。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率第三節(jié)利率理論一、古典利率理論龐巴維克的“時(shí)間偏好論”。古典學(xué)派認(rèn)為利率是由實(shí)際領(lǐng)域的投資和儲(chǔ)蓄這兩個(gè)因素決定的，投資代表資金的需求，儲(chǔ)蓄代表資金的供給，“供給能自創(chuàng)需求”，所以決定利率的關(guān)鍵在儲(chǔ)蓄。儲(chǔ)蓄多少要取決于人們的“時(shí)間偏好”程度。二、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論流動(dòng)性偏好是指人們喜歡流動(dòng)性比較高的貨幣，所以這一理論又稱流動(dòng)性偏好理論。貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率凱恩斯認(rèn)為古典學(xué)派的理論前提即市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)會(huì)自動(dòng)達(dá)到充分就業(yè)均衡是不現(xiàn)實(shí)的。認(rèn)為利率由貨幣的供求關(guān)系決定，而不是由投資和儲(chǔ)蓄的關(guān)系決定的。利息是人

20、們放棄貨幣，犧牲流動(dòng)性偏好的報(bào)酬。在貨幣供給相對(duì)確定的情況下，利率在很大程度上受貨幣需求的影響。三、可貸資金利率理論認(rèn)為利率是由可貸資金的供求關(guān)系決定的?？少J資金的來源有儲(chǔ)蓄S和央行的貨幣發(fā)行M及貨幣反窖藏DH；可貸資金需求由投資I和貨幣窖藏4H等構(gòu)成?？少J資金供給Ls=S+AM+DH可貸資金需求Ld=I+AH貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率四、IS-LM分析的利率理論IS-LM模型由希克斯首先提出，由漢森加以發(fā)展而成。由于這個(gè)模型既考慮了儲(chǔ)蓄投資，又考慮了貨幣供求，還考慮了收入的作用，所以它是一個(gè)一般均衡模型，在這個(gè)模型中決定的利率是均衡利率。IS-LM模型的理論基礎(chǔ)是凱恩斯理論。五、利率

21、的期限結(jié)構(gòu)理論利率期限結(jié)構(gòu)是指不同期限的利率之間的關(guān)系。利率期限結(jié)構(gòu)理論要研究的是長(zhǎng)短期利率存在差異的原因。1、預(yù)期假說貨幣銀行學(xué)第三章信用、利息與利息率這種理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)差異是由人們對(duì)未來利率的預(yù)期差異造成的.2、市場(chǎng)分割理論該理論認(rèn)為，各種期限的證券市場(chǎng)是彼此分割、相互獨(dú)立的。利率是由各個(gè)市場(chǎng)的投融資者的偏好決定的。3、流動(dòng)性報(bào)酬理論該理論認(rèn)為，長(zhǎng)期證券比短期證券有更多的風(fēng)險(xiǎn)，其流動(dòng)性較差，必須給予流動(dòng)性報(bào)酬作為補(bǔ)償，從而使長(zhǎng)期證券的利率大于短期證券的利率。貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新第節(jié)金融市場(chǎng)及其功能-、金融市場(chǎng)的定義1、金融市場(chǎng)是實(shí)現(xiàn)金融資產(chǎn)交易和服務(wù)的市場(chǎng)2、

22、金融市場(chǎng)涵蓋各類金融交易活動(dòng)和交易關(guān)系3、金融市場(chǎng)不必是有形的場(chǎng)所貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融市場(chǎng)的主要功能微觀層面的功能1、價(jià)格發(fā)現(xiàn)2、提供流動(dòng)性3、減少搜尋成本和信息成本宏觀層面的功能1、實(shí)現(xiàn)儲(chǔ)蓄-投資轉(zhuǎn)化2、資源配置3、宏觀調(diào)控貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新三、金融市場(chǎng)類別按期限分：貨幣市場(chǎng)、資本市場(chǎng)按組織方式分：有組織市場(chǎng)、無組織市場(chǎng)按金融資產(chǎn)新舊程度分：一級(jí)市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新四、金融市場(chǎng)主體交易者中介機(jī)構(gòu)金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新第二節(jié)金融工具的性質(zhì)金融工具的“三性”1、收益性

23、2、流動(dòng)性3、風(fēng)險(xiǎn)性“三性”之間相互關(guān)系貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新-、金融工具構(gòu)成要素發(fā)行者認(rèn)購者期限價(jià)格和收益償還貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融工具分析要素貨幣性可分性面值流轉(zhuǎn)性到期期限與久期可轉(zhuǎn)換性幣種貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新復(fù)合性稅收待遇第三節(jié)資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)銀行間同業(yè)拆借市場(chǎng)與工具同業(yè)拆借的特點(diǎn)全國銀行間同業(yè)拆借中心貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新全國銀行間同業(yè)拆借報(bào)價(jià)1.91.91.91.924.150.01.9IBO4M0.00.00.00.00.00.00.0IBO3M0.00.00.00.00.00.00

24、.00.00.00.00.00.00.00.0IBO1M2.122.122.122.12500.00.02.12IBO0212.11232.112.1362.111150.00.00232.1124IBO0142.09391.92.582.112288.22.1IB00072.09182.092.112.15317.00.012.11IBOOOl加權(quán)價(jià)最低價(jià)最高價(jià)開盤價(jià)成交額（百萬）漲跌最新價(jià)交易品種貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新一、商業(yè)票據(jù)商業(yè)票據(jù)的構(gòu)成要素商業(yè)票據(jù)業(yè)務(wù)種類中國票據(jù)市場(chǎng)業(yè)務(wù)發(fā)展貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新二、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單與普通銀行定期存款的

25、區(qū)別轉(zhuǎn)讓價(jià)格確定貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新三、短期債券國庫券短期市政債券貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新四、債券回購回購的定義回購交易的實(shí)質(zhì)交易品種回購交易中涉及的計(jì)算1、可拆入資金量2、回購報(bào)價(jià)欲購回價(jià)格貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新第四節(jié)資本市場(chǎng)與資本市場(chǎng)工具證券交易所場(chǎng)外交易市場(chǎng)貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新一、股票股票的種類1、普通股、優(yōu)先股2、記名股票、不記名股票3、有面額股票、無面額股票4、可上市交易股票、非上市交易股票5、A股、B股6、H股、N股、S股貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新二、股票價(jià)格指數(shù)綜合指數(shù)與成

26、份指數(shù)指數(shù)計(jì)算1、拉氏指數(shù)2、派氏指數(shù)3、費(fèi)雪指數(shù)貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新三、債券債券種類政府債券政府機(jī)構(gòu)債券公司債券金融債券債券發(fā)行與交易貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新四、其他金融市場(chǎng)外匯市場(chǎng)保險(xiǎn)市場(chǎng)投資基金市場(chǎng)金融衍生品市場(chǎng)貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新第五節(jié)金融創(chuàng)新概述什么是金融創(chuàng)新1、金融領(lǐng)域內(nèi)出現(xiàn)的，有別于既往的新業(yè)務(wù)、新技術(shù)、新工具、新機(jī)構(gòu)、新市場(chǎng)與新制度安排的總稱2、引進(jìn)新的金融要素或已有要素的重新組合貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新一、金融創(chuàng)新的動(dòng)因技術(shù)進(jìn)步論逃避管制一管制的辯證過程規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)論競(jìng)爭(zhēng)趨同論貨幣銀行學(xué)第四章

27、金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新二、金融創(chuàng)新的類型產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新、機(jī)構(gòu)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新三、金融產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新創(chuàng)新概述商業(yè)銀行創(chuàng)新貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新建構(gòu)模塊類衍生金融產(chǎn)品建構(gòu)模塊的含義遠(yuǎn)期合約金融期貨合約金融期權(quán)合約金融互換合約貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新()遠(yuǎn)期合約特點(diǎn)1、非標(biāo)準(zhǔn)化2、場(chǎng)外交易品種1、遠(yuǎn)期利率協(xié)議2、遠(yuǎn)期外匯交易3、遠(yuǎn)期黃金交易貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新（二）金融期貨特點(diǎn)1、標(biāo)準(zhǔn)化2、交易所交易類型1、貨幣期貨2、利率期貨3、股票指數(shù)期貨4、單個(gè)股票期貨貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新（三）金融期權(quán)期權(quán)的定義期權(quán)

28、類別（Calls,Puts）期權(quán)種類貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新期權(quán)合約要素交易代碼基礎(chǔ)資產(chǎn)合約月份敲定價(jià)格間距敲定價(jià)格報(bào)價(jià)失效日保證金持倉限制最后交易日交易時(shí)間貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新USDcall/CHFputat1.4000MIO.100ExpiryDateNov.llValueDateNov.13EuropeStyle(LondonCutPM3:00)Premium4Pct.貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新(四)互換協(xié)議互換的種類互換的交易機(jī)制互換的作用貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新互換與比較優(yōu)勢(shì)兩公司借款成本6MonthL

29、IBOR+l.O%11.2%CompanyB6MonthLIB0R+.3%10.0%CompanyAfloatingFixed貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新互換后成本下降LIBORB10%9.95%LIBOR+1%貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品可轉(zhuǎn)換債券指數(shù)化貨幣期權(quán)票據(jù)附加條件的債務(wù)工具指數(shù)聯(lián)結(jié)結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新美國證券交易所結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品0MMi4AMW8%AppliedMaterial,Inc.Callable(STRIDES)Equity-LinkedTermNoteMerrillLynch05/1404ADY8%C

30、allableStockReturnIncomeDebtSecurities(STRIDES)linkedtoAdobeSystems,IncEquity-LinkedTermNoteMerrillLynchExpirationDateSymbolProductCategoryIssuerName貨幣銀行學(xué)第四章金融市場(chǎng)、金融工具與金融創(chuàng)新第六節(jié)金融創(chuàng)新的影響金融創(chuàng)新與金融效率金融創(chuàng)新與金融需求金融創(chuàng)新與真實(shí)經(jīng)濟(jì)金融創(chuàng)新與金融風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新與金融控制貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第一節(jié)商業(yè)銀行的起源與發(fā)展一、商業(yè)銀行的產(chǎn)生貨幣兌換一貨幣保管、匯兌一貨幣借貸二、商業(yè)銀行的形成途徑1、從高利貸銀行轉(zhuǎn)變而來

31、2、以股份制形式組建而成3、舊中國的銀行體系貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第二節(jié)商業(yè)銀行的性質(zhì)、職能與作用一、商業(yè)銀行的性質(zhì)商業(yè)銀行是以追求最大利潤為目標(biāo)，以多種金融負(fù)債籌集資金，以多種金融資產(chǎn)為其經(jīng)營對(duì)象，能利用負(fù)債進(jìn)行信用創(chuàng)造，并向客戶提供多功能、綜合性服務(wù)的金融企業(yè)。商業(yè)銀行具有一般的企業(yè)特征；其次，商業(yè)銀行又不是一般的企業(yè)，而是經(jīng)營貨幣資金的金融企業(yè)，是一種特殊的企業(yè)；商業(yè)銀行不同于其他金融機(jī)構(gòu)：貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行1、和中央銀行相比較，商業(yè)銀行是為工商企業(yè)、公眾及政府提供金融服務(wù)的金融機(jī)構(gòu)。2、和其他金融機(jī)構(gòu)相比較，商業(yè)銀行能夠提供更多更全面的金融服務(wù),能夠吸收活期存款。貨幣銀行學(xué)第五

32、章商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行的職能與作用商業(yè)銀行的職能和作用是其本質(zhì)屬性的延續(xù)和具體形態(tài)的表現(xiàn)。（一）信用中介：商業(yè)銀行本是信用受授的中介機(jī)構(gòu)，因而信用中介是最基本、也是最能反映其經(jīng)營活動(dòng)特征的職能。（二）支付中介商業(yè)銀行作為貨幣經(jīng)營機(jī)構(gòu)，具有為客戶保管、出納和代理支付貨幣的功能，這就是支付中介職能。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（三）信用創(chuàng)造商業(yè)銀行的信用創(chuàng)造職能，是建立在信用中介職能和支付中介職能的基礎(chǔ)之上的。（四）金融服務(wù)金融服務(wù)是商業(yè)銀行利用其在國民經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的特殊地位，及其在提供信用中介和支付中介業(yè)務(wù)過程中所獲得的大量信息，憑借這些優(yōu)勢(shì)，運(yùn)用電子計(jì)算機(jī)等先進(jìn)手段和工具，為客戶提供的其他服務(wù)。貨幣

33、銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第三節(jié)商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)一、負(fù)債業(yè)務(wù)商業(yè)銀行負(fù)債是商業(yè)銀行在經(jīng)營活動(dòng)中尚未償還的經(jīng)濟(jì)義務(wù)，該業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行藉以形成資金來源的業(yè)務(wù)。（）支票存款支票存款是流動(dòng)性最高的種負(fù)債，支票存款的所有者可以隨時(shí)要求提取賬戶中的余額，也可以向第三者開出支票，由第三者憑支票到開戶銀行要求付款。在美國，支票存款有四種不同的形式：不付息的活期存款、有息的可轉(zhuǎn)讓提款單存款（NOW）、超級(jí)可轉(zhuǎn)讓支付憑證賬戶、貨幣存款賬戶貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（-）非交易存款非交易存款是指不能直接簽發(fā)支票的存款。非交易存款的利息較支票存款高，但不可簽發(fā)支票，因而不能直接充當(dāng)交易媒介。但屬于非交易存款的大面額可轉(zhuǎn)讓定期存

34、單，可在二級(jí)市場(chǎng)上轉(zhuǎn)讓流通。在美國，非交易存款主要有：儲(chǔ)蓄存款和定期存款兩大類，其中定期存款又分為小額定期存款和大額定期存款。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（三）其他負(fù)債如果商業(yè)銀行吸收的各項(xiàng)存款在規(guī)?；蚱谙藿Y(jié)構(gòu)等方面不能滿足資金運(yùn)用（即資產(chǎn)）的需要，商業(yè)銀行還可以通過其他負(fù)債途徑借取資金。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行二、資產(chǎn)業(yè)務(wù)中國商業(yè)銀行的資產(chǎn)-般分為以下兒類：（一）現(xiàn)金資產(chǎn)：商業(yè)銀行的現(xiàn)金資產(chǎn)由庫存現(xiàn)金；存放中央銀行款項(xiàng)；存放同業(yè)款項(xiàng)；應(yīng)收款項(xiàng)等組成。（二）貸款：貸款也有不同的分類方法。發(fā)達(dá)國家的商業(yè)銀行一般將貸款分為工商業(yè)貸款、不動(dòng)產(chǎn)貸款、消費(fèi)者貸款、同業(yè)貸款和其他貸款。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行

35、（三）證券投資：證券投資是商業(yè)銀行資產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要組成部分。商業(yè)銀行經(jīng)營證券投資業(yè)務(wù)最初主要是為了保持資產(chǎn)的流動(dòng)性。商業(yè)銀行證券投資的金融工具主要有以下兒類：貨幣市場(chǎng)投資工具、資本市場(chǎng)證券、創(chuàng)新的投資工具。（四）其他資產(chǎn)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行三、中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)（一）中間業(yè)務(wù)與表外業(yè)務(wù)的定義中間業(yè)務(wù)是銀行接受客戶委托，為客戶提供各種服務(wù)，收取傭金、手續(xù)費(fèi)、管理費(fèi)等費(fèi)用的一種業(yè)務(wù)。表外業(yè)務(wù)（off-balancesheetactivities）是指所有不在銀行資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)直接反映的業(yè)務(wù)。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（二）傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)：結(jié)算業(yè)務(wù)、租賃業(yè)務(wù)、信托業(yè)務(wù)、代理業(yè)務(wù)、信用卡業(yè)務(wù)（三）表外業(yè)

36、務(wù)：1、備用信用證2、承諾業(yè)務(wù)3、貸款出售貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第四節(jié)商業(yè)銀行管理一、商業(yè)銀行的經(jīng)營原則商業(yè)銀行的經(jīng)營面臨著各種風(fēng)險(xiǎn)，如何在穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，保持適度的流動(dòng)性，以實(shí)現(xiàn)銀行利潤最大化和銀行市場(chǎng)價(jià)值的最大化是商業(yè)銀行經(jīng)營管理的最終目標(biāo)。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（-）流動(dòng)性流動(dòng)性原則是指銀行具有隨時(shí)以適當(dāng)?shù)膬r(jià)格取得可用資金，隨時(shí)滿足存款人提取存款和滿足客戶合理的貸款需求的能力。(-)安全性安全性原則是指銀行具有控制風(fēng)險(xiǎn)、彌補(bǔ)損失、保證銀行穩(wěn)健經(jīng)營的能力。(三)盈利性盈利性原則是指商業(yè)銀行穩(wěn)健經(jīng)營的前提下，盡可能提高銀行的盈利能力，力求獲取最大利潤，以實(shí)現(xiàn)銀行的價(jià)值最大化。貨幣銀行學(xué)

37、第五章商業(yè)銀行二、商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理在商業(yè)銀行發(fā)展的歷史進(jìn)程中，西方商業(yè)銀行的經(jīng)營管理理論經(jīng)歷了資產(chǎn)管理；負(fù)債管理；資產(chǎn)負(fù)債綜合管理以資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)表外統(tǒng)一管理四個(gè)階段：(-)資產(chǎn)管理.商業(yè)性貸款理論(TheCommercialLoanTheory).資產(chǎn)可轉(zhuǎn)換理論(TheShiftablityTheory)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行.預(yù)期收入理論(TheAnticipatedIncomeTheory)(二)負(fù)債管理理論(TheLiabilityManagementTheory)(三)資產(chǎn)負(fù)債綜合管理(Asset-LiabilityManagement)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行(四)資產(chǎn)負(fù)債表

38、內(nèi)表外統(tǒng)一管理(InBalance-SheetandOffBalance-SheetManamentManagement)。1987年12月巴塞爾委員會(huì)通過了如何衡量和確定國際銀行資本及監(jiān)督標(biāo)準(zhǔn)的協(xié)議草案，并于1988年7月15日正式通過了統(tǒng)一資本計(jì)量與資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議(InternationalConvergenceofCapitalMeasurementandCapitalStandards)o這就是著名的巴塞爾協(xié)議。達(dá)成巴塞爾協(xié)議的目的是：第一，通過協(xié)調(diào)統(tǒng)一各國對(duì)銀行資本、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估及資本充足率標(biāo)準(zhǔn)的界定，以促使世界金融穩(wěn)定；第二，將銀行的資本要求同其活動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),包括表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)系統(tǒng)地

39、聯(lián)系起來。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第五節(jié)存款貨幣的多倍擴(kuò)張與多倍緊縮1、原始存款與派生存款“原始存款”是指銀行的客戶以現(xiàn)金形式存入銀行的直接存款。而“派生存款”則是由銀行的貸款和投資等行為而引起的存款。存款貨幣的多倍擴(kuò)張或多倍緊縮，實(shí)際上就是指派生存款的多倍創(chuàng)造或多倍消失。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行二、存款準(zhǔn)備金與存款準(zhǔn)備金比率存款準(zhǔn)備金是商業(yè)銀行在吸收存款后，以庫存現(xiàn)金或在中央銀行的存款的形式保留的、用于應(yīng)付存款人隨時(shí)提現(xiàn)的那部分流動(dòng)資產(chǎn)儲(chǔ)備。存款準(zhǔn)備金比率就是存款準(zhǔn)備金占銀行吸收存款總量的比例。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行三、存款貨幣的多倍擴(kuò)張(-)兒個(gè)簡(jiǎn)化的假設(shè)整個(gè)銀行體系由一個(gè)中央銀行和至少

40、兩家商業(yè)銀行所構(gòu)成；中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率為20%；商業(yè)銀行只有活期存款，而沒有定期存款；商業(yè)銀行并不保留超額準(zhǔn)備金；銀行的客戶并不持有現(xiàn)金。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行(二)存款貨幣多倍擴(kuò)張的基本過程甲銀行接受其客戶存入的10000元現(xiàn)金，其資產(chǎn)負(fù)債表變化如下：甲銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元存款+10000總額+10000準(zhǔn)備金+2000貸款+8000總額+10000負(fù)債資產(chǎn)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行甲銀行貸出8000元，借款者將這筆款項(xiàng)支付乙銀行客戶并全部存入乙銀行。乙銀行的資產(chǎn)負(fù)債表變化如下：乙銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元 TOC o 1-5 h z 存款+8000總額+8000準(zhǔn)備金+1600

41、貸款+6400總額+8000負(fù)債資產(chǎn)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行乙銀行貸款6400元，借款人用于支付給丙銀行的客戶，從而使丙銀行也取得存款6400元。丙銀行也同樣按照中央銀行規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率20%,提取準(zhǔn)備金1280元，并將余下的5120元用于貸放。這樣，丙銀行的資產(chǎn)負(fù)債表的變化如下：丙銀行資產(chǎn)負(fù)債表單位：元存款+6400 TOC o 1-5 h z 總額+6400準(zhǔn)備金+1280貸款+5120總額+6400負(fù)債資產(chǎn)貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行依次類推，得到存款貨幣多倍擴(kuò)張的公式:其中，D表示存款總額，R表示商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金，I表示中央銀行所規(guī)定的法定存款準(zhǔn)備金比率。四、存款貨幣的多倍緊縮

42、存款貨幣的多倍緊縮是多倍擴(kuò)張的反向過程。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第六節(jié)貨幣供給決定的一般模型一、簡(jiǎn)單乘數(shù)模型及其局限性二、喬頓貨幣乘數(shù)模型式中，Ml為貨幣存量，B為基礎(chǔ)貨幣，rd為活期存款的法定準(zhǔn)備率，rt為定期存款的法定準(zhǔn)備率，t為定期存款比率，e為超額準(zhǔn)備金比率，k為通貨比率。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行三、喬頓貨幣乘數(shù)模型的擴(kuò)展與修正(-)將貨幣定義擴(kuò)展為M2的喬頓模型（二）取消定期存款之法定準(zhǔn)備金要求的喬頓模型貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行第七節(jié)貨幣供給的決定因素：基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)貨幣供給量決定于基礎(chǔ)貨幣與貨幣乘數(shù)這兩個(gè)因素，而且是這兩個(gè)因素的乘積。一、基礎(chǔ)貨幣（一）基礎(chǔ)貨幣的概念從基礎(chǔ)貨幣的

43、來源來看，它是指貨幣當(dāng)局的負(fù)債，即由貨幣當(dāng)局投放并為貨幣當(dāng)局所能直接控制的那部分貨幣；從基礎(chǔ)貨幣的運(yùn)用來看，它系由兩個(gè)部分構(gòu)成：一是商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金（包括商業(yè)銀行的庫存現(xiàn)金以及商業(yè)銀行在中央銀行的準(zhǔn)備金存款）；二是流通于銀行體系之外而為社會(huì)大眾所持有的現(xiàn)金,即通常所謂的“通貨二貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（二）基礎(chǔ)貨幣的決定因素貨幣當(dāng)局投放基礎(chǔ)貨幣的渠道主要有如下三條：是直接發(fā)行通貨；二是變動(dòng)黃金、外匯儲(chǔ)備；三是實(shí)行貨幣政策（其中以公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)為最主要）。（三）基礎(chǔ)貨幣對(duì)貨幣供給的影響在貨幣乘數(shù)一定時(shí)，若基礎(chǔ)貨幣增加，貨幣供給量將成倍地?cái)U(kuò)張；而若基礎(chǔ)貨幣減少，則貨幣供給量將成倍地縮減。由于基礎(chǔ)

44、貨幣能為貨幣當(dāng)局所直接控制,因此，在貨幣乘數(shù)不變的條件下，貨幣當(dāng)局即可通過控制基礎(chǔ)貨幣來控制整個(gè)貨幣供給量貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行二、貨幣乘數(shù)（一）貨幣乘數(shù)的概念貨幣乘數(shù)，也稱貨幣擴(kuò)張系數(shù)，是用以說明貨幣供給總量與基礎(chǔ)貨幣之倍數(shù)關(guān)系的種系數(shù)。在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)決定了貨幣供給的總量。貨幣銀行學(xué)第五章商業(yè)銀行（二）貨幣乘數(shù)的決定因素由喬頓的貨幣乘數(shù)模型可知，貨幣乘數(shù)的決定因素共有5個(gè)，它們分別是活期存款的法定準(zhǔn)備金比率（rd）、定期存款的法定準(zhǔn)備金比率（代）、定期存款比率（t）、超額準(zhǔn)備金比率（e）及通貨比率（k）o這些決定因素本身又分別受多種因素的影響，它們對(duì)貨幣乘數(shù)，從而對(duì)貨幣供

45、給量的影響則更是紛繁復(fù)雜的。（三）貨幣乘數(shù)對(duì)貨幣供給的影響在基礎(chǔ)貨幣一定的條件下，貨幣乘數(shù)與貨幣供給成正比。貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第一節(jié)中央銀行的性質(zhì)與地位-、中央銀行的性質(zhì)（一）中央銀行是管理金融事業(yè)的國家機(jī)關(guān)央行是全國金融事業(yè)的最高管理機(jī)構(gòu)，是代表國家管理金融事業(yè)的部門；央行代表國家制定和執(zhí)行統(tǒng)一-的貨幣政策，監(jiān)管全國金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)；央行的主要任務(wù)是代表國家運(yùn)用貨幣政策對(duì)經(jīng)濟(jì)生活進(jìn)行直接或間接的干預(yù)；央行代表國家參加國際金融組織和國際金融活動(dòng)。（二）中央銀行是特殊的金融機(jī)構(gòu)貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、中央銀行的地位（一）發(fā)行的銀行（二）銀行的銀行（三）國家

46、的銀行三、中央銀行的相對(duì)獨(dú)立性中央銀行的獨(dú)立性問題，探討的是中央銀行與政府的關(guān)系。貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第二節(jié)中央銀行的職能與作用一、中央銀行的職能（）宏觀調(diào)控職能（二）金融管理職能（三）金融服務(wù)職能貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、中央銀行在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中的作用（一）現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)機(jī)（二）國家調(diào)節(jié)宏觀經(jīng)濟(jì)的工具（三）社會(huì)經(jīng)濟(jì)和金融運(yùn)行的穩(wěn)定器（四）提高經(jīng)濟(jì)、金融運(yùn)轉(zhuǎn)效率的推進(jìn)器貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系第三節(jié)金融監(jiān)管體系-、金融監(jiān)管的意義和監(jiān)管體系所謂“金融監(jiān)督管理”（簡(jiǎn)稱金融監(jiān)管），是指一國的金融管理部門依照國家法律、行政法規(guī)的規(guī)定，對(duì)金融機(jī)構(gòu)及其經(jīng)營活

47、動(dòng)實(shí)行外部監(jiān)管、稽查、檢查和對(duì)其違法違規(guī)行為進(jìn)行處罰，以達(dá)到穩(wěn)定貨幣、維護(hù)金融業(yè)正常秩序等目的所實(shí)施的一系列行為。貨幣銀行學(xué)金第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（）金融監(jiān)管的意義1、實(shí)施嚴(yán)格有效的金融監(jiān)管，是維護(hù)正常金融秩序、保持良好金融環(huán)境的重要保證。2、實(shí)施嚴(yán)格有效的金融監(jiān)管，有利于增強(qiáng)宏觀調(diào)控的效果，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)和金融的協(xié)調(diào)發(fā)展。3、實(shí)施嚴(yán)格有效的金融監(jiān)管，是一國金融國際化發(fā)展的必要條件（-）金融監(jiān)管體系的組織結(jié)構(gòu)貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（三）目前我國的金融監(jiān)管體系目前我國的金融監(jiān)管體系是多重機(jī)構(gòu)、分業(yè)監(jiān)管改革開放以來，我國的金融監(jiān)管體系逐漸由單一全能型的監(jiān)管機(jī)構(gòu)走向多重機(jī)構(gòu)的分業(yè)監(jiān)

48、管1992年10月，國務(wù)院證券委員會(huì)和中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)同時(shí)成立1998年11月，中國保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)（保監(jiān)會(huì)）成立1997年東南亞金融危機(jī)后成立中共中央金融工作委員會(huì)（中央工委）全國所有金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的領(lǐng)導(dǎo)核心2000年3月頒布國有重點(diǎn)金融機(jī)構(gòu)監(jiān)事會(huì)暫行條例貨幣銀行學(xué)第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系二、現(xiàn)階段我國中央銀行的金融監(jiān)管（-）中國人民銀行的金融監(jiān)管內(nèi)容1、按規(guī)定審批金融機(jī)構(gòu)的設(shè)立、變更、終止及其業(yè)務(wù)范圍2、對(duì)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營活動(dòng)稽核和檢查監(jiān)督3、監(jiān)管外匯和外債4、建立報(bào)告制度，公布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)5、健全中國人民銀行的內(nèi)部稽核監(jiān)督制度貨幣銀行學(xué)金第六章中央銀行與金融監(jiān)管體系（二）關(guān)于進(jìn)一步提

49、高我國金融監(jiān)管水平的幾個(gè)問題1、轉(zhuǎn)變監(jiān)管方式，提高監(jiān)督效率2、金融監(jiān)管與金融競(jìng)爭(zhēng)、創(chuàng)新和發(fā)展的關(guān)系3、金融監(jiān)管的國際規(guī)范和中國特色4、改進(jìn)監(jiān)管手段，加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡第節(jié)貨幣需求的概念貨幣需求是指人們通過對(duì)各種資產(chǎn)的安全性、流動(dòng)性和盈利性的綜合衡量后所確定的最優(yōu)資產(chǎn)組合中所愿意持有的貨幣量。從理論上說，人們對(duì)貨幣的需求大致可分為對(duì)交易媒介的需求和對(duì)資產(chǎn)形式的需求，但在現(xiàn)實(shí)生活中，這兩類貨幣需求是相互交融的。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡人們對(duì)貨幣的需求決定于他們持有貨幣的各種動(dòng)機(jī)。所以，凡是決定或影響人們持有貨幣的動(dòng)機(jī)的因素，就是決定或影響貨幣需求的因素。這類因素很

50、多，也很復(fù)雜。其中最主要的有收入狀況、市場(chǎng)利率、信用的發(fā)達(dá)程度、消費(fèi)傾向、社會(huì)商品可供量、物價(jià)水平、貨幣流通速度及人們的心理因素等。在這些因素中，有些只影響個(gè)人的貨幣需求，也有些則影響整個(gè)經(jīng)濟(jì)的貨幣需求。貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡第二節(jié)貨幣需求的決定因素一、收入狀況（Y）（）收入水平的高低與貨幣需求成正比（二）人們?nèi)〉檬杖氲臅r(shí)間間隔與貨幣需求成正比貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡圖7：每一個(gè)月支付一次工資的情形500兀1000 元平均貨幣持有額V52/53/5A/5貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡圖7-2每半個(gè)月支付一次工資的情形500兀250元平均貨幣持有S1/202/52/203/53/

51、20A/5A/20貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡二、市場(chǎng)利率(r)()市場(chǎng)利率決定人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本(二)市場(chǎng)利率影響人們資產(chǎn)持有形式的選擇三、信用的發(fā)達(dá)程度(Cr)四、消費(fèi)傾向(Cp)貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡五、貨幣流通速度(V)六、社會(huì)商品可供量(Q)七、一般物價(jià)水平(p)八、人們的預(yù)期和偏好(E)九、制度因素十、其他因素貨幣銀行學(xué)金融第七章貨幣供求與均衡第三節(jié)貨幣需求函數(shù)一、貨幣需求函數(shù)的含義所謂貨幣需求函數(shù)，就是將決定和影響貨幣需求的各種因素作為自變量，而將貨幣需求本身作為因變量而建立起來的數(shù)量變化關(guān)系。M=f(Y,r,Cr,Cp,V,Q,P,E)貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與

52、均衡二、貨幣需求函數(shù)的作用貨幣需求函數(shù)的作用主要有如下三個(gè)：第一，分析各種因素對(duì)貨幣需求的不同影響，包括影響的方向，也包括影響的程度。第二，通過計(jì)量研究來驗(yàn)證貨幣需求理論的某一結(jié)論。第三，在取得各種有關(guān)資料的基礎(chǔ)上，利用貨幣需求函數(shù)來測(cè)算一定時(shí)期內(nèi)全社會(huì)的貨幣需求量，以作為制定貨幣政策、控制貨幣供給的依據(jù)。貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡三、貨幣需求函數(shù)中的變量(-)規(guī)模變量財(cái)富與收入（二）機(jī)會(huì)成本變量一貨幣與非貨幣資產(chǎn)的預(yù)期收益率（三）其他變量貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡第四節(jié)貨幣需求理論-、傳統(tǒng)貨幣數(shù)量說所謂“貨幣數(shù)量說（TheQuantityTheoryofMoney）,是指以貨幣的數(shù)

53、量來解釋貨幣的價(jià)值或一般物價(jià)水平的一種理論。（一）費(fèi)雪的現(xiàn)金交易說MV=PT（二）劍橋?qū)W派的現(xiàn)金余額說M=KPY貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡二、凱恩斯的流動(dòng)性偏好理論（一）交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求是指人們?yōu)檫M(jìn)行日常交易而產(chǎn)生的貨幣需求。這一貨幣需求的數(shù)量主要決定于收入的數(shù)量，且與收入的數(shù)量成正比。（二）預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求預(yù)防動(dòng)機(jī)的貨幣需求是為應(yīng)付那些意料之外的支出而產(chǎn)生的貨幣需求。這一貨幣需求也主要決定于收入的數(shù)量，而且也與收入的數(shù)量成正比。貨幣銀行學(xué)金融第七章貨幣供求與均衡（三）投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求所謂投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求，實(shí)際上是指人們對(duì)閑置貨幣余額的需求。人們之所以持有閑置的

54、貨幣余額，是為了在利率變動(dòng)中進(jìn)行債券的投機(jī)，以獲取利潤。這一貨幣需求與市場(chǎng)利率成反比。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡（四）流動(dòng)性陷阱在一種極端情形下，當(dāng)利率低到一定程度時(shí)，整個(gè)經(jīng)濟(jì)中所有的人都預(yù)期利率將上升，從而所有的人都希望持有貨幣而不愿持有債券。在這種情況下，投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求將趨于無窮大，此時(shí)，若繼續(xù)增加貨幣供給，將如數(shù)地被人們無窮大的投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求所吸收，從而利率不再下降。這種極端的情形，就是所謂的“流動(dòng)性陷阱”。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡（五）凱恩斯的貨幣需求函數(shù)M=M1+M2=L1（Y）+L2（r）式中，M表示貨幣總需求；Ml表示交易性的貨幣需求；M2表示投機(jī)性的貨幣需求；

55、丫表示收入；r表示市場(chǎng)利率；L1表示Ml與丫的函數(shù)關(guān)系；L2表示M2與r的函數(shù)關(guān)系。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡三、鮑莫爾的存貨模型鮑莫爾（WJBaumol）的存貨模型是對(duì)凱恩斯交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求理論的發(fā)展。根據(jù)凱恩斯的理論，交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求只是收入的函數(shù)，而與利率無關(guān)。鮑莫爾則通過分析，發(fā)現(xiàn)即使是交易動(dòng)機(jī)的貨幣需求，也同樣是利率的函數(shù)，而且同樣是利率的遞減函數(shù)。平方根公式：交易動(dòng)機(jī)貨幣需求的收入彈性和利率彈性分別為正二分之一和負(fù)二分之一。貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡四、托賓的資產(chǎn)選擇理論托賓（J.Tobin）的資產(chǎn)選擇理論是對(duì)凱恩斯投機(jī)動(dòng)機(jī)的貨幣需求理論的發(fā)展。凱恩斯的理論無法解釋人

56、們既持有貨幣、又持有債券這種現(xiàn)象，更無法說明人們同時(shí)持有收益率各不相同的其他多種金融資產(chǎn)這一現(xiàn)實(shí)生活中普遍存在的事實(shí)。托賓的資產(chǎn)選擇理論不僅得出了投機(jī)性貨幣需求與利率呈反向變動(dòng)關(guān)系的結(jié)論，而且還通過人們資產(chǎn)組合的選擇和調(diào)整行為，解釋了貨幣與其他各種金融資產(chǎn)同時(shí)被人們所持有的現(xiàn)象。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡五、弗里德曼的新貨幣數(shù)量說1956年，米爾頓弗里德曼發(fā)表貨幣數(shù)量說的重新表述一文，以貨幣需求理論的形式，提出新貨幣數(shù)量說。（一）貨幣需求的決定因素1、總財(cái)富總財(cái)富（包括人力財(cái)富與非人力財(cái)富）是制約人們貨幣需求量的規(guī)模變量。但是，由于總財(cái)富無法用貨幣來加以直接地測(cè)量，因而它以恒久性收入為代表

57、而成為貨幣需求函數(shù)中的一個(gè)變量。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡2、人力財(cái)富與非人力財(cái)富的比例一般地說，人力財(cái)富在總財(cái)富中所占的比例越大，則貨幣需求就相對(duì)越多。3、貨幣及其他資產(chǎn)的收益其他資產(chǎn)的收益是人們持有貨幣的機(jī)會(huì)成本。所以，其他資產(chǎn)的收益率越高,貨幣需求就越少；反之，其他資產(chǎn)的收益率越低，則貨幣需求就越多。在弗里德曼的貨幣需求函數(shù)中，被作為機(jī)會(huì)成本變量的主要有債券的預(yù)期收益率、股票的預(yù)期收益率及實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率（即預(yù)期物價(jià)變動(dòng)率）。4、影響貨幣需求的其他因素貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡（二）貨幣需求函數(shù)式中，M表示名義貨幣需求量，P表示物價(jià)水平，rb表示債券的預(yù)期收益率，re表示股票

58、的預(yù)期收益率，表示物價(jià)水平的預(yù)期變動(dòng)率，也就是實(shí)物資產(chǎn)的預(yù)期收益率，W表示非人力財(cái)富占總財(cái)富的比例，丫表示名義恒久性收入，u表示影響貨幣需求的其他因素。貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡第五節(jié)貨幣的定義一、狹義的貨幣定義M1=C+D二、廣義的貨幣定義M2=M1+TM3=M2+DnL=M3+A三、貨幣供給的外生性與內(nèi)生性貨幣銀行學(xué)金第七章貨幣供求與均衡第六節(jié)貨幣供給理論一、存款貨幣的多倍擴(kuò)張與收縮復(fù)習(xí)第五章相關(guān)內(nèi)容，注意喬頓模型應(yīng)用。二、弗里德曼施瓦茨貨幣供給模型貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡貨幣存量M（實(shí)際是廣義貨幣M2）由如下三個(gè)因素共同決定：一是高能貨幣H；二是商業(yè)銀行的存款與準(zhǔn)備金的比率；

59、三是商業(yè)銀行的存款與社會(huì)公眾持有的通貨的比率。其中，貨幣當(dāng)局決定高能貨幣H；商業(yè)銀行決定存款對(duì)準(zhǔn)備金的比率；社會(huì)公眾決定存款對(duì)通貨的比率。貨幣當(dāng)局在控制或變動(dòng)H的同時(shí)，還可影響和，從而決定或變動(dòng)整個(gè)貨幣供給量。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡三、卡甘貨幣供給模型式中，M表示廣義貨幣存量(M2),H表示高能貨幣，表示通貨比率，表示準(zhǔn)備金比率。貨幣銀行學(xué)金融第七章貨幣供求與均衡四、貨幣供給理論中的“新觀點(diǎn)”拉德克利夫報(bào)告中的“新觀點(diǎn)”：第一，對(duì)經(jīng)濟(jì)真正具有重大影響的不僅是傳統(tǒng)意義上的貨幣供給(即狹義貨幣供給)，而且是包括這一貨幣供給在內(nèi)的整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性；第二，決定貨幣供給的不僅是商業(yè)銀行，而且是包

60、括商業(yè)銀行和非銀行金融機(jī)構(gòu)在內(nèi)的整個(gè)金融系統(tǒng)；第三，貨幣當(dāng)局所應(yīng)控制的不僅是傳統(tǒng)意義上的貨幣供給，而且是整個(gè)社會(huì)的流動(dòng)性。貨幣銀行學(xué)第七章貨幣供求與均衡格利(JohnG.Gurley)和肖(EdwardS.Shaw)的新觀點(diǎn)”：貨幣的基本特性是具有高度的流動(dòng)性。從流動(dòng)性這基本特性而言，貨幣與各種非貨幣的金融資產(chǎn)之間，實(shí)際上只有程度的不同，而沒有本質(zhì)的區(qū)別。于是，作為貨幣創(chuàng)造者的銀行與作為非貨幣金融資產(chǎn)創(chuàng)造者的其他各種金融機(jī)構(gòu)之間，也只有程度的不同，而沒有本質(zhì)的區(qū)別。因此，從貨幣供給的角度而言，貨幣的定義應(yīng)該是廣義的貨幣。而從金融控制的角度而言，中央銀行不僅應(yīng)該控制商業(yè)銀行,而且也應(yīng)該控制各種非