房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中的減碳方法與碳評估

1、 HYPERLINK / 推推進負碳排放 HYPERLINK / 氣候正像 HYPERLINK / 房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中的減碳方法與碳評估2戴德梁行研究部 C O N T E N T S目錄摘要引言什么是氣候正像/負碳排放？房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中實現(xiàn)負碳排放的方法19房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中可利用的碳評估體系企業(yè)層面 氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）房地產(chǎn)層面 全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）要點總結附錄30業(yè)務聯(lián)系人32研究團隊聯(lián)系人氣候正像，推進負碳排放34戴德梁行研究部 摘要據(jù)聯(lián)合國方面估計，建筑行業(yè)的能源消耗及碳排放在全球占比約為 40%。建筑行業(yè)通常通過減少排放來實現(xiàn)零碳，但

2、如今一些房地產(chǎn)企業(yè)已經(jīng)開始尋求實現(xiàn)負碳的方法。氣候正像（Climate Positive）即負碳排放，是一種超越低碳與零碳的碳治理體系，它通過吸收利用或消除比排放量更多的二氧化碳(CO2) 來產(chǎn)生環(huán)境效益，從而超越凈零排放。一旦計算出碳足跡總量，以及要達到碳中和所需的抵消量，那么就可以加上一個額外的測量數(shù)字，比如額外的10%，從而得出要達到負碳所 需的捕碳量。企業(yè)推動實現(xiàn)負碳的方式各有不同，通常會綜合以下幾種方式來滿足要求：提高能源效率；轉(zhuǎn)為使用可再生能源；使用可再生材料；減少廢棄物；支持本地生產(chǎn)以減少運輸排放；利用電動交通工具；投資碳抵消項目，例如重新造林，從大氣中去除二氧化碳（CO2）；購

3、買碳信用額度。多種方式推動實現(xiàn)建筑物負碳排放，其中包括：建筑選址；建筑設計和能耗模型的選擇；使用環(huán)保，低碳，再利用或回收的材料；盡量減少材料浪費和運營浪費；結構效率最大化；使用房屋隔熱系統(tǒng)；定期維修和保養(yǎng)設施、設備、傳感器等裝置以及采用最新的技術；溫室氣體減排系統(tǒng)；利用可再生能源；采用智能建筑能源管理系統(tǒng)；減少用水量；建筑再利用/建筑更新。用于評估房地產(chǎn)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展程度（以及是否能夠?qū)崿F(xiàn)負碳排放）的評估基準體系有很多，最近獲得市場青睞的兩個系統(tǒng)則是：企業(yè)層面 氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）;房地產(chǎn)層面 全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）。TCFD為企業(yè)識別和披露氣候相關風險

4、與機遇，以便投資者、貸款人、保險公司等持份者做出合理決策?？墒褂肨CFD幫助企業(yè)探明和處理自然風險與轉(zhuǎn)型風險。GRESB用于評估包括房地產(chǎn)在內(nèi)的不動產(chǎn)E環(huán)境、S社會與G治理（ ESG ）表現(xiàn)。在環(huán)境問題方面，評估體系可以鼓勵企業(yè)降低溫室氣體排放，減少浪費，節(jié)約水電和能源。引言本篇報告開篇解釋了什么是負碳排放。其次，聚焦于房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中選用的一些減碳方法。最后分析了兩個有助于企業(yè)實現(xiàn)負碳目標的碳評估體系，它們分別是：企業(yè)層面 氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）;房地產(chǎn)層面 全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）。氣候正像，推進負碳排放5什么是氣候正像/負碳排放？氣候正像（Climat

5、e Positive）即負碳排放，是一種超越低碳與零碳的碳治理體系，它通過吸收利用或消除比排放量更多的二氧化碳(CO2) 來產(chǎn)生環(huán)境效益，從而超越凈零排放。第一階段是應用可以量化碳排放數(shù)據(jù)的碳核算體系。例如，如果一個建筑產(chǎn)品制造商想要開發(fā)一個碳中和或負碳產(chǎn)品，他們必須確定該產(chǎn)品所產(chǎn)生的碳足跡總量，其中覆蓋了原材料獲取，產(chǎn)品生 產(chǎn)、供應、使用和處理中的能源消耗與碳排放。碳中和圖1：氣候正像/負碳排放（Climate Positive）的基本原理碳排放 100%資料來源：戴德梁行研究部6戴德梁行研究部 制造/使用/處理建筑產(chǎn)品或維持/發(fā)展房地產(chǎn)企業(yè)的每一項活動都需要提供一個“排放系數(shù)”，它建立在每

6、項活動對全球變暖潛能值（GWP）的影響。因為最終測量的是碳足跡，所以每項活動的 GWP會換算成二氧化碳測量值，而后進行合計。計算出碳足跡總量，以及要達到碳中和所需的抵消量，那么就可以加上一個額外的測量數(shù)字，比如額外的10%，從而得出要達到負碳所需的捕碳量（圖1）。碳捕獲 110%負碳排放企業(yè)推動實現(xiàn)負碳排放的方式各有不同，通常會綜合以下幾種方式來滿足要求：提高能源效率；轉(zhuǎn)為使用可再生能源；使用可再生材料；減少廢棄物；支持本地生產(chǎn)以減少運輸排放；利用電動交通工具；投資碳抵消項目，例如重新造林，從大氣中去除二氧化碳（CO2）；購買碳信用額度。最后，推動負碳排放的好處在于可以平衡那些沒有資源或計劃減

7、少自身碳足跡的人、企業(yè)或地方，因為那些正在運行或是已經(jīng)成功的負碳項目能夠幫助抵消他們的碳足跡。 氣候正像，推進負碳排放7房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中實現(xiàn)負碳排放的方法建使筑用選設環(huán)址計保；和低能碳耗，模再型利的用選或擇回；收的材料；盡結量構減效少率，材料大浪化費；和運營浪費使定用期房維屋修最隔熱保系養(yǎng)統(tǒng)；施、設備、傳感器等裝置以及采用最新的技術；溫利室氣體再和減排能系源統(tǒng)；采減用少智用能水生建筑；能源管理系統(tǒng)；建筑再利量用/建筑更新。多種方式推動實現(xiàn)建筑物負碳排放，其中包括：建筑選址建筑的選址會對其碳足跡總量有很大的影 響。高效的建筑通常沿著東西軸線排列，從而放大北側及南側的玻璃自然采光與熱效應。建筑

8、是否建在陰影處或建在某個高度和緯度上都會影響其照明與熱效應，從而影響滿足建筑內(nèi)部舒適度時產(chǎn)生的能源消耗和碳排放（圖2）。此外，建筑的施工地點也從多個方面影響著碳足跡與周圍的自然環(huán)境。例如農(nóng)村地區(qū)的碳吸收，以及建筑材料運輸所帶來的碳排放，此時要考慮建筑材料的來源與到達施工現(xiàn)場的距離。同時，將建筑選擇在公共交通附近很大程度上減少了碳足跡，因為建筑內(nèi)的人們可以很方便地使用這些環(huán)保交通工具。圖2：北半球的日照強度和小型公寓的最佳朝向NW建筑物ES注：最佳室內(nèi)布局：客廳和臥室位于南側，樓梯、浴室、大廳和公共區(qū)域位于北側。資料來源：First in Architecture, 戴德梁行研究部8戴德梁行研究

9、部 建筑設計和能耗模型的選擇初期優(yōu)化建筑設計以及能耗模型可以幫助減少能源消耗和未來可能的碳排放?？紤]占地面積、建筑材料和建筑系統(tǒng)等因素，優(yōu)秀的能耗模型設計可以產(chǎn)生深遠的影響。比如：一個最佳朝向的建筑，占地面積較小的可以充分利用自然采光和景觀，減少太陽輻射熱；開放的空間設計可以減少室內(nèi)材料的使用量（圖3）。圖3：一個基礎的建筑能耗模型外外部部環(huán)溫境度、風速太太量來陽源能的增能益量是重要的熱熱建質(zhì)筑量物中儲存的能量內(nèi)部收、益照明、電器、烹飪、熱水中獲得的收益熱量供熱系統(tǒng)通熱通風損風（系失滲是透和指）穿通將熱過風有空意氣的流通失風到或環(huán)無境意中的戶）傳導的熱損失傳導過損建耗筑構件（如墻壁、地板、閣樓

10、、窗資料來源：OpenEnergyMonitor, 戴德梁行研究部環(huán)保、低碳、再利用或回收的材料環(huán)保的建筑材料如果一個建筑能夠采用木質(zhì)結構來代替鋼筋和混凝土，或者采用木質(zhì)壁板來代替乙烯基材料，該建筑就可以減少項目中的碳含量。在許多情況下，可能無法完全避免使用碳密集型產(chǎn)品，如金屬、塑料等。但是，建筑可以使用碳密集度略低的替代材料。建筑也可以利用固碳材料做替代品。利用固碳的農(nóng)產(chǎn)品對項目碳含量有著重要影響。木材是最常見的選 擇，也可以考慮如每年能循環(huán)再生的稻草或羊毛作為隔熱材料。氣候正像，推進負碳排放9低碳混凝土回到關于使用低碳密集型替代材料的問題上，低碳混凝土就是一個例子?；炷恋拿繃嵟欧帕靠赡懿?/p>

11、高，可由于它的重量和普遍使用性，混凝土成為大多數(shù)建筑項目中最大的隱含碳來源。在可行的情況下，可以通過混合粉煤灰、爐渣、煅燒粘土或甚至較低強度的混凝土來制造低碳混凝土混合物。再利用或回收的建筑材料建筑項目可以選用再利用的建筑材料。磚塊、金屬、破碎的混凝土或木材都是例子?；厥盏慕ㄖ牧贤ǔ１刃律a(chǎn)的建筑材料具有更低的碳足跡，因為用于制造它們的碳早已被消耗。以回收的木材為例，砍伐樹木、將其運輸?shù)焦S并進行加工所需的能量可以節(jié)省下來，并且那些未被砍伐的樹木還可以繼續(xù)幫助吸收碳。建筑項目在施工時也可以嘗試使用回收的建筑材料?；厥珍摬木褪且粋€例子，原始鋼的碳足跡是高回收含量鋼的碳足跡的五倍（圖4）。原材料

12、提取回收鋼鐵生產(chǎn)加工/運輸消費前廢鋼生產(chǎn)圖4：鋼材回收資料來源：Brown Recycling，戴德梁行研究部10戴德梁行研究部 消費品盡量減少材料浪費和運營浪費材模塊料化浪設計費、生產(chǎn)建筑材料可以減少浪費。同時，建筑項目最好采用通用尺寸的建筑材料。例如，木制建筑的常規(guī)材料尺寸包括：4x8膠合板；12英尺石膏板；2英尺的木質(zhì)框架增材；預切割結構件。運營浪費運營期間的建筑物，特別是公共、商業(yè)建筑物，可以通過許多方法來減少運營浪費及相關碳排放，包括：制定一個確切的目標來減少浪費量；定期進行審查以降低浪費量；安裝廢物再利用系統(tǒng)（圖5）。圖5：紐約商業(yè)建筑造成運營浪費的類別（2012）37% 紙紙37

13、%10%其他有機廢料25%食物殘渣35% 有機物17%11% 塑料4%金屬11% 其他可回收垃圾2% 玻璃氣候正像，推進負碳排放11 資料來源：Zero Waste Design，戴德梁行研究部結構效率最大化因為建筑大部分的隱含碳都在結構中，所以要想辦法達到最大的結構效率。建筑工程項目可以通過多種方式來實現(xiàn)，包括利用：圖6：最佳價值vs傳統(tǒng)的工程木制框架價值最佳的木制工程框架方法；高效的結構斷面；板材（圖6）。單一的頂板木箱質(zhì)或結單構層面箱板開口兩側有單個螺釘Ladder Blocking（可選）此外，建筑工程項目應減少使用飾面材料。例如，使用拋光混凝土板作為成品地板,可以從地毯或乙烯基地板中

14、減少隱含碳。不粉飾天花板就是一個可能減少隱含碳的方式。12戴德梁行研究部 傳統(tǒng)框架新型框架新型/傳統(tǒng)框架246”o螺.c釘.多余的廢螺釘被淘汰雙螺釘角或加利福尼亞角資料來源：Remodelling，戴德梁行研究部建筑隔熱系統(tǒng)建筑物可以采用連續(xù)的隔熱系統(tǒng)來減少為了實現(xiàn)室內(nèi)空間的舒適性而消耗的能源，從而減少碳足跡。連續(xù)隔熱系統(tǒng)是指除了緊固件及維修開口外，建筑結構整體采用不間斷的隔熱材料，杜絕建筑熱橋的產(chǎn)生。它可安裝于建筑物的內(nèi)部、外部或與建筑物任何不透明表面相結合。一個連續(xù)隔熱系統(tǒng)會同時包含：圖7：連續(xù)隔熱系統(tǒng)木質(zhì)結構隔熱層連續(xù)隔熱（泡沫護套）包層（所示搭接壁板）熱;空氣;水;蒸氣.資料來源：，戴

15、德梁行研究部.的控制層（圖7）。定期維修和保養(yǎng)設施、設備、傳感器等裝置以及采用最新的技術經(jīng)常維護、保養(yǎng)和更新改造設備，如采暖、通風和空調(diào)系統(tǒng)（HVAC），有助于提高能源利用率，從而減少建筑物的碳足跡。也可以在建筑內(nèi)使用傳感器來監(jiān)測室內(nèi)空氣質(zhì)量，從而確定所需通風量（和能源消耗）。發(fā)光二極管（LED）照明采用最新的技術可以幫助減少建筑物的能源使用和碳足跡。在一些商業(yè)樓宇中，照明所消耗的能源占比高達40%。當自然光不能完全滿足建筑物的照明需求時，可以采用最新的LED照明來彌補不同程度的自然光不足。根據(jù)氣候組織的信息，LED照明較傳統(tǒng)照明設備通?？梢怨?jié)省50-70%的能源（圖8）。圖8：采用LED照明

16、的優(yōu)點LED照明耗電更少，從長遠來看，更加省錢。L達E4D0照年明。相燈當具于的1使4,用60壽0天命和長58,400小時。L更E長D照的明使燈用具壽有命，省時省錢。L且E有D照多明種的顏顯色色燈度光和。照度高，并L物E質(zhì)D燈，更泡容不易含處任理何。有害資料來源：Greener Ideal，戴德梁行研究部氣候正像，推進負碳排放13 溫室氣體減排系統(tǒng)在溫室氣體減排系統(tǒng)中，以空氣洗滌器為例。空氣洗滌器是廣義術語，主要指能夠與去除廢氣中有害元素的程序。通常會有針對液態(tài)或固態(tài)廢氣的處理程序，它們分別通過物理或化學的方式來去除其中的有害物質(zhì)。主要包括以下方式：濕式洗滌器；干式洗滌器；吸附劑；除汞。此外，

17、空氣洗滌器也包括其他形式，如圖9：典型的空氣洗滌器系統(tǒng)干凈氣體燃氣氧化氣體殘留噴霧塔生石膏石灰石底部部分循環(huán)泵靜電除塵器、脫硫工藝（圖9）。利用可再生能源資料來源：Chegg，戴德梁行研究部雖然減少能源消耗是至關重要的，但創(chuàng)造負碳排放建筑的重要舉措之一是轉(zhuǎn)為利用可再生能源?？稍偕茉从泻芏啵饕ǎ禾柲?；風能；水力發(fā)電；地熱能；潮汐能；生物質(zhì)發(fā)電。太陽光陽是能地球上最豐富的、可自由獲取的能源之一。在一小時的時間里，接觸到地球表面的太陽能比世界上大約一整年的能源需求總量還要多。雖然它似乎是完美的可再生能源，但可利用的太陽能因天氣、一天中的時間、季節(jié)和地理位置而不同（圖10）。1小時的日照=1

18、年全球用電量圖10：太陽發(fā)電的部分好處減少碳排放維護費用低，不麻煩最可靠的投資陽光沒有成本可補充的能源來源太陽能資源豐富為什么使用太陽能?從安裝的那天起，你就開始獲得好處了省電，最終省錢成為能源主權者是關愛地球者聰明的選擇邊遠地區(qū)電力生產(chǎn)的完美方法資料來源：661 Solar, 戴德梁行研究部14戴德梁行研究部 風能風能也是一種豐富的可再生能源。風驅(qū)動發(fā)電機的葉輪發(fā)電，產(chǎn)生的電力可為相連的建筑物供電，或輸入國家電網(wǎng)為社區(qū)的建筑物供電(圖11)。圖11：典型的風力渦輪機系統(tǒng)風轉(zhuǎn)子葉輪齒輪箱 機艙發(fā)電機電纜塔架開關站變壓器水力發(fā)電資料來源：Mechanical Booster, 戴德梁行研究部作為

19、另一種清潔能源，水力發(fā)電已在很大程度上得到了商業(yè)開發(fā)。在這里，可以利用筑壩的水庫來產(chǎn)生可靠和穩(wěn)定的水流，驅(qū)動渦輪機發(fā)電（圖12）。圖12：簡化的水電大壩系統(tǒng)水庫大壩進水口發(fā)電機渦輪河流資料來源：美國環(huán)境保護局, 戴德梁行研究部氣候正像，推進負碳排放15 地熱能地熱能源收集地球表面以下的自然熱量，并利用它來加熱水，從而產(chǎn)生蒸汽，驅(qū)動汽輪機來發(fā)電。地熱能也可用于直接加熱建筑物（圖13）。圖13：地熱發(fā)電系統(tǒng)發(fā)電站冷水被泵下蒸汽和熱水資料來源：Green and Growing, 戴德梁行研究部潮這是汐一能種可以生產(chǎn)水能的額外方法。利用每天兩次的潮汐流來驅(qū)動渦輪發(fā)電機發(fā)電。雖然潮汐流不是連續(xù)的，但它

20、有可預測性強的優(yōu)勢（圖14）。河口底渦輪機海低水位線高水位線流域閘門河壩圖14：簡單的潮汐發(fā)電系統(tǒng)資料來源：The Earth Project, 戴德梁行研究部16戴德梁行研究部 生物質(zhì)發(fā)電在這種情況下，可再生植物和動物物質(zhì)被轉(zhuǎn)化為燃料，然后以比化石燃料更清潔、更有效的方式發(fā)電。此外，通過將農(nóng)業(yè)、工業(yè)和家庭可再生廢料轉(zhuǎn)化為固體、液體和氣體燃料，生物質(zhì)能以比其他傳統(tǒng)發(fā)電形式低得多的經(jīng)濟和環(huán)境成本生產(chǎn)電力（圖15）。污水圖15：生物質(zhì)燃料的部分來源作物農(nóng)和業(yè)剩余物作物及林殘業(yè)余物城市固體廢物生物質(zhì)燃料來源氣候正像，推進負碳排放17 動物殘余物工業(yè)殘余物資料來源：加拿大政府，戴德梁行研究部智能建筑能

21、源管理系統(tǒng)隨著智能技術的進步，當下房地產(chǎn)行業(yè)對采用智能建筑能源管理系統(tǒng)的興趣不斷增加，它能幫 助降低成本同時確保實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標。以 家用電器和設備為例，國際能源組織（Internal Energy Agency）的數(shù)據(jù)顯示，它們占經(jīng)合組織（OECD）國家全部能源消耗的30%，同時間接增加了12%與能源生產(chǎn)相關的二氧化碳排放。這些數(shù)據(jù)證明了在保護環(huán)境以及實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展目標時管理能源使用的重要性。使用智能建筑管理能源管理系統(tǒng)時需要考慮的因素有很多，但主要有三個：減少/管理建筑能源的使用；降低能源成本的同時保證/提高用戶/訪客舒適度和生產(chǎn)力；在不降低生活水平的前提下提高可持續(xù)性。智能建筑能源管理

22、系統(tǒng)提供了一個可以綜合管理能源使用的平臺，可以有效利用電力資源。建筑中廣泛分布的傳感器可以監(jiān)測室溫、照明、房間占用情況以及其他有利于氣溫控制、安保和照明的數(shù)據(jù)（圖16）。生產(chǎn)智慧樓宇能量存儲需求管理控制&溝通圖16: 智能建筑能源管理系統(tǒng)的要素資料來源：Science Direct, 戴德梁行研究部減少用水量影響建筑碳排放的另一個關鍵是水的供應、處理和利用。因此，管道應該得到良好的維護以避免水的流失。高效率的廁所也有助于減少用水量。然而，使用中水回用系統(tǒng)的策略可以對建筑物減少用水量產(chǎn)生最積極的影響。該系統(tǒng)能夠大大減少建筑物對新鮮清潔水的需求，將任何廢水轉(zhuǎn)用于其他各種用途，如沖廁或植物灌溉（圖1

23、7）。18戴德梁行研究部 圖17：一個簡單的建筑灰水系統(tǒng)浴缸/淋浴器 水槽(非廚房)廚接房進和入廁下所水廢道水。則直洗衣機資料來源：SFGate，戴德梁行研究部從過浴的缸水，和或洗稱衣灰機水排，出被的儲用存在一個調(diào)壓室中?；覉@、水洗被車用和來沖灌廁溉所花。調(diào)水壓泵室氣候正像，推進負碳排放19 建筑再利用/建筑更新參考美國建筑師協(xié)會（AIA）的數(shù)據(jù)，與建造新建筑相比，再利用/更新項目可以避免50%至75%的隱含碳排放?，F(xiàn)有建筑的大部分隱含碳都在地基和結構中，如果他們得到良好維護，情況則會較好。一般來說，如果剩余的建筑體可以重復使用，則不僅應致力于重建一個可持續(xù)和節(jié)能的建筑，還應讓其在延長的使用壽

24、命中產(chǎn)生實質(zhì)的效益。房地產(chǎn)可持續(xù)碳治理中可利用的碳評估體系用于評估房地產(chǎn)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展程度（以及是否能夠?qū)崿F(xiàn)負碳排放）的評估基準體系有很多，最近獲得市場青睞的兩個系統(tǒng)則是：企業(yè)層面 氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）；房地產(chǎn)層面 全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）。氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）現(xiàn)今，投資者對有助于決策的氣候相關財務信息的需求日益增加。鑒于這類需求，截至2021年10月6日，該工作組表示，其組織在全球擁有超過2,600名支持者，包括了1,069家金融機構，這些機構負責了 194萬億美元的資產(chǎn)并且承諾讓一些全球范圍的大規(guī)模公司應用TCFD的建議且參與支持與

25、氣候相關的披露。目前，TCFD的支持者遍及89個國家和司法管轄區(qū)，幾乎覆蓋了所有經(jīng)濟板塊，總市值超過25萬億美元（圖18）。圖18：TCFD 應用趨勢資料來源：Verisk Maplecroft，戴德梁行研究部TCFD 背景TCFD為企業(yè)識別和披露氣候相關風險與機遇，以便投資者、貸款人、保險公司等持份者做出合理決策?？墒褂肨CFD幫助企業(yè)探明和處理自然風險與轉(zhuǎn)型風險。與全球房地產(chǎn)可持續(xù)性基準（GRESB）（本報告下一小節(jié)將對其詳細探討）保持一致，TCFD專注于可與氣候披露標準委員會（CDSB）框架和可持續(xù)發(fā)展會計準則委員會（SASB）氣候框架相匹配的自然風險與轉(zhuǎn)型風險。自然風險包括干旱或洪水等

26、極端天氣事件，以及全球平均氣溫上升的長期影響，而轉(zhuǎn)型風險則包涵全球向低碳經(jīng)濟的轉(zhuǎn)型，新的法規(guī)和能源效率創(chuàng)新。此外，在TCFD框架的戰(zhàn)略支撐下，提倡采用情景分析。情景分析的原則是研究企業(yè)在未來各種狀態(tài)下如何工作，即一種對一系列氣候相關風險的反應。其中兩組情景包括轉(zhuǎn)型情景（如能源監(jiān)管發(fā)展的具體路徑）和自然情景（如大氣中溫室氣體的濃度變化及其帶來的水危機（圖19）。2017年6月最終的TCFD建議公布新執(zhí)西行蘭與成TC為FD世一界致上的第報一告?zhèn)€的強國制家2020年9月拜變登化總的統(tǒng)廣公泛布行了政關命于令氣候2021年1月美理國主證席券宣交布易對委氣員候會相代關2021年2月信息披露更加重視加拿大F

27、D將披大露流掛行鉤病救助資金2020年5月2020年11月2021年2月與TC英實國行宣強布制從披2露0制21-2025年開始度香披港露采氣取候行風動險，強制要求大型金融實體信息20戴德梁行研究部 氣候正像，推進負碳排放21 圍繞氣候相關風治險理和機會的治理氣候相關風險和機遇對組織的業(yè)務策、略戰(zhàn)略和財務規(guī)劃的實際和潛在影響用于識別、評估和管理與風氣險候管有理關的風險和機會的過程用于評估衡和量管標理準氣和候目相標關風險和機遇的指標和目標圖 19：TCFD 框架資料來源 : TCFD, 戴德梁行研究部應用步驟TCFD的應用和實施方面，企業(yè)可以初步采取一系列步驟，主要包括：成立可持續(xù)發(fā)展委員會；在可

28、持續(xù)發(fā)展委員會下成立可持續(xù)發(fā)展工作組；制定并推進可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，以應對自然的和轉(zhuǎn)型的氣候相關風險與機遇；建立關鍵績效指標（KPI）和目標，以探明和實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略的有效性。TCFD下一步是什么？自2021年格拉斯哥COP26氣候大會以來，一個重要的進展就是成立了新的國際可持續(xù)發(fā)展準則理事會（ISSB），這是為公眾利益而制定一個全方位高質(zhì)量披露標準的全球基準線，以滿足投資者的需求。TCFD將與其他相關的基準體系（如科學減碳組織SBTi）一起對其進行補充并發(fā)揮不可或缺的作用。全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）GRESB是一個可持續(xù)發(fā)展績效評估體系，與TCFD相似但更加關注于建筑環(huán)境，目前已被

29、房地產(chǎn)企業(yè)、基金、投資者和銀行廣泛使用。在2021年，大約有超過5.7萬億美元和覆蓋約11.7萬個資產(chǎn)通過GRESB體系進行評估。GGRREESBS用B于評背估包景括房地產(chǎn)在內(nèi)的不動產(chǎn)E環(huán)境、S社會與G治理（ ESG ）表現(xiàn)。在環(huán)境問題方面，評估體系可以鼓勵企業(yè)降低溫室氣體排放，減少浪費，節(jié)約水電和能源。該基準建立在一個五星評級系統(tǒng)上，建立投資組合評級的橫向?qū)Ρ?，利用它來提高房地產(chǎn)投資組合和全球房地產(chǎn)行業(yè)的表現(xiàn)以及對投資者的吸引力（圖20、圖21、圖22、圖23和圖24)。圖20: GRESB評估基準 房地產(chǎn)標準 (長期投資) 業(yè)績部分 (70% 得分）管理部分（30% 得分）開發(fā)部分（70%

30、得分） 開發(fā)標準(重大建設和修繕)開發(fā)資料來源 : GRESB，戴德梁行研究部圖21: GRESB地區(qū)得分管理管理資料來源 : GRESB， 戴德梁行研究部績效22戴德梁行研究部 地區(qū)全球 美洲 亞洲 歐洲 大洋洲地區(qū)全球 美洲 亞洲 歐洲 大洋洲資料來源：GRESB，戴德梁行研究部- 2020- 2021領導力 86%政策 96%報告 84%風險管理 84%利益相關者參與度 89%風險評估 76%目標 81%租戶&社區(qū) 77%能源 63%溫室氣體 70%水 60%廢棄物 52%數(shù)據(jù)監(jiān)測&審查 64%建筑物證明 55%50100圖22：GRESB評估角度-投資圖23: GRESB評估角度-開發(fā)

31、領導力 85%政策 96%報告 80%風險管理 83%利益相關者參與度 88%ESG 要求 92%材料 70%建筑物證明 55%能源 61%水 84%廢物 93%（利開益發(fā)相）關者參與度 83%資料來源：GRESB，戴德梁行研究部- 2020- 2021氣候正像，推進負碳排放23 資料來源：GRESB，戴德梁行研究部業(yè)內(nèi)平均領導力 85%政策 100%報告 100%風險管理 93%利益相關者參與度 98%風險評估 100%目標 100%租戶&社區(qū) 100%能源 93%溫室氣體 95%水 81%廢棄物 76%數(shù)據(jù)監(jiān)測&審查 100%建筑物證明 100%本公司圖24: GRESB評分及示例GRES

32、B 用戶私人房地產(chǎn)基金和開發(fā)商、房地產(chǎn)公司和房地產(chǎn)投資者可以獲得與投資組合相關的數(shù)據(jù)。此外，GRESB的數(shù)據(jù)大約被1,520個機構和金融投資者所使用，他們的資產(chǎn)管理規(guī)模超過5.7萬億美元（圖25)。N實體數(shù)量N資產(chǎn)數(shù)量N總資產(chǎn)價值歐洲784亞洲238美3洲66全2球0多樣化5,245USD 128 bn非洲61,001USD 13 bn大洋洲1062,125USD 286 bn53,264USD 2,153 bn10,325USD 1,803 bn45,236USD 1,348 bn圖25：GRESB 全球基準規(guī)模及位置分布（2021）資料來源：GRESB，戴德梁行研究部24戴德梁行研究部 為

33、企業(yè)什使么用G加RE入SBG評R估E系S統(tǒng)B的? 原因有很多，包括:資本市場公司投資組合建筑GRESB為機構投資者提供所需的數(shù)據(jù)和信息，以檢查和管理與其房地產(chǎn)和基礎設施投資相關的可持續(xù)發(fā)展風險；GRESB有助于將環(huán)境、社會和治理（ESG）事務推向商業(yè)決策的前沿；股東利益隨著可持續(xù)發(fā)展表現(xiàn)的提升而得到加強;參與GRESB的企業(yè)獲得了更高效、更受歡迎的物業(yè)，以及更高的回報和更低的風險（圖26)。圖26：GRESB參與方資本財設產(chǎn)施經(jīng)理報告 機構投資者房地產(chǎn)投資私募股權投資產(chǎn)合經(jīng)經(jīng)理理資料來源：GRESB，戴德梁行研究部普洛斯是一家持續(xù)推進可持續(xù)發(fā)展的公司，普洛斯上海寶山物流園更是獲得了LEED v

34、4.1 O+M EB（現(xiàn)有建筑運營與維護）鉑金級認證（圖27和附錄中的案例研究1)。圖27：普洛斯上海寶山物流園重大事件時間軸2014正式投建2016完工投入運營2020202101/2022資料來源 : 戴德梁行研究部獲得上海市節(jié)水型企業(yè)、上海市安全標準化三級企業(yè)認證普動洛產(chǎn)斯領上域海非寶上山市物公流司園的在機內(nèi)會的型資基產(chǎn)金組第合二在名GRESB評估中，位列中國區(qū)工業(yè)不獲得美國綠色建筑評估標準體系 LEED O&M 鉑金級綠色運營認證氣候正像，推進負碳排放25 GRESB及不動產(chǎn)投資信托基金（REITs）的表現(xiàn)根據(jù)劍橋大學的研究，GRESB得分較高的REITs在回報方面優(yōu)于行業(yè)內(nèi)其他公司。

35、此外，同樣的研究結果表明，當調(diào)整風險時，REITs投資組合的可持續(xù)性指標與它們在股票市場上的表現(xiàn)之間存在著一定的關聯(lián)。劍橋大學采用的數(shù)據(jù)來自于GRESB在2011年至 2014年間對超過442個全球REITs可持續(xù)發(fā)展評級的調(diào)查。研究表明，REITs的資產(chǎn)回報率（ROA）和凈資產(chǎn)收益率（ROE）與其GRESB總分呈正相關。具體來說，REITs的GRESB得分每上升1%，圖28：不同REITs物業(yè)類型的GRESB 得分趨勢（2021）ROA就會增大1.3%。同時，ROE會增大3.4%。此外，2021年美國REITs的GRESB數(shù)據(jù)顯示，采用 GRESB評分系統(tǒng)以來，該地區(qū)各個類型REITs的 G

36、RESB評分有了明顯的改善，其可持續(xù)發(fā)展程度也隨之提高（圖28）。穩(wěn)定增加減少1525410辦公室 (14)購物中心（7）醫(yī)療保健 (6)44住宅 (8)告、風險管理和利益相關者參與度。剩下的30分是基于其GRESB管理得分，其中考慮到領導力、政策、報準，該標準評估了能源消耗、溫室氣體排放、水和廢物管理等方面。GRESB參與者的分數(shù)最高為100分，其中70分來自其GRESB績效標公司ESG表現(xiàn)和可持續(xù)發(fā)展最佳實踐的信息。全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準，或稱GRESB的分數(shù)獲取了關于房地產(chǎn)交易所交易的由GRESB評分的美國股票房地產(chǎn)投資信托基金。包括2021年和2020年在紐約證券交易所、納斯達克或紐

37、約美國證券GRESB=全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準2021年10月2日的數(shù)據(jù)匯編。4自助倉儲 (4)3多元化 (3)22工業(yè) (4)2其他零售 (2)1酒店 (2) 1 11區(qū)域商場 (2)1數(shù)據(jù)中心 (1)資料來源 : GRESB, S&P Global Market Intelligence, 戴德梁行研究部26戴德梁行研究部 要點總結氣候正像（Climate Positive）即負碳排放，是一種超越低碳與零碳的碳治理體系，它通過吸收利用或消除比排放量更多的二氧化碳(CO2) 來產(chǎn)生環(huán)境效益，從而超越凈零排放。多種方式推動實現(xiàn)建筑物負碳，其中包括：建筑選址；建筑設計和能耗模型的選擇；使用環(huán)保，

38、低碳，再利用或回收的材料；盡量減少材料浪費和運營浪費；結構效率最大化；使用房屋隔熱系統(tǒng)；定期維修和保養(yǎng)設施、設備、傳感器等裝置以及采用最新的技術；溫室氣體減排系統(tǒng)；利用可再生能源；采用智能建筑能源管理系統(tǒng)；減少用水量；建筑再利用/建筑更新。浪費，節(jié)約水電和能源。表現(xiàn)。在環(huán)境問題方面，評估體系可以鼓勵企業(yè)降低溫室氣體排放，減少GRESB用于評估包括房地產(chǎn)在內(nèi)的不動產(chǎn)E環(huán)境、S社會與G治理（ ESG ）險與轉(zhuǎn)型風險。公司等持份者做出合理決策?？墒褂肨CFDs幫助企業(yè)探明和處理自然風TCFD為企業(yè)識別和披露氣候相關風險與機遇，以便投資者、貸款人、保險房地產(chǎn)層面 全球房地產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展基準（GRESB）

39、。企業(yè)層面 氣候相關財務信息披露工作小組（TCFD）,的評估基準體系有很多，最近獲得市場青睞的兩個系統(tǒng)則是：用于評估房地產(chǎn)和企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展程度（以及是否能夠?qū)崿F(xiàn)負碳排放）氣候正像，推進負碳排放27 普新一洛代斯智慧上、高海效寶、零山碳的物標流桿園園區(qū)2014 至今附錄案例分析摘要：2022年，普洛斯上海寶山物流園獲得美國綠色建筑評估標準體系LEED v4.1O+M：EB (既有建筑運營與維護) 鉑金級認證，成為全球為數(shù)不多獲此項最高級別綠色運營認證的物流基礎設施之一，也是國內(nèi)獲此認證中體量最大的綜合物流園。普洛斯作為行業(yè)標桿不斷引領供應鏈基礎設施發(fā)展方向，并面向全行業(yè)推廣零碳化解決方案，共同實現(xiàn)更大的環(huán)境效益。正式投建2014概述：普洛斯寶山物流園總建筑面積24.3萬平方米，2021年，通過各項減碳措施，園區(qū)全年減少超過2,500噸碳排放。得益于普洛斯旗下多平臺提供的綜合解決方案，園區(qū)在實現(xiàn)自身運營碳中和的同時，面向