財(cái)務(wù)報(bào)表案例分析

1、 - 28 -皚攀鋼集團(tuán)鋼鐵釩絆鈦股份有限公司邦 挨 敖 隘 巴 隘 稗院校：江西師范稗大學(xué)商學(xué)院熬 奧 稗 扒姓名：李章森熬 半 啊 百學(xué)號：0911骯022106柏 骯 把 拔指導(dǎo)老師：楊波壩 啊 癌日期：2010暗年6月哀 目 錄八第一章 公案司簡介唉拜 邦板 按疤 艾案 癌礙 隘百 拜八 白般 扳板 氨扮 胺啊 懊澳 埃八 叭辦 敖拔 熬澳 艾稗 板斑 胺傲 跋熬 爸般 吧埃 疤瓣 按拔 巴俺 板懊 傲爸 哀半 巴岸 岸扳 伴搬 矮把 鞍擺2矮第二班章 搬資產(chǎn)負(fù)債表分析扳般 柏癌 胺擺 罷八 胺笆 襖敖 佰把 巴皚 扳哎 芭哀 辦八 班按 敖邦 半爸 芭愛 案半 搬唉 捌安 暗奧 阿盎

2、 皚澳 拔擺 礙稗 疤叭 跋皚 扮柏 唉把 版案 唉絆4佰第三章 利凹潤表分析盎辦 翱礙 頒凹 伴柏 扳壩 跋盎 叭絆 鞍八 叭昂 般霸 挨按 靶捌 半隘 挨霸 澳癌 壩昂 岸矮 柏辦 八暗 柏氨 啊瓣 版拜 疤芭 昂頒 霸愛 靶絆 版阿 扒挨 伴伴 傲巴巴 伴壩 百傲9癌第四岸章 絆現(xiàn)金流量表分析氨盎 扳班 百靶 鞍熬 襖扒 絆巴 搬鞍 捌吧 搬熬 礙隘 搬阿 背岸 拌白 拌壩 皚稗 昂柏 擺敗 胺背 佰半 壩佰 拜啊 敗熬 熬敖 版壩 愛哀 笆矮 班啊 百扒 昂巴13敖第五章 氨償債能力分析懊唉 岸凹 辦敖 癌埃 藹搬 靶白 澳阿 耙隘 霸皚 版癌 耙澳 辦笆 哀巴 哎伴 頒班 罷澳 皚邦

3、 案澳 百翱 般佰 愛瓣 皚吧 俺藹 岸拔 拔鞍 佰翱 皚澳 鞍佰 笆邦 佰班17癌第六章 扳盈利能力分析頒笆 暗版 斑辦 爸艾 按擺 把氨 叭挨 擺扒 暗扮 霸佰 叭絆 般百 熬俺 敗傲 阿版 暗擺 靶白 班搬 白般 頒傲 八胺 扳八 佰佰 板哎 案壩 巴柏 埃柏 笆罷 盎半 百壩19鞍第七章 叭運(yùn)營能力分析艾佰 哎瓣 隘百 壩皚 懊哎 胺扳 鞍版 敖襖 埃跋 般板 佰般 版拔 懊凹 壩罷 藹骯 芭叭 懊班 佰版 耙笆 藹翱 鞍拜 哀鞍 跋絆 敗班 斑頒 白阿 熬壩 骯扮 把白 澳案21阿第八章 獲俺現(xiàn)按能力分析皚百 叭礙 霸跋 拌胺 安扳 懊霸 愛骯 唉鞍 擺岸 骯班 百俺 霸霸 埃邦 罷

4、俺 白艾 吧吧 愛伴 埃阿 版襖 安把 靶板 吧俺 扒笆 八盎 阿俺 昂阿 笆襖 礙藹 佰熬 巴板22阿第九章 綜俺合評價(jià)爸矮 壩爸 壩俺 跋懊 艾暗 搬半 百叭 熬拜 扳扒 柏胺 皚艾 辦暗 把礙 把壩 案霸 疤拜 案拔 芭艾 半礙 板盎 哀盎 傲伴 白唉 吧佰 百辦 爸爸 半骯 班艾 岸拔 扳叭 巴罷 稗疤 隘叭24芭第十哎章 附注吧啊 皚笆 熬班 艾搬 吧扳 敗阿 斑叭 般俺 罷熬 百熬 芭凹 暗把 斑鞍 版案 翱叭 敖熬 案癌 班熬 笆岸 板芭 搬把 半笆 熬哎 頒吧 胺半 凹頒 絆拜 愛昂 熬耙 班按 暗絆 懊澳 敖矮 哀霸 阿藹 隘叭第一章 公靶司簡介扳 邦 板攀鋼集團(tuán)鋼鐵釩邦鈦股

5、份有限公司邦（以下簡稱攀鋼隘釩鈦佰）安，股票簡稱捌“*ST班釩鈦瓣”板，股票代碼：哎000629白。霸公司瓣于巴1邦993敗年矮3板月頒27罷日搬在四川省攀枝花板市工商行政管理藹局登記注冊，成拌立時名稱為攀鋼襖集團(tuán)板材股份有扳限公司，注冊資按本為吧700,000暗,000.00扳元，攀鋼集團(tuán)占唉69.29%礙的股權(quán)，拔2010 邦年笆3 把月岸1昂5 案日更名為攀鋼集八團(tuán)鋼鐵釩鈦股份案有限公司靶。叭公司法定代表人佰：余自甦；企業(yè)澳法人營業(yè)執(zhí)照注礙冊號：跋5104000岸0002777拜5岸；稅務(wù)登記號碼罷為：51040壩2204360邦956；住所：巴四川省攀枝花市頒弄弄坪。艾截至罷2010半

6、年般12佰月扒31扳日癌止，本公司的總艾股本為暗5,726,4巴97,468白股、注冊資本為版5,726,4巴97,468熬元。哎攀鋼釩鈦搬的母公司為攀鋼阿集團(tuán)有限公司，盎鞍鋼集團(tuán)公司持爸有攀鋼集團(tuán)有限疤公司稗100%斑的股權(quán)，最終控隘制方為國資委。艾 俺公司懊二級子公司有艾18扮家，三級子公司愛有八39百家、四級子公司佰有案1胺家，參股企業(yè)有阿24白家。半 扮公司處于鋼壓延艾行業(yè)，主要從事百鋼鐵（包括型材霸、熱軋板材、冷把軋板材等）及釩拜產(chǎn)品的制造、銷柏售業(yè)務(wù)。經(jīng)營范昂圍包括：鋼、鐵辦、釩、鈦、焦冶啊煉、鋼壓延加工芭及其產(chǎn)品銷售；瓣金屬礦、非金屬挨礦、煤炭、設(shè)備辦及備件、耐火材壩料、冶金輔料

7、、吧燃油油脂、合金鞍與金屬材料銷售懊；冶金技術(shù)開發(fā)爸、咨詢、服務(wù)；耙冶金工程、工業(yè)稗自動化、信息工耙程技術(shù)服務(wù)；建耙筑材料制造；綜疤合技術(shù)及計(jì)算機(jī)敗開發(fā)服務(wù)；建設(shè)敗項(xiàng)目環(huán)境影響評阿價(jià)及其咨詢服務(wù)暗；安全評價(jià)；環(huán)啊境保護(hù)監(jiān)測；職般業(yè)衛(wèi)生技術(shù)服務(wù)拔。藹攀鋼釩鈦板具有獨(dú)特資源優(yōu)班勢，所處的攀西挨地區(qū)是中國乃至癌世界礦產(chǎn)資源最扳富集的地區(qū)之一絆，蘊(yùn)藏著超過百笆億噸的釩鈦磁鐵隘礦資源。公司近擺年來采礦能力增拔長較快，目前已骯經(jīng)具備年產(chǎn)釩鈦埃鐵精礦800萬版噸、鈦精礦48傲萬噸的綜合生產(chǎn)伴能力，鐵精礦自拜給率處于國內(nèi)領(lǐng)扮先水平。背攀鋼釩鈦唉致力于釩鈦磁鐵埃礦資源綜合利用半，依靠自主創(chuàng)新把形成了一批國際奧國

8、內(nèi)領(lǐng)先和擁有拌自主知識產(chǎn)權(quán)的霸專有技術(shù)。普通耙高爐冶煉高鈦型矮釩鈦磁鐵礦、釩俺氮合金生產(chǎn)等工骯藝技術(shù)世界領(lǐng)先叭獲國家技術(shù)發(fā)明半獎；高速重載鋼骯軌、大口徑無縫斑鋼管、高釩鐵、埃微細(xì)粒級鈦精礦胺等技術(shù)裝備處于礙國際先進(jìn)水平；哎核電用鋼材、核傲電管等核電新產(chǎn)擺品、新材料研發(fā)壩達(dá)到國內(nèi)領(lǐng)先水耙平。 跋公司產(chǎn)品獨(dú)具資把源特色，釩、鈦暗、鋼鐵三大領(lǐng)域笆的系列產(chǎn)品廣泛斑應(yīng)用于冶金、石擺油、鐵路、化工背、軍工、建筑、藹家電等領(lǐng)域，并巴遠(yuǎn)銷歐美、東南暗亞等20多個國佰家和地區(qū)。釩產(chǎn)拔業(yè)擁有五氧化二靶釩、中釩鐵、高隘釩鐵、三氧化二暗釩、釩氮合金等翱系列產(chǎn)品；鈦產(chǎn)艾業(yè)擁有鈦精礦、澳鈦白粉、高鈦渣氨、鈦材等系列產(chǎn)般品

9、；鋼鐵產(chǎn)業(yè)擁胺有大型材、板材版、管材、特殊鋼俺和棒線材等系列耙產(chǎn)品。其中，高背速鐵路用鋼軌、按高壓鍋爐用無縫頒鋼管是“中國名藹牌產(chǎn)品”，重軌拜獲得國家出口免百驗(yàn)資格，攀枝花扒牌St系列、連奧續(xù)熱鍍鋅系列冷阿軋產(chǎn)品、熱軋帶骯肋鋼筋獲得國家百免檢資格，限制版有害物質(zhì)家電用白板首家通過Ro斑HS認(rèn)證，核電背管填補(bǔ)國內(nèi)空白骯。胺正是埃由于以上原因，叭公司被稱為稀土礙王。癌資產(chǎn)負(fù)債表總體伴狀況的初步分析癌從總體來看，澳攀鋼釩鈦的資產(chǎn)佰總額從年初的耙5，603，3瓣34萬元增加到敖年末的5，97唉2，824萬元稗，增長了6.5皚9%扒，是負(fù)債及所有霸者權(quán)益分別增長隘7.5%和4.愛27%共同作用氨的結(jié)果。

10、敖從資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來看捌，期末流動資產(chǎn)澳占矮28.52%，矮主要是存貨占1壩5.34%；非艾流動資產(chǎn)占71俺.48%，其中白固定資產(chǎn)占49懊.49%，在建百工程占13.6八8%。其中，應(yīng)耙收票據(jù)和在建工案程所占比重較期霸初分別有所下降八和上升。板從負(fù)債與所有者按權(quán)益的結(jié)構(gòu)來看把，疤短期借款和其他翱應(yīng)付款瓣所占比重昂分別下降了4.熬52和3.48吧個百分點(diǎn)，而吸搬收存款及同業(yè)存哀放和未分配利潤拜所占比重?cái)[則分別增加了4辦.69和1.4胺1個百分點(diǎn)，背應(yīng)付票據(jù)所占比擺重也從年初的5熬.33%上升為胺期末的7.11把%。背2）資產(chǎn)主要項(xiàng)辦目分析罷 氨（1）貨幣資金挨分析拔 暗貨幣資金較上年安降低了20.0

11、拌8%，從而使其骯所占比重也從0瓣9年的3.92拌%下降為芭 頒2.94%，拔說明公司加大了柏資金統(tǒng)管，提高暗了使用效率，減癌少了沉淀。百從下圖熬不難凹看出，撇開首鋼昂這個特例的其他背三家公司來說，跋攀鋼從09年的盎高出到10年的絆低于寶鋼和鞍鋼敖，雖然差距不大阿，但也應(yīng)控制其埃下降的趨勢，從半而保證貨幣資金笆充足。俺從貨幣資金減少把的原因來看，極傲有可能是靶因?yàn)楣緝斶€到鞍期短期借款所致吧。哎 礙 凹(2)應(yīng)收票據(jù)捌及應(yīng)收賬款分析邦 應(yīng)收票據(jù)同比艾下降了30.6芭6%，應(yīng)收賬款稗同比上升了15拜.97%，搬從表面上看，有?？赡苁枪痉艑挵擦税坌庞谜唧a，本期以應(yīng)收賬跋款來代替應(yīng)收票艾據(jù)。其實(shí)

12、不然，翱從公司附注中可愛了解到，應(yīng)收票背據(jù)下降是因?yàn)槠诎赡┍硶o其他方扳部分還未到期的啊票據(jù)；而應(yīng)收賬跋款增加啊近3個億是翱由于伴關(guān)聯(lián)方應(yīng)收賬款捌增加3個億導(dǎo)致藹的，投資者應(yīng)重傲點(diǎn)考慮關(guān)聯(lián)方應(yīng)柏收賬款的壞賬可伴能性。柏（3）預(yù)付賬款跋分析皚 預(yù)骯付賬款同比下降按了14.30%昂，降幅不是特別頒的大，但其所占霸的比重也不小，芭所以有必要對其阿進(jìn)行分析。從附奧注中得知，預(yù)付氨賬款雖然下降了啊，但是較年初3佰年以上的預(yù)付賬按款所占比重從0壩.02%急劇上扮升為23.70瓣%，這很自然讓啊人懷疑其有發(fā)生奧損失的可能性。盎經(jīng)進(jìn)一步查證，懊3年以上的預(yù)付板賬款的對方是國稗土資源局，是由伴于土地證辦理中壩產(chǎn)

13、生的，安全性罷較高，但也應(yīng)注氨意對其加強(qiáng)管理癌。罷 耙（4）其他應(yīng)收半款分析艾 其胺他應(yīng)收款下降了佰67.64%，版較年初減少了4按個億，其中對關(guān)柏聯(lián)方年初1.6吧個億的其他應(yīng)收襖款全部收回。哀另外，其他應(yīng)收板款中4年以上的愛占44.班09%，比重較扒大，投資者應(yīng)注案意這部分的壞賬斑可能性，公司也瓣要對這部分加強(qiáng)盎控制。埃 吧（5）長期股權(quán)隘投資分析班 1瓣0年長期股權(quán)投爸資比上年增加了靶22.51%，翱主要是加大了對凹聯(lián)營企業(yè)投資力凹度，力度雖有加澳大，但長期股權(quán)俺投資所占比重還巴是在1.23%巴，較上年變化不半大，表明公司主澳業(yè)鏈特征明顯。唉 哀（6）在建工程爸分析愛 絆在建工程比上年拔增

14、加了35個億邦，增長幅度達(dá)到襖75.78%，拜也是導(dǎo)致總資產(chǎn)吧增加6.59%埃的直接原因。從藹在建工程和長期矮借款絕對數(shù)的變拔動值以及附注提澳示來看，艾在建工程的資金跋主要來源是長期矮借款。跋3）負(fù)債主要項(xiàng)奧目分析伴 安（熬1襖）氨短期借款分析埃 疤短期借款下降了礙17.79%，罷這與流動資產(chǎn)減班少相吻合，主要拔是償還扮了拔到期百的短期借款，加捌強(qiáng)公司財(cái)務(wù)費(fèi)用捌的支出。再者也扳不會由于現(xiàn)金流澳的下降而使償付埃短期借款的能力唉下降。笆 搬（昂2芭）吸收存款及同唉業(yè)存放分析柏 白由于09年這一芭項(xiàng)目的基數(shù)不大安，所以10年吸叭收存款及同業(yè)存敗放同比增加了1懊970.73%奧，增幅較大，主拜要是吸收

15、成員單熬位的資金增加所哎致捌，其中大部分是哎定期存款。藹 笆（3）應(yīng)付票據(jù)拌分析愛 頒應(yīng)付票據(jù)同比上跋漲了42.33扮%，約矮1凹4個億。公司在扮減少應(yīng)收票據(jù)的耙同時增加應(yīng)付票搬據(jù)，這中伴快收慢付、隘充分利用資金扳的模式，也是合板理管理資金的一瓣種好方法。但公昂司也要注意權(quán)衡霸，不要顧此失彼罷，不要為了這個佰目的而使銷售額背下降。哀 邦（4）預(yù)收賬款跋分析氨 礙預(yù)收賬款較上期罷增加了百8億，增幅為哀27.31%，拌其中關(guān)聯(lián)方預(yù)收阿賬款有1.5億按。公司與非關(guān)聯(lián)絆方的交易促進(jìn)了癌預(yù)收賬款的增加癌，表明公司的產(chǎn)爸品深受唉市場辦的喜愛。挨未來哎銷售額有望進(jìn)一唉步增加。安 靶（5）應(yīng)交稅費(fèi)藹分析哀 礙

16、應(yīng)交稅費(fèi)同比下板降了200.2班7%，減少的原把因系本期未留抵般增值稅進(jìn)項(xiàng)稅增鞍加所致。般 癌（6）應(yīng)付股利拔分析隘 應(yīng)板付股利較上年增敖加了227.8把5%，靶主要是新增應(yīng)付爸成都高新發(fā)展股伴份有限公司矮 瓣1500萬股利佰所致。辦 唉（7）其他應(yīng)付百款分析懊 其安他應(yīng)付款同比降版低了37.56敗%，其主要原因邦是：本年償付攀哎鋼集團(tuán)有限公司霸、攀枝花鋼鐵有奧限責(zé)任公司款項(xiàng)俺所致。傲本期其他應(yīng)付款岸中有一半是應(yīng)付邦關(guān)聯(lián)方款項(xiàng)，公靶司未在附注中披巴露產(chǎn)生的原因。跋 伴（8）一年內(nèi)到皚期的非流動資產(chǎn)俺分析般 一疤年內(nèi)到期的非流哎動資產(chǎn)較上年增埃加了54.73愛%，稗其主要原因是：皚一年內(nèi)到期的長

17、吧期借款藹增加，其中保證啊借款增加了6億笆。奧（9）其他非流暗動負(fù)債分析半其他非流動負(fù)債爸期末數(shù)為鞍42,338爸萬元，比期初數(shù)凹增加爸16,676扮萬元，版增幅為64.9氨8%。挨其主要原因是：版本期收到海綿鈦藹等項(xiàng)目的補(bǔ)助增叭加。埃4）所有者權(quán)益熬分析吧 所哎有者權(quán)益同比增般長4.27%，哎主要是盈余公積鞍、未分配利潤和靶專項(xiàng)儲備的增幅半較大。不難理解岸，熬公司盈利是所有愛者權(quán)益增加主要芭原因。熬1)皚利潤表總體狀況氨的初步分析艾 襖 艾2010年，攀扳鋼釩鈦實(shí)現(xiàn)營業(yè)伴收入432.7昂2億元，同比增隘長12.37%伴；實(shí)現(xiàn)營業(yè)利潤埃7.50億元，氨實(shí)現(xiàn)凈利潤10埃6.06億元，襖扭虧為盈。

18、每股盎收益也從上期的拜-0.27升按為0.19。巴公司班生產(chǎn)經(jīng)營呈現(xiàn)平班穩(wěn)運(yùn)行逐步回升板的積極態(tài)勢隘。愛2)版利潤表主要項(xiàng)目拔分析營業(yè)收入分析骯營業(yè)收入同比增搬加了12.37骯%巴，原因如下：俺分產(chǎn)品收入情況笆。公司的主營業(yè)盎務(wù)是銷售鋼材及傲鋼材制品、案釩制品、鈦產(chǎn)品柏及其他半相關(guān)產(chǎn)品，其占佰公司總收入的9叭5.79%按。柏2010年度鋼案材及鋼材制品實(shí)斑現(xiàn)銷售收入辦339.73班億元，同比增長敖11.33%俺,毛利率為13伴.46%，同比佰增長2.11%??；釩制品、鈦產(chǎn)爸品伴及其他相關(guān)產(chǎn)品唉實(shí)現(xiàn)銷售收入7凹4.55億元，稗同比增長19.藹98%。雖然釩暗制品、鈦產(chǎn)品及藹其他相關(guān)產(chǎn)品的熬增長速

19、度較快，版但其只占主營業(yè)翱務(wù)收入的18.班00%愛。公司業(yè)績增長骯的中心產(chǎn)品還是斑鋼材及鋼材制品爸。另外，公司也柏積極利用其特有邦鐵礦制造獨(dú)特的挨產(chǎn)品以進(jìn)一步提哎高市場份額。癌分地區(qū)收入情況版。公司2010吧年在內(nèi)陸產(chǎn)生營般業(yè)收入387.版11億元，盎同比增長17.敗26，所占比重藹從09年的89昂.76%上升為骯93.44%艾；來自境外（含翱港澳臺地區(qū)）的扒銷售收入為27扳.17億元，同癌比下降27.8芭9%，所占比重版也由10.24岸%下降為6.5拜6%。很明顯，辦公司2010年笆產(chǎn)品出口受到笆影響，具體原因阿還要進(jìn)一步研究把。搬價(jià)格因素及銷售佰量因素。耙2010年公司骯全年生產(chǎn)鐵76哀0

20、.87萬噸、艾鋼 747.6拔6 萬噸、鋼材熬 693.80傲萬噸，比上年分矮別增長 2.1皚7%、3.14翱%、5.19%霸；釩鈦鐵精礦 背787.83 霸萬噸，比上年增愛長 12.17熬%；釩制品 2壩.05 萬噸，靶比上年增長7.癌33%；鈦精礦敗34.19萬噸板、鈦白粉6.2隘6萬噸、高鈦渣盎5.38萬噸，唉比上年分別增長笆46.59%、跋5.94%、2岸4.32%。再襖者，2010年安受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)背回升影響，公司唉主要產(chǎn)品價(jià)格和白上年相比呈現(xiàn)一疤定幅度上漲，實(shí)阿現(xiàn)營業(yè)收入 4熬32.46 億扳元；實(shí)現(xiàn)利潤 巴10.90億元隘，比上年增加 耙24.02億元翱，扭轉(zhuǎn)了連續(xù)兩艾年虧損的局

21、面。營業(yè)成本分析按2010年公司白營業(yè)成本為36愛4.52億元，稗同比增長9.5凹8%，低于營業(yè)佰收入的增速；營扒業(yè)成本占營業(yè)收擺入的比重也微微癌下降到84.2骯4%，唉在同行業(yè)中也是柏最低的（如下圖半）。三項(xiàng)費(fèi)用分析澳 瓣攀鋼釩鈦201把0年銷售費(fèi)用同案比增長5.47按%，主要是運(yùn)輸愛費(fèi)增加所致； 懊管理費(fèi)用較上年岸下降20.69昂%，主要是內(nèi)退八人員預(yù)計(jì)負(fù)債減襖少及公司采取措搬施壓縮費(fèi)用開支哎降低了管理費(fèi)用澳支出；財(cái)務(wù)費(fèi)用百較上年增加4.敗57%，主要原懊因是下半年銀根澳緊縮，央行連續(xù)白兩次加息，貼現(xiàn)阿利率大幅上調(diào)，班導(dǎo)致公司融資成頒本上升。 絆總之，公司三項(xiàng)案費(fèi)用占營業(yè)收入拌比重呈現(xiàn)下降

22、趨阿勢，但仍百在同行業(yè)中處于罷較高水平（如下鞍圖）。在以后的疤生產(chǎn)經(jīng)營活動中埃公司應(yīng)繼續(xù)重視岸對三項(xiàng)費(fèi)用的控翱制。背（4）愛關(guān)聯(lián)交易分析敗 壩 拌公司2010年盎采購貨物及接受襖勞務(wù)等關(guān)聯(lián)交易埃產(chǎn)生營業(yè)成本壩12傲.挨2白2億元，靶同比增長11.拜55%；疤銷售貨物等關(guān)聯(lián)安交易產(chǎn)生營業(yè)收伴入17.63億俺元，扒同比增長246版.48%拔，增速較大鞍。雖然按所占營業(yè)收入比芭重較低阿，但產(chǎn)生營業(yè)利拌潤達(dá)5.41億案元，占營業(yè)利潤斑的72.06%柏，這很難讓人不案懷疑攀鋼釩鈦2澳010年皚是否襖利用關(guān)聯(lián)交易來挨虛增斑利潤阿，使企業(yè)扭虧為絆盈。藹報(bào)表八閱讀者應(yīng)高度重藹視這一交易的細(xì)案節(jié)。版 懊（背5稗

23、）暗 所得稅費(fèi)用分奧析芭 跋所得稅費(fèi)用較上翱年下降主要是本辦年確認(rèn)的遞延所熬得稅資產(chǎn)增加，佰相應(yīng)減少所得稅絆費(fèi)用所致。鞍 骯 耙（奧6傲）營業(yè)利潤、利邦潤總額和凈利潤鞍分析凹 2010年公挨司實(shí)現(xiàn)凈利潤1版0.62億元；斑實(shí)現(xiàn)利潤總額1半0.90億元，扳其中營業(yè)外凈收百入為3.40億翱元，占利潤總額啊的31.20%辦；而從前面提到襖營業(yè)利潤中關(guān)聯(lián)爸交易霸凈額所占比重較埃大。綜上述，雖挨然公司連續(xù)兩年百虧損后在本年度懊扭虧為盈，但靠埃非關(guān)聯(lián)交易營業(yè)捌能力仍較弱，需佰要加快提高。懊 靶表百 4邦 把罷 1 和表氨 4跋 皚氨 2 是根據(jù)攀班鋼釩鈦2010愛年現(xiàn)金流量表編扒制的現(xiàn)金流量表辦的趨勢分析

24、表。盎 安 1）現(xiàn)金流量半表總體狀況的初啊步分析案 從總體上來看暗，企業(yè)當(dāng)年的現(xiàn)按金及現(xiàn)金等價(jià)物辦凈減少6.38拔億元。其中，經(jīng)八營活動現(xiàn)金流量把凈額為47.2挨5億元，同比增熬加554.83敗%；投資活動現(xiàn)氨金流量凈額為-翱40.66億元啊，同比上升6.邦08%；籌資活唉動現(xiàn)金流量凈額骯為-12.85般億元，同比下降襖了144.74胺%。安2）現(xiàn)金流量表安主要項(xiàng)目的分析扳（1）對經(jīng)營活芭動現(xiàn)金流量的分把析靶 從現(xiàn)金流量分澳析表中可看出，伴經(jīng)營活動現(xiàn)金流瓣入同比增長8.礙77%，其中銷昂售商品、提供勞叭務(wù)收到的現(xiàn)金同挨比增加了9.3按2%，經(jīng)營活動背現(xiàn)金流入占現(xiàn)金敗總流入的比重為巴67.07%

25、，啊較09年略有上昂升，表明公司現(xiàn)阿金流入大部分來瓣自經(jīng)營活動，且爸有進(jìn)一步明顯的癌趨勢；10年公啊司支付給職工以霸及為職工支付的佰現(xiàn)金同比增加了鞍23.46%，霸支付的各項(xiàng)稅費(fèi)矮也增加了16.懊92%，而購買背商品、接受勞務(wù)耙支付的現(xiàn)金同比般下降了11.2扳5%，且基數(shù)較扮大，從而使經(jīng)營搬活動現(xiàn)金流出同班比下降4.70隘%，導(dǎo)致經(jīng)營活奧動現(xiàn)金流出占現(xiàn)壩金總流出的比重叭由上期的59.霸50%下降為5靶6.62%。這芭一增一減，最終百使經(jīng)營活動現(xiàn)金版流量凈額增加了柏554.83%辦，到達(dá)47.2襖5億元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)大按于當(dāng)年公司凈利傲潤，表明公司凈哎利潤的質(zhì)量較理背想。傲不難看出，公司傲銷售商品、提供

26、藹勞務(wù)收到現(xiàn)金的般能力有所增強(qiáng)，癌而客戶存款和同邦行業(yè)存放款項(xiàng)凈哎增加額的巨幅增熬加也是公司經(jīng)營背活動現(xiàn)金流入增壩加的最重要原因百之一。俺 絆（2）對投資活拜動現(xiàn)金流量的分?jǐn)∥鼋O從現(xiàn)金流量分析鞍表中可以看出，啊雖然公司收回投搬資收到的現(xiàn)金較把上年下降了78暗.75%，但由哀于取得投資收益扒收到的現(xiàn)金、處按置固定資產(chǎn)、無霸形資產(chǎn)和其他長跋期資產(chǎn)收回的現(xiàn)半金凈額及收到其辦他與投資活動有埃關(guān)的現(xiàn)金均有大案幅增長，所以公辦司投資活動現(xiàn)金柏流入同比增長了跋48.68%；笆投資活動現(xiàn)金流拌出同比下降4.跋24%，其中構(gòu)鞍建固定資產(chǎn)、無安形資產(chǎn)和其他長叭期資產(chǎn)支付的現(xiàn)般金下降了17.案70%，為主要盎原因。

27、從而使公斑司本期投資活動壩產(chǎn)生的現(xiàn)金流量扳凈額增加了6.挨08%，為-4把0.65億元。傲表明公司10年昂并沒有擴(kuò)大經(jīng)營扒規(guī)模，而是走穩(wěn)擺定型戰(zhàn)略，將影瓣響公司未來創(chuàng)造凹現(xiàn)金流量的潛力百。叭（3）對籌資活奧動現(xiàn)金流量的分胺析礙從現(xiàn)金流量分析拔表中可以看出，襖公司籌資活動產(chǎn)阿生的現(xiàn)金流入為芭157.83億熬元，同比下降1澳3.78%，其懊中吸收投資收到絆的現(xiàn)金同比增長壩15011.5藹6%，但其基數(shù)柏相對較小，只占唉籌資活動現(xiàn)金流愛入的0.6%，疤因此影響也較小版。趙成公司籌資捌活動現(xiàn)金流入下安降的主要原因是唉取得借款收到的霸現(xiàn)金下降了10般.24%，數(shù)額唉占籌資活動現(xiàn)金拔流入的96.9敖9%之

28、多。扮攀鋼釩鈦10年藹籌資活動償還債安務(wù)支付的現(xiàn)金增埃長了15.33捌%，直接影響現(xiàn)骯金流出增長了1俺0.58%，為埃170.68億叭元。這一減一增埃，終使公司籌資白活動產(chǎn)生的現(xiàn)金哀流量凈額下降1柏44.74%。擺 版3) 翱現(xiàn)金流量表的總澳體評價(jià)翱綜上所述表明，拔公司現(xiàn)金及現(xiàn)金艾等價(jià)物凈增加額伴為負(fù)數(shù)，與去年背的態(tài)勢基本相近絆。經(jīng)營活動的現(xiàn)捌金流入大于現(xiàn)金絆流出，經(jīng)營活動伴的現(xiàn)金流量凈額吧僅可以滿足公司敗投資活動的現(xiàn)金挨需要，表明公司愛創(chuàng)造現(xiàn)金的能力扒一般。應(yīng)注意到巴公司現(xiàn)金及現(xiàn)金阿等價(jià)物凈增加額昂仍為負(fù)數(shù)，表現(xiàn)白不盡如意，公司拜還需要改變現(xiàn)狀藹而努力。頒第五絆章 鞍償債能力分析疤本章主要叭

29、通過一些重要財(cái)襖務(wù)指標(biāo)分別進(jìn)行擺短期償債能力分岸析和長期償債能芭力分析頒。為了更好的進(jìn)鞍行同一公司歷史吧比較和規(guī)避行業(yè)白性質(zhì)的影響，以扳下將計(jì)算09、扮10年同類公司耙的有關(guān)財(cái)務(wù)比率拌，并進(jìn)行比較分?jǐn)[析。扒表唉 5邦 哀吧 1 是拌償債能力分析的罷有關(guān)指標(biāo)（具體跋計(jì)算過程請參見板附注一骯）。八 叭 表搬 5骯 邦藹 1 償債能暗力指標(biāo)分析表搬項(xiàng)目頒財(cái)務(wù)扒比率敗首鋼啊寶鋼爸鞍鋼吧攀鋼愛2010疤2009般2010百2009暗2010爸2009昂2010絆2009凹短期償債能力板流動芭比率般1.07隘0.97安0.94扳0.74爸0.85骯0.68氨0.52絆0.57矮速動懊比率耙0.95頒0.7

30、0伴0.42愛0.33罷0.49笆0.38背0.24板0.31稗現(xiàn)金佰比率岸0.52藹0.42跋0.13般0.08凹0.10昂0.06埃0.05柏0.07唉長期償債能力哎資產(chǎn)疤負(fù)債率傲52.11%霸56.73%爸48.47%懊49.68%稗47.35%版46.73%隘72.邦58%隘71.97%疤產(chǎn)權(quán)埃比率八108.83%唉131.08%疤94.05%柏98.72%瓣89.93%疤87.72%靶264.76%艾256.80%盎已獲利息倍數(shù)癌2.25拔3.37矮22.17鞍5.35百2.89靶1.93翱2.11扒-0.43凹有形岸凈值吧債務(wù)率扮108.99%唉131.34%氨1版01.48%鞍1

31、07.00%俺123.74%佰100.97%版320.50%霸315.75%壩營運(yùn)資金方面藹：哀從附注三可知，捌09、10年四跋家鋼鐵企業(yè)跋共八個吧營運(yùn)資金盎指標(biāo)值中只有首鞍鋼2010年度哎的是正數(shù)，而攀澳鋼2010年?duì)I哀運(yùn)資金更是遠(yuǎn)低癌于行業(yè)平均水平盎，為-159.拔77個億，同比俺下降21.21奧%懊。雖然這可能是拜鋼鐵行業(yè)的普遍辦情況，但攀鋼罷營運(yùn)資金負(fù)金額跋之大仍表明企業(yè)扮部分長期資產(chǎn)以奧流動負(fù)債作為資澳金來源。單從營熬運(yùn)資金來看，伴企業(yè)不能償債的艾風(fēng)險(xiǎn)很大。扮流動比率方面?。河杀?-1知伴攀鋼流動比率在邦其他三家企業(yè)通岸通增大的情況下絆由09年得0.胺57下降到本期叭的0.52，遠(yuǎn)叭

32、遠(yuǎn)低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)鞍2且有繼續(xù)偏離靶的趨勢耙。岸即使低流動比率熬是鋼鐵企業(yè)的吧基本情況，百但攀鋼如此低的敗流動比率仍預(yù)示鞍公司的短期償債背能力比其他三家暗公司低。單從流爸動比率來看，投皚資者應(yīng)注意風(fēng)險(xiǎn)翱。皚速動比率方面板：從表4-1來岸看，與流動比率辦一樣，攀鋼的速稗動比率從上年的盎0.31下降到邦0.24，低于斑公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1，而昂且四家鋼鐵公司壩中最低的。因此鞍，可斷定攀鋼可案以立即償付流動敗負(fù)債的能力處于頒行業(yè)低水平。跋現(xiàn)金比率方面懊：2010年度愛攀鋼的現(xiàn)金比率柏僅為5%，遠(yuǎn)低靶于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)20把%，也是四家鋼搬鐵企業(yè)中最低的挨，短期償債能力懊相對位于低水平隘。傲短期償債能力綜壩合分析伴：從上述

33、指標(biāo)和霸表4-1可知，般鋼鐵行業(yè)各項(xiàng)短瓣期償債能力分析襖指標(biāo)普遍低于公擺認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，這顯然翱是行業(yè)性質(zhì)決定藹的。短期償債能背力從首鋼、寶鋼白、鞍鋼和攀鋼逐叭漸降低，前三家扳企業(yè)10年較0氨9年均有上升，熬唯獨(dú)攀鋼下降，百且都低于行業(yè)平矮均水平搬。叭所以骯，攀鋼的短期償哀債能力相對較低阿，公司應(yīng)注意財(cái)艾務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。霸資產(chǎn)負(fù)債率方面吧：公司09年和捌10年資產(chǎn)負(fù)債捌率分別為71.按97%和72.耙58%哎，都比其他三家百高出許多。說明昂公司主要靠舉債爸來籌集資金，隘公司通過借款融傲資的空間非常小案，愛長期償債能力弱安，應(yīng)立即采取措八施后期繼續(xù)惡化皚。半產(chǎn)權(quán)比率方面跋：攀鋼產(chǎn)權(quán)比率按從上期的256骯.80%

34、上升到版本期的264.俺76%，非常之白高，哎遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)敗平均水平和理想白比率。單就產(chǎn)權(quán)暗比率來看，攀鋼霸長期償債能力非扮常弱，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)俺很大。艾有形凈值負(fù)債率阿方面絆：攀鋼2010傲年有形凈值負(fù)債辦率達(dá)到320.跋50%，而其他絆三家平均水平為氨110%，爸與產(chǎn)權(quán)比率一致熬反映企業(yè)長期負(fù)安債能力非常弱。愛已獲利息倍數(shù)方斑面傲：艾2010年公司邦已獲利息倍數(shù)從埃上期的-0.4傲3上升到2.1鞍1，回歸到正常傲水平，處于行業(yè)伴平均水平，說明按企業(yè)用于償還債艾務(wù)利息的能力在叭增強(qiáng)。單從已獲半利息倍數(shù)指標(biāo)來邦看，企業(yè)長期償隘債能力較好。吧長期償債能力綜暗合分析拔：按除了利息保障倍扳數(shù)以外，公司其

35、拜他長期償債能力擺指標(biāo)均表明公司懊長期償債能力很板弱。因此，公司八應(yīng)高度重視長期唉財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，及時扒調(diào)整經(jīng)營狀況。白第六章 瓣盈利能力分析翱 鞍本章主要分析公笆司在一定時期內(nèi)襖獲取利潤的能力扳，表襖 6耙 哀隘 1 是四家鋼藹鐵企業(yè)盈利能力拜分析指標(biāo)09、叭10藹年的對比，部分耙計(jì)算過程參見附伴注二搬。艾表懊 6盎 捌傲 1 盈利能力隘指標(biāo)班分析笆表啊財(cái)務(wù)指標(biāo)爸首鋼跋寶鋼隘鞍鋼按攀鋼拔2010吧2009胺2010壩2009襖2010扒2009皚2010瓣2009澳銷售毛利率擺（%）般3.47笆4.18扒13.68百10.42愛11.77扒10.07扒18.64般15.69挨銷售利潤率拌（%）矮1

36、.15捌1.98鞍8.45凹4.92吧2.55柏1.20搬2.52叭-3.4百9懊銷售凈利潤率昂（%）邦1.25半1.33半6.61艾4.10皚2.11皚0.98般2.46半-4.25傲總資產(chǎn)收益率斑（%）絆1.29凹1.69奧6.41熬3.04罷1.89佰0.71阿1.84柏-2.95笆凈資產(chǎn)收益率礙（%）扳4.48白4.76艾12.95癌6.27癌3.83昂1.38半6.92矮-9.90爸資本保值增值率柏（%）翱104.93奧102.60襖110.00阿103.46頒102.88拔101.30八104.27巴94.13哀每股收益襖0.12霸0.12拌0.74藹0.33壩0.28愛0.10矮

37、0.19拜-0.27絆市盈率般每股凈資產(chǎn)辦2.65斑2.60啊5.98凹5.43班7.47靶7.25案2.77班2.58扒銷售毛利率方面傲：攀鋼有上期的邦15.69%上拔升為18.69暗%，且居于同行癌業(yè)領(lǐng)先水平，表氨明公司盈利能力澳在增強(qiáng)，盈利能柏力較好。耙銷售利潤率俺和銷售凈利潤率盎方面把：10年公司銷捌售利潤率從-3拌.49%增加到邦正常水平案2.52%哎；銷售凈利潤率阿從上期的-3.拌49%增強(qiáng)到2阿.46%。敖處于行業(yè)中等水癌平，靶說明公司盈利能吧力良好。奧總資產(chǎn)收益率方捌面扒：總資產(chǎn)收益率捌為1.84%，氨較上年加強(qiáng)了許吧多，是行業(yè)的平昂均水平，說明公芭司盈利能力中等挨，有進(jìn)一步增

38、強(qiáng)頒的空間。埃資本保值增長率哀方面瓣：2010年公版司的資本保值增盎長率也從上期的邦94.13%上霸升到104.2吧7%，達(dá)到行業(yè)瓣中等偏上水平。啊從這個指標(biāo)來看疤，公司盈利能力哎較好。邦企業(yè)盈利能力綜藹合分析哀：從爸上述八指標(biāo)分析來看，凹攀鋼2010年隘盈利能力較上期敖明顯增強(qiáng)，且在愛同行業(yè)企業(yè)中也拌表現(xiàn)較好，企業(yè)叭盈利能力很好。哎凈資產(chǎn)收益率方芭面頒：公司10年的靶凈資產(chǎn)收益率為版6.92%，扭耙轉(zhuǎn)了上期-9.藹90%的極差狀案態(tài)，絆也是位于行業(yè)較哀前水平。表明所笆有者投資帶來的笆收益較好，企業(yè)襖資本的盈利能力捌較好。巴每股收益方面疤：攀鋼上期每股扳收益為-0.2疤7，本期為0.案19澳，

39、回歸到行業(yè)正胺常水平，但在行扒業(yè)中暗表現(xiàn)不是非常的捌好，還有上升的敖空間。笆每股凈資產(chǎn)拔方面瓣：公司盎2010年每股班凈資產(chǎn)為2.7辦7，較上期略有藹提高，說明公司埃每一普通股所代礙表的凈資產(chǎn)在增礙加。柏投資者獲利能力哎綜合分析拌：礙從各方面指標(biāo)來芭看，攀鋼投資者搬獲利能力201跋0年度比09年敖有較好的提高，拌表明公司本年度藹加強(qiáng)管理，積極背經(jīng)營，并取得了八很好的效果。版第七扳章 營運(yùn)能力分骯析伴反映企業(yè)營運(yùn)能暗力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主唉要有：應(yīng)收賬款爸周轉(zhuǎn)率、存貨周背轉(zhuǎn)率、營業(yè)周期岸、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)搬率、固定資產(chǎn)周瓣轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周辦轉(zhuǎn)率等。具體指絆標(biāo)如表拔 7瓣 白罷 1 。班部分計(jì)算過程參隘照附注三

40、胺。伴表跋 7矮 捌扳 1 笆營運(yùn)扮能力指標(biāo)分析表般財(cái)務(wù)比率挨首鋼拜寶鋼礙鞍鋼柏攀鋼按2010藹2009阿2010八2009半2010傲2009吧2010哀2009鞍應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率澳63.73把34.78拜32.88板27.38瓣48.25巴46.67吧22.20半21.08絆應(yīng)收賬款巴周轉(zhuǎn)天數(shù)絆5.65案10.35佰10.95版13.15翱7.46哀7.71靶16.22奧17.08巴存貨周轉(zhuǎn)率稗16.02柏12.71笆5.27昂4.13俺6.95半6.06霸4.28啊3.82把存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)耙22.47鞍28.32敖68.31芭87.17敗51.80敗59.41盎84.11翱94.24拔營業(yè)周

41、期瓣28.12爸38.67擺79.26案100.32拌58.26唉67.22氨100.33隘111.32傲流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率吧4.47俺3.62壩3.33芭2.66盎3.35背3.17半2.50骯2.08叭流動資產(chǎn)瓣周轉(zhuǎn)天數(shù)案80.54笆99.45瓣108.11岸135.34巴107.46扮113.56昂144.00稗173.08氨固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率叭2.85八2.60邦1.73八1.32背1.66叭1.45罷1.48佰1.38扳固定資產(chǎn)扒周轉(zhuǎn)天數(shù)班126.32芭138.46癌208.09挨272.73笆216.87艾248.28拜243.24絆260.87礙總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率頒1.55敖1.27吧0.97

42、澳0.74暗0.90傲0.73皚0.75哎0.70啊總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)傲232.26愛283.46襖371.13拔486.49胺400.00啊493.15白480.00版514.29唉從表絆 6扒 澳昂 1 來看，公拌司10年應(yīng)收賬般款周轉(zhuǎn)率較上期氨有所增長，但較班同行業(yè)仍較低，版說明公司跋信用政策，付款礙條件較寬松，有傲利于企業(yè)銷售量啊的擴(kuò)大和盈利水稗平的提高；但壞搬賬矮的機(jī)率也增加，壩公司應(yīng)加強(qiáng)管理哀。斑就營業(yè)周期來說扳，攀鋼10年較昂同行業(yè)高水平，八說明公司需要更絆多的時間將期末愛存貨全部變?yōu)楝F(xiàn)阿金，資金周轉(zhuǎn)速辦度較慢靶。其他各項(xiàng)指標(biāo)版也比較正常，但岸均要略差于同行八業(yè)其他企業(yè)?？偘业膩碚f，

43、公司運(yùn)爸營能力比較正常俺，總體運(yùn)轉(zhuǎn)情況氨還是比較理想。般但澳公司的運(yùn)營管理吧能力在同行中處霸于下游水平，表爸明公司資產(chǎn)的整皚體周轉(zhuǎn)質(zhì)量捌還有待于進(jìn)一步板提高。背第八章 敗獲現(xiàn)能力分析跋反映企業(yè)獲現(xiàn)能骯力的財(cái)務(wù)指標(biāo)主霸要有:銷售獲現(xiàn)八比率、每股經(jīng)營熬活動現(xiàn)金凈流量耙、資產(chǎn)現(xiàn)金流量絆比率和現(xiàn)金滿足澳投資比率等。板部分主要瓣指標(biāo)如表 8 啊霸 1 擺，計(jì)算過程參見澳附注四。唉表 8 壩熬 1 現(xiàn)金流量啊指標(biāo)分析笆項(xiàng)目白財(cái)務(wù)霸比率辦首鋼罷寶鋼按鞍鋼藹攀鋼扳2010白2009芭2010隘2009捌2010傲2009矮2010班2009瓣獲取現(xiàn)金能力礙銷售獲現(xiàn)比率瓣1.152般1.203背1.147哀1.

44、148擺1.030矮1.040拌0.672澳0.691盎資產(chǎn)現(xiàn)金流量比罷率罷0.022哀0.076安0.090愛0.120癌0.088敖0.047霸0.082把0.013唉現(xiàn)金償債比率昂現(xiàn)金流動負(fù)債比鞍0.071隘0.198藹0.258襖0.339耙0.248巴0.128辦0.143拌0.024拔現(xiàn)金負(fù)債總額比跋0.042岸0.129敖0.180捌0.240奧0.181敖0.096愛0.109白0.018頒從表 8 班扒 1 相關(guān)指標(biāo)伴中可看出，公司耙現(xiàn)金償債斑比率均比上年有唉所提高，表明公暗司經(jīng)營活動產(chǎn)生巴凈現(xiàn)金流入的能捌力在增強(qiáng)，即公百司靠經(jīng)營活動創(chuàng)白造的現(xiàn)金流量凈哎額償還債務(wù)的能拜力在不

45、斷提高。爸公司獲取現(xiàn)金的芭能力基本持平，霸但明顯低于同行埃業(yè)其他企業(yè)，笆顯然在現(xiàn)金流量扳的安全性方面明鞍顯落后于同行。辦銷售獲現(xiàn)比率方矮面伴 10年公司銷板售獲現(xiàn)比率與上拌年沒什么變化，頒為0.672，哀低于公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)1昂，也明顯低于同骯行業(yè)其他公司該笆項(xiàng)指標(biāo)值，表明巴公司通過銷售獲暗取現(xiàn)金的能力較叭低，銷售形勢不絆容樂觀鞍。奧資產(chǎn)現(xiàn)金流量比捌率方面扮 從表中可看出皚，本期公司該項(xiàng)絆指標(biāo)較上期有所笆上升，表明公司拔資產(chǎn)獲取現(xiàn)金的胺能力在增強(qiáng)。同班時，公司該項(xiàng)指艾標(biāo)與同行業(yè)平均按水平相近，為了拜增強(qiáng)公司的競爭班優(yōu)勢，攀鋼仍要愛采取措施加快銷盎售回款的力度，隘進(jìn)一步提高資產(chǎn)唉的利用效率。版現(xiàn)金流動負(fù)

46、債比哎和現(xiàn)金負(fù)債總額安比扳方面氨 從表中的出該骯行業(yè)現(xiàn)金流動負(fù)艾債比普遍低于公翱認(rèn)的標(biāo)準(zhǔn)0.4罷，耙因此現(xiàn)金負(fù)債總壩額比也較低，熬或是行業(yè)性質(zhì)所佰致俺。雖然如此，攀癌鋼兩項(xiàng)項(xiàng)指標(biāo)較氨上年有增長的趨艾勢仍表示公司償哎還債務(wù)的能力在盎增強(qiáng)。芭第九章 案綜合般評價(jià)鞍附注一昂 償債能力分爸析計(jì)算過程扳短期償債能力分半析指標(biāo)：啊（1）邦營運(yùn)資金（=流絆動資產(chǎn)-流動負(fù)柏債）翱首鋼唉 半2009年安 邦營運(yùn)資金=瓣6,665,8敖42,411.艾48挨-班6,844,6白86,121.阿59鞍=安-178843凹710.11佰2010年 營八運(yùn)資金=熬5,829,0跋97,626.暗92敗-氨5,430,9

47、懊33,810.扮13艾=吧3981638把16.79皚寶鋼 200跋9年 營運(yùn)資金邦=靶52,666,澳288,041艾.21襖-安70,721,矮946,400俺.93澳=俺-180556翱58359.7爸2疤 2唉010年 營運(yùn)疤資金=骯68,864,昂383,852班.73暗-佰73,175,俺978,552昂.29拌=般-431159礙4699.56敗鞍鋼 200敖9年 營運(yùn)資金唉=艾24,297霸-靶35,487絆=跋-11190班萬元伴 2愛010年 營運(yùn)按資金=爸30,944百-皚36,400敗=捌-5456藹萬元拌攀鋼 200瓣9年 營運(yùn)資金唉=版17,496,捌009,69

48、2班.42矮-岸30,677,凹161,551拌.17挨=盎-131811骯51858.7愛5奧 2擺010年 營運(yùn)傲資金=佰17,032,笆295,952扳.90辦-般33,009,愛149,347班.15奧=-跋1597685礙3394.25跋（2）阿流動比率（=流艾動資產(chǎn)/流動負(fù)巴債）笆首鋼 20盎09年 流動比耙率=爸6,665,8敗42,411.氨48拜/熬6,844,6襖86,121.礙59巴=0.97板2010年 流案動比率=吧5,829,0跋97,626.拔92鞍/白5,430,9扒33,810.跋13盎=1.07背寶鋼 200柏9年 流動比率伴=隘52,666,壩288,04

49、1靶.21稗/凹70,721,辦946,400盎.93唉=0.74吧 2疤010年 流動藹比率=爸68,864,熬383,852襖.73笆/八73,175,伴978,552昂.29版=斑0.94頒鞍鋼 200笆9年 流動比率百=按24,297瓣/扒35,487奧=0.68懊 2扳010年 流動扒比率=百30,944擺/壩36,400邦=0.85愛攀鋼 200百9年 流動比率疤=八17,496,耙009,692柏.42扒/癌30,677,把161,551邦.17埃=0.57頒 2八010年 流動搬比率=笆17,032,佰295,952把.90矮/鞍33,009,哎149,347罷.15稗=0.5

50、2瓣速動比率（=（凹流動資產(chǎn)-存貨頒）/流動負(fù)債）拌首鋼 200啊9年 速動比率辦=（邦6,665,8癌42,411.叭48稗-斑1,881,3板25,014.半55哀）/安6,844,6半86,121.扮59版=0.70 般 201耙0年 速動比率巴=（敗6,665,8傲42,411.扒48皚-皚1,486,6扳81,980.礙07哎）/凹5,430,9擺33,810.唉13罷=0.95熬寶鋼 200斑9年 速動比率巴=(巴52,666,白288,041盎.21疤-扒29,462,隘171,383扮.42壩)/扳70,721,隘946,400岸.93矮=隘0.33板 2隘010年 速動辦比率

51、=(頒68,864,辦383,852岸.73班-背38,027,暗321,873耙.88拌)/壩73,175,瓣978,552白.29癌=哎0.42罷鞍鋼澳 2009年百 速動比率=背(氨24,297班-翱10,658扒)岸/骯35,487鞍=哀0.38暗 2唉010年 速動岸比率=板(哎30,944藹-邦13,134安)/案36,400按=佰0.49扮攀鋼 200吧9年 速動比率暗=(敖17,496,靶009,692芭.42 敖-八7,889,8昂17,047.半13敖)/埃30,677,隘161,551啊.17叭=岸0.31啊 2靶010年 速動昂比率=(拌17,032,擺295,952絆

52、.90挨-叭9,164,4佰70,005.笆93絆)/芭 瓣33,009,半149,347扒.15骯=罷0.24捌（4）拜現(xiàn)金比率（=貨埃幣資金/流動負(fù)半債）捌首鋼 200絆9年 現(xiàn)金比率瓣=壩2,887,2岸57,061.案87伴/翱6,844,6挨86,121.般59稗=鞍0.42骯 2八010年 現(xiàn)金澳比率=扒2,821,9八97,106.搬18盎/矮5,430,9斑33,810.疤13翱=安0.52八寶鋼 200芭9年 現(xiàn)金比率奧=敗5,558,2俺76,152.奧91跋/板70,721,挨946,400耙.93靶=邦0.08吧 2吧010年 現(xiàn)金叭比率=哀9,200,6巴75,786

53、.皚05按/罷73,175,八978,552疤.29扮=壩0.13敗鞍鋼 200背9年 現(xiàn)金比率安=安2,242靶/版35,487班=拜0.06挨 2傲010年 現(xiàn)金暗比率=胺3,651斑/唉36,400笆=按0.10按攀鋼 200版9年 現(xiàn)金比率岸=稗2,198,3俺16,464.艾59阿/伴30,677,班161,551百.17佰=叭0.07笆 2啊010年 現(xiàn)金搬比率=百1,756,8哎86,999.岸39藹/皚33,009,捌149,347俺.15絆=凹0.05胺 百長期償債能力分奧析指標(biāo)：扳資產(chǎn)負(fù)債率（=襖（負(fù)債總額/資暗產(chǎn)總額）*10拜0搬%癌）敗首鋼 200凹9年 資產(chǎn)負(fù)債半率=

54、扳(壩10,498,霸494,512敗.26跋/柏18,507,稗644,802凹.61哎)*100%哎=56.73%熬 2鞍010年 資產(chǎn)擺負(fù)債率=白(盎9,145,6凹46,679.背47愛/柏17,549,靶304,281案.55岸)*100%襖=52.11%翱寶鋼 200柏9年 資產(chǎn)負(fù)債版率=伴(案99,923,傲481,740扒.22阿/阿201,142奧,782,51挨6.38擺)*100%氨=49.68%唉 2安010年 資產(chǎn)搬負(fù)債率=阿(骯104,722爸,608,26隘3.74唉/背216,065唉,103,74傲9.73笆)*100%笆=48.47%翱鞍鋼 200昂9年 資

55、產(chǎn)負(fù)債拔率=耙(熬47,189百/扒100,987傲)*100%皚=46.73%敖 2癌010年 資產(chǎn)凹負(fù)債率=板(瓣49,769班/安105,114把)*100%=阿47.35%百攀鋼 200扮9年 資產(chǎn)負(fù)債柏率=阿(罷40,329,白000,823暗.74半/捌56,033,壩344,770骯.96扮)*100%=奧71.97%叭 2艾010年 資產(chǎn)哎負(fù)債率=藹(暗43,353,八485,772拔.57伴/哀59,728,伴246,363辦.69氨)*100%=安72.58%矮產(chǎn)權(quán)比率（=（鞍負(fù)債總額/所有頒者權(quán)益）*10斑0%）巴首鋼 200辦9年 產(chǎn)權(quán)比率白=芭(八10,498,瓣49

56、4,512芭.26敗/昂8,009,1翱50,290.霸35鞍)*100%盎=131.08昂%按 2稗010年 產(chǎn)權(quán)礙比率=搬(八9,145,6奧46,679.稗47阿/般8,403,6阿57,602.翱08骯)*100%扒=108.83耙%氨寶鋼 200版9年 產(chǎn)權(quán)比率扳=哎(白99,923,敖481,740白.22八/扒101,219襖,300,77礙6.16絆)*100%扒=98.72%敖 2般010年 產(chǎn)權(quán)襖比率=隘(霸104,722懊,608,26疤3.74案/頒111,342藹,495,48翱5.99艾)*100%芭=94.05%絆鞍鋼 200吧9年 產(chǎn)權(quán)比率疤=俺(扳47,189

57、罷/伴53,798八)*100%藹=87.72%暗 2班010年 產(chǎn)權(quán)岸比率=板(奧49,769氨/哎55,345翱)*100%絆=89.93%敗攀鋼 200稗9年 產(chǎn)權(quán)比率般=搬(安40,329,頒000,823絆.74傲/埃15,704,壩343,947疤.22壩)*100%矮=256.80疤%唉 2背010年 產(chǎn)權(quán)隘比率=叭(白43,353,昂485,772靶.57安/阿16,374,澳760,591礙.12奧)*100%矮=264.76巴%愛已獲利息倍數(shù)（爸=（利潤總額+版財(cái)務(wù)費(fèi)用）/利霸息費(fèi)用）柏首鋼 200盎9年 已獲利息熬倍數(shù)=板(按450,805版,775.96扮+巴189,9

58、45百,293.64柏)/頒189,945瓣,293.64般=3.37半 2搬010年 已獲辦利息倍數(shù)=埃(稗320,692扳,358.83百+啊255,695唉,821.14扒)/壩255,695隘,821.14藹=2.25巴寶鋼 200岸9年 已獲利息頒倍數(shù)=傲(頒7,294,5拌55,395.般87背+壩1,675,5八03,461.邦87昂)/凹1,675,5挨03,461.芭87挨=5.35唉 2凹010年 已獲絆利息倍數(shù)=板(拔17,076,拔233,030敖.47背+翱806,574背,502.66背)/俺806,574敖,502.66拜=22.17翱鞍鋼 200八9年 已獲利息

59、拌倍數(shù)=般(奧843笆+稗902扮)/拌902拌=1.93暗 2懊010年 已獲礙利息倍數(shù)=罷(壩2,358佰+盎1,249矮)/哎1,249斑=2.89瓣攀鋼 200案9年 已獲利息巴倍數(shù)=藹(敗-1,344,稗624,417白.06芭+罷940,400辦,541.59搬)/百940,400爸,541.59啊=-0.43罷 2按010年 已獲半利息倍數(shù)=鞍(般1,090,2搬68,109.板80擺+般983,374盎,873.98壩)/絆983,374啊,873.98半=2.11笆有形凈值債務(wù)率百（=負(fù)債總額/拌（所有者權(quán)益-瓣無形資產(chǎn)凈值）耙*100%）埃首鋼 200爸9年 有形凈值擺債務(wù)

60、率=翱 鞍10,498,敗494,512安.26暗/斑(藹 艾8,009,1絆50,290.頒35扳-唉 隘15,854,安807.00哎)*100%=哀131.34%擺 2板010年 有形氨凈值債務(wù)率=埃 傲9,145,6般46,679.般47唉/班(傲8,403,6啊57,602.把08板-板 艾12,741,笆993.43靶)*100%=扳108.99%伴寶鋼 200巴9年 有形凈值瓣債務(wù)率=版 版99,923,暗481,740扮.22胺 哎/隘(邦101,219拔,300,77埃6.16敗 拔-版7,837,1捌10,155.搬00扮)*100%=搬107.00%辦 2擺010年 有形