深圳信立泰藥業(yè)財務(wù)報表分析

1、深圳信立泰藥業(yè)財務(wù)報表分析摘要近年來，隨著當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)的快速健康開展，企業(yè)在國際市場環(huán)境中的競爭遭遇的壓力也越來越大，企業(yè)只 有切實具備足夠的生命力和國際市場競爭力，才能在當(dāng)前競爭激烈的市場環(huán)境中處于穩(wěn)定的地位。財務(wù)信息分析技術(shù) 作為現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)經(jīng)營管理工作中的重要技術(shù)工具之一,不僅向廣大企業(yè)財務(wù)管理者清晰的展示了一個企業(yè)的內(nèi)部財 務(wù)管理信息,而且為廣大企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理者深入挖掘企業(yè)經(jīng)營基本狀況和開展方向、潛力,找出內(nèi)部薄弱環(huán)節(jié)等問題 提供了管理依據(jù),把握實際形勢,發(fā)現(xiàn)本企業(yè)內(nèi)部存在的各種財務(wù)問題,采取有效對策,改進(jìn)財務(wù)管理工作方式,有效地 提高企業(yè)的社會經(jīng)濟(jì)效益，幫助企業(yè)經(jīng)營者認(rèn)識到自身

2、的優(yōu)勢和劣勢,從而做出正確的決策，提高財務(wù)管理水平。財務(wù) 風(fēng)險分析也可以為投資債權(quán)人、投資者機(jī)構(gòu)提供準(zhǔn)確的關(guān)于投資風(fēng)險等信息。通過對一個企業(yè)財務(wù)管理狀況的綜合分 析，可以深入的了解一個企業(yè)的內(nèi)部現(xiàn)金流量管理狀況、經(jīng)營管理能力、盈利管理能力和抵抗償債風(fēng)險能力。通過對 這些評價指標(biāo)的綜合分析,還可以有助于主體經(jīng)營者和企業(yè)相關(guān)管理人員對企業(yè)主體經(jīng)營者的業(yè)績和整體財務(wù)狀況指 標(biāo)進(jìn)行客觀化的評價。近年來,隨著近年來我國國企改革的不斷深入,政府對國有企業(yè)資產(chǎn)管理的市場宏觀調(diào)控引導(dǎo)力 度不斷加強(qiáng)。因此,客觀有效的財務(wù)數(shù)據(jù)分析及統(tǒng)計數(shù)據(jù)對于指導(dǎo)國家有關(guān)財政部門正確制定我國經(jīng)濟(jì)宏觀政策和影 響宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境運行的

3、決策判斷也同樣具有重要指導(dǎo)作用。本文利用財務(wù)理論及各個指標(biāo),結(jié)合杜邦分析體系針對深圳信立泰藥業(yè)2018、2019、2020年度的財務(wù)數(shù) 據(jù)進(jìn)行分析,從而了解深圳信立泰藥業(yè)的財務(wù)運營情況。關(guān)鍵詞：財務(wù)報表分析；杜邦分析；財務(wù)能力分析第一章：緒論研究背景及意義財務(wù)報表是企業(yè)經(jīng)營活動原始信息的非常重要的來源。特別是上市公司，財務(wù)報表必須實行對外界透明公開的 原那么，定期按時對自己公司的財務(wù)報表進(jìn)行報送，披露公司的財務(wù)狀況，公示有關(guān)財務(wù)報告信息，使企業(yè)投資者及 相關(guān)人員能夠及時查詢并了解企業(yè)的財務(wù)狀況。上市公司披露的全套財務(wù)信息中主要是一些財務(wù)報表。而所謂的財 務(wù)報表分析，就是利用這些會計報表中提供的

4、一系列財務(wù)信息，對這些信息進(jìn)行進(jìn)一步的歸集、分類、比擬、分 析、有利于財務(wù)報表使用者對企業(yè)財務(wù)情況做出綜合評價，并且根據(jù)這些信息發(fā)現(xiàn)企業(yè)的財務(wù)漏洞及存在的各種問 題，有效改善企業(yè)存在的各種問題，使企業(yè)朝著更好的方向開展。通過對企業(yè)財務(wù)經(jīng)營報表的統(tǒng)計分析,可以將這些財務(wù)分析信息提供給企業(yè)管理者及其他相關(guān)人員。而這些財務(wù) 分析的相關(guān)信息對于我國企業(yè)的財務(wù)主管部門，投資者、經(jīng)營者及其他有關(guān)政府方面都具有至關(guān)重要的指導(dǎo)作用。甚 至我們可以這么地講，財務(wù)報表分析其實是對現(xiàn)代會計工作的進(jìn)一步提煉和升華。財務(wù)能力分析從一家公司的實際盈 利管理能力,運營管理能力和債務(wù)償付能力的三個角度對一家公司的實際融資管理

5、活動,投資管理活動和經(jīng)營管理狀 況等等進(jìn)行深入而詳細(xì)的財務(wù)分析，以確定公司的整體財務(wù)管理運行狀況和經(jīng)營管理業(yè)績。這對于深入了解一個企業(yè) 的整體財務(wù)狀況和財務(wù)績效非常重要，但是以前的企業(yè)財務(wù)分析通常認(rèn)為是從特定技術(shù)角度針對一個企業(yè)整體經(jīng)營的 某個方面進(jìn)行的財務(wù)分析,該經(jīng)營活動中所進(jìn)行的財務(wù)分析結(jié)果缺乏以準(zhǔn)確評估一個公司的整體經(jīng)營財務(wù)狀況，并且 很難對企業(yè)總體經(jīng)營狀況與經(jīng)營成果之間的直接關(guān)系得出全面的分析結(jié)論。所以就目前來看，財務(wù)報表的研究雖日 漸深入和完善，但仍有很大的空間等待我們?nèi)ネ诰?。場變化?？傊瑥拈_展能力指標(biāo)分析，可見企業(yè)的長期開展能力缺乏，需要引起企業(yè)決策人員的關(guān)注。第四章：深圳信立泰

6、藥業(yè)財務(wù)狀況綜合分析1綜合分析概述財務(wù)分析工作的最終宗旨就在于全面地了解公司的財務(wù)情況，對其所帶來的經(jīng)濟(jì)效益做出系統(tǒng)合理的判斷。單靠 對某一財務(wù)指標(biāo)的分析很難來判斷和評價某一企業(yè)的整體財務(wù)情況與其經(jīng)營結(jié)果。為了對公司的財務(wù)情況和管理成 果進(jìn)行一個完整、系統(tǒng)的評估,就必須對其進(jìn)行與公司相關(guān)的數(shù)據(jù)分析,并采取恰當(dāng)?shù)脑u估標(biāo)準(zhǔn)來進(jìn)行綜合性評估。 所謂的財務(wù)綜合分析,就是把對企業(yè)的經(jīng)營管理能力、償債能力和實現(xiàn)盈利的能力等因素進(jìn)行分析,并把這些因素作 為一個有機(jī)的整體的分析框架，對企業(yè)的整體財務(wù)情況和管理經(jīng)營情況都進(jìn)行全面的剖析和評價，從而更好地對企業(yè) 的社會經(jīng)濟(jì)效益作出更準(zhǔn)確的判斷和決策。2杜邦分析杜邦

7、分析法是利用幾個主要財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合分析企業(yè)的財務(wù)狀況。具體來說,它被認(rèn)為是一個非常經(jīng) 典的評價方法,通過對公司盈利能力和股東權(quán)益的回報率進(jìn)行評價,并從公司財務(wù)的角度出發(fā)來評價公司的績效。運 用該方法可以促進(jìn)財務(wù)比率分析的深入化，使得財務(wù)數(shù)據(jù)分析的層次更加鮮明、組織化,便于分析師充分掌握企業(yè)的 整體經(jīng)營情況與盈利能力。杜邦分析的大致步驟為，以權(quán)益報酬率為起點，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表等一步一步的將各個指標(biāo)進(jìn)行分解分 析，然后填入杜邦分析圖，再進(jìn)行前期及后期的比擬。但是杜邦分析同時也有其局限性，它無法全面詳盡的反映企 業(yè)的真實實力，在實際運用該方法進(jìn)行分析的時候，必須同時結(jié)合其他與企業(yè)相關(guān)

8、的信息加以分析。 在杜邦分析法中主要涉及的財務(wù)指標(biāo)關(guān)系如下： 凈資產(chǎn)收益率二銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率X權(quán)益乘數(shù) 銷售凈利率=凈利潤+銷售收入總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入+總資產(chǎn)平均余額權(quán)益乘數(shù)=1+ (1-資產(chǎn)負(fù)債率)表4-2財務(wù)指標(biāo)變化簡表2020/6/302019/6/302018/6/30銷售凈利率(%)8.6124.534. 55總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次)0.20.30. 34權(quán)益乘數(shù)1.251. 151.09凈資產(chǎn)收益率(%)2. 158. 4512.8從圖中可以看出，從2018年到2020年，銷售凈利率在持續(xù)下降，說明信立泰藥業(yè)未能控制好本錢，本錢是呈現(xiàn) 大幅上升趨勢的?？傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率綜合反映了企

9、業(yè)整體資產(chǎn)的營運能力，該指標(biāo)值在三年中保持穩(wěn)定，但是數(shù)值較 低，說明公司總資產(chǎn)的營運能力較弱，沒有使資產(chǎn)得到最充分的利用。權(quán)益乘數(shù)是企業(yè)的資產(chǎn)總額與股東權(quán)益總額 的倍數(shù)關(guān)系，該比率越高，說明企業(yè)的負(fù)債壓力越大，反之，債權(quán)人的權(quán)益會受到很好的保護(hù)。權(quán)益乘數(shù)主要受公10司資產(chǎn)負(fù)債情況的影響，信立泰藥業(yè)從2018年到2020年權(quán)益乘數(shù)的總體水平呈現(xiàn)逐年上升的趨勢，這就說明了企業(yè) 負(fù)債程度較高，企業(yè)財務(wù)風(fēng)險較大。第五章：深圳信立泰藥業(yè)存在的財務(wù)問題及建議1存在的問題根據(jù)以上分析內(nèi)容，可以得出深圳信立泰藥業(yè)存在以下問題：第一，資本結(jié)構(gòu)不合理，在信立泰藥業(yè)的負(fù)債工程中，流動負(fù)債占用較大比率，而在流動負(fù)債中

10、，大局部以短 期借款、應(yīng)付賬款和預(yù)收賬款為主，說明信立泰藥業(yè)在日常管理和運作過程中過度依賴供應(yīng)商的流動性的資金，這 樣會大大增加企業(yè)的財務(wù)風(fēng)險和經(jīng)營風(fēng)險。第二，近三年信立泰的財務(wù)風(fēng)險較高，盈利能力差，經(jīng)營風(fēng)險增高。在2019年信立泰藥業(yè)的貨幣資金大幅增 加，容易出現(xiàn)資金閑置問題，而近三年的銷售凈利率呈現(xiàn)出逐年下降的趨勢，反映出企業(yè)近三年的盈利能力明顯不 足，雖然有一局部原因是疫情的爆發(fā)導(dǎo)致的，但是需引起企業(yè)管理者的高度關(guān)注。第三，存貨結(jié)構(gòu)不合理。公司存貨數(shù)量過多，阻礙了資產(chǎn)變現(xiàn)能力的進(jìn)一步提高，并且增加了機(jī)會本錢和儲存 本錢，大量資金被占用，無法釋放去為企業(yè)謀取更多的利潤。第四，由于2020年

11、新冠疫情的大規(guī)模爆發(fā)，各行各業(yè)均受到不同程度的影響，信立泰的經(jīng)營也不可防止地受到 涉及，既然改變不了客觀的事實，就應(yīng)該及時調(diào)整經(jīng)營策略，使企業(yè)的經(jīng)營管理適應(yīng)疫情常態(tài)化的現(xiàn)狀。第五，原材料本錢、人力資源本錢以及環(huán)保本錢均出現(xiàn)上漲趨勢，將給公司的本錢控制帶來持續(xù)壓力。2對策建議第一，優(yōu)化企業(yè)資本結(jié)構(gòu)。企業(yè)要適當(dāng)調(diào)整融資方式，減少流動負(fù)債融資，增加長期負(fù)債以及權(quán)益融資，減少 還款壓力，降低財務(wù)及經(jīng)營風(fēng)險；第二，提高管理人員的專業(yè)能力和素質(zhì)，最大程度控制財務(wù)風(fēng)險。企業(yè)的規(guī)模越 來越大，各種管理的能力就不能再停留在原來的水平，這時就需要加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部員工的凝聚力，向心力，優(yōu)化組織 內(nèi)部人員，盡快提高管理人

12、員的素質(zhì)；第三，調(diào)整存貨結(jié)構(gòu)。加大企業(yè)的投資研發(fā)，增強(qiáng)成長能力。公司管理人員 要提高存貨管理意識，安排公司專業(yè)人員制定合理的存貨數(shù)量，防止存貨的過多堆積，這樣可以釋放出大量占用資 金，減少機(jī)會本錢和存儲本錢。還可以通過與供應(yīng)商建立友好的可以長期進(jìn)行合作的關(guān)系而將存貨暫存至供應(yīng)商 處，需要的時候按時按量進(jìn)行采購，這樣有利于減少庫存的積壓。另外，應(yīng)該進(jìn)一步加大市場銷售力度，增加銷售 數(shù)量，從而有效的提高企業(yè)的庫存周轉(zhuǎn)率。對于那些滯銷難以進(jìn)入市場銷售的產(chǎn)品，如果是存放在倉庫時間較長 的，可以通過打折銷售等的形式，及時進(jìn)行存貨的處理。對于變質(zhì)毀損的存貨，也要及時清理，減少存貨的積壓， 提高存貨周轉(zhuǎn)的效

13、率。同時，適當(dāng)采取賒銷等手段，減少存貨的比重，加快存貨的周轉(zhuǎn)效率，為企業(yè)籌措資金。隨著我國醫(yī)療保險的本錢控制逐步加深，國家藥品采購政策的全面落實和一系列量化政策的出臺,有可能會直接 導(dǎo)致醫(yī)藥招標(biāo)價格體系的重大變化,影響到醫(yī)藥招標(biāo)的價格;仿制藥產(chǎn)業(yè)已經(jīng)進(jìn)入了微利時代。但鼓勵創(chuàng)新,支持質(zhì)優(yōu) 價廉，加快對進(jìn)口的替代是指導(dǎo)方針和政策的要求。公司應(yīng)完善自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，以質(zhì)優(yōu)價廉的技術(shù)和研發(fā)創(chuàng)新的產(chǎn)品 來增強(qiáng)其競爭優(yōu)勢，積極加大對市場準(zhǔn)入的力度。止匕外，原材料本錢、人力資源本錢等呈現(xiàn)出剛性上漲的趨勢,對公司 的本錢管理來說具有很大壓力。未來公司應(yīng)進(jìn)一步加強(qiáng)對全產(chǎn)業(yè)鏈的管理，同時也要繼續(xù)增強(qiáng)財務(wù)分析和管理的能

14、 力,利用信息平臺,加強(qiáng)對財務(wù)的監(jiān)管,提高本錢的控制,不斷地提高公司經(jīng)營效率。在積極參加全國大型批量采購項 目招標(biāo)的同時，根據(jù)國家相關(guān)政策、市場和企業(yè)公司的產(chǎn)品布局、研發(fā)進(jìn)度及預(yù)計上市時間，調(diào)整銷售系統(tǒng)結(jié)構(gòu)，推動 零售、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、電子商務(wù)等各個渠道的創(chuàng)新和銷售模式的嘗試，以適應(yīng)市場的開展未來開展。11針對突發(fā)疫情的不良影響，公司不能只僅僅局限于一種產(chǎn)品銷售互動方式,應(yīng)積極開展多媒體渠道的產(chǎn)品銷售和 服務(wù)推廣，加大在國內(nèi)基層醫(yī)院、社區(qū)、網(wǎng)絡(luò)及其他實體零售商等渠道的產(chǎn)品推廣和開展大規(guī)模銷售覆蓋；同時，通過 積極組織人員開展線下線上的信息溝通，如會議、 或網(wǎng)絡(luò)臨床醫(yī)生隨訪等多種互動方式,減少了突發(fā)

15、疫情對產(chǎn)品 研制技術(shù)工作進(jìn)度所帶來的不良影響，使風(fēng)險得到有效控制。未來，公司將強(qiáng)化全產(chǎn)業(yè)鏈管理，同時繼續(xù)加強(qiáng)財務(wù)分析和管理能力，運用信息化平臺，強(qiáng)化財務(wù)監(jiān)管，完善 本錢控制，持續(xù)提高運營效率。第六章：結(jié)論在本文對深圳信立泰藥業(yè)的分析中可以看出，信立泰藥業(yè)在2020年的經(jīng)營業(yè)績呈現(xiàn)明顯下滑趨勢，其中大局部 原因為年初突如其來的疫情，在疫情的大規(guī)模侵?jǐn)_下，全國甚至全球經(jīng)濟(jì)都受到不同程度的影響，信立泰雖受涉及 但總體可控，在黨和國家的領(lǐng)導(dǎo)下，全國各族人民團(tuán)結(jié)一心，疫情已在我國得到有效控制，經(jīng)濟(jì)逐漸恢復(fù)正常，信 立泰藥業(yè)也及時適應(yīng)疫情常態(tài)化下的經(jīng)營模式，適當(dāng)調(diào)整經(jīng)營策略，一定有望在接下來的總體運營中通

16、過對財務(wù)報 表等各指標(biāo)的分析，慢慢將業(yè)績調(diào)整至正常水平。所以，在企業(yè)的正常經(jīng)營及運轉(zhuǎn)過程中，對財務(wù)報表的分析尤為重要，通過對財務(wù)報表的分析，可以為企業(yè)管 理層決策的準(zhǔn)確性、合理性提供更可靠的依據(jù)，財務(wù)報表的不同模塊用來反響不同的活動，這些不同局部之間又相互 聯(lián)系、相輔相成、緊緊相依。這些財務(wù)報表采用相對規(guī)范的格式統(tǒng)一編制，對不同企業(yè)的經(jīng)營管理成果及財務(wù)運行 情況進(jìn)行及時的反映并公開披露。通過對資產(chǎn)負(fù)債表、現(xiàn)金流量表、利潤表等的分析，發(fā)現(xiàn)企業(yè)經(jīng)營過程中的問 題，及時調(diào)整，科學(xué)管理，為企業(yè)更健康、永續(xù)的開展提供可靠依據(jù)。參考文獻(xiàn)1吳翠萱.試析企業(yè)財務(wù)報表分析在財務(wù)管理中的作用J.財會學(xué)習(xí)，2021

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20、i K. Laitinen. Entry-based financial statement analysis for small firmsJ. Int. J. of12Management and Enterprise Development,2018,17(1).131.2國內(nèi)外研究現(xiàn)狀國內(nèi)研究現(xiàn)狀直到今天,財務(wù)數(shù)據(jù)分析已經(jīng)存在百年之久并且始終是以一門獨立的學(xué)科的形式存在的。而當(dāng)前我國的財務(wù)會計 分析理論雖然出現(xiàn)較早，但是在當(dāng)前現(xiàn)有的國家計劃經(jīng)濟(jì)管理體制下,財務(wù)會計分析并沒有充分發(fā)揮其自身應(yīng)該發(fā)揮的 重要作用，隨著當(dāng)前我國市場經(jīng)濟(jì)的快速開展,社會不斷進(jìn)步和我國經(jīng)濟(jì)融入全球化開展進(jìn)程的不斷

21、推進(jìn),企業(yè)的獨立 性和自主經(jīng)營權(quán)利也在隨著經(jīng)濟(jì)全球化開展的進(jìn)程而不斷擴(kuò)大，我國的財務(wù)分析結(jié)構(gòu)體系也逐漸建立健全并不斷完善。對于目前我國對財務(wù)報告的分析，吳翠萱(2021)在試析企業(yè)財務(wù)報表分析在財務(wù)管理中的作用中提到企 業(yè)管理層的所有重大決策都會直接影響企業(yè)的運營和開展，企業(yè)要全方位考慮企業(yè)的各項經(jīng)營情況，讓決策的科學(xué) 合理性得到保證，對財務(wù)情況的掌握，同時要結(jié)合扎實的理論知識對財務(wù)報表進(jìn)行分析。1任立森(2013)在公司財務(wù)報表的解讀與分析中提出財務(wù)報表的形成是一個綜合的過程，它是把各個部門 及各個方面的各種因素變化產(chǎn)生的財務(wù)數(shù)據(jù),按照一定的規(guī)那么進(jìn)行分類和加工匯總,并最終形成財務(wù)報表。但由

22、于分 析的目標(biāo)不同，在實際分析時要采用合適的方法進(jìn)行分析評價。王澳菲(2017)在一本書讀懂財務(wù)報表中曾說 到,財務(wù)報表在企業(yè)經(jīng)營管理中的地位,就像飛行員的儀表盤,醫(yī)生的聽診器,船長的導(dǎo)航儀等。學(xué)會如何看企業(yè)財務(wù) 報表是準(zhǔn)確了解企業(yè)經(jīng)營情況的必要前提。財務(wù)報表以企業(yè)會計登記賬簿的主要記錄資料為重要依據(jù)，以國際貨幣匯 率為基本計量單位，對一個企業(yè)的一段時期內(nèi)的財務(wù)狀況數(shù)據(jù)進(jìn)行分析總結(jié)，并最終形成完整的財務(wù)報告文件。目 前,我國廣泛采用財務(wù)比率分析法，比擬分析法,趨勢分析法,及企業(yè)工程結(jié)構(gòu)綜合分析法等對企業(yè)的財務(wù)進(jìn)行綜合分 析。在這些評價方法中主要以比率分析法作為理論基礎(chǔ),并結(jié)合各種分析方法對一個

23、企業(yè)的長期的整體經(jīng)濟(jì)狀況做出 一個綜合性的評價。但是，傳統(tǒng)財務(wù)報表本身有一定的技術(shù)局限性，財務(wù)分析方法和財務(wù)分析管理指標(biāo)的也同樣存在 單一性的問題,所以財務(wù)報表分析管理體系的研究開展仍然具有很高的技術(shù)進(jìn)步空間，需要進(jìn)一步研究完善和深化發(fā) 展。1.2. 2國外研究現(xiàn)狀在19世紀(jì)末20世紀(jì)初，財報分析在企業(yè)經(jīng)濟(jì)管理領(lǐng)域首次出現(xiàn)，財務(wù)報表統(tǒng)計分析最早一次出現(xiàn)的時候主要是 用于銀行的財務(wù)信用狀況分析。在西方興旺國家，由于對企業(yè)財務(wù)報表分析重要性的深刻認(rèn)識，財務(wù)報表分析的基 礎(chǔ)理論和應(yīng)用技術(shù)迅速得到開展并逐步壯大，已開展成為一門相對獨立的應(yīng)用學(xué)。卡塔林尼古拉阿爾布(Nicolae Albu Catali

24、n);娜迪亞阿爾布(Albu Nadia);塞巴斯蒂安霍夫曼(Hoffmann Sebastian)在新興經(jīng)濟(jì)體中財務(wù)報告執(zhí)行系統(tǒng)的西化(The Westernisation of a financial reporting enforcement system in an emerging economy)中說到影響西方財務(wù)報告執(zhí)行系(FRES)開展的前提條 件和條件，起源于新興經(jīng)濟(jì)體。它通過檢查羅馬尼亞FRES關(guān)鍵組成局部之內(nèi)和之間的制度因素來做到這一點，即公 司財務(wù)報告的編制者和審計師的參與及其與公共監(jiān)督機(jī)構(gòu)的互動。2如今，世界經(jīng)濟(jì)和市場正經(jīng)歷前所未有的大變局，機(jī)遇和風(fēng)險同時存在，財務(wù)管

25、理機(jī)制也隨著市場環(huán)境不斷變 化。因此對公司財務(wù)報告進(jìn)行制度改革也迫在眉睫。而關(guān)于如何有效地改進(jìn)企業(yè)財務(wù)制度的建議也眾說紛紜，其中 最值得注意的是美國注冊會計師協(xié)會財務(wù)報告特別委員會發(fā)布的“改善業(yè)務(wù)報告-自定義重點”。史蒂文MH 沃爾 曼(Steven M. H. Wal Iman) (2005)在AICA的會議上曾發(fā)表這樣一個演講，題目為財務(wù)會計與財務(wù)報告的未來， 他認(rèn)為財務(wù)會計與公司的披露已經(jīng)跟不上時代的進(jìn)步與開展，必須經(jīng)過改革，否那么將阻礙社會經(jīng)濟(jì)的開展。當(dāng)前，財務(wù)分析與評價系統(tǒng)仍處于一個不斷研發(fā)的進(jìn)程中，由于當(dāng)前財務(wù)管理的新問題和新需求不斷涌現(xiàn)，理 論和方法不斷探索和開展，我們無法說這已

26、經(jīng)是一個相當(dāng)成熟和完善的系統(tǒng)。所以財務(wù)分析和評估方法也正在不斷 地探索、測試、修訂和改進(jìn)。第二章：深圳信立泰藥業(yè)財務(wù)報表分析2. 1深圳信立泰藥業(yè)簡介深圳信立泰藥業(yè)股份于1998年正式成立，2009年在深圳證券交易所上市。是一家集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售 于一體的綜合性醫(yī)藥上市公司。主要的產(chǎn)品及工程包括高效心血管用藥及其他醫(yī)療儀器、骨吸收抑制劑，覆蓋了心血 管、低血糖、耐受性感染、骨科等多個治療方法。公司名稱salubris源自拉丁語健康，從內(nèi)涵上表達(dá)了老實與健康的含義。身心健康是幸福生活的基礎(chǔ)，老實 守信是美好生活的源泉。公司全球布局醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈,覆蓋了中國、美國、德國、法國、等30多個國家和地區(qū)，2

27、017 年、2018年入選前十名具有自主研發(fā)和創(chuàng)新能力的制藥企業(yè)。信立泰一直以來以最優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，舒適貼心的售后服 務(wù)，來推動醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的開展，提高本公司的核心競爭力，不僅能保持其在心腦血管等特殊產(chǎn)品和藥物的領(lǐng)先地位，而 且還拓展了抗腫瘤、骨科、感染、低血糖等其他目標(biāo)領(lǐng)域。信立泰藥業(yè)通過技術(shù)合作、投資并購及自主研發(fā)等對策， 迅速地豐富了產(chǎn)業(yè)線，開發(fā)了多個重磅產(chǎn)品。集團(tuán)研究院主要分為藥品化學(xué)與研發(fā)、生物醫(yī)藥技術(shù)研發(fā)、醫(yī)療器械科 學(xué)與研發(fā)三個組成局部，擁有國內(nèi)外近千支優(yōu)秀的研發(fā)技術(shù)團(tuán)隊，研究工程100余個。擁有八大產(chǎn)業(yè)基地，分別分布在 成都、蘇州、山東、北京等地。自從信立泰成立以來，一直積極參加各種公

28、益及慈善活動，履行自己的社會義務(wù)，在國家的各種自然災(zāi)害面前也 義不容辭的奉獻(xiàn)自己的力量，開展大型慈善義診，捐贈藥品，充分表達(dá)了企業(yè)的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。2. 2資產(chǎn)負(fù)債表分析資產(chǎn)負(fù)債表分析的主要目的是了解一個公司會計對本公司財務(wù)狀態(tài)的反映程度并且提供的各種會計數(shù)據(jù)和信息 ,以便正確地評估一個公司的資產(chǎn)，負(fù)債，權(quán)益和利潤以及公司的整體財務(wù)狀態(tài)。通過對資產(chǎn)負(fù)債表的分析，弄清資產(chǎn) 負(fù)債表和其他相關(guān)事宜以及工程的意義,掌握企業(yè)財務(wù)情況，并且進(jìn)行改善，評估其經(jīng)營情況和制定的會計政策，以 下是深圳信立泰資產(chǎn)負(fù)債表的具體情況分析。表2-1深圳信立泰藥業(yè)2018年-2020年資產(chǎn)負(fù)債表主要指標(biāo)單位：萬元工程2020/

29、6/302019/6/302018/6/30資產(chǎn)類科目一貨幣資金106543.0344834. 1586810. 98流動資產(chǎn)240545.24303806. 48302600. 87非流動資產(chǎn)487724.85463933. 07363342. 23總資產(chǎn)728270. 09767739. 55665943. 1負(fù)債類科目流動負(fù)債102223. 168602. 2943266. 31長期借款32487. 821433.62500非流動負(fù)債44592. 232634.8411856.24總負(fù)債146815.3101237. 1455122.55股東權(quán)益類科目一實收資本（或股本）104601.6

30、104601.6104601.6未分配利潤450274.89474213.74427785.3所有者權(quán)益581454.79666502.42610820.54從深圳信立泰藥業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表摘要中可以看出，公司2018半年度的資產(chǎn)總額為665943. 1萬元，2019年比2018年 相比增加了 101769. 45萬元，同比增加了 15.28%,說明2019年信立泰藥業(yè)的總資產(chǎn)規(guī)模正不斷擴(kuò)大。而在2020年資產(chǎn) 總額有小幅減少，較2019年減少了39469. 46,同比減少了5.14%.同時可以看出大幅增加，共增加了61708. 88萬元,較 去年同比增加了 137.64%,主要是由于本期收回大量貨

31、款及借款，貨幣資金的增加使支付能力與變現(xiàn)能力增強(qiáng)，但可 能存在資金閑置問題。信立泰2019年增加的資產(chǎn)總額根據(jù)表中信息可以看出，其中的流動資產(chǎn)略有小幅增加，所以 資產(chǎn)總額的增加主要是由于非流動資產(chǎn)的增加所導(dǎo)致的，非流動資產(chǎn)相比于2018年增加了 100590. 84萬元，同比增加 了27.68% ,說明信立泰藥業(yè)經(jīng)營情況穩(wěn)定尚好，有一定的盈利能力，而非流動資產(chǎn)的增加主要是由于收購及工程增 加所致。但在資產(chǎn)工程中，2019年貨幣資金大幅減少，較2018年減少了41976. 83萬元，同比減少了48. 35%,說明信 立泰藥業(yè)在2019年資金流動性、支付能力與變現(xiàn)能力減弱，同時也減少了資金的閑置問

32、題。流動資產(chǎn)的增加意味著 信立泰藥業(yè)的短期償債能力增強(qiáng)，但是機(jī)會本錢同時也正上升。與此同時，信立泰藥業(yè)的流動負(fù)債和非流動負(fù)債年年大幅攀升，其中2019年較2018年增長了25335. 98萬元，同 比增長了58. 56%, 2020年增長了33620. 81萬元，同比增長了49%。信立泰藥業(yè)2019年負(fù)債上升的同時它的所有者權(quán)益 也增加了55681. 88萬元，同比增長了9. 12%。從負(fù)債情況來看，絕大局部是由短期借款和其他應(yīng)付款的增加所導(dǎo)致的 流動負(fù)債的增加。而非流動負(fù)債2019年和2020年分別增加了20778. 6萬元和11957. 36萬元，同比增加了175. 25%和 36. 64

33、%,非流動負(fù)債的增加主要是由于長期借款的增加，是由于信立泰藥業(yè)收購股權(quán)所致。另一方面，2019年所有 者權(quán)益的增加主要是來源于未分配利潤的增加，說明該企業(yè)具有一定的盈利能力。2. 3利潤表分析利潤表揭示一個企業(yè)在特定時期內(nèi)的收入、費用、本錢或者其他支出情況，以及發(fā)生的盈利和虧損情況。對利潤 表進(jìn)行分析,能夠清楚地知道企業(yè)各項利潤的變動。結(jié)合企業(yè)的利潤分配政策及有關(guān)法律法規(guī)為企業(yè)在開展過程中的 戰(zhàn)略調(diào)整指明航向。表2-2深圳信立泰藥業(yè)2018年-2020年利潤表主要項R匯總表單位：萬元2020/6/302019/6/302018/6/30營業(yè)收入153578.58235601.92226710.

34、 14營業(yè)本錢49687.7848378.6344720. 02營業(yè)利潤23368.1673440. 0693713. 83利潤總額22744.2974759. 6393027.59所得稅3502. 9311738.0214214. 5凈利潤19662.0863256. 478969.01由表中數(shù)據(jù)可以看出，信立泰藥業(yè)2019年和2020年的營業(yè)本錢呈上升趨勢，而營業(yè)收入在2019年呈現(xiàn)緩步上升 趨勢，在2020年呈現(xiàn)明顯的下降趨勢，在2020年較上一年減少了82023. 34萬元，同比減少了34. 81%；營業(yè)利潤較上 一年減少了50071. 9萬元，同比減少了68.18%；利潤總額較上一年

35、減少了52015. 34,同比減少了69. 58%；凈利潤減少 了43594. 32萬元，同比減少了68. 92%?？梢悦黠@看出各項數(shù)據(jù)均大幅度下降，營業(yè)收入主要是受疫情影響，新產(chǎn)品 引進(jìn)受阻，產(chǎn)品銷售收入同比下降。另外由于疫情條件下,外出時間受限,非急癥患者到醫(yī)院的次數(shù)減少,影響了醫(yī)院 開用慢性疾病藥物的實際開藥次數(shù)和治療時間;與此同時也對醫(yī)院引入新藥物和招投標(biāo)工作造成了一定程度的影響。 雖然疫情在4、5月份已經(jīng)得到了一定程度的好轉(zhuǎn),但是新冠病例依然在個別地區(qū)頻繁發(fā)生和出現(xiàn),涉及到的各個地區(qū) 仍然可能會長期處于非正常的狀態(tài),對其運作還是可能產(chǎn)生影響,從全局角度來看,全國范圍內(nèi)6月份醫(yī)院住診人

36、數(shù)，門 診次數(shù)以及手術(shù)治療人員數(shù)量已經(jīng)逐步得到恢復(fù),正在逐漸趨近往年的平均人數(shù)，預(yù)計將在下半年開始完全恢復(fù)正 常。表2-3深圳信立泰藥業(yè)2018年-2020年期間費用單位：萬元工程2020/6/302019/6/302018/6/30銷售費用53, 362. 1676, 854. 0658, 242. 06管理費用11,983. 2612, 931.0611,528. 70財務(wù)費用-675. 87253. 18-579.23合計64, 669. 5490, 038.3169, 191. 53通過對2018年-2020年信立泰藥業(yè)的期間費用進(jìn)行分析可以清楚的得出，信立泰藥業(yè)在2019年銷售費用為

37、 76854. 06萬元，與2018年相比增加了18, 612.00萬元，漲幅為31. 96肌 主要是本期加大了對新產(chǎn)品投入推廣力度，使 市場推廣費增加所導(dǎo)致的。財務(wù)費用在2019年為253. 18萬元，較2018年同期增加了 832. 41萬元，同比增長143. 71%, 增長的幅度較大，主要是本期銀行借款利息費用的大幅增加直接導(dǎo)致的。而2019年管理費用為12, 931.06萬元，較 去年同期增加了 1066. 02萬元，增漲了 12.49%,變動較小,漲幅相對平穩(wěn)。2020年的三大期間費用較2019年減少了25882. 07萬元,較2018年同期同比減少了30. 49%,其中銷售費用與營

38、業(yè)收 入下滑速度保持平穩(wěn)，銷售費用的減少，主要原因是新冠疫情的嚴(yán)重影響，費用支出有所減少；同時，帶動了相當(dāng)數(shù)額 的其他產(chǎn)品的銷售費用的減少。財務(wù)費用負(fù),主要由于本期定期存款的利息收入增多而導(dǎo)致。2020年管理費用相比上 年下降了998. 26萬元,較2019年同比下滑10. 4%,主要原因是今年年初新冠病毒疫情期間我國各級醫(yī)院的就診率有所下 降，門診數(shù)量也有所減少,醫(yī)院、診所等各類醫(yī)療機(jī)構(gòu)對藥物、醫(yī)療耗材和其他醫(yī)療儀器的采購數(shù)量都大幅度下降，國 內(nèi)整個醫(yī)藥行業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)銷都受到了較大的沖擊。所以企業(yè)管理費用各項明細(xì)均減少,包括職工薪酬,辦公費,業(yè)務(wù)招 待費，差旅費等。4現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流量表，

39、顧名思義，就是對一個企業(yè)現(xiàn)金的直接流入、流出以及現(xiàn)金結(jié)存情況的書面呈現(xiàn)，對現(xiàn)金流量表 的分析可以看作是為了使企業(yè)管理者能夠更加深入全面的了解整個企業(yè)的財務(wù)運行情況，及時發(fā)現(xiàn)存在的問題并有 效的解決這些問題，為報表使用者的決策提供依據(jù)。同時管理人員也可以通過對現(xiàn)金流量表的分析對未來的財務(wù)狀 況進(jìn)行合理預(yù)測，為更好的決策提供科學(xué)依據(jù)。表2-4深圳信立泰藥業(yè)現(xiàn)金流量表單位：萬元2020/6/302019/6/302018/6/30經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額109468.1382714.2356911.94投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-55166.74-26893.8731020.89籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金

40、流量凈額-59041.49-75509.1-84238. 69由上表可以看出，信立泰藥業(yè)2019年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為82714. 23萬元，較上一年同期有所增加， 增加數(shù)額為25,802.29萬元，同比增長了45.34%,主要是提供勞務(wù)以及銷售產(chǎn)品的金額增加所導(dǎo)致的。2020年經(jīng)營 活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為109468. 13萬元，較2019年同期增加了 26, 537.91萬元，增幅為32. 34%,但是值得注意 的是，據(jù)信立泰公布的財務(wù)報表所示，該公司的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流入及流出均減少，主要是受2020年疫情的影 響，公司現(xiàn)金流動情況受到影響，其中支付的稅費在國家政策的調(diào)整下大

41、幅減少，其它與經(jīng)營活動有關(guān)的現(xiàn)金也減 少。投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額，在2019年為-26893. 87萬元，較2018年減少了57914. 76萬元，同比減少了186. 7%, 較少幅度較大，主要是本期收回的理財產(chǎn)品大幅減少。在2020年較2019年減少了28272. 87萬元，同比減少了 105.13虬 其中投資活動現(xiàn)金流入及流出均減少，除了處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等收回的現(xiàn)金增加了以外，其他現(xiàn)金流入、流 出工程都呈減少趨勢，其中投資收到的和投資支付的現(xiàn)金都大幅減少?；I資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額在2019年為-75509. 1萬元，相比于2018年增加了8729. 59萬元，同比增加了 10.

42、36%, 2020年較2019年增加了 16467. 61萬元，同比增加了21. 81%。其中流入小計增加，主要為取得借款收到的現(xiàn) 金增加，流出小計略有減少。主要是分配股利、利潤或償付利息支付的現(xiàn)金的減少。以上就是對深圳信立泰藥業(yè)的 現(xiàn)金流量表的分析情況。第三章：深圳信立泰藥業(yè)財務(wù)能力分析3.1償債能力分析短期償債能力一般是指一個企業(yè)以短期流動資產(chǎn)或其他資產(chǎn)歸還日常到期資產(chǎn)債務(wù)的整體能力，是用來有效衡 量企業(yè)的長期流動資產(chǎn)的變現(xiàn)增值能力的重要數(shù)據(jù)參考。對企業(yè)的債權(quán)人來說，分析償債能力可以使其做出正確的 借貸決策，為了保護(hù)其自身的絕對利益，企業(yè)的債權(quán)人會非常謹(jǐn)慎且認(rèn)真的研究企業(yè)的償債能力，防止自

43、身利益受 損。對投資者而言，如果企業(yè)的短期償債能力出現(xiàn)問題，無法歸還負(fù)債，企業(yè)相關(guān)管理人員就要絞盡腦汁從各種渠 道籌集資金，這大大增加企業(yè)融資的難度，同時也會分散經(jīng)營者正常經(jīng)營活動的精力，影響盈利能力，還會降低企 業(yè)在投資方的信譽。表3-1深圳信立泰藥業(yè)歸還能力指標(biāo)2020/6/30流動比率2. 354. 436. 99速動比率1.953.615. 83資產(chǎn)負(fù)債比率（給20. 1613. 198. 282019/6/302018/6/30流動比率主要指的是流動資產(chǎn)和流動負(fù)債之間的比率關(guān)系，由表可知，深圳信立泰藥業(yè)2018、2019、2010年半年 度的流動比率分別是6. 99、4. 43、2.

44、 35,均遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于公司的合理流動比率2,從統(tǒng)計數(shù)據(jù)分析的角度看,信立泰藥業(yè)利 用現(xiàn)金和資本來歸還負(fù)債的能力相對較強(qiáng)，說明了公司的債務(wù)歸還能力較好，但是需要特別注意的一點是，該公司的流 動比率在呈現(xiàn)出逐年減少的趨勢，主要是由于流動負(fù)債的增加所導(dǎo)致的，而流動負(fù)債的增加主要是由于長期借款的 增加。應(yīng)該充分地引起企業(yè)經(jīng)營管理人員的重視。速動比率的公式為（速動比率二（流動資產(chǎn)一存貨）土流動負(fù)債）由表中數(shù)據(jù)可以看出，深圳信立泰藥業(yè)的2018 年、2019年、2020年的速動比率分別為5. 83、3.6k 1.95,均在參考值1以上，說明信立泰流動資產(chǎn)上的資金過多， 這些資產(chǎn)不能在最合適的地方加以有效利用，

45、同時公司資金的使用效率、籌資本錢也將受到影響。但在另一角度來 說，流動資產(chǎn)留存較多也不可否認(rèn)的說明了公司有較強(qiáng)的償債能力。資產(chǎn)負(fù)債率是負(fù)債總額占資產(chǎn)總額的比率。是一個重要的反映企業(yè)償債能力的指標(biāo)，以債權(quán)人的角度來看，資產(chǎn) 負(fù)債率的值當(dāng)然是越低越好，這樣企業(yè)就沒有特別大的債務(wù)負(fù)擔(dān)，也就給了債權(quán)人足夠的保障。如果比率較高，將會 增加債權(quán)人無法收回資金，蒙受損失的風(fēng)險。同時，對企業(yè)所有者來說，過高的資產(chǎn)負(fù)債率會對企業(yè)的籌資能力造成 不同程度的影響，也會加大財務(wù)風(fēng)險發(fā)生的可能性。從表中計算結(jié)果我們可以清楚的看出深圳信立泰藥業(yè)近三年的資 產(chǎn)負(fù)債率分別為8. 28%、13.19%、20. 16%,均低于4

46、0%,說明該公司的長期償債能力較好，可以給債權(quán)人提供足夠的保 障，造成損失的可能性較小。2營運能力分析表3-2深圳信立泰藥業(yè)營運能力指標(biāo)2020/6/302019/6/302018/6/30應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率（次）2. 792. 992.61存貨周轉(zhuǎn)率（次）1.080. 860.91流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0. 560. 730. 67固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）1.31.981.99總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）0.20.30. 34關(guān)于公司的營運能力指標(biāo)相關(guān)公式如下：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入+應(yīng)收賬款存貨周轉(zhuǎn)率=銷售本錢+存貨平均余額7流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率（次）二主營業(yè)務(wù)收入凈額/平均流動資產(chǎn)總額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入+

47、固定資產(chǎn)平均凈值總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=總收入+平均總資產(chǎn)企業(yè)的營運能力是通過企業(yè)的各種資產(chǎn)來賺取利潤的能力，營運能力的本質(zhì)就是爭取用最少的資產(chǎn)在較短時間 內(nèi)創(chuàng)造出更多的產(chǎn)品，從而實現(xiàn)最高的利潤，增加企業(yè)的純收入。從表中可以看出，信立泰藥業(yè)2018年，2019年，2020年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為2. 61、2. 99. 2. 79,均小于3, 且每年的變化不大，而應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率在2020年降低代表著企業(yè)擁有無法按時收回的應(yīng)收賬款，壞賬的發(fā)生幾率也 會隨之增加，這十分不利于企業(yè)資金的流動，這應(yīng)該引起企業(yè)管理者的重視。存貨周轉(zhuǎn)率，反映了一個企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)速度，但是存貨周轉(zhuǎn)率也不是越大越好，正所謂凡事都不能超

48、過 “度”的界限，如果出現(xiàn)存貨周轉(zhuǎn)率過高的情況，那么會造成庫存短缺等現(xiàn)象，雖然銷售量較好，但是由于不能及時 貨到付款而降低企業(yè)信譽。所以一家公司的存貨周轉(zhuǎn)率一定要保持在合適的水平，使供、產(chǎn)、銷到達(dá)平衡，才是最 好的狀態(tài)。信立泰藥業(yè)2018年、2019年、2020年的存貨周轉(zhuǎn)率分別為0.91、0.86、1.08, 2019年的存貨周轉(zhuǎn)率較上 年下降了0. 05,在2020年上升了0. 22,主要是銷售本錢減少所致。但信立泰藥業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)率總體較低，由此可 見，公司需要提高存貨周轉(zhuǎn)率，加大銷售力度或減少不必要的生產(chǎn)，來減少庫存的積壓。流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指流動資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)循環(huán)速度，通常為一年周轉(zhuǎn)多少次或周轉(zhuǎn)一次需要多少天，既以周轉(zhuǎn)次數(shù) 和周轉(zhuǎn)天數(shù)來表示。通過對該指標(biāo)的分析，能夠催促企業(yè)管理者加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部管理，使流動資產(chǎn)得以最充分的利 用。例如，如果企業(yè)存在暫時閑置資金，可以進(jìn)行短期的投資，使資產(chǎn)更好地“流動”起來，從而提高流動資產(chǎn)綜 合利用率。信立泰藥業(yè)在2018年、2019年、2020年的的流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率分別為0.