我國(guó)證券投資基金現(xiàn)狀和發(fā)展策略(投資學(xué)論文)畢業(yè)論文

1、 . . 8/8我國(guó)證券投資基金的現(xiàn)狀與其發(fā)展策略中文摘要隨著證券市場(chǎng)在我國(guó)的崛起和逐步成熟，大眾化投資需求十分活躍，證券投資基金作為一種新的投資方式，正得到廣泛而迅速的發(fā)展。揭示我國(guó)證券投資基金發(fā)展中存在的問(wèn)題并采取相應(yīng)措施解決，不但關(guān)系到該行業(yè)未來(lái)的發(fā)展,而且還對(duì)中國(guó)資本市場(chǎng)的穩(wěn)定至關(guān)重要。本文先介紹了證券投資基金的概念，然后分析了我國(guó)證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀，并指出了我國(guó)基金行業(yè)在發(fā)展過(guò)程中所存在的問(wèn)題，最后針對(duì)所存在的問(wèn)題提出了發(fā)展策略。 關(guān)鍵詞證券；投資基金；發(fā)展現(xiàn)狀；發(fā)展策略AbstractWith the rise and gradual maturity of the stock

2、market in China, the demand for popular investment is very active. As a new investment mode, the securities investment fund is developing rapidly and widely. It is not only related to the future development of the industry, but also to the stability of Chinas capital market that reveals the problems

3、 existing in the development of Chinas securities investment funds and takes corresponding measures. This paper first introduces the concept of securities investment fund, and then analyzes the status quo of the development of securities investment fund in China, and pointed out that Chinas fund ind

4、ustry in the development process of the existing problems, finally puts forward the development strategy for the problems.Key wordSecurities; investment funds; development status; development strategy目錄TOC o 1-3 h u HYPERLINK l _Toc26556 前言 PAGEREF _Toc26556 2 HYPERLINK l _Toc6094 一.證券投資基金的概念 PAGERE

5、F _Toc6094 3 HYPERLINK l _Toc19222 二.我國(guó)證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀 PAGEREF _Toc19222 3 HYPERLINK l _Toc20215 三、我國(guó)證券投資基金發(fā)展中存在的問(wèn)題 PAGEREF _Toc20215 3 HYPERLINK l _Toc29074 (一)作為證券投資基金發(fā)展基礎(chǔ)的證券市場(chǎng)不夠健康、成熟 PAGEREF _Toc29074 4 HYPERLINK l _Toc10422 (二) 證券投資基金的相關(guān)法律法規(guī)的不完善 PAGEREF _Toc10422 4 HYPERLINK l _Toc26975 (三)投資者參與證券投資的

6、意識(shí)淡薄，對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí) PAGEREF _Toc26975 4 HYPERLINK l _Toc27735 (四) 證券投資基金的選擇空間比較小 PAGEREF _Toc27735 5 HYPERLINK l _Toc28422 (五) 對(duì)基金管理人約束與激勵(lì)不足 PAGEREF _Toc28422 5 HYPERLINK l _Toc29931 四、我國(guó)證券投資基金的發(fā)展對(duì)策 PAGEREF _Toc29931 5 HYPERLINK l _Toc26450 (一) 加強(qiáng)證券市場(chǎng)的建設(shè)和完善。 PAGEREF _Toc26450 5 HYPERLINK l _Toc14854 (二)積極證

7、券投資基金法律法規(guī)體系 PAGEREF _Toc14854 5 HYPERLINK l _Toc24992 (三)完善我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與機(jī)構(gòu) PAGEREF _Toc24992 6 HYPERLINK l _Toc29537 (四)加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程 PAGEREF _Toc29537 6 HYPERLINK l _Toc11621 (五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度與激勵(lì)機(jī)制 PAGEREF _Toc11621 6 HYPERLINK l _Toc22194 (六)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化 PAGEREF _Toc22194 6 HYPERLINK l _Toc9518

8、(八)大力宣傳價(jià)值投資和戰(zhàn)略投資 PAGEREF _Toc9518 7 HYPERLINK l _Toc10560 五、結(jié)論 PAGEREF _Toc10560 7 HYPERLINK l _Toc8812 參考文獻(xiàn)： PAGEREF _Toc8812 7 HYPERLINK l _Toc27375 致 PAGEREF _Toc27375 8前言在全球基金業(yè)風(fēng)云變幻的今天，基金業(yè)弄潮于證券、產(chǎn)業(yè)、風(fēng)險(xiǎn)市場(chǎng)變革發(fā)展的大潮中，行業(yè)機(jī)構(gòu)勵(lì)精圖治群雄逐鹿，基金業(yè)走到了國(guó)產(chǎn)業(yè)和金融業(yè)開放的最前沿，投資基金業(yè)倍受全球矚目。證券投資基金從20世紀(jì)70年代開始在全球圍迅速發(fā)展。我國(guó)已加入WTO，參與國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)

9、爭(zhēng)已為大勢(shì)所趨，這為投資基金發(fā)展提供了條件，創(chuàng)造了機(jī)遇。大力發(fā)展投資基金已成為完善資本市場(chǎng)、推進(jìn)我國(guó)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)程的必然選擇。我國(guó)證券投資基金業(yè)務(wù)較世界發(fā)達(dá)國(guó)家有所推遲，從1998年發(fā)展至今已有18年的歷史。盡管歷史不長(zhǎng)，而且期間還遭遇到了多年熊市的煎熬和全球金融風(fēng)暴的沖擊，我國(guó)新興的證券投資基金業(yè)仍然能在困難中快速發(fā)展壯大，在短短十年的時(shí)間里走過(guò)了國(guó)外百年的基金發(fā)展歷史。經(jīng)濟(jì)和證券市場(chǎng)的發(fā)展以與金融工具的涌現(xiàn)，證券投資基金規(guī)模不斷擴(kuò)大，逐漸成為金融市場(chǎng)最有影響力的金融中介之一。證券投資基金的快速發(fā)展推動(dòng)了證券市場(chǎng)的規(guī)作用，促進(jìn)了金融市場(chǎng)體系的完善和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與經(jīng)濟(jì)體制的調(diào)整。隨著證券投資

10、基金管理暫行辦法的頒布實(shí)施與“開元”、“金泰”證券投資基金的規(guī)設(shè)立，我國(guó)證券投資基金業(yè)迅速發(fā)展，并已逐步成長(zhǎng)為我國(guó)證券市場(chǎng)上影響力最大的機(jī)構(gòu)投資者之一。但是，我國(guó)證券投資基金在高速發(fā)展的同時(shí)，仍然面臨著一些問(wèn)題，主要包括來(lái)自外部的客觀問(wèn)題和基于部治理疇的問(wèn)題，并提出相應(yīng)的對(duì)策。一.證券投資基金的概念證券投資基金對(duì)市場(chǎng)的影響日益重要，逐漸成為證券市場(chǎng)中不可忽視的機(jī)構(gòu)投資者。證券投資基金是一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資制度，在國(guó)外又被稱為共同基金或單位信托。通過(guò)發(fā)行基金證券募集社會(huì)公眾投資者的資金，將投資者分散的資金集中起來(lái)，由基金托管人托管，有證券分析家和投資專家等專門管理人員運(yùn)用資產(chǎn)組合理論

11、，分散投資于股票、債券或其他金融資產(chǎn)，從而達(dá)到分散和降低風(fēng)險(xiǎn)，以獲得投資收益和資本增值的目的，并將投資收益按份額分配給基金持有者的一種證券投資工具。它有利于改善市場(chǎng)的供求關(guān)系，提高市場(chǎng)的運(yùn)行效率，有利于促進(jìn)上市公司完善治理結(jié)構(gòu)，提高上市公司質(zhì)量，有利于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)和保險(xiǎn)市場(chǎng)的發(fā)展壯大，改善宏觀經(jīng)濟(jì)政策和金融政策的傳導(dǎo)機(jī)制，完善金融體系。二.我國(guó)證券投資基金發(fā)展現(xiàn)狀在建立證券投資基金初期,我國(guó)管理層讓基金擔(dān)負(fù)起穩(wěn)定市場(chǎng)、培育市場(chǎng)機(jī)構(gòu)投資者、樹立市場(chǎng)長(zhǎng)期投資和理性投資理念的重任。從基金管理公司的成立到老基金的整頓擴(kuò)募,再到封閉式基金的發(fā)行,開放式基金的試點(diǎn)以與快速增長(zhǎng),都由監(jiān)管部門全權(quán)審批負(fù)責(zé)。投

12、資基金的特點(diǎn)是集合投資、風(fēng)險(xiǎn)分散、專家運(yùn)作。它通過(guò)投資一定比例的股票，債券組合達(dá)到分散風(fēng)險(xiǎn)的目的。近年來(lái)我國(guó)證券投資基金發(fā)展迅猛,基金規(guī)模不斷壯大。截至2007年底，全國(guó)有基金管理公司59家，管理證券投資基金346只?；鹳Y產(chǎn)凈值從2007年初的8565億元增長(zhǎng)至年末的3.28萬(wàn)億元，所有證券投資基金股權(quán)投資占滬深流通市值的26%，毫無(wú)疑問(wèn), 基金已成為我國(guó)證券市場(chǎng)最為重要的機(jī)構(gòu)投資者之一。然而，截至2008年底為止，我國(guó)共有基金公司58家，旗下的基金數(shù)量已經(jīng)達(dá)到477支，發(fā)行規(guī)模已空前壯大。但是目前正處于金融危機(jī)當(dāng)中，證券市場(chǎng)的發(fā)展遭遇到重大挫折，股指從6000多點(diǎn)一瀉千里至1600多點(diǎn)，導(dǎo)

13、致基金遭遇贖回潮，基金的發(fā)展遇到了瓶頸，慶幸的是，在政府的政策鼓勵(lì)和指引下，這種趨勢(shì)有所放緩?？v觀我國(guó)證券投資基金發(fā)展的幾十年來(lái)，可以用以下特點(diǎn)概括我國(guó)投資基金的現(xiàn)狀：首先，目前條件下，每一證券投資基金單位為1元人民幣。其次，證券投資基金是由專家運(yùn)作、管理并專門投資于證券市場(chǎng)的基金?；鹳Y產(chǎn)由專業(yè)的基金管理公司負(fù)責(zé)管理?；鸸芾砉九鋫淞舜罅康耐顿Y專家，他們不僅掌握了廣博的投資分析和投資組合理論知識(shí)，而自己在投資領(lǐng)域也積累了相當(dāng)豐富的經(jīng)驗(yàn)。再次，我國(guó)的證券投資基金行業(yè)發(fā)展尚不成熟，相關(guān)的法律法規(guī)不健全，制度缺陷較為嚴(yán)重。最后，我國(guó)的基金經(jīng)理人員從業(yè)時(shí)間普遍不長(zhǎng)，優(yōu)秀的職業(yè)經(jīng)理人員較為欠缺，而且

14、缺乏相關(guān)的職業(yè)道德素質(zhì)。三、我國(guó)證券投資基金發(fā)展中存在的問(wèn)題(一)作為證券投資基金發(fā)展基礎(chǔ)的證券市場(chǎng)不夠健康、成熟“股權(quán)分置”問(wèn)題尚未解決；上市公司普遍業(yè)績(jī)滑坡，加上虛假信息、財(cái)務(wù)丑聞、“圈錢饑渴癥”；監(jiān)管措施又不到位等等，諸多問(wèn)題說(shuō)明了我國(guó)的證券市場(chǎng)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上不成熟?；饦I(yè)的快速發(fā)展離不開證券市場(chǎng)的欣欣向榮。1991 - 2000年是美國(guó)基金業(yè)發(fā)展最快的10年，同時(shí)也是美國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展最快的10 年。在道 瓊斯指數(shù)連年大幅走高的前提卜，投資基金為基金持有人創(chuàng)造了十分豐厚的回報(bào)，形成了良性財(cái)富效應(yīng)。有關(guān)數(shù)據(jù)顯示美國(guó)共同基金1990-2000年的年均收益率達(dá)到15.5%。而同期日本的證券投資基

15、金卻止步不前。正反兩個(gè)方面的例子充分說(shuō)明，如果離開了證券市場(chǎng)的有效和繁榮，投資基金的可持續(xù)發(fā)展只能是無(wú)源之水，無(wú)本之木。我國(guó)基金市場(chǎng)與證券市場(chǎng)目前出現(xiàn)的嚴(yán)重的背離，隱含著令人十分憂慮的深層矛盾。一方面，基金業(yè)和基金市場(chǎng)迅猛發(fā)展，（截至2004 年底）基金凈值總額達(dá)到3244.88億元，基金規(guī)模占深滬兩市流通市值的比重超過(guò)27%；另一方面，2001年6月以來(lái)證券市場(chǎng)持續(xù)低迷，上證綜合指數(shù)從2200多點(diǎn)跌到了1266.49 點(diǎn)。在這樣的市場(chǎng)環(huán)境中，我國(guó)的基金業(yè)能一路高歌猛進(jìn)，確實(shí)是一大奇跡。但是，如果證券市場(chǎng)繼續(xù)低迷不振，包括股權(quán)分置、上市公司誠(chéng)信建設(shè)與基本面的根本改善等重大問(wèn)題不能有效解決，基金

16、業(yè)能否繼續(xù)一枝獨(dú)秀嗎?(二)證券投資基金的相關(guān)法律法規(guī)的不完善我國(guó)的證券投資基金的法律建設(shè)明顯滯后于基金業(yè)的發(fā)展。盡管我國(guó)已經(jīng)有了證券法、證券投資基金法、信托法等法律規(guī)章制度,但是未建立起以證券投資基金法為核心、各類部門規(guī)章和規(guī)性文件相配套的較為完善的基金監(jiān)管法律法規(guī)體系。與國(guó)外相比,我國(guó)的基金立法缺乏必要的延續(xù)性,相關(guān)法律法規(guī)的可操作性較差。同我國(guó)的上市公司一樣，我國(guó)基金管理公司也普遍存在委托代理問(wèn)題?；鸪钟腥宋行磐腥舜硇惺够鸪钟腥说臋?quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)，基金管理人受托管理基金，基金托管人監(jiān)督基金管理人的實(shí)際運(yùn)作。目前在我國(guó)基金的實(shí)際運(yùn)作中，尚無(wú)信托人這一法律主體，基金托管人在某種程

17、度上兼任了信托人的角色。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，基金托管人只能由四大國(guó)有商業(yè)銀行擔(dān)任。由于法律法規(guī)上的缺陷，四大國(guó)有商業(yè)銀行的托管人職責(zé)僅僅限于基金的會(huì)計(jì)核算和基金資產(chǎn)的托管，而面對(duì)基金運(yùn)作中違規(guī)操作和損害基金持有人利益時(shí)，采取何種法律行動(dòng)，履行何種法律程序，還沒(méi)有明確的規(guī)定，對(duì)于基金的管理和懲罰完全通過(guò)證監(jiān)會(huì)的行政處分來(lái)實(shí)現(xiàn)。對(duì)于現(xiàn)階段的基金管理公司而言，雖然在形式上構(gòu)筑了公司治理結(jié)構(gòu)和各項(xiàng)規(guī)章制度，但是由于國(guó)有化的傾向，現(xiàn)代企業(yè)制度所要求的約束和制衡精神卻遠(yuǎn)未在實(shí)際公司運(yùn)作中得以真正體現(xiàn)，自律程度的高低決定著基金管理公司的規(guī)程度。因此，委托代理問(wèn)題就不可避免。(三)投資者參與證券投資的意識(shí)淡薄，對(duì)基

18、金缺乏認(rèn)識(shí)投資基金最初產(chǎn)生于英國(guó)，但目前最發(fā)達(dá)的是美國(guó)。投資基金在美國(guó)成為共同基金，把許多投資者不同的投資份額匯集起來(lái)，交由專業(yè)的投資經(jīng)理進(jìn)行操作，所得收益按投資者出資比例分享。投資基金本質(zhì)是一種金融信托。目前國(guó)投資者對(duì)基金缺乏認(rèn)識(shí)，一方面認(rèn)為投資基金不如投資股票；另一方面認(rèn)為投資基金不如存款，因?yàn)楹笳甙踩禂?shù)更高。其實(shí)，基金既有股票的收益性，又有存款的安全性，不過(guò)程度都略低些它是一種介于股票和存款之間的投資品種。投資者沒(méi)有認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)的主要原因可能是因?yàn)閲?guó)居民金融投資意識(shí)淡薄，參與證券投資的程度較低，我國(guó)居民證券資產(chǎn)占金融資產(chǎn)的比例尚不足5。(四)證券投資基金的選擇空間比較小我國(guó)的證券市投資

19、基金的選擇空間比較小和國(guó)外的發(fā)達(dá)國(guó)家相比起來(lái)還是有很大的差距出現(xiàn)這種情況的原因主要是證券市場(chǎng)的金融產(chǎn)品類型比較缺乏，只有國(guó)債和股票等幾種方式，與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)基金業(yè)一直存在產(chǎn)品雷同，替代性強(qiáng)的問(wèn)題，產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象較為嚴(yán)重。再加上國(guó)債的流動(dòng)性比較慢、交易的圍、規(guī)模以與產(chǎn)品的數(shù)量方面都比較小,各方面都有一定的限制企業(yè)的債券發(fā)展還是不夠成熟，國(guó)有股和法人股沒(méi)有全面的流通。在這種狀態(tài)下證券投資基金的投資空間就變得越來(lái)越窄。這樣就使得資金管理人員不容易把各種投資基金進(jìn)行綜合，也就不能很好的處理風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，也就對(duì)證券投資基金規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的能力造成了嚴(yán)重的阻礙。(五) 對(duì)基金管理人約束與激勵(lì)不足在約束方面，契

20、約型基金主要是由托管人和持有人大會(huì)對(duì)管理人進(jìn)行監(jiān)督和約束。由于持有人較為分散，且大多數(shù)投資者關(guān)注的是資本利得，通常選擇用腳投票，持有人大會(huì)無(wú)法起到切實(shí)的監(jiān)督作用。而托管人在固定托管費(fèi)率卜，以與受到發(fā)起人選擇權(quán)的限制，也很難發(fā)揮應(yīng)有的監(jiān)督作用。在激勵(lì)方面，基金尤其是封閉式基金固定的管理費(fèi)提取制度，使基金管理人的收益受業(yè)績(jī)因素的影響有限。管理人更關(guān)心所管理資產(chǎn)的規(guī)模，沒(méi)有提升業(yè)績(jī)的動(dòng)力。同時(shí)，這種利他性經(jīng)營(yíng)與固定的報(bào)酬的矛盾，弱化了管理人對(duì)基金業(yè)績(jī)的責(zé)任心。而且目前的報(bào)酬機(jī)制和基金評(píng)價(jià)體系，也無(wú)法達(dá)到對(duì)不同水平的基金管理人的有效區(qū)分和激勵(lì)。 目前國(guó)證券投資基金從業(yè)人員的從業(yè)時(shí)間還比較短，投資技巧與

21、防風(fēng)險(xiǎn)能力等方面缺乏經(jīng)驗(yàn)，整個(gè)管理人員隊(duì)伍還有待建設(shè)；我國(guó)基金管理公司成立的時(shí)間也較短，企業(yè)形象尚未完全建立，管理體系、運(yùn)作機(jī)制等方面還有待完善。四、我國(guó)證券投資基金的發(fā)展對(duì)策(一)加強(qiáng)證券市場(chǎng)的建設(shè)和完善。一方而要提高證券市場(chǎng)上上市公司的質(zhì)量，增加上市公司的投資價(jià)值;另一方而著力于證券市場(chǎng)上金融產(chǎn)品的開發(fā)，尤其是進(jìn)行反向?qū)_操作所必需的金融衍生產(chǎn)品的開發(fā)，從而改善證券基金的投資環(huán)境。(二)積極證券投資基金法律法規(guī)體系隨著證券投資基金的不斷發(fā)展，許多問(wèn)題由于法律法規(guī)的缺乏而無(wú)法得以與時(shí)公正的處理，往往是由行政政策取而代之，而行政政策的透明度和持續(xù)性通常很難得以保證，法律法規(guī)的滯后性已經(jīng)在某種程

22、度上阻礙了證券市場(chǎng)的良性發(fā)展，其后果就是市場(chǎng)參與者自行其是，從而導(dǎo)致普遍違規(guī)甚至普遍。因此，建立健全以投資基金法為核心的基金法律制度體系，使基金持有人、基金托管人、基金信托人、基金管理人的地位和相互關(guān)系通過(guò)法律的形式得以確立，明確市場(chǎng)運(yùn)行規(guī)則，從而逐步擺脫過(guò)去過(guò)分依賴行政指令的發(fā)展軌道，逐步實(shí)現(xiàn)我國(guó)基金業(yè)發(fā)展的規(guī)化和法制化。(三)完善我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與機(jī)構(gòu)完善證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)體系與機(jī)構(gòu)對(duì)投資者而言是大有裨益的，首先，投資者可以借此評(píng)價(jià)基金經(jīng)理完成匯報(bào)率目標(biāo)情況如何以與在投資過(guò)程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的控制如何。其次，投資者還可以對(duì)基金之間、基金與實(shí)行被動(dòng)投資戰(zhàn)略的基準(zhǔn)指數(shù)之間進(jìn)行比較，評(píng)價(jià)其

23、績(jī)效情況。我國(guó)證券投資基金績(jī)效評(píng)價(jià)與機(jī)構(gòu)的建立與完善，不僅可以切實(shí)保護(hù)投資人的利益，加強(qiáng)對(duì)基金管理公司的風(fēng)險(xiǎn)防，而且有助于基金管理公司之間的競(jìng)爭(zhēng)，起到優(yōu)勝劣汰的作用，使證券投資基金真正發(fā)揮“專家理財(cái)”的作用，充當(dāng)我國(guó)證券市場(chǎng)的“市場(chǎng)穩(wěn)定器”?，F(xiàn)階段應(yīng)做好以下工作：引入科學(xué)合理的系列評(píng)級(jí)指標(biāo)體系，諸如收益率指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)、以與收益風(fēng)險(xiǎn)綜合指標(biāo)；基金評(píng)價(jià)體系應(yīng)該是階段性的，要不斷進(jìn)行修正和增減；設(shè)立合理的投資者預(yù)期收益率，并以此作為基金波動(dòng)性分析的基準(zhǔn)。鑒于我國(guó)證券市場(chǎng)和基金的特殊性，評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建一定要注意定量和定性相結(jié)合。(四)加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程隨著我國(guó)證券市場(chǎng)開放程度和市場(chǎng)化程度的不斷提

24、高，監(jiān)管層應(yīng)逐步調(diào)整對(duì)于證券投資基金的監(jiān)管目標(biāo)，加速基金監(jiān)管市場(chǎng)化進(jìn)程。市場(chǎng)化的監(jiān)管包括:維護(hù)和促進(jìn)市場(chǎng)的公正、公平、公開、高效和透明，保護(hù)基金持有人利益，防止基金業(yè)的犯罪和欺詐行為。為達(dá)到上述監(jiān)管目標(biāo)，監(jiān)管部門可以利用下列監(jiān)管途徑:對(duì)于基金公司、托管銀行與基金從業(yè)人員特別是高級(jí)管理人員行為的監(jiān)督;促進(jìn)基金從業(yè)人員的自律，遵守道德標(biāo)準(zhǔn)和職業(yè)規(guī);加強(qiáng)向社會(huì)公眾進(jìn)行基金業(yè)的信息披露，維護(hù)公眾對(duì)于基金的信心;利用社會(huì)媒體的力量加強(qiáng)對(duì)基金業(yè)的監(jiān)督;加強(qiáng)對(duì)于基金公司、托管銀行部控制和風(fēng)險(xiǎn)管理的檢查力度等。(五)完善基金從業(yè)人員資格管理制度與激勵(lì)機(jī)制人才素質(zhì)是決定基金業(yè)發(fā)展的根本，建立科學(xué)的管理體制和有效

25、的激勵(lì)機(jī)制，不斷培養(yǎng)和吸引優(yōu)秀人才加人到基金行業(yè)是監(jiān)管層和基金管理公司所面臨的一項(xiàng)重要任務(wù)。因此，要完善基金從業(yè)人員資格管理制度，組織基金從業(yè)人員的資格考試和認(rèn)證，不斷提高從業(yè)人員素質(zhì);要完善從業(yè)人員的道德操守和行為規(guī)，建立包括社會(huì)監(jiān)督在的監(jiān)督機(jī)制，督促?gòu)臉I(yè)人員格守職業(yè)道德。(六)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品多元化我國(guó)的基金管理公司應(yīng)借鑒國(guó)際基金業(yè)的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，結(jié)合國(guó)證券市場(chǎng)實(shí)際情況，不斷進(jìn)行基金產(chǎn)品的創(chuàng)新，適時(shí)推出價(jià)值型、成長(zhǎng)型、平衡型、指數(shù)型、行業(yè)型等基金品種，豐富基金的投資策略和投資風(fēng)格，并根據(jù)市場(chǎng)變化積極探索推出貨幣市場(chǎng)基金、債券基金、國(guó)際市場(chǎng)基金、保本基金、B股基金等，擴(kuò)大基金的投資圍，引導(dǎo)

26、儲(chǔ)蓄資金和養(yǎng)老基金逐步進(jìn)人資本市場(chǎng)，優(yōu)化居民和企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，滿足投資者多樣化的要求，從而推動(dòng)基金業(yè)的良性發(fā)展。(七)大力提高基金公司部治理結(jié)構(gòu)近期，整個(gè)基金業(yè)人員過(guò)度流動(dòng)，一方面體現(xiàn)了行業(yè)的快速發(fā)展，人才需求強(qiáng)勁，另一方面也積聚了大量的風(fēng)險(xiǎn)，其中重要的原因是，基金經(jīng)理承擔(dān)了較大的市場(chǎng)和業(yè)績(jī)的壓力，同時(shí)還需兼顧股東或者控制人的各種利益，激勵(lì)約束機(jī)制不健全，積極性難以充分發(fā)揮。2006年度基金經(jīng)理離任比例達(dá)到38.6%，而美國(guó)基金經(jīng)理平均任期5年以上，中國(guó)基金經(jīng)理平均任期不足18個(gè)月。運(yùn)作基金的核心專業(yè)人士過(guò)度流失，公司文化無(wú)法建立，投資理念頻頻變更，惡性循環(huán)的形成將影響基金業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。對(duì)基

27、金公司的治理應(yīng)堅(jiān)持價(jià)值投資、理性投資、長(zhǎng)期投資的理念，不以短期排名作為對(duì)基金經(jīng)理的考核，從而消除部人控制現(xiàn)象;同時(shí)推進(jìn)股權(quán)激勵(lì)，鼓勵(lì)員工長(zhǎng)期工作。再者，要發(fā)揮獨(dú)立董事的作用。獨(dú)立董事的責(zé)任是保障投資者免受基金經(jīng)理與其關(guān)聯(lián)單位違規(guī)行為的損害。(八)大力宣傳價(jià)值投資和戰(zhàn)略投資基金作為專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，從社會(huì)募集資金來(lái)進(jìn)行證券市場(chǎng)投資，其投資策略和投資行為都和基金持有人的成熟分不開的。特別是開放式基金，如果投資者缺乏理性的話，遇到股市出現(xiàn)波動(dòng)時(shí)，便紛紛贖回，肯定會(huì)影響基金的投資策略。因此培養(yǎng)理性的投資者至關(guān)重要，要加大價(jià)值投資和戰(zhàn)略投資理念的宣傳，與基金形成戰(zhàn)略合作關(guān)系，既能穩(wěn)定基金規(guī)模，也能監(jiān)督基金的投資行為，從而保證證券投資基金的良好發(fā)展。五、結(jié)論中國(guó)證券投資基金市場(chǎng)發(fā)展得如此迅速，由于證券投資基金自身的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，發(fā)展證券投資基金業(yè)是我國(guó)