珠海格力電器股份有限公司資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、-. z.格力電器股份資產(chǎn)負(fù)債表分析摘要資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)反映出了在企業(yè)的全部資產(chǎn)中債權(quán)人提供的資產(chǎn)在全部資產(chǎn)中所占比重的大小，反映出了債權(quán)人向企業(yè)提供信貸資金的風(fēng)險(xiǎn)程序，同時(shí)也反映出了企業(yè)舉債經(jīng)營(yíng)的能力。格力電器股份成立于1991年， 是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、效勞于一體的專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)，1996年11月18日經(jīng)中國(guó)證券監(jiān)視管理委員會(huì)證監(jiān)批準(zhǔn)于證券交易所上市。2011年格力電器實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入835.17億元， 同比增長(zhǎng)37.35%，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司凈利潤(rùn)52.36億元 ，同比增長(zhǎng)22.48%。它連續(xù)八年上榜美國(guó)財(cái)富雜志中國(guó)上市公司100強(qiáng)。 基于格力公司對(duì)外披露的定期報(bào)告和其他相關(guān)信息，采

2、用財(cái)務(wù)分析理論與財(cái)務(wù)分析方法，著重對(duì)該公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)展分析，通過(guò)分析得出結(jié)論，評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況，提醒出公司運(yùn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中存在的問(wèn)題以及原因，從而為公司管理層提供有利于加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的政策建議。關(guān)鍵詞： 格力資產(chǎn)負(fù)債率財(cái)務(wù)目錄摘要-1引言-31公司根本情況介紹-5 1.1公司概況-5 1.2公司2012年度經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀-5 1.3公司2012年底根本財(cái)務(wù)狀況-52資產(chǎn)負(fù)債表整體分析-6 2.1資產(chǎn)規(guī)模增減變動(dòng)分析-6 2.2資產(chǎn)構(gòu)造變動(dòng)分析-7 2.3資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造對(duì)稱(chēng)性分析-93資產(chǎn)變動(dòng)相關(guān)容分析-10 3.1資產(chǎn)變動(dòng)的原因分析-10 3.2資產(chǎn)變動(dòng)的效率性與合理性

3、分析-104企業(yè)償債能力分析-125對(duì)公司的相關(guān)建議-136結(jié)語(yǔ)-14參考文獻(xiàn)-16致-17引言 隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展和人民生活水平的提高，空調(diào)成為了一款重要的家用電器，在國(guó)民經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和社會(huì)生活中的作用也越來(lái)越重要。21世紀(jì)以來(lái)，我國(guó)的空調(diào)行業(yè)迅速開(kāi)展。改革開(kāi)放帶動(dòng)了國(guó)經(jīng)濟(jì)的高速開(kāi)展，空調(diào)產(chǎn)品也由生活奢侈品逐漸轉(zhuǎn)變成了人們的日常生活用品，這大大刺激了國(guó)空調(diào)產(chǎn)業(yè)的開(kāi)展。我國(guó)的空調(diào)市場(chǎng)日趨成熟，消費(fèi)者對(duì)品牌認(rèn)知度也在不斷的增強(qiáng)，品牌集中度也在持續(xù)提升，產(chǎn)業(yè)升級(jí)的步伐越來(lái)越快，空調(diào)業(yè)逐步開(kāi)展并壯大。2009年以來(lái)，家電下鄉(xiāng)、以舊換新、節(jié)能補(bǔ)貼等扶持政策的實(shí)施有效的拉動(dòng)了國(guó)需市場(chǎng)，空調(diào)制造業(yè)和渠道商紛紛

4、加大了對(duì)三、四級(jí)農(nóng)村市場(chǎng)的拓展，國(guó)的空調(diào)市場(chǎng)逐步恢復(fù)了生機(jī)。由于我國(guó)空調(diào)行業(yè)受到國(guó)外市場(chǎng)需求井噴，2010年率先走出了一輪大幅上漲的行情，空調(diào)器產(chǎn)量產(chǎn)量突破1億臺(tái)，空調(diào)企業(yè)規(guī)模急劇擴(kuò)。2010年1-11月，家用空氣調(diào)節(jié)器制造業(yè)銷(xiāo)售收入總額到達(dá)了規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)銷(xiāo)售收入之和3034.127億元，同比增長(zhǎng)46.33%；利潤(rùn)總額到達(dá)149.325億元，同比增長(zhǎng)37.56%。 2011年1-9月，家用空氣調(diào)節(jié)器制造業(yè)銷(xiāo)售收入總額到達(dá)3063.452億元，同比增長(zhǎng)39.85%；利潤(rùn)總額到達(dá)130.666億元，同比增長(zhǎng)10.97%。我國(guó)空調(diào)行業(yè)已經(jīng)根本上進(jìn)入平穩(wěn)開(kāi)展時(shí)期。中國(guó)空調(diào)企業(yè)不但在數(shù)量和規(guī)模上長(zhǎng)足

5、開(kāi)展，在技術(shù)上也開(kāi)場(chǎng)從引進(jìn)模仿走上了自主創(chuàng)新的道路。在空調(diào)安康、節(jié)能功能以及外觀(guān)設(shè)計(jì)上，國(guó)企業(yè)也經(jīng)過(guò)引進(jìn)、消化、吸收，技術(shù)水平及產(chǎn)品質(zhì)量都在不斷趨于完善，中國(guó)已經(jīng)開(kāi)展成為世界空調(diào)產(chǎn)業(yè)重要的研發(fā)和生產(chǎn)基地 綠色經(jīng)濟(jì)和低碳經(jīng)濟(jì)的開(kāi)展在全球經(jīng)濟(jì)開(kāi)展勢(shì)所趨，環(huán)保節(jié)能、安康舒適成為了空調(diào)行業(yè)未來(lái)開(kāi)展的主導(dǎo)方向。變頻空調(diào)以恒溫、快速制冷熱等性能優(yōu)勢(shì)，廣受消費(fèi)者的青睞，成為了各大空調(diào)廠(chǎng)商相競(jìng)開(kāi)發(fā)的熱點(diǎn)產(chǎn)品。中國(guó)空調(diào)企業(yè)正在主動(dòng)的適應(yīng)外部環(huán)境的變化，積極加大自主創(chuàng)新力度，加速產(chǎn)業(yè)構(gòu)造調(diào)整。在十二五期間，中國(guó)家用空氣調(diào)節(jié)器行業(yè)將會(huì)保持平穩(wěn)增長(zhǎng)的開(kāi)展勢(shì)頭，空調(diào)市場(chǎng)開(kāi)展前景很是樂(lè)觀(guān)。 當(dāng)前存在關(guān)鍵問(wèn)題影響我國(guó)空調(diào)行

6、業(yè)的開(kāi)展：原材料價(jià)格不斷上升，減少企業(yè)的利潤(rùn)空間。空調(diào)主要原材料的銅和鋁從2009年下半年以來(lái)價(jià)格一直增長(zhǎng)，11月10日，現(xiàn)貨銅報(bào)價(jià)66450-66800元/噸，鋁報(bào)價(jià)16600-16640元/噸，與三個(gè)月前相比分別上漲了大概8600元/噸和1300元/噸。與此同時(shí)，空調(diào)壓縮機(jī)的價(jià)格也從2010年3月開(kāi)場(chǎng)漲價(jià)，更加的壓縮了企業(yè)利潤(rùn)空間。制冷空調(diào)行業(yè)的盈利普遍出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。從上市公司半年的數(shù)據(jù)來(lái)看，今年銷(xiāo)售額相對(duì)上年度出現(xiàn)明顯增長(zhǎng)，但是企業(yè)普遍的盈利水平下滑。從毛利率水平來(lái)看，整體空調(diào)行業(yè)的平均毛利率為20.42%，較上年度毛利率僅增長(zhǎng)了5.04%。毛利率增長(zhǎng)幅度大大低于銷(xiāo)售額的增長(zhǎng)幅度。市場(chǎng)的

7、擴(kuò)大一定程度上是建立在犧牲經(jīng)營(yíng)質(zhì)量的前提之下，格力電器的盈利能力實(shí)在堪憂(yōu)。國(guó)新能效標(biāo)準(zhǔn)的正式實(shí)施和國(guó)外貿(mào)易壁壘的增多，給企業(yè)的轉(zhuǎn)型以及出口帶來(lái)了很大壓力。從2010年6月1日起，我國(guó)定頻空調(diào)能效新標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)開(kāi)場(chǎng)實(shí)施，在新能耗標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后，目前中國(guó)空調(diào)行業(yè)庫(kù)存保有量大約在900萬(wàn)臺(tái)以上，這以數(shù)據(jù)無(wú)疑為空調(diào)行業(yè)背上了沉重包袱。除此之外，貿(mào)易壁壘增多加大了出口的壓力。日前美國(guó)能源署公布了包括空調(diào)在的5項(xiàng)產(chǎn)品新的節(jié)能標(biāo)準(zhǔn)，該標(biāo)準(zhǔn)方案將于2012年正式生效，占對(duì)美國(guó)出口量6成以上的有4、5級(jí)能效的低能效空調(diào)將會(huì)退出美國(guó)市場(chǎng)。外標(biāo)準(zhǔn)的提升給空調(diào)企業(yè)的轉(zhuǎn)型和開(kāi)展帶來(lái)了巨大的壓力和挑戰(zhàn)。1公司根本情況介紹1.1公

8、司概況 于1991年成立的格力電器股份是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、效勞于一體的專(zhuān)業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2008年銷(xiāo)售收入到達(dá)了420.32億元，凈利潤(rùn)到達(dá)了19.67億元，2010年?duì)I業(yè)額到達(dá)了608.07億，利潤(rùn)到達(dá)了42.76億，2011年上半年?duì)I業(yè)收入到達(dá)了402.39億。持續(xù)八年上榜了美國(guó)財(cái)富雜志中國(guó)上市公司100強(qiáng)。 從1995年至今，格力空調(diào)14年產(chǎn)銷(xiāo)量、市場(chǎng)占有率連續(xù)位居中國(guó)空調(diào)行業(yè)第一；從2005年至今，家用空調(diào)產(chǎn)銷(xiāo)量5年連續(xù)位居世界第一；2008年，格力的全球用戶(hù)超過(guò)了8800萬(wàn)。1996年11月18日格力在證券交易所掛牌上市股票代碼：000651。 主營(yíng)業(yè)務(wù)：貨物、技術(shù)的進(jìn)

9、出口法律、法規(guī)、規(guī)章明文規(guī)定制止進(jìn)出口的貨物、技術(shù)除外。制造、銷(xiāo)售：泵、閥門(mén)、壓縮機(jī)及類(lèi)似機(jī)械的制造；風(fēng)機(jī)、衡器、包裝設(shè)備等通用設(shè)備制造；電機(jī)制造；輸配電及控制設(shè)備制造；電線(xiàn)、電纜、光纜及電工器材制造;家用電力器具制造；機(jī)械設(shè)備、五金交電及電子產(chǎn)品批發(fā)；生產(chǎn)銷(xiāo)售空調(diào)器，自營(yíng)空調(diào)出口業(yè)務(wù)極其相關(guān)零配件的進(jìn)出口業(yè)務(wù)。 經(jīng)營(yíng)圍：對(duì)根底建立、房地產(chǎn)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育、旅游開(kāi)發(fā)、高科技工程的投資；投資咨詢(xún)，貸款申請(qǐng)咨詢(xún)，中小企業(yè)貸款擔(dān)保，企業(yè)信用擔(dān)保，企業(yè)購(gòu)并重組的組織實(shí)施及投資：企業(yè)管理咨詢(xún)及營(yíng)銷(xiāo)籌劃效勞；電子產(chǎn)品的研制開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售；自營(yíng)和代理各類(lèi)商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)法律、

10、行政法規(guī)制止的工程除外；法律、行政法規(guī)限制的工程取得許可前方可經(jīng)營(yíng)。 1.2公司2012年度經(jīng)營(yíng)管理現(xiàn)狀 2012年，公司全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1001.10億元，利潤(rùn)總額87.63億元；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)73.8億元，較上年增長(zhǎng)40.92%；根本每股收益2.47元/股，較上年增長(zhǎng)32.80%；總資產(chǎn)1,075.67億元，較上年增長(zhǎng)26.24%；歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益267.43億元，較上年增長(zhǎng)51.89%；歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)8.89元；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率31.38%。 1.3公司2012年底根本財(cái)務(wù)狀況單位：元工程本報(bào)告期上年同期增減變動(dòng)幅度營(yíng)業(yè)總收入100，084

11、，466，1750483，517，252，467961984營(yíng)業(yè)利潤(rùn)8，058，437，654194，542，306，424207741利潤(rùn)總額8，801，282，317396，328，560，425483907歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7，378，006，191615，236，938，608434088根本每股收益元2471744195加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率313634264總資產(chǎn)107，611，839，3369885，211，594，207302629歸屬于上市公司股東的所有者權(quán)益26，738，105，3041017，606，865，814245186股本3，007，865，439002，8

12、17，888，75000674歸屬于上市公司股東的每股凈資產(chǎn)元88962542242資產(chǎn)負(fù)債表整體分析2.1資產(chǎn)規(guī)模增減變動(dòng)分析流動(dòng)資產(chǎn)主要由貨幣資金，應(yīng)收賬款，存貨構(gòu)成。 工程2011201020092008 流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)86.67%84.56%81.94%74.40%分析：2008-2011年，公司流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例呈現(xiàn)上升的趨勢(shì)，這說(shuō)明了企業(yè)的資金流動(dòng)性有所提高，企業(yè)的短期償債能力有所增強(qiáng)。當(dāng)流動(dòng)資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說(shuō)明企業(yè)的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。所以企業(yè)從08年到11年的資金流動(dòng)性、可變現(xiàn)能力都有所增強(qiáng)，11年最強(qiáng)。 2.2資產(chǎn)構(gòu)造變動(dòng)分析格力電器股份流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)造分析

13、表 單位：元工程2012年2011年2012年比重%2011比重%貨幣資金15,166,127,512.1522,904,842,912.3128%54%交易性金融資產(chǎn)72,195,706.432,371,100.100%0%應(yīng)收票據(jù)22,055,819,308.2310,836,551,337.9040%25%應(yīng)收賬款1,198,924,905.03914,525,966.382%2%預(yù)付賬款2,559,799,033.821,488,444,519.775%3%應(yīng)收利息180,390,758.0381,201,281.990%0%其他應(yīng)收款312,458,587.20158,098,225

14、.381%0%存貨11,559,167,320.085,823,644,345.7321%14%其他流動(dòng)資產(chǎn)81,366,442.9050,611,692.250%0%影響流動(dòng)資產(chǎn)其他科目1,346,469,041.10350,524,164.382%1%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)54,532,718,614.9742,610,815,546.19100%100%分析：流動(dòng)資產(chǎn)以貨幣資金、應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨為主。貨幣資金的比重逐年降低，預(yù)付款項(xiàng)、應(yīng)收賬款存貨的比重逐年上升。格力電器股份非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)造分析表 單位：元工程2012年2011年2012年比重%2011比重%可供出售金融資產(chǎn)1,09

15、3,942,250.00757,400,600.0010%8%投資性房地產(chǎn)171,468,047.15114,131,306.372%1%長(zhǎng)期股權(quán)投資21,787,097.067,015,981.290%0%固定資產(chǎn)5,527,979,897.224,608,436,567.4850%52%在建工程100,515,586.76211,123,926.521%2%固定資產(chǎn)清理60,964.981,000,093.860%0%無(wú)形資產(chǎn)1,049,490,850.53504,857,674.339%6%長(zhǎng)期待攤費(fèi)用16,076,690.383,280,168.470%0%遞延所得稅資產(chǎn)1,528,8

16、00,867.751,046,086,813.4014%12%影響非流動(dòng)資產(chǎn)其他科目1,561,537,258.141,666,102,000.0014%19%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,071,659,509.978,919,435,131.72100%100%分析：格力電器股份的非流動(dòng)資產(chǎn)構(gòu)造在進(jìn)二年根本穩(wěn)定，所占比重較大的是公司的固定資產(chǎn)。長(zhǎng)期股權(quán)投資是公司為實(shí)現(xiàn)多元化經(jīng)營(yíng)而對(duì)其他同類(lèi)企業(yè)的控股投資，二年來(lái)，公司的投資數(shù)額逐年增長(zhǎng)，固定資產(chǎn)總額增加，但是比重根本穩(wěn)定。公司的無(wú)形資產(chǎn)所占比率在7%左右，且資產(chǎn)數(shù)額呈上升趨勢(shì)，近幾年公司在無(wú)形資產(chǎn)方面增加了更多的投入。 2.3資產(chǎn)構(gòu)造與資本構(gòu)造對(duì)稱(chēng)性

17、分析格力電器股份資產(chǎn)構(gòu)成根本情況分析表 單位：元工程2012年2011年2012年比重%2011比重%流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)54,532,718,614.9742,610,815,546.1983%83%非流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)11,071,659,509.978,919,435,131.7217%17%資產(chǎn)總計(jì)65,604,378,124.9451,530,250,677.91100%100%分析：格力電器股份資產(chǎn)構(gòu)造2011年急速上升，2012年公司的流動(dòng)資產(chǎn)雖也呈現(xiàn)上升狀態(tài)，但是逐漸保持了平穩(wěn)。，然而公司的非流動(dòng)資產(chǎn)也呈現(xiàn)出了上升狀態(tài)。這說(shuō)明了公司的資產(chǎn)流動(dòng)性加強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)降低。格力電器股份資本構(gòu)造分析表 單位

18、：元工程2012年2011年2012年比重%2011比重%負(fù)債合計(jì)51,592,669,903.9540,877,565,403.6779%79%股東權(quán)益合計(jì)14,011,708,220.9910,652,685,274.2421%21%負(fù)債及股東權(quán)益總計(jì)65,604,378,124.9451,530,250,677.91100%100%分析：格力電器股份資金來(lái)源以負(fù)債為主，股東權(quán)益其次。負(fù)債所上升，但上升的比例不大。這說(shuō)明了公司的自有資金不太充足，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)略顯偏高。3資產(chǎn)變動(dòng)相關(guān)容分析 3.1資產(chǎn)變動(dòng)的原因分析 企業(yè)流動(dòng)負(fù)債的比重中營(yíng)業(yè)環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債的比重比擬大，說(shuō)明企業(yè)的資金來(lái)源為營(yíng)業(yè)性質(zhì)

19、，本錢(qián)比擬低。融資環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債：融資環(huán)節(jié)的比重變化不大，說(shuō)明企業(yè)的短期融資活動(dòng)沒(méi)有明顯增加，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)波動(dòng)性小。收益分配環(huán)節(jié)的流動(dòng)負(fù)債：收益分配環(huán)節(jié)的比重幾乎沒(méi)有變化，說(shuō)明企業(yè)的收益分配的負(fù)擔(dān)沒(méi)有太大變動(dòng)。 3.2資產(chǎn)變動(dòng)的效率性與合理性分析格力電器股份共同比利潤(rùn)表 單位：元工程年份 構(gòu)造百分比2012年2011年2012年2011年差異一、營(yíng)業(yè)收入60,807,242,452.8342,637,291,053.26100100.000.00減：營(yíng)業(yè)本錢(qián)47,409,187,051.7631,955,979,368.6777.9774.953.02營(yíng)業(yè)稅金及附加538,815,427.8

20、3403,368,880.840.890.95-0.06銷(xiāo)售費(fèi)用8,410,135,601.485,797,858,392.1213.8313.600.23管理費(fèi)用1,978,054,366.251,566,604,500.113.253.67-0.42財(cái)務(wù)費(fèi)用-308,969,535.68-97,021,906.80-0.51-0.23-0.28資產(chǎn)減值損失99,596,738.5529,088,811.890.160.070.10加：公允價(jià)值變動(dòng)收益69,192,469.152,307,044.770.110.010.11投資收益62,197,700.046,770,194.450.100

21、.020.09匯兌凈收益-40,876.29-1,934.750.000.000.00二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,746,781,817.862,974,525,288.124.526.98-2.46加：營(yíng)業(yè)外收入2,353,324,080.33417,544,565.863.870.982.89減：營(yíng)業(yè)外支出43,783,308.0911,794,318.830.070.030.04非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失4,161,397.602,551,337.120.010.010.00三、利潤(rùn)總額5,056,322,590.103,380,275,535.158.327.930.39減:所得稅費(fèi)用753,117,0

22、93.94448,612,149.871.241.050.19四、凈利潤(rùn)4,303,205,496.162,931,663,385.287.086.880.20五、每股收益根本每股收益1.521.55稀釋每股收益1.521.55分析：格力電器股份2012年的營(yíng)業(yè)本錢(qián)占營(yíng)業(yè)收入的比例為77.97%，比2011年增長(zhǎng)了3.02個(gè)百分點(diǎn)，2012年的營(yíng)業(yè)稅金及附加占營(yíng)業(yè)收入的比例為0.89%，比2011年降低了0.06百分點(diǎn)，管理費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例降低了0.42個(gè)百分點(diǎn)、財(cái)務(wù)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的比例降低了0.28個(gè)百分點(diǎn)。銷(xiāo)售費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失占營(yíng)業(yè)收入的比例有所增加，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例降低了2

23、.46個(gè)百分點(diǎn)，導(dǎo)致了凈利潤(rùn)占營(yíng)業(yè)收入的比例只有0.20個(gè)百分點(diǎn)，公司在原材料等方面價(jià)格上漲的市場(chǎng)環(huán)境中不斷努力，通過(guò)努力降低銷(xiāo)售費(fèi)用和資產(chǎn)減值損失提高了公司的盈利水平。格力電器股份利潤(rùn)構(gòu)成分析表 單位：元工程年份構(gòu)造百分比2010年2009年2010年2009年差異營(yíng)業(yè)利潤(rùn)2,746,781,817.862,974,525,288.1254%88%-34%加：營(yíng)業(yè)外收入2,353,324,080.33417,544,565.8647%12%34%減：營(yíng)業(yè)外支出43,783,308.0911,794,318.831%0%1%非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失4,161,397.602,551,337.120

24、%0%0%利潤(rùn)總額5,056,322,590.103,380,275,535.15100%100%0分析：格力電器股份的利潤(rùn)以營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為主，說(shuō)明公司的盈利水平較強(qiáng)，并且盈利水平具有持續(xù)增長(zhǎng)的穩(wěn)定性。格力電器股份營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成分析表 單位：元工程絕對(duì)數(shù)比重%2012年2011年2012年2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入60,431,626,050.4642,457,772,919.280.960.99其他業(yè)務(wù)收入2,353,324,080.33417,544,565.860.040.01合計(jì)62,784,950,130.7942,875,317,485.14100100分析：格力電器股份的主營(yíng)業(yè)務(wù)非常突出，

25、近兩年來(lái)，公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入占營(yíng)業(yè)收入的比例在97%左右。這些數(shù)據(jù)說(shuō)明公司一直在不斷的開(kāi)展中，公司主要還是依靠主營(yíng)業(yè)務(wù)收入，所以公司的營(yíng)業(yè)收入還是是具有相對(duì)穩(wěn)定性的。4企業(yè)償債能力分析格力電器股份短期償債能力分析表 單位：元工程2012年年末2010年年末流動(dòng)資產(chǎn)54,532,718,614.9742,610,815,546.19速動(dòng)資產(chǎn)42,973,551,294.8936,787,171,200.46經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量615,995,032.639,449,596,083.21流動(dòng)負(fù)債49,674,947,491.4740,839,243,955.87流動(dòng)比率0.010.23速動(dòng)比率0.8

26、70.90經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率1.24%23.14%分析：格力電器股份在2012年年末的流動(dòng)比率為0.01，較2011年年末為0.23的流動(dòng)比率有所下降，2012年年末的速動(dòng)比率為0.87，較2011年年末為0.90的速動(dòng)比率有所下降，原因是格力電器股份經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大大大增加了格力電器股份流動(dòng)負(fù)債總額，同時(shí)也增加了公司的庫(kù)存儲(chǔ)藏，從而導(dǎo)致公司相關(guān)指標(biāo)的下降。2012年年末的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率比2011年年末的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金比率下降了21.9個(gè)百分點(diǎn)，格力電器股份的現(xiàn)金流量不是很充足，可以判斷格力電器股份的短期償債能力略顯偏弱。格力電器股份長(zhǎng)期償債能力分析表 單位：元工程2012年年末2011年年末資產(chǎn)65,604

27、,378,124.9451,530,250,677.91負(fù)債51,592,669,903.9540,877,565,403.67股東權(quán)益14,011,708,220.9910,652,685,274.24總利潤(rùn)5,056,322,590.103,380,275,535.15利息費(fèi)用-308,969,535.68-97,021,906.80資產(chǎn)負(fù)債率%78.64%79.33%股東權(quán)益比率%21.36%20.67%產(chǎn)權(quán)比率/凈資產(chǎn)負(fù)債率%368.21%383.73%利息保障倍數(shù)-15.37-33.84分析：從上面的表中可以看出格力電器股份2012年年末的資產(chǎn)負(fù)債率為78.64%，比2011年年末7

28、9.3%的資產(chǎn)負(fù)債率降低0.69個(gè)百分點(diǎn)，數(shù)據(jù)說(shuō)明了格力電器股份的長(zhǎng)期債務(wù)比率有所變動(dòng)，公司保持了一直以來(lái)的資產(chǎn)負(fù)債率，公司負(fù)債的物質(zhì)保障程度較高，所以公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，但是它不利于公司利用財(cái)務(wù)杠桿提高股東權(quán)益報(bào)酬率。股東權(quán)益比率較上年的變動(dòng)不是很大，2012年年末的股東權(quán)益比率是21.36%，指標(biāo)不是很高，說(shuō)明格力電器股份的資本中所有出資比率不大，產(chǎn)權(quán)比率由原先的383.73%降低到了368.21%，數(shù)據(jù)說(shuō)明比起上年年末，公司負(fù)債比例有所降低，公司的負(fù)債比重有上升趨勢(shì)，長(zhǎng)期負(fù)債能力較強(qiáng)。然而格力電器股份財(cái)務(wù)費(fèi)用顯示的是個(gè)負(fù)數(shù)，這說(shuō)明該公司在二年年末沒(méi)有利息支付的負(fù)擔(dān)。5對(duì)公司的相關(guān)建議 基

29、于格力公司對(duì)外披露的定期報(bào)告和其他相關(guān)信息，采用財(cái)務(wù)分析理論與財(cái)務(wù)分析方法，著重對(duì)該公司2012年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)展分析，通過(guò)分析得出結(jié)論，評(píng)價(jià)公司的財(cái)務(wù)狀況，提醒出公司運(yùn)營(yíng)運(yùn)過(guò)程中存在的問(wèn)題以及原因，從而為公司管理層提供有利于加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理的政策建議。對(duì)管理層的建議：短期償債能力：該公司短期償債能力較弱，管理者在平時(shí)存貨中合理安排生產(chǎn)與銷(xiāo)售，在不影響生產(chǎn)的同時(shí)也需要降低原材料庫(kù)存，積極制作銷(xiāo)售產(chǎn)成品，最大限度的防止公司存貨過(guò)多。長(zhǎng)期償債能力：加強(qiáng)長(zhǎng)期償債能力弱的缺陷，學(xué)會(huì)自主創(chuàng)新，躲避風(fēng)險(xiǎn)。營(yíng)運(yùn)能力：管理層應(yīng)該加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款的管理，加強(qiáng)對(duì)財(cái)務(wù)的管理，減少公司存貨積壓。降低制作本錢(qián)，增

30、強(qiáng)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)公司的建議：減少投資，變現(xiàn)資產(chǎn)。減少長(zhǎng)期資產(chǎn)投資；把閑置或易變現(xiàn)的長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)，增加企業(yè)的現(xiàn)金償債能力。改變籌資方式。盡量減少銀行貸款等高利率融資，改用發(fā)行企業(yè)債券、融資租賃等低利率融資方式；通過(guò)發(fā)行股票等方式進(jìn)展籌資。加強(qiáng)企業(yè)資金管理及材料結(jié)算方式的管理。提高自身經(jīng)營(yíng)能力。制定應(yīng)收賬款政策。6結(jié)語(yǔ) 通過(guò)對(duì)格力電器的戰(zhàn)略分析、會(huì)計(jì)分析以及深入地分析了大唐電信財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的趨勢(shì)和構(gòu)造后，還針對(duì)對(duì)其償債能力、資產(chǎn)管理能力、盈利能力以及從綜合角度進(jìn)展了全面分析后，本人對(duì)格力電器得出如下結(jié)論：雖然償債能力指標(biāo)顯示格力電器存在較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，但是結(jié)合其較高的盈利能力、負(fù)債構(gòu)造、資產(chǎn)構(gòu)造分析得出格力電器并非存在較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。格力電器較高的凈資產(chǎn)收益率主要是由于較高的主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率，而資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與同業(yè)相比擬低，格力電器今后應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)資產(chǎn)管理的水平，進(jìn)一步提升其資產(chǎn)的盈利能力。較好的盈利能力是格力電器的最大優(yōu)勢(shì)。這有賴(lài)于格力電器創(chuàng)新的銷(xiāo)售模式和格力電器的技術(shù)創(chuàng)新。獨(dú)特的財(cái)務(wù)模式。格力電器采用用生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所產(chǎn)生的流動(dòng)負(fù)債來(lái)滿(mǎn)足