光伏銀漿公司治理分析-范文

1、泓域/光伏銀漿公司治理分析光伏銀漿公司治理分析xx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc111697241 一、 完善我國(guó)證券市場(chǎng)，促進(jìn)公司治理 PAGEREF _Toc111697241 h 4 HYPERLINK l _Toc111697242 二、 證券市場(chǎng)控制權(quán)配置方式 PAGEREF _Toc111697242 h 4 HYPERLINK l _Toc111697243 三、 經(jīng)理市場(chǎng)及其作用 PAGEREF _Toc111697243 h 9 HYPERLINK l _Toc111697244 四、 產(chǎn)品市場(chǎng)及其競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì) PAGEREF

2、_Toc111697244 h 13 HYPERLINK l _Toc111697245 五、 股東權(quán)利 PAGEREF _Toc111697245 h 15 HYPERLINK l _Toc111697246 六、 股東 PAGEREF _Toc111697246 h 18 HYPERLINK l _Toc111697247 七、 股東會(huì)會(huì)議的類型及運(yùn)行機(jī)制 PAGEREF _Toc111697247 h 24 HYPERLINK l _Toc111697248 八、 股東（大）會(huì) PAGEREF _Toc111697248 h 29 HYPERLINK l _Toc111697249 九、

3、 董事會(huì)會(huì)議 PAGEREF _Toc111697249 h 30 HYPERLINK l _Toc111697250 十、 董事會(huì)的特征 PAGEREF _Toc111697250 h 34 HYPERLINK l _Toc111697251 十一、 獨(dú)立董事的作用及制約因素 PAGEREF _Toc111697251 h 35 HYPERLINK l _Toc111697252 十二、 完善我國(guó)上市公司獨(dú)立董事制度 PAGEREF _Toc111697252 h 40 HYPERLINK l _Toc111697253 十三、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc111697253 h 45

4、 HYPERLINK l _Toc111697254 十四、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc111697254 h 46 HYPERLINK l _Toc111697255 十五、 PET鍍銅核心是真空鍍膜與離子置換 PAGEREF _Toc111697255 h 48 HYPERLINK l _Toc111697256 十六、 必要性分析 PAGEREF _Toc111697256 h 50 HYPERLINK l _Toc111697257 十七、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc111697257 h 50 HYPERLINK l _Toc111697258 十八、 項(xiàng)目風(fēng)

5、險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc111697258 h 53 HYPERLINK l _Toc111697259 十九、 發(fā)展規(guī)劃 PAGEREF _Toc111697259 h 54 HYPERLINK l _Toc111697260 SWOT分析 PAGEREF _Toc111697260 h 61 HYPERLINK l _Toc111697261 （一）優(yōu)勢(shì)分析（S） PAGEREF _Toc111697261 h 61 HYPERLINK l _Toc111697262 1、自主研發(fā)優(yōu)勢(shì) PAGEREF _Toc111697262 h 61 HYPERLINK l _Toc11169

6、7263 公司在各個(gè)細(xì)分領(lǐng)域深入研究的同時(shí)，通過整合各平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，構(gòu)建全產(chǎn)品系列，并不斷進(jìn)行產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)，順應(yīng)行業(yè)一體化、集成創(chuàng)新的發(fā)展趨勢(shì)。通過多年積累，公司產(chǎn)品性能處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先水平。 PAGEREF _Toc111697263 h 61完善我國(guó)證券市場(chǎng)，促進(jìn)公司治理在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，僅僅依靠市場(chǎng)的自發(fā)調(diào)節(jié)作用（亞當(dāng)斯密“看不見的手”）很難達(dá)到資源的最優(yōu)配置，證券市場(chǎng)也不例外。因此，世界各國(guó)的通行做法是：讓政府對(duì)市場(chǎng)運(yùn)作進(jìn)行干預(yù)（“看得見的手”），糾正市場(chǎng)缺陷，作為社會(huì)公共利益的代表，提供公共產(chǎn)品為社會(huì)服務(wù)。對(duì)于證券市場(chǎng)而言，由于其影響面較廣，因此政府的監(jiān)管就更是不可或缺。在我國(guó)證券市場(chǎng)上，監(jiān)管

7、部門主要是中國(guó)證券監(jiān)督委員會(huì)，它承擔(dān)著證券市場(chǎng)的監(jiān)管者和證券市場(chǎng)投資者（特別是中小投資者）的保護(hù)屏障兩大功能。證券監(jiān)管部門的監(jiān)督作用，主要是中國(guó)證監(jiān)會(huì)依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律、法規(guī)、政策完善我國(guó)證券市場(chǎng)，主要包括信息披露制度、投資者利益保護(hù)制度、防止內(nèi)部人控制制度、禁止內(nèi)幕交易制度等基本制度。證券市場(chǎng)控制權(quán)配置方式控制權(quán)配置包括并購(gòu)和資產(chǎn)剝離兩種形式。（一）企業(yè)并購(gòu)1、企業(yè)并購(gòu)基本概念企業(yè)并購(gòu)是兼并與收購(gòu)的總稱。在西方，二者慣于被聯(lián)用為一個(gè)專業(yè)術(shù)語MergerandAcquisition，縮寫為“M&A”。兼并是指一個(gè)企業(yè)吸收其他企業(yè)合并組成一家企業(yè)，被吸收企業(yè)解散，并依法辦理注銷登記，被吸收企業(yè)的債

8、權(quán)、債務(wù)由承繼企業(yè)承繼的行為。收購(gòu)是指一個(gè)企業(yè)通過購(gòu)買其他企業(yè)的資產(chǎn)、股份或股票，或?qū)ζ渌髽I(yè)的股東發(fā)行新股票，以換取所持有的股權(quán)，從而取得其他企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債。兼并和收購(gòu)有著一定的區(qū)別。兼并的結(jié)果通常是目標(biāo)企業(yè)法人地位的喪失，成為兼并方的一部分。從產(chǎn)權(quán)經(jīng)濟(jì)學(xué)角度看，兼并是企業(yè)所有權(quán)的一次徹底轉(zhuǎn)移，兼并方無論從實(shí)質(zhì)上還是從形式上都完全擁有了目標(biāo)企業(yè)的所有權(quán)。而在收購(gòu)行為中，目標(biāo)企業(yè)可能仍保留著原有名稱，優(yōu)勢(shì)企業(yè)只是通過購(gòu)買目標(biāo)企業(yè)全部或部分所有權(quán)而獲得對(duì)目標(biāo)企業(yè)的控制權(quán)。在實(shí)踐中，接管、企業(yè)重組、企業(yè)控制、企業(yè)所有權(quán)結(jié)構(gòu)變更等都統(tǒng)稱為并購(gòu)（M&A）。2、企業(yè)并購(gòu)條件并購(gòu)并非輕而易舉，并購(gòu)機(jī)制并

9、非總是行之有效的。首先，并購(gòu)需要收集關(guān)于并購(gòu)目標(biāo)企業(yè)的無效性和有待改進(jìn)領(lǐng)域的信息，而收集這些信息的成本可能是昂貴的。其次，一些被并購(gòu)公司的股東不轉(zhuǎn)讓其股份、不支持并購(gòu)者的“搭便車”現(xiàn)象會(huì)對(duì)并購(gòu)產(chǎn)生巨大的阻力。因?yàn)閷?duì)于被接管公司的股東而言，保留股份能夠免費(fèi)享受到并購(gòu)者并購(gòu)帶來的股價(jià)提高的好處。再次，并購(gòu)者可能面臨來自其他并購(gòu)者和少數(shù)股東的競(jìng)爭(zhēng)。最后，被并購(gòu)公司的管理階層會(huì)采取各種并購(gòu)防御措施使并購(gòu)難以成功。3、企業(yè)反并購(gòu)措施訴諸法律。訴訟策略是目標(biāo)公司在遭遇敵意并購(gòu)時(shí)常使用的法律手段。目標(biāo)公司在收購(gòu)方開始收集股份之時(shí)便以對(duì)方收購(gòu)的主體資格、委托授權(quán)、資金來源、信息披露等方面違法違規(guī)為由向法院起訴

10、，請(qǐng)求法院確認(rèn)對(duì)方的收購(gòu)行為無效。于是，收購(gòu)方必須給出充足的證據(jù)證明目標(biāo)公司的指控不成立，否則不能繼續(xù)增加購(gòu)買目標(biāo)公司的股票。從提起訴訟到具體審理再到裁決，一般都需要一段時(shí)間，目標(biāo)公司可以請(qǐng)反并購(gòu)專家來商量對(duì)策，也可以尋求有合作意向的善意收購(gòu)者來拯救公司?？傊?，不論訴訟成功與否，都為目標(biāo)公司爭(zhēng)取了寶貴的時(shí)間，這也是其被廣泛采用的主要原因。定向股份回購(gòu)。這是指目標(biāo)公司以可用的現(xiàn)金或公積金或通過發(fā)行債券融資來購(gòu)回本公司發(fā)行在外的股票。股票一經(jīng)回購(gòu)，勢(shì)必會(huì)使流通在外的股票數(shù)量減少，假設(shè)回購(gòu)不影響公司的利益，那么剩余股票的每股收益率就會(huì)上升，使每股的市價(jià)也隨之上漲。目標(biāo)公司如果提出比收購(gòu)價(jià)格更高的出價(jià)

11、來收購(gòu)其股票，則收購(gòu)者不得不提高其收購(gòu)價(jià)格，從而抬高收購(gòu)成本，增加收購(gòu)難度。目標(biāo)公司通常采取舉債或出售資產(chǎn)的方式融資來回購(gòu)股票，這樣可以抬高公司的負(fù)債比率或?qū)⒁鹗召?gòu)者興趣的特殊資產(chǎn)（如商標(biāo)、專利、關(guān)鍵資產(chǎn)或子公司等）出售，從而降低并購(gòu)收益。資產(chǎn)重組與債務(wù)重組。目標(biāo)公司采用資產(chǎn)重組的目的在于減少公司的吸引力，增加并購(gòu)公司的并購(gòu)成本。目標(biāo)公司或是購(gòu)進(jìn)并購(gòu)方不要的資產(chǎn)或部門，或是忍痛出售并購(gòu)方看中的資產(chǎn)或部門，使并購(gòu)方失去興趣，達(dá)到反并購(gòu)的目的。與資產(chǎn)重組一樣，目標(biāo)公司進(jìn)行債務(wù)重組的目的也是增加并購(gòu)方的成本。通過對(duì)債務(wù)的重新安排，使并購(gòu)方在并購(gòu)成功后會(huì)面臨巨額的債務(wù)負(fù)擔(dān)。例如，目標(biāo)公司可以將以前的

12、債務(wù)重新安排償還時(shí)間，使并購(gòu)方在并購(gòu)后立即面臨還債的難題。毒丸防御。毒丸策略一般是由企業(yè)發(fā)行特別權(quán)證，該權(quán)證載明當(dāng)本企業(yè)發(fā)生突變事件時(shí)，權(quán)證持有人可以按非常優(yōu)惠的價(jià)格將特別，權(quán)證轉(zhuǎn)換為普通股票，或是企業(yè)有權(quán)以特別優(yōu)惠的價(jià)格贖回特別權(quán)證。毒丸防御策略增加了收購(gòu)目標(biāo)公司的成本，從而增強(qiáng)了目標(biāo)公司抵御接管并購(gòu)的能力。（二）公司剝離與公司并購(gòu)相對(duì)應(yīng)的行為是公司剝離，即依照法律規(guī)定、行政指令或經(jīng)公司決策，將一個(gè)公司分解為兩個(gè)或兩個(gè)以上的相互獨(dú)立的新公司，或?qū)⒐镜哪硞€(gè)部門予以出售的行為。公司剝離方式主要有部門出售、股權(quán)分割和持股分立三種形式。1、部門出售部門出售是指將公司的某一部分出售給其他企業(yè)。部門出

13、售的主要目的或是為了取得一定數(shù)量的現(xiàn)金收入，或是為了調(diào)整企業(yè)的經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，以集中力量辦好企業(yè)有能力做好的業(yè)務(wù)。美國(guó)的學(xué)術(shù)研究一般表明，出售資產(chǎn)的公司和收購(gòu)與自己有關(guān)行業(yè)的公司，會(huì)造成股票價(jià)格提高，但收購(gòu)與自己行業(yè)無關(guān)的公司，股票價(jià)格不會(huì)提高。2、股權(quán)分割股權(quán)分割又稱資產(chǎn)分割，是將原公司分解為兩個(gè)或兩個(gè)以上完全獨(dú)立的公司。分立后的企業(yè)各有自己獨(dú)立的董事會(huì)和管理機(jī)構(gòu)，原公司的股東同時(shí)成為分立后的新公司的股東。股權(quán)分割的動(dòng)機(jī)與部門出售相似。但股權(quán)分割后，別的公司不會(huì)經(jīng)營(yíng)該分割出的單位，因此，不會(huì)出現(xiàn)公司重組中的協(xié)同效應(yīng)。有可能的是，在不同的管理手段下，該經(jīng)營(yíng)單位作為一個(gè)獨(dú)立的公司比原來經(jīng)營(yíng)得更好，股權(quán)

14、分割就可能獲得經(jīng)濟(jì)效益。但應(yīng)注意的是，股權(quán)分割也是有成本的；相對(duì)于一個(gè)獨(dú)立的公司，有兩個(gè)獨(dú)立的公司又有新的代理成本。3、持股分立持股分立是在將公司的一部分分立為一個(gè)獨(dú)立的新公司的同時(shí)，以新公司的名義對(duì)外發(fā)行股票，而原公司仍持有新公司的部分股票。持股分立與股權(quán)分割的不同之處在于：在股權(quán)分割時(shí)，分立后的公司相互之間完全獨(dú)立，在股權(quán)上沒有任何聯(lián)系；而持股分立的典型情況是，持股分立后的新公司雖然也是獨(dú)立的法人單位，但原公司繼續(xù)擁有新公司的部分權(quán)益，原公司與新公司之間存在著持股甚至控股關(guān)系，新老公司形成一個(gè)有股權(quán)聯(lián)系的企業(yè)集團(tuán)。經(jīng)理市場(chǎng)及其作用在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)理是職業(yè)化的經(jīng)營(yíng)管理專家，其經(jīng)營(yíng)才能是一

15、種重要的資源。作為經(jīng)理，必須在市場(chǎng)上盡力尋找適合自己的企業(yè)，企業(yè)也必須在市場(chǎng)上尋找適合自己的經(jīng)理。經(jīng)理找不到合適自己的企業(yè)，或者所有企業(yè)都不選擇該經(jīng)理，那就意味著該經(jīng)理還不能稱之為經(jīng)理。而如果某個(gè)被聘用的經(jīng)理由于經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差而被解聘，那么他作為經(jīng)理的價(jià)值就會(huì)大幅貶值。在以后的職業(yè)生涯中，他或者被降格使用，或者干脆找不到任何一個(gè)經(jīng)理職位。為此，經(jīng)理市場(chǎng)的存在將促使經(jīng)理努力工作，而不敢懈怠。在現(xiàn)代公司制企業(yè)中，由于委托代理關(guān)系的存在，企業(yè)治理需要解決的兩個(gè)關(guān)鍵性問題就是經(jīng)理的選擇問題和經(jīng)理的激勵(lì)問題。經(jīng)理市場(chǎng)的部分機(jī)制對(duì)于這兩個(gè)問題的解決起著重要的作用。經(jīng)理市場(chǎng)主要從以下兩個(gè)方面對(duì)經(jīng)營(yíng)管理者產(chǎn)生激

16、勵(lì)和約束作用：一是經(jīng)理市場(chǎng)本身是企業(yè)選擇經(jīng)營(yíng)者的重要來源。在經(jīng)營(yíng)不善時(shí)，現(xiàn)任經(jīng)理就存在被替代的可能。這種來自外部乃至企業(yè)內(nèi)部潛在經(jīng)營(yíng)者的競(jìng)爭(zhēng)會(huì)迫使現(xiàn)任經(jīng)營(yíng)者努力工作。二是市場(chǎng)的信號(hào)顯示的傳遞機(jī)制會(huì)把企業(yè)的業(yè)績(jī)與經(jīng)營(yíng)者的人力資本價(jià)值對(duì)應(yīng)起來，促使經(jīng)營(yíng)者為提升自己的人力資本價(jià)值而全力以赴地改善公司業(yè)績(jī)。因此，成熟經(jīng)理市場(chǎng)的存在，能有效促使經(jīng)理人勤奮工作，激勵(lì)經(jīng)理人不斷創(chuàng)新，注重為公司創(chuàng)造價(jià)值。經(jīng)理市場(chǎng)或稱為代理人市場(chǎng)、企業(yè)家市場(chǎng)，實(shí)質(zhì)是企業(yè)家的競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制。競(jìng)爭(zhēng)選聘的目的，在于將職業(yè)企業(yè)家的職位交給有能力和積極性的企業(yè)家。而企業(yè)家的能力和努力程度，是企業(yè)家長(zhǎng)期工作業(yè)績(jī)建立的職業(yè)聲譽(yù)。經(jīng)理市場(chǎng)的“供

17、方”是經(jīng)理，“需方”是作為獨(dú)立市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的企業(yè)。在“供需雙方”之間，存在大量提供企業(yè)信息、評(píng)估經(jīng)理候選人能力和業(yè)績(jī)的市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)。如果把經(jīng)理的報(bào)酬作為經(jīng)理市場(chǎng)上經(jīng)理的“價(jià)格”信號(hào)，經(jīng)理的聲譽(yù)便是經(jīng)理市場(chǎng)上經(jīng)理的“質(zhì)量”信號(hào)。經(jīng)理市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)選聘機(jī)制的基本功能在于克服由于信息不對(duì)稱產(chǎn)生的“逆向選擇”問題，它一方面為企業(yè)提供一個(gè)廣泛篩選、鑒別經(jīng)理能力和品質(zhì)的制度；另一方面又保證企業(yè)始終擁有在發(fā)現(xiàn)選錯(cuò)候選人后及時(shí)改正有助于降低經(jīng)理的“道德風(fēng)險(xiǎn)”。因?yàn)槌浞值慕?jīng)理市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，可動(dòng)態(tài)地顯示經(jīng)理的能力和努力程度，使經(jīng)理始終保持“生存”危機(jī)感，從而自覺地約束自己的機(jī)會(huì)主義行為。經(jīng)理市場(chǎng)的另一個(gè)功能在于保證經(jīng)理得

18、到公平的、體現(xiàn)其能力和價(jià)值的報(bào)酬。如果一個(gè)經(jīng)理的能力和努力都被市場(chǎng)證明是“高質(zhì)量”的，而該經(jīng)理并沒有被報(bào)以相應(yīng)的高報(bào)酬，如果經(jīng)理市場(chǎng)的信息又是較為充分的，該經(jīng)理的業(yè)績(jī)將被其他企業(yè)注意到，這些企業(yè)就可能向其提供高報(bào)酬，從而將其吸引走。這種威脅的存在，使得企業(yè)必須公平地對(duì)待經(jīng)理。經(jīng)理市場(chǎng)為企業(yè)提供了相對(duì)客觀的選擇機(jī)制，使經(jīng)理的人力資本價(jià)值得到充分的評(píng)價(jià)，從而使職業(yè)經(jīng)理重視自身的業(yè)績(jī)和聲譽(yù)。一方面，通過經(jīng)理市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)選拔，企業(yè)能夠發(fā)現(xiàn)有能力的經(jīng)理；另一方面，經(jīng)理市場(chǎng)的存在給在職經(jīng)理提供了這樣一種信息：具有良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的經(jīng)理能夠在經(jīng)理市場(chǎng)中獲取較好的談判條件。當(dāng)經(jīng)理價(jià)值能在經(jīng)理市場(chǎng)上得到正確的評(píng)價(jià)，

19、現(xiàn)任經(jīng)理為提高自身在未來經(jīng)理市場(chǎng)上的價(jià)值，需要努力工作和保持良好的聲譽(yù)，這就是經(jīng)理市場(chǎng)提供的激勵(lì)作用。而且，通過市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)機(jī)制能相對(duì)有效地解決經(jīng)營(yíng)者的選擇問題，讓“真正有能力的經(jīng)營(yíng)者”獲得經(jīng)理崗位。經(jīng)理市場(chǎng)可以使經(jīng)理處于一種不斷自我激勵(lì)的過程之中，這在很大程度上解決了經(jīng)理自身的潛在激勵(lì)問題。經(jīng)理市場(chǎng)起作用的前提是這個(gè)市場(chǎng)能夠客觀地反映出經(jīng)理人力資本的價(jià)值信號(hào)，而這種信號(hào)是經(jīng)理行為的累積結(jié)果，良好的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來自于經(jīng)理過去的努力。如果這種價(jià)值信號(hào)與經(jīng)理最為關(guān)心的報(bào)酬水平高度相關(guān)，即本期報(bào)酬水平由從前各期的邊際產(chǎn)出來決定，而當(dāng)期的邊際產(chǎn)出又直接影響到以后各期的價(jià)值預(yù)期，經(jīng)理為自身的未來利益考慮，就需要

20、提高企業(yè)的當(dāng)期績(jī)效。經(jīng)理市場(chǎng)的存在既給有能力的經(jīng)營(yíng)者提供了選擇崗位的舞臺(tái)，又給在職經(jīng)理造成了壓力。發(fā)達(dá)的經(jīng)理市場(chǎng)作為勞動(dòng)力市場(chǎng)的一部分，可以滿足股東們從中挑選所信賴的代理人的需要。正是由于這種市場(chǎng)的存在，從而對(duì)那些“偷懶”或以損害股東利益以謀求個(gè)人利益的人構(gòu)成有力的威脅。有效的經(jīng)理市場(chǎng)可以隨時(shí)根據(jù)經(jīng)營(yíng)者的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)來判定其人力資本價(jià)值的升高或降低。如果一名經(jīng)理受能力限制或以權(quán)謀私使公司蒙受損失，那么，他本人的人力資本價(jià)值就會(huì)貶值，從而他就會(huì)被潛在的競(jìng)爭(zhēng)者所取代，其人力資本貶值的結(jié)果還可能殃及其以后的職業(yè)生涯。由于經(jīng)理市場(chǎng)上存在許多優(yōu)秀的經(jīng)理人才，股東們可通過“用手投票”挑選更合適的人選來取代他。

21、這種來自經(jīng)理市場(chǎng)的壓力迫使在職的經(jīng)營(yíng)者更加努力地工作，以使自己的人力資本和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)高于競(jìng)爭(zhēng)者。經(jīng)理市場(chǎng)的優(yōu)勝劣汰機(jī)制，將經(jīng)理的收入、社會(huì)聲望、發(fā)展前途、職業(yè)生涯與企業(yè)的發(fā)展緊密地聯(lián)系在一起，形成同舟共濟(jì)、榮辱與共的格局。產(chǎn)品市場(chǎng)及其競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)在產(chǎn)品市場(chǎng)上，經(jīng)理的表現(xiàn)和業(yè)績(jī)會(huì)通過其產(chǎn)品的市場(chǎng)占有率和利潤(rùn)的變化直接表現(xiàn)出來，產(chǎn)品市場(chǎng)的激烈競(jìng)爭(zhēng)及其帶來的破產(chǎn)威脅會(huì)使經(jīng)理盡力發(fā)揮其人力資本，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。一般認(rèn)為，作為企業(yè)代理人的經(jīng)理比作為企業(yè)委托人的股東在企業(yè)經(jīng)營(yíng)上具有信息優(yōu)勢(shì)，在信息不對(duì)稱的情況下，經(jīng)理偷懶的可能性就大，代理成本就會(huì)增多。但由于產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的存在，這種信息不對(duì)稱在長(zhǎng)期內(nèi)是可以得到

22、解決的。哈特建立了一個(gè)模型，用以說明所有者控制的企業(yè)會(huì)迫使經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)的經(jīng)理努力降低成本，減少偷懶。假定同一產(chǎn)品或替代產(chǎn)品在市場(chǎng)上有許多企業(yè)，盡管企業(yè)的生產(chǎn)成本是相同或不確定的，但各企業(yè)的生產(chǎn)成本顯然是高度相關(guān)的。這樣，產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格便包含著其他企業(yè)成本的信息。假定社會(huì)上有一部分企業(yè)由經(jīng)理控制，而另一部分企業(yè)由所有者控制。由于由所有者控制的企業(yè)會(huì)竭力使產(chǎn)品成本降至最低，從而壓低產(chǎn)品市場(chǎng)的價(jià)格。這樣，由所有者控制的企業(yè)越多，由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)經(jīng)理受到的壓力就越大，偷懶的可能性就越小。結(jié)果，由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)為了避免由于產(chǎn)品成本高而產(chǎn)生不利影響，就會(huì)有充分的動(dòng)力降低產(chǎn)品成本。這樣，由于企業(yè)間的

23、產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)，使得盡管存在委托代理關(guān)系下的信息不對(duì)稱，但仍然可以有效地降低代理成本。從這種意義上說，中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展和存在，增加了國(guó)有企業(yè)經(jīng)理的壓力，從而也提高了國(guó)有企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力。可以說，這是近些年來中國(guó)一部分國(guó)有企業(yè)業(yè)績(jī)提高的重要促進(jìn)因素。實(shí)際上，即便市場(chǎng)上沒有存在由所有者控制的企業(yè)這一假設(shè)條件，在市場(chǎng)上存在的全部都是由經(jīng)營(yíng)者控制的企業(yè)，那些生產(chǎn)相同、相似或可以互相替代的產(chǎn)品的企業(yè)之間存在的競(jìng)爭(zhēng)也會(huì)使代理成本大大降低。產(chǎn)品市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)經(jīng)理造成壓力，產(chǎn)生激勵(lì)，有賴于市場(chǎng)的完善和市場(chǎng)得以有序運(yùn)作的制度結(jié)構(gòu)的建立與完善，否則，因市場(chǎng)不完善市場(chǎng)有序所必需的制度結(jié)構(gòu)沒有建立，則會(huì)產(chǎn)生無序競(jìng)爭(zhēng)，從而出現(xiàn)低效

24、率。轉(zhuǎn)型期的中國(guó)市場(chǎng)，不僅市場(chǎng)體系不健全，而且確保市場(chǎng)有序運(yùn)作的制度結(jié)構(gòu)也不健全，這就決定了中國(guó)的市場(chǎng)是一種不完全意義的市場(chǎng)。由于市場(chǎng)的不完全和市場(chǎng)制度環(huán)境的扭曲，必然會(huì)引發(fā)企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)地位的不平等，致使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)難以充分發(fā)揮其優(yōu)勝劣汰的作用。股東權(quán)利股東權(quán)利是指股東因?yàn)槌鲑Y而享有的對(duì)公司的權(quán)利。按照我國(guó)公司法以及相關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定，股東權(quán)利可以，劃分為四大類：財(cái)產(chǎn)權(quán)、管理權(quán)、知情權(quán)和救濟(jì)權(quán)。1、財(cái)產(chǎn)權(quán)股東依其出資額享有對(duì)公司現(xiàn)在凈資產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)所得現(xiàn)實(shí)利潤(rùn)、公司整體價(jià)值潛在增加值的分配權(quán)，包括股利分配權(quán)、清算剩余分配權(quán)、新股認(rèn)購(gòu)優(yōu)先權(quán)。股利分配權(quán)。股利分配權(quán)是股東基于其公司股東的資格和地位所擁有的參

25、與公司的可分配利潤(rùn)分配的權(quán)利，是公司股東的一種固有權(quán)，由公司的盈利本質(zhì)所決定，反映股東投資目的的必然要求。清算剩余分配權(quán)是公司被解散、撤銷、破產(chǎn)或人格被注銷之前，公司一切債權(quán)、債務(wù)關(guān)系清算完畢后，公司的資產(chǎn)還有剩余，股東有權(quán)參與剩余財(cái)產(chǎn)的分配的權(quán)利。優(yōu)先受讓和認(rèn)購(gòu)新股權(quán)。經(jīng)股東同意轉(zhuǎn)讓的出資，在同等條件下，其他股東對(duì)該出資有優(yōu)先購(gòu)買權(quán)；在公司增資發(fā)行新股時(shí)，股東基于其公司股東的資格享有優(yōu)于一般人而按照原有的持股比例認(rèn)購(gòu)新股的權(quán)利。2、管理權(quán)股東以其所持股票比例有參與管理的權(quán)利。管理權(quán)使股東可以通過各種途徑對(duì)公司經(jīng)營(yíng)事務(wù)施加直接的影響，主要有參與股東大會(huì)權(quán)、表決權(quán)、提議權(quán)、咨詢權(quán)。參與股東大會(huì)權(quán)

26、。這是一種因有權(quán)，是行使管理權(quán)的一種先決權(quán)利。只要在股東大會(huì)召開前、停止過戶期間之前登記在冊(cè)，股東就能夠行使這種權(quán)利，公司不得以任何理由排除，也不得附加任何其他行使條件。表決權(quán)。此權(quán)利是指股東基于其股東地位而享有的對(duì)股東大會(huì)的方案做出一定意思表示的權(quán)利。股東表決權(quán)包括兩類：一是對(duì)涉及公司事務(wù)根本性變化的事項(xiàng)表決；二是對(duì)公司董事、監(jiān)事的選舉。這是一種固有權(quán)利，不能絕對(duì)排除，通行一股一權(quán)。除非發(fā)行、表決權(quán)受限制的股票，除非有法律、章程規(guī)定，不得對(duì)表決權(quán)施加任何相對(duì)限制，或剝奪。召集權(quán)與提議權(quán)。股東可以提議召開臨時(shí)股東大會(huì)，也可以提議股東大會(huì)以討論事項(xiàng)、表決事項(xiàng)。只有持有法律規(guī)定的最低比例或者以上公

27、司股份的股東才有召集權(quán)。而提議權(quán)則為每個(gè)股東所享有，但提議的范圍受股東大會(huì)可以決議的事項(xiàng)所限，并不得向臨時(shí)股東大會(huì)提議。股東提議還必須經(jīng)過董事會(huì)的篩選，并不是所有的提議都能記載到股東大會(huì)的開會(huì)通知上。3、知情權(quán)知情權(quán)就是股東有權(quán)獲得管理、監(jiān)督、救濟(jì)的權(quán)利。知情權(quán)的內(nèi)容主要包括財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告查閱權(quán)、會(huì)計(jì)賬簿查閱權(quán)、對(duì)股東大會(huì)記錄和公司章程的查閱權(quán)、對(duì)股東名冊(cè)的查閱權(quán)、對(duì)公司重大事項(xiàng)的行情權(quán)，以及請(qǐng)求法院指定專門審計(jì)人，對(duì)公司的業(yè)務(wù)進(jìn)行審計(jì)。4、救濟(jì)權(quán)所謂救濟(jì)權(quán)，是指股東利益因與經(jīng)營(yíng)相關(guān)的行為或決定而受到損害或可能受到損害時(shí)，股東有權(quán)運(yùn)用各種救濟(jì)手段予以救濟(jì)，大體包括股份買入請(qǐng)求權(quán)、危害行為停止請(qǐng)求

28、權(quán)、申請(qǐng)法院解散或者清算公司的權(quán)利和股東訴訟權(quán)。股份買入請(qǐng)求權(quán)。在某些情況下，如有限責(zé)任公司中股份轉(zhuǎn)讓有限制而股東又要轉(zhuǎn)讓其股份，或股東大會(huì)通過公司營(yíng)業(yè)轉(zhuǎn)讓或者公司合并的決議，有些股東反對(duì)該決議，請(qǐng)求公司以公正的價(jià)格買入自己的股份的權(quán)利。危害行為停止請(qǐng)求權(quán)。危害行為發(fā)生前的消極防衛(wèi)權(quán)利，是股東對(duì)董事違法行為的制止，當(dāng)公司的董事或其他高級(jí)人員對(duì)外代表公司活動(dòng)時(shí)超越公司組織章程或條例，違反公司的規(guī)定，公司的股東有請(qǐng)求董事或其他高級(jí)人員停止其越權(quán)或違法行為。申請(qǐng)法院解散或者清算公司的權(quán)利。當(dāng)控股股東濫用控制力對(duì)其他股東進(jìn)行壓榨，嚴(yán)重迫害公司或其他中小股東利益時(shí)，若有理由相信股東共存于一個(gè)公司的基本信

29、賴基礎(chǔ)已經(jīng)喪失，中小股東有權(quán)申請(qǐng)法院質(zhì)疑公司是否應(yīng)該繼續(xù)存在，包括請(qǐng)法院解散公司、對(duì)公司進(jìn)行重組。股東訴訟權(quán)，即當(dāng)股東個(gè)人權(quán)利或公司權(quán)利受到侵害時(shí)，應(yīng)當(dāng)給予股東以請(qǐng)求法院進(jìn)行保護(hù)的權(quán)利，包括為了個(gè)人利益的直接訴訟權(quán)和為了公司的利益的派生訴訟權(quán)。直接訴訟權(quán)則是當(dāng)股東的個(gè)人利益受到侵害時(shí)，他可以基于其作為公司所有權(quán)人的股東身份提起旨在保護(hù)自己利益的訴訟，解決股東與公司之間的矛盾。派生訴訟權(quán)則指當(dāng)公司的合法權(quán)益受到不法侵害而公司卻怠于起訴時(shí)，為了保護(hù)公司的整體利益，公司的股東以自己的名義代表公司起訴的權(quán)利。股東訴訟權(quán)作為股東權(quán)益侵害的法律保護(hù)措施，除直接訴訟外，派生訴訟權(quán)作為維護(hù)公司利益進(jìn)而維護(hù)中小

30、股東利益的有效手段日益受到重視，我國(guó)公司法里也寫入了這點(diǎn)。股東（一）股東的概念股東是指公司投資或基于其他的合法原因而持有公司資本的一定份額并享有股東權(quán)利的主體。投資者通過認(rèn)購(gòu)公司的出資或股份而獲得股東資格，主要包括發(fā)起人的認(rèn)購(gòu)、發(fā)起人以外的認(rèn)購(gòu)人的認(rèn)購(gòu)、公司成立后投資人對(duì)公司新增資本的認(rèn)購(gòu)。（二）股東資格的確認(rèn)依照公司法及相關(guān)規(guī)定，股東資格的確認(rèn)須具備以下條件：（1）股東姓名或名稱應(yīng)當(dāng)記載在公司章程中，一旦投資人的姓名或者名稱被記載在公司章程中，則該姓名或名稱所代表的人或公司、企業(yè)單位、社會(huì)組織就應(yīng)該是公司的股東，除非有確切的證據(jù)表明記載有誤。（2）股東名冊(cè)記載。股東名冊(cè)的記載通?？纱_認(rèn)股東資

31、格，但股東名冊(cè)未記載的股東也不是必然沒有股東資格，這不能產(chǎn)生剝奪股東資格的效力。（3）股東出資須具備合法驗(yàn)資機(jī)構(gòu)的驗(yàn)資證明，所有股東以貨幣、實(shí)物、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、土地所有權(quán)等出資后必須依法經(jīng)合法的驗(yàn)資機(jī)構(gòu)驗(yàn)資并取得驗(yàn)資證明，這是具有股東資格的必要條件。（4）公司工商注冊(cè)登記中載明股東或發(fā)起人的姓名或名稱、認(rèn)繳或?qū)嵗U的出資額、出資時(shí)間、出資方式，對(duì)善意第三人宣示股東資格。一般來講，在合法、規(guī)范的情況下，公司章程的記載、股東名冊(cè)的記載、登記機(jī)關(guān)的登記應(yīng)當(dāng)是一致的，能夠客觀反映公司股東的情況。但有時(shí)因公司操作不規(guī)范，上述記載可能與實(shí)際情況不一致，這就需要綜合考慮多種因素，根據(jù)當(dāng)事人真實(shí)意愿表示選擇確認(rèn)股東

32、資格的標(biāo)準(zhǔn)。通常情況下，當(dāng)公司或其股東與公司外部人員對(duì)股東資格發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，應(yīng)當(dāng)根據(jù)工商登記認(rèn)定股東資格；當(dāng)股東與公司之間或股東之間就股東資格發(fā)生爭(zhēng)議時(shí)，應(yīng)優(yōu)先考慮股東名冊(cè)的記載。（三）股東的特征一般來說，股東具有資合性、平等性與責(zé)任有限性三大特征。（1）資合性，是指股東間因共同對(duì)公司投資而擁有公司的股票或股權(quán)，以此發(fā)生的公司法上的關(guān)系。（2）平等性，是指股東具備股東資格后，公司與股東以及股東之間發(fā)生的法律關(guān)系中，股東依照所持有股份的性質(zhì)、內(nèi)容和數(shù)額而享有平等的待遇。股東的平等性不僅體現(xiàn)在法律地位上的平等，而且體現(xiàn)在股東從公司獲取利益的平等等方面。（3）責(zé)任有限性，是指股東依其出資額的多少對(duì)公司

33、承擔(dān)責(zé)任。責(zé)任有限性鼓勵(lì)投資者的投資，也加快了公司治理中所有權(quán)和經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，同時(shí)促進(jìn)了公司規(guī)模的擴(kuò)大。但責(zé)任有限性并非是絕對(duì)的，在某些情況下股東的有限責(zé)任例外適用，原本享受有限責(zé)任保護(hù)的股東，不僅不能再以有限責(zé)任為借口取得相應(yīng)的保護(hù)，而且可能面臨完全的個(gè)人責(zé)任。（四）股東類別股東按照不同的分類標(biāo)準(zhǔn)可以分為發(fā)起人股東與非發(fā)起人股東、自然人股東與法人股東、公司設(shè)立時(shí)的股東與公司設(shè)立后的股東、控股股東與少數(shù)股東。1、發(fā)起人股東與非發(fā)起人股東發(fā)起人股東參加公司設(shè)立活動(dòng)并對(duì)公司設(shè)立承擔(dān)責(zé)任，為公司首批股東，并依公司法規(guī)定必須持有一定比例的公司股份；除發(fā)起人股東外，任何公司設(shè)立時(shí)或公司成立后認(rèn)購(gòu)或受讓公

34、司出資或股份的股東稱為非發(fā)起人股東。2、自然人股東與法人股東自然人與法人均可成為公司的股東，自然人股東指包括中國(guó)公民和具有外國(guó)國(guó)籍的人，可以通過出資組建或繼受取得出資、股份而成為有限責(zé)任公司、股份有限公司的股東。此處自然人作為股份有限公司的發(fā)起人股東，作為參加有限責(zé)任公司組建的設(shè)立人股東，應(yīng)該具有完全行為能力，還應(yīng)符合國(guó)家關(guān)于特殊自然人股東主體資格的限制性規(guī)定。法律規(guī)定禁止設(shè)立公司的自然人，不能成為公司股東。如我國(guó)有關(guān)組織法規(guī)定，國(guó)家公務(wù)人員不能成為有限責(zé)任公司的股東、股份有限公司的發(fā)起人股東。法人股東在我國(guó)包括企業(yè)法人（含外國(guó)企業(yè)、公司）、社團(tuán)法人以及各類投資基金組織和代表國(guó)家進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)

35、，但法律規(guī)定禁止設(shè)立公司的法人（如黨政機(jī)關(guān)、軍隊(duì)）不能成為公司法人。3、公司設(shè)立時(shí)的股東與公司設(shè)立后的股東公司設(shè)立時(shí)的股東是指認(rèn)購(gòu)公司首次發(fā)行股份或原始出資的股東，包括參加公司設(shè)立活動(dòng)的有限責(zé)任公司首批股東（設(shè)立人股東）、股份有限位公司的發(fā)起人股東，也包括認(rèn)購(gòu)公司首次發(fā)行股份的股份有限公司非發(fā)起人股東。公司設(shè)立后的股東包括設(shè)立后通過繼受方式取得公司股份的繼受股東和公司設(shè)立后因公司增資而認(rèn)購(gòu)新股的股東。繼受股東是指公司設(shè)立后從原始股東手中繼受取得股東資格的人，包括因股東的依法轉(zhuǎn)讓、贈(zèng)與、繼承或法院強(qiáng)制執(zhí)行等原因而取得股份而成為公司股東的人。新股東不同于繼受股東，從股東資格的取得方式看，他們是從公

36、司直接取得股份，而不從原始股東手中繼受取得，因而也屬于股東資格的原始取得。這類股東也不同于公司設(shè)立時(shí)的原始股東，他們沒有參加公司的設(shè)立活動(dòng)，其出資沒有構(gòu)成公司的原始資本，只構(gòu)成公司的新增資本。4、控股股東與少數(shù)股東控股股東與少數(shù)股東與前面分類的股東多有交叉，單獨(dú)將此作為股東的一種分類是因?yàn)橐恍┕局卫淼膯栴}常涉及它，如控股股東控制股東會(huì)、少數(shù)股東利益受到侵害等問題?？毓晒蓶|，也稱為大股東，是指出資占有限責(zé)任公司資本總額50%以上或者持有的股份占股份有限公司股本總額50%以上的股東；出資額或者持有股份的比例雖然不足50%，但依其出資額或者持有的股份所享有的表決權(quán)已足以對(duì)股東會(huì)、股東大會(huì)的決議產(chǎn)生

37、重大影響的股東。根據(jù)上市公司章程指引的規(guī)定，控股股東必須具備下列條件之一：此人單獨(dú)或者與他人一致行動(dòng)時(shí)，可以選出半數(shù)以上的董事此人單獨(dú)或者與他人一致行動(dòng)時(shí)，可以行使公司30%以上的表決權(quán)或者可以控制公司30%以上表決權(quán)的行使；此人單獨(dú)或者與他人一致行動(dòng)時(shí)，持有公司30%以上的股份；此人單獨(dú)或者與他人一致行動(dòng)時(shí)，可以以其他方式在事實(shí)上控制公司。上述所稱“一致行動(dòng)”是指兩個(gè)或者兩個(gè)以上股東以協(xié)議的方式（口頭或者書面）達(dá)成一致，通過其中任何一方取得對(duì)公司的投票權(quán)，以達(dá)到或者鞏固控制公司的目的的行動(dòng)。除此以外的股東統(tǒng)稱為少數(shù)股東，也稱為非控股股東。股東會(huì)會(huì)議的類型及運(yùn)行機(jī)制由于股東會(huì)是由全體股東組成的

38、，而股東會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)必須形成自己的意志，因此股東會(huì)只能通過會(huì)議的方式來形成決議，行使對(duì)公司的控制權(quán)。顯然股東會(huì)與股東會(huì)會(huì)議是不同的兩個(gè)概念，股東會(huì)是指公司的組織機(jī)構(gòu)，而股東會(huì)會(huì)議是指股東會(huì)的工作方式，是股東會(huì)為了解決公司的問題，依據(jù)公司法或者公司的章程而召開的會(huì)議。（一）股東會(huì)會(huì)議類型股東會(huì)會(huì)議一般分為定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議兩類。（1）定期會(huì)議，也稱為普通會(huì)議、股東會(huì)議、股東年會(huì)，是應(yīng)當(dāng)依照公司章程的規(guī)定按時(shí)必須召開的股東會(huì)會(huì)議。定期會(huì)議每年至少應(yīng)該召開一次，以便審議批準(zhǔn)董事會(huì)的報(bào)告、監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事的報(bào)告、公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案，并且與公司的財(cái)務(wù)核算年度相

39、互協(xié)調(diào)，通常是在上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的一定時(shí)期內(nèi)召開。（2）臨時(shí)會(huì)議，也稱為特別會(huì)議，是指在必要時(shí)，根據(jù)法定事由或者由于法定人員的提議而臨時(shí)召開的股東會(huì)會(huì)議，是相對(duì)于定期會(huì)議而言的。法律規(guī)定的法定人員有三種：代表十分之一以上的表決權(quán)的股東：三分之一以上的董事；監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事。這里的“以上”包括本數(shù)，若是由監(jiān)事會(huì)提議召開臨時(shí)股東會(huì)，還應(yīng)當(dāng)由監(jiān)事會(huì)做出決議。這三類主體提議召開股東會(huì)會(huì)議時(shí)，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)履行召集職責(zé)，使股東會(huì)依法召開。公司章程還可以規(guī)定，當(dāng)某些事由出現(xiàn)時(shí)公司應(yīng)當(dāng)召開臨時(shí)會(huì)議，比如公司需要就重大事項(xiàng)做出決策，或公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損，或公司的董事、監(jiān)事少于法定人數(shù)，或公司董事、

40、監(jiān)事有嚴(yán)重違法行為需立即更換等情況。（二）股東大會(huì)的運(yùn)作1、會(huì)議的召集股東大會(huì)是由全體股東組成的會(huì)議體機(jī)關(guān)，其權(quán)利的行使需召開由全體股東所組成的會(huì)議。但由于股東大會(huì)的性質(zhì)以及公司的正常運(yùn)營(yíng)需要，股東大會(huì)不可能也沒有必要經(jīng)常、隨意召開；另一方面，股東大會(huì)制度是為維護(hù)股東權(quán)益而存在，也應(yīng)該在必要時(shí)發(fā)揮其應(yīng)有的作用和功能，以防止該制度被不合理“架空”，損及股東利益。因此，由法律規(guī)定合理的股東大會(huì)召集制度便成為了必要。一般認(rèn)為，股東大會(huì)的召集制度是關(guān)于股東大會(huì)召集條件，召集權(quán)利人，召集通知等各項(xiàng)規(guī)定的總和。規(guī)定合理、科學(xué)、完備的召集制度，對(duì)股東尤其是中小股東權(quán)利的保護(hù)以及股東大會(huì)和公司的正常運(yùn)作意義重

41、大。（1）會(huì)議的召集人我國(guó)現(xiàn)有公司法第四十一條規(guī)定，有限責(zé)任公司設(shè)立董事會(huì)的，股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集，董事長(zhǎng)主持；董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由副董事長(zhǎng)主持；副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的，由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。不設(shè)董事會(huì)的，股東會(huì)會(huì)議由執(zhí)行董事召集和主持。董事會(huì)或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會(huì)會(huì)議職責(zé)的，由監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事召集和主持；監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事不召集和主持的，代表十分之一以上表決權(quán)的股東可以自行召集和主持。（2）召集通知和時(shí)間股東會(huì)是由全體股東組成的，所以召開股東會(huì)會(huì)議時(shí)要通知，這樣才可能保證股東知情并來參加會(huì)議。我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十

42、二條規(guī)定，召開股東會(huì)會(huì)議，應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開十五日以前通知全體股東，公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外。第九十一條規(guī)定，發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會(huì)召開十五日前將會(huì)議通知各認(rèn)股人或者予以公告。2、會(huì)議的議事規(guī)則股東會(huì)作為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)，其權(quán)力是通過股東會(huì)會(huì)議來行使的，股東會(huì)會(huì)議對(duì)于公司來說是很重要的，股東會(huì)會(huì)議的召開有一定的議事規(guī)則，主要包括：股東的出席率。股東的出席率是指出席股東會(huì)會(huì)議的股東占全體股東的百分比。法律為了保護(hù)廣大小股東的利益，避免大股東運(yùn)用自己對(duì)公司的控制優(yōu)勢(shì)損害中小股東的利益，規(guī)定股東會(huì)會(huì)議必須有一定比例的股東出席才能召開，這樣通過的決議才合法有效。對(duì)于股東出席率，我國(guó)現(xiàn)行公

43、司法第九十一條規(guī)定，創(chuàng)立大會(huì)應(yīng)有代表股份總數(shù)過半數(shù)的認(rèn)股人出席方可舉行。表決要求。一項(xiàng)決議的通過要經(jīng)過股東會(huì)會(huì)議的決議，而在表決時(shí)一般都要求經(jīng)過出席會(huì)議的多數(shù)表決通過，學(xué)界稱此為多數(shù)決規(guī)則。多數(shù)決規(guī)則又可以分為簡(jiǎn)單多數(shù)和絕對(duì)多數(shù)。簡(jiǎn)單多數(shù)是指一項(xiàng)事件的通過只需要簡(jiǎn)單多數(shù)，即1/2通過即可。絕對(duì)多數(shù)是指一項(xiàng)事件在表決通過時(shí)，要求絕對(duì)多數(shù)（2/3）同意才能通過。我國(guó)現(xiàn)行公司法對(duì)此有明確的規(guī)定。對(duì)于有限責(zé)任公司，我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十四條第二款規(guī)定，股東會(huì)會(huì)議做出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過。該條第一款

44、的規(guī)定是，股東會(huì)會(huì)議的議事方式和表決程序，除本法有規(guī)定的外，由公司章程規(guī)定。由此可以看出，我國(guó)公司法對(duì)一般決議的表決要求規(guī)定得不是很嚴(yán)格把它賦予給了公司自己去解決。對(duì)于股份有限公司，現(xiàn)行公司法第一百零四條規(guī)定，股東大會(huì)做出決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過半數(shù)通過。但是，股東大會(huì)做出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議，以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議，必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過。表決方式。對(duì)于有限責(zé)任公司，我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十三條規(guī)定，股東會(huì)會(huì)議同股東按照出資比例行使表決權(quán)；但是，公司章程另有規(guī)定的除外。我國(guó)現(xiàn)行公司法對(duì)于表決方式的規(guī)定較為靈活，給

45、予了充分自由。股東表決權(quán)行使的方式包括：一是本人投票制與委托投票制；二是現(xiàn)場(chǎng)投票制與通訊投票制；三是直接投票制與累積投票制。對(duì)于股份有限公司，我國(guó)現(xiàn)行公司法第一百零四條規(guī)定，股東出席股東大會(huì)會(huì)議，所持每一股份有一個(gè)表決權(quán)；但是，公司持有的本公司股份沒有表決權(quán)。第一百零六條規(guī)定，股東大會(huì)會(huì)議選舉董事、監(jiān)事，可以根據(jù)公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議，實(shí)行累積投票制。第一百零七條規(guī)定，股份有限公司有股東可以委托代理人出席股東大會(huì)會(huì)議，代理人在授權(quán)范圍內(nèi)行使表決權(quán)。會(huì)議記錄。公司法第四十二條第二款規(guī)定，有限責(zé)任公司的股東會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄，出席會(huì)議的股東應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。公司法第一

46、百零八條規(guī)定，股份有公司的股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄，主持人、出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。會(huì)議記錄應(yīng)當(dāng)與出席會(huì)議股東的簽名冊(cè)及代理出席委托書一并保存，以備后續(xù)查閱參考。股東（大）會(huì)股東（大）會(huì)（有限公司稱“股東會(huì)”，股份公司稱“股東大會(huì)”，以下統(tǒng)稱“股東會(huì)”），是指由公司全體股東組成的一個(gè)公司機(jī)構(gòu)，它是公司的權(quán)力機(jī)關(guān)，是股東行使股東權(quán)利的組織。在公司治理結(jié)構(gòu)中，股東會(huì)作為公司權(quán)力機(jī)構(gòu)是不可或缺的，股東會(huì)具有以下特征：（一）股東會(huì)由全體股東組成公司的股東是公司股東會(huì)的當(dāng)然成員，任何一名股東都有權(quán)出席股東會(huì)會(huì)議，而不論其所持股份的多少、性質(zhì)。任何股東都有權(quán)行使作為股東會(huì)的一員

47、所應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利，同樣也應(yīng)該履行作為股東所應(yīng)盡的義務(wù)。（二）股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)公司的資本來源于股東的出資，作為公司資產(chǎn)所有者的股東，理應(yīng)對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)、發(fā)展提出自己的要求，公司的發(fā)展應(yīng)體現(xiàn)股東的意志。股東會(huì)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的地位是從公司內(nèi)部來說的，對(duì)外，股東會(huì)不代表公司進(jìn)行活動(dòng)。（三）股東會(huì)是公司的必設(shè)機(jī)構(gòu)只有在特殊情況下，才可以不設(shè)立股東會(huì)，如我國(guó)公司法第六十七條關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司的特別規(guī)定：國(guó)有獨(dú)資公司不設(shè)立股東會(huì)，由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán)。董事會(huì)會(huì)議董事會(huì)以會(huì)議體的方式行使權(quán)力，會(huì)議質(zhì)量是企業(yè)管理和公司治理中非常具體、關(guān)鍵的問題。有效的董事會(huì)會(huì)議需要會(huì)前做好充分準(zhǔn)備，會(huì)中遵循

48、必要的程序，會(huì)后確保董事會(huì)的決議能夠得到切實(shí)的貫徹執(zhí)行。1、董事會(huì)會(huì)議的種類可以將董事會(huì)的會(huì)議分為四種類型：首次會(huì)議、例行會(huì)議、臨時(shí)會(huì)議和特別會(huì)議。首次會(huì)議就是每年年度股東大會(huì)開完之后的第一次董事會(huì)會(huì)議。國(guó)際規(guī)范做法都是每年股東大會(huì)上要選舉一次董事，即使實(shí)際并沒有撤換，也要履行一下這個(gè)程序。這樣每年度的首次會(huì)議就具有一種“新一屆”董事會(huì)亮相的象征性意義。中國(guó)公司普遍實(shí)行三年一屆的董事會(huì)選舉制度，會(huì)議按第幾屆第幾次會(huì)議的順序，淡化了每年度首次會(huì)議的意義。例行會(huì)議就是董事會(huì)按著事先確定好的時(shí)間按時(shí)舉行的會(huì)議。首次會(huì)議上就應(yīng)該確定下來董事會(huì)例行會(huì)議的時(shí)間，比如每個(gè)月第幾個(gè)星期的星期幾。這樣做能夠有效

49、地提高董事會(huì)的董事出席率，也能確保董事會(huì)對(duì)公司事務(wù)的持續(xù)關(guān)注和監(jiān)控。在每次董事會(huì)例行會(huì)議結(jié)束時(shí)，董事長(zhǎng)或董事會(huì)秘書，要確認(rèn)下次董事會(huì)例行會(huì)議的時(shí)間和地點(diǎn)。臨時(shí)會(huì)議是在例行會(huì)議之間，出現(xiàn)緊急和重大情況、需要董事會(huì)做出有關(guān)決策時(shí)召開的董事會(huì)會(huì)議。建立起一套董事會(huì)的例行會(huì)議制度，也許是很多中國(guó)公司董事會(huì)實(shí)際運(yùn)作到位的一個(gè)有效辦法。并不是一定要有重大決策做時(shí)才需要召開董事會(huì)會(huì)議。董事會(huì)的特別會(huì)議或者說是“非正式會(huì)議”、“務(wù)虛會(huì)”、“戰(zhàn)略溝通與研討會(huì)”等，與前三種董事會(huì)會(huì)議不同，它的目的不是要做出具體的決策，也不是要對(duì)公司運(yùn)營(yíng)保持持續(xù)監(jiān)控，而是提高董事會(huì)戰(zhàn)略能力，加強(qiáng)董事會(huì)與管理層的聯(lián)系等。這種會(huì)議很多

50、公司治理專家都用不同的名稱提出過，一年或者兩年一次，一定不能在公司總部等正式場(chǎng)合召開，可以擴(kuò)大范圍，邀請(qǐng)一些非董事會(huì)成員的公司高管參加，也可以請(qǐng)外部專家作為會(huì)議引導(dǎo)者，提升這類會(huì)議的“溝通”和“研討”水準(zhǔn)。2、董事會(huì)的會(huì)議頻率與有效性一個(gè)不能定期召開會(huì)議的董事會(huì)，處于不能履行其對(duì)股東和公司所負(fù)職責(zé)的危險(xiǎn)之中。董事們不能定期會(huì)面，其自身也會(huì)遭遇來自法律或者股東訴訟方面的沒有履行董事職責(zé)的風(fēng)險(xiǎn)。就正式的董事會(huì)會(huì)議來說，會(huì)議的頻率取決于公司的具體情況，其內(nèi)部和外部的事件和情況。有時(shí)可能需要天天開會(huì)，如發(fā)生標(biāo)購(gòu)或被標(biāo)購(gòu)情況時(shí)。即使在平靜期，可能也有一些需要召開董事會(huì)緊急會(huì)議處理的問題。國(guó)外優(yōu)秀公司一般

51、每年召開10次左右的董事會(huì)會(huì)議。中國(guó)公司法規(guī)定每年至少召開兩次董事會(huì)會(huì)議。為了加強(qiáng)董事會(huì)的監(jiān)督和決策作用，作為一個(gè)規(guī)則，公司至少要每年召開4次董事會(huì)會(huì)議，即每個(gè)季度召開一次。可以充分利用各種現(xiàn)代化的通訊手段，提高董事會(huì)的效率，加強(qiáng)董事之間、董事與公司之間的聯(lián)系。董事會(huì)的專業(yè)委員會(huì)會(huì)議相對(duì)較少一些，一年可能兩到三次，這也要取決于公司的具體情況。我國(guó)公司法有關(guān)董事會(huì)會(huì)議的規(guī)定：董事會(huì)每年度至少召開兩次會(huì)議，每次會(huì)議應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開10日以前通知全體董事和監(jiān)事。董事會(huì)會(huì)議應(yīng)由1/2以上的董事出席方可舉行，董事會(huì)做出決議必須經(jīng)全體董事的過半數(shù)通過。董事會(huì)會(huì)議表決實(shí)行一人一票。董事會(huì)會(huì)議應(yīng)由董事本人出席，

52、董事因故不能出席可以書面委托其他董事代為出席董事會(huì)，委托書中應(yīng)載明授權(quán)范圍。3、董事會(huì)的會(huì)議資料為每次董事會(huì)會(huì)議準(zhǔn)備文件會(huì)有所不同，這取決于公司及每次會(huì)議自身的具體情況。但有一些基本的文件，是使董事們能夠在董事會(huì)中真正發(fā)揮作用所必需的。這些基本文件包括：會(huì)議議程表，一般由董事長(zhǎng)準(zhǔn)備或批準(zhǔn)；上次會(huì)議的會(huì)議紀(jì)要，通常由董事會(huì)秘書提供；首席執(zhí)行官的業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)報(bào)告，給出一個(gè)自上次董事會(huì)會(huì)議以來影響公司業(yè)務(wù)的主要事件的概述；財(cái)務(wù)報(bào)告，提供直到最近的經(jīng)營(yíng)損益表、現(xiàn)金流量表和融資情況；還應(yīng)該有一些由高級(jí)經(jīng)理層提供給董事會(huì)成員、支持會(huì)議議程中所列事項(xiàng)的書面報(bào)告。在董事會(huì)會(huì)議召開之前，要盡可能早地將有關(guān)議事項(xiàng)目和

53、有關(guān)公司業(yè)務(wù)的一些重要信息和數(shù)據(jù)資料以書面形式發(fā)給董事。這樣可以給董事會(huì)成員以充分的通知和提醒，以保證他們能夠參會(huì)并且有足夠的時(shí)間為會(huì)議做準(zhǔn)備工作。通常情況下，一些專題和背景資料也應(yīng)在董事會(huì)召開前幾天送發(fā)給董事會(huì)成員，使董事們對(duì)討論的問題有所準(zhǔn)備，以便縮短會(huì)議時(shí)間。在董事會(huì)會(huì)議召開之后，董事會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)會(huì)議所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄，出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。董事會(huì)的特征無論是單層制的英美模式，還是雙層制的德日模式，董事會(huì)都是公司治理的核心。各國(guó)的董事會(huì)都具有其各自的特征，根據(jù)我國(guó)公司法的規(guī)定，我國(guó)的董事會(huì)主要具有以下一些特征：1、董事會(huì)是股東會(huì)的執(zhí)行機(jī)關(guān)現(xiàn)代企業(yè)隨著規(guī)模的不斷擴(kuò)張，股東

54、越來越多，業(yè)務(wù)日益復(fù)雜，受管理成本的限制，股東們只能每年舉行為數(shù)不多的幾次會(huì)議，而無法對(duì)公司的日常經(jīng)營(yíng)做出決策。因此公司需要一個(gè)常設(shè)機(jī)構(gòu)來執(zhí)行股東會(huì)的決議，并在股東會(huì)休會(huì)期間代表股東對(duì)公司的重要經(jīng)營(yíng)做出決策，這個(gè)機(jī)構(gòu)就是董事會(huì)，所以說，董事會(huì)是股東會(huì)的執(zhí)行機(jī)關(guān)。2、董事會(huì)是法定常設(shè)的常設(shè)機(jī)關(guān)董事會(huì)作為公司的一個(gè)機(jī)構(gòu)，是法定常設(shè)的。董事會(huì)會(huì)議不是常開的，但作為機(jī)構(gòu)的董事會(huì)是常設(shè)的，即使董事會(huì)中有組成成員的改變，但董事會(huì)作為公司的一個(gè)機(jī)構(gòu)是不受人員的變動(dòng)影響。3、董事會(huì)是集體執(zhí)行公司事務(wù)的機(jī)關(guān)董事會(huì)的權(quán)利是董事會(huì)集體的權(quán)利，而不是某個(gè)董事的權(quán)利，任何個(gè)人都不能以個(gè)人的名義行使董事會(huì)的權(quán)利。董事會(huì)行

55、使權(quán)利只能通過召開會(huì)議，通過一定的表決方式形成董事會(huì)集體意思。4、董事會(huì)的表決制度是一人一票董事會(huì)在對(duì)公司的事項(xiàng)進(jìn)行決策時(shí)，全體董事都有權(quán)參與，按一人一票的方式進(jìn)行表決，最終按多數(shù)人的意志形成決議。獨(dú)立董事的作用及制約因素（一）獨(dú)立董事的作用1、提高了董事會(huì)對(duì)股份公司的決策職能通過修改公司法和證券法，制定獨(dú)立董事制度，明確獨(dú)立董事的任職條件、獨(dú)立董事的職責(zé)、獨(dú)立董事在董事會(huì)成員中的比例，以及對(duì)股份公司應(yīng)承擔(dān)的法律責(zé)任等條款，保障了獨(dú)立董事依法履行董事職責(zé)。獨(dú)立董事以其具有的專業(yè)技術(shù)水平，經(jīng)營(yíng)管理經(jīng)驗(yàn)和良好的職業(yè)道德，受到廣大股東的信任，被股東大會(huì)選舉履行董事職責(zé)，提高了董事會(huì)的決策職能。獨(dú)立董

56、事制度的確立，改變了股份公司董事會(huì)成員的利益結(jié)構(gòu)彌補(bǔ)了同國(guó)有資產(chǎn)管理部門、投資機(jī)構(gòu)推薦或委派董事的缺陷和不足。我國(guó)公司法雖然在“股份有限公司的設(shè)立和組織機(jī)構(gòu)”一章的92條和103條中，分別授予創(chuàng)立大會(huì)和股東大會(huì)“選舉董事會(huì)成員”的職權(quán)。但由于沒有具體規(guī)定董事的專業(yè)資格條件，而在實(shí)踐中一般參照第68條國(guó)有獨(dú)資公司董事“由國(guó)家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)或者國(guó)家授權(quán)的部門按照董事會(huì)的任期委派或更換”的規(guī)定，由股份有限公司發(fā)起人等公司大股東按出資比例推薦或委派。這導(dǎo)致了股東資本的多少直接決定了董事的任免。大股東通過股東大會(huì)決議操縱或左右董事會(huì)就不可避免，董事往往成為大股東在公司和董事會(huì)利益的代言人也就順理成章。公司

57、股東會(huì)對(duì)董事的選舉實(shí)際上成為大股東按出資比例對(duì)董事的委派。獨(dú)立董事制度改變了董事會(huì)內(nèi)部的利益比例結(jié)構(gòu)，使董事會(huì)決策職能被大股東控制的現(xiàn)象得以有效的制衡。獨(dú)立董事制度的確立，改變了股份公司董事會(huì)成員的知識(shí)結(jié)構(gòu)。公司法在董事會(huì)組織結(jié)構(gòu)中，對(duì)董事會(huì)組織的人數(shù)，選舉產(chǎn)生的程序、方法和一般資格條件作了規(guī)定，但對(duì)董事應(yīng)當(dāng)具備的專業(yè)資格條件卻沒有明確。創(chuàng)業(yè)板股票上市規(guī)則不但明確規(guī)定了獨(dú)立董事應(yīng)當(dāng)具備的條件，而且還規(guī)定了不得擔(dān)任獨(dú)立董事的禁止性條款，對(duì)獨(dú)立董事的任職條件從選舉程序、專業(yè)知識(shí)、工作經(jīng)歷、執(zhí)業(yè)登錄和身體條件等方面都進(jìn)行了規(guī)范，從而保證了獨(dú)立董事參加董事會(huì)議事決策的綜合素質(zhì)，彌補(bǔ)了董事會(huì)成員專業(yè)知識(shí)

58、結(jié)構(gòu)不平衡的缺陷，提高了董事會(huì)決策的科學(xué)性。同時(shí)，通過法律賦予獨(dú)立董事的獨(dú)立職權(quán)，也從董事的善管義務(wù)、忠實(shí)義務(wù)方面要求和督促其從維護(hù)全體股東的合法權(quán)益出發(fā)，客觀評(píng)價(jià)股份公司的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，尤其是敢于發(fā)表自己的不同意見，防止公司經(jīng)營(yíng)管理層操縱或隱瞞董事會(huì)的違法、違紀(jì)行為，為董事會(huì)提供有利于股份公司全面健康發(fā)展的客觀、公正的決策依據(jù)。2、增強(qiáng)了董事會(huì)對(duì)股份公司經(jīng)營(yíng)管理的監(jiān)督職能從1984年我國(guó)開展股份制改造試點(diǎn)工作以來，我國(guó)滬、深兩市上市公司已逾千家，股票總市值超過4萬億元，約占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的50%左右。我國(guó)先后制定頒布了以公司法、證券法為體系的證券法律、法規(guī)和制度300多部，對(duì)于建立現(xiàn)代企業(yè)制度，保

59、障社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到了積極作用。但是，我們也應(yīng)該看到，由于我國(guó)還處在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期，公司法律制度尚未完全建立健全，法人治理機(jī)制還沒有完全擺脫“人治”的影響。其中最突出的表現(xiàn)之一就是相當(dāng)一部分由上級(jí)行政主管部門或投資機(jī)構(gòu)推薦委派擔(dān)任股份公司的董事，往往成為大股東在公司董事會(huì)中的代言人，只代表其出資方的利益，沒有體現(xiàn)股份公司“股東利益最大化”的基本特征。震動(dòng)證券市場(chǎng)的“鄭州百文現(xiàn)象”，關(guān)鍵問題之一就是由于股份公司董事會(huì)制度不完善，缺少超脫于公司利益之外的獨(dú)立董事，使公司經(jīng)營(yíng)者集決策、經(jīng)營(yíng)大權(quán)于一身。股東會(huì)、董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)有名無實(shí)，形同虛設(shè)，成為企業(yè)管理層的“橡皮圖章”，失去了對(duì)股份公司

60、經(jīng)營(yíng)管理的有效監(jiān)督，從而導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的嚴(yán)重虧損，損害了廣大投資者的合法權(quán)益。3、有利于股份有限公司兩權(quán)分離，完善法人治理機(jī)制股份公司實(shí)現(xiàn)所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的分離，所有權(quán)與決策權(quán)分離的關(guān)鍵，就是如何在建立和完善適應(yīng)二者之間相互制衡法律制度的基礎(chǔ)上，保護(hù)股份公司的整體利益。同時(shí)，這也是現(xiàn)代公司制度的精髓所在，是股份制公司推動(dòng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和科學(xué)進(jìn)步的組織保證。獨(dú)立董事制度改變了由政府任命、主管機(jī)關(guān)推薦，委派董事的董事會(huì)組成方式。獨(dú)立董事不是公司的股東，不具有股份公司的所有權(quán)，但依照法律規(guī)定享有代表全體股東行使對(duì)公司經(jīng)營(yíng)管理的決策權(quán)和監(jiān)督權(quán)。從法律制度、組織機(jī)構(gòu)兩個(gè)方面保證了股份公司所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)