新疆金融發(fā)展及企業(yè)融資約束思考

1、新疆金融開展及企業(yè)融資約束思考 融資約束問題困擾企業(yè)，金融開展作為解決融資約束的重要途徑，如何促進(jìn)金融開展？本文通過(guò)梳理金融開展對(duì)融資約束作用的文獻(xiàn)，并分析金融開展如何緩解融資約束的內(nèi)在機(jī)理，再結(jié)合-金融開展的現(xiàn)狀和企業(yè)融資約束問題，得出-金融開展的啟示，并就-金融開展提出建議。 關(guān)鍵詞：融資約束；金融開展；-企業(yè)一、引言中國(guó)私營(yíng)企業(yè)面臨著嚴(yán)重的融資約束問題龐塞特等人，2021，主要是因?yàn)樵谥袊?guó)缺少健全的法律和金融機(jī)制來(lái)支持私營(yíng)企業(yè)的開展，這些企業(yè)的開展主要依靠非正規(guī)的融資渠道和監(jiān)管機(jī)制，比方聲譽(yù)和人際關(guān)系等艾倫，2005，正式的融資渠道受限、融資風(fēng)險(xiǎn)增加、融資本錢變高、融資約束問題突出，限制

2、企業(yè)的成長(zhǎng)。金融開展是解決企業(yè)融資約束難題的重要途徑，金融開展一方面通過(guò)建立系統(tǒng)的金融效勞體系為企業(yè)提供便利的金融效勞，使企業(yè)能夠獲得充足的金融資源來(lái)滿足企業(yè)的投資時(shí)機(jī)；另一方面金融開展可以促進(jìn)金融市場(chǎng)的完善，降低投資者與企業(yè)之間的信息不對(duì)稱，減少經(jīng)濟(jì)摩擦與交易本錢，從而緩解融資約束。當(dāng)前一帶一路經(jīng)濟(jì)帶;戰(zhàn)略的提出，在此戰(zhàn)略背景下-企業(yè)將會(huì)獲得良好的成長(zhǎng)機(jī)遇，有眾多的投資工程亟待投資。然而-的金融開展現(xiàn)狀不容樂觀，難以滿足企業(yè)融資的需求，致使融資約束問題突出，限制-企業(yè)的開展，乃至阻礙-經(jīng)濟(jì)的開展。假設(shè)不解決好融資難問題，勢(shì)必會(huì)阻礙一帶一路經(jīng)濟(jì)帶;戰(zhàn)略的開展。融資約束問題，國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)研究陸續(xù)展開

3、，但對(duì)-企業(yè)融資約束問題的研究較少，-作為絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶;的核心區(qū)域，如何解決融資約束問題不僅對(duì)-經(jīng)濟(jì)的開展至關(guān)重要，而且對(duì)國(guó)家的開展戰(zhàn)略實(shí)現(xiàn)也有重要意義。下文的結(jié)構(gòu)為：理論分析、現(xiàn)狀分析與啟示。二、金融開展與企業(yè)融資約束相互作用理論分析沈紅波等2021研究認(rèn)為金融開展緩解了企業(yè)的融資約束現(xiàn)象，金融開展高的地區(qū)，企業(yè)受到的融資約束小；金融開展水平較差的地區(qū)，企業(yè)受到的融資約束較大。魏志華等2021研究發(fā)現(xiàn)，良好的金融生態(tài)環(huán)境有助于緩解企業(yè)融資約束，金融開展作為金融生態(tài)環(huán)境的要素之一發(fā)揮著重要的影響。金融開展從規(guī)模和效率兩個(gè)方面，緩解企業(yè)的融資約束。一是金融開展通過(guò)金融資源的擴(kuò)大、產(chǎn)品增多和由此

4、帶來(lái)的規(guī)模效應(yīng)，降低投資者的風(fēng)險(xiǎn)和交易本錢，為企業(yè)提供更多的信貸資金。金融的開展一方面能為投資者提供豐富可靠的金融工具，減少交易本錢，從而拓寬企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)能夠獲得更多的資金來(lái)源；另一方面因規(guī)模效應(yīng)的存在，金融機(jī)構(gòu)在金融開展中不斷擴(kuò)大其經(jīng)營(yíng)規(guī)模，并通過(guò)貸款的合理組合等途徑來(lái)分散信用風(fēng)險(xiǎn)，提高儲(chǔ)蓄投資的轉(zhuǎn)化效率。這說(shuō)明融資企業(yè)能夠享受金融開展帶來(lái)的融資便利，進(jìn)而把握投資時(shí)機(jī)，論文參考實(shí)現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)，而在金融開展?fàn)顩r較差的區(qū)域，融資企業(yè)受到當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)規(guī)模的限制，缺乏順暢和足夠的融資渠道，導(dǎo)致融資受到約束。二是金融開展有助于降低市場(chǎng)中的信息不對(duì)稱問題，提高資金分配效率，緩解企業(yè)的融資約束。C

5、apasso2003對(duì)由信息不對(duì)稱引起的金融開展和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)問題進(jìn)行了研究，指出信息不對(duì)稱是引起各種微觀經(jīng)濟(jì)摩擦的重要因素。Wright2002在研究金融開展中，發(fā)現(xiàn)信息不對(duì)稱;這一因素在金融系統(tǒng)的開展過(guò)程不可能完全被消除，但可以通過(guò)金融機(jī)構(gòu)和金融市場(chǎng)來(lái)削弱，銀行通過(guò)專業(yè)化和規(guī)模經(jīng)濟(jì)來(lái)更有效地預(yù)防逆向選擇以及監(jiān)測(cè)道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，證券市場(chǎng)也可通過(guò)類似的途徑來(lái)削弱信息不對(duì)稱。金融機(jī)構(gòu)獲取和處理信息的能力在金融開展與相互競(jìng)爭(zhēng)的過(guò)程中增強(qiáng)，有效降低或者克服金融市場(chǎng)存在的信息不對(duì)稱問題，通過(guò)對(duì)投資企業(yè)和工程進(jìn)行評(píng)估，甄別好的投資工程，為有成長(zhǎng)性的企業(yè)提供資金，促進(jìn)企業(yè)投資和技術(shù)創(chuàng)新，減少金融資源分配的扭曲

6、，改善金融資源分配的效率，從而緩解企業(yè)的融資約束。三、-金融開展現(xiàn)狀分析及啟示一-金融開展現(xiàn)狀分析。在我國(guó)新興加轉(zhuǎn)軌的經(jīng)濟(jì)背景下，地區(qū)金融開展水平呈現(xiàn)出明顯的不平衡性。從金融開展水平促進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的程度來(lái)看，我國(guó)中部地區(qū)的金融開展促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的作用最強(qiáng)，其次是東部地區(qū)，西部地區(qū)的金融開展對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用最弱閆麗瑞、田祥宇，2021。從資本配置率角度看，金融開展可以通過(guò)收集信息、篩選投資工程、降低信息本錢和交易本錢、分散風(fēng)險(xiǎn)、監(jiān)控企業(yè)、促進(jìn)創(chuàng)新和新技術(shù)的應(yīng)用以及人力資本投資等途徑提高資本配置效率，當(dāng)前我國(guó)三大經(jīng)濟(jì)區(qū)域的資本配置效率呈現(xiàn)東、中、西依次遞減的梯度特征；在各區(qū)域金融開展對(duì)資本配置效率

7、的作用差異較大，中、東部地區(qū)金融開展對(duì)資本配置效率的促進(jìn)作用最為顯著，但西部地區(qū)的金融開展對(duì)資本配置效率的促進(jìn)作用不是很明顯王永劍、劉春杰，2021。由此可以看出，與中、東部地區(qū)相比，我國(guó)西部地區(qū)的金融開展水平處于較低水平、金融開展對(duì)資本配置率的提高不明顯、金融開展不夠完善。-是西部區(qū)域的重要省份，-的金融開展同樣存在這些特點(diǎn)，并且-因一些特殊因素如暴恐導(dǎo)致的地區(qū)平安因素對(duì)-地區(qū)金融開展造成一定程度的負(fù)面影響。曹平強(qiáng)等2021從-金融實(shí)際情況出發(fā)，基于因子分析的金融開展指標(biāo)體系，對(duì)-金融開展水平進(jìn)行測(cè)評(píng)和綜合評(píng)價(jià)，研究發(fā)現(xiàn)-金融開展總體水平保持一個(gè)向上開展的趨勢(shì)，20012006年-金融開展指

8、數(shù)變化較為平穩(wěn)；從2007年開始金融開展指數(shù)增速加快；在20212021年間金融開展指數(shù)變化不大，這是因?yàn)槭?021年的7.5;事件的影響，-各項(xiàng)金融經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到很大影響，金融開展受到阻礙；2021年-的金融開展再次回到較快開展的水平。近十幾年來(lái)，-的金融開展總體水平不斷上升，取得了較好的成績(jī)，但也可以看出-的金融開展起步較晚，與我國(guó)中、東部相比仍然存在較大差距，金融開展對(duì)-經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用沒有充分發(fā)揮、金融開展對(duì)資本運(yùn)用的效率較低。這些都說(shuō)明了-的金融開展不夠完善，并且-地區(qū)存在阻礙金融開展的平安因素。-金融開展現(xiàn)狀，一方面致使-的金融資源有限、金融產(chǎn)品少，增加投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)與交易本錢，如此

9、企業(yè)的融資渠道受限、融資本錢增加、融資約束問題較嚴(yán)重；另一方面相比擬金融開展水平高的中、東部區(qū)域，金融開展水平較低的-市場(chǎng)存在更為嚴(yán)重的缺陷：市場(chǎng)存在的信息量少、對(duì)信息的反響速度慢、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)強(qiáng)度不夠，這些都會(huì)導(dǎo)致逆向選擇、道德風(fēng)險(xiǎn)問題，市場(chǎng)交易中的經(jīng)濟(jì)摩擦更為嚴(yán)重，增加交易費(fèi)用，從而扭曲金融資源的分配，致使擁有較好成長(zhǎng)時(shí)機(jī)的企業(yè)難以獲取資金或者以較高的代價(jià)才能獲得資金，約束企業(yè)的開展。二啟示。通過(guò)金融開展改變落后的金融狀況已成為-地區(qū)緩解企業(yè)融資約束問題的一條重要途徑，因此大力推進(jìn)-地區(qū)的金融開展水平就顯得很迫切。這要求中央政府加大對(duì)-地區(qū)金融的支持力度，實(shí)施有差異的區(qū)域金融政策來(lái)促進(jìn)-的金融

10、開展。-要重視金融開展與企業(yè)開展良性互動(dòng)機(jī)制，不斷引導(dǎo)企業(yè)轉(zhuǎn)變開展方式，激發(fā)企業(yè)的開展?jié)撃?，使金融資源在企業(yè)中得到充分有效的利用，同時(shí)企業(yè)的開展反過(guò)來(lái)能夠更好地促進(jìn)金融的開展。與此同時(shí)，-地區(qū)不僅要增加金融資產(chǎn)規(guī)模而且要注重提高金融效率，從質(zhì);和量;兩個(gè)方面實(shí)現(xiàn)-地區(qū)金融的開展，繼續(xù)深化金融體制改革，推進(jìn)金融主體的多元化開展，提高金融資源配置效率，探索適合-地區(qū)經(jīng)濟(jì)開展的金融創(chuàng)新模式，從而緩解-地區(qū)的融資約束，進(jìn)而促進(jìn)該地區(qū)企業(yè)與金融開展協(xié)調(diào)開展。通過(guò)以上的啟示，就-的金融開展提出以下建議：一是加強(qiáng)-的平安保障，為-的金融開展提供良好的社會(huì)環(huán)境；二是實(shí)施金融區(qū)域化戰(zhàn)略，實(shí)現(xiàn)金融與經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)開展。

11、實(shí)施具有針對(duì)性的金融區(qū)域化開展戰(zhàn)略，在分析國(guó)內(nèi)金融開展現(xiàn)狀的根底上，根據(jù)-的實(shí)際情況實(shí)施不同的金融政策及優(yōu)惠措施，吸引資金流入以支持-經(jīng)濟(jì)社會(huì)開展；三是建設(shè)區(qū)域性金融中心，支撐-金融開展。將烏魯木齊建設(shè)為中亞地區(qū)金融中心，整合中亞地區(qū)金融資源，促進(jìn)-地區(qū)金融開展；四是擴(kuò)大金融開展的規(guī)模，金融論文范文加快金融產(chǎn)品和金融效勞創(chuàng)新，完善金融市場(chǎng)體系，提升金融開展的效勞功能，提高金融資源的配置效率。-應(yīng)加快證券業(yè)開展，鼓勵(lì)直接融資工具的創(chuàng)新，增強(qiáng)企業(yè)直接融資能力。簡(jiǎn)政放權(quán)，消除金融開展系統(tǒng)中不必要的收費(fèi)與限制，為-企業(yè)的開展減輕負(fù)擔(dān)。針對(duì)-現(xiàn)實(shí)狀況，進(jìn)行金融產(chǎn)品效勞創(chuàng)新，滿足-經(jīng)濟(jì)大開展時(shí)期多主體多層次的金融需求。優(yōu)化社會(huì)融資結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大社會(huì)融資總量，完善資本的產(chǎn)融結(jié)合機(jī)制；五是金融是虛擬經(jīng)濟(jì)，-在促進(jìn)虛擬經(jīng)濟(jì)開展的同時(shí)更應(yīng)該開展實(shí)體經(jīng)濟(jì)。應(yīng)加快-金融體制改革，合理引導(dǎo)資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難問題，降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)的融資本錢，樹立金融機(jī)構(gòu)效勞實(shí)體經(jīng)濟(jì)的指導(dǎo)思想，實(shí)現(xiàn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)與虛擬經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)開展。主要