中小企業(yè)改制上市培訓班問題解答

1、中小企業(yè)改制上市培訓班問題解答創(chuàng)業(yè)企業(yè)培訓中心編者提示：截至7月上旬，深交所已與各地有關部門合作舉辦了八期中小企業(yè)改制上市培訓班，我們將學員在培訓班上所提問題進行匯總，委托東北證券有限責任公司與廣東君言律師事務所的專業(yè)人士予以解答。由于審核標準尚在不斷完善中，企業(yè)情況千差萬別，許多問題難以妥當把握，并沒有統(tǒng)一的答案，疏漏或錯誤在所難免。以下?問題解答?僅供學員參考。一、改制與輔導1、有限責任公司整體改制與整體變更為股份的區(qū)別。答：整體改制是將原企業(yè)或原有限責任公司的所有資產(chǎn)凈值折合成股份，而發(fā)起設立股份，原企業(yè)注銷，原企業(yè)股東成為股份股東。因此，改制后的股份不是原企業(yè)的延續(xù)，由于原企業(yè)已經(jīng)注銷

2、，為此，整體改制應當辦理原企業(yè)的注銷登記和股份的新設登記。并且在改制過程中，原企業(yè)的債權債務應當向債權債務人發(fā)出通知和公告，并由各方就債權債務承當問題達成協(xié)議。有限責任公司整體改制，假設為國有企業(yè)，必須按評估結果進行調帳；非國有企業(yè)，不能按照評估結果進行調帳，假設調帳，那么視同為新設股份公司，業(yè)績不能連續(xù)計算。有限責任公司整體變更為股份，雖然公司性質不同，但在法律主體上是同一法人主體法人資格的自然延續(xù)，不是主體變更，因此，在債權債務方面屬于法定承繼，不需要公告并取得債權人同意，而在工商登記方面也只是公司類型的變更登記，而非設立登記，有限責任公司整體變更是指按照經(jīng)審計的凈資產(chǎn)1：1折股。2、一家

3、國有企業(yè)改制采取的方式是將企業(yè)的資產(chǎn)評估后，以國資局的名義投入發(fā)起設立股份。但是，從文件顯示，國資局僅投入評估后85%的資產(chǎn)，其余的不作為出資，但允許股份公司使用，請問這屬于不屬于整體改制？答：不屬于。如果國資局投入評估后85%的資產(chǎn)可以識別，且余下15%的資產(chǎn)不屬于經(jīng)營性資產(chǎn)，公司作為負債處理的情形下，有可能會被認為屬于整體改制。注：證監(jiān)會116號文，對整體改制沒有明確的定義，經(jīng)咨詢發(fā)行部有關同志，目前還沒有116號文公布后改制報送材料的公司理論上2004年9月后，現(xiàn)有沒有一個明確的解釋。其中一種占主流的說法，整體改制是可以剝離局部非經(jīng)營性資產(chǎn)的。3、三家國有企業(yè)在改制過程中主要操作是成立國

4、有資產(chǎn)經(jīng)營公司作為主發(fā)起人聯(lián)合其他發(fā)起人以發(fā)起方式設立；剝離局部不良資產(chǎn)和非經(jīng)營性資產(chǎn)；剝離與主業(yè)關聯(lián)度不高的長期股權投資。請問，這是否為整體改制，成立前業(yè)績是否可以連續(xù)計算？答：不屬于整體改制，業(yè)績不能連續(xù)計算。答復同上4、民營企業(yè)的有限責任公司改制成股份責任公司，業(yè)績可否連續(xù)計算？答：證監(jiān)會的相關規(guī)定是有限責任公司整體變更為股份公司的可以連續(xù)計算業(yè)績，其并未對企業(yè)性質做出限制性規(guī)定。民營企業(yè)性質的有限責任公司改制成股份責任公司的只要符合證監(jiān)會的其他關于業(yè)績連續(xù)計算的規(guī)定，即可連續(xù)計算業(yè)績。5、某公司現(xiàn)為有限責任公司，如對資產(chǎn)進行評估，存在大幅度升值的可能性。可否先對資產(chǎn)進行評估，依據(jù)評估后

5、結果進行調帳，然后進行審計，再依據(jù)常規(guī)作股份變更？如果可以，是否可以連續(xù)計算業(yè)績？答：公司可以進行資產(chǎn)評估，然后審計再進行整體變更。但根據(jù)第2號審核備忘錄的相關要求，如果有限責任公司變更為股份時，根據(jù)資產(chǎn)評估結果進行了帳務調整的，那么應將其視同為新設股份公司，按?公司法?規(guī)定應在股份開業(yè)三年以上方可申請發(fā)行新股上市。6、整體變更和變更設立股份公司并發(fā)行上市，目前在政策上是否仍局限于或傾向于國有控股企業(yè)？答：有限責任公司整體變更設立股份公司，無論是否為國有控股，業(yè)績均可以連續(xù)計算。國有企業(yè)整體改制設立股份公司，業(yè)績可以連續(xù)計算。除上述兩種情況外其他形式設立股份公司均不得業(yè)績連續(xù)計算。7、從產(chǎn)品市

6、場細分進行重組上市，是改制上市企業(yè)躲避“同業(yè)競爭的一種重組模式選擇，而對當前“鼓勵企業(yè)整體改制上市的風潮，請問：您對這種模式選擇有何認識？風險怎樣？作為煤炭企業(yè)如果以煤的不同用途洗選煉焦和動力用煤劃分，重組成精煤或動力煤專業(yè)公司，您認為風險怎樣？是否必須整體上市？答：根據(jù)細分市場來躲避同業(yè)競爭，要求這種細分本身是充分的、合理的，細分市場的產(chǎn)品之間沒有替代性。否那么，這種方式不具備足夠的說服力，有一定的風險。以煤的不同用途劃分來防止同業(yè)競爭似乎不妥。盡管客戶不同，但是不同種類的煤炭是否由相同煤礦采掘、是否共用相同的采掘挖掘設備、是否共用相同的其他固定資產(chǎn)及土地，可能在組建不同種類煤炭專業(yè)公司時都

7、無法防止上述問題，況且以煤炭不同用途分類依然可能存在同業(yè)競爭問題，故不應提倡。實際操作中存在一些以產(chǎn)品不同類別、不同客戶劃分，從而上市的企業(yè)。8、在國企改革中，涉及中外合資企業(yè)的，如何進行科學的改制？可能會遇到那些障礙？答：符合國家有關法律、法規(guī)規(guī)定的方案均可以，具體可能會遇到的障礙視不同企業(yè)情況而定。詳見?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?第二章第七個問題。9、某一國有獨資公司擬通過政策性債轉股設立股份公司，其股東為地方國資和金融資產(chǎn)管理公司，如通過整體改制模式設立股份公司，金融資產(chǎn)管理公司作為發(fā)起人是否存在法律障礙？整體改制過程中股權結構變化債轉股是否影響經(jīng)營業(yè)績的連續(xù)計算？整體改制過程中，輔業(yè)和

8、非生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)剝離應注意哪些問題？答：不存在法律障礙，可以連續(xù)計算業(yè)績。剝離時注意配比原那么。10、中外合資企業(yè)變更為股份公司業(yè)績可否連續(xù)計算？答：符合證監(jiān)會116號文的規(guī)定，可以連續(xù)計算業(yè)績。11、有限責任公司整體變更為股份時，凈資產(chǎn)是如何折算為股份的？是否全部變更為注冊資本？是否要交納個人所得稅？對發(fā)起人主體資格確認有什么要求？答：按照審計結果1：1折股，全部變?yōu)樽再Y本。不繳納個人所得稅。根據(jù)國家稅務總局?關于股份制企業(yè)轉增股本和派發(fā)紅股征免個人所得稅的通知?國稅發(fā)1997198號的規(guī)定，對于股份制企業(yè)用資本公積金轉增股本不屬于股息，不征收個人所得稅；用盈余公積金派發(fā)紅股屬于股息、紅利

9、性質的分配，應作為個人所得征稅.但在有限責任公司整體變更為股份過程中，存在以盈余公積、未分配利潤轉為股本的情況，按上述規(guī)定，應交納個人所得稅。但目前實際做法是：各地稅務部門并未要求企業(yè)及相應個人交納，但是律師應對此是否合法有效明確發(fā)表意見。12、一個企業(yè)擬上市，按一切都符合條件，從改制、輔導到上市需要多長時間？大約需要花多少錢？ 答：改制時間視不同企業(yè)情況而定；輔導需要12個月，申報材料審核期間至少為3個月，過會等待發(fā)行的時間不定，視當時的發(fā)行速度而定。發(fā)行費用包括承銷費目前的費率是募集資金總額的1.5%-3%，審計費用、驗資費用、評估費用、律師費用、審核費用20萬、發(fā)行手續(xù)費、保薦費等。詳見

10、?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?13、從有限責任公司到上市，期間需要哪些中介機構，在什么時候介入聘請？答：改制為股份時，通常應當聘請具有保薦資格的證券公司擔任財務參謀股份設立后通常受聘為輔導機構，協(xié)助擬定改制方案；聘請具有從事證券業(yè)務資格的會計師事務所、資產(chǎn)評估事務所進行審計、驗資和評估工作；聘請律師協(xié)助論證改制方案的合法性，并協(xié)助起草或修改發(fā)起人協(xié)議、股份章程等法律文件以及就國有股權設置方案或根據(jù)政府有關主管部門的要求就改制重組、股份高級管理人員的任職資格、股份的設立出具法律意見書。進入輔導期后，在輔導機構的協(xié)調下，會計師事務所、律師事務所均應分別指派相關人員參與輔導工作。在制作首次公開發(fā)行股票

11、并上市的申請材料階段，保薦機構、會計師事務所、律師事務所均應分別指派相關人員駐場工作在盡職調查的根底上在各自的專業(yè)領域獨立發(fā)表意見。詳見?中小企業(yè)股票發(fā)行上市指南?14、改制如何選擇中介機構，全國有多少家具有保薦資格的機構？中介機構的收費如何？國家是否有相關規(guī)定？答：盡量選擇經(jīng)驗豐富的中介機構。全國具有保薦資格的機構約67家。保薦機構的承銷費目前的規(guī)定是募集資金總額的1.5%-3%，其他中介機構的收費由雙方協(xié)商確定，國家沒有相關規(guī)定。15、假設輔導機構沒有保薦資格，正在輔導的企業(yè)如何辦？答：與原輔導機構協(xié)商后，更換具有保薦資格的機構；或者等待原輔導機構取得保薦資格。16、更換保薦代表人而不更換

12、保薦人是否影響輔導時間？答：輔導時不涉及保薦代表人的問題。17、關于保薦人的問題：公司上市前，保薦人就是主承銷商，對嗎？保薦人與公司財務參謀是什么關系？中國目前有多少家符合要求的保薦機構，可否列舉幾個表現(xiàn)較好的保薦機構？保薦人的行為有誰來監(jiān)督？保薦人是自然人還是法人？答：原那么上從公司正式申報材料開始，保薦機構和主承銷商是一個。在目前的已申報材料但未取得保薦資格的主承銷商可能會出現(xiàn)二者不一致的情形。目前有67家保薦機構?？梢钥礆v年的排名，好與不好關鍵看具體工程人員的水平。保薦機構的行為由證監(jiān)會、證券業(yè)協(xié)會和交易所持續(xù)督導來監(jiān)管。保薦代表人是自然人，保薦機構是法人。18、公司改制時引進新的投資人

13、應注意什么問題？ 答：一般情況下，應注意投資者的實力、新的投資者的投資意圖、投資后雙方的持股比例、對公司的控制程度、投資者與公司有無產(chǎn)業(yè)聯(lián)系等。假設該公司為擬上市公司，應注意引進新的投資者與業(yè)績連續(xù)計算、實質控制人是否發(fā)生變更、主營業(yè)務是否發(fā)生變更、是否影響管理層的穩(wěn)定性、是否存在同業(yè)競爭、是否在未來可能存在大量關聯(lián)交易等。19、股份合作制與股份的區(qū)別與聯(lián)系？答：股份合作制企業(yè)是指企業(yè)職工全員入股，共同勞動，民主管理，提留積累，按勞分配與按股分紅相結合，股東以其繳納的出資額對企業(yè)承當責任，對企業(yè)事務表決實行1人1票，企業(yè)以其全部資產(chǎn)對企業(yè)債務承當責任的經(jīng)濟組織。股份指根據(jù)?中華人民共和國公司登

14、記管理條例?規(guī)定登記注冊，其全部注冊資本由等額股份構成并通過發(fā)行股票籌集資本，股東以其所認購的股份對公司承當有限責任，公司以其全部資產(chǎn)對其債務承當責任的經(jīng)濟組織。20、集體企業(yè)改制，原集體企業(yè)已不存在，其凈資產(chǎn)如何量化到人？如何處理？答：按照原始實際出資，由省級人民政府或省政府辦公廳出文確認。21、對改制后的擬上市企業(yè)的員工身份變換的補償，假設改制前未予補償，改制后是否可以補償？如何補償？補償資金如何解決？答：可以補償。補償年份計算截至改制完成時點。補償資金由集團公司或地方政府主管部門出。22、某公司是一個傳統(tǒng)的化肥制造企業(yè)，屬于高能耗、工業(yè)增加值較低的一個企業(yè)。自2000年起，為亞洲最大的磷

15、化工企業(yè)總公司生產(chǎn)化工原料，目前上市前景不明朗，主要由于產(chǎn)權問題，請問該公司是否可以按照上市目標進行操作？如果上市，如何減少對公司的市場依賴度？答：可以。一方面，擴大自身規(guī)模本身就意味著單一客戶在絕對交易額不減少的情況下，占整體的比例下降；另一方面，積極擴展其他的客戶來源。23、擬上市公司中有外方股東，但持股比例未到達25，是否需到商務部辦理“外資股份公司手續(xù)？答：需要。24、企業(yè)工會曾作為股東在公司擁有出資，現(xiàn)已協(xié)議轉讓并辦理完畢法律手續(xù)，現(xiàn)改制為股份，對上市是否存在影響？答：假設工會僅為一般股東，無影響。假設工會原為實質控制人，現(xiàn)轉讓給另外的公司那么視為控制人發(fā)生變化，在業(yè)績連續(xù)計算方面存

16、在問題；如果轉讓給企業(yè)的員工，那么控制人應當視為未發(fā)生變化。25、某公司是民營企業(yè)，由十幾家同家族自然人發(fā)起。生產(chǎn)原紙。十六年快速成長。已通過ISO9000和環(huán)保14001認證。凈資產(chǎn)6000萬元。總資產(chǎn)8600萬元。問題：造紙業(yè)目前多大程度符合產(chǎn)業(yè)政策？該公司資質優(yōu)良，中介效勞單純，請問總體下來中介費能有多少？該公司未分配利潤是股本的4倍。改制是否涉及重大資產(chǎn)重組？是否影響業(yè)績計算？未分配利潤轉股本是否繳個人所得稅？如何區(qū)別對待新舊股？答：目前未存在對造紙行業(yè)的限制性政策。中介費用包括改制輔導費用和發(fā)行費用。發(fā)行費用包括承銷費目前的費率是募集資金總額的1.5%-3%，審計費用、驗資費用、評估

17、費用、律師費用、審核費用20萬、發(fā)行手續(xù)費等。改制輔導、審計、驗資、評估、律師等費用由雙方協(xié)商確定。不涉及，不會影響業(yè)績連續(xù)計算。現(xiàn)實中，一般不繳納個人所得稅。新、舊股同股同權，不能區(qū)別對待。26、國有企業(yè)能否打折至30出售給本企業(yè)職工。答：根據(jù)?企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓管理暫行方法?和?企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例?的相關規(guī)定，國有資產(chǎn)應在清產(chǎn)核資和審計的根底上，委托具有相關資質的資產(chǎn)評估機構依照國家有關規(guī)定進行資產(chǎn)評估。評估報告經(jīng)核準或者備案后，作為確定企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓價格的參考依據(jù)。企業(yè)國有產(chǎn)權轉讓應當在依法設立的產(chǎn)權交易機構中公開進行，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關系的限制。在產(chǎn)權交易過程中，

18、當交易價格低于評估結果的90%時，應當暫停交易，在獲得相關產(chǎn)權轉讓批準機構同意前方可繼續(xù)進行。27、某集團公司控股3個子公司，從事相同業(yè)務，現(xiàn)擬以一家子公司整體改制成立股份公司，集團公司以其對其他兩家子公司的股權投入股份公司，股份公司成立后，擬以股份公司吸收該兩家子公司，此方案的改制本錢是否很高，主要涉及哪些主要本錢？過戶費用是否很大，土地近70畝此方案的可行性？與新設相比，主要考慮改制企業(yè)的銀行信用延續(xù)答：假設集團公司持有的另外兩家公司的股權超過51%投入股份公司，即股份公司實質控制該兩家公司，那么股份公司設立后，不必再吸收該公司的其他股權。該兩家公司的土地也不必辦理過戶。28、某家小企業(yè)處

19、于高速擴張期，盈利以幾十倍的年增長，2年內資產(chǎn)從2000萬增至5000萬，期間收購了關聯(lián)公司的相關經(jīng)營性設備、廠房，非專利技術，請問，現(xiàn)在整體改制，它的利潤能連續(xù)計算嗎？上市有法律障礙嗎？答：連續(xù)計算須看收購資產(chǎn)的規(guī)模和是否因為收購導致公司經(jīng)營業(yè)務的重大變化；如收購構成重大資產(chǎn)重組或者收購導致經(jīng)營模式發(fā)生重大變化對公司上市可能構成障礙。二、發(fā)行上市條件與資格29、中小企業(yè)上市是否按A股審核標準和審核程序？答：是30、請問發(fā)起人全部是自然人的股份民營能否申請上市？目前國家政策取向如何？上市可能性有多大？答：可以申請上市，已有先例精倫電子)，國家政策上不認為此種情況為上市障礙如自然人股東過多有可能

20、被認為是變相公開發(fā)行。31、主營業(yè)務突出問題：某股份公司下屬有5家控股子公司，主營業(yè)務均集中在子公司，股份公司控制了各子公司核心配套加工工廠，如此設置是否構成上市障礙？答：這種模式類似于投資型公司，可能存在上市障礙。32、軍工集團公司為國家授權投資機構，假設其作為主發(fā)起人，對其某一全資企業(yè)進行整體改制，并擬上市，其所屬地其他企業(yè)假設與改制的擬上市公司從事相同、相似的業(yè)務，是否構成同業(yè)競爭？答：構成33、中小企業(yè)板發(fā)行定價是否延續(xù)主板不超過20倍市盈率的不成文規(guī)定？是否可以以低于每股凈資產(chǎn)的價格發(fā)行股票？答：目前應當還是不超過20倍市盈率；不可以以低于每股凈資產(chǎn)的價格發(fā)行股票。34、什么是發(fā)行人

21、？什么是發(fā)起人？國有企業(yè)改制為股份時，原國有企業(yè)就是發(fā)行人，對嗎？原國有企業(yè)購置了全部股份，也就是將原有實收資本改為股本，發(fā)行人是否就等于認股人？發(fā)行人與認股人可以是同一人嗎？如果是，價格怎么公允？因為買家與賣家是同一家。答：發(fā)行人為發(fā)行股票的主體；發(fā)起人為發(fā)行人股份公司以發(fā)起設立時的股東。國有企業(yè)改制為股份時，原國有企業(yè)可能是發(fā)起人局部改制也可能是未來的發(fā)行人；發(fā)行人不等于認股人，發(fā)行人不可能與認股人為同一人。35、A公司是采取發(fā)起方式成立的股份，共有5個發(fā)起人，其中發(fā)起人B公司是以其所擁有局部資產(chǎn)和其C子公司B公司擁有C公司75的股權，C公司為一家合資企業(yè)51%的股權出資,從而把C公司納入

22、了A公司合并報表的合并范圍。A公司和C公司都從事同一行業(yè)并且在同一地區(qū)。C公司凈利占A公司合并后凈利潤的50%，并且C公司的外方股東不愿出讓其擁有的25%的股權，現(xiàn)A公司準備上市募集資金。請問：A公司和其控股子公司C公司是否存在同業(yè)競爭的問題，如果存在，有何解決方法；B公司一股獨大的狀況對A公司上市有何影響？發(fā)審委對這種狀況有沒有不利于A公司上市的思想傾向？答：A公司和其控股子公司C公司不存在同業(yè)競爭問題；B公司一股獨大的狀況對A公司上市不構成重大障礙；發(fā)審委對這種狀況沒有不利于上市的思想傾向。36、某公司從事酒店業(yè)，全權委托國外知名酒店管理集團進行管理，并借助于管理集團的品牌商標進行經(jīng)營，沒

23、有形成自己的品牌，這種狀況對公司上市有何影響？答：審核時更加關注該企業(yè)的經(jīng)營能力是否有自己的優(yōu)勢；是否與管理集團簽訂長期的合同等；這種狀況對上市有較大的負面影響。37、某公司，2001年由國企改制為有限責任公司，注冊資本5000萬元。股本結構為：職工持股占70% (代表職工) ，高管及骨干20余人占20，國有法人股10，請問，如準備變更設立股份公司，由于職工持股會必須清理，擬清理的方式有4種，1解散職工持股會，股份由員工以自然人直接持有；2將職工持股會的股份轉讓給職工設立的公司；3利用信托方式由信托公司代持，職工為受益人；4利用信托契約由局部職工為其它職工代持個人信托方式。請問：1如果采用上述

24、任何一種方式，公司實際控制人是否被認為變化？是否要運行三年后才能上市？2如用第一種方式清理，發(fā)起人人員是否太多了，會被否決？3證監(jiān)會和發(fā)審委對信托方式處理有什么意見？4第四種個人信托的方式可行否？答：如果采用上述任何一種方式，公司實際控制人應當不被認為變化；如用第一種方式清理，發(fā)起人人員太多了，被否決可能性較大；證監(jiān)會和發(fā)審委對信托方式不支持；第四種個人信托的方式有未來存在爭議的可能。38、發(fā)行人的控股子公司與其小股東從事相同的業(yè)務，是否構成同業(yè)競爭？答：5%以下的股東從事相同的業(yè)務，不構成同業(yè)競爭。39、高管在控股方除擔任董事外，擔任黨的職務可以嗎？答：高管在控股方除擔任董事外，擔任黨的職務

25、可以。40、股份公司資產(chǎn)評估增值過大，是由評估機構還是股份公司解釋？答：股份公司和評估機構都要解釋，以股份公司為主。41、公司的主要業(yè)務是印刷和發(fā)行，由于行業(yè)特點，出現(xiàn)對單一客戶的營業(yè)額過度集中，到達營業(yè)額50以上，這類情況有沒有上市障礙？擬擴張模式是在異地進行類似的業(yè)務復制，是分公司模式好還是子公司模式好？答：這類情況不構成上市障礙，但須重點說明并作特別風險提示；子公司可能有利于發(fā)揮在當?shù)氐膬?yōu)勢。子公司由于是獨立的法人主體，獨立地承當納稅義務，因此可以享受到公司所在地的稅收優(yōu)惠政策，分公司由于不能被視為獨立的法人主體，很難享受到公司所在地的稅收優(yōu)惠政策，但作為總公司的一局部，分公司可以和總公

26、司共計損益，從而在發(fā)生虧損時局部地抵減總公司的納稅義務。對于那些初創(chuàng)時期較長、受外界影響較大、短期無法盈利的行業(yè)，應考慮設置分公司，這樣可以把公司擴張的本錢或是發(fā)生的虧損用于抵減總公司的利潤，從而減輕稅負；而對于那些盈利迅速的行業(yè)，那么考慮設置子公司，這樣可以享受稅法中的優(yōu)惠待遇，在優(yōu)惠期內的盈利無需納稅。42、某公司為國家機關獨家投資設立的有限責任公司，現(xiàn)政府擬將該國有股權全部行政劃轉到該國家機關下屬的集團公司，請問是否構成實際控制人的變更？業(yè)績能否連續(xù)計算？答：不構成實際控制人變更，業(yè)績可以連續(xù)計算。43、請解釋“主業(yè)突出，具有成長性和科技含量的標準。答：主營業(yè)務突出的具體標準是公司主營業(yè)

27、務指某一類業(yè)務收入占其總收入的比例不低于70，主營業(yè)務利潤占利潤總額的比例不低于70?？萍己糠矫鏌o具體標準，如能取得高新技術企業(yè)認定或取得國家及新產(chǎn)品認定等。44、異型鋼管加工符合上市的行業(yè)政策嗎？注：凈利潤1000萬，收入10億元。答：符合國家產(chǎn)業(yè)政策。45、“行業(yè)地位在上市審查時具體怎么掌握？如是行業(yè)前五位，還是前十位才能上市？答：行業(yè)前幾名沒有定論，但應當在市場占有率方面表達一定的優(yōu)勢。而且更重要的是行業(yè)本身在國民經(jīng)濟中的地位和開展?jié)摿Α?6、股份公司現(xiàn)有主營業(yè)務為直接面向客戶的終端產(chǎn)品，現(xiàn)股份公司擬募集資金投向為公司現(xiàn)有產(chǎn)品的上游產(chǎn)品，該上游產(chǎn)品也在股份公司營業(yè)執(zhí)照范圍內，且該股份公

28、司的下屬子公司也生產(chǎn)該產(chǎn)品，請問這是否會對發(fā)行審核造成影響？答：此種方式完全可以，不會對發(fā)行審核造成影響，如果目前企業(yè)也生產(chǎn)少量該上游產(chǎn)品那么更加有利。47、一民營企業(yè)其公司資本原始積累非常復雜，現(xiàn)將其公司資本重新設立股份公司，上市時是否會關注母公司的股東自然人的資金來源。答：審核時對自然人股東的資金來源應予重點關注，1、防止自然人股東的資金來源于股份公司或大股東；2、如自然人股東出資資金屬于借款，那么關注對其持股穩(wěn)定性的影響以及如何歸還。48、證監(jiān)會發(fā)布?關于進一步標準股票首次發(fā)行上市有關工作的通知?中規(guī)定，因重大購置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立，重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，

29、導致發(fā)行人的業(yè)務發(fā)生重大變化的有關行為完成滿三年后，方可申請發(fā)行上市。問：怎樣理解重大兩字，有無量化指標？有以上行為之一，但未導致發(fā)行人的業(yè)務發(fā)生變化是否不受影響？答：重大應理解為50%的標準,實際執(zhí)行中可以參照?關于上市公司重大購置、出售、置換資產(chǎn)假設干問題的通知?證監(jiān)公司字2001105號；有以上行為之一，但未導致發(fā)行人的業(yè)務發(fā)生變化可以不受影響，前提是主營業(yè)務和管理層沒有重大變化并且重大資產(chǎn)重組一年后可申請上市。 三、發(fā)行上市財務問題49、公司的未分配利潤、公益金用于擴股或配股擴大資本金，在減免所得稅上有什么政策？答：公司的未分配利潤及公益金屬于稅后工程，用于增資配股時已不需再繳納所得稅

30、。50、公司在股份制改造中，土地處置是交納20%的土地出讓金買斷50年的土地使用權，公司上市時，能否評估入賬？答：如另外80%未繳納那么應補齊，但地方政府如有相應政策也可按其政策執(zhí)行。土地使用權在取得時按照出讓金入帳，企業(yè)在上市時，不可評估入帳。51、公司增資時，經(jīng)股東會決議實施配股，按1：1增資是否合規(guī)？對放棄配股權的股東是否公平？答：公司增加注冊資本屬于股東大會的職權之一，只要經(jīng)過股東大會的審議通過即為合法合規(guī)；放棄配股的股東只要其做出的決定為其真實意思表示即可。52、公司在整體改制為股份公司，公司全體股東全部上繳了個人所得稅，在上繳后地方政府返還了公司50的個人所得稅以獎勵的方式。問題1

31、公司補貼的收入？問題2股東認為：是他們上交了個人所得稅，應該返還給個人？答：1返還的局部個人所得稅均為公司補貼收入。2如果上繳的個人所得稅返還屬于地方政策的規(guī)定，并且規(guī)定中已指出返還的受益者為公司的話，該局部稅收返還那么不可分還給個人。53、無形資產(chǎn)如何進入注冊資本？答：如公司的無形資產(chǎn)是股東作為出資形成的，那么公司的注冊資本中包含了該局部無形資產(chǎn)，以該無形資產(chǎn)在對方的賬面價值入賬；如無形資產(chǎn)是在公司運行過程中形成或購置的，那么應直接計入公司的無形資產(chǎn)，公司的注冊資本中那么不包含該無形資產(chǎn)。54、上市前要求連續(xù)3年盈利，是否不包括“非經(jīng)常性損益的盈利？凈資產(chǎn)收益率是否要到達6%，還是只要盈利就

32、可以了？答：上市前要求連續(xù)3年盈利，是指發(fā)行人扣除非經(jīng)常性損益和不能合并會計報表的投資收益前后的凈利潤均為正數(shù)。公司凈資產(chǎn)收益率應到達同期銀行存款利率，目前為一年定期存款利率1.98%，但盈利能力過差將受到較大的影響，現(xiàn)在中小企業(yè)板上市公司凈資產(chǎn)收益率一般在10%至30%之間僅供參考，公司的成長性非常重要。55、企業(yè)整體改制如不調帳，如遇評估值大幅減值，假設按帳面凈資產(chǎn)驗資是否存在“出資不實的問題？答：如公司的資產(chǎn)存在較大幅度的減值，公司在進行審計時，應當參照評估值，對于已經(jīng)發(fā)生減值的資產(chǎn)應足額計提資產(chǎn)減值準備，公司在整體改制時是以經(jīng)審計的凈資產(chǎn)按照1：1的比例折股，故公司如按照審計后的凈資產(chǎn)

33、折股、驗資，那么不存在出資不實的問題。56、作為抵償國有債權的房產(chǎn)，還未辦理產(chǎn)權過戶手續(xù)，是否可作為國有固定資產(chǎn)來處理？答：基于實質重于形式的原那么，如合同中明確對定了該局部房產(chǎn)用于抵償國有債權，那么該房產(chǎn)可以作為國有資產(chǎn)處理。57、關于股權出資如何評估作價，作價的依據(jù)是什么？答：如公司發(fā)起人以其他企業(yè)的股權出資，可以是其他企業(yè)經(jīng)過評估后的凈資產(chǎn)按照持股比例確定的金額作為定價依據(jù)，經(jīng)擬成立公司的股東協(xié)商確定出資額。但應注意該其他企業(yè)的股東或出資人必須召開董事會和股東大會，通過決議同意該發(fā)起人以股權出資，如果是有限責任公司，還必須有全體股東過半數(shù)同意，且以其他股東放棄優(yōu)先購置權利為前提。58、關

34、于折股比例：國有股為何要有65%的限制，如何合理確定國有股的折股比例？答：國有股的折股比例不低于65%的限制是源于93年原國家體改委的相關規(guī)定，主要是出于防止國有資產(chǎn)流失的考慮。國有股的折股比例可以由股東在相關規(guī)定的范圍內，協(xié)商確定，但應獲得國家有關部門的批準。59、新的企業(yè)會計準那么和企業(yè)會計制度都規(guī)定了土地使用權應轉入固定資產(chǎn)核算的時間和會計處理規(guī)定，而實務中土地使用權轉移是在股份公司成立后取得，請問，將土地使用權放在無形資產(chǎn)中核算，屬于會計過失么？答：企業(yè)會計準那么無形資產(chǎn)中規(guī)定：“企業(yè)進行房地產(chǎn)開發(fā)時，應將相關的土地使用權予以結轉。結轉時，將土地使用權的賬面價值一次計入房地產(chǎn)開發(fā)本錢。

35、公司以購入或以支付土地出讓金方式取得的土地使用權的帳面價值,轉入開發(fā)商品房本錢,或轉入在建工程本錢后,其帳面價值構成房屋、建筑物本錢。如果土地使用權的預計使用年限高于房屋、建筑物的預計使用年限的,在預計該項房屋、建筑物的凈殘值時,應當考慮土地使用權的預計使用年限高于房屋、建筑物預計使用年限的因素,并作為凈殘值預留,待該項房屋、建筑物報廢時,將凈殘值中相當于尚可使用的土地使用權價值的局部,轉入繼續(xù)建造的房屋、建筑物的價值,如果不再繼續(xù)建造房屋、建筑物的,那么將其價值轉入無形資產(chǎn)進行攤銷。如公司將土地連同地上房屋、建筑物一并出售的,按其帳面價值結轉固定資產(chǎn)清理。執(zhí)行?企業(yè)會計制度?前土地使用權價值

36、作為無形資產(chǎn)核算而未轉入所建造的房屋、建筑物本錢的公司,可不作調整,其土地使用權價值按照?企業(yè)會計制度?規(guī)定的期限平均攤銷。60、2003年某公司實施的國債工程已經(jīng)通過國家驗收，假設這局部國債資金要進入注冊資本，是否需要對其形成的資產(chǎn)先進行評估后再驗資注冊？答：由于國債資金屬于國家所有，利用國債資金投資形成的資產(chǎn)屬于國有資產(chǎn)，公司如欲將該局部資產(chǎn)轉入注冊資本，按照國有資產(chǎn)管理的相關規(guī)定，需進行評估，以評估值為作價依據(jù)轉為注冊資本。61、吸收戰(zhàn)略投資者，尤其是國有獨資公司對公司進行增資擴股，以高于經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)進行認股，是否是造成國有股的貶值？是否影響國有股權管理方案的批復？答：戰(zhàn)略投資者以

37、高于每股凈資產(chǎn)的價格認股，增加了公司整體的凈資產(chǎn)，國有股持有方享有的權益增大，國有股權不僅沒有貶值，反而增值。62、股份公司股東間非關聯(lián)相互轉讓股份有多大比例限制？如果大股東為股份公司融資進行了擔保，股份公司可否為大股東等額反擔保？答：1根據(jù)?公司法?，股份公司股東間轉讓股份不存在比例限制，但要保證在上市前一年度股權結構不能發(fā)生較大變化，上市前三年實際控制人不能發(fā)生變更。2證監(jiān)會規(guī)定：上市公司對外擔保，對方必須提供等額反擔保，上市公司不能為股東單位提供擔保。因此，大股東對上市公司提供擔保，上市公司不得提供反擔保。63、下面情況下，股份公司的評估結果及國有股權如何確認？A股份公司于2001年12

38、月以發(fā)起方式設立，其中第一大股東為B學校全資設立的產(chǎn)業(yè)集團公司，B學校為教育部直屬院校。產(chǎn)業(yè)集團出資時經(jīng)評估，且評估結果已獲得教育部批復確認，同時A股份公司的國有股權管理方案也獲得教育部批復確認，但均未取得財政部確實認批復。現(xiàn)A股份公司正處輔導階段，期間財政部要求A股份公司重新評估并連同國有股權管理方案一起報請確認，后因業(yè)務是否移交國資委而不再受理。A股份公司關于評估結果確認及國有股權管理方案的批復文件至今未取得，如何解決？另，重新評估不現(xiàn)實，一是發(fā)起人其他股東不同意，二是時間不同評估結果必不同。答：首先就是否需要重新評估征求國資委的意見，如果國資委認為需要重新評估，那么聘請具有證券從業(yè)資格的

39、評估機構重新評估，將重新評估后的評估報告及國有股權管理方案報國資委確認。如果國資委認為不需要重新評估，那么還要看產(chǎn)業(yè)集團出資時評估機構是否具有證券從業(yè)資格，如果具備證券從業(yè)資格，那么直接以此評估報告及國有股權管理方案報國資委確認；如果不具備證券從業(yè)資格，那么聘請具有證券從業(yè)資格的評估機構對原評估報告進行復核，將原評估報告、復核報告、國有股權管理方案報國資委確認。64、外商投資股份的外方發(fā)起人持有股份公司少于25，是否可以享受外商投資企業(yè)優(yōu)惠政策？股份公司的分公司改制為，可以以評估值上市嗎？分公司較大，分公司資產(chǎn)較小。答：外資投資股份公司中外資比例少于25%，那么不再享有外商投資企業(yè)優(yōu)惠政策，如

40、果外方發(fā)起人持有的股權仍留在企業(yè)即不是由于外方對外轉讓股權而導致外資比例降低，那么原享有的二免三減半的稅收優(yōu)惠可以不退回。股份公司的分公司改制成，可以視為股份公司拿分公司的資產(chǎn)及負債對外投資，就而言，其所取得的資產(chǎn)以投資各方協(xié)商確定的價值入帳，即可以以評估價值入帳。就對上市影響而言，如果分公司在資產(chǎn)規(guī)模、經(jīng)營業(yè)績等方面在股份公司中所占比重較小，那么上述操作不會對股份公司上市構成影響；但如果分公司在股份公司中占據(jù)主要地位，那么要類同于股份公司發(fā)起設立而運行三年方可。65、股份合作制企業(yè)可否作為股份公司發(fā)起人？公開發(fā)行股份募集資金投向單個工程50%固定資產(chǎn)投資，另50%作為流動資金是否可以？答：股

41、份合作制企業(yè)可以作為股份公司的發(fā)起人；證監(jiān)會對于募集資金中固定資產(chǎn)投資與流動資金投資的比例沒有嚴格的限定，但在審核時傾向于主要將募集資金用于固定資產(chǎn)投資，允許有少量的配套流動資金，而不支持工程投資中出現(xiàn)大量的流動資金。66、審計后的凈資產(chǎn)與評估后的凈資產(chǎn)有何區(qū)別？如果企業(yè)改制前的注冊資金是以評估資產(chǎn)作為出資注冊的，即如果進行股份改制時的資產(chǎn)是否還要進行審計如果時間上達三年以上？答：審計依據(jù)的?企業(yè)會計制度?及相關會計準那么，確定凈資產(chǎn)價值主要遵循歷史本錢原那么；評估依據(jù)的財政部關于資產(chǎn)評估方面的規(guī)定，視不同目的而分別采用重置本錢法、收益現(xiàn)值法、清算價值法等。因此，審計后凈資產(chǎn)與評估后凈資產(chǎn)區(qū)別

42、在于價值確認方法不同。企業(yè)改制設立股份公司，應當對企業(yè)凈資產(chǎn)分別進行審計和評估。67、由于上市過程時間比擬長，對于上市募集工程提前投入實施的話，會計上要如何操作？如果成功發(fā)行，對于提前投入資金能否在募集資金中當募集資金扣除？答：工程建設所需資金的支出要單獨核算，科目適用上正常遵守會計制度及相關準那么處理即可。成功發(fā)行后，提前投出資金可以從募集資金中扣除。四、發(fā)行上市法律問題68、證監(jiān)會取消對律師介入企業(yè)上市的律師資格限制的背景是什么？對企業(yè)和律師有什么影響？答：背景是?行政許可法?取消了部委規(guī)章對行政許可的設定權。企業(yè)選擇律師所的時機更多。69、控股股東將商標權有償或無償轉讓給上市公司使用后，

43、控股股東是否仍有商標使用權？答：根據(jù)?商標法?及?實施細那么?有關商標權轉讓和使用許可的規(guī)定，控股股東將商標權有償或無償轉讓給上市公司使用后，控股股東仍可以使用商標，但是雙方應當簽訂商標使用許可合同，并自簽訂之日起3個月內將合同副本報送商標局備案。同時雙方簽訂的商標使用許可合同屬于關聯(lián)交易范圍，應加以標準?，F(xiàn)實中，商標跟商品走，上述作法沒有實際意義70、請問：某公司目前仍存在職工持股會，而持股比例已超過20，如果要清理，轉讓職工持股會所持股份，股權轉讓協(xié)議由職工持股會的簽字蓋章是否具有法律效力？以職工持股會名義作出的股東大會決議是否有效？答：職工持股會的簽字蓋章是否具有法律效力取決于職工持股會

44、章程的規(guī)定。職工持股會與股東大會是兩個不同的機構，以職工持股會名義作出的決議不能取代股東大會的決議。71、職工持股會已停止辦理，但過去依法注冊的職工持股會有沒有法律條款注明它已失效？答：國家民政部有規(guī)定，職工持股會作為社團法人，民政部已不予年檢。其合法性存在障礙。72、工會持股可以另一種方式轉讓而不改變實際控制人嗎？答：譬如，工會代50名職工來持股，現(xiàn)在工會退出，而改由原50名職工直接持股。73、某公司經(jīng)審計的每股凈資產(chǎn)3元，公司股東之外的甲擬以2.5元/股價格認購增資，股東大會70%同意通過。允許么？如果這樣的方式是可行的，另外30%反對的股東權益如何保護？答：公司增加注冊資本屬于股東大會的

45、職權之一，只要經(jīng)過股東大會的審議通過即為合法合規(guī)；?公司法?中規(guī)定對公司增加或者減少注冊資本、分立、合并、解散或者變更公司形式作出決議，必須經(jīng)代表三分之二以上表決權的股東通過，此公司的該項議案已經(jīng)70%同意通過，符合相關法律規(guī)定。?公司法?在制定該規(guī)那么時已經(jīng)考慮了多數(shù)股東的利益。74、關聯(lián)交易的問題：1A公司持有B公司70股權，持有C公司60股權，C公司持有D公司50股權，B與D公司之間的供銷商品行為是否屬于關聯(lián)交易？答：由于B公司和D公司同受A公司控制，故兩公司間的供銷商品行為屬于關聯(lián)交易。2當C公司持有D公司10股權，A公司持有B、C公司的股權不變，B、D是否還是關聯(lián)關系？答：如C公司持

46、有D公司10股權，且并不存在如在董事會或類似的權力機構中派有代表等企業(yè)會計準那么規(guī)定的其他情況的，由于B公司和D公司不再屬于關聯(lián)關系。3C公司持有D公司多少股權時，B、D之間不是關聯(lián)關系？答：B公司和D公司是否屬于關聯(lián)關系主要應考慮C公司對于D公司的是否存在控制、共同控制或重要影響。4什么是關聯(lián)人士？如以下情況，是不是關聯(lián)交易？A公司丈夫為A公司董事B公司情況1：妻子為B公司董事；情況2：妻子為B公司一般工作人員答：關聯(lián)人士主要指：主要投資者個人、關鍵管理人員、核心技術人員、核心技術提供者或與上述人士關系密切的家庭成員以及其控制的其他企業(yè)等。情況一時兩公司為關聯(lián)方；情況二時兩公司可以不界定為關

47、聯(lián)方。5解決關聯(lián)交易的方法有哪幾種？答：解決關聯(lián)交易的主要方式是同非關聯(lián)方進行采購和銷售的主要業(yè)務。也可以將關聯(lián)方通過合法合理的途徑非關聯(lián)化，那么二者之間的交易不再屬于關聯(lián)交易。此外，關聯(lián)交易并不需要完全禁止，只要保證其交易發(fā)生合理且交易價格公允，所占比例符合相關規(guī)定即可。75、上市公司是否絕對不能購置控股股東的資產(chǎn)或相關技術和產(chǎn)品？答：不是絕對不能從控股股東處購置資產(chǎn)或技術，關鍵是要有充足的理由，并且定價要保證公允。76、某公司是94年由國有企業(yè)改制而成的股份，當時國有資產(chǎn)評估入股，職工以現(xiàn)金入股，總股本2400萬，其中國有股占68%，職工股占32%。2000年進行增資擴股，總股本達4351

48、萬，國有股沒增加，比例占38%，職工股占62%。2003年退出國有企業(yè)，由企業(yè)的中高層管理人員將國有股完全買下。目前公司的總資產(chǎn)達3.8億元，凈資產(chǎn)9000萬元，連續(xù)三年盈利均在1000萬元以上，存在的問題是：職工持股人數(shù)多，股東人數(shù)達1000多人，如采取轉讓、外來法人收購。公司收購，將股東人數(shù)壓縮到50人之內，是否合法？經(jīng)營業(yè)績是否能連續(xù)計算。答：公司可以進行協(xié)議收購，但收購過程中應注意定價公允；保證職工個人股權的轉讓出于其自愿；如為個人間的股權轉讓還需注意受讓股權的個人的資金來源問題；并且注意轉讓過程中不能引起公司實質控制人變更，否那么需再運行三年方可申請上市。2003年企業(yè)民營，作為公司

49、第一大股東-國有股退出，轉讓給原公司的中高層管理人員轉讓前后公司的高層經(jīng)營人員，主營業(yè)務均沒發(fā)生變化，經(jīng)營業(yè)績是否能連續(xù)計算？答：公司的原有實質控制人為國有股股東，在股權轉讓后，公司的實質控制人已不再為原國有股股東，發(fā)生了變更。根據(jù)相關規(guī)定，公司的實質控制人變更的需再持續(xù)運行三年方可申請上市。為鼓勵職工購股，94年改制和2000年增資擴股時，將原企業(yè)職工工效掛鉤，工資結余拿出一局部進行配股，是否存在財務方面的缺陷及障礙？如何處理？答：利用工資結余進行配股時，要保證在進行配股的時點上，公司帳面上的應付工資余額大于配股金額，實際配股時，從應付工資結轉至實收資本。公司94年改制時，原國有企業(yè)-公司第

50、一大股東的商標權沒有評估進行，但一直被股份公司使用，現(xiàn)第一大股東-國有股已不存在，但商標權仍在股份公司使用，該障礙如何消除或處理？答：如原有國有股股東的經(jīng)營實體仍然存續(xù)，那么可以由其簽署將商標權無償或有償轉讓給股份公司的協(xié)議；如原國有股股東已不再存續(xù)，那么可以申請商標權的變更。77、一家公司現(xiàn)在架構已有職工持股會，如改為自然人，股東數(shù)又過多，如何操作？答：看股東人數(shù)多少而定，具體有三種：1如果將股權恢復成自然人后股東數(shù)不超過50人，那么恢復成自然人；2如果職工人數(shù)在200人以內，那么可以由每50人出資組建四個公司，再將職工持股會股權轉讓與這四個公司參看新上市的華蘭生物案例；3如果職工人數(shù)在幾百

51、人至上千人，可以選擇由局部核心人員組建公司，單獨或聯(lián)合其他戰(zhàn)略投資者溢價收購職工持股會持有的股權，將股權轉讓款支付與職工，這樣保證了對公司核心人員的鼓勵，一般職工溢價出售了股權，也取得了實惠。78、股份制公司上市前，如沒有法人股，上市有沒有障礙？答：沒有障礙。79、市屬國有獨資公司，其投資能力是否受50%凈資產(chǎn)的限制？答：根據(jù)?企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理暫行條例?的規(guī)定，市屬國有獨資公司，其投資能力可以不受50%凈資產(chǎn)的限制，但須經(jīng)國務院批準。80、有限責任公司在改制前增資擴股為了保證連續(xù)計算業(yè)績有什么要求？答：發(fā)行人申請首次公開發(fā)行股票并上市，最近三年內應當在實際控制人沒有發(fā)生變更和管理層沒有發(fā)生

52、重大變化的情況下，持續(xù)經(jīng)營相同的業(yè)務。因重大購置、出售、置換資產(chǎn)、公司合并或分立、重大增資或減資以及其他重大資產(chǎn)重組行為，導致發(fā)行人的業(yè)務發(fā)生重大變化的，有關行為完成滿三年后，方可申請發(fā)行上市。81、國企改革中，實行帶資分流，導致很多職工在改制企業(yè)中擁有股權，設立職工持股會是否妥當？是否有更好的改革方案？答：如果準備上市的話，那么最好不要設立職工持股會，民政部門也不會給予登記。至于改革方案，因企業(yè)不同而異，建議審慎設計職工持股方案。82、資源類企業(yè)重組上市，礦產(chǎn)資源是不是必須進行評估？評估后的資產(chǎn)怎樣處理？如果資產(chǎn)太大，股份公司的盈利水平無法承當，有何更好的處理方案？答：根據(jù)?礦業(yè)權出讓轉讓管

53、理暫行規(guī)定?和?公司法?等有關規(guī)定，資源類企業(yè)重組上市，礦產(chǎn)資源應進行評估。從目前已經(jīng)上市的從事礦產(chǎn)開采的股份公司取得采礦權的方式來看，先由母公司獲得采礦權，再由股份公司受讓取得的做法極為普遍，如兗州煤業(yè)600188、安源股份600397。實踐中往往采用分期支付的方式，由股份公司每年向母公司交納一定的轉讓費，這樣有利于減輕股份公司支付壓力，有利于為母公司存續(xù)局部的轉制給予緩沖的時間，也有利于支撐股份公司的盈利水平。83、股權出資后，在原企業(yè)的股東地位以及權益是否有變化？答：股權出資后，新公司成為原企業(yè)的股東，其股東地位以及權益沒有變化。84、企業(yè)向內部職工集資用于生產(chǎn)經(jīng)營，并定期還本付息，是否

54、合規(guī)？答：根據(jù)國務院于1998年8月11日轉發(fā)的?中國人民銀行整頓亂集資亂批設金融機構和亂辦金融業(yè)務實施方案?中規(guī)定，“企業(yè)通過公開發(fā)行股票、企業(yè)債券等形式進行有償集資，必須依照有關法律、行政法規(guī)的規(guī)定，經(jīng)國務院主管部門批準。在國務院對企業(yè)內部集資明確作出規(guī)定前，禁止企業(yè)進行內部有償集資，更不得以企業(yè)內部集資為名，搞職工福利。，因此目前企業(yè)向職工集資不合規(guī)。85、A公司擬以局部非專利技術所有權作為無形資產(chǎn)出資，和另外四家公司發(fā)起設立高新技術股份公司B，約定占B公司股權的20%，可A公司該技術評估后價值高于B公司股權的20%，請問該項技術所有權如何在A、B公司之間進行分配？該技術所有權轉入B公司

55、局部以何種方式確認其以成為B公司法人財產(chǎn)權？答：A公司應將該項非專利技術所有權全部轉讓給B公司或贈予股份公司，因為以非專利技術出資應該保證該技術的完整性獨立性，如果該技術評估值高于出資額，高于局部可計入資本公積金或作為B公司對A公司的負債。 86、有限責任公司改制為股份時存在債轉股并增加發(fā)起人是否仍為整體變更類型？答：此種情形不屬于公司法上的整體變更方式。改制前，以債轉股方式增加發(fā)起人屬于整體變更類型。87、國家股與國有法人股如何簡單地區(qū)別界定？答：根據(jù)?股份國有股權管理暫行方法?規(guī)定股份公司設立時，股權界定應區(qū)分改組設立和新建設立兩種不同情況。1國有企業(yè)改建為股份公司的股權界定：有權代表國家

56、投資的機構或部門直接投立的國有企業(yè)以其全部資產(chǎn)改建為股份公司的，原企業(yè)應予撤銷，原企業(yè)的國家凈資產(chǎn)折成的 股份界定為國家股；有權代表國家投資的機構或部門直接設立的國有企業(yè)以其局部 資產(chǎn)連同局部負債改建為股份公司的，如進入股份公司的凈資產(chǎn)指評估前凈資產(chǎn)，下同累計高于原國有企業(yè)凈資產(chǎn)含 ，或主營生產(chǎn)局部全部或大局部資產(chǎn)進入股份制企業(yè)，其凈資產(chǎn)折成的股份界定為國家股；進入股份公司的凈資產(chǎn)低于不含， 其凈資產(chǎn)折成的股份界定國有法人股。國家另有規(guī)定的從其規(guī)定；國有法人單位行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外所擁有的企業(yè)，包括產(chǎn)權關系經(jīng)過界定和確認的國有企業(yè)集團 公司的全資子企業(yè)全資子公司和控股子

57、企業(yè)控股子公司及其 下屬企業(yè)，以全部或局部資產(chǎn)改建為股份公司，進入股份公司的凈資產(chǎn)折成的股份界定為國有法人股。2新建設立股份公司的股權界定：國家授權投資的機構或部門直接向新設成立的股份公司投資形 成的股份界定為國家股；國有企業(yè)行業(yè)性總公司和具有政府行政管理職能的公司除外 或國有企業(yè)集團公司的全資子企業(yè)全資子公司和控股子企業(yè)控股子公司以其依法占用的法人資產(chǎn)直接向新設立的股份公司投資入股形成的股份界定為國有法人股。88、按照2003116號文的要求，上市公司對董事長、總經(jīng)理及其他高管人員不得在控股股東擔任除董事外的其他行政職務，不得在控股股東處領取薪酬，這里的其他行政職務是什么級別？多大的官？在控

58、股股東擔任一個部門副職是否也應該受到此款限制？答：建議從人員獨立和分開的原那么，審慎理解“其他行政職務的含義。89、某文化事業(yè)單位，為獨立事業(yè)法人。其上級管理部門為國有獨資公司。該事業(yè)單位沒有撥款，全部為自收自支，獨立經(jīng)營，依法納稅，但沒有按企業(yè)財務制度作帳。目前擬將該事業(yè)單位改制為股份公司，由于該事業(yè)單位非經(jīng)營性資產(chǎn)不多，擬采用整體改制，全部資產(chǎn)業(yè)務投入的方式進行改制。其中，該事業(yè)單位的上級公司作為主發(fā)起人，聯(lián)合假設干自然人設立股份公司，請問：1該事業(yè)單位整體改制為股份公司，三年業(yè)績可否連續(xù)計算？是否與116號文不符？2如果在整體改制前，事業(yè)單位進行企業(yè)化處理，領取企業(yè)營業(yè)執(zhí)照，是否可行。答

59、：116號文之所以規(guī)定三年時間，其根本目的在于解決財務報表的模擬問題，而事業(yè)單位一般又沒有執(zhí)行企業(yè)的財務制度和稅收制度，因此該事業(yè)單位整體改制為股份公司，三年業(yè)績想要連續(xù)計算很困難。但值得注意一點，不管怎么理解，企業(yè)化登記和股份制改造是事業(yè)單位改制上市的必經(jīng)的二個步驟。90、外商投資股份投資比例上限是多少？須在多長時間內投資到位？答：外商投資股份投資比例上限因產(chǎn)業(yè)不同而異，建議參考?外商投資產(chǎn)業(yè)指導目錄?。工商注冊登記前必需全部到位。91、自然人在股份公司中的人數(shù)，持股比例多少為宜？答：自然人在股份公司中的持股比例可以到達100。但其人數(shù)，建議謹慎控制。92、已到期但尚未換屆的董事會通過的決議

60、是否有效？為什么？答：嚴格從法律上來說無效，但在實踐中如果有特殊原因，在沒有新的董事會前，舊的董事會作為“留守董事會，要管好公司財產(chǎn)，保證公司正常運作，所做的承諾及簽署的文件在沒有違反有關法律的情況下，其法律效力值得探討。93、發(fā)行人股東存在股權信托是否構成上市障礙？已上市公司中是否存在股權信托的先例？答：根據(jù)?信托法?的規(guī)定，股權信托是解決個人持股問題的比擬合理合法的方式，證監(jiān)會也未對發(fā)行人股東存在股權信托情況作出特別限制規(guī)定。但值得注意的是，迄今為止已上市公司中好似尚無存在股權信托的先例。建議采取信托方式時尚需慎重考慮。94、董事會通過一項表決一般表決是以董事人數(shù)為準，還是以該董事委派股東