財(cái)務(wù)分析第3講

1、第一節(jié) 財(cái)務(wù)報(bào)告的產(chǎn)生與發(fā)展二、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)和內(nèi)容 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo) 財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告起指引作用, 因此了解財(cái)務(wù)報(bào)告,必須先明確財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)。即為什么要提供財(cái)務(wù)報(bào)告,向誰(shuí)提供、提供哪些報(bào)告內(nèi)容、以什么形式提。供明確財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)是產(chǎn)生財(cái)務(wù)報(bào)告的前提。 理論上，人們一般都不對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)與財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)進(jìn)行區(qū)分。二、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)和內(nèi)容 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo) 財(cái)務(wù)報(bào)告（Financial Statement），是指企業(yè)對(duì)外提供的反映企業(yè)某一特定日期財(cái)務(wù)狀況和某一會(huì)計(jì)期間經(jīng)營(yíng)成果、現(xiàn)金流量的文件。 財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)對(duì)整個(gè)財(cái)務(wù)報(bào)告起指引作用, 因此了解財(cái)務(wù)報(bào)告,必須先明確財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)

2、。即為什么要編提供財(cái)務(wù)報(bào)告,向誰(shuí)提供、提供哪些報(bào)告內(nèi)容、以什么形式提供明確財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)是產(chǎn)生財(cái)務(wù)報(bào)告的前提。 人們一般都不對(duì)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的目標(biāo)與財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)進(jìn)行區(qū)分。 從國(guó)際上來(lái)看, 在20 世紀(jì)70、80 年代, 會(huì)計(jì)理論界對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)已經(jīng)形成兩種不同的觀點(diǎn):“ 受托責(zé)任觀”和“ 決策有用觀”。 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo) （1）受托責(zé)任觀 公司制下受托經(jīng)管責(zé)任的存在,客觀上要求會(huì)計(jì)反映和報(bào)告受托經(jīng)管責(zé)任, 從而形成了以受托經(jīng)管責(zé)任為目標(biāo)的受托責(zé)任觀。作為委托人的所有者, 十分關(guān)注資本的保值與增值這只需通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)告上所反映的資源的管理和使用情況即可達(dá)到此目的。受托責(zé)任觀立足于過(guò)去。多數(shù)會(huì)計(jì)學(xué)家和學(xué)者

3、認(rèn)為, 在資本不是很發(fā)達(dá)的情況下, 受托責(zé)任觀較為符合實(shí)際, 它可以使企業(yè)的會(huì)計(jì)行為與經(jīng)濟(jì)行為相一致 受托責(zé)任觀比較注重信息的可靠性。 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo) （2）決策有用觀 決策有用觀則認(rèn)為, 財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)就是為了向現(xiàn)在的和潛在的投資者、債權(quán)人以及其他使用者提供對(duì)其決策有用的信息, 包括歷史的、未來(lái)的和不確定的信息, 而對(duì)決策有用的信息主要是關(guān)于企業(yè)現(xiàn)金流動(dòng)的信息和關(guān)于經(jīng)營(yíng)成果及資源變動(dòng)的信息。財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)反映現(xiàn)時(shí)的信息, 并面向未來(lái), 即更強(qiáng)調(diào)信息的相關(guān)性。這是因?yàn)樵诂F(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)的兩權(quán)分離是通過(guò)資本市場(chǎng)進(jìn)行的, 委托、受托雙方不是直接進(jìn)行溝通、交流，其委托和受托界限變得模糊。 具

4、有發(fā)達(dá)的資本市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的國(guó)家無(wú)疑主張采用這種觀點(diǎn)但是，由于環(huán)境的不同導(dǎo)致不同的國(guó)家其對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的表述不同。 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo) （3）各國(guó)會(huì)計(jì)界對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的描述 國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(ISAB)于1989 年7 月發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)表編報(bào)框架中認(rèn)為:“ 財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)是為廣大使用者提供關(guān)于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況與財(cái)務(wù)變動(dòng)的信息, 從而有助于他們做出經(jīng)濟(jì)決策”。同時(shí)“ 財(cái)務(wù)報(bào)表也反映了企業(yè)管理當(dāng)局履行資源受托責(zé)任的情況,以便使用者持有或出售對(duì)該企業(yè)的投資、或延聘、更換管理者等經(jīng)濟(jì)決策”。 英國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(ASB)于1999 年發(fā)布的會(huì)計(jì)原則公告第1章財(cái)務(wù)報(bào)表的目的宣告:“為廣泛的使用者提供報(bào)告

5、主體的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)狀況, 以便他們?cè)u(píng)價(jià)該主體管理當(dāng)局的受托責(zé)任, 并做出經(jīng)濟(jì)決策”。 美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)(FASB)則側(cè)重于決策有用觀, 認(rèn)為:“ 編制財(cái)務(wù)報(bào)告應(yīng)為現(xiàn)在和潛在的投資者、債權(quán)人以及其他使用者提供有用的信息, 以便做出合理的投資、信貸和類(lèi)似的決策”。 我國(guó)關(guān)于財(cái)務(wù)報(bào)告目標(biāo)的論述最早出現(xiàn)于1993年7月1日起施行的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則,該準(zhǔn)則的第11 條指出“ 會(huì)計(jì)信息應(yīng)當(dāng)符合國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)管理的要求,滿(mǎn)足有關(guān)各方了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的需要,滿(mǎn)足企業(yè)加強(qiáng)內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理的需要”。這種表述好像傾向于決策有用觀, 但它與決策有用觀突出強(qiáng)調(diào)會(huì)計(jì)信息必須首先滿(mǎn)足投資者和債權(quán)人這一規(guī)定有一段距離

6、。其表述太過(guò)籠統(tǒng)。 我國(guó)2006年2月15日新頒布的企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本準(zhǔn)則第一次明確地提出財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告的目標(biāo)是：向財(cái)務(wù)報(bào)告使用者提供于企業(yè)財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)受托履行情況，有助于財(cái)務(wù)報(bào)告使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。 準(zhǔn)則還特別指出：財(cái)務(wù)報(bào)告的使用者包括投資者、債權(quán)人、政府及其有關(guān)部門(mén)和社會(huì)公眾。 這體現(xiàn)了與國(guó)際會(huì)計(jì)的協(xié)調(diào)。二、財(cái)務(wù)報(bào)告的目標(biāo)和內(nèi)容 1、財(cái)務(wù)報(bào)告的內(nèi)容 我國(guó)2006年2月15日修改后的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則財(cái)務(wù)報(bào)告列報(bào)規(guī)定：企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)告至少應(yīng)該包括：會(huì)計(jì)報(bào)表和附注。其中會(huì)計(jì)報(bào)表包括主表和附表，主表包括：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及所有者權(quán)益變動(dòng)表。附表包括利

7、潤(rùn)分配表，分部報(bào)告等。財(cái)務(wù)報(bào)告1.會(huì)計(jì)報(bào)表2.會(huì)計(jì)報(bào)表附注主表附表利潤(rùn)表現(xiàn)金流量表資產(chǎn)減值準(zhǔn)備明細(xì)表利潤(rùn)分配表所有者權(quán)益增減變動(dòng)表分部報(bào)表其他有關(guān)附表企業(yè)分部報(bào)表地區(qū)分部報(bào)表我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)告體系資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)交增值稅明細(xì)表 其中，資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表以及應(yīng)交增值稅明細(xì)表是中期財(cái)務(wù)報(bào)表也是年度財(cái)務(wù)報(bào)表，其他報(bào)表則為年度報(bào)表。 會(huì)計(jì)報(bào)表附注應(yīng)提供關(guān)于會(huì)計(jì)報(bào)表的編制基礎(chǔ)和企業(yè)針對(duì)重要經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)采用的會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)的說(shuō)明、對(duì)會(huì)計(jì)報(bào)表中重要項(xiàng)目的進(jìn)一步解釋, 以及未在會(huì)計(jì)報(bào)表中列示但國(guó)家統(tǒng)一的會(huì)計(jì)制度要求披露, 或有助于準(zhǔn)確、完整地理解會(huì)計(jì)報(bào)表的信息等。 不同財(cái)務(wù)報(bào)告的具體內(nèi)容將在以后章節(jié)介紹

8、。第二節(jié) 上市公司的信息披露一、上市公司信息披露制度及其發(fā)展 1、信息披露制度概述 隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的迅速發(fā)展，企業(yè)的外部利益相關(guān)者如投資者、債權(quán)人、政府等越來(lái)越認(rèn)識(shí)到掌握企業(yè)信息的重要性。企業(yè)的信息披露可以分為財(cái)務(wù)信息和非財(cái)務(wù)信息兩個(gè)方面。財(cái)務(wù)信息主要包括有關(guān)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、財(cái)務(wù)狀況、現(xiàn)金流量等。非財(cái)務(wù)信息主要包括企業(yè)的經(jīng)驗(yàn)范圍及主營(yíng)業(yè)務(wù)、企業(yè)所處行業(yè)的國(guó)內(nèi)外經(jīng)營(yíng)情況（如行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)狀況、市場(chǎng)容量、技術(shù)水平等）、企業(yè)主要產(chǎn)品的質(zhì)量控制狀況企業(yè)的主要客戶(hù)及供應(yīng)商、企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略和經(jīng)營(yíng)目標(biāo)、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)計(jì)劃等。但目前的財(cái)務(wù)報(bào)告，披露的主要是財(cái)務(wù)信息，非財(cái)務(wù)信息不是其主體。這正是財(cái)務(wù)報(bào)告的缺陷。 基于決策有用觀，資

9、本市場(chǎng)上信息需求主體不僅要獲取企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，而對(duì)于關(guān)系企業(yè)未來(lái)生存狀況和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等的非財(cái)務(wù)信息更是資本市場(chǎng)信息使用者必要的。 信息披露制度,是現(xiàn)代證券市場(chǎng)監(jiān)管的核心內(nèi)容。保障投資者利益,是信息披露制度的最根本、最直接的目的如何通過(guò)創(chuàng)造公平的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境來(lái)維持投資者信心,是一國(guó)證券監(jiān)管的重要內(nèi)容和任務(wù)。所以，上市公司信息披露制度成為證券市場(chǎng)中最基本的制度之一。 上市公司的信息披露制度是指證券市場(chǎng)上的有關(guān)當(dāng)事人在股票發(fā)行、上市和教育過(guò)程等一系列環(huán)節(jié)中依照法律、證券主管機(jī)構(gòu)和證券交易所的規(guī)定，以一定的方式向社會(huì)公眾公開(kāi)與證券相關(guān)的信息而形成的一系列行為規(guī)范和活動(dòng)標(biāo)準(zhǔn)。 從證券市場(chǎng)角度看，上市公司信

10、息披露是以法律制度的形式制定的一種證券市場(chǎng)游戲規(guī)則；從上市公司角度看，則是按照這一法律制度必須承擔(dān)的義務(wù)。 我國(guó)股票市場(chǎng)從產(chǎn)生到1993年之前，還沒(méi)有專(zhuān)門(mén)對(duì)上市公司的信息披露進(jìn)行規(guī)范的制度。通過(guò)十多年的發(fā)展，目前我國(guó)已經(jīng)初步形成了以公司法和證券法為主體，相關(guān)行政法規(guī)和部門(mén)規(guī)章等規(guī)范性文件為補(bǔ)充的、多層次的上市公司信息披露規(guī)范體系。具體而言，我國(guó)上市公司信息披露的規(guī)范體系由以下四個(gè)層次構(gòu)成：法律、行政法規(guī)、部門(mén)規(guī)章以及自律性規(guī)則等。公司法證券法上市公司管理?xiàng)l例股票發(fā)行與交易管理暫行條例公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則 股票上市規(guī)則公開(kāi)發(fā)行證券的公司信息披

11、露規(guī)范解答上市公司信息披露規(guī)范框架 一、上市公司信息披露制度 2、上市公司信息披露內(nèi)容 上市公司從其股票發(fā)行進(jìn)入一級(jí)市場(chǎng)（發(fā)行市場(chǎng)），再進(jìn)入二級(jí)市場(chǎng)（流通市場(chǎng)）,進(jìn)而在上市后的運(yùn)作過(guò)程中，都必須按照一定的規(guī)范要求，披露有關(guān)的會(huì)計(jì)信息。值得一提的是，會(huì)計(jì)信息的披露往往不是單獨(dú)進(jìn)行的，而是與其他非會(huì)計(jì)信息一起，在公司入市（一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)）或入市以后的適當(dāng)時(shí)機(jī)公開(kāi)披露。綜觀公開(kāi)發(fā)行股票公司信息披露的文件，雖然在招股說(shuō)明書(shū)、上市公告書(shū)、定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告中，出于用戶(hù)與市場(chǎng)管理的需要，也披露了非會(huì)計(jì)信息，但會(huì)計(jì)信息都是其主要內(nèi)容。因此，會(huì)計(jì)信息披露制度就不可能像我們習(xí)慣上所理解的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則那樣獨(dú)立存在，自成一體，而是散見(jiàn)在有關(guān)的法規(guī)和信息披露規(guī)范性文件之中。 從公司法、證券法、股票發(fā)行與交易管理暫行條例，到信息披露的有關(guān)內(nèi)容和格式的準(zhǔn)則，初步形