2022年二DVP結算業(yè)務知識及注意事項詳解

1、學習必備 歡迎下載 本課程主要分六個部分； DVP 結算的定義和概 況, DVP 結算的實現(xiàn)方式,中心結算公司 代理 DVP 結算的方式和原就,資金賬戶治理系統(tǒng)及客戶端, DVP 結算的業(yè)務處理流程,常 見問題及留意事項； 第 1 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 2022 年 9 月,人民銀行頒布了 2022 年第 12 號公告, 我國銀行間債券市場全部的跟 DVP 業(yè)務相關的制度以及業(yè)務操作,都是以改公告為最新的政策性指引； DVP 結算方式與傳統(tǒng)結算方式的對比： 除了 DVP 外,仍有見券付款,見款付券,和純?nèi)^戶等傳統(tǒng)結算方式；但這些方式 都無法實現(xiàn)資金和債券的同步交割； 傳統(tǒng)結算方

2、式存在風險敞口,交易雙方處于不公正位置； 傳統(tǒng)結算方式簡潔造成匯劃速度慢,資金清算不準時等問題； 而全款應對的結算方式就防止了這種缺陷,削減了人工操作,使得交易雙方風險對等, 結算效率顯著提高； DVP 制度作為國際證券結算的重要慣例,有以下四種優(yōu)勢： 保證了買賣雙方位置的公正； 最大程度地規(guī)避結算中的信用風險和流淌性風險； 使得市場參與者的資金使用效率和勞動效率大幅提高, 傳統(tǒng)的見券付款和見款付券的 第 2 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 結算方式需要成員在結算日進行付款和付券的確認,而 券,款頭寸并完成結算的,這樣既保證了結算的安全性, 率； DVP 是由系統(tǒng)自動檢測結算雙方的 又保證

3、了人工操作,提高了結算效 有利于促進市場規(guī)章的標準化, 統(tǒng)一化以及業(yè)務的信息化, 自動化, 促進交易制度的 直通式處理； 必需遵守的文件和制度： 中國人民銀行公 2022 第 12 號公告,中國人民銀行作為債券市場間的主管部門,其頒 布的相關制度,是結算成員和登記托管結算機構都需要遵守的； 2022 年第 12 號公告對銀 行間債券市場的 DVP 業(yè)務做出了相關規(guī)定,依據(jù)該公告,中心結算公司修訂了銀行間債券 市場券款應對結算業(yè)務實施細就, 債券交易券款應對結算協(xié)議, 中心國債登記結算有限責任 公司債券結算資金賬戶使用協(xié)議,開辦 DVP 業(yè)務時,結算成員必需要和中心結算公司簽署 券款應對結算協(xié)議

4、以及結算資金賬戶使用協(xié)議； 第 3 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 在中國人民銀行 2022 第 12 號公告出臺之前,銀行間債券市場的 DVP 結算業(yè)務,以人 民銀行在 2022 年頒布的第 12 號公告作為指示文件； 因此, 為便于結算成員學習, 我們對兩 個公告進行對比； 兩個公告最主要的區(qū)分有以下三點： 2022 年 12 公告, 要求全市場實行 DVP 結算方式, 除另有規(guī)定的特別情形 外, 取消了 之前的見券付款,見款付券和純?nèi)^戶的結算方式； 取消了非支付系統(tǒng)直參成員由商業(yè)銀行代為辦理 DVP 資金清算的方2022 年的 12 式； 號公告當中規(guī)定： 已在支付系統(tǒng)開立清算賬戶

5、的參與者通過其在支付系統(tǒng)的清算賬戶辦理券 款應對的資金結算； 未在支付系統(tǒng)開立結算賬戶的參與者可托付在支付系統(tǒng)開立清算賬戶的 商業(yè)銀行或中心結算公司券款應對的資金結算； 而 2022 年的第 12 號公告規(guī)定： 已在支付系 統(tǒng)開立清算賬戶的市場參與者, 通過其在支付系統(tǒng)的清算賬戶辦理債券兌付的資金結算； 未 在支付系統(tǒng)開立清算賬戶的參與者, 應當托付債券登記托管結算機構代理券款應對的資金結 算；可見目前非支付系統(tǒng)的直參成員如需辦理 DVP 結算,只能托付登記托管結算機構代為 辦理； 第 4 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 此外, 2022 年的第 12 號公告規(guī)定：如顯現(xiàn)債券交易結算失敗的

6、情形,該筆債權交易的 參與雙方應當于結算日次日向債券登記托管結算機構提交加蓋機構公章的書面說明, 并抄送 中國銀行間市場交易商協(xié)會,全國銀行間同業(yè)拆借中心； 這是 2022 年第 12 號公告新增的內(nèi)容, 在中債信息網(wǎng)上, 有書面聲明的標準模板, 模板 名稱為債券交易結算失敗備案表 ； DVP 結算方式的債券交易的范現(xiàn)券買賣, 質(zhì)押 2022 年第 12 號公告明確了應接受 疇： 式回購,買斷式回購,遠期交易,分銷,債券借貸；這六類債券交易必需要用 DVP 方式進 行結算； 第 5 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 2022 年的第 12 號公告的過渡期,從 2022 年 12 月 9 號截

7、止；在公告頒布之前達成,結 算時間跨過渡期的非 DVP 結算交易,仍然可以沿用原交易方式連續(xù)結算；等過渡期終止之 后,新發(fā)起的現(xiàn)券買賣,質(zhì)押式回購,買斷式回購,遠期交易,債券分銷和債券借貸這六類 債券交易必需使用 DVP 結算方 式； 下面我們來學習相關制度條款和規(guī)定； 簡潔的說,就是在開 DVP 業(yè)務之前,確定要和中心結算公司簽署券款應對的協(xié) 議； 第 6 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 也就是說, 市場成員只有使用自身的支付清算賬戶或托付登記托管結算機構辦理這兩種 DVP 業(yè)務的開辦方式； 第一, 人民銀行認為, 債券結算資金應當作為銀行等金融機構的流淌性資產(chǎn)接受監(jiān)督管 理,債券結算資

8、金應在營業(yè)日日中的時候回到成員開立的商業(yè)銀行的銀行賬戶上； 其次, 中 央結算公司作為托管結算的中介平臺并非銀行機構,沒有開展辦理吸取公共存款的業(yè)務權 限； 第 7 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 DVP 賬戶剩余資所以鑒于以上兩點,在每個交易日的 16:30 ,中心結算公司要將成員 金 清退； 16:30,中心結算公司完成資金自動退回之后,假如成員資金專戶中收到結算款項, 且成員未能準時將款項從結算資金專戶劃回到商業(yè)銀行的賬戶,就會導致資金的留滯； 為了更好的支持市場, 同時支持人民銀行對于市場的監(jiān)管需要, 中心結算公司對日中退 回機制實行了優(yōu)化,中心結算公司對 DVP 賬戶剩余資金和待

9、結算資金進行了清 分； 剩余資金和待結算資金是兩個不同的概念； 剩余資金是指結算成員完成了當天全部結算任務后, 尚且留存在資金專戶中的資金, 應 做退回的處理；待結算資金是成員即將用來結算的資金,待結算的資金不應做退回的處理； 優(yōu)化后, 資金系統(tǒng)仍保留自動劃回設置, 但在資金系統(tǒng)增加對未了結合同的檢查, 對存 在未了結合同的付款機構的專戶資金予以保留, 這個里面有兩個條件, 一是未了結合同, 一 個是付款機構, 也就是說在每個營業(yè)日下午四點半, 系統(tǒng)將對專戶資金進行清退時, 第一會 檢查上述兩個要素, 假如結算成員同時中意兩個條件, 未了結合同的付款機構專戶資金不會 第 8 頁,共 33 頁學

10、習必備 歡迎下載 自動清退,假如結算成員不中意這兩個條件, 那么系統(tǒng)會把結算成員專戶上的資金進行清退； 第 9 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 DVP 結算業(yè)務掩蓋甲,乙,丙三類結算成員；包括商業(yè)銀行,證券公司,保險公司,財 務公司,農(nóng)合行和農(nóng)聯(lián)社,托管銀行以及其代理的基金產(chǎn)品,保險產(chǎn)品,信托方案,理財產(chǎn) 品等非法人形式的結算成員； 第 10 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 2022 年 2022 年三年間,我國銀行間結算市場 DVP 結算量從 萬億元快速增長到 190.13 萬億元, 年增長率保持在 45%以上； 這段時間的高增長率, 不僅得益于我國債券市場 的高速進展,而且與結算成

11、員的風險意識不斷提高,主管部門對 DVP 結算的不斷推行有 關； 但在 2022 年,受全球金融危機和我國復雜的經(jīng)濟形勢等因素影響,我國債券市場整體顯現(xiàn) 下行走勢,債券交易增長放緩, DVP 結算量的增長速度也顯現(xiàn)了顯著下降,相比 2022 年, 只增長 14.71%； 2022 年,隨著市場的整體回暖,增長速度又快速攀升到了 38%, 2022 年, DVP 結算業(yè)務總筆數(shù)達 萬筆,總金額達 300.68 萬億元； 2022 年, DVP 結算業(yè)務總筆 數(shù)達 萬筆,總金額達 萬億元；現(xiàn)在,由于政策要求,我國銀行間債券市場絕 大多數(shù)成員接受 DVP 方式完成債券結算； 那么銀行間債券市場的結算

12、成員應怎樣實現(xiàn) 大額支付系統(tǒng)的直接參與者有兩種實現(xiàn)方式； DVP 的結算方式呢？依據(jù)支付成員是否是 第 11 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 直參 DVP 主要由大,中型商業(yè)銀行組成,其資金較為充裕,操作方式也較為簡潔；但 也有局限性： 在一代支付系統(tǒng)的體系下, 假如清算賬戶顯現(xiàn)排隊的情形, 后續(xù)的業(yè)務都要 等待,不能準時清算,這是由于 DVP 結算依靠的是人民銀行的即時轉賬報文來完成資金支 付的；即時轉賬報文業(yè)務的優(yōu)先級高于其它任何的業(yè)務報文, 假如成員的即時轉賬業(yè)務處于 等待狀態(tài),其它相關業(yè)務也都無法清算； 2022 年 10 月 1 日,人民銀行其次代支付系統(tǒng)上線 以后,這個局限性會

13、相對削減；清算賬戶有空頭風險,直參 DVP 的參與者清算賬戶頭寸 不僅僅是用于債券交易結算, 仍用于辦理其他業(yè)務； 特別需要留意的是, 清算賬戶的賬面資 金與其存款預備金等監(jiān)控指標是親熱相關的, 一旦其清算賬戶的資金顯現(xiàn)缺口, 營業(yè)日中前 不能補足頭寸,造成的后果將比較嚴肅； 專戶 DVP 主要是由各類非法人產(chǎn)品,非銀行機構等組成；優(yōu)點：專款專用,可隨時調(diào) 度資金進出；缺點： 需人口進行資金的匯入?yún)R出, 假如匯入的資金有誤,會嚴肅影響資金的 第 12 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 結算效率； 直參 DVP 的結算方式是利用自身在支付系統(tǒng)開立的清算賬戶直接辦理 DVP 結算；結算 日,中心

14、結算公司中債綜合業(yè)務系統(tǒng)會依據(jù)結算合同向大額支付系統(tǒng)發(fā)起借, 貸記成員清算 賬戶的準時轉賬支付報文,成員無須進行人工操作； 支付系統(tǒng)直接參與者是通過結算成員在中心結算公司開立債券結算資金專戶來完成 DVP 的結算； 第 13 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 支付系統(tǒng)的直接參與者和非支付系統(tǒng)的直接參與者區(qū)分的唯獨標志是： 在支付系統(tǒng)有無 清算賬戶；在中債信息網(wǎng)“業(yè)務操作”區(qū)域有“資金清算”欄目,資金清算欄目中第一個就 是券款應對結算業(yè)務辦理流程 ,流程中的附件內(nèi)容包括結算成員需要的全部資料模板, 結算成員把相關資料下載填寫完成后,可郵寄給中心結算公司以開立專戶； 第 14 頁,共 33 頁學

15、習必備 歡迎下載 （四） 在不挪用專戶資金, 不為專戶資金墊資的原就下, 通過預檢債券托管賬戶中債券 余額是否足額和付款方資金賬戶中資金是否足額來準備是否最終實現(xiàn)券款應對, 中心結算公 司不強制執(zhí)行, 貫徹了人民銀行支付結算治理方法當中不履約,不結算,誰違約, 誰承擔這 一原就； 第 15 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 （五） 這樣以中意人民銀行的貨幣政策實施, 預備金治理的需要； 以及對流淌性治理和各銀行金融機構存款 （六） 甲類結算成員和乙類結算成員可以通過中債桌面客戶端進行查詢, 丙類結算成員 目前沒有桌面客戶端, 但是可以申請網(wǎng)上客戶端查詢結算資金的專戶余額情形, 對于這三類 結

16、算成員, 中心結算公司也推出了 400 開頭的語音查詢電話服務, 可以通過電話查詢到相應 資金的賬戶情形； 在日常操作中, 請結算成員盡量通過系統(tǒng)客戶端查詢資金專戶的相關情形, 如有疑問,請向中心結算公司資金結算部致電； 結算成員作為 DVP 結算中的收款方時,專DVP 的?？顚Ｓ每梢哉{(diào)度 DVP 進出的優(yōu)戶 點 第 16 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 在這里就表達出來了；從債券結算資金專戶往結算成員的商業(yè)銀行的賬戶進行資金調(diào)撥時, 稱之為資金的匯出；資金的匯出有兩種方式：通過中心結算公司的客戶端做出資金匯出； 托付中心結算進行匯出, 這種匯出一般都是一些應急的操作, 或者網(wǎng)絡中斷, 可

17、向中心結算公司申請通過中心端把款項匯出； 如結算成員客戶端顯現(xiàn)故障 這里需要提示大家的是, 如 托付中心結算公司應急匯出款項, 須使用電子密押器, 結算成員需要確認密押器是否具有資 金業(yè)務的權限； 結算成員在辦理 DVP 結算時候,主要涉及到三個系統(tǒng)：人民銀行的大額支付系統(tǒng)； 中心結算公司的資金系統(tǒng)； 中心結算公司的簿記系統(tǒng)； 簿記系統(tǒng)負責對結算成員債券賬 第 17 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 戶中的債券進行結算過戶, 資金系統(tǒng)和支付系統(tǒng)負責對結算成員的資金進行清算, 中心結算 公司特許清算賬戶的清算由支付系統(tǒng)進行； 通過上圖我們可以更加清晰的懂得資金系統(tǒng)在 DVP 結算業(yè)務中所處的環(huán)

18、節(jié)和發(fā)揮的作 用；在 DVP 結算中,簿記系統(tǒng)負責結算指令的接收,確認,清分及債券過戶,資金系統(tǒng)負 責資金清算路徑的清分, 發(fā)送和接收支付系統(tǒng)的清算指令, 處理資金交收, 也就是說資金系 統(tǒng)要對簿記系統(tǒng)發(fā)送 DVP 結算請求,進行匯路清分,處理,如需要就轉發(fā)至支付系統(tǒng),再 將處理結果反饋至簿記系統(tǒng),資金系統(tǒng), 簿記系統(tǒng), 支付系統(tǒng)都需要清算資金的交互,成員 的資金結算專戶實際開立于中心結算公司的大額特許清算賬戶之下, 中心結算公司會依據(jù)債 券賬戶為結算成員開立相應的資金總賬戶, 在總賬戶下再開立結算資金專戶, 結算資金專戶 實際上是結算成員的二級資金子賬戶；當然,資金系統(tǒng)的功能并不僅限于 DV

19、P 結算,接下 來我們來明白資金系統(tǒng)中心端及客戶端的相關功能； 第 18 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 第 3 和第 4 功能是結算成員在辦理 DVP 業(yè)務時,資金系統(tǒng)供應的相應功 能； 第 7 ,其他資金業(yè)務包括公開市場的操作以及人民銀行的大額自動質(zhì)押融資業(yè)務； 第 19 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 在資金系統(tǒng)的客戶端,中心結算公司設置了四個功能,分別是：賬戶治理,資金匯劃, 查詢統(tǒng)計（賬務治理） ,資金業(yè)務批量下載； 賬戶治理有四個子菜單, 分別為資金清算資料及用途查詢, 戶開戶確認書打印,資金子賬戶開戶確認書打?。?結算賬戶成員經(jīng)常用到的是資金清算資料及用途查詢；從 資金子

20、賬戶查詢, 資金總賬 2022 年 8 月 1 日起,中心結 算公司不再郵寄開戶確認書, 結算成員通過客戶端自行打印開戶確認書, 只要操作人員可以 打印出子賬戶開戶確認書,就說明成員已經(jīng)具備了資金 理 DVP 結算業(yè)務； DVP 賬戶的業(yè)務權限,可以正常辦 資金匯劃有四個子菜單, 分別是資金匯出,匯出資金退回申請,匯入資金退匯；資金劃 轉； 第 20 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 查詢統(tǒng)計有四個子菜單, 分別是交易明細查詢,賬戶余額查詢,分戶賬查詢,業(yè)務臺賬 查詢； 結算成員經(jīng)常用到的是交易明細查詢, 賬戶余額查詢； 在交易明細查詢里, 有全部業(yè) 務類別,對交易成功或失敗的信息都可進行查

21、詢； 如成員有需要,可以導入自身機構的系統(tǒng)中,實現(xiàn)電子化記賬,節(jié)省人工操作成本； 下面,我們來依次學習資金匯劃的四個功能； 資金匯入, 指結算成員開戶行通過柜面或網(wǎng)上銀行, 將用于結算的資金匯入其開立于中 央結算公司的債券結算資金賬戶中； 這里提示大家, 從商業(yè)銀行往中心結算公司進行資金調(diào) 撥時, 必需通過人民銀行的大額支付系統(tǒng)進行, 人民銀行有多個資金清算系統(tǒng), 包括大額支 付系統(tǒng), 小額支付系統(tǒng), 同城票據(jù)交換系統(tǒng)等, 中心結算公司只在大額支付系統(tǒng)里開立了特 許清算賬戶, 無論匯款的金額是多少, 都要通過人民銀行的大額支付系統(tǒng)完成匯劃； 在網(wǎng)銀 匯劃的時候,也需要選擇人民銀行的的大額支付系

22、統(tǒng)； 第 21 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 1.資金匯出；資金匯出時,匯出的賬戶是預先已指定好的唯獨賬戶,成員可通過資金清 算資料及用途查詢功能進行查看, 資金匯出時, 接受的是一般匯兌支付報文, 一般匯兌支付 報文和即時轉賬報文的區(qū)分在于, 不論是支付系統(tǒng)的直接參與者仍是間接參與者, 都可以直 接接收匯兌報文, 而即時轉賬報文只有直接參與者才能直接接收, 與者轉發(fā)來接收； 間接參與者須通過直接參 第 22 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 2.匯入資金退匯；匯入資金退匯,指將已匯入資金專戶的資金原路退匯至原匯出行,成 員通過債券系統(tǒng)客戶端發(fā)起 “匯入資金退匯” 指令, 申請將已正確

23、計入自身債券結算資金專 戶中的資金原路退回至原資金匯出行, 資金系統(tǒng)依據(jù)此指令向人民銀行大額支付系統(tǒng)發(fā)起退 匯支付報文,將相應資金退回至結算成員開戶銀行的資金賬戶中； 第 23 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 3.匯出資金退回申請；匯出資金退回申請,是要求匯入行將結算資金專戶匯出的資金退 回至資金專戶； 結算成員通過債券系統(tǒng)客戶端發(fā)起匯出資金退回申請指令, 針對已匯出至指 定收款行的一筆資金,申請其原路退回至自身債券結算資金專戶；資金是否能真正被退回, 取決于收款行的處理；我們猛烈建議,結算成員發(fā)出“匯出資金退回申請”指令后,跟開戶 銀行電話溝通, 讓他們準時對您發(fā)出的指令進行處理, 匯出

24、資金退回申請以及前面講到的匯 入資金退匯,資金匯出和資金匯入的共同點都是用到了人民銀行的大額支付系統(tǒng)； 4.資金劃轉；雙人制：一人經(jīng)辦,一人復核； 第 24 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 在 DVP 結算中,結算成員的債券交易結算通過支付系統(tǒng),與中心債券綜合業(yè)務系統(tǒng)下 的資金系統(tǒng),簿記系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)共同完成,結算合同, 系統(tǒng)中進行傳輸,三個系統(tǒng)相互協(xié)作完成結算； 報文等數(shù)據(jù)在支付系統(tǒng), 資金系統(tǒng)和簿記 第 25 頁,共 33 頁學習必備 歡迎下載 簡潔來說,整個 DVP 業(yè)務的處理如下,先由簿記系統(tǒng)將指令傳輸給資金系統(tǒng),資金系 統(tǒng)如需要再將業(yè)務報文轉發(fā)至支付系統(tǒng), 在收到支付系統(tǒng)的反饋信息以后, 資金系統(tǒng)與簿記 系統(tǒng)完成款項的交割與交收；整個 DVP 業(yè)務是一個封閉式的流 程； 成員辦理 DVP 業(yè)務有直參 DVP,專戶 DVP 兩種方式；成員選擇開辦 DVP 方式的不同 將 導致成員結算匯路的不同,由此產(chǎn)生以上四中情形； 第 26 頁,共