銀行國際化的路徑選擇

1、XX銀行國際化的路徑選擇2 XX銀行國際化發(fā)展現(xiàn)狀分析2. 1XX銀行簡介XX銀行于1987年4月8日在中國深圳成立，是中國境內第一家完全由企業(yè)法 人持股的股份制商業(yè)銀行，也是國家從體制外推動銀行業(yè)改革的第一家試點銀行，于 2002年在上海證券交易所上市，2006年在香港聯(lián)合交易所上市。成立25年來，招行 伴隨著中國經(jīng)濟的快速增長，在廣大客戶和社會各界的支持下，從當初只有l(wèi)億元資 本金、l家營業(yè)網(wǎng)點、30余名員工的小銀行，發(fā)展成為了資本凈額超過2000億、資 產(chǎn)總額超過3萬億、機構網(wǎng)點超過900家、員工近5萬人的全國性股份制商業(yè)銀行， 并躋身全球前100家大銀行之列。截至2012年底，招行在中

2、國大陸的llO余個城市設有99家分行及853家支行， 2家分行級專營機構，包括信用卡中心和小企業(yè)信貸中心，l家代表處，2174家自 助銀行，l家全資子公司一一招銀租賃；在香港擁有永隆銀行和招銀國際等子公司， 及一家香港分行；在美國設有紐約分行和代表處；在倫敦和臺北設有代表處。XX銀行憑借著持續(xù)的金融創(chuàng)新、優(yōu)質的客戶服務、穩(wěn)健的經(jīng)營風格和良好的經(jīng) 營業(yè)績，成為中國境內最具品牌影響力的商業(yè)銀行之一，其精心打造的一卡通、一網(wǎng) 通、雙幣信用卡、金葵花理財?shù)犬a(chǎn)品和服務，深受廣大客戶的好評。在銀監(jiān)會對商業(yè) 銀行的綜合評級中，招行多年來一直名列前茅。同時榮膺歐洲貨幣、美國環(huán)球 金融、英國銀行家等權威媒體和機

3、構授予的“中國最佳銀行”、“中國最佳零售 銀行”、“中國最佳私人銀行”、“中國最佳中小企業(yè)貸款銀行”等多項殊榮。在英國金 融時報發(fā)布的全球銀行市凈率排行榜中，招行在全球市值最大的50家銀行中，市 凈率排名第一。在英國銀行家(The Banker)雜志發(fā)布的2011年“全球1000家 大銀行”排名中，位居第60位，并首次入圍美國財富雜志發(fā)布的2012年度全球 500強公司排行榜榜單。2. 2XX銀行國際化道路大事記1992 勺.香喘代表處吞港忙為世界務遜中心之，與招麗銀行國總行相毗. n有 走的施理依 利，也框，抻!竟化背亂IL觥肴香港q內培的校濟交U：樁發(fā)明虻城開爵弛作 為也際比的第始是惜hL

4、乏登的.因此在1992缽,年但3以的扭濟祖樂在香2. 3XX銀行國際化道路分析2-3. 1XX銀行國際化的戰(zhàn)略目的XX銀行的海外擴張，其目的主要是為了進行戰(zhàn)略性投資。不同于西方各國的混 業(yè)經(jīng)營，我國的金融業(yè)主要采用的是分業(yè)經(jīng)營制度，即銀行業(yè)與證券業(yè)、保險業(yè)、信 托業(yè)是分別設立機構、獨立經(jīng)營業(yè)務，然而隨著金融業(yè)之間的滲透融合力度逐步加強， 這種分業(yè)經(jīng)營與監(jiān)管的機制阻礙了金融業(yè)務創(chuàng)新和服務效率的提高，并且中國為了面 對入市的需要，并順應銀行業(yè)的發(fā)展趨勢，走向混業(yè)經(jīng)營也是指日可待之事，這對于 國內的銀行來講，可以說既是機遇也是挑戰(zhàn)XX銀行作為現(xiàn)在國內較為有實力的股 份制商業(yè)銀行，正是看到了這一趨勢，

5、從而有針對性的開展國際業(yè)務，向香港以及歐 美等地區(qū)進行戰(zhàn)略擴張，以獲取他們的混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗和方法，尤其是通過收購永隆銀 行，直接獲得了其在保險、證券、信托等金融領域多年來的混業(yè)經(jīng)營的經(jīng)驗，從而培 養(yǎng)7XX銀行在未來混業(yè)經(jīng)營格局下的競爭優(yōu)勢和核心競爭力。3. 2XX銀行國際化的區(qū)位擴張步驟XX銀行在國際化的道路上，主要采用的是階梯式前進的策略，以香港為基地逐 步向歐美地區(qū)擴張。他的第一站選擇的是香港，香港與XX銀行的總行所在地深圳相 毗鄰，優(yōu)越的地理位置使得XX銀行雖然只在距離上走了一小步，卻在國際化的道路 上邁了一大步。僅僅一河之隔的香港，在文化、語言、甚至生活習慣上與中國內地甚 為一致，因此了

6、解香港市場的客戶訴求與員工需求變得更加容易，大大降低了在香港 發(fā)展業(yè)務的風險。另外，隨著香港回歸祖國，兩岸間的經(jīng)濟貿易往來變得更加密切， 更多的香港企業(yè)走進大陸，更多的大陸企業(yè)將觸角伸向香港，因此在香港建立分支機 構變得十分迫切和必要。更為重要的是，香港作為一個國際金融中心，有著非常開放 和成熟的金融市場，XX銀行進駐香港后可以逐漸熟悉并學習國際金融市場的規(guī)則， 從而積累國際化的經(jīng)驗，進而為進一步進軍其他國際市場做好準備。在香港立穩(wěn)腳跟，積累了一些國際化的經(jīng)驗后，XX銀行逐步走向距離更遠一點 的歐美市場。對于規(guī)模實力不是特別雄厚、國際化經(jīng)驗并不豐富XX銀行來講，歐美 市場地理位置上與中國相距較

7、遠，且中西方文化差異較大，因此貿然進入存在一定的 風險，因此XX銀行選擇點到即止，一步一個腳印，美國只選擇了世界金融中心紐約， 而歐洲只選擇了英國倫敦，并沒有貿然的針對一個國家建立密集的分布網(wǎng)絡，而是先 在世界版圖中重要的金融中心設立機構并搜集信息，再逐漸的開展業(yè)務并占領市場， 從而降低了進入的難度與成本。2. 3. 3XX銀行國際化的擴張形式XX銀行在國際化的擴張形式上一直遵循著循序漸進的原則，從設立代表處到自 建分行，再到擇機并購優(yōu)質海外資產(chǎn)。首先，在國際化經(jīng)驗缺乏、不了解海外市場環(huán) 境的情況下，XX銀行往往選擇設立代表處的方式進入，主要從事一些市場調研、信 息搜集、客戶積累等非經(jīng)營性的活

8、動，為以后的國際化經(jīng)營發(fā)展做一些前期的準備。 之后，隨著對當?shù)亟?jīng)營環(huán)境的逐漸適應以及業(yè)務種類的逐漸熟悉，作為一個非營 業(yè)性機構的代表處將被市場競爭所淘汰，XX銀行會適時的將代表處升級為分行，比 如將香港代表處升級為香港分行，將紐約代表處升級為紐約分行，通過自建分行在當 地開展業(yè)務，從而更有效的融入各個國際金融中心，可以預見不久的將來就會有倫敦 分行的成立。海外并購可以繞過東道國壁壘，獲得其已有的客戶和市場資源，是迅速融入東道 國的捷徑，然而卻是可遇而不可求的，并購順利進行的基礎是當?shù)卮硖?、分行這些 金融機構的前期鋪墊，而后則是要在恰當?shù)臅r機以合理的價格并購一個有價值的對 象，例如并購永隆銀行

9、，就是在香港分行設立后，在金融危機及人民幣升值的大背景 下，并購了香港第四大銀行，從而拓展了自己的業(yè)務經(jīng)營范圍并積累了混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗。 2. 4XX銀行國際化道路與國有銀行國際化道路相比較中資銀行走出去相比于外資銀行的走進來，相對來講起步較晚；而中國的股份制 商業(yè)銀行相較于四大國有銀行，國際化的起步亦是相對較晚。因此從發(fā)展的角度看， 外資銀行的發(fā)展現(xiàn)狀或許可以為中資銀行的國際化提供一定的參考借鑒，而國有銀行 的國際化現(xiàn)狀更可以為XX銀行未來的發(fā)展方向提供指引。國有銀行與股份制商業(yè)銀 行在同樣的中國背景下成立，受同樣的大環(huán)境約束與影響，同樣要從中國走向世界， 因此總結國有銀行的國際化發(fā)展過程及經(jīng)驗

10、，對于XX銀行走向國際、實現(xiàn)跨越式發(fā) 展會更加的有借鑒意義。2. 4. 1國有銀行的國際化發(fā)展現(xiàn)狀根據(jù)最新數(shù)據(jù)，中國銀行在內地、港澳臺及32個國家和地區(qū)擁有廣泛的機構網(wǎng) 絡，境內外機構共有10951家，其中內地機構10365家，香港澳門臺灣地區(qū)及其他國 家機構586家，在香港和澳門，中國銀行還是當?shù)氐陌l(fā)鈔行之一，其境外機構涵蓋亞、 非、歐、美和澳五大洲，可以說中國銀行是中國國際化和多元化程度最高的銀行；中 國農業(yè)銀行境內分支機構共計23472個，境外分支機構包括4家境外分行和5家境外 代表處以及3家境外附屬公司，基本覆蓋亞、歐、美、澳四大洲；中國工商銀行境外 機構（含境外分行、境外子公司及對標

11、準銀行投資）總資產(chǎn)1247. 29億美元，在39 個國家和地區(qū)設立了 383個境外分支機構，與138個國家和地區(qū)的1630個境外銀行 建立了代理行關系，全面覆蓋了亞、非、歐、美、澳五大洲和主要國際金融中心，基 本形成渠道多樣、層次分明、定位合理、運營高效的全球金融服務平臺；中國建設銀 行在中國內地設有分支機構14121家，設立了 1O家分行和2家代表處，擁有建行亞 洲、建信租賃、建銀國際、建信信托、中德住房儲蓄銀行、建行倫敦、建信基金、建 信人壽等多家子公司，為客戶提供全面的金融服務。四大國有銀行境外的分支機構概 覽如表2. 1-2. 4所示：隸NI中國工商銀行境外機構概覽大洲國募及地區(qū)分點機

12、構亞醐澳洲港澳臺地區(qū)香地分”，中國丁.商根行（澳門）股愉有限公司阿布扎比分打首折分們，釜山分行與來西亞中國工商恨行9來西亞有限公對巴基斯坦卡拉奇砰新加坡新加坡分行卡塔米多哈分行-哈薩克斯坦中國:商睇n阿拉木圖，股 nj印度孟買分行_日本東京分4越南_河內分行印度尼西眺_ 中國工商鍬行印度招西亞）有限公司泰國中國工商根七泰國）瞪粉右限公司柬埔慕.金辿分行老撾廠萬象分行場旬澳大利亞中國工商根行股傍有限公司仰光代表處 慝印-歐洲英國工商銀行（他敕）有限夠司歐陶何嫗斯特丹W.巴黎分行，布魯塞爾分行.與德!|1分勺，逮蘭克 福g 盧森坐分襯，米蘭什行俄羅斯_工商瓠行（莫斯科）有限公司一美洲美國翅均廿行，

13、舊金山分m奧克蘭分行，阿孚布拉分行卜托松斯介行加革大_中國工商根右加拿大）有限公記非洲南非中國1；商鍬七典愣有限公司幕洲代罷姓表撰中國松牙境外機構概覽扁國家財區(qū)分玄機捌亞洲港澳臺地區(qū)中根香港有限快司，己銀國際控股有限公司，中取集團投資有癡處 司，中唳團保險有限公司,率S分行,澳門分和.臺北.分行UI本東京橫濱分行，J、阪分彳，神戶分fj韓國首爾分行.安山分七.大邱分行.兀者分行斯加城新加坡分行.加東支行，大墟支行n成支行，中國史iL唐城支 汀，中m國際（有限會司馬來西作馬來西亞中國銀打，麻坡分打,檳城分行，巴生分甘新山分行， 蒲神分行素國顯谷分行，羅甫分行卬度尼西.亞雅加達分行，泗水分行阿聯(lián)酋

14、中國根行中東（一拜）有限公司巴林巴株臾表處菲律賓與.,分行柬埔塞金邊奸行，U洲支行越南酮志明市分行哈薩克斯坦哈薩克中國銀行,亞聯(lián)分行漠洲澳大利亞中國根行澳大利研.）.杓偃公司，悉尼分行.中國城介行，耕聚本 分行，抒事四分行，珀斯分行-巴待珥打分行,博1山分行歐洲英國愴乾分行，嫌沏斯特抻饑 扁拉斯冊制L伯附慌分m 中銀國際（英國有眼裝中國貌和。英國）有限公司歐盟注三克福分行，漢摩分行，社塞爾多夫分行.巴繁分行.|.-.工分 行，里.吊分行，米蘭除行，甸牙利中國銀行.鹿特丹分行,布曾塞 爾分行，波蘭分行.斯徜哥玳摩分行.百森最壯行中國銀行盧 森瑁）首限公司.恤羅斯刑羅斯中國銀符，哈巴翳夫斯克g枷,

15、行美洲r美國紐釣幼系 綁妁華埠務機 洛移嘰分彷 差加哥分行加牟大中國銀行f加京上有限公司.務他務彌行，牝倫務士矗誰分行 :害倫多萬鏘分七、多佗多北約克分行.多愴多密西沙加分標，蜀司華M. is哥也烈治文分行、k爾加甲分行開曼群島升曼分行巴拿乃群島巴章咯分行巴西中國懼行巴西）有限公司非洲耕二亞賀比亞中國銀行南非約翰內斯蝎分仃骨尼亞內羅畢代表姓安哥拉羅更達代表處表X3中國建設根行境外枇梅概覽人洲田蒙及地M分蟲機構亞洲罹援臺地IX.香港分行，臺北代表處H本東京分行.薜國首爾分仃7越南胡志明市分行新加坡枷城分行澳洲澳大利亞悉尼墨爾本會行歐洲德國法三克福分行俄羅鞭莫斷料代表處美洲美國-知約分行南非劌斯內

16、斯既分汀表小國農業(yè)tft打境外機構械坦大網(wǎng),國家夏地國分支機札亞洲香港香港分行.農銀國際控膛右眼企司，農跟財務有限公司新加城新加堆分有弗國首爾分行U本東京代玉處越南河內未處凌洲浪大徊.悉尼代表姓歐洲英國中國農業(yè)銀行 英國）打限及司稽國法=克棉代表燭美洲翅豹分行如掌大溫街當代表處4. 2我國銀行國際化的動因分析第一，可以為身處境外的企業(yè)和客戶提供更加全面優(yōu)質的金融服務。近年來，隨 著經(jīng)濟的發(fā)展與各國貿易的與曰俱增，中國企業(yè)或為開拓市場、或為尋求資源、或為 提高效率等原因，紛紛走向國際市場。而中國企業(yè)的走出去后面對陌生的各種外資銀 行，迫切的需要他們熟悉的國內金融機構跟著走出去，從而為他們提供境外

17、融資、財 務管理、投資中轉等服務。第二，可以通過規(guī)模經(jīng)濟降低成本，從而提高盈利水平與盈利能力。銀行經(jīng)營的 產(chǎn)品主要是有著較高同質性的貨幣和信用，因此銀行的規(guī)模擴張相較于其他企業(yè)更為 容易且成本更低，故在目前的國際大環(huán)境下，中資銀行通過規(guī)模擴張，可以有效的降 低經(jīng)營成本、獲得更多的市場份額、同時通過多元化的經(jīng)營降低整體風險。第三，可以通過國際化建立品牌效應，從而提高自己的市場影響力。品牌是oo 無形資產(chǎn)，需要靠長期的積累才得以形成并被客戶認可。通過并購等國際化方式，可 以迅速的融入當?shù)厥袌觯苯荧@得當?shù)貦C構已有的客戶及渠道等資源，同時利用其已 有的良好聲譽與品牌，提高自己在一個陌生環(huán)境下的品牌影

18、響力和市場競爭力。第四，可以通過多元化的經(jīng)營分散整體風險，并且提高風險管理的能力。銀行所 提供的業(yè)務品種越齊全、經(jīng)營范圍越廣，其抵御風險的能力就越強。我國目前的分業(yè) 經(jīng)營體制使得銀行的收入結構比較單一，高度依賴存貸利差獲利，因此經(jīng)營風險比較 大。而通過國際化便可以突破國內制度限制，積累混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗，拓寬業(yè)務范圍，從 而降低經(jīng)營風險。4. 3XX銀行與國有銀行的國際化發(fā)展的比較相同點第一，無論是XX銀行還是四大國有銀行，在國際化的道路上都是首先選擇亞洲 市場，例如香港、日本、新加坡等。這主要是因為中國地處亞洲，與亞洲其他國家在 地理位置上較為接近，而且具有相似的文化背景，更加有利于彼此的了解以及

19、日后的 發(fā)展。同時東南亞各國是我國長期重要的貿易合作伙伴，因此在國際化的道路上首選 這些地區(qū)，可以更好地為境外的本國企業(yè)提供及時的金融服務。更重要的是，日本以 及亞洲四小龍在國際經(jīng)濟和世界金融市場中有著不可忽視的重要地位，在這些地區(qū)做 大做強，并以此為基地走向世界是最佳的選擇。第二，XX銀行和四大國有銀行的國際化道路都是以戰(zhàn)略性的投資為主。中國的 分業(yè)經(jīng)營體制是要遵守的，因而各個中資銀行都在試圖通過國際化，尋求國外銀行的 混業(yè)經(jīng)營經(jīng)驗，從而為日后國內的混業(yè)經(jīng)營提前做準備。同時無論是自建分行還是收 購兼并，都是為了更好的進行資源配置、降低經(jīng)營成本與經(jīng)營風險、獲得海外資源、 開拓市場、發(fā)展客戶、提

20、高品牌影響力，從而使得銀行作為一個企業(yè)，能夠長久而持 續(xù)的盈利發(fā)展。(2)不同點第一，國有銀行由于規(guī)模上比較有實力，同時在國家的支持幫助下，國際化的起 步較早，因此在國際化的全球布局上更為完善。四大國有銀行在亞洲市場起步后，不 僅將代表處、分行等分支機構拓展到紐約、倫敦等世界金融中心，還將觸角伸向了正 處于發(fā)展中潛力巨大的新興市場，這些新興市場國家往往進入壁壘比較低，且與中國 有良好的外交關系，認同中國企業(yè)在本國的發(fā)展及收購等行為，從而形成了一個低成 本、高收益的市場選擇，例如工行收購南非標準銀行就是個很成功的例子。第二，國有銀行在設立代表處、自建分行、收購兼并的基礎上，又向前走了跨越 性的一

21、步，將中資銀行通過收購當?shù)氐你y行而成立的子公司發(fā)展為進一步并購的實施 者，比如中國工商銀行在2004年就通過處于境外的中國工商銀行(亞洲)有限公司進 一步并購了華比富通銀行。這樣的操作在香港以及其他發(fā)達國家都有一定的參考意 義，因為通過在當?shù)赜歇毩⒎ㄈ速Y格的子公司進行并購，可以有效的規(guī)避外資跨境并 購的審查，因此或許XX銀行國際化的下一步可以考慮，通過永隆銀行并購香港甚至 海外的其他銀行。3XX銀行所處環(huán)境分析1宏觀環(huán)境分析政策方面，黨的十七大報告中，明確提出了要支持中國企業(yè)的國際化經(jīng)營，培育 大型跨國公司和國際知名品牌。同時，我國也正積極、穩(wěn)妥的進一步發(fā)展資本項目 可兌換，放寬境內機構的對外

22、投資限制，鼓勵企業(yè)走出去。此外，監(jiān)管層也提出“鼓 勵有條件的商業(yè)銀行設立和發(fā)展境外機構，包括探索采取并購方式參股境外金融機 構，為走出去的企業(yè)提供便利的金融服務。整體來講，我國的政策比較支持企業(yè)， 包括商業(yè)銀行的國際化經(jīng)營。制度方面，盡管境外金融機構管理辦法、銀行外匯業(yè)務管理規(guī)定、關于加 強境外中資機構管理的通知以及境外機構借用國際商業(yè)貸款管理辦法均是針對 我國金融機構跨國經(jīng)營所提出的法律條文，然而整體來講我國并沒有形成一個完整的 法律框架，對于我國的商業(yè)銀行跨國經(jīng)營的監(jiān)管比較滯后，同時風險控制方面也重視 不足。此外，對于銀行國際化的經(jīng)營過程，國家缺乏一個統(tǒng)一的協(xié)調機制，導致銀行 國際化的分工

23、不清，且可能會出現(xiàn)惡性競爭的情況，不僅自身損失嚴重，也給國家?guī)?來了不必要的負面影響。此外，受我國市場改革開放不完全的影響，利率及匯率市場 沒有實現(xiàn)完全的市場化，金融機構也暫沒能實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營，從而銀行業(yè)很難對其業(yè)務 及產(chǎn)品進行有效的創(chuàng)新。然而此時選擇國際化，也意味著可以在海外市場開拓產(chǎn)品創(chuàng) 新的試驗基地，從而為未來在國內的進一步發(fā)展創(chuàng)新及混業(yè)經(jīng)營積累經(jīng)驗。經(jīng)濟方面，自從改革開放以來，中國經(jīng)濟一直保持著快速增長、持續(xù)發(fā)展的良好 狀況，特別是2000年之后，連續(xù)多年GDP出現(xiàn)了超過10%的高速增長，盡管近年來受到 金融危機、歐債危機的影響，我國經(jīng)濟增速稍微有所下滑，但長期來講，投資、消費、 凈出口

24、這三駕馬車將持續(xù)拉動我國的經(jīng)濟保持平穩(wěn)快速增長，從而為中資銀行走上國 際化道路提供了良好的寬松的經(jīng)濟環(huán)境。而國內企業(yè)隨著國際貿易與國際投資的快速 發(fā)展，境外的金融服務需求迅猛增加，也迫切的需要我國的銀行業(yè)進行國際化經(jīng)營， 為其提供結算、清算、投資、融資等方面的服務，從而客觀上促進了我國銀行的國際 化。此外，人民幣的不斷升值使得我國大量的外幣、尤其是美元資產(chǎn)貶值，導致中資 銀行面臨相當數(shù)量的匯兌損失，也就迫使中資銀行尋求外幣投資的途徑從而減小損 失；而在金融危機的影響下，許多優(yōu)質的歐美金融機構，其賬面價值減少，使得我國 銀行業(yè)國際化的成本大大降低，在此難得的時機，銀行進行國際化投資，不僅能解決

25、匯兌損失的問題，也能節(jié)省國際化成本，同時還為我國銀行業(yè)帶來了難得的海外學習 機會。社會文化方面，各國為了保護自己本國的經(jīng)濟和產(chǎn)業(yè)發(fā)展，或多或少都會有一些 壁壘或限制進入的管制，而國際上的經(jīng)驗表明，在區(qū)域性或者全球性的金融危機過程 中，一國銀行業(yè)進入外國市場的機會大大增加。這是因為一方面，危機給機構帶來了 資金上的緊缺與流動性風險，從而迫切的需要外部資金的進入與救助，另一方面，則 是危機會消除東道國對于擁有外來文化背景的企業(yè)可能存在的排斥心理和文化沖突， 從而促使其國家放松對于國外銀行進入的管制，甚至鼓勵金融機構間的并購與重組， 降低了進入的難度與風險。在近年來的金融危機與歐債危機中，國際知名的

26、大型投資 銀行與大型商業(yè)銀行紛紛受到重創(chuàng)，出現(xiàn)了巨額的虧損甚至破產(chǎn)倒閉，嚴重影響了他 們在投資者心中的專業(yè)性和安全感，產(chǎn)生了不信任之后，人們陸續(xù)將目光轉向了追求 穩(wěn)健、經(jīng)營保守的中資銀行，因而我國的銀行選擇在此時進入國際市場將更加容易。 技術方面，隨著計算機、網(wǎng)絡及通信技術的迅猛發(fā)展，我國的銀行業(yè)逐漸實現(xiàn)了 業(yè)務處理的電子化、信息化，從而提高了業(yè)務處理速度與經(jīng)營效率。同時互聯(lián)網(wǎng)的存 在以及信息全球化的發(fā)展，使得管理者足不出戶就能掌握世界各地的信息和形勢，從 而能夠及時有效的做出恰當?shù)臎Q策，為我國銀行的國際化發(fā)展提供了強大的技術支持 與功能保障。人才方面，由于我國銀行業(yè)開始國際化的步伐較晚，國際

27、化經(jīng)營的歷史還比較短， 因而給我國銀行業(yè)海外機構的管理者帶來了不小的挑戰(zhàn)，在對于東道國法律不熟悉、 國際化經(jīng)營經(jīng)驗缺乏的情況下，很容易發(fā)生一些違規(guī)行為或者決策失誤。管理者的管 理能力和專業(yè)素質對國際化經(jīng)營的成功與否有著重要的影響，而近年來隨著歐美市場 的不景氣，外資銀行被迫裁員，一批既懂得國際金融理論又有實操能力，既有管理經(jīng) 驗又深諳東道國法律的復合型人才游離出來，從而為中資銀行吸引高端管理人才，提 升國際化經(jīng)營水平創(chuàng)造了機會。2產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析XX銀行所處的產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析，主要借助于波特的五力模型，如表3. 1所示：卷3招商很行國際化ifi路中的兀種竟爭力也種基本意爭力具成肉容破商 .母國及東道國

28、的企事業(yè)單位利個大，銀訂人方資源客戶母國及東道國的企事業(yè)畢位利個人現(xiàn)打競爭者大型跨國銀打和東道增*土梁行潛在進入者國內外有意宜國際化發(fā)展的金缺和1F金融機構替代品直的一本市場及其他中介機構黃科來隔根據(jù)波特的K力模型自行制作供應商方面，由于銀行提供的產(chǎn)品主要是資金和服務，因而其供應方主要有資金的提供者和服務的提供者兩類。銀行的貸款發(fā)放及其他中間業(yè)務，嚴重的依賴于資金 的提供者的存款數(shù)量，而資金的提供者一般是個人儲蓄者或是機構的盈余方，至少就 目前來看，將富裕的資金存入銀行還是國內絕大多數(shù)個人及機構的首要選擇，因此短 期內由于我國的市場不夠成熟、投資產(chǎn)品單一，資金提供者的議價能力并不會對我國 銀行

29、業(yè)的國際化發(fā)展構成太大的威脅。銀行的服務提供者，主要是指銀行中的工作人 員，隨著市場經(jīng)濟的逐漸成熟以及人們對于就業(yè)觀念的改變，人力資源成了市場上最 活躍的因素，員工可以借跳槽或者其他方式選擇為其他企業(yè)服務來向銀行施壓，從而 一定程度上提高了自己的議價能力?？蛻舴矫?，由于銀行主要經(jīng)營零售業(yè)務和批發(fā)業(yè)務，因而其主要的客戶包括普通 的個人消費者以及企、事業(yè)單位等機構。而機構客戶由于資金量比較大，有專業(yè)的人 員管理資金，因而比個人客戶的議價能力會相對強一些。由于銀行提供的大部分產(chǎn)品 基本同質，銀行間的轉換成本極其低廉，而細節(jié)上的差異，也可以借助于信息技術的 發(fā)展，以便捷的方式通過互聯(lián)網(wǎng)獲取產(chǎn)品的詳細信

30、息，從而買家的議價能力，將隨著 信息化的發(fā)展及外資銀行的業(yè)務開展逐漸增強?，F(xiàn)有競爭者方面，最主要的競爭對手包括大型的跨國銀行以及東道國本土的銀行。大型跨國銀行機構健全、管理先進、服務優(yōu)質、產(chǎn)品豐富、有著較高品牌認可度， 而本土銀行則有較好的地域優(yōu)勢和文化認同，且積累了比較強大的業(yè)務網(wǎng)絡，在這個 狼多肉少的市場中，提高經(jīng)營能力、奪取市場份額是銀行盈利并且持續(xù)發(fā)展的重要途 徑，因而銀行在國際化的過程中所面臨的競爭還是非常激烈殘酷的。潛在進入者，主要包括國內以及國際上有意圖國際化發(fā)展的的其他金融機構和非金融機構。由于銀行在國際化經(jīng)營的道路上，主要遇到的壁壘是規(guī)模經(jīng)濟和政府管制 兩個方面，而規(guī)模經(jīng)濟的

31、形成需要銀行有著較為雄厚的資本實力，政府管制則是多在 外來銀行進入時設置市場準入壁壘。盡管經(jīng)濟壁壘對于資金實力雄厚的大型國際化銀 行來講并不困難，然而政治壁壘則是難以避免無時無刻不影響著銀行國際化經(jīng)營的障 礙，因此這些壁壘的存在大大降低了潛在進入者對于國際化經(jīng)營的威脅。替代品方面，威脅主要來自作為直接融資方式的資本市場的發(fā)展。07年前股票市 場的暴利培養(yǎng)了人們的投資意識，因此股票市場作為直接融資的重要渠道，對作為間 接融資渠道的銀行業(yè)構成了一定的威脅。而其他的例如金融租賃公司、財務公司、咨 詢公司和其他中介結構，也將在不久的將來對銀行的產(chǎn)品和服務產(chǎn)生威脅?？偠灾?，客戶的議價能力和現(xiàn)有的行業(yè)競

32、爭是影響我國銀行國際化進程的重要 因素，因此在銀行國際化路徑的選擇上，應重視客戶的發(fā)展與培養(yǎng)以及銀行自身競爭 力的提升，其中客戶培養(yǎng)始終是重中之重，畢竟利潤最終來自于客戶。3內部環(huán)境分析財務方面，XX銀行在上市之后，資本規(guī)模方面的實力大大增強，截至2012年末（表3. 2），其資產(chǎn)總額已達到3. 41萬億，資本凈額2522. 31億，其歸屬于本行股東 的凈利潤達到452. 73億，幾乎是2010年同期的2倍至多，而不良貸款率僅有0. 61%, 多年來維持并將持續(xù)低于1 %，從而為XX銀行在國際市場上的競爭與發(fā)展提供了資 本及財務方面的堅實基礎。表3息 招韓銀行度勘務櫥要項H 人民吊百幾記）20

33、JJ.I13I比1.年末增臨2010.1231總資產(chǎn)34OB2L9279497 J21 942402507總負徹3-207712262W6I21.972268501魘本擇籟25223120295724.28165954不良貸款率（百分比）0.610.56您0.69項目2012 年2011 年比上年度堆幅處201。年營業(yè)收入1133679615717舶71377利潤總賴595644712226如33343歸屬本行.股東掙利潤45273閣叫2S3I25769數(shù)據(jù)來提；招商2012 年度報音摘要httpy/wu./cnibir管理方面，XX銀行作為一家完全由企業(yè)法人持股的股份制商業(yè)銀行，更加注重 管

34、理方面的創(chuàng)新和與時俱進，經(jīng)過多年的發(fā)展，形成了穩(wěn)健經(jīng)營的管理思想、完善的 以合規(guī)為基石的內控機制、健全的制度與監(jiān)督檢查體系以及集中化、專業(yè)化、矩陣式 的管理機制，使得其營運的效率明顯提高，管理機制也逐漸與國際標準接軌。產(chǎn)品方面，XX銀行憑借著“一卡通”，業(yè)內首次實現(xiàn)了定期活期、本幣外幣共存于同一張卡；其“金葵花”是首個專門針對高端客戶的理財服務品牌；而“一網(wǎng)通” 的推出，則為中國的電子商務和網(wǎng)上銀行業(yè)務提供了新思路，也充分展現(xiàn)7XX銀行 在金融創(chuàng)新方面的能力和關鍵技術方面的優(yōu)勢。當然在產(chǎn)品創(chuàng)新方面，XX銀行還可 以做的更加有深度，特別是在量化風險、衍生工具等方面可以有更多的涉及，而國際 化道路

35、可以幫助其直接吸取國外的先進技術和優(yōu)秀經(jīng)驗，從而降低對存貸款利差的依 賴性，將更多的精力轉向種類豐富的各種中間業(yè)務?？蛻舴矫妫琗X銀行作為較早的為客戶提供跟隨式服務的股份制商業(yè)銀行，積累 了大量的跨國經(jīng)營的客戶，包括五礦、海爾、李寧、國美等知名企業(yè)，近年來則是在 做好大客戶的前提下，逐漸關注于中小企業(yè)客戶的需求發(fā)現(xiàn)與業(yè)務開拓，從而搶占未 來有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)市場。而零售業(yè)務中的價值客戶也迅速增長，僅2012年資產(chǎn) 50萬以上的客戶就凈增10. 48萬戶，其中不乏大量資產(chǎn)1000萬以上的私行客戶，從而 為XX銀行提高品牌影響力與國際競爭力提供支持。綜上所述，我國從政治、經(jīng)濟、文化、技術等方面，

36、整體上來講還是比較支持并 且適宜銀行走上國際化道路的，尤其是近年來金融危機和歐債危機的爆發(fā)，更是為銀 行的國際化道路創(chuàng)造了良好的契機；而在行業(yè)發(fā)展方面，各個銀行間的競爭比較激烈， 搶占市場的重點在于客戶，客戶作為利潤的潛在來源應該尤為被重視；此外，XX銀 行雖然在規(guī)模實力和國際化經(jīng)驗上有所欠缺，但其在管理、技術和產(chǎn)品上卻有著其獨 特的競爭優(yōu)勢。4XX銀行未來國際化的路徑選擇1國際化的區(qū)位選擇分析1. 1國際化區(qū)位選擇的影響因素第一，東道國的政策環(huán)境。一般包括東道國的政治穩(wěn)定性、法律環(huán)境與監(jiān)管情況 等因素。研究表明，東道國的政治越穩(wěn)定，越有可能獲得境外投資，一般母國對于常 年戰(zhàn)亂的地方是不會考慮

37、的；而外資銀行的準入限制和監(jiān)管政策也直接影響到銀行國 際化時候的地域選擇，銀行一般傾向于在管制比較寬松的地方進行投資和市場開拓： 同時也要考慮到經(jīng)營范圍的限制，中資銀行可以通過并購海外的金融機構，從而開展 我國金融監(jiān)管體制下所不允許的業(yè)務，例如混業(yè)經(jīng)營等。第二，東道國的經(jīng)濟狀況。包括東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平與人均收入水平、是否是 國際金融中心以及市場容量等方面。研究表明，東道國的經(jīng)濟發(fā)展水平與吸引銀行跨 國經(jīng)營有明顯的正向關系，即一國的GDP總量或人均GDP水平越高，其所吸收的外 資銀行投資就越多。其中世界上知名的香港、紐約、倫敦等金融中心，經(jīng)濟發(fā)展迅速、 金融制度完善、市場相對成熟，更是成為了各

38、家機構競相投資的熱門地區(qū)。此外，相 對于那些發(fā)達國家成熟的金融市場而言，新興經(jīng)濟體的市場集中度不高、發(fā)展機會較 多且客戶仍未被瓜分完，因而進入這些地區(qū)也有巨大的拓展?jié)摿Α５谌?，東道國的資金成本。存貸款的利差在很大程度上決定了以吸收存款和發(fā)放 貸款作為主營業(yè)務的銀行的盈利能力，由于不同地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平以及貨幣政策有 所不同，導致其存貸款利率的差異較大，較低的存款利率使得銀行的資金成本下降， 而較高的貸款利率使得銀行產(chǎn)品價格上升，從而較高的存貸款利差帶來了更多的盈利 機會，因此有較高存貸款利差的地區(qū)更加吸引跨國銀行的進入。第四，地理距離和文化差異。銀行在設立境外機構的時候，設立成本與東道國與 母

39、國之間的距離成正比，相距越遠，機構的設立成本和風險也會越高，而距離越近. 就越容易控制成本和風險、并且產(chǎn)生協(xié)同效應。文化以銀行的產(chǎn)品和服務為載體，影 響著不同地區(qū)和人民的經(jīng)營方式與生活方式，兩國之問的文化差異越大，產(chǎn)生文化沖 突的可能性越高，從而選擇該地區(qū)的可能性就越小。我國由于地處亞洲，與周邊國家 距離較近且具有相似文化，因而進入這些國家有較強的地域優(yōu)勢、文化優(yōu)勢，成本和 風險相應比較低，因而有利于市場的開拓和自身經(jīng)營水平的提升。第五，與東道國的貿易投資關系。我國與世界上的許多地區(qū)都有緊密的經(jīng)濟貿易 往來以及相互間的直接、間接投資，因此追隨客戶是我國商業(yè)銀行國際化的一個重要 動機，尤其是針對

40、那些走出去的中國企業(yè)在海外投資的地區(qū)、以及在中國設有分支機 構并與我國銀行已有業(yè)務往來的企業(yè)的總公司的所在地，這些地區(qū)與我國的經(jīng)濟關聯(lián) 度更高，更容易獲得業(yè)務量的發(fā)展、更容易開拓市場的潛力，更需要提供全面的融資、 投資、結算、擔保、咨詢等業(yè)務，從而成為了國際化布局中重要的投資領域。1. 2國際化的區(qū)位選擇通過以上分析，XX銀行在國際化道路上的區(qū)位選擇，主要應考慮那些政治穩(wěn)定、 政策支持、金融環(huán)境寬松、經(jīng)濟增長迅速、地理距離不遠、文化差異較小、與我國貿 易投資業(yè)務往來密切的國家和地區(qū)，從而充分發(fā)揮區(qū)位優(yōu)勢，優(yōu)化整體的戰(zhàn)略布局， 形成一定的規(guī)模效應和品牌影響力XX銀行與國有銀行相比，盡管整體的規(guī)模

41、實力 不是很雄厚，但是在管理、技術以及產(chǎn)品上有自己獨特的競爭優(yōu)勢，因此除了與國有 銀行在歐美亞等發(fā)達金融中心競爭外，可以將更多的目光放在發(fā)展?jié)摿Υ?、市場更?廣闊的新興經(jīng)濟體上，循序漸進的分階段、按步驟擴張其國際化經(jīng)營的重點區(qū)域。 首先，要在與中國有著密切的經(jīng)濟貿易往來、擁有雄厚地緣文化優(yōu)勢的重要經(jīng)濟 中心站穩(wěn)腳跟，并將市場做大做強，主要以亞太地區(qū)的香港和新加坡作為重點發(fā)展地 區(qū)。香港作為我國的第五大貿易伙伴（表3. 3），與XX銀行總行深圳相毗鄰，作為國 際著名的金融中心，以自由、靈活和政府的積極不干預著稱；新加坡作為“亞洲四小 龍”之一，經(jīng)濟發(fā)展之迅速被譽為東亞奇跡，與中國的經(jīng)濟貿易聯(lián)系尤

42、為緊密，并且 在其政府積極推動嚴格管理的前提下，提供了較為寬松的市場準入條件；香港和新加 坡兩地作為亞洲國家（地區(qū)），在地理位置、語言文化方面與內地有著天然的優(yōu)勢， 且作為知名的金融中心，XX銀行的進入還可以學到其豐富的管理經(jīng)驗和經(jīng)營方式，因此在其國際化的道路上應首選香港和新加坡作為切入點。表4.1網(wǎng)4年中國十4貿易仗伴（單位：E美元）排名12345678910國家歐盟美國東盟聲香港蔣國pern澳大利亞巴西俄羅斯貿易破50004楠736293500270021391200782數(shù)據(jù)來源；hltpMvwwJgJoc. com.cvnlenl 2/Q22C/10/1353 443_J 879986

43、33. shtm I其次，進軍那些經(jīng)濟發(fā)展較快、增長率較高、有極大發(fā)展?jié)摿Φ男屡d市場國家和 地區(qū)，主要以東盟和韓國為中期發(fā)展重點。東盟已超過日本成為我國第三大貿易伙伴， 是我國企業(yè)海外投資的聚集地，隨著中國.東盟自由貿易區(qū)的建立，東盟的進入壁壘 降低且市場并購機會逐漸增多；韓國是我國第六大貿易伙伴國，與中國投資貿易往來 密切并且在金融危機的洗禮下經(jīng)濟增長依然迅速，其市場準入主要考慮雙方能夠互利 互惠即可；東盟與韓國同屬亞洲國家，與我國距離睦鄰、文化相通，因此XX銀行將 這兩個地區(qū)作為中期發(fā)展重點，可以更加合理的利用資源、降低經(jīng)營成本與國際化風 險、并且方便監(jiān)管。第三，在歐盟、美國、日本等發(fā)達國

44、家和地區(qū)尋求業(yè)務發(fā)展的機會。歐盟、美國 和日本一直是我國重要的貿易伙伴，且對我國的貿易總量分居前三，直到201 1年東 盟才首超日本成為了我國的第三大貿易伙伴。歐、美、日與我國的雙邊直接投資金額 巨大，更是許多跨國企業(yè)進行國際化經(jīng)營的首選目的地。這些發(fā)達國家經(jīng)濟實力較強、 金融體系也比較成熟穩(wěn)定，由于我國被許多歐美國家視為非市場經(jīng)濟國家，我國銀行 的進入被設置了較高的門檻，然而近些年美國的金融危機及歐洲的主權債務危機的發(fā) 生，為XX銀行進入歐美市場拓展業(yè)務提供了良好的契機。距離和文化上只有日本與 中國有優(yōu)勢，然而進入歐美市場可以更多的學習其先進的創(chuàng)新技術和管理經(jīng)驗，積累 無形資產(chǎn)，因此進入這些

45、發(fā)達國家市場有挑戰(zhàn)，但更是國際化擴張的重要契機。最后，則是要適當?shù)募骖櫪?、非洲這些經(jīng)濟發(fā)展程度尚不算高或政治經(jīng)濟逐漸 趨穩(wěn)的地區(qū)，以最終建立起遍布世界的金融網(wǎng)絡。拉美和非洲有著豐富的自然資源、 近年來經(jīng)濟持續(xù)增長、且其政治環(huán)境有逐漸趨穩(wěn)的態(tài)勢，中國的企業(yè)也逐漸在拉美和 非洲進行投資，XX銀行相對這兩個地區(qū)的銀行，在存貸款利差上具有比較優(yōu)勢，且 這兩個地區(qū)的開放度和市場準入在逐漸放松，盡管兩地與中國沒有地緣文化優(yōu)勢，但 是隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息技術的迅速發(fā)展，也可以在一定程度上予以彌補，因此可以考慮 在這些地區(qū)適當?shù)慕⑵鸱种C構。4. 2國際化的方式選擇分析4. 2. 1國際化經(jīng)營的擴張方式第一，

46、新設機構，指一國銀行根據(jù)自身能力在境外設立規(guī)模不同、形式不一的分 支機構，常見的機構形式有代表處、分行和子行等。這種擴張方式有利于母國銀行對 境外機構的控制，也便于聯(lián)系，但是這種方式很難直接獲得東道國的客戶和市場，對 東道國的金融環(huán)境也需要適應，且對東道國的相關法律及政策把握能力有限。代表處是最容易建立的一種形式，它不具有獨立的法人資格，設立程序簡單、運 營成本低、管理方便，是母行在東道國的代理人，主要負責客戶聯(lián)絡、業(yè)務咨詢、產(chǎn) 品推廣、市場調查、信息搜集、技術交流等事務，但不能從事存貸款等盈利性業(yè)務或 履行營銷、談判、管理監(jiān)督等職責，代表處作為涉外機構最簡單最基本的形式，其主 要目的是為了考

47、察東道國是否有進一步拓展業(yè)務的可能，為今后進一步國際化做前期 的準備工作。分行比代表處更加高級，是一國銀行根據(jù)東道國的法律在境外設置的銀行機構， 完全隸屬于總行，以總行的資產(chǎn)和聲譽做后盾，可以開展較為廣泛的國際業(yè)務，具有 較強的融資能力和抗風險能力，然而設立分行通常進入門檻較高、涉及資金投入比較 大，管理費用較多，且耗時較長，從建成到獲利需要的時間比其他形式要長，并且面 臨著來自母國和東道國的雙重監(jiān)管。同時，由于分行沒有獨立的法人資格，其經(jīng)營業(yè) 務的范圍仍然受其總行范圍所限，所以對于中國只能進行分業(yè)經(jīng)營的銀行業(yè)來講，就 算是擴張到可以混業(yè)經(jīng)營的地區(qū)，分行也只能以傳統(tǒng)的商業(yè)銀行業(yè)務與其他的混業(yè)經(jīng)

48、 營銀行相競爭，從而在競爭中處于不利的地位。子行擁有獨立的法人資格，是一國銀行根據(jù)東道國的法律注冊并且受東道國法律 約束的機構。母國銀行擁有其全部或者大部分的股權，子行有權利在東道國經(jīng)營在母 國所不允許的業(yè)務，并且母行不用為其承擔連帶責任。但由于母行在資金和聲譽上的 支持度有限，可能對子行的客戶信任度產(chǎn)生一定影響。子行可以通過新建投資的方式 設立，也可以通過跨國并購的方式獲得。第二，投資參股，指一國銀行通過購買另一國銀行的部分股權或部分所有權，成 為其主要股東，主要以合資銀行的形式出現(xiàn)。這種運作方式對于被投資方來講，只是 出售了少部分的股權，保留了自己的經(jīng)營控制權，卻增大了可用的資本金，從而提

49、高 了銀行自身抵抗風險的能力以及綜合競爭力；而對于投資方來講，花費較少的資金便 可以獲得股票升值的機會，投資風險比較低，方便在東道國開展業(yè)務經(jīng)營，但卻難以 在海外獲得真正的經(jīng)營權，在協(xié)調各方目標和利益預期的時候較為困難，因而投資參 股主要作為一種過渡方式，為擴大業(yè)務陣地進而實施并購創(chuàng)造條件。第三，跨國并購，主要是指跨國收購和跨國兼并，指一國銀行通過一定的渠道和 支付手段，購買另一國銀行的所有資產(chǎn)或足以行使其經(jīng)營控制權的股份，以實現(xiàn)對于 目標銀行的完全控制或者是部分經(jīng)營管理的行為0。通過并購方式進入東道國，可以 逐漸扭轉國際市場上對于我國銀行不信任的局面，并且繞開東道國對于新設機構的一 系列監(jiān)管和限制，使得弱勢銀行可以較低廉的成本進入國際市場，直接利用被并購機 構已有的客戶和市場基礎、迅速開展業(yè)務活動，并且學習其先進的管理經(jīng)驗與經(jīng)營方 式，然而合適的并購對象并不是十分好找，由于信息的不對稱等問題的存在，很難確 切有效的評估目標機構的真實價值，因而恰當?shù)牟①徥强捎龆豢汕?，并且一旦出現(xiàn) 需要主動把握機會的。4. 2. 2國際化經(jīng)營方式的選擇由于投資參股并不能獲得真正的經(jīng)營控制權，因而國際化經(jīng)營的主要方式還是在 新設機構和跨國并購這兩種。在投入成本方面，新設機構的主要成本在于一開始籌建 新機構時候的巨大花費，而并購一般期初涉及資金量不會很大，后期整合卻需要一定 的時間和資金；在進入市場