個稅遞延型養(yǎng)老保險的最優(yōu)稅收優(yōu)惠額度及財政成本測算-以浙江省為例

1、個稅遞延型養(yǎng)老保險的最優(yōu)稅收優(yōu)惠額度及財政成本測算以浙江省為例一、引言中國是人口老齡化發(fā)展比較快的國家之一。到2015 年底，我國60 歲以上人口達到了2.22 億，比上年增長了4.72%，占總人口的16.1%（國家統(tǒng)計局2015 年國民 HYPERLINK /gongyejingji/ t /baoxianxue/_blank 經濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報）。老齡化人口的迅速增長對我國未來社會保障體系的承受力提出了嚴峻挑戰(zhàn)。雖然，我國已經建立了由國家、企業(yè)、個人構成的“三大支柱”養(yǎng)老保險體系，但作為“第一支柱”的基本養(yǎng)老保險替代率很低，且隨著老齡化的加劇，基本養(yǎng)老保險的缺口也在逐漸加大，而企業(yè)年金

2、的覆蓋面極其有限；同時，國務院于2015 年初發(fā)布了機關事業(yè)單位工作人員養(yǎng)老保險制度改革決定，要求從2014 年10 月開始所有機關事業(yè)單位工作人員實行社會統(tǒng)籌與個人賬戶相結合的基本養(yǎng)老保險制度，這也必將引發(fā)人們對商業(yè)養(yǎng)老保險的進一步關注。個稅遞延型養(yǎng)老保險是指投保人在稅前列支保費，在領取保險金時再繳納個人所得稅，這能在一定程度上提高個人參與商業(yè)養(yǎng)老保險的熱情。在2016 年1 月召開的全保會上，保監(jiān)會主席項俊波也提出要在2016 年盡快推出個人稅收遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險試點政策。個稅遞延型保險產品在國外發(fā)展已經相當成熟，因而其研究主要集中在稅收優(yōu)惠模式對儲蓄、消費以及社會福利的影響上。研究結果普

3、遍認為個稅遞延型養(yǎng)老金具有正社會福利效應，能夠提高國民退休后的生活水平，在一定程度上彌補社會收入的差距，使得社會 HYPERLINK /gongyejingji/ t /baoxianxue/_blank 經濟更加有效率（Hans Fehr等，2007；CreedyGuest，2007）。但在對常規(guī)儲蓄和消費的影響方面則有分歧，一種觀點認為，雖然個稅遞延型養(yǎng)老保險會對其他類型的儲蓄產生擠出效應，但即使如此，稅延型養(yǎng)老保險對增加總儲蓄的作用依舊還是顯著的（James M. Poterba，1995）；但Engen 等（1996）、Francisco 等（2009）則認為，個稅遞延型養(yǎng)老儲蓄賬戶資

4、金的積累其實并沒有導致總儲蓄的增加，合理避稅產生的收入效應會被其他可選擇方式下產生的替代效應所抵消，該賬戶內含的稅收優(yōu)惠把應繳稅額轉變成稅延型資產，只是改變了人們持有資產的結構。此外，Kwang YeolYoo和Alain de Serres（2004） 列舉了OECD 國家稅收優(yōu)惠政策種類以及稅收優(yōu)惠比例，并測算比較了不同優(yōu)惠政策下的稅收成本。我國由于尚未正式實施稅延型養(yǎng)老保險，因此對該產品優(yōu)惠模式和實施方案的選擇是目前研究的重點之一。馬寧、劉瑋（2015）認為，不同的稅收優(yōu)惠模式產生的激勵效果和稅收成本均不相同，因而基于稅率敏感性研究了商業(yè)養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠模式；靳曉靜（2013）考慮了我

5、國東中西三個區(qū)域的收入情況、消費結構及保險知識的認知程度，提出要分區(qū)域制定個稅遞延型養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策；涂東陽等（2013）則運用基本養(yǎng)老保險替代率模型測算不同情形下達到一定養(yǎng)老金目標替代率下個稅遞延養(yǎng)老保險的年繳費額，并在此基礎上就個稅遞延養(yǎng)老保險的繳費設計提出政策建議。此外，吳立中（2012）還在借鑒美國、日本及臺灣地區(qū)與我國內地當前 HYPERLINK /gongyejingji/ t /baoxianxue/_blank 經濟發(fā)展水平相似階段的稅收優(yōu)惠政策的基礎上，確定我國內地的稅收優(yōu)惠額度閾值，并論證這一閾值的可行性；彭雪梅等（2014）則認為應基于社會公平角度，給出企業(yè)年金和個

6、稅遞延型養(yǎng)老保險一個總的稅收優(yōu)惠幅度；王曉潔等（2015）基于2013 年河北省行業(yè)數據對政府的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本和投保人的個人收益進行量化分析。綜上可知，目前對于個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險的研究多數集中于個稅遞延模式、個稅遞延實施有效性等方面。但各國國情背景、 HYPERLINK /gongyejingji/ t /baoxianxue/_blank 經濟發(fā)展程度和人口狀況有很大的差異，因此所得出的結論既有共識也有不同之處，而實施個稅遞延型商業(yè)養(yǎng)老保險必定會產生一定的稅延成本，且要多部門之間進行合作協調，這

7、也是我國該政策遲遲沒有落地的原因之一，因此如何在個體效用的改進以及政府稅收收入減少之間進行綜合權衡是值得研究的問題之一。基于此，本文擬以稅收杠桿最大化（即以最少的稅收收入減少額所能帶來的消費者整體效用最大增加額）為目標，確定最優(yōu)稅收優(yōu)惠幅度；同時以浙江省為例，測算實施稅延型養(yǎng)老保險后帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本，以期為確立最優(yōu)的稅收優(yōu)惠幅度提出理論依據，并提出相應可行的政策建議。二、確定最優(yōu)稅收優(yōu)惠幅度的模型構建對商業(yè)養(yǎng)老保險的繳稅分別在保費繳納環(huán)節(jié)、投資環(huán)節(jié)和支付環(huán)節(jié)進行，可以實施征稅（T）或免稅（E）政策

8、，相應形成EEE、EET、TEE、TTE、ETT 等稅收政策。目前我國的個人商業(yè)養(yǎng)老保險采取的是TTE 的稅收政策，即個人用稅后收入繳納保費，在保險資金投資環(huán)節(jié)雖然沒有直接向個人征稅，但保險公司在考慮投資收益率時會考慮所要繳納的投資收益稅，采用稅后投資收益率，但在領取保險金環(huán)節(jié)個人則不需要繳稅。個稅遞延則意味著在繳費或投資環(huán)節(jié)不納稅，到領取保險金時再繳稅，即EET 或ETT。大多數國內外學者經研究后均認為EET 的模式激勵效應最大，能夠帶來更高的福利水平（埃弗里特T艾倫，2002；Kwang YeolYoo等，2004；李曉晟，2011；張晶，2014；馬寧，2014），本文也將以EET 模式

9、作為我國稅延型養(yǎng)老保險的稅收政策作為研究前提。在實施EET 模式的稅收優(yōu)惠政策后，個體的收入以及政府的稅收收入變化體現在以下三個方面：一是用稅前收入繳納保費會降低應納稅所得額，從而使當期應納稅額減少，同時還體現在當期適用稅率的降低所引起的稅收收入的減少。由于我國個人所得稅采取超額累進稅率，允許一部分保費在稅前列支后，相當于應納稅所得額減少，所適用的稅率可能會因此降低。二是投資收益環(huán)節(jié)免稅，使投保人獲得免稅的投資收益額。三是雖然個體被要求在領取養(yǎng)老金時繳稅，使得政府的稅收收入有所增加，但由于退休后的收入水平較低，適用的稅率等級也較低，個體可以獲得跨期稅率差異帶來的優(yōu)惠。（一）遞延型養(yǎng)老保險實施前

10、后個體收入變化情況假設個體現在t 歲，現年的工資收入（扣除五險一金后）為wt，且每年工資的上漲幅度為，工作到第n 年退休，并在第d 年后壽命終止。從現在開始儲蓄并投保一直到退休，退休后開始領取保險金，貼現率為，退休當年即開始領取養(yǎng)老保險金，養(yǎng)老金領取到壽命終止，稅優(yōu)比例/儲蓄率為，投資收益率為r，稅率分別為t1，t2，t3。養(yǎng)老保險實施稅收優(yōu)惠政策后，個體在退休期間的收入等于個體用稅前收入一部分作為保費所購買的商業(yè)養(yǎng)老保險可領取的稅后養(yǎng)老金收入，同時免征投資收益稅，與不實施稅收優(yōu)惠政策相比，收入變化情況等于：三、以浙江省為例測算個稅遞延養(yǎng)老保險的最優(yōu)稅優(yōu)幅度及 HYPERLINK /caizh

11、engjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本我們以浙江省的數據為例進行數值模擬。假定一個在浙江工作現年40歲的職工，60歲退休，考慮投資收益率及稅率、工資增長率等因素，在實施個稅遞延型養(yǎng)老保險政策后，對其退休后的收入變化情況及政府稅收收入變化情況進行數值模擬，以得出最優(yōu)的稅收優(yōu)惠幅度，并在此基礎上測算 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本。（一）參數選擇與假設條件1.工作期居民個人工資收入與稅率假定個體從40 歲開始進行養(yǎng)老儲蓄或購買養(yǎng)老保險，以2014 年浙江省城鎮(zhèn)單位在崗職工年平均工資624

12、20 元為標準，則個體月平均工資為5201.67 元。由于平均工資是扣除五險一金之前的數額，因此在考慮個人所得稅之前要扣除這部分費用。目前我國個人繳納的社會養(yǎng)老保險、醫(yī)療保險、失業(yè)保險費率分別為職工工資的8% 、2% 和0.5%，同時浙江省住房公積金條例（2010）規(guī)定“職工和單位住房公積金的繳存比例均不得低于職工上一年度月平均工資的5%。有條件的市（縣）可以按省規(guī)定適當提高繳存比例”，一般的公積金繳存比例在5%12%之間，如杭州市目前的公積金繳存比例為12%，本文取中位數，假設公積金繳存比例為9%，因此其計稅工資為每月4187 元。對照我國現行7 級個人所得稅累進稅率，對應的稅率為3%，因而

13、在40 歲時的t1=3%。同時，近十年浙江省城鎮(zhèn)在崗職工平均工資上漲率為10%，其中2014 年浙江省平均工資較上年上漲了9%，為謹慎起見，本文假定工資每年上漲9%，工資上漲后根據新的工資水平確定稅率t1。2.投資收益率及稅率2014 年保險企業(yè)保險資金年收益率為6.3%，因而我們假定投資收益率r=6%。根據個人所得稅法第三條第五項規(guī)定，我國當前對居民取得的利息、股息、紅利所得應納個人所得稅，適用比例稅率，稅率為20%。但目前我國對儲蓄利息所得、證券買賣均免征所得稅，僅對紅利等收入按10%的稅率征收所得稅。本文假設投資收益稅率為10%。3.貼現率我們以2015 年12 月31 日的shibor

14、 年均利率3.35%為貼現率。將個體獲得的儲蓄、養(yǎng)老金收入及政府的稅收收入全部貼現至40歲期初進行比較。4.退休期個體退休領取養(yǎng)老金時的稅率根據 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政部人力資源社會保障部國家稅務總局關于企業(yè)年金職業(yè)年金個人所得稅有關問題的通知（財稅2013103 號）規(guī)定，2014 年1 月1 日起全國將實行企業(yè)年金和職業(yè)年金遞延納稅政策，新政規(guī)定領取年金時不能扣除3500 元費用扣除額，每月納稅稅率至少在3%。因而我們依據現行7級累進稅率確定退休時領取養(yǎng)老金適用的稅率，并在計算時不扣除3500元的定額扣除數。5

15、.生存率我們采用中國人壽保險業(yè)生命表（養(yǎng)老金業(yè)務）20002003數據。（二）最優(yōu)稅優(yōu)幅度的模擬測算根據假定的參數條件，我們分別測算了稅收優(yōu)惠幅度依次為200 元/月（月計稅工資的5%）到710 元/月（月計稅工資的16%）下稅收杠桿的改進情況，如表1 所示。之所以選用絕對值的稅優(yōu)幅度，是由于在實際操作中，個人的工資差異較大，如果運用比例確定稅優(yōu)幅度，會使稅延型養(yǎng)老保險有利于高收入者（吳祥佑，2014）的現象更為嚴重；同時，因為個人工資每年都會有一定幅度的增長，如果稅優(yōu)絕對值一旦確定就不再改變，則一段時間之后，隨著工資的增長，稅優(yōu)政策對購買養(yǎng)老保險的刺激作用會逐漸減弱直至消失，但如果每年對稅優(yōu)

16、幅度進行變更，又不利于政策的穩(wěn)定性，因此本文假設每隔10 年對稅優(yōu)幅度進行一次調整，調整幅度與工資增長率同步。從表1 中可以看出，稅收杠桿隨著稅優(yōu)幅度的增加而增加，但增幅卻上下波動，當稅優(yōu)幅度由420 元/月（月計稅工資的10%）增加到460 元/月（月計稅工資的11%）時，稅收杠桿的增幅最大。因此，我們認為460 元/月的稅收優(yōu)惠幅度是最佳的，且經過計算可得此時養(yǎng)老金平均替代率為7.92%。接下去，我們將以稅優(yōu)幅度460 元/月，且以每十年按工資增長率進行調整為基礎測算稅延型養(yǎng)老保險所帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財

17、政成本。（三）稅延型養(yǎng)老保險的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本模擬測算1.個人所得稅繳納者參與投保時的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本模擬測算個稅遞延型養(yǎng)老保險是個體在購買養(yǎng)老保險時允許保費從應納稅所得額中扣除，則只對月工資超過3500元免征額的個體才具有激勵作用；再考慮所繳納的“五險一金”（按工資的19.5%計算），則只有月收入超過4348元的人才能享受到個稅遞延帶來的好處。因此本文將年平均收入超過52176 元的個體作為個稅遞延型養(yǎng)老保險的

18、潛在需求者。根據國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數據，2014 年約有393 萬人（包括電力、 HYPERLINK /jiaotongyunshu/ t /baoxianxue/_blank 交通運輸、信息、 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 金融、科研、衛(wèi)生等行業(yè)的職工）可以享受該項優(yōu)惠政策，占就業(yè)人數比例約為35.65%（詳見表3）。本文僅從靜態(tài)角度測算稅延型養(yǎng)老保險對 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政收入的影響。假設2014 年可享受優(yōu)惠政策的所有個體均購買商業(yè)養(yǎng)老保險。

19、由于個體的投保年齡會對結果產生直接影響，我們假設在一個行業(yè)中就業(yè)人員的年齡（2559 歲）符合正態(tài)分布，因此粗略的假設投保年齡為40 歲，且不區(qū)分性別，假設退休年齡均為60 歲，稅優(yōu)幅度460 元/月，且按照平均工資增長率每十年調整一次，其余假設條件與上文相同。2014 年浙江省地方公共 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政預算收入4122.02 億元(測算結果如表2所示)。從表2 可以看出，2014 年可享受稅優(yōu)政策的各行業(yè)所有就業(yè)人員38 年（按照2014年浙江省平均壽命78 歲計算，從投保開始到死亡的時間為38 年）間帶來

20、的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本為914.55 億元，平均每年為24.07 億元，占2014年浙江省 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政收入的0.58%，人均每年稅式支出為613 元。若并非所有就業(yè)人員投保，或者投保人員未曾用足可抵扣金額，占比還會低于該數值。從動態(tài)角度看，按照9%工資上漲率的假設，2 年后會有1089 萬職工（約占職工總數的98.7%左右）符合投保條件，按照上文的假設條件測算，屆時年均 HYPERLINK /caizhengjinr

21、ong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本會增加至57.57 億元，假設 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政收入的年均增長率為9%，則養(yǎng)老保險的稅收優(yōu)惠政策帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本約占2016 年 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政總收入的1.17%，人均每年稅式支出為522元。 HYPERLINK / t /baoxianxue/_blank HYPE

22、RLINK / t /baoxianxue/_blank 2.全體職工均參與投保時的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本模擬測算按照國家統(tǒng)計局的統(tǒng)計數據，雖然在2014 年農林、采礦、建筑業(yè)等7 個行業(yè)的職工平均工資低于3500 元的個稅起征點，當年投保個稅遞延型養(yǎng)老保險不能在繳費環(huán)節(jié)享受到稅收優(yōu)惠，但是一方面，隨著工資的逐年增長，在一兩年后這些行業(yè)的職工即可享受稅收優(yōu)惠；同時，參與個稅遞延型養(yǎng)老保險還可以享受投資環(huán)節(jié)的免稅優(yōu)惠，因此這部分職工也有可能購買養(yǎng)老保險。表3 則測算了在所有行業(yè)職工投保的情況下個稅遞延型養(yǎng)老保險

23、可能帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本（一切假設均與上文相同）。從表3 可以看出，如果所有城鎮(zhèn)就業(yè)人員在2014 年均投保個稅遞延型養(yǎng)老保險，則38 年間帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本為2024.64 億元，平均每年為53.28 億元，占2014 年浙江省 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政收入的1.29%，人均每年稅式支出為483元。四、結論與建議（一）文章結論本

24、文通過分析實施個稅遞延型養(yǎng)老保險后政府稅收收入和個人所得的變化，構建了稅收杠桿模型，以給出最優(yōu)稅收優(yōu)惠幅度，并基于浙江省數據測算了該假設前提下稅延型養(yǎng)老保險可能帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本，得出了以下結論：1. 基于2014 年浙江省城鎮(zhèn)單位就業(yè)人員平均工資測算，當稅優(yōu)幅度為工資的11%，即460 元/月時，稅收杠桿的增幅最大，可視為最優(yōu)稅優(yōu)幅度；此時養(yǎng)老金的平均替代率為7.92%。2. 從2014 年浙江省城鎮(zhèn)各單位就業(yè)人員的平均工資來看，有35.65%的人員能在繳費階段享受到稅收優(yōu)惠的好處，但是從動態(tài)增長角度看，2 年后該比例能提高到98.7%，覆蓋到了大多數人群。3. 文章以2014 年數據為基準，分別測算了僅個人所得稅繳納者參與稅延型養(yǎng)老保險和全體人員參與兩種情況下的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank 財政成本，該政策所帶來的 HYPERLINK /caizhengjinrong/ t /baoxianxue/_blank