視頻會(huì)議云市場(chǎng)深度研究報(bào)告

1、 視頻會(huì)議云市場(chǎng)深度研究報(bào)告前言視頻會(huì)議發(fā)展如火如荼。視頻是當(dāng)今社會(huì)信息傳播的主要載體。作為重要的視頻應(yīng)用之一，視頻會(huì)議市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)張。據(jù) Frost & Sullivan 預(yù)測(cè)，全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模至 2021 年將達(dá)到 646 億美元（包括終端、系統(tǒng)、配套硬件）。其中，中國(guó)市場(chǎng)約占 10%-15%左右。目前，國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議的前三大廠商仍然是華為、寶利通和思科，然而受網(wǎng)絡(luò)信息安全監(jiān)管加強(qiáng)、市場(chǎng)下沉、當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)嚴(yán)峻等影響，國(guó)產(chǎn)替代加速，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議廠商的增長(zhǎng)將高于整體視頻會(huì)議市場(chǎng)的增長(zhǎng)。5G+視頻云，解決當(dāng)前視頻會(huì)議的核心痛點(diǎn)清晰度與兼容性，驅(qū)動(dòng)視頻通信行業(yè)再次蓬勃發(fā)展。1、5G 的到來(lái)

2、，將解決視頻會(huì)議的第一個(gè)痛點(diǎn)清晰度問(wèn)題。清晰度是視頻會(huì)議的首要痛點(diǎn)。雖然目前視頻會(huì)議系統(tǒng)已經(jīng)得到普及，但清晰度和時(shí)延仍遭到最多的詬病。而高清、超高清視頻需要更高的網(wǎng)絡(luò)帶寬，4G 無(wú)法滿足。5G 的實(shí)際使用速率有望高于 100Mbps，并且具有更小的端到端時(shí)延，將以更快的速度和連接滿足超高清視頻通信的網(wǎng)絡(luò)要求，帶來(lái)全新的用戶體驗(yàn)。2、視頻云加速滲透，將解決視頻會(huì)議的第二個(gè)問(wèn)題兼容性問(wèn)題。兼容性是視頻會(huì)議的又一大痛點(diǎn)。據(jù) Gartner 預(yù)測(cè)，全球視頻會(huì)議解決方案的市場(chǎng)規(guī)模至 2022 年將達(dá)到 71 億美元（僅包括終端、系統(tǒng)），其中云視頻會(huì)議是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。很多傳統(tǒng)硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)都是

3、自成體系，對(duì)擴(kuò)展的 SIP 協(xié)議兼容性差；視頻云通過(guò) H.323/SIP 協(xié)議，兼容多品牌硬件終端，實(shí)現(xiàn)跨終端、全平臺(tái)、全場(chǎng)景的互聯(lián)互通。視頻云百花齊放，疊加進(jìn)口替代，投資價(jià)值顯著。按照商業(yè)模式，可將視頻會(huì)議提供商劃分為三類：硬件為主的廠商，主要提供硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)，以設(shè)備銷售作為主要收入來(lái)源，代表是 Cisco、Polycom、華為、蘇州科達(dá)等傳統(tǒng)硬件廠商，以及擬科創(chuàng)板上市的視聯(lián)動(dòng)力；軟硬并重的廠商主營(yíng)業(yè)務(wù)兼顧視頻云服務(wù)與硬件設(shè)備，旨在“云+端”協(xié)同發(fā)展，代表有億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)、小魚(yú)易連；軟件為主的廠商，專注于云平臺(tái)建設(shè)，主要收取軟件服務(wù)費(fèi)，可能適當(dāng)增加硬件投入以提升用戶體驗(yàn)，代表是 Zoom、全時(shí)

4、二六三、好視通、會(huì)暢通訊。重點(diǎn)發(fā)展企業(yè)：二六三、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)1、 二六三（002467）：視頻云領(lǐng)域發(fā)展?jié)摿薮?018 年二六三將 263 電話會(huì)議、網(wǎng)絡(luò)會(huì)議和視頻會(huì)議進(jìn)行了統(tǒng)一融合，用戶只需一個(gè) 263 企業(yè)會(huì)議賬號(hào)，即可召開(kāi)任何所需類型的會(huì)議，實(shí)現(xiàn)統(tǒng)一用戶管理、產(chǎn)品權(quán)限管理、會(huì)議預(yù)約和使用管理等。針對(duì)大量已購(gòu)硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)（包括寶利通、思科、華為、中興等品牌設(shè)備廠商）的企業(yè)客戶，263 視頻會(huì)議從協(xié)議層進(jìn)行完美的兼容，客戶可以充分利用已有設(shè)備，通過(guò) 263 的云服務(wù)，即可快速、低成本的解決擴(kuò)容、外網(wǎng)和移動(dòng)接入等迫切需求，很好解決了傳統(tǒng)視頻會(huì)議 MCU 無(wú)法靈活擴(kuò)容、使用復(fù)雜、對(duì)專線專網(wǎng)依賴

5、性大等問(wèn)題。作為第三方公司，263 在視頻云市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)在于： 263 一直專注于服務(wù)企業(yè)級(jí)市場(chǎng)，在企業(yè)郵箱市場(chǎng)排名第五；2015 年收購(gòu)的子公司展示互動(dòng)是企業(yè)直播領(lǐng)域的龍頭，服務(wù)于全球 1000 多家大中型企業(yè)及知名教育培訓(xùn)機(jī)構(gòu)用戶，如 IBM、華為、聯(lián)想、京東、阿里巴巴、新東方、尚德、廣汽本田、交通銀行、南方電網(wǎng)等。維持二六三 2019-2021 年歸母凈利潤(rùn) 1.63 億、2.12 億、2.77 億的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值（2019 年 7 月 2 日），PE 為 54 倍、41 倍、32 倍，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。2、 億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)：SIP 話機(jī)業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先，VCS 業(yè)務(wù)后勁十足億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)在 IP

6、 終端領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力卓著，眾所周知。我們預(yù)計(jì)億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)在全球 IP 終端市場(chǎng)的份額有望由 2018 年的 26%進(jìn)一步提升至 40%，仍能保持 3 年以上 20%的增長(zhǎng)，是億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)業(yè)績(jī)的穩(wěn)定器。億聯(lián)自 2015 年傾力推出 VCS 業(yè)務(wù)，定位于處于爆發(fā)階段的中小型會(huì)議室市場(chǎng)，已實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年 100%的復(fù)合增長(zhǎng)。同時(shí)，億聯(lián)已經(jīng)打造了“云+端”的完善產(chǎn)品線，進(jìn)一步降低VCS 部署門(mén)檻，通過(guò)復(fù)用IP 終端渠道、綁定Microsoft 等戰(zhàn)略打響品牌，成長(zhǎng)動(dòng)力強(qiáng)勁。我們預(yù)計(jì)，2019 年億聯(lián)網(wǎng)絡(luò) VCS 收入占比將達(dá)到 15%以上，成為增長(zhǎng)的核心動(dòng)力。預(yù)計(jì) 2019 年中國(guó)和全球 VCS 市場(chǎng)規(guī)模將達(dá) 10

7、 億美元、79 億美元，是均為響應(yīng) IP 終端市場(chǎng)規(guī)模的 5 倍以上。據(jù)我們測(cè)算，億聯(lián)在全球 VCS 市場(chǎng)份額僅需達(dá)到 3.5%，即可“再造一個(gè)億聯(lián)”，徹底打開(kāi)成長(zhǎng)天花板。維持公司 2019-2020 年歸母凈利潤(rùn)為 10.1/12.7 億元的預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值（2019 年 7 月 2 日）PE 為 35 倍、28 倍，維持“審慎增持”評(píng)級(jí)。風(fēng)險(xiǎn)提示：5G 網(wǎng)絡(luò)建設(shè)推進(jìn)緩慢，網(wǎng)絡(luò)帶寬提升緩慢；貿(mào)易戰(zhàn)局勢(shì)惡化、人民幣匯率波動(dòng)；互聯(lián)網(wǎng)巨頭切入視頻云通信，導(dǎo)致行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壓力陡增。目錄 HYPERLINK l _bookmark0 1、視頻會(huì)議發(fā)展如火如荼，但兩大痛點(diǎn)成為攔路虎- 4 - HYPERL

8、INK l _bookmark2 1.1、視頻會(huì)議的發(fā)展過(guò)程 - 4 - HYPERLINK l _bookmark4 1.2、視頻會(huì)議市場(chǎng)情況 - 5 - HYPERLINK l _bookmark7 1.3、視頻會(huì)議系統(tǒng)的兩大發(fā)展痛點(diǎn)：清晰度，兼容性- 7 - HYPERLINK l _bookmark8 2、5G 的到來(lái)，將解決視頻會(huì)議的清晰度問(wèn)題。- 8 - HYPERLINK l _bookmark10 3、視頻云加速滲透，將解決視頻會(huì)議的兼容性問(wèn)題- 9 - HYPERLINK l _bookmark13 3.1、云視頻會(huì)議概況 - 10 - HYPERLINK l _bookma

9、rk15 3.2、云視頻會(huì)議的平臺(tái)架構(gòu) - 11 - HYPERLINK l _bookmark17 3.3、云視頻會(huì)議滿足兼容性要求 - 12 - HYPERLINK l _bookmark19 4、視頻云百花齊放，疊加進(jìn)口替代，投資價(jià)值顯著- 13 - HYPERLINK l _bookmark21 4.1、以硬件為主的視頻會(huì)議提供商 - 13 - HYPERLINK l _bookmark25 4.2、硬件和軟件并重的視頻會(huì)議提供商 - 16 - HYPERLINK l _bookmark26 4.3、以軟件為主的視頻會(huì)議提供商 - 17 - HYPERLINK l _bookmark3

10、2 5、重點(diǎn)推薦：二六三、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò) - 20 - HYPERLINK l _bookmark33 5.1、二六三：“以端帶云”，用視頻賦能行業(yè)- 20 - HYPERLINK l _bookmark34 5.2、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)：SIP 話機(jī)業(yè)務(wù)保持領(lǐng)先，VCS 業(yè)務(wù)后勁十足- 21 - HYPERLINK l _bookmark35 6、估值分析- 21 - HYPERLINK l _bookmark36 6.1、參考標(biāo)桿Zoom：估值偏高，但具有合理性- 21 - HYPERLINK l _bookmark38 6.2、二六三：分部估值法顯示 2019 年合理估值 100 億元- 23 - HYP

11、ERLINK l _bookmark39 6.3、億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)：PEG 法顯示估值合理- 23 - HYPERLINK l _bookmark40 7、風(fēng)險(xiǎn)提示- 24 - HYPERLINK l _bookmark1 圖 1、預(yù)計(jì) 2017-2022 年，全球 IP 視頻流量將持續(xù)增長(zhǎng)（單位：PB/月）- 4 - HYPERLINK l _bookmark3 圖 2、視頻會(huì)議系統(tǒng)的發(fā)展階段 - 5 - HYPERLINK l _bookmark5 圖 3、全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)（單位：億美元）- 6 - HYPERLINK l _bookmark6 圖 4、中國(guó)視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)（單

12、位：億元）- 6 - HYPERLINK l _bookmark11 圖 5、硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)架構(gòu) - 9 - HYPERLINK l _bookmark14 圖 6、云視頻會(huì)議系統(tǒng)模式 - 11 - HYPERLINK l _bookmark16 圖 7、云視頻會(huì)議平臺(tái)架構(gòu) - 12 - HYPERLINK l _bookmark18 圖 8、Zoom 融合傳統(tǒng)硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)- 12 - HYPERLINK l _bookmark20 圖 9、視頻會(huì)議主要提供商 - 13 - HYPERLINK l _bookmark24 圖 10、蘇州科達(dá)自建視頻會(huì)議系統(tǒng) - 15 - HYPERLIN

13、K l _bookmark27 圖 11、Zoom 視頻云平臺(tái)架構(gòu)- 17 - HYPERLINK l _bookmark29 圖 12、263 視頻云實(shí)現(xiàn)全面兼容 - 19 - HYPERLINK l _bookmark30 圖 13、263 視頻會(huì)議硬件設(shè)備 - 19 - HYPERLINK l _bookmark31 圖 14、會(huì)暢通訊云視頻會(huì)議 - 20 - HYPERLINK l _bookmark9 表 1、5G 與 4G 關(guān)鍵技術(shù)對(duì)比- 8 - HYPERLINK l _bookmark12 表 2、硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)與軟件視頻會(huì)議系統(tǒng)性能對(duì)比- 10 - HYPERLINK l

14、_bookmark22 表 3、思科視頻會(huì)議解決方案 - 14 - HYPERLINK l _bookmark23 表 4、華為視頻會(huì)議解決方案 - 15 - HYPERLINK l _bookmark28 表 5、好視通視頻會(huì)議解決方案 - 18 - HYPERLINK l _bookmark37 表 6、幾大主要機(jī)構(gòu)對(duì)視頻會(huì)議市場(chǎng)的規(guī)模預(yù)測(cè)（單位:億美元）- 21 -報(bào)告正文1、視頻會(huì)議發(fā)展如火如荼，但兩大痛點(diǎn)成為攔路虎視頻是當(dāng)今社會(huì)信息傳播的主要載體，視頻信息占據(jù)了當(dāng)前超過(guò) 70%的網(wǎng)絡(luò)流量。根據(jù)思科移動(dòng)網(wǎng)絡(luò) VNI 預(yù)測(cè)(2017-2022 年)，所有形式的 IP 視頻（包括互聯(lián)網(wǎng)視頻

15、、IP VoD、通過(guò)文件共享交換的視頻文件、視頻流游戲和視頻會(huì)議） 的總和將繼續(xù)保持在總 IP 流量的 80%-90%的范圍內(nèi)。到 2020 年，全球 IP 視頻流量將占總流量的82%。預(yù)計(jì)在2017-2022 年，全球視頻流量的復(fù)合年增長(zhǎng)率為26%。圖 1、預(yù)計(jì) 2017-2022 年，全球 IP 視頻流量將持續(xù)增長(zhǎng)（單位：PB/月）資料來(lái)源：思科，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理視頻會(huì)議，是指位于兩個(gè)或多個(gè)地點(diǎn)的個(gè)人或群體，通過(guò)傳輸線路及多媒體設(shè)備， 將聲音、影響及文件資料互傳，實(shí)現(xiàn)即時(shí)且互動(dòng)的溝通，以實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程會(huì)議。視頻會(huì)議涵蓋上述 IP 視頻流量分布中的互聯(lián)網(wǎng)視頻通信、文件共享、數(shù)據(jù)傳輸?shù)确?/p>

16、面， 是重要的視頻應(yīng)用之一。、視頻會(huì)議的發(fā)展過(guò)程視頻會(huì)議經(jīng)歷了從模擬電視會(huì)議到數(shù)字電視會(huì)議的發(fā)展過(guò)程。1964 年，AT&T 公司在世界博覽會(huì)上提出了模擬視頻會(huì)議系統(tǒng) Picturephone，但由于當(dāng)時(shí)技術(shù)應(yīng)用條件及電話網(wǎng)絡(luò)帶寬的限制，沒(méi)有發(fā)展起來(lái)。70 年代后，數(shù)字圖像處理技術(shù)、通信技術(shù)及其他相關(guān)技術(shù)有了很大的進(jìn)步，生產(chǎn)成本不斷下降，模擬視頻會(huì)議系統(tǒng)逐漸走向市場(chǎng)。20 世紀(jì) 80 年代后，大規(guī)模集成電路設(shè)計(jì)技術(shù)應(yīng)用快速發(fā)展，圖像編解碼技術(shù)取得突破，推動(dòng)視頻會(huì)議系統(tǒng)走向數(shù)字化、實(shí)用化。1990 年，ITU-T 提出并實(shí)施 H.320 協(xié)議，這是全球第一套視頻會(huì)議國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議， 主要用于 IS

17、DN 上的群視頻會(huì)議中。1996 年，國(guó)際電信聯(lián)盟（ITU）發(fā)布 H.323 協(xié)議，標(biāo)志視頻會(huì)議進(jìn)入 IP 時(shí)代。視頻會(huì)議系統(tǒng)的發(fā)展可以分為四個(gè)階段。圖 2、視頻會(huì)議系統(tǒng)的發(fā)展階段撥號(hào)群組會(huì)議基于 ISDN 的桌面視頻會(huì)議LAN 上的組播視頻會(huì)議Internet 上的組播視頻會(huì)議資料來(lái)源：億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理第一階段是撥號(hào)群組會(huì)議。這是目前發(fā)展最為成熟的一種視頻會(huì)議形式。撥號(hào)群組是一種“預(yù)先安排”的“共享式”群組遠(yuǎn)程會(huì)議環(huán)境。第二階段是基于 ISDN 的桌面視頻會(huì)議。它不是群組共享式環(huán)境，不必事先安排會(huì)議。H.320 協(xié)議的制定使得 ISDN 網(wǎng)絡(luò)組成的視頻會(huì)議得到了快速發(fā)展

18、。第三階段是 LAN 上的組播視頻會(huì)議。這是一種在公司、企業(yè)、單位等內(nèi)部的應(yīng)用， 被設(shè)計(jì)為多用戶參與方式，使多用戶會(huì)議及加入和退出都變得非常簡(jiǎn)單，使用也很方便。第四階段是 Internet 上的組播視頻會(huì)議，即基于 IP 的視頻會(huì)議?，F(xiàn)代通信正在由以電路交換為主的方式逐步向以分組交換的 IP 方式轉(zhuǎn)變，隨著 H.323 等標(biāo)準(zhǔn)的制定完善、軟硬件編解碼器競(jìng)爭(zhēng)的加劇、視頻終端價(jià)格的下調(diào)、圖像傳輸質(zhì)量的提高，基于 IP 的視頻會(huì)議系統(tǒng)將成為該領(lǐng)域發(fā)展的主流。中國(guó)對(duì)視頻會(huì)議系統(tǒng)的研究始于 20 世紀(jì) 70 年代初的黑白視頻會(huì)議系統(tǒng)。1978 年， 在北京和廣州間第一次開(kāi)通了視頻會(huì)議實(shí)驗(yàn)業(yè)務(wù)。盡管國(guó)內(nèi)早

19、已出現(xiàn)各種遠(yuǎn)程視頻會(huì)議實(shí)驗(yàn)，但真正實(shí)現(xiàn)視頻會(huì)議產(chǎn)品業(yè)務(wù)是在 1994 年國(guó)際公眾視頻骨干網(wǎng)開(kāi)通以后開(kāi)始的。隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)及多媒體通信的快速發(fā)展，網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議已經(jīng)漸漸融入現(xiàn)代人的工作和生活，為跨地區(qū)間的客戶提供了快速、直觀的通訊方法，在政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)、遠(yuǎn)程醫(yī)療、遠(yuǎn)程視頻監(jiān)控和遠(yuǎn)程教育中得到了越來(lái)越廣泛的應(yīng)用。、視頻會(huì)議市場(chǎng)情況Frost & Sullivan 基于視頻會(huì)議提供商銷售的視頻會(huì)議終端，視頻會(huì)議系統(tǒng)，視頻會(huì)議基礎(chǔ)設(shè)施，相機(jī)、耳機(jī)和其他配件等產(chǎn)品的收入，以及套裝解決方案來(lái)統(tǒng)計(jì)視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模。根據(jù)其在 2018 年發(fā)布的全球視頻會(huì)議市場(chǎng)研究報(bào)告，全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模在 2012 年至 2

20、016 年間以每年 7.5%的復(fù)合年增長(zhǎng)率從 319 億美元增長(zhǎng)至 426 億美元。預(yù)計(jì)從 2017 年至 2021 年，全球視頻會(huì)議的復(fù)合年增長(zhǎng)率將達(dá)到 8.3%或更高， 未來(lái)市場(chǎng)前景可觀。圖 3、全球視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)（單位：億美元）資料來(lái)源：Frost & Sullivan，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理中國(guó)視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模約占全球的 10%-15%左右，從 2011 年的 45.5 億元增長(zhǎng)至2018 年的 160.2 億元，實(shí)現(xiàn)了近 20%的復(fù)合年均增長(zhǎng)率，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年還將呈現(xiàn)快速發(fā)展的勢(shì)頭。隨著基于硬件的傳統(tǒng)視頻會(huì)議市場(chǎng)增長(zhǎng)放緩，新興的軟件視頻會(huì)議（云視頻會(huì)議） 迅速發(fā)展，視頻

21、會(huì)議的成本逐年降低；除了政府和大型企業(yè)用戶之外，中小企業(yè)用戶的增長(zhǎng)成為重要的發(fā)展引擎。另外，智慧城市的發(fā)展使得視頻會(huì)議與其他數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)模式快速融合，預(yù)計(jì)中國(guó)視頻會(huì)議市場(chǎng)將于 2019 年至 2023 年間實(shí)現(xiàn)高達(dá) 26.2%的年均復(fù)合增長(zhǎng)，于 2023 年達(dá)到 535.3 億元規(guī)模。圖 4、中國(guó)視頻會(huì)議市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增長(zhǎng)（單位：億元）資料來(lái)源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，F(xiàn)rost & Sullivan，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議市場(chǎng)的發(fā)展如火如荼，全球統(tǒng)一通信主流廠商都在其中分得了一杯羹。目前，國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議市場(chǎng)的前三大廠商仍然是華為、寶利通和思科，但國(guó)內(nèi)廠商后來(lái)居上的趨勢(shì)愈發(fā)明顯。第

22、一，政府市場(chǎng)是國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議的主要市場(chǎng)。政府部門(mén)視頻會(huì)議多涉及保密信息， 在網(wǎng)絡(luò)信息安全日益受到重視的背景下，國(guó)內(nèi)擁有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的本土視頻會(huì)議廠商將對(duì)海外品牌形成替代趨勢(shì)，蠶食海外巨頭在國(guó)內(nèi)的市場(chǎng)份額。第二，未來(lái)視頻會(huì)議系統(tǒng)將進(jìn)一步向各行業(yè)滲透，中小型企業(yè)將成為新的市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。而傳統(tǒng)視頻會(huì)議系統(tǒng)的價(jià)格較高，不利于終端下沉，中小型企業(yè)偏向選擇成本相對(duì)較低的云視頻會(huì)議以及國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議廠商。第三，受當(dāng)前國(guó)際貿(mào)易形勢(shì)影響，預(yù)計(jì)思科、寶利通等海外視頻會(huì)議廠商的市場(chǎng)份額將進(jìn)一步萎縮，加速國(guó)產(chǎn)替代，國(guó)內(nèi)視頻會(huì)議廠商的增長(zhǎng)將高于整體視頻會(huì)議市場(chǎng)的增長(zhǎng)。、視頻會(huì)議系統(tǒng)的兩大發(fā)展痛點(diǎn)：清晰度，兼容性根據(jù) Fros

23、t & Sullivan，視頻通信市場(chǎng)呈現(xiàn)高清化、移動(dòng)化、融合化以及智能化的發(fā)展趨勢(shì)。其中，高清化和融合化是目前視頻通信行業(yè)、也是視頻會(huì)議亟待解決的兩大痛點(diǎn)。清晰度在諸多阻礙傳統(tǒng)視頻會(huì)議行業(yè)發(fā)展的因素中，低等級(jí)的視頻質(zhì)量、特別是視頻的清晰度不佳使得溝通效果、決策效率大打折扣，是用戶抱怨的首要因素。隨著音視頻編解碼技術(shù)的發(fā)展，未來(lái)會(huì)議語(yǔ)音趨勢(shì)是多聲道高保真，視頻則是高清晰高流暢度。在不低于 720p 的高清分辨率下，與會(huì)者能夠清晰地看到對(duì)方并察覺(jué)對(duì)方的表情變化。不同于標(biāo)清視頻會(huì)議系統(tǒng)的簡(jiǎn)單結(jié)構(gòu)，高清視頻會(huì)議系統(tǒng)需要一個(gè)整體的高清解決方案作為支持，包括高清音視頻信號(hào)采集設(shè)備，核心終端，網(wǎng)絡(luò)傳輸，M

24、CU， 以及顯示器、麥克風(fēng)等外圍設(shè)備。其中，網(wǎng)絡(luò)帶寬是重要一環(huán)。高清視頻會(huì)議系統(tǒng)要求最低數(shù)據(jù)傳輸速率為 1Mbs。為達(dá)到更好效果，建議數(shù)據(jù)傳輸速率不低于2Mbs。4G 的普及以及固網(wǎng)帶寬提升了視頻通信效果，1080p 全高清已經(jīng)在視頻通信中應(yīng)用，但是網(wǎng)絡(luò)的抖動(dòng)仍舊導(dǎo)致視頻不清晰、時(shí)延較大，視頻效果仍舊有待于改進(jìn)。兼容性隨著視頻會(huì)議需求的不斷增長(zhǎng)和不斷擴(kuò)展，用戶希望有一個(gè)統(tǒng)一的視頻會(huì)議解決方案，使自己的系統(tǒng)能夠最大化互聯(lián)互通，連接更多的同事、供應(yīng)商、客戶以及其他企業(yè)。因此，視頻會(huì)議系統(tǒng)需要有良好的兼容性，否則前后購(gòu)買的不同產(chǎn)品、與會(huì)者使用的不同產(chǎn)品之間必然產(chǎn)生沖突，影響溝通交流。最初，人們認(rèn)為同

25、一品牌產(chǎn)品互兼性好、維護(hù)方便，傾向于購(gòu)買統(tǒng)一品牌的產(chǎn)品， 即從終端設(shè)備到后臺(tái)產(chǎn)品，全部采用某一品牌的設(shè)備廠商提供的一攬子解決方案。隨著視頻會(huì)議系統(tǒng)不斷擴(kuò)展，覆蓋范圍不斷擴(kuò)大，除了對(duì)自身版本升級(jí)有兼容性和產(chǎn)品周密性以外，還需要能夠兼容不同廠商的設(shè)備，即與其他品牌的視頻會(huì)議系統(tǒng)具有互聯(lián)互通的能力。一方面，行業(yè)的不同細(xì)分領(lǐng)域各有分工，分別專注于服務(wù)端、終端及第三方應(yīng)用。各企業(yè)產(chǎn)品之間要做到相互兼容、互聯(lián)互通，就必須實(shí)現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)化。標(biāo)準(zhǔn)化的核心是通信協(xié)議的標(biāo)準(zhǔn)化，即以 H.323 協(xié)議或 SIP 協(xié)議為基礎(chǔ)連結(jié)所有終端組件。這兩個(gè)是目前網(wǎng)絡(luò)通信領(lǐng)域的主流通信協(xié)議。另一方面，由于 SIP 具有很強(qiáng)的靈活性和

26、擴(kuò)展性，不同廠家對(duì) SIP 協(xié)議都進(jìn)行了擴(kuò)展，SIP 終端在不同平臺(tái)上的兼容性就成為一個(gè)挑戰(zhàn)，需要不斷的更新完善。2、5G 的到來(lái)，將解決視頻會(huì)議的清晰度問(wèn)題。超高清視頻包含更大的數(shù)據(jù)量，要求保證快速、穩(wěn)定的數(shù)據(jù)傳輸，對(duì)現(xiàn)有硬件設(shè)施提出了一定挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，能夠支持 4K 視頻播放的網(wǎng)速大致在 60Mbps。中國(guó)電信運(yùn)營(yíng)商給出的 4G 理論峰值為 100Mbps，而實(shí)際使用中 4G 網(wǎng)速會(huì)有一定折扣，大部分用戶的 4G 網(wǎng)速在 60Mbps，基本無(wú)法支撐超高清視頻通信。在弱網(wǎng)條件下，更是很難保持穩(wěn)定，比如 4G 并不總是能夠在移動(dòng)中支持流暢和連續(xù)的高分辨率視頻播放。聲網(wǎng)實(shí)時(shí)音視頻 SDK、千兆

27、帶寬等方案雖然也能夠支持超高清視頻通信，但還不能實(shí)現(xiàn)應(yīng)用普及。5G 的到來(lái)，帶來(lái)了更多的想象空間。5G 技術(shù)的實(shí)際使用速率高于 100Mbps，并且具有更小的端到端時(shí)延、支持多設(shè)備互聯(lián)、高速設(shè)備鏈接，將以更快的速度和連接滿足超高清視頻通信的網(wǎng)絡(luò)要求，帶來(lái)全新的用戶體驗(yàn)。關(guān)鍵性能指標(biāo)定義4G5G提升效果峰值速率單用戶可獲得的最高傳輸速率1Gbps10-20Gbps10-20 倍用戶體驗(yàn)速率真實(shí)網(wǎng)絡(luò)環(huán)境下用戶可獲得的最低傳輸速率10Mbps0.1 10Gbps10-100 倍流量密度單位面積區(qū)域內(nèi)的總流量0.1Tbps/km210Tbps/Km2100 倍連接數(shù)密度單位面積上支持的在線設(shè)備總和10

28、5/km2106/km210 倍端到端時(shí)延數(shù)據(jù)包從源節(jié)點(diǎn)開(kāi)始傳輸?shù)奖荒康墓?jié)點(diǎn)正確接收的時(shí)間10ms1ms10 倍移動(dòng)通信環(huán)境滿足一定性能要求時(shí)，收發(fā)雙方間的最大相對(duì)移動(dòng)速度350km/h500km/h1.43 倍資料來(lái)源：C114 通信網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理表 1、5G 與 4G 關(guān)鍵技術(shù)對(duì)比ITU 定義了 5G 三大應(yīng)用場(chǎng)景：增強(qiáng)型移動(dòng)寬帶(eMBB)、海量機(jī)器通信(mMTC) 和低時(shí)延高可靠通信(uRLLC)。其中，eMBB 場(chǎng)景主要提升以“人”為中心的娛樂(lè)、社交等個(gè)人消費(fèi)業(yè)務(wù)的通信體驗(yàn)，適用于高速率、大帶寬的移動(dòng)寬帶業(yè)務(wù)，典型應(yīng)用包括超高清視頻、VR/AR 視頻等。mMTC 和

29、 uRLLC 則主要面向物物連接的應(yīng)用場(chǎng)景。視頻領(lǐng)域?qū)τ趲捄退俣鹊囊笞罡?，距離我們又最近，因此將會(huì)成為首先爆發(fā)的 5G 應(yīng)用。2019 年 3 月 1 日，工業(yè)和信息化部、國(guó)家廣播電視總局、中央廣播電視臺(tái)聯(lián)合印發(fā)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃（2019-2022 年）（簡(jiǎn)稱“行動(dòng)計(jì)劃”），明確將按照“4K 先行、兼顧 8K”的總體技術(shù)路線，大力推進(jìn)超高清視頻產(chǎn)業(yè)發(fā)展和相關(guān)領(lǐng)域的應(yīng)用。“行動(dòng)計(jì)劃”指出，要提升通信網(wǎng)絡(luò)的接入速率及服務(wù)質(zhì)量，推進(jìn)網(wǎng)絡(luò)云化和智能化，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng) IPTV 網(wǎng)絡(luò)的承載能力，滿足 4K 和 8K 視頻傳輸?shù)牡蜁r(shí)延、高寬帶、高可靠、高安全應(yīng)用需求，探索 5G 應(yīng)用于超

30、高清視頻傳輸，實(shí)現(xiàn)超高清視頻業(yè)務(wù)與 5G 的協(xié)同發(fā)展。3、視頻云加速滲透，將解決視頻會(huì)議的兼容性問(wèn)題傳統(tǒng)的硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)，主要采取 H.320 和 H.323 協(xié)議標(biāo)準(zhǔn)，通過(guò) DSP+嵌入式軟件等實(shí)現(xiàn)音視頻處理、網(wǎng)絡(luò)通信和各項(xiàng)會(huì)議功能，并且依托專用的硬件設(shè)備終端來(lái)實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)程視頻會(huì)議。硬件視頻會(huì)議設(shè)備主要包括嵌入式 MCU、會(huì)議室終端、桌面終端等設(shè)備。其中 MCU 部署在網(wǎng)絡(luò)中心，負(fù)責(zé)碼流的處理和轉(zhuǎn)發(fā)；會(huì)議室終端部署在會(huì)議室，與攝像頭、話筒、電視機(jī)等外圍設(shè)備互聯(lián)；桌面終端集成了小型攝像頭和 LCD 顯示器，可以安放在辦公桌上作為專用視頻通信工具。圖 5、硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)架構(gòu)資料來(lái)源：好視通，興業(yè)

31、證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理硬件視頻會(huì)議性能高、可靠性好，但由于依賴專線網(wǎng)絡(luò)，價(jià)格昂貴、安裝復(fù)雜、難于移動(dòng)。在需要實(shí)現(xiàn)功能提升時(shí)，主要依托自身的硬件基礎(chǔ)。另外，在與同企業(yè)管理軟件聯(lián)通時(shí)，不僅需要硬件支撐，還要考慮軟件貼合性。由于很多傳統(tǒng)視頻會(huì)議系統(tǒng)都是自成體系，各個(gè)視頻會(huì)議廠商采用的標(biāo)準(zhǔn)不一，兼容難度大，擴(kuò)展性相對(duì)不足，應(yīng)用范圍有限。目前，不僅政府和大企業(yè)，廣泛中小企業(yè)也具有視頻會(huì)議的需求。因此，軟件視頻會(huì)議應(yīng)運(yùn)而生。軟件視頻會(huì)議的原理與硬件視頻會(huì)議基本相同。不同之處在于其 MCU 和終端都是利用高性能的 PC 機(jī)與服務(wù)器結(jié)合的軟件來(lái)實(shí)現(xiàn)。服務(wù)提供商負(fù)責(zé)建設(shè)云計(jì)算中心，企業(yè)無(wú)需購(gòu)買 MCU、大規(guī)模

32、改造網(wǎng)絡(luò)或者配備專業(yè) IT 人員，通過(guò)租用服務(wù)的形式即可實(shí)現(xiàn)在會(huì)議室、PC 和移動(dòng)端的多方視頻溝通。不僅沒(méi)有任何先期資金投入、只需支付實(shí)際使用費(fèi)用，同時(shí)也打破了時(shí)間地域的限制，只要聯(lián)網(wǎng)都能夠快速進(jìn)行會(huì)議交流，還能依照用戶需求定制并隨時(shí)拓展，加快企業(yè)決策效率。因此，要實(shí)現(xiàn)廣泛兼容，必須發(fā)展軟件視頻會(huì)議系統(tǒng)。硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)軟件視頻會(huì)議系統(tǒng)架構(gòu)模式基于專線網(wǎng)絡(luò)，包括 MCU、終端，以及攝像頭、話筒、電視機(jī)、投影等外圍設(shè)備，集成度高。主要采用服務(wù)器+PC 架構(gòu)：中心點(diǎn)部署 MCU、多畫(huà)面處理和流媒體服務(wù)器，移動(dòng)端配置攝像頭、耳麥和會(huì)議終端軟件， 會(huì)議室配置高性能 PC、視頻采集卡、攝像頭和終端軟件。

33、服務(wù)性質(zhì)與價(jià)格多為硬件銷售服務(wù)，偏向于銷售硬件，后期主要由企業(yè)的 IT 部門(mén)負(fù)責(zé)維護(hù)；一次性購(gòu)買價(jià)格昂貴，用戶長(zhǎng)期支付帶寬接入費(fèi)用。多為會(huì)議賬號(hào)租賃服務(wù)，依賴視頻會(huì)議提供商進(jìn)行軟件升級(jí)、服務(wù)和維護(hù)；可依托現(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)條件，投入少、維護(hù)少，價(jià)格相對(duì)低得多。功能主要是音視頻傳輸。依托自身的硬件基礎(chǔ)實(shí)現(xiàn)功能提升，技術(shù)難度大，擴(kuò)展性較弱，幾乎不能滿足用戶的個(gè)性化需求；由于采用實(shí)時(shí)操作系統(tǒng)和高效編解碼技術(shù)，音視頻質(zhì)量普遍較高。功能豐富，除了傳統(tǒng)的音視頻傳輸，還支持電子白板、文檔/照片/桌面同享、問(wèn)字討論在線舉手等互動(dòng)性功能；音視頻質(zhì)量相對(duì)較差，但隨著 CPU 處理能力增強(qiáng)、用戶帶寬提高，有望提高音視頻效果

34、。可操作性分布較為固定，移動(dòng)性差；終端一般通過(guò)遙控和 PC 操作，使用方便，符合用戶的傳統(tǒng)使用習(xí)慣；專用硬件設(shè)備無(wú)法趕上硬件技術(shù)發(fā)展的步伐，硬件更新或模塊升級(jí)昂貴且實(shí)施困難。采用分布式部署，移動(dòng)性強(qiáng)，支持無(wú)線網(wǎng)絡(luò)，可以隨時(shí)隨地開(kāi)啟會(huì)議；使用方式更加靈活，維護(hù)簡(jiǎn)單；可以隨時(shí)隨地完成技術(shù)更新，產(chǎn)品升級(jí)方便且價(jià)格較低。安全性與穩(wěn) 定性嵌入式架構(gòu)天生具備良好的抗病毒能力，安全性好；依托專線，設(shè)備穩(wěn)定性高。容易受到網(wǎng)絡(luò)病毒入侵，安全性和穩(wěn)定性較弱。網(wǎng)絡(luò)適應(yīng)性可適應(yīng)專線或以太網(wǎng)的各類網(wǎng)絡(luò)傳輸條件，但對(duì)帶寬要求高，一般需要 384kb 以上的獨(dú)立線路或者專網(wǎng)；要求每個(gè)終端都必須有外部 IP，可以直接訪問(wèn)互聯(lián)

35、網(wǎng)而不能經(jīng)過(guò)防火墻?？梢允褂矛F(xiàn)有的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，適合從 56kb 的撥號(hào)、xDSL、專線、或者其他方式接入的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境；適應(yīng)何種代理服務(wù)器和防火墻，可以滿足不同的網(wǎng)絡(luò)環(huán)境需求。表 2、硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)與軟件視頻會(huì)議系統(tǒng)性能對(duì)比資料來(lái)源：百度百科，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理2010 年以來(lái)，“云計(jì)算”的應(yīng)用范圍日益廣泛，也促進(jìn)了視頻會(huì)議行業(yè)進(jìn)入了全新的發(fā)展階段，云視頻會(huì)議的市場(chǎng)份額不斷增加。根據(jù)思科全球云指數(shù)（GCI）預(yù)測(cè)，2016-2021 年全球云 IP 流量將以 27%的復(fù)合年增長(zhǎng)率增加兩倍以上；到 2021 年，全球云 IP 流量將占數(shù)據(jù)中心總流量的 95%。Gartner 預(yù)測(cè)，到 202

36、2 年，全球視頻會(huì)議解決方案的市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到 71 億美元， 其中云視頻會(huì)議行業(yè)是驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)增長(zhǎng)的主要來(lái)源。、云視頻會(huì)議概況云視頻會(huì)議，是以云計(jì)算為核心，服務(wù)提供商建設(shè)云計(jì)算中心，采用公有云、私有云或混合云部署方式，讓用戶通過(guò)現(xiàn)有網(wǎng)絡(luò)即可實(shí)現(xiàn)跨地域多方視頻溝通。云視頻會(huì)議系統(tǒng)是一個(gè)以網(wǎng)絡(luò)為紐帶、無(wú)層級(jí)的網(wǎng)狀架構(gòu)，通過(guò)“云平臺(tái)”可以提供靈活、快速、低成本的動(dòng)態(tài)配置能力，平滑擴(kuò)展系統(tǒng)容量；各點(diǎn)“上云”即可隨時(shí)召開(kāi)會(huì)議，設(shè)備使用效率大幅提高；通過(guò)在應(yīng)用中引入云安全方式，能夠增強(qiáng)系統(tǒng)的安全性與穩(wěn)定性，使用戶獲得更好的使用體驗(yàn)。按照產(chǎn)品的應(yīng)用特點(diǎn)，可以將云視頻會(huì)議行業(yè)劃分為三個(gè)不同的細(xì)分市場(chǎng)：一是以政府、

37、公安、檢察院、法院、軍隊(duì)與武警等為主的政府類行業(yè)用戶市場(chǎng)。這類用戶對(duì)圖像效果、安全性、穩(wěn)定性以及會(huì)議體驗(yàn)的要求較高，一般會(huì)在獨(dú)立的視頻專網(wǎng)上建立私有云視頻會(huì)議系統(tǒng)，投資額相對(duì)較高，但是能夠充分保證會(huì)議的效果和安全性；二是以跨國(guó)公司及其集團(tuán)為主的企業(yè)級(jí)應(yīng)用市場(chǎng)。他們對(duì)視頻會(huì)議的部署成本、便捷性、易用性要求較高，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)的接受程度較高，通常傾向于采用基于互聯(lián)網(wǎng)的公有云視頻會(huì)議系統(tǒng)；三是以央企和銀行、證券、保險(xiǎn)等大型金融行業(yè)用戶為主的市場(chǎng)。這類用戶兼顧安全性和便捷性，通常采用混合云模式搭建視頻會(huì)議系統(tǒng)在內(nèi)網(wǎng)私有云平臺(tái)上召開(kāi)重要的內(nèi)部會(huì)議，在互聯(lián)網(wǎng)公有云平臺(tái)上召開(kāi)靈活的外部會(huì)議，同時(shí)也可以根據(jù)需要將內(nèi)

38、外網(wǎng)用戶融合到一個(gè)平臺(tái)召開(kāi)會(huì)議，例如在突發(fā)情況下及時(shí)與外部溝通、快速應(yīng)對(duì)、高效辦公。圖 6、云視頻會(huì)議系統(tǒng)模式高清視頻會(huì)議終端InternetPC Web 端接入InternetPSTN云會(huì)議平臺(tái)電話會(huì)議接入InternetInternet手機(jī)Web 端接入不同廠商的硬件終端接資料來(lái)源：興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理、云視頻會(huì)議的平臺(tái)架構(gòu)云視頻會(huì)議平臺(tái)由 IaaS 層、PaaS 層和 SaaS 層三部分構(gòu)成。IaaS 是基礎(chǔ)設(shè)施層， 為用戶提供虛擬化環(huán)境和計(jì)算存儲(chǔ)等資源，一般不可見(jiàn)；PaaS 是平臺(tái)層，為用戶提供定制化研發(fā)的開(kāi)發(fā)平臺(tái)，包括服務(wù)器、應(yīng)用數(shù)據(jù)庫(kù)等服務(wù)，目前國(guó)內(nèi)主流的供應(yīng)商是阿里和騰訊

39、；SaaS 是軟件應(yīng)用層，大多通過(guò)網(wǎng)頁(yè)瀏覽器接入，任何一個(gè)遠(yuǎn)程服務(wù)器上的應(yīng)用都可以通過(guò)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行，主要面對(duì)普通用戶。圖 7、云視頻會(huì)議平臺(tái)架構(gòu)視頻會(huì)議用戶（Web 端、手機(jī)端、PC 端、會(huì)議室終端）SaaS(Cisco、Polycom、Zoom、263、億聯(lián)、小魚(yú))PaaS(Windows Azure、Heroku、阿里云、騰訊云)IaaS（AWS、Microsoft Azure、Google、IBM）資料來(lái)源：興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理、云視頻會(huì)議滿足兼容性要求目前視頻會(huì)議廠商的競(jìng)爭(zhēng)主要集中在 SaaS 層。根據(jù) Gartner 魔力象限報(bào)告，2018 年全球視頻會(huì)議解決方案的領(lǐng)導(dǎo)者為 Ci

40、sco、Zoom、Microsoft 和 LogMeln。其中， 云視頻會(huì)議提供商 Zoom 于今年 4 月 18 日以發(fā)行價(jià) 36 美元正式登陸納斯達(dá)克市場(chǎng)，目前市值超過(guò) 200 億美元。相比于 2017 年 D 輪融資時(shí)約 10 億美元的估值， 公司在兩年多的時(shí)間內(nèi)估值增加了 20 倍左右。說(shuō)明視頻會(huì)議 SaaS 層公司得到了資本市場(chǎng)的認(rèn)可，未來(lái)發(fā)展?jié)摿薮?。圖 8、Zoom 融合傳統(tǒng)硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)料來(lái)源：Zoom 官網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理兼容性方面：第一，Zoom 支持 H.323 和 SIP 協(xié)議，可通過(guò) H323/SIP 連接器連接硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)，使之輕松擴(kuò)展至云端，與

41、 Zoom 云會(huì)議互聯(lián)互通；第二，通過(guò) 3G、4G、WIFI 或普通 ADSL 有線網(wǎng)絡(luò)，Zoom 支持 Polycom、Cisco、Lifesize、華為、中興等多品牌硬件終端，兼容性強(qiáng)；第三，通過(guò)提供 RESTAPI 和 SDK，Zoom 云會(huì)議服務(wù)可以便捷地集成或嵌入 Windows、Mac、iOS、Android 等平臺(tái)， 實(shí)現(xiàn)缺省顯示或定制化顯示。4、視頻云百花齊放，疊加進(jìn)口替代，投資價(jià)值顯著目前視頻會(huì)議市場(chǎng)集中度較高，其中硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)仍然占據(jù)統(tǒng)治地位，云視頻會(huì)議市場(chǎng)處于成長(zhǎng)期，正在快速起步發(fā)展階段，市場(chǎng)參與者眾多。根據(jù)商業(yè)模式的不同，可以將參與企業(yè)劃分為三類，分別是以硬件為主、

42、以軟件為主和硬件與軟件并重的視頻會(huì)議提供商（由于每家公司的戰(zhàn)略都在動(dòng)態(tài)變遷， 此處分類謹(jǐn)供參考）。圖 9、視頻會(huì)議主要提供商以硬件為主硬件和軟件并重以軟件為主代表廠商：代表廠商：代表廠商：Cisco，Polycom，華為，億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)，小魚(yú)易連Zoom，全時(shí)，二六三， 中興，視聯(lián)動(dòng)力，蘇州科達(dá)好視通、會(huì)暢通訊資料來(lái)源：興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理、以硬件為主的視頻會(huì)議提供商這類企業(yè)主要提供硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)，包括 MCU 服務(wù)器、管理系統(tǒng)、會(huì)議室終端、桌面終端等。順應(yīng)云視頻會(huì)議的發(fā)展以及終端下沉趨勢(shì)，企業(yè)同時(shí)擴(kuò)大在云視訊平臺(tái)和適用于手機(jī)、PC 的視頻會(huì)議軟件客戶端的布局。以 Cisco（思科）、Po

43、lycom（寶利通）、華為、中興通訊、蘇州科達(dá)等傳統(tǒng)硬件廠商，以及擬科創(chuàng)板上市的視聯(lián)動(dòng)力為主要代表。硬件系統(tǒng)的市場(chǎng)容量很大，不會(huì)完全被軟終端取代。第一，一體式硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)主要面向政府和大型企業(yè)，他們對(duì)音視頻效果、安全性和穩(wěn)定性的要求較高。由于政府采購(gòu)等因素，硬件視頻會(huì)議終端的需求一直在不斷上升。第二，終端是整個(gè)系統(tǒng)直接面對(duì)用戶的接口，承載了大部分與用戶交互的任務(wù)， 其性能和交互設(shè)計(jì)在很大程度上影響著用戶的體驗(yàn)。尤其在國(guó)內(nèi)，人們對(duì)實(shí)體設(shè)備的認(rèn)同感更強(qiáng)、對(duì)軟件服務(wù)還在適應(yīng)階段，不會(huì)完全“舍硬求軟”。第三，硬件終端可以通過(guò) H.323/SIP 協(xié)議上云，與其他硬終端或軟終端實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，反過(guò)來(lái)帶

44、動(dòng)硬件終端的需求。（視聯(lián)動(dòng)力除外，通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)化實(shí)現(xiàn)終端兼容。）另外，傳統(tǒng)硬件廠商往往體量較大，即使準(zhǔn)備向軟件轉(zhuǎn)型，也需要相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間逐步、漸進(jìn)地實(shí)施，否則大規(guī)模的存貨、固定資產(chǎn)等無(wú)法消化。因此，這類廠商的主要收入來(lái)源是設(shè)備銷售收入與后期的維保費(fèi)用，軟件服務(wù)費(fèi)占比較少。Cisco（思科）思科創(chuàng)立于 1984 年，是全球領(lǐng)先的網(wǎng)絡(luò)方案解決供應(yīng)商，主要從事計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)系統(tǒng)連接設(shè)備（交換機(jī)、路由器等）和軟件平臺(tái)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2007 年，思科收購(gòu) WebEx。WebEx 是全球網(wǎng)絡(luò)會(huì)議的領(lǐng)導(dǎo)者，主要為全球化的大型企業(yè)客戶提供基于 SaaS 的自助式網(wǎng)絡(luò)會(huì)議服務(wù)，成為思科的子公司后，其網(wǎng)絡(luò)會(huì)議產(chǎn)品被

45、逐步集成到思科新一代的協(xié)作產(chǎn)品中。2018 年，思科結(jié)合 AI 智能發(fā)布全新 Webex 云（Webex Meetings 網(wǎng)絡(luò)視頻會(huì)議），能夠全面適配 Windows、Mac、Linux、Android、iOS 等系統(tǒng)，支持手機(jī)、平板、筆記本電腦和 PC 全終端使用，無(wú)縫對(duì)接各個(gè)平臺(tái)，隨時(shí)隨地召開(kāi)視頻會(huì)議。思科目前正由硬件銷售向軟件服務(wù)轉(zhuǎn)型，希望將資源優(yōu)先分配至應(yīng)用程序（包括WebEx 會(huì)議）、安全產(chǎn)品等具有成長(zhǎng)性的關(guān)鍵領(lǐng)域，前提是維持在基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)硬終端IP 電話Cisco 8800 系列、Cisco 7800 系列、Cisco 3900 系列、Cisco SPA500系列（適合小型企業(yè)）

46、等協(xié)作桌面終端Cisco DX 系列會(huì)議室終端Cisco TelePresence 系列（沉浸式網(wǎng)真）、Cisco Webex Room 系列、Cisco Webex Board 等軟終端Web 端Cisco Jabber Guest手機(jī)端Cisco Jabber for AndroidPC 端Cisco Jabber for Mac、Cisco Jabber for Windows兼容性產(chǎn)品軟件Cisco Meeting Server硬件Cisco 網(wǎng)真視頻通信服務(wù)器（VCS）、Cisco 網(wǎng)真 ISDN 網(wǎng)關(guān)、Cisco網(wǎng)真高級(jí)媒體網(wǎng)關(guān)系列（包括硬件會(huì)議系統(tǒng)）的領(lǐng)先地位。表 3、思科視頻會(huì)

47、議解決方案資料來(lái)源：思科官網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理Polycom（寶利通）寶利通創(chuàng)立于 1990 年，是基于標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一通信（UC）解決方案的全球領(lǐng)導(dǎo)者， 致力于遠(yuǎn)程呈現(xiàn)、視頻和語(yǔ)音等領(lǐng)域，其應(yīng)用范圍覆蓋 PC 機(jī)、個(gè)人移動(dòng)系統(tǒng)、會(huì)議室系統(tǒng)與網(wǎng)絡(luò)中心，主要面向世界 500 強(qiáng)的大型企業(yè)。寶利通主要布局硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)，包括硬件終端和相關(guān)外設(shè)；其軟終端基于規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議，能夠兼容網(wǎng)頁(yè)、Mac、Windows、Android 和 iOS 系統(tǒng)；視頻會(huì)議軟件 Polycom RealPresence Clariti 支持任何設(shè)備（包括智能手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、小型協(xié)作空間、會(huì)議室和沉浸式

48、解決方案）隨時(shí)隨地互聯(lián)，提供包括硬件啟用、視頻內(nèi)容管理、共享互動(dòng)、高級(jí)分析等一系列附加功能。由于終端難以下沉以及缺乏云計(jì)算技術(shù)，寶利通的市場(chǎng)份額逐漸縮小。2018 年Gartner 將其從“全球視頻會(huì)議解決方案領(lǐng)導(dǎo)者地圖”中刪除。華為華為創(chuàng)立于 1987 年，是全球領(lǐng)先的 ICT（信息與通信）基礎(chǔ)設(shè)施和智能終端提供商，產(chǎn)品與服務(wù)覆蓋移動(dòng)、寬帶、IP、光網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)絡(luò)能源、電信增值業(yè)務(wù)和終端等領(lǐng)域，致力于提供全 IP 融合解決方案。華為不僅是 IaaS 層重要的云平臺(tái)供應(yīng)商，也在 SaaS 層具有相對(duì)完善的產(chǎn)品線。在視頻會(huì)議領(lǐng)域，華為提供端到端的視訊產(chǎn)品和定制化解決方案。Gartner 在 2018

49、 年領(lǐng)導(dǎo)者地圖中將其列為視頻會(huì)議解決方案的市場(chǎng)利基者和潛在的市場(chǎng)挑戰(zhàn)者。硬件會(huì)議室終端TE10 輕型云視訊終端、TE20 一體化高清視頻終端、TE30 一體化高清視頻會(huì)議終端智真（網(wǎng)真）CloudLink Board 一體化協(xié)作智真、MAX PRESENCE 智真、TP 系列沉浸式智真、RP 多功能智真等小型終端DP300 桌面智真、華為 IP Phone 8950（高端智能話機(jī)）外設(shè)VPT300 智能跟蹤攝像機(jī)、VPC800 4K 高清攝像機(jī)、VPC600 系列高清攝像機(jī)軟終端手機(jī)、PC 端TE Desktop & Mobile（支持 Windows、Mac OS、iOS、Android 多

50、種平臺(tái)）平臺(tái)側(cè)MCUVP9600 系列全適配 MCU（硬件平臺(tái)）、CloudMCU（云化 MCU）管理系統(tǒng)SMC2.0 視訊業(yè)務(wù)管理平臺(tái)等網(wǎng)關(guān)SE1000表 4、華為視頻會(huì)議解決方案資料來(lái)源：華為官網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理蘇州科達(dá)蘇州科達(dá)成立于 2004 年，是領(lǐng)先的視頻應(yīng)用綜合服務(wù)商，主營(yíng)業(yè)務(wù)包括視頻會(huì)議和視頻監(jiān)控，二者占比接近，均保持穩(wěn)定增長(zhǎng)。視頻會(huì)議方面，公司提供自建視頻會(huì)議系統(tǒng)和“摩云視訊”租賃會(huì)議兩類業(yè)務(wù)。前者包括平臺(tái)設(shè)備（MCU、“私有云”平臺(tái)和應(yīng)用服務(wù)器）、終端設(shè)備（軟/硬終端）、音視頻采集設(shè)備在內(nèi)的全套視頻會(huì)議產(chǎn)品，大多面向政府及教育、醫(yī)療、金融等行業(yè)機(jī)構(gòu)，由用戶負(fù)責(zé)運(yùn)

51、營(yíng)管理和日常維護(hù)。圖 10、蘇州科達(dá)自建視頻會(huì)議系統(tǒng)資料來(lái)源：蘇州科達(dá)招股說(shuō)明書(shū)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理“摩云視訊”模式下，公司以“服務(wù)器+軟件”的架構(gòu)搭建云平臺(tái)，面向企業(yè)市場(chǎng)提供視頻會(huì)議租賃服務(wù)，允許電信、聯(lián)通、移動(dòng)等多運(yùn)營(yíng)商接入，支持移動(dòng)端、PC 端和會(huì)議室設(shè)備連接，還提供企業(yè)微博、企業(yè)門(mén)戶、社交網(wǎng)絡(luò)等社區(qū)化增值服務(wù)。視聯(lián)動(dòng)力視聯(lián)動(dòng)力創(chuàng)立于 2009 年，是國(guó)內(nèi)為數(shù)不多的擁有自主研發(fā)通信協(xié)議的高清視頻通信企業(yè)，主要面向政府機(jī)構(gòu)、運(yùn)營(yíng)商、集成商等客戶。公司基于“V2V”協(xié)議自主研發(fā)了一套完整的端對(duì)端的“視聯(lián)網(wǎng)”高清視頻通信系 統(tǒng)，由交換服務(wù)器、應(yīng)用服務(wù)器、終端設(shè)備和標(biāo)準(zhǔn)以太網(wǎng)交換系統(tǒng)等

52、構(gòu)成。其中， 視聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用服務(wù)器中的融合網(wǎng)關(guān)服務(wù)器支持“V2V” 協(xié)議與 H.323 、SIP 、GB/T28181、Onvif 等多項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)協(xié)議之間進(jìn)行雙向轉(zhuǎn)換，在確保安全的情況下，以低成本實(shí)現(xiàn)了異源異構(gòu)系統(tǒng)的互聯(lián)互通。、硬件和軟件并重的視頻會(huì)議提供商這類廠商綜合考慮硬件視頻會(huì)議系統(tǒng)的市場(chǎng)剛需以及云視頻會(huì)議的興起，一方面銷售硬件設(shè)備（以及后續(xù)可能的維保服務(wù)），另一方面，通過(guò)提供“云視訊”軟件收取服務(wù)費(fèi)用。兩種業(yè)務(wù)并駕齊驅(qū)、相互促進(jìn)，而不是一方主要服務(wù)于另一方。這類企業(yè)中，有的是從硬件系統(tǒng)逐步切入云服務(wù)（比如億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)），有的一開(kāi)始就定位于“云+端”協(xié)同發(fā)展（比如小魚(yú)易連）。這與企業(yè)戰(zhàn)略和歷史沿革有

53、關(guān)。億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)億聯(lián)網(wǎng)絡(luò)成立于 2001 年，是以音視頻通信為基礎(chǔ)的統(tǒng)一通信解決方案提供商，面向全球企業(yè)用戶提供統(tǒng)一通信解決方案。針對(duì)視頻會(huì)議解決方案，公司提出了“云+端、混合云、易用易部署”的理念。一方面，重視開(kāi)發(fā)全場(chǎng)景智能終端設(shè)備，包括覆蓋桌面、大/中小/微型會(huì)議室的硬終端和適用于 PC/移動(dòng)電話/網(wǎng)頁(yè)的軟終端。另一方面，構(gòu)建了同品牌下的“云+端”整體解決方案，靈活部署多種“云”方案，使云平臺(tái)與各場(chǎng)景視訊終端深度融合，完美兼容 Zoom 軟件系統(tǒng)；同時(shí)保持平臺(tái)的開(kāi)放性，支持多協(xié)議、多品牌、多終端接入，實(shí)現(xiàn)隨時(shí)隨地的全場(chǎng)景互通。小魚(yú)易連小魚(yú)易連成立于 2015 年，是一家旨在打造“云+端+服務(wù)+

54、業(yè)務(wù)”的云視頻生態(tài)系統(tǒng)公司，目前主要面向政府、集團(tuán)企業(yè)、教育、金融和醫(yī)療行業(yè)提供視頻會(huì)議解決方案。2019 年，公司入選 Gartner“2019 中國(guó)數(shù)字業(yè)務(wù)創(chuàng)新杰出廠商”。公司的聯(lián)合創(chuàng)始人兼 CEO 袁文輝此前是寶利通全球副總裁兼中國(guó)區(qū)經(jīng)理，超過(guò)一半的核心管理團(tuán)隊(duì)人員是寶利通中國(guó)前職員。因此，小魚(yú)易連的視頻會(huì)議設(shè)備與寶利通具有一定的相似性；不同的是，小魚(yú)易連的終端價(jià)格相對(duì)便宜，克服了寶利通終端無(wú)法下沉的致命傷。公司的視頻云平臺(tái)支持 H.323、SIP 協(xié)議，兼容寶利通、思科、華為、中興、科達(dá)等廠商的會(huì)議終端及 MCU 產(chǎn)品，支持手機(jī)、平板、Windows、Mac 通過(guò)移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)連接。硬件方

55、面，形成了 ME（大型會(huì)場(chǎng)）、NE（中小型會(huì)場(chǎng)）、NP（外設(shè)） 三大系列完整的終端產(chǎn)品矩陣，并通過(guò)不斷推出新的硬件設(shè)備，以“端”帶動(dòng)“云” 的發(fā)展。、以軟件為主的視頻會(huì)議提供商這類廠商主要基于私有化協(xié)議開(kāi)發(fā)軟件，產(chǎn)品設(shè)計(jì)面向手機(jī)、PC、Web 等輕型終端而不是會(huì)議室形態(tài)或場(chǎng)景。為了拓展業(yè)務(wù)規(guī)模、實(shí)現(xiàn)多場(chǎng)景覆蓋，有的廠商開(kāi)始布局硬件端，但絕不會(huì)喧賓奪主（云服務(wù)），主要收入來(lái)源仍然是軟件服務(wù)費(fèi)用。代表廠商有 Zoom、好視通、全時(shí)、二六三、會(huì)暢通訊等。ZoomZoom 成立于 2011 年，主要從事 To B 業(yè)務(wù)，是全球領(lǐng)先的云視頻會(huì)議解決方案提供商。Zoom 云會(huì)議將移動(dòng)協(xié)作系統(tǒng)、多方云視頻交

56、互系統(tǒng)、在線會(huì)議系統(tǒng)三者無(wú)縫融合，為用戶打造出便捷易用的一站式音視頻交互與數(shù)據(jù)共享平臺(tái)，提供統(tǒng)一通信技術(shù)解決方案。圖 11、Zoom 視頻云平臺(tái)架構(gòu)資料來(lái)源：Zoom 招股說(shuō)明書(shū)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理Zoom 有 7 大產(chǎn)品線，其中 Zoom Meetings 是核心基礎(chǔ)產(chǎn)品，作為云通信平臺(tái)，通過(guò) Zoom Conference Room Connector 支持各類終端之間進(jìn)行高質(zhì)量視頻通信； Zoom Rooms 是一個(gè)基于軟件的會(huì)議室系統(tǒng)，通過(guò)嵌入第三方設(shè)備，可與來(lái)自其他 Zoom Rooms 會(huì)議室、H.323/SIP 視頻會(huì)議終端、PC、手機(jī)等的參會(huì)者開(kāi)啟遠(yuǎn)程視頻會(huì)議。Zoo

57、m 的產(chǎn)品與服務(wù)以軟件為主。目前，在國(guó)內(nèi)有許多代理商（包括全時(shí)、隨銳等等），它們基本不對(duì) Zoom 平臺(tái)進(jìn)行改動(dòng)。由于中美在辦公形式、會(huì)議室場(chǎng)景與軟件付費(fèi)意愿上存在較大差異，這些廠商僅依靠軟件服務(wù)費(fèi)很難盈利，往往會(huì)結(jié)合硬件產(chǎn)品擴(kuò)大市場(chǎng)份額。例如隨銳科技，正在加大投入“云硬件”，采用捆綁云服務(wù)的方式，由此前的 SaaS 即純軟件服務(wù)型產(chǎn)品逐步向“軟硬一體化”的視頻通信云產(chǎn)品方向過(guò)渡。好視通好視通隸屬于銀澎云計(jì)算有限公司（齊心集團(tuán)子公司），是國(guó)內(nèi)云視頻會(huì)議的領(lǐng)導(dǎo)品牌，在 2016-2017 年連續(xù)兩年云視頻市場(chǎng)占有率第一。公司擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大并發(fā)、QoS 穩(wěn)定傳輸、視頻增益、音頻降噪等近 80 項(xiàng)

58、專利技術(shù)，依托云視訊服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了從 PC 端、移動(dòng)端到電視端的跨終端、全平臺(tái)、全場(chǎng)景覆蓋。另外，基于智慧黨建、智慧教育等應(yīng)用場(chǎng)景，公司近兩年不斷開(kāi)發(fā)智能硬件新產(chǎn)品。類別產(chǎn)品產(chǎn)品特點(diǎn)軟件好視通云會(huì)議支持高清流暢的音視頻傳輸、數(shù)據(jù)快速共享、多種互動(dòng)交流方式、電話邀請(qǐng)參會(huì)、豐富的會(huì)議管理功能，Windows/Mac/iOS/Android/Android TV 全平臺(tái)運(yùn)行，與公司多種視頻會(huì)議硬件終端、中小型會(huì)議室設(shè)備無(wú)縫對(duì)接。好視通云會(huì)議微信小程序更加輕量、即用即走，支持實(shí)施音視頻互動(dòng)、多端兼容與一鍵分享入會(huì)。硬件智能硬件一體化云會(huì)議終端，支持全終端（手機(jī)、平板、筆記本電腦）跨平臺(tái)接入。會(huì)議室設(shè)備包

59、括嵌入式視頻會(huì)議終端與 MCU。外設(shè)會(huì)議室攝像頭，會(huì)議室麥克風(fēng)，采集卡。PaaS好視通云會(huì)議開(kāi)放平臺(tái)，用戶通過(guò)在自有系統(tǒng)輸入代碼即可接入好視通的音視頻技術(shù)。表 5、好視通視頻會(huì)議解決方案資料來(lái)源：好視通官網(wǎng)，興業(yè)證券經(jīng)濟(jì)與金融研究院整理未來(lái)，好視通將不斷完善“軟件+智能一體化硬件”的云視頻辦公整體解決方案，向更廣泛的垂直行業(yè)滲透；推進(jìn)“PaaS+SaaS”雙布局，形成新的盈利增長(zhǎng)點(diǎn)。全時(shí)商務(wù)全時(shí)商務(wù)成立于 2000 年，是亞洲地區(qū)領(lǐng)先的商務(wù)協(xié)作通信服務(wù)商，提供包括語(yǔ)音、數(shù)據(jù)、視頻等全方位信息的一站式融合視頻解決方案。2007 年，公司推出 MeetMePlus，進(jìn)入網(wǎng)絡(luò)會(huì)議市場(chǎng)；2015 年，

60、收購(gòu)視高，并推出智能硬件視頻會(huì)議室終端全時(shí)盒子，開(kāi)始布局硬件視頻會(huì)議市場(chǎng)?！叭珪r(shí)云會(huì)議”采用跨平臺(tái) SVC 技術(shù)，適配各類網(wǎng)絡(luò)環(huán)境，支持不同終端（PC 端、移動(dòng)端、Web 直播、全時(shí)盒子、Polycom/Cisco/Tandberg/華為/中興等硬終端）、不同分辨率的視頻互通。通過(guò)全球化專線部署，就近接入保障會(huì)議音視頻效果。作為國(guó)內(nèi)最早做 SaaS 的企業(yè)之一，全時(shí)重視客戶需求與市場(chǎng)開(kāi)拓。第一，基于云會(huì)議推出智能硬件（全時(shí)眼、無(wú)人機(jī)、全時(shí)小車），提升用戶體驗(yàn)；第二，會(huì)議產(chǎn)品線覆蓋全面，包括電話會(huì)議、視頻云和硬件設(shè)備；第三，在會(huì)議的基礎(chǔ)上不斷推出創(chuàng)新產(chǎn)品（如用于提前安排會(huì)議的全時(shí)日歷），尋求新的