財管近三年真題計算題2012017

1、丁公司2015年12月31日的資產(chǎn)負債表顯示，資產(chǎn)總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為4800萬元和5000萬元，負債總額年初數(shù)和年末數(shù)分別為2400萬元和2500萬元，丁公司2015年度營業(yè)收入為 7350萬元，凈利潤為294萬元。要求：(1)根據(jù)年初、年末平均值，計算權(quán)益乘數(shù)。(2)計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。(3)計算銷售凈利率。(4)計算總資產(chǎn)凈利率和權(quán)益凈利率。(2016年)(1)年初所有者權(quán)益 =4800-2400=2400 (萬元)年末所有者權(quán)益 =5000-2500=2500 (萬元)權(quán)益乘數(shù)=(4800+5000) /2/(2400+2500) /2=2(2)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率 =7350/ (4800

2、+5000) /2=1.5(次)(3)銷售凈利率=294/7350=4%(4)總資產(chǎn)凈利率=1.5 4%=6%權(quán)益凈利率=1.5%4%x2=12%丙公司是一家上市公司，管理層要求財務部門對公司的財務狀況和經(jīng)營成果進行評價。財務部門根據(jù)公司2013年和2014年的年報整理出用于評價的部分財務數(shù)據(jù)，如下表所示：表2丙公司部分財務數(shù)據(jù)單位：萬元資產(chǎn)負債表項目2014年期末余額2013年期末余額應收賬款6500055000流動資產(chǎn)合計200000220000流動負債合計120000110000負債合計300000300000資產(chǎn)合計800000700000表3單位：萬元利潤表項目2014年度2013年

3、度營業(yè)收入420000400000凈利潤6750055000要求：(1)計算2014年末的下列財務指標：營運資金；權(quán)益乘數(shù)。(2)計算2014年度的下列財務指標：應收賬款周轉(zhuǎn)率；凈資產(chǎn)收益率；資本保值增值率。(2015 年)(1)營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債=200000-120000=80000 (萬元)權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)/股東權(quán)益=800000/ (800000-300000 ) =1.6(2)應收賬款周轉(zhuǎn)率 =營業(yè)收入/平均應收賬款=420000/ (65000+55000) /2 =72013年末所有者權(quán)益=700000-300000=400000 (萬元)2014年末所有者權(quán)益 =800

4、000-300000=500000 (萬元)凈資產(chǎn)收益率=凈利潤/平均所有者權(quán)益=67500/ (500000+400000) /2 X100%=15%資本保值增值率=年末所有者權(quán)益/年初所有者權(quán)益X 100%=500000/400000 M00%=125%丁公司2013年12月31日總資產(chǎn)為600000元，其中流動資產(chǎn)為 450000元，非流動資產(chǎn)為150000元； 股東權(quán)益為400000元。丁公司年度運營分析報告顯示，2013年的存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)為8次，銷售成本為500000元，凈資產(chǎn)收益率為20%非經(jīng)營7收益為-20000元。期末的流動比率為2.5 。要求：(1)計算2013年存貨平均余額。

5、(2)計算2013年末流動負債。(3)計算2013年凈利潤。(4)計算2013年經(jīng)營凈收益。(5)計算2013年凈收益營運指數(shù)。(2014年)2013年的存貨平均余額 =500000/8=62500 (元)2013 年末的流動負債=450000/2.5=180000 (元)2013 年凈利潤=400000X20%=80000(元)2013 年經(jīng)營凈收益=80000+20000=100000 (元)2013年的凈收益營運指數(shù) =100000/80000=1.25丙公司只生產(chǎn)銷售 H產(chǎn)品，其銷售量預測相關(guān)資料如表1所示：表1銷售量預測相關(guān)資單位：噸2008 年2009 年2010 年2011 年2

6、012 年2013 年預計銷售量99010001020103010301040實際銷售量94510051035105010201080公司擬使用修正的移動平均法預測 2014年H產(chǎn)品的銷售量，并以此為基礎(chǔ)確定產(chǎn)品銷售價格， 樣本 期為3期。2014年公司目標利潤總額(不考慮所得稅)為 307700元。完全成本總額為 800000元。H產(chǎn) 品適用的消費稅稅率為 5%要求：(1)假設(shè)樣本期為3期，使用移動平均法預測2014年H產(chǎn)品的銷售量。(2)使用修正的移動平均法預測2014年H產(chǎn)品的銷售量。(3)使用目標利潤法確定 2014年H產(chǎn)品的銷售價格。(2014年)2014 年 H產(chǎn)品的預測銷售量 =

7、(1050+1020+1080) /3=1050 (噸)2014年修正后的H產(chǎn)品預測銷售量=1050+ (1050-1040 ) =1060 (噸)(3)單位產(chǎn)品價格 =(307700+800000) /1060 X ( 1-5%) =1100 (元)。乙公司生產(chǎn)M產(chǎn)品，采用標準成本法進行成本管理。月標準總工時為23400小時，月標準變動制造費用總額為84240元。工時標準為2.2小時/件。假定乙公司本月實際生產(chǎn) M產(chǎn)品7500件，實際耗用總工 時15000小時，實際發(fā)生變動制造費用 57000元。要求：計算M產(chǎn)品的變動制造費用標準分配率。計算M產(chǎn)品的變動制造費用實際分配率。計算M產(chǎn)品的變動制

8、造費用成本差異。(4)計算M產(chǎn)品的變動制造費用效率差異。(5)計算M產(chǎn)品的變動制造費用耗費差異。 (2014年)(1)變動制造費用標準分配率 =84240/23400=3.6 (元/小時)(2)變動制造費用實際分配率 =57000/15000=3.8 (元/小時)(3)變動制造費用成本差異 =57000- 7500X 2.2 X 3.6= -2400 (元)(節(jié)約)(4)變動制造費用效率差異 =(15000-7500X 2.2) X 3.6= -5400 (元)(節(jié)約)(5)變動制造費用耗費差異=15000X ( 3.8-3.6 ) =3000 (元)(超支)。乙公司使用存貨模型確定最佳現(xiàn)金持

9、有量。根據(jù)有關(guān)資料分析，2015年該公司全年現(xiàn)金需求量為8100萬元，每次現(xiàn)金轉(zhuǎn)換的成本為0.2萬元，持有現(xiàn)金的機會成本率為10% (2015年)要求：(1)計算最佳現(xiàn)金持有量。(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù)。(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的現(xiàn)金交易成本。(4)計算最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本。(5)計算最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本。(1)最佳現(xiàn)金持有量 =(2X8100X0.2/10%) 1/2=180 (萬元)(2)現(xiàn)金轉(zhuǎn)換次數(shù) =8100/180=45 (次)(3)現(xiàn)金交易成本 =45X0.2=9 (萬元)(4)最佳現(xiàn)金持有量下持有現(xiàn)金的機會成本=180/2 X 10%=9

10、(萬元)(5)最佳現(xiàn)金持有量下的相關(guān)總成本=9+9=18 (萬元)甲公司是一家制造類企業(yè)，全年平均開工250天。為生產(chǎn)產(chǎn)品，全年需要購買A材料250000件，該材料進貨價格為150元/件，每次訂貨需支付運費、訂單處理費等變動費用500元，材料年儲存費率為10元/件。A材料平均交貨時間為 4天。該公司A材料滿足經(jīng)濟訂貨基本模型各項前提條件。要求：(1)利用經(jīng)濟訂貨基本模型，計算A材料的經(jīng)濟訂貨批量和全年訂貨次數(shù)。(2)計算按經(jīng)濟訂貨批量采購A材料的年存貨相關(guān)總成本。(3)計算A材料每日平均需用量和再訂貨點。(2014年)A材料的經(jīng)濟訂貨批量=J2 X 250000 乂 500/10=5000 (

11、件)全年訂貨次數(shù)=全年需求量/經(jīng)濟訂貨批量=250000/5000=50 (次)2 x250000 x 500 X10A材料的年存貨相關(guān)總成本 = V=50000 (元)(3)每日平均需用量 =250000/250=1000 (件)，再訂貨點=1000X4=4000 (件)。丙商場季節(jié)性采購一批商品，供應商報價為1000萬元。付款條件為“ 3/10,2.5/30 , N/90。目前丙商場資金緊張，預計到第90天才有資金用于支付，若要在90天內(nèi)付款只能通過借款解決，銀行借款年利率為6%假定一年按360天計算。有關(guān)情況如表 3所示：表3應付賬款折扣分析表金額單位：萬元付款日折扣率付款額折扣額放棄折

12、扣的信用 成本率銀行借款利息享受折扣的 凈收益第10天3%*30*(A)(B)第30天2.5%*(C)(D)*15.25第90天010000000注：表中“ *”表示省略的數(shù)據(jù)。要求：(1)確定表3中字母代表的數(shù)值(不需要列示計算過程)(2)請做出選擇，并說明理由。(2016年)A=1000X ( 1-3%) X 6%/360X ( 90-10 ) =12.93 (萬元)B=1000X 3%-12.93=17.07 (萬元)C=1000X 2.5%=25 (萬元)D=2.5%/ (1-2.5%) X 360/ (90-30 ) =15.38%(2)應當選擇在第10天付款。理由：在第10天付款，

13、凈收益為 17.07萬元，在第30天付款，凈收益為15.25萬元，在第90天付 款，凈U攵益為0,所以應當選擇凈收益最大的第10天付款。甲公司擬投資100萬元購置一臺新設(shè)備，年初購入時支付20%勺款項，剩余80%勺款項下年初付清；新設(shè)備購入后可立即投入使用，使用年限為5年，預計凈殘值為 5萬元(與稅法規(guī)定的凈殘值相同)，按直線法計提折舊。新設(shè)備投產(chǎn)時需墊支營運資金10萬元，設(shè)備使用期滿時全額收回。新設(shè)備投入使用后，該公司每年新增凈利潤11萬元。該項投資要求的必要報酬率為12%相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如下表所示：貨幣時間價值系數(shù)表年份(n)12345(P/F, 12% n)0.89290.79720

14、.71180.63550.5674(P/A, 12% n)0.89291.69012.40183.03733.6048要求：(1)計算新設(shè)備每年折舊額。(2)計算新設(shè)備投入使用后第1-4年營業(yè)現(xiàn)金凈流量(NCF-4)。(3)計算新設(shè)備投入使用后第5年現(xiàn)金凈流量(NCE)。(4)計算原始投資額。(5)計算新設(shè)備購置項目的凈現(xiàn)值(NP切。(1)年折舊額=(100-5 / /5=19 (萬元)NCF-4=11 + 19=30 (萬元)NCF=30 + 5+ 10=45 (萬元)(4)原始投資額=100+10=110 (萬元)(5)凈現(xiàn)值=30X (P/A, 12% 4) +45X ( P/F , 1

15、2% 5) -100 X 20%-10-100 X 80%X ( P/F, 12% 1) =30X 3.0373 +45X 0.5674-20-10-80 X 0.8929=15.22 (萬元)。乙公司是一家機械制造企業(yè)，適用的所得稅稅率為25%公司現(xiàn)有一套設(shè)備(以下簡稱舊設(shè)備)，已經(jīng)適用6年，為減低成本，公司管理層擬將該設(shè)備提前報廢，另行購置一套新設(shè)備，新設(shè)備的投資于更 新起點一次性投入并能立即投入運營，設(shè)備更新后不改變原有的生產(chǎn)能力，但運營成本有所降低，會計 上對于新舊設(shè)備折舊年限、折舊方法以及凈殘值等的處理與稅法保持一致，假定折現(xiàn)率為12%要求考慮所得稅費用的影響。相關(guān)資料如表1所示：表

16、1新舊設(shè)備相關(guān)資料金額單位：萬元項目舊設(shè)備新設(shè)備原價50006000預計使用年限12年10年已使用年限6年0年凈殘值200400當前艾現(xiàn)價值26006000年折舊費(直線法)400560年營運成本(付現(xiàn)成本)1200800相關(guān)貨幣時間價值系數(shù)如表 2所示(略)要求：(1)計算新設(shè)備在其可使用年限內(nèi)形成的現(xiàn)金凈流出量的現(xiàn)值(不考慮設(shè)備運營所帶來的營業(yè)收入，也不把舊設(shè)備變現(xiàn)價值作為新設(shè)備投資的減項)；(2)計算新設(shè)備的年金成本。(3)對于該更新項目，應采用凈現(xiàn)值和年金凈流量法哪個指標進行比較？并說明理由；(4)請做出方案的選擇。(1)每年折舊抵稅額 =560X 25%=140 (萬元)現(xiàn)金凈流出量

17、現(xiàn)值=6000-140 X (P/A, 12% 10) +800 X ( 1-25%) X ( P/A, 12% 10) -400 X ( P/F, 12% 10) =8470.29 (萬元)(2)年金成本=8470.29/ (P/A, 12% 10) =1499.11 (萬元)(3)應當使用年金凈流量法，因為凈現(xiàn)值法不能評價壽命期不同的互斥項目，而年金凈流量法克服 了這一缺點。(4)新設(shè)備年金成本1499.11大于繼續(xù)使用舊設(shè)備的年金成本(題目給出) ，所以不應當更新，應選 擇繼續(xù)使用舊設(shè)備。甲公司2015年年末長期資本為 5000萬元，其中長期銀行借款 1000萬元，年利率為6%所有者權(quán)益

18、 (包括普通股股本和留存收益)為4000萬元，公司計劃在 2016年追加籌集資金 5000萬元，其中，按面值發(fā)行債券2000萬元，票面年利率為 6.86%,期限5年。每年付息一次，到期一次還本?；I資費率為2%發(fā)行優(yōu)先股籌資 3000萬元，固定股息率為 7.76%,籌資費率為3%公司普通股3 系數(shù)為2, 一年期國債利率為 4%市場平均報酬率為 9%公司適用的所得稅稅率為 25%假設(shè)不考慮籌 資費用對資本結(jié)構(gòu)的影響，發(fā)行債券和優(yōu)先股不影響借款利率和普通股股價。要求：計算甲公司長期銀行借款的資本成本；計算發(fā)行債券的資本成本(不用考慮貨幣時間價值)；計算甲公司發(fā)行優(yōu)先股的資本成本；利用資本資產(chǎn)定價模型

19、計算甲公司留存收益的資本成本；計算加權(quán)平均資本成本。(2016年)(1)借款資本成本 =6% X (1-25%) =4.5%(2)債券資本成本 =6.86% X (1-25%) / (1-2%) =5.25%(3)優(yōu)先股資本成本 =7.76%/ (1-3%) =8%(4)留存收益資本成本 =4%+2 X (9%-4% =14%(5)加權(quán)平均資本成本=1000/10000,4.5%+4000/10000,14%+2000/100005.25%+3000/10000,8%=9.5%丁公司2014年末的長期借款余額為 12000萬元，短期借款余額為零。該公司的最佳現(xiàn)金持有量為500萬元，如果資金不足

20、，可向銀行借款。假設(shè)：銀行要求借款的金額是100萬元的倍數(shù)，而償還本金的金額是10萬元的倍數(shù)；新增借款發(fā)生在季度期初，償還借款本金發(fā)生在季度期末，先償還短期借款；借款 利息按季度平均計提，并在季度期末償還。丁公司編制了 2015年分季度的現(xiàn)金預算，部分信息如下表所示：丁公司2015年現(xiàn)金預算的部分信息單位：萬元季度現(xiàn)金余缺-7500(C)X-450:長期借款6000050000:短期借款260000(E)償還短期借款0145011500償還短期借款利息（年利率 8%）52(B)(D)X償還長期借款利息（年利率12%540540X690期末現(xiàn)金余額(A)503XX注：表中“X”表示省略的數(shù)據(jù)。要

21、求：確定上表中英文字母代表的數(shù)值（不需要列示計算過程）。（2015年）A=-7500 + 6000+ 2600-52-540=508 （萬元）B=2600X 8%/4=52 （萬元）0-1450-52-540=503 ,得出 0=503+ 540+52+ 1450=2545 （萬元）D= （2600-1450 ） X 8%/4=23 （萬元）-450 + E-690-E X 8%/4 500得出 E 1673.47銀行要求借款的金額是 100萬元的倍數(shù)，所以E=1700 （萬元）。償債能力分析短期償債能力分析.營運資金=流動資產(chǎn)-流動負債.流動比率=流動資產(chǎn)/流動負債.速動比率=速動資產(chǎn)/流動負債.現(xiàn)金比率=（貨幣資金+交易性金融資產(chǎn)）/流動負債長期償債能力分析：.資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額*100%.產(chǎn)權(quán)比率=負債總額/所有者權(quán)益*100%.權(quán)益乘數(shù)=資產(chǎn)總額/股東權(quán)益=平均總資產(chǎn)/平均凈資產(chǎn).利息保障倍數(shù)：息稅前利潤/應付利息營運能力分析