緊密合作實現(xiàn)共贏

1、PAGE PAGE 7/7緊密合作 實現(xiàn)共贏在第三屆船舶產(chǎn)業(yè)投資基金主題論壇上的講話中國船舶重工集團(tuán)公司 徐子秋（二一一年六月十一日 天津）尊敬的各位領(lǐng)導(dǎo)，各位來賓，女士們，先生們：上午好！首先請允許我代表中國船舶重工集團(tuán)公司和中國船舶重工國際貿(mào)易有限公司，向第三屆船舶產(chǎn)業(yè)投資基金主題論壇的成功舉辦，表示熱烈的祝賀！向多年來關(guān)心、支持和幫助中船重工集團(tuán)公司發(fā)展的各位領(lǐng)導(dǎo)、航運公司、各界朋友，表示衷心的感謝！受大會委托，讓我做個發(fā)言，感謝組委會的信任。下面我談幾點個人的觀點和體會，供大家參考。一、船舶行業(yè)和金融業(yè)密不可分船舶工業(yè)是典型的資金密集型行業(yè)。這主要體現(xiàn)在兩個方面。一是固定資產(chǎn)投資需要大

2、量資金。船廠需要投入大量資金用于建設(shè)船塢、船臺、碼頭和龍門吊等大型基礎(chǔ)設(shè)施。二是船舶建造過程需要大量流動資金。船舶產(chǎn)品建造周期長，一般建造周期在12年。而買方通過分期付款的方式向船廠支付，首期付款比例低，尤其是金融風(fēng)暴之后，最低10%，造成企業(yè)建造期間生產(chǎn)資金缺口較大，需要貸款。融資是船舶工業(yè)發(fā)展的一個非常重要的環(huán)節(jié)，是船舶工業(yè)競爭力的重要因素。近年來，我國船舶行業(yè)的快速發(fā)展是和金融業(yè)的支持密不可分的。銀行通過貸款、買方信貸和保函等方式，對船舶行業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)有力的融資支持。船舶融資本身具有投入高、技術(shù)性強(qiáng)、回報期長的特點，因此西方的金融機(jī)構(gòu)特別注重加強(qiáng)自身的專業(yè)水平，注重與船舶經(jīng)紀(jì)人、船級

3、社等專業(yè)機(jī)構(gòu)的緊密合作，以了解船舶在設(shè)計、建造、運營、交易各個階段的價格與技術(shù)狀況，最大限度地防范船舶融資的技術(shù)、市場和財務(wù)風(fēng)險。我國船舶融資起步相對較晚，目前制約船舶企業(yè)融資的主要問題大致可以歸結(jié)為以下三個方面：一是企業(yè)融資方式單一。大多采取貸款方式，資金來源不足和融資方案較少，可選擇余地小，造成企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高。二是部分金融機(jī)構(gòu)自身專業(yè)性不強(qiáng)，與船舶相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)的合作不密切，難以防范船舶融資項目中的技術(shù)、市場和財務(wù)風(fēng)險。三是缺乏資本雄厚的船舶金融機(jī)構(gòu)作為融資主體為船舶工業(yè)提供大量資金。中國船舶產(chǎn)業(yè)基金的建立，將引領(lǐng)船舶投融資結(jié)構(gòu)的多元化發(fā)展，促進(jìn)金融服務(wù)產(chǎn)品的不斷完善創(chuàng)新。國際方面，船舶產(chǎn)

4、業(yè)投資基金是通行的購建船舶資金來源和船舶運營成熟模式?；鹨远嘣鹑跇I(yè)務(wù)為依托，通過購建船舶并擁有船舶的所有權(quán)，以出讓或租賃等方式運營，為航運企業(yè)提供股權(quán)、債權(quán)等投融資服務(wù)，是國際船舶市場的主流投融資模式。從形式上來看，船舶融資主要有：稅收優(yōu)惠合伙形式融資德國KG基金和挪威KS基金、稅收優(yōu)惠船舶租賃和船舶產(chǎn)業(yè)投資基金如新加坡海事信托基金等兩大類。德國KG基金。德國KG基金是為擁有船舶這一特定目的而設(shè)立，船舶的最終擁有人需投入的股本金很少，甚至是零。KG基金通過吸收有限合伙人3550的資本投入，再加上銀行50-65的抵押貸款融資，來獲得新船。新船投入運營后獲得的收益，在支付營運成本和償付貸款本

5、息后，可以發(fā)放紅利。目前在KG結(jié)構(gòu)中，可以享受加速折舊和噸位稅兩方面的好處，并且其私人投資者可以因KG基金前幾年的虧損來抵扣其應(yīng)稅收入。KG基金的出現(xiàn)，大大促進(jìn)了德國航運業(yè)的巨大發(fā)展。德國船東的新船定購量從2003年開始大幅度增長,成為新船定購的主力。新加坡海事信托基金。新加坡政府認(rèn)識到船舶融資是一個快速發(fā)展的領(lǐng)域，除了傳統(tǒng)的船東通過自有資金及銀行貸款買船的做法外，更需要有新的融資工具和資金渠道的介入。新加坡政府先后出臺了一系列政策包括有資質(zhì)的海事投資企業(yè)計劃、船旗轉(zhuǎn)換優(yōu)惠政策、海事金融激勵計劃等。這些政策促進(jìn)了新加坡海事信托基金的興起。海事信托基金成立后就立即獲得了市場的歡迎，為更多小規(guī)模的

6、資金參與船舶融資提供了可能。新加坡政府借助這一創(chuàng)新，已發(fā)展成為全球樞紐港和國際海事經(jīng)濟(jì)中心。無論是KG基金海事新加坡海事信托基金都已促進(jìn)了本國的船舶和航運業(yè)的快速發(fā)展。二、船舶產(chǎn)業(yè)基金大有可為自2008年9月以來，金融危機(jī)席卷全球，國際船市持續(xù)低迷，我國船舶業(yè)經(jīng)營壓力劇增，新船訂單大幅萎縮，履約風(fēng)險加大，融資困難凸顯，我國船舶工業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻形勢。中國船舶產(chǎn)業(yè)投資基金在這種大的歷史背景下成立，更加凸顯出其重要作用。建立中船產(chǎn)業(yè)投資基金，是打造我國船舶金融中直接融資體系的開拓性創(chuàng)新。作為國務(wù)院批準(zhǔn)的第二批產(chǎn)業(yè)投資基金之一，中船基金集中了產(chǎn)業(yè)政策、監(jiān)管政策、地區(qū)政策等多項獨特的發(fā)展優(yōu)勢，對于發(fā)展中

7、國船舶工業(yè)和航運業(yè)，促進(jìn)我國的國際航運中心和國際物流中心建設(shè)具有戰(zhàn)略意義。船舶產(chǎn)業(yè)基金對行業(yè)的促進(jìn)作用主要體現(xiàn)在以下三個方面：首先，平抑市場波動，支持企業(yè)抵御金融海嘯。產(chǎn)業(yè)基金成立之時，正值國際航運市場和新造船市場處于低迷期。全球銀行流動性緊縮，新船訂單銳減，船價大幅回落，船舶行業(yè)經(jīng)歷嚴(yán)重挑戰(zhàn)。產(chǎn)業(yè)基金積極實施反周期操作，在行業(yè)處于低谷時，低成本造船或承接船東的棄船，一方面可以讓船舶企業(yè)接受更理性的買家和投資者，保證船廠手持訂單安全；另一方面又能為船東提供租金適宜的運輸船舶，創(chuàng)造新訂單。為船廠和船東有效應(yīng)對金融海嘯沖擊提供了強(qiáng)有力的支持。其次，整合資源，架起產(chǎn)業(yè)和資本的橋梁。在我國，造船、航運

8、和貨主，這三個板塊之間在金融資本結(jié)構(gòu)上缺少連接、缺少互動、缺少彼此的幫助和支持。借助國務(wù)院賦予天津北方航運中心的優(yōu)惠政策，產(chǎn)業(yè)基金創(chuàng)新性地將產(chǎn)業(yè)資本、金融資本和社會資本融合在一起，通過出資參股、收購兼并、實物投資等多種方式，借助資產(chǎn)證券化和現(xiàn)貨市場交易等多種渠道，將船舶企業(yè)、航運企業(yè)、配套企業(yè)、港口物流貨主、各類金融機(jī)構(gòu)和保險公司等產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)緊密地聯(lián)系在一起，實現(xiàn)資源和利益的共享，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化和產(chǎn)業(yè)資源整合。最后，創(chuàng)新合作模式，促進(jìn)船舶企業(yè)收益多元化發(fā)展。長期以來，我國造船企業(yè)資本運作意識較淡，產(chǎn)業(yè)資本收益主要來自造船主業(yè)，因而收益率不高，而且抵御風(fēng)險的能力也有限。產(chǎn)業(yè)基金通過融合各

9、類資本，不僅使各方資本實現(xiàn)共贏，保證了資本安全，而且也推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，提高了自身的投資回報率。為了鼓勵造船企業(yè)投資，產(chǎn)業(yè)基金專門設(shè)計了與船舶企業(yè)的新型合作模式。一是船舶企業(yè)可以直接投資參股產(chǎn)業(yè)基金，成為基金的有限合伙人，進(jìn)而獲得訂單優(yōu)先權(quán)，同時合作企業(yè)還可以按照比例獲得盈利收益。二是實物投資模式，將船舶轉(zhuǎn)化為金融產(chǎn)品，通過船舶產(chǎn)品證券化和市場化，保證生產(chǎn)的平穩(wěn)運行。三、中船重工集團(tuán)公司和產(chǎn)業(yè)基金開展全面合作中船重工集團(tuán)公司作為中國最大的船舶集團(tuán)，近年來在國際航運、產(chǎn)業(yè)基金及社會各界的關(guān)心、支持和幫助下，實現(xiàn)了持續(xù)快速發(fā)展，2009年實現(xiàn)了主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)在2000年基礎(chǔ)上翻三番，經(jīng)濟(jì)實力、競爭能力和抗風(fēng)險能力進(jìn)一步增強(qiáng)；船舶經(jīng)營生產(chǎn)持續(xù)快速發(fā)展，逐步實現(xiàn)了國際化、大型化、批量化、系列化、專業(yè)化，主流船型建造周期逐步接近或達(dá)到世界先進(jìn)水平，海洋工程形成批量建造能力，國際競爭力顯著提升，逐步邁向國際一流船舶集團(tuán)行列。中船重工集團(tuán)公司在不斷增強(qiáng)總體實力和抗風(fēng)險能力，積極應(yīng)對金融危機(jī)挑戰(zhàn)的同時，還將和國內(nèi)外新老船東進(jìn)一步建立和保持了良好的合作關(guān)系，不斷拓展合作深度和廣度。產(chǎn)業(yè)基金成立以來，中船重工集團(tuán)公司非常重視產(chǎn)業(yè)基金的地位和作用，不斷加強(qiáng)和產(chǎn)業(yè)基金的合作與交流。不僅和產(chǎn)