公司理財名詞解釋簡答

1、簡答題:1、財務(wù)經(jīng)理必須回答的三個最基本問題?（1）投資決策（資本預(yù)算）即公司應(yīng)該投資于什么樣的長期資產(chǎn)。這個問題涉及資產(chǎn)負(fù)債表的左邊。公司的資產(chǎn)類型一般視業(yè)務(wù)的性質(zhì)而定。實(shí)務(wù)中，通常使用資本預(yù)算和資本支出 描述這些長期資產(chǎn)的投資和管理過程。（2）融資決策（資本結(jié)構(gòu)）即公司如何籌集資本支出所需的資金。這個問題涉及資產(chǎn)負(fù)債 表的右邊。回答這一問題涉及到資本結(jié)構(gòu)，它表示公司短期及長期負(fù)債與所有者權(quán)益的比例。 公司一般通過發(fā)行債券、借貸或發(fā)行股票來籌資，分為負(fù)債和所有者權(quán)益。（3）短期財務(wù)問題（營運(yùn)資本）即公司應(yīng)該如何管理它經(jīng)營中的現(xiàn)金流量。這個問題涉及 資產(chǎn)負(fù)債表的上方。從財務(wù)管理的角度看，短期現(xiàn)

2、金流量問題是由于現(xiàn)金流入量和現(xiàn)金流出 量之間不匹配所引起的，屬于短期財務(wù)問題。2、簡述凈現(xiàn)值投資法則？答：凈現(xiàn)值是指投資項(xiàng)目投入使用后的凈現(xiàn)金流量，按資本成本或企業(yè)要求達(dá)到的報酬率即 適當(dāng)貼現(xiàn)率折算為現(xiàn)值，減去初始投資以后的余額。其計算公式為：NPV - V 1 - C八，其中 1為第t期凈現(xiàn)金流，r為貼現(xiàn)率，C為初始投資額。凈現(xiàn)值法的決策法則是：選擇凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目，放棄凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目；兩個或多個項(xiàng)目的凈現(xiàn)值均為正時，選擇凈現(xiàn)值最大的項(xiàng)目。3、分析公司的財務(wù)比率有兩種基本方法：時間趨勢分析和同類公司分析。為什么這些方法 會有用呢?每種方法能夠告訴你哪些關(guān)于公司財務(wù)健康狀況的信息？時間趨勢分

3、析為分析跨期公司財務(wù)狀況變化提供了方法。通過比較公司不同時期的狀況， 財務(wù)經(jīng)理可以評估公司業(yè)務(wù)、財務(wù)或投資活動中某些方面的變化。同類公司分析是將某個公司的財務(wù)比率及經(jīng)營業(yè)績與在同行業(yè)或同業(yè)務(wù)線的一組公司 進(jìn)行比較。財務(wù)經(jīng)理可以通過這種比較來評估公司是否在業(yè)務(wù)、財務(wù)或投資活動的某些方面 超過了行業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)線，從而為適當(dāng)調(diào)節(jié)這些比率提供指導(dǎo)。這兩種方法都對公司與其財務(wù)計劃的差別做出了評估，但都沒有指出這種差別是積 極的還是消極的，而只是表明差異的存在和存在這種差異的原因。5、獨(dú)立項(xiàng)目與互斥項(xiàng)目之間的區(qū)別是什么？（1）獨(dú)立項(xiàng)目是對其接受或者放棄的決策不受其他項(xiàng)目投資影響的投資項(xiàng)目。（例子）（2）互斥項(xiàng)

4、目是對其接受或者放棄的決策受其他項(xiàng)目投資決策影響的投資項(xiàng)目。（例子）6、財務(wù)經(jīng)理如何創(chuàng)造價值？（財務(wù)計劃的目標(biāo)是什么？）答：財務(wù)經(jīng)理的主要職責(zé)是通過資本預(yù)算、融資和資產(chǎn)流動性管理為公司創(chuàng)造價值。其創(chuàng)造 價值的途徑主要有兩條：（1）公司必須通過購買資產(chǎn)創(chuàng)造超過其成本的現(xiàn)金。（2）公司必須通過發(fā)行債券、股票和其他金融工具以籌集超過其成本的現(xiàn)金。因此，公司創(chuàng)造的現(xiàn)金流量必須超過它所使用的現(xiàn)金流量。公司支付給債權(quán)人和股東的現(xiàn) 金流量必須大于債權(quán)人和股東投入公司的現(xiàn)金流量。7、簡述內(nèi)部收益率投資法則內(nèi)部收益率是指能夠使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于未來現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的貼現(xiàn)率，或者說使投 資方案凈現(xiàn)值為零的貼現(xiàn)率

5、。公式為：內(nèi)部收益率的基本法則是：若內(nèi)部收益率大于資本成本或基準(zhǔn)貼現(xiàn)率，項(xiàng)目不能接受。年金是指在一定期間內(nèi)，每隔相同時期收入或支出相等金額的款項(xiàng)。根據(jù)收入或支出發(fā)生情 況的不同，可分為普通年金、預(yù)付年金、遞延年金和永續(xù)年金四種。永續(xù)年金是指無限期支付的年金。其現(xiàn)值計算公式為：PV = d1I 4 r （1卜廣）永續(xù)增長年金是指其增長趨勢將永遠(yuǎn)持續(xù)下去的現(xiàn)金流序列，無限期的收入或支出金額為無7窮等比數(shù)列。其現(xiàn)值的計算公式為：其中，C是現(xiàn)在開始一期以后收到或支出的現(xiàn)金流；g是每期的增長率；r是適當(dāng)貼現(xiàn)率。 凈營運(yùn)資本指流動資產(chǎn)與流動負(fù)債之差，用以衡量企業(yè)避免流動性問題的能力。凈營運(yùn)資本測量的是按面

6、值將流動性資產(chǎn)轉(zhuǎn)換成現(xiàn)金，清償全部流動性負(fù)債后，剩余的貨幣 量。凈營運(yùn)資本越多，意味著企業(yè)能用于長期債務(wù)融資的流動性資產(chǎn)越多，企業(yè)的短期償債 能力就越強(qiáng)?，F(xiàn)金流量是指某一段時期內(nèi)企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的數(shù)量總稱。一般分為三類：經(jīng)營活動產(chǎn)生 的現(xiàn)金流量、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量。損益表：也稱利潤表或收益表，指反應(yīng)一個企業(yè)某一會計期間經(jīng)營成果的會計報表。利潤的 會計定義等式為：收入-費(fèi)用=利潤資產(chǎn)負(fù)債表：是反映企業(yè)某一特定日期財務(wù)狀況的會計報表，它是根據(jù)資產(chǎn)、負(fù)債和所有者 權(quán)益之間的相互關(guān)系，按照一定的分類標(biāo)準(zhǔn)和一定的順序，把企業(yè)一定日期的資產(chǎn)、負(fù)債、 所有者權(quán)益各項(xiàng)目予以適當(dāng)排

7、列，并對日常工作中形成的大量數(shù)據(jù)進(jìn)行高度濃縮整理后編制 而成的。資本配置:在資本不足以支付所有凈現(xiàn)值為正的項(xiàng)目的情況下進(jìn)行投資決策時對資本的分配。 風(fēng)險溢價：指高出無風(fēng)險收益率的回報。盈利指數(shù)：指初始投資以后所有預(yù)期未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值和初始投資的比值。公式：PI=初始投資所帶來的后續(xù)現(xiàn)金流的現(xiàn)值/初始投資年金系數(shù)：指在適當(dāng)貼現(xiàn)率為r的情況下，T期內(nèi)每獲得一美元年金的現(xiàn)值。公式:r r(l+ r)7實(shí)際年收益率：指考慮一年內(nèi)若干期復(fù)利計息的一年實(shí)際收益率。由于復(fù)利計息，一般高于 名義年利率。公式：（1+r/m）Am資本預(yù)算：指綜合反映投資資金來源與運(yùn)用的預(yù)算，是為了獲得未來產(chǎn)生現(xiàn)金流量的長期資

8、產(chǎn)而現(xiàn)在花費(fèi)現(xiàn)金的預(yù)算。資本結(jié)構(gòu)：指企業(yè)各種資本的構(gòu)成及其比例關(guān)系。廣義的資本結(jié)構(gòu)亦稱財務(wù)結(jié)構(gòu)，指企業(yè)全 部資本的構(gòu)成，既包括長期資本，也包括短期資本。狹義資本結(jié)構(gòu)主要指企業(yè)長期資本的構(gòu) 成，不包括短期資本。pv = rv x貼現(xiàn)：指計算未來現(xiàn)金流當(dāng)前價值的過程。公式：1因素模型：指認(rèn)為各種證券的收益率均守某個或某幾個共同因素影響的一種資產(chǎn)定價模型。 強(qiáng)型有效市場：指現(xiàn)行證券價格反映了所有公開或未公開的信息，所有信息都不能影響證券 價格變動，不能被用來謀取超額利潤的市場。共同期望：共同期望假設(shè)認(rèn)為世界上所有的投資者對期望收益、方差和協(xié)方差的估計完全相 同，是金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家使用的假設(shè)。When y

9、ou are old and grey and full of sleep,And nodding by the fire, take down this book,And slowly read, and dream of the soft lookYour eyes had once, and of their shadows deep;How many loved your moments of glad grace,And loved your beauty with love false or true,But one man loved the pilgrim soul in yo

10、u,And loved the sorrows of your changing face;And bending down beside the glowing bars,Murmur, a little sadly, how love fledAnd paced upon the mountains overheadAnd hid his face amid a crowd of stars.The furthest distance in the worldIs not between life and deathBut when I stand in front of youYet y

11、ou dont know thatI love you.The furthest distance in the worldIs not when I stand in front of youYet you cant see my loveBut when undoubtedly knowing the love from bothYet cannot be together.The furthest distance in the worldIs not being apart while being in loveBut when I plainly cannot resist the yearningYet pretending you have never been in my heart.The furthest distance in the worldIs not struggling against the tidesBut using ones indifferent heartTo dig an uncrossable riverFor the one who loves you.許下一個愿望，不乞求去實(shí)現(xiàn)，至少，曾經(jīng)，有那么一刻，我那還未枯萎的，青春