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文檔簡(jiǎn)介
1、泓域/EDA集成電路板公司股東權(quán)利與股東會(huì)制度EDA集成電路板公司股東權(quán)利與股東會(huì)制度xxx集團(tuán)有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112105788 一、 公司簡(jiǎn)介 PAGEREF _Toc112105788 h 3 HYPERLINK l _Toc112105789 二、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112105789 h 4 HYPERLINK l _Toc112105790 三、 EDA技術(shù)的特點(diǎn) PAGEREF _Toc112105790 h 4 HYPERLINK l _Toc112105791 四、 必要性分析 PAGEREF
2、_Toc112105791 h 6 HYPERLINK l _Toc112105792 五、 中小股東權(quán)益的維護(hù) PAGEREF _Toc112105792 h 6 HYPERLINK l _Toc112105793 六、 中小股東及其權(quán)益 PAGEREF _Toc112105793 h 14 HYPERLINK l _Toc112105794 七、 股東會(huì)會(huì)議的類型及運(yùn)行機(jī)制 PAGEREF _Toc112105794 h 15 HYPERLINK l _Toc112105795 八、 股東(大)會(huì) PAGEREF _Toc112105795 h 21 HYPERLINK l _Toc112
3、105796 九、 國(guó)外對(duì)公司治理的定義 PAGEREF _Toc112105796 h 22 HYPERLINK l _Toc112105797 十、 國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理的定義 PAGEREF _Toc112105797 h 25 HYPERLINK l _Toc112105798 十一、 企業(yè)制度的演進(jìn) PAGEREF _Toc112105798 h 29 HYPERLINK l _Toc112105799 十二、 公司治理的理論基石企業(yè)理論 PAGEREF _Toc112105799 h 32 HYPERLINK l _Toc112105800 十三、 股權(quán)結(jié)構(gòu)分散化 PAGEREF _To
4、c112105800 h 39 HYPERLINK l _Toc112105801 十四、 所有權(quán)和控制權(quán)分離 PAGEREF _Toc112105801 h 40 HYPERLINK l _Toc112105802 十五、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc112105802 h 42 HYPERLINK l _Toc112105803 十六、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析 PAGEREF _Toc112105803 h 48 HYPERLINK l _Toc112105804 十七、 項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策 PAGEREF _Toc112105804 h 50 HYPERLINK l _Toc112105805
5、 十八、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc112105805 h 52 HYPERLINK l _Toc112105806 十九、 組織架構(gòu)分析 PAGEREF _Toc112105806 h 55 HYPERLINK l _Toc112105807 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc112105807 h 56公司簡(jiǎn)介(一)公司基本信息1、公司名稱:xxx集團(tuán)有限公司2、法定代表人:吳xx3、注冊(cè)資本:1180萬(wàn)元4、統(tǒng)一社會(huì)信用代碼:xxxxxxxxxxxxx5、登記機(jī)關(guān):xxx市場(chǎng)監(jiān)督管理局6、成立日期:2011-2-17、營(yíng)業(yè)期限:2011-2-1至無(wú)固定期限8、注冊(cè)地址:
6、xx市xx區(qū)xx(二)公司簡(jiǎn)介公司依據(jù)公司法等法律法規(guī)、規(guī)范性文件及公司章程的有關(guān)規(guī)定,制定并由股東大會(huì)審議通過(guò)了董事會(huì)議事規(guī)則,董事會(huì)議事規(guī)則對(duì)董事會(huì)的職權(quán)、召集、提案、出席、議事、表決、決議及會(huì)議記錄等進(jìn)行了規(guī)范。 公司秉承“以人為本、品質(zhì)為本”的發(fā)展理念,倡導(dǎo)“誠(chéng)信尊重”的企業(yè)情懷;堅(jiān)持“品質(zhì)營(yíng)造未來(lái),細(xì)節(jié)決定成敗”為質(zhì)量方針;以“真誠(chéng)服務(wù)贏得市場(chǎng),以優(yōu)質(zhì)品質(zhì)謀求發(fā)展”的營(yíng)銷思路;以科學(xué)發(fā)展觀縱觀全局,爭(zhēng)取實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)軍、技術(shù)領(lǐng)先、產(chǎn)品領(lǐng)跑的發(fā)展目標(biāo)。 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析積極爭(zhēng)創(chuàng)開(kāi)放創(chuàng)新轉(zhuǎn)型新格局,加快建立起雙向互動(dòng)與深層融合的開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)體系。(一)主動(dòng)對(duì)接國(guó)家對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略布局積極呼應(yīng)“一帶一路
7、”建設(shè),加快完善物流新通道,創(chuàng)新貿(mào)易合作方式,擴(kuò)大貿(mào)易合作領(lǐng)域。堅(jiān)持面向全球、互利共贏、優(yōu)進(jìn)優(yōu)出,實(shí)施國(guó)際國(guó)內(nèi)雙向開(kāi)放戰(zhàn)略,探索構(gòu)建開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)新體制,大力提升國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力水平。(二)深度融入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化發(fā)展加快融入?yún)^(qū)域經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程,實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、共同發(fā)展,積極謀求創(chuàng)新轉(zhuǎn)型新格局。EDA技術(shù)的特點(diǎn)現(xiàn)代的EDA軟件平臺(tái)集設(shè)計(jì)、仿真、測(cè)試于一體,配備了系統(tǒng)設(shè)計(jì)自動(dòng)化的全部工具:配置了多種能兼用和混合使用的邏輯描述輸入工具;配置了高性能的邏輯綜合、優(yōu)化和仿真測(cè)試工具。電子設(shè)計(jì)師可以從概念、算法、協(xié)議等開(kāi)始設(shè)計(jì)電子系統(tǒng),可以將電子產(chǎn)品從電路設(shè)計(jì)、性能分析到設(shè)計(jì)出ic版圖或pcb版圖的整個(gè)過(guò)程在計(jì)算機(jī)上
8、自動(dòng)處理完成。較以往的設(shè)計(jì)方法,大大提高了設(shè)計(jì)效率,降低了設(shè)計(jì)者的工作負(fù)擔(dān)。傳統(tǒng)的電路設(shè)計(jì)方法基本上都自下向上的,即首先確定可用的,然后根據(jù)這些器件進(jìn)行邏輯設(shè)計(jì),完成各模塊后進(jìn)行連接,最后形成系統(tǒng)。而后經(jīng)調(diào)試、測(cè)量看整個(gè)系統(tǒng)是否達(dá)到規(guī)定的性能指標(biāo)。整個(gè)設(shè)計(jì)過(guò)程將花費(fèi)大量的時(shí)間與經(jīng)費(fèi),且很多外在因素與設(shè)計(jì)者自身經(jīng)驗(yàn)的制約,已經(jīng)不適宜于現(xiàn)代數(shù)字系統(tǒng)設(shè)計(jì)?;贓DA技術(shù)的設(shè)計(jì)方法正好相反,它主要采用并行工程和“自頂向下”的設(shè)計(jì)方法,開(kāi)發(fā)者從一開(kāi)始就要考慮到產(chǎn)品生成周期的諸多方面,包括質(zhì)量、成本、開(kāi)發(fā)時(shí)間及用戶的需求等。首先從系統(tǒng)設(shè)計(jì)入手,在頂層進(jìn)行功能劃分和結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì),能在系統(tǒng)級(jí)采用仿真手段驗(yàn)證設(shè)計(jì)的
9、正確性。然后再逐級(jí)設(shè)計(jì)低層的結(jié)構(gòu),用硬件描述語(yǔ)言對(duì)高層次的系統(tǒng)行為進(jìn)行電路描述,最后再用邏輯綜合優(yōu)化工具生成具體的門級(jí)邏輯電路的網(wǎng)表,其對(duì)應(yīng)的物理實(shí)現(xiàn)級(jí)可以是印刷電路板或?qū)S?。編程是把系統(tǒng)設(shè)計(jì)的程序化數(shù)據(jù)按一定格式裝入一個(gè)或多個(gè)可編程邏輯器件的編程存儲(chǔ)單元,定義內(nèi)部模塊的邏輯功能以及它們的相互連接關(guān)系。早期的可編程邏輯器件的編程需要將芯片從印制板上拆下,然后把它插在專用的編程器上進(jìn)行。目前EDA技術(shù)廣泛采用的在系統(tǒng)可編程技術(shù)則能夠克服此缺點(diǎn)??删幊踢壿嬈骷哂袨樵O(shè)計(jì)者提供系統(tǒng)內(nèi)可編程,以及將器件插在系統(tǒng)或電路板內(nèi)仍然可以對(duì)其進(jìn)行編程和再編程的能力。目前CPLD/FPGA芯片作為可編程器件,都可
10、為設(shè)計(jì)者提供這兩種能力,使得系統(tǒng)內(nèi)硬件的功能可以像軟件一樣被編程配置,這就為設(shè)計(jì)者進(jìn)行電子系統(tǒng)設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)提供了可實(shí)現(xiàn)的最新手段,EDA技術(shù)為樣機(jī)設(shè)計(jì)、電路板調(diào)試、系統(tǒng)制造和系統(tǒng)升級(jí)帶來(lái)了革命性的變化。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。中小股東權(quán)益的維護(hù)縱觀世界各國(guó),維護(hù)中小股東合法權(quán)益的舉措大致有以下幾種:(一)累積投票權(quán)制度累積投票權(quán)制度
11、作為股東選擇公司管理者的一種表決權(quán)制度,最早起源于美國(guó)伊利諾伊州憲法的規(guī)定。后逐漸為各國(guó)效法。按照適用的效力不同,累積投票權(quán)制度可以分為兩種強(qiáng)制性累積投票權(quán)制度,即公司必須采用累積投票權(quán)制度,否則屬于違法。許可性累積投票權(quán)制度。許可性累積投票權(quán)制度又分為選出式和選入式兩種,前者是指除非公司章程做出相反的規(guī)定,否則就應(yīng)實(shí)行累積投票權(quán)制度;后者是指除非公司章程有明確的規(guī)定,否則就不實(shí)行累積投票權(quán)制度。累積投票權(quán)制度的立法政策隨著現(xiàn)代制度的成熟與公司治理結(jié)構(gòu)的完善而呈現(xiàn)漸趨寬松的發(fā)展趨勢(shì)。2002年我國(guó)證監(jiān)會(huì)頒布的上市公司治理準(zhǔn)則規(guī)定:“控股股東控股比例在30%以上的上市公司,應(yīng)當(dāng)采用累積投票制。采
12、用累積投票制度的上市公司應(yīng)在公司章程里規(guī)定該制度的實(shí)施細(xì)則?!敝袊?guó)證監(jiān)會(huì)以規(guī)章的形式肯定了累積投票制,是對(duì)這方面法律空白的填補(bǔ)。目前我國(guó)已有許多上市公司在公司章程中添加了該細(xì)則。(二)強(qiáng)化小股東對(duì)股東大會(huì)的請(qǐng)求權(quán)、召集權(quán)和提案權(quán)1、請(qǐng)求權(quán)的強(qiáng)化我國(guó)公司法第104條規(guī)定,持有公司股份10%以上的股東請(qǐng)求時(shí),董事會(huì)應(yīng)當(dāng)召集臨時(shí)股東大會(huì)。從目前看,此比例過(guò)高,建議將10%的持股比例降至一個(gè)合理的程度,如5%或3%。2、自行召集權(quán)我國(guó)公司法規(guī)定,股東有召集請(qǐng)求權(quán),但沒(méi)有規(guī)定董事會(huì)依請(qǐng)求必須召開(kāi)股東大會(huì),也沒(méi)有規(guī)定董事會(huì)拒絕股東的該項(xiàng)請(qǐng)求時(shí)應(yīng)如何處理,故法律還應(yīng)規(guī)定小股東有自行召集股東大會(huì)的權(quán)力。3、提
13、案權(quán)股東提案權(quán)是指股東可就某個(gè)問(wèn)題向股東大會(huì)提出議案,以維護(hù)自己的合法權(quán)益,抵制大股東提出的或已通過(guò)的損害小股東利益的決議。股東提案權(quán)能保證中小股東將其關(guān)心的問(wèn)題提交給股東大會(huì)討論,實(shí)現(xiàn)對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策的參與、監(jiān)督和修正。(三)類別股東表決制度類別股東是指在公司的股權(quán)設(shè)置中,存在兩個(gè)以上的不同種類,不同權(quán)利的股份。具體區(qū)分包括發(fā)起人股、非發(fā)起人股;普通股、優(yōu)先股;無(wú)表決權(quán)股份,特殊表決權(quán)股份(如雙倍表決權(quán));不同交易場(chǎng)所的股份,如在香港聯(lián)交所、倫敦交易所、紐約交易所上市股份;關(guān)聯(lián)股東股份、非關(guān)聯(lián)股東股份等。進(jìn)行股東類別區(qū)分的實(shí)質(zhì)是優(yōu)化股東的優(yōu)勢(shì),保護(hù)弱勢(shì)股東的利益。類別股東大會(huì)在我國(guó)尚未有明確的
14、規(guī)定,但實(shí)際上已存在國(guó)有股、法人股、個(gè)人股或從主體角度劃分的發(fā)起人股和社會(huì)公眾股。類別股東表決制度是指一項(xiàng)涉及不同類別股東權(quán)益的議案,需要各類別股東及其他類別股東分別審議,并獲得各自的絕對(duì)多數(shù)同意才能通過(guò)。如根據(jù)香港公司條例的規(guī)定,只有獲得持該類別面值總額的3/4以上的絕大多數(shù)同意或該類別股東經(jīng)分別類別會(huì)議的特別批準(zhǔn)才能通過(guò)決議;歐盟公司法第五號(hào)指令第40條、臺(tái)灣地區(qū)所謂的公司法159條也有類似制度的規(guī)定。第五號(hào)指令第40條就明確指出如果公司的股份資本劃分為不同的類別,那么股東大會(huì)決議要生效就必須由全體受該決議影響的各類股東分別表決并同意。這樣,中小股東就有機(jī)會(huì)為自身的利益對(duì)抗大股東的不公正表
15、決。但是“類別股東投票”也有自身的局限性:不能過(guò)分強(qiáng)化股東的分別,不能過(guò)度使用,否則會(huì)造成各類股東代表過(guò)分追求自身利益的最大化,致使沖突升級(jí),從而影響公司的穩(wěn)定發(fā)展。為了穩(wěn)定有效地推行“類別股東表決制度”,我們認(rèn)為:(1)“類別股東表決制度”要逐步推行。對(duì)于類別股東投票制度的實(shí)施是有成本的,同時(shí)還需要相關(guān)配套條件作支撐,即會(huì)帶來(lái)治理成本的增加:雖然從長(zhǎng)期來(lái)看,這種投資是適應(yīng)的,但在目前流通股東參與較少、網(wǎng)上投票、征集投票權(quán)尚未實(shí)行的現(xiàn)實(shí)情況下,公司實(shí)行這種制度時(shí)還應(yīng)量力而行。(2)平衡各類股東的利益是實(shí)施成功的關(guān)鍵。在我國(guó)國(guó)有非流通股“一股獨(dú)大”的現(xiàn)實(shí)情況下,流通股股東的合法權(quán)益難以保障,已是
16、不爭(zhēng)的事實(shí)。完善并推廣類別股東表決機(jī)制無(wú)疑是治“病”的一劑良藥。但是,我們采用類別股東投票機(jī)制來(lái)保護(hù)中小股東利益,并不是要削弱或否定非流通股東的控制權(quán),減弱或影響他們正常的決策權(quán)利,干預(yù)公司高層的日常管理,而是要在大股東單獨(dú)做出決定之前,給中小流通股股東代表自身利益說(shuō)話的機(jī)會(huì),尊重他們的意見(jiàn),即兼顧和平衡非流通股股東和流通股東的權(quán)益,實(shí)現(xiàn)公司價(jià)值的最大化。(3)完善配套制度是制度保障。關(guān)于“類別股東表決制度”的具體實(shí)施,還需要一系列配套制度的支持。類別股東大會(huì)的召開(kāi)形式無(wú)非是三種:傳統(tǒng)的現(xiàn)場(chǎng)形式、通訊形式、網(wǎng)上投票。目前應(yīng)該大力推廣網(wǎng)上投票,讓更多的流通股股東參與投票。流通股股東網(wǎng)上投票機(jī)制可
17、以極大彌補(bǔ)分散在各地的流通股股東不能及時(shí)到達(dá)會(huì)場(chǎng)參加股東大會(huì)的缺陷,盡可能促使更多的中小股東關(guān)心自身的利益。(4)加強(qiáng)投資者關(guān)系管理是基礎(chǔ)。公眾股東要有效地參與表決,首先要對(duì)將要表決的事項(xiàng)有較準(zhǔn)確的、詳細(xì)的了解,這些都要求公司大力加強(qiáng)與公眾股東的溝通與交流,即加強(qiáng)投資者關(guān)系管理,這是“類別股東表決機(jī)制”成功實(shí)施的基礎(chǔ)。我國(guó)證監(jiān)會(huì)于2004年12月7日頒布了關(guān)于加強(qiáng)社會(huì)公眾股股東權(quán)益保護(hù)的若干規(guī)定,規(guī)定要求我國(guó)上市公司建立和完善社會(huì)公眾股股東對(duì)重大事項(xiàng)的表決制度。(四)建立有效的股東民事賠償制度我國(guó)現(xiàn)行的公司法為股東民事賠償提供了權(quán)利根據(jù),中介程序法上的訴權(quán)領(lǐng)域尚有空白。公司法第63條規(guī)定:“董
18、事、監(jiān)事、經(jīng)理執(zhí)行公司職務(wù)時(shí)違反法律、行政法規(guī)或者公司章程的規(guī)定,給公司造成損害的,應(yīng)當(dāng)承擔(dān)賠償責(zé)任。”公司法第118條規(guī)定:“董事會(huì)的決議違反法律、行政法規(guī)或者公司章程,致使公司遭受嚴(yán)重?fù)p失的,參與決議的董事對(duì)公司負(fù)賠償責(zé)任。”根據(jù)上述規(guī)定,一旦我國(guó)建立了股東代表訴訟制度和投資者集體訴訟制度,可以將蓄意侵犯股東利益特別是中小股東利益的公司董事、監(jiān)事、經(jīng)理及其他管理人員告上法庭,那些以身試法者必將為此付出沉重的代價(jià)。(五)建議表決權(quán)排除制度表決權(quán)排除制度也被稱為表決權(quán)回避制度,是指當(dāng)某一股東與股東大會(huì)討論的決議事項(xiàng)有特別的利害關(guān)系時(shí),該股東或其代理人均不得就其持有的股份行使表決權(quán)的制度。這一制
19、度在德國(guó)、意大利等大陸法系國(guó)家得到了廣泛的應(yīng)用。如韓國(guó)商法規(guī)定,與股東大會(huì)的決議有利害關(guān)系的股東不能行使其表決權(quán)。我國(guó)臺(tái)灣地區(qū)和香港地區(qū)的立法也采納了表決權(quán)排除制度。確立表決權(quán)排除制度實(shí)際上是對(duì)利害關(guān)系和控股股東表決權(quán)的限制和剝奪,因?yàn)橛袟l件、有機(jī)會(huì)進(jìn)行關(guān)聯(lián)或者在關(guān)聯(lián)交易中有利害關(guān)系的往往都是大股東。這樣就相對(duì)地?cái)U(kuò)大了中小股東的表決權(quán),在客觀上保護(hù)了中小股東的利益。通常認(rèn)為,在涉及利益分配或自我交易的情況下,股東個(gè)人利益與公司利益存在沖突,因此實(shí)施表決權(quán)排除制度是必要的。(六)完善小股東的委托投票制度委托投票制是指股東委托代理人參加股東大會(huì)并代行投票權(quán)的法律制度。在委托投票制度中,代表以被代表
20、人的名義,按自己的意志行使表決權(quán)。我國(guó)公司法第108條規(guī)定:“股東可以委托代理人出席股東大會(huì),代理人應(yīng)當(dāng)向公司提交股東授權(quán)委托書(shū),并在授權(quán)內(nèi)行使表決權(quán)?!鄙鲜泄局卫頊?zhǔn)則第9條規(guī)定:“股東既可以親自到股東大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)投票,也可以委托代理人代為投票,兩者具有同樣的法律效力?!钡谖覈?guó)現(xiàn)實(shí)中,委托代理制被大股東作為對(duì)付小股東的手段,發(fā)生了異化。我國(guó)公司法立法的宗旨是為了保護(hù)小股東,國(guó)際上近來(lái)對(duì)此采取了比較嚴(yán)格的限制措施。意大利公司法規(guī)定,董事、審計(jì)員、公司及其子公司雇員、銀行和其他團(tuán)體不得成為代理人。(七)引入異議股東股份價(jià)值評(píng)估權(quán)制度異議股東股份價(jià)值評(píng)估權(quán)具有若干不同的稱謂,如公司異議者權(quán)利、異議股
21、東司法估價(jià)權(quán)、異議股東股份買取請(qǐng)求權(quán)、解約補(bǔ)償權(quán)或退出權(quán)等。它是指對(duì)于提交股東大會(huì)表決的公司重大交易事項(xiàng)持有異議的股東,在該事項(xiàng)經(jīng)股東大會(huì)資本表決通過(guò)時(shí),有權(quán)依法定程序要求對(duì)其所持有的公司股份的“公平價(jià)值”進(jìn)行評(píng)估并由公司以此買回股票,從而實(shí)現(xiàn)自身退出公司的目的。該制度的實(shí)質(zhì)是一種中小股東在特定條件下解約退出權(quán)。它是股東從公司契約中的直接退出機(jī)制導(dǎo)致了股權(quán)資本與公司契約的直接分離。各國(guó)公司法對(duì)異議股東股份價(jià)值評(píng)估權(quán)制度適用范圍的規(guī)定各不相同,但一般都適用于公司并購(gòu)、資產(chǎn)出售、章程修改等重大交易事項(xiàng),并允許公司章程就該制度的適用范圍做出各自的規(guī)定。從而,使中小股東對(duì)于在何種情況下自身享有異議者權(quán)
22、利有明確的預(yù)期,并做出是否行使異議者權(quán)利的選擇。(八)建立中小股東維權(quán)組織建立專門的維護(hù)中小股東和中小投資者權(quán)益的組織、機(jī)構(gòu)或者協(xié)會(huì),為中小股東維護(hù)合法權(quán)益提供后盾和保障。中小股東的權(quán)益受到侵害時(shí),往往由于其持股比例不高、損害不大而且自身力量弱小、分散的特點(diǎn)而怠于尋求救濟(jì)和保護(hù)。在這方面,我們可以借鑒德國(guó)、荷蘭和我國(guó)臺(tái)灣等國(guó)家和地區(qū)的股東協(xié)會(huì)制度和中小投資者保護(hù)協(xié)會(huì)制度,由協(xié)會(huì)代表或組織中小股東行使權(quán)利。這樣可以降低中小股東或者中小股東權(quán)利的成本,減少中小股東因放棄行使權(quán)利而導(dǎo)致大股東更方便控制股東大會(huì)、董事會(huì)及公司經(jīng)營(yíng)的情況。應(yīng)該說(shuō),我國(guó)現(xiàn)在有越來(lái)越多的小股東有維權(quán)意識(shí),但是還沒(méi)有一個(gè)組織能
23、夠提供有效的幫助。中小股東及其權(quán)益中小股東一般是指在公司中持股較少、不享有控股權(quán),處于弱勢(shì)地位的股東,其相對(duì)的概念是大股東或控股股東。在上市公司中,主要指社會(huì)公眾股股東。中小股東權(quán)益是上市公司股東權(quán)益的重要組成部分,上市公司的中小股東往往也是證券市場(chǎng)上的中小投資者。我國(guó)公司法第130條規(guī)定“同股同權(quán)、同股同利”的股份平等原則,每一股份所享有的權(quán)利和義務(wù)是平等的。因此,中小股東與大股東同為公司的股東,在法律地位上是一致的,都享有內(nèi)容相同的股東權(quán),其權(quán)益本質(zhì)也是一致的。但是,由于中國(guó)證券市場(chǎng)是從計(jì)劃經(jīng)濟(jì)環(huán)境中產(chǎn)生的,因而從其誕生的那一天起,在制度設(shè)計(jì)方面就存在某些局限性。而股權(quán)分置狀況的存在,導(dǎo)致
24、大股東和社會(huì)公眾股股東客觀上存在利益矛盾和沖突,社會(huì)公眾股股東利益的保護(hù)難以真正落到實(shí)處。如上市公司再融資時(shí),“大股東舉手,小股東掏錢”的現(xiàn)象還普遍存在。大股東對(duì)小股東侵害行為的根源主要在于“一股獨(dú)大”和法律制度的欠缺。一方面,國(guó)有股(或法人股)一股獨(dú)大,對(duì)控股股東行為缺少有效制約,中小股東的權(quán)益得不到有效保護(hù),投資者和經(jīng)營(yíng)管理層之間有效約束機(jī)制難以建立。國(guó)家所有權(quán)的代理行使缺乏妥善措施,上市公司往往出現(xiàn)內(nèi)部人控制的現(xiàn)象。內(nèi)部人控制下的一股獨(dú)大是形成大股東對(duì)中小股東侵害行為的直接原因。另一方面,我國(guó)公司法對(duì)表決權(quán)的規(guī)定比較簡(jiǎn)單,基本原則為股東所持每一股份有一表決權(quán);股東可以委托代理人行使表決權(quán)
25、。一股一票表決權(quán)在使大股東意志上升為公司意志的同時(shí),卻使小股東的意志對(duì)公司決策變得毫無(wú)意義,使股東大會(huì)流于形式,從而出現(xiàn)小股東意志與其財(cái)產(chǎn)權(quán)益相分離的狀態(tài),這在一定程度上破壞了股東之間實(shí)質(zhì)上的平等關(guān)系。為了促進(jìn)我國(guó)證券市場(chǎng)的良性發(fā)展,切實(shí)保護(hù)中小股東的權(quán)益我們應(yīng)該切實(shí)解決上述兩個(gè)根源性問(wèn)題。“一股獨(dú)大”是證券市場(chǎng)設(shè)立初期制度上造成的特殊現(xiàn)象,它使得國(guó)家股、法人股上市流通問(wèn)題成為我國(guó)證券市場(chǎng)“牽一發(fā)而動(dòng)全身”的歷史遺留問(wèn)題。這個(gè)問(wèn)題之所以遲遲未能得到解決,其癥結(jié)主要在于:國(guó)家股、法人股歷史存量太大。證券市場(chǎng)發(fā)展的十多年來(lái),二者合計(jì)占總股數(shù)的比例一直維持在6070%左右。國(guó)家股、法人股的上市會(huì)影響
26、國(guó)家的控股地位,容易導(dǎo)致國(guó)有資產(chǎn)的流失和國(guó)家經(jīng)濟(jì)控制力的喪失。股東會(huì)會(huì)議的類型及運(yùn)行機(jī)制由于股東會(huì)是由全體股東組成的,而股東會(huì)作為最高權(quán)力機(jī)構(gòu)必須形成自己的意志,因此股東會(huì)只能通過(guò)會(huì)議的方式來(lái)形成決議,行使對(duì)公司的控制權(quán)。顯然股東會(huì)與股東會(huì)會(huì)議是不同的兩個(gè)概念,股東會(huì)是指公司的組織機(jī)構(gòu),而股東會(huì)會(huì)議是指股東會(huì)的工作方式,是股東會(huì)為了解決公司的問(wèn)題,依據(jù)公司法或者公司的章程而召開(kāi)的會(huì)議。(一)股東會(huì)會(huì)議類型股東會(huì)會(huì)議一般分為定期會(huì)議和臨時(shí)會(huì)議兩類。(1)定期會(huì)議,也稱為普通會(huì)議、股東會(huì)議、股東年會(huì),是應(yīng)當(dāng)依照公司章程的規(guī)定按時(shí)必須召開(kāi)的股東會(huì)會(huì)議。定期會(huì)議每年至少應(yīng)該召開(kāi)一次,以便審議批準(zhǔn)董事會(huì)
27、的報(bào)告、監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事的報(bào)告、公司的年度財(cái)務(wù)預(yù)決算方案、公司的利潤(rùn)分配方案和彌補(bǔ)虧損方案,并且與公司的財(cái)務(wù)核算年度相互協(xié)調(diào),通常是在上一會(huì)計(jì)年度結(jié)束后的一定時(shí)期內(nèi)召開(kāi)。(2)臨時(shí)會(huì)議,也稱為特別會(huì)議,是指在必要時(shí),根據(jù)法定事由或者由于法定人員的提議而臨時(shí)召開(kāi)的股東會(huì)會(huì)議,是相對(duì)于定期會(huì)議而言的。法律規(guī)定的法定人員有三種:代表十分之一以上的表決權(quán)的股東:三分之一以上的董事;監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事。這里的“以上”包括本數(shù),若是由監(jiān)事會(huì)提議召開(kāi)臨時(shí)股東會(huì),還應(yīng)當(dāng)由監(jiān)事會(huì)做出決議。這三類主體提議召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議時(shí),董事會(huì)應(yīng)當(dāng)履行召集職責(zé),使股東會(huì)依法召開(kāi)。公司章程還可以規(guī)定,當(dāng)某些事由出現(xiàn)時(shí)公
28、司應(yīng)當(dāng)召開(kāi)臨時(shí)會(huì)議,比如公司需要就重大事項(xiàng)做出決策,或公司出現(xiàn)嚴(yán)重虧損,或公司的董事、監(jiān)事少于法定人數(shù),或公司董事、監(jiān)事有嚴(yán)重違法行為需立即更換等情況。(二)股東大會(huì)的運(yùn)作1、會(huì)議的召集股東大會(huì)是由全體股東組成的會(huì)議體機(jī)關(guān),其權(quán)利的行使需召開(kāi)由全體股東所組成的會(huì)議。但由于股東大會(huì)的性質(zhì)以及公司的正常運(yùn)營(yíng)需要,股東大會(huì)不可能也沒(méi)有必要經(jīng)常、隨意召開(kāi);另一方面,股東大會(huì)制度是為維護(hù)股東權(quán)益而存在,也應(yīng)該在必要時(shí)發(fā)揮其應(yīng)有的作用和功能,以防止該制度被不合理“架空”,損及股東利益。因此,由法律規(guī)定合理的股東大會(huì)召集制度便成為了必要。一般認(rèn)為,股東大會(huì)的召集制度是關(guān)于股東大會(huì)召集條件,召集權(quán)利人,召集通
29、知等各項(xiàng)規(guī)定的總和。規(guī)定合理、科學(xué)、完備的召集制度,對(duì)股東尤其是中小股東權(quán)利的保護(hù)以及股東大會(huì)和公司的正常運(yùn)作意義重大。(1)會(huì)議的召集人我國(guó)現(xiàn)有公司法第四十一條規(guī)定,有限責(zé)任公司設(shè)立董事會(huì)的,股東大會(huì)會(huì)議由董事會(huì)召集,董事長(zhǎng)主持;董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由副董事長(zhǎng)主持;副董事長(zhǎng)不能履行職務(wù)或者不履行職務(wù)的,由半數(shù)以上董事共同推舉一名董事主持。不設(shè)董事會(huì)的,股東會(huì)會(huì)議由執(zhí)行董事召集和主持。董事會(huì)或者執(zhí)行董事不能履行或者不履行召集股東會(huì)會(huì)議職責(zé)的,由監(jiān)事會(huì)或者不設(shè)監(jiān)事會(huì)的公司的監(jiān)事召集和主持;監(jiān)事會(huì)或者監(jiān)事不召集和主持的,代表十分之一以上表決權(quán)的股東可以自行召集和主持。(2)召集通知
30、和時(shí)間股東會(huì)是由全體股東組成的,所以召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議時(shí)要通知,這樣才可能保證股東知情并來(lái)參加會(huì)議。我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十二條規(guī)定,召開(kāi)股東會(huì)會(huì)議,應(yīng)當(dāng)于會(huì)議召開(kāi)十五日以前通知全體股東,公司章程另有規(guī)定或者全體股東另有約定的除外。第九十一條規(guī)定,發(fā)起人應(yīng)當(dāng)在創(chuàng)立大會(huì)召開(kāi)十五日前將會(huì)議通知各認(rèn)股人或者予以公告。2、會(huì)議的議事規(guī)則股東會(huì)作為公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu),其權(quán)力是通過(guò)股東會(huì)會(huì)議來(lái)行使的,股東會(huì)會(huì)議對(duì)于公司來(lái)說(shuō)是很重要的,股東會(huì)會(huì)議的召開(kāi)有一定的議事規(guī)則,主要包括:股東的出席率。股東的出席率是指出席股東會(huì)會(huì)議的股東占全體股東的百分比。法律為了保護(hù)廣大小股東的利益,避免大股東運(yùn)用自己對(duì)公司的控制優(yōu)勢(shì)損害
31、中小股東的利益,規(guī)定股東會(huì)會(huì)議必須有一定比例的股東出席才能召開(kāi),這樣通過(guò)的決議才合法有效。對(duì)于股東出席率,我國(guó)現(xiàn)行公司法第九十一條規(guī)定,創(chuàng)立大會(huì)應(yīng)有代表股份總數(shù)過(guò)半數(shù)的認(rèn)股人出席方可舉行。表決要求。一項(xiàng)決議的通過(guò)要經(jīng)過(guò)股東會(huì)會(huì)議的決議,而在表決時(shí)一般都要求經(jīng)過(guò)出席會(huì)議的多數(shù)表決通過(guò),學(xué)界稱此為多數(shù)決規(guī)則。多數(shù)決規(guī)則又可以分為簡(jiǎn)單多數(shù)和絕對(duì)多數(shù)。簡(jiǎn)單多數(shù)是指一項(xiàng)事件的通過(guò)只需要簡(jiǎn)單多數(shù),即1/2通過(guò)即可。絕對(duì)多數(shù)是指一項(xiàng)事件在表決通過(guò)時(shí),要求絕對(duì)多數(shù)(2/3)同意才能通過(guò)。我國(guó)現(xiàn)行公司法對(duì)此有明確的規(guī)定。對(duì)于有限責(zé)任公司,我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十四條第二款規(guī)定,股東會(huì)會(huì)議做出修改公司章程、增加或者減
32、少注冊(cè)資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經(jīng)代表三分之二以上表決權(quán)的股東通過(guò)。該條第一款的規(guī)定是,股東會(huì)會(huì)議的議事方式和表決程序,除本法有規(guī)定的外,由公司章程規(guī)定。由此可以看出,我國(guó)公司法對(duì)一般決議的表決要求規(guī)定得不是很嚴(yán)格把它賦予給了公司自己去解決。對(duì)于股份有限公司,現(xiàn)行公司法第一百零四條規(guī)定,股東大會(huì)做出決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)過(guò)半數(shù)通過(guò)。但是,股東大會(huì)做出修改公司章程、增加或者減少注冊(cè)資本的決議,以及公司合并、分立、解散或者變更公司形式的決議,必須經(jīng)出席會(huì)議的股東所持表決權(quán)的三分之二以上通過(guò)。表決方式。對(duì)于有限責(zé)任公司,我國(guó)現(xiàn)行公司法第四十三條規(guī)定
33、,股東會(huì)會(huì)議同股東按照出資比例行使表決權(quán);但是,公司章程另有規(guī)定的除外。我國(guó)現(xiàn)行公司法對(duì)于表決方式的規(guī)定較為靈活,給予了充分自由。股東表決權(quán)行使的方式包括:一是本人投票制與委托投票制;二是現(xiàn)場(chǎng)投票制與通訊投票制;三是直接投票制與累積投票制。對(duì)于股份有限公司,我國(guó)現(xiàn)行公司法第一百零四條規(guī)定,股東出席股東大會(huì)會(huì)議,所持每一股份有一個(gè)表決權(quán);但是,公司持有的本公司股份沒(méi)有表決權(quán)。第一百零六條規(guī)定,股東大會(huì)會(huì)議選舉董事、監(jiān)事,可以根據(jù)公司章程的規(guī)定或者股東大會(huì)的決議,實(shí)行累積投票制。第一百零七條規(guī)定,股份有限公司有股東可以委托代理人出席股東大會(huì)會(huì)議,代理人在授權(quán)范圍內(nèi)行使表決權(quán)。會(huì)議記錄。公司法第四十
34、二條第二款規(guī)定,有限責(zé)任公司的股東會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄,出席會(huì)議的股東應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。公司法第一百零八條規(guī)定,股份有公司的股東大會(huì)應(yīng)當(dāng)對(duì)所議事項(xiàng)的決定做成會(huì)議記錄,主持人、出席會(huì)議的董事應(yīng)當(dāng)在會(huì)議記錄上簽名。會(huì)議記錄應(yīng)當(dāng)與出席會(huì)議股東的簽名冊(cè)及代理出席委托書(shū)一并保存,以備后續(xù)查閱參考。股東(大)會(huì)股東(大)會(huì)(有限公司稱“股東會(huì)”,股份公司稱“股東大會(huì)”,以下統(tǒng)稱“股東會(huì)”),是指由公司全體股東組成的一個(gè)公司機(jī)構(gòu),它是公司的權(quán)力機(jī)關(guān),是股東行使股東權(quán)利的組織。在公司治理結(jié)構(gòu)中,股東會(huì)作為公司權(quán)力機(jī)構(gòu)是不可或缺的,股東會(huì)具有以下特征:(一)股東會(huì)由全體股東組成公司的股東是公司
35、股東會(huì)的當(dāng)然成員,任何一名股東都有權(quán)出席股東會(huì)會(huì)議,而不論其所持股份的多少、性質(zhì)。任何股東都有權(quán)行使作為股東會(huì)的一員所應(yīng)當(dāng)享有的權(quán)利,同樣也應(yīng)該履行作為股東所應(yīng)盡的義務(wù)。(二)股東會(huì)是公司的最高權(quán)力機(jī)構(gòu)公司的資本來(lái)源于股東的出資,作為公司資產(chǎn)所有者的股東,理應(yīng)對(duì)公司的運(yùn)營(yíng)、發(fā)展提出自己的要求,公司的發(fā)展應(yīng)體現(xiàn)股東的意志。股東會(huì)最高權(quán)力機(jī)構(gòu)的地位是從公司內(nèi)部來(lái)說(shuō)的,對(duì)外,股東會(huì)不代表公司進(jìn)行活動(dòng)。(三)股東會(huì)是公司的必設(shè)機(jī)構(gòu)只有在特殊情況下,才可以不設(shè)立股東會(huì),如我國(guó)公司法第六十七條關(guān)于國(guó)有獨(dú)資公司的特別規(guī)定:國(guó)有獨(dú)資公司不設(shè)立股東會(huì),由國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)行使股東會(huì)職權(quán)。國(guó)外對(duì)公司治理的定義公
36、司治理的英文為“CorporateGovernance”,其直譯為法人規(guī)制或法人治理結(jié)構(gòu)。西方學(xué)者對(duì)公司治理內(nèi)涵的界定,主要是圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人行為以保護(hù)股東利益、保護(hù)包括股東在內(nèi)的公司利益相關(guān)者利益兩個(gè)主題展開(kāi)的。圍繞著控制和監(jiān)督經(jīng)理人行為、保護(hù)股東利益這一主題,西方學(xué)者對(duì)公司治理的內(nèi)涵有三種理解:1、股東、董事和經(jīng)理人關(guān)系論馬克J.洛(1999)認(rèn)為,公司治理結(jié)構(gòu)是指公司股東、董事會(huì)和高層管理人員之間的關(guān)系。2、控制經(jīng)營(yíng)管理者論斯利佛和魏斯尼(1997)認(rèn)為,公司治理是公司資金提供者確保獲得投資回報(bào)的手段。如資金所有者如何使管理者將利潤(rùn)的一部分作為回報(bào)返還給自己,他們?cè)鯓哟_定管理者沒(méi)有
37、侵吞他們所提供的資本或?qū)⑵渫顿Y在不好的項(xiàng)目上,他們?cè)鯓涌刂乒芾碚撸鹊取?、對(duì)經(jīng)營(yíng)者激勵(lì)論梅耶(1994)把公司治理定義為“公司賴以代表和服務(wù)于它的投資者利益的一種組織安排。它包括從公司董事會(huì)到執(zhí)行人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西”。圍繞著保護(hù)公司利益相關(guān)者利益這一主題,西方學(xué)者對(duì)公司治理的內(nèi)涵有四種理解:一是控制所有者、董事和經(jīng)理論。普羅茲(1998)認(rèn)為,公司治理是“一個(gè)機(jī)構(gòu)中控制公司所有者、董事和管理者行為的規(guī)則、標(biāo)準(zhǔn)和組織”二是利益相關(guān)者控制經(jīng)營(yíng)管理者論。希克(1993)等人認(rèn)為,公司治理結(jié)構(gòu)就是借以委托董事,使之具有指導(dǎo)公司業(yè)務(wù)的責(zé)任和義務(wù)的一種制度,是以責(zé)任為基礎(chǔ)的。一種有效的公司治理制度應(yīng)
38、提供能夠規(guī)范董事義務(wù)的機(jī)制,以防止董事濫用手中的這些權(quán)力,從而確保他們?yōu)閺V義上的公司最佳利益而行動(dòng)。公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)看成是公司與公司的組成人員之間的一種“社會(huì)契約”,從道義上使公司及其董事有義務(wù)考慮其他“利益相關(guān)者”的利益。約翰和塞比特(1998)認(rèn)為,公司治理是公司利益相關(guān)者為保護(hù)自身的利益而對(duì)內(nèi)部人和管理部門進(jìn)行的控制。三是管理人員對(duì)利益相關(guān)者責(zé)任論。布萊爾(1999)認(rèn)為,公司治理是一個(gè)法律、文化和制度性安排的有機(jī)整合。任何一個(gè)公司治理制度內(nèi)的關(guān)鍵問(wèn)題都是力圖使管理人員能夠?qū)ζ渌钠髽I(yè)資源貢獻(xiàn)者如資本投資者、供應(yīng)商、員工等負(fù)有義不容辭的責(zé)任,因?yàn)楹笳叩耐顿Y正“處于風(fēng)險(xiǎn)”中。1981年4月5
39、日,美國(guó)公司董事協(xié)會(huì)的會(huì)議紀(jì)要對(duì)公司治理所做的概括被認(rèn)為是最權(quán)威的定義。該協(xié)會(huì)認(rèn)為,公司治理結(jié)構(gòu)是確保公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略目標(biāo)和計(jì)劃得以確立,確保整個(gè)管理結(jié)構(gòu)能夠按部就班地實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)和計(jì)劃的一種組織制度安排;公司治理結(jié)構(gòu)還要確保整個(gè)管理機(jī)構(gòu)能履行下列職能:能維護(hù)公司的向心力和完整;保持和提高公司的聲譽(yù);對(duì)與公司發(fā)生各種社會(huì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的單位和個(gè)人承擔(dān)相應(yīng)的義務(wù)和責(zé)任。四是利益相關(guān)者相互制衡論。國(guó)外關(guān)于利益相關(guān)者相互制衡的公司治理的界定,有狹義和廣義兩種。狹義的利益相關(guān)者相互制衡的公司治理理論,是以錢穎一(1999)為代表的。這種治理理論主要圍繞著投資者、經(jīng)理、職工三個(gè)公司主要利益相關(guān)群體來(lái)展開(kāi)研究。錢穎
40、一認(rèn)為,公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排,用以支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體投資者(股東和貸款人)、經(jīng)理人、職工之間的關(guān)系,并從這種聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益。公司治理結(jié)構(gòu)包括:第一,如何配置和行使控制權(quán);第二,如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)、經(jīng)理人和職工;第三,如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。廣義的利益相關(guān)者相互制衡的公司治理理論,是以科克蘭和沃特克、李普頓等為代表的。這種治理理論是圍繞著公司所有利益相關(guān)群體來(lái)展開(kāi)研究的。科克蘭和沃特克(1988)認(rèn)為,公司治理包括在高級(jí)管理層、股東、董事會(huì)和公司其他的利益相關(guān)者的相互作用中產(chǎn)生的具體問(wèn)題。構(gòu)成公司治理問(wèn)題核心的是:誰(shuí)從公司決策(高層管理)階層的行動(dòng)中受益?誰(shuí)應(yīng)該從公
41、司決策(高級(jí)管理)階層的行動(dòng)中受益?當(dāng)在“是什么”和“應(yīng)該是什么”之間存在不一致時(shí),一個(gè)公司治理問(wèn)題就會(huì)出現(xiàn)。李普頓(1996)認(rèn)為,公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)看成是一種手段,用來(lái)協(xié)調(diào)公司組成成員即股東、管理部門、雇員、顧客、供應(yīng)商及包括公眾在內(nèi)的其他利益相關(guān)者之間的關(guān)系和利益,而這種協(xié)調(diào)應(yīng)能確保公司的長(zhǎng)期成功。國(guó)內(nèi)對(duì)公司治理的定義由于公司治理涵蓋了企業(yè)制度、公司管理和政府管制等研究領(lǐng)域,跨越管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、法學(xué)和社會(huì)學(xué)等多個(gè)學(xué)科,對(duì)此問(wèn)題研究的領(lǐng)域也比較多,對(duì)公司治理得出的概念也比較多。加之,公司治理不是一個(gè)一成不變的歷史產(chǎn)物,它是隨著企業(yè)的產(chǎn)生和發(fā)展而不斷演進(jìn)的。目前,國(guó)內(nèi)主要從具有比較廣泛研
42、究和具有代表性的管理學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和法學(xué)的三大學(xué)科角度來(lái)進(jìn)行定義。4、管理學(xué)對(duì)公司治理的定義李維安(2000)認(rèn)為:“狹義的公司治理,是指所有者(主要是股東)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制。其主要特點(diǎn)是通過(guò)股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理;廣義的公司治理則是通過(guò)一套包括正式或非正式的內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來(lái)協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、供應(yīng)者、雇員、政府、社區(qū))之間的利益關(guān)系”。5、經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)公司治理的定義吳敬璉(1994)認(rèn)為公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會(huì)和高級(jí)執(zhí)行人員即高級(jí)經(jīng)理人三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。要完善公司治理結(jié)構(gòu),就要明確劃分股東、董事會(huì)、經(jīng)理人各
43、自的權(quán)力、責(zé)任和利益,從而形成三者之間的關(guān)系。斯坦福大學(xué)錢穎一教授在他的論文中國(guó)的公司治理結(jié)構(gòu)改革和融資改革中提出,“公司治理結(jié)構(gòu)是一套制度安排,用來(lái)支配若干在企業(yè)中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體,包括投資者、經(jīng)理、工人之間的關(guān)系,并從這種關(guān)系中實(shí)現(xiàn)各自的經(jīng)濟(jì)利益。公司治理結(jié)構(gòu)應(yīng)包括:如何配置和行使控制權(quán);如何監(jiān)督和評(píng)價(jià)董事會(huì)、經(jīng)理人和職工;如何設(shè)計(jì)和實(shí)施激勵(lì)機(jī)制”。林毅夫(1997)是在論述市場(chǎng)環(huán)境的重要性時(shí)論及這一問(wèn)題的。他認(rèn)為,“所謂的公司治理結(jié)構(gòu),是指所有者對(duì)一個(gè)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理和績(jī)效進(jìn)行監(jiān)督和控制的一整套制度安排”,并隨后引用了米勒(1995)的定義作為佐證,他還指出,人們通常所關(guān)注或定義的公司
44、治理結(jié)構(gòu),實(shí)際指的是公司的直接控制或內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)。張維迎(1999)的觀點(diǎn)是,狹義的公司治理結(jié)構(gòu)是指有關(guān)公司董事會(huì)的功能與結(jié)構(gòu)、股東的權(quán)力等方面的制度安排:廣義地講,指有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度性安排,這些安排決定公司的目標(biāo),誰(shuí)在什么狀態(tài)下實(shí)施控制,如何控制,風(fēng)險(xiǎn)和收益如何在不同企業(yè)成員之間分配這樣一些問(wèn)題,并認(rèn)為廣義的公司治理結(jié)構(gòu)是企業(yè)所有權(quán)安排的具體化。6、法學(xué)對(duì)公司治理的定義崔勤之認(rèn)為:“公司治理就是公司組織機(jī)構(gòu)的現(xiàn)代化、法治化問(wèn)題。從法學(xué)角度講,公司治理結(jié)構(gòu)是指,為維護(hù)股東、公司債權(quán)人以及社會(huì)公共利益,保證公司正常、有效性地運(yùn)營(yíng),由法律和公司章程規(guī)定的有關(guān)公
45、司組織機(jī)構(gòu)之間權(quán)力分配與制衡的制度體系。公司治理結(jié)構(gòu)是一個(gè)法律制度體系,它主要包括法律和公司章程規(guī)定的公司內(nèi)部機(jī)構(gòu)分權(quán)制衡機(jī)制以及法律規(guī)定的公司外部環(huán)境影響制衡兩部分。公司的存在是離不開(kāi)外界環(huán)境的”。從上面列出的這些定義可以看出,學(xué)者們對(duì)公司治理概念的理解至少包含以下兩層含義:第一,公司治理是一種合同關(guān)系。公司被看作一組合同的聯(lián)合體,這些合同治理著公司發(fā)生的交易,使得交易成本低于由市場(chǎng)組織這些交易時(shí)發(fā)生的交易成本。由于經(jīng)濟(jì)行為人的行為具有有限理性和機(jī)會(huì)主義的特征,所以這些合同不可能是完全合同,即能夠事前預(yù)期各種可能發(fā)生的情況,并對(duì)各種情況下締約方的利益、損失都做出明確規(guī)定的合同。為了節(jié)約合同成
46、本,不完全合同常常采取關(guān)系合同的形式。就是說(shuō),合同各方不求對(duì)行為的詳細(xì)內(nèi)容達(dá)成協(xié)議,而是對(duì)目標(biāo)、總的原則、遇到情況時(shí)的決策規(guī)則、分享決策權(quán)以及解決可能出現(xiàn)的爭(zhēng)議的機(jī)制等達(dá)成協(xié)議,從而節(jié)約了不斷談判、不斷締約的成本。公司治理的安排,以公司法和公司章程為依據(jù),在本質(zhì)上就是這種關(guān)系合同,它以簡(jiǎn)約的方式,規(guī)范公司各利害相關(guān)者的關(guān)系,約束他們之間的交易,來(lái)實(shí)現(xiàn)公司交易成本的比較優(yōu)勢(shì)。第二,公司治理的功能是配置權(quán)、責(zé)、利關(guān)系。合同要能有效,關(guān)鍵是要對(duì)在出現(xiàn)合同未預(yù)期的情況時(shí)誰(shuí)有權(quán)決策做出安排。一般來(lái)說(shuō),誰(shuí)擁有資產(chǎn),或者說(shuō),誰(shuí)有資產(chǎn)所有權(quán),誰(shuí)就有剩余控制權(quán),即對(duì)法律或合同未作規(guī)定的資產(chǎn)使用方式作出決策的權(quán)利
47、。公司治理的首要功能,就是配置這種控制權(quán)。這有兩層意思:一層是公司治理是在既定資產(chǎn)所有權(quán)前提下安排的。所有權(quán)形式不同,比如債權(quán)與股權(quán)、股權(quán)的集中與分散等,公司治理的形式也會(huì)不同。另一層是所有權(quán)中的各種權(quán)力就是通過(guò)公司治理結(jié)構(gòu)進(jìn)行配置的。這兩方面的含義體現(xiàn)了控制權(quán)配置和公司治理結(jié)構(gòu)的密切關(guān)系:控制權(quán)是公司治理的基礎(chǔ),公司治理是控制權(quán)的實(shí)現(xiàn)。根據(jù)以上分析,我們可以得出這樣一個(gè)結(jié)論:公司治理是針對(duì)公司制企業(yè)的一種制度性的安排,它是在監(jiān)督與制衡思想指導(dǎo)下,處理因所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)分離而產(chǎn)生的委托代理關(guān)系的一整套制度安排,是圍繞公司所形成的各利益方通過(guò)一系列的內(nèi)部和外部機(jī)制實(shí)施的共同治理。它包含了“制度”與
48、“機(jī)制”兩個(gè)層面的內(nèi)容,同時(shí)又是一個(gè)動(dòng)態(tài)與靜態(tài)相結(jié)合的過(guò)程。靜態(tài)主要是指制度層面上的治理措施,動(dòng)態(tài)主要是指公司內(nèi)、外的各種治理機(jī)制通過(guò)各種不同的形式對(duì)處于相對(duì)靜態(tài)中的公司治理結(jié)構(gòu)發(fā)揮著作用。公司治理的目標(biāo)在于科學(xué)決策、控制代理成本、提高公司績(jī)效以及滿足各利益相關(guān)者的要求。企業(yè)制度的演進(jìn)企業(yè)制度是指在一定的歷史條件下所形成的企業(yè)經(jīng)濟(jì)關(guān)系,包括企業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行和發(fā)展中的一些重要規(guī)定、規(guī)程及行動(dòng)準(zhǔn)則。從企業(yè)制度的發(fā)展歷史看,經(jīng)歷了兩個(gè)發(fā)展時(shí)期一古典企業(yè)制度時(shí)期和現(xiàn)代企業(yè)制度時(shí)期。古典企業(yè)制度主要是以業(yè)主制企業(yè)和合伙制企業(yè)為代表的?,F(xiàn)代企業(yè)制度主要是以公司制企業(yè)為代表的。業(yè)主制是企業(yè)制度中的最早存在形式,
49、甚至比資本主義的歷史還要悠久。業(yè)主制企業(yè)具有以下特點(diǎn):一是企業(yè)歸業(yè)主所有,企業(yè)剩余歸業(yè)主所有,業(yè)主自己控制企業(yè),擁有完全的自主權(quán),享有全部的經(jīng)營(yíng)所得。二是業(yè)主對(duì)企業(yè)負(fù)債承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,個(gè)人資產(chǎn)與企業(yè)資產(chǎn)不存在絕對(duì)的界限,企業(yè)盈利時(shí)是如此,企業(yè)虧損時(shí)也是如此,當(dāng)企業(yè)出現(xiàn)資不抵債時(shí),業(yè)主要用其全部資產(chǎn)來(lái)抵償。業(yè)主制企業(yè)的缺點(diǎn)是規(guī)模小,資金籌集困難,因業(yè)主承擔(dān)無(wú)限責(zé)任所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)較大,企業(yè)存續(xù)受制于業(yè)主的生命期。上述缺點(diǎn),使業(yè)主制企業(yè)逐漸被合伙制企業(yè)所取代。合伙制企業(yè)是由兩個(gè)或多個(gè)出資人聯(lián)合組成的企業(yè)。在基本特征上,它與業(yè)主制企業(yè)并無(wú)本質(zhì)的區(qū)別。在合伙制企業(yè)中,企業(yè)歸出資人共同所有,共同管理,并分享企
50、業(yè)盈余或虧損,對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。與業(yè)主制企業(yè)相比,合伙制企業(yè)的優(yōu)點(diǎn)是擴(kuò)大了資金來(lái)源,降低了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。其缺點(diǎn)是合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任,風(fēng)險(xiǎn)較大,合伙人的退出或死亡會(huì)影響企業(yè)的生存和壽命。因?yàn)樯鲜鋈秉c(diǎn),合伙制企業(yè)逐漸被現(xiàn)代意義上的公司制企業(yè)所取代。公司制企業(yè)是企業(yè)制度適應(yīng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和技術(shù)的進(jìn)步,不斷自我完善的結(jié)果,是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)生活中主要的企業(yè)存在形式。它使企業(yè)的創(chuàng)辦者和企業(yè)家在資本的供給上擺脫了對(duì)個(gè)人財(cái)富、銀行和金融機(jī)構(gòu)的依賴。在最簡(jiǎn)單的公司制企業(yè)中,公司由三類不同的利益主體組成:股東、公司管理者、雇員。與傳統(tǒng)的企業(yè)或古典企業(yè)相比,股份公司具有三個(gè)重要特點(diǎn):一是股份公司是一個(gè)獨(dú)立于出資者
51、的自然人形式的經(jīng)濟(jì)、法律實(shí)體,從理論上講,它有一個(gè)永續(xù)的生命;二是股份可以自由地轉(zhuǎn)讓;三是出資人承擔(dān)有限責(zé)任。現(xiàn)代公司的雛形可以追溯到大約14、15世紀(jì),在歐洲國(guó)家開(kāi)始出現(xiàn)了一些人將自己的財(cái)產(chǎn)或資金委托給他人經(jīng)營(yíng)的組織形式,經(jīng)營(yíng)收入按事先的約定進(jìn)行分配。經(jīng)營(yíng)失敗時(shí),委托人只承擔(dān)有限責(zé)任。15世紀(jì)末,隨著航海事業(yè)的繁榮和地理大發(fā)現(xiàn)的完成,迎來(lái)了海上貿(mào)易的黃金時(shí)代。1600年,英國(guó)成立了由政府特許的專司海外貿(mào)易的東印度公司,這被認(rèn)為是第一個(gè)典型的股份公司。到17世紀(jì)的時(shí)候英國(guó)已經(jīng)確立了公司的獨(dú)立法人地位。公司已成為一種穩(wěn)定的企業(yè)組織形式。這種最早在歐洲興起的股份公司制度是一種以資本聯(lián)合為核心的企業(yè)
52、組織形式。它是從業(yè)主制、合伙制基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的一種全新的企業(yè)制度形式。它有一些優(yōu)于古典企業(yè)的地方:一是股份制企業(yè)籌資的可能性和規(guī)模擴(kuò)張的便利性;二是降低和分散風(fēng)險(xiǎn)的可能性。由于股東承擔(dān)有限責(zé)任,而且股票可以轉(zhuǎn)讓,因此,對(duì)投資者特別有吸引力;三是公司的穩(wěn)定性。由于公司的法人特性,使得股份公司具有穩(wěn)定的、延續(xù)不斷的生命,只要公司經(jīng)營(yíng)合理、合法,公司就可以長(zhǎng)期地存在下去。公司制企業(yè)的產(chǎn)生與發(fā)展,對(duì)自由競(jìng)爭(zhēng)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,尤其市場(chǎng)效率的提高有著非常積極的意義。它在很大程度上克服了業(yè)主制、合伙制企業(yè)經(jīng)濟(jì)上的局限性。業(yè)主制與合伙制企業(yè)在其發(fā)展過(guò)程中,不僅受到來(lái)自財(cái)力不足方面的限制,這種限制包括無(wú)力從事大規(guī)模的
53、經(jīng)濟(jì)活動(dòng),也包括承擔(dān)高風(fēng)險(xiǎn)的事業(yè)經(jīng)營(yíng)。而且,古典企業(yè)的發(fā)展,更受到其“自然人”特性的制約,雖然財(cái)產(chǎn)可以由家族世襲,但是,家族世襲并不能解決企業(yè)的持續(xù)存在和長(zhǎng)期發(fā)展的問(wèn)題。另外,市場(chǎng)的擴(kuò)大和生產(chǎn)、經(jīng)營(yíng)技術(shù)的復(fù)雜化,越來(lái)越需要專業(yè)化的職業(yè)經(jīng)營(yíng)者。而股票市場(chǎng)交易的延展,使眾多零星小額資本得以不斷加入經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的行列,因此,公司制首先解決了企業(yè)發(fā)展的資金問(wèn)題;其次,以法人身份出現(xiàn)的公司制企業(yè),使企業(yè)不再受到“自然人”問(wèn)題的困擾;最后,專業(yè)化的企業(yè)經(jīng)營(yíng)者的加入,適應(yīng)了變化和復(fù)雜化的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)。公司治理的理論基石企業(yè)理論企業(yè)理論是研究企業(yè)的本質(zhì)、邊界和企業(yè)內(nèi)部的激勵(lì)制度。企業(yè)理論的開(kāi)創(chuàng)者是1991年諾貝爾經(jīng)濟(jì)
54、學(xué)獎(jiǎng)得主羅納德科斯教授,后繼者主要包括奧利弗威廉姆森、Klein等人。與企業(yè)理論有關(guān)的理論包括交易費(fèi)用經(jīng)濟(jì)學(xué)(創(chuàng)立者為威廉姆森)、企業(yè)的產(chǎn)權(quán)理論(創(chuàng)立者為Hart)、企業(yè)的激勵(lì)理論(創(chuàng)立者為Holmstrom和Milgrom)以及其他非主流的企業(yè)理論。本節(jié)在討論企業(yè)理論時(shí),著重以契約理論為重點(diǎn)進(jìn)行闡釋。契約理論是近30年來(lái)迅速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支之一,也因?yàn)槿绱?,契約理論一直處于不停的整合過(guò)程之中。按照Brousseau&Glachant(2002)的觀點(diǎn),契約理論應(yīng)包括:激勵(lì)理論、不完全契約理論和新制度交易成本理論。Williamson(1991,2002)指出,契約的經(jīng)濟(jì)學(xué)研究方法主要包括公共
55、選擇、產(chǎn)權(quán)理論、代理理論與交易成本理論四種。激勵(lì)理論是在委托代理理論(完全契約理論)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的,而布坎南提出的用契約研究公共財(cái)政的公共選擇方法主要用來(lái)分析“公共秩序”(publicordering,Williamson,2002)。契約理論主要包括委托代理理論、不完全契約理論以及交易成本理論三個(gè)理論分支,這三個(gè)分支都是解釋公司治理的重要理論工具,它們之間不存在相互取代的關(guān)系,而是相互補(bǔ)充的關(guān)系。1、激勵(lì)理論在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過(guò)程中,勞動(dòng)分工與交易的出現(xiàn)帶來(lái)了激勵(lì)問(wèn)題。激勵(lì)理論是行為科學(xué)中用于處理需要、動(dòng)機(jī)、目標(biāo)和行為四者之間關(guān)系的核心理論。行為科學(xué)認(rèn)為,人的動(dòng)機(jī)來(lái)自需要,由需要確定人們的行為目
56、標(biāo),激勵(lì)則作用于人內(nèi)心活動(dòng),激發(fā)、驅(qū)動(dòng)和強(qiáng)化人的行為。激勵(lì)理論是業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)理論的重要依據(jù),它說(shuō)明了為什么業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)能夠促進(jìn)組織業(yè)績(jī)的提高,以及什么樣的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)機(jī)制才能夠促進(jìn)業(yè)績(jī)的提高。自從20世紀(jì)二三十年代以來(lái),國(guó)外許多管理學(xué)家、心理學(xué)家和社會(huì)學(xué)家結(jié)合現(xiàn)代管理的實(shí)踐,提出了許多激勵(lì)理論。這些理論按照形成時(shí)間及其所研究的側(cè)面不同,可分為行為主義激勵(lì)理論、認(rèn)知派激勵(lì)理論和綜合型激勵(lì)理論三大類。第一類是行為主義激勵(lì)理論。20世紀(jì)20年代,美國(guó)風(fēng)行一種行為主義的心理學(xué)理論,其創(chuàng)始人為華生。這個(gè)理論認(rèn)為,管理過(guò)程的實(shí)質(zhì)是激勵(lì),通過(guò)激勵(lì)手段,誘發(fā)人的行為。在“刺激一反應(yīng)”這種理論的指導(dǎo)下,激勵(lì)者的任務(wù)就是去選
57、擇一套適當(dāng)?shù)拇碳?,即激?lì)手段,以引起被激勵(lì)者相應(yīng)的反應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)和定型的活動(dòng)。新行為主義者斯金納在后來(lái)又提出了操作性條件反射理論。這個(gè)理論認(rèn)為,激勵(lì)人的主要手段不能僅僅靠刺激變量,還要考慮到中間變量,即人的主觀因素的存在。具體說(shuō)來(lái),在激勵(lì)手段中除了考慮金錢這一刺激因素外,還要考慮到勞動(dòng)者的主觀因素的需要。根據(jù)新行為主義理論,激勵(lì)手段的內(nèi)容應(yīng)從社會(huì)心理觀點(diǎn)出發(fā),深入分析人們的物質(zhì)需要和精神需要,并使個(gè)體需要的滿足與組織目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)一致化。新行為主義理論強(qiáng)調(diào),人們的行為不僅取決于刺激的感知,而且也決定于行為的結(jié)果。當(dāng)行為的結(jié)果有利于個(gè)人時(shí),這種行為就會(huì)重復(fù)出現(xiàn)而起著強(qiáng)化激勵(lì)作用。如果行為的結(jié)果對(duì)個(gè)人不利,
58、這一行為就會(huì)削弱或消失。所以在教育中運(yùn)用肯定、表?yè)P(yáng)、獎(jiǎng)賞或否定、批評(píng)、懲罰等強(qiáng)化手段,可以對(duì)學(xué)習(xí)者的行為進(jìn)行定向控制或改變,以引導(dǎo)到預(yù)期的最佳狀態(tài)。第二類是認(rèn)知派激勵(lì)理論。行為被簡(jiǎn)單地看成人的神經(jīng)系統(tǒng)對(duì)客觀刺激的機(jī)械反應(yīng),這不符合人的心理活動(dòng)的客觀規(guī)律。對(duì)于人的行為的發(fā)生和發(fā)展,要充分考慮到人的內(nèi)在因素,諸如思想意識(shí)、興趣、價(jià)值和需要等。因此,這些理論都著重研究人的需要的內(nèi)容和結(jié)構(gòu),以及如何推動(dòng)人們的行為。認(rèn)知派激勵(lì)理論還強(qiáng)調(diào),激勵(lì)的目的是要把消極行為轉(zhuǎn)化為積極行為,以達(dá)到組織的預(yù)定目標(biāo),取得更好的效益。因此,在激勵(lì)過(guò)程中還應(yīng)該重點(diǎn)研究如何改造和轉(zhuǎn)化人的行為。屬于這一類型的理論還有斯金納的操作
59、條件反射理論和挫折理論等。這些理論認(rèn)為,人的行為是外部環(huán)境刺激和內(nèi)部思想認(rèn)識(shí)相互作用的結(jié)果。所以,只有改變外部環(huán)境刺激與改變內(nèi)部思想認(rèn)識(shí)相結(jié)合,才能達(dá)到改變?nèi)说男袨榈哪康?。第三類是綜合型激勵(lì)理論。行為主義激勵(lì)理論強(qiáng)調(diào)外在激勵(lì)的重要性,而認(rèn)知派激勵(lì)理論強(qiáng)調(diào)的是內(nèi)在激勵(lì)的重要性。綜合性激勵(lì)理論則是這兩類理論的綜合、概括和發(fā)展,它為解決調(diào)動(dòng)人的積極性問(wèn)題指出了更為有效的途徑。心理學(xué)家勒溫提出的場(chǎng)動(dòng)力理論是最早期的綜合型激勵(lì)理論。這個(gè)理論強(qiáng)調(diào),對(duì)于人的行為發(fā)展來(lái)說(shuō),先是個(gè)人與環(huán)境相互作用的結(jié)果。外界環(huán)境的刺激實(shí)際上只是一種導(dǎo)火線,而人的需要?jiǎng)t是一種內(nèi)部的驅(qū)動(dòng)力,人的行為方向決定于內(nèi)部系統(tǒng)的需要的強(qiáng)度與
60、外部引線之間的相互關(guān)系。如果內(nèi)部需要不強(qiáng)烈,那么,再?gòu)?qiáng)的引線也沒(méi)有多大的意義。波特和勞勒于1968年提出了新的綜合型激勵(lì)模式,將行為主義的外在激勵(lì)和認(rèn)知派的內(nèi)在激勵(lì)綜合起來(lái)。在這個(gè)模式中含有努力、績(jī)效、個(gè)體品質(zhì)與能力、個(gè)體知覺(jué)、內(nèi)部激勵(lì)、外部激勵(lì)和滿足等變量。在這個(gè)模式中,波特與勞勒把激勵(lì)過(guò)程看成外部刺激、個(gè)體內(nèi)部條件、行為表現(xiàn)、行為結(jié)果相互作用的統(tǒng)一過(guò)程。一般人都認(rèn)為,有了滿足才有績(jī)效。而他們則強(qiáng)調(diào),先有績(jī)效才能獲得滿足,獎(jiǎng)勵(lì)是以績(jī)效為前提的,人們對(duì)績(jī)效與獎(jiǎng)勵(lì)的滿足程度反過(guò)來(lái)又影響以后的激勵(lì)價(jià)值。人們對(duì)某一作業(yè)的努力程度,是由完成該作業(yè)時(shí)所獲得的激勵(lì)價(jià)值和個(gè)人感到做出努力后可能獲得獎(jiǎng)勵(lì)的期望
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