化工設(shè)計課件第12章工程經(jīng)濟

1、工程經(jīng)濟學(xué)的：根據(jù)各種可供選擇的價值與成本的比較，進行決策的過程。基本任務(wù)：研究工程技術(shù)和經(jīng)濟的相互關(guān)系目標(biāo)：尋求工程技術(shù)與經(jīng)濟的最佳結(jié)合點12.1建設(shè)項目投資估算1 建設(shè)項目投資建設(shè)項目總投資=固定資產(chǎn)投資+固定資產(chǎn)投資包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息、固定資產(chǎn)投資方向稅建設(shè)投資:建設(shè)投資內(nèi)容有固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)、遞延資產(chǎn)及預(yù)備費四個部分。固定資產(chǎn)：使用期限超過一年，價值在規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)以上，并且在使用過程中保持原有物質(zhì)形態(tài)的資產(chǎn)。如建筑物、機器設(shè)備、設(shè)備、工具、器具等。固定資產(chǎn)（包括工程費用和固定資產(chǎn)其它費用）（工程費用：設(shè)備購置費、安裝工程費、建筑工程費）設(shè)備購置費：=設(shè)備雜費或進口設(shè)備到岸價+設(shè)備

2、（國內(nèi)）運安裝工程費 ：直接工程費、間接費、計劃利潤、稅金建筑工程費：由建筑物工程（廠房、庫房、行政及生活設(shè)施等）、構(gòu)筑物工程（設(shè)備基礎(chǔ)、操作、管架、煙囪、地溝、碼頭、道路、圍墻、大門、水池、棧橋）大型土石方、 場地平整、廠區(qū)綠化、民用工程的上下水、煤氣管道、電器照明、采暖和空調(diào)無形資產(chǎn)：長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產(chǎn)。如專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)、技術(shù)轉(zhuǎn)讓費、設(shè)計費、土地使用費、商譽。遞延資產(chǎn)：指不能全部計入當(dāng)年損益，應(yīng)當(dāng)在以后年度內(nèi)分期攤銷的各項費用。如開辦費。（2）定義：項目建成投產(chǎn)后為維持正常生產(chǎn)，準(zhǔn)備用于支付工資和其他生產(chǎn)費用等方面所必不可少的周轉(zhuǎn)。=資產(chǎn)負債資產(chǎn)=現(xiàn)金+應(yīng)收帳款+存貨負債=應(yīng)付

3、賬款+預(yù)付賬款本年增加額=本年上年資產(chǎn)和負債各項計算公式：(a)(b)(c)(d)(e)周轉(zhuǎn)次數(shù)=360最低周轉(zhuǎn)天數(shù)現(xiàn)金=（年工資和福利費+年其它費用）周轉(zhuǎn)次數(shù)應(yīng)收帳款=年經(jīng)營成本周轉(zhuǎn)次數(shù)存貨=外購原材料、費+在產(chǎn)品價值+產(chǎn)成品價值應(yīng)付賬款(年外購原材料、費年外購動力費) 周轉(zhuǎn)次數(shù)2 投資估算種類A 數(shù)量級估算（項目醞釀初期，又稱風(fēng)險估算）B 研究估算（可行性研究）C 初步估算（初步設(shè)計，據(jù)此申請）D 定局估算（definitive estimate，施工設(shè)計階段）（又稱預(yù)算）E 詳細估算（detailed estimate，詳細設(shè)計結(jié)束后，由承包商編制）（又稱決算）3估算方法（1）比例法（2

4、）因子（3）指數(shù)法ang因子法、改進因子法）a.規(guī)模指數(shù)法 Cn1CS/S212b.價格指數(shù)法 Cn1CF/F21212.2生產(chǎn)成本估算生產(chǎn)成本和費用是以貨幣形式表現(xiàn)的產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營過程中消耗的物化勞動和活勞動，是反映產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營所需物質(zhì)資料和勞動力消耗的主要指標(biāo)。生產(chǎn)成本和費用是形成產(chǎn)品價格的主要組成部分，是項目財務(wù)評價的前提，是擬建項目未來生產(chǎn)經(jīng)營情況和贏利能力的重要依據(jù)?？偵a(chǎn)成本=直接生產(chǎn)成本+固定費用+工廠管理費+銷售費用A 直接生產(chǎn)成本原料費公用工程費用輔助材料操作人工費用操作消耗品專利使用費檢修費B 固定費用折舊費利息保險費C 工廠全廠性費用研究和開發(fā)費用D 銷售費用13.3經(jīng)濟評

5、價建設(shè)項目的經(jīng)濟評價包括財務(wù)評價和國民經(jīng)濟評價財務(wù)評價：按照國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，計算項目范圍內(nèi)的效益和費用，分析項目的能力。能力、清償國民經(jīng)濟評價：從國家整體的角度分析計算項目對國民經(jīng)濟的凈貢獻，項目的經(jīng)濟合理性。評價方法：動態(tài)法和靜態(tài)法1 靜態(tài)評價方法（1）投資收益率（ROI）：年平均利潤總數(shù)與項目投資之比。應(yīng)用：應(yīng)將ROI的計算值與基準(zhǔn)投資收益率相比較，只有ROI高于基準(zhǔn)值項目才可取基準(zhǔn)投資收益率的確定在市場經(jīng)濟的社會中，有各公司企業(yè)自行規(guī)定，它和行業(yè)類別、風(fēng)險情況、利率和投資政策有關(guān)。如下表：某些西方國家最低允許收益率的典型數(shù)值風(fēng)險程度項目類型最低允許收益率%高度風(fēng)險工業(yè)

6、化試驗裝置20-100相當(dāng)風(fēng)險對企業(yè)而言是新裝置10-20一般風(fēng)險大規(guī)模改造5-10較少風(fēng)險擴建、改造1-5極少風(fēng)險成降低成本措施0-1優(yōu)點：簡單、易于理解缺點：忽略了現(xiàn)金流通方式，比較粗略。（2）還本期（payback period or payout time）：全部投資靠該項目收益加以回收所需要的時間。優(yōu)點：簡單明了、直觀。缺點：沒考慮項目的長短和還本期后收益可能發(fā)生變化的情況。（需要結(jié)合其他評價指標(biāo)，以免導(dǎo)致錯誤的結(jié)論）（3）累計現(xiàn)金價值00時間累計現(xiàn)金流量PBA（4）增量評價法將投資方案按投資額大小從小到大順序排列，求出各方案的投資收益率，再計算增量投資收益，并逐一比較。例：要給一個

7、工業(yè)爐設(shè)置保溫層，采用不同的保溫層厚度有如下的數(shù)據(jù)保溫層厚mm255075100節(jié)約熱量kJ/h300,000355,000390,000405,000保溫層費用(固定費用，元)9,00012,00013,50014,300設(shè)年固定費用為固定投資的10%，熱量價值為1.5元/105kJ，工業(yè)爐每年操作8000小時，企業(yè)要求的最低允許收益率為14%，試問應(yīng)采用哪種保溫層。解：（1）求出各種保溫層下的熱量節(jié)約值，并求出投資收益率ROI（%）序號保溫層厚度節(jié)約熱量，元年凈收益，元12536,00036,000-9000=27,0003025042,60042,600-12,000=30,60047,

8、000-13,500=33,50048,600-14,300=34,30025.537547,00024.8410048,60024.0以上4個方案的ROI都大于14%，因此都為可行方案。（2）以投資費用最低的方案1為基準(zhǔn)，比較各方案的增量投資收益率方案2和方案1比較：30,600 27,000 3600 12%14%120,00090,00030,000方案3和方案1比較33,50027,000 6500 14.4%135,00090,00045,000方案 4和方案3比較34,300 33,500800 10% 14%143,000135,0008000方案4和方案1比較34,30027,

9、000 7,300 13.7%14%143,00090,00053,000最后確定方案32動態(tài)評價法將不同時間發(fā)生的現(xiàn)金流通，按照同一時間進行換算，然后在相同的基礎(chǔ)上進行比較和評價，這種方法稱為動態(tài)評價法。若令P =本金S =期末本金和利息i = 利率n = 計息周期數(shù)對于單利 S =P(1+ni)對于復(fù)利 S =P(1+i )nP 稱為將來付款額S 的現(xiàn)值，將S 折因子?，F(xiàn)值P 的系數(shù)1/(1+i )n稱為折現(xiàn)例如 設(shè)m 為每年計息周期數(shù)，i 為名義年利率，則本金經(jīng)過t年后的將來付款額S為：S=P(1+i/m)mt對于連續(xù)復(fù)利，m趨于無窮大p lims( 1 )mt i mm im,0mit

10、imimlim(1 lim(1 eit)mt)m / i 此時故 S = Peit或 P = Se-ite-it為連續(xù)復(fù)利時的折現(xiàn)因子I對于某個工程在一部分時間內(nèi)，有些現(xiàn)金流通的速度是均勻的，可按下式計算出均勻現(xiàn)金流通的現(xiàn)值。設(shè)現(xiàn)金流通速度為R，在時間增量dt期間內(nèi)的流通將為Rdt，而流通的現(xiàn)值為Re-itdt。對此式積分得：itR (1 e)ititp dtRe0式中P是在t年時間內(nèi)，以每年R元的均勻速度發(fā)生的總現(xiàn)金流通現(xiàn)值。基準(zhǔn)點后t1年均勻現(xiàn)金流通的現(xiàn)值： it 1 (1 itRee)P it1: 與基準(zhǔn)點相距的時間t: 現(xiàn)金均勻流通的時間（1）凈現(xiàn)值法(Net present valu

11、e or Net present worth) (NPV)將現(xiàn)金流通的每個分量根據(jù)其發(fā)生的時刻計算其折現(xiàn)因子和現(xiàn)值，并將期內(nèi)每個分量的現(xiàn)值加和，得到該項目的凈現(xiàn)值NPV，若NPV0表，若NPV0該方案不可取。項目示有特點：NPV法考慮了金錢的時間價值，若采取的折現(xiàn)率是正確的，則所得利潤也是正確的。 缺點：沒考慮投資額（2）凈現(xiàn)值比（NPVR）凈現(xiàn)值除以投資現(xiàn)值的比值為20年，折現(xiàn)率為0.12，現(xiàn)有A、B兩個例：某項目建設(shè)周期為一年，方案，其年投資收益和如下方案A100,00030,00010,000方案B160,00045,00015,000投資每年收益試用NPV和NPVR比較其優(yōu)劣1 0 e

12、.12 20)NPV 100A,3120 0,000001010e0 .e200. 04e0(000000,.120.101257750,886930, 93536.0007000.09070., 000NPV16045,B 1e057.0507075 1588609 .1,2()09070 .93536) A0 .NPVR(8590008869100,130303) B0 .NPVR(75200103303160,.5A方案凈現(xiàn)值比等于0.859表示該項目除了確保投資得到12%的收益或償 12%的利息外，每元投資還帶來0.859元的現(xiàn)金收入。還（2）折現(xiàn)現(xiàn)金流通收益

13、率（收益率）DCFRR定義： 使該工程項目的凈現(xiàn)值NPV為零時的折現(xiàn)率。即利率為DCFRR時，該項目在整個期內(nèi)的收益剛夠償還本息，因此DCFRR表示該工程項目的借貸（3）動態(tài)還本期所能負擔(dān)的最高利率。定義：以投資開始的年份為基準(zhǔn)，將各現(xiàn)金流通乘以折現(xiàn)因子得到折現(xiàn)現(xiàn)金流通量，然后按還本期的定義計算得到的值就為動態(tài)還本期。例：某石油化工廠擬建一個年產(chǎn)5萬噸的乙苯裝置，裝置的固定資本為3,000萬元，建設(shè)期為2年，在建設(shè)開始時支出1500萬元，第二年初支出1500萬元，于投產(chǎn)時投入500萬元，一投產(chǎn)就滿負荷運轉(zhuǎn)并達到各種經(jīng)濟指標(biāo)。每噸產(chǎn)品銷售成本為2000元，銷售價為2600元，噸產(chǎn)品135元，所得

14、稅率為33%，折現(xiàn)率為15%，折舊率為10%，裝置為15年。試按以下評價準(zhǔn)則計算其投資效益指標(biāo)。每（1）ROI（2）靜態(tài)還本期（3）累計現(xiàn)金位值（4）NPV(5)NPVR(6)動態(tài)還本期（7）DCFRR 解： （1）計算投產(chǎn)后的凈利和現(xiàn)金流通量注：括號內(nèi)為10年后折舊完畢后的數(shù)字（2）列出各年度的現(xiàn)金流通，折現(xiàn)率為15%時的折現(xiàn)現(xiàn)金流通量及各自的累計量。序號項目計算數(shù)值（萬元）1銷售收入26005000013000(13000)2銷售成本2000 5000010000(9700)3經(jīng)營收入(1)-(2)3000(3300)4折舊30,000,00010300(0)5135 50000675(6

15、75)6銷售利潤(3)-(5)2325(2625)7所得稅(6) 0.33767(866)8凈利(6)-(7)1558(1759)9凈利+折舊(8)+(4)1858(1759)10凈利+稅金(8)+(7)2325(2625)年度現(xiàn)金流通折現(xiàn)因子折現(xiàn)現(xiàn)金流通累計現(xiàn)金流通累計折現(xiàn)現(xiàn)金流通-15001.350-2025-1500-2025-2-1-15001.162-1743-3000-37680-5001-500-3500-42680115580.92861447-1942-28211215580.79931245687910721174-5043415580.5

16、92192227324184515580.5096794429012125615580.4386683584818956715580.3775588740624837815580.3250506896429898915580.279743610522342591015580.2407375120803800101117590.20723231217590.17832781317590.15352391417590.13212061517590.1137177208755023155000.105453213755076（3）求解各種指標(biāo)ROI:總投資=固定資本+=3000+500=4175萬元

17、資本+建設(shè)期利息（按15%計） 0.1520.15投資利潤率=1558/4175=37.3%投資折舊率=1858/4175=44.5%投資利稅率=3000/4175=71.8%靜態(tài)還本期為投資利潤折舊率的倒數(shù)1/0.445=2.25年若從投資日開始算起，則還本期為 2+2.25=4.25年 累計現(xiàn)金位值：21375萬元NPV:列表上的NPV為5076萬元，但該表的基準(zhǔn)時間為投產(chǎn)時間，應(yīng)改成投資時間，因此將5076除以折現(xiàn)因子：5076/1.350=3760萬元NPVR5976/4268=1.19動態(tài)還本期從表中看出，投產(chǎn)后三年累計折現(xiàn)現(xiàn)金-504，投產(chǎn)四年為418，故動態(tài)還本期從投產(chǎn)后算起約3.6年，從投資算起為5.6年。DCFRRDCFRR不能直接計算，需要試差。設(shè)折現(xiàn)率為29%，得累計折現(xiàn)現(xiàn)金流通量