化工設計課件第12章工程經濟

1、工程經濟學的：根據(jù)各種可供選擇的價值與成本的比較，進行決策的過程?；救蝿眨貉芯抗こ碳夹g和經濟的相互關系目標：尋求工程技術與經濟的最佳結合點12.1建設項目投資估算1 建設項目投資建設項目總投資=固定資產投資+固定資產投資包括：建設投資、建設期利息、固定資產投資方向稅建設投資:建設投資內容有固定資產、無形資產、遞延資產及預備費四個部分。固定資產：使用期限超過一年，價值在規(guī)定標準以上，并且在使用過程中保持原有物質形態(tài)的資產。如建筑物、機器設備、設備、工具、器具等。固定資產（包括工程費用和固定資產其它費用）（工程費用：設備購置費、安裝工程費、建筑工程費）設備購置費：=設備雜費或進口設備到岸價+設備

2、（國內）運安裝工程費 ：直接工程費、間接費、計劃利潤、稅金建筑工程費：由建筑物工程（廠房、庫房、行政及生活設施等）、構筑物工程（設備基礎、操作、管架、煙囪、地溝、碼頭、道路、圍墻、大門、水池、棧橋）大型土石方、 場地平整、廠區(qū)綠化、民用工程的上下水、煤氣管道、電器照明、采暖和空調無形資產：長期使用，但沒有實物形態(tài)的資產。如專利權、商標權、技術轉讓費、設計費、土地使用費、商譽。遞延資產：指不能全部計入當年損益，應當在以后年度內分期攤銷的各項費用。如開辦費。（2）定義：項目建成投產后為維持正常生產，準備用于支付工資和其他生產費用等方面所必不可少的周轉。=資產負債資產=現(xiàn)金+應收帳款+存貨負債=應付

3、賬款+預付賬款本年增加額=本年上年資產和負債各項計算公式：(a)(b)(c)(d)(e)周轉次數(shù)=360最低周轉天數(shù)現(xiàn)金=（年工資和福利費+年其它費用）周轉次數(shù)應收帳款=年經營成本周轉次數(shù)存貨=外購原材料、費+在產品價值+產成品價值應付賬款(年外購原材料、費年外購動力費) 周轉次數(shù)2 投資估算種類A 數(shù)量級估算（項目醞釀初期，又稱風險估算）B 研究估算（可行性研究）C 初步估算（初步設計，據(jù)此申請）D 定局估算（definitive estimate，施工設計階段）（又稱預算）E 詳細估算（detailed estimate，詳細設計結束后，由承包商編制）（又稱決算）3估算方法（1）比例法（2

4、）因子（3）指數(shù)法ang因子法、改進因子法）a.規(guī)模指數(shù)法 Cn1CS/S212b.價格指數(shù)法 Cn1CF/F21212.2生產成本估算生產成本和費用是以貨幣形式表現(xiàn)的產品生產經營過程中消耗的物化勞動和活勞動，是反映產品生產經營所需物質資料和勞動力消耗的主要指標。生產成本和費用是形成產品價格的主要組成部分，是項目財務評價的前提，是擬建項目未來生產經營情況和贏利能力的重要依據(jù)?？偵a成本=直接生產成本+固定費用+工廠管理費+銷售費用A 直接生產成本原料費公用工程費用輔助材料操作人工費用操作消耗品專利使用費檢修費B 固定費用折舊費利息保險費C 工廠全廠性費用研究和開發(fā)費用D 銷售費用13.3經濟評

5、價建設項目的經濟評價包括財務評價和國民經濟評價財務評價：按照國家現(xiàn)行財稅制度和價格體系的條件下，計算項目范圍內的效益和費用，分析項目的能力。能力、清償國民經濟評價：從國家整體的角度分析計算項目對國民經濟的凈貢獻，項目的經濟合理性。評價方法：動態(tài)法和靜態(tài)法1 靜態(tài)評價方法（1）投資收益率（ROI）：年平均利潤總數(shù)與項目投資之比。應用：應將ROI的計算值與基準投資收益率相比較，只有ROI高于基準值項目才可取基準投資收益率的確定在市場經濟的社會中，有各公司企業(yè)自行規(guī)定，它和行業(yè)類別、風險情況、利率和投資政策有關。如下表：某些西方國家最低允許收益率的典型數(shù)值風險程度項目類型最低允許收益率%高度風險工業(yè)

6、化試驗裝置20-100相當風險對企業(yè)而言是新裝置10-20一般風險大規(guī)模改造5-10較少風險擴建、改造1-5極少風險成降低成本措施0-1優(yōu)點：簡單、易于理解缺點：忽略了現(xiàn)金流通方式，比較粗略。（2）還本期（payback period or payout time）：全部投資靠該項目收益加以回收所需要的時間。優(yōu)點：簡單明了、直觀。缺點：沒考慮項目的長短和還本期后收益可能發(fā)生變化的情況。（需要結合其他評價指標，以免導致錯誤的結論）（3）累計現(xiàn)金價值00時間累計現(xiàn)金流量PBA（4）增量評價法將投資方案按投資額大小從小到大順序排列，求出各方案的投資收益率，再計算增量投資收益，并逐一比較。例：要給一個

7、工業(yè)爐設置保溫層，采用不同的保溫層厚度有如下的數(shù)據(jù)保溫層厚mm255075100節(jié)約熱量kJ/h300,000355,000390,000405,000保溫層費用(固定費用，元)9,00012,00013,50014,300設年固定費用為固定投資的10%，熱量價值為1.5元/105kJ，工業(yè)爐每年操作8000小時，企業(yè)要求的最低允許收益率為14%，試問應采用哪種保溫層。解：（1）求出各種保溫層下的熱量節(jié)約值，并求出投資收益率ROI（%）序號保溫層厚度節(jié)約熱量，元年凈收益，元12536,00036,000-9000=27,0003025042,60042,600-12,000=30,60047,

8、000-13,500=33,50048,600-14,300=34,30025.537547,00024.8410048,60024.0以上4個方案的ROI都大于14%，因此都為可行方案。（2）以投資費用最低的方案1為基準，比較各方案的增量投資收益率方案2和方案1比較：30,600 27,000 3600 12%14%120,00090,00030,000方案3和方案1比較33,50027,000 6500 14.4%135,00090,00045,000方案 4和方案3比較34,300 33,500800 10% 14%143,000135,0008000方案4和方案1比較34,30027,

9、000 7,300 13.7%14%143,00090,00053,000最后確定方案32動態(tài)評價法將不同時間發(fā)生的現(xiàn)金流通，按照同一時間進行換算，然后在相同的基礎上進行比較和評價，這種方法稱為動態(tài)評價法。若令P =本金S =期末本金和利息i = 利率n = 計息周期數(shù)對于單利 S =P(1+ni)對于復利 S =P(1+i )nP 稱為將來付款額S 的現(xiàn)值，將S 折因子?，F(xiàn)值P 的系數(shù)1/(1+i )n稱為折現(xiàn)例如 設m 為每年計息周期數(shù)，i 為名義年利率，則本金經過t年后的將來付款額S為：S=P(1+i/m)mt對于連續(xù)復利，m趨于無窮大p lims( 1 )mt i mm im,0mit

10、imimlim(1 lim(1 eit)mt)m / i 此時故 S = Peit或 P = Se-ite-it為連續(xù)復利時的折現(xiàn)因子I對于某個工程在一部分時間內，有些現(xiàn)金流通的速度是均勻的，可按下式計算出均勻現(xiàn)金流通的現(xiàn)值。設現(xiàn)金流通速度為R，在時間增量dt期間內的流通將為Rdt，而流通的現(xiàn)值為Re-itdt。對此式積分得：itR (1 e)ititp dtRe0式中P是在t年時間內，以每年R元的均勻速度發(fā)生的總現(xiàn)金流通現(xiàn)值?；鶞庶c后t1年均勻現(xiàn)金流通的現(xiàn)值： it 1 (1 itRee)P it1: 與基準點相距的時間t: 現(xiàn)金均勻流通的時間（1）凈現(xiàn)值法(Net present valu

11、e or Net present worth) (NPV)將現(xiàn)金流通的每個分量根據(jù)其發(fā)生的時刻計算其折現(xiàn)因子和現(xiàn)值，并將期內每個分量的現(xiàn)值加和，得到該項目的凈現(xiàn)值NPV，若NPV0表，若NPV0該方案不可取。項目示有特點：NPV法考慮了金錢的時間價值，若采取的折現(xiàn)率是正確的，則所得利潤也是正確的。 缺點：沒考慮投資額（2）凈現(xiàn)值比（NPVR）凈現(xiàn)值除以投資現(xiàn)值的比值為20年，折現(xiàn)率為0.12，現(xiàn)有A、B兩個例：某項目建設周期為一年，方案，其年投資收益和如下方案A100,00030,00010,000方案B160,00045,00015,000投資每年收益試用NPV和NPVR比較其優(yōu)劣1 0 e

12、.12 20)NPV 100A,3120 0,000001010e0 .e200. 04e0(000000,.120.101257750,886930, 93536.0007000.09070., 000NPV16045,B 1e057.0507075 1588609 .1,2()09070 .93536) A0 .NPVR(8590008869100,130303) B0 .NPVR(75200103303160,.5A方案凈現(xiàn)值比等于0.859表示該項目除了確保投資得到12%的收益或償 12%的利息外，每元投資還帶來0.859元的現(xiàn)金收入。還（2）折現(xiàn)現(xiàn)金流通收益

13、率（收益率）DCFRR定義： 使該工程項目的凈現(xiàn)值NPV為零時的折現(xiàn)率。即利率為DCFRR時，該項目在整個期內的收益剛夠償還本息，因此DCFRR表示該工程項目的借貸（3）動態(tài)還本期所能負擔的最高利率。定義：以投資開始的年份為基準，將各現(xiàn)金流通乘以折現(xiàn)因子得到折現(xiàn)現(xiàn)金流通量，然后按還本期的定義計算得到的值就為動態(tài)還本期。例：某石油化工廠擬建一個年產5萬噸的乙苯裝置，裝置的固定資本為3,000萬元，建設期為2年，在建設開始時支出1500萬元，第二年初支出1500萬元，于投產時投入500萬元，一投產就滿負荷運轉并達到各種經濟指標。每噸產品銷售成本為2000元，銷售價為2600元，噸產品135元，所得

14、稅率為33%，折現(xiàn)率為15%，折舊率為10%，裝置為15年。試按以下評價準則計算其投資效益指標。每（1）ROI（2）靜態(tài)還本期（3）累計現(xiàn)金位值（4）NPV(5)NPVR(6)動態(tài)還本期（7）DCFRR 解： （1）計算投產后的凈利和現(xiàn)金流通量注：括號內為10年后折舊完畢后的數(shù)字（2）列出各年度的現(xiàn)金流通，折現(xiàn)率為15%時的折現(xiàn)現(xiàn)金流通量及各自的累計量。序號項目計算數(shù)值（萬元）1銷售收入26005000013000(13000)2銷售成本2000 5000010000(9700)3經營收入(1)-(2)3000(3300)4折舊30,000,00010300(0)5135 50000675(6

15、75)6銷售利潤(3)-(5)2325(2625)7所得稅(6) 0.33767(866)8凈利(6)-(7)1558(1759)9凈利+折舊(8)+(4)1858(1759)10凈利+稅金(8)+(7)2325(2625)年度現(xiàn)金流通折現(xiàn)因子折現(xiàn)現(xiàn)金流通累計現(xiàn)金流通累計折現(xiàn)現(xiàn)金流通-15001.350-2025-1500-2025-2-1-15001.162-1743-3000-37680-5001-500-3500-42680115580.92861447-1942-28211215580.79931245687910721174-5043415580.5

16、92192227324184515580.5096794429012125615580.4386683584818956715580.3775588740624837815580.3250506896429898915580.279743610522342591015580.2407375120803800101117590.20723231217590.17832781317590.15352391417590.13212061517590.1137177208755023155000.105453213755076（3）求解各種指標ROI:總投資=固定資本+=3000+500=4175萬元

17、資本+建設期利息（按15%計） 0.1520.15投資利潤率=1558/4175=37.3%投資折舊率=1858/4175=44.5%投資利稅率=3000/4175=71.8%靜態(tài)還本期為投資利潤折舊率的倒數(shù)1/0.445=2.25年若從投資日開始算起，則還本期為 2+2.25=4.25年 累計現(xiàn)金位值：21375萬元NPV:列表上的NPV為5076萬元，但該表的基準時間為投產時間，應改成投資時間，因此將5076除以折現(xiàn)因子：5076/1.350=3760萬元NPVR5976/4268=1.19動態(tài)還本期從表中看出，投產后三年累計折現(xiàn)現(xiàn)金-504，投產四年為418，故動態(tài)還本期從投產后算起約3.6年，從投資算起為5.6年。DCFRRDCFRR不能直接計算，需要試差。設折現(xiàn)率為29%，得累計折現(xiàn)現(xiàn)金流通量