鋰行業(yè)新周期已來銅鋁需求仍可期待

1、重點(diǎn)公司估值和財(cái)務(wù)分析表最新最近合理價(jià)值EPS(元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)股票簡(jiǎn)稱股票代碼貨幣收盤價(jià)報(bào)告日期評(píng)級(jí)（元/股）2020E2021E2020E2021E2020E2021E2020E2021E洛陽鉬業(yè)603993.SHCNY3.952020/10/28買入5.450.110.1235.9132.9219.7616.535.305.50洛陽鉬業(yè)03993.HKHKD2.812020/10/28買入3.970.110.1225.5523.4219.7616.535.305.50紫金礦業(yè)601899.SHCNY6.992020/10/20買入7.840.260.45

2、26.5815.3612.569.1211.5016.50紫金礦業(yè)02899.HKHKD5.612020/10/20買入6.470.260.4522.3112.8912.569.1211.5016.50山東黃金600547.SHCNY23.782020/8/28買入37.800.630.7537.7531.7117.3215.219.7010.00山東黃金01787.HKHKD18.222020/8/28買入28.600.630.7528.9224.2917.3215.219.7010.00銀泰黃金000975.SZCNY9.982020/10/30買入14.000.530.5618.8317

3、.8211.2810.8812.9011.90中國(guó)鋁業(yè)601600.SHCNY2.872020/10/28買入4.800.110.2426.0911.968.086.113.306.80中國(guó)鋁業(yè)02600.HKHKD1.692020/10/28買入2.900.110.2415.367.047.415.613.306.80西部礦業(yè)601168.SHCNY9.032020/10/28買入14.000.490.6317.9213.909.308.2310.4011.90馳宏鋅鍺600497.SHCNY3.792020/3/23買入4.200.120.2131.5818.0514.4811.773.7

4、05.60中金嶺南000060.SZCNY4.062020/3/10買入4.800.240.2416.9216.9212.6512.057.106.70天齊鋰業(yè)002466.SZCNY19.802020/2/14買入48.110.370.7953.5125.0623.0718.003.907.60寒銳鈷業(yè)300618.SZCNY63.612020/10/25買入86.780.961.7466.2636.5642.0623.5113.8020.00盛屯礦業(yè)600711.SHCNY5.632020/10/29買入8.190.180.3631.2815.6416.8112.054.508.00寶鈦股

5、份600456.SHCNY32.772020/10/27買入48.150.750.9642.1332.7619.3116.377.909.30金鉬股份601958.SHCNY5.672020/8/24買入7.800.170.2233.3525.7715.8413.444.405.40盛和資源600392.SHCNY6.582020/8/30買入11.750.040.23164.5028.6118.1217.221.307.20嘉元科技688388.SHCNY50.512020/2/18買入87.101.461.9334.6026.1726.7619.5532.4030.00鼎勝新材603876

6、.SHCNY12.102020/2/26買入27.700.921.3313.159.1014.0010.919.9012.50興業(yè)礦業(yè)000426.SZCNY6.872020/7/28買入16.600.100.5968.7011.6419.907.983.4016.40西部超導(dǎo)688122.SHCNY52.002020/10/30買入67.290.811.1264.2046.4345.0432.6212.2014.50數(shù)據(jù)來源：Wind、&備注：表中估值指標(biāo)按照最新收盤價(jià)計(jì)算；A+H 股上市公司的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)一致，且貨幣單位均為人民幣元；對(duì)應(yīng)的 H 股 PE 和 PB 估值，為最新 H 股股價(jià)按即

7、期匯率折合為人民幣計(jì)算所得。目錄索引 HYPERLINK l _TOC_250010 一、核心觀點(diǎn) 6 HYPERLINK l _TOC_250009 （一）基本金屬：四季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，利好金屬價(jià)格 6 HYPERLINK l _TOC_250008 （二）貴金屬：市場(chǎng)避險(xiǎn)需求升溫，金價(jià)短期震蕩 7 HYPERLINK l _TOC_250007 （三）鋰電材料：下游需求較佳，碳酸鋰價(jià)格上漲 7 HYPERLINK l _TOC_250006 （四）其他小金屬：稀土價(jià)格有望上漲 7 HYPERLINK l _TOC_250005 二、有色金屬行業(yè)上月表現(xiàn) 9 HYPERLINK l _TOC

8、_250004 三、有色金屬價(jià)格 11 HYPERLINK l _TOC_250003 四、宏觀經(jīng)濟(jì) 18 HYPERLINK l _TOC_250002 五、重要公司公告 19 HYPERLINK l _TOC_250001 六、下周上市公司股東大會(huì) 19 HYPERLINK l _TOC_250000 七、風(fēng)險(xiǎn)提示 19圖表索引圖 1：申萬有色金屬行業(yè)指數(shù)走勢(shì) 9圖 2：上月有色各子行業(yè)表現(xiàn) 9圖 3：上月各大行業(yè)漲跌比較 9圖 4：上月漲幅前 10 公司 10圖 5：上月跌幅前 10 公司 10圖 6：標(biāo)普 500、富時(shí) 100、標(biāo)普金屬與礦業(yè)、金甲蟲與富時(shí) 350 礦業(yè)指數(shù) 10圖 7

9、：工業(yè)金屬及貴金屬月漲跌（%） 11圖 8：小金屬及稀土月漲跌（%） 11圖 9:LME 銅價(jià)及庫存 13圖 10：SHFE 銅價(jià)及庫存 13圖 11：LME 鉛價(jià)及庫存 13圖 12：SHFE 鉛價(jià)及庫存 13圖 13：LME 鋅價(jià)及庫存 13圖 14：SHFE 鋅價(jià)及庫存 13圖 15：LME 鋁價(jià)及庫存 14圖 16：SHFE 鋁價(jià)及庫存 14圖 17：LME 錫價(jià)及庫存 14圖 18：SHFE 錫價(jià)及庫存 14圖 19：LME 鎳價(jià)及庫存 14圖 20：SHFE 鎳價(jià)及庫存 14圖 21：碳酸鋰價(jià)格 15圖 22：氫氧化鋰價(jià)格 15圖 23：長(zhǎng)江鈷價(jià)格 15圖 24：MB 鈷價(jià)格 15

10、圖 25：硫酸鎳價(jià)格 15圖 26：鍺錠價(jià)格 15圖 27：鋯英砂價(jià)格及庫存 16圖 28：鈦精礦價(jià)格 16圖 29：海綿鈦價(jià)格 16圖 30：電解錳價(jià)格 16圖 31：氧化鉭價(jià)格 16圖 32：銦價(jià)格 16圖 33：黃金價(jià)格 17圖 34：白銀價(jià)格 17圖 35：稀土價(jià)格 17圖 36：主要稀土價(jià)格 17圖 37：鎢精礦和鉬精礦價(jià)格 17圖 38：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大 GDP 18圖 39：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大CPI 18圖 40：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大失業(yè)率 18圖 41：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大PMI 18表 1：過去一月有色金屬價(jià)格漲跌情況一覽 11表 2：重要公司公告匯總

11、19表 3：下周上市公司股東大會(huì) 19一、核心觀點(diǎn)（一）基本金屬：四季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，利好金屬價(jià)格據(jù)Wind，10月LME銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格變化為0.65%、2.72%、1.09%、5.62%、-2.37%、3.92%；LME庫存變化為10.69%、2.80%、-5.91%、0.89%、-15.26%、1.24%；SHFE銅、鋁、鉛、鋅、錫、鎳價(jià)格變化為0.02%、1.59%、-4.64%、1.53%、-1.91%、4.73%；SHFE庫存變化為4.03%、-8.68%、67.25%、-5.82%、34.50%、0.70%。10月基本金屬價(jià)格整體上漲，節(jié)后樂觀情緒短期延續(xù)使得金屬價(jià)格小

12、幅上漲。上半月美國(guó)刺激法案即將推行的消息短期提振銅價(jià)，后續(xù)刺激方案推行不及預(yù)期導(dǎo) 致銅價(jià)高位震蕩。國(guó)內(nèi)四季度經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，利好金屬價(jià)格。銅：據(jù)Wind，10月LME銅價(jià)上漲0.65%至6,713.00美元/噸，LME銅庫存增加10.69%至171,300.00噸；SHFE銅價(jià)上漲0.02%至50,940.00元/噸，SHFE銅庫存增加4.03%至58,421.00噸。10月銅價(jià)整體上漲，本月銅價(jià)整體呈現(xiàn)高位震蕩，一方面是智利銅礦擾動(dòng)頻發(fā)為銅價(jià)提供支撐，另一方面美國(guó)刺激法案的反復(fù)致使市場(chǎng)情緒波動(dòng)。四季度國(guó)內(nèi)需求持續(xù)向好有望提振銅價(jià)。鋁：據(jù)Wind，10月LME鋁上漲2.72%至1,848.00美

13、元/噸，LME鋁庫存增加2.80%至1,462,925.00噸；SHFE鋁價(jià)上漲1.59%至14,370.00元/噸，SHFE鋁庫存減少8.68%至96,888.00噸。10月鋁價(jià)呈上漲趨勢(shì)，本月仍處于消費(fèi)旺季之中，電解鋁下游需求和九月持平，汽車、家電等消費(fèi)終端表現(xiàn)良好，旺季去庫明顯。電解鋁新投產(chǎn)產(chǎn)能不及預(yù)期，預(yù)計(jì)后期鋁價(jià)小幅上漲。鉛鋅：據(jù)Wind，10月LME鉛價(jià)上漲1.09%至1,812.00美元/噸，LME鉛庫存減少5.91%至125,800.00噸；SHFE鉛價(jià)下跌4.64%至14,380.00元/噸，SHFE鉛庫存增加67.25%至19,736.00噸；LME鋅價(jià)上漲5.62%至2,

14、518.00美元/噸，LME鋅庫存增加0.89%至 219,925.00噸；SHFE鋅價(jià)上漲1.53%至19,580.00元/噸，SHFE鋅庫存減少5.82%至15,086.00噸。10月鉛價(jià)總體上漲，再生鉛企業(yè)近期減停產(chǎn)較多，供給收緊對(duì)鉛價(jià)有所支撐，鉛價(jià)未來預(yù)計(jì)上漲。10月鋅價(jià)整體上漲，煉廠原料備庫不足，對(duì)鋅精礦仍有需求，進(jìn)口礦或因疫情而減少，支撐鋅價(jià)上漲。錫鎳：錫：據(jù)Wind，10月LME錫價(jià)下跌2.37%至17,705.00美元/噸，LME錫庫存增加減少15.26%至4,555.00噸；SHFE錫價(jià)格下跌1.91%至142,720.00元/噸，SHFE錫庫存增加34.50%至3,801.

15、00噸。10月錫價(jià)格整體上漲，緬甸防疫禁令仍未解除，進(jìn)口礦端繼續(xù)延續(xù)偏緊態(tài)勢(shì)，供應(yīng)端偏緊將支撐錫價(jià)上漲。鎳：據(jù)Wind，10月LME鎳價(jià)格上漲3.92%至15,225.00美元/噸，LME鎳庫存增加1.24%至239,016.00噸；SHFE鎳價(jià)格上漲4.73%至116,980.00元/噸，SHFE鎳庫存增加0.70%至26,535.00噸。10月鎳價(jià)整體上漲，臨近雨季，菲律賓出貨情況低迷，國(guó)內(nèi)鎳鐵未來將供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)未來鎳價(jià)將上漲。（二）貴金屬：市場(chǎng)避險(xiǎn)需求升溫，金價(jià)短期震蕩黃金：據(jù)Wind，10月美國(guó)十年期國(guó)債實(shí)際收益率漲16個(gè)BP至-0.82%，美元指數(shù)上漲 0.17%至94.02，CO

16、MEX黃金跌1.84%至1867.9元/盎司。本月美國(guó)十年期國(guó)債實(shí)際收益率和美元指數(shù)均小幅上漲，黃金價(jià)格小幅下跌。據(jù)美國(guó)密歇根大學(xué)數(shù)據(jù)，美國(guó) 10月消費(fèi)者信心指數(shù)為81.8，前值為81.2，預(yù)測(cè)值為81.2，較此前小幅上升，高于預(yù)測(cè)值；據(jù)美國(guó)勞工部數(shù)據(jù)，截至10月24日單周，美國(guó)初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)為75.1萬，前值為78.7萬，預(yù)測(cè)值為77萬，低于預(yù)測(cè)值。美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)略高于預(yù)期，歐美新冠疫情愈演愈烈，市場(chǎng)憂心忡忡。同時(shí)，美國(guó)總統(tǒng)大選形勢(shì)的不確定性以及美國(guó)就業(yè)市場(chǎng)的復(fù)蘇放緩增加了市場(chǎng)對(duì)黃金的配置需求，短期而言，金價(jià)將處于窄幅震蕩模式。（三）鋰電材料：下游需求較佳，碳酸鋰價(jià)格上漲鋰：下游需求較佳，

17、碳酸鋰價(jià)格上漲據(jù)百川，本月電池級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲0.81%至41126元/噸，工業(yè)級(jí)碳酸鋰價(jià)格上漲3.35%至36701元/噸，氫氧化鋰價(jià)格下跌0.95%至52250元/噸。近期，碳酸鋰訂單逐步集中在鋰鹽大廠，鋰鹽大廠價(jià)格主導(dǎo)權(quán)加強(qiáng)。鋰鹽價(jià)格小幅上漲，小動(dòng)力市場(chǎng)、動(dòng)力、儲(chǔ)能等下游需求較佳。磷酸鐵鋰價(jià)格處于穩(wěn)定狀態(tài)，但磷酸鐵鋰增量持續(xù)。碳酸鋰采購量或有增加，報(bào)價(jià)上調(diào)頻繁。鈷：鈷中間品價(jià)格上漲，供應(yīng)商報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲據(jù)Wind，長(zhǎng)江鈷價(jià)格下跌1.45%至27.20萬元/噸，MB鈷價(jià)（合金級(jí)）上漲 0.64%至15.80美元/磅，MB鈷價(jià)（標(biāo)準(zhǔn)級(jí)）上漲0.77%至15.80美元/磅。近期，鈷中間品價(jià)格上漲

18、，鈷中間品長(zhǎng)單在談，供應(yīng)商報(bào)價(jià)強(qiáng)勢(shì)上漲。由于9月鈷中間品進(jìn)口相對(duì)偏少，國(guó)內(nèi)鈷中間品庫存較緊。下游需求逐月轉(zhuǎn)好。（四）其他小金屬：稀土價(jià)格有望上漲稀土永磁：現(xiàn)貨緊缺，鐠釹價(jià)格有望上漲據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，10月輕稀土氧化鐠釹漲2.80%至33.05萬元/噸；中重稀土氧化鋱價(jià)格漲0.42%至483.5萬元/噸，氧化鏑價(jià)格跌0.60%至165萬元/噸。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，9月份中國(guó)鐠釹混合金屬生產(chǎn)商產(chǎn)量為4530噸，環(huán)比上漲8.8%，同比上漲 94.8%。9月份中國(guó)鐠釹混合金屬生產(chǎn)商銷量為4565噸，環(huán)比上漲3.0%，同比上漲97.2%。稀土供應(yīng)量小幅增加，但多以訂單為主，現(xiàn)貨緊缺的狀況并沒有得到好 轉(zhuǎn)。同時(shí)，國(guó)

19、慶節(jié)假期過后，下游詢單采購增加，市場(chǎng)成交量較前期好轉(zhuǎn)，預(yù)計(jì)后市情況將帶動(dòng)稀土價(jià)格上漲。鎢：礦商堅(jiān)挺價(jià)格，鎢價(jià)有望上行據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，10月黑鎢精礦（65%以上）價(jià)格跌1.18%至8.40萬元/噸，據(jù)亞洲 金屬網(wǎng)，9月份中國(guó)鎢精礦生產(chǎn)商產(chǎn)量為4120噸，環(huán)比增加1.0%，同比增加42.1%。 9月份中國(guó)鎢精礦生產(chǎn)商庫存量為2090噸，環(huán)比下降17.3%，同比增加32.2%。上游 礦商繼續(xù)堅(jiān)挺價(jià)格，部分貿(mào)易商少量備貨給鎢礦帶來一定利好，預(yù)計(jì)鎢價(jià)未來將上漲。鉬：鋼企集中招標(biāo)，鉬價(jià)有望上漲據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，10月鉬精礦（45%以上）價(jià)格保持不變?yōu)?390元/噸度。據(jù)亞洲金屬網(wǎng)，9月中國(guó)鉬粉生產(chǎn)商產(chǎn)量為855

20、噸，環(huán)比增加1.18%，同比減少 20.09%；9月中國(guó)鉬粉生產(chǎn)商庫存量為503噸，環(huán)比減少3.82%，同比增加64.92%。國(guó)內(nèi)大型礦山回歸復(fù)產(chǎn)，但由于環(huán)保政策影響，產(chǎn)能釋放緩慢。同時(shí)，鋼企集中招標(biāo)增加了下游企業(yè)對(duì)原料的需求量，市場(chǎng)信心有所提升，預(yù)計(jì)未來需求增加將帶動(dòng)鉬價(jià)上漲。其他小金屬：銻錠價(jià)格上漲6.41%，銦價(jià)下跌10.28%據(jù)wind，海綿鈦價(jià)格維持5.50萬元/噸，鈦精礦價(jià)格維持1500元/噸；鍺錠價(jià)格上漲0.71%至7100元/千克；鎘錠價(jià)格下跌6.77%至1.515萬元/噸；銻錠價(jià)格上漲 6.41%至4.15萬元/噸；氧化鉭價(jià)格下跌7.32%至1140元/公斤；銦價(jià)下跌10.2

21、8%至1135元/千克；鎂錠價(jià)格上漲2.22%至1.38萬元/噸。精鉍價(jià)格下跌3.66%至3.95萬元/噸；電解錳價(jià)格維持在1.11萬元/噸；鋯英砂價(jià)格下跌5.14%至1.015萬元/噸；二氧化錳價(jià)格維持1.075萬元/噸。二、有色金屬行業(yè)上月表現(xiàn)過去一月（10月8日至10月31日）申萬工業(yè)金屬指數(shù)（上漲1.16%），收于1063.72點(diǎn)。申萬黃金指數(shù)（上漲6.55%），收于9232.39點(diǎn)。申萬稀有金屬指數(shù)（上漲6.72%），收于點(diǎn)8050.11；申萬小金屬指數(shù)（上漲2.01%），收于4237.99點(diǎn)。圖1：申萬有色金屬行業(yè)指數(shù)走勢(shì)圖2：上月有色各子行業(yè)表現(xiàn)10%12,00010,0008,

22、0006,0004,0002,0000申萬行業(yè)指數(shù)：黃金申萬行業(yè)指數(shù)：稀有金屬申萬行業(yè)指數(shù)：小金屬申萬行業(yè)指數(shù)：工業(yè)金屬1,4001,2001,0008006004002002019/10/312019/11/302019/12/312020/1/312020/2/292020/3/312020/4/302020/5/312020/6/302020/7/312020/8/312020/9/302020/10/3108%6%4%2%0%-2%-4%-6%-8% 數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖3：上月各大行業(yè)漲跌比較1.90%15%10%5%0%-5%-10%-15%數(shù)據(jù)來源：Wi

23、nd、&圖4：上月漲幅前10公司圖5：上月跌幅前10公司30%25%20%15%10%5%0%0%-5%-10%-15%-20%-25%-30%-35%-40%數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&過去一月（10月8日至10月31日）標(biāo)普金屬與礦業(yè)指數(shù)（上漲6.86%）表現(xiàn)優(yōu)于標(biāo)普500指數(shù)（上漲1.66%），收于1243.05點(diǎn)。美國(guó)金甲蟲指數(shù)下跌0.51%，收于314.6154點(diǎn)。富時(shí)100指數(shù)（下跌2.86%）表現(xiàn)優(yōu)于富時(shí)350礦業(yè)指數(shù)（下跌 4.08%），收于5577.27。圖6：標(biāo)普500、富時(shí)100、標(biāo)普金屬與礦業(yè)、金甲蟲與富時(shí)350礦業(yè)指數(shù)25,00023,00021,00

24、019,00017,00015,00013,00011,0009,0007,0005,0004,0003,5003,0002,5002,0001,5001,0005000 富時(shí)100指數(shù):左富時(shí)350礦業(yè)指數(shù):左標(biāo)普500：右金甲蟲指數(shù):右標(biāo)普金屬與礦業(yè)指數(shù):右數(shù)據(jù)來源：Bloomberg、&圖7：工業(yè)金屬及貴金屬月漲跌（%）35%30%25%20%15%10%5%0%-5%-10%月漲跌年漲跌銅鋁鉛鋅錫鎳金銀數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖8：小金屬及稀土月漲跌（%）55.00%月漲跌年漲跌45.00%35.00%25.00%15.00%5.00%-5.00%鐠釹鏑鋱鎢鉬銻鋰鍺鎂鈦銦數(shù)據(jù)來源：Win

25、d、&三、有色金屬價(jià)格表1：過去一月有色金屬價(jià)格漲跌情況一覽金屬品種單位價(jià)格月漲跌漲跌幅年初至今碳酸鋰（電池級(jí)）元/噸411263320.81%-17.75%鋰碳酸鋰（工業(yè)級(jí)）元/噸3670111893.35%-8.25%氫氧化鋰元/噸52250-500-0.95%-7.11%長(zhǎng)江鈷元/噸272000-4000-1.45%-1.45%鈷MB 鈷（高級(jí)）美元/磅15.800.10.64%-1.43%MB 鈷（低級(jí)）美元/磅15.800.120.77%1.74%硫酸鎳元/噸3000000.00%2.56%鎳LME 鎳美元/噸15,2255753.92%8.29%SHFE 鎳元/噸116,9805,

26、2804.73%4.33%LME 銅美元/噸6,71343.500.65%8.82%銅SHFE 銅元/噸50,940100.02%3.64%LME 鋁美元/噸1,848492.72%2.50%鋁SHFE 鋁元/噸14,3702251.59%1.84%LME 鉛美元/噸1,81219.501.09%-5.77%鉛SHFE 鉛元/噸14,380-700-4.64%-4.45%LME 鋅美元/噸2,5181345.62%10.68%鋅SHFE 鋅元/噸19,5802951.53%9.08%鋯英砂元/噸10150-550-5.14%-6.88%鋯硅酸鋯元/噸1250000.00%-5.66%海綿鈦萬元

27、/噸5.500.00%-32.10%鈦鈦精礦元/噸150000.00%20.00%電解錳元/噸1110000.00%-2.20%錳二氧化錳元/噸1075000.00%0.00%鍺鍺錠元/千克7100500.71%5.19%鉭氧化鉭元/公斤1140-90-7.32%-13.31%銦銦元/千克1135-130-10.28%28.25%鎘鎘錠元/噸15150-1100-6.77%-9.28%鉍精鉍元/噸39500-1500-3.66%9.72%銻銻元/噸4300030007.50%7.50%鉍銻錠元/噸4150025006.41%12.16%鈮鈮元/千克52500.00%1.94%鎂鎂錠元/噸138

28、003002.22%-9.51%鋯鋯英砂元/噸10150-550-5.14%-6.88%鎂硅酸鋯元/噸1250000.00%-5.66%COMEX 金美元/盎司1867.9-35.10-1.84%22.89%金SHFE 金元/克397.1-8.80-2.17%14.28%COMEX 銀美元/盎司23.325-1.02-4.19%30.31%銀SHFE 銀元/千克4921-105.00-2.09%10.68%氧化鏑萬元/噸165-1.00-0.60%-2.94%稀土氧化鋱萬元/噸483.52.000.42%38.54%氧化鐠釹萬元/噸33.050.902.80%16.78%鎢65%黑鎢精礦萬元/

29、噸8.40-0.10-1.18%-3.45%鉬45%鉬精礦元/噸度13900.000.00%-10.61%數(shù)據(jù)來源：Wind、百川資訊、&圖9:LME銅價(jià)及庫存圖10：SHFE銅價(jià)及庫存450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000LME銅庫存（左軸，噸） LME銅價(jià)（右軸，美元/噸）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000 SHFE銅庫存（左軸，噸） SHFE銅價(jià)（右軸，元/噸）70,00

30、060,00050,00040,00030,00020,00010,00002016/10/312018/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖11：LME鉛價(jià)及庫存圖12：SHFE鉛價(jià)及庫存300,000250,000200,000150,000100,00050,000LME鉛庫存（左軸，噸） LME鉛價(jià)（右軸，美元/噸）3,0002,5002,0001,5001,00050090,00080,00070,00060,00050,00040,00030,00020,00010,0000SHFE

31、鉛庫存（左軸，噸） SHFE鉛價(jià)（右軸，元/噸）25,00020,00015,00010,0005,0000002016/10/312018/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖13：LME鋅價(jià)及庫存圖14：SHFE鋅價(jià)及庫存500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000LME鋅庫存（左軸，噸） LME鋅價(jià)（右軸，美元/噸）4,0003,5003,0002,5002,0001,5001,00050001

32、40,000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000SHFE鋅庫存（左軸，噸） SHFE鋅價(jià)（右軸，元/噸）30,00025,00020,00015,00010,0005,00002016/10/312018/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖15：LME鋁價(jià)及庫存圖16：SHFE鋁價(jià)及庫存2,500,0002,000,0001,500,0001,000,000500,0000LME鋁庫存（左軸，噸） LME鋁價(jià)（右軸，美元/噸）3,0002,5002,0

33、001,5001,00050001,000,000900,000800,000700,000600,000500,000400,000300,000200,000100,0000SHFE鋁庫存（左軸，噸） SHFE鋁價(jià)（右軸，元/噸）18,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,00002016/10/312018/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖17：LME錫價(jià)及庫存圖18：SHFE錫價(jià)及庫存8,0007,0006,0005,0004,000

34、3,0002,0001,0000LME錫庫存（左軸，噸） LME錫價(jià)（右軸，美元/噸）25,00020,00015,00010,0005,000010,0009,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000SHFE錫庫存（左軸，噸） SHFE錫價(jià)（右軸，元/噸）180,000160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00002016/10/312018/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖19：L

35、ME鎳價(jià)及庫存圖20：SHFE鎳價(jià)及庫存450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000100,00050,0000LME鎳庫存（左軸，噸） LME鎳價(jià)（右軸，美元/噸）20,00018,00016,00014,00012,00010,0008,0006,0004,0002,0000120,000100,00080,00060,00040,00020,0000SHFE鎳庫存（左軸，噸） SHFE鎳價(jià)（右軸，元/噸）160,000140,000120,000100,00080,00060,00040,00020,00002016/10/31201

36、8/10/312020/10/312016/10/312018/10/312020/10/31數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖21：碳酸鋰價(jià)格圖22：氫氧化鋰價(jià)格四川電池級(jí)碳酸鋰Li2CO3 99.5%（元/噸）90,00080,00070,00060,00050,00040,00030,000四川工業(yè)級(jí)碳酸鋰Li2CO3 99%（元/噸）130,000氫氧化鋰LiOH 56.5%（元/噸）120,000110,000100,00090,00080,00070,00060,00050,00040,000數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、&數(shù)據(jù)來源：百川盈孚、&圖23：長(zhǎng)江鈷價(jià)格圖24：MB鈷價(jià)

37、格500,000450,000400,000350,000300,000250,000200,000150,000長(zhǎng)江有色市場(chǎng)：鈷1#（元/噸） 40MB鈷：合金級(jí)（美元/磅）MB鈷：標(biāo)準(zhǔn)級(jí)（美元/磅）3530252015105數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：中國(guó)鎳鈷網(wǎng)、&圖25：硫酸鎳價(jià)格圖26：鍺錠價(jià)格36,00034,00032,00030,00028,00026,00024,00022,000長(zhǎng)江有色市場(chǎng)：硫酸鎳（元/噸）上海隆泰鍺錠（元/千克）1000080006000數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖27：鋯英砂價(jià)格及庫存圖28：鈦精礦價(jià)格文昌鋯英砂（元/噸）13,00

38、012,00011,00010,0009,0008,0007,0006,0005,000160012008004000四川鈦精礦:50%（元/噸）數(shù)據(jù)來源：百川資訊、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖29：海綿鈦價(jià)格圖30：電解錳價(jià)格海綿鈦0級(jí)（萬元/噸）10864202000016000120008000400001#電解錳（元/噸）數(shù)據(jù)來源：百川資訊、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖31：氧化鉭價(jià)格圖32：銦價(jià)格18001600140012001000普通二級(jí)氧化鉭（元/公斤）銦99.99%（元/千克）2000160012008004000數(shù)據(jù)來源：百川資訊、&數(shù)據(jù)來源：百川資訊、&圖33：黃金價(jià)格圖3

39、4：白銀價(jià)格490440390340290240SHFE黃金COMEX黃金（元/克，左）（美元/盎司，右）250020001500100050006,9006,4005,9005,4004,9004,4003,9003,4002,9002,400SHFE白銀COMEX白銀（元/千克，左）（美元/盎司，右）2422201816141210數(shù)據(jù)來源：wind、&數(shù)據(jù)來源：wind、&圖35：稀土價(jià)格圖 36：主要稀土價(jià)格中釔富銪礦22（萬元/噸，左）21201918171615141312混合碳酸稀土（萬元/噸，右）2.62.52.42.32.22.121.91.81.71.66005004003

40、002001000氧化鏑（萬元/噸，左）氧化鐠釹（萬元/噸，右）氧化鋱（萬元/噸，左）50454035302520151050 數(shù)據(jù)來源：亞洲金屬網(wǎng)、&數(shù)據(jù)來源：亞洲金屬網(wǎng)、&圖37：鎢精礦和鉬精礦價(jià)格1465%黑鎢精礦（萬元/噸，左）45%鉬精礦（元/噸度，右） 131211109876542,2002,0001,8001,6001,4001,2001,000800600數(shù)據(jù)來源：亞洲金屬網(wǎng)、&四、宏觀經(jīng)濟(jì)圖38：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大GDP圖39：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大CPI1050-5-10-15-20-25-30-35美國(guó)GDP同比（%）同比（%）同比（%）英國(guó)GDP日本GDP同比

41、（%）加拿大GDP美國(guó)CPI 同比（%）英國(guó)CPI同比（%）加拿大CPI同比（%）432102013/082014/022014/082015/022015/082016/022016/082017/022017/082018/022018/082019/022019/082020/022020/08-1日本CPI 同比（%）數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&圖40：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大失業(yè)率圖41：美國(guó)、日本、英國(guó)和加拿大PMI美國(guó)失業(yè)率英國(guó)失業(yè)率（%）加拿大失業(yè)率（%）(%)1614121086422013/092014/032014/092015/032015/092016

42、/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/090日本失業(yè)率（%）美國(guó)制造業(yè)PMI英國(guó)制造業(yè)PMI加拿大制造業(yè)PMI75706560555045402013/092014/032014/092015/032015/092016/032016/092017/032017/092018/032018/092019/032019/092020/032020/0935日本制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來源：Wind、&數(shù)據(jù)來源：Wind、&五、重要公司公告表2：重要公司公告匯總?cè)掌诠久Q公告內(nèi)容紫金礦業(yè)集團(tuán)股份有限公司和安信證券股

43、份有限公司根據(jù)中華人民共和國(guó)證券法、上市公司證2020/10/30紫金礦業(yè)券發(fā)行管理辦法、證券發(fā)行與承銷管理辦法、上海證券交易所上市公司可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行實(shí)施細(xì)則、上海證券交易所證券發(fā)行上市業(yè)務(wù)指引等相關(guān)規(guī)定組織實(shí)施公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券。公司首次回購股份的情況公告如下：公司于 2020 年 10 月 30 日首次通過回購專用賬戶，以集中競(jìng)價(jià)方式回購公司 A 股股份，回購股份數(shù)量為 48,513,287 股，占公司目前總股本的 0.2246%，最高成交價(jià)為 4.00 元/股，最低成交價(jià)為 3.96 元/股，成交總金額為人民幣 193,832,602.21 元（含2020/10/31洛陽鉬業(yè)交易費(fèi)用），本次回購符合相關(guān)法律法規(guī)及公司回購方案的要求，暨截至 2020 年 10 月 30 日，公司回購專用證券賬戶通過集中競(jìng)價(jià)交易方式累計(jì)回購公司股份 48,513,287 股，占公司目前總股本的 0.2246%數(shù)據(jù)來源：公司公告、&六、下周上市公司股東大會(huì)代碼聯(lián)系人聯(lián)系電話會(huì)議地點(diǎn)股權(quán)登記日審議內(nèi)容名稱會(huì)議日期表3：下周上市公司股東大會(huì)2020 年 11月 4 日 14： 30天齊鋰業(yè)關(guān)于補(bǔ)選公司第五屆董事會(huì)獨(dú)立董事的議案關(guān)于修訂公司“三會(huì)”議事規(guī)則的議案(需逐項(xiàng)表決)2020/10/30成