償債能力案例與習題匯總

1、判斷1對公司股東而言，企業(yè)資產(chǎn)負債率越高越好。2基于國際經(jīng)歷標準，對我國企業(yè)而言，流動比率大于1.5才是正常的。3流動比率越高，說明企業(yè)流動資產(chǎn)周轉越快。4獲利能力強的企業(yè)，其短期償債能力也越強。5資產(chǎn)負債率越高，企業(yè)獲得的財務杠桿利益就越大。6利息保障倍數(shù)是從現(xiàn)金流的角度分析對企業(yè)長期債務歸還的保障程度；7對于存貨比重大且變現(xiàn)存在問題的企業(yè)，分析速動比率尤為重要。8企業(yè)償債能力上下，從近期來看，取決于現(xiàn)金流是否充裕；從中期來看，取決于企業(yè)資本構造以及資產(chǎn)質量；從長期來看，取決于企業(yè)的盈利能力。選擇1某企業(yè)現(xiàn)在的流動比率為2，以下各項經(jīng)濟業(yè)務中將會引起該比率降低的是A/用銀行存款歸還應付帳款；

2、B/發(fā)行股票收到銀行存款；C/收回應收帳款； D/開出短期票據(jù)獲得借款2某企業(yè)年初流動比率為2.2,速動比率為1；年末流動比率為 2.4，速動比率為0.9。發(fā)生這種情況的原因最有可能是因為年末發(fā)生如下改變A/存貨數(shù)額增加、流動負債數(shù)額增加；B/應收帳款數(shù)額、比重增加；C/應付帳款數(shù)額增加； D/預收帳款數(shù)額增加指標分析 題一： 各種交易事項對短期償債能力指標的影響 交易事項流動比率1 增發(fā)普通股獲取的現(xiàn)金2 現(xiàn)銷商品（假定有利潤）3 固定資產(chǎn)高于賬面價值出售，獲得現(xiàn)金4 支付前欠購貨款5 宣布并支付現(xiàn)金股利6 宣布并支付股票股利題二：指出以下交易對長期償債能力的影響。交易內容 利息保障倍數(shù) 資

3、產(chǎn)負債率1 借長期貸款購置固定資產(chǎn) 2 以短期借款購置存貨3 歸還長期借款4 發(fā)行普通股收到現(xiàn)金5 宣布將發(fā)放現(xiàn)金股利6 將債務轉換為普通股票7 以高于本錢價格銷售存貨8 宣布發(fā)放股票股利要求：每筆交易中，用“+表示增加，用“表示減少，用“表示無影響假定期初利息保障倍數(shù)大于1案例分析：鄭百文在上市之初，其資產(chǎn)負債率已達68.90%，上市之后，公司走上大規(guī)模擴張之路。1997年，總資產(chǎn)以60.12%的增速開展，但股東權益只增長了24.94%，資產(chǎn)負債率已達87.97%，在當時的上市公司中排名第4.同期公司銷售利潤率只有0.69%，遠低于當時的商業(yè)上市公司的平均水平3.77%。1998年配股后，公

4、司沒有將募集資金用于補充流動資金，而是在全國9個城市建立了12家配售中心，支出達12個億，更加重了其債務負擔。1999年其資產(chǎn)負債率達134.18%，公司最終走向破產(chǎn)。“鄭百文的主要教訓是什么？思考題一：短期償債能力與長期償債能力的聯(lián)系長、短期債務只是從時間角度的一種靜態(tài)性的劃分，隨著時間推移，長期債務都會變成短期債務，局部短期債務又可以為企業(yè)“長期使用；從全面與長遠的觀點來看，沒有一個企業(yè)短期償債能力高而長期償債能力總是低的，反過來也如此。無論長、短期債務都最終依賴企業(yè)盈利能力的上下。思考題二 ： 盈利能力與償債能力的關系一 、償債能力與盈利能力之間的統(tǒng)一性1、盈利能力的提高是企業(yè)追求的根本

5、財務目標；2、適度的負債將帶來財務杠桿效益，提高企業(yè)盈利能力；3、盈利能力的提高又將改善企業(yè)財務狀況，增加現(xiàn)金流入量，從而提高企業(yè)償債能力。二、償債能力與盈利能力之間的矛盾性1、盈利能力是一個時期數(shù)，相對穩(wěn)定；而償債能力是一個時點數(shù)，存在波動，短期償債能力與盈利能力通常不存在直接關系；2、不適當?shù)刈非笥芰Γ髽I(yè)擴張過快，可能加大債務壓力，甚至導致企業(yè)破產(chǎn)。3、不適當?shù)刈非髢攤芰μ岣?，可能導致資金閑置，雖然可以減少財務風險，卻會引起盈利能力下降。三、償債能力與盈利能力之間的理想關系 在保證償債能力的前提下，追求盈利能力的最大化。資金充足，財務穩(wěn)健盈利能力強經(jīng)營狀況良好資金周轉正常償債能力強

6、 思考題三： 某公司的銷售收入和利潤均增長很快，流動比率也高于同行業(yè)平均水平，但公司在支付應付債款和工資方面卻存在困難，請分析該公司可能存在什么問題。 該公司可能存在的問題是：1企業(yè)銷售收入和利潤雖在增長，但銷售收入中賒銷收入所占比重較大，應收賬款周轉慢，導致現(xiàn)金匱乏；2在全部流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，公司流動比率雖然高，但速動比率低，直接用于償債的現(xiàn)金不夠充裕，所以公司在支付應付帳款和工資方面存在困難。 思考題四： 在股東大會上，有人建議延緩歸還應付賬款，以便保證有更多的經(jīng)營本錢，并認為這樣可以增加銷售收入。請對此發(fā)表你的意見。延緩償付應付帳款的財務角度分析：一方面，延緩償付應付帳款可以

7、保存更多的貨幣資金，保持較高的流動資金占用量，在流動資產(chǎn)周轉率一定的情況下，可以增加銷售收入；另一方面，延緩償付應付帳款將增加企業(yè)籌資本錢，降低企業(yè)償債信譽，加大了企業(yè)繼續(xù)籌資的難度，甚至加大了被提起訴訟的風險。思考題五：為什么要將存貨從流動資產(chǎn)中剔除來計算速動比率？因為：1在企業(yè)流動資產(chǎn)中，存貨所占比重較大，而流動性比貨幣資金、應收票據(jù)、應收帳款等都要低；2存貨有可能存在積壓不能及時變現(xiàn)，并不具備短期償債能力；3即使可以立即出售，但存貨的市價存在波動，可能存在跌價而不能在帳面充分反映。 所以，從流動資產(chǎn)中扣除存貨，再計算速動比率，將更為慎重、保守地反映企業(yè)短期償債能力。思考題六：為什么在計算有形凈值債務率時，要將無形資產(chǎn)扣除？有形凈值債務率 =負債總額 凈資產(chǎn)無形資產(chǎn)商譽因為，有形凈值債務率反映了企業(yè)在破產(chǎn)時的被保護程度，而當企業(yè)真正陷入破產(chǎn)境地時，商譽、商標權等無形資產(chǎn)的價值將幾乎為零，不能給債權人提供任何資源，所以應將其從凈資產(chǎn)中扣除。思考題七：當一個企業(yè)的利息保障倍數(shù)小于1時，是否意味著企業(yè)喪失了償付利息的能力？不一