醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析_第1頁(yè)
醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析_第2頁(yè)
醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析_第3頁(yè)
醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析_第4頁(yè)
醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析_第5頁(yè)
已閱讀5頁(yè),還剩62頁(yè)未讀 繼續(xù)免費(fèi)閱讀

下載本文檔

版權(quán)說(shuō)明:本文檔由用戶提供并上傳,收益歸屬內(nèi)容提供方,若內(nèi)容存在侵權(quán),請(qǐng)進(jìn)行舉報(bào)或認(rèn)領(lǐng)

文檔簡(jiǎn)介

1、泓域/醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析醫(yī)藥中間體項(xiàng)目財(cái)務(wù)管理分析目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112239144 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112239144 h 2 HYPERLINK l _Toc112239145 二、 全球CDMO行業(yè)發(fā)展情況 PAGEREF _Toc112239145 h 3 HYPERLINK l _Toc112239146 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc112239146 h 3 HYPERLINK l _Toc112239147 四、 盈利能力(也稱收益能力)是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,也稱為企業(yè)的資金

2、或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員,都會(huì)非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、資金不斷增值的能力。 PAGEREF _Toc112239147 h 4 HYPERLINK l _Toc112239148 五、 企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力,主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。 PAGEREF _Toc112239148 h 7 HYPERLINK l _Toc112239149 六、 銷(xiāo)售收入的概念及其分類(lèi) PAGERE

3、F _Toc112239149 h 11 HYPERLINK l _Toc112239150 七、 銷(xiāo)售價(jià)格的制定 PAGEREF _Toc112239150 h 16 HYPERLINK l _Toc112239151 八、 利潤(rùn)管理的要求 PAGEREF _Toc112239151 h 18 HYPERLINK l _Toc112239152 九、 利潤(rùn)分配程序 PAGEREF _Toc112239152 h 19 HYPERLINK l _Toc112239153 十、 企業(yè)的組織形式 PAGEREF _Toc112239153 h 20 HYPERLINK l _Toc11223915

4、4 十一、 企業(yè)設(shè)立的條件 PAGEREF _Toc112239154 h 23 HYPERLINK l _Toc112239155 十二、 企業(yè)購(gòu)并概念 PAGEREF _Toc112239155 h 25 HYPERLINK l _Toc112239156 十三、 企業(yè)的分立 PAGEREF _Toc112239156 h 26 HYPERLINK l _Toc112239157 十四、 企業(yè)清算的原因和分類(lèi) PAGEREF _Toc112239157 h 27 HYPERLINK l _Toc112239158 十五、 清算財(cái)產(chǎn)的分配 PAGEREF _Toc112239158 h 30

5、 HYPERLINK l _Toc112239159 十六、 財(cái)務(wù)管理原則 PAGEREF _Toc112239159 h 30 HYPERLINK l _Toc112239160 十七、 企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo) PAGEREF _Toc112239160 h 35 HYPERLINK l _Toc112239161 十八、 法律環(huán)境 PAGEREF _Toc112239161 h 42 HYPERLINK l _Toc112239162 十九、 技術(shù)環(huán)境 PAGEREF _Toc112239162 h 43 HYPERLINK l _Toc112239163 二十、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的測(cè)量 PAGEREF

6、 _Toc112239163 h 44 HYPERLINK l _Toc112239164 二十一、 風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬的概念 PAGEREF _Toc112239164 h 48 HYPERLINK l _Toc112239165 二十二、 公司基本情況 PAGEREF _Toc112239165 h 52 HYPERLINK l _Toc112239166 二十三、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF _Toc112239166 h 54 HYPERLINK l _Toc112239167 二十四、 投資方案 PAGEREF _Toc112239167 h 57 HYPERLINK l _Toc11223

7、9168 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112239168 h 58 HYPERLINK l _Toc112239169 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112239169 h 59 HYPERLINK l _Toc112239170 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc112239170 h 61 HYPERLINK l _Toc112239171 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112239171 h 62 HYPERLINK l _Toc112239172 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112239172 h 63 HYPERL

8、INK l _Toc112239173 二十五、 進(jìn)度實(shí)施計(jì)劃 PAGEREF _Toc112239173 h 64 HYPERLINK l _Toc112239174 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc112239174 h 64產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析珠海在新常態(tài)下面臨難得的疊加發(fā)展機(jī)遇。經(jīng)濟(jì)特區(qū)設(shè)立35年來(lái),我市始終秉持科學(xué)發(fā)展理念,沒(méi)有走上過(guò)度消耗資源和損害環(huán)境的道路,較早運(yùn)用新常態(tài)思維指導(dǎo)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展,具備適應(yīng)新常態(tài)、把握新常態(tài)和引領(lǐng)新常態(tài)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。橫琴自貿(mào)片區(qū)、珠三角國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)和高欄港國(guó)家經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)的設(shè)立,港珠澳大橋、深中通道和珠港澳國(guó)際都會(huì)區(qū)的建設(shè),珠江西岸先進(jìn)裝

9、備制造產(chǎn)業(yè)帶戰(zhàn)略的實(shí)施,是我市新常態(tài)下難得的歷史性機(jī)遇。同時(shí),我市擁有的較高發(fā)展基礎(chǔ)和顯著生態(tài)優(yōu)勢(shì)為保持經(jīng)濟(jì)較快增長(zhǎng)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。“十三五”期間,區(qū)位優(yōu)勢(shì)、開(kāi)放優(yōu)勢(shì)、后發(fā)優(yōu)勢(shì)、戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)將得到重構(gòu),珠海的國(guó)家戰(zhàn)略地位將進(jìn)一步提升。全球CDMO行業(yè)發(fā)展情況根據(jù)Frost&Sullivan的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),2016年到2020年,全球醫(yī)藥CDMO市場(chǎng)規(guī)模從353億美元增加至555億美元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11.98%。全球醫(yī)藥CDMO市場(chǎng)主要由化學(xué)藥和生物藥兩大板塊組成。2016年到2020年,全球化學(xué)藥CDMO市場(chǎng)規(guī)模從259億美元增加至375億美元,年均復(fù)合增長(zhǎng)率為9.69%。根據(jù)Frost&Sull

10、ivan的預(yù)測(cè),未來(lái)五年全球醫(yī)藥CDMO市場(chǎng)將保持年均13.94%的增長(zhǎng)率,市場(chǎng)規(guī)模將于2025年達(dá)到1,066億美元;全球化學(xué)藥CDMO市場(chǎng)將保持年均10.07%的增長(zhǎng)率,市場(chǎng)規(guī)模將于2025年達(dá)到606億美元。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。盈利能力(也稱收益能力)是指企業(yè)獲取利潤(rùn)的能力,也稱為企業(yè)的資金或資本增值能力,通常表現(xiàn)為一定

11、時(shí)期內(nèi)企業(yè)收益數(shù)額的多少及其水平的高低。不論是投資人、債權(quán)人還是經(jīng)理人員,都會(huì)非常重視和關(guān)心企業(yè)的盈利能力。盈利能力就是企業(yè)獲取利潤(rùn)、資金不斷增值的能力。企業(yè)的發(fā)展能力,也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性,它是企業(yè)通過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋F髽I(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素,包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境,企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。(一)銷(xiāo)售毛利率銷(xiāo)售毛利率是銷(xiāo)售毛利與銷(xiāo)售收入之比。(二)銷(xiāo)售凈利率銷(xiāo)售凈利率是凈利潤(rùn)與銷(xiāo)售收入之比。(三)成本利潤(rùn)率成本利潤(rùn)率是反映盈利能力的另一個(gè)重要指標(biāo),是利潤(rùn)與成本之比。成本有多種形式,但這里成本主要指經(jīng)營(yíng)成本。(四)總資產(chǎn)凈利率總資產(chǎn)凈利率是指凈利潤(rùn)與總資產(chǎn)的比率

12、,它反映每1元總資產(chǎn)創(chuàng)造的凈利潤(rùn)??傎Y產(chǎn)凈利率是反映企業(yè)盈利能力的關(guān)鍵。雖然股東報(bào)酬由總資產(chǎn)凈利率與財(cái)務(wù)杠桿共同決定,但提高財(cái)務(wù)杠桿會(huì)同時(shí)增加企業(yè)風(fēng)險(xiǎn),往往并不增加企業(yè)價(jià)值。此外,財(cái)務(wù)杠桿的提高有諸多限制,企業(yè)經(jīng)常處于財(cái)務(wù)杠桿不可能再提高的臨界狀態(tài)。因此,提高權(quán)益凈利率的基本動(dòng)力是總資產(chǎn)凈利率。(五)權(quán)益凈利率權(quán)益凈利率是凈利潤(rùn)與股東權(quán)益的比率,它反映每1元股東權(quán)益賺取的凈利潤(rùn),可以衡量企業(yè)的總體盈利能力。權(quán)益凈利率的分母是股東的投入,分子是股東的所得,對(duì)于股權(quán)投資者來(lái)說(shuō);具有非常好的綜合性,概括了企業(yè)的全部經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。(六)發(fā)展能力分析指標(biāo)企業(yè)的發(fā)展能力,也稱企業(yè)的成長(zhǎng)性,它是企業(yè)通

13、過(guò)自身的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃堋F髽I(yè)能否健康發(fā)展取決于多種因素,包括外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境,企業(yè)內(nèi)在素質(zhì)及資源條件等。1.銷(xiāo)售增長(zhǎng)率銷(xiāo)售增長(zhǎng)率是指企業(yè)本年銷(xiāo)售增長(zhǎng)額與上年銷(xiāo)售額之間的比率,反映銷(xiāo)售的增減變動(dòng)情況,是評(píng)價(jià)企業(yè)成長(zhǎng)狀況和發(fā)展能力的重要指標(biāo)。該指標(biāo)若大于0,表明企業(yè)本年?duì)I業(yè)收入有所增長(zhǎng),指標(biāo)值越高,表明增長(zhǎng)速度越快,企業(yè)市場(chǎng)前景越好。若該指標(biāo)小于0,則說(shuō)明產(chǎn)品或服務(wù)不適銷(xiāo)對(duì)路、質(zhì)次價(jià)高,或是在售后服務(wù)等方面存在問(wèn)題,市場(chǎng)份額萎縮。該指標(biāo)在實(shí)際操作時(shí),應(yīng)結(jié)合企業(yè)歷年的營(yíng)業(yè)收入水平、企業(yè)市場(chǎng)占有情況、行業(yè)未來(lái)發(fā)展及其他影響企業(yè)發(fā)展的潛在因素進(jìn)行前瞻性預(yù)測(cè)或者結(jié)合企業(yè)前三年的營(yíng)業(yè)

14、收入增長(zhǎng)率做出趨勢(shì)性分析判斷。2.資本保值增值率一般認(rèn)為,資本保值增值率越高,表明企業(yè)的資本保全狀況越好,所有者權(quán)益增長(zhǎng)越快,債權(quán)人的債務(wù)越有保障。該指標(biāo)通常應(yīng)當(dāng)大于100%。3.總資產(chǎn)增長(zhǎng)率總資產(chǎn)增長(zhǎng)率是從企業(yè)資產(chǎn)總量擴(kuò)張方面衡量企業(yè)的發(fā)展能力,表明企業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)水平對(duì)企業(yè)發(fā)展后勁的影響。該指標(biāo)越高,表明企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張的速度越快。但在實(shí)際分析時(shí),應(yīng)注意考慮資產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張質(zhì)和量的關(guān)系,以及企業(yè)的后續(xù)發(fā)展能力,避免資產(chǎn)盲目擴(kuò)張。4.營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率營(yíng)業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)率等于本年?duì)I業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)額與上年?duì)I業(yè)利潤(rùn)總額的比率。undefined企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力,主要指企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效率與效益。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的

15、效率主要指資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)率或周轉(zhuǎn)速度。企業(yè)營(yíng)運(yùn)資產(chǎn)的效益通常是指企業(yè)的產(chǎn)出額與資產(chǎn)占用額之間的比率。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析就是要通過(guò)對(duì)反映企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率與效益的指標(biāo)進(jìn)行計(jì)算與分析,評(píng)價(jià)企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力,為企業(yè)提高經(jīng)濟(jì)效益指明方向。第一,營(yíng)運(yùn)能力分析可評(píng)價(jià)企業(yè)資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)的效率。第二,營(yíng)運(yùn)能力分析可發(fā)現(xiàn)企業(yè)在資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)中存在的問(wèn)題。第三,營(yíng)運(yùn)能力分析是盈利能力分析和償債能力分析的基礎(chǔ)與補(bǔ)充。企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)離不開(kāi)各項(xiàng)資產(chǎn)的運(yùn)用,對(duì)企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力的分析,實(shí)質(zhì)上就是對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)使用情況進(jìn)行分析。一般而言,資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度越快,說(shuō)明企業(yè)的資金管理水平越高,資金利用效率越高。企業(yè)營(yíng)運(yùn)能力分析主要包括:流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況分析、

16、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個(gè)方面。(一)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析反映流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況的指標(biāo)主要有應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率和流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。1.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款在流動(dòng)資產(chǎn)中有著舉足輕重的地位,及時(shí)收回應(yīng)收賬款,不僅增強(qiáng)了企業(yè)的短期償債能力,也反映出企業(yè)管理應(yīng)收賬款的效率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是指一定時(shí)期內(nèi)應(yīng)收賬款平均收回的次數(shù),是一定時(shí)期內(nèi)商品或產(chǎn)品銷(xiāo)售收入凈額與應(yīng)收賬款平均余額的比值。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度的快慢及企業(yè)對(duì)應(yīng)收賬款管理效率的高低。在一定時(shí)期內(nèi)周轉(zhuǎn)次數(shù)多,周轉(zhuǎn)天數(shù)少表明:(1)企業(yè)收賬迅速,信用銷(xiāo)售管理嚴(yán)格。(2)應(yīng)收賬款流動(dòng)性強(qiáng),從而增強(qiáng)企業(yè)短期償債能力。

17、(3)可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失,相對(duì)增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益。(4)通過(guò)比較應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)及企業(yè)信用期限,可評(píng)價(jià)客戶的信用程度,調(diào)整企業(yè)信用政策。2.存貨周轉(zhuǎn)率在流動(dòng)資產(chǎn)中,存貨所占比重較大,存貨的流動(dòng)性將直接影響企業(yè)的流動(dòng)比率。因此,必須特別重視對(duì)存貨的分析。存貨流動(dòng)性的分析一般通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)率來(lái)進(jìn)行。存貨周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是指一定時(shí)期內(nèi)企業(yè)銷(xiāo)售成本與存貨平均資金占用額的比率,是衡量和評(píng)價(jià)企業(yè)購(gòu)入存貨、投入生產(chǎn)、銷(xiāo)售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標(biāo)。一般來(lái)講,存貨周轉(zhuǎn)速度越快,存貨占用水平越低,流動(dòng)性越強(qiáng),存貨轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金或應(yīng)收賬款的速度就越快,這樣會(huì)增強(qiáng)企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過(guò)存貨

18、周轉(zhuǎn)速度分析,有利于找出存貨管理中存在的問(wèn)題,盡可能降低資金占用水平。3.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(次數(shù))是一定時(shí)期銷(xiāo)售收入凈額與企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)平均占用額之間的比率。在一定時(shí)期內(nèi),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)越多,表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的周轉(zhuǎn)額越多,流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)越少,表明流動(dòng)資產(chǎn)在經(jīng)歷生產(chǎn)銷(xiāo)售各階段所占用的時(shí)間越短,可相對(duì)節(jié)約流動(dòng)資產(chǎn),增強(qiáng)企業(yè)盈利能力。(二)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是指企業(yè)年銷(xiāo)售收入凈額與固定資產(chǎn)平均凈額的比率。它是反映企業(yè)固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況,從而衡量固定資產(chǎn)利用效率的一項(xiàng)指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,說(shuō)明企業(yè)固定

19、資產(chǎn)投資得當(dāng),結(jié)構(gòu)合理,利用效率高;反之,如果固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不高,則表明固定資產(chǎn)利用效率不高,提供的生產(chǎn)成果不多,企業(yè)的營(yíng)運(yùn)能力不強(qiáng)。(三)總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是企業(yè)銷(xiāo)售收入凈額與企業(yè)資產(chǎn)平均總額的比率。如果資金占用的波動(dòng)性較大,企業(yè)應(yīng)采用更詳細(xì)的資料進(jìn)行計(jì)算,如按照各月份的資金占用額計(jì)算。計(jì)算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時(shí)分子分母在時(shí)間上應(yīng)保持一致。這一比率用來(lái)衡量企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率,如果該比率較低,說(shuō)明企業(yè)全部資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)效率較低,可采用薄利多銷(xiāo)或處理多余資產(chǎn)等方法,加速資產(chǎn)周轉(zhuǎn),提高運(yùn)營(yíng)效率;如果該比率較高,說(shuō)明資產(chǎn)周轉(zhuǎn)快,銷(xiāo)售能力強(qiáng),資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)效率高。undefined銷(xiāo)售收入的概念及其分類(lèi)(一)銷(xiāo)

20、售收入的概念銷(xiāo)售收入是指企業(yè)在銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)及讓渡資產(chǎn)使用權(quán)等日?;顒?dòng)中所形成的經(jīng)濟(jì)利益流入。日?;顒?dòng)是指企業(yè)為完成其經(jīng)營(yíng)目標(biāo)而從事的所有活動(dòng),以及與之相關(guān)的其他活動(dòng)。因此,收入屬于企業(yè)主要的、經(jīng)常性的業(yè)務(wù)收入。收入具有以下特點(diǎn):(1)收入從企業(yè)的日?;顒?dòng)中產(chǎn)生,而不是從偶發(fā)的交易或事項(xiàng)中產(chǎn)生。有些交易或事項(xiàng)也能為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益,但不屬于企業(yè)的日?;顒?dòng),其流入的經(jīng)濟(jì)利益是利得,而不是收入。例如出售固定資產(chǎn),因?yàn)楣潭ㄙY產(chǎn)是為使用而不是為出售而購(gòu)入的,將固定資產(chǎn)出售并不是企業(yè)的經(jīng)營(yíng)目標(biāo),也不屬于企業(yè)的日?;顒?dòng),出售固定資產(chǎn)取得的收益不能作為收入核算。(2)收入可能表現(xiàn)為企業(yè)資產(chǎn)的增加,如增加

21、現(xiàn)金、應(yīng)收賬款等;也可能表現(xiàn)為企業(yè)負(fù)債的減少,如以商品或勞務(wù)抵償債務(wù);或者二者兼而有之,如商品銷(xiāo)售的貨款中部分抵償債務(wù),部分收取貨幣資金。(3)收入能導(dǎo)致企業(yè)所有者權(quán)益的增加。如上所述,收入能增加資產(chǎn)或減少負(fù)債或二者兼而有之。因此根據(jù)資產(chǎn)=負(fù)債所有者權(quán)益的公式,企業(yè)取得收入一定能增加所有者權(quán)益。這里僅指收入本身導(dǎo)致的所有者權(quán)益的增加。(4)收入包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入,不包括為第三方或客戶代收的款項(xiàng),如增值稅銷(xiāo)項(xiàng)稅額、代收利息等。代收的款項(xiàng),一方面增加企業(yè)的資產(chǎn),一方面增加企業(yè)的負(fù)債,因此不增加企業(yè)的所有者權(quán)益,也不屬于本企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益,不能作為本企業(yè)的收入。(二)銷(xiāo)售收入的確認(rèn)企業(yè)銷(xiāo)售商品時(shí)

22、,能否確認(rèn)收入,關(guān)鍵要看該銷(xiāo)售是否能同時(shí)符合或滿足以下5個(gè)條件(1)企業(yè)已將商品所有權(quán)上的主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬全部轉(zhuǎn)移給購(gòu)買(mǎi)方。風(fēng)險(xiǎn)主要指商品由于貶值、損壞、報(bào)廢等造成的損失;報(bào)酬是指商品中包含的未來(lái)經(jīng)濟(jì)利益,包括商品因增值以及直接使用該商品所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益。如果一項(xiàng)商品發(fā)生的任何損失均不需要本企業(yè)承擔(dān),帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)利益也不歸本企業(yè)所有,則意味著該商品所有權(quán)上的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已轉(zhuǎn)移給購(gòu)買(mǎi)方。(2)企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán),也沒(méi)有對(duì)已售出商品實(shí)施控制。(3)收入的金額能夠可靠地計(jì)量。收入能否可靠地計(jì)量是確認(rèn)收入的基本前提。企業(yè)在銷(xiāo)售商品時(shí),售價(jià)通常已經(jīng)確定,但銷(xiāo)售過(guò)程中由于某些不確定因素

23、,也有可能出現(xiàn)售價(jià)變動(dòng)的情況,則在新的售價(jià)未確定之前,即使款項(xiàng)已經(jīng)收到,也不應(yīng)確認(rèn)收入,而應(yīng)將其實(shí)際收到的款項(xiàng)作為預(yù)收賬款處理。等新的售價(jià)確定后,再按預(yù)收款銷(xiāo)售產(chǎn)品的有關(guān)規(guī)定,進(jìn)行確認(rèn)收入、補(bǔ)收或退回多收款項(xiàng)的賬務(wù)處理。(4)相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)。經(jīng)濟(jì)利益是指直接或間接流入企業(yè)的現(xiàn)金或現(xiàn)金等價(jià)物。在銷(xiāo)售商品的交易中,與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益即為銷(xiāo)售商品的價(jià)款。很可能是指經(jīng)濟(jì)利益流入企業(yè)的可能性超過(guò)50%,銷(xiāo)售商品的價(jià)款能否有把握收回,是收入確認(rèn)的一個(gè)重要條件。企業(yè)在銷(xiāo)售商品時(shí)如估計(jì)價(jià)款收回的可能性不大,即使收入確認(rèn)的其他條件均已滿足,也不應(yīng)當(dāng)確認(rèn)收入。(5)相關(guān)已發(fā)生或?qū)l(fā)生成本能夠可靠地

24、計(jì)量。根據(jù)收入和費(fèi)用相配比的原則,與同一項(xiàng)銷(xiāo)售有關(guān)的收入和成本應(yīng)在同一會(huì)計(jì)期間子以確認(rèn)。因此,如果成本不能可靠地計(jì)量,即使其他條件均已滿足,相關(guān)的收入也不能確認(rèn),如已收到價(jià)款,收到的價(jià)款應(yīng)確認(rèn)為一項(xiàng)負(fù)債。(三)銷(xiāo)售收入分類(lèi)企業(yè)的收入按經(jīng)濟(jì)內(nèi)容分,可以分為業(yè)務(wù)收入、勞務(wù)收入、利息收入、使用費(fèi)收入、股利收入等。按其在企業(yè)中的重要性,可以分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入。(1)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)在其主要的業(yè)務(wù)活動(dòng)中所取得的收入,也稱基本業(yè)務(wù)收入。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入在企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入中占有較大的比重,直接影響著企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益,是企業(yè)組織收入的重點(diǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的范圍隨著企業(yè)性質(zhì)的不同而不同,如工業(yè)企業(yè)的產(chǎn)品銷(xiāo)

25、售收入、商品流通企業(yè)的商品銷(xiāo)售收入、施工企業(yè)的承包工程價(jià)款結(jié)算收入等,均屬于主營(yíng)業(yè)務(wù)收入。(2)其他業(yè)務(wù)收入是指企業(yè)在其次要或者附帶的業(yè)務(wù)活動(dòng)中所取得的收入,亦稱附營(yíng)業(yè)務(wù)收入,與企業(yè)的基本業(yè)務(wù)收入相比,在企業(yè)中相對(duì)處于次要地位。如一般企業(yè)固定資產(chǎn)的出租、無(wú)形資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓、包裝物的出租和出售等,均屬于其他業(yè)務(wù)收入范疇。把營(yíng)業(yè)收入劃分為主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和其他業(yè)務(wù)收入,目的是為了指明企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重點(diǎn),使企業(yè)能夠按主次順序有重點(diǎn)地實(shí)施管理工作。(四)銷(xiāo)售收入管理的要求銷(xiāo)售收入是企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的綜合體現(xiàn),加強(qiáng)收入的管理也就是要加強(qiáng)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)各部門(mén)、各環(huán)節(jié)的管理,做到以市場(chǎng)為導(dǎo)向,高效、協(xié)調(diào)、有序、高質(zhì)量

26、地組織好各項(xiàng)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),達(dá)到企業(yè)人、財(cái)、物的最佳配合,才能使企業(yè)以準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位、高水準(zhǔn)的運(yùn)行效率以及顧客滿意的產(chǎn)品和服務(wù)來(lái)擴(kuò)大銷(xiāo)售數(shù)量和市場(chǎng)份額,鞏固自身的市場(chǎng)地位。銷(xiāo)售收入管理具有如下要求:(1)識(shí)別市場(chǎng)機(jī)會(huì)。識(shí)別市場(chǎng)、抓住機(jī)會(huì),投放市場(chǎng)適銷(xiāo)對(duì)路的產(chǎn)品,增加銷(xiāo)售收入,擴(kuò)大市場(chǎng)占有份額,這是營(yíng)業(yè)收入管理的目標(biāo)和重要要求,同時(shí)還要提高服務(wù)意識(shí),鞏固市場(chǎng)地位,通過(guò)開(kāi)發(fā)新的產(chǎn)品,不斷滿足顧客需求,不斷擴(kuò)大銷(xiāo)售量和增加銷(xiāo)售收入。這是企業(yè)生存發(fā)展的方向與條件。(2)準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位。由于企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中所處的條件和地位各不相同,這就需要有不同的競(jìng)爭(zhēng)策略和準(zhǔn)確的市場(chǎng)定位,了解對(duì)手,把握自身,揚(yáng)長(zhǎng)避短,主

27、動(dòng)出擊,尋找和大自己生存發(fā)展的空間,不斷增加實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力,保證營(yíng)業(yè)收入的穩(wěn)定和不斷提高,使企業(yè)得到發(fā)展。(3)合理的價(jià)格定位。價(jià)格定位是企業(yè)參與競(jìng)爭(zhēng)的一種有效手段,合理的價(jià)格通常能使企業(yè)保持市場(chǎng)地位并獲取滿意的利潤(rùn),實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入的最優(yōu)化。價(jià)格策略的制定,應(yīng)充分考慮市場(chǎng)供求情況、競(jìng)爭(zhēng)程度、消費(fèi)傾向和消費(fèi)心理狀態(tài)、產(chǎn)品質(zhì)量及經(jīng)營(yíng)實(shí)力等綜合因素。(4)明察市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。企業(yè)的生存環(huán)境及市場(chǎng)狀態(tài)是處于動(dòng)態(tài)的變化之中的,而企業(yè)又必須適應(yīng)環(huán)境、把握市場(chǎng),這就需要進(jìn)行經(jīng)常的市場(chǎng)調(diào)查,分析可變因素,進(jìn)行有效的預(yù)測(cè)和決策,適時(shí)地調(diào)節(jié)行為動(dòng)向,使得企業(yè)市場(chǎng)占有量鞏固和發(fā)展,使企業(yè)保持住旺盛的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)。對(duì)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)

28、的把握,一是要明確企業(yè)產(chǎn)品所處的不同壽命周期;二是要了解企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的動(dòng)向和實(shí)力;三是要洞悉需求和技術(shù)的發(fā)展方向;四是要儲(chǔ)備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)力量,這里既包括產(chǎn)品,也包括人才優(yōu)勢(shì)和資金優(yōu)勢(shì)。銷(xiāo)售價(jià)格的制定在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,形式上享有定價(jià)權(quán)的企業(yè),實(shí)際上受價(jià)格的支配,即任何企業(yè)都不能單獨(dú)決定產(chǎn)品的市場(chǎng)價(jià)格,只能接受由市場(chǎng)供求和競(jìng)爭(zhēng)決定的價(jià)格,并據(jù)以調(diào)整自己生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的方向和規(guī)模。企業(yè)確定商品銷(xiāo)售價(jià)格的方法主要有:(一)標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品定價(jià)的基本方法最常用的就是成本加成定價(jià)法,這種方法最為簡(jiǎn)單,企業(yè)只需按單位成本加上一定百分比的利潤(rùn),即為產(chǎn)品價(jià)格。(二)新產(chǎn)品定價(jià)的基本方法一般來(lái)講,新產(chǎn)品定價(jià)有兩種策略可供選擇:1.撇脂

29、定價(jià)這是一種高價(jià)策略,即在產(chǎn)品生命周期的最初階段,把產(chǎn)品的價(jià)格定得很高,以迅速?gòu)氖袌?chǎng)吸取高額利潤(rùn),有如從鮮奶中提取奶油。運(yùn)用這一定價(jià)策略的時(shí)機(jī)為:一是短期內(nèi)不會(huì)遇到競(jìng)爭(zhēng)壓力(如具有專(zhuān)利權(quán)保護(hù)、市場(chǎng)進(jìn)入障礙很高或不易模仿的新科技產(chǎn)品);二是由于產(chǎn)品具有獨(dú)特性,故價(jià)格需求彈性不大;三是在產(chǎn)品普及以前,市場(chǎng)需求極為有限;四是企業(yè)希望能快速收回所投入的資金。2.滲透定價(jià)這是一種低價(jià)策略,即企業(yè)把它的創(chuàng)新產(chǎn)品的價(jià)格定得相對(duì)較低,以吸引大量顧客,迅速打入市場(chǎng)并擴(kuò)大市場(chǎng)占有率。這種定價(jià)策略通常在以下情況應(yīng)用:一是想迅速地在市場(chǎng)上占有一席之地;三是防止競(jìng)爭(zhēng)者進(jìn)入;三是估計(jì)競(jìng)爭(zhēng)者不會(huì)展開(kāi)價(jià)格大戰(zhàn);四是以擴(kuò)大市場(chǎng)

30、占有率與投資報(bào)酬率為目的。這是一種考慮未來(lái)利益的長(zhǎng)遠(yuǎn)的定價(jià)方法。(三)特殊情況下的定價(jià)方法這里所說(shuō)的特殊情況,主要是指企業(yè)剩余生產(chǎn)能力未被充分利用:市場(chǎng)需求發(fā)生特殊變化、遇到強(qiáng)勁的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等。在這種特殊情況下,前述的定價(jià)方法無(wú)法應(yīng)用。此時(shí),可按變動(dòng)成本(邊際貢獻(xiàn))定價(jià)法確定價(jià)格。邊際貢獻(xiàn)是指銷(xiāo)售收入總額減去相應(yīng)的變動(dòng)成本總額后的差額。單位邊際貢獻(xiàn)是指產(chǎn)品的單位售價(jià)減去單位變動(dòng)成本的余額,即每增加一個(gè)單位產(chǎn)品銷(xiāo)售可提供的貢獻(xiàn)。邊際貢獻(xiàn)的大小將直接影響企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售盈虧水平的高低,產(chǎn)品銷(xiāo)售能否保本以及產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)的高低將取決于邊際貢獻(xiàn)能否“吸收”全部固定成本,并有剩余額及剩余的大小。在固定成本不變的

31、情況下,邊際貢獻(xiàn)的增減意味著利潤(rùn)的增減。只有當(dāng)邊際貢獻(xiàn)大于固定成本時(shí)才能為企業(yè)提供利潤(rùn),否則企業(yè)將會(huì)虧損。當(dāng)企業(yè)有多余的生產(chǎn)能力,暫時(shí)又不能作為其他利用,此時(shí)的訂貨價(jià)格,可以不考慮價(jià)格對(duì)總成本的補(bǔ)償,只考慮價(jià)格對(duì)變動(dòng)成本的補(bǔ)償,只要所確定的價(jià)格不低于單位變動(dòng)成本,即邊際貢獻(xiàn)大于變動(dòng)成本,其超過(guò)部分的收益可用以補(bǔ)償固定成本。只要邊際貢獻(xiàn)能用于補(bǔ)償固定成本或形成利潤(rùn),該價(jià)格即為可行。如果企業(yè)遇到較強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,為了增強(qiáng)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)能力,也可以以變動(dòng)成本為基礎(chǔ)而把價(jià)格暫時(shí)定在全部成本之下;如果市場(chǎng)上某產(chǎn)品需求突然減少,迫使企業(yè)不得不降價(jià)出售時(shí),只要價(jià)格略高于變動(dòng)成本就能補(bǔ)償一部分固定成本,比完全停產(chǎn)損

32、失要小些。利潤(rùn)管理的要求利潤(rùn)既是生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的反映,又對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)起著一定的作用。為了加強(qiáng)利潤(rùn)管理,在堅(jiān)持正確的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)方向的前提下,要把效益放在應(yīng)有的位置上;采取各種行之有效的措施,不斷提高盈利水平,開(kāi)展利潤(rùn)預(yù)測(cè),制定切合實(shí)際的利潤(rùn)目標(biāo)。企業(yè)采取各種措施增加利潤(rùn)必須從全局利益出發(fā),嚴(yán)格執(zhí)行國(guó)家的有關(guān)財(cái)經(jīng)法規(guī)。同時(shí),企業(yè)一定時(shí)期內(nèi)的利潤(rùn)必須首先用以納稅,然后才能用于企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)發(fā)展和企業(yè)各項(xiàng)福利支出。利潤(rùn)分配程序(一)非股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配程序根據(jù)我國(guó)公司法等的規(guī)定,非股份制企業(yè)當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的利潤(rùn)總額應(yīng)按國(guó)家有關(guān)稅法的規(guī)定做相應(yīng)的調(diào)整,然后依法繳納所得稅。繳納所得稅后的凈利潤(rùn)按下列順序進(jìn)行分

33、配:(1)彌補(bǔ)以前年度虧損。按照規(guī)定,企業(yè)當(dāng)年發(fā)生的虧損,可以用下一年度的稅前利潤(rùn)彌補(bǔ)。下一年度稅前利潤(rùn)不夠彌補(bǔ)時(shí),可以連續(xù)5年繼續(xù)彌補(bǔ)。但超過(guò)5年仍未彌補(bǔ)的虧損,則用凈利潤(rùn)彌補(bǔ)。(2)提取法定盈余公積金。法定盈余公積金按凈利潤(rùn)扣除以前年度虧損后的10%提取。法定盈余公積金達(dá)到注冊(cè)資本的50%時(shí),可不再提取。它主要用于彌補(bǔ)企業(yè)虧損和按照國(guó)家規(guī)定轉(zhuǎn)增資本金,但轉(zhuǎn)增資本金后的法定盈余公積金一般不低于注冊(cè)資本的25%。(3)提取法定公益金。法定公益金按當(dāng)年凈利潤(rùn)5%10%的比例提取,主要用于職工集體福利設(shè)施支出。(4)向投資者分配利潤(rùn)。企業(yè)的凈利潤(rùn)扣除彌補(bǔ)以前年度的虧損、提取法定盈余公積金和公益金后

34、,再加上以前年度未分配的利潤(rùn),即為可供投資者分配的利潤(rùn)。(二)股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配程序現(xiàn)行制度規(guī)定,股份制企業(yè)的利潤(rùn)分配應(yīng)按以下順序進(jìn)行:(1)彌補(bǔ)以前年度虧損。(2)提取法定盈余公積金。(3)提取法定公益金。(4)支付優(yōu)先股股利。(5)提取任意盈余公積金。任意盈余公積金按照公司章程或股東會(huì)議提取和使用。(6)支付普通股股利。股份制企業(yè)當(dāng)年無(wú)利潤(rùn)時(shí),原則上不得向投資者分配利潤(rùn),但為了維護(hù)企業(yè)股票的市價(jià)和信譽(yù),避免股票價(jià)格大幅度波動(dòng),經(jīng)股東大會(huì)特別決議,可以按照不超過(guò)股票面值6%的比例,用法定盈余公積金向股東分配股利,但在分配股利后,留存的法定盈余公積金不得低于注冊(cè)資本的25%。企業(yè)的組織形式企

35、業(yè)組織形式是指企業(yè)財(cái)產(chǎn)及其社會(huì)化大生產(chǎn)的組織狀態(tài),它表明一個(gè)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)構(gòu)成、內(nèi)部分工協(xié)作與外部社會(huì)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系的方式。根據(jù)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的要求,現(xiàn)代企業(yè)的組織形式按照財(cái)產(chǎn)的組織形式和所承擔(dān)的法律責(zé)任劃分。國(guó)際上通常分類(lèi)為:獨(dú)資企業(yè)、合伙企業(yè)和公司企業(yè)。獨(dú)資。獨(dú)資企業(yè),西方也稱“單人業(yè)主制”。它是由某個(gè)人出資創(chuàng)辦的,有很大的自由度,只要不違法,愛(ài)怎么經(jīng)營(yíng)就怎么經(jīng)營(yíng),要雇多少人,貸多少款,全由業(yè)主自己決定。賺了錢(qián),交了稅,一切聽(tīng)從業(yè)主的分配;賠了本,欠了債,全由業(yè)主的資產(chǎn)來(lái)抵償。我國(guó)的個(gè)體戶和私營(yíng)企業(yè)很多屬于此類(lèi)企業(yè)。合伙。合伙企業(yè)是由幾個(gè)人、幾十人,甚至幾百人聯(lián)合起來(lái)共同出資創(chuàng)辦的企業(yè)。它不同于所有權(quán)和管

36、理權(quán)分離的公司企業(yè)。它通常是依合同或協(xié)議湊合組織起來(lái)的,結(jié)構(gòu)較不穩(wěn)定。合伙人對(duì)整個(gè)合伙企業(yè)所欠的債務(wù)負(fù)有無(wú)限的責(zé)任。合伙企業(yè)不如獨(dú)資企業(yè)自由,決策通常要合伙人集體做出,但它具有一定的企業(yè)規(guī)模優(yōu)勢(shì)。以上兩類(lèi)企業(yè)屬自然人企業(yè),出資者對(duì)企業(yè)承擔(dān)無(wú)限責(zé)任。合伙企業(yè)的特點(diǎn):(1)合伙企業(yè)法規(guī)定每個(gè)合伙人對(duì)企業(yè)債務(wù)須承擔(dān)無(wú)限、連帶責(zé)任(如果一個(gè)合伙人沒(méi)有能力償還其應(yīng)分擔(dān)的債務(wù),其他合伙人須承擔(dān)連帶責(zé)任)(2)法律還規(guī)定合伙人轉(zhuǎn)讓其所有權(quán)時(shí)需要取得其他合伙人的同意,有時(shí)甚至還需要修改合伙協(xié)議,因此其所有權(quán)的轉(zhuǎn)讓比較困難。公司。公司企業(yè)是按所有權(quán)和管理權(quán)分離,出資者按出資額對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任創(chuàng)辦的企業(yè)。主要包

37、括有限責(zé)任公司和股份有限公司。有限責(zé)任公司指不通過(guò)發(fā)行股票,而由為數(shù)不多的股東集資組建的公司(一般由2人以上50人以下股東共同出資設(shè)立),其資本無(wú)須劃分為等額股份,股東在出讓股權(quán)時(shí)受到一定的限制。在有限責(zé)任公司中,董事和高層經(jīng)理人員往往具有股東身份,使所有權(quán)和管理權(quán)的分離程度不如股份有限公司那樣高。有限責(zé)任公司的財(cái)務(wù)狀況不必向社會(huì)披露,公司的設(shè)立和解散程序比較簡(jiǎn)單,管理機(jī)構(gòu)也比較簡(jiǎn)單,比較適合中小型企業(yè)。股份有限公司全部注冊(cè)資本由等額股份構(gòu)成并通過(guò)發(fā)行股票(或股權(quán)證)籌集資本,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的企業(yè)法人(應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人,注冊(cè)資本的最低限額為人民幣500

38、萬(wàn)元),其主要特征是:公司的資本總額平分為金額相等的股份;股東以其所認(rèn)購(gòu)股份對(duì)公司承擔(dān)有限責(zé)任,公司以其全部資產(chǎn)對(duì)公司債務(wù)承擔(dān)責(zé)任;每一股有一表決權(quán),股東以其持有的股份,享受權(quán)利,承擔(dān)義務(wù)。企業(yè)設(shè)立的條件我國(guó)法律、法規(guī)規(guī)定不同企業(yè)設(shè)立的條件是不同的,具體內(nèi)下:(一)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立有限責(zé)任公司應(yīng)當(dāng)具備的條件(1)股東符合法定人數(shù),有限責(zé)任公司由50個(gè)以下股東出資設(shè)立。(2)股東出資達(dá)到法定資本最低限額。有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額為人民幣3萬(wàn)元。法律、行政法規(guī)對(duì)有限責(zé)任公司注冊(cè)資本的最低限額有較高規(guī)定的,從其規(guī)定。公司全體股東的首次出資額不得低于注冊(cè)資本的20%,也不得低于法定的注冊(cè)資本最低限額,其

39、余部分由股東自公司成立之日起兩年內(nèi)繳足;其中,投資公司可以在5年內(nèi)繳足。(3)股東共同制定公司章程。(4)有公司名稱,建立符合有限責(zé)任公司要求的組織機(jī)構(gòu)。其中:設(shè)立董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)的,董事會(huì)成員為313人,監(jiān)事會(huì)成員不得少于3人;股東人數(shù)較少或者規(guī)模較小的有限公司可以不設(shè)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì),設(shè)1名執(zhí)行董事,12名監(jiān)事。(5)有公司住所。(二)申請(qǐng)?jiān)O(shè)立一人有限公司應(yīng)當(dāng)具備的條件(1)股東為一個(gè)自然人或者一個(gè)法人。一個(gè)自然人只能投資設(shè)立一個(gè)一人有限公司。該一人有限責(zé)任公司不能投資設(shè)立新的一人有限公司。一人有限公司應(yīng)當(dāng)在公司登記中注明自然人獨(dú)資或者法人獨(dú)資,并在公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照中載明。(2)一人有限責(zé)任公司的

40、注冊(cè)資本最低限額為人民幣10萬(wàn)元。股東應(yīng)當(dāng)一次足額繳納公司章程規(guī)定的出資額。(3)一人有限責(zé)任公司章程由股東制定。(4)一人有限責(zé)任公司不設(shè)股東會(huì)。(5)其他內(nèi)容同有限責(zé)任公司。(三)個(gè)人獨(dú)資企業(yè)設(shè)立的條件(1)投資人為一個(gè)自然人;(2)有合法的企業(yè)名稱,名稱中不得使用“有限”“有限責(zé)任”或“公司”字樣。(3)有投資人申報(bào)的出資額。(4)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。(四)合伙企業(yè)設(shè)立的條件(1)合伙人應(yīng)為兩個(gè)自然人;(2)有書(shū)面協(xié)議;(3)有各合伙人實(shí)際繳付的出資額;(4)有合伙企業(yè)名稱,名稱中不得使用“有限”、“有限責(zé)任”或“公司”字樣;(5)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)

41、營(yíng)條件。(五)個(gè)體工商戶設(shè)立的條件(1)投資人為一個(gè)自然人;(2)有投資人申報(bào)的出資額;(3)有固定的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所和必要的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)條件。企業(yè)購(gòu)并概念企業(yè)購(gòu)并是企業(yè)收購(gòu)與兼并的總稱,它是指市場(chǎng)機(jī)制的作用下,企業(yè)通過(guò)產(chǎn)權(quán)交易獲得其他企業(yè)產(chǎn)權(quán)并企圖獲得其控制權(quán)的經(jīng)濟(jì)行為。通常的操作方式是:一個(gè)企業(yè)通過(guò)直接入資購(gòu)買(mǎi)另一企業(yè),或通過(guò)承擔(dān)另一企業(yè)債務(wù)而完成購(gòu)并。另一種是杠桿式購(gòu)并,即一些企業(yè)(大多是金融機(jī)構(gòu)),靠舉債借貸收購(gòu)兼并其他公司,然后對(duì)被收購(gòu)的公司進(jìn)行分解、重組,待機(jī)轉(zhuǎn)手賣(mài)出以償還債務(wù),并最終從購(gòu)與賣(mài)的差價(jià)中得到利潤(rùn)。后一種購(gòu)并,曾風(fēng)行于20世紀(jì)80年代的美國(guó)。我國(guó)目前的購(gòu)并,大都是前一種意義上的

42、購(gòu)買(mǎi)和兼并。企業(yè)購(gòu)并,能重新配置資產(chǎn),使資產(chǎn)從小規(guī)模或無(wú)規(guī)模到大規(guī)模,從低效益或無(wú)效益進(jìn)入高效益,從低質(zhì)量變?yōu)楦哔|(zhì)量,從而提高購(gòu)買(mǎi)公司的盈利能力。公司購(gòu)并可以分為橫向購(gòu)并、縱向購(gòu)并以及混合購(gòu)并三種類(lèi)型。橫向購(gòu)并是生產(chǎn)同類(lèi)產(chǎn)品或生產(chǎn)類(lèi)似產(chǎn)品,或生產(chǎn)技術(shù)工藝相近的企業(yè)之間所進(jìn)行的購(gòu)并,這是最常見(jiàn)的一種購(gòu)并方式,其目的在于擴(kuò)大企業(yè)市場(chǎng)份額,在競(jìng)爭(zhēng)中取得優(yōu)勢(shì):縱向購(gòu)并是在生產(chǎn)工藝或經(jīng)銷(xiāo)上有前后銜接關(guān)系的企業(yè)間的購(gòu)并,如加工制造企業(yè)向前購(gòu)并原材料、零部件、半成品等生產(chǎn)企業(yè),向后購(gòu)并運(yùn)輸公司、銷(xiāo)售公司等,其目的在于發(fā)揮綜合協(xié)作優(yōu)勢(shì);混合購(gòu)并是產(chǎn)品和市場(chǎng)都沒(méi)有任何聯(lián)系的企業(yè)間的購(gòu)并,它兼具橫向購(gòu)并與縱向購(gòu)并

43、的優(yōu)點(diǎn),而且更加靈活自如。企業(yè)的分立分立是指一個(gè)企業(yè)依照有關(guān)法律、法規(guī)的規(guī)定,分立為兩個(gè)或兩個(gè)以上的企業(yè)的法律行為。企業(yè)分立是母公司在子公司中所擁有的股份按比例分配給母公司的股東,形成與母公司股東相同的新公司,從而在法律上和組織上將子公司從母公司中分立出來(lái)。公司分立以原有公司法人資格是否消滅為標(biāo)準(zhǔn),可分為新設(shè)分立和派生分立兩種。1.新設(shè)分立新設(shè)分立,又稱解散分立。指一個(gè)公司將其全部財(cái)產(chǎn)分割;解散原公司,并分別歸入兩個(gè)或兩個(gè)以上新公司中的行為。在新設(shè)分立中,原公司的財(cái)產(chǎn)按照各個(gè)新成立的公司的性質(zhì)、宗旨、業(yè)務(wù)范圍進(jìn)行重新分配組合。同時(shí)原公司解散,債權(quán)、債務(wù)由新設(shè)立的公司分別承受。新設(shè)分立,是以原有

44、公司的法人資格消滅為前提,成立新公司。2. 派生分立派生分立,又稱存續(xù)分立。是指一個(gè)公司將一部分財(cái)產(chǎn)或營(yíng)業(yè)依法分出,成立兩個(gè)或兩個(gè)以上公司的行為。在存續(xù)分立中,原公司繼續(xù)存在,原公司的債權(quán)債務(wù)可由原公司與新公司分別承擔(dān),也可按協(xié)議由原公司獨(dú)立承擔(dān)。新公司取得法人資格,原公司也繼續(xù)你留法人資格。公司分立的動(dòng)機(jī)包括:滿足公司適應(yīng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化的需要;消除“負(fù)協(xié)同效應(yīng)”,提高公司價(jià)值;企業(yè)擴(kuò)張;彌補(bǔ)購(gòu)并決策失誤或成為購(gòu)并決策中的一部分;獲取稅收或管制方面的受益;避免反壟斷訴訟。企業(yè)清算的原因和分類(lèi)企業(yè)清算的含義指企業(yè)按章程規(guī)定解散以及由于破產(chǎn)或其他原因宣布終止經(jīng)營(yíng)后,對(duì)企業(yè)的財(cái)產(chǎn)、債權(quán)、債務(wù)進(jìn)行全面清

45、查,并進(jìn)行收取債權(quán),清償債務(wù)和分配剩余財(cái)產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。企業(yè)清算的原因(1)合同期滿清算;(2)法律規(guī)定清算;(3)無(wú)法經(jīng)營(yíng)清算;(4)違法經(jīng)營(yíng)清算;(5)產(chǎn)權(quán)變動(dòng)清算;(6)破產(chǎn)解散清算。企業(yè)清算的法律程序可分為:(1)普通清算,是由企業(yè)自行確定的清算人按照法律規(guī)定的一般程序進(jìn)行清算,法院和債權(quán)人不直接干預(yù),除破產(chǎn)清算外,其他清算一般都屬于普通清算。(2)特別清算,是不能由企業(yè)自行組織清算,而是由法院出面直接干預(yù),債權(quán)人參加并進(jìn)行監(jiān)督的清算,一般僅指破產(chǎn)清算。公司應(yīng)當(dāng)在解散事由出現(xiàn)之日起15日內(nèi)成立清算組。(1)通知、公告?zhèn)鶛?quán)人。清算組成立后10日內(nèi)通知債權(quán)人并予以公告。(2)申報(bào)債權(quán)。債權(quán)人

46、應(yīng)當(dāng)在清算組成立之日起30日內(nèi),未收到通知的、自清算組公告之日起45日內(nèi)申報(bào)債權(quán)。申報(bào)債權(quán)期間,清算組不得對(duì)個(gè)別債權(quán)人清償債務(wù)。(3)編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單。清算組在分別編制資產(chǎn)負(fù)債表和財(cái)產(chǎn)清單后,發(fā)現(xiàn)公司財(cái)產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)的,應(yīng)當(dāng)將清算事務(wù)移交人民法院并申請(qǐng)人民法院依法宣告破產(chǎn)。企業(yè)清算的分類(lèi):按企業(yè)清算的不同性質(zhì),可分為自愿清算、行政清算和司法清算。自愿清算的企業(yè)清算期內(nèi)仍享有限制性權(quán)利;一般情況下,由企業(yè)內(nèi)部人員組成清算機(jī)構(gòu)自行清算;企業(yè)仍是獨(dú)立的民事主體。行政清算:有關(guān)主管機(jī)關(guān)要負(fù)責(zé)組織清算機(jī)構(gòu)并監(jiān)督清算工作的進(jìn)行。司法清算:司法清算是企業(yè)因不能清償?shù)狡趥鶆?wù),人民法院依據(jù)債權(quán)人或

47、債務(wù)人的申請(qǐng)宣告企業(yè)破產(chǎn),并依照有關(guān)法律的規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行破產(chǎn)清算。按企業(yè)清算的不同原因,可分為解散清算和破產(chǎn)清算。解散清算的情況有多種,按企業(yè)章程規(guī)定的經(jīng)營(yíng)期限是否屆滿,有期滿解散清算和提前解散清算;按企業(yè)終止法人地位的程度不同,有完全解散清算和非完成解散清算。破產(chǎn)清算是企業(yè)資不抵債時(shí),人民法院依照有關(guān)法律規(guī)定組織清算機(jī)構(gòu)對(duì)企業(yè)進(jìn)行的清算。解散清算和破產(chǎn)清算既有聯(lián)系又有區(qū)別,二者的區(qū)別表現(xiàn)在:清算的性質(zhì)不同;被清算企業(yè)的法律地位不同;處理利益關(guān)系的側(cè)重點(diǎn)不同。二者的聯(lián)系表現(xiàn)在:算的目的都是結(jié)束被清算企業(yè)的各種債權(quán)、債務(wù)關(guān)系和法律關(guān)系;在解散清算過(guò)程中,當(dāng)發(fā)現(xiàn)企業(yè)資不抵債時(shí)應(yīng)立即向法

48、院申請(qǐng)實(shí)行破產(chǎn)清算。清算財(cái)產(chǎn)的分配清算財(cái)產(chǎn)的分配順序(1)支付企業(yè)清算期間為開(kāi)展清算工作所支出的全部費(fèi)用,即清算費(fèi)用;(2)支付應(yīng)付款付的職工工資、勞動(dòng)保險(xiǎn)費(fèi)等;(3)繳納所欠稅款;(4)清償其他各項(xiàng)無(wú)擔(dān)保債務(wù);(5)在投資者之間分配剩余財(cái)產(chǎn)。股份有限公司,應(yīng)按優(yōu)先股股份面值對(duì)優(yōu)先股股東分配;優(yōu)先股股東分配后的剩余部分,應(yīng)按普通股股東的股份比例分配給普通股股東。如果剩任意財(cái)產(chǎn)不足全額償付優(yōu)先股股本,則按先股股東股份面值的比例分配。財(cái)務(wù)管理原則財(cái)務(wù)管理的原則是企業(yè)財(cái)務(wù)管理工作必須遵循的準(zhǔn)則。它是從企業(yè)理財(cái)實(shí)踐中抽象出來(lái)的并在實(shí)踐中證明是正確的行為規(guī)范,它反映著理財(cái)活動(dòng)的內(nèi)在要求。企業(yè)財(cái)務(wù)管理的原

49、則一般包括如下內(nèi)容。(一)貨幣時(shí)間價(jià)值原則貨幣時(shí)間價(jià)值是客觀存在的經(jīng)濟(jì)范疇,它是指貨幣經(jīng)歷一段時(shí)間的投資和再投資所增加的價(jià)值。從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度看,即使在沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹的情況下,一定數(shù)量的貨幣資金在不同時(shí)點(diǎn)上也具有不同的價(jià)值。因此在數(shù)量上貨幣的時(shí)間價(jià)值相當(dāng)于沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)和通貨膨脹條件下的社會(huì)平均資本利潤(rùn)率。今天的一元錢(qián)要大于將來(lái)的一元錢(qián)。貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理實(shí)踐中得到廣泛的運(yùn)用。長(zhǎng)期投資決策中的凈現(xiàn)值法、現(xiàn)值指數(shù)法和內(nèi)含報(bào)酬率法,都要運(yùn)用到貨幣時(shí)間價(jià)值原則;籌資決策中比較各種籌資方案的資本成本、分配決策中利潤(rùn)分配方案的制定和股利政策的選擇,營(yíng)業(yè)周期管理中應(yīng)付賬款付款期的管理、存貨周轉(zhuǎn)期的管理

50、、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期的管理等,都充分體現(xiàn)了貨幣時(shí)間價(jià)值原則在財(cái)務(wù)管理中的具體運(yùn)用。(二)資金合理配置原則擁有一定數(shù)量的資金,是企業(yè)進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的必要條件,但任何企業(yè)的資金總是有限的。資金合理配置是指企業(yè)在組織和使用資金的過(guò)程中,應(yīng)當(dāng)使各種資金保持合理的結(jié)構(gòu)和比例關(guān)系,保證企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常進(jìn)行,使資金得到充分有效的運(yùn)用,并從整體上(不一定是每一個(gè)局部)取得最大的經(jīng)濟(jì)效益。在企業(yè)的財(cái)務(wù)管理活動(dòng)中,資金的配置從籌資的角度看表現(xiàn)為資本結(jié)構(gòu),具體表現(xiàn)為負(fù)債資金和所有者權(quán)益資金的構(gòu)成比例,長(zhǎng)期負(fù)債和流動(dòng)負(fù)債的構(gòu)成比例,以及內(nèi)部各具體項(xiàng)目的構(gòu)成比例。企業(yè)不但要從數(shù)量上籌集保證其正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)所需的資金,

51、而且必須使這些資金保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系。從投資或資金的使用角度看,企業(yè)的資金表現(xiàn)為各種形態(tài)的資產(chǎn),各形態(tài)資產(chǎn)之間應(yīng)當(dāng)保持合理的結(jié)構(gòu)比例關(guān)系,包括對(duì)內(nèi)投資和對(duì)外投資的構(gòu)成比例。對(duì)內(nèi)投資中:流動(dòng)資產(chǎn)投資和固定資產(chǎn)投資的構(gòu)成比例、有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)的構(gòu)成比例、貨幣資產(chǎn)和非貨幣資產(chǎn)的構(gòu)成比例等;對(duì)外投資中:債權(quán)投資和股權(quán)投資的構(gòu)成比例、長(zhǎng)期投資和短期投資的構(gòu)成比例等;各種資產(chǎn)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)比例。上述這些資金構(gòu)成比例的確定,都應(yīng)遵循資金合理配置原則。(三)成本效益原則成本效益原則就是要對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的所費(fèi)與所得進(jìn)行分析比較,將花費(fèi)的成本與所取得的效益進(jìn)行對(duì)比,使效益大于成本;產(chǎn)生“凈增效益”。成本效

52、益原則貫穿于企業(yè)的全部財(cái)務(wù)活動(dòng)中。企業(yè)在籌資決策中;應(yīng)將所發(fā)生的資本成本與所取得的投資利潤(rùn)率進(jìn)行比較;在投資決策中,應(yīng)將與投資項(xiàng)目相關(guān)的現(xiàn)金流出與現(xiàn)金流入進(jìn)行比較;在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中,應(yīng)將所發(fā)生的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本與其所取得的經(jīng)營(yíng)收入進(jìn)行比較;在不同備選方案之間進(jìn)行選擇時(shí),應(yīng)將所放棄的備選方案預(yù)期產(chǎn)生的潛在收益視為所采納方案的機(jī)會(huì)成本與所取得的收益進(jìn)行比較。在具體運(yùn)用成本效益原則時(shí),應(yīng)避免“沉沒(méi)成本”對(duì)我們決策的干擾,“沉沒(méi)成本”是指已經(jīng)發(fā)生、不會(huì)被以后的決策改變的成本。因此,我們?cè)谧龈鞣N財(cái)務(wù)決策時(shí),應(yīng)將其排除在外。(四)風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬均衡原則在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的激烈競(jìng)爭(zhēng)中不可避免地要遇到風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)要想獲得收益,

53、就不能回避風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)一報(bào)酬均衡原則是指決策者在進(jìn)行財(cái)務(wù)決策時(shí),必須對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬做出科學(xué)的權(quán)衡,使所冒的風(fēng)險(xiǎn)與所取得的報(bào)酬相匹配,達(dá)到趨利避害的目的。在籌資決策中,負(fù)債資本成本低,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大,權(quán)益資本成本高,財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小。企業(yè)在確定資本結(jié)構(gòu)時(shí),應(yīng)在資本成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間進(jìn)行權(quán)衡。在何投資項(xiàng)目都有一定的風(fēng)險(xiǎn),在進(jìn)行投資決策時(shí)必須認(rèn)真分析影響投資決策的各種可能因素,科學(xué)地進(jìn)行投資項(xiàng)目的可行性分析,在考慮投資報(bào)酬的同時(shí)考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)。在具體進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的權(quán)衡時(shí),由于不同的財(cái)務(wù)決策者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度不同,有的人偏好高風(fēng)險(xiǎn)、高報(bào)酬,有的人偏好低風(fēng)險(xiǎn)、低報(bào)酬,但每一個(gè)人都會(huì)要求風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬相對(duì)等,不會(huì)去冒沒(méi)有價(jià)值

54、的無(wú)謂風(fēng)險(xiǎn)。(五)收支積極平衡原則財(cái)務(wù)管理實(shí)際上是對(duì)企業(yè)資金的管理,量入為出、收支平衡是對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理的基本要求。資金不足,會(huì)影響企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),坐失良機(jī),嚴(yán)重時(shí),會(huì)影響企業(yè)的生存;資金多余,會(huì)造成閑置和浪費(fèi),給企業(yè)帶來(lái)不必要的損失。收支積極平衡原則要求企業(yè)一方面要積極組織收入,確保生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)和對(duì)內(nèi)、對(duì)外投資對(duì)資金的正常合理需要;另一方面,要節(jié)約成本費(fèi)用,壓縮不合理開(kāi)支,避免盲目決策。保持企業(yè)一定時(shí)期資金總供給和總需求動(dòng)態(tài)平衡和每一時(shí)點(diǎn)資金供需的靜態(tài)平衡。要做到企業(yè)資金收支平衡,在企業(yè)內(nèi)部,要增收節(jié)支,縮短生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)周期,生產(chǎn)適銷(xiāo)對(duì)路的優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品,擴(kuò)大銷(xiāo)售收入,合理調(diào)度資金,提高資金利用率;在企

55、業(yè)外部,要保持同資本市場(chǎng)的密切聯(lián)系,加強(qiáng)企業(yè)的籌資能力。(六)利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則企業(yè)是由各種利益集團(tuán)組成的經(jīng)濟(jì)聯(lián)合體。這些經(jīng)濟(jì)利益集團(tuán)主要包括企業(yè)的所有者、經(jīng)營(yíng)者、債權(quán)人、債務(wù)人、國(guó)家稅務(wù)機(jī)關(guān)、消費(fèi)者、企業(yè)內(nèi)部各部門(mén)和職工等。利益關(guān)系協(xié)調(diào)原則要求企業(yè)協(xié)調(diào)、處理好與各利益集團(tuán)的關(guān)系,切實(shí)維護(hù)各方的合法權(quán)益;將按勞分配、按資分配、按知識(shí)和技能分配、按績(jī)分配等多種分配要素有機(jī)結(jié)合起來(lái)。只有這樣,企業(yè)才能營(yíng)造一個(gè)內(nèi)外和諧、協(xié)調(diào)的發(fā)展環(huán)境,充分調(diào)動(dòng)各有關(guān)利益集團(tuán)的積極性,最終實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化的財(cái)務(wù)管理目標(biāo)。企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有如下幾種類(lèi)型。(一)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化就是假定企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)

56、現(xiàn)利潤(rùn)最大化為目標(biāo)。以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),其主要原因有三:一是人類(lèi)從事生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的目的是為了創(chuàng)造更多的剩余產(chǎn)品,在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,剩余產(chǎn)品的多少可以用利潤(rùn)這個(gè)指標(biāo)來(lái)衡量;二是在自由競(jìng)爭(zhēng)的資本市場(chǎng)中,資本的使用權(quán)最終屬于獲利最多的企業(yè);三是只有每個(gè)企業(yè)都最大限度地創(chuàng)造利潤(rùn),整個(gè)社會(huì)的財(cái)富才可能實(shí)現(xiàn)最大化,從而帶來(lái)社會(huì)的進(jìn)步和發(fā)展。利潤(rùn)最大化目標(biāo)的主要優(yōu)點(diǎn)是:企業(yè)追求利潤(rùn)最大化,就必須講求經(jīng)濟(jì)核算,加強(qiáng)管理,改進(jìn)技術(shù),提高勞動(dòng)生產(chǎn)率,降低產(chǎn)品成本。這些措施都有利于企業(yè)資源的合理配置有利于企業(yè)整體經(jīng)濟(jì)效益的提高。但是,以利潤(rùn)最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)存在以下缺陷:(1)沒(méi)有考慮利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)時(shí)間和資

57、金時(shí)間價(jià)值。比如,今年10萬(wàn)元的利潤(rùn)和10年以后同等數(shù)量的利潤(rùn)其實(shí)際價(jià)值是不一樣的,10年間還會(huì)有時(shí)間價(jià)值的增加;而且這一數(shù)值會(huì)隨著貼現(xiàn)率的不同而有所不同。(2)沒(méi)有考慮風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。不同行業(yè)具有不同的風(fēng)險(xiǎn),同等利潤(rùn)值在不同行業(yè)中的意義也不相同,比如;風(fēng)險(xiǎn)比較高的高科技企業(yè)和風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小的制造業(yè)企業(yè)無(wú)法簡(jiǎn)單比較。(3)沒(méi)有反映創(chuàng)造的利潤(rùn)與投入資本之間的關(guān)系。(4)可能導(dǎo)致企業(yè)短期財(cái)務(wù)決策傾向,影響企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。由于利潤(rùn)指標(biāo)通常按年計(jì)算,因此,企業(yè)決策也往往會(huì)服務(wù)于年度指標(biāo)的完成或?qū)崿F(xiàn)。(二)股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理以實(shí)現(xiàn)股東財(cái)富最大化為目標(biāo)。在上市公司,股東財(cái)富是由其所擁有的股

58、票數(shù)量和股票市場(chǎng)價(jià)格兩方面決定的。在股票數(shù)量一定時(shí),股票價(jià)格達(dá)到最高,股東財(cái)富也就達(dá)到最大。與利潤(rùn)最大化相比,股東財(cái)富最大化的主要優(yōu)點(diǎn)是:(1)考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素,因?yàn)橥ǔ9蓛r(jià)會(huì)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)做出較敏感的反應(yīng)。(2)在一定程度上能避免企業(yè)短期行為,因?yàn)椴粌H目前的利潤(rùn)會(huì)影響股票價(jià)格,未來(lái)的利潤(rùn)同樣會(huì)對(duì)股價(jià)產(chǎn)生重要影響。(3)對(duì)上市公司而言,股東財(cái)富最大化目標(biāo)比較容易量化,便于考核和獎(jiǎng)懲。以股東財(cái)富最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下缺點(diǎn):(1)通常只適用于上市公司,非上市公司難于應(yīng)用,因?yàn)榉巧鲜泄緹o(wú)法像上市公司一樣隨時(shí)準(zhǔn)確獲得公司股價(jià)。(2)股價(jià)受眾多因素影響,特別是企業(yè)外部的因素,有些還可能是非正常因素。股

59、價(jià)不能完全準(zhǔn)確反映企業(yè)財(cái)務(wù)管理狀況;如有的上市公司處于破產(chǎn)的邊緣,但由于可能存在某些機(jī)會(huì),其股票市價(jià)可能還在走高。(3)它強(qiáng)調(diào)的更多的是股東利益,而對(duì)其他相關(guān)者的利益重視不夠。(三)企業(yè)價(jià)值最大化企業(yè)價(jià)值最大化是指企業(yè)財(cái)務(wù)管理行為以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值最大化為目標(biāo)。企業(yè)價(jià)值可以理解為企業(yè)所有者權(quán)益的市場(chǎng)價(jià)值,或者是企業(yè)所能創(chuàng)造的預(yù)計(jì)未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。未來(lái)現(xiàn)金流量這一概念,包含了資金的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值兩個(gè)方面的因素。因?yàn)槲磥?lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)包含了不確定性和風(fēng)險(xiǎn)因素,而現(xiàn)金流量的現(xiàn)值是以資金的時(shí)間價(jià)值為基礎(chǔ)對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)行折現(xiàn)計(jì)算得出的。企業(yè)價(jià)值最大化要求企業(yè)通過(guò)采用最優(yōu)的財(cái)務(wù)政策,充分考慮資金的時(shí)間價(jià)

60、值和風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系,在保證企業(yè)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)上使企業(yè)總價(jià)值達(dá)到最大。以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo),具有以下優(yōu)點(diǎn):(1)考慮了取得報(bào)酬的時(shí)間,并用時(shí)間價(jià)值的原理進(jìn)行了計(jì)量。(2)考慮了風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬的關(guān)系。(3)將企業(yè)長(zhǎng)期、穩(wěn)定的發(fā)展和持續(xù)的獲利能力放在首位,能克服企業(yè)在追求利潤(rùn)上的短期行為,因?yàn)椴粌H目前利潤(rùn)會(huì)影響企業(yè)的價(jià)值,預(yù)期未來(lái)的利潤(rùn)對(duì)企業(yè)價(jià)值增加也會(huì)產(chǎn)生重大影響。(4)用價(jià)值代替價(jià)格,克服了過(guò)多受外界市場(chǎng)因素的干擾,有效地規(guī)避了企業(yè)的短期行為。但是,以企業(yè)價(jià)值最大化作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)也存在以下問(wèn)題:(1)企業(yè)的價(jià)值過(guò)于理論化,不易操作。盡管對(duì)于上市公司,股票價(jià)格的變動(dòng)在一定程度上揭示

溫馨提示

  • 1. 本站所有資源如無(wú)特殊說(shuō)明,都需要本地電腦安裝OFFICE2007和PDF閱讀器。圖紙軟件為CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.壓縮文件請(qǐng)下載最新的WinRAR軟件解壓。
  • 2. 本站的文檔不包含任何第三方提供的附件圖紙等,如果需要附件,請(qǐng)聯(lián)系上傳者。文件的所有權(quán)益歸上傳用戶所有。
  • 3. 本站RAR壓縮包中若帶圖紙,網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容里面會(huì)有圖紙預(yù)覽,若沒(méi)有圖紙預(yù)覽就沒(méi)有圖紙。
  • 4. 未經(jīng)權(quán)益所有人同意不得將文件中的內(nèi)容挪作商業(yè)或盈利用途。
  • 5. 人人文庫(kù)網(wǎng)僅提供信息存儲(chǔ)空間,僅對(duì)用戶上傳內(nèi)容的表現(xiàn)方式做保護(hù)處理,對(duì)用戶上傳分享的文檔內(nèi)容本身不做任何修改或編輯,并不能對(duì)任何下載內(nèi)容負(fù)責(zé)。
  • 6. 下載文件中如有侵權(quán)或不適當(dāng)內(nèi)容,請(qǐng)與我們聯(lián)系,我們立即糾正。
  • 7. 本站不保證下載資源的準(zhǔn)確性、安全性和完整性, 同時(shí)也不承擔(dān)用戶因使用這些下載資源對(duì)自己和他人造成任何形式的傷害或損失。

評(píng)論

0/150

提交評(píng)論