“吉利并購沃爾沃”案例分析

1、精品文檔精品文檔精品文檔精品文檔精品文檔精品文檔“吉利并購沃爾沃”案例分析報告班級08財管本1組員_學號_ 一、吉利、沃爾沃公司簡介浙江吉利控股集團有限公司是中國汽車行業(yè)十強企業(yè)，1997年進入轎車領域以來，憑借靈活的經(jīng)營機制和持續(xù)的自主創(chuàng)新，取得了快速的發(fā)展，連續(xù)五年進入中國企業(yè)500強，連續(xù)三年進入中國汽車行業(yè)十強，被評為首批國家“創(chuàng)新型企業(yè)”和首批“國家汽車整車出口基地企業(yè)”，是“中國汽車工業(yè)50年發(fā)展速度最快、成長最好”的企業(yè)。集團總部設在杭州，在浙江臨海、寧波、路橋和上海、蘭州、湘潭建有六個汽車整車制造基地，擁有年產(chǎn)30萬輛整車的生產(chǎn)能力。集團現(xiàn)有吉利自由艦、吉利金剛、吉利遠景、上海

2、華普、美人豹等八大系列30多個整車產(chǎn)品。 HYPERLINK /people/elite/lishufu.shtml t _blank 吉利集團董事長：李書福。沃爾沃(Volvo)這個名字是拉丁語，意思為“滾滾向前”。在1927年4月14日用于第一輛沃爾沃汽車V4之前，它曾是一個滾珠軸承的品牌名稱。沃爾沃汽車的銘牌是鋼鐵的標志一個帶有斜箭頭的圓圈(鐵標)。這種標志的設計思路最初源自因耐久性而聞名的瑞典鋼鐵工業(yè)。自那時起，在世界各地，這個鋼鐵的符號就成了沃爾沃的代表。對沃爾沃而言，這一 HYPERLINK /brand/20046 t _blank 現(xiàn)代化的企業(yè)品牌標志也代表沃爾沃對客戶所做出的

3、安全、品質(zhì)和設計三方面的承諾。 沃爾沃汽車公司成立于 1927 年，總部設在瑞典的哥德堡。沃爾沃汽車公司的主要生產(chǎn)廠設在瑞典、比利時和中國，并在全世界超過100 個國家設立了銷售和服務網(wǎng)絡，擁有 2,400 多家展廳。二、并購動因1、吉利購得沃爾沃，能提高品牌形象會扭轉(zhuǎn)吉利低質(zhì)低價的品牌形象。2、提高市場份額,提升行業(yè)戰(zhàn)略地位吉利想走國際化的道路，此時并購沃爾沃是很好的時機。3、吉利購買沃爾沃，還具備成本優(yōu)勢，中國低廉的勞動力將進一步降低沃爾沃轎車生產(chǎn)成本。4、為實現(xiàn)公司發(fā)展的戰(zhàn)略，通過并購取得先進的生產(chǎn)技術，管理經(jīng)驗，經(jīng)營網(wǎng)絡，專業(yè)人才等各類資源5、為了獲得沃爾沃的制造技術提高吉利的整體實力

4、、并且提高吉利的品牌形象。 三、并購過程 HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090702/58092.shtml t _blank 2009年05月01日前后 高層訪哥德堡 吉利猜想瞄準沃爾沃 HYPERLINK /news/domesticindustry/20090617/51894.shtml t _blank 2009年06月17日 吉利：吉利收購沃爾沃“不靠譜” HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090618/52660.shtml t _blank 200

5、9年06月18日 福特總部回應稱吉利收購沃爾沃是炒作 HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090618/52774.shtml t _blank 2009年06月18日 吉利沃爾沃工廠落戶東莞空穴來風 HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090624/54676.shtml t _blank 2009年06月23日 非空穴來風:吉利洽購沃爾沃仍在進行 HYPERLINK /roll/20090716/66526.shtml t _blank 2009年07月16日 吉利報

6、價20億美元 收購沃爾沃將會分曉 HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090804/76124.shtml t _blank 2009年08月04日 吉利或已與福特就收購沃爾沃達成初步意向 HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20090901/94770.shtml t _blank 2009年09月01日 收購沃爾沃傳聞又起 吉利高層開會統(tǒng)一口徑專項規(guī)劃中的指導性規(guī)劃環(huán)境影響篇章或說明 HYPERLINK /focus/information/20090909/100876

7、.shtml t _blank 2009年09月09日 吉利汽車首度承認正參與競購沃爾沃 HYPERLINK /topic/shougou/news/internationalindustry/20091028/137854.shtml t _blank 2009年10月28日 福特已選中吉利是沃爾沃的優(yōu)先競標方2.早期介入原則； HYPERLINK /topic/shougou/news/domesticindustry/20091223/176851.shtml t _blank 2009年12月23日 吉利宣布已與福特就收購沃爾沃的所有重要商業(yè)條款達成一致 HYPERLINK /news

8、/special/shougou/20100328/248546.shtml t _blank 2010年03月28日 吉利與美國福特在瑞典哥德堡正式簽署收購沃爾沃協(xié)議四、安全預評價四、并購支付方式（1）非煤礦礦山的建設項目（注：對煤礦建設項目有單獨特別規(guī)定）；以億美元價格收購沃爾沃轎車公司股權，其中億美元以票據(jù)方式支付，其余以現(xiàn)金方式支付。收購發(fā)展沃爾沃共需27億美元其中50%來自國內(nèi)50%來自境外。國內(nèi)資金的50%為自有資金，另外50%為銀行借貸。五、并購融資安排（一）銀團貸款根據(jù)我國法律規(guī)定，銀團貸款是指由兩家或兩家以上銀行基于相同貸款條件，依據(jù)同一貸款協(xié)議，按約定時間和比例，通過代理行

9、向借款人提供的本外幣貸款或授信業(yè)務。銀團貸款又稱為辛迪加貸款（Syndicated Loan），是由獲準經(jīng)營貸款業(yè)務的一家或數(shù)家銀行牽頭，多家銀行與非銀行金融機構參加而組成的銀行集團（Banking Group）采用同一貸款協(xié)議，按商定的期限和條件向同一借款人提供融資的貸款方式。國際銀團是由不同國家的多家銀行組成的銀行集團。 聯(lián)想集團獲得了一項10億美元5年期的銀團貸款，主要用于支付并購對價。一、安全評價（二）過橋貸款 過橋貸款（bridge loan）又稱搭橋貸款，是指金融機構A拿到貸款項目之后，本身由于暫時缺乏資金沒有能力運作，于是找金融機構B商量，讓它幫忙發(fā)放資金，等A金融機構資金到位后

10、，B則退出。這筆貸款對于B來說，就是所謂的過橋貸款。在我們國家，扮演金融機構A角色的主要是國開行/進出口行/農(nóng)發(fā)行等政策性銀行，扮演金融機構B角色的主要是商業(yè)銀行。（五）規(guī)劃環(huán)境影響評價的跟蹤評價 從一般意義上講，過橋貸款是一種短期貸款（shortterm loan），其是一種過渡性的貸款。過橋貸款是使購買時機直接資本化的一種有效工具，回收速度快是過橋貸款的最大優(yōu)點。過橋貸款的期限較短，最長不超過一年，利率相對較高，以一些抵押品諸如房地產(chǎn)或存貨來作抵押。因此，過橋貸款也稱為“過橋融資”（bridge financing）、“過渡期融資”（interim financing）、“缺口融資”（gap financing）或“回轉(zhuǎn)貸款”（swing loan）。 吉利公司獲得了全球著名投資銀行高盛公司的過橋貸款。六、并購后的效果主體是人類；（一）并購整合的類型 控制型整合3）規(guī)劃實施的經(jīng)濟效益、社會效益與環(huán)境效益之間以及當前利益與長遠利益之間的關系。適用對象：并購雙方的戰(zhàn)略依賴性不強，目標企業(yè)的組織獨立性需求較低。一、