當(dāng)前時(shí)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)信息安全行業(yè)的一些積極變化

1、內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _TOC_250013 寫(xiě)在前面：騰訊安全突飛猛進(jìn)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)網(wǎng)安行業(yè)情況如何？ 4 HYPERLINK l _TOC_250012 行業(yè)動(dòng)態(tài)：業(yè)績(jī)復(fù)蘇之際，行業(yè)發(fā)生了哪些變化？ 5 HYPERLINK l _TOC_250011 先看宏觀：軟件行業(yè)總體恢復(fù)良好，信息安全產(chǎn)品和服務(wù)收入增速快速上升 5 HYPERLINK l _TOC_250010 政策推動(dòng)：行動(dòng)計(jì)劃助力行業(yè)加速發(fā)展，安全準(zhǔn)則推動(dòng)行業(yè)走向規(guī)范 6 HYPERLINK l _TOC_250009 公司動(dòng)態(tài)：產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模式持續(xù)創(chuàng)新，多家公司拓展戰(zhàn)略合作伙伴 7 HYPERLINK l _TOC_25

2、0008 業(yè)績(jī)表現(xiàn)：行業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)顯著，哪些公司領(lǐng)跑同業(yè)？ 8行業(yè)整體：Q3 營(yíng)收與凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)均超 10%，行業(yè)重歸穩(wěn)健增長(zhǎng)軌道 8 HYPERLINK l _TOC_250007 領(lǐng)跑公司：5 家公司前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)顯著改善，領(lǐng)跑網(wǎng)安行業(yè) 9 HYPERLINK l _TOC_250006 營(yíng)業(yè)收入：奇安信規(guī)模與增速領(lǐng)先行業(yè)，安恒信息近期態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁 10 HYPERLINK l _TOC_250005 凈利潤(rùn)：奇安信Q3 環(huán)比下滑同比增長(zhǎng)，其余公司呈現(xiàn)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì) 10 HYPERLINK l _TOC_250004 毛利率：3 家公司 2020 年 Q1-Q3 綜合毛利率水平超越

3、行業(yè)中值 11 HYPERLINK l _TOC_250003 投融資：近四年投資金額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 89%，2020 三季已迎來(lái)疫情后拐點(diǎn) 12 HYPERLINK l _TOC_250002 二級(jí)市場(chǎng)：全市場(chǎng)行情回顧及行業(yè)估值分析 16 HYPERLINK l _TOC_250001 一級(jí)市場(chǎng)：國(guó)內(nèi)外科技產(chǎn)業(yè)投融資回顧 19 HYPERLINK l _TOC_250000 重點(diǎn)公告：全市場(chǎng)科技產(chǎn)業(yè)上市公司重要公告 20圖表目錄圖 1：騰訊企業(yè)級(jí)安全業(yè)務(wù) 2020 年三季度增長(zhǎng)情況 4圖 2：2019 年-2020 年前三季度軟件業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況 5圖 3：2019 年-2020 年前三季度軟

4、件業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)情況 5圖 4：2019 年/2020 年前三季度軟件業(yè)分類(lèi)收入占比情況 6圖 5：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入中值與同比、環(huán)比增速 8圖 6：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)凈利潤(rùn)中值與同比、環(huán)比增速 9圖 7：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)綜合毛利率(%) 9圖 8：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司營(yíng)業(yè)收入金額（億元） 10圖 9：營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率(%) 10圖 10：營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)率(%) 10圖 11：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司凈利潤(rùn)金額（億元） 11圖 12：凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(%) 11圖 13：凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率(%) 11圖

5、14：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司綜合毛利率(%) 11圖 15：全球一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況 12圖 16：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況 12圖 17：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)分季度投融資情況 13圖 18：2011-2020 年并購(gòu)數(shù)量與并購(gòu)金額情況 14圖 19：主要指數(shù)周漲跌幅 16圖 20：周漲跌幅與成交額環(huán)比情況 16圖 21：安信新三板科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%） 17圖 22：安信 A 股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%） 17圖 23：安信 H 股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%） 17圖 24：安信美股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%） 17圖

6、 25：大盤(pán)指數(shù)歷史市盈率情況（動(dòng)態(tài)市盈率，整體法） 18圖 26：A 股科技板塊歷史 PE 估值（TTM，整體法） 18表 1：網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)最新政策法規(guī) 6表 2：網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)部分公司近期動(dòng)態(tài) 7表 3：21 家網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)代表公司三季報(bào)情況 8表 4：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司營(yíng)業(yè)收入同比增速（%） 9表 5：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司歸母凈利潤(rùn)同比增速（%） 10表 6：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng) 2020 年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況 14表 7：國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)并購(gòu)情況（部分情況） 15表 8：新三板網(wǎng)絡(luò)信息安全公司列表（部分） 15表 9：全市場(chǎng)主要指數(shù)情況 16表 10

7、：上周科技產(chǎn)業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融資追蹤 19表 11：新三板科技公司公告 20表 12：A 股科技公司公告 20寫(xiě)在前面：騰訊安全突飛猛進(jìn)，當(dāng)前時(shí)點(diǎn)網(wǎng)安行業(yè)情況如何？近日，騰訊集團(tuán)發(fā)布 Q3 財(cái)報(bào)，根據(jù)財(cái)報(bào)內(nèi)容，騰訊企業(yè)級(jí)安全業(yè)務(wù)前三季度收入同比增加 133%，其中基礎(chǔ)架構(gòu)安全產(chǎn)品收入同比增長(zhǎng) 178%，風(fēng)控安全產(chǎn)品市場(chǎng)占有率保持行業(yè)第一。除了整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)顯著外，騰訊安全在行業(yè)廣泛關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域同樣成長(zhǎng)迅速，SOC 產(chǎn)品同比增長(zhǎng) 609%，零信任安全產(chǎn)品同比增長(zhǎng) 64%，云原生安全產(chǎn)品客戶規(guī)模過(guò)萬(wàn)。優(yōu)秀的業(yè)績(jī) 表現(xiàn)使騰訊企業(yè)級(jí)安全業(yè)務(wù)正成為集團(tuán)新的“增長(zhǎng)極”。圖 1：騰訊企業(yè)級(jí)安全業(yè)務(wù) 2020 年

8、三季度增長(zhǎng)情況資料來(lái)源：中國(guó)信息安全公眾號(hào)強(qiáng)大的網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)實(shí)力是保障我國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間安全的根本和基石，全國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全和信息化工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)要“積極發(fā)展網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)，做到關(guān)口前移，防患于未然”，要“抓產(chǎn)業(yè)體系建設(shè)，在技術(shù)、產(chǎn)業(yè)、政策上共同發(fā)力”，為網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展指明了方向，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)入“快車(chē)道”。根據(jù)中國(guó)信通院 2020 年 9 月發(fā)布的中國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)白皮書(shū)，2019 年我國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)到 1563.59 億元，同比增長(zhǎng) 17.1%，企業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)總體良好，產(chǎn)品體系日益完善，技術(shù)創(chuàng)新高度活躍，綜合實(shí)力顯著增強(qiáng)，為保障國(guó)家網(wǎng)絡(luò)空間安全發(fā)揮基石力量、做出重要貢獻(xiàn)。2020 年，國(guó)家相繼推

9、出網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法、關(guān)于工業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)、工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于開(kāi)展 2020 年網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)示范工作的通知等關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，這些政策為網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展提供了新的契機(jī)。當(dāng)前時(shí)間節(jié)點(diǎn)，網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)在重重政策的扶持與監(jiān)管下，發(fā)展情況究竟如何；在疫情的黑天鵝事件后，網(wǎng)絡(luò)安全企業(yè)在第三季度恢復(fù)情況如何，均亟待研究。本文將對(duì) 2020 年一級(jí)市場(chǎng)發(fā)展情況、軟件業(yè)宏觀發(fā)展情況、全球網(wǎng)絡(luò)安全市場(chǎng)并購(gòu)情況、網(wǎng)絡(luò)安全公司微觀層面發(fā)展情況進(jìn)行分析。行業(yè)動(dòng)態(tài)：業(yè)績(jī)復(fù)蘇之際，行業(yè)發(fā)生了哪些變化？先看宏觀：軟件行業(yè)總體恢復(fù)良好，信息安全產(chǎn)品和服務(wù)收入增速快速上升根據(jù)工信部2020 年前三季度軟

10、件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況報(bào)告，軟件業(yè)務(wù)收入增速正持續(xù)回升。前三季度我國(guó)軟件業(yè)完成軟件業(yè)務(wù)收入 58,387 億元，同比增長(zhǎng) 11.3%，增速較去年回落 3.9個(gè)百分點(diǎn)，但分季度來(lái)看，一、二、三季度全行業(yè)軟件業(yè)務(wù)收入增速分別為-6.2%、17.1%、 19.3%，呈明顯的上升趨勢(shì)。圖 2：2019 年-2020 年前三季度軟件業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)情況2019年增速%2020年增速%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月 1-10月 1-11月 1-12月20151050-5-10-15資料來(lái)源：工信部2020 年前三季度軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，&利潤(rùn)方面，前三季度全行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額 706

11、6 億元，同比增長(zhǎng) 7.0%，增速較上半年提高5.7 個(gè)百分點(diǎn)。利潤(rùn)增速已于上半年回到正額，并于 7-9 月逐月上升。圖 3：2019 年-2020 年前三季度軟件業(yè)利潤(rùn)總額增長(zhǎng)情況2019年增速%2020年增速%1-2月1-3月1-4月1-5月1-6月1-7月1-8月1-9月 1-10月 1-11月 1-12月151050-5-10-15資料來(lái)源：工信部2020 年前三季度軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，& 信息安全作為軟件業(yè)的子行業(yè)，其占軟件業(yè)的比例 2020 年仍穩(wěn)定在 1.7%。2020 年前三季度來(lái)看，細(xì)分收入方面，信息安全和服務(wù)共實(shí)現(xiàn)收入 959 億元，同比增長(zhǎng) 7.2%，增速較 2020 年

12、上半年提高 9.8 個(gè)百分點(diǎn)。圖 4：2019 年/2020 年前三季度軟件業(yè)分類(lèi)收入占比情況2019年占比%2020年占比%706050403020100軟件產(chǎn)品信息技術(shù)服務(wù)信息安全嵌入式產(chǎn)品資料來(lái)源：工信部2020 年前三季度軟件業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，&政策推動(dòng)：行動(dòng)計(jì)劃助力行業(yè)加速發(fā)展，安全準(zhǔn)則推動(dòng)行業(yè)走向規(guī)范2020 年至今，隨著疫情所帶來(lái)的影響逐漸消散，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)迅速恢復(fù)，多項(xiàng)相關(guān)政策正 式施行，為網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了新的契機(jī)和更有力的支持。2020 年 4 月推出的網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法為關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)可能影響國(guó)家安全的相關(guān)事宜進(jìn)行了網(wǎng)絡(luò)安全審查方面的規(guī)定；2020 年 5 月推出

13、的關(guān)于工業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全方面提出了“構(gòu)建工業(yè)數(shù)據(jù)安全管理體系，加強(qiáng)工業(yè)數(shù)據(jù)安全產(chǎn)品研發(fā)”的指導(dǎo)意見(jiàn)；2020 年 7月推出的工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于開(kāi)展 2020 年網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)示范工作的通知提出了網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)的“5G 網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全、智慧城市安全、大數(shù)據(jù)安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、人工智能安全、區(qū)塊鏈安全、商用密碼應(yīng)用、電信網(wǎng)絡(luò)詐騙防范治理”的 10 個(gè)重點(diǎn)方向。我國(guó)關(guān)于網(wǎng)絡(luò)安全產(chǎn)業(yè)發(fā)展的有關(guān)政策正不斷完善，為網(wǎng)絡(luò)安全發(fā)展提供了新的契機(jī)。2020 年 10 月，工信部、應(yīng)急部開(kāi)展“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+安全生產(chǎn)”行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023 年），加速安全生產(chǎn)從靜

14、態(tài)分析向動(dòng)態(tài)感知、事后應(yīng)急向事前預(yù)防、單點(diǎn)防控向全局聯(lián)防的轉(zhuǎn)變，提升工業(yè)生產(chǎn)本質(zhì)安全水平。2020 年 11 月，歐盟網(wǎng)絡(luò)安全局發(fā)布物聯(lián)網(wǎng)安全準(zhǔn)則，該準(zhǔn)則涵蓋了整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈，是一個(gè)包括硬件、軟件和服務(wù)的整個(gè)物聯(lián)網(wǎng)生命周期安全指南。準(zhǔn)則的推廣有助于將供應(yīng)鏈中的主要參與者聚集在一起，采用全面的安全性方法，解決物聯(lián)網(wǎng)安全的復(fù)雜性問(wèn)題。時(shí)間相關(guān)部門(mén)行業(yè)政策表 1：網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)最新政策法規(guī)2020/4/1國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等 12 部門(mén)國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室等 12 部門(mén)發(fā)布網(wǎng)絡(luò)安全審查辦法，提出關(guān)鍵信息基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)者采購(gòu)網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品和服務(wù)，影響或可能影響國(guó)家安全的，應(yīng)當(dāng)按照該辦法進(jìn)行網(wǎng)絡(luò)安全審查。網(wǎng)絡(luò)

15、安全審查堅(jiān)持防范網(wǎng)絡(luò)安全風(fēng)險(xiǎn)與促進(jìn)先進(jìn)技術(shù)應(yīng)用相結(jié)合、過(guò)程公正透明與知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)相結(jié)合、事前審查與持續(xù)監(jiān)管相結(jié)合、企業(yè)承諾與社會(huì)監(jiān)督相結(jié)合，從產(chǎn)品和服務(wù)安全性、可能帶來(lái)的國(guó)家安全風(fēng)險(xiǎn)等方面進(jìn)行審查。2020/5/1工信部工信部發(fā)布關(guān)于工業(yè)大數(shù)據(jù)發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)，提出促進(jìn)工業(yè)數(shù)據(jù)匯聚共享、融合創(chuàng)新，提升數(shù)據(jù)治理能力，加強(qiáng)數(shù)據(jù)安全管理，著力打造資源富集、應(yīng)用繁榮、產(chǎn)業(yè)進(jìn)步、治理有序的工業(yè)大數(shù)據(jù)生態(tài)體系。工信部發(fā)布工業(yè)和信息化部辦公廳關(guān)于開(kāi)展 2020 年網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)示范工作的通知，重點(diǎn)方向?yàn)?5G2020/7/1工信部網(wǎng)絡(luò)安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、車(chē)聯(lián)網(wǎng)安全、智慧城市安全、大數(shù)據(jù)安全、物聯(lián)網(wǎng)安全

16、、人工智能安全、區(qū)塊鏈安全、商用密碼應(yīng)用和電信網(wǎng)絡(luò)詐騙防范治理2020/10/10工信部、應(yīng)急部工信部、應(yīng)急部開(kāi)展“工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+安全生產(chǎn)”行動(dòng)計(jì)劃（2021-2023 年），旨在通過(guò)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在安全生產(chǎn)中的融合應(yīng)用，增強(qiáng)工業(yè)安全生產(chǎn)的感知、監(jiān)測(cè)、預(yù)警、處臵和評(píng)估能力。2020/11/09歐盟網(wǎng)絡(luò)安全局歐盟網(wǎng)絡(luò)安全局發(fā)布物聯(lián)網(wǎng)安全準(zhǔn)則，旨在幫助物聯(lián)網(wǎng)制造商、開(kāi)發(fā)人員、集成商以及與物聯(lián)網(wǎng)供應(yīng)鏈有關(guān)的所有利益相關(guān)者在構(gòu)建、部署或評(píng)估物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)時(shí)做出更好的安全決策。2020/11/10工信部工信部發(fā)布2020 年網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)應(yīng)用試點(diǎn)示范公示名單，公布了包括新型信息基礎(chǔ)設(shè)施安全類(lèi)、網(wǎng)絡(luò)安全公共服務(wù)類(lèi)和網(wǎng)

17、絡(luò)安全“高精尖”技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)類(lèi)三大類(lèi)共 170 余個(gè)示范項(xiàng)目。2020/11/14國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室為加強(qiáng)互聯(lián)網(wǎng)直播營(yíng)銷(xiāo)信息內(nèi)容服務(wù)管理，促進(jìn)行業(yè)健康有序發(fā)展，根據(jù)中華人民共和國(guó)網(wǎng)絡(luò)安全法中華人民共和國(guó)電子商務(wù)法網(wǎng)絡(luò)信息內(nèi)容生態(tài)治理規(guī)定等法律法規(guī)，會(huì)同有關(guān)部門(mén)起草了互聯(lián)網(wǎng)直播營(yíng)銷(xiāo)信息內(nèi)容服務(wù)管理規(guī)定。資料來(lái)源：工信部、應(yīng)急部、歐盟網(wǎng)絡(luò)安全局、國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)信息辦公室，&公司動(dòng)態(tài)：產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模式持續(xù)創(chuàng)新，多家公司拓展戰(zhàn)略合作伙伴網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)多家頭部公司持續(xù)進(jìn)行產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新，積極拓展外部戰(zhàn)略合作伙伴。在產(chǎn)品與業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新上，衛(wèi)士通發(fā)布安全移動(dòng)辦公整體解決方案及兩款重點(diǎn)產(chǎn)品，

18、美亞柏科多款汽車(chē)取證技術(shù)裝備亮相全國(guó)交通科技裝備展，深信服重磅升級(jí)等級(jí)保護(hù) 2.0 全流程解決方案，啟明星辰集團(tuán)樂(lè)山數(shù)字政府安全運(yùn)營(yíng)中心投入使用；在拓展戰(zhàn)略合作伙伴方面，綠盟科技、安恒信息與奇安信分別同前海財(cái)險(xiǎn)、天津市河?xùn)|區(qū)人民政府、特斯聯(lián)科技集團(tuán)達(dá)成合作協(xié)議，拓展網(wǎng)絡(luò)安全技術(shù)在保險(xiǎn)與智慧城市等多領(lǐng)域的深化應(yīng)用。時(shí)間公司名稱公司動(dòng)態(tài)表 2：網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)部分公司近期動(dòng)態(tài)20201105衛(wèi)士通20201107綠盟科技衛(wèi)士通舉辦新品發(fā)布會(huì)，正式發(fā)布衛(wèi)士通安全移動(dòng)辦公整體解決方案，以及橙訊安全即時(shí)通訊協(xié)作平臺(tái)、安全會(huì)議系統(tǒng)兩款重點(diǎn)產(chǎn)品，覆蓋移動(dòng)辦公、溝通協(xié)作和無(wú)紙化會(huì)議等多個(gè)場(chǎng)景，能夠?yàn)檎笥脩魯?shù)字化

19、、信息化轉(zhuǎn)型提供有效的安全支撐和便捷的移動(dòng)體驗(yàn)。綠盟科技與前海財(cái)險(xiǎn)簽訂網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)服務(wù) 2.0 合作協(xié)議，共同探索網(wǎng)絡(luò)安全保險(xiǎn)業(yè)務(wù)模式，形成“保險(xiǎn)+安全服務(wù)”的服務(wù)機(jī)制，并在客戶側(cè)進(jìn)行實(shí)踐落地。作為專(zhuān)業(yè)的安全服務(wù)提供商，綠盟科技不斷與前海財(cái)險(xiǎn)拓展合作范圍，共同基于各行業(yè)用戶的風(fēng)險(xiǎn)數(shù)據(jù)構(gòu)建預(yù)測(cè)模型，進(jìn)行合理的服務(wù)和產(chǎn)品配臵。20201109美亞柏科美亞柏科攜“虎鯨二號(hào)”現(xiàn)場(chǎng)勘查取證車(chē)、汽車(chē)取證大師、汽車(chē)現(xiàn)勘大師等裝備亮相全國(guó)交警系統(tǒng)實(shí)戰(zhàn)大練兵比武競(jìng)賽暨交通科技裝備展，本次參展裝備的性能與作用得到了在場(chǎng)人員的廣泛認(rèn)可。20201111安恒信息安恒信息與天津市河?xùn)|區(qū)人民政府簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，將聚焦智

20、慧城市、信創(chuàng)、城市大腦、數(shù)據(jù)安全、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全、物聯(lián)網(wǎng)安全、網(wǎng)絡(luò)安全人才培養(yǎng)等多領(lǐng)域布局，服務(wù)于天津智慧城市建設(shè)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。20201111深信服深信服重磅升級(jí)等級(jí)保護(hù) 2.0 全流程解決方案，相比市面上部分輕安全效果的“等保套餐”、一次通過(guò)但合規(guī)效果無(wú)法持續(xù)的“包過(guò)服務(wù)”而言，深信服通過(guò)全流程的等保管家服務(wù)，真正為用戶交付“安全合規(guī)、流程可視、持續(xù)保障”的全流程、高品質(zhì)合規(guī)體驗(yàn)。奇安信科技集團(tuán)與特斯聯(lián)科技集團(tuán)達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將在人工智能物聯(lián)網(wǎng)安全產(chǎn)品、產(chǎn)業(yè)智能化應(yīng)用解決方案、20201116奇安信網(wǎng)絡(luò)安全體系構(gòu)建、市場(chǎng)協(xié)同支撐以及科技技術(shù)探索領(lǐng)域展開(kāi)深度合作，創(chuàng)新性地推動(dòng)前沿安全

21、技術(shù)應(yīng)用，在 AIoT（智能物聯(lián)網(wǎng)）安全領(lǐng)域全方位布局占位，實(shí)現(xiàn)城市級(jí)安全的智能化、統(tǒng)一化、可視化。20201117啟明星辰啟明星辰集團(tuán)樂(lè)山數(shù)字政府安全運(yùn)營(yíng)中心正式揭牌并投入使用，為打造“數(shù)字樂(lè)山”奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。啟明星辰集團(tuán)依托樂(lè)山市數(shù)字政府、智慧城市等信息化建設(shè)規(guī)劃，建成了集網(wǎng)絡(luò)安全監(jiān)測(cè)、安全人才培養(yǎng)和安全產(chǎn)業(yè)孵化于一體的樂(lè)山數(shù)字政府安全運(yùn)營(yíng)中心，推動(dòng)樂(lè)山市數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速、安全、高質(zhì)量發(fā)展。資料來(lái)源：公司微信公眾號(hào)，&業(yè)績(jī)表現(xiàn)：行業(yè)恢復(fù)態(tài)勢(shì)顯著，哪些公司領(lǐng)跑同業(yè)？整體來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)包括安全軟件、安全硬件和安全服務(wù)三個(gè)細(xì)分領(lǐng)域。隨著疫情影響逐漸消除和宏觀經(jīng)濟(jì)迎來(lái)復(fù)蘇，當(dāng)前市場(chǎng)上的專(zhuān)業(yè)網(wǎng)絡(luò)安

22、全公司發(fā)展情況如何？值此Q3 季報(bào)發(fā)布完成之際，21 家具有代表包括 10 家創(chuàng)業(yè)板公司、5 家科創(chuàng)板公司、3 家主板公司和 3家中小板公司情況如下。表 3：21 家網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)代表公司三季報(bào)情況證券代碼證券簡(jiǎn)稱板塊市值（億元） 2020Q1-Q3 營(yíng)業(yè)收入（億元） 2020Q1-Q3 歸母凈利潤(rùn)（億元） PE TTMPS TTM688561.SH奇安信科創(chuàng)板707.4118.70-10.07-132.79 19.46688023.SH安恒信息科創(chuàng)板178.216.60-0.34184.66 16.31002439.SZ啟明星辰中小板293.4314.430.6944.65 9.9930065

23、9.SZ中孚信息創(chuàng)業(yè)板103.603.790.279.16 15.26300188.SZ美亞柏科創(chuàng)業(yè)板187.8410.780.6948.25 8.31601360.SH三六零主板1021.3779.7417.0740.59 9.03603232.SH格爾軟件主板58.341.76-0.34126.72 13.43688168.SH安博通科創(chuàng)板41.141.300.0868.54 16.36300454.SZ深信服創(chuàng)業(yè)板853.0832.440.69164.5 16.81300369.SZ綠盟科技創(chuàng)業(yè)板137.189.43-0.0862.16 7.81300229.SZ拓爾思創(chuàng)業(yè)板71.205

24、.610.938.52 8.01300352.SZ北信源創(chuàng)業(yè)板93.955.020.71290.2 13.33603232.SH迪普科技主板58.341.76-0.34126.72 13.43688030.SH山石網(wǎng)科科創(chuàng)板66.664.16-0.47288.51 9.74688060.SH云涌科技科創(chuàng)板67.111.450.4288.68 26.2002212.SZ南洋股份中小板241.2837.70-3.02114.04 3.65002268.SZ衛(wèi)士通中小板162.649.80-0.94122.47 7.54300297.SZ藍(lán)盾股份創(chuàng)業(yè)板80.118.440.21-7.29 5.453

25、00311.SZ任子行創(chuàng)業(yè)板50.254.15-0.49-25.01 6.55300386.SZ飛天誠(chéng)信創(chuàng)業(yè)板98.205.790.34105.7 10.82300579.SZ數(shù)字認(rèn)證創(chuàng)業(yè)板83.704.070.17113.51 10.41資料來(lái)源：choice，& 數(shù)據(jù)截止到 20201120行業(yè)整體：Q3 營(yíng)收與凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)均超 10%，行業(yè)重歸穩(wěn)健增長(zhǎng)軌道 2020 年 Q1 受疫情沖擊影響，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)整體營(yíng)收、凈利潤(rùn)相比 2019 年同期下滑明顯。隨著疫情控制與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，行業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)情況在 Q2 與 Q3 迎來(lái)了顯著改善。2020 年 Q3，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)單季度營(yíng)業(yè)收入中值 2.36

26、 億元，同比增長(zhǎng) 14.11%，環(huán)比增長(zhǎng) 10.45%；歸母凈利潤(rùn)中值 0.26 億元，同比增長(zhǎng) 25.64%，環(huán)比增長(zhǎng) 55.72%，整體上延續(xù)了 Q2 的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)恢復(fù)態(tài)勢(shì)，重歸穩(wěn)健增長(zhǎng)軌道。圖 5：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)營(yíng)業(yè)收入中值與同比、環(huán)比增速7營(yíng)業(yè)收入（億元）同比增速（%）環(huán)比增速（%）65432102020Q12020Q22020Q32020前三季度100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%-100%資料來(lái)源：choice，&圖 6：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)凈利潤(rùn)中值與同比、環(huán)比增速0.30.20.10-0.1-0.2-0.3-0.4-0

27、.5150%歸母凈利潤(rùn)（億元）同比增速（%）環(huán)比增速（%）2020Q12020Q22020Q32020前三季度100%50%0%-50%-100%-150%資料來(lái)源：choice，&2020 年Q3，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)綜合毛利率中值為65.29%，相較于Q1 的58.60%和Q2 的59.82%，呈現(xiàn)出顯著的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。這是因?yàn)椋?020 年 Q3 在行業(yè)營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)的情況下，營(yíng) 業(yè)成本卻并未表現(xiàn)出較大幅度的提升，因此網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的整體綜合毛利率水平實(shí)現(xiàn)了較為 顯著的增長(zhǎng)。圖 7：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)綜合毛利率(%)綜合毛利率（%)66%64%62%60%58%56%54%2020

28、Q12020Q22020Q32020前三季度資料來(lái)源：choice，&領(lǐng)跑公司：5 家公司前三季度營(yíng)收與凈利潤(rùn)顯著改善，領(lǐng)跑網(wǎng)安行業(yè)2020 年前三季度，行業(yè)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出了較為明顯的分化趨勢(shì)，部分公司發(fā)展態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁，呈現(xiàn)出營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)金額逐季改善的趨勢(shì)，領(lǐng)跑整個(gè)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)。表 4：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司營(yíng)業(yè)收入同比增速（%）公司名稱2020Q12020Q22020Q32020Q1-Q3安恒信息43.70%10.68%64.95%40.11%奇安信-39.77%29.61%89.14%30.41%中孚信息-54.87%36.24%57.63%25.27%美亞柏科-6.78

29、%13.35%66.85%24.93%北信源0.09%-17.02%5.38%-3.76%資料來(lái)源：choice，&表 5：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司歸母凈利潤(rùn)同比增速（ %）公司名稱2020Q12020Q22020Q32020Q1-Q3美亞柏科-211.22%208.21%285.13%303.43%中孚信息-125.72%132.01%67.80%44.16%安恒信息-17.36%23.27%56.82%18.94%北信源28.91%11.36%18.05%16.16%奇安信-60.00%30.19%25.64%-3.19%資料來(lái)源：&營(yíng)業(yè)收入：奇安信規(guī)模與增速領(lǐng)先行業(yè)，安恒

30、信息近期態(tài)勢(shì)強(qiáng)勁2020 年，奇安信 Q1-Q3 營(yíng)業(yè)收入 18.70 億元，同比增長(zhǎng) 30.41%；Q3 營(yíng)業(yè)收入 8.63 億元，同比增長(zhǎng) 89.14%，環(huán)比增長(zhǎng) 10.45%，在收入規(guī)模、同比增速與環(huán)比增速三方面持續(xù)領(lǐng)跑行業(yè)。安恒信息 Q1-Q3 營(yíng)業(yè)收入 6.60 億元，同比增長(zhǎng) 40.11%；Q3 營(yíng)業(yè)收入 3.40 億元，同比增長(zhǎng) 64.95%，環(huán)比增長(zhǎng) 67.16%，在全行業(yè)中近期增長(zhǎng)速度最為強(qiáng)勁。圖 8：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司營(yíng)業(yè)收入金額（億元）2020Q12020Q22020Q32020前三季度20181614121086420奇安信美亞柏科安恒信息中孚信息

31、北信源資料來(lái)源：choice，&圖 9：營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)率(%)圖 10：營(yíng)業(yè)收入環(huán)比增長(zhǎng)率(%)100%80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%奇安信安恒信息中孚信息2020Q12020Q22020Q32020前三季度美亞柏科北信源500%400%300%200%100%0%-100%-200%奇安信安恒信息中孚信息2020Q12020Q22020Q3美亞柏科北信源資料來(lái)源：choice，&資料來(lái)源：choice，&凈利潤(rùn)：奇安信 Q3 環(huán)比下滑同比增長(zhǎng)，其余公司呈現(xiàn)同比環(huán)比雙增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)2020 年 Q3，五家公司的歸母凈利潤(rùn)金額相比去年同期均實(shí)現(xiàn)了較為顯著的增長(zhǎng)；除奇安信

32、外，其余四家公司也同時(shí)實(shí)現(xiàn)了 Q3 凈利潤(rùn)金額的環(huán)比增長(zhǎng)。其中，奇安信在網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域的高研發(fā)和銷(xiāo)售投入，為公司帶來(lái)了營(yíng)業(yè)收入的大幅增加，但由于付出了較高的研發(fā)費(fèi)用和銷(xiāo)售費(fèi)用，公司當(dāng)前仍然處于虧損狀態(tài)。隨著后期研發(fā)投入的產(chǎn)出轉(zhuǎn)化與市場(chǎng)份額的提高，公司有望繼續(xù)保持領(lǐng)先的市場(chǎng)地位并獲得豐厚的利潤(rùn)回報(bào)。圖 11：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司凈利潤(rùn)金額（億元）2020Q12020Q22020Q32020前三季度安恒信息中孚信息美亞柏科北信源信奇安20-2-4-6-8-10-12資料來(lái)源：choice，&圖 12：凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率(%)圖 13：凈利潤(rùn)環(huán)比增長(zhǎng)率(%)2020Q12020Q22

33、020Q32020前三季度400%300%200%100%0%-100%-200%-300%奇安信安恒信息中孚信息美亞柏科北信源500%400%300%200%100%0%-100%-200%-300%奇安信安恒信息中孚信息2020Q12020Q22020Q3美亞柏科北信源資料來(lái)源：choice，&資料來(lái)源：choice，&毛利率：3 家公司 2020 年 Q1-Q3 綜合毛利率水平超越行業(yè)中值2020 年 Q1-Q3，3 家領(lǐng)跑行業(yè)的網(wǎng)絡(luò)安全公司綜合毛利率水平高于行業(yè)中值，其中，北信源2020 年 Q3 綜合毛利率為 77.71%，Q1-Q3 綜合毛利率 74.96%，在五家公司中位列第一。

34、圖 14：2020Q1-Q3 網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)領(lǐng)跑公司綜合毛利率(%)2020Q12020Q22020Q32020前三季度90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%北信源中孚信息安恒信息奇安信美亞柏科行業(yè)中值資料來(lái)源：choice，&投融資：近四年投資金額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 89%，2020 三季已迎來(lái)疫情后拐點(diǎn)2016-2019 年度一級(jí)市場(chǎng)方面，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)快速發(fā)展，然而隨著疫情黑天鵝事件的到來(lái)，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)又迎來(lái)了震蕩與下滑。根據(jù) IT 桔子數(shù)據(jù)，全球一級(jí)市場(chǎng)方面，2016-2019 年度及2020 年1-11 月，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資筆數(shù)為84 筆、89 筆、72 筆、57 筆和5

35、6 筆，2017-2019年度及 2020 年 1-11 月均呈現(xiàn)出明顯的下降趨勢(shì)；2016-2019 年度及 2020 年 1-11 月投資金額為 56.32 億元、87.09 億元、113.08 億元、137.88 億元、114.15 億元，2016-2019 年投資金額復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá) 34.77%，投資金額快速增長(zhǎng)。圖 15：全球一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況10090807060504030201002016投資事件數(shù)（筆）投資金額（億元）2017201820192020160140120100806040200資料來(lái)源：IT 桔子截至 2020 年 11 月 17 日數(shù)據(jù)，&國(guó)內(nèi)一級(jí)市

36、場(chǎng)投融資有類(lèi)似的情況。2016-2019 年度及 2020 年 1-11 月國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資事件數(shù)分別為 45 筆、42 筆、39 筆、32 筆和 22 筆，投融資事件數(shù)逐年下降； 2016-2019 年度及 2020 年 1-11 月投資金額分別為 12.84 億元、13.92 億元、28.95 億元、86.00 億元和 19.83 億元，2016-2019 年度投資金額高速上漲，復(fù)合年增長(zhǎng)率達(dá) 88.50%。 2016-2019 年，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投資逐漸從概念轉(zhuǎn)向高價(jià)值，投資筆數(shù)減少的同時(shí)投資金額不斷上升，一級(jí)市場(chǎng)上出現(xiàn)了大量高價(jià)值公司。圖 16：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融

37、資情況504540353025201510502016投資事件數(shù)（筆）投資金額（億元）20172018201920201009080706050403020100資料來(lái)源：IT 桔子截至 2020 年 11 月 17 日數(shù)據(jù)，&新冠疫情對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的發(fā)展有所沖擊，為了研究新冠疫情對(duì)國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)投融資情況的沖擊，我們選取了 IT 桔子 2019 年第一季度至 2020 年第三季度國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況的季度數(shù)據(jù)，根據(jù)該數(shù)據(jù)，2019 第一季度至 2020 年第三季度，各季度投資事件數(shù)分別為 4 筆、11 筆、6 筆、11 筆、5 筆、6 筆和 10 筆，2020 年第一、第二季

38、度投資事件數(shù)較 2019 年有所下降，2020 年第三季度有所回升，但整體仍呈波動(dòng)態(tài)勢(shì)；各季度投資金額分別為 10.5 億元、41.55 億元、26.4 億元、7.55 億元、3.6 億元、4.2 億元和 9.03 億元?？梢悦黠@看出，自 2019 年第二季度以來(lái)，投資金額持續(xù)下降、2020 年第一、第二季度達(dá)到谷底，2020 年第三季度開(kāi)始有所回升。2020 年第三季度，國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)發(fā)生投資事件數(shù) 10 筆，投資金額 9.03 億元，環(huán)比上 升 66.67%、115%，上升幅度明顯，且第三季度國(guó)內(nèi)發(fā)生了微步在線 3 億元D 輪融資等優(yōu)質(zhì) 融資，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)一級(jí)市場(chǎng)已迎來(lái)拐點(diǎn)。2020 年

39、 10 月一級(jí)市場(chǎng)投融資事件數(shù)達(dá) 5 筆、投資金額達(dá) 4.00 億元，均已接近 2020 年第三季度的一半，網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況第四季度將繼續(xù)保持良好的上升態(tài)勢(shì)。圖 17：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)分季度投融資情況1210864202019Q1投資筆數(shù)（筆）投資金額（億元）4540353025201510502019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q3資料來(lái)源：IT 桔子截至 2020 年 11 月 17 日數(shù)據(jù)，&國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng)方面，2020 年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)迎來(lái)大量?jī)?yōu)質(zhì)公司：竹云科技獲紅杉資本中國(guó)、昆侖資本 3 億元人民幣戰(zhàn)略投資，投后估值達(dá) 33 億人民幣，投資金

40、額、估值均為本年度網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)最高；微步在線獲中金資本等 3 億人民幣D 輪融資投后估值達(dá) 15 億人民幣；萬(wàn)里紅獲國(guó)科嘉和 3 億人民幣戰(zhàn)略投資，投后估值達(dá) 15 億人民幣。表 6：國(guó)內(nèi)一級(jí)市場(chǎng) 2020 年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)投融資情況時(shí)間公司名稱行業(yè)輪次金額投資方最新估值2020/10/13竹云科技網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略投資3 億人民幣紅杉資本中國(guó)、昆侖資本33 億人民幣2020/9/27數(shù)盾科技網(wǎng)絡(luò)安全C 輪1 億人民幣未透露5 億人民幣2020/9/25中睿天下網(wǎng)絡(luò)安全B 輪1 億人民幣信雅達(dá)、元起資本（領(lǐng)投）5 億人民幣2020/9/21微步在線網(wǎng)絡(luò)安全D 輪3 億人民幣中金資本、中信證券、云暉資本

41、、光源資本（財(cái)15 億人民幣2020/9/11聯(lián)軟科技網(wǎng)絡(luò)安全B 輪1 億人民幣務(wù)顧問(wèn)）中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)投資基金（領(lǐng)投）、深圳高新投2020/8/28源堡科技網(wǎng)絡(luò)安全A 輪數(shù)千萬(wàn)人民幣高瓴創(chuàng)投（領(lǐng)投）、睿嘉資產(chǎn)、啟迪之星2020/8/27零時(shí)科技網(wǎng)絡(luò)安全天使輪數(shù)百萬(wàn)人民幣輝客資本2020/8/14默安科技網(wǎng)絡(luò)安全B 輪3000 萬(wàn)人民幣深信服科技2020/8/4深信科創(chuàng) GuardStrike網(wǎng)絡(luò)安全天使輪1000 萬(wàn)人民幣圖靈資本、清華長(zhǎng)三角研究院、度巖資本（領(lǐng)投）、交叉信息核心技術(shù)研究院5 億人民幣1.5 億人民幣3000 萬(wàn)人民幣4.9 億人民幣5000 萬(wàn)人民幣2020/7/7瑞數(shù)信息網(wǎng)絡(luò)安

42、全C+輪1.3 億人民幣未透露6.5 億人民幣2020/7/2齊治科技網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略投資未透露中電基金、電科投資、元起資本5 億人民幣2020/6/29虎符網(wǎng)絡(luò)網(wǎng)絡(luò)安全天使輪1000 萬(wàn)人民幣盈動(dòng)資本（領(lǐng)投）5000 萬(wàn)人民幣2020/6/8懸鏡安全網(wǎng)絡(luò)安全Pre-A 輪數(shù)千萬(wàn)人民幣紅杉資本中國(guó)（領(lǐng)投）1.5 億人民幣2020/6/1珞安科技網(wǎng)絡(luò)安全B 輪數(shù)千萬(wàn)人民幣琥珀資本（領(lǐng)投）、同創(chuàng)偉業(yè)、加盛投資、密碼資本（財(cái)務(wù)顧問(wèn)）1.5 億人民幣2020/4/16賽寧網(wǎng)安網(wǎng)絡(luò)安全B 輪未透露動(dòng)平衡資本1.5 億人民幣2020/4/16萬(wàn)里紅網(wǎng)絡(luò)安全戰(zhàn)略投資3 億人民幣國(guó)科嘉和（領(lǐng)投）15 億人民幣20

43、20/4/7高重科技網(wǎng)絡(luò)安全A+輪未透露天奇創(chuàng)投、新動(dòng)能（杭州）投資管理1 億人民幣顧問(wèn)）2020/3/2易安聯(lián)網(wǎng)絡(luò)安全B 輪1 億人民幣毅達(dá)資本（領(lǐng)投）、海邦投資、密碼資本（財(cái)務(wù)5 億人民幣幣2020/2/24漏洞盒子網(wǎng)絡(luò)安全C 輪億元及以上人民鐘鼎資本（領(lǐng)投）、惠友資本、同創(chuàng)偉業(yè)、線性資本、云棲創(chuàng)投10 億人民幣2020/2/1Authing 蒸汽記憶網(wǎng)絡(luò)安全天使輪數(shù)千萬(wàn)人民幣華創(chuàng)資本（領(lǐng)投）、奇績(jī)創(chuàng)壇1.5 億人民幣研陸石）、啟迪之星、百咖創(chuàng)投2020/1/22源堡科技網(wǎng)絡(luò)安全天使輪數(shù)千萬(wàn)人民幣中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)、藍(lán)楓資本、坤元、陸石投資（清1.5 億人民幣2020/1/13天空衛(wèi)士 Sky

44、Guard網(wǎng)絡(luò)安全B+輪1 億人民幣航天科工資產(chǎn)、亦莊控股集團(tuán)5 億人民幣資料來(lái)源：IT 桔子截至 2020 年 11 月 17 日數(shù)據(jù)，&2020 年上半年網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)全球并購(gòu)情況相較 2019 年上半年有所提升。根據(jù) Cybersecurity提供的 2020 年上半年市場(chǎng)回顧報(bào)告，2020 年上半年總并購(gòu)金額為 98 億美元，相較 2019年上半年 70 億美元上漲了 40%；并購(gòu)數(shù)量為 93 筆，較 2019 年上半年 88 筆提升 5.7%。圖 18：2011-2020 年并購(gòu)數(shù)量與并購(gòu)金額情況20018016014012010080604020020112012并購(gòu)數(shù)量（筆）并購(gòu)金

45、額（億美元）2013201420152016201720182019 2020H1300250200150100500資料來(lái)源：Cybersecurity Market Review 1H 2020，&根據(jù) IT 桔子，我們整理了 2011 年至今發(fā)生的網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)的主要并購(gòu)事件（因?yàn)閿?shù)據(jù)源的情況可能統(tǒng)計(jì)不全）。2020 年共發(fā)生三筆并購(gòu)，分別為 2020 年 6 月奇虎 360 收購(gòu)瀚思科技、 2020 年 6 月東方中科收購(gòu)萬(wàn)里紅、2020 年 9 月 Ivanti 收購(gòu)思可信 MobileIron；2019 年發(fā)生3 筆并購(gòu)，分別為 2019 年 3 月中民投收購(gòu)光點(diǎn)互動(dòng)、2019 年

46、7 月啟明星辰收購(gòu)賽博興安、2019 年 10 月阿里云收購(gòu)長(zhǎng)亭科技。收購(gòu)方被收購(gòu)方行業(yè)子行業(yè)收購(gòu)股權(quán)比例當(dāng)前進(jìn)展時(shí)間Ivanti思可信 MobileIron企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全未透露已完成2020/9/30東方中科萬(wàn)里紅企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2020/6/29奇虎 360瀚思科技企業(yè)服務(wù)行業(yè)信息化及解決方案100%已完成2020/6/8阿里云長(zhǎng)亭科技企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2019/10/11啟明星辰賽博興安企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全10%已完成2019/7/30中民投光點(diǎn)互動(dòng)企業(yè)服務(wù)企業(yè) IT 服務(wù)74%已完成2019/3/26亞投金融集團(tuán)德威可信企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全未透露已完成2018/12

47、/18廣電運(yùn)通中科江南企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全46%已完成2018/4/19景永紅創(chuàng)源通信企業(yè)服務(wù)企業(yè) IT 服務(wù)52%已完成2018/2/6源訊金雅拓企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全未透露已完成2017/12/12南興裝備唯一網(wǎng)絡(luò)企業(yè)服務(wù)其他企業(yè)服務(wù)100%已完成2017/9/15南洋股份天融信企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2016/8/3啟明星辰賽博興安企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2016/6/22奇虎 360鎧信神州企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2015/6/18奇虎 360思可信 MobileIron企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全100%已完成2014/9/10啟明星辰書(shū)生集團(tuán)企業(yè)服務(wù)企業(yè) IT 服務(wù)未透露已完成2014

48、/6/1華為華為賽門(mén)鐵克企業(yè)服務(wù)企業(yè)安全49%已完成2011/11/15表 7：國(guó)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全行業(yè)并購(gòu)情況（部分情況）資料來(lái)源：IT 桔子截至 11 月 17 日數(shù)據(jù)，&在收并購(gòu)角度 2020 年也有一些新變化，如奇虎 360 收購(gòu)瀚思科技，東方中科擬收購(gòu)萬(wàn)里紅79.30%股權(quán)等，此外南洋股份曾 57 億元收購(gòu)新三板公司天融信。新三板市場(chǎng)，工業(yè)物聯(lián)網(wǎng) 安全公司圣博潤(rùn)精選層受理，信息安全、情報(bào)分析領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)公司廣道高新擬申請(qǐng)精選層。公司簡(jiǎn)稱公司所屬領(lǐng)域市值（億元） 2019 營(yíng)收（萬(wàn)元）2019 歸母凈利潤(rùn)（萬(wàn)元） 2019 毛利率（%）2019 凈利率（%）PE TTM圣博潤(rùn)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全14.9

49、429,276.055,750.8359.7619.6224.08廣道高新信息安全、情報(bào)分析領(lǐng)域等7.5420,081.014,229.2253.3421.0618.99中網(wǎng)信息基于信息安全的信息系統(tǒng)集成服務(wù)及網(wǎng)絡(luò)運(yùn)維服務(wù)0.7116,412.722,206.8535.5913.313.10卓識(shí)網(wǎng)安工控信息安全10,229.823,946.0969.5938.57中宇萬(wàn)通商用密碼產(chǎn)品2.419,876.681,630.6962.0216.5118.86卓網(wǎng)信息信息安全集成服務(wù)0.008,418.25209.8024.082.32鵬信科技向國(guó)內(nèi)電信運(yùn)營(yíng)商等行業(yè)提供信息安全產(chǎn)品與服務(wù)1.117,8

50、81.171,210.0061.7215.359.10山谷網(wǎng)安網(wǎng)絡(luò)安全一體化全程服務(wù)提供商8.037,428.1719.4334.860.26-382.93九州信泰信息安全服務(wù)7,397.57298.6826.144.04同智偉業(yè)文檔及數(shù)據(jù)安全應(yīng)用產(chǎn)品1.267,241.24700.9748.529.6816.47君立華域網(wǎng)絡(luò)安全咨詢規(guī)劃、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估5,861.24121.9350.320.950.00國(guó)瑞數(shù)碼互聯(lián)網(wǎng)備案管理產(chǎn)品、互聯(lián)網(wǎng)信息安全管理產(chǎn)品0.715,422.08-500.9732.42-9.24-21.92傲天科技大數(shù)據(jù)安全技術(shù)與大數(shù)據(jù)應(yīng)用服務(wù)商2.705,063.22204.19

51、71.253.63-2,119.24信元網(wǎng)安信息系統(tǒng)安全等級(jí)保護(hù)評(píng)測(cè)0.243,892.461,115.1560.8928.652.59數(shù)字認(rèn)證電子認(rèn)證服務(wù)運(yùn)營(yíng)商和信息安全產(chǎn)品及解決方案提供商1.463,683.991,565.6662.4442.389.17表 8：新三板網(wǎng)絡(luò)信息安全公司列表（部分）資料來(lái)源：Wind，& 數(shù)據(jù)截止到 20201120二級(jí)市場(chǎng)：全市場(chǎng)行情回顧及行業(yè)估值分析量?jī)r(jià)：上周上證綜指上漲 2.04%，成交額環(huán)比下跌 4.87%；深證綜指上漲 0.92%，成交額環(huán)比下跌 10.83%；滬深 300 指數(shù)上漲 1.78%，成交額環(huán)比下跌 11.38%；中小板指數(shù)下跌 0.1

52、0%，成交額環(huán)比下跌 7.47%；創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌 1.47%，成交額環(huán)比下跌 18.43%；智制造（中證）指數(shù)下跌 0.60%，成交額環(huán)比下跌 29.32%；新三板做市指數(shù)下跌 0.26%，成交額環(huán)比上漲 21.08%；整體而言，本周各大盤(pán)指數(shù)整體下跌。圖 19：主要指數(shù)周漲跌幅圖 20：周漲跌幅與成交額環(huán)比情況 2.5%2.0%1.5%1.0%0.5%0.0%-0.5%-1.0%-1.5%-2.0%14012010080604020圖安世紀(jì)明致股份發(fā)現(xiàn)者 火柴互娛樂(lè)通通信興和云網(wǎng)易訊通 達(dá)爾智能黑馬高科國(guó)華云網(wǎng)帝杰曼 金點(diǎn)物聯(lián)機(jī)科股份靈信視覺(jué)思亮信息東南光電一銘軟件萬(wàn)隆電氣科潤(rùn)智能華海通訊0

53、-20-40-60 資料來(lái)源：Wind、&資料來(lái)源：Wind、&A 股科技指數(shù)電子元器件（中信）下跌 1.33%，通信（中信）下跌 0.36%，計(jì)算機(jī)（中信）下跌 0.29%，傳媒（中信）指數(shù)上漲 0.28%；港股大盤(pán)指數(shù)恒生指數(shù)上漲 1.13%，科技指數(shù)恒生資訊科技業(yè)下跌 0.79%；美股大盤(pán)指數(shù)標(biāo)普 500 下跌 0.77%，納斯達(dá)克上漲 0.22%，道瓊斯工業(yè)下跌 0.73%，科技指數(shù)道瓊斯美國(guó)科技下跌 0.43%。表 9：全市場(chǎng)主要指數(shù)情況股指分類(lèi)周初點(diǎn)位當(dāng)前點(diǎn)位周漲跌幅（ %）年初至今漲跌幅（ %）上證綜指3,310.103,377.732.0410.74大盤(pán)指數(shù)A 股計(jì)算機(jī)（中信）

54、6,301.096,282.74-0.2917.73傳媒（中信）2,792.432,800.370.286.01大盤(pán)指數(shù)恒生指數(shù)26,156.8626,451.541.13-6.17科技指數(shù)恒生資訊科技業(yè)21,281.6521,113.07-0.7970.46標(biāo)普 5003,585.153,557.54-0.7710.11大盤(pán)指數(shù)納斯達(dá)克11,829.2911,854.970.2232.12道瓊斯工業(yè)29,479.8129,263.48-0.732.54科技指數(shù)道瓊斯美國(guó)科技3,271.463,257.26-0.4335.93科技指數(shù)港股深證成指13,754.5513,852.420.71 3

55、2.80中小板指9,144.659,135.08-0.10 37.73電子元器件（中信）8,367.668,256.25-1.3333.67通信（中信）4,591.284,574.79-0.36-0.22創(chuàng)業(yè)板指2,706.812,667.09-1.47 48.33美股資料來(lái)源：wind，& 新三板科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周漲幅為 126.80%；漲幅前十名的個(gè)股分別為：圖安世紀(jì)、明致股份、發(fā)現(xiàn)者、火柴互娛、樂(lè)通通信、興和云網(wǎng)、易訊通、達(dá)爾智能、黑馬高科、國(guó)華云網(wǎng)。 新三板科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周跌幅 50.68 %；跌幅前十名的個(gè)股分別為：帝杰曼、金點(diǎn)物聯(lián)、機(jī)科股份、靈信視覺(jué)、思亮信息、東南光電、一銘軟件

56、、萬(wàn)隆電氣、科潤(rùn)智能、華海通訊。A 股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周漲幅為 16.67 %；漲幅前十名的個(gè)股分別為：聯(lián)絡(luò)互動(dòng)、啟明信息、格爾軟件、神州泰岳、華鵬飛、利歐股份、萬(wàn)方發(fā)展、高新興、久遠(yuǎn)銀海、中嘉博創(chuàng)。A 股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周跌幅為 17.06%；跌幅前十名的個(gè)股分別為：依米康、衛(wèi)寧健康、任子行、迅游科技、今天國(guó)際、先進(jìn)數(shù)通、中富通、中科信息、掌閱科技、騰信股份。圖 21：安信新三板科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%）圖 22：安信 A 股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（%）2015105聯(lián)絡(luò)互動(dòng)啟明信息格爾軟件神州泰岳華鵬飛 利歐股份萬(wàn)方發(fā)展高新興 久遠(yuǎn)銀海中嘉博創(chuàng)依米康 衛(wèi)寧健康任子行 迅游科技

57、今天國(guó)際先進(jìn)數(shù)通中富通 中科信息掌閱科技騰信股份0-5-10-15-20資料來(lái)源：Wind,&2015105聯(lián)絡(luò)互動(dòng)啟明信息格爾軟件神州泰岳華鵬飛 利歐股份萬(wàn)方發(fā)展高新興 久遠(yuǎn)銀海中嘉博創(chuàng)依米康 衛(wèi)寧健康任子行 迅游科技今天國(guó)際先進(jìn)數(shù)通中富通 中科信息掌閱科技騰信股份0-5-10-15-20資料來(lái)源：Wind,&H 股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周漲幅為 34.70 %；漲幅前十名的個(gè)股分別為：興業(yè)新材料、NEXION TECH、中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)、京投交通科技、毅高國(guó)際控股、桐成控股、新維國(guó)際控股、天鴿互動(dòng)、酷派集團(tuán)、御德國(guó)際控股。H 股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周跌幅為 84.06%；跌幅前十名的個(gè)股分別為：中國(guó)公共采購(gòu)

58、、中國(guó)錢(qián)包、匯財(cái)金融投資、新利軟件、輝煌科技、協(xié)同通信、偉俊集團(tuán)控股、升華蘭德、量子思維、瑞斯康集團(tuán)。 美股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周漲幅為 616.91%；漲幅前十名的個(gè)股分別為：生物鑰匙國(guó)際、 Sunworks Inc、Veritone Inc、CPS Technologies Corp、Socket Mobile Inc、AXT Inc、中比能源、Zedge Inc-B、Steel Connect Inc、美國(guó)像素。 美股科技產(chǎn)業(yè)個(gè)股最高周跌幅為 12.50 %；跌幅前十名的個(gè)股分別為：龍運(yùn)國(guó)際、艾奧特通訊、Park City Group Inc、Mitek Systems Inc、Digita

59、l Ally Inc、廣船國(guó)際技術(shù)、Innodata Inc、 Avaya Holdings Corp、WidePoint Corp、寶視來(lái)。圖 23：安信 H 股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（ %）圖 24：安信美股科技產(chǎn)業(yè)本周個(gè)股漲跌幅前十名（ %）604020興業(yè)新材料NEXION TECH中國(guó)長(zhǎng)遠(yuǎn)京投交通科技毅高國(guó)際控股桐成控股新維國(guó)際控股天鴿互動(dòng)酷派集團(tuán)御德國(guó)際控股中國(guó)公共采購(gòu)中國(guó)錢(qián)包匯財(cái)金融投資新利軟件輝煌科技協(xié)同通信偉俊集團(tuán)控股升華蘭德量子思維 瑞斯康集團(tuán)0-20-40-60-80-100700600500400300200100生物鑰匙國(guó)際 Sun wo rks Inc Ver

60、 iton e IncCPS Tech nologie s Socket Mobile IncAXT Inc中比能源 Zedge Inc-BSteel Connect Inc美國(guó)像素龍運(yùn)國(guó)際 艾奧特通訊Par k City G roup Inc Mite k Systems Inc Digital Ally Inc廣船國(guó)際技術(shù)Innoda ta Inc Avaya Hol dings Cor p WidePo int Corp寶視來(lái)0-100 資料來(lái)源：Wind,&資料來(lái)源：Wind,&注：A 股為證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類(lèi)的信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)公司，港股和美股的科技公司 為 GICS 行業(yè)分類(lèi)的