XXX銀行從業(yè)資格證《個(gè)人理財(cái)》重點(diǎn)知識(shí)點(diǎn)

1、第一章 個(gè)個(gè)人理財(cái)概概述1.1 個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)的概念念的分類(lèi)1.1.11 個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的概念1、個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的界定個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)是指指商業(yè)銀行行為個(gè)人客客戶提供的的財(cái)務(wù)分析析、財(cái)務(wù)規(guī)規(guī)劃、投資資顧問(wèn)、資資產(chǎn)管理等等專業(yè)化服服務(wù)活動(dòng)。國(guó)內(nèi)不允允許商業(yè)銀銀行從事證證券和信托托的業(yè)務(wù)(只能是代代理，不能能是自營(yíng)) 專業(yè)化化服務(wù)活動(dòng)動(dòng)表現(xiàn)為兩兩種性質(zhì)：一種是顧顧問(wèn)性質(zhì)；另一種是是受托性質(zhì)質(zhì)。 個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)是是建立在委委托一代理理關(guān)系基礎(chǔ)礎(chǔ)之上的銀銀行業(yè)務(wù)，是是一種個(gè)性性化、綜合合化服務(wù)。1.1.22 個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的分類(lèi)1、理財(cái)顧顧問(wèn)服務(wù)：是指商業(yè)業(yè)銀行向客客戶提供的的財(cái)務(wù)分析析與規(guī)劃、

2、投資建議議、個(gè)人投投資產(chǎn)品推推介等專業(yè)業(yè)化服務(wù)?？蛻艚邮苁茴檰?wèn)服務(wù)務(wù)后，自行行管理資金金，自行承承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。2、綜合理理財(cái)服務(wù)：是指商業(yè)業(yè)銀行在向向客戶提供供理財(cái)顧問(wèn)問(wèn)服務(wù)的基基礎(chǔ)上，接接受客戶的的委托和授授權(quán)，按照照與客戶事事先約定的的投資計(jì)劃劃和方式進(jìn)進(jìn)行投資和和資產(chǎn)管理理的業(yè)務(wù)活活動(dòng)。綜合理財(cái)服服務(wù)更加強(qiáng)強(qiáng)調(diào)個(gè)性化化服務(wù)。綜合理財(cái)服服務(wù)可進(jìn)一一步劃分為為私人銀行行業(yè)務(wù)和理理財(cái)計(jì)劃兩兩類(lèi)。 私人銀銀行業(yè)務(wù)的的核心是個(gè)人人理財(cái)。向向高凈值客客戶提供的的綜合理財(cái)財(cái)服務(wù)。特點(diǎn)：不僅提供供個(gè)人理財(cái)財(cái)產(chǎn)品且利利用信托、保險(xiǎn)、基基金等工具具維護(hù)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、流動(dòng)和和盈利三者者之間的平平衡;包括括與個(gè)人理理財(cái)相

3、關(guān)的的法律、財(cái)財(cái)務(wù)、稅務(wù)務(wù)、繼承、子女教育育等專業(yè)服服務(wù)。 理財(cái)計(jì)計(jì)劃：是指商業(yè)業(yè)銀行在對(duì)對(duì)潛在目標(biāo)標(biāo)客戶群分分析研究的的基礎(chǔ)上，針針對(duì)特定目目標(biāo)客戶群群開(kāi)發(fā)、設(shè)設(shè)計(jì)并銷(xiāo)售售的資金投投資和管理理計(jì)劃。 理財(cái)計(jì)計(jì)劃可分為為保證收益益理財(cái)計(jì)劃劃和非保證證收益理財(cái)財(cái)計(jì)劃。 保證收收益理財(cái)計(jì)計(jì)劃：是指商業(yè)業(yè)銀行按照照約定條件件向客戶承承諾支付固固定收益，銀銀行承擔(dān)由由此產(chǎn)生的的投資風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，或銀行行按照約定定條件向客客戶承諾最最低收益并并承擔(dān)相關(guān)關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其其他投資收收益由銀行行和客戶按按照合同約約定分配，并并共同承擔(dān)擔(dān)相關(guān)投資資風(fēng)險(xiǎn)的理理財(cái)計(jì)劃。監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)對(duì)保證收益益理財(cái)計(jì)劃劃實(shí)施嚴(yán)格格的審批制制度和程

4、序序。 非保證證收益理財(cái)財(cái)計(jì)劃又可可進(jìn)一步劃劃分為保本本浮動(dòng)收益益理財(cái)計(jì)劃劃和非保本本浮動(dòng)收益益理財(cái)計(jì)劃劃。保本浮動(dòng)收收益理財(cái)計(jì)計(jì)劃：是指商業(yè)業(yè)銀行按照照約定條件件向客戶保保證本金支支付，本金金以外的投投資風(fēng)險(xiǎn)由由客戶承擔(dān)擔(dān)，并依據(jù)據(jù)實(shí)際投資資收益情況況確定客戶戶收益的理理財(cái)計(jì)劃。 保本浮浮動(dòng)收益理理財(cái)計(jì)劃的的特點(diǎn)：保保證客戶的的本金安全全，但不保保證客戶一一定獲得收收益。非保本浮動(dòng)動(dòng)收益理財(cái)財(cái)計(jì)劃是指指商務(wù)銀行行根據(jù)約定定條件和實(shí)實(shí)際投資收收益情況向向客戶支付付收益，并并不保證客客戶本金安安全的理財(cái)財(cái)計(jì)劃。1.2 個(gè)個(gè)人理財(cái)?shù)牡陌l(fā)展1.2.11 個(gè)人理理財(cái)在國(guó)外外的發(fā)展1、個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的

5、萌芽階段段 20世世紀(jì)20年年代到600年代，是個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的萌芽時(shí)期期。 個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)主主要是保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品和基基金產(chǎn)品的的銷(xiāo)售服務(wù)務(wù)。2、個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的形成與發(fā)發(fā)展時(shí)期 20世世紀(jì)60年年代到800年代是個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)的形成成與發(fā)展時(shí)時(shí)期；這期期間又被命命名為理財(cái)財(cái)業(yè)；同時(shí)還創(chuàng)創(chuàng)建了國(guó)際際理財(cái)人員員協(xié)會(huì)（即即：今日的的理財(cái)協(xié)會(huì)會(huì)）。 這個(gè)階階段個(gè)人理理財(cái)業(yè)務(wù)的的發(fā)展也并并非一帆風(fēng)風(fēng)順，開(kāi)始始仍然以銷(xiāo)銷(xiāo)售產(chǎn)品為為主要目標(biāo)標(biāo)，外加幫幫助客戶規(guī)規(guī)避繁重的的賦稅。直直到19886年，理理財(cái)業(yè)務(wù)開(kāi)開(kāi)始向“全全面化”發(fā)發(fā)展，能夠夠融合傳統(tǒng)統(tǒng)的存貸款款業(yè)務(wù)、投投資業(yè)務(wù)和和咨詢業(yè)務(wù)務(wù)。3、個(gè)人理理

6、財(cái)業(yè)務(wù)的的成熟時(shí)期期 20世世紀(jì)90年年代是個(gè)人人理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)日趨成熟熟的時(shí)期，這這一時(shí)期的的個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)不僅僅開(kāi)始廣泛泛使用衍生生金融產(chǎn)品品，而且將將信托業(yè)務(wù)務(wù)、保險(xiǎn)業(yè)業(yè)務(wù)以及基基金業(yè)務(wù)等等相互結(jié)合合，從而滿滿足不同客客戶的個(gè)性性化需求。例如：國(guó)際際注冊(cè)財(cái)務(wù)務(wù)咨詢師協(xié)協(xié)會(huì)（Innternnatioonal Assoociattion of RRegisstereed Fiinanccial Conssultaants），這這些專業(yè)機(jī)機(jī)構(gòu)的出現(xiàn)現(xiàn)和定位以以及高校對(duì)對(duì)理財(cái)專業(yè)業(yè)的重視標(biāo)標(biāo)志著它開(kāi)開(kāi)始向一種種專業(yè)均勢(shì)勢(shì)發(fā)展。 從211世紀(jì)初到到20055年是中國(guó)國(guó)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的形形成時(shí)期； 從2

7、2006年年開(kāi)始 個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)進(jìn)入入了大幅擴(kuò)擴(kuò)展時(shí)期。 目前我我國(guó)商業(yè)銀銀行個(gè)人理理財(cái)?shù)幕颈緲I(yè)務(wù)有：（1）外匯匯理財(cái)產(chǎn)品品；（2）人人民幣理財(cái)財(cái)產(chǎn)品（22006年年后，結(jié)構(gòu)構(gòu)性理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品開(kāi)始主主導(dǎo)市場(chǎng)）1.3 個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)的影響響因素1.3.11 宏觀因因素1、政治、法律與政政策環(huán)境 不僅需需要關(guān)注國(guó)國(guó)內(nèi)政治環(huán)環(huán)境，還需需要同時(shí)敏敏銳地判斷斷國(guó)際政治治環(huán)境的變變化和動(dòng)態(tài)態(tài)； 金融機(jī)機(jī)構(gòu)開(kāi)展個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)必然受受到相關(guān)法法律法規(guī)的的制約； 國(guó)家政政策的影響響也非常顯顯著。主要要表現(xiàn)在以以下幾個(gè)方方面：（11）財(cái)政政政策；（22）貨幣政政策；（33）收入分分配政策；針對(duì)居民民收入水平平高

8、低、收收入差距大大小在分配配方面制定定的原則和和方針。（4）稅收收政策由于稅收政政策直接關(guān)關(guān)系投資收收益與成本本，因此對(duì)對(duì)個(gè)人和家家庭的投資資策略具有有直接的影影響。2、經(jīng)濟(jì)環(huán)環(huán)境（1） 經(jīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展階階段（2） 消費(fèi)者的的收入水平平衡量消費(fèi)者者收入水平平的指標(biāo)主主要包括： 國(guó)民收收入 人人均國(guó)民收收入 個(gè)個(gè)人收入 個(gè)人可可支配收入入 個(gè)人人任意支配配收入（3） 宏宏觀經(jīng)濟(jì)狀狀況 經(jīng)濟(jì)增增長(zhǎng)再度和和經(jīng)濟(jì)周期期投資者在投投資理財(cái)時(shí)時(shí)，應(yīng)該清清楚地認(rèn)識(shí)識(shí)和了解經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期的的演變過(guò)程程：一個(gè)經(jīng)經(jīng)濟(jì)周期通通常要經(jīng)過(guò)過(guò)恢復(fù)、繁繁榮、衰退退和蕭條等等不同階段段。（見(jiàn)教教材P155 圖1-2） 通貨膨膨脹率：

9、通貨膨脹脹對(duì)個(gè)人投投資理財(cái)策策略產(chǎn)生影影響的不同同情況（詳詳見(jiàn)教材PP16表11-2） 就業(yè)率率 國(guó)際際收支與匯匯率開(kāi)放金融體體系下的個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)必須考考慮匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的影響響。3、社會(huì)環(huán)環(huán)境（1） 社社會(huì)文化環(huán)環(huán)境：是指一個(gè)個(gè)國(guó)家、地地區(qū)或民族族的文化傳傳統(tǒng)、風(fēng)俗俗習(xí)慣、倫倫理道德觀觀念、價(jià)值值觀念、宗宗教信仰、審美觀、語(yǔ)言文字字等。傳統(tǒng)統(tǒng)東方文化化好儲(chǔ)蓄，西西方好投資資;人口環(huán)環(huán)境（2） 社社會(huì)制度環(huán)環(huán)境 養(yǎng)老保保險(xiǎn)制度 醫(yī)療保保險(xiǎn)制度 其他社社會(huì)保障制制度（3） 人人口環(huán)境對(duì)對(duì)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的影影響表現(xiàn)在在規(guī)模與結(jié)結(jié)構(gòu)兩個(gè)方方面4、技術(shù)環(huán)環(huán)境：技術(shù)的變變革與進(jìn)步步深刻影響響著金融機(jī)機(jī)構(gòu)

10、的市場(chǎng)場(chǎng)份額、產(chǎn)產(chǎn)品生命周周期、競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。1.3.22 微觀因因素1、金融市市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)程度金融市場(chǎng)上上的競(jìng)爭(zhēng)狀狀況是影響響商業(yè)銀行行個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)的一一個(gè)重要因因素。一方面，伴伴隨著金融融業(yè)的全面面開(kāi)放，個(gè)個(gè)人理財(cái)業(yè)業(yè)務(wù)一直是是內(nèi)外資銀銀行爭(zhēng)搶的的一個(gè)主要要領(lǐng)域；另一方面，證證券公司等等其他金融融機(jī)構(gòu)也在在金融市場(chǎng)場(chǎng)上與商業(yè)業(yè)銀行競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)個(gè)人理財(cái)財(cái)業(yè)務(wù)。2、金融市市場(chǎng)的開(kāi)放放程度3、金融市場(chǎng)場(chǎng)的價(jià)格機(jī)機(jī)制 金融市市場(chǎng)上的一一系列價(jià)格格指標(biāo)對(duì)理理財(cái)產(chǎn)品的的定價(jià)都有有重要的影影響，特別別是利率水水平。 利率水水平的變動(dòng)動(dòng)會(huì)影響人人們對(duì)投資資收益的預(yù)預(yù)期，從而而影響其消消費(fèi)支出和和投資決策策的意愿

11、。 此外還還需要注意意區(qū)分名義義利率和實(shí)實(shí)際利率，只只有在物價(jià)價(jià)水平不變變的前提下下，不同的的名義利率率才能真實(shí)實(shí)反應(yīng)投資資者投資于于理財(cái)產(chǎn)品品所獲得的的實(shí)際收益益率水平的的差異。 在能夠夠及時(shí)準(zhǔn)確確判斷市場(chǎng)場(chǎng)真實(shí)利率率水平變動(dòng)動(dòng)的前提下下，投資者者便可以據(jù)據(jù)此判斷自自己持有的的理財(cái)產(chǎn)品品可能會(huì)受受到怎么樣樣的影響。第二章 個(gè)個(gè)人理財(cái)基基礎(chǔ)2.1 銀銀行個(gè)人理理財(cái)理論業(yè)業(yè)務(wù)與實(shí)務(wù)務(wù)理論基礎(chǔ)礎(chǔ)2.1.11 生命周周期理論家庭的生生命周期分分為四個(gè)階階段：形成成期、成長(zhǎng)長(zhǎng)期、成熟熟期和衰老老期。不同同的時(shí)期有有不同的財(cái)財(cái)務(wù)狀況。形成期期：支出增增加、儲(chǔ)蓄蓄減少，家家庭收入減減少。股票票/債券/貨幣

12、=770/100/20成長(zhǎng)期期：支出穩(wěn)穩(wěn)定、收入入增加、儲(chǔ)儲(chǔ)蓄增加，要要考慮投資資啊!成熟期期：保值。收入達(dá)到到頂峰，支支出下降。股票/債債券=500/40衰老期期：支出大大于收入。增配債券券、貨幣。個(gè)人也也有生命周周期理論，個(gè)個(gè)人生命周周期可分為為6個(gè)階段段。探索期期、建立期期、穩(wěn)定期期、高原期期、退休期期。生命各周期期有不同的的理財(cái)活動(dòng)動(dòng)(見(jiàn)書(shū)PP24-226)2.1.22貨幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值1.一定數(shù)數(shù)量的貨幣幣在兩個(gè)不不同時(shí)點(diǎn)之之間的價(jià)值值差異就是是貨幣的時(shí)時(shí)間價(jià)值。為什么貨貨幣有時(shí)間間價(jià)值?因因?yàn)樵诩雌谄谙M(fèi)，和和不消費(fèi)而而用來(lái)投資資，兩者之之間，有差差別。也就就是說(shuō)(11)貨幣可可以滿

13、足當(dāng)當(dāng)前消費(fèi)或或用于投資資產(chǎn)生回報(bào)報(bào)，資金占占用有機(jī)會(huì)會(huì)成本。(2)貨幣幣本身存在在通貨膨脹脹的可能性性，造成貨貨幣的貶值值。(3)投資有風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)，需要要有風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)補(bǔ)償。2、影影響貨幣時(shí)時(shí)間價(jià)值的的因素：(1)時(shí)間：越越早投資越越好(2)收益率或或通貨膨脹脹率：收益益率高低影影響時(shí)間價(jià)價(jià)值(3)單利或復(fù)復(fù)利例題：在利息率率和本金相相同情況下下，若計(jì)息息期為一期期，則復(fù)利利終值和單單利終值相相等。3、時(shí)時(shí)間價(jià)值與與利率(復(fù)復(fù)利)計(jì)算算：幾個(gè)名名詞： PPV 現(xiàn)值、FFV 終值(復(fù)復(fù)利終值)、t - 時(shí)間; r-利利率(1)終值計(jì)算算：FV=C0*(1+r) FV=PPV*(11+r)tt(2)現(xiàn)值計(jì)

14、算算C0= FV/(1+rr) PVV= FVV/ (11+r)tt(3) 復(fù)利計(jì)計(jì)算：FV= C0*(1+rr/m)mmt(4) 年金的的計(jì)算年金：在一段時(shí)時(shí)間內(nèi)，間間隔相等、金額相等等、方向相相同的現(xiàn)金金流。一般般來(lái)說(shuō)，我我們假定年年金為期末末年金。年金現(xiàn)現(xiàn)值 PVV = (C/r)*1-1/(11+r)tt年金終終值 FVV=(C/r)*(1+rr)t-11 (輔輔導(dǎo)教材有有誤)例題：貨幣時(shí)間間價(jià)值計(jì)算算中計(jì)算終終值必須考考慮的因素素有( )A 本金 B 年利利率 C 年數(shù) DD 到期債債務(wù) E 股票價(jià)格格2.1.33投資理論論1、持有期期收益和持持有期收益益率面值收收益 HPPR =

15、紅利+面面值變化面值收收益率 HHPY= 面值收益益/初始市市值 = 紅利收益益+資本利利得收益例題：張先生在在去年以每每股25元元價(jià)格買(mǎi)了了100股股股票，一一年來(lái)得到到每股0.20元的的分紅，年年底股票價(jià)價(jià)格漲到每每股30元元，求持有有收益和持持有收益率率。答案：持有收益益 1000*0.220+1000*(330-255)=5220元持有收收益率 5520/22500 = 200.8%(另一一種算法，紅紅利收益00.20/25=00.8%,資本利得得收益(330-255)/255=20%，合計(jì)220.8%)2、預(yù)預(yù)期收益率率(期望收收益率):投資對(duì)對(duì)象未來(lái)可可能獲得的的各種收益益率的平均

16、均值。例題：假設(shè)價(jià)價(jià)值10000元資產(chǎn)產(chǎn)組合里有有三個(gè)資產(chǎn)產(chǎn)，其中XX資產(chǎn)價(jià)值值300元元、期望收收益率9%;Y資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)值4000元，期期望收益率率12%;Z資產(chǎn)價(jià)價(jià)值3000元，期望望收益率115%，則則該資產(chǎn)組組合的期望望收益率是是( )A 110% BB 11% C 112% DD 13%3、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的確定定方差：一組數(shù)據(jù)據(jù)偏離其均均值的程度度，Pii*Rii-E(RRi),P是概概率、R是是預(yù)期收益益率標(biāo)準(zhǔn)差差：方差的的開(kāi)平方根根變異系系數(shù)： CCV = 標(biāo)準(zhǔn)差/預(yù)期收益益率=ii/E(RRi)4、必必要收益率率：投資對(duì)對(duì)象要求的的最低收益益率稱為必必要收益率率。必要收收益率包括括真實(shí)收

17、益益率、通貨貨膨脹率和和風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬酬三部分。例題： 一張債債券面值1100元，票票面利率是是10%，期期限5年，到到期一次還還本付息。如果目前前市場(chǎng)上的的必要收益益率是122%，則這這張債券的的價(jià)值是( )元元A 885.111 B 1101.880 C 98.446 D 108.51 (答案：1100*11.5/11.1255=85.11)例題：徐先生打打算10年年后積累115.2萬(wàn)萬(wàn)元用于子子女教育，下下列哪個(gè)組組合在投資資報(bào)酬率55%的情況況下無(wú)法實(shí)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目目標(biāo)呢? (1.00510=1.633)A 整整筆投資55萬(wàn)元，再再定期定額額60000元/年B 整整筆投資22萬(wàn)元，再再定期定額額

18、100000元/年年C 整整筆投資44萬(wàn)元，再再定期定額額70000元/年D 整整筆投資33萬(wàn)元，再再定期定額額80000元/年5、系系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和非系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn) 系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：宏觀風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，如市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、利利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、購(gòu)買(mǎi)力力風(fēng)險(xiǎn)等非系統(tǒng)統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)：微觀風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)，與具體體產(chǎn)品有關(guān)關(guān)，如經(jīng)營(yíng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、財(cái)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、突發(fā)事事件風(fēng)險(xiǎn)。2.1,44資源配置置原理1. 資產(chǎn)產(chǎn)配置的概概念資產(chǎn)配置是是指依據(jù)所所要達(dá)到的的理財(cái)目標(biāo)標(biāo)，按資產(chǎn)產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)最最低與報(bào)酬酬最佳的原原理，將資資金有效地地分配在不不同類(lèi)型的的資產(chǎn)上，構(gòu)構(gòu)建達(dá)到增增強(qiáng)投資組組合報(bào)酬與與控制風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)的資產(chǎn)投投資組合。維持最佳資資產(chǎn)

19、投資組組合，必須須經(jīng)過(guò)完整整縝密的資資產(chǎn)配置流流程，內(nèi)容容包含投資資目標(biāo)規(guī)劃劃、資產(chǎn)類(lèi)類(lèi)別的選擇擇、資產(chǎn)配配置策略與與比例配置置、定期檢檢視與動(dòng)態(tài)態(tài)分析調(diào)整整等。2. 資產(chǎn)產(chǎn)配置的基基本步驟第一步，調(diào)調(diào)查了解客客戶。應(yīng)與與客戶進(jìn)行行深入全面面的溝通并并盡可能了了解全面、清晰的信信息。了解解這些個(gè)人人基本情況況是進(jìn)行客客戶資產(chǎn)配配置的基礎(chǔ)礎(chǔ)與前提。第二步，生生活設(shè)計(jì)與與生活資產(chǎn)產(chǎn)撥備?？涂蛻暨M(jìn)行投投資前，建建立生活儲(chǔ)儲(chǔ)備金，為為投資設(shè)立立一道防火火墻。儲(chǔ)備備金包括以以下幾個(gè)方方面：一是是家庭基本本支出儲(chǔ)備備金；二是是用于不時(shí)時(shí)之需和意意外損失的的家庭意外外支出儲(chǔ)備備金；三是是家庭短期期債務(wù)儲(chǔ)備備

20、金；四是是家庭短期期必須支出出。一般可以選選擇銀行活活期、七天天通知存款款或半年以以內(nèi)定期存存款方式，或或者購(gòu)買(mǎi)貨貨幣基金等等流動(dòng)性、安全性好好的產(chǎn)品。第三步，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)規(guī)劃與與保障資產(chǎn)產(chǎn)撥備。應(yīng)應(yīng)建立各種種保險(xiǎn)保障障，從而為為自己的投投資建立第第二道防火火墻。建立家庭保保障包括三三方面：一一是家庭主主要成員必必須購(gòu)買(mǎi)齊齊全的社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)；二二是為家庭庭成員購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)重大疾病病保險(xiǎn)、意意外保險(xiǎn)、養(yǎng)老保險(xiǎn)險(xiǎn)等商業(yè)性性保險(xiǎn)；三三是根據(jù)家家庭需要購(gòu)購(gòu)買(mǎi)車(chē)險(xiǎn)、房險(xiǎn)等財(cái)財(cái)產(chǎn)性保險(xiǎn)險(xiǎn)。第四步，建建立長(zhǎng)期投投資儲(chǔ)備。事實(shí)上未未來(lái)可預(yù)期期的年度和和月度結(jié)余余也是可以以用于投資資的閑置組組合。第五步，建建立多元化化的產(chǎn)品

21、。根據(jù)客戶戶的特征與與需求科學(xué)學(xué)、主動(dòng)地地進(jìn)行產(chǎn)品品組合設(shè)計(jì)計(jì)，然后根根據(jù)設(shè)計(jì)好好的產(chǎn)品組組合結(jié)構(gòu)面面向不同類(lèi)類(lèi)型、不同同行業(yè)、不不同市場(chǎng)尋尋找和選擇擇最佳產(chǎn)品品提供給客客戶。3. 常見(jiàn)見(jiàn)的資產(chǎn)配配置組合模模型針對(duì)不同風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)與收益益的投資產(chǎn)產(chǎn)品和客戶戶的風(fēng)險(xiǎn)偏偏好，理財(cái)財(cái)人員可以以選擇最適適合的資產(chǎn)產(chǎn)配置組合合模型。 金字塔塔型這種根據(jù)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)度由低到到高、占比比越來(lái)越小小的金字塔塔型結(jié)構(gòu)的的安全性、穩(wěn)定性無(wú)無(wú)疑是最佳佳的。 啞鈴型型這種結(jié)構(gòu)兩兩端大，中中間弱，比比較平衡，可可以充分享享受黃金投投資周期的的收益。 紡錘型型即中風(fēng)險(xiǎn)、中收益的的資產(chǎn)占主主體地位，而而高風(fēng)險(xiǎn)與與低風(fēng)險(xiǎn)的的資產(chǎn)

22、兩端端占比較輕輕。 梭鏢型型幾乎將所有有的資產(chǎn)全全部放在了了高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的的投資市場(chǎng)場(chǎng)與工具上上，這種資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的的穩(wěn)定性差差，風(fēng)險(xiǎn)度度高，但是是投資力度度強(qiáng)，沖擊擊力大2.1.55投資策略略與投資組組合的選擇擇（一）市場(chǎng)場(chǎng)有效性與與投資策略略的選擇1. 隨機(jī)機(jī)漫步與市市場(chǎng)有效性性隨機(jī)漫步是是指股票價(jià)價(jià)格的變動(dòng)動(dòng)是隨機(jī)且且不可預(yù)測(cè)測(cè)的。在市場(chǎng)均衡衡的條件下下，股票價(jià)價(jià)格將反映映所有的信信息。2. 市場(chǎng)場(chǎng)有效的三三個(gè)層次（1） 弱弱型有效市市場(chǎng)股票已經(jīng)反反映了全部部能從市場(chǎng)場(chǎng)交易數(shù)據(jù)據(jù)中得到的的信息。（2） 半半強(qiáng)型有效效市場(chǎng)證券價(jià)格充充分反映了了公開(kāi)信息息。（3） 強(qiáng)強(qiáng)型有效市市場(chǎng)證券價(jià)格充

23、充分反映了了所有信息息，包括公公開(kāi)信息和和內(nèi)幕信息息。3. 有效效市場(chǎng)假定定對(duì)投資政政策的含義義如果相信市市場(chǎng)無(wú)效，投投資者將采采取主動(dòng)投投資策略；如果相信信市場(chǎng)有效效，投資者者將采取被被動(dòng)投資策策略。（1） 主主動(dòng)投資策策略市場(chǎng)有效性性假定意味味著只要市市場(chǎng)達(dá)到弱弱有效，技技術(shù)分析將將毫無(wú)可取取之處。市場(chǎng)有效性性假定認(rèn)為為，如果市市場(chǎng)是次強(qiáng)強(qiáng)有效，股股價(jià)已反映映了所有的的公開(kāi)信息息，那么基基本面分析析將是徒勞勞的。（2） 被被動(dòng)投資策策略相信市場(chǎng)有有效性的投投資人采取取被動(dòng)投資資策略，該該策略不試試圖戰(zhàn)勝市市場(chǎng)，取得得超額收益益。（二）理財(cái)財(cái)工具和投投資組合的的選擇1. 主要要的理財(cái)工工具及

24、其特特性任何一個(gè)理理財(cái)產(chǎn)品及及理財(cái)工具具都具有收收益性、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)性與流流動(dòng)性三重重特征，并并在三者之之間尋求一一個(gè)最佳的的平衡，每每個(gè)產(chǎn)品都都有其自身身的特征與與優(yōu)劣勢(shì)，在在不同的產(chǎn)產(chǎn)品組合中中發(fā)揮不同同的作用。（1） 銀銀行存款（22）國(guó)債（33）證券（44）基金（55）銀行理理財(cái)產(chǎn)品（66）外匯 （7） 房房地產(chǎn) （8） 金銀 （9） 期貨期權(quán)權(quán)與彩票（三）個(gè)人人資產(chǎn)配置置中的三大大產(chǎn)品組合合（1） 儲(chǔ)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品組組合要配置部分分安全性高高、流動(dòng)性性好而不追追求收益的的投資工具具與產(chǎn)品組組合。（2） 投投資產(chǎn)品組組合對(duì)于一些中中長(zhǎng)期的生生活需要，客客人、可以以通過(guò)基金金、藍(lán)籌股股票、指數(shù)數(shù)投資

25、的主主要建立核核心的投資資組合，這這類(lèi)投資的的風(fēng)險(xiǎn)可控控、收益較較高，在可可承受的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)范疇內(nèi)內(nèi)獲得超過(guò)過(guò)通貨膨脹脹的投資回回報(bào)。（3） 投投機(jī)產(chǎn)品組組合適當(dāng)配置于于高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的的投資組合合，博取盡盡可能高的的投資回報(bào)報(bào)，投資組組合中配置置的資產(chǎn)通通常是閑置置多余資產(chǎn)產(chǎn)，一般不不超過(guò)個(gè)人人或家庭資資產(chǎn)總額的的10%。2.2理財(cái)財(cái)價(jià)值觀2.2.1理財(cái)業(yè)務(wù)務(wù)的客戶準(zhǔn)準(zhǔn)入1、客客戶的準(zhǔn)入入管理保證收收益型理財(cái)財(cái)計(jì)劃的起起點(diǎn)金額人人民幣應(yīng)在在5萬(wàn)元以以上，外幣幣應(yīng)在50000美元元以上;其其他理財(cái)計(jì)計(jì)劃和投資資產(chǎn)品的銷(xiāo)銷(xiāo)售起點(diǎn)金金額不低于于保證收益益型理財(cái)計(jì)計(jì)劃的起點(diǎn)點(diǎn)金額。2、客客戶的基本本條件

26、(1)客戶的個(gè)個(gè)人或家庭庭金融資產(chǎn)產(chǎn)數(shù)量(2)重要人士士標(biāo)準(zhǔn)3、客客戶的限制制性條件客戶用用本人實(shí)名名并能提供供有效的身身份證明，均均可以成為為個(gè)人理財(cái)財(cái)計(jì)劃的客客戶。4、客客戶的違法法責(zé)任2.2.22客戶理財(cái)財(cái)價(jià)值觀理財(cái)價(jià)價(jià)值觀就是是客戶對(duì)不不同理財(cái)目目標(biāo)的優(yōu)先先順序的主主觀評(píng)價(jià)。 義務(wù)務(wù)性支出，也也稱強(qiáng)制性性支出，收收入中必須須優(yōu)先滿足足支出（日日常生活基基本開(kāi)銷(xiāo)；已有負(fù)債債的本利償償還支出；已有保險(xiǎn)險(xiǎn)的續(xù)期保保費(fèi)支出）和選擇性支出，也稱任意性支出。四種典典型的理財(cái)財(cái)價(jià)值觀：后享受型、先享受型型、購(gòu)房型型、以子女女為中心2.2.33客戶的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)屬性：1、影影響客戶投投資風(fēng)險(xiǎn)承承認(rèn)能力的的因

27、素：年齡、資金投資資期限、理理財(cái)目標(biāo)的的彈性、投投資者的主主觀偏好、教育背景景、財(cái)富的的多少等2、客客戶風(fēng)險(xiǎn)偏偏好的分類(lèi)類(lèi)(1)非常進(jìn)取取型(2)溫和進(jìn)取取型(3)中庸穩(wěn)健健型(4)混合保守守型(5)非常保守守型2.2.44客戶風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)評(píng)估（1） 評(píng)評(píng)估目的風(fēng)險(xiǎn)承受能能力的評(píng)估估不是為了了讓金融理理財(cái)師將自自己的意見(jiàn)見(jiàn)強(qiáng)加給客客戶，可接接受的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)水平應(yīng)該該由客戶自自己來(lái)確定定，金融理理財(cái)師的角角色是幫助助客戶認(rèn)識(shí)識(shí)自我，以以做出客觀觀的評(píng)估和和明智的決決策。（2） 常常見(jiàn)的評(píng)估估方法 定性方方法和定量量方法：定定性評(píng)估方方法對(duì)這些些信息的評(píng)評(píng)估基于直直覺(jué)和印象象；定量評(píng)評(píng)估方法可可以將觀察察結(jié)

28、果轉(zhuǎn)化化為某種形形式的數(shù)值值。 客戶投投資目標(biāo)：必須幫助助客戶明確確自己投資資目標(biāo)。 對(duì)投資資產(chǎn)品的偏偏好：直接接的辦法是是讓客戶回回答自己所所偏好的投投資產(chǎn)品，也也可以讓客客戶將投資資產(chǎn)品從最最喜歡到最最不喜歡排排序。 概率和和收益的權(quán)權(quán)衡：第一一，確定/不確定性性偏好法。第二，最最低成功概概率法。所所選的成功功概率越高高，說(shuō)明其其風(fēng)險(xiǎn)厭惡惡程度越高高。第三，最最低收益法法。要求客客戶就可能能的收益而而不是收益益概率作出出選擇。要要求的收益益越高，說(shuō)說(shuō)明其風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)厭惡程度度越高。第三章 金金融市場(chǎng)3.1金融融市場(chǎng)概述述(1).金金融市場(chǎng)的的概念：以以金融資產(chǎn)產(chǎn)為交易對(duì)對(duì)象而形成成的供求關(guān)關(guān)系及

29、其交交易機(jī)制的的總和。金金融資產(chǎn)：指一切代代表未來(lái)收收益或資產(chǎn)產(chǎn)合法要求求權(quán)的憑證證，可以分分為基礎(chǔ)性性與衍生性性金融資產(chǎn)產(chǎn)。三層含義義：有形或或無(wú)形的場(chǎng)場(chǎng)所；供應(yīng)者和和需求者的的關(guān)系；交易機(jī)制制主要是價(jià)價(jià)格機(jī)制(2)金融融市場(chǎng)的特特點(diǎn)市場(chǎng)商商品的特殊殊性：貨幣幣和資金、其他金融融工具市場(chǎng)交交易價(jià)格的的一致性：利率的在在市場(chǎng)機(jī)制制作用下趨趨向一致市場(chǎng)交交易活動(dòng)的的集中性：有形和無(wú)無(wú)形的交易易平臺(tái)交易主主體的可變變性：企業(yè)業(yè) 個(gè)個(gè)人或家庭庭 (集腋腋成裘)(3)金融融市場(chǎng)構(gòu)成成要素：市場(chǎng)主主體：企業(yè)業(yè)、政府及及政府機(jī)構(gòu)構(gòu)、金融機(jī)機(jī)構(gòu)、居民民個(gè)人市場(chǎng)客客體：金融融工具，金金融市場(chǎng)的的交易對(duì)象象。貨

30、幣頭頭寸、票據(jù)據(jù)、基金、股票、債債券市場(chǎng)中中介：交易易中介、服服務(wù)中介3.2金融融市場(chǎng)的功功能和分類(lèi)類(lèi)3.2.11金融市場(chǎng)場(chǎng)功能微觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)功能：集聚功能能、財(cái)富功功能、避險(xiǎn)險(xiǎn)功能、交交易功能- 避避險(xiǎn)功能的的兩種形式式：保險(xiǎn)單單;套期保保值宏觀經(jīng)經(jīng)濟(jì)功能：資源配置置、調(diào)節(jié)功功能(政策策調(diào)節(jié)平臺(tái)臺(tái))、反映映功能- 反反映功能/先導(dǎo)指標(biāo)標(biāo)3.2.11金融市場(chǎng)場(chǎng)分類(lèi)按金融交易易是否存在在固定場(chǎng)所所分類(lèi)按金融融工具發(fā)行行和流通特特征劃分：發(fā)行(一一級(jí))、二二級(jí)（流通市場(chǎng)場(chǎng)(如證券券市場(chǎng))）、第三（交易所場(chǎng)場(chǎng)外交易）、第四市市場(chǎng)（大宗交易易者的直接接交易）按交易易標(biāo)的物劃劃分：貨幣幣、資本、外匯、衍衍生

31、品、保保險(xiǎn)和黃金金市場(chǎng)按金融商品品交易的交交割方式劃劃分：現(xiàn)貨貨和衍生市市場(chǎng)3.3金融融市場(chǎng)的發(fā)發(fā)展3.3.11國(guó)際金融融市場(chǎng)的發(fā)發(fā)展世界金融市市場(chǎng)的發(fā)展展：1、資資本流動(dòng)全全球化、自自由化; 2、統(tǒng)一一監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)和規(guī)則;3、交交易方式逐逐步融合、清算方式式趨于統(tǒng)一一 4、衍生品市市場(chǎng)發(fā)展快快。3.3.11中國(guó)金融融市場(chǎng)的發(fā)發(fā)展3.4.貨貨幣市場(chǎng)3.4.11貨幣市場(chǎng)場(chǎng)的概述貨幣市場(chǎng)的的特征：(1) 低低風(fēng)險(xiǎn)、低低收益(22) 期限限短、流動(dòng)動(dòng)性高(33) 交易易量大3.4.22貨幣市場(chǎng)場(chǎng)的組成(1)同業(yè)業(yè)拆借市場(chǎng)場(chǎng)：金融機(jī)機(jī)構(gòu)間的相相互借貸同業(yè)拆拆借利率的的形成：當(dāng)當(dāng)事人決定定;借助中中間人公

32、開(kāi)開(kāi)競(jìng)價(jià)LIBBOR 倫敦同同業(yè)銀行拆拆借利率SHIIBOR 上海海同業(yè)銀行行拆借利率率(2)商業(yè)票據(jù)據(jù)市場(chǎng)：公公司以貼現(xiàn)現(xiàn)形式出售售給投資者者的短期無(wú)無(wú)擔(dān)保信用用憑證(3)銀行承兌兌匯票市場(chǎng)場(chǎng)：銀行為為第一債務(wù)務(wù)人，安全全性高(4)回購(gòu)市場(chǎng)場(chǎng)：回購(gòu)協(xié)協(xié)議是一種種以證券委委抵押品的的貸款。(5)短期政府府債券市場(chǎng)場(chǎng)：短期政政府債券是是政府作為為債務(wù)人，承承諾在1年年內(nèi)債務(wù)到到期時(shí)償還還本息的有有價(jià)證券。短期政府府債券市場(chǎng)場(chǎng)是以發(fā)行行和流通短短期政府債債券所形成成的市場(chǎng)，通通常將其稱稱為國(guó)庫(kù)券券市場(chǎng)。短期政政府債券的的特征：違違約風(fēng)險(xiǎn)小小、流動(dòng)性性強(qiáng)、面額額小、收入入免稅。政府發(fā)發(fā)行短期政政府債

33、券的的意義：可可以滿足政政府短期資資金周轉(zhuǎn)的的需要;規(guī)規(guī)避利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn);為中中央銀行實(shí)實(shí)施公開(kāi)市市場(chǎng)業(yè)務(wù)提提供了可操操作的工具具。(6)大額可轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)讓定期存存單市場(chǎng)大額可可轉(zhuǎn)讓定期期存單(CCDS)是是銀行發(fā)行行的有固定定面額、可可轉(zhuǎn)讓流通通的存款憑憑證。大額可轉(zhuǎn)讓讓定期存單單的特點(diǎn)：不記名、金額大、利率固定定或浮動(dòng)且且高于定期期存款、不不能提前支支取但可在在二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)流通。3.5資本本市場(chǎng)資本市場(chǎng)是是籌集長(zhǎng)期期資金的場(chǎng)場(chǎng)所，主要要包括中長(zhǎng)長(zhǎng)期借貸市市場(chǎng)和證券券市場(chǎng)。(相對(duì)應(yīng)的的，貨幣市市場(chǎng)是籌集集短期資金金的場(chǎng)所)在當(dāng)前市市場(chǎng)體系中中，證券市市場(chǎng)已經(jīng)成成為其中一一個(gè)重要的的組成部分分，市場(chǎng)的的交

34、易對(duì)象象主要是股股票、債券券和投資基基金。3.5.11 股票市市場(chǎng)(1) 股股票市場(chǎng)概概述：股票是是由股份公公司發(fā)行的的、表明投投資者投資資份額及其其權(quán)利和義義務(wù)的所有有權(quán)憑證，是是一種能夠夠給投資者者帶來(lái)收益益的有價(jià)證證券，其實(shí)實(shí)質(zhì)是公司司的產(chǎn)權(quán)證證明書(shū)。股股票是一種種權(quán)益性工工具。股票的的分類(lèi)：普普通股、優(yōu)優(yōu)先股;記記名、不記記名(2)股票市場(chǎng)場(chǎng)的交易機(jī)機(jī)制： 股股票的發(fā)行行與交易股票發(fā)發(fā)行市場(chǎng)又又稱為一級(jí)級(jí)市場(chǎng)，股股票的出售售一般通過(guò)過(guò)承銷(xiāo)商(證券公司司)進(jìn)行;股票交交易遵循時(shí)時(shí)間優(yōu)先、價(jià)格優(yōu)先先的原則。 股股票價(jià)格指指數(shù)：衡量量計(jì)算期內(nèi)內(nèi)一組股票票價(jià)格相對(duì)對(duì)于基期價(jià)價(jià)格變動(dòng)的的指標(biāo)。國(guó)

35、內(nèi)主主要的股價(jià)價(jià)指數(shù)：滬滬深3000、上證綜綜指、深證證成指國(guó)外主要股股價(jià)指數(shù)：道瓊斯平平均指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾爾指數(shù)、英英國(guó)金融時(shí)時(shí)報(bào)指數(shù)、恒生指數(shù)數(shù)等3.5.22 債券市場(chǎng)(1) 債債券市場(chǎng)概概述 債債券的定義義債券是是投資者向向政府、公公司或金融融機(jī)構(gòu)提供供資金的債債權(quán)憑證，表表明發(fā)行人人負(fù)有在指指定日期向向持有人支支付利息，并并在到期日日償還本金金的責(zé)任。 債債券的特征征：償還性性、流動(dòng)性性、安全性性、收益性性債券的的收益來(lái)源源：利息收收益、資本本利得、債債券利息的的再投資 債債券的分類(lèi)類(lèi)：根據(jù)發(fā)發(fā)行主體：政府債券券、金融債債券、公司司債券、國(guó)國(guó)際債券(武士債券券、熊貓債債券等)根據(jù)期期限不

36、同：短期、中中期、長(zhǎng)期期債券根據(jù)利利息支付：附息債券券、一次性性還本付息息債券、貼貼現(xiàn)債券 債債券的要素素發(fā)行額額、期限、面值、票票面利率、償還方式式 債債券市場(chǎng)的的功能債券流流通和變現(xiàn)現(xiàn)的理想場(chǎng)場(chǎng)所;聚集集資金的重重要場(chǎng)所;能夠反映映企業(yè)經(jīng)營(yíng)營(yíng)實(shí)力和財(cái)財(cái)務(wù)狀況;是中央銀銀行對(duì)金融融進(jìn)行宏觀觀調(diào)控的重重要場(chǎng)所。(2) 債券市市場(chǎng)交易機(jī)機(jī)制：債券券發(fā)行：也也叫一級(jí)市市場(chǎng);流通通市場(chǎng)也叫叫二級(jí)市場(chǎng)場(chǎng)。三類(lèi)公公司可發(fā)公公司債：股股份有限公公司、有限限責(zé)任公司司、國(guó)有獨(dú)獨(dú)資或控股股公司 債債券價(jià)格的的確定：發(fā)行價(jià)價(jià)格：按面面值發(fā)行，按按期付息;按面值發(fā)發(fā)行，到期期還本付息息;低于面面值貼現(xiàn)發(fā)發(fā)行。面值

37、和和發(fā)行價(jià)的的差額即為為債券利息息。3.5.33.證券投投資基金市市場(chǎng)(1) 證券投投資基金概概述： 定定義：證券券投資基金金是通過(guò)發(fā)發(fā)行基金份份額或收益益憑證，將將投資者分分散的資金金集中起來(lái)來(lái)，由專業(yè)業(yè)管理人員員投資于股股票、債券券和其他金金融資產(chǎn)，并并將投資收收益按持有有者投資份份額分配給給投資者的的一種利益益共享、風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的的金融產(chǎn)品品。 證證券投資基基金的特點(diǎn)點(diǎn)規(guī)模經(jīng)經(jīng)營(yíng)、分散散投資、專專業(yè)化管理理、服務(wù)專專業(yè)化、費(fèi)費(fèi)用低。 投投資基金的的分類(lèi)按收益益憑證是否否可以贖回回，分為開(kāi)開(kāi)放式基金金和封閉式式基金。依據(jù)法法律地位不不同，分為為公司型基基金和契約約型基金。依據(jù)投投資目標(biāo)的的不

38、同，可可劃分為成成長(zhǎng)型、收收入型(收收益型)和和平衡型基基金。封閉式式基金：固固定期限、固定額度度、不可贖贖回、手續(xù)續(xù)費(fèi)低、可可在二級(jí)市市場(chǎng)流通開(kāi)放式式基金：無(wú)無(wú)固定期限限、無(wú)規(guī)模模限制、可可贖回、手手續(xù)費(fèi)高、可在銀行行交易成長(zhǎng)型型基金：投投資于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)較大金融融產(chǎn)品，大大部分投入入資本市場(chǎng)場(chǎng)收入型型基金：投投資于風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)小、資本本增值有限限的產(chǎn)品，多多元化投資資(2)證券投資資基金的交交易方式： 當(dāng)當(dāng)事人：基基金投資人人、基金管管理人、基基金托管人人 交易方方式、流程程3.6金融融衍生品市市場(chǎng)3.6.11市場(chǎng)概述述：金融衍衍生品市場(chǎng)場(chǎng)，是以金金融衍生工工具為交易易對(duì)象的市市場(chǎng)。金融融衍生品市市場(chǎng)

39、可劃分分為期貨市市場(chǎng)、期權(quán)權(quán)市場(chǎng)、遠(yuǎn)遠(yuǎn)期協(xié)議市市場(chǎng)和互換換市場(chǎng)。金融衍衍生產(chǎn)品是是從標(biāo)的資資產(chǎn)派生出出來(lái)的金融融工具，這這類(lèi)工具的的價(jià)值依賴賴于基本標(biāo)標(biāo)的資產(chǎn)的的價(jià)值。金融融衍生工具具的種類(lèi)按照基基礎(chǔ)工具的的種類(lèi)劃分分：股權(quán)、貨幣和利利率衍生工工具按照交交易場(chǎng)所劃劃分：場(chǎng)內(nèi)內(nèi)交易工具具和場(chǎng)外交交易工具按照交交易方式劃劃分：遠(yuǎn)期期、期貨、期權(quán)和互互換 衍衍生金融市市場(chǎng)的特點(diǎn)點(diǎn)衍生金金融市場(chǎng)的的特點(diǎn)：可可復(fù)制性、杠桿特征征 金金融衍生品品市場(chǎng)的功功能轉(zhuǎn)移風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格格發(fā)現(xiàn)、提提高交易效效率、優(yōu)化化資源配置置 金金融衍生工工具的交易易主體套期保保值者(風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖者者)、投機(jī)機(jī)者、套利利者、經(jīng)紀(jì)紀(jì)人

40、金金融衍生品品市場(chǎng)的交交易組織交易所所交易(即即場(chǎng)內(nèi)交易易)、場(chǎng)外外交易3.6.22金融衍生生品市場(chǎng)：包括四四個(gè)子市場(chǎng)場(chǎng)：金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)期市場(chǎng)、金融期貨貨市場(chǎng)、金金融期權(quán)市市場(chǎng)、金融融互換市場(chǎng)場(chǎng)(1)金融遠(yuǎn)期期市場(chǎng)遠(yuǎn)期合合約是指雙雙方約定在在未來(lái)的某某一確定時(shí)時(shí)間，按確確定的價(jià)格格買(mǎi)賣(mài)一定定數(shù)量某種種金融工具具的合約。金融遠(yuǎn)期期合約的優(yōu)優(yōu)點(diǎn)是規(guī)避避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)。金融遠(yuǎn)遠(yuǎn)期合約的的缺點(diǎn)表現(xiàn)現(xiàn)在：非標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)化合約約、柜臺(tái)交交易、沒(méi)有有履約保證證。(2) 金融期期貨市場(chǎng)金融期期貨市場(chǎng)是是專門(mén)進(jìn)行行金融期貨貨合約交易易的場(chǎng)所，是是有組織、有嚴(yán)格規(guī)規(guī)章制度的的金融期貨貨交易所，如如倫敦國(guó)際際金融期貨貨交易所.金融

41、期期貨合約是是指協(xié)議雙雙方同意在在約定的將將來(lái)某個(gè)日日期，按約約定的條件件買(mǎi)入或賣(mài)賣(mài)出一定標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的的金融工具具的標(biāo)準(zhǔn)化化協(xié)議。期貨可可分為商品品期貨和金金融期貨。國(guó)際市市場(chǎng)上最主主要、最典典型的金融融期貨交易易品種有利利率期貨、外匯期貨貨和股票價(jià)價(jià)格指數(shù)期期貨。金融期期貨市場(chǎng)的的參與主體體包括金融融期貨交易易者、金融融期貨交易易所、經(jīng)紀(jì)紀(jì)行、結(jié)算算公司和保保險(xiǎn)公司。期貨合合約的特征征：期貨合合約是標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)化合約;期貨合約約的履約大大部分通過(guò)過(guò)對(duì)沖方式式;期貨合合約的履行行由期貨交交易所或結(jié)結(jié)算公司提提供擔(dān)保; 合約有有最小的價(jià)價(jià)格和變動(dòng)動(dòng)幅度。期貨交交易的主要要制度有：保證金制制度、每日日結(jié)

42、算制度度、持倉(cāng)限限額制度、大戶報(bào)告告制度(與與持倉(cāng)限額額相聯(lián)系)和強(qiáng)行平平倉(cāng)制度。(3) 金融期期權(quán)市場(chǎng)金融期期權(quán)合約：金融期權(quán)權(quán)實(shí)質(zhì)上是是一種契約約，它賦予予了持有人人在未來(lái)某某一特定的的時(shí)間內(nèi)按按買(mǎi)賣(mài)雙方方約定的價(jià)價(jià)格，購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)或出售一一定數(shù)量的的某種金融融資產(chǎn)權(quán)利利的合約。金融期期權(quán)的要素素：基礎(chǔ)資資產(chǎn)、期權(quán)權(quán)的買(mǎi)方、期權(quán)的賣(mài)賣(mài)方、敲定定價(jià)格、到到期日、期期權(quán)費(fèi)。金融期期權(quán)的分類(lèi)類(lèi)：按權(quán)利利性質(zhì)劃分分：看漲期期權(quán)和看跌跌期權(quán)按到期期日戶分：歐式期權(quán)權(quán)和美式期期權(quán)按敲定定價(jià)格與標(biāo)標(biāo)的資產(chǎn)市市場(chǎng)價(jià)格的的關(guān)系不同同劃分：溢溢價(jià)期權(quán)、平價(jià)期權(quán)權(quán)和折價(jià)期期權(quán)按交易易產(chǎn)所劃分分：交易所所交易期權(quán)權(quán)和場(chǎng)

43、外交交易期權(quán)按基礎(chǔ)礎(chǔ)資產(chǎn)的性性質(zhì)劃分：現(xiàn)貨期權(quán)權(quán)和期貨期期權(quán)金融期期權(quán)有四種種基本的交交易策略：買(mǎi)進(jìn)看看漲期權(quán)、賣(mài)出看漲漲期權(quán)、買(mǎi)買(mǎi)進(jìn)看跌期期權(quán)和賣(mài)出出看跌期權(quán)權(quán)買(mǎi)進(jìn)看看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益益=P-XX-C 或或 C賣(mài)出看看漲期權(quán)：買(mǎi)方收益益=-C 或X-PP-C例題：以下對(duì)看看跌期權(quán)的的執(zhí)行價(jià)格格的理解正正確的是( )A 執(zhí)執(zhí)行價(jià)格是是看跌期權(quán)權(quán)的權(quán)利金金B(yǎng) 執(zhí)執(zhí)行價(jià)格是是看跌期權(quán)權(quán)合約相對(duì)對(duì)應(yīng)標(biāo)的資資產(chǎn)的市場(chǎng)場(chǎng)價(jià)格C 期期權(quán)買(mǎi)方有有權(quán)利按此此價(jià)格賣(mài)出出相應(yīng)資產(chǎn)產(chǎn)D 期期權(quán)買(mǎi)方有有權(quán)利按此此價(jià)格買(mǎi)入入相應(yīng)資產(chǎn)產(chǎn)E 期期權(quán)賣(mài)方有有義務(wù)按此此價(jià)格向買(mǎi)買(mǎi)方買(mǎi)入相相對(duì)應(yīng)的標(biāo)標(biāo)的資產(chǎn)(4)金融互換換市場(chǎng)金

44、融互互換的概念念:互換是是約定兩個(gè)個(gè)或兩個(gè)以以上當(dāng)事人人，按照商商定條件，在在約定的時(shí)時(shí)間內(nèi)，相相互交換等等職現(xiàn)金流流的合約。金融互換的的類(lèi)型:利利率互換、貨幣互換換轉(zhuǎn)3.7外匯匯市場(chǎng)3.7.11外匯市場(chǎng)場(chǎng)概述(1)外匯市場(chǎng)場(chǎng)的概念。外匯是一一種以外國(guó)國(guó)貨幣表示示或計(jì)值的的國(guó)際間結(jié)結(jié)算的支付付手段，通通常包括可可自由兌換換的外國(guó)貨貨幣和外幣幣支票、匯匯票、本票票、存單等等。廣義的的外匯還包包括外幣有有價(jià)證券，如如股票、債債券等。外匯的的標(biāo)價(jià)有直直接標(biāo)價(jià)法法、間接標(biāo)標(biāo)價(jià)法。直接標(biāo)標(biāo)價(jià)法：用用一定單位位的外匯等等價(jià)于一定定數(shù)量本國(guó)國(guó)貨幣;間接標(biāo)標(biāo)價(jià)法：一一定單位的的本國(guó)貨幣幣為基準(zhǔn)折折算成一定定數(shù)

45、量的外外幣，英美美少數(shù)國(guó)家家采用。外匯市市場(chǎng)就是外外匯的交易易市場(chǎng)。(2)外匯市場(chǎng)場(chǎng)的特點(diǎn)：空間統(tǒng)一一性和時(shí)間間連續(xù)性。外匯市市場(chǎng)：外匯匯供給者、外匯需求求者和中介介機(jī)構(gòu)三方方交易量量最大的外外匯市場(chǎng)在在：倫敦、紐約、東東京、蘇黎黎世、新加加坡、香港港等。(3)外匯市場(chǎng)場(chǎng)的功能與與作用充當(dāng)當(dāng)國(guó)際金融融活動(dòng)的樞樞紐形成外匯匯價(jià)格體系系調(diào)劑外匯匯余缺，調(diào)調(diào)節(jié)外匯供供求實(shí)現(xiàn)現(xiàn)不同地區(qū)區(qū)間的支付付結(jié)算運(yùn)用操作作技術(shù)規(guī)避避外匯風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)2、外外匯市場(chǎng)的的交易機(jī)制制：外匯市市場(chǎng)的交易易分成三個(gè)個(gè)層次(1)銀行行與顧客之之間的外匯匯交易(22)銀行同同業(yè)間的外外匯交易(3)銀行行與中央銀銀行之間的的外匯交易易3

46、.外外匯市場(chǎng)交交易的內(nèi)容容需要了了解的一些些術(shù)語(yǔ)：即即期外匯交交易、遠(yuǎn)期期外匯交易易、外匯掉掉期交易(時(shí)間套匯匯)、外匯匯期貨交易易(貨幣期期貨)、外外匯期權(quán)交交易3.8保險(xiǎn)險(xiǎn)市場(chǎng).3.8.11保險(xiǎn)市場(chǎng)概概述(1)保險(xiǎn)險(xiǎn)的概念：根據(jù)合同同約定，向向保險(xiǎn)人支支付保費(fèi)，保保險(xiǎn)人承擔(dān)擔(dān)賠償保證證金責(zé)任。(2)保險(xiǎn)險(xiǎn)的相關(guān)要要素：保險(xiǎn)險(xiǎn)合同、投投保人、保保險(xiǎn)人、保保險(xiǎn)費(fèi)、保保險(xiǎn)標(biāo)的、被保險(xiǎn)人人、受益人人、保險(xiǎn)賠賠償(3)保險(xiǎn)險(xiǎn)產(chǎn)品的功功能：轉(zhuǎn)移移風(fēng)險(xiǎn)、補(bǔ)補(bǔ)償損失、融通資金金3.8.22保險(xiǎn)市場(chǎng)的的主要產(chǎn)品品(1)社會(huì)會(huì)保險(xiǎn)和商商業(yè)保險(xiǎn)社會(huì)保保險(xiǎn)的特點(diǎn)點(diǎn)：非盈利利性、社會(huì)會(huì)公平性、強(qiáng)制性等等商業(yè)保保險(xiǎn)：

47、自愿愿原則(2)按保險(xiǎn)標(biāo)標(biāo)的分：人人身保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)險(xiǎn)、投資型型保險(xiǎn)保險(xiǎn)標(biāo)標(biāo)的及相關(guān)關(guān)利益必須須可用貨幣幣衡量;投資型型保險(xiǎn)的保保險(xiǎn)費(fèi)分為為兩部分，一一部分進(jìn)入入投資賬戶戶。人身保保險(xiǎn)種類(lèi)：人壽保險(xiǎn)險(xiǎn)、意外傷傷害保險(xiǎn)、健康保險(xiǎn)險(xiǎn)財(cái)產(chǎn)保保險(xiǎn)種類(lèi)：物質(zhì)財(cái)產(chǎn)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)責(zé)任保險(xiǎn)、保證保險(xiǎn)險(xiǎn)、信用保保險(xiǎn)投資類(lèi)類(lèi)保險(xiǎn)：壽壽險(xiǎn)類(lèi)(分分紅、萬(wàn)能能險(xiǎn))、投投資連結(jié)類(lèi)類(lèi)、非壽險(xiǎn)險(xiǎn)類(lèi)(3)按承保方方式分為直直接保險(xiǎn)和和再保險(xiǎn)3.9黃金金等其他投投資市場(chǎng)3.9.11、黃金市市場(chǎng)：(1)特性：商商品+貨幣幣，儲(chǔ)藏、保值、獲獲利。(2)金條成色色：99.99%、99.995%、999.9%、99.5%(3)黃金交易易：參

48、與方方：產(chǎn)金商商、中央銀銀行、個(gè)人人;加工商商、中央銀銀行、個(gè)人人。影響黃黃金價(jià)格變變動(dòng)的因素素：供求關(guān)關(guān)系、通貨貨膨脹、利利率、匯率率3.9.22、房地產(chǎn)產(chǎn)市場(chǎng)(1)房地產(chǎn)投投資特點(diǎn)：固定性、有限性、差異性、保值增值值性(2)房地產(chǎn)投投資方式：購(gòu)買(mǎi)、租租賃、信托托(3)房地產(chǎn)投投資特點(diǎn)：升值效應(yīng)應(yīng)、財(cái)務(wù)杠杠桿效應(yīng)、變現(xiàn)不易易、政策風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)(4)房地地產(chǎn)的價(jià)格格構(gòu)成：行行政因素、社會(huì)因素素、經(jīng)濟(jì)因因素等3.9.33、收藏市市場(chǎng)：藝術(shù)術(shù)品、古玩玩、紀(jì)念幣幣和郵票第4章 銀銀行理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品4.1 理理財(cái)產(chǎn)品市市場(chǎng)發(fā)展2002年年，第一個(gè)個(gè)銀行理財(cái)財(cái)產(chǎn)品問(wèn)世世，標(biāo)志著著銀行個(gè)人人理財(cái)此業(yè)業(yè)務(wù)達(dá)到了了新的

49、水平平。2004年年開(kāi)始，各各家銀行陸陸續(xù)推出了了自己的理理財(cái)產(chǎn)品。2005年年年初，出出現(xiàn)了國(guó)內(nèi)內(nèi)首個(gè)人民民幣結(jié)構(gòu)性性理財(cái)產(chǎn)品品。2005年年12月，銀監(jiān)會(huì)會(huì)允許獲得得衍生品業(yè)業(yè)務(wù)許可證證的銀行發(fā)發(fā)行股票類(lèi)類(lèi)掛鉤產(chǎn)品品和商品掛掛鉤產(chǎn)品。4.3銀行行理財(cái)產(chǎn)品品介紹4.3.11貨幣型理理財(cái)產(chǎn)品(1)定義：主主要投資于于信用等級(jí)級(jí)高、流動(dòng)動(dòng)性好的金金融工具，如如國(guó)債、金金融債、中中央銀行票票據(jù)、債券券回購(gòu)以及及高信用等等級(jí)的企業(yè)業(yè)債、公司司債、短期期融資債等等。(2)特點(diǎn)：投投資期短、資金贖回回靈活、本本金/收益益安全性高高(3)風(fēng)險(xiǎn)：低低風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)債債：中央政政府部門(mén)所所屬機(jī)構(gòu)、國(guó)有獨(dú)資資企業(yè)或國(guó)

50、國(guó)有控股企企業(yè)發(fā)行的的債，有審審批。公司債：股股份有限公公司和有限限責(zé)任公司司發(fā)行4.3.22債券型理理財(cái)產(chǎn)品(1) 定定義：以國(guó)國(guó)債、金融融債、中央央銀行票據(jù)據(jù)為主要投投資對(duì)象(2)特點(diǎn)：產(chǎn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)簡(jiǎn)簡(jiǎn)單、投資資風(fēng)險(xiǎn)小、客戶預(yù)期期收益穩(wěn)定定(3)投資方向向：銀行間間債券市場(chǎng)場(chǎng)、國(guó)債市市場(chǎng)和企業(yè)業(yè)債市場(chǎng)。(4)效益及風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)特征：風(fēng)險(xiǎn)低風(fēng)險(xiǎn)來(lái)來(lái)自利率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)、匯率率風(fēng)險(xiǎn)和流流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)4.3.44信托類(lèi)理理財(cái)產(chǎn)品(1)基本本概念：投投資人委托托信托公司司按投資人人的意愿、以自己的的名義為受受益人的利利益或特定定目的管理理、運(yùn)用和和處分的業(yè)業(yè)務(wù)。特點(diǎn)：以信任為為基礎(chǔ);財(cái)財(cái)產(chǎn)權(quán)利主主體與利益益主體分開(kāi)

51、開(kāi);經(jīng)營(yíng)方方式靈活;信托財(cái)產(chǎn)產(chǎn)經(jīng)營(yíng)獨(dú)立立性;信托托管理具有有連續(xù)性;受托人不不承擔(dān)無(wú)過(guò)過(guò)錯(cuò)風(fēng)險(xiǎn);利益分配配據(jù)實(shí)際業(yè)業(yè)績(jī)。種類(lèi)：任意信托托/法定信信托; 法法人信托和和個(gè)人信托托;資金、動(dòng)產(chǎn)、不不動(dòng)產(chǎn)信托托(2)投資模式式：貸款類(lèi)類(lèi)銀行信托托理財(cái)產(chǎn)品品銀行將將募集來(lái)的的資金投資資于信托公公司的信托托計(jì)劃(3)風(fēng)險(xiǎn)：信信用風(fēng)險(xiǎn)、收益風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)、流動(dòng)性性風(fēng)險(xiǎn) 表表外業(yè)務(wù)，風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)完全由由投資人承承擔(dān)。 委委托人的收收益上限是是貸款利率率，信托公公司還要收收管理費(fèi) 一一般難以提提前終止。4.3.?新股申購(gòu)購(gòu)型理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品(1)背景景：一級(jí)市市場(chǎng)和二級(jí)級(jí)市場(chǎng)的巨巨大價(jià)差(2)收益率的的影響因素素：中簽率率、上市

52、首首日漲幅;其他因素素(閑置資資金的使用用)(3)增強(qiáng)型新新股申購(gòu)理理財(cái)產(chǎn)品：空閑時(shí)時(shí)間投資于于流動(dòng)性好好的金融產(chǎn)產(chǎn)品(4)風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)：系統(tǒng)性性風(fēng)險(xiǎn)(新新股不敗?)、流動(dòng)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)(網(wǎng)下申購(gòu)購(gòu)3個(gè)月鎖鎖定期)4.3.66結(jié)構(gòu)性理理財(cái)產(chǎn)品1、運(yùn)用金金融工程技技術(shù)，將存存款、零息息債券等固固定收益產(chǎn)產(chǎn)品與金融融衍生品(遠(yuǎn)期、期期權(quán)、掉期期)等組合合在一起而而形成的一一種全新金金融產(chǎn)品。普遍存在在流動(dòng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。2、結(jié)構(gòu)性性理財(cái)產(chǎn)品品的主要類(lèi)類(lèi)型外匯掛鉤類(lèi)類(lèi)、指數(shù)掛掛鉤類(lèi)、股股票掛鉤類(lèi)類(lèi)和商品掛掛鉤類(lèi)3、外匯掛掛鉤類(lèi)理財(cái)財(cái)產(chǎn)品（1） 定定義外匯掛鉤類(lèi)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品品的回報(bào)率率取決于一一組或多組組外匯的匯匯率走勢(shì)

53、，即即掛鉤標(biāo)的的只一組或或多組外匯匯的匯率（2） 期期權(quán)拆解一觸即付付期權(quán)一觸即付期期權(quán)嚴(yán)格地地說(shuō)是指在在一定期間間內(nèi)，若掛掛鉤外匯在在期末觸碰碰或銀行所所預(yù)先設(shè)定定的觸及點(diǎn)點(diǎn)，則買(mǎi)方方可獲得當(dāng)當(dāng)初雙方所所協(xié)定的回回報(bào)率。雙向不觸觸發(fā)權(quán)期雙向不觸發(fā)發(fā)權(quán)期指在在一定投資資期間內(nèi)，若若掛鉤外匯匯在整個(gè)期期間未曾出出擊買(mǎi)房所所預(yù)先設(shè)定定的兩個(gè)觸觸及點(diǎn)，則則買(mǎi)方將可可獲得當(dāng)初初雙方所協(xié)協(xié)定的回報(bào)報(bào)率。 實(shí)際案案例分析發(fā)行外匯掛掛否保本理理財(cái)產(chǎn)品的的銀行通常常會(huì)在產(chǎn)品品的認(rèn)購(gòu)文文件中明確確可能存在在的投資風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)。流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 集中投投資風(fēng)險(xiǎn) 保本理理財(cái)產(chǎn)品回回報(bào)的風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn) 到期時(shí)時(shí)收取保證證投資金的的風(fēng)險(xiǎn)

54、影響潛在回回報(bào)的市場(chǎng)場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 匯率風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)提前終止的的風(fēng)險(xiǎn) 未能成功功認(rèn)購(gòu)保本本理財(cái)產(chǎn)品品的風(fēng)險(xiǎn) 投投資者自身身狀況的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)4、利率債券掛鉤鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品（1） 概概念利率掛鉤類(lèi)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品品與境內(nèi)外外貨幣的利利率相掛鉤鉤，產(chǎn)品的的收益取決決于產(chǎn)品結(jié)結(jié)構(gòu)和利率率的走勢(shì)。對(duì)于利率/債券掛夠夠累理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品而言，掛掛鉤標(biāo)的必必定將是一一組或多組組利率/債債券（2） 掛掛鉤標(biāo)的 倫敦銀銀行同業(yè)拆拆放利率;隔夜、77天、一個(gè)個(gè)月、3個(gè)個(gè)月等 國(guó)庫(kù)券券3個(gè)月、6個(gè)月、9個(gè)月 公司債債券5.股票掛掛鉤理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品（1）概念念股票掛鉤類(lèi)類(lèi)理財(cái)產(chǎn)品品指通過(guò)金金融工程技技術(shù)，針對(duì)對(duì)投資者對(duì)對(duì)資本市場(chǎng)場(chǎng)的不同預(yù)預(yù)期，以拆拆

55、解或組合合衍生性金金融產(chǎn)品如如股票、一一籃子股票票、指數(shù)、一籃子指指數(shù)等，并并搭配零息息債券的方方式組合而而成的各種種不同報(bào)酬酬形態(tài)的金金融產(chǎn)品。按是否保障障本金劃分分：分為不不保障本金金理財(cái)產(chǎn)品品和保障本本金理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品。（2）掛鉤鉤標(biāo)的單單只股票股票籃子子（3）期權(quán)權(quán)拆解認(rèn)沽行使使價(jià)。認(rèn)沽期權(quán)賦賦予認(rèn)沽權(quán)權(quán)證持有人人在到期日日或之前，根根據(jù)若干轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換比率，以以行使出售售相關(guān)股票票或收取適適當(dāng)差額付付款的權(quán)利利。認(rèn)購(gòu)行使使價(jià)。認(rèn)購(gòu)期權(quán)賦賦予投資者者在到期日日或之前，根根據(jù)若干轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)換比率以以行使買(mǎi)入入相關(guān)股票票或收取差差額付款的的權(quán)利。股票籃子子關(guān)聯(lián)性。指在一籃子子股票當(dāng)中中，所有或或幾只股票票

56、的市場(chǎng)價(jià)價(jià)格，風(fēng)險(xiǎn)險(xiǎn)和回報(bào)都都存在著一一定相關(guān)的的因素。掛鉤型理財(cái)財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)：1、掛掛鉤標(biāo)的物物的價(jià)格波波動(dòng) 2、本金金風(fēng)險(xiǎn)33、收益風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)4、流動(dòng)性風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)4.3.77QDIII基金掛鉤鉤類(lèi)理財(cái)產(chǎn)產(chǎn)品（1）概念念:QDIII即合資資資格境內(nèi)機(jī)機(jī)構(gòu)投資者者，它是在在一國(guó)境內(nèi)內(nèi)設(shè)立，經(jīng)經(jīng)中國(guó)有關(guān)關(guān)部門(mén)批準(zhǔn)準(zhǔn)從事境外外證券的股股票、債券券等有價(jià)證證券業(yè)務(wù)的的證券投資資基金。（2）掛鉤鉤標(biāo)的基基金交易易所上市基基金（ETTF）ETF有三三個(gè)特征：一是它可以以在交易所所掛牌買(mǎi)賣(mài)賣(mài)，投資者者在證券交交易所直接接買(mǎi)賣(mài)ETTF份額；二是交易易非常便利；三是投資者者只能用與與指數(shù)對(duì)應(yīng)應(yīng)的一籃子子股票申購(gòu)購(gòu)或

57、者贖回回ETF。第五章 銀銀行代理理理財(cái)產(chǎn)品5.1 銀銀行代理理理財(cái)產(chǎn)品的的概念銀行代理服服務(wù)類(lèi)業(yè)務(wù)務(wù)簡(jiǎn)稱代理理業(yè)務(wù)，指指不構(gòu)成商商業(yè)銀行表表內(nèi)資產(chǎn)負(fù)負(fù)債表內(nèi)資資產(chǎn)負(fù)債業(yè)業(yè)務(wù)，給商商業(yè)銀行帶帶來(lái)非利息息收入的業(yè)業(yè)務(wù)。5.2 銀銀行代理理理財(cái)產(chǎn)品銷(xiāo)銷(xiāo)售的基本本原則1.適用性性原則 為客戶推推薦合的產(chǎn)產(chǎn)品2.客戶性性原則 客觀地向向客戶說(shuō)明明產(chǎn)品的各各種要素5.3基金金5.3.44銀行代銷(xiāo)銷(xiāo)流程銀行可以作作為開(kāi)放式式基金的銷(xiāo)銷(xiāo)售代理人人，在銀行行可辦理基基金開(kāi)戶、認(rèn)購(gòu)、申申購(gòu)、贖回回、轉(zhuǎn)換、修改分紅紅方式和定定額定投業(yè)業(yè)務(wù)。封閉式式基金，三三個(gè)月內(nèi)要要募集完成成批準(zhǔn)募集集金額的880%。開(kāi)放式式基

58、金沒(méi)有有金額限制制(1)開(kāi)戶(2)認(rèn)購(gòu)：在在募集期間間申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)，費(fèi)率比比申購(gòu)低(3)申購(gòu)：在在基金存續(xù)續(xù)期內(nèi)的基基金開(kāi)放日日申請(qǐng)購(gòu)買(mǎi)買(mǎi)基金T日申申購(gòu)、T+1日增加加權(quán)益并登登記、T+2日可贖贖回申購(gòu)采采用“未知知價(jià)”原則則，以T日日的基金份份額凈值為為標(biāo)志計(jì)算算定期定定額申購(gòu)前端收收費(fèi)、后端端收費(fèi) 只針對(duì)對(duì)申購(gòu)費(fèi)，和和贖回費(fèi)無(wú)無(wú)關(guān)(4)基金贖回回：剩余份份額不得低低于最小剩剩余份額(10000份)贖回原原則：先進(jìn)進(jìn)先出(5)轉(zhuǎn)換：同同一基金公公司內(nèi)轉(zhuǎn)換換(6)基金分紅紅5.3.55流動(dòng)性及及收益 貨貨幣市場(chǎng)基基金類(lèi)似“活期存款款”，流動(dòng)動(dòng)性好 基基金收益來(lái)來(lái)源：證券券買(mǎi)賣(mài)差價(jià)價(jià)(資本利利得)

59、、紅紅利收入、債券利息息、存款利利息收入 影影響基金收收益的因素素：基金的的基礎(chǔ)市場(chǎng)場(chǎng)即投資的的對(duì)象產(chǎn)品品、基金自自身因素(業(yè)務(wù)能力力)收益排排行：股票票型、混合合型、債券券型、貨幣幣市場(chǎng)基金金5.3.66基金的風(fēng)風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格波動(dòng)風(fēng)風(fēng)險(xiǎn);流動(dòng)動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)5.4保險(xiǎn)險(xiǎn)1. 銀行行代理保險(xiǎn)險(xiǎn)的概念（1）銀行行代理保險(xiǎn)險(xiǎn)的概念銀行代理保保險(xiǎn)是保險(xiǎn)險(xiǎn)公司和商商業(yè)銀行采采取相互協(xié)協(xié)作的戰(zhàn)略略，充分利利用和協(xié)同同雙方的優(yōu)優(yōu)勢(shì)資源，通通過(guò)銀行的的銷(xiāo)售渠道道代理銷(xiāo)售售保險(xiǎn)公司司的產(chǎn)品，以以一體化的的經(jīng)營(yíng)方式式來(lái)滿足客客戶多元化化金融求的的一種綜合合化的金融融服務(wù)。（2） 銀銀行代理保保險(xiǎn)的必要要性商業(yè)銀行大大力發(fā)展

60、保保險(xiǎn)代理業(yè)業(yè)務(wù)提供了了基礎(chǔ)和保保障。2.銀行代代理保險(xiǎn)的的范圍銀行主要代代理的險(xiǎn)種種包括壽險(xiǎn)險(xiǎn)和財(cái)險(xiǎn)3保險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)品的特點(diǎn)點(diǎn)保險(xiǎn)產(chǎn)品最最顯著的特特點(diǎn)是具有有其他投資資理財(cái)工具具不可替代代的保障功功能。利用保險(xiǎn)產(chǎn)產(chǎn)品還可以以合理避稅稅。（3） 保保險(xiǎn)產(chǎn)品的的風(fēng)險(xiǎn)（4） 保保險(xiǎn)產(chǎn)品是是具有法律律效應(yīng)的合合同，具有有長(zhǎng)期性的的特點(diǎn).5.5國(guó)債債5.5.11. 銀行行代理國(guó)債債的概念、種類(lèi)（1） 我我國(guó)的國(guó)債債專指財(cái)政政部代表中中央政府發(fā)發(fā)行的國(guó)家家公債，由由國(guó)家財(cái)政政作擔(dān)，信信譽(yù)度非常常高，歷來(lái)來(lái)有“金邊邊債券”之之稱。（2） 目目前銀行代代理國(guó)債的的種類(lèi)有三三種：憑證證式國(guó)債、實(shí)物式國(guó)國(guó)債、記賬賬式