新三板借殼重組方案、流程注意事項(xiàng)深度分析附詳細(xì)案例

1、http:/news/120569.html(1)鼎訊互動(dòng)(430173)采取的就是典型的第式。依據(jù)鼎訊互動(dòng) 2014 年半年報(bào)，截至 2014 年 6 月 30 日，、徐 建、胡、持股比例為 61%、12%、10%、8%、6%、1%、1%、1%，收購(gòu)人并未持有鼎訊互動(dòng)任何 2014 年 10 月 將所持鼎訊互動(dòng) 15%的股權(quán)協(xié)議轉(zhuǎn)讓給。此后、胡于 2014 年 11 月分別通過(guò)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)協(xié)議轉(zhuǎn)讓鼎訊2014 年 11 月 21 日，、分別通過(guò)協(xié)議將鼎訊互動(dòng) 34.9% 股權(quán)轉(zhuǎn)讓給。2015 年 2 月 12 日，收購(gòu)人與轉(zhuǎn)讓方、 艷簽訂關(guān)于鼎訊互動(dòng)()之轉(zhuǎn)讓協(xié)議?；?dòng)股權(quán)。股權(quán)。導(dǎo)語(yǔ)：新三板將

2、資本市場(chǎng)史上最大的政策紅利，企業(yè)不掛牌將錯(cuò)失千載難逢的機(jī)會(huì)。盡管新三板掛牌要求并不算太高，上市時(shí)間短而快，層也一直強(qiáng)調(diào)企業(yè)掛牌新三板無(wú)需借殼。一、股權(quán)收購(gòu)作者：2015-05-26 09:07 來(lái)源：新三板借殼重組方案、流程、注意事項(xiàng)深度分析（附詳細(xì)案例）鼎訊互動(dòng)股東從另外三名股東手中收購(gòu) 受讓 鼎訊互動(dòng)可轉(zhuǎn)讓股數(shù) 萬(wàn)股，每股的轉(zhuǎn)讓價(jià)格為 元 股。其中，收購(gòu)持有的 萬(wàn)股流通股，收購(gòu)持有的 萬(wàn)流通股，收購(gòu)持有的 萬(wàn)流通股。本次收購(gòu)前持有鼎訊互動(dòng) 股，持股比例 !本次收購(gòu)后，持有 股，持股比例 ，成為公司第一大股東，擔(dān)任公司董事長(zhǎng)職位，成為公司實(shí)際控制人!原實(shí)際控制人持有公司 股，持股比例下降 ，

3、且其將辭任公司董事長(zhǎng)職務(wù)，進(jìn)一步淡出公司經(jīng)營(yíng)決策和管理。且收購(gòu)書中披露：未來(lái) 個(gè)月內(nèi)，收購(gòu)人擬擇機(jī)將其控制的部分企業(yè)置入鼎訊互動(dòng)，改善鼎訊互動(dòng)經(jīng)營(yíng)情況、提高鼎訊互動(dòng) 能力。 年 月 日，鼎訊互動(dòng)公告相關(guān)收購(gòu)事項(xiàng)。 年 月 日鼎訊互動(dòng)合計(jì) 股 振業(yè)龍及 分別持有的 歐美的 、 、 的股權(quán)，即 歐美合計(jì) 的股權(quán)。新增股本占 后總股本的比例為 ，實(shí)際控制人仍是 ，原公司實(shí)際控制人 持股比例稀釋至不到 。其中 歐美 年約虧損 萬(wàn)元，凈資產(chǎn)為 億元，主營(yíng)業(yè)務(wù)為汽車整車銷售、汽車行業(yè)配套服務(wù)、汽車商貿(mào)城服務(wù)等。點(diǎn)評(píng)：依據(jù) 年 月收購(gòu) 所持公司股權(quán)時(shí) 元 股，總股本為 萬(wàn)元， 猜測(cè)鼎訊互動(dòng)空殼作價(jià) 萬(wàn)元。但

4、收購(gòu)方并未完全通過(guò)現(xiàn)金支付這筆代價(jià)，現(xiàn)金支付一部分，在公司收購(gòu) 歐美后， 仍持有的少量 作為代價(jià)支付一部分。 華信 采取的也是上述第 式。華信 原為交易所的上市公司，由于歷史負(fù)債較重、主業(yè)經(jīng)營(yíng)不善， 年起連續(xù)三個(gè)會(huì)計(jì)年度虧損， 年，公司 被深圳交易所暫停上市交易，并于 年終止上市交易 。目前華信股份在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌。便通過(guò)資產(chǎn)重組的途徑尋求擺脫經(jīng)營(yíng)困境。與華信 進(jìn)行重組交易的對(duì)手方為匯綠園林建設(shè)的全體股東。匯綠園林是浙江省著名園林建設(shè)企業(yè)，自 年起連續(xù) 年進(jìn)入“ 城市園林綠化企業(yè) 強(qiáng)”，其于今年 月 日主動(dòng)撤銷了/65 申請(qǐng)。華信 于今年 月 日公告了收購(gòu) 書。根據(jù)收購(gòu)書，華信 將以 億股 約占

5、總股本的 置換匯綠園林價(jià)值 億元的 約占總股本的。收購(gòu)人為匯綠園林的董事長(zhǎng)、總經(jīng)理和法人股東寧波匯寧投資。收購(gòu)人及匯綠園林其他股東將優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)注入公司以提高公司的資產(chǎn)質(zhì)量和可持續(xù)發(fā)展能力。收購(gòu)?fù)瓿珊螅瑢⒊钟腥A信 股普通股，占華信已發(fā)行的 !將持有華信 股普通股，占華信已的 !寧波匯寧將持有華信 股普通股，占華信已的 。收購(gòu)導(dǎo)致公司的控制權(quán)發(fā)生了變化，匯綠園林的董事長(zhǎng) 成為了華信 的控股股東和實(shí)際控制人。同時(shí)，華信 的主營(yíng)業(yè)務(wù)將發(fā)生變化，形成以園林綠化工程施工、園林景觀設(shè)計(jì)、苗木種植及綠化養(yǎng)護(hù)為核心的業(yè)務(wù)。由于華信依靠自身發(fā)展已無(wú)法形成有效的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力和償債能力， 月 日，華信發(fā)布收購(gòu)資產(chǎn)公告，

6、其中，根據(jù)寧波市工商行政管理局出具的備案通知書，華信現(xiàn)已持有匯綠園林 萬(wàn)股 約占總股本的 。而匯綠園林各股東除了要將其持有的 億元等額匯綠園林轉(zhuǎn)讓給華信并辦理完畢過(guò)戶登記手續(xù)外，還需通過(guò)認(rèn)購(gòu)非公開等合法方式向華信注入其剩余持有的匯綠園林，相關(guān)另行簽署資產(chǎn)協(xié)議等協(xié)議。對(duì)于華信已完成公開變賣的 萬(wàn)股流通股中成交價(jià) 元 股的部分，以及華信通過(guò)公開拍賣等方式完成的資產(chǎn)處置中成交價(jià)低于評(píng)估值的部分，匯率園林各股東要補(bǔ)足差額!并承諾，匯綠園林各股東所持匯綠園林全部完成注入后，注入資產(chǎn)連續(xù)三個(gè)完整會(huì)計(jì)年度內(nèi)歸屬于母者的凈利潤(rùn)不低于 億元。如果最終實(shí)現(xiàn)的歸屬于母者的凈利潤(rùn)未達(dá)到上述標(biāo)準(zhǔn)，匯綠園林各股東將在相應(yīng)

7、會(huì)計(jì)年度結(jié)束后 個(gè)月內(nèi)向甲方補(bǔ)足。 月 日，華信發(fā)布關(guān)于公司分類轉(zhuǎn)讓方式及簡(jiǎn)稱變更的公告，公告：自 年 月 日后的第一個(gè)交易日起，華信的轉(zhuǎn)讓方式由“周轉(zhuǎn)讓三次”變更為“周轉(zhuǎn)讓五次”，簡(jiǎn)稱由“華信 ”變更為“華信 ”。點(diǎn)評(píng)：目前在 股轉(zhuǎn)系統(tǒng)掛牌的老三板公司共有 家，其中絕大多數(shù)是從滬深交易所退市而來(lái)。而過(guò)去的 年和 年，分別有 家和 家/65 排隊(duì)公司主動(dòng)申請(qǐng)終止 ，兩年累計(jì)撤單企業(yè)超過(guò) 家。從僧多粥少的角度來(lái)看，老三板殼似乎價(jià)值顯著。但匯綠園林坦言，匯綠園林排隊(duì)/65 幾年后，由于等待時(shí)間太長(zhǎng)不得不轉(zhuǎn)向老三板借殼，誰(shuí)知道剛撤單 ，/65 就因 制的預(yù)期實(shí)施提速審核，累覺不愛。(3)尚遠(yuǎn)環(huán)保(4

8、30206)也不例外。收購(gòu)人投資合伙企業(yè)是一家專門從事投資管理的有限合 伙企業(yè)。持有 99%的出資份額，為的實(shí)際 控制人。截至收購(gòu)書出具日，的結(jié)構(gòu)如下：對(duì)尚遠(yuǎn)環(huán)保所處行業(yè)的前景及長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展充滿信心，其基于2015 年 3 月 25 日，分別與翁欲曉、王、高 星、凡、徐欣欣、 孫、安達(dá)勝投資合伙企業(yè)(有限合伙)、東湖 子慈隆股權(quán)投資有限合伙企業(yè)(有限合伙)簽訂了轉(zhuǎn)百興創(chuàng)業(yè)投資中心(有限合伙)、寧波明谷投資合伙企業(yè)(有限合伙)、石河投資合伙企業(yè)(有限合伙)、大慶建筑安裝工程和石河對(duì)自身情況考慮及資產(chǎn)統(tǒng)籌的安排，并考慮了對(duì)尚遠(yuǎn)環(huán)保投資的目前及長(zhǎng)遠(yuǎn)的整體回報(bào)，經(jīng)雙方友好協(xié)商確定了本次股權(quán)收購(gòu)。染治理、純

9、水凈化技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)。尚遠(yuǎn)環(huán)保創(chuàng)建于 2006 年，是一家專注于工業(yè)污廢水污取得本次收購(gòu)的。根據(jù)轉(zhuǎn)讓協(xié)議的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓人將其持有尚遠(yuǎn)環(huán)保的共計(jì) 股通過(guò)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓給收購(gòu)人，轉(zhuǎn)讓價(jià)格為每股 元!上述轉(zhuǎn)讓完成后，收購(gòu)人持有公司 股，占公司總股本的 !本次收購(gòu)收購(gòu)人支付的價(jià)款總額為 元。根據(jù)收購(gòu)人提供的、收購(gòu)人的確認(rèn)和本所核查，收購(gòu)人的收購(gòu)來(lái)源為其自有。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)人成為尚遠(yuǎn)環(huán)保的第一大股東及實(shí)際控制人。點(diǎn)評(píng)：收購(gòu) 書在“收購(gòu)人財(cái)務(wù)狀況”一項(xiàng)中披露“因收購(gòu)人于 年 月成立，成立時(shí)間較短，尚未實(shí)際開展業(yè)務(wù)，因此無(wú)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)?！北敬问召?gòu)價(jià)款總額為 萬(wàn)元的 資本為 萬(wàn)元，而根據(jù)收購(gòu) 書，

10、收購(gòu) 來(lái)源于其自有 ，不存在利用本次收購(gòu)的 向 等金融機(jī)構(gòu)質(zhì)押取得融資的情形，也不存在直接或間接利用被收購(gòu)公司資源獲得其財(cái)務(wù)資助的情況。二、增發(fā)收購(gòu)運(yùn) 采取的就是是第二種方式。讓協(xié)議。將通過(guò)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)轉(zhuǎn)讓方式 具體為協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式 運(yùn)于 年 月 日在中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌并公開轉(zhuǎn)讓。截至 年 月 日，萬(wàn)朝文先生持有運(yùn) 股，占掛牌公司總股本的 。 月 日，運(yùn)公告方案，該方案后被 月 日 的版本所更新。根據(jù) 月 日公告的方案，本次 新自然人投資者定向 萬(wàn)股。而本次認(rèn)購(gòu)人與運(yùn)及主 要股東存在如下關(guān)聯(lián)關(guān)系： 投資系公司現(xiàn)有股東，持有公司 股 現(xiàn)持股比例為 投資的執(zhí)行事務(wù)與 公司現(xiàn)有股東陳系父子關(guān)系，陳同時(shí)也

11、是投資的有限合伙 人! 聯(lián)飛翔汽車科技 以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)飛翔”系對(duì) 外投資的企業(yè)，持有該公司 ，在 年 月 日之前擔(dān)任聯(lián)飛翔的法定代表人及總經(jīng)理。 月 日，運(yùn)公告收購(gòu)書。根據(jù)書，運(yùn)定 向 萬(wàn)股，每股 元。其中，投資以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu)本次 的 萬(wàn)股，認(rèn)購(gòu)總額 萬(wàn)元。本次收購(gòu)實(shí)施前，收購(gòu)人擬向 名原機(jī)構(gòu)投資者、 名新增機(jī)構(gòu)投資者、 名原自然人股東、 名上述轉(zhuǎn)讓后投資持有運(yùn) 股，占公司總股本的 今年 月 日，運(yùn)公告權(quán)益變動(dòng)書，萬(wàn)朝文先生于 年 月 日通過(guò)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式減持所持有的運(yùn)流通股 股，占運(yùn)總股本的 。本次權(quán)益變動(dòng)前，萬(wàn)朝文未通過(guò)中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式轉(zhuǎn)讓過(guò)。本次權(quán)益變動(dòng)前，投資

12、未持有運(yùn)公司。上述轉(zhuǎn)讓后，萬(wàn)朝文先生持有運(yùn) 股，占公司總股本的 。投資持有運(yùn) 股，持股比例為 。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)人投資將持有運(yùn) 股，持股比例為 。本次收購(gòu)將導(dǎo)致運(yùn)控制權(quán)發(fā)生變化，投資將成為運(yùn)的控股股東，將成為運(yùn)的實(shí)際控制人。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)人將積極尋求具有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ耐顿Y項(xiàng)目并納入公眾公司。點(diǎn)評(píng)： 、運(yùn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)涉農(nóng)領(lǐng)域產(chǎn)品和地源熱泵受外部環(huán)境的影響較大并存在一定的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)，導(dǎo)致其在 年年報(bào)中披露的營(yíng)業(yè)收入較上年同期減少了 ，凈利潤(rùn)也由半年報(bào)中披露的“大幅增長(zhǎng)”變成了年報(bào)中的負(fù)值，推測(cè)為運(yùn)尋求的主要原因之一。 、聯(lián)飛翔是聯(lián)飛翔 的控股子公司，曾作為受托加工單位，接受運(yùn)委托，為其提

13、品加工服務(wù)。萬(wàn)朝文正是從聯(lián)飛翔手中接過(guò)的運(yùn)控制權(quán)。 年 月，萬(wàn)朝文受讓聯(lián)飛翔持有的 萬(wàn)元公司股權(quán)，成為公司控股股東。 年后的 年 月，運(yùn)正式掛牌新三板，萬(wàn)朝文持有公司 股權(quán)。定增完成后，盡管失去了控制權(quán)，萬(wàn)朝文仍持 萬(wàn)股公司，持股比例為 。而聯(lián)飛翔將通過(guò)子公司聯(lián)飛翔持有公司 ，再度成為運(yùn)股東。三、實(shí)際控制人秒變 麒潤(rùn)文化就是由于掛牌后迅速變更實(shí)際控制人被認(rèn)定掛牌為賣殼。麒潤(rùn)有限成立于 年 月 日，公司設(shè)立時(shí)的本為 萬(wàn)元。麒潤(rùn)有限整體變更為公司經(jīng)市工商行政管理局核準(zhǔn)，公司取得上海市工商行政管理局于 2014 年 7 月 31 日頒發(fā)的號(hào)為310114001195716 的，公司的結(jié)構(gòu)如下：今年

14、1 月 15 日，麒潤(rùn)文化在新三板掛牌。掛牌時(shí)公司的實(shí)際控制人為何天華、夫婦。何天華持有公司 300 萬(wàn)股的、占公司總數(shù)的 50%，持有公司 15 萬(wàn)股的、占公司總數(shù)的 2.5%，何天華夫婦共計(jì)持有公司 52.5%的。4 月 10 日，公司公告2015 年度第一次方案。根據(jù)方案，公司擬通過(guò)本次引入投資者，而本次只針對(duì) 1名新增的自然人投資者，其擬以現(xiàn)金認(rèn)購(gòu) 1000 萬(wàn)股。本次價(jià)格為每股3.24 元，融資額共計(jì) 3240 萬(wàn)元。與麒潤(rùn)文化及其主要股東之間不存在關(guān)聯(lián)系。對(duì)此出具了承諾 。4 月 15 日，公司控股股東及實(shí)際控制人何天華因個(gè)人周轉(zhuǎn)需要與公司第二大股東大磐投資管理(以下簡(jiǎn)稱“大磐投資

15、”)簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓，根據(jù)協(xié)議安排，何天華將通過(guò)協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式投資轉(zhuǎn)讓其持有的麒潤(rùn)文化 股 占協(xié)議簽署時(shí)公司總數(shù)的 。轉(zhuǎn)讓款分二期支付：自協(xié)議簽署之日起三個(gè)工作日內(nèi)，大磐投資向何天華支付首期轉(zhuǎn)讓款 萬(wàn)元! 年 月 日前，大磐投資向何天華支付剩余轉(zhuǎn)讓款 萬(wàn)元。自協(xié)議簽署之日起七個(gè)工作日內(nèi)，何天華辭去公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理、法定代表人職務(wù)，并向中證登辦理本次轉(zhuǎn)讓所涉及的公司 股質(zhì)押登記，作為何天華履行協(xié)議之擔(dān)保。自何天華辭去公司董事、總經(jīng)理職務(wù)屆滿 個(gè)月之日起五個(gè)工作日內(nèi)，何天華將其所持公司 股 占協(xié)議簽署時(shí)公司總數(shù)的 轉(zhuǎn)讓給大磐投資，并向中證登辦理相關(guān)質(zhì)押解除及轉(zhuǎn)讓變更登記。自公司在轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌滿一年

16、年 月 日 后五個(gè)工作日內(nèi)，何天華將其所持公司 股 占協(xié)議簽署時(shí)公司總數(shù)的 轉(zhuǎn)讓給大磐投資，并向中證登辦理相關(guān)質(zhì)押解除及股份轉(zhuǎn)讓變更登記。最后，在新三板借殼中還需注意如下幾個(gè)： 、收購(gòu)借殼方案中，收購(gòu)人要符合中小企業(yè)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)投資者適當(dāng)性管理細(xì)則 試行 第三條、第六條的規(guī)定，具有參加掛牌公司定向的資格。 、收購(gòu)借殼導(dǎo)致新三板企業(yè)的實(shí)際控制人變更的，根據(jù)非上市公眾公司收購(gòu)管理辦法第 條，“按照本辦法進(jìn)行公眾公司收購(gòu)后，收購(gòu)人成為公司第一大股東或者實(shí)際控制人的，收購(gòu)人持有的被收購(gòu)公司股份，在收購(gòu)?fù)瓿珊?12 個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓?！弊兏蟮膶?shí)際控制人要作出相應(yīng)承諾。 、如果收購(gòu)行為資產(chǎn)重組，亦需經(jīng)過(guò)有關(guān)部

17、門批準(zhǔn)。 、收購(gòu)公告書中披露的有關(guān)收購(gòu)?fù)瓿珊蟮暮罄m(xù)計(jì)劃 對(duì)公司主要業(yè)務(wù)的調(diào)整計(jì)劃、對(duì)公司管理層的調(diào)整計(jì)劃、對(duì)公司組織結(jié)構(gòu)的調(diào)整計(jì)劃、對(duì)公司章程的修改計(jì)劃、對(duì)公司資產(chǎn)進(jìn)行處置的計(jì)劃、對(duì)公司員工聘用做出調(diào)整的計(jì)劃 可以幫助綜合判斷是否借殼。 、如果是通過(guò)為向特定對(duì)象資產(chǎn)借殼的，還要注意是否觸及非上市公眾公司資產(chǎn)重組管理辦法第十九條之規(guī)定：“公眾公司向特定對(duì)象資產(chǎn)后股東累計(jì)超過(guò) 人的資產(chǎn)重組，經(jīng)股東大會(huì)決議后，應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)的有關(guān)規(guī)定編制申請(qǐng)文件并申請(qǐng)核準(zhǔn)。” 如不適用該條，則應(yīng)當(dāng)向轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)公司申請(qǐng)備案。附：借殼上市的流程總體上看，企業(yè)借殼上市主要有以下四方面流程： 一 準(zhǔn)備階段 、擬定收購(gòu)的上市公司

18、 殼公司 標(biāo)準(zhǔn)，初選殼對(duì)象! 、聘請(qǐng)財(cái)務(wù)顧問(wèn)等中介機(jī)構(gòu)! 、股權(quán)轉(zhuǎn)讓雙方經(jīng)洽談就殼公司股權(quán)收購(gòu)、資產(chǎn)置換及職工安置方案達(dá)成原則性意向并簽署協(xié)議! 、對(duì)殼公司及收購(gòu)人的盡職! 、收購(gòu)方、殼公司完成財(cái)務(wù)審計(jì)! 、完成對(duì)收購(gòu)方擬置入資產(chǎn)、上市公司擬置出資產(chǎn)的評(píng)估! 、確定收購(gòu)及資產(chǎn)置換最終方案! 、起草轉(zhuǎn)讓協(xié)議! 、起草資產(chǎn)置換協(xié)議! 、收購(gòu)方董事會(huì)、股東會(huì)審議通過(guò)收購(gòu)及資產(chǎn)置換方案決議! 、出讓方董事會(huì)、股東會(huì)審議通過(guò)出讓決議! 、出讓方向結(jié)算公司提出擬轉(zhuǎn)讓查詢及臨時(shí)保管申請(qǐng)。 二 協(xié)議簽訂及報(bào)批階段 、收購(gòu)方與出讓方簽訂轉(zhuǎn)讓協(xié)議、收購(gòu)方與上市公司簽訂資產(chǎn)置換協(xié)議! 、收購(gòu)方簽署收購(gòu)書并于兩個(gè)工作日內(nèi)，報(bào)送主管部門并摘要公告! 、出讓方簽署權(quán)益變動(dòng)書并于三個(gè)工作日內(nèi)公告! 、殼公司刊登關(guān)于收購(gòu)的提示性公告并通知召開就本次收購(gòu)的臨時(shí)董事會(huì)! 、收購(gòu)方簽署并報(bào)送豁免要約收購(gòu)申請(qǐng) 同時(shí)準(zhǔn)備要約收購(gòu)書備用并做好融資安排，如不獲豁免，則履行要約收購(gòu)義務(wù) ! 、出讓方向各國(guó)資主管部門報(bào)送國(guó)有股轉(zhuǎn)讓申請(qǐng)文件! 、殼公司召開董事會(huì)并簽署董事會(huì)書，并在指定報(bào)紙刊登! 、殼公司簽署資產(chǎn)置換書 草案 及摘要，并報(bào)送，向交易所申請(qǐng)停牌至發(fā)審委出具審核意見! 三 收購(gòu)及重組實(shí)施階段 審核通過(guò)資產(chǎn)重組方案，在指定報(bào)紙全文刊登重大資產(chǎn)置換書，有關(guān)補(bǔ)充