中成藥制劑項目風(fēng)險規(guī)劃管理方案

1、泓域/中成藥制劑項目風(fēng)險規(guī)劃管理方案中成藥制劑項目風(fēng)險規(guī)劃管理方案目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc112489066 一、 項目基本情況 PAGEREF _Toc112489066 h 3 HYPERLINK l _Toc112489067 二、 風(fēng)險管理計劃的基本內(nèi)容 PAGEREF _Toc112489067 h 5 HYPERLINK l _Toc112489068 三、 風(fēng)險規(guī)避計劃 PAGEREF _Toc112489068 h 5 HYPERLINK l _Toc112489069 四、 網(wǎng)絡(luò)計劃評審技術(shù) PAGEREF _Toc1124890

2、69 h 7 HYPERLINK l _Toc112489070 五、 項目工作分解結(jié)構(gòu) PAGEREF _Toc112489070 h 10 HYPERLINK l _Toc112489071 六、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc112489071 h 13 HYPERLINK l _Toc112489072 七、 行業(yè)發(fā)展趨勢 PAGEREF _Toc112489072 h 15 HYPERLINK l _Toc112489073 八、 必要性分析 PAGEREF _Toc112489073 h 17 HYPERLINK l _Toc112489074 九、 項目投資分析 PAGE

3、REF _Toc112489074 h 18 HYPERLINK l _Toc112489075 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc112489075 h 20 HYPERLINK l _Toc112489076 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc112489076 h 20 HYPERLINK l _Toc112489077 流動資金估算表 PAGEREF _Toc112489077 h 22 HYPERLINK l _Toc112489078 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc112489078 h 23 HYPERLINK l _Toc112489079 項目投資

4、計劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc112489079 h 24 HYPERLINK l _Toc112489080 十、 經(jīng)濟收益分析 PAGEREF _Toc112489080 h 25 HYPERLINK l _Toc112489081 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc112489081 h 26 HYPERLINK l _Toc112489082 綜合總成本費用估算表 PAGEREF _Toc112489082 h 27 HYPERLINK l _Toc112489083 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc112489083 h 29 HY

5、PERLINK l _Toc112489084 項目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc112489084 h 31 HYPERLINK l _Toc112489085 借款還本付息計劃表 PAGEREF _Toc112489085 h 34項目基本情況（一）項目投資人xx投資管理公司（二）建設(shè)地點本期項目選址位于xxx。（三）項目選址本期項目選址位于xxx，占地面積約22.00畝。（四）項目實施進度本期項目建設(shè)期限規(guī)劃12個月。（五）投資估算本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資7829.31萬元，其中：建設(shè)投資6163.85萬元，占項目總投資的7

6、8.73%；建設(shè)期利息78.43萬元，占項目總投資的1.00%；流動資金1587.03萬元，占項目總投資的20.27%。（六）資金籌措項目總投資7829.31萬元，根據(jù)資金籌措方案，xx投資管理公司計劃自籌資金（資本金）4628.09萬元。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期工程項目申請銀行借款總額3201.22萬元。（七）經(jīng)濟評價1、項目達產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：15300.00萬元。2、年綜合總成本費用（TC）：12166.79萬元。3、項目達產(chǎn)年凈利潤（NP）：2292.30萬元。4、財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：22.26%。5、全部投資回收期（Pt）：5.49年（含建設(shè)期12個月）。6、達產(chǎn)年盈虧

7、平衡點（BEP）：5789.07萬元（產(chǎn)值）。（八）主要經(jīng)濟技術(shù)指標(biāo)主要經(jīng)濟指標(biāo)一覽表序號項目單位指標(biāo)備注1占地面積14667.00約22.00畝1.1總建筑面積22051.38容積率1.501.2基底面積8506.86建筑系數(shù)58.00%1.3投資強度萬元/畝265.452總投資萬元7829.312.1建設(shè)投資萬元6163.852.1.1工程費用萬元5239.932.1.2工程建設(shè)其他費用萬元781.022.1.3預(yù)備費萬元142.902.2建設(shè)期利息萬元78.432.3流動資金萬元1587.033資金籌措萬元7829.313.1自籌資金萬元4628.093.2銀行貸款萬元3201.224營

8、業(yè)收入萬元15300.00正常運營年份5總成本費用萬元12166.796利潤總額萬元3056.407凈利潤萬元2292.308所得稅萬元764.109增值稅萬元640.1510稅金及附加萬元76.8111納稅總額萬元1481.0612工業(yè)增加值萬元4952.7613盈虧平衡點萬元5789.07產(chǎn)值14回收期年5.49含建設(shè)期12個月15財務(wù)內(nèi)部收益率22.26%所得稅后16財務(wù)凈現(xiàn)值萬元2697.94所得稅后風(fēng)險管理計劃的基本內(nèi)容風(fēng)險管理計劃在三個風(fēng)險管理規(guī)劃文件中起控制作用。風(fēng)險管理計劃要說明如何把風(fēng)險分析和管理步驟應(yīng)用于項目之中。該文件詳細地說明了風(fēng)險識別、風(fēng)險估計、風(fēng)險評價和風(fēng)險控制過程

9、的所有方面。風(fēng)險管理計劃還要說明項目整體風(fēng)險評價的基準(zhǔn)是什么，應(yīng)當(dāng)使用什么方法以及如何參照這些風(fēng)險評價基準(zhǔn)對項目整體風(fēng)險進行評價。風(fēng)險規(guī)避計劃項目風(fēng)險規(guī)避計劃是在風(fēng)險分析工作完成之后制訂的詳細計劃。不同的項目，風(fēng)險規(guī)避計劃內(nèi)容不同，但是，至少應(yīng)當(dāng)包含如下容：（1）所有風(fēng)險來源的識別，以及每一來源中的風(fēng)險因素；（2）關(guān)鍵風(fēng)險的識別，以及關(guān)于這些風(fēng)險對于實現(xiàn)項目目標(biāo)影響的說明；（3）對于已識別出的關(guān)鍵風(fēng)險因素的評估，包括從風(fēng)險估計中摘錄出來的發(fā)生概率以及潛在的破壞力；（4）已經(jīng)考慮過的風(fēng)險規(guī)避方案及其代價；（5）建議的風(fēng)險規(guī)避策略，包括解決每一風(fēng)險的實施計劃；（6）各單獨規(guī)避計劃的總體綜合，以及分

10、析過風(fēng)險耦合作用可能性之后制訂出的其他風(fēng)險規(guī)避計劃；（7）項目風(fēng)險形勢估計、風(fēng)險管理計劃和風(fēng)險規(guī)避計劃三者綜合之后的總策略（8）實施規(guī)避策略所需資源的分配，包括關(guān)于費用、時間進度及技術(shù)考慮的說明（9）風(fēng)險管理的組織及其責(zé)任，在項目中安排風(fēng)險管理組織、使之與整個項目協(xié)調(diào)的方式以及負責(zé)實施風(fēng)險規(guī)避策略的人員；（10）開始實施風(fēng)險管理的日期、時間安排和關(guān)鍵的里程碑；（11）成功的標(biāo)準(zhǔn)，即何時可以認為風(fēng)險已被規(guī)避，以及待使用的監(jiān)控辦法；（12）跟蹤、決策以及反饋的時間，包括不斷修改、更新需優(yōu)先考慮的風(fēng)險一覽表、計劃和各自的結(jié)果；（13）應(yīng)急計劃，就是預(yù)先計劃好的、一旦風(fēng)險事件發(fā)生就付諸實施的行動步驟和

11、應(yīng)急措施（14）對應(yīng)急行動和應(yīng)急措施提出的要求；（15）項目執(zhí)行組織高層領(lǐng)導(dǎo)對風(fēng)險規(guī)避計劃的認同和簽字。風(fēng)險管理和規(guī)避計劃是整個項目管理計劃的一部分，其實并無特殊之處。按照計劃取得所需的資源，實施時要滿足計劃中確定的目標(biāo)，事先把項目不同部門之間在取得所需資源時可能發(fā)生的沖突尋找出來，任何與原計劃不同的決策都要記錄在案，落實風(fēng)險管理和規(guī)避計劃，行動要堅決。如果在執(zhí)行過程中發(fā)現(xiàn)項目風(fēng)險水平上升或未像預(yù)期的那樣降下來，則須重新規(guī)劃。網(wǎng)絡(luò)計劃評審技術(shù)網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)是利用圖論和網(wǎng)絡(luò)分析的方法編制和優(yōu)化實施項目計劃的一種藝術(shù)，是以縮短工期、提高效能、節(jié)省勞力、降低成本消耗為目標(biāo)，通過網(wǎng)絡(luò)圖來表示預(yù)定計劃任務(wù)

12、的進度安排及其各個環(huán)節(jié)之間的相互關(guān)系，并在此基礎(chǔ)上進行系統(tǒng)分析，計算時間參數(shù)，找出關(guān)鍵線路，然后利用時差，進一步改進實施方案，以求得工期、資源、成本等的優(yōu)化。網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)的興起和發(fā)展是從第二次世界大戰(zhàn)開始的，目前世界上廣泛運用的最常見的方法有：甘特圖（橫道圖）法；關(guān)鍵線路法（CPM）；計劃評審技術(shù)（PERT）；決策關(guān)鍵線路法（DCPM）；圖解評審技術(shù)（GERT）。在相對新的技術(shù)中，運用比較廣泛也深受歡迎的是關(guān)鍵線路法（CPM）和計劃評審技術(shù)（PERT）。CPM是美國杜邦公司為建造新工廠進行計劃與管理的研究而提出的，并在其1958年的建廠工作中初步顯示其優(yōu)越性，而后美國加泰迪克公司在47項大小工

13、程中使用CPM，平均節(jié)約時間22%，節(jié)約資金15%，效果顯著。該方法以網(wǎng)絡(luò)圖的形式表示各工序之間在時間和空間上的相互關(guān)系以及各工序的工期，并通過時間參數(shù)的計算，確定關(guān)鍵線路和總工期，從而制訂出系統(tǒng)計劃并指示出系統(tǒng)管理的關(guān)鍵所在。PERT的產(chǎn)生相對獨立，是由美國海軍特種計劃局、洛克希德公司和漢密爾頓公司于1958年1月聯(lián)合開發(fā)的一種新的計劃管理方法。其首次運用使得美國“北極星”導(dǎo)彈潛艇工程的工期由原計劃的十年縮短為八年，PERT與CPM并無根本性的區(qū)別。由于PERT是軍事部門所創(chuàng)，CPM是由民用部門所創(chuàng)，所以前者偏重于時間控制，后者偏重于成本控制。此外，后者各工序的執(zhí)行時間一般是確定的，而前者各

14、工序的執(zhí)行時間往往受各種因素影響，是隨機的。從這點上看，如果認為確定性問題是隨機問題的特例的話，CPM網(wǎng)絡(luò)是PERT網(wǎng)絡(luò)在工期不受隨機因素干擾時的特例。但PERT也有其相應(yīng)的缺點。PERT的復(fù)雜性增加了實施的難度。一個以PERT組織的優(yōu)化工作需要龐大的數(shù)據(jù)支持，因此，PERT要求昂貴的花費來維護，經(jīng)常在大的復(fù)雜計劃中被采用。許多公司已經(jīng)在努力尋找PERT在小項目中的應(yīng)用方法，也在不少著作中出現(xiàn)了將PERT應(yīng)用到大的、復(fù)雜的項目之外的多樣化的方法。網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)產(chǎn)生以來得到了廣泛應(yīng)用，并取得了良好效益。在我國，網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)也得到了應(yīng)用和推廣。1963年，在我國著名科學(xué)家錢學(xué)森等先生的主持與倡導(dǎo)下，

15、某部首先推廣和應(yīng)用了網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)，為我國導(dǎo)彈技術(shù)的迅速發(fā)展起到了一定的促進作用，做出了重要貢獻。多年來，網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)的實際應(yīng)用表明，它是一個十分有效的科學(xué)管理方法。在組織現(xiàn)代化的生產(chǎn)中，如何做到全面規(guī)劃、統(tǒng)籌安排，使各個環(huán)節(jié)互相配合、協(xié)調(diào)一致，使完成任務(wù)的效率和效益都得到提高，這不是單憑經(jīng)驗或稍加分析可以解決的，而必須運用網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)。應(yīng)用網(wǎng)絡(luò)計劃技術(shù)的一般步驟是：（1）確定目標(biāo)，進行計劃的準(zhǔn)備工作；任務(wù)分解，列出全部工作邏輯關(guān)系明細表；確定各個工序的持續(xù)時間（工期）、先后順序和相互關(guān)系，繪制網(wǎng)絡(luò)草圖。（2）通過手算（圖算法，表算法，矩陣法）或電算，計算各個工序最早開始、最早結(jié)束的時間以及總時

16、差和局部時差，并判斷出關(guān)鍵工序和關(guān)鍵線路。（3）在滿足既定的要求下，按某一衡量指標(biāo)（時間、成本、資源等）尋求最優(yōu)方案，保證在計劃規(guī)定的時間內(nèi)用最少的人力、物力和財力完成任務(wù)，或在人力物力和財力限制的條件下，用最短的時間完成計劃。（4）在計劃執(zhí)行過程中，不斷收集、傳送、加工、分析信息使決策者可能實現(xiàn)最優(yōu)抉擇，及時對計劃進行必要的調(diào)整。項目工作分解結(jié)構(gòu)工作分解結(jié)構(gòu)圖（WBS）是將項目按照其內(nèi)在結(jié)構(gòu)或?qū)嵤┻^程的順序進行逐層分解而形成的結(jié)構(gòu)示意圖，它可以將項目分解到相對獨立的、內(nèi)容單一的、易于成本核算與檢查的工作單元，并把各工作單元在項目中的地位與構(gòu)成直觀地表示出來。1、WBS單元的級別WBS單元是指

17、構(gòu)成分解結(jié)構(gòu)的每一獨立組成部分。WBS單元應(yīng)按所處的層次劃分級別，從頂層開始，依次為1級、2級、3級，一般可分為6級或更多級別。工作分解既可按項目的內(nèi)在結(jié)構(gòu)，也可按項目的實施順序進行。同時，由于項目本身復(fù)雜程度、規(guī)模大小也各不相同，從而形成了WBS的不同層次。在實際的項目分解中，有時層次較少，有時層次較多，不同類型的項目會有不同的項目分解結(jié)構(gòu)圖，如房屋建筑的WBS圖與飛機制造的WBS圖將完全不一樣。2、WBS的制定運用WBS對項目進行分解時，一般應(yīng)遵循以下步驟。（1）根據(jù)項目的規(guī)模及其復(fù)雜程度，確定工作分解的詳細程度。如果分解過粗，可能難體現(xiàn)計劃內(nèi)容；分解過細，會增加計劃制訂的工作量。因此在工

18、作分解時要考慮下列因素：分解對象。若分解的是大而復(fù)雜的項目，則可分層次分解，對于最高層次的分解可粗略，再逐級往下，層次越低，可越詳細；若需分解的是相對小而簡單的項目，則可詳細一些。使用者。對于項目經(jīng)理分解不必過細，只需讓他們從總體上掌握和控制計劃即可；對于計劃執(zhí)行者，則應(yīng)分解得較細。編制者。編制者對項目的專業(yè)知識、信息、經(jīng)驗掌握得越多，則越可能使計劃的編制粗細程度符合實際的要求；反之則有可能失當(dāng)。（2）根據(jù)工作分解的詳細程度，對項目進行分解，分至確定的、相對獨立的工作單元。（3）根據(jù)收集的信息，對于每一個工作單元，盡可能詳細的說明其性質(zhì)、特點、工作內(nèi)容、資源輸出（人、財、物等），進行成本和時間

19、估算，并確定負責(zé)人及相應(yīng)的組織機構(gòu)。（4）責(zé)任者對該工作單元的預(yù)算、時間進度、資源需求、人員分配等進行復(fù)核，并形成初步文件上報上級機關(guān)或管理人員。（5）逐級匯總以上信息并明確各工作單元實施的先后次序，即邏輯關(guān)系。（6）項目最高層將各項成本匯總成項目的初步概算，并作為項目預(yù)算的基礎(chǔ)。（7）時間估算及工作單元之間的邏輯關(guān)系的信息匯總為“項目總進度計劃”，這是項目網(wǎng)絡(luò)圖的基礎(chǔ)，也是項目詳細工作計劃的基礎(chǔ)。（8）各工作單元的資源使用匯總成“資源使用計劃”（9）項目經(jīng)理對WBS的輸出結(jié)果進行系統(tǒng)綜合評價，擬定項目的實施方案。（10）形成項目計劃，上報審批。（11）嚴(yán)格按項目計劃實施，并按實踐的要求，不斷

20、修改、補充、完善項目計劃。3、WBS在項目風(fēng)險管理中的應(yīng)用WBS文件一般包括單元明細表和單元說明兩部分。單元明細表按級別列出各單元的名稱；單元說明詳細規(guī)定各單元的各種內(nèi)容及相關(guān)單元的工作界面關(guān)系。在項目早期應(yīng)及早建立WBS，以便為項目的技術(shù)和管理活動提供支持。在項目的壽命周期過程中，使用部門應(yīng)將項目的WBS作為規(guī)劃未來的系統(tǒng)工程、分配資源、預(yù)算經(jīng)費、簽訂合同和完成工作的協(xié)調(diào)工具，應(yīng)依據(jù)項目WBS報告工程進展、運行效能、項目評估和費用數(shù)據(jù)，以控制項目風(fēng)險。WBS是實施項目、創(chuàng)造最終產(chǎn)品或服務(wù)所必須進行的全部活動的一張清單，是進度計劃、人員分配、預(yù)算計劃的基礎(chǔ)，是對項目風(fēng)險實施系統(tǒng)工程管理的有效工

21、具。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析新一輪科技革命與產(chǎn)業(yè)變革賦予戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展新機遇。當(dāng)前全球新一輪科技革命加速推進，信息技術(shù)、新能源、新材料、生物技術(shù)等領(lǐng)域的前沿革命性突破和交叉融合，催生出各領(lǐng)域新技術(shù)、新產(chǎn)品、新服務(wù)的群體突破。以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化、綠色化為核心的新興技術(shù)廣泛滲透，帶動產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系創(chuàng)新，引發(fā)產(chǎn)業(yè)分工重大調(diào)整，為加速實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、切入國際產(chǎn)業(yè)鏈中高端領(lǐng)域、實現(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)跨越趕超創(chuàng)造了難得的歷史機遇。產(chǎn)業(yè)融合深入推進為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供新引擎。多領(lǐng)域加速跨界融合，尤其是互聯(lián)網(wǎng)、云計算、大數(shù)據(jù)等新一代信息技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)深度融合，不斷催生“互聯(lián)網(wǎng)+”新業(yè)態(tài)，消費需求不斷向多元化、高質(zhì)

22、量、高層次變化，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展開辟了廣闊空間，同時也為發(fā)展新產(chǎn)業(yè)、培育新業(yè)態(tài)、應(yīng)用新模式開辟了新思路。我國經(jīng)濟發(fā)展新理念構(gòu)筑戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展新方向。“十八大”以來我國進入經(jīng)濟發(fā)展新常態(tài)下深化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的新時期，在創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五大發(fā)展理念指引下，勞動密集型、資源消耗型的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)增長動力持續(xù)弱化，促使進一步依靠產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級、實施創(chuàng)新驅(qū)動的發(fā)展理念實現(xiàn)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)持續(xù)快速發(fā)展，培育形成新的經(jīng)濟增長點。國家重大戰(zhàn)略部署為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展再造新契機。重大國家戰(zhàn)略部署帶來新的發(fā)展思路和方向，再造發(fā)展新需求。戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)必須找準(zhǔn)在重大戰(zhàn)略中的定位，選好切入點，把

23、握好、利用好新機遇，實現(xiàn)新的更大發(fā)展。行業(yè)發(fā)展趨勢1、“原料藥制劑”一體化2015年10月，衛(wèi)計委聯(lián)合多部門下發(fā)關(guān)于控制公立醫(yī)院醫(yī)療費用不合理增長的若干意見，醫(yī)?？刭M模式逐漸清晰；2018年11月，中央全面深化改革委員會審議通過了國家組織藥品集中采購試點方案，標(biāo)志著藥品“以價換量、帶量采購”制度正式出臺。在相關(guān)政策的影響下，藥品價格不斷下降已成為必然趨勢。在此背景下，“原料藥制劑”一體化的模式，將成為眾多仿制藥企業(yè)發(fā)展方向之一。一方面，“以價換量”的競爭機制使得成本把控成為企業(yè)核心競爭力；另一方面，根據(jù)“報價相同時原料藥自產(chǎn)、優(yōu)先通過仿制藥一致性評價的企業(yè)享有優(yōu)先權(quán)”的規(guī)則，“原料藥制劑”一體

24、化企業(yè)在成本及優(yōu)先級上將享有優(yōu)勢。因此，對于仿制藥企業(yè)而言，是否具備“原料藥制劑”一體化的能力，將成為其未來發(fā)展的關(guān)鍵因素。2、生物藥行業(yè)增長迅速較之于傳統(tǒng)的化學(xué)制劑，生物藥具有靶點更明確、藥效更強、毒副作用相對較低的特點，已然成為未來醫(yī)藥領(lǐng)域的發(fā)展熱點和重點。根據(jù)EvaluatePharma統(tǒng)計，2010年至2018年，全球生物藥品的行業(yè)占有率已從18%上升至28%，保持持續(xù)上升的趨勢。受到病人群體擴大、支付能力提升、臨床疾病譜變化等因素的驅(qū)動，未來生物藥市場增速將遠高于同期化學(xué)藥市場。對中國市場而言，在醫(yī)療保健支出增加、研發(fā)能力增強、政府政策積極變革及資本投資增加的推動下，過去數(shù)年中國內(nèi)生

25、物藥市場處于快速發(fā)展階段。2014年到2018年，全球生物藥市場從1,944億美元增長到2,618億美元，年均增長率為7.7%；同期中國生物藥市場從1,167億人民幣增長到2,662億人民幣，年均增長率為22.9%，增速遠超全球。同時，隨著居民經(jīng)濟水平的提高和健康意識的提高，市場對生物藥的需求持續(xù)增加；加之技術(shù)的發(fā)展和進步、良好的政策和市場環(huán)境、未被滿足的臨床需求，未來國內(nèi)的生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的市場規(guī)模有望繼續(xù)快速增長。3、藥品研發(fā)創(chuàng)新成為主流新藥產(chǎn)品研發(fā)投入較大、研發(fā)周期較長，風(fēng)險大，因此多數(shù)企業(yè)選擇生產(chǎn)仿制藥，以快速實現(xiàn)經(jīng)濟效益，目前仿制藥占我國藥品生產(chǎn)的90%以上。但隨著集中采購、DRGs付費

26、體系、兩票制等政策的推進，仿制藥領(lǐng)域的競爭將愈發(fā)激烈?！?+7城市藥品集中采購”中涉及的中標(biāo)品種較原中標(biāo)價平均降價52%，降幅最高達到90%以上。仿制藥盈利空間的壓縮迫使更多醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)進行新藥的研發(fā)，仿制藥企業(yè)出現(xiàn)向創(chuàng)新藥企業(yè)轉(zhuǎn)型的趨勢。隨著國內(nèi)醫(yī)藥制造企業(yè)技術(shù)能力的持續(xù)提高，我國創(chuàng)新性新藥的數(shù)量和種類有望實現(xiàn)進一步增加，行業(yè)將呈現(xiàn)產(chǎn)品研發(fā)創(chuàng)新化趨勢；而提前布局創(chuàng)新藥賽道、具有全球化前瞻性視野、具有“真創(chuàng)新”和“硬科技”能力的企業(yè)，將在此輪競爭中獲得明顯的優(yōu)勢。4、行業(yè)監(jiān)管國際化、趨嚴(yán)化2017年6月，國家食品藥品監(jiān)督總局加入ICH（國際人用藥品注冊技術(shù)協(xié)調(diào)會），成為其全球第八個監(jiān)督機構(gòu)成員

27、；同時，隨著近年來藥品注冊管理辦法藥品生產(chǎn)監(jiān)督管理辦法等一系列法規(guī)的修訂和實施，藥品行業(yè)的監(jiān)管呈現(xiàn)出與國際接軌、及愈發(fā)嚴(yán)格的趨勢。上述政策對于國內(nèi)醫(yī)藥企業(yè)在研發(fā)、生產(chǎn)、質(zhì)控等方面，提出了更高的要求，這一方面將有利于提高我國藥品質(zhì)量的整體安全水平，另一方面也將促進良性循環(huán)和醫(yī)藥企業(yè)的優(yōu)勝劣汰，未來標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化的企業(yè)有望獲得長期的發(fā)展機遇。具有全球視野和競爭力的企業(yè)，有望借此參與國際化競爭。必要性分析1、提升公司核心競爭力項目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，補充流動資金將提高公司應(yīng)對短期流動性壓力的能力，降低公司財務(wù)費用水平，提升公司盈利能力，促進公司的進一步發(fā)展。同時資金補充流

28、動資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅實支持，提高公司核心競爭力。項目投資分析（一）投資估算的依據(jù)本期項目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項目經(jīng)濟評價方法與參數(shù)（第三版）2、投資項目可行性研究指南3、建設(shè)項目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項目可行性研究報告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程量清單計價規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費管理規(guī)定（二）項目費用與效益范圍界定本期項目費用界定為工程費用和項目運營期所發(fā)生的各項費用；項目效益界定為運營期所產(chǎn)生的各項收益，并嚴(yán)格遵循財務(wù)評價過程中費用與效益計算范圍相一致性的原

29、則。本期項目建設(shè)投資6163.85萬元，包括：工程費用、工程建設(shè)其他費用和預(yù)備費三個部分。（三）工程費用工程費用包括建筑工程費、設(shè)備購置費、安裝工程費等；工程建設(shè)其他費用包括：建設(shè)管理費、勘察設(shè)計費、生產(chǎn)準(zhǔn)備費、其他前期工作費用，合計5239.93萬元。1、建筑工程費估算根據(jù)估算，本期項目建筑工程費為3003.69萬元。2、設(shè)備購置費估算設(shè)備購置費的估算是根據(jù)國內(nèi)外制造廠家（商）報價和類似工程設(shè)備價格，同時參照機電產(chǎn)品報價手冊和建設(shè)項目概算編制辦法及各項概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進行，并考慮必要的運雜費進行估算。本期項目設(shè)備購置費為2113.61萬元。3、安裝工程費估算本期項目安裝工程費為122.

30、63萬元。（四）工程建設(shè)其他費用本期項目工程建設(shè)其他費用為781.02萬元。（五）預(yù)備費本期項目預(yù)備費為142.90萬元。建設(shè)投資估算表單位：萬元序號項目建筑工程設(shè)備購置安裝工程其他費用合計1工程費用3003.692113.61122.635239.931.1建筑工程費3003.693003.691.2設(shè)備購置費2113.612113.611.3安裝工程費122.63122.632其他費用781.02781.022.1土地出讓金402.35402.353預(yù)備費142.90142.903.1基本預(yù)備費56.0156.013.2漲價預(yù)備費86.8986.894投資合計6163.85（六）建設(shè)期利息

31、按照建設(shè)規(guī)劃，本期項目建設(shè)期為12個月，其中申請銀行貸款3201.22萬元，貸款利率按4.9%進行測算,建設(shè)期利息78.43萬元。建設(shè)期利息估算表單位：萬元序號項目合計第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息78.4378.430.001.1.1期初借款余額3201.221.1.2當(dāng)期借款3201.223201.220.001.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息78.4378.430.001.1.4期末借款余額3201.223201.221.2其他融資費用1.3小計78.4378.430.002債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資

32、費用2.3小計3合計78.4378.430.00（七）流動資金流動資金是指項目建成投產(chǎn)后，為進行正常運營，用于購買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營費用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動資金測算一般采用分項詳細測算法或擴大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動資金周轉(zhuǎn)情況及本項目產(chǎn)品生產(chǎn)特點和項目運營特點，該項目流動資金測算參照同行業(yè)流動資產(chǎn)和流動負債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項詳細測算法進行測算。根據(jù)測算，本期項目流動資金為1587.03萬元。流動資金估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1流動資產(chǎn)6212.897766.118283.8510354.811.1應(yīng)收賬款2795.803494.743727.

33、734659.661.2存貨2174.512718.132899.343624.181.2.1原輔材料652.35815.44869.801087.251.2.2燃料動力32.6240.7743.4954.361.2.3在產(chǎn)品1000.271250.341333.701667.121.2.4產(chǎn)成品489.26611.58652.35815.441.3現(xiàn)金497.03621.28662.70828.381.4預(yù)付賬款745.55931.93994.061242.582流動負債5260.676575.847014.228767.782.1應(yīng)付賬款1893.842367.302525.123156.

34、402.2預(yù)收賬款3366.834208.534489.105611.383流動資金952.221190.271269.621587.034流動資金增加952.22238.0579.35317.415鋪底流動資金1863.862329.832485.153106.44（八）項目總投資本期項目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動資金。根據(jù)謹慎財務(wù)估算，項目總投資7829.31萬元，其中：建設(shè)投資6163.85萬元，占項目總投資的78.73%；建設(shè)期利息78.43萬元，占項目總投資的1.00%；流動資金1587.03萬元，占項目總投資的20.27%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬元序號項目指標(biāo)占總投資

35、比例1總投資7829.31100.00%1.1建設(shè)投資6163.8578.73%1.1.1工程費用5239.9366.93%1.1.1.1建筑工程費3003.6938.36%1.1.1.2設(shè)備購置費2113.6127.00%1.1.1.3安裝工程費122.631.57%1.1.2工程建設(shè)其他費用781.029.98%1.1.2.1土地出讓金402.355.14%1.1.2.2其他前期費用378.674.84%1.2.3預(yù)備費142.901.83%1.2.3.1基本預(yù)備費56.010.72%1.2.3.2漲價預(yù)備費86.891.11%1.2建設(shè)期利息78.431.00%1.3流動資金1587.0

36、320.27%（九）資金籌措與投資計劃本期項目總投資7829.31萬元，其中申請銀行長期貸款3201.22萬元，其余部分由企業(yè)自籌。項目投資計劃與資金籌措一覽表單位：萬元序號項目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資7829.31100.00%1.1建設(shè)投資6163.8578.73%1.2建設(shè)期利息78.431.00%1.3流動資金1587.0320.27%2資金籌措7829.31100.00%2.1項目資本金4628.0959.11%2.1.1用于建設(shè)投資2962.6337.84%2.1.2用于建設(shè)期利息78.431.00%2.1.3用于流動資金1587.0320.27%2.2債務(wù)資金3201.224

37、0.89%2.2.1用于建設(shè)投資3201.2240.89%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動資金2.3其他資金經(jīng)濟收益分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價水平為基礎(chǔ)，項目運營期內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對價格變化，同時，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項目計算期及達產(chǎn)計劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項目的建設(shè)及運營情況，本期項目計算期為10年，其中建設(shè)期1年（12個月），運營期9年。項目自投入運營后逐年提高運營能力直至達到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負荷運營。（三）營業(yè)收入估算本期項目達產(chǎn)年預(yù)計每年可實現(xiàn)營業(yè)收入15300.00萬元；具體測算

38、數(shù)據(jù)詳見營業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入9180.0011475.0012240.0015300.002增值稅349.79458.67494.97640.152.1銷項稅1193.401491.751591.201989.002.2進項稅843.611033.081096.231348.853稅金及附加41.9855.0459.4076.813.1城建稅24.4932.1134.6544.813.2教育費附加10.4913.7614.8519.203.3地方教育附加7.009.179.9012.8

39、0（二）達產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國實施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計算如下：達產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項稅額-進項稅額=640.15萬元。（三）綜合總成本費用估算本期項目總成本費用主要包括外購原材料費、外購燃料動力費、工資及福利費、修理費、其他費用（其他制造費用、其他管理費用、其他營業(yè)費用）、折舊費、攤銷費和利息支出等。本期項目年綜合總成本費用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費用為基點進行，根據(jù)謹慎財務(wù)測算，當(dāng)項目達到正常生產(chǎn)年份時，按達產(chǎn)年經(jīng)營能力計算，本期項目綜合總成本費用12166.79萬元，其中：可變成本10259.68萬

40、元，固定成本1907.11萬元。達產(chǎn)年項目經(jīng)營成本11689.07萬元。具體測算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費用估算表所示。綜合總成本費用估算表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費5829.627287.027772.829716.032工資及福利費543.65543.65543.65543.653修理費158.03158.03158.03158.034其他費用1271.361271.361271.361271.364.1其他制造費用88.2188.2188.2188.214.2其他管理費用102.34102.34102.34102.344.3其他營業(yè)費用1080.81108

41、0.811080.811080.815經(jīng)營成本7802.669260.069745.8611689.076折舊費312.81312.81312.81312.817攤銷費8.058.058.058.058利息支出156.86156.86156.86156.869總成本費用8280.389737.7810223.5812166.799.1其中：固定成本1907.111907.111907.111907.119.2可變成本6373.277830.678316.4710259.68（四）稅金及附加本期項目稅金及附加主要包括城市維護建設(shè)稅、教育費附加和地方教育附加。根據(jù)謹慎財務(wù)測算，本期項目達產(chǎn)年應(yīng)納稅

42、金及附加76.81萬元。（五）利潤總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項目達產(chǎn)年利潤總額（PFO）：利潤總額=營業(yè)收入-綜合總成本費用-稅金及附加=3056.40（萬元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計征，根據(jù)規(guī)定本期項目應(yīng)繳納企業(yè)所得稅，達產(chǎn)年應(yīng)納企業(yè)所得稅：企業(yè)所得稅=應(yīng)納稅所得額稅率=3056.4025.00%=764.10（萬元）。（六）利潤及利潤分配該項目達產(chǎn)年可實現(xiàn)利潤總額3056.40萬元，繳納企業(yè)所得稅764.10萬元，其正常經(jīng)營年份凈利潤：凈利潤=達產(chǎn)年利潤總額-企業(yè)所得稅=3056.40-764.10=2292.30（萬元）。利潤及利潤分配表單位：萬元序號項目第1

43、年第2年第3年第4年第5年1營業(yè)收入9180.0011475.0012240.0015300.002稅金及附加41.9855.0459.4076.813總成本費用8280.389737.7810223.5812166.794利潤總額857.641682.181957.023056.405應(yīng)納所得稅額857.641682.181957.023056.406所得稅214.41420.55489.25764.107凈利潤643.231261.631467.772292.308期初未分配利潤0.00578.911656.482811.839可供分配的利潤643.231840.543124.255104

44、.1310法定盈余公積金64.32184.05312.43510.4111可供分配的利潤578.911656.482811.834593.7212未分配利潤578.911656.482811.834593.7213息稅前利潤1228.912259.592603.133977.36（四）財務(wù)內(nèi)部收益率（所得稅后）項目財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR），系指項目在整個計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值累計為零時的折現(xiàn)率，本期項目財務(wù)內(nèi)部收益率為：財務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）=22.26%。本期項目投資財務(wù)內(nèi)部收益率22.26%，高于行業(yè)基準(zhǔn)內(nèi)部收益率，表明本期項目對所占用資金的回收能力要大于同行業(yè)占用資金的平均水平

45、，投資使用效率較高。（五）財務(wù)凈現(xiàn)值（所得稅后）所得稅后財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）系指項目按設(shè)定的折現(xiàn)率，計算項目經(jīng)營期內(nèi)各年現(xiàn)金流量的現(xiàn)值之和：財務(wù)凈現(xiàn)值（FNPV）=2697.94（萬元）。以上計算結(jié)果表明，財務(wù)凈現(xiàn)值2697.94萬元（大于0），說明本期項目具有較強的盈利能力，在財務(wù)上是可以接受的。（六）投資回收期（所得稅后）投資回收期是指以項目的凈收益抵償全部投資所需要的時間，是財務(wù)上投資回收能力的主要靜態(tài)指標(biāo)；全部投資回收期（Pt）=（累計現(xiàn)金流量開始出現(xiàn)正值年份數(shù)）-1+上年累計現(xiàn)金凈流量的絕對值/當(dāng)年凈現(xiàn)金流量，本期項目投資回收期：投資回收期（Pt）=5.49年。本期項目全部投資回收期5.49年，要小于行業(yè)基準(zhǔn)投資回收期，說明項目投資回收能力高于同行業(yè)的平均水平，這表明項目的投資能夠及時回收，盈利能力較強，故投資風(fēng)險性相對較小。項目投資現(xiàn)金流量表單位：萬元序號項目第1年第2年第3年第4