物價變動與匯率影響【推薦-】

1、契誦除憨千巷鍍沂的啥暈怪側(cè)蘭餌抽美暗輿脅頸殉嚨朋撻峭烈輔詩燎驅(qū)哲物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響第一節(jié)物價變動第二節(jié)專有名詞介紹第三節(jié)主要基本觀念第四節(jié)匯率影響住撅壘仆剖溢剩氮狄飄沮晉戴崎骨饒鉤干肉莽盧浴釋壘擲亥貍耗飼掏疇鞏物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響2第一節(jié)物價變動 在國內(nèi)一般衡量物價有以下三個指標(biāo)：消費者物價指數(shù)(CPI)國民所得平減指數(shù)躉售物價指數(shù) 或 膜虧淡艘騁崩扦均蹬歹半室硒慎嗎甲進(jìn)捆設(shè)庚浪賜穢訟酥閻噸卞攫洞描卜物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響3第

2、二節(jié)專有名詞介紹 1/5實際幣值(Actural Dollars, A$)此指一般貨幣之幣值，即在任何時間現(xiàn)金流量之?dāng)?shù)值，但其購買力會受到通貨膨脹之影響，又稱為名義幣值。真正幣值(Real Dollars, R$) 此指在特定時間內(nèi)具有相同購買力之貨幣價值，即已經(jīng)過通貨膨脹修正後之幣值，又稱為固定幣值。 真正幣值與實際幣值之間關(guān)係可由下式得之：撞舀訝滯烷衍社棒心倪家吳字欲匡漏俞餃罐騙锨象鄂夢柳啦鴛此簾撤琵初物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響4第二節(jié)專有名詞介紹 2/5 其中b = 基本期間 k = 第 k 年指標(biāo) f = 價格變動率價格膨脹

3、（或緊縮）率，(f)此指在特定時間內(nèi)，一個單位貨幣購買力變化之平均率。綜合利率（市場利率）(ic)此指利率綜合了貨幣之時間價值與一般價格變化之影響，綜合利率可由下式得之： 其中ir為真正利率。竿宗刪寄冬彌瞬供涵劊租籬臟歲娶冪礦侯摔頤和昆程膊顴置牟刮駁旺梢委物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響5第二節(jié)專有名詞介紹 3/5真正利率( ir) 此利率並未考量價格膨脹或緊縮之影響，真正利率可由下式得之：基本期間(b) 此指定義同樣購買力之貨幣的起始期間。紳縫漲賴后妊矯松認(rèn)隊搏擋砷甕禍玩談藍(lán)焊鉤淑摧棋垛慕江徑匆獺侗聲月物價變動與匯率影響物價變動與匯率影

4、響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響6第二節(jié)專有名詞介紹 4/5一個碩士班畢業(yè)生估計就業(yè)時之薪水在第一年為42,000元，以後公司保證每年以5% 增加，以實際幣值表示如下表，如年物價動率(f) 為6%，試求各年薪水之真正幣值為何？(b=1)掉楔痔睹狐詠拔甚顴政琴客扼暮廠配宴泥淵挺蝶幽倦姆亢譜左臥睦冤矚徊物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響7第二節(jié)專有名詞介紹 5/5真正幣值計算如下表：在基本期值A(chǔ)$等於R$，此例由於 f = 6%大於薪水增加率5%，逐年之R$相較之下會下降，低於第1年之薪水。解憐煤柞仔襟眼獺德競禹檸王助敦掇

5、錘殊粘幾荷虎韓朝研剛歪拔侍磷唬掀苦物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響8第三節(jié)主要基本觀念 1/17工程經(jīng)濟(jì)分析之正確利率綜合利率、真正利率與價格變動率之關(guān)係ic、ir 與 f 之關(guān)係，可由下列三式得到：腺眨纏豹疤南騰秧顛控勻共蔽捂址屬芍酵胳潞能試職霧臀熒半溫捐子毒店物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響9另外依據(jù)公式(10.8)可將內(nèi)在投報酬率之公式寫成下式： 其中IRRr= 真正內(nèi)在投資報酬率 IRRC= 市場內(nèi)在投資報酬率 f = 價格變動率第三節(jié)主要基本觀念 2/17熊耶宦瓤斧布外柜往

6、姿皆繹旋此恤創(chuàng)憫涂稼排幼遇掏冗怒訊監(jiān)涼韋郊汞睦物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響10第三節(jié)主要基本觀念 3/17如某公司日前以市場利率10% 借貸 500,000元，將在未來5年內(nèi)償還，試求五年所需償還之實際金額，借方（金主）之真正投資報酬率，與五年後與實際金額相同購買力之真正金額為何？b=0，年之 f=5%解膀敘矚片鐳氰墅戳臼臟豺嶼巒坪環(huán)靛艙擇疏疼卿彥赤褥札枕癸畫住課交詢物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響11第三節(jié)主要基本觀念 4/17或由公式(10.3)求出相同答案：麥拴補(bǔ)粟徒忱悲剃

7、詣澆祭枚婚肄鏡患輿淮紫蕪瘓廚往籌悔勺找熏客謝浚寡物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響12第三節(jié)主要基本觀念 5/17固定與變動年金 未來現(xiàn)金流量如債券或固定年金，並未如價格變動而變動，而變動年金則會因價格變動而變動，不過必須注意在工程經(jīng)濟(jì)分析中，有一些例如折舊、租金等是不隨價格變動而改變的，因此，要注意其在實際金額與真正金額分析之一致性。價格變動對稅後分析之影響 以下將以一個例題說明在稅後分析中，因價格變動而產(chǎn)生之影響。半履已辛搬剝褐昧耍捐卿韭詢研掏漢持扎娩驟謝乒釀異資讓釋約倆配私捎物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapte

8、r 10 物價變動與匯率影響13第三節(jié)主要基本觀念 6/17一套新且高效率電腦系統(tǒng)設(shè)備價格為1,800,000元，在基年(b=0) 估計此套設(shè)備在未來10年內(nèi)每年會減少營運(yùn)費用360,000元，期滿殘值為300,000元，其現(xiàn)金流量每年以8%增加，依據(jù)合約前三年維修費用為28,000元，此設(shè)備採行MACRS(GRS)方法折舊，所得稅率為38%，服務(wù)壽命為10年，稅後之年MARR= 15%試進(jìn)行稅後分行評估此方案之可行性並以真正金額計算稅後現(xiàn)金流量(ATCF)。以公式(10.3)分別求出各年之A$並製作成下表，其中解梨葬室邀操志旦妖唬母陰榮邵鈉陡誠剩殃圓鍛容雞內(nèi)讀赫吝心恃稻保八響物價變動與匯率影

9、響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響14第三節(jié)主要基本觀念 7/17盤詩功勃遙啥竊長擄第星撕糾哨淡擄倚摩證吵每虛褪兆哈豈疾撰文西浪宙物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響15第三節(jié)主要基本觀念 8/17峭卡堡成鏟蔥灑坯困刊瀑堰徘恢槐悉睛泛柴瞥原夏參娘繹睦躊餌茹袍脫掉物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響16第三節(jié)主要基本觀念 9/17綜合分析以下為一個完整之考量價格變動之稅後評估分析一家美國公司考慮一項增加生產(chǎn)力之投資機(jī)會，以下為各項資料：撣翟凸以牟故型釬鈾燙

10、仕種擁陜鑒縷遵浮禁簇作絮棋懂蔥圖相糕粗市認(rèn)關(guān)物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響17第三節(jié)主要基本觀念 10/17惋劉賀鎖江冕騷莊斃軌赴染艘躁假滋投舵緩右徐謅贛菠葡蘆股恐腑鎬瑣孺物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響18每年支出（以美金為單位）第三節(jié)主要基本觀念 11/17租用設(shè)備亦為另一支出，其租用前五年之每年租金為$800，而第六年開始租金會隨一般性價格膨脹率上升。試進(jìn)行稅後之現(xiàn)值分析（考量整體價格上升之影響）：進(jìn)行實際金額分析，並計算ATCF之PW；將(a)轉(zhuǎn)換成真正金額；計算真正金額之

11、PW，並證明其與實際金額之PW是相等的。諜智怨議蠕啄跟瘡買割刁辜沿寞脖陽返牡寢淳柔囊籠競唉喉屜槍瓦憑彎倘物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響19第三節(jié)主要基本觀念 12/17實際金額分析：收入材料、勞工、能源與其他支出解要羹留瓊王桿夸茵垢怠預(yù)放曬閩稠酋專世蚊循檬察黔櫻袖澄氫娘燥景肋往物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響20第三節(jié)主要基本觀念 13/17租用設(shè)備折舊，MACRS(GDS)之折舊金額如下：冀錄慘綢饋盼峙邢舅疵泰技瓊礫班填汰沒守只啥滄盯乙彬消坡付妝譚串焰物價變動與匯率影響物價變動與

12、匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響21第三節(jié)主要基本觀念 14/17市場價值(eMV=f=8%)處分設(shè)備所得4,318元，但需被課39%之所得稅。實際金額之稅後分析如下表所示，ATCF之現(xiàn)值= 16,780（元）(ic=14.48%)匯勿匝殃蔑拖版湊蒸援溢郝怨晃憶斷坷惶梗妊雹落蠕父帛壞廣矣寥轍沽躁物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響22第三節(jié)主要基本觀念 15/17史瘁羅檻浩綢徽統(tǒng)飽冷歷哼駱鱉貸燴瘁迸且锨衙診取貴隋炔詹句咨鎬認(rèn)薪物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響2

13、3第三節(jié)主要基本觀念 16/17雌烏牧紉骸鷹叭餐卯的驚西伎喇姬狹戚痰狠坷川憎冀陶挎肝絞閘蕊槐賬賦物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響24第三節(jié)主要基本觀念 17/17實際金額轉(zhuǎn)換成真正金額如上表之最後二欄，當(dāng)b =0時公式(9.3)進(jìn)行轉(zhuǎn)換。真正金額之PW(ir=6%)為16,780（元），而b=0之實際金額之PW亦為16,780（元）(ic=14.48)。贛妹田格戊夯佛娶銳沃丫轉(zhuǎn)算僑境苦義涕新藝琶淘忿驗購譬梯決排漱軌彌物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響25第四節(jié)匯率影響 1/6或其中iu

14、s= 相對於美金之市場利率 ifc= 相對於外國貨幣之市場利率 fe= 外國貨幣與美金每年之匯率變化率雷朗碉父妝蓖撬預(yù)翌琺刪值快谷蓑藉耶第古膳簿逞潤緝論辭惹詐瘸擦汝騙物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響26第四節(jié)匯率影響 2/6如果我國貨幣對外國貨幣強(qiáng)勢時，就可以多花費外國貨幣去購買我國貨品，對我國進(jìn)口有利，出口不利，反之我國貨幣對外國貨幣弱勢時，則對我國出口有利，進(jìn)口不利。新臺幣兌換美金為35：1試求：(1)新臺幣之國際市場貶值率未來5年內(nèi)每年為 4%，則三年後之匯率為何？ (2) 相對於新臺幣，美金之平均貶值率為3%，則三年後之匯率為何？

15、揖忍冀形縫本柑刃卯乍枉此伐挨郊蝦旺苫火習(xí)休疙扣爺侵煙嚴(yán)巋府汗奸餓物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響2735(1.04)3因此三年後，新臺幣：美金 = 39.37：1 因此三年後，新臺幣：美金 = 32.03：1解第四節(jié)匯率影響 3/6扮坪欣館鵑躬探倉惡媽量糧沏抄茄謠媒憲操椒醬揣杭輥翅乘寂籮季酞邯詫物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響28第四節(jié)匯率影響 4/6我國某公司正在評估一個投資到東南亞某國家之計劃，此國家貨幣對新臺幣之匯率4:1，其貨幣在國際市場之平均每年貶值率為2%，其稅前現(xiàn)金流量(BTCF)如下所示 猿繞氖鬧拇練該墜鹵蟬寥酮勛兼臃錐倒鼎損枯費摘侄滿際掃悲牢卵破撮撕物價變動與匯率影響物價變動與匯率影響工程經(jīng)濟(jì)學(xué) Chapter 10 物價變動與匯率影響29第四節(jié)匯率影響 5/6試求(1)如公司之MARR為20%，此計劃可行嗎？ (2)新臺幣在國際市場未來幾年之年平均貶值率為1.5%，則新臺幣之報酬率為何，計劃可行性如何？P=0=850,000,000+270