四月上旬注冊會計師考試財務(wù)成本管理課時訓(xùn)練卷

1、四月上旬注冊會計師考試財務(wù)本錢管理課時訓(xùn)練卷一、單項選擇題（共30題，每題1分）。1、以下權(quán)益凈利率的計算公式中不正確的選項是（）。A、稅后經(jīng)營利潤率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)+經(jīng)營差異率X凈財 務(wù)杠桿B、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率X凈財務(wù)杠桿C、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率D、凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+ （凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率一稅后利息率）X 凈財務(wù)杠桿【參考答案】：B【解析】權(quán)益凈利率二凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+（凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率- 稅后利息率）X凈財務(wù)杠桿二凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+經(jīng)營差異率X凈財務(wù) 杠桿二凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率+杠桿貢獻(xiàn)率，凈經(jīng)營資產(chǎn)利潤率二稅后經(jīng)營 利潤率X凈經(jīng)營資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)，所以此題中選項B不正確。2

2、、東方公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售鋼材，目前準(zhǔn)備投資汽車 工程。在確定工程系統(tǒng)風(fēng)險時，獲得如下資料：汽車行業(yè)的代表企 業(yè)A上市公司的權(quán)益8值為1.2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%,投資汽車項 目后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。A上市公司的所得稅 稅率為20%,東方公司的所得稅稅率為25%。那么本工程不含財務(wù)風(fēng)險 的B值是（）。A、1. 31B、1. 26C、0. 55D、0. 82【參考答案】：C【解析】“有價值的創(chuàng)意原那么”主要應(yīng)用于直接投資工程（直接 投資是指把資金直接投放于生產(chǎn)經(jīng)營性資產(chǎn)），而金融資產(chǎn)投資是間 接投資（間接投資又稱證券投資，是指把資金投放于金融性資產(chǎn)）， 所以選項C的表述錯

3、誤。19、某股份申請股票上市，其股本總額為10億元人民 幣，按每股50元的價格規(guī)劃，那么應(yīng)發(fā)行的社會公眾股數(shù)至少為（）。180 萬300 萬120 萬250 萬【參考答案】：B【解析】股票上市應(yīng)具備相應(yīng)的條件，其中之一是假設(shè)公司股本 總額超過人民幣4億元的，向社會公開發(fā)行的股份比例應(yīng)不低于 15%,此題中即為 10 億X15% = 15000 萬，15000 50 元= 300 （萬 股）。20、某種產(chǎn)品由三個生產(chǎn)步驟組成，采用逐步結(jié)轉(zhuǎn)分步法計算 本錢。本月第一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第二生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用為3000元， 第二生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入第三生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用為5000元。本月第三生 產(chǎn)步驟發(fā)生的費用為4

4、600元（不包括上一生產(chǎn)步驟轉(zhuǎn)入的費用），第 三步驟月初在產(chǎn)品費用為1100元，月末在產(chǎn)品費用為700元，本月 該種產(chǎn)品的產(chǎn)成品本錢為（）元。92007200100006900【參考答案】：C【解析】此題的主要考核點是產(chǎn)品本錢的計算。產(chǎn)品本錢=1100+4600+5000-700=10000 （元）。21、“應(yīng)收賬款占用資金”正確的計算公式是（）。A、應(yīng)收賬款占用資金二日銷售額X平均收現(xiàn)期X變動本錢率B、應(yīng)收賬款占用資金二銷量增加X邊際貢獻(xiàn)率C、應(yīng)收賬款占用資金二應(yīng)收賬款平均余額X資金本錢D、應(yīng)收賬款占用資金二應(yīng)收賬款占用資金X資本本錢【參考答案】：A【解析】“應(yīng)收賬款占用資金”按“應(yīng)收賬款平

5、均余額乘以變 動本錢率”計算。應(yīng)收賬款平均余額二日銷售額X平均收現(xiàn)期。22、準(zhǔn)確的財務(wù)管理目標(biāo)定位是股東財富最大化，即等同于 （）。A、股東權(quán)益的市場增加值最大化B、企業(yè)的市場增加值最大化C、企業(yè)市場價值最大化D、權(quán)益市場價值最大化【參考答案】：A【解析】準(zhǔn)確的財務(wù)管理目標(biāo)定位是股東財富最大化，即股東 權(quán)益的市場增加值最大化。由于利率的變動，債務(wù)的增加值不為零, 因此股東權(quán)益的市場增加值最大化不能等同于企業(yè)的市場增加值最 大化，更不同于企業(yè)市場價值（包括債權(quán)價值）最大化或權(quán)益市場價 值最大化（可能由于股東追加股權(quán)投資資本所致）。23、既能反映投資中心的投入產(chǎn)出關(guān)系，又可使個別投資中心 的利益與

6、企業(yè)整體利益保持一致的考核指標(biāo)是（）OA、可控本錢B、利潤總額C、剩余收益D、投資利潤率【參考答案】：C【解析】24、以下關(guān)于投資組合理論的表述中，不正確的選項是()oA、當(dāng)增加投資組合中資產(chǎn)的種類時，組合風(fēng)險將不斷降低，而 收益率仍然是個別資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值B、投資組合中的資產(chǎn)多樣化到-定程度后，唯一剩下的風(fēng)險是系 統(tǒng)風(fēng)險C、在充分組合的情況下，單個資產(chǎn)的風(fēng)險對于決策是沒有用的, 投資人關(guān)注的只是投資組合的風(fēng)險D、在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的全部風(fēng)險【參考答案】：D【解析】在投資組合理論出現(xiàn)以后，風(fēng)險是指投資組合的系統(tǒng) 風(fēng)險，既不是指單個資產(chǎn)的風(fēng)險，也不是指投資組合的全部風(fēng)

7、險。25、企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是()oA、最大限度地用收益滿足籌資的需要B、向市場傳遞企業(yè)不斷開展的信息C、使企業(yè)保持理想的資本結(jié)構(gòu)D、使企業(yè)在資金使用上有較大的靈活性【參考答案】：C【解析】企業(yè)采用剩余股利分配政策的根本理由是為了保持理 想的資本結(jié)構(gòu)，使加權(quán)平均資本本錢最低。26、公司今年的每股收益為1元，分配股利0.2元/股。該公司 利潤和股利的增長率都是6%,公司股票與市場組合的相關(guān)系數(shù)為 0.8,公司股票的標(biāo)準(zhǔn)差為11%,市場組合的標(biāo)準(zhǔn)差為8%,政府債券 利率為3%,股票市場的風(fēng)險附加率為5%。那么該公司的內(nèi)在市盈率為 ()OA、8. 48B、8C、6. 67D、8. 4

8、6【參考答案】：B【解析】股利支付率=0. 2/1義100% = 20%,增長率為6%,股票 的貝他系數(shù)= 0.8X11%/8% = 1. 1,股權(quán)資本本錢= 3%+1. 1 X5% = 8. 5%,內(nèi)在市盈率= 20%/ (8. 5%-6%) =8?！究键c】該題針對“相對價值法”知識點進行考核。27、機會本錢概念應(yīng)用的理財原那么是()A、風(fēng)險一一報酬權(quán)衡原那么B、貨幣時間價值原那么C、比擬優(yōu)勢原那么D、自利行為原那么為【參考答案】：D【解析】28、以下說法不正確的選項是()。A、盈余不穩(wěn)定的公司一般采取低股利政策B、在通貨膨脹時期公司股利政策往往偏緊C、處于經(jīng)營收縮的公司，由于資金短缺，因此

9、多采取低股利政策D、舉債能力弱的公司往往采取較緊的股利政策【參考答案】：C【解析】對于盈余不穩(wěn)定的公司來講，低股利政策可以減少因 盈余下降而造成的股利無法支付、股價急劇下跌的風(fēng)險，還可以將 更多的盈余再投資，以提高公司權(quán)益資本比重，減少財務(wù)風(fēng)險，因 此，一般采取低股利政策，選項A不是答案；在通貨膨脹的情況下, 公司折舊基金的購買力水平下降，這時盈余會被當(dāng)作彌補折舊基金 購買力水平下降的資金來源，因此，在通貨膨脹時期公司股利政策 往往偏緊，選項B不是答案；處于經(jīng)營收縮的公司，資金的需求量 減少：因此多采取高股利政策，以防止造成琴金的閑置，所以，選 項c是答案；具有較強舉債能力的公司，因為能夠及時

10、地籌措到所 需的現(xiàn)金，有可能采取較寬松的股利政策，而舉債能力弱的公司那么 不得不多滯留盈余，因而往往采取較緊的股利政策，選項D不是答 案。29、假設(shè)某投資工程的建設(shè)期為零，那么直接利用年金現(xiàn)值系數(shù)計 算該工程內(nèi)部收益率指標(biāo)所要求的前提條件是()OA、投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為普通年金形式B、投產(chǎn)后凈現(xiàn)金流量為遞延年金形式C、投產(chǎn)后各年的凈現(xiàn)金流量不相等D、在建設(shè)起點沒有發(fā)生任何投資【參考答案】：A【解析】30、以下關(guān)于本錢和費用的表述中，正確的選項是()。A、非正常耗費在一定條件下可以對象化為本錢B、生產(chǎn)經(jīng)營所產(chǎn)生的耗費都可以對象化為本錢C、生產(chǎn)過程中產(chǎn)生的廢品和次品不構(gòu)成本錢D、本錢是可以對象化的費

11、用【參考答案】：D【解析】二、多項選擇題（共20題，每題2分）。1、以下有關(guān)期權(quán)價格表述正確的有（）OA、到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，看漲期權(quán)的價格越低B、到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，看跌期權(quán)的價格越高C、執(zhí)行價格相同的美式期權(quán)，到期時間越長，看漲期權(quán)的價格 越高D、執(zhí)行價格相同的美式期權(quán)，到期時間越長，看漲期權(quán)的價格 越低【參考答案】：A,B,C【解析】ABC【解析】到期日相同的期權(quán)，執(zhí)行價格越高，漲價的可能空間 少，所以看漲期權(quán)的價格越低，而執(zhí)行價格越高，降價的可能空間 多，看跌期權(quán)的價格越高。執(zhí)行價格相同的期權(quán)，到期時間越長， 期權(quán)的價格越高，無論看漲還是看跌期權(quán)都如此。2、在企

12、業(yè)可持續(xù)增長的情況下，以下計算各本期增加額的公式 中，正確的有（）OA、本期資產(chǎn)增加=（本期銷售增加/基期銷售收入）X基期期 末總資產(chǎn)B、本期負(fù)債增加=基期銷售收入X銷售凈利率X利潤留存率X （基期期末負(fù)債/基期期末股東權(quán)益）C、本期股東權(quán)益增加=基期銷售收入X銷售凈利率X利潤留存D、本期銷售增加=基期銷售收入X (基期凈利潤/基期其初股 東權(quán)益)X利潤留存率【參考答案】：A,D【解析】3、存在訂貨提前期的情況下，有關(guān)計算存貨最正確持有量模型的 正確的說法是O 0A、此模型根據(jù)交貨時間和存貨的日平均消耗量即可確定再訂貨 氏 八、B、此模型假設(shè)存貨是集中到貨，而不是陸續(xù)到貨C、此模型計算的最正確

13、經(jīng)濟訂貨量大于基本存貨模型計算的最正確 經(jīng)濟訂貨量數(shù)額D、此模型也可用于進行自制和外購的選擇決策【參考答案】：A,B【解析】存在訂貨提前期的情況下，存貨最正確持有量模型的計 算假設(shè)存貨是集中到貨，而不是陸續(xù)到貨，根據(jù)交貨時間和存貨的 日平均消耗量即可確定再訂貨點。4、企業(yè)的整體價值觀念主要表達(dá)在()oA、整缽價值是各局部價值的簡單相加B、整體價值來源于要素的結(jié)合方式C、局部只有在整體中才能表達(dá)出其價值D、整體價值只有在運行中才能表達(dá)出來【參考答案】：B,C,D【解析】企業(yè)的整體價值觀念主要表達(dá)在4個方面:(1)整體不是各局部的簡單相加；(2)整體價值來源于要素的結(jié)合方式；(3)局部只有在整體中

14、才能表達(dá)出其價值；(4)整體價值只有在運行中才能表達(dá)出來。5、會計過失更正的會計處理方法是()oA、屬于當(dāng)期的會計過失，應(yīng)調(diào)整當(dāng)期相關(guān)工程B、發(fā)現(xiàn)與以前期間相關(guān)的非重大會計過失，如影響損益，應(yīng)直 接計入本期凈收益，其他相關(guān)工程也應(yīng)作為本期數(shù)一并調(diào)整，如不 影響損益，應(yīng)調(diào)整本期相關(guān)工程。C、發(fā)現(xiàn)與以前期間相關(guān)的重大會計過失，應(yīng)將期對的影響數(shù)調(diào) 整發(fā)現(xiàn)當(dāng)期的期初留存收益，會計報表其他相關(guān)工程的期初數(shù)也應(yīng) 一并調(diào)整；如不影響損益，應(yīng)調(diào)整會計報表相關(guān)工程的期初數(shù)D、在編制比擬會計報表時，對于比擬會計報表期間的重大會計 報表過失，應(yīng)調(diào)整各該期間的凈損益和其他相關(guān)工程；對于比擬會 計報表期間以前的重大會計

15、過失，應(yīng)調(diào)整會計報表最早期間的期初 留存收益，會計報表其他相關(guān)工程的數(shù)字也應(yīng)一并調(diào)整。E、資產(chǎn)負(fù)債表日后發(fā)生或存在的重大事項，不影響資產(chǎn)負(fù)債表 日存的狀況，不需要對資產(chǎn)負(fù)債表日編制的會計報表進行調(diào)整。但 應(yīng)當(dāng)在會計報表附注中加以披露。【參考答案】：A,B,C,D【解析】E項是非調(diào)整事項的會計處理方法。6、能夠同時影響債券價值和債券到期收益率的因素有()oA、債券價格B、必要報酬率C、票面利率D、債券面值【參考答案】：C,D【解析】債券價值等于債券未來現(xiàn)金流人量按照必要報酬率折 現(xiàn)的結(jié)果。債券的到期收益率是使未來現(xiàn)金流入量現(xiàn)值等于債券購 人價格的折現(xiàn)率，債券價格影響到期收益率但不影響價值；必要報

16、 酬率影響債券價值但不影響到期收益率。票面利率和債券面值影響 債券未來的現(xiàn)金流量，因此，既影響債券價值又影響債券的到期收 益率。7、在以下各項預(yù)算中，屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的有()。A、銷售預(yù)算B、生產(chǎn)預(yù)算C、現(xiàn)金預(yù)算D、預(yù)計利潤表【參考答案】：C,D【解析】8、在投資決策評價方法中，不需要以預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率作為計 算依據(jù)的有()oA、會計報酬率法B、現(xiàn)值指數(shù)法C、內(nèi)含報酬率法D、凈現(xiàn)值法【參考答案】：A,C【解析】會計報酬率為非貼現(xiàn)指標(biāo)，無需折現(xiàn)計算；內(nèi)含報酬 率是使未來現(xiàn)金流入量的現(xiàn)值等于現(xiàn)金流出量現(xiàn)值的折現(xiàn)率，其計 算無需使用預(yù)先設(shè)定的折現(xiàn)率。9、F公司是一個家具制造企業(yè)。該公司該生產(chǎn)步驟的順

17、序，分 別設(shè)置加工、裝配和油漆三個生產(chǎn)車間。公司的產(chǎn)品本錢計算采用 平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，按車間分別設(shè)置本錢計算單。裝配車間本錢計算 單中的“月末在產(chǎn)品本錢”工程的“月末在產(chǎn)品”范圍應(yīng)包括（）。A、“加工車間”正在加工的在產(chǎn)品B、“裝配車間”正在加工的在產(chǎn)品C、“裝配車間”已經(jīng)完工的半成品D、“油漆車間”正在加工的在產(chǎn)品【參考答案】：B,C,D【解析】采用平行結(jié)轉(zhuǎn)分步法，每一生產(chǎn)步驟的生產(chǎn)費用要在 其完工產(chǎn)品與月末在產(chǎn)品之間進行分配。這里的完工產(chǎn)品是指企業(yè) 最后完工的產(chǎn)成品，某個步驟的“在產(chǎn)品”指的是“廣義在產(chǎn)品”， 包括該步驟尚未加工完成的在產(chǎn)品和該步驟已完工但尚未最終完成 的產(chǎn)品。換句話說，但凡

18、該步驟“參與” 了加工，但還未最終完工 形成產(chǎn)成品的，都屬于該步驟的“廣義在產(chǎn)品”（言外之意，某步驟 的廣義在產(chǎn)品中不可能包括前面步驟正在加工的在產(chǎn)品）。由此可知, 選項A不是答案，選項B、C、D是答案。10、以下關(guān)于比率分析法的說法，正確的有（）OA、構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個 局部的形成和安排是否合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動B、利用效率比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得 是否合理，以保障經(jīng)營活動順暢進行C、營業(yè)凈利率屬于效率比率D、相關(guān)比率是以某個工程和與其有關(guān)但又不同的工程加以比照 所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系【參考答案】：A,C,D【解析】B

19、資產(chǎn)不含財務(wù)風(fēng)險，在類比法下，A公司的資產(chǎn)二項 目的酒產(chǎn),A公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/(1 -60%)=1.5, B資產(chǎn)=1.2/1 + (1- 20%) X 1.53=0. 55 o【提示】B資產(chǎn)是假設(shè)全部用權(quán)益資本融資的B值，由于假 設(shè)不存在負(fù)債，所以，B資產(chǎn)不合財務(wù)風(fēng)險，只含經(jīng)營風(fēng)險。B資 產(chǎn)是假設(shè)既用權(quán)益資本融資又用債務(wù)資本融資的8值，由于假設(shè)存 在負(fù)債，所以，B權(quán)益既含財務(wù)風(fēng)險又含經(jīng)營風(fēng)險。在記憶B資 產(chǎn)、B權(quán)益究竟哪個含財務(wù)風(fēng)險時，千萬不能根據(jù)資產(chǎn)、股東權(quán)益 的構(gòu)成去記，那樣記憶得出的結(jié)論是錯誤的。下面再從另一個角度 幫您記憶：根據(jù)6權(quán)益一 B資產(chǎn)X 1+(所得稅稅率)x(負(fù)債/權(quán) 益

20、)可知，B權(quán)益大于B資產(chǎn)，因此，B權(quán)益包含的風(fēng)險一定大 于8資產(chǎn)包含的風(fēng)險，這樣就不會記錯了。實際上，8權(quán)益衡量 的是股東承當(dāng)?shù)娘L(fēng)險，由于債務(wù)利息在稅前支付，而股利只能從稅 后利潤中支付，固定的利息費用是財務(wù)風(fēng)險存在的根源，所以，股 東要承當(dāng)財務(wù)風(fēng)險。這樣可以理解B權(quán)益包含財務(wù)風(fēng)險。另外，由 于財務(wù)風(fēng)險是用財務(wù)杠桿衡量的，B資產(chǎn)也可以稱為不合財務(wù)杠桿 的B值、無負(fù)債的B值，B權(quán)益也可以稱為含財務(wù)杠桿的B值、 有負(fù)債的B值。3、假設(shè)以10%的年利率借得30000元，投資于某個壽命為10 年的工程，為使該投資工程成為有利的工程，每年至少應(yīng)恢回的現(xiàn) 金數(shù)額為()元。(計算結(jié)果取整數(shù))A、600030

21、0048834882【參考答案】：C【解析】如果工程有利，那么AX(P/A, 10%, 10)30000,因此 A30000 / (P / A, 10%, 10)30000 / 6. 14464882. 34,結(jié)果取整數(shù), 所以每年至少應(yīng)收回的現(xiàn)金數(shù)額為4883元?！窘馕觥坷眯时嚷手笜?biāo)，可以進行得失比擬，考察經(jīng)營成 果，評價經(jīng)濟效益。相關(guān)比率是以某個工程和與其有關(guān)但又不同的 工程加以比照所得的比率，反映有關(guān)經(jīng)濟活動的相互關(guān)系。利用相 關(guān)比率指標(biāo)，可以考察企業(yè)有聯(lián)系的相關(guān)業(yè)務(wù)安排得是否合理，以 保障經(jīng)營活動順暢進行。由此可知，選項B不正確，選項D正確。 效率比率，是某項財務(wù)活動中所費與所得的

22、比率，反映投入與產(chǎn)出 的關(guān)系。由此可知，選項C正確。構(gòu)成比率又稱結(jié)構(gòu)比率，是某項 財務(wù)指標(biāo)的各組成局部數(shù)值占總體數(shù)值的百分比，反映局部與總體 的關(guān)系。利用構(gòu)成比率可以考察總體中某個局部的形成和安排是否 合理，以便協(xié)調(diào)各項財務(wù)活動。所以，選項A正確。11、以下關(guān)于固定制造費用差異分析的表述中，錯誤的有()OA、根據(jù)二因素分析法，固定制造費用差異分為耗費差異與效率 差異B、固定制造費用閑置能量差異是生產(chǎn)能量與實際產(chǎn)量的標(biāo)準(zhǔn)工 時之差，與固定制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率的乘積C、固定制造費用的實際金額與固定制造費用預(yù)算金額之間的差 額，稱為固定制造費用效率差異D、固定制造費用能量差異反映未能充分使用現(xiàn)有生產(chǎn)能

23、量而造 成的損失【參考答案】：A,B,C【解析】12、存貨本錢的特征包括()oA、是經(jīng)濟資源的耗費B、是以貨幣計量的耗費C、是特定對象的耗費D、是生產(chǎn)經(jīng)營活動的全部耗費【參考答案】：A,B,C【解析】存貨本錢具有以下特征：（1）是經(jīng)濟資源的耗費；（2） 是以貨幣計量的耗費；（3）是特定對象的耗費；（4）是正常生產(chǎn)經(jīng)營 活動的耗費。“正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費”與“生產(chǎn)經(jīng)營活動的全 部耗費”的含義不同，“正常生產(chǎn)經(jīng)營活動的耗費”指的是“生產(chǎn) 經(jīng)營活動的正常耗費”，所以，選項D不是答案。13、稅負(fù)利益一破產(chǎn)本錢的權(quán)衡理論認(rèn)為O。A、負(fù)債可以為企業(yè)帶來稅額庇護利益B、當(dāng)負(fù)債比率到達(dá)某一定程度時，息前稅前

24、盈余會下降C、邊際負(fù)債稅額庇護利益恰好與邊際破產(chǎn)本錢相等，企業(yè)價值 最大D、負(fù)債存在稅額庇護利益，因此負(fù)債比率增大，負(fù)債本錢下降【參考答案】：A,B,C【解析】事實上，各種負(fù)債本錢隨負(fù)債比率的增大而上升。14、以下關(guān)于期權(quán)價值的表述中，正確的有（）oA、期權(quán)價值由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成B、期權(quán)的內(nèi)在價值就是到期日價值C、期權(quán)的時間價值是“波動的價值”D、期權(quán)的時間溢價是一種等待的價值【參考答案】：A,C,D【解析】期權(quán)的內(nèi)在價值，是指期權(quán)立即執(zhí)行產(chǎn)生的經(jīng)濟價值, 由內(nèi)在價值和時間溢價構(gòu)成，期權(quán)價值一內(nèi)在價值+時間溢價。由此 可知，選項A的說法正確。內(nèi)在價值的大小取決于標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行 市價與期權(quán)

25、執(zhí)行價格的高低。內(nèi)在價值不同于到期日價值，期權(quán)的 到期日價值取決于“到期日”標(biāo)的資產(chǎn)市價與執(zhí)行價格的高低，只 有在到期日，內(nèi)在價值才等于到期日價值。所以，選項8的說法不 正確。時間溢價有時也稱為“期權(quán)的時間價值”，但它和“貨幣的時間價值”是不同的概念，時間溢價是“波動的價值”，而貨幣的 時間價值是時間的“延續(xù)價值”，由此可知，選項C的說法正確。期 權(quán)的時間溢價是一種等待的價值，如果已經(jīng)到了到期時間，期權(quán)的 時間溢價為零，因為不能再等待了。由此可知，選項D的說法正確。15、以下各項中，可能直接影響企業(yè)凈資產(chǎn)收益率指標(biāo)的措施 有（）。A、提高銷售凈利率B、提高資產(chǎn)負(fù)債率C、提高總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率D、提高

26、流動比率【參考答案】：A,B,C【解析】根據(jù)杜邦財務(wù)分析體系的分解，凈資產(chǎn)收益率二銷售凈 利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率義權(quán)益乘數(shù)，而權(quán)益乘數(shù)二1/ （1 一資產(chǎn)負(fù)債 率）。16、關(guān)于固定資產(chǎn)的平均年本錢，以下說法中不正確的有（）oA、平均年本錢法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是一個 更換設(shè)備的特定方案B、平均年本錢法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成是兩個 互斥的方案C、固定資產(chǎn)的平均年本錢是指該資產(chǎn)引起的現(xiàn)金流人的年平均 值D、平均年本錢法的假設(shè)前提是將來設(shè)備更換時可以按原來的平 均年本錢找到可代替的設(shè)備【參考答案】：A,C【解析】平均年本錢法是把繼續(xù)使用舊設(shè)備和購置新設(shè)備看成 是兩個互斥的療案，

27、而不是一個更換設(shè)備的特定方案，所以選項A的說法不正確；固定資產(chǎn)的平均年本錢是指該資盤引起的現(xiàn)金流出 的年平均值，所以選項C的說法不正確。17、固定資產(chǎn)投資有效年限內(nèi)，可能造成各年會計利潤與現(xiàn)金 流量出現(xiàn)差額的因素有()。A、計提折舊方法B、存貨計價方法C、本錢計算方法D、間接費用分配方法【參考答案】：A,B,C,D【解析】利潤在各年的分布受到人為因素的影響，而現(xiàn)金流量 的分布不受這些人為因素的影響。以上各項因素都受到人為的會計 政策變化的影響。18、現(xiàn)金流量折現(xiàn)法是確定股票發(fā)行價格的一種方法，以下表 述中，正確的有()0A、運用該方法的公司，實際的發(fā)行價格通常比計算出來的每股 凈現(xiàn)值低20%3

28、0%B、運用該方法的公司，其市盈率往往低于市場平均水平C、該方法主要適用于前期投資大、初期回報不高的公司D、該方法能比擬準(zhǔn)確地反映公司的整體和長遠(yuǎn)價值【參考答案】：A,C,D【解析】用現(xiàn)金流量折現(xiàn)法定價的公司，其市盈率往往遠(yuǎn)高于 市場平均水平，但這類公司發(fā)行上市時套算出來的市盈率與一般公 司發(fā)行的市盈率之間不具可比性，所以選項B的說法不正確。19、以下各項因素中，能夠影響無風(fēng)險報酬率的有()oA、平均資金利潤率B、資金供求關(guān)系C、國家宏觀調(diào)控D、預(yù)期通貨膨脹率【參考答案】：A,B,C,D【解析】此題的主要考核點是影響無風(fēng)險報酬率的因素。由于 無風(fēng)險報酬率=純粹利率+通貨膨脹附加率，而平均資金利

29、潤率、資 金供求關(guān)系和國家宏觀調(diào)控影響純粹利率，進而影響無風(fēng)險報酬率, 所以，A、B、C和D選項均正確。20、影響內(nèi)含增長率的因素有（）oA、經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比B、經(jīng)營負(fù)債銷售百分比C、銷售凈利率D、股利支付率【參考答案】：A,B,C,D【解析】計算內(nèi)含增長率是根據(jù)“外部融資銷售百分比二0”計 算的，即根據(jù)0二經(jīng)營資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營負(fù)債銷售百分比一計劃銷 售凈利率X （1+增長率）增長率X （1-股利支付率）計算。三、判斷題（共15題，每題2分）。1、由于資產(chǎn)中包括負(fù)債和所有者權(quán)益，所以，計算資產(chǎn)利潤率 時，分子是息稅前利潤。（）【參考答案】：錯誤【解析】資產(chǎn)利潤率是指凈利潤與總資產(chǎn)的比率，

30、即資產(chǎn)利潤 率一凈利潤/總資產(chǎn)X 100%。2、在存貨儲存期控制下，當(dāng)毛利扣除固定儲存費后的差額被變 動儲存費抵消到恰好等于目標(biāo)利潤時，說明存貨已經(jīng)到了保利期， 它完全被變動本錢費用抵消時，便意味著存貨已經(jīng)到了保本期。()【參考答案】：錯誤【解析】在存貨儲存期控制下，當(dāng)毛利扣除固定儲存費和銷售 稅金及附加后的差額被變動儲存費抵消到恰好等于目標(biāo)利潤時，表 明存貨已經(jīng)到了保利期，它完全被變動本錢費用抵消時，便意味著 存貨已經(jīng)到了保本期。3、某企業(yè)的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售食品，目前正處于生產(chǎn)經(jīng)營 活動的旺季。該企業(yè)的資產(chǎn)總額6000萬元，其中長期資產(chǎn)3000萬 元，流動資產(chǎn)3000萬元，永久性流動資產(chǎn)

31、約占流動資產(chǎn)的40%；負(fù) 債總額3600萬元，其中流動負(fù)債2600萬元，流動負(fù)債中的65%為 自發(fā)性負(fù)債。由此可得出結(jié)論，該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌 資策略。()【參考答案】：正確【解析】穩(wěn)健型籌資政策的特點是：臨時性負(fù)債只融通局部臨 時性流動資產(chǎn)的資金需要，另一局部臨時性流動資產(chǎn)和全部的永久 性資產(chǎn)，那么由長期負(fù)債、自發(fā)性負(fù)債和權(quán)益資本作為資金來源。本 題中臨時性流動資產(chǎn)為1800萬元3000X (1-40%),臨時性負(fù)債 為910萬元2600X (1-65%),臨時性負(fù)債小于臨時性流動資產(chǎn), 所以該企業(yè)奉行的是穩(wěn)健型營運資金籌資策。4、根據(jù)相對價值法的“市價/收入模型”，在基本影響因素

32、不 變的情況下，增長率越高，收入乘數(shù)越小。()【參考答案】：錯誤【解析】根據(jù)收入乘數(shù)的計算公式：本期收入乘數(shù)=銷售凈利 率X股利支付率X (1+增長率)/ (股權(quán)本錢-增長率)，可知，在 基本影響因素不變的情況下，增長率越高，分子越大同時分母越小， 所以收入乘數(shù)越大。5、假設(shè)單位產(chǎn)品銷價與單位變動本錢同方向同比例變動，那么損益 平衡點的業(yè)務(wù)量不變。()【參考答案】：錯誤【解析】損益平衡點即盈虧臨界點銷售量，其計算公式為：盈 虧臨界點銷售量二固定本錢/ (單價一單位變動本錢)，當(dāng)分母中單價 和單位變動本錢同方向、同比率變動時，其差額是一個變量，是會 發(fā)生變化的。假設(shè)單價和單位變動本錢同方向、同比

33、率增加，那么損益 平衡點會下降；假設(shè)單價和單位變動本錢同方向、同比率下降，那么損 益平衡點會增加。6、在有效市場中，按照市價以現(xiàn)金回購本公司股票，如果回購 前后凈資產(chǎn)收益率和市盈率不變，那么股價不變。()【參考答案】：錯誤【解析】凈資產(chǎn)收益率=每股收益/每股凈資產(chǎn)，市盈率=每股 市價/每股收益，凈資產(chǎn)收益率X市盈率=每股市價/每股凈資產(chǎn)， 如果在回購前，每股凈資產(chǎn)不等于每股市價，那么按照市價以現(xiàn)金回 購本公司股票會導(dǎo)致回購后每股凈資產(chǎn)變化，如果回購前后凈資產(chǎn) 收益率和市盈率不變，即每股市價/每股凈資產(chǎn)不變，那么會導(dǎo)致股價 變化。7、在變動本錢法下，產(chǎn)品本錢中包括企業(yè)發(fā)生的全部變動本錢 而不包括

34、固定本錢，固定本錢作為期間本錢在發(fā)生的當(dāng)期全部直接 轉(zhuǎn)為費用。()【參考答案】：錯誤【解析】全部的變動本錢包括生產(chǎn)本錢中的變動本錢和期間成 本中的變動本錢，在變動本錢法下，后者并不計入產(chǎn)品本錢，而是 作為期間本錢。8、理財原那么有不同的流派和爭論，甚至存在完全相反的結(jié)論。 ()【參考答案】：錯誤【解析】理財原那么必須符合大量觀察和事實，被多數(shù)人所接受, 而財務(wù)理論有不同的流派和急論，甚至存在完全相反的理論。9、如果某公司2003年初發(fā)行在外的普通股為100萬股，4月4 日增發(fā)15萬股，6月6日增發(fā)20萬股，那么該公司2003年度加權(quán)平 均發(fā)行在外的普通股股數(shù)為120萬股。()【參考答案】：正確

35、【解析】10、對于未到期的看漲期權(quán)來說，當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低 于執(zhí)行價格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，其當(dāng)前價值為零。()【參考答案】：錯誤【解析】期權(quán)價值=內(nèi)在價值+時間溢價，對于未到期的看漲 期權(quán)來說，時間溢價大于0,當(dāng)其標(biāo)的資產(chǎn)的現(xiàn)行市價低于執(zhí)行價 格時，該期權(quán)處于虛值狀態(tài)，不會被執(zhí)行，此時，期權(quán)的內(nèi)在價值 為零，但期權(quán)價值不為零。11、經(jīng)營杠桿并不是經(jīng)營風(fēng)險的來源，而只是放大了經(jīng)營風(fēng)險。 ()【參考答案】：正確【解析】12、在并購目標(biāo)企業(yè)的價值估計方法中，相對于收益法(市盈 率法)，貼現(xiàn)自由現(xiàn)金流量法沒有考慮并購中的風(fēng)險因素。()【參考答案】：錯誤【解析】13、按照國際慣例，大多數(shù)長期借

36、款合同中，為了防止借款企 業(yè)償債能力下降，都嚴(yán)格限制借款企業(yè)資本性支出規(guī)模，而不限制 借款企業(yè)租賃固定資產(chǎn)的規(guī)模。()【參考答案】：錯誤【解析】考察借款合同的有關(guān)條款。在教材中可以找到與題目 論述對應(yīng)的原文。14、如果等風(fēng)險債券的市場利率不變，按年付息，那么隨著時 間向到期日靠近，溢價發(fā)行債券的價值會逐漸下降。()【參考答案】：錯誤【解析】對于每間隔一段時間支付一次利息的債券而言，如果 等風(fēng)險債券的市場利率不變，隨著時間向到期日靠近，債券價值呈 現(xiàn)周期性波動，雖然總的趨勢為下降，但是不能認(rèn)為是逐漸下降。15、在混合本錢分解的方法中，各種本錢分解的方法彼此是完 全獨立的。()【參考答案】：錯誤【

37、解析】在混合本錢分解的方法中，各種本錢分解的方法彼此 并不是完全獨立的，不能指望使用一種方法解決全部本錢分解問題, 往往需要互相補充和印證?！究键c】該題針對“混合本錢分解”知識點進行考核。4、假定ABC公司在未來的5年內(nèi)每年支付20萬元的利息，在 第5年年末歸還400萬元的本金。這些支付是無風(fēng)險的。在此期間, 每年的公司所得稅稅率均為25%。無風(fēng)險利率為5%,那么利息抵稅可 以使公司的價值增加()萬元。A、 21. 65B、25C、80D、100【參考答案】：A【解析】利息抵稅可以使公司增加的價值二利息抵稅的現(xiàn)值 =20X25%X (P/A, 5%, 5)=21. 65(萬元)。5、某企業(yè)20

38、03年流動資產(chǎn)平均余額為100萬元，流動資產(chǎn)周 轉(zhuǎn)次數(shù)為7次。假設(shè)企業(yè)2003年凈利潤為210萬元，那么2003年銷售 凈利率為O oA、30%B、50%C、40%D、15%【參考答案】：A【解析】210+ (100X7) =30%6、以下有關(guān)股東財富最大化觀點的說法中，不正確的選項是()。A、主張股東財富最大化，并非不考慮其他利益相關(guān)者的利益B、企業(yè)與股東之間的交易也會影響股價，但不影響股東財富C、股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，股價最大化與 增加股東財富具有同等意義D、權(quán)益的市場增加值是企業(yè)為股東創(chuàng)造的價值【參考答案】：C【解析】股東財富可以用股東權(quán)益的市場價值來衡量，在股東 投資

39、資本不變的情況下，股價最大化與增加股東財富具有同等意義。7、某企業(yè)生產(chǎn)淡季占用流動資產(chǎn)20萬元，長期資產(chǎn)140萬元, 生產(chǎn)旺季還要增加40萬元的臨時性存貨，假設(shè)企業(yè)權(quán)益資本為100萬 元，長期負(fù)債50萬元，其余那么要靠借人短期負(fù)債解決，該企業(yè)實行 的是()OA、配合型籌資政策B、適中的籌資政策C、激進型籌資政策D、保守型籌資政策【參考答案】：C【解析】因為企業(yè)長期資產(chǎn)和長期性流動資產(chǎn)占用的資金為 20+140=160萬元，大于企業(yè)的權(quán)益資本和長期負(fù)債籌集的資金 100+50=150萬元，所以該企業(yè)實行的是激進型籌資政策，其特點是: 臨時性負(fù)債不但融通臨時性流動資產(chǎn)的資金需要，還解決局部長期 性

40、流動資產(chǎn)和長期資產(chǎn)的資金需要。8、以下不屬于或有事項的基本特征的有()oA、或有事項是過去和現(xiàn)在的交易或事項形成的一種狀況B、或有事項具有不確定性C、或有事項的結(jié)果只能由未來事項的發(fā)生或不發(fā)生來證實D、影響或有事項結(jié)果的不確定因素不能由企業(yè)控制【參考答案】：A【解析】此題考查或有事項的基本特征。此題四個選項中，只 有A的表達(dá)有錯誤，或有事項是過去交易或事項形成的一種狀況。9、某債券期限5年，面值1000元，發(fā)行價noo元，票面利率 4%,到期一次還本付息，發(fā)行日購人，準(zhǔn)備持有至到期日，那么以下 說法不正確的選項是()o：(F/P, 4%, 5)=1.2167A、單利計息的情況下，到期時一次性收

41、回的本利和為1200元B、復(fù)利計息的情況下，到期的本利和為1200元*八C、單利計息的情況下，復(fù)利折現(xiàn)下的債券的到期收益率為 1. 76%D、如果該債券是單利計息，投資者要求的最低收益率是2%(復(fù) 利按年折現(xiàn))，那么不能購買【參考答案】：B【解析】如果是單利計息，那么到期時一次性收回的本利和 二1000X (1+4%X5)=1200(元)，復(fù)利計息，到期的本利和 =1000X (F/P, 4%, 5)=1216.7(元),根據(jù)“價格二未來現(xiàn)金流入的復(fù) 利現(xiàn)值之和”可知：1100=1200X(P/F, i, 5),即：(1十 1)5=1200/1100,到期收益率 i=(1200/1100)1/

42、57= 1.76%低于投資 者要求的最低收益率2%,所以，不能購買。10、某公司的主營業(yè)務(wù)是生產(chǎn)和銷售制冷設(shè)備，目前準(zhǔn)備投資 汽車工程。在確定工程系統(tǒng)風(fēng)險時，掌握了以下資料：汽車行業(yè)的 代表企業(yè)甲上市公司的權(quán)益B值為1. 2,資產(chǎn)負(fù)債率為60%,投資 汽車工程后，公司將繼續(xù)保持目前40%的資產(chǎn)負(fù)債率。甲上市公司 的所得稅稅率為20%,該公司的所得稅稅率為30%,那么本工程不含財 務(wù)風(fēng)險的B值是()o0. 551. 571. 261. 31【參考答案】：A【解析】不含財務(wù)風(fēng)險的3值指的是3資產(chǎn)，在類比法下， 替代公司的p資產(chǎn)一工程的p資產(chǎn)，甲公司產(chǎn)權(quán)比率=60%/ CI- 60%) =1. 5,

43、 3 資產(chǎn)= 1. 2/ 1 + (1200A) X1. 5=0. 55。11、以下有關(guān)作業(yè)本錢的說法不正確的選項是O OA、作業(yè)本錢法認(rèn)為產(chǎn)品的本錢實際上就是企業(yè)全部作業(yè)消耗資 源的總和B、作業(yè)是指企業(yè)在經(jīng)營活動中的各項具體活動C、作業(yè)本錢管理以作業(yè)及相關(guān)作業(yè)形成的價值鏈來劃分職責(zé)D、作業(yè)本錢法中本錢追溯使用眾多不同層面的資源動因【參考答案】：D解析】作業(yè)本錢法中本錢追溯使用眾多不同層面的作業(yè)動因。12、以下關(guān)于租賃的說法中，不正確的選項是()oA、計算租賃凈現(xiàn)值時，不使用公司的加權(quán)平均資本本錢作為折 現(xiàn)率B、損益平衡租金是租賃方案凈現(xiàn)值為零時的租金C、不可撤銷租賃是指在合同到前不可解除的租賃D、承租方的“租賃資產(chǎn)本錢”包括租賃資產(chǎn)的買價、運輸費、 安裝調(diào)試費、途中保險費【參考答案】：C【解析】對租賃期稅后現(xiàn)金流量折現(xiàn)時，用有擔(dān)保債券的稅后 本錢折現(xiàn)；對期末資產(chǎn)稅后現(xiàn)金流量折現(xiàn)時，用權(quán)益資本本錢折現(xiàn), 不使用加權(quán)平均資本本錢，所以選項A的說法是正確的；損益平衡 租金是指租賃凈現(xiàn)值為零的租金數(shù)額，所以選項B的說法是正確的;不可撤銷租賃是指合同到期前不可以單方面解除的租賃。