電力設(shè)備行業(yè)動(dòng)態(tài)分析：特斯拉上海投產(chǎn)在即智能電表景氣上升

1、 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。陸續(xù)啟動(dòng)，而與此同時(shí)，海外市場 9 月需求端也明顯復(fù)蘇，Q4 將迎來光伏需求傳統(tǒng)旺季。另外，預(yù)計(jì)今年部分來不及并網(wǎng)的競價(jià)項(xiàng)目將延續(xù)到明年 Q1，明年競價(jià)政策也有望于今年內(nèi)出臺(tái)，從而支撐明年 Q1 淡季不淡。投資建議：光伏重點(diǎn)推薦隆基股份、通威股份、中環(huán)股份、陽光電源，重點(diǎn)關(guān)注福萊特、福斯特、ST 新梅（愛旭）等。風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、明陽智能、天順風(fēng)能、中材科技，重點(diǎn)關(guān)注泰勝風(fēng)能、日月股份、天能重工等。風(fēng)險(xiǎn)提示：行業(yè)相關(guān)政策推出節(jié)奏或力度低于預(yù)期；新能源車產(chǎn)銷量及風(fēng)電光伏裝機(jī)量低于預(yù)期；智能電表需求量不及預(yù)期

2、等。本周組合：隆基股份、通威股份、陽光電源、天順風(fēng)能、國電南瑞、岷江水電、寧德時(shí)代、璞泰來、當(dāng)升科技、正泰電器 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。內(nèi)容目錄 HYPERLINK l _bookmark0 智能電表招標(biāo)大幅回升，泛在賦予新內(nèi)涵4 HYPERLINK l _bookmark1 行業(yè)觀點(diǎn)概要4 HYPERLINK l _bookmark7 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤6 HYPERLINK l _bookmark8 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤7 HYPERLINK l _bookmark11 特斯拉上海投產(chǎn)在即，Q4 重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)業(yè)鏈8 HYPERLI

3、NK l _bookmark12 行業(yè)觀點(diǎn)概要8 HYPERLINK l _bookmark14 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤10 HYPERLINK l _bookmark15 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤11 HYPERLINK l _bookmark18 光伏市場迎需求高峰，風(fēng)電裝機(jī)加速12 HYPERLINK l _bookmark19 行業(yè)觀點(diǎn)概要12 HYPERLINK l _bookmark20 行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤13 HYPERLINK l _bookmark21 行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤14 HYPERLINK l _bookmark24 本周板塊行情（中信一級(jí)）15圖表目錄 HYPERLINK

4、l _bookmark2 圖 1：2019 年電能表招標(biāo)量（萬只） . HYPERLINK l _bookmark3 圖 2：2019 年電能表招標(biāo)量（億元） . HYPERLINK l _bookmark4 圖 3：2009-2019 年間電表招標(biāo)量. HYPERLINK l _bookmark5 圖 4：2009-2019 年間電表招標(biāo)額. HYPERLINK l _bookmark13 圖 5：特斯拉交付量. HYPERLINK l _bookmark6 表 3：智能電表是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)感知層的主要設(shè)備之一. HYPERLINK l _bookmark9 表 1：電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞.

5、 HYPERLINK l _bookmark10 表 2：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤. HYPERLINK l _bookmark16 表 4：新能源汽車行業(yè)要聞1 HYPERLINK l _bookmark17 表 5：新能源汽車行業(yè)個(gè)股公告跟蹤1 HYPERLINK l _bookmark22 表 6：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞1 HYPERLINK l _bookmark23 表 7：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)公告跟蹤1 HYPERLINK l _bookmark25 表 8：細(xì)分行業(yè)一周漲跌幅1智能電表招標(biāo)大幅回升，泛在賦予新內(nèi)涵行業(yè)觀點(diǎn)概要2019 年智能電表招標(biāo)大幅回升，未來 2-3 年需求仍將持續(xù)上

6、行。國網(wǎng) 2019 年第二批電能表招標(biāo) 3,704 萬只，同比增加 12.45%；招標(biāo)額約 77 億元，較 2018 年第二批招標(biāo)同比增加 10.57%。根據(jù)國網(wǎng)總部采購計(jì)劃安排，2019 年電能表及用電信息集采設(shè)備招標(biāo)為兩批次。兩批次合計(jì)， 2019 年全年國網(wǎng)公司電能表招標(biāo)量達(dá)到了 7,721 萬只，同比增長 36.64%；招標(biāo)金額合計(jì)達(dá)到160 億元，同比增長 31.37%。智能電表招標(biāo)量和招標(biāo)額連續(xù)三年呈現(xiàn)回升態(tài)勢。9734209圖 1：2019 年電能表招標(biāo)量（萬只）圖 2：2019 年電能表招標(biāo)量（億元）700060005000400030002000100002級(jí)單相表1級(jí)三相表

7、0.5S級(jí)三相表 0.2S級(jí)三相表 集中器/采集器專變終端1206,510783861.524892100806040200單相表三相表集中器/采集器專變終端資料來源：國家電網(wǎng)， 資料來源：國家電網(wǎng)， 智能電表進(jìn)入存量更新周期。按照計(jì)量法和國家電網(wǎng)規(guī)定，智能電表的使用年限在 8-10 年。從過往招標(biāo)使用的情況來看，2019 年智能電表已開始進(jìn)入存量集中替換周期。由于新裝智能電表的峰值是在 2014/15 年，因此我們判斷往后 2-3 年智能電表國內(nèi)需求仍會(huì)持續(xù)上行。圖 3：2009-2019 年間電表招標(biāo)量圖 4：2009-2019 年間電表招標(biāo)額10000800060004000200002

8、009 10 11 12 13 14 15 16 17 18 1950招標(biāo)量(萬只)YoY403020100-10-20-30-402502001501005002009 10 11 12 13 14 15 16 17 18 1960招標(biāo)金額(億元)YoY40200-20-40-60 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。資料來源：國家電網(wǎng)， 資料來源：國家電網(wǎng)， 泛在電力物聯(lián)網(wǎng)將賦予智能電表信息采集新內(nèi)涵。2019 年 3 月，國網(wǎng)公司對建設(shè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)作出全面部署安排。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)包含感知層、網(wǎng)絡(luò)層、平臺(tái)層、應(yīng)用層 4 層結(jié)構(gòu)， 智能電表是

9、泛在電力物聯(lián)網(wǎng)感知層的主要設(shè)備之一。未來采集類應(yīng)用在采集的頻次、內(nèi)容、雙向互動(dòng)等各方面均將有較大變化。以高級(jí)計(jì)量為例，泛在應(yīng)用場景下將以智能電表為基礎(chǔ)開展用電信息深度采集，滿足智能用電和個(gè)性化客戶服務(wù)需求。感知層產(chǎn)品及業(yè)務(wù)類別典型企業(yè)采集類電能表、電壓互感器、電流互感器、磁場傳感器、防雷裝臵、集中器、專變采集終端、非侵入式負(fù)荷識(shí)別威勝集團(tuán)、新聯(lián)電子、炬華科技、林洋能源、三星醫(yī)療、科陸電子、科林電氣、國電南瑞、許繼電氣表 1：智能電表是泛在電力物聯(lián)網(wǎng)感知層的主要設(shè)備之一 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。終端類主站、子站、終端（FDU、DTU、T

10、TU）、手持設(shè)備等國電南瑞、許繼電氣、四方股份、金智科技、科林電氣、大燁智能、紅相股份等非 電 傳 感類溫度傳感、溫溫度傳感、水浸傳感、煙霧探測、紅外探測、燃?xì)庑孤短綔y科陸電子、紅相股份、漢威科技等資料來源：北極星電力網(wǎng)，各公司網(wǎng)站， 整理2019 年是建設(shè)啟動(dòng)元年，試點(diǎn)項(xiàng)目率先展開。2019 年 4 月，國家電網(wǎng)公司正式完成 19 年泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)方案的制定，并下發(fā)至省網(wǎng)公司。從建設(shè)方案上看，2019 年將圍繞對內(nèi)業(yè)務(wù)、對外業(yè)務(wù)、數(shù)據(jù)共享、基礎(chǔ)支撐、技術(shù)攻關(guān)和安全防護(hù)六大領(lǐng)域開展共 57 項(xiàng)建設(shè)任務(wù)，其中重點(diǎn)開展 27 項(xiàng)建設(shè)任務(wù)。2019 年 8 月，江蘇南京成為全國首個(gè)泛在電力物聯(lián)網(wǎng)

11、技術(shù)先行先試城市。2019 年 9 月，天津、寧夏兩地泛在電力物聯(lián)網(wǎng)專項(xiàng)建設(shè)項(xiàng)目正式招標(biāo)。電表企業(yè)有望受益需求回升，并分享泛在盛宴。從 2019 年 2 批次招標(biāo)情況來看，未來電表的招標(biāo)量有望回升到 7,000 萬只/年以上水平，往后 2-3 年智能電表國內(nèi)需求仍會(huì)持續(xù)上行。智能電表的龍頭企業(yè)有望充分受益于新一輪招標(biāo)景氣上升，并有望分享泛在電力物聯(lián)網(wǎng)帶來的饕餮盛宴。投資建議：智能電表方面，重點(diǎn)推薦：許繼電氣、海興電力、林洋能源、宏發(fā)股份、億緯鋰能；建議關(guān)注：炬華科技、新聯(lián)電子、三星醫(yī)療、威勝控股等。泛在電力物聯(lián)網(wǎng)重點(diǎn)推薦三條主線。從國網(wǎng)公司“一年試點(diǎn)、兩年推廣、三年見效”的實(shí)施策略來看，未來幾

12、年將逐步加大泛在電力物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資力度。此次新增信息化設(shè)備招標(biāo)正式拉開泛在投資建設(shè)大幕，從受益的節(jié)奏與體量來看，我們重點(diǎn)推薦三條投資主線：1） 具備泛在電力物聯(lián)網(wǎng)整體解決方案綜合實(shí)力的國網(wǎng)系信通產(chǎn)業(yè)單元，有望全面受益泛在投資建設(shè)，重點(diǎn)推薦：國電南瑞、岷江水電（信產(chǎn)集團(tuán)）；2）電力二次設(shè)備企業(yè)、傳感監(jiān)測及信息化類企業(yè)，重點(diǎn)推薦：金智科技、海興電力；3）聚焦于泛在電力物聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)建設(shè)和應(yīng)用場景的相關(guān)企業(yè)，重點(diǎn)推薦：遠(yuǎn)光軟件、涪陵電力。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 25：工業(yè)制造業(yè)增加值同比增速維持高位圖 26：工業(yè)增加值累計(jì)同比增速維持高位工業(yè)增加值:通用設(shè)備制造業(yè):當(dāng)月同比工業(yè)增加值:專用設(shè)備制造業(yè):當(dāng)月同比

13、181614121086420工業(yè)增加值：累計(jì)同比201510502017/7/1 2017/12/1 2018/5/1 2018/10/1 2019/3/12017-01 2017-06 2017-11 2018-04 2018-09 2019-02 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。資料來源：wind， 資料來源：wind， 52000510005000049000480004700046000450004400043000長江有色市場:平均價(jià):銅:1#圖 27：固定資產(chǎn)投資完成超額累計(jì)同比增速情況圖 28：長江有色市場銅價(jià)格趨勢(元/噸)

14、長江有色市場:平均價(jià):銅:1#固定資產(chǎn)投資完成額：新建：累計(jì)同比 固定資產(chǎn)投資完成額：擴(kuò)建：累計(jì)同比固定資產(chǎn)投資完成額：改建：累計(jì)同比0505052017-022017-082018-022018-082019-02252112018/8/92018/9/92018/10/92018/11/92018/12/92019/1/92019/2/92019/3/92019/4/92019/5/92019/6/92019/7/9-10資料來源：wind， 資料來源：wind， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤表 2：電力設(shè)備

15、及工控行業(yè)要聞電力設(shè)備及工控行業(yè)要聞追蹤來源國網(wǎng)新增信息化設(shè)備招標(biāo)，泛在電力物聯(lián)網(wǎng)建設(shè)物資招標(biāo)開始放量 HYPERLINK http:/1t.click/aukg http:/1t.click/aukg廣西省下達(dá) 2019 年第三批自治區(qū)層面統(tǒng)籌推進(jìn)重大項(xiàng)目計(jì)劃表 HYPERLINK http:/1t.click/avjG http:/1t.click/avjG上海與浙江、江蘇實(shí)現(xiàn)配電網(wǎng)跨省負(fù)荷轉(zhuǎn)移 HYPERLINK http:/1t.click/av6F http:/1t.click/av6F國網(wǎng)公司新能源云試點(diǎn)應(yīng)用持續(xù)推進(jìn)融合匯集數(shù)據(jù)信息 促進(jìn)新能源數(shù)據(jù)全環(huán)節(jié)打通 HYPERLINK h

16、ttp:/1t.click/avZ7 http:/1t.click/avZ7泛在電力物聯(lián)網(wǎng)架構(gòu)關(guān)鍵路徑白皮書發(fā)布 需摒棄“數(shù)據(jù)端”思維場景為驅(qū)動(dòng)導(dǎo)向 HYPERLINK http:/1t.click/axhg http:/1t.click/axhg江蘇完善差別化電價(jià)政策促進(jìn)綠色發(fā)展通知正式發(fā)布：高耗能企業(yè)最高加價(jià) 0.50 元 HYPERLINK http:/1t.click/awMt http:/1t.click/awMt首個(gè)交流環(huán)網(wǎng)全面建成、最長直流線路正式投運(yùn) HYPERLINK http:/1t.click/axgJ http:/1t.click/axgJ國網(wǎng)公司系統(tǒng)內(nèi)首家綜合能源服務(wù)

17、合資公司成立 HYPERLINK http:/1t.click/ayte http:/1t.click/ayte資料來源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 表 3：電力設(shè)備及工控行業(yè)公告跟蹤股票名稱公司公告臵信電氣發(fā)行股份購買英大信托 73.49%股權(quán)和英大證券 96.67%股權(quán)；擬向不超過 10 名投資者非公開發(fā)行股票募集配套資金不超過 30 億元，全部用于向英大證券增資ST 遠(yuǎn)程前法定代表人、董事長夏建軍違規(guī)以公司名義為控股股東和原實(shí)際控制人夏建統(tǒng)的關(guān)聯(lián)企業(yè)開具電子商業(yè)承兌匯票，導(dǎo)致公司部分銀行 賬戶被凍結(jié)風(fēng)范股份高級(jí)管理人員趙月華先生通過集中競價(jià)方式減持公司股份 67 萬股，占公司股份總數(shù)

18、的 0.06%，本次股份減持計(jì)劃已實(shí)施完畢湘電股份公司向控股股東湘電集團(tuán)借款 1 億元，按銀行同期貸款基準(zhǔn)利率支付利息新時(shí)達(dá)股東曾逸通過集中競價(jià)交易方式共計(jì)減持公司無限售條件流通股 393 萬股，占公司總股本的 0.63%，權(quán)益變動(dòng)后，曾逸不再是公司持股5%以上股東長園集團(tuán)副總裁張琛星先生和余菲女士因個(gè)人原因申請辭去公司副總裁職務(wù)；格力金投于 2019 年 8 月 13 日至 2019 年 9 月 24 日通過集中競價(jià)交易系統(tǒng)，增持長園集團(tuán)股份 3724 萬股，占長園集團(tuán)總股本的 2.8135%，合計(jì)持有公司股份約 1 億股，占長園集團(tuán)總股本的 7.8135%，成為長園集團(tuán)第一大股東國電南瑞超

19、短期融資券 25 億獲準(zhǔn)注冊新時(shí)達(dá)于近期收到國家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局頒發(fā)的發(fā)明專利證書，專利名稱為機(jī)器人操作盒及操作系統(tǒng)雄韜股份注銷部分募集資金專項(xiàng)賬戶，募集資金凈額為人民幣約 4 億元天賜材料九江天祺成功競得湖口縣某土地的土地使用權(quán)能科股份全資子公司上海聯(lián)宏創(chuàng)能信息科技有限公司出資設(shè)立全資子公司，并于近日完成工商登記取得營業(yè)執(zhí)照惠程科技擬以自有資金 2,500 萬美元參與認(rèn)購以色列Xjet 有限公司 D 輪融資的優(yōu)先股中際旭創(chuàng)公司第一期(2017 年-2021 年)限制性股票激勵(lì)計(jì)劃首次授予限制性股票第二次解除限售股份上市流通保變電氣保定天威線材制造有限公司通過公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓保定天威華克電力線材有限

20、公司 51%股權(quán)中超控股江蘇省無錫市中級(jí)人民法院擬對公司股東深圳鑫騰華持有的 6,340 萬股公司股票進(jìn)行公開拍賣匯金通對非公開發(fā)行股票發(fā)行結(jié)果和相關(guān)股本變動(dòng)進(jìn)行公示瑞特股份公司董事趙振江先生、董事魯楊先生等計(jì)劃自本公告發(fā)布之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)，以集中競價(jià)交易方式減持公司股份合計(jì)不 超過 36 萬股露笑科技將暫時(shí)補(bǔ)充流動(dòng)資金的募集資金 2 億元?dú)w還至募集資金監(jiān)管賬戶，使用期限未超過 12 個(gè)月旭光股份公司股票交易連續(xù)三個(gè)交易日收盤價(jià)漲幅偏離值累計(jì)超過 20%，屬于股票交易異常波動(dòng)，經(jīng)核查確認(rèn)不存在與公司有關(guān)的應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)科陸電子同意轉(zhuǎn)讓子公司深圳市車電網(wǎng)絡(luò)有限公司 49%

21、股權(quán)，本次轉(zhuǎn)讓完成后，公司仍持有車電網(wǎng) 51%的股權(quán)，同意全資子公司深圳市車電網(wǎng)絡(luò)有限公司將位于上海的四個(gè)充電站資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給上海驛站能源科技有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格約為 450 萬中電興發(fā)公司持股 5%以上股東束龍勝先生于 2019 年 9 月 24 日至 25 日通過大宗交易的方式減持其持有公司 730 萬股股票，占公司總股本的 1.05%；公司控股股東瞿洪桂先生自 2019 年 9 月 24 日至 9 月 26 日通過大宗交易方式向云澤投資 1 號(hào)私募證券投資基金轉(zhuǎn)讓公司股份合計(jì) 823 萬股，占公司總股本 1.19%賽摩電氣擬將其持有公司部分股份轉(zhuǎn)讓予興證證券資產(chǎn)管理有限公司，該資管計(jì)劃由徐州經(jīng)

22、開區(qū)城投組織認(rèn)購，轉(zhuǎn)讓完成后興證資管合計(jì)持有公司 14.02%股份，其中本次擬受讓股份占公司總股本比例 12.48%森源電氣與天潤新能于 2019 年 9 月 26 日共同簽署了北京天潤新能投資有限公司與河南森源電氣股份有限公司合作協(xié)議書；擬支付現(xiàn)金購買河南森源集團(tuán)有限公司和河南森源重工有限公司持有的河南森源城市環(huán)境科技服務(wù)有限公司 100%股權(quán)資料來源：choice， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。特斯拉上海投產(chǎn)在即，Q4 重點(diǎn)關(guān)注其產(chǎn)業(yè)鏈行業(yè)觀點(diǎn)概要【行業(yè)動(dòng)態(tài)】通用或?qū)⑴c LG 化學(xué)組建合資公司。據(jù)韓國媒體最新報(bào)道，LG 化學(xué)正在推動(dòng)與

23、通用汽車成立電動(dòng)汽車車載電池的合資企業(yè)，除此之外，通用汽車還計(jì)劃在美國組建一個(gè)新的電池工廠。年產(chǎn)能 24 萬輛，上汽寧德基地正式投產(chǎn)。近日，上汽寧德生產(chǎn)基地竣工投產(chǎn)。上汽寧德基地是上汽集團(tuán)乘用車第四大生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能將達(dá)到 24 萬輛，主要負(fù)責(zé)新能源車型的生產(chǎn)與制造。另外，由于地處福建省東北沿海，寧德基地也將成為上汽集團(tuán)重要的出口基地。網(wǎng)約車電動(dòng)化提速。近日，鄭州市交通運(yùn)輸局發(fā)布關(guān)于市區(qū)出租汽車經(jīng)營者使用新能源車輛有關(guān)事項(xiàng)的通知，要求自 2019 年 10 月 1 日起，新增網(wǎng)約車、出租車不得使用燃油驅(qū)動(dòng)。目前來看，在政策下，網(wǎng)約車、出租車及公交車將會(huì)逐步實(shí)現(xiàn)電動(dòng)化。例如，廣州、深圳、佛山、昆

24、明、太原、大連、沈陽等地在網(wǎng)約車、出租車及公交車等領(lǐng)域也出臺(tái)了類似措施。因庫存創(chuàng)紀(jì)錄下降，鎳價(jià)繼續(xù)攀升。本周以來，鎳庫存下降了約 25000 噸，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了 2015年創(chuàng)下的前個(gè)紀(jì)錄降幅，導(dǎo)致鎳價(jià) 10 月 4 日上漲 0.9%，收報(bào)每噸 17790 美元，今年以來上漲了 66%。【行業(yè)觀點(diǎn)】特斯拉上海投產(chǎn)在即，Q4 重點(diǎn)關(guān)注特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈Q(jìng)3 交付 9.7 萬輛，Q4 有望交付 10 萬輛。Model S 和 Model X 在第三季度的交貨量為 1.74萬輛，在第二季度的交貨量為 1.765 萬輛；而 Model 3 的交付量從 7.755 萬輛增加到了 7.96萬輛。第三季度的交付量共 9

25、.7 萬輛，略高于今年第二季度的 9.52 萬輛，環(huán)比小幅增長。圖 5：特斯拉交付量model S/Xmodel 312000010000080000600004000020000016Q216Q316Q417Q1 17Q217Q317Q418Q118Q218Q318Q419Q119Q219Q3資料來源：公司官網(wǎng)， 上海特斯拉工廠將于 10 月 14 日開工，年底周產(chǎn)能達(dá) 3000 輛。據(jù)電池中國、蓋世汽車報(bào)道，上海特斯拉工廠目前已經(jīng)開始生產(chǎn) Model 3 白車身，并計(jì)劃于 10 月 14 日開始全面投產(chǎn)，但由于訂單、人工與供應(yīng)商的不確定性，目前尚未清楚何時(shí)能達(dá)到年底生產(chǎn)目標(biāo)。特斯拉的目標(biāo)是

26、在年底時(shí)讓中國工廠的周產(chǎn)能達(dá)到至少 3000 輛 Model 3。超級(jí)工廠繼續(xù)擴(kuò)張，整體產(chǎn)能達(dá) 50 萬輛。據(jù)路透社報(bào)道，特斯拉已啟動(dòng)上海超級(jí)工廠建設(shè)工作的新階段。根據(jù)公司的消息來源和文件顯示，這個(gè)“1.5 期工程”包括一個(gè)生產(chǎn)車間和一個(gè)能源中心。工程預(yù)計(jì)在今年年底左右完工。特斯拉表示，與現(xiàn)有的 Model 3 生產(chǎn)線相比， 上海超級(jí)工廠將進(jìn)行簡化，并更具成本效益。第二階段完工后，該工廠的年生產(chǎn)能力將達(dá)到50 萬輛，較初期的 25 萬輛增加一倍。 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。特斯拉免征購臵稅，國產(chǎn)化性價(jià)比進(jìn)一步提升。根據(jù)免征車輛購臵稅的新

27、能源汽車車型目錄（第二十六批），自 2019 年 8 月 30 日起至 2020 年 12 月 31 日， 特斯拉 Model S、Model X 、Model 3 全系列車型享受購臵稅減免政策。由于中國市場購臵稅免除，9 月起中國進(jìn)口Model 3 到手價(jià)由之前的 45-61 萬元降至 42-57 萬元，隨著上海工廠國產(chǎn)化，特斯拉 Model 3 的性價(jià)比將進(jìn)一步提升。特斯拉收購電池生產(chǎn)設(shè)備廠商 Hibar，準(zhǔn)備獨(dú)立制造電池。據(jù)路特社最新消息，日前特斯拉悄悄收購了一家總部設(shè)在加拿大的電池制造設(shè)備和工程技術(shù)公司，名為“漢巴系統(tǒng)公司”（Hibar），該公司的最新技術(shù)產(chǎn)品包括用于混合動(dòng)力電動(dòng)汽車、

28、筆記本電腦和類似產(chǎn)品的鋰離子電池應(yīng)用的先進(jìn)自動(dòng)真空填充系統(tǒng)。特斯拉此次收購表明要開始制造自己的車用電池。隨著未來特斯拉車載動(dòng)力電池的自產(chǎn)化，動(dòng)力電池成本將會(huì)有進(jìn)一步改善，大力促進(jìn)其電動(dòng)車替代傳統(tǒng)燃油車時(shí)代的來臨。投資建議：緊跟配套特斯拉供應(yīng)鏈，國產(chǎn)化業(yè)績貢獻(xiàn)確定。主線一：深度綁定特斯拉的傳統(tǒng)零部件龍頭：旭升股份、三花智控、宏發(fā)股份。主線二：重點(diǎn)推薦配套特斯拉的 LG 化學(xué)供應(yīng)鏈：璞泰來和杉杉股份（人造石墨海外占比 20%+）、恩捷股份（濕法隔膜全球龍頭）、新宙邦（電解液）、當(dāng)升科技（正極材料海外占比超 40%）、科達(dá)利（鋰電結(jié)構(gòu)件全球龍頭）、先導(dǎo)智能（全球設(shè)備龍頭，受益全球電池企業(yè) 19/20

29、 年集中擴(kuò)產(chǎn)）等。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 11: 2018-2019 年新能源汽車月銷量（輛）圖 12: 電芯價(jià)格（單位：元/wh）2000001600001200008000040000 2018 20192019同比2019環(huán)比200150100500-50LFP動(dòng)力電池NCM動(dòng)力電池鈦酸鋰動(dòng)力電池錳酸鋰動(dòng)力電池5432101月3月5月7月9月11月-100014Q1 14Q3 15Q1 15Q3 16Q1 16Q3 17Q1 17Q3 18Q1 18Q3 19Q1資料來源：中汽協(xié)， 資料來源：GGII， 圖 13：正極材料價(jià)格（單位：萬元/噸）圖 14：負(fù)極材料價(jià)格（單位：萬元/噸）LCONCM

30、LFPLMO605040302010016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q16天然石墨人造石墨54321016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1資料來源：GGII， 資料來源：GGII， 圖 15：隔膜價(jià)格（單位：元/平方米）圖 16：電解液價(jià)格（單位：萬元/噸）濕法干法單拉干法雙拉 數(shù)碼電解液動(dòng)力鋰電池電解液654321016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1六氟磷酸鋰403530252015105016Q116Q317Q117Q318Q118Q319Q1 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁

31、。資料來源：GGII， 資料來源：GGII， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤表 4：新能源汽車行業(yè)要聞新能源車行業(yè)要聞追蹤來源交通強(qiáng)國建設(shè)綱要發(fā)布：加強(qiáng)智能網(wǎng)聯(lián)汽車研發(fā) HYPERLINK http:/1t.click/aueh http:/1t.click/aueh廣汽新能源古惠南: 加速技術(shù)研發(fā)是打造爆款的根本 HYPERLINK http:/1t.click/audf http:/1t.click/audf擴(kuò)大合作，中國與日本聯(lián)手布局自動(dòng)駕駛 HYPERLINK http:/1t.click/aujJ htt

32、p:/1t.click/aujJ海南發(fā)布電動(dòng)汽車充電設(shè)施建設(shè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn) HYPERLINK http:/1t.click/audM http:/1t.click/audM建首個(gè)海外工廠，寧德時(shí)代將向戴姆勒供應(yīng)卡車電池 HYPERLINK http:/1t.click/auk4 http:/1t.click/auk4東風(fēng)與騰訊/中國移動(dòng)建 5G 車聯(lián)網(wǎng)實(shí)驗(yàn)室 HYPERLINK http:/1t.click/avjk http:/1t.click/avjk中美研究人員合作預(yù)測電池參數(shù) 提升安全性 HYPERLINK http:/1t.click/avjq http:/1t.click/avjq燃料

33、電池乘用車企業(yè)最高 1 億獎(jiǎng)勵(lì) 山東青島全面加速新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展 HYPERLINK http:/1t.click/avjF http:/1t.click/avjF工信部擬撤銷 432 款新能源車免征購臵稅 HYPERLINK http:/1t.click/avjU http:/1t.click/avjU今年已召回新能源轎車 2.76 萬輛，寶馬i3 兩次上榜 HYPERLINK http:/1t.click/avjY http:/1t.click/avjY東風(fēng)打造 DF2 大型車平臺(tái) 將推高端轎車/SUV 等 HYPERLINK http:/1t.click/avZK http:/1t.c

34、lick/avZK青島發(fā)布 12 條推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的利好政策 HYPERLINK http:/1t.click/avZS http:/1t.click/avZS工信部 324 批新品公告：微宏動(dòng)力配套 8 款新能源客車 HYPERLINK http:/1t.click/avZW http:/1t.click/avZW新能源二手車保值率低 交易市場“門庭冷落” HYPERLINK http:/1t.click/avNG http:/1t.click/avNGMDT 量數(shù)與 A 股上市公司金冠股份強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手 區(qū)塊鏈大數(shù)據(jù)賦能有序充電網(wǎng) HYPERLINK http:/1t.click/avP

35、c http:/1t.click/avPc中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)里程碑式合作落地 HYPERLINK http:/1t.click/awJt http:/1t.click/awJt中國新能源汽車產(chǎn)業(yè)里程碑式合作落地 HYPERLINK http:/1t.click/awJt http:/1t.click/awJt小鵬汽車/特來電合建首個(gè)超級(jí)充電站 HYPERLINK http:/1t.click/axhd http:/1t.click/axhd廣汽集團(tuán)與豐田汽車簽署深化戰(zhàn)略合作框架協(xié)議 HYPERLINK http:/1t.click/axgW http:/1t.click/axgW西南地區(qū)最大快

36、速充電站建成投運(yùn) HYPERLINK http:/1t.click/awUY http:/1t.click/awUY資料來源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 表 5：新能源汽車行業(yè)個(gè)股公告跟蹤股票名稱公司公告金鷹股份完成了全資子公司浙江金鷹股份有限公司嵊州麻紡織分公司的工商注冊登記欣旺達(dá)為控股子公司欣旺達(dá)電子印度有限公司 8000 萬美元的授信額度提供連帶責(zé)任擔(dān)保星源材質(zhì)澄清稱公司擁有隔膜自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)，未收到任何來自法院的關(guān)于 Celgard 起訴公司侵犯其專利權(quán)相關(guān)的法律文件智慧能源2019 年 9 月 5 日至 2019 年 9 月 24 日之間，公司子公司簽約千萬元以上合同訂單的確定金額

37、合計(jì)為人民幣約 3.79 億元ST 銀河公司及相關(guān)當(dāng)事人由于非經(jīng)營性資金占用、提供擔(dān)保未履行審議與披露程序等原因被深圳證券交易所給予公開譴責(zé)處分多氟多董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員侯紅軍先生、韓世軍先生等人計(jì)劃在公告之日起十五個(gè)交易日后的六個(gè)月內(nèi)減持公司股份合計(jì)不超過 384 萬股（占公司總股本比例的 0.56%）廈門鎢業(yè)公司及控股子公司自 2019 年 6 月 26 日至 2019 年 9 月 24 日，共計(jì)收到政府補(bǔ)助 9513.50 萬元天齊鋰業(yè)全資子公司 TianqiLithiumKwinanaPtyLtd 與 NorthvoltETTAB 簽訂了長期供貨協(xié)議科恒股份發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配

38、套資金交易事項(xiàng)未獲得中國證監(jiān)會(huì)審核通過天賜材料全資孫公司九江天祺成功競得湖口縣某土地的土地使用權(quán)曙光股份收到上海證券交易所對公司 2019 年半年度報(bào)告事后審核問詢函天齊鋰業(yè)首次授予的限制性股票第四個(gè)解鎖期解鎖股份解除限售上市流通金鷹股份全資子公司浙江金鷹絹紡有限公司位于嘉興市塘匯工業(yè)園的房屋及土地使用權(quán)被列入政府征遷，補(bǔ)償價(jià)款及補(bǔ)助金額合計(jì)暫定為人民幣1.68 億元智慧能源為子公司遠(yuǎn)東電纜、安徽電纜股份有限公司分別提供人民幣 3 億元、5000 萬元的擔(dān)保北汽藍(lán)谷子公司北京新能源汽車股份有限公司獲準(zhǔn)公開發(fā)行不超過 20 億元（含 20 億元）公司債券，分期發(fā)行資料來源：choice， HYP

39、ERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。光伏市場迎需求高峰，風(fēng)電裝機(jī)加速行業(yè)觀點(diǎn)概要【行業(yè)觀點(diǎn)】國內(nèi)外光伏市場齊頭并進(jìn)，Q4 將迎來需求高峰。8 月份國內(nèi)光伏組件出口 5.91GW，同比增長 80%，環(huán)比增長 6.9%，前 8 個(gè)月累計(jì)出口 43.65GW，同比增長 81%，9 月份國內(nèi)光伏需求也已經(jīng)陸續(xù)啟動(dòng)，而與此同時(shí)，海外市場 9 月需求端也明顯復(fù)蘇，Q4 將迎來光伏需求傳統(tǒng)旺季。另外，預(yù)計(jì)今年部分來不及并網(wǎng)的競價(jià)項(xiàng)目將延續(xù)到明年 Q1，明年競價(jià)政策也有望于今年內(nèi)出臺(tái)，從而支撐明年 Q1 淡季不淡。海上風(fēng)電發(fā)展迅猛。本周東方電氣研發(fā)的 10MW 海上風(fēng)

40、電機(jī)組（單機(jī)容量全球第二大）和金風(fēng)科技 8MW 海上風(fēng)電機(jī)組在本周完成下線，標(biāo)志著國內(nèi)海上風(fēng)電已開始進(jìn)入國產(chǎn)化、大型化的發(fā)展階段?！竟夥鼉r(jià)格】硅料價(jià)格：價(jià)格總體穩(wěn)定。根據(jù) PVInfoLink，本周多晶菜花料成交均價(jià)穩(wěn)定在 60$/kg，致密料則穩(wěn)定保持在 75$/kg。硅片價(jià)格：根據(jù) PVInfoLink，目前單晶硅片穩(wěn)定維持在 3.12 元/片，而多晶硅片 1.85 元/片。電池片價(jià)格：目前單多晶價(jià)差僅 0.09 元/W，單晶性價(jià)比明顯。我們預(yù)計(jì)在 Q4 需求高峰的支撐下，單晶 PERC 電池片價(jià)格有望回到 1 元/W 以上。組件價(jià)格：國內(nèi)主要廠商 275/330W 多晶組件平均價(jià)格在 1

41、.7 元/瓦，310/370W 單晶 PERC組件平均價(jià)格為 1.84 元/瓦。投資建議：光伏重點(diǎn)推薦通威股份、隆基股份、中環(huán)股份、陽光電源、正泰電器等，重點(diǎn)關(guān)注福萊特、福斯特、ST 新梅（愛旭）等；風(fēng)電重點(diǎn)推薦金風(fēng)科技、明陽智能、天順風(fēng)能、中材科技，重點(diǎn)關(guān)注泰勝風(fēng)能、日月股份、天能重工等。行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖 17：國內(nèi)風(fēng)電季度發(fā)電量 (億千瓦時(shí))圖 18：全國風(fēng)電季度利用小時(shí)數(shù)12001000800600400200045風(fēng)電季度發(fā)電量同比40353025201510502015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q3700600500400300

42、2001000全國風(fēng)電平均利用小時(shí)數(shù)同比2015Q12015Q32016Q12016Q32017Q12017Q32018Q12018Q3150100500-50-100-150-200資料來源：中電聯(lián)， 資料來源：中電聯(lián)， 圖 19：多晶硅價(jià)格（美元/kg）圖 20：硅片價(jià)格（156*156，美元/片）多晶硅價(jià)格（美元/kg）多晶硅價(jià)格（美元/kg）7.1776.9646.856.736.626.5117-Aug-1917-Jun-1917-Apr-1917-Feb-1917-Dec-1817-Oct-1817-Aug-1817-Jun-1817-Apr-1817-Feb-1817-Dec-1

43、717-Oct-1725-Sep-1918-Sep-1911-Sep-194-Sep-1928-Aug-1921-Aug-1914-Aug-197-Aug-1931-Jul-1924-Jul-1917-Jul-1910-Jul-193-Jul-1926-Jun-196.40多晶硅片單晶硅片資料來源：Pvinfolink， 資料來源：Pvinfolink， 圖 21：電池片價(jià)格(156*156，美元/片）圖 22：組件價(jià)格(單位：美元/W)現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):多晶硅片(156mm156mm) 270W多晶290W單晶現(xiàn)貨價(jià)(周平均價(jià)):單晶硅片(156mm156mm)0.60

44、.40.22019-07-012019-01-012018-07-012018-01-012017-07-012017-01-012016-07-012016-01-012015-07-012015-01-012014-07-012014-01-0100.40.3524-Sep-1924-Jul-1924-May-1924-Mar-1924-Jan-1924-Nov-1824-Sep-1824-Jul-1824-May-1824-Mar-1824-Jan-180 HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。資料來

45、源：wind， 資料來源：EnergyTrend， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。行業(yè)要聞及個(gè)股重要公告跟蹤表 6：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)要聞追蹤來源福建省 33.5MW 海上分散式風(fēng)電項(xiàng)目獲批，擬安裝 5 臺(tái) 6.7MW 機(jī)組 HYPERLINK http:/1t.click/aub5 http:/1t.click/aub5自然資源部推進(jìn)規(guī)劃用地“多審合一、多證合一”，光伏建設(shè)用地手續(xù)簡化 HYPERLINK http:/1t.click/auj3 http:/1t.click/auj3中央針對農(nóng)村宅基地發(fā)文，戶用光伏迎來大好機(jī)

46、會(huì) HYPERLINK http:/1t.click/aueV http:/1t.click/aueV內(nèi)蒙古又一個(gè) 200 萬千瓦風(fēng)電項(xiàng)目開發(fā)框架協(xié)議簽訂 HYPERLINK http:/1t.click/auks http:/1t.click/auks陽光電源 1000VAC 系列風(fēng)能變流器 助力風(fēng)電降本增效 HYPERLINK http:/1t.click/avjz http:/1t.click/avjz推動(dòng)產(chǎn)業(yè)協(xié)作 金風(fēng)科技主導(dǎo)成立冷卻技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟 HYPERLINK http:/1t.click/avj5 http:/1t.click/avj5寧夏國網(wǎng)太陽能子公司申請破產(chǎn)清算 HYPE

47、RLINK http:/1t.click/avj7 http:/1t.click/avj7新增 200GW、增速 12% 國際能源署預(yù)測 2019 年可再生能源新增裝機(jī)量 HYPERLINK http:/1t.click/avjB http:/1t.click/avjB光伏并網(wǎng)發(fā)電，助力大興機(jī)場開航 HYPERLINK http:/1t.click/avZ2 http:/1t.click/avZ2國內(nèi)首臺(tái)單機(jī)容量最大 10MW 海上風(fēng)電機(jī)組正式下線 HYPERLINK http:/1t.click/avZG http:/1t.click/avZG華能集團(tuán)與廣西共謀海上風(fēng)電事業(yè)藍(lán)圖 HYPERL

48、INK http:/1t.click/av6U http:/1t.click/av6U又一央企聯(lián)合外商開發(fā)國內(nèi)海上風(fēng)電 HYPERLINK http:/1t.click/axgQ http:/1t.click/axgQ國家電投烏蘭察布風(fēng)電基地一期 600 萬千瓦示范項(xiàng)目今日正式開工 將平價(jià)送電京津冀 HYPERLINK http:/1t.click/awUd http:/1t.click/awUd作為全球首家太陽能企業(yè)晶科能源加入RE100 和 EP100 綠色倡議 HYPERLINK http:/1t.click/axgU http:/1t.click/axgU臺(tái)灣政院核定太陽能二年計(jì)劃 估

49、帶動(dòng) 2 千多億投資 HYPERLINK http:/1t.click/ays9 http:/1t.click/ays9廣東省能源局：保障 2019 年風(fēng)電、光伏等競價(jià)項(xiàng)目與配套接網(wǎng)工程同步建設(shè) HYPERLINK http:/1t.click/aysf http:/1t.click/aysf資料來源：第一電動(dòng)網(wǎng)、電動(dòng)汽車資源網(wǎng)等， 表 7：風(fēng)、光、儲(chǔ)行業(yè)公告跟蹤股票名稱公司公告隆基股份全資子公司隆基樂葉因中國水利水電第四工程局有限公司存在拖欠貨款的違約行為，向青海省西寧市中級(jí)人民法院提起訴訟并收到受理案件通知杭鍋股份擬注銷子公司廈門西子原卉能源投資有限公司，并授權(quán)公司管理層依法辦理相關(guān)清算和

50、注銷事項(xiàng); 披露關(guān)聯(lián)方參與西子智慧產(chǎn)業(yè)園建設(shè)與改造項(xiàng)目及子公司杭州杭鍋通用設(shè)備有限公司廠房擴(kuò)建項(xiàng)目。東方日升為全資子公司仙桃楚能新能源有限公司開展融資租賃業(yè)務(wù)提供不超過 1.9 億元人民幣的綜合授信額度提供連帶責(zé)任保證擔(dān)保明陽智能為子公司單縣潔源新能源有限公司實(shí)際提供的擔(dān)保余額為 0 萬元力帆股份減持前持有力帆實(shí)業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司 620,642,656 股，占公司總股本的 47.24%寧德時(shí)代擬認(rèn)購增發(fā) Pilbara 股份事項(xiàng)獲發(fā)改委和商務(wù)部備案杭鍋股份擬使用自有資金以集中競價(jià)交易方式回購部分已發(fā)行的社會(huì)公眾股份用以實(shí)施員工持股計(jì)劃或者股權(quán)激勵(lì)ST 銳電發(fā)布訴訟事項(xiàng)結(jié)果公告，訴訟以雙方

51、簽署和解協(xié)議且公司撤回上訴請求的形式正式結(jié)案雄韜股份注銷部分募集資金專項(xiàng)賬戶，募集資金凈額為人民幣約 4 億元協(xié)鑫集成第一期股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃部分股票期權(quán)注銷完成資料來源：choice， HYPERLINK / 本報(bào)告版權(quán)屬于安信證券股份有限公司。各項(xiàng)聲明請參見報(bào)告尾頁。本周板塊行情（中信一級(jí)）電力設(shè)備新能源行業(yè)過去一周下跌 0.26%，漲跌幅居中信一級(jí)行業(yè)第 10 名，跑盈滬深 300指數(shù)-0.99%。一次設(shè)備、二次設(shè)備、新能源車、光伏、風(fēng)電、核電過去一周漲跌幅分別為-1.21%、-1.43%、-0.83%、-0.95%、-0.62%、-0.55%。圖 29：中信指數(shù)一周漲跌幅農(nóng)

52、石 輕 基 醫(yī) 紡 汽 建 機(jī) 電 建 傳 餐 國 計(jì) 綜 家 通 電 交 鋼 房 商 銀 煤 食 有 非 電林 油 工 礎(chǔ) 藥 織 車 筑 械 力 材 媒 飲 防 算 合 電 信 子 通 鐵 地 貿(mào) 行 炭 品 色 銀 力牧 石 制 化 服 設(shè) 旅 軍 機(jī) 元 運(yùn) 產(chǎn) 零 飲 金 行 及漁 化 造 工 裝 備 游 工 輸 售 料 屬 54321CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS CS0-1-2資料來源：Choice、 表 8：細(xì)分行業(yè)一周漲跌幅板塊名稱代碼當(dāng)日收

53、盤價(jià)周基準(zhǔn)日收盤價(jià)一周漲跌幅月基準(zhǔn)日收盤價(jià)一月漲跌幅市盈率市凈率上證綜指000001.SH2,905.192,932.17-0.92%2,886.240.66%12.811.40深證綜指399001.SZ9,446.249,548.96-1.08%9,365.680.86%23.552.47滬深 300000300.SH3,814.533,852.65-0.99%3,799.590.39%11.901.45CS 電力設(shè)備CI005011.WI4,701.594,753.56-1.09%4,649.081.13%37.812.01一次設(shè)備CI0052823,679.723,724.68-1.21%3,685.83-0.17%41.581.76二次設(shè)備CI0052835,492.965,572.86-1.43%5,298.553.67%38.581.96光伏CI0052864,820.164,866.63-0.95%4,924.35-2.12%37.252.21風(fēng)電CI0052842,460.702,475.98-0.62%2,447.940.52%42.612.13核電CI0052851,887.131,876.890.55%1,924.02-1.92%21.180.99新能源汽車8