房地產(chǎn)行業(yè)：?jiǎn)卧落N售同比增長(zhǎng)低基數(shù)期逐步來(lái)臨

1、目錄 HYPERLINK l _TOC_250007 1.7 月投資下滑，單月銷售同比正增長(zhǎng)4 HYPERLINK l _TOC_250006 2.行業(yè) 2019 年 1-7 月投資情況4 HYPERLINK l _TOC_250005 房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng) 10.6%4 HYPERLINK l _TOC_250004 房地產(chǎn)新開(kāi)工累計(jì)同比增長(zhǎng) 9.5%5 HYPERLINK l _TOC_250003 房地產(chǎn)累計(jì)銷售面積同比下滑 1.3%6 HYPERLINK l _TOC_250002 1-7 月房地產(chǎn)資金來(lái)源總量累計(jì)同比增加 6.96%8 HYPERLINK l _TOC_250001

2、 投資建議10 HYPERLINK l _TOC_250000 風(fēng)險(xiǎn)提示10信息披露11圖目錄圖 1全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成情況5圖 2全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成情況5圖 3全國(guó)住宅開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成情況5圖 4全國(guó)住宅開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成情況5圖 5全國(guó)土地購(gòu)臵面積累計(jì)情況5圖 6全國(guó)土地購(gòu)臵面積當(dāng)月情況5圖 7全國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工、施工和竣工面積情況6圖 8房屋新開(kāi)工累計(jì)情況6圖 9房屋當(dāng)月新開(kāi)工情況6圖 10房屋竣工面積累計(jì)情況6圖 11房屋竣工面積當(dāng)月情況6圖 12全國(guó)商品房銷售面積累計(jì)情況7圖 13全國(guó)商品房銷售面積當(dāng)月情況7圖 14全國(guó)商品房銷售額累計(jì)情況7圖 15全國(guó)商品房銷售額當(dāng)月情況

3、7圖 161-7 月商品住宅銷售面積分線同比（%）8圖 171-7 月商品住宅銷售面積分線環(huán)比（%）8圖 181-7 月商品住宅銷售金額分線同比（%）8圖 191-7 月商品住宅銷售金額分線環(huán)比（%）8圖 20全國(guó)商品房銷竣比情況8圖 21全國(guó)商品房待售面積情況8圖 22全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源累計(jì)情況9圖 23全國(guó)房地產(chǎn)單月開(kāi)發(fā)資金情況9圖 24全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金累計(jì)構(gòu)成9圖 25當(dāng)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金構(gòu)成9圖 26房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)情況9圖 27房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月情況9圖 28房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中利用外資累計(jì)情況10圖 29房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中利用外資當(dāng)月情況107 月投資下滑，

4、單月銷售同比正增長(zhǎng)我們將 2019 年 1-7 月數(shù)據(jù)與 2018 年 1-7 月和 2017 年 1-7 月對(duì)比發(fā)現(xiàn)，2019 年1-7 月行業(yè)商品房銷售額數(shù)據(jù)較 2018 年同期增長(zhǎng) 6.2%，較 2017 年同期增加 21.5%；土地購(gòu)臵面積較 2018 年同期下降 29.4%，較 2017 年下降 21.3%；新開(kāi)工面積較 2018年同期增長(zhǎng) 9.5%，較 2017 年同期增長(zhǎng) 25.3%。1-7 月數(shù)據(jù)關(guān)注點(diǎn)：從全國(guó)商品房銷售來(lái)看，7 月銷售面積在連續(xù)兩月同比為負(fù)之后實(shí)現(xiàn)同比正增長(zhǎng)，累計(jì)同比跌幅收窄；7 月銷售金額同比漲幅擴(kuò)大，累計(jì)同比漲幅擴(kuò)大。這與 2018 年 7 月基數(shù)相對(duì)較低

5、有關(guān)，2018 年的四季度基數(shù)也較低，我們預(yù)計(jì)后續(xù)單月銷售同比增速會(huì)出現(xiàn)震蕩上行。我們繼續(xù)重申行業(yè)全年銷售有望再創(chuàng)歷史新高。從分線銷售情況來(lái)看，7 月一線銷售面積同比轉(zhuǎn)負(fù)，二線同比正增長(zhǎng)且漲幅擴(kuò)大，三線同比轉(zhuǎn)正。我們認(rèn)為，后續(xù)市場(chǎng)總量有保證。一二線銷售復(fù)蘇中保持平穩(wěn)，三線城市銷售具備韌性，大幅下行概率較小。7 月投資和新開(kāi)工累計(jì)增速繼續(xù)回落，7 月單月投資和新開(kāi)工同比增速在經(jīng)歷了 6 月的小反彈后分別回落至 8.49%、6.56%。土地購(gòu)臵方面，購(gòu)臵面積單月同比仍下滑， 跌幅再度擴(kuò)大，我們認(rèn)為主要受到房企融資端收緊、銷售表現(xiàn)平平的影響。我們預(yù)計(jì)土地購(gòu)臵的下滑后續(xù)逐步會(huì)傳導(dǎo)至投資和新開(kāi)工，使得未

6、來(lái)投資和新開(kāi)工的增速進(jìn)一步下滑。7 月房屋竣工面積同比下滑 0.62%，是年初以來(lái)首次單月跌幅收窄至 5%以內(nèi)。1-7 月房屋竣工面積累計(jì)同比下滑 11.3%，跌幅較 1-6 月收窄 1.4 個(gè)百分點(diǎn)。我們認(rèn)為，竣工的拐點(diǎn)已經(jīng)出現(xiàn)，后續(xù)累計(jì)同比跌幅有望持續(xù)收窄。表1 行業(yè)增長(zhǎng)乏力指標(biāo)單位開(kāi)發(fā)投資完成額億元商品房銷售額億元土 地 購(gòu)臵面積萬(wàn)平方米開(kāi) 發(fā) 資金來(lái)源億元新開(kāi)工面積萬(wàn)平米2019 年 1-7 月累計(jì)值72843831629761998001257162018 年 1-7 月累計(jì)值658867830013818933081147812017 年 1-7 月累計(jì)值(歷史銷售額最高數(shù)據(jù)年)5

7、97616846112410876641003712019 年 1-7 月較 2018 年 1-7 月10.6%6.2%-29.4%7.0%9.5%2019 年 1-7 月較 2017 年 1-7 月21.9%21.5%-21.3%13.8%25.3%資料來(lái)源： wind、 行業(yè) 2019 年 1-7 月投資情況房地產(chǎn)投資累計(jì)同比增長(zhǎng) 10.6%2019 年 1-7 月全國(guó)房地產(chǎn)累計(jì)開(kāi)發(fā)投資為 72843 億元，同比增長(zhǎng) 10.6%，增速較2019 年 1-6 月的 10.9%下降 0.3 個(gè)百分點(diǎn)。1-7 月商品住宅投資 53466 億元，同比增長(zhǎng)15.1%，增速較 2019 年 1-6 月

8、的 15.8%下降 0.7 個(gè)百分點(diǎn)。住宅投資占房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資比重為 73.4%，較 2019 年 1-6 月提高 0.1 個(gè)百分點(diǎn)。 圖1 全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成情況圖2 全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成情況140 000房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成額(億元， 左軸)14%房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成額(億元， 左軸)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成額同比 (%， 右軸)180 00房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月額環(huán)比 (%，右軸)40%120 00012%160 00房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月額同比 (%，右軸)30%100 00010%140 0020%120 00800 008%10%100 00600 006%800 00%4

9、00 004%600 0-10%400 0-20%200 002%200 0-30%00%0-40%201 8/0 42018/06 201 8/0 82018/10 201 8/1 22019/03 201 9/0 52019/072018/04 2018/06 201 8/0 8 2018/10 2018/12 201 9/0 3 2019/05 201 9/0 7資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 圖3 全國(guó)住宅開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成情況圖4 全國(guó)住宅開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成情況900 00住宅開(kāi)發(fā)投資累計(jì)完成額 (億元，左軸)20%120 00住宅開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成額 (億元，左軸)40%80

10、000住宅開(kāi)發(fā)投資完成額累計(jì)同比(%，右軸)18%住宅開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成額環(huán)比(%，右軸)16%100 00住宅開(kāi)發(fā)投資當(dāng)月完成額同比(%，右軸)30%700 006000014%800 020%12%500 0010%10%600 0400000%8%300 006%400 0-10%200 004%200 0100002%-20%00%0-30%201 8/0 4 201 8/0 6 201 8/0 8 201 8/1 0 201 8/1 2 201 9/0 3 201 9/0 5 201 9/0 7201 8/0 4 201 8/0 6 201 8/0 8 201 8/1 0 201 8/

11、1 2 201 9/0 3 201 9/0 5 201 9/0 7資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 1-7 月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)臵面積 9761 萬(wàn)平方米，累計(jì)同比減少 29.4%，跌幅相較 2019 年 1-6 月的-27.5%擴(kuò)大 1.9 個(gè)百分點(diǎn)。圖5 全國(guó)土地購(gòu)臵面積累計(jì)情況圖6 全國(guó)土地購(gòu)臵面積當(dāng)月情況 3500030000250002000015000100 00500 0030%本年購(gòu)臵土地面積累計(jì)值 （ 萬(wàn)平， 左軸）本年購(gòu)臵土地面積累計(jì)同比 (%，右軸)20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%201 8/0 4 201 8/0 6 201 8

12、/0 8201 8/1 0 201 8/1 2 201 9/0 3 201 9/0 5 201 9/0 74500400 0350 0300 025002000150010005000100 %本年購(gòu)臵土地面積當(dāng)月值 （ 萬(wàn)平， 左軸）本年購(gòu)臵土地面積當(dāng)月環(huán)比 (%，右軸)本年購(gòu)臵土地面積當(dāng)月同比 (%，右軸)80%60%40%20%0%-20%-40%-60%-80%201 8/0 4 2018/06 201 8/0 8 2018/10 2018/12 2019/03 2019/05 201 9/0 7 資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 2.2 房地產(chǎn)新開(kāi)工累計(jì)同比增長(zhǎng) 9.5%1

13、-7 月，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋新開(kāi)工面積 12.57 億平方米，同比增長(zhǎng) 9.5%，增速較 2019 年 1-6 月份降低 0.6 個(gè)百分點(diǎn)。1-7 月房屋施工面積 79.42 億平方米，同比增長(zhǎng) 9.0%，增速較 2019 年的 1-6 月增高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。1-7 月房屋竣工面積 3.73 億平方米，同比下降 11.3%，已經(jīng)連續(xù) 19 個(gè)月下降，跌幅較 2019 年 1-6 月收窄 1.4 個(gè)百分點(diǎn)。圖7 全國(guó)房地產(chǎn)新開(kāi)工、施工和竣工面積情況房屋新開(kāi)工面積累計(jì)同比 （%）房屋竣工面積累計(jì)同比（%）房屋施工面積累計(jì)同比（%）201 8/0 4201 8/0 6201 8/0 8201

14、 8/1 0201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 720%15%10%5%0%-5%-10%-15%資料來(lái)源：Wind， 圖8 房屋新開(kāi)工累計(jì)情況圖9 房屋當(dāng)月新開(kāi)工情況房屋新開(kāi)工面積累計(jì)值（ 萬(wàn)平，左軸）當(dāng)月新開(kāi)工面積（ 萬(wàn)平，左軸）24000020%300 00當(dāng)月新開(kāi)工面積環(huán)比 (%，右軸)160 %房屋新開(kāi)工面積累計(jì)同比 (%， 右軸)當(dāng)月新開(kāi)工面積同比 (%，右軸)200 000250 00120 %15%160000200 0080%12000010%150 0040%800 00100 005%400 00500 00%00%0-40%201 8/

15、0 4201 8/0 6201 8/0 8201 8/1 0201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 7201 8/0 4201 8/0 6201 8/0 8201 8/1 0201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 7資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 圖10 房屋竣工面積累計(jì)情況圖11 房屋竣工面積當(dāng)月情況房屋竣工面積累計(jì)值（ 萬(wàn)平，左軸）300 00當(dāng)月房屋竣工面積 （ 萬(wàn)平， 左軸）200 %房屋竣工面積累計(jì)同比 (%，右軸)當(dāng)月房屋竣工面積環(huán)比(%，右軸)100 0000%250 00當(dāng)月房屋竣工面積同比(%，右軸)15

16、0 %-2%80000200 00100 %-4%600 00-6%150 0050%40000-8%100 000%-10%200 00500 0-50%-12%0-14%0-100 %201 8/0 4201 8/0 6201 8/0 8201 8/1 0201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 7201 8/0 4201 8/0 6201 8/0 8201 8/1 0201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 7資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 房地產(chǎn)累計(jì)銷售面積同比下滑 1.3%2019 年 1-7 月商品房銷售面積 8.

17、88 億平方米，同比下滑 1.3%，跌幅比 2019 年 1-6月份收窄 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售面積同比下降 0.4%，跌幅較 2019 年 1-6 月收窄 0.6 個(gè)百分點(diǎn)；辦公樓銷售面積同比下降 10.8%，跌幅較 2019 年 1-6 月擴(kuò)大 0.8 個(gè)百分點(diǎn)；商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售面積同比下降 13.1%，跌幅比 2019 年 1-6 月擴(kuò)大 0.8 個(gè)百分點(diǎn)。 圖12 全國(guó)商品房銷售面積累計(jì)情況圖13 全國(guó)商品房銷售面積當(dāng)月情況 200 000180 000160 000140 000120000100000800 00600 00400 00200 0005%商品房銷售面積累計(jì)

18、值（ 萬(wàn)平，左軸）商品房銷售面積累計(jì)同比 (%， 右軸)4%3%2%1%0%-1%-2%-3%-4%-5%2018/042018/06201 8/0 82018/102018/12201 9/0 3201 9/0 52019/0725000200 0015000100 00500 0060%當(dāng)月商品房銷售面積（ 萬(wàn)平，左軸）當(dāng)月商品房銷售面積環(huán)比 (%， 右軸)當(dāng)月商品房銷售面積同比 (%， 右軸)50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2018/04201 8/0 62018/082018/10201 8/1 22019/03201 9/0 52019/07

19、 資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 2019 年 1-7 月商品房銷售額為 8.32 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng) 6.2%，增速比 2019 年 1-6月份提高 0.6 個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅銷售額同比增長(zhǎng) 9.2%，增速較 2019 年 1-6 月提高0.8 個(gè)百分點(diǎn)；辦公樓銷售額同比下降 13.3%，跌幅較 2019 年 1-6 月擴(kuò)大 0.8 個(gè)百分點(diǎn)； 商業(yè)營(yíng)業(yè)用房銷售額下滑 10.9%，跌幅較 2019 年 1-6 月擴(kuò)大 0.9 個(gè)百分點(diǎn)。圖14 全國(guó)商品房銷售額累計(jì)情況圖15 全國(guó)商品房銷售額當(dāng)月情況 160000140000120000100 000800 00600004000

20、020000020%商品房銷售額累計(jì)值(億元， 左軸)商品房銷售額累計(jì)同比 (%，右軸)15%10%5%0%2018/042018/062018/082018/102018/122019/032019/05 201 9/0 725000200 0015000100 005000060%商品房銷售額當(dāng)月值(億元， 左軸)當(dāng)月商品房銷售額環(huán)比 (%，右軸)當(dāng)月商品房銷售額同比 (%，右軸)50%40%30%20%10%0%-10%-20%-30%-40%-50%2018/042018/062018/082018/10201 8/1 2201 9/0 3201 9/0 5201 9/0 7 資料來(lái)源

21、：wind， 資料來(lái)源：wind， 從住宅口徑的分線數(shù)據(jù)1來(lái)看，2019 年 1-7 月一線城市商品住宅銷售面積 2027 萬(wàn)平方米，累計(jì)同比增長(zhǎng) 24.0%，增速較 2019 年 1-6 月下降 7.5%；二線城市商品住宅銷售面積 15227 萬(wàn)平方米，累計(jì)同比減少 0.3%，跌幅較 2019 年 1-6 月收窄 2.1 個(gè)百分點(diǎn)；三四線城市商品住宅銷售面積 60502 萬(wàn)平米，累計(jì)同比減少 1.0%，跌幅較 2019 年 1-6月收窄 0.4 個(gè)百分點(diǎn)。1 此處分線數(shù)據(jù)來(lái)源于中指數(shù)據(jù)庫(kù)。一線城市：北京 上海 深圳 廣州二線城市：天津 重慶 杭州 杭州(含蕭山余杭) 南京 武漢 成都 蘇州

22、大連 廈門 西安 長(zhǎng)沙 寧波 無(wú)錫 福州 沈陽(yáng) 青島 濟(jì)南 南昌合肥 鄭州 太原 石家莊 長(zhǎng)春 哈爾濱 呼和浩特 ?？?南寧 蘭州 昆明 貴陽(yáng) 西寧 銀川 烏魯木齊 溫州 北海 三亞 成都(大成都) 蘇州(含吳江)。其中標(biāo)紅色為無(wú)數(shù)據(jù) or 數(shù)據(jù)有缺的城市。三四線城市：統(tǒng)計(jì)局口徑減去一線城市、二線城市之外的全部歸為三四線城市。圖16 1-7 月商品住宅銷售面積分線同比（%）圖17 1-7 月商品住宅銷售面積分線環(huán)比（%）資料來(lái)源：CREIS， 資料來(lái)源：CREIS， 2019 年 1-7 月一線城市商品住宅銷售額 6051 億元，累計(jì)同比上升 34.9%，增速較2019 年 1-6 月下降 6

23、.3 個(gè)百分點(diǎn)；二線城市商品住宅銷售額 17628 億元，累計(jì)同比上升 1.6%，增速較 2019 年 1-6 月上升 4.4 個(gè)百分點(diǎn)；三四線城市商品住宅銷售額 48752億元，累計(jì)同比上升 9.6%，增速與 2019 年 1-6 月持平。圖18 1-7 月商品住宅銷售金額分線同比（%）圖19 1-7 月商品住宅銷售金額分線環(huán)比（%）資料來(lái)源：CREIS， 資料來(lái)源：CREIS， 從銷竣比情況來(lái)看，截至 2019 年 1-7 月銷竣比數(shù)據(jù)為 2.38，與 2019 年 1-6 月相比增加了 0.04。從待售面積來(lái)看，截至 2019 年 7 月末全國(guó)商品房待售面積為 4.99 億平米，較 20

24、19 年 6 月末減少 286 萬(wàn)平米，去化周期（按照 12 個(gè)月移動(dòng)平均計(jì)算）為 3.22月，較 2019 年 6 月減少 0.02 個(gè)月。圖20 全國(guó)商品房銷竣比情況圖21 全國(guó)商品房待售面積情況 200 000160 000120 00080000400000商品房銷售面積累計(jì)值（ 萬(wàn)平，左軸） 房屋竣工面積累計(jì)值（ 萬(wàn)平，左軸） 銷竣比 (%，右軸)250 %200 %150 %100 %50%0%750 00700 00650 00600 00550 00500 00450 00400 00200 0商品房待售面積變化值(萬(wàn)平方米， 右軸)商品房待售面積（ 萬(wàn)平方米，左軸）150 0

25、100 05000-500-100 0-150 0201 8/0 42018/062018/08 201 8/1 0 201 8/1 22019/032019/05 201 9/0 7201 8/0 4201 8/0 7201 8/1 0201 9/0 2201 9/0 5 資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 1-7 月房地產(chǎn)資金來(lái)源總量累計(jì)同比增加 6.96%2019 年 1-7 月全國(guó)房地產(chǎn)資金來(lái)源總量達(dá)到 10.0 萬(wàn)億元，累計(jì)同比增長(zhǎng) 6.96%，增速比 2019 年 1-6 月份降低 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。圖22 全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源累計(jì)情況圖23 全國(guó)房地產(chǎn)單月開(kāi)發(fā)資金情況

26、180 000160 000140 000120 000100 000800 00600 00400 00200 00010%房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金累計(jì)值(億元，左軸)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金累計(jì)同比 (%， 右軸)9%8%7%6%5%4%3%2%1%0%201 8/0 4201 8/0 6201 8/0 8201 8/1 0201 8/1 2201 9/0 32019/052019/07300002500020000150 00100 00500 0060%房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金當(dāng)月值(億元，左軸)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金當(dāng)月環(huán)比 (%， 右軸)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金當(dāng)月同比 (%， 右軸)40%20%0%-20%-40%-60%20

27、18/042018/062018/082018/102018/122019/032019/052019/07 資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 從 1-7 月總資金來(lái)源構(gòu)成情況來(lái)看，國(guó)內(nèi)貸款占房地產(chǎn)資金來(lái)源的 15.4%，利用外資占比 0.06%，自籌資金占比 31.1%，其他資金占比 53.4%。逐個(gè)數(shù)據(jù)分析，房地產(chǎn)資金來(lái)源中國(guó)內(nèi)貸款 1-7 月達(dá)到 15377 億元，累計(jì)同比增加 9.5%，漲幅較 2019 年 1-6 月上升 1.0 個(gè)百分點(diǎn)。1-7 月自籌資金達(dá)到 31032 億元，累計(jì)同比增加 2.8%，增速較 2019年 1-6 月減少 1.86 個(gè)百分點(diǎn)。個(gè)人按揭貸款屬

28、于其他資金范疇，1-7 月個(gè)人按揭貸款達(dá)到 15198 億元，累計(jì)同比增加 11.3%，增速較 2019 年 1-6 月提高 0.2 個(gè)百分點(diǎn)。圖24 全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金累計(jì)構(gòu)成圖25當(dāng)月全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金構(gòu)成2019年7月資金來(lái)源分項(xiàng)目占比自籌資金當(dāng)月值29.0%其他資金當(dāng)月值57.1%利用外資當(dāng)月值0.1%國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月值13.8%資料來(lái)源：wind， 資料來(lái)源：wind， 圖26 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)情況圖27 房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月情況300 00房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)值 (億元，左軸)15%6000房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月值環(huán)比 (%， 右軸)150 %房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金來(lái)源中國(guó)內(nèi)貸款累計(jì)同比 (%， 右軸)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)資金中國(guó)內(nèi)貸款當(dāng)月值同比 (%， 右軸)250 0010%5000100 %200 00400 05%50%150 00