次新導(dǎo)航：次新股手冊(cè)

1、目錄 HYPERLINK l _bookmark0 2018 年證監(jiān)會(huì)共核發(fā)新股 102 家5 HYPERLINK l _bookmark1 TMT 類行業(yè)新股9 HYPERLINK l _bookmark2 工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)：大力布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的制造業(yè)巨頭9 HYPERLINK l _bookmark3 鵬鼎控股(002938.SZ)：全球第一大印刷電路板生產(chǎn)企業(yè)12 HYPERLINK l _bookmark4 深信服(300454.SZ)：國內(nèi)信息安全領(lǐng)域龍頭之一15 HYPERLINK l _bookmark5 長飛光纖(601869.SH)：全球最大的光纖預(yù)制棒、光纖及

2、光纜產(chǎn)品供應(yīng)商18 HYPERLINK l _bookmark6 銳科激光(300747.SZ)：光纖激光器研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)一體化供應(yīng)商21 HYPERLINK l _bookmark7 七一二(603712.SH)：我國專網(wǎng)無線通信產(chǎn)品和解決方案的核心供應(yīng)商24 HYPERLINK l _bookmark8 宇信科技(300674.SZ)：國內(nèi)領(lǐng)先的銀行 IT 服務(wù)供應(yīng)商。26 HYPERLINK l _bookmark9 彩訊股份(300634.SZ)：國內(nèi)知名企業(yè)信息化服務(wù)供應(yīng)商30 HYPERLINK l _bookmark10 貝通信(603220.SH)：專業(yè)從事通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)的

3、高新技術(shù)企業(yè)33 HYPERLINK l _bookmark11 潤建通信(002929.SZ)：專業(yè)從事通信網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)的高新技術(shù)企業(yè)36 HYPERLINK l _bookmark12 天邑股份(300504.SZ)：寬帶網(wǎng)絡(luò)終端設(shè)備優(yōu)質(zhì)供應(yīng)商38 HYPERLINK l _bookmark13 沃格光電(603773.SH)：工藝一流的 FPD 光電玻璃精加工商41 HYPERLINK l _bookmark14 隆利科技(300752.SZ)：背光顯示模組的研產(chǎn)銷一體化供應(yīng)商。44 HYPERLINK l _bookmark15 興瑞科技(002937.SZ)：精密電子零部件產(chǎn)品及模具

4、產(chǎn)品供應(yīng)商47 HYPERLINK l _bookmark16 明陽電路(300739.SZ)：信息通訊產(chǎn)品多層線路板提供商51 HYPERLINK l _bookmark17 永新光學(xué)(603297.SH)：中國光學(xué)顯微鏡的龍頭企業(yè)53 HYPERLINK l _bookmark18 利通電子(603629.SH)：液晶電視精密金屬結(jié)構(gòu)件生產(chǎn)的骨干企業(yè)57 HYPERLINK l _bookmark19 淳中科技(603516.SH)：國內(nèi)領(lǐng)先的顯控系統(tǒng)設(shè)備及解決方案提供商59 HYPERLINK l _bookmark20 奧飛數(shù)據(jù)(300738.SZ)：IDC 與通訊綜合運(yùn)營提供商62

5、HYPERLINK l _bookmark21 天地?cái)?shù)碼(300743.SZ)：國內(nèi)熱轉(zhuǎn)印碳帶產(chǎn)品領(lǐng)域的龍頭企業(yè)64 HYPERLINK l _bookmark22 制造業(yè)行業(yè)新股67 HYPERLINK l _bookmark23 寧德時(shí)代(300750.SZ)：全球領(lǐng)先的動(dòng)力電池系統(tǒng)提供商67 HYPERLINK l _bookmark24 青島港(601298.SH)：吞吐量居世界前列的綜合性港口經(jīng)營者70 HYPERLINK l _bookmark25 新疆交建(002941.SZ)：深耕新疆市場的土木工程營建企業(yè)。74 HYPERLINK l _bookmark26 中鋁國際(601

6、068.SH)：國內(nèi)有色金屬行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)、工程服務(wù)與設(shè)備提供商78 HYPERLINK l _bookmark27 長城軍工(601606.SH)：我國彈藥武器裝備重要生產(chǎn)基地80 HYPERLINK l _bookmark28 捷佳偉創(chuàng)(300724.SZ)：光伏設(shè)備及綠色能源產(chǎn)業(yè)專用設(shè)備研產(chǎn)銷一體化供應(yīng)商83 HYPERLINK l _bookmark29 亞普股份(603013.SH)：國內(nèi)塑料油箱行業(yè)龍頭企業(yè)86 HYPERLINK l _bookmark30 伯特利(603596.SH)：深耕汽車制動(dòng)系統(tǒng)的優(yōu)質(zhì)制造商89 HYPERLINK l _bookmark31 邁為股份(3

7、00751.SZ)：太陽能電池絲網(wǎng)印刷設(shè)備國產(chǎn)化的前沿陣地92 HYPERLINK l _bookmark32 華夏航空(002928.SH)：專注于支線客貨運(yùn)輸?shù)暮娇展?5 HYPERLINK l _bookmark33 上機(jī)數(shù)控(603185.SH)：業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的光伏專用設(shè)備供應(yīng)商97 HYPERLINK l _bookmark34 芯能科技(603105.SH)：分布式光伏電站服務(wù)、運(yùn)營、產(chǎn)品制造一體化供應(yīng)商102 HYPERLINK l _bookmark35 宏川智慧(002930.SZ)：倉儲(chǔ)物流綜合服務(wù)提供商105 HYPERLINK l _bookmark36 科順股份(300

8、737.SZ)：全建筑防水材料與防水施工提供商108 HYPERLINK l _bookmark37 文燦股份(603348.SH)：國內(nèi)研發(fā)實(shí)力雄厚的汽車鋁合金精密壓鑄件制造商111 HYPERLINK l _bookmark38 新興裝備(002933.SZ)：軍工領(lǐng)域高端裝備制造領(lǐng)先企業(yè)114 HYPERLINK l _bookmark39 捷昌驅(qū)動(dòng)(603583.SH)：行業(yè)領(lǐng)先的線性驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)研發(fā)企業(yè)117 HYPERLINK l _bookmark40 天奧電子(002935.SZ)：國內(nèi)領(lǐng)先的時(shí)間頻率企業(yè)120 HYPERLINK l _bookmark41 泰永長征(002927

9、.SZ)：國內(nèi)領(lǐng)先的低壓電器產(chǎn)品和解決方案提供商123 HYPERLINK l _bookmark42 億嘉和(603666.SH)：電力系統(tǒng)巡檢產(chǎn)品及智能化服務(wù)提供商125 HYPERLINK l _bookmark43 漢嘉設(shè)計(jì)(300746.SZ)：資深的民營建筑設(shè)計(jì)企業(yè)128 HYPERLINK l _bookmark44 蠡湖股份(300694.SZ)：研產(chǎn)銷一體化的渦輪增壓器零部件供應(yīng)商131 HYPERLINK l _bookmark45 密爾克衛(wèi)(603713.SH)：專業(yè)化工供應(yīng)鏈服務(wù)提供商134 HYPERLINK l _bookmark46 長城科技(603897.SH)

10、：國內(nèi)領(lǐng)先的電磁線生產(chǎn)廠家137 HYPERLINK l _bookmark47 欣銳科技(300745.SZ)：專注于新能源汽車車載電源產(chǎn)品的高新技術(shù)企業(yè)140 HYPERLINK l _bookmark48 嘉友國際(603871.SH)：跨境多式聯(lián)運(yùn)綜合物流服務(wù)及供應(yīng)鏈貿(mào)易服務(wù)提供商143 HYPERLINK l _bookmark49 海容冷鏈(603187.SH)：商用冷鏈設(shè)備研產(chǎn)銷一體化供應(yīng)商145 HYPERLINK l _bookmark50 中山金馬(300756.SZ): 大型知名樂園的游樂設(shè)備供應(yīng)商148 HYPERLINK l _bookmark51 宇晶股份(0029

11、43.SZ)：深耕硬脆材料精密加工機(jī)床領(lǐng)域的裝備制造企業(yè)151 HYPERLINK l _bookmark52 越博動(dòng)力(300742.SZ)：汽車動(dòng)力系統(tǒng)解決方案的綜合提供商154 HYPERLINK l _bookmark53 鋒龍股份(002931.SZ)：園林機(jī)械零部件及汽車零部件供應(yīng)商157 HYPERLINK l _bookmark54 天永智能(603895.SH)：智能型自動(dòng)化生產(chǎn)線和裝備供應(yīng)商160 HYPERLINK l _bookmark55 頂固集創(chuàng)(300749.SZ)：國內(nèi)定制衣柜及精品五金領(lǐng)域知名企業(yè)163 HYPERLINK l _bookmark56 羅博特科

12、(300757.SZ)：以光伏產(chǎn)業(yè)為起點(diǎn)的工業(yè)生產(chǎn)智能化解決方案供應(yīng)商166 HYPERLINK l _bookmark57 南京聚隆(300644.SZ)：多領(lǐng)域高性能改性塑料提供商170 HYPERLINK l _bookmark58 寧波水表(603700.SH)： 行業(yè)領(lǐng)先的水表供應(yīng)商172 HYPERLINK l _bookmark59 華培動(dòng)力(603121.SH)：全球渦輪增壓器關(guān)鍵零部件的專業(yè)供應(yīng)商175 HYPERLINK l _bookmark60 蘇州龍杰(603332.SH)：聚酯纖維細(xì)分市場龍頭企業(yè)178 HYPERLINK l _bookmark61 明陽智能(60

13、1615.SH): 國內(nèi)領(lǐng)先的高端大型風(fēng)機(jī)裝備供應(yīng)商182 HYPERLINK l _bookmark62 消費(fèi)類行業(yè)新股185 HYPERLINK l _bookmark63 邁瑞醫(yī)療(300760.SZ)：國內(nèi)最大的高科技醫(yī)療設(shè)備研發(fā)制造廠商185 HYPERLINK l _bookmark64 藥明康德(603259.SH)：研發(fā)實(shí)力領(lǐng)先的醫(yī)藥研發(fā)服務(wù)企業(yè)189 HYPERLINK l _bookmark65 養(yǎng)元飲品(603156.SH)：國內(nèi)規(guī)模最大的核桃飲料生產(chǎn)企業(yè)193 HYPERLINK l _bookmark66 華寶股份(300741.SZ)：我國香精行業(yè)的領(lǐng)先企業(yè)196

14、HYPERLINK l _bookmark67 科沃斯(603486.SH)：全球知名的家庭服務(wù)機(jī)器人制造商198 HYPERLINK l _bookmark68 仙鶴股份(603733.SH)：國內(nèi)規(guī)模最大的特種紙生產(chǎn)企業(yè)201 HYPERLINK l _bookmark69 湖南鹽業(yè)(600929.SH)：專注于鹽及鹽化工產(chǎn)品的鹽業(yè)公司204 HYPERLINK l _bookmark70 康辰藥業(yè)(603590.SH)：研發(fā)、生產(chǎn)、銷售一體化的創(chuàng)新型制藥企業(yè)207 HYPERLINK l _bookmark71 御家匯(300740.SZ)：國內(nèi)知名品牌護(hù)膚品提供商210 HYPERLI

15、NK l _bookmark72 愛嬰室(603214.SH)：首登 A 股的母嬰產(chǎn)品零售商212 HYPERLINK l _bookmark73 振德醫(yī)療(603301.SH)：國內(nèi)醫(yī)藥敷料領(lǐng)先企業(yè)215 HYPERLINK l _bookmark74 昂利康(002940.SZ)：研產(chǎn)銷一體化的化學(xué)藥品供應(yīng)商218 HYPERLINK l _bookmark75 愛朋醫(yī)療(300753.SZ)：行業(yè)領(lǐng)先的醫(yī)療設(shè)備器具供應(yīng)商222 HYPERLINK l _bookmark76 明德生物(002932.SZ)：POCT 快速診斷試產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售一體化供應(yīng)商224 HYPERLINK l

16、 _bookmark77 春光科技(603657.SH)：清潔電器軟管及配件產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)和銷售一體化供應(yīng)商228 HYPERLINK l _bookmark78 倍加潔(603059.SH)：國內(nèi)知名口腔清潔護(hù)理用品提供商232 HYPERLINK l _bookmark79 中源家居(603709.SH)：深耕沙發(fā)制造領(lǐng)域的家具生產(chǎn)商234 HYPERLINK l _bookmark80 蔚藍(lán)生物(603739.SH): 行業(yè)領(lǐng)先的酶制劑及微生態(tài)制劑供應(yīng)商237 HYPERLINK l _bookmark81 華致酒行(300755.SZ)：合作知名酒企的精品酒經(jīng)銷商240 HYPERLI

17、NK l _bookmark82 金融類行業(yè)新股243 HYPERLINK l _bookmark83 中國人保(601319.SH)：新中國第一家全國性綜合保險(xiǎn)公司243 HYPERLINK l _bookmark84 中信建投(601066.SH)：業(yè)務(wù)體系完備的大型綜合性券商246 HYPERLINK l _bookmark85 天風(fēng)證券(601162.SH)：國有控股的全國性證券公司248 HYPERLINK l _bookmark86 (002939.SZ)：業(yè)務(wù)資質(zhì)全面的綜合性證券公司252 HYPERLINK l _bookmark87 長沙銀行(601577.SH)：深耕湖南市

18、場的區(qū)域性股份制商業(yè)銀行255 HYPERLINK l _bookmark88 鄭州銀行(002936.SZ)：深耕省內(nèi)區(qū)域金融的城市商業(yè)銀行257 HYPERLINK l _bookmark89 南京證券(601990.SH)：區(qū)域特色濃厚的綜合性證券公司260 HYPERLINK l _bookmark90 華西證券(002926.SZ)：國內(nèi)區(qū)域性證券公司262 HYPERLINK l _bookmark91 紫金銀行(601860.SH)：專注于“三農(nóng)”及中小微企業(yè)服務(wù)的區(qū)域性金融機(jī)構(gòu)264 HYPERLINK l _bookmark92 青島銀行(002948.SZ):國內(nèi)首批設(shè)立的

19、城市商業(yè)銀行之一267 HYPERLINK l _bookmark93 江蘇租賃(600901.SH)：專注于中小型客戶的融資租賃服務(wù)提供商270 HYPERLINK l _bookmark94 華林證券(002945.SZ): 高資產(chǎn)回報(bào)率的全國性綜合券商272 HYPERLINK l _bookmark95 周期類行業(yè)新股275 HYPERLINK l _bookmark96 彤程新材(603650.SH)：精細(xì)化工產(chǎn)品及貿(mào)易業(yè)務(wù)提供商275 HYPERLINK l _bookmark97 綠色動(dòng)力(601330.SH)：中國領(lǐng)先的垃圾焚燒發(fā)電企業(yè)278 HYPERLINK l _book

20、mark98 金力永磁(300748.SZ)：高性能釹鐵硼永磁材料領(lǐng)先供應(yīng)商281 HYPERLINK l _bookmark99 江蘇新能(603693.SH)：專業(yè)從事風(fēng)力、生物質(zhì)和光伏發(fā)電的新能源發(fā)電企業(yè)284 HYPERLINK l _bookmark100 鼎勝新材(603876.SH)：國內(nèi)領(lǐng)先的鋁板帶箔生產(chǎn)廠家287 HYPERLINK l _bookmark101 東方環(huán)宇(603706.SH)：區(qū)域性燃?xì)夤?yīng)、管網(wǎng)建設(shè)、設(shè)備安裝綜合服務(wù)提供商290 HYPERLINK l _bookmark102 新農(nóng)股份(002942.SZ)：行業(yè)領(lǐng)先的農(nóng)用化工產(chǎn)品供應(yīng)商。293 HYPE

21、RLINK l _bookmark103 匯得科技(603192.SH)：聚氨酯樹脂產(chǎn)品研發(fā)、生產(chǎn)、服務(wù)一體化供應(yīng)商296 HYPERLINK l _bookmark104 雅運(yùn)股份(603790.SH)：中高端染整綜合解決方案提供商299 HYPERLINK l _bookmark105 豐山集團(tuán)(603810.SH)：研產(chǎn)銷一體化的農(nóng)藥定點(diǎn)生產(chǎn)企業(yè)303 HYPERLINK l _bookmark106 福達(dá)合金(603045.SH)：深耕電接觸材料行業(yè)的國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)307 HYPERLINK l _bookmark107 七彩化學(xué)(300758.SZ)：從事高性能有機(jī)著色劑的供應(yīng)商309

22、2018 年證監(jiān)會(huì)共核發(fā)新股 102 家2018 年核發(fā)新股大幅減少，四成企業(yè)來自制造業(yè)。伴隨發(fā)行監(jiān)管趨嚴(yán)，核發(fā)新股數(shù)量大幅減少，2018 年證監(jiān)會(huì)共核發(fā) 46 期批文， 累計(jì)核發(fā)新股 102 家，較 2017 年的 401 家減少 74.56%。其中，主板發(fā)行 55 家，中小板 19 家，創(chuàng)業(yè)板 28 家。分行業(yè)看，TMT、制造、消費(fèi)、金融及周期類新股分別為 20、39、19、12、12 家，分別占總發(fā)行數(shù)量的 20%、38%、19%、12%、12%。圖表1： 2018 年證監(jiān)會(huì)核發(fā)新股 102 家營業(yè)收入(億元)凈利潤(億元)PE募資公司簡稱證券代碼市值(億)行業(yè)2015201620172

23、01520162017(TTM)(億元)TMT工業(yè)富聯(lián)601138.SH2,397電子2,7282,7273,545143.5143.9162.215271.2鵬鼎控股002938.SZ417電310.018.31637.1深信服300454.SZ365計(jì)算機(jī)1318253.32.65.75912.0長飛光纖601869.SH238通信67811045.56.912.32020.2銳科激光300747.SZ169電子35100.20.92.84012.2七一二603712.SH148通信1514151.81.61.9764.6宇信科技300674.SZ124計(jì)算機(jī)15

24、16160.81.71.9633.3彩訊股份300634.SZ102計(jì)算機(jī)4560.70.91.4682.9貝通信603220.SH95通信710140.71.01.2526.6潤建通信002929.SZ75通信1523281.51.82.43213.2天邑股份300504.SZ75通信1118241.21.52.3428.7沃格光電603773.SH43電子2370.30.72.1197.9隆利科技300752.SZ44電子4690.10.61.0323.8興瑞科技002937.SZ43電子7790.40.70.8454.6明陽電路300739.SZ41電子68110.61.21.2356.

25、9永新光學(xué)603297.SH37電子4450.50.81.1315.4利通電子603629.SH41電子1014170.70.80.9404.8淳中科技603516.SH33計(jì)算機(jī)2230.50.80.9374.6奧飛數(shù)據(jù)300738.SZ26計(jì)算機(jī)2340.30.60.6493.0天地?cái)?shù)碼300743.SZ25化工3340.30.40.4722.4制造寧德時(shí)代300750.SZ1,653電氣設(shè)備571492009.529.241.94554.6青島港601298.SH253交通運(yùn)輸748710119.823.032.4-20.9新疆交建002941.SZ262建筑裝飾2223710.51.6

26、2.6704.7中鋁國際601068.SH168建筑裝飾2102703616.211.28.23110.2長城軍工601606.SH107國防軍工1513151.20.41.2954.9捷佳偉創(chuàng)300724.SZ99機(jī)械設(shè)備38120.41.22.53311.3亞普股份603013.SH94汽車6266714.03.93.6297.0伯特利603596.SH85汽車1522241.83.23.2276.2邁為股份300751.SZ73電氣設(shè)備1350.21.11.3447.4華夏航空002928.SZ80交通運(yùn)輸1826342.43.43.7328.4上機(jī)數(shù)控603185.SH73機(jī)械設(shè)備13

27、60.10.51.92710.7芯能科技603105.SH73電氣設(shè)備161191.20.81.2544.3宏川智慧002930.SZ64交通運(yùn)輸3440.80.80.9655.2科順股份300737.SZ56建筑材料1215201.62.62.22615.2文燦股份603348.SH52汽車1212161.51.51.6318.4新興裝備002933.SZ52國防軍工3331.11.11.2436.6捷昌驅(qū)動(dòng)603583.SH51電氣設(shè)備4571.01.31.6248.8天奧電子002935.SZ51國防軍工7880.80.80.9535.2泰永長征002927.SZ49電氣設(shè)備3330.5

28、0.60.7663.5億嘉和603666.SH46機(jī)械設(shè)備2340.10.51.4296.0漢嘉設(shè)計(jì)300746.SZ47建筑裝飾5570.50.50.6693.0蠡湖股份300694.SZ47汽車5890.10.91.0445.3密爾克衛(wèi)603713.SH50交通運(yùn)輸69130.50.60.8394.3長城科技603897.SH43電氣設(shè)備2932460.51.11.8227.9欣銳科技300745.SZ41電氣設(shè)備3650.91.30.9443.3嘉友國際603871.SH40交通運(yùn)輸610321.01.52.1168.4海容冷鏈603187.SH41機(jī)械設(shè)備98101.21.31.228

29、6.5中山金馬300756.SZ39機(jī)械設(shè)備5551.00.91.0365.4宇晶股份002943.SZ37機(jī)械設(shè)備1240.10.30.7294.4越博動(dòng)力300742.SZ32汽車4790.30.80.9344.6鋒龍股份002931.SZ30汽車3330.40.40.5642.7天永智能603895.SH28機(jī)械設(shè)備3440.60.60.6453.5頂固集創(chuàng)300749.SZ29輕工制造6780.20.40.7353.5羅伯特科300757.SZ33專用設(shè)備1340.20.50.9324.3南京聚隆300644.SZ22化工89100.70.80.6582.9寧波水表603700.SH-

30、儀器儀表7880.91.31.2-6.5華培動(dòng)力603121.SH31汽車3340.60.71.0315.3蘇州龍杰603332.SH-化工1412151.80.61.3-5.8明陽智能601615.SH-電氣設(shè)備6965533.52.93.3-13.1消費(fèi)邁瑞醫(yī)療300760.SZ1,275醫(yī)藥生物80901129.416.126.03759.3藥明康德603259.SH830醫(yī)藥生物4961786.811.213.04022.5養(yǎng)元飲品603156.SH319食品飲料91897726.227.423.11333.9華寶股份300741.SZ196食品飲料28262213.812.811.7

31、1623.8科沃斯603486.SH196機(jī)械設(shè)備2733461.80.53.7448.0仙鶴股份603733.SH100輕工制造1922301.32.14.0278.4湖南鹽業(yè)600929.SH83化工2322222.11.41.8505.6康辰藥業(yè)603590.SH50醫(yī)藥生物4362.01.94.8239.7御家匯300740.SZ49化工812160.50.71.6298.5愛嬰室603214.SH38商業(yè)貿(mào)易1416180.70.81.0345.0振德醫(yī)療603301.SH33醫(yī)藥生物1010130.80.81.2245.0昂利康002940.SZ34醫(yī)藥生物8790.60.81.1

32、285.2愛朋醫(yī)療300753.SZ38醫(yī)藥生物2220.30.50.6513.2明德生物002932.SZ31醫(yī)藥生物1120.40.60.7463.4春光科技603657.SH29家用電器4450.70.60.9304.4倍加潔603059.SH25輕工制造5670.50.70.9254.8中源家居603709.SH23輕工制造4680.60.70.8314.0蔚藍(lán)生物603739.SH-食品飲料8880.80.90.9-3.9華致酒行300755.SZ-食品飲料1622240.31.12.1-9.7金融中國人保601319.SH2,181非銀金融4,0274,4474,881271.32

33、08.0237.71760.1中信建投601066.SH738非銀金融19013311386.553.140.62621.7天風(fēng)證券601162.SH380非銀金融32313010.09.56.1979.3002939.SZ341非銀金融50353018.39.89.04919.6長沙銀行601577.SH298銀行8310012127.732.539.9727.3鄭州銀行002936.SZ272銀行799910233.640.443.3727.5南京證券601990.SH263非銀金融30151414.14.94.18310.4華西證券002926.SZ238非銀金融60272726.816

34、.510.22449.7紫金銀行601860.SH268銀行2934368.410.311.42211.5青島銀行002948.SZ218銀行50605618.120.919.0-20.4江蘇租賃600901.SH181非銀金融1318197.38.210.11640.0華林證券002945.SZ-非銀金融1713118.25.94.6-9.8周期彤程新材603650.SH120化工1617190.72.73.2297.2綠色動(dòng)力601330.SH108公用事業(yè)5781.52.32.1513.8金力永磁300748.SZ112有色金屬8891.00.71.4722.2江蘇新能603693.SH

35、92公用事業(yè)911141.63.23.62510.6鼎勝新材603876.SH83有色金屬6471921.63.42.8298.8東方環(huán)宇603706.SH46公用事業(yè)3341.01.41.0585.2新農(nóng)股份002942.SZ38化工5680.40.40.8304.3匯得科技603192.SH32化工1112140.31.01.1285.2雅運(yùn)股份603790.SH32化工8890.71.01.2254.0豐山集團(tuán)603810.SH31化工1010130.70.71.1225.1福達(dá)合金603045.SH30有色金屬810130.40.50.5572.4七彩化學(xué)300758.SZ-化工446

36、0.40.81.0- HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理資料來源：Wind， (注：行業(yè)分類參考申萬；市值選取日期為 2019 年 1 月 13 日。)平均募資規(guī)模大幅提升，金融機(jī)構(gòu)扎堆 IPO。2018 年，新股合計(jì)籌資金額不低于 1340.2 億元人民幣，平均單只新股募資 13.14 億元(剔除工業(yè)富聯(lián)為 10.6 億元)。雖然募資總額較 2017 年下降 38%， 但平均單只募資規(guī)模較 2017 年增長 142.9%(剔除工業(yè)富聯(lián)為增長96%)。在新經(jīng)濟(jì)概念下 A 股為工業(yè)富聯(lián)、藥明康德、寧德時(shí)代等“獨(dú)角獸”企業(yè)開啟 IPO 綠色通道、實(shí)現(xiàn)“閃電過會(huì)”，其中工業(yè)富聯(lián)首發(fā)募集資金 27

37、1 億元，為 2018 年最大規(guī)模 IPO。此外，募資 50 億元及以上的企業(yè)有中國人保、邁瑞醫(yī)療、寧德時(shí)代及華西證券。分行業(yè)看， TMT 企業(yè)合計(jì)募資金額 435.5 億元、制造業(yè) 310.1 億元、消費(fèi)類 228.4 億元、金融行業(yè) 307.3 億元、周期行業(yè) 59 億元，各行業(yè) IPO 平均募資分別為 21.78(除工業(yè)富聯(lián) 8.65)、7.95、12.02、25.61、4.92 億元。券商、地方銀行等金融機(jī)構(gòu)在政策鼓勵(lì)下扎堆上市，IPO 募資規(guī)模遙遙領(lǐng)先，金融機(jī)構(gòu)募資主要用于充實(shí)資本金、加快業(yè)務(wù)創(chuàng)新。圖表2： 2018 年 TOP5 募資企業(yè)占總額 37%公司募資(億元)占比(%)公司

38、募資(億元)占比(%)A 股消費(fèi)工業(yè)富聯(lián)271.220.44%邁瑞醫(yī)療59.34.47%中國人保60.14.53%養(yǎng)元飲品33.92.55%邁瑞醫(yī)療59.34.47%華寶股份23.81.79%寧德時(shí)代54.64.12%藥明康德22.51.70%華西證券49.73.74%康辰藥業(yè)9.70.73%合計(jì)494.937.29%合計(jì)149.311.25%TMT金融工業(yè)富聯(lián)271.220.44%中國人保60.14.53%鵬鼎控股37.12.80%華西證券49.73.74%長飛光纖20.21.53%江蘇租賃40.03.01%潤建通信13.21.00%鄭州銀行27.52.08%銳科激光12.20.92%長沙銀

39、行27.32.06%合計(jì)354.026.67%合計(jì)204.715.42%制造周期寧德時(shí)代54.64.12%江蘇新能10.60.80%青島港20.91.58%鼎勝新材8.80.66%科順股份15.21.14%彤程新材7.20.55%捷佳偉創(chuàng)11.30.85%東方環(huán)宇5.20.39%上機(jī)數(shù)控10.70.81%匯得科技5.20.39%合計(jì)112.88.50%合計(jì)37.12.80%資料來源：wind，新股上市表現(xiàn)不佳。2018 年受市場調(diào)整影響，已開板新股平均一字板漲停天數(shù)為 7.66 天，較 2017 年的 9.5 天有所下降。彩訊股份連續(xù) 17 天一字板漲停，破板漲幅 622%，其次為天地?cái)?shù)碼和藥

40、明康德，均達(dá)到 16 天，兩市共 25 只新股連續(xù)一字板天數(shù)在 10 天及以上。此外，上機(jī)數(shù)控、養(yǎng)元飲品、華寶股份和長沙銀行 4 只新股 1 天后即破板，33 只新股一字板漲停天數(shù)不超過 5 天。分行業(yè)看，TMT、制造、消費(fèi)、金融、周期平均連續(xù)一字板天數(shù)分別為 8.0、7.0、7.1、4.8 和 9.7 天。圖表3： TMT 新股連板天數(shù)圖表4： 消費(fèi)新股連板天數(shù)18 1714131110 109 987 7 75 5 54 43 316161412108642070018 16141311 1198765 54 4 421 1166001450012400108300620041002006

41、005004003002001000一字板天數(shù)平均連板天數(shù)開板漲幅（ ）一字板天數(shù)平均連板天數(shù)開板漲幅（ ） HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理資料來源：wind，資料來源：wind，圖表5： 金融業(yè)新股連板天數(shù)圖表6： 周期業(yè)新股連板天數(shù)1440012755553321123503001025082006150410025000161515131110988765141210864206005004003002001000一字板天數(shù)平均連板天數(shù)開板漲幅（ ）一字板天數(shù)平均連板天數(shù)開板漲幅（ ）資料來源：wind，資料來源：wind，圖表7： 制造業(yè)新股連板天數(shù)16600 HYPERLIN

42、K / 股票報(bào)告網(wǎng)整理1450012400108300620041002長城軍工芯能科技漢嘉設(shè)計(jì)欣銳科技密爾克衛(wèi)越博動(dòng)力鋒龍股份亞普股份伯特利宏川智慧新興裝備天奧電子寧德時(shí)代新疆交建中鋁國際億嘉和文燦股份天永智能頂固集創(chuàng)捷佳偉創(chuàng)泰永長征長城科技宇晶股份南京聚隆華夏航空科順股份蠡湖股份邁為股份海容冷鏈捷昌驅(qū)動(dòng)嘉友國際中山金馬上機(jī)數(shù)控00一字板天數(shù)平均連板天數(shù)開板漲幅（ ）資料來源：wind，TMT 類行業(yè)新股2.1 工業(yè)富聯(lián)(601138.SH)：大力布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的制造業(yè)巨頭公司看點(diǎn)：1、公司是大力布局工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的制造業(yè)巨頭。公司主要從事各類電子設(shè)備產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造和銷售業(yè)務(wù)，致力于打造

43、“先進(jìn)制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”新生態(tài)。相關(guān)產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、寬帶和無線網(wǎng)絡(luò)、多媒體服務(wù)運(yùn)營商的基礎(chǔ)建設(shè)、電信運(yùn)營商的基礎(chǔ)建設(shè)、互聯(lián)網(wǎng)增值服務(wù)、企業(yè)網(wǎng)絡(luò)及數(shù)據(jù)中心的基礎(chǔ)建設(shè)及精密核心零組件智能制造等領(lǐng)域。 HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研圖表8：公司財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目單位201520162017營業(yè)收入百萬元2,728.002,727.133,545.44YOY%-0.0330.01凈利潤百萬元143.50143.65158.68YOY%-0.1110.45毛利率%10.5010.6510.14凈利率%5.265.284.57資產(chǎn)負(fù)債率%45.7242.8981.03ROE%24.1118.5

44、856.35資料來源：招股說明書、從營收構(gòu)成來看，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、云服務(wù)設(shè)備、精密工具和工業(yè)機(jī)器人三大板塊構(gòu)成公司營業(yè)收入的主要來源，2017 年其營收占比分別為 60.75%、34.10%和 0.27%。其中，通訊網(wǎng)絡(luò)設(shè)備 2015-2017年?duì)I收占比始終維持在 50%以上，是公司業(yè)績?cè)鲩L最主要的推動(dòng)力。圖表9：公司 2017 年?duì)I收構(gòu)成34.10%60.75%0.27% 4.88%通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備云服務(wù)設(shè)備精密工具和工業(yè)機(jī)器人其他資料來源：招股說明書、2、憑借深厚的技術(shù)積累打入眾多優(yōu)質(zhì)客戶供應(yīng)體系。公司長期關(guān)注于電子設(shè)備智能制造關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)，提升專業(yè)模具開發(fā)能力及多樣化處理技術(shù)水平。歷經(jīng)多年積

45、累打造優(yōu)越的產(chǎn)品質(zhì)量，成功進(jìn)入包括 Amazon、Apple、ARRIS、Cisco、Dell、HPE、華為、聯(lián)想、NetApp、Nokia 在內(nèi)的眾多國際領(lǐng)先品牌客戶的供應(yīng)體系，并贏得了客戶的長期信任，形成了深入穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關(guān)系。3、建立垂直整合商業(yè)模式，質(zhì)量管理水平卓越。公司擁有綜合機(jī)械工程背景模式和電子工程背景模式的優(yōu)勢，建立了“電子化、零組件、模塊機(jī)光電垂直整合服務(wù)”商業(yè)模式(簡稱 eCMMs)，能夠?yàn)榭蛻籼峁C(jī)光電一次購足的整體解決方案，綜合競爭優(yōu)勢明顯。同時(shí)，公司形成完善的質(zhì)量控制體系，目前主要下屬公司已經(jīng)獲得 ISO9001：2008 質(zhì)量管理體系認(rèn)證；ISO14001：200

46、4 環(huán)境管理體系認(rèn)證及IECQ QC080000：2012 有害物質(zhì)管理體系認(rèn)證，為公司良品率不斷提升保駕護(hù)航。 HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研究源于數(shù)據(jù)圖表10：募投項(xiàng)目情況項(xiàng)目名稱項(xiàng)目總投資(萬元)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)構(gòu)建211,678云計(jì)算及高效能運(yùn)算平臺(tái)100,538高效運(yùn)算數(shù)據(jù)中心121,572通信網(wǎng)絡(luò)及云服務(wù)設(shè)備496,7935G 及物聯(lián)網(wǎng)互聯(lián)互通解決方案63,288智能制造新技術(shù)研發(fā)應(yīng)用510,769智能制造產(chǎn)業(yè)升級(jí)866,220智能制造產(chǎn)能擴(kuò)建354,462合計(jì)2,725,320資料來源：招股說明書、行業(yè)看點(diǎn)：1、電子設(shè)備智能制造行業(yè)發(fā)展勢頭良好，以中國為代表的亞洲地區(qū)發(fā)展

47、勢頭強(qiáng)勁。根據(jù) IDC 統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015 年和 2016 年全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)收入分別為 4,129 億美元和 4,266 億美元。其中，亞洲市場在 2015 年和 2016 年收入約為 3,453 億美元和 3,529億美元，在全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)總收入占比約為 84%和 83%。在國內(nèi)市場中，由于中國制造業(yè)的崛起、全球電子產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈分工的日益細(xì)化以及國家政策支持，中國電子產(chǎn)業(yè)的快速成長。根據(jù)國家工業(yè)和信息化部2016 年電子信息制造業(yè)運(yùn)行情況顯示，2016 年電子信息產(chǎn)業(yè)利潤總額達(dá)到 1.3 萬億元，是 2012 年的 1.89 倍，年均增速17.3%。2、電子制造行業(yè)集中

48、度高，臺(tái)資與美資企業(yè)占據(jù)主導(dǎo)地位。根據(jù)IDC 數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，全球前十大電子制造服務(wù)企業(yè) 2015、2016 年度營業(yè)收入規(guī)模占整個(gè)行業(yè)營業(yè)收入的占比之和均超過了 70%，行業(yè)集中度較高。且上述企業(yè)全部為海外企業(yè)，其中臺(tái)資企業(yè)占 7 家，美資企業(yè)占有 3 家。由于該行業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)壁壘、人才壁壘，規(guī)模生產(chǎn)壁壘較高，境內(nèi)企業(yè)與國際先進(jìn)企業(yè)仍存在較大差距。圖表11：公司前五大客戶占比 72.98%前五大客戶占比前五名客戶72.98%資料來源：招股說明書、(注：數(shù)據(jù)選取 2017 年) HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研可比公司簡析：圖表12：可比公司基本情況：主要包括歐菲科技、共進(jìn)股份、長盈精密、

49、勝利精密等公司簡稱證券代碼主營業(yè)務(wù)營收(百萬元)毛利率凈利率PE(TTM)歐菲科技002456.SZ公司的主營業(yè)務(wù)為觸控顯示類業(yè)務(wù)、攝像通訊類業(yè)務(wù)和生物識(shí)別類業(yè)務(wù)，主營業(yè)務(wù)產(chǎn)品有觸控和液晶顯示模組、微攝像頭模組和指紋識(shí)別模組等，同時(shí)大力布局智能汽車、車聯(lián)網(wǎng)和智慧城市領(lǐng)域。33,791.0313.76%2.98%47.62共進(jìn)股份603118.SH公司專業(yè)從事寬帶接入終端、無線通信設(shè)備、光通信設(shè)備等產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)。7,555.3310.83%1.32%31.79長盈精密300115.SZ公司主要從事手機(jī)機(jī)構(gòu)配套件，LED 精密支架，精密模具等的開發(fā)、設(shè)計(jì)、制造、銷售， 如手機(jī)系列連

50、接器、屏蔽件、滑軌、轉(zhuǎn)軸、金屬外觀件：表面貼裝式 LED 精密支架;電子產(chǎn)品包裝材料。8,431.6024.10%6.99%24.80勝利精密002426.SZ公司是一家以精密制造為基石，智能制造和新能源業(yè)務(wù)為驅(qū)動(dòng)的科技服務(wù)型企業(yè)集團(tuán)， 行業(yè)主要覆蓋 3C 消費(fèi)電子、智能制造和新能源汽車領(lǐng)域。15,913.1110.75%2.91%82.58環(huán)旭電子601231.SH公司是電子產(chǎn)品領(lǐng)域提供專業(yè)設(shè)計(jì)制造服務(wù)及解決方案的大型設(shè)計(jì)制造服務(wù)商。公司主要為國內(nèi)外的品牌廠商提供各類電子產(chǎn)品的開發(fā)設(shè)計(jì)、物料采購、生產(chǎn)制造、物流、維修等專業(yè)服務(wù)，產(chǎn)品涵蓋通訊類產(chǎn)品、電腦及存儲(chǔ)類產(chǎn)品、消費(fèi)電子類產(chǎn)品、工業(yè)類產(chǎn)品

51、及其他類產(chǎn)品等。29,705.6811.03%4.42%30.20資料來源：招股說明書、(注：數(shù)據(jù)選取 2017 年)風(fēng)險(xiǎn)提示：1、客戶相對(duì)集中的風(fēng)險(xiǎn)。2015-2017 年公司對(duì)前五名客戶的營業(yè)收入合計(jì)數(shù)占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為 76.81%、78.63%和72.98%，其中來自某美國知名品牌客戶的收入約占當(dāng)期營業(yè)收入總額的 20%-30%左右，客戶集中度較高。2、主要原材料價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)行人生產(chǎn)所需的主要原材料為印制電路板(PCB)、零組件、集成電路板(IC)等。2015-2017 年， 該等主要原材料采購額占發(fā)行人主營業(yè)務(wù)成本的比例均超過 90%，原材料價(jià)格的波動(dòng)將直接影響發(fā)行人的

52、毛利率水平。2.2 鵬鼎控股(002938.SZ)：全球第一大印刷電路板生產(chǎn)企業(yè)公司看點(diǎn)：1、公司是全球第一大印刷電路板生產(chǎn)企業(yè)。公司主要從事各類 HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研印制電路板的設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售業(yè)務(wù)。根據(jù)Prismark 2018 年2 月最新報(bào)告統(tǒng)計(jì)，公司已成為全球第一大 PCB 生產(chǎn)企業(yè)。公司的制造基地分布于深圳、秦皇島、淮安及營口，服務(wù)半徑覆蓋中國大陸、中國臺(tái)灣、日本、韓國、美國及越南等地，可以為全球客戶提供快速、高效的優(yōu)質(zhì)服務(wù)，已成為業(yè)內(nèi)極具影響力的重要廠商之一。圖表13：公司財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目單位201520162017營業(yè)收入百萬元17092.6617138.

53、4423920.84YOY%11.010.2739.57凈利潤百萬元1526.021003.981909.91YOY%7.91-34.2190.2毛利率%19.5916.6117.97凈利率%8.935.867.98資產(chǎn)負(fù)債率%43.1344.7247.12ROE%14.819.8515.55資料來源：招股說明書、公司主要產(chǎn)品包括通訊用板、消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板、其他領(lǐng)域用板三大類。其中，通訊用板是公司最主要的收入來源，17 年對(duì)應(yīng)營收占比 78.73%。其次是消費(fèi)電子及計(jì)算機(jī)用板，17 年對(duì)應(yīng)營收占比21.16%。圖表14：公司 2017 年?duì)I收構(gòu)成資料來源：wind、2、聚焦前沿技術(shù)，研發(fā)實(shí)

54、力領(lǐng)先。公司長期專注并深化 PCB 技術(shù)研發(fā)，生產(chǎn)的印制電路板產(chǎn)品最小孔徑可達(dá) 0.025mm，最小線寬可達(dá) 0.025mm，目前已形成代表更高階制程要求的下一代 PCB 產(chǎn)品SLP 的量產(chǎn)能力。目前，公司累計(jì)取得的國內(nèi)外專利共計(jì) 558 項(xiàng)，公司及公司旗下的宏啟勝、慶鼎精密均被認(rèn)定為高新技術(shù)企業(yè)。3、全方位 PCB 產(chǎn)品及服務(wù)供應(yīng)商。公司為全球范圍內(nèi)少數(shù)同時(shí)具備各類 PCB 產(chǎn)品設(shè)計(jì)、研發(fā)、制造與銷售能力的專業(yè)大型廠商之一，擁有優(yōu)質(zhì)多樣的 PCB 產(chǎn)品線，憑借雄厚的技術(shù)研發(fā)實(shí)力、及時(shí)快速的訂單響應(yīng)、優(yōu)質(zhì)領(lǐng)先的產(chǎn)品及服務(wù)、保障充分的量產(chǎn)交貨，切實(shí)滿足客戶需求，致力于打造全方位的 PCB 產(chǎn)品及

55、服務(wù)平臺(tái)。公司與下游國內(nèi)外領(lǐng)先品牌客戶(如蘋果公司、微軟、Google、Nokia、 HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研SONY、OPPO 及 vivo 等)均存在長期的產(chǎn)品合作，保障公司持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營。圖表15：募投項(xiàng)目情況項(xiàng)目名稱項(xiàng)目總投資(億元)慶鼎精密電子(淮安)有限公司柔性多層印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目30.00宏啟勝精密電子(秦皇島)有限公司高階 HDI印制電路板擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目24.00資料來源：招股說明書、行業(yè)看點(diǎn)：1、PCB 產(chǎn)業(yè)重心向中國大陸地區(qū)轉(zhuǎn)移趨勢明顯。進(jìn)入 21 世紀(jì)以來，PCB 產(chǎn)業(yè)重心不斷向亞洲地區(qū)轉(zhuǎn)移。目前亞洲地區(qū) PCB 產(chǎn)值已接近全球的 90%，尤以中國和東南亞地區(qū)增

56、長最快。自 2006 年開始，中國超越日本成為全球第一大 PCB 生產(chǎn)國。近幾年來，中國占全球 PCB 行業(yè)總產(chǎn)值的比例已由 2008 年的 31.18%上升至 2017 年的 50.53%。Prismark 預(yù)計(jì)未來 5 年，中國大陸PCB 行業(yè)將保持 3.7%的復(fù)合增長率，預(yù)計(jì) 2022 年行業(yè)總產(chǎn)值將達(dá)到 356.86 億美元。2、PCB 行業(yè)集中度日趨提高。由于 PCB 行業(yè)資金需求大、技術(shù)要求高及業(yè)內(nèi)競爭激烈，另一方面由于下游終端產(chǎn)品更新?lián)Q代加速、品牌集中度日益提高，PCB 行業(yè)集中化的趨勢日趨明顯。大型PCB 廠商在這個(gè)過程中不斷積累競爭優(yōu)勢、擴(kuò)大經(jīng)營規(guī)模、筑高行業(yè)門檻，盈利能力不

57、斷增強(qiáng)，在競爭中將日益占據(jù)主導(dǎo)地位。公司作為全球第一大的PCB 生產(chǎn)企業(yè)，將深度受益于行業(yè)集中度提高的過程。圖表16：公司前五大客戶銷售占比 81.11%前五大客戶銷售占比蘋果公司63.30%鴻海集團(tuán)及其子公司5.43%宸鴻集團(tuán)4.96%瑞聲集團(tuán)4.47%正崴精密工業(yè)股份有限公司2.95%合計(jì)81.11%資料來源：招股說明書、(注：數(shù)據(jù)選取 2017 年) HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研可比公司簡析：圖表17：可比公司基本情況：主要包括滬電股份、弘信電子等公司簡稱證券代碼主營業(yè)務(wù)營收(百萬元)毛利率凈利率PE(TTM)滬電股份002463.SZ公司主要從事印刷電路板的制造、銷售及相關(guān)

58、售后服務(wù),主要產(chǎn)品為印制電路板、組裝電路板、電子設(shè)備使用的連接線和連接器等。4,626.7417.94%4.40%39.19弘信電子300657.SZ公司主營業(yè)務(wù)為 FPC 的研發(fā)、制造和銷售。公司的主要目標(biāo)市場為移動(dòng)通訊以及各類消費(fèi)電子產(chǎn)品.1,477.5112.62%5.50%67.73資料來源：wind、(注：數(shù)據(jù)選取 2017 年)風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。PCB 是電子產(chǎn)品的關(guān)鍵電子互連件， 其下游行業(yè)包括通訊電子、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、工業(yè)控制、醫(yī)療器械、國防及航空航天等領(lǐng)域，而該等下游行業(yè)的發(fā)展與全球宏觀經(jīng)濟(jì)形勢息息相關(guān)。如未來全球經(jīng)濟(jì)增速放緩甚至遲滯，將直接導(dǎo)致

59、PCB 下游行業(yè)增速放緩甚至下滑，本行業(yè)市場需求將不可避免出現(xiàn)增速放緩甚至萎縮的情況，對(duì)發(fā)行人的業(yè)務(wù)發(fā)展及營收增長產(chǎn)生負(fù)面影響。技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)。PCB 產(chǎn)品的成功研發(fā)及規(guī)模化生產(chǎn)，需要企業(yè)在諸多技術(shù)專業(yè)領(lǐng)域的多年沉淀，涉及大量復(fù)雜交叉學(xué)科的知識(shí)儲(chǔ)備與運(yùn)用，技術(shù)集成度高。若未來公司無法對(duì)新的市場需求、技術(shù)趨勢做出及時(shí)反應(yīng)，將面臨喪失競爭優(yōu)勢的風(fēng)險(xiǎn)。深信服(300454.SZ)：國內(nèi)信息安全領(lǐng)域龍頭之一公司看點(diǎn)：1、深信服為國內(nèi)信息安全領(lǐng)域龍頭之一。公司的主營業(yè)務(wù)為向企業(yè)級(jí)用戶提供信息安全、云計(jì)算、企業(yè)級(jí)無線相關(guān)的產(chǎn)品和解決方案。作為國內(nèi)較早從事信息安全領(lǐng)域的企業(yè)，公司主要信息安全產(chǎn)品市場份額常年位

60、居行業(yè)前列。此外，公司上網(wǎng)行為管理、SSLVPN、下一代防火墻、廣域網(wǎng)優(yōu)化、應(yīng)用交付等 5 款信息安全核心產(chǎn)品獲得國際權(quán)威機(jī)構(gòu)認(rèn)可。 HYPERLINK / 股票報(bào)告網(wǎng)整理研圖表18：公司財(cái)務(wù)指標(biāo)項(xiàng)目單位201520162017營業(yè)收入億元13.1917.5024.72YOY%38.8832.7041.28凈利潤億元3.442.436.00YOY%47.83-29.34146.66毛利率%80.8078.6675.50凈利率%26.1013.9024.26資產(chǎn)負(fù)債率%48.3142.4639.92ROE%30.8720.0933.95資料來源：招股說明書、公司主要業(yè)務(wù)分為信息安全、云計(jì)算、企業(yè)