企業(yè)項目建設及財務評價方法

1、附件二 固固定資產產投資項項目可行行性研究究財務評評價方法法1 總總則1.1 為了了加強中中國化工工集團公公司（以以下簡稱稱集團公公司）項項目建設設的前期期工作，規(guī)范投投資項目目經濟評評價，提提高經濟濟評價質質量，為為投資項項目決策策提供可可靠的依依據，同同時保持持與國家家現行法法規(guī)、政政策、財財稅和項項目評價價方法的的一致性性，在總總結總公公司項目目建設經經驗的基基礎上，并參照照國內外外建設項項目經濟濟評價的的經驗和和慣例，特制定定本方法法與參數數（見附附錄）。項目的的中間評評價和后后評價可可參照執(zhí)執(zhí)行。1.2 本方方法與參參數適用用于集團團公司化化工（含含煉油化化工和石石油化工工）新建建、

2、改建建、擴建建、技術術改造和和中外合合資、合合作等擬擬建項目目經濟評評價。其其他類項項目按其其所屬行行業(yè)有關關規(guī)定執(zhí)執(zhí)行，無無規(guī)定和和資料來來源時可可參照本本方法。各專業(yè)業(yè)公司必必須采用用本方法法所列各各項經濟濟評價指指標、計計算公式式、計算算表格。根據項項目實際際需要，可補充充必要的的計算指指標、表表格。編編制評價價報告時時應列出出項目評評價采用用的主要要參數及及建設投投資估算算、流動動資金估估算、成成本費用用、營業(yè)業(yè)（銷售售）收入入等的基基礎數據據。基礎礎數據及及參數的的選取務務求準確確，避免免因重復復和有意意擴大或或縮小造造成評價價結果失失真。項項目預可可行性研研究（或或項目建建議書）的

3、經濟濟評價可可按本方方法與參參數進行行適當簡簡化。對對于投資資額較小小、項目目建設內內容比較較簡單、市場比比較落實實的項目目，也可可按本方方法進行行適當簡簡化。1.3 項目目財務評評價必須須委托有有相應資資質的工工程設計計和咨詢詢等單位位進行。開展經經濟評價價，必須須如實反反映客觀觀情況，堅持科科學、客客觀和公公正的原原則。1.4 建設設項目財財務評價價是項目目預可行行性研究究（或項項目建議議書）和和項目可可行性研研究的重重要組成成部分，是項目目決策科科學化的的重要手手段。其其目的是是提高投投資效率率，避免免投資決決策失誤誤，是根根據國家家、項目目所屬行行業(yè)和集集團公司司中長期期發(fā)展規(guī)規(guī)劃，在

4、在擬建項項目市場場預測、廠址選選擇、工工藝技術術方案選選擇、工工程方案案選擇、投資估估算、融融資方案案等研究究的基礎礎上，對對項目投投入的費費用和產產出的效效益進行行調查研研究、計計算及分分析論證證，為決決策者提提供項目目的盈利利能力、財務狀狀況、清清償能力力與抗風風險能力力等方面面的信息息，說明明項目的的財務可可行性和和經濟合合理性，比選推推薦最佳佳方案。1.5 成本本費用估估算應在在分析歷歷史成本本資料的的基礎上上，根據據項目實實際消耗耗和工作作量情況況，根據據本參數數并結合合項目和和企業(yè)具具體情況況合理估估算。1.6 在項項目經濟濟評價中中，財務務評價（財務分分析）使使用市場場預測價價格

5、，國國民經濟濟評價（經濟分分析）使使用影子子價格。財務評評價的投投入物和和產出物物應采用用同一套套價格體體系。在在項目計計算期內內，各種種投入物物和產出出物一般般可以選選項目生生產經營營期初的的不變價價格，在在對未來來市場價價格信息息有充分分可靠判判斷的情情況下，可以使使用相對對變動的的價格，不考慮慮物價總總水平上上漲的影影響。1.7 在財財務評價價中，產產出物以以出廠價價計，投投入物以以到廠入入庫價計計，出口口貨物以以離岸價價計。分分析中采采用的價價格一般般為含增增值稅價價（以下下簡稱含含稅價），本方方法附表表是按含含稅價設設置的。1.8 財務務評價應應遵循以以下基本本原則。1.8.1 “有

6、無對對比”。投資資項目評評價分析析對象是是增量資資產（投投資）、增量費費用與增增量收益益，并研研究他們們之間的的關系。有項目目是指實實施項目目后預計計的將來來狀況，無項目目是指不不實施項項目時預預計的將將來狀況況。須注注意只有有“有無對對比”的差額額部分才才是項目目建設增增加的效效益和費費用，即即增量效效益和費費用?！坝袩o對對比”直接適適用于改改擴建與與技術改改造項目目、停緩緩建后又又恢復建建設項目目等的增增量效益益分析。新建項項目是“有無對對比”的一種種特例，通常認認為無項項目與現現狀相同同，其效效益和費費用均為為零。1.8.2 “多方案案比選”。不同同的（經經濟的、技術的的與工程程的）方方

7、案可能能會產生生不同的的經濟效效益，通通過對不不同方案案費用與與效益的的比較分分析，選選取效益益費用比比最佳的的方案，可使有有限的資資源得到到最佳的的利用，同時也也使投資資者利益益達到最最佳。1.8.3 “定量分分析與定定性分析析相結合合，以定定量分析析為主”。對可可以量化化且可貨貨幣化的的費用與與效益，須采用用定量的的財務分分析；對對目前尚尚無法貨貨幣化的的費用與與效益可可進行定定性分析析，如項項目對當當地經濟濟社會發(fā)發(fā)展帶來來顯著影影響的，可進行行必要的的定性分分析。1.8.4 “效益與與費用相相對應”。必須須使效益益與費用用的計算算范圍保保持一致致，只有有將投入入和產出出的估算算限定在在

8、同一范范圍內，計算的的凈效益益才是投投入的真真實回報報。1.8.5 “動態(tài)分分析與靜靜態(tài)分析析相結合合，以動動態(tài)分析析為主”。動態(tài)態(tài)分析根根據資金金時間價價值原理理，考慮慮項目整整個計算算期內各各年的效效益與費費用，指指標科學學合理，主要動動態(tài)分析析指標包包括內部部收益率率與凈現現值等。同時根根據需要要計算靜靜態(tài)指標標作為參參考，包包括投資資回收期期、總投投資利潤潤率、主主營業(yè)務務（銷售售）利潤潤率與成成本費用用利潤率率等。1.8.6 “基礎數數據穩(wěn)妥妥確定”。經濟濟評價結結果的準準確性取取決于基基礎數據據的可靠靠性。評評價中大大量的基基礎數據據來自于于預測與與估計，難免有有不確定定性。為為使

9、評價價能提供供較為可可靠的信信息，避避免樂觀觀估計所所帶來的的風險，更好地地滿足投投資決策策的需要要，基礎礎數據的的確定和和選取必必須遵循循穩(wěn)妥原原則。1.8.7 中外合合資、合合作等利利用外資資的項目目，應符符合我國國國民經經濟發(fā)展展的要求求，應遵遵守國家家和地方方政府正正式批準準頒布的的中外合合資、合合作企業(yè)業(yè)有關法法律、法法規(guī)和規(guī)規(guī)章。項項目主辦辦單位應應對外商商的資信信有充分分了解，合資、合作雙雙方應就就項目的的合資合合作方式式、經營營管理體體制、收收益分配配、債務務承擔、產品銷銷售等重重要內容容合理的的協(xié)商確確定；對對國內配配套項目目應明確確配套服服務方式式。1.9 一般般工業(yè)競競爭

10、性項項目可不不做“國民經經濟評價價”。對國國民經濟濟影響大大、涉及及較大數數額利用用外資的的項目、帶有基基礎性和和公益性性項目、社會環(huán)環(huán)境影響響較大的的項目以以及由于于產品價價格明顯顯不合理理，嚴重重扭曲經經濟效益益的項目目，應征征求相應應主管評評審單位位的意見見，決定定是否需需要進行行 “國民經經濟評價價”，需要要評價的的執(zhí)行國國家及相相關部門門制定的的評價內內容、方方法和參參數。1.100 上上報國家家核準的的項目，應滿足足國家相相關部門門和項目目評估單單位對項項目經濟濟評價的的要求。1.111 在在具體工工作中，應及時時收集經經濟評價價相關信信息，應應注意遵遵循有關關的管理理、財會會、稅

11、務務、價格格等方面面的最新新法律、法規(guī)和和章程。1.122 評評價參數數確定是是否科學學合理，是保證證項目經經濟評價價規(guī)范、統(tǒng)一及及項目之之間相對對可比的的基礎。評價參參數擬定定期組織織測算。2 項項目財務務效益與與費用估估算2.1 項目目財務效效益與費費用項目財務務收益與與費用主主要表現現為主營營業(yè)務（銷售）收入與與投資費費用、成成本費用用和各種種稅金等等。財務務效益和和費用的的識別要要按照有有無對比比的原則則，其估估算范圍圍和口徑徑應保持持一致。對財務務效益與與費用的的估算，要求依依據明確確，價格格合理，方法正正確，表表格清晰晰。財務效益益與費用用估算采采用價格格可以是是含稅價價，也可可以

12、是不不含稅價價。為與與以往習習慣相適適應，估估算中采采用的價價格一般般為含稅稅價，如如采用不不含稅價價計算應應予說明明，計算算營業(yè)（銷售）收入和和成本時時的價格格是否含含稅要保保持一致致。本方方法附表表是按含含稅價設設置的，若采用用不含稅稅價評價價，應注注意項目目增值稅稅計算，正確處處理利潤潤及利潤潤分配表表、項目目現金流流量表、財務計計劃現金金流量表表等相關關科目，以不影影響項目目凈效益益的估算算。2.2 主營營業(yè)務（銷售）收入主營業(yè)務務收入是是指投資資項目（或企業(yè)業(yè)）銷售售產品或或提供服服務所獲獲得的收收入，是是財務評評價的重重要數據據，其估估算的準準確性極極大地影影響項目目財務效效益的估

13、估算。主營業(yè)務務收入估估算的基基礎數據據，主要要為產品品或服務務的數量量和價格格，產品品或服務務的數量量與價格格的乘積積即為相相應的主主營業(yè)務務收入。它們的的確定要要以市場場預測的的結果為為基礎，與市場場預測密密切相關關。2.2.1 制定銷銷售（運運營）計計劃，確確定分年年負荷項目評價價中有一一項重要要假定，即當期期的產出出當期全全部銷售售，也就就是當期期產量等等于當期期銷售量量。分年年運營（生產）負荷是是估算主主營業(yè)務務收入的的重要基基礎數據據，它決決定了各各年的產產出數量量，進而而影響主主營業(yè)務務收入估估算的準準確性，同時它它也是估估算運營營成本費費用的基基礎數據據，應合合理確定定?？梢曇?/p>

14、情選擇擇以下兩兩種方法法：（1）根根據市場場預測結結果和項項目具體體情況，以經驗驗直接判判斷分年年的負荷荷率。判判斷時應應考慮項項目性質質、技術術掌握難難易程度度、產出出的成熟熟性、市市場的開開發(fā)程度度、原材材料供應應、配套套條件、管理因因素、產產品季節(jié)節(jié)性銷售售及市場場競爭程程度等諸諸多因素素。（2）根根據市場場預測結結果，結結合第一一種方法法表述的的因素制制定分年年分產品品的銷售售（運營營）計劃劃，直接接確定各各年各項項產出的的數量。相對而而言，這這種做法法更具合合理性，國際上上多采用用。條件件具備時時應按本本方法進進行。需注意的的是銷售售（運營營）計劃劃或分年年負荷的的確定不不應是固固定

15、的模模式，強強調具體體項目具具體分析析。一般般情況下下，項目目投產時時負荷較較低，以以后各年年逐步提提高，提提高的幅幅度取決決于上述述因素的的分析結結果。對對某些特特殊的項項目（如如產出壽壽命期較較短，更更新快的的項目），達到到一定負負荷后，在適當當的年份份開始降降低負荷荷率，甚甚至適時時終止生生產。2.2.2 估算主主營業(yè)務務（銷售售）收入入，編制制主營業(yè)業(yè)務收入入估算表表估算主營營業(yè)務收收入應通通過編制制的主營營業(yè)務收收入估算算表進行行。其格格式參見見附表77。表中中應列出出各年各各產品或或服務的的數量、價格，計算各各自的主主營業(yè)務務（銷售售）收入入和相應應的流轉轉稅，然然后加總總。有出出

16、口產品品的應單單獨列項項計算。2.3 項目目投資費費用項目投資資費用是是構成項項目費用用流量的的主要組組成部分分之一，其估算算的準確確性也極極大地影影響著對對項目財財務凈效效益的估估計，應應認真估估算。投投資估算算是對項項目的建建設和運運營所花花費的全全部資金金投入，即項目目總投資資進行估估算，也也是確定定資金投投入，并并進行財財務分析析的基礎礎，其內內容深度度應能滿滿足項目目投資決決策各個個不同階階段的需需要，并并為融資資決策分分析提供供基礎。2.3.1 項目總總投資項目總投投資包括括建設投投資、建建設期利利息（含含其他融融資費用用）和流流動資金金，又被被稱為項項目投入入總資金金，也是是項目

17、評評價中所所要用到到的總投投資概念念。目前前國家考考核建設設規(guī)模的的總投資資為建設設投資、建設期期利息（含其他他融資費費用）與與30%的流動動資金（即鋪底底流動資資金）之之和。實實際應用用時應注注意兩種種總投資資的區(qū)別別，以下下凡提到到項目總總投資均均系指用用于項目目評價的的總投資資的概念念。2.3.2 建設投投資建設投資資是指項項目建設設期間所所需要投投入的資資金。建建設投資資編制規(guī)規(guī)定、編編制方法法和估算算表格見見總公司司建設設項目可可行性研研究投資資估算編編制方法法。2.3.3 建設期期利息（含其他他融資費費用）建設期利利息（含含其他融融資費用用）系指指建設期期間發(fā)生生的資本本化利息息和

18、其他他融資費費用。在在完成建建設投資資估算后后，根據據其分年年用款計計劃，按按照設定定的融資資方案（包括資資金結構構、融資資條件等等），估估算建設設期利息息和其他他融資費費用。2.3.3.11 建建設期利利息的估估算建設期利利息是指指項目借借款或籌籌措其他他債務資資金在建建設期內內發(fā)生并并應計入入固定資資產原值值的利息息，也稱稱為資本本化利息息。按照企企業(yè)會計計制度中關于于借款費費用資本本化的有有關規(guī)定定：只有有發(fā)生在在固定資資產購置置或建造造過程中中的借款款費用，且該資資產未達達到預定定可使用用狀態(tài)前前，才能能予以資資本化，一旦固固定資產產達到預預定可使使用狀態(tài)態(tài)，就應應停止資資本化。在項目

19、目評價中中，對于于分期建建成投產產的項目目，按各各期投產產時間分分別停止止借款費費用的資資本化，此后發(fā)發(fā)生的借借款費用用計入總總成本費費用。估算建設設期利息息，必要要時需注注意名義義年利率率和有效效年利率率的換算算。名義義年利率率換算為為有效年年利率的的計算公公式為：有效年利利率 =（1+r/mm）m-1式中：rr 名義義年利率率；m 每年計計息次數數當建設期期用自有有資金或或其他項項目資本本金按期期支付利利息時，可直接接采用名名義年利利率計算算建設期期利息。為簡化計計算建設設期利息息，一般般假定借借款均在在每年的的年中支支用，借借款當年年按半年年計息，其余各各年份按按全年計計息。采用自有有資

20、金或或其他項項目資本本金付息息時，按按單利計計算：各年應計計利息=（年初初借款本本金累計計+本年年借款額額/2）名義年年利率采用復利利方式計計息時：各年應計計利息=（年初初借款本本息累計計+本年年借款額額/2）有效年年利率對有多種種借款，每筆借借款的年年利率各各不相同同的項目目，可采采用下面面兩種方方式之一一計算利利息：（1）分分別計算算每筆借借款的利利息；（2）計計算出各各筆借款款加權平平均年利利率，以以此利率率計算全全部借款款的利息息。2.3.3.22 其其他融資資費用某些借款款和其他他債務性性資金會會發(fā)生手手續(xù)費、承諾費費、管理理費、信信貸保險險費等項項其他融融資費用用，原則則上應該該根

21、據具具體情況況如實計計算，并并隨融資資方案的的改變而而變化。在項目目研究的的初期階階段，可可以粗略略估計后后，計入入建設投投資；對對不涉及及國外貸貸款的項項目，在在可行性性研究階階段，也也可以粗粗略估計計后計入入建設投投資。2.3.3.33 編編制建設設期利息息（含其其他融資資費用）估算表表表格參見見附表33。2.3.4 流動資資金流動資金金是指為為維持正正常生產產運營必必須準備備的周轉轉資金，是流動動資產與與流動負負債的差差額，即即凈周轉轉資金?？尚行孕匝芯客锻顿Y估算算中需要要估算的的流動資資金僅指指在運營營期內長長期占用用并周轉轉使用的的資金，不包括括臨時性性需要的的資金。2.3.4.11

22、 流流動資金金構成項目評價價階段流流動資產產的構成成要素通通常包括括存貨、現金、應收賬賬款、預預付賬款款，流動動負債的的構成要要素一般般只考慮慮應付賬賬款和預預收賬款款。流動動資金構構成由下下式表示示：流動資金金 = 流動資資產 - 流動動負債流動資產產 = 應收賬賬款 + 存貨貨 + 現金 + 預預付賬款款流動負債債 = 應付賬賬款 + 預收收賬款流動資金金本年增增加額 = 本本年流動動資金 - 上上年流動動資金2.3.4.22 流流動資金金估算流動資金金估算方方法一般般可采用用擴大指指標估算算法或分分項詳細細估算法法。（1）擴擴大指標標估算法法擴大指標標估算法法是一種種簡化的的流動資資金估

23、算算方法，多用于于項目建建議書階階段。一一般可參參照本企企業(yè)或同同類企業(yè)業(yè)流動資資金占銷銷售收入入或占經經營成本本費用的的比例，或者單單位產量量占用流流動資金金的數額額進行估估算。（2）分分項詳細細估算法法分項詳細細估算法法是對流流動資產產與流動動負債的的主要構構成要素素分別進進行估算算。具體體步驟是是首先確確定各分分項最低低周轉天天數，計計算出周周轉次數數，然后后進行分分項估算算。 周轉轉次數的的計算周轉次數數 = 3600天/最最低周轉轉天數各類流動動資產和和應付賬賬款的最最低周轉轉天數參參照總公公司規(guī)定定，公司司沒有規(guī)規(guī)定的參參照本企企業(yè)或其其他類似似企業(yè)的的平均周周轉天數數并結合合項目

24、特特點確定定。 流動動資產估估算a.存貨貨的估算算存貨是指指企業(yè)日日常生產產經營過過程中持持有以備備出售，或者仍仍然處在在生產過過程，或或者在生生產或提提供勞務務過程中中消耗的的材料或或物料等等，包括括各類材材料、在在產品、產成品品等。計計算公式式為：存貨 = 外購購原材料料、燃料料費用 + 其其他材料料 + 在產品品+產成成品外購原材材料、燃燃料 = 年外外購原材材料、燃燃料費用用/分項項周轉次次數*：對外外購原材材料、燃燃料應按按種類分分項確定定最低周周轉天數數進行估估算。其他材料料 = 年其他他材料費費用/其其他材料料周轉次次數在產品 =（年年外購原原材料、其他材材料、燃燃料費用用 +

25、年工資資及福利利費 + 年修修理費 +年其其他制造造費用）/在產產品周轉轉次數產成品 = 年年經營成成本/產產成品周周轉次數數b.應收收賬款的的估算。應收賬款款是指企企業(yè)已對對外銷售售商品、提供勞勞務尚未未收回的的資金，計算公公式為：應收賬款款 = 年主營營業(yè)務（銷售）收入/應收賬賬款周轉轉次數c.預付付賬款估估算預付賬款款是指企企業(yè)為購購買各類類材料、半成品品或服務務所預先先支付的的款項，計算公公式為：預付賬款款 = 外購商商品或服服務年費費用金額額/預付付賬款周周轉次數數項目評價價中，除除特殊情情況外，一般不不考慮此此項估算算。d.現金金需要量量估算項目流動動資金中中的現金金是指為為維持企

26、企業(yè)正常常生產運運營必須須預留的的企業(yè)庫庫存現金金，計算算公式為為：現金 =（年工工資及福福利費+年其他他費用）/現金金周轉次次數年其他費費用=制制造費用用+管理理費用+銷售費費用-（以上三三項費用用中所含含的工資資及福利利費、折折舊費、攤銷費費、修理理費）流動負負債估算算流動負債債是指將將在一年年（含一一年）或或者超過過1年的的一個營營業(yè)周期期內償還還的債務務。包括括短期借借款、應應付票據據、應付付賬款、預收賬賬款、應應付工資資、應付付福利費費、應付付股利、應交稅稅金、其其他暫收收應付款款項、預預提費用用和一年年內到期期的長期期借款等等。在可可行性研研究中，流動負負債的估估算可以以只考慮慮應

27、付賬賬款和預預收賬款款兩項，且一般般情況下下不考慮慮預收賬賬款估算算。計算算公式為為：應付賬款款 =（外購原原材料+其他材材料+燃燃料+動動力）年年費用/應付賬賬款周轉轉次數預收賬款款 = 預收的的營業(yè)收收入年金金額/預預收賬款款周轉次次數2.3.4.33 編編制流動動資金估估算表根據流動動資金各各項估算算的結果果，編制制流動資資金估算算表，格格式參見見附表44。2.3.4.44 流流動資金金估算需需注意的的問題流動資資金估算算的準確確程度取取決于各各類流動動資產和和應付賬賬款的周周轉天數數取值的的合理性性，在分分別確定定最低周周轉天數數時，應應根據項項目的特特點，投投入物和和產出物物性質、供

28、應來來源以及及各項流流動資產產的屬性性，分別別考慮儲儲存天數數、在途途天數，并考慮慮適當的的保險系系數。當財務務評價采采用不含含稅價格格時，應應注意將將銷項稅稅額和進進項稅額額分別包包括在相相應的費費用中。實際上上流動資資金一般般應在項項目投產產前開始始籌措。為簡化化利息計計算和歸歸類，流流動資金金可按在在投產第第一年開開始安排排，也可可只將企企業(yè)以自自有資金金安排的的流動資資金放在在投產前前一年。流動資資金隨生生產運營營計劃的的不同而而有所不不同，其其估算應應根據不不同的生生產運營營計劃分分別進行行。采用詳詳細估算算法估算算流動資資金，需需以銷售售收入和和某些成成本費用用科目為為基數，因此實

29、實際上流流動資金金的估算算應在主主營業(yè)務務（銷售售）收入入和經營營成本費費用估算算之后進進行。2.4 項目目總投資資分年使使用計劃劃需要編制制項目總總投資分分年使用用計劃表表，以便便安排融融資計劃劃，計算算融資費費用，并并進行融融資方案案分析。在具體體操作中中，可以以將項目目總投資資分年使使用計劃劃與資金金籌措表表合并，構成項項目總投投資使用用計劃與與資金籌籌措表，格式參參見附表表5。需注意，流動資資金分年年計劃的的編制隨隨其估算算方法不不同而不不同。當當采用擴擴大指標標法估算算時，要要先估算算滿負荷荷年份的的流動資資金需要要量，然然后根據據分年負負荷調整整計算；當采用用詳估法法時，其其分年數

30、數值按各各年流動動資產和和流動負負債各項項數據分分別估算算。2.5 項目目投資形形成的資資產投資項目目竣工投投入運營營后，所所花費的的總投資資應按會會計制度度和有關關稅法的的規(guī)定，形成相相應的資資產。當當會計制制度和有有關稅法法的規(guī)定定有矛盾盾時，應應采用從從稅的原原則處理理。形成成的固定定資產原原值用于于計提折折舊，形形成的無無形資產產原值和和其他資資產原值值用于計計算攤銷銷費用。在項目評評價過程程中，對對總投資資中各項項費用形形成的資資產做如如下劃分分。2.5.1 形成固固定資產產的費用用（1）工工程費用用，包括括設備費費（含工工器具費費用）、安裝工工程費、建筑工工程費；（2）固固定資產產

31、其他費費用，主主要有建建設單位位管理費費、建設設單位臨臨時設施施費、工工程監(jiān)理理費、工工程勘察察和設計計費（工工程地質質勘察費費、工程程設計費費、可行行性研究究報告費費）、環(huán)環(huán)評費、安評費費、鍋爐爐及壓力力容器檢檢驗費、超限設設備運輸輸特殊措措施費、土地征征用及遷遷移補償償費、研研究試驗驗費、工工程保險險費、聯(lián)聯(lián)合試運運轉費、辦公及及生活家家具購置置費及引引進技術術和設備備的其他他費用（如引進進設備材材料國內內檢驗費費）等。（3）預預備費，包括基基本預備備費和漲漲價預備備費。（4）建建設期利利息（含含其他融融資費用用）。2.5.2 形成無無形資產產的費用用形成無形形資產，構成無無形資產產原值的

32、的費用主主要有專專有技術術、專利利及商標標使用費費；引進進專有技技術、專專利、商商標使用用費及從從屬費用用；土地地使用權權及契稅稅等。2.5.3 形成其其他資產產的費用用形成其他他資產，構成其其他資產產原值的的費用主主要有生生產準備備費（含含職工提提前進廠廠費和培培訓費）、出國國人員費費用（含含培訓費費）、來來華人員員費、圖圖紙資料料翻譯復復制費、樣品樣樣機購置置費等。2.5.4 形成流流動資產產的費用用項目評價價中，流流動資金金估算表表中的流流動資產產估算值值計為流流動資產產。2.6 生產產運營期期間成本本和費用用估算企業(yè)生產產運營的的全部花花費，可可細分為為成本和和費用。費用是是指企業(yè)業(yè)為

33、銷售售商品、提供勞勞務等日日?；顒觿铀l(fā)生生的經濟濟利益的的流出，成本是是指企業(yè)業(yè)為生產產產品、提供勞勞務而發(fā)發(fā)生的各各種耗費費。按照企企業(yè)會計計制度，要求求計算的的是生產產成本（或稱制制造成本本、運營營成本），而把把管理費費用、財財務費用用和營業(yè)業(yè)費用三三項費用用作為期期間費用用分別放放在利潤潤表中核核算。在在財務評評價中，為了對對生產運運營期間間的總費費用一目目了然，將這三三項費用用與生產產成本合合并為總總成本費費用。成成本費用用按其計計算范圍圍可分為為單位產產品成本本和總成成本費用用；按成成本與產產量的關關系分為為固定成成本和可可變成本本；按會會計核算算要求有有制造成成本或生生產成本本；

34、按財財務評價價的特定定要求有有經營成成本；有有時還需需要估算算現金成成本和加加工成本本。成本本費用估估算也必必須注意意成本費費用與收收入的計計算口徑徑對應一一致，各各項費用用劃分清清楚，防防止重復復計算或或低估漏漏算。2.6.1 總成本本費用2.6.1.11 總總成本費費用構成成總成本費費用是指指在一定定時期（項目評評價中一一般為一一年）為為生產和和銷售產產品或提提供服務務而發(fā)生生的全部部費用。財務評評價中總總成本費費用的構構成和計計算通常常由以下下兩種公公式表達達：制造成成本加期期間費用用。計算算公式為為：總成本費費用 = 制造造成本+營業(yè)（銷售）費用 + 管管理費用用 + 財務費費用其中：

35、制造成本本 = 直接材材料費 + 直直接燃料料和動力力費+直直接工資資 + 其他直直接支出出 + 制造費費用制造費用用、營業(yè)業(yè)（銷售售）費用用、管理理費用、財務費費用各自自包括內內容見后后所示。生產要要素估算算法（或或稱總投投入產出出法）。計算公公式為：總成本費費用 = 外購購材料費費 + 外購燃燃料及動動力費 + 人人工工資資及福利利費 + 外部部提供的的勞務及及服務費費 + 修理費費 + 折舊費費 + 攤銷費費 + 財務費費用（利利息支出出）+ 其他費費用其他費用用包含內內容見2.66.1.2（77）。為估算便便利，防防止重復復計算或或低估漏漏算，要要求一般般情況下下按總投投入產出出法估算

36、算總成本本費用。有條件件或有要要求時也也可按制制造成本本加期間間費用估估算總成成本費用用。2.6.1.22 按按“生產要要素法”（或稱稱總投入入產出法法）估算算總成本本費用（1）外外購材料料和燃料料動力成成本估算算按“生產產要素法法”估算總總成本費費用時，材料和和燃料動動力費系系指外購購的部分分。外購購材料費費是指為為進行生生產運營營而耗用用的一切切需要從從外部購購進的原原料及主主要材料料、半成成品、輔輔助材料料及包裝裝物等支支出費用用；外購購燃料及及動力費費是指為為進行生生產運營營而耗用用的一切切需要從從外部購購進各種種燃料及及動力等等支出的的費用。如燃料料油、燃燃料氣、煤、水水、電、蒸汽和

37、和壓縮空空氣等。外購材材料和燃燃料動力力費的估估算需要要相關專專業(yè)所提提出的外外購材料料和燃料料動力年年耗用量量，及在在選定價價格體系系下的預預測價格格，該價價格應按按入庫價價格計，即到廠廠價格并并考慮途途庫耗。采用的的價格時時點和價價格體系系應與主主營業(yè)務務收入的的計算一一致。（2）人人工工資資及福利利費估算算按“生產產要素法法”估算總總成本費費用時，人工工工資及福福利費系系指項目目（或企企業(yè)）全全部人員員。確定定人工工工資及福福利費時時需考慮慮項目性性質、項項目地點點、行業(yè)業(yè)特點等等因素。依托老老企業(yè)的的項目，還要考考慮原企企業(yè)工資資水平。根據不同同項目的的需要，財務評評價中可可視情選選擇

38、按項項目全部部人員年年工資的的平均數數值計算算或者按按照人員員類型和和層次的的不同分分別設定定不同檔檔次的工工資進行行計算。（3）外外部提供供的勞務務費和服服務費根據行業(yè)業(yè)和項目目具體情情況合理理估算外外部提供供的勞務務費和服服務費。（4）固固定資產產原值及及折舊費費的估算算固定資產產原值是是指項目目投產時時按規(guī)定定由投資資形成固固定資產產的部分分。固定資產產在使用用過程中中會受到到有形和和無形磨磨損，其其價值損損失通常常是通過過提取折折舊的方方式得以以補償。財稅制制度允許許企業(yè)逐逐年提取取固定資資產折舊舊，列支支于總成成本費用用，固定定資產的的折舊方方法可在在稅法允允許的范范圍內由由企業(yè)自自

39、行確定定，一般般采用直直線法，包括年年限平均均法和工工作量法法。稅法法也允許許采用某某些快速速折舊法法，即雙雙倍余額額遞減法法與年數數總和法法。固定資產產折舊年年限、凈凈殘值率率可在稅稅法允許許的范圍圍內按總總公司規(guī)規(guī)定的綜綜合折舊舊年限、預計凈凈殘值率率計取。國家相相關部門門允許快快速折舊舊的，可可按快速速折舊法法估算折折舊。年限平平均法年折舊率率 = 年折舊額額 = 固定資資產原值值年折舊舊率工作量量法工作量法法又分兩兩種，一一是按照照行駛里里程計算算折舊，二是按按照工作作小時計計算折舊舊，計算算公式如如下：按照行駛駛里程計計算折舊舊的公式式：單位行駛駛里程折折舊額 = 年折舊額額 = 單

40、位里里程折舊舊額年行駛駛里程按照工作作小時計計算折舊舊的公式式：每工作小小時折舊舊額 = 年折舊額額 = 每工作作小時折折舊額年工作作小時或者用下下式表示示：每一工作作量折舊舊額 = 雙倍余余額遞減減法年折舊率率 = 年折舊額額 = 固定資資產凈值值年折舊舊率實行雙倍倍余額遞遞減法的的，應在在折舊年年限到期期前兩年年內，將將固定資資產凈值值扣除預預計凈殘殘值后的的凈額平平均攤銷銷。年數總總和法年折舊率率 = 年折舊額額 =（固定資資產原值值-預計計凈殘值值）年折舊舊率 （5）固定資資產修理理費的估估算修理費是是指為保保持固定定資產的的正常運運轉和使使用，充充分發(fā)揮揮其使用用效能，對其進進行必要

41、要修理所所發(fā)生的的費用，包括大大修理費費和中小小修理費費。按生產要要素法估估算總成成本費用用時，固固定資產產修理費費系指項項目（或或企業(yè)）全部固固定資產產的修理理費，可可直接按按固定資資產原值值（扣除除所含的的建設期期利息）的一定定比率估估算。在在生產運運營的各各年中，修理費費的取值值，一般般采用固固定值。根據項項目特點點也可以以間斷性性地調整整修理費費率，開開始取較較低值，以后取取較高值值。（6）無無形資產產和其他他資產原原值及攤攤銷費的的估算無形資產產原值是是指項目目投產時時按規(guī)定定由投資資形成無無形資產產的部分分。按照有關關規(guī)定，無形資資產從開開始使用用之日起起，在有有效使用用期限內內平

42、均攤攤入成本本，不計計殘值。法律和和合同規(guī)規(guī)定了法法定有效效期限或或者受益益年限的的，攤銷銷年限從從其規(guī)定定，否則則攤銷年年限應合合稅法的的要求。其他資產產原稱遞遞延資產產，企企業(yè)會計計制度所稱的的其他資資產是指指除固定定資產、無形資資產和流流動資產產之外的的其他資資產，如如長期待待攤費用用。其他他資產的的攤銷采采用平均均年限法法，不計計殘值，其攤銷銷年限應應注意符符合稅法法的要求求。（7）其其他費用用估算其他費用用包括其其他制造造費用、其他管管理費用用和其他他營業(yè)（銷售）費用，系指由由制造費費用、管管理費用用和營業(yè)業(yè)（銷售售）費用用中分別別扣除折折舊費、攤銷費費、修理理費和工工資及福福利費等

43、等以后的的其余部部分。其他制制造費用用按照企企業(yè)會計計制度，制造造費用指指企業(yè)為為生產產產品和提提供勞務務而發(fā)生生的各項項間接費費用，包包括工資資和福利利費（車車間或分分廠管理理人員）、折舊舊費、修修理費（車間或或分廠管管理用房房屋、建建筑物、設備）、油田田維護費費、礦山山維簡費費、經營營租賃費費、保險險費、辦辦公費、差旅費費、水電電費、機機物料消消耗、勞勞動保護護費，季季節(jié)性和和修理期期間的停停工損失失等，不不包括企企業(yè)行政政管理部部門為組組織和管管理生產產經營活活動而發(fā)發(fā)生的管管理費用用。項目評價價中的制制造費用用系指項項目（或或企業(yè)）各車間間或分廠廠的總制制造費用用，為了了簡化計計算將制

44、制造費用用歸類為為管理人人員工資資及福利利費、折折舊費、修理費費和其他他制造費費用幾部部分，其其中管理理人員工工資及福福利費、折舊費費和修理理費已統(tǒng)統(tǒng)一估算算。其他他制造費費用是指指由制造造費用中中扣除折折舊費、修理費費、管理理人員工工資及福福利費的的其余部部分。其他制造造費按占占固定資資產原值值（扣除除所含的的建設期期利息）的比率率進行估估算。其他管管理費用用管理費用用是指企企業(yè)為管管理和組組織生產產經營活活動而發(fā)發(fā)生的各各項費用用，包括括工資及及福利費費（公司司管理人人員）、公司經經費、工工會經費費、職工工教育經經費、勞勞動保險險費、待待業(yè)保險險費、董董事會費費、咨詢詢費、聘聘請中介介機構

45、費費、訴訟訟費、排排污費、綠化費費、稅金金、礦產產資源補補償費、技術轉轉讓費、研究與與開發(fā)費費、土地地使用費費、管理理系統(tǒng)折折舊費、公司管管理固定定資產修修理費、無形資資產和其其他資產產攤銷、業(yè)務招招待費、損失或或準備等等。為簡化計計算，項項目評價價中將管管理費用用歸類為為管理人人員工資資及福利利費、折折舊費、修理費費、無形形資產和和其他資資產攤銷銷、技術術轉讓費費、技術術開發(fā)費費、土地地使用費費和其他他管理費費用幾部部分。其其他管理理費用是是指由管管理費用用中扣除除工資及及福利費費、折舊舊費、修修理費、攤銷費費、技術術轉讓費費、技術術開發(fā)費費以及土土地使用用費的其其余部分分。其他管理理費用按

46、按人員定定額進行行估算。其他營營業(yè)（銷銷售）費費用營業(yè)（銷銷售）費費用是指指企業(yè)在在銷售商商品和提提供勞務務過程中中發(fā)生的的各項費費用以及及專設銷銷售機構構的各項項經費，包括應應由企業(yè)業(yè)負擔的的運輸費費、裝卸卸費、包包裝費、保險費費、委托托代銷手手續(xù)費、廣告費費、展覽覽費、銷銷售部門門人員工工資及福福利費、差旅費費、辦公公費、折折舊費、修理費費、物料料消耗、低值易易耗品攤攤銷等。為簡化計計算，項項目評價價中將營營業(yè)（銷銷售）費費用歸為為工資及及福利費費、折舊舊費、修修理費和和其他營營業(yè)（銷銷售）費費用幾部部分。其其他營業(yè)業(yè)（銷售售）費用用是指由由營業(yè)費費用中扣扣除工資資及福利利費、折折舊費、修

47、理費費、包裝裝費后的的其余部部分。其他營業(yè)業(yè)（銷售售）費用用按占營營業(yè)（銷銷售）收收入的比比率進行行估算。 （8）財務費費用估算算企業(yè)為籌籌集所需需資金等等而發(fā)生生的費用用稱為財財務費用用，包括括利息支支出（減減利息收收入）、匯兌損損失（減減匯兌收收益）以以及相關關的手續(xù)續(xù)費等。在大多多數項目目的財務務評價中中，通常常只考慮慮利息支支出。特特殊性質質和有要要求的項項目，應應分別估估算。利利息支出出的估算算包括長長期借款款利息、用于流流動資金金的借款款利息和和短期借借款利息息。長期借借款利息息長期借款款利息系系指對建建設期間間借款余余額（含含未支付付的建設設期利息息）應在在生產期期支付的的利息，

48、有三種種計算利利息的方方法可供供選擇。在項目目評價時時，應根根據項目目（企業(yè)業(yè)）具體體情況及及銀行等等債權人人要求進進行利息息計算方方法的選選擇和計計算。a.等額額還本付付息方式式 式中：AA 每年年還本付付息額（等額年年金）；Ic 還款款年年初初的借款款本息和和；I 年利率率；N 預定的的還款期期； 資金金回收系系數，可可以自行行計算或或查復利利系數表表。等額還本本付息中中償還的的本金和和利息逐逐年不等等，償還還的本金金部分將將逐年增增多，支支付的利利息部分分將逐年年減少。計算公公式為：每年支付付利息 = 年年初本金金累計年利率率每年償還還本金 = AA - 每年支支付利息息年初本金金累計=

49、Ic - 本本年以前前各年償償還的本本金累計計b.等額額還本付付息照付付方式設At為為第t年的還還本付息息額，則則有：式中：AAt 第t年的還還本付息息額。等額還本本，利息息照付，各年之之間償還還的本金金利息之之和是不不等的，償還期期內每年年償還的的本金額額是相等等的，利利息將隨隨本金逐逐年償還還而減少少。計算算公式為為：每年支付付利息=年初本本金累計計年利率率即：第tt年支付付的利息息 = 每年償還還本金 = c.最大大能力還還本付息息方式每年支付付利息 = 年年初本金金累計年利率率年初本金金累計 = 還還款年年年初的借借款本息息和-本本年以前前各年償償還的本本金累計計流動資資金借款款利息項

50、目評價價中估算算的流動動資金借借款從本本質上說說應歸類類為長期期借款，但通常常是按年年終償還還，下年年初再借借的方式式處理，并按一一年期利利率計息息。計算算公式為為：年流動資資金借款款利息 = 當當年流動動資金借借款額年利率率財務評價價中對流流動資金金的借款款償還一一般可設設定在計計算期最最后一年年或者可可以在還還完長期期借款后后安排。短期借借款利息息項目評價價中的短短期借款款系指生生產運營營期間為為了資金金的臨時時需要而而發(fā)生的的短期借借款，短短期借款款的數額額應在財財務計劃劃現金流流量表中中有所反反映，其其利息應應計入總總成本費費用表的的財務費費用中。短期借借款利息息的計算算同流動動資金借

51、借款利息息，其償償還按照照隨借隨隨還（即即當年借借款盡可可能于下下年償還還）的原原則處理理。2.6.1.33 總總成本費費用估算算表的編編制根據總成成本費用用的不同同構成方方式，可可以編制制不同的的總成本本費用表表，按要要素法編編制總成成本費用用表的格格式參見見附表66 ?？偪偝杀举M費用構成成中的各各項估算算需要編編制相應應的表格格，其格格式分別別參見附附表6-1（外外購材料料費估算算表）、附表66-2（外購燃燃料和動動力費估估算表）、附表表6-33（固定定資產折折舊估算算表）、附表66-4（無形資資產和其其他資產產攤銷估估算表）、附表表6-55（人工工工資及及福利費費估算表表）、附附表122

52、（借款款還本付付息估算算表），并可根根據具體體項目加加以調整整。2.6.2 經營營成本經營成本本是項目目評價中中的特有有概念，在項目目評價中中具有特特定作用用，作為為現金流流出應用用于折現現現金流流量分析析。經營營成本是是指總成成本費用用扣除固固定資產產折舊費費、無形形資產及及其他資資產攤銷銷費和財財務費用用（一般般僅指利利息支出出）后的的成本費費用。即即：經營成本本 = 總成本本費用 - 折折舊費 - 攤攤銷費 - 財財務費用用（利息息支出）經營成本本的估算算與融資資方案無無關，其其另一種種計算公公式為：經營成本本 = 外購材材料費 + 外外購燃料料和動力力費 + 人工工工資及及福利費費 +

53、 外部提提供的勞勞務及服服務費 + 修修理費 + 其其他制造造費 + 其他他管理費費 + 其他營營業(yè)（銷銷售）費費2.6.3 固定定成本和和可變成成本根據成本本費用與與產量的的關系可可以將其其分解為為可變成成本、固固定成本本和半可可變（或或半固定定）成本本。固定定成本是是指不隨隨產品產產量變化化的各項項成本費費用，可可變成本本是指隨隨產品產產量增減減而成正正比例變變化的各各項費用用。有些些成本費費用屬于于半可變變（或半半固定）成本，工資、營業(yè)（銷售）費用和和流動資資金利息息等都可可能既有有可變因因素，又又有固定定因素。項目財財務評價價中一般般可以進進行簡化化處理，使成本本費用最最終分解解為固定

54、定成本和和可變成成本。通通常固定定成本主主要包括括工資（計件工工資除外外）、折折舊費、無形資資產及其其他資產產攤銷費費、修理理費、其其他制造造費、其其他管理理費、其其他營業(yè)業(yè)（銷售售）費和和財務費費用等；可變成成本主要要包括外外購材料料費、外外購燃料料和動力力費、包包裝費和和計件工工資等。固定成本本和可變變成本主主要用于于財務評評價的盈盈虧平衡衡分析。同時在在進行成成本競爭爭力分析析和分析析成本主主要影響響因素時時，有時時需要計計算單位位可變成成本與單單位固定定成本，即可變變成本和和固定成成本分別別除以項項目產出出數量。要降低低可變成成本，主主要通過過技術進進步來降降低單位位產品的的原材料料、

55、主要要燃料及及動力消消耗量。單位固固定成本本用以反反映固定定成本的的競爭能能力，要要降低固固定成本本，主要要通過優(yōu)優(yōu)化方案案設計，降低投投資，提提高勞動動生產率率，提高高管理和和運營效效率等來來實現。2.6.4 單位成成本單位生產產（制造造）成本本是生產產單位產產品所耗耗費的成成本，它它可以用用來考察察技術的的先進程程度，考考察加工工企業(yè)的的總體水水平（含含技術、設備和和管理等等因素），便于于進行技技術比較較和競爭爭力分析析。應對對重要的的新建項項目、改改擴建項項目的“有項目目”進行單單位成本本的計算算，分析析成本水水平與主主要影響響因素，并與主主要競爭爭對手進進行對比比分析，其中：煉油項項目

56、計算算與分析析原油單單位加工工成本，化工項項目（含含石油化化工）計計算與分分析主導導產品的的單位生生產（制制造）成成本，必必要時將將管理費費用、財財務費用用和營業(yè)業(yè)（銷售售）費用用三項期期間費用用合理分分攤到各各種產品品或服務務中，計計算與分分析產品品單位工工廠成本本，煉油油及化工工一體化化項目，應分別別計算煉煉油部分分和化工工部分的的單位成成本。副產品（見2.6.55）的價價值應采采用定價價扣除法法從單位位生產成成本中扣扣除。對于聯(lián)產產品（見見2.66.5），可以以采用系系數法分分攤計算算各種產產品的單單位生產產成本。2.6.4.11 單單位成本本的估算算估算單位位成本，需要按按產出種種類分

57、別別歸集各各項或規(guī)規(guī)定的成成本費用用，按車車間或工工段估算算固定資資產原值值、固定定資產折折舊，固固定資產產修理費費、車間間或工段段生產人人員工資資和福利利費及其其他制造造費等。（1）化化工（含含石油化化工）項項目單位位成本生產（制制造）成成本包括括化工產產品生產產過程中中的各項項直接支支出,即即直接材材料、直直接輔助助材料、直接燃燃料及動動力、直直接工資資及福利利和制造造費用等等。單位位成本計計算公式式為：單位生產產（制造造）成本本 =（直接材材料 + 直接接輔助材材料 + 直接接燃料及及動力 + 直直接工資資及福利利 + 制造費費用 - 副產產品）/產品產產量（2）煉煉油項目目單位成成本單

58、位加加工費制造加工工費是指指在煉油油生產工工程中為為加工原原油（含含外購原原料油）而消耗耗的各項項支出，包括輔輔助材料料費、燃燃料費、動力費費、直接接生產人人員工資資及福利利費、折折舊與攤攤銷費、維護及及修理費費和其他他制造費費。單位位加工費費計算公公式為：單位加工工費（國國內）=（制造造加工費費 - 自用燃燃料油 - 自自用燃料料氣）/原油及及外購原原料油加加工量單位加工工費（國國際）= 制造造加工費費/原油油及外購購原料油油加工量量單位現現金加工工成本現金加工工成本是是指從加加工原油油到生成成最終產產品過程程中的現現金性生生產成本本，不包包括原油油、外購購原料油油、折舊舊費與攤攤銷費、自用

59、燃燃料油氣氣費。單單位現金金加工成成本計算算公式為為：單位現金金加工成成本 = 現金金加工成成本/原原油及外外購原料料油加工工量由于原油油加工費費包括輔輔助材料料費、燃燃料及動動力費、直接生生產人員員工資及及福利費費、折舊舊及攤銷銷費、維維護及修修理費和和其他制制造費用用等。因因此又可可得：單位現金金加工成成本 =（原油油加工費費-折舊舊及攤銷銷費-自自用燃料料油氣費費）/原原料及外外購原料料油加工工量2.6.4.22 編編制主要要產品的的單位成成本表估算單位位成本，需要編編制主要要產品的的單位成成本表，其數據據一般以以正常年年份為準準，必要要時取整整個生產產運營期期的平均均數據。參見附附表1

60、66。2.6.5 聯(lián)產品品與副產產品2.6.5.11 聯(lián)聯(lián)產品聯(lián)產品是是指利用用同種原原料或主主要材料料，在同同一生產產裝置中中，同時時生產出出兩種或或兩種以以上的主主要產品品。如乙乙烯裂解解裝置中中可同時時產出乙乙烯和丙丙烯，聯(lián)聯(lián)堿裝置置中可同同時產出出純堿和和氯化銨銨，燒堿堿裝置中中可同時時產出燒燒堿、氯氯氣和氫氫氣等。經濟評價價著眼于于投資項項目的整整體的投投入產出出的經濟濟效果，按生產產要素法法計算成成本時，不需要要計算屬屬于內部部轉移的的成本費費用項目目，不同同于從財財務角度度核算產產品成本本。只有有當單獨獨評價單單套裝置置時，聯(lián)聯(lián)產品成成本才可可能分攤攤。聯(lián)產品分分攤的另另一目的的