財務(wù)高管CPA背景與上市公司盈余管理方式選擇

1、財務(wù)高管 CPA 背景與上市公司盈余管理方式選擇盈余管理是資本市場中的一種常見現(xiàn)象。 國內(nèi)外研究結(jié)果表明， 為了發(fā)行股 票、避免虧損、 迎合分析師的盈余預(yù)測等目的， 上市公司具有強烈的盈余管理動 機(jī)（ Loughran&Ritter ， 1995 ； Burgstahler&Dichev ， 1997 ； Teoh ，Welch&Won ， g 1998 ；陸建橋， 1999）。隨著法律法規(guī)與會計制度的日臻完善，以及外部監(jiān)管力 量的不斷增強，上市公司在盈余管理方式的選擇上也從傳統(tǒng)的應(yīng)計項目盈余管理 發(fā)展為更具隱蔽性的真實活動盈余管理。 雖然這兩種盈余管理方式都不會違背會 計準(zhǔn)則中關(guān)于會計確認(rèn)、

2、計量、報告的規(guī)定，但是相較于應(yīng)計項目盈余管理，真 實活動盈余管理是上市公司真實發(fā)生的日常經(jīng)營活動， 外部利益相關(guān)者難以通過 上市公司披露的財務(wù)信息分辨出哪些是正常的經(jīng)營活動、 哪些是為操控盈余進(jìn)行 的，因而更容易規(guī)避外部審計與監(jiān)管部門的制約，法律風(fēng)險相對較低。在公司治理結(jié)構(gòu)中， 財務(wù)高管作為戰(zhàn)略管理者的功能日益凸顯 （黃國良等，2004 ），他們?nèi)嬲瓶刂镜臅嫽顒优c財務(wù)資源，參與公司的戰(zhàn)略決策與執(zhí) 行。高層梯隊理論認(rèn)為， 不同財務(wù)高管之間存在異質(zhì)性， 其背景特征會影響公司 決策。作為財務(wù)高管繼任者的來源之一， 審計師背景的財務(wù)高管擁有更多的財務(wù)專業(yè)知識、 更熟悉公司的會計政策和會計系統(tǒng)，

3、 可以安排更適合本公司的會計處理方法（ Dowdell&Krishnan ， 2004 ），并且，他們一度秉持的職業(yè)謹(jǐn)慎態(tài)度并不 會隨著職業(yè)身份的轉(zhuǎn)變而突然消失， 某些決策仍會受到他們的專業(yè)知識和任職經(jīng) 歷的影響。 財務(wù)高管為了盡快獲取董事會的信任， 充分展示自己的管理能力， 往 往會在上任初期進(jìn)行盈余管理，操控公司的經(jīng)營業(yè)績。與應(yīng)計項目盈余管理相比， 真實活動盈余管理更具隱蔽性， 更能規(guī)避會計責(zé) 任和外部監(jiān)管力量的制約。 面對風(fēng)險不同的兩種盈余管理方式， 財務(wù)高管在操控 盈余時，曾經(jīng)的審計師任職經(jīng)歷或許會影響他們對盈余管理方式的選擇。 為了研 究財務(wù)高管CPA 背景對上市公司盈余管理方式選擇

4、的影響，本文以 2002 年至 2011 年發(fā)生財務(wù)高管變更的 A 股上市公司為樣本，從橫向和縱向兩個維度進(jìn)行分析。橫向?qū)Ρ缺砻鳎号c非 CPA 背景財務(wù)高管任職的上 市公司相比， CPA 背景財 務(wù)高管任職的上市公司真實活動盈余管理程度更高?？v向?qū)Ρ缺砻鳎?CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司真實活動盈余管理程度增 加，而應(yīng)計項目盈余管理程度降低； 非 CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司則只在 真實活動盈余管理方式上存在增量。 另外，本文還進(jìn)行了分樣本檢驗， 考察了監(jiān) 管環(huán)境變化和股權(quán)性質(zhì)對盈余管理方式選擇的影響。區(qū)分不同監(jiān)管環(huán)境后發(fā)現(xiàn)： 在 2007 年之前， CPA 背景與非 CPA 背景財

5、務(wù)高管任職的上市公司的盈余管理方 式?jīng)]有顯著差異；在 2007 年之后，與非 CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司相比， CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司真實活動盈余管理程度更高。 區(qū)分不同股權(quán)性 質(zhì)的研究結(jié)果顯示： 在國有上市公司中， 財務(wù)高管的CPA 背景不影響盈余管理方 式的選擇；但是在非國有上市公司中， CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司真實活 動盈余管理程度顯著高于非CPA 背景財務(wù)高管任職的上市公司。因此，從整體上來看，與非 CPA 背景財務(wù)高管相比， CPA 背景財務(wù)高管具有 較強的職業(yè)謹(jǐn)慎性， 會降低應(yīng)計項目盈余管理的程度， 傾向于選擇會計風(fēng)險更低 的真實活動盈余管理方式，并且在更嚴(yán)格的監(jiān)管環(huán)境下（ 2007 年之后）以及非 國有上市公司中更具顯著性。根據(jù)這一結(jié)果，作者認(rèn)為，監(jiān)