汽車行業(yè)專題研究報告：五問五答透視輕卡行業(yè)

1、汽車行業(yè)專題研究報告：五問五答透視輕卡行業(yè)一、引言：大噸小標事件后，如何看待輕卡行業(yè)投資機會？大噸小標事件和相關(guān)政策：2019 年 5 月 21 日，央視焦點訪談節(jié)目播出了“大噸小 標，輕卡不輕”的記者調(diào)查節(jié)目，主要揭露了部分品牌的藍牌輕型貨車出現(xiàn)車身實際自 重超過合格證上的整車重量的情形，此后公安部要求嚴查不合規(guī)車輛的上牌現(xiàn)象。由于 藍牌輕卡具有路權(quán)、運營成本低等優(yōu)勢，所以大部分輕卡都會選擇掛藍牌。針對這一現(xiàn)象，國家頒布多條治理大噸小標政策。2020 年，從國務(wù)院印發(fā)的全國安全 生產(chǎn)專項整治三年行動計劃，到四部門聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于開展貨車非法改裝專項整治 工作的通知，再到公安部下發(fā)的關(guān)于開展輕型

2、貨車“大噸小標”嫌疑車輛集中排查整 治工作的通知，對車輛整備質(zhì)量檢測嚴格要求。根據(jù)最新實施的 GB38900-2020機 動車安全技術(shù)檢驗項目和方法強制性國家標準，從 2021 年 9 月 1 日起，輕微型貨車 將實施年檢稱重，空車質(zhì)量與注冊登記整備質(zhì)量相比誤差不超過10%或200kg，且 輕型貨車的空車質(zhì)量應(yīng)小于 4.5 噸。這一新規(guī)的出現(xiàn)使得一旦年檢不通過將無法上路行 駛，車主的損失巨大，這將對存量車型產(chǎn)生影響。由于重卡行業(yè)曾在 2016 年經(jīng)歷過類似的事件：“921”之后的 GB1589 新規(guī)+更加嚴格 治超，帶來了重卡行業(yè)銷量 2016-2017 年的高增長，因此市場關(guān)注輕卡行業(yè)會否也

3、會發(fā) 生類似的投資機會。我們認為，市場主要的關(guān)注和分歧點在于：1、輕卡行業(yè)具有哪些特征？我們指出批發(fā) 和零售的銷量異同，以及柴油和汽油是兩個完全不同的市場；2、治理大噸小標對行業(yè) 產(chǎn)生什么影響？在此部分我們一方面揭示了大噸小標背后的原因，且對標重卡行業(yè)指出 行業(yè)未來可能發(fā)展的方向。3、如何量化行業(yè)超載情況？在此部分我們提出受到影響的 僅是柴油輕卡，并通過發(fā)動機排量特征計算大噸小標治理后對新增量和保有量產(chǎn)生的影 響；4、什么企業(yè)將受益？主要解決輕卡行業(yè)過去的格局和未來的格局演化；5、海外輕 卡公司的變化對我國企業(yè)有何啟示？我們以日本企業(yè)五十鈴為對標，結(jié)合中日行業(yè)和公 司發(fā)展的背景，揭示其異同。二

4、、一問：輕卡行業(yè)具有哪些特征？依據(jù)中國汽車分類國家標準GB9417-89，按照依公路運行時廠定最大總質(zhì)量（GA） 劃分，貨車可分為微卡、輕卡、中卡和重卡。其中，微卡為總質(zhì)量小于等于 1.8 噸的貨 車，輕卡總質(zhì)量介于 1.8 噸和 6 噸之間。使用場景大同小異，包括物流運輸和工程兩類， 差異主要在于距離遠近，如微卡和輕卡主要使用在城市內(nèi)和城際，而中重卡適用距離更 遠。從動力來源來看，微卡主要使用汽油，輕卡及以上使用柴油為主。1、 銷量規(guī)模：總量多大？批發(fā)和零售的差異中汽協(xié)口徑下，2020 年輕卡行業(yè)銷量增長至 220 萬輛。中汽協(xié)統(tǒng)計的輕型貨車加上輕 型貨車非完整車輛為批發(fā)銷量，其中包含輕型貨

5、車和皮卡，年度銷量在 150-200 萬輛之 間波動，2020 年為 220 萬輛，同比增長 16.8%。中汽協(xié)統(tǒng)計的微卡行業(yè)銷量自 2011 年 以來持續(xù)穩(wěn)定增長，2020 年達到 71 萬輛，同比增長 8.4%?？鄢たê?，中汽協(xié)的輕卡批發(fā)年銷量達到 171 萬輛。由于市場關(guān)注的輕卡行業(yè)并不包 含皮卡，因此剔除皮卡，中汽協(xié)的輕卡批發(fā)銷量在 140-170 萬輛，第一輪高增長是伴隨 宏觀經(jīng)濟增長，從 2007 年的 92 萬輛開始，在 2013 年達到 150 萬左右的銷量，2014- 2016 年行業(yè)受困于排放標準升級，部分產(chǎn)品不達標，處于整頓和低迷期。2016 年以來， 行業(yè)復(fù)蘇，開始持

6、續(xù)增長。2019 年受到大噸小標影響，行業(yè)處于整頓期，2020 年行業(yè) 銷量達到 171 萬輛，同比增長 19.3%。零售口徑和批發(fā)口徑差異較大，主要由于：1）中汽協(xié)和中保信統(tǒng)計口徑不同；2）部分 車輛未上保險；3）大部分微卡總重量超過了 1.8 噸，應(yīng)被計入輕卡。1）中汽協(xié)和中保 信統(tǒng)計口徑不同，可能對于貨車的定義不同。2）根據(jù)保險數(shù)據(jù)，2020 年輕卡和微卡終 端合計銷量約 210 萬輛，少于批發(fā)銷量（171 萬輛輕卡+71 萬輛微卡）約 30 萬輛，主 要原因是部分車輛未上保險。3）由于保險數(shù)據(jù)里帶有總質(zhì)量數(shù)據(jù)，終端銷量嚴格按照 總質(zhì)量 1.8 噸來區(qū)分微卡和輕卡，但實際中，許多微型貨車

7、的最終總質(zhì)量超過了 1.8 噸， 例如五菱、長安等車企的車型，在終端銷量中被歸為輕型貨車，也因此在上牌數(shù)中，微 型貨車銷量僅在 2 萬臺左右，2020 年達到 5.2 萬臺。在 205 萬輛輕卡零售銷量的市場中，按燃料種類可分為汽油和柴油和其他（純電動等）， 各占一半比例。輕型卡車的主要燃料包括柴油和汽油，以及小部分的純電動和其他燃料， 柴油和汽油占比均在一半左右。2020 年柴油輕卡零售銷量 101.9 萬輛，同比增長 29.2%， 增長明顯；汽油輕卡銷量 99.2 萬輛，同比增長 5.1%，增速相較前兩年放緩。2020 年柴油輕卡銷量高增長的主要原因是受到大噸小標影響，而汽油輕卡則影響較小

8、。 2017-2019 年汽油增速快于柴油主要與排放標準升級有關(guān)，輕型柴油車在 2018 年升級 國 V，輕型汽油車在 2017 年升級國 V，由于汽油車排放標準提升的成本低于柴油，因 此消費者會更傾向于汽油貨車購買。2、 柴油輕卡和汽油輕卡的差別？柴油輕卡 4-4.5 噸總重量逐漸成為主力，而汽油輕卡大部分低于 3.5 噸。柴油輕卡中， 幾乎 100%的輕卡總重量小于 4.5 噸，同時 90%以上的車總重量在 4-4.5 噸，該比例自 2017 年大幅攀升，從 2016 年的 83.4%提升至 2020 年的 94.2%，說明柴油輕卡的用戶 追求最大的載貨能力。而汽油輕卡中，接近 100%的

9、車總重量小于 3.5 噸，為 N1 類車 型，幾乎不受大噸小標影響。柴油輕卡載貨能力比汽油輕卡更強。以總重量扣除空車質(zhì)量，柴油輕卡的平均載重量在 1.7 噸，汽油輕卡的平均載重量在 1.2 噸，因此在總重量 4.5 噸的限制下，柴油輕卡具 備比汽油輕卡更強的載貨能力。排量方面，柴油輕卡排量比汽油輕卡大，但大噸小標的治理刺激了小排量柴油輕卡的增 長。2019 年之前，2.5L 排量發(fā)動機比例下降至 15%，3L 以上發(fā)動機比例上升至 33.5%； 治理之后，2020 年 2.5L 以下發(fā)動機比例提升至 30%，而 3L 以上發(fā)動機比例下降至 13.5%，主要是原先為重載車型搭載了大馬力發(fā)動機，拉

10、貨能力更強。另一個提升快的 是 2.8-3L，主要是云內(nèi) 2.977L 和濰柴 2.97L 發(fā)動機的發(fā)力。而汽油輕卡里，幾乎 100% 都是低于 2L 的發(fā)動機。格局方面，汽油和柴油輕卡也截然不同，柴油格局更分散，新進入者更多。柴油中福田、 江淮、重汽、江鈴、一汽和東風是行業(yè)前六，其中重汽和一汽作為兩家從重卡向輕卡延 伸的企業(yè)獲得了不錯的成績，從2016年到2020年市場份額分別提升了6.4pct和4.9pct， 而江淮、江鈴和東風則有一定下滑，福田總體較為穩(wěn)定。汽油輕卡中，五菱、長安、福 田、東風和金杯是前五，五菱份額在 40%以上，占有絕對主導(dǎo)地位。三、二問：治理大噸小標對行業(yè)產(chǎn)生什么影響

11、？經(jīng)濟性+路權(quán)，導(dǎo)致大噸小標現(xiàn)象叢生2019 年 5 月 21 日，央視焦點訪談節(jié)目播出了“大噸小標，輕卡不輕”的記者調(diào)查 節(jié)目，主要揭露了部分品牌的藍牌輕型貨車出現(xiàn)車身實際自重超過合格證上的整車重量 的情形，此后公安部要求嚴查不合規(guī)車輛的上牌現(xiàn)象，因此 2019 年 5 月底開始，整車 廠開始處理終端不合格車輛以及調(diào)整自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。藍牌輕卡的定義：中華人民共和國機動車號牌GA36-2007 中規(guī)定，藍底白字白框線 的小型汽車號牌適用于中型以下的載客、載貨汽車和專項作業(yè)車。根據(jù)機動車類型術(shù) 語和定義GA802-2008，載貨車從大到小依次分為重型、中型、輕型、微型、三輪、低速，對于藍牌輕卡的定

12、義為：車長小于 6000mm 且總質(zhì)量小于 4500kg 的載貨汽車， 可以掛藍牌。藍牌輕卡超載原因主要包括：1）更高的收益；2）路權(quán)優(yōu)勢；3）運營費用更低；4）駕 駛證要求更低。從路權(quán)來看，黃牌卡車運輸容易遇到限行的問題，而藍牌車則不受約束。例如，2018 年珠三角地區(qū)出臺限行規(guī)定：廣州市自 2018 年 7 月 1 日起，每日 7 時至 22 時，禁止 15 噸以上貨車（指核定載質(zhì)量、牽引質(zhì)量為 15 噸及 15 噸以上的貨車、牽引車）通行 S81 廣州環(huán)城高速（含北環(huán)高速公路和東南西環(huán)城市快速路；深圳市自 2018 年 7 月 1 日起，每日 7-24 時，禁止異地載貨汽車在深圳市內(nèi)通行

13、，高速公路，以及深圳機場、 東西部港口、海吉星農(nóng)批市場與高速公路接駁線不在限行范圍內(nèi)；佛山市自 2017 年 8 月 1 日至 2018 年 12 月 30 日，佛山一環(huán)全天 24 小時禁止一切貨車通行。因此，藍牌 輕卡運輸范圍更廣，更容易找到貨源。從運營要求來看，自 2019 年 1 月 1 日，在全國范圍內(nèi)取消 4.5 噸以下輕卡用戶的營 運證和從業(yè)資格證，這樣藍牌輕卡司機不用再進行繼續(xù)教育，此前持貨運從業(yè)資格證 的卡車司機都要定期進行繼續(xù)教育，需要繳費以及影響接到的運輸任務(wù)。除此之外， 由于不需要辦理資格證和營運證，只要有 C 本的司機都可以跑運輸，門檻大幅降低。對標重卡，大噸小標治理有

14、望帶來行業(yè)增長大噸小標的本質(zhì)是治理超載，復(fù)盤重卡歷史，公路運輸治理日趨規(guī)范后，重卡保有量大 幅提升，從而推動銷量中樞提升，帶來新一輪周期。2016 年超限超載治理和 GB1589 新規(guī)實施后，物流車單車運力平均下降 20%左右。以物流車保有量 285 萬輛（2016 年 重卡保有量 569 萬輛，物流車占比約 50%）為基數(shù)，估測 2016-2018 年期間累計帶來 一次性新增需求約 57 萬輛。從重卡保有量來看，2016-2018 年保有量提升了約 180 萬 輛（2018 年 6 月 30 日之前不合規(guī)車輛全面治理），平均每年提升 60 萬保有量，相較于 之前的每年 30 萬左右，翻一倍。

15、因此，單車運力下降對保有量和銷量的提升是有顯著 正向作用。治超政策持續(xù)加碼下，輕卡行業(yè)也有望更加規(guī)范。1）對新增車輛產(chǎn)生影響：2020 年， 國家頒布多條治理大噸小標政策，從國務(wù)院印發(fā)的全國安全生產(chǎn)專項整治三年行動計 劃，到四部門聯(lián)合發(fā)布的關(guān)于開展貨車非法改裝專項整治工作的通知，再到公安部 下發(fā)的關(guān)于開展輕型貨車“大噸小標”嫌疑車輛集中排查整治工作的通知，對車輛整 備質(zhì)量檢測嚴格要求。2）對存量車型產(chǎn)生影響：根據(jù)最新實施的 GB38900-2020機 動車安全技術(shù)檢驗項目和方法強制性國家標準，從 2021 年 9 月 1 日起，輕微型貨車 將實施年檢稱重，空車質(zhì)量與注冊登記整備質(zhì)量相比誤差不超

16、過10%或200kg，且 輕型貨車的空車質(zhì)量應(yīng)小于 4.5 噸。這一新規(guī)的出現(xiàn)，一旦年檢不通過，將無法上路行 駛，這將對存量車型產(chǎn)生影響。四、三問：如何量化大噸小標治理帶來的影響？大噸小標事件影響范圍僅限于柴油輕卡，市場規(guī)模在 100 萬輛，而非市場普遍認知的 170-200 萬輛。從終端的月度銷量數(shù)據(jù)看，2019 年 5 月-9 月，柴油輕卡銷量出現(xiàn)大幅 下滑，因此是受到大噸小標事件影響的主要對象，而汽油輕卡銷量并未下滑，6 月大幅 增長（主要是受到 7 月升級國 VI 影響），7、8 月同比分別 7%和 9%，可見影響較小， 因此大噸小標帶來的市場整頓的影響對象集中在 100 萬輛左右的柴

17、油輕卡，而非市場普 遍認知的 170-200 萬輛的批發(fā)銷量。我們分析中卡的重量和對應(yīng)的排量特征，再對應(yīng)到輕卡實際上牌的排量特征，以此推測 輕卡里會受到大噸小標政策影響的數(shù)量。中卡里 6-7 噸、8-9 噸、9-10 噸、11-12 噸和 12-14 噸是主力車型。6-7 噸和 8-9 噸對應(yīng)的發(fā)動機排量段集中在 2.8-3L，9-10 噸對應(yīng)的排量在 3.5-4L，11- 12 噸對應(yīng)的排量在 3-4L，12-14 噸對應(yīng)的排量在 4-5L。綜合來看，使用 2.5L 以上，尤 其是 2.8L 以上的發(fā)動機的輕卡，承載的重量可以達到中卡水平。從柴油輕卡的排量變化來看，以 2019 年大噸小標為

18、分界線，可得如下幾個結(jié)論：1） 2018 年銷量中，以 2.5L 為分水嶺，大約 15%為標載輕卡（藍牌輕卡）；2）3.5L 以上 發(fā)動機銷量占比明顯降低，從 2018 年的 31.8%，到 2019 和 2020 年的 23.0%和 12.5%， 說明該部分運力流向中卡；3）2.8-3L 發(fā)動機銷量占比提升，且在 2020 年提升更快，提 升至約 25%，主要由于此前被 3.5L 以上壓制的需求得到釋放，因為排量大、馬力足可 以提高運輸效率，說明黃牌輕卡的需求提升；4）結(jié)合 2.5-2.8L 占比下降和 2.5L 以下發(fā) 動機占比提升，可以看出行業(yè)規(guī)范后的藍牌輕卡需求提升?？偨Y(jié)來看，通過分析

19、排量結(jié) 構(gòu)，85%輕卡或需進行替換，30%實際上可用中卡替代，25%可轉(zhuǎn)向黃牌輕卡，30%可 轉(zhuǎn)向藍牌輕卡。影響推演：1、對于新增量的影響：僅考慮轉(zhuǎn)向藍牌輕卡部分，將一次性新增 27 萬輛。由于合規(guī)的藍牌輕卡最高總重量在 4.5 噸，扣除合規(guī)車輛自重的 2.5 噸，合規(guī)載重量在 2 噸左右，因此這種情況下，單車運力下降從 4 噸下降到 2 噸，運力減少一半。2018 年 柴油輕卡銷量 77.5 萬輛，假設(shè)行業(yè)需求每年增長 5%，則若 2021 年無大噸小標治理影 響的話，銷量應(yīng)約為 90 萬輛，現(xiàn)在有 30%的量需要轉(zhuǎn)移向藍牌輕卡，則需一次性新增 27 萬輛，2020 年釋放約 10 萬輛。存

20、量影響：行業(yè)輕卡保有量需提升為 200 萬輛。根據(jù)國家統(tǒng)計局，2019 年輕卡保有量 為 1901 萬輛，由于批發(fā)量中，每年皮卡占行業(yè)銷量大約在 30%，則在保有量中先剔除 70%作為輕卡保有量，約為 1330.7 萬輛。考慮到柴油輕卡占 1/2，因此保有量約為 665萬輛，參考表 5，需要替換且對保有量有影響的車輛占比在 30%，因此運力下降 1/2， 保有量也將增加 1 倍，即為 665 萬輛乘以 30%，約 200 萬輛1。（測算風險提示：1、排 量和載重量不一定嚴格一一對應(yīng)，可能會使得運力分布占比有偏差；2、具體每個排量 段的輕卡運力會轉(zhuǎn)向藍牌輕卡、黃牌輕卡和黃牌中卡還需要結(jié)合司機自身

21、的實際需求來 看，可能會使得最后測算結(jié)果有偏差。）考慮到，如果在年檢時對于存量不合規(guī)車輛進行懲罰的話，則會對行業(yè)存量帶來影響， 但輕卡由于經(jīng)濟性較重卡低，大部分用于城市內(nèi)運輸，查處難度更大，因此這部分的影 響可能是緩慢釋放?？偨Y(jié)來看，我們預(yù)計，輕卡行業(yè)將在短期內(nèi)（1-2 年）銷量增加 27 萬輛；5-10 年內(nèi)（依 據(jù)執(zhí)行力度）保有量提升 200 萬輛。五、四問：輕卡行業(yè)競爭格局如何演變？1、標載化對規(guī)范的企業(yè)更有利。過去來看，大噸小標是行業(yè)普遍現(xiàn)象，江鈴產(chǎn)品相對 規(guī)范，主要因為其大排量發(fā)動機銷量占比最低。對比各車企2.8L 發(fā)動機在其自身銷量 匯總的比例，可以發(fā)現(xiàn)福田、江淮、重汽和一汽均在

22、2018 年達到最高，2019 年迅速降 低，唯獨江鈴在 2019 年 2.8L 以上發(fā)動機銷量占比迅速提升，主要是因為使用了江鈴 JX4D 系列發(fā)動機，主要是 2.9L，接近于 2.8L。我們認為行業(yè)標載化對江鈴更加有利。2、動力性能差異，從關(guān)注大馬力到轉(zhuǎn)向節(jié)油和輕量化：由于輕卡司機對經(jīng)濟性敏感性 較高，此前因為大噸小標的存在，對動力性能的追求主要在于大馬力可以拉更多貨，合 規(guī)化后將更關(guān)注節(jié)油和輕量化。福田：汽油輕卡銷量占比在 34%，屬于同行較高水平，1.5L 和 2.8L 分別是汽油和柴油 兩個銷量最多的排量。汽油發(fā)動機供應(yīng)商是東安動力，柴油發(fā)動機是?？?、云內(nèi)和全柴 等，更為分散。變速箱

23、方面，主要使用萬里揚/采埃孚。福田的?？狄?2.8L 為主排量， 可能會在合規(guī)化后受影響。江淮：江淮汽油輕卡銷量占比 7.7%，以柴油為主。其發(fā)動機供應(yīng)商以云內(nèi)和江淮自供 為主，分別占比達到 39%和 37%。江淮 2019 年銷售最多的 3.0L 和 2.8L 發(fā)動機，到 2020 年減少，取而代之的是 2.7L 和 2.75L。江鈴：幾乎 100%為柴油輕卡。配套方面也是 100%江鈴發(fā)動機+格特拉克變速箱，在行 業(yè)內(nèi)自成體系。江鈴銷售最多的是 2.77L 和 2.9L 的兩款發(fā)動機，2.9L 主要是為應(yīng)對國 六階段。東風：東風汽油占比 64.7%，主要因為其中包含東風小康。東風發(fā)動機里以

24、東風小康、 柳州五菱這兩個汽油發(fā)動機為主，柴油方面公司沒有自供發(fā)動機，均為他供。重汽：基本全部為柴油輕卡，銷售最多的是 3L、2.3L 和 2.7L 的發(fā)動機，其中 3L 和 2.3L 為濰柴供應(yīng)，未來可以快速從 3L 切換至 2.3L。解放：基本全部為柴油輕卡，配套以濰柴為主，2020 年配套比例占到 42%。 公司銷售 最多的是 2.3L、2.2L、3L 的輕卡，和重汽類似，未來隨著合規(guī)化要求，可以從濰柴的 3L 切換至濰柴的 2.3L 發(fā)動機。3、從各品牌產(chǎn)品線布局來看，所有品牌均打造低端、中端、高端搶占各自細分市場的 產(chǎn)品系列。從該角度來看，江淮的帥鈴和駿鈴之間有市場重疊，一汽的產(chǎn)品線

25、較少，其 他品牌布局更為完善。產(chǎn)品線越長，整體品牌高端化發(fā)展的車企更受益，前者如福田、重汽，后者如江鈴。對 比各品牌主打品牌的價格區(qū)間，福田奧鈴系列最低價格更低，范圍跨度更長，說明了客 戶的可選擇度更高，重汽也具備相同特征；另外，江鈴最低價格更高，整體更為高端， 高端化輕卡帶來高利潤率，在產(chǎn)品合規(guī)化過程中能夠有效抵御從重載到標載的利潤率下 滑影響。4、品牌戰(zhàn)略方面，我們列舉各品牌在降本增效、智能網(wǎng)聯(lián)、輕量化、新能源和生態(tài)鏈打 造這五個方面的行動，可以看出福田和江鈴在聚焦主業(yè)方面定義更為明晰。六、五問：海外輕卡發(fā)展對中國企業(yè)有何啟示？日本五十鈴汽車公司成立在 1937 年，其商用車及柴油發(fā)動機的

26、產(chǎn)量位居世界前列。 1970-1993 年期間，五十鈴和通用汽車合作，引進和融合了通用汽車很多先進的開發(fā)技 術(shù)，尤其是在其 N 系列輕卡的模塊化設(shè)計上。1990 年日本泡沫經(jīng)濟崩潰，五十鈴的經(jīng) 營狀況也不斷惡化，最終在 1993 年，五十鈴?fù)顺龀擞密囀袌?，把全部精力集中在柴?發(fā)動機、商用車、皮卡和 SUV 領(lǐng)域。五十鈴收入規(guī)模在 2 萬億日元，年銷量（包含輕 卡、重卡和皮卡、SUV）在 50 萬臺左右，其中輕型車占比 87%，中重型車占比 13%。市場容量對比：由于日本市場有限，五十鈴海外市場是重要組成部分，其本土輕型車銷 量占比從 2005 年的 20%左右下降至 10%。中國本土容量 1

27、00 萬輛，日本 2-3 噸在 10 萬多輛，全部輕卡約 20-30 萬輛，所以中國本土市場更大。在市占率領(lǐng)先的前提下，向 海外（第三世界國家發(fā)展）是可行之路。排放標準升級會帶來均價和份額提升：2006 年 4 月 1 日，日本開始施行關(guān)于特定特 殊機動車尾氣規(guī)制的法律，俗稱 OFF-ROAD 法，該法是日本史上首部對非道路車 輛的尾氣排放進行規(guī)制的法律。2007 年 5 月，日本政府修訂了汽車 NOxPM 法， 目的為進一步加大遏制 NOx 和 PM 排放的力度。該法規(guī)定，在大氣污染較為嚴重的個 別交通集中區(qū)域和需采取對策的區(qū)域內(nèi)。最新排放標準：日本即將實施 3.5t 以下的柴油車的實際行駛排放（RDE）法規(guī)，日本的 RDE 試驗規(guī)程對行駛工況和環(huán)境條件的規(guī)定和歐洲有所不同，尤其是對車速的要求作 了調(diào)整（降低了車速）。2005-2008 年，2013-2020 年，五十鈴均價有明顯提升。2015-2020 年