2022年自行車(chē)行業(yè)商業(yè)模式及競(jìng)爭(zhēng)格局分析

1、2022年自行車(chē)行業(yè)商業(yè)模式及競(jìng)爭(zhēng)格局分析1. 自行車(chē)行業(yè)商業(yè)模式: 上游議價(jià)能力弱，中游向下游整合趨勢(shì)上游零配件和原材料制造企業(yè)：自行車(chē)行業(yè)的上游行業(yè)主要為零配件和原材料的生 產(chǎn)制造企業(yè)。其中非核心零部件，諸如車(chē)架、車(chē)把、剎車(chē)、車(chē)輪、鞍座、減震等，生產(chǎn)門(mén) 檻較低，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，供給充足，議價(jià)能力弱，企業(yè)毛利率水平較低。而核心零部件， 如新材料、變速器、電機(jī)、傳感器等，技術(shù)壁壘高，一般由世界知名自行車(chē)品牌、專業(yè)電 機(jī)企業(yè)等掌握，利潤(rùn)較高。中游整車(chē)制造企業(yè)：自行車(chē)行業(yè)的中游行業(yè)主要為整車(chē)制造企業(yè)，按照經(jīng)營(yíng)模式可以 分為三類(lèi)：OEM、ODM、OBM。其中 OEM/ODM 由于進(jìn)入門(mén)檻相對(duì)較低，存在

2、下游品牌 商壓價(jià)情況，公司議價(jià)能力較低，毛利率水平較低。OBM 模式的盈利需要依托較強(qiáng)的自 主品牌影響力以向下游整合，進(jìn)入門(mén)檻高，但由于擁有自主定價(jià)權(quán)，毛利率水平較高。下游零售企業(yè)：自行車(chē)行業(yè)的下游主要為品牌商、經(jīng)銷(xiāo)商和終端消費(fèi)者。其中高端市 場(chǎng)以歐美大型品牌商為主，同時(shí)各個(gè)地區(qū)存在眾多區(qū)域性品牌。由于全球各國(guó)家和地區(qū)的 社會(huì)文化以及經(jīng)濟(jì)發(fā)展差異，各國(guó)家和地區(qū)適合的產(chǎn)品也有差別，下游企業(yè)的采購(gòu)具有產(chǎn) 品種類(lèi)、型號(hào)多且分散、單類(lèi)產(chǎn)品采購(gòu)量較小且頻繁等特點(diǎn)。歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家消費(fèi)者在購(gòu) 買(mǎi)自行車(chē)時(shí)會(huì)著重考量自行車(chē)的安全性和耐用性，促使自行車(chē)品牌商和上游制造企業(yè)優(yōu) 先選擇性能更佳、質(zhì)量可靠的自行車(chē)產(chǎn)品進(jìn)

3、行推廣與銷(xiāo)售。2. 自行車(chē)行業(yè)市場(chǎng)空間：千億美元市場(chǎng)，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)供給：全球穩(wěn)定產(chǎn)量 1 億輛左右，中國(guó)已成為自行車(chē)制造、出口第一大國(guó)。全球自行車(chē)產(chǎn)量保持在 1 億輛左右，中國(guó)擁有全球八成以上生產(chǎn)能力。我國(guó)自行車(chē) 行業(yè)產(chǎn)業(yè)集聚化程度較高，目前國(guó)內(nèi)已形成了天津渤海灣、江浙滬和珠江三角洲三大自行 車(chē)集群產(chǎn)業(yè)帶，生產(chǎn)廠商眾多，擁有從自行車(chē)原料加工開(kāi)始到各種自行車(chē)零部件生產(chǎn)，再 到自行車(chē)整車(chē)大規(guī)模、專業(yè)化生產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)鏈。根據(jù)中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2020 年中國(guó)自 行車(chē)年產(chǎn)量近 7403 萬(wàn)輛，擁有全球八成以上的生產(chǎn)能力。圖：2009-2020 年中國(guó)自行車(chē)出口量及增速中國(guó)已成為自行車(chē)制造、出口第一大國(guó)，

4、自行車(chē)外銷(xiāo)占比極高。根據(jù) WTEx 在 2020 年 5 月發(fā)布的自行車(chē)出口國(guó)別，2019 年全球自行車(chē)出口總值達(dá)到 89 億美元，其中中 國(guó)大陸和臺(tái)灣地區(qū) 2019 年自行車(chē)出口總額為 43 億美元，占全球出口總額的比重為 47.7%， 中國(guó)已成為自行車(chē)出口第一大國(guó)。且受 2020 年全球新冠疫情的影響，個(gè)人短途出行交通 工具需求旺盛，中國(guó)作為世界自行車(chē)出口大國(guó)，國(guó)內(nèi)疫情率先得到有效控制，使國(guó)內(nèi)自行 車(chē)企業(yè)能夠迅速擴(kuò)大生產(chǎn)，滿足全球市場(chǎng)需求。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2020 年 中國(guó)自行車(chē)出口數(shù)量為 6029.70 萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng) 14.83%；出口金額為 36.48 億美元，同比 增

5、長(zhǎng) 28.13%，2020 年中國(guó)出口自行車(chē)數(shù)量占國(guó)內(nèi)總生產(chǎn)數(shù)量的 81.44%。需求：疫情催化千億美元市場(chǎng)，歐美是主要消費(fèi)區(qū)域。疫情帶來(lái)自行車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)，行業(yè)市值將達(dá)千億美元。2020 年，受新冠肺炎疫情影響， 全球各地消費(fèi)者為減少人員接觸，以騎自行車(chē)出行代替公共交通工具，各國(guó)民眾對(duì)自行車(chē) 的購(gòu)買(mǎi)需求大幅增長(zhǎng)。根據(jù) Research And Markets 數(shù)據(jù)，2020 年全球自行車(chē)市場(chǎng)價(jià)值為 437 億美元，受疫情影響帶來(lái)的增長(zhǎng)預(yù)計(jì)持續(xù)五年甚至更久，保守預(yù)計(jì)全球自行車(chē)市場(chǎng)價(jià) 值將在 2027 年達(dá)到 823 億美元，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 4.29%；樂(lè)觀預(yù)計(jì) 2027 將達(dá)到 1405 億美元

6、，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為 18.1%。歐洲和美國(guó)是自行車(chē)的主要消費(fèi)市場(chǎng)。全球自行車(chē)需求量保持在約 1 億輛，據(jù) Statista 數(shù)據(jù)顯示，歐洲年銷(xiāo)量穩(wěn)定在約 2 千萬(wàn)輛。據(jù)聯(lián)合國(guó)貿(mào)易統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)現(xiàn)實(shí)，中國(guó)制造的自行 車(chē)多年來(lái)一直主導(dǎo)著美國(guó)自行車(chē)市場(chǎng)，占美國(guó)自行車(chē)進(jìn)口和銷(xiāo)售總額的 90%以上，參考 中國(guó)海關(guān)總署發(fā)布的中國(guó)出口至美國(guó)的自行車(chē)數(shù)據(jù)，可推美國(guó)年銷(xiāo)量 1.5-2 千萬(wàn)輛，歐美 自行車(chē)總銷(xiāo)量全球占比在 37.5%左右。品牌主要在歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家及地區(qū)，生產(chǎn)制造集中在中國(guó)等發(fā)展中國(guó)家由于自行車(chē)制造業(yè)屬于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，為了有效控制成本，國(guó)際自行車(chē)品牌商紛紛 選擇在海外建廠，或者委托當(dāng)?shù)氐淖孕熊?chē)企業(yè)進(jìn)行

7、生產(chǎn)加工，促使自行車(chē)行業(yè)的制造中心 不斷向中國(guó)、越南、柬埔寨等具有成本優(yōu)勢(shì)的國(guó)家和地區(qū)轉(zhuǎn)移。目前，世界知名自行車(chē)品 牌主要集中在歐美地區(qū)的發(fā)達(dá)國(guó)家，它們掌握著自行車(chē)關(guān)鍵零部件的核心技術(shù)，而發(fā)展中 國(guó)家的自行車(chē)企業(yè)則主要為其提供 ODM/OEM 生產(chǎn)加工服務(wù)。歐美地區(qū)自行車(chē)需求量較 大大、供給不足，而以中國(guó)為代表的自行車(chē)生產(chǎn)國(guó)供過(guò)于求。供需地點(diǎn)的不匹配，導(dǎo)致歐 美自行車(chē)進(jìn)口需求較大。雖然高端自行車(chē)品牌在歐美較為集中，但各個(gè)地區(qū)存在眾多市占率領(lǐng)先的區(qū)域性品 牌。國(guó)外自行車(chē)市場(chǎng)發(fā)展較為成熟的國(guó)家有德國(guó)、荷蘭、意大利、美國(guó)和日本等，自行車(chē) 已成為當(dāng)?shù)孛癖姴豢苫蛉钡膽敉膺\(yùn)動(dòng)工具，且由于不同國(guó)家自行車(chē)文化

8、的差異性，催生了 一批專注于本土市場(chǎng)的品牌企業(yè)，如德國(guó)的 Focus、Cube，荷蘭的 BatabusS、Sparta，意 大利的 Bianci、Java，美國(guó)的 Trek、Cannondale，以及日本的 Shimano、Bridgestone。上述 企業(yè)根植于本土市場(chǎng)，掌握了大量的銷(xiāo)售渠道，并在長(zhǎng)期的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中積累了一定的品牌 知名度，在當(dāng)?shù)卣加休^高的市場(chǎng)份額，構(gòu)成了一定的行業(yè)壁壘，外來(lái)品牌通常較難進(jìn)入， 因此形成了相對(duì)穩(wěn)定的競(jìng)爭(zhēng)格局。結(jié)構(gòu)升級(jí)：自行車(chē)中高端化，消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯隨著現(xiàn)代人收入水平的提高和對(duì)健康生活的追求，以山地自行車(chē)、助力電動(dòng)自行車(chē)為 代表的中高端自行車(chē)的消費(fèi)量快速增加，占

9、自行車(chē)全類(lèi)別產(chǎn)品的比重不斷上升。根據(jù)Statista 調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，在荷蘭，2020 年售價(jià)在 1500 至 2700 歐元的自行車(chē)占比由 2017 年 的 22%增長(zhǎng)至 31%；售價(jià)在 2700 歐元以上的自行車(chē)占比由 2017 年的 4%上升到 2020 年 的 13%，自行車(chē)消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)明顯。另根據(jù) Statista 的調(diào)查顯示，美國(guó)市場(chǎng)上主要銷(xiāo)售的 車(chē)型包括山地自行車(chē)、公路自行車(chē)、越野自行車(chē)、兒童自行車(chē)和助力電動(dòng)自行車(chē)等，其中 美國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)意愿最高的車(chē)型為山地自行車(chē)，意愿占比 26%。根據(jù)中國(guó)自行車(chē)協(xié)會(huì)發(fā) 布的中國(guó)自行車(chē)行業(yè) 2019 年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析報(bào)告，2019 年品牌自行車(chē)企業(yè)堅(jiān)

10、持中高端 產(chǎn)品路線，集體發(fā)力運(yùn)動(dòng)自行車(chē)市場(chǎng)，高端運(yùn)動(dòng)型自行車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng) 20%，尤其是碟剎公路 自行車(chē)更受中高端消費(fèi)者青睞；2019 年千元以上自行車(chē)同比增長(zhǎng) 5.9%，千元車(chē)占總產(chǎn)量 的比重已達(dá) 13.7%，比 2018 年提高 2.2%，自行車(chē)中高端化趨勢(shì)明顯，產(chǎn)品附加值提升不 斷滿足消費(fèi)升級(jí)需求。3. 自行車(chē)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局：OBM 業(yè)務(wù)模式利潤(rùn)率顯著高于 ODM/OEM從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，我國(guó)自行車(chē)行業(yè)可分為專注出口和專注內(nèi)銷(xiāo)兩大類(lèi)公司。其中，以 出口為主的自行車(chē)行業(yè)可分為三個(gè)層次:1）擁有雄厚資金和規(guī)模優(yōu)勢(shì)的大型自行車(chē)企業(yè)， 這些企業(yè)注重產(chǎn)品質(zhì)量、技術(shù)創(chuàng)新，具有較高的市場(chǎng)認(rèn)知度和品牌知名度，如

11、捷安特、美 利達(dá)等；2）研發(fā)設(shè)計(jì)能力強(qiáng)、銷(xiāo)售渠道廣泛、產(chǎn)業(yè)鏈整合能力強(qiáng)，以 ODM/OEM 等形式 的出口型企業(yè)，如富士達(dá)、喜德盛、久祺股份等；3）行業(yè)內(nèi)的眾多中小企業(yè)，由于設(shè)備 水平較低、缺乏自主創(chuàng)新能力，主要生產(chǎn)低檔次、低附加值產(chǎn)品，依靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)拓展周邊 區(qū)域市場(chǎng)。另外，我國(guó)還有一部分老牌自行車(chē)企業(yè)，歷史悠久，在國(guó)內(nèi)擁有一定的品牌影 響力，主要以內(nèi)銷(xiāo)為主，如上海鳳凰、中路股份。自有品牌（OBM）帶來(lái)較高毛利率。受益于知名度較高的自有品牌，巨大機(jī)械毛利 率顯著高于其他同行業(yè)公司。巨大機(jī)械主要從事 OBM 業(yè)務(wù)，其自有品牌(捷安特)約占 70%， OEM/ODM 約占 30%，捷安特品牌定位較為高端，品牌溢價(jià)率較高；OBM 業(yè)務(wù)模式同樣 使久祺股份毛利率的增長(zhǎng)幅度高于同行業(yè)，2018-2020 年，久祺 OBM 業(yè)務(wù)模式毛利率分 別為 14.25%/26.35%/44.91%，公司自主品牌正借助跨境電商渠道高速放量，結(jié)構(gòu)性提升 公司利潤(rùn)率水平。預(yù)期未來(lái)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)方向?yàn)樘岣咴O(shè)計(jì)研發(fā)實(shí)力和自有品牌影響力，增加 OBM 業(yè)務(wù)占比，提升企業(yè)盈利能力。圖：可比公司毛利率對(duì)比久祺在出口市場(chǎng)占有率尚低，電踏車(chē)布局有望推動(dòng)份額提升。根據(jù)中國(guó)海關(guān)總署發(fā) 布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)