（商貿(mào)行業(yè)分析）淺析2021年我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司現(xiàn)狀及未來前景

1、Word - 4 -淺析2021年我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司現(xiàn)狀及未來前景 近期，風(fēng)險(xiǎn)投資泡沫在國(guó)內(nèi)被熱議。中國(guó)的VC是否存在泡沫呢?眾說紛紜，莫衷一是。投融界認(rèn)為，任何一種模式、一種策略或者是一種方法，走到岔口被廣泛熱議的時(shí)候，此時(shí)，最應(yīng)該做的不是去討論模式、策略或者方法是否能夠繼續(xù)使用，而是去了解它們的過去、厘清它們的現(xiàn)狀以及合理預(yù)測(cè)它們的未來。 “中國(guó)的風(fēng)投公司作為投資的主力軍，此時(shí)，或許我們需要去回顧一下其發(fā)展的歷史、梳理一下它目前的發(fā)展現(xiàn)狀，以及暢想一下它的未來”，投融界總經(jīng)理陳宇飛說道。 投融界是專業(yè)的投融資信息服務(wù)平臺(tái)，在建立項(xiàng)目數(shù)據(jù)庫(kù)以及投資數(shù)據(jù)庫(kù)的基礎(chǔ)上，利用獨(dú)有的服務(wù)方式，幫助項(xiàng)目和

2、資金實(shí)現(xiàn)高效對(duì)接。 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的過去 上世紀(jì)80年代末，因?yàn)榭吹娇萍紝?duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的巨大促進(jìn)作用，國(guó)家開始在沿海設(shè)立經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)。又為了解決開發(fā)區(qū)內(nèi)企業(yè)融資的問題，國(guó)務(wù)院允許地方政府在開發(fā)區(qū)內(nèi)設(shè)立創(chuàng)投基金，用于投資高科技企業(yè)。 “由地方政府促成的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，為我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資開了頭”，投融界一位創(chuàng)投專家表示，。 “當(dāng)時(shí)的創(chuàng)投基金資金來源主要是地方財(cái)政以及科委的資金，要想獲得政府創(chuàng)投資金，一般都是地方科委認(rèn)可的項(xiàng)目和企業(yè)，門檻較高”，投融界該創(chuàng)投專家補(bǔ)充說。 當(dāng)時(shí)有的創(chuàng)投重視資金投入，輕視項(xiàng)目跟蹤、指導(dǎo)和管理，所以投資成功率不高。90年代末期，互聯(lián)網(wǎng)大潮來臨，很多國(guó)有企業(yè)敏銳嗅到了這一趨勢(shì)，開始接

3、盤地方創(chuàng)投基金。但是依然沒有解決，政府創(chuàng)投成功率和效率雙低的問題。 由于獲取政府創(chuàng)投資金門檻高、成功率低，所以本世紀(jì)初，不少科技和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開始從海外尋求資金，例如通過國(guó)外的VC獲得風(fēng)投，然后在美國(guó)或者香港上市。例如中華網(wǎng)、空中網(wǎng)、盛大、慧聰、巨人網(wǎng)絡(luò)、分眾傳媒等等。這批科技企業(yè)在成功之后，反過來在國(guó)內(nèi)成立天使投資公司和風(fēng)險(xiǎn)投資公司，這些機(jī)構(gòu)能量迅速凝聚。 這也造成來了目前中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)的雙頭格局。 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司的現(xiàn)狀 目前中國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)可以說是雙頭格局，一頭是政府創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，這類機(jī)構(gòu)主要還是位于高新區(qū)、開發(fā)區(qū)以及技術(shù)園區(qū)，主要依附于駐扎在園區(qū)的企業(yè)，在園區(qū)內(nèi)尋找優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，最終目的是促

4、進(jìn)園區(qū)或者本地科技企業(yè)發(fā)展。 “以杭州來說，杭州2021年就設(shè)立了創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，截止2021年8月份，已經(jīng)累計(jì)跟投、參股項(xiàng)目27個(gè)，并且杭州的各個(gè)科技開發(fā)區(qū)，也都設(shè)立有創(chuàng)業(yè)投資基金，如杭州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)，2021年就設(shè)立了億元規(guī)模的創(chuàng)業(yè)基金”，投融界一位員工介紹。投融界運(yùn)營(yíng)總部就是在杭州。 由于有政府財(cái)政、國(guó)有企業(yè)、銀行的扶持，政府創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的資金規(guī)模相當(dāng)可觀，在投資項(xiàng)目甄選、項(xiàng)目跟蹤、項(xiàng)目指導(dǎo)等方面，政府創(chuàng)投機(jī)構(gòu)投資決策，也越來越專業(yè)和規(guī)范。 國(guó)內(nèi)風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)的另一頭，就是由科技和互聯(lián)網(wǎng)新貴們發(fā)起的風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)。例如李開復(fù)設(shè)立的創(chuàng)新工場(chǎng)，兩年時(shí)間投資了二十余個(gè)移動(dòng)項(xiàng)目;例如小米科技CEO雷軍，

5、在互聯(lián)網(wǎng)投資領(lǐng)域也是頻頻出手。再例如，阿里董事局執(zhí)行主席馬云發(fā)起了云峰基金，戰(zhàn)略投資土豆優(yōu)酷，每次出手都是大手筆。 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司未來 至于中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司未來發(fā)展趨勢(shì)，投融界認(rèn)為有四大趨勢(shì)值得期待。 一是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司資金來源的多元化趨勢(shì)。 伴隨著對(duì)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的開放，政府創(chuàng)投資金將會(huì)更多吸引民營(yíng)企業(yè)的加入，民營(yíng)企業(yè)加入之后，可以讓政府創(chuàng)投基金在運(yùn)作上更為靈活。此外，部分傳統(tǒng)工業(yè)也積累了足夠的資金，希望參與風(fēng)險(xiǎn)投資公司。例如云峰基金的發(fā)起人，不僅包括馬云、巨人史玉柱這類互聯(lián)網(wǎng)巨頭，也有來自七匹狼、伊利等傳統(tǒng)企業(yè)的大佬。 二是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資決策專業(yè)化趨勢(shì)。 中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資發(fā)展時(shí)間短，所以隨意性

6、和偶然性的特征較為明顯，專業(yè)水平欠缺。表現(xiàn)之一就是，很多投資公司都是通過人脈關(guān)系尋找投資項(xiàng)目，投資決策看關(guān)系，而不是看項(xiàng)目。隨著風(fēng)險(xiǎn)投資公司規(guī)模的壯大，以及專業(yè)投資人士的加入，未來五年，中國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資專業(yè)化水平將會(huì)提高。 三是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司聚集化趨勢(shì)。 根據(jù)投融界數(shù)據(jù)，美國(guó)硅谷集中了美國(guó)40%左右的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。正是因?yàn)橛写罅匡L(fēng)投的聚集，硅谷成為全球互聯(lián)網(wǎng)和科技創(chuàng)新的前沿。幾乎，每一天都有投資案例的出現(xiàn)。我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資聚集的趨勢(shì)也正在顯露，例如中關(guān)村，風(fēng)險(xiǎn)投資公司接近百余家，香港半數(shù)的風(fēng)投機(jī)構(gòu)在中關(guān)村設(shè)立有辦事機(jī)構(gòu)。 四是，風(fēng)險(xiǎn)投資公司極力靠近互聯(lián)網(wǎng)。 為了低成本、高效尋找到大量的潛在投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)投資公司對(duì)互聯(lián)網(wǎng)更為依賴，特別是對(duì)投融資平臺(tái)的依賴程度更高。以投融界為例，作為專業(yè)的投融資信息服務(wù)平臺(tái)，已經(jīng)有超過千余家風(fēng)險(xiǎn)投資公司入駐投融界。 通過對(duì)中