電大企業(yè)集團財務管理期末復習小抄版

1、PAGE PAGE 6企業(yè)集團團財務管管理一、單項項選擇題題1某一一行業(yè)（或企業(yè)業(yè)）的不不良業(yè)績績及風險險能被其其他行業(yè)業(yè)（或企企業(yè)）的的良好業(yè)業(yè)績所抵抵消，使使得企業(yè)業(yè)集團總總體業(yè)績績出于平平穩(wěn)狀態(tài)態(tài)，從而而規(guī)避風風險。這這一屬性性符合企企業(yè)集團團產生理理論解釋釋的（DD.資產產組合與與風險分分散理論論2當投投資企業(yè)業(yè)直接或或通過子子公司間間接地擁擁有被投投資企業(yè)業(yè)20%以上但但低于550%的的表決資資本時，會計意意義的控控制權為為（C）C.重大影影響3會計計意義上上的上的的控制權權劃分的的主要目目的在于于（A）A.編制制集團合合并報表表4在金金融控股股型企業(yè)業(yè)集團中中，母公公司首先先是一個

2、個（D）D.金融融決策中中心5金融融控股型型企業(yè)集集團的主主要動因因是（AA）A.財務務功能6橫向向一體化化企業(yè)集集團的主主要動因因是（CC）C.謀取取規(guī)模優(yōu)優(yōu)勢7在企企業(yè)集團團組建中中，（BB）是企企業(yè)集團團成立的的前提B.資本本優(yōu)勢8在企企業(yè)集團團組建中中，（AA）是企企業(yè)集團團發(fā)展的的根本A.資源源優(yōu)勢9在企企業(yè)集團團組建中中，（DD）是企企業(yè)集團團健康發(fā)發(fā)展的保保障D.管理優(yōu)優(yōu)勢10對對于金融融控股型型企業(yè)集集團，母母公司選選擇何種種企業(yè)進進入企業(yè)業(yè)集團，投資的的根本是是潛在成成員企業(yè)業(yè)的（CC）C.財務務業(yè)績表表現(xiàn)11從從企業(yè)集集團發(fā)展展歷程看看，（AA）主要要適合于于處于初初創(chuàng)期且

3、且規(guī)模相相對較小小或者業(yè)業(yè)務單一一型企業(yè)業(yè)集團A.U型型組織結結構12在在H型組組織結構構中，集集團總部部作為母母公司，利用（B）以出出資者身身份行使使對子公公司的管管理權B.股權權關系13依依照企業(yè)業(yè)集團總總部管理理的定位位，（DD）功能能是企業(yè)業(yè)集團管管理的核核心。D.財務務控制與與管理14在在集團性性治理框框架中，最高權權力機關關是（DD）D.集團團股東大大會15在在分權式式財務管管理體制制下，集集團大部部分的財財務決策策權下沉沉在（AA）A.子公公司或事事業(yè)部16分分權式財財務管理理體制有有（D）優(yōu)點。D.使總總部財務務集中精精力于戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)劃劃與重大大財務決決策17在在企業(yè)集集團財務務

4、管理組組織中，（A）是維維系企業(yè)業(yè)集團財財務管理理運行的的組織保保障A.財務務管理組組織體系系18下下列體系系不屬于于企業(yè)集集團應構構建體系系的是（C）C.財務務人員培培訓體系系19（B）是強強化事業(yè)業(yè)部管理理與控制制的核心心部門，具有雙雙重身份份B.事事業(yè)部財財務機構構20集集監(jiān)督權權、執(zhí)行行權和決決策權于于一身的的財務總總監(jiān)委派派制是（D）D.混混合型財財務總監(jiān)監(jiān)21在在分析企企業(yè)集團團內外環(huán)環(huán)境因素素的基礎礎上，設設定企業(yè)業(yè)集團發(fā)發(fā)展目標標并規(guī)劃劃其實現(xiàn)現(xiàn)路徑的的總稱是是（A）A.企業(yè)業(yè)集團戰(zhàn)戰(zhàn)略22相相對單一一組織內內各部門門間的職職能管理理，企業(yè)業(yè)集團戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理最大特特點就是是強調

5、（B）B.整整合管理理23企企業(yè)集團團戰(zhàn)略管管理具有有長期性性，會隨隨環(huán)境因因素的重重大改變變而進行行戰(zhàn)略調調整，表表明其具具有（CC）的特特點C.動態(tài)態(tài)性24下下列戰(zhàn)略略，不包包括在企企業(yè)集團團戰(zhàn)略所所分級次次中的是是（B）B.生生產戰(zhàn)略略25企企業(yè)集團團財務戰(zhàn)戰(zhàn)略含義義，不包包括（BB）B.企業(yè)業(yè)日常財財務工作作26（C）也成成為積極極型投資資戰(zhàn)略，是一種種典型的的投資拉拉動式增增長策略略C.擴擴張型投投資戰(zhàn)略略27將將擬出售售的資產產或子公公司出售售給同行行業(yè)的其其他公司司的投資資戰(zhàn)略屬屬于（CC）C.收收縮型投投資戰(zhàn)略略28低低杠桿化化、杠桿桿結構長長期化的的融資戰(zhàn)戰(zhàn)略屬于于（A）A.

6、保守守型融資資戰(zhàn)略29在在下列融融資方式式中，資資本成本本高，對對公司控控制權及及經營權權產生影影響，有有用途限限制的是是（B）B.股票票發(fā)行30下下列內容容中，（D）是銀銀行貸款款融資所所具有的的特性D.資本本成本低低31集集團投資資戰(zhàn)略有有兩層含含義，一一是從導導向層面面理解，二是從從操作層層面理解解。下列列內容從從導向層層面理解解的是A.企業(yè)業(yè)集團增增長速度度32（B）經常常被用于于項目初初選及財財務評價價B.回收收期法33投投資項目目可行性性研究報報告中的的“財務評評價”不涉及及的內容容是（AA）A.項目目市場預預測34在在投資項項目的決決策分析析過程中中，最重重要同時時也是最最困難的

7、的環(huán)節(jié)之之一就是是評估項項目的現(xiàn)現(xiàn)金流量量。該現(xiàn)現(xiàn)金流量量是指（D）D.增增量現(xiàn)金金流量35（B）是審審慎性調調查中需需要重點點考慮的的風險B.財務務風險36并并購中，對目標標公司價價值評估估中實際際使用的的是目標標公司的的（B）B.股股權價值值37并并購支付付方式中中，（CC）是一一種最簡簡捷、最最迅速的的方式，且最為為那些現(xiàn)現(xiàn)金拮據(jù)據(jù)的目標標公司所所歡迎C.現(xiàn)金金支付方方式38并并購支付付方式中中，（AA）可能能會稀釋釋企業(yè)集集團原有有的股權權控制結結構與每每股收益益水平。A.股票票對價方方式39并并購支付付方式中中，（DD）通常常用于目目標公司司獲利不不佳，急急于脫手手的情況況下D.賣方

8、融融資方式式40并并購支付付方式中中，（DD）可以以使企業(yè)業(yè)集團獲獲得稅收收遞延支支付的好好處。但但需要注注意的是是，作為為一種未未來債務務的承諾諾，采用用這種方方式的前前提是，企業(yè)集集團有著著良好的的資本結結構和風風險承荷荷能力D.賣方方融資方方式41財財務上假假定，滿滿足資金金缺口的的籌資方方式依次次是股票票對價方方式（AA）A.內內部留存存、借款款和增資資42下下列屬于于內源融融資方式式的是（D）D.計計提折舊舊43設設立財務務公司的的注冊資資本金最最低為（A）億元元人民幣幣A.1144企企業(yè)集團團設立財財務公司司應當具具備條件件之一，申請前前一年，按規(guī)定定并表核核算的成成員單位位資產總

9、總額不低低于500億元人人民幣，凈資產產率不低低于（BB）B.330%45在在企業(yè)集集團股利利分配決決策權限限的界定定中，（C）負有有擬定集集團整體體股利政政策的職職責C.母公司司董事會會46短短期融資資券的期期限最長長不超過過（D）天。發(fā)發(fā)行融資資券的企企業(yè)可在在上述最最長期限限內自主主確定每每期融資資券的期期限D.365547企企業(yè)集團團設立財財務公司司應當具具備條件件之一，申請前前連續(xù)兩兩年，按按規(guī)定并并表核算算的成員員單位營營業(yè)收入入總額每每年不低低于人民民幣（CC）億元元C.44048企企業(yè)集團團設立財財務公司司應當具具備條件件之一，母公司司成立（B）年以以上并且且具有企企業(yè)集團團內

10、部財財務管理理和資金金管理經經驗B.249企企業(yè)集團團設立財財務公司司應當具具備條件件之一，申請前前一年，按規(guī)定定并表核核算的成成員單位位資產總總額不低低于人民民幣（DD）億元元D.55050在在企業(yè)集集團鼓勵勵分配決決策權限限的界定定中，（D）負責責審批股股利政策策。D.母公司司股東大大會51、下下列內容容，(CC)不屬屬于預算算管理的的環(huán)節(jié)。C預算算控制52預預算管理理強調過過程控制制，同時時重視結結果考核核，這就就是預算算管理的的（A）A.全程程性53企企業(yè)集團團選擇“做大”、“做強”路徑時時，會直直接影響響預算指指標的選選擇?！白鰪姟睂蛳孪拢A算算指標會會側重（D）D.利利潤總額額5

11、4預預算控制制邊界和和控制力力度上的的差異化化，體現(xiàn)現(xiàn)了集團團預算管管理的（A）特征征。A.戰(zhàn)略性性55如如果集團團下屬公公司屬于于集團總總部的（D），則則總部有有權直接接下達預預算目標標D.全全資子公公司56（B）屬于于預算監(jiān)監(jiān)控指標標中的非非財務性性關鍵業(yè)業(yè)績B.產品品產量57（D）屬于于預算監(jiān)監(jiān)控指標標中的財財務性關關鍵業(yè)績績指標D.資產產周轉率率58企企業(yè)集團團預算考考核原則則中的（B）原則則，是指指對下屬屬成員單單位的預預算考核核，不僅僅要考核核其預算算目標的的完成情情況，還還要視其其對集團團總體預預算目標標甚至于于集團戰(zhàn)戰(zhàn)略的“貢獻”程度，進行綜綜合考核核B.總體體優(yōu)化原原則59通

12、通過預算算指標，明確集集團內部部各責任任主體的的財務責責任；通通過有效效激勵，促使各各責任主主體努力力履行其其責任，這些均均表明預預算管理理具有（C）特征征C.機制制性60企企業(yè)集團團選擇“做大”、“做強”路徑時時，會直直接影響響預算指指標的選選擇?！白龃蟆睂蛳?，預算指指標會側側重（BB）B.營營業(yè)收入入61下下列不屬屬于反映映償債能能力的財財務指標標有（DD）D.應收收賬款周周轉率62利利潤表是是反映公公司在某某一時期期內（AA）A.經營營成果63現(xiàn)現(xiàn)金流量量表時反反映企業(yè)業(yè)在一定定時期內內（C）流入入與流出出的報表表C.現(xiàn)現(xiàn)金及現(xiàn)現(xiàn)金等價價物64資資產負債債表一般般由左（資產）和右（負債

13、和和股東權權益）兩兩方構成成，其邏邏輯關系系是（BB）B.資產產=負債債+股東東權益65利利潤表是是反映公公司在某某一時期期內經營營成果的的基本報報表。利利潤表的的編制邏邏輯是（A）A.利潤潤=營業(yè)業(yè)收入-費用66凈凈利潤是是利潤總總額扣減減按所得得稅法計計算的（D）后的的利潤凈凈額D.所得稅稅費用67流流動比率率是（AA）與流流動負債債的比率率A.流動動資產68資資產負債債率，也也稱負債債比率，它是企企業(yè)（AA）與資資產總額額的比率率A.負負債總額額69凈凈資產收收益率是是企業(yè)凈凈利潤與與凈資產產（賬面面值）的的比率，反映了了（B）的收收益能力力。B.股東70基基于戰(zhàn)略略管理過過程的集集團管

14、理理報告體體系，應應在報告告內容體體現(xiàn)：戰(zhàn)戰(zhàn)略及預預算目標標；（AA）；差差異分析析；未來來管理舉舉措等四四項內容容A.實實際業(yè)績績71投投入資本本報酬率率（ROOIC）是指在在不考慮慮子公司司負債融融資情況況下（或或假定為為全權益益融資），（AA）與其其投入資資本總額額（賬面面值）的的比率關關系。A.子公公司利潤潤72從從業(yè)績計計量范圍圍上可分分為（CC）和非非財務業(yè)業(yè)績C.財務務業(yè)績73從從業(yè)績可可控性程程度可分分為（DD）與管管理業(yè)績績D.經營營業(yè)績74集集團整體體的非財財務業(yè)績績主要涉涉及（BB）、發(fā)發(fā)展創(chuàng)新新、經營營決策、風險控控制、基基礎管理理、人力力資源、行業(yè)影影響、社社會貢獻獻

15、等方面面B.戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理75盈盈利能力力，它是是指企業(yè)業(yè)通過經經營管理理活動取取得（DD）的能能力D.收益76集集團層面面的業(yè)績績評價包包括：母母公司自自身業(yè)績績評價和和（D）D.集集團整體體業(yè)績評評價77企企業(yè)集團團整體財財務業(yè)績績，主要要以財務務指標方方式來反反映企業(yè)業(yè)集團盈盈利能力力、資產產運營與與周轉、（A）和經經營增長長等方面面業(yè)績AA.債務務風險78評評價標準準設定一一般考慮慮以下因因素：集集團股東東對盈利利目標的的預期或要要求；企企業(yè)集團團發(fā)展規(guī)規(guī)劃與經經營狀況況；（BB）國際際、國內內先進水水平等。B.同行行業(yè)79財財務業(yè)績績是指以以（D）所表表達的業(yè)業(yè)績，涉涉及對包包括償債債

16、能力、資產周周轉能力力、盈利利能力、成長能能力等方方面財務務指標的的評價DD.財務務數(shù)據(jù)80外外部評價價標準，它是指指從企業(yè)業(yè)外部取取得的標標準，包包括（CC）、同同行業(yè)領先先企業(yè)或或排名前前5家企企業(yè)的平平均標準準、資本本市場標標準（如如資本市市場期望望收益率率）等。C.行業(yè)業(yè)平均標標準二、多項項選擇題題1企業(yè)業(yè)集團的的存在與與發(fā)展主主流的解解釋性理理論有（BE）B.交易易成本理理論E.資產產組合與與風險分分散理論論2下列列企業(yè)（或公司司）中，在法律律意義上上并不屬屬于企業(yè)業(yè)集團成成員單位位的有（CD）C.集團團參股公公司D.集團團協(xié)作企企業(yè)3集團團公司是是企業(yè)集集團內眾眾多企業(yè)業(yè)之一，常被

17、稱稱為（BBCD）B.集團團總部CC.控股股公司D.母公公司4下列列比例是是集團公公司對成成員企業(yè)業(yè)的持股股比例。如果在在任何成成員企業(yè)業(yè)里，擁擁有300%的股股權即可可稱為第第一大股股東，那那么，與與集團公公司可以以母子關關系相稱稱的有（CDEE）C.355%D.51%E.1100%5從母母公司角角度，金金融控股股型企業(yè)業(yè)集團的的優(yōu)勢主主要體現(xiàn)現(xiàn)在（BBCE）B.資本本控制資資源能力力的放大大C.收益益相對較較高E.風險險分散6金融融控股型型企業(yè)集集團的劣劣勢主要要表現(xiàn)在在（ABBE）A.稅負負較重BB.高杠杠桿性EE.“金字塔塔”風險7與金金融控股股型企業(yè)業(yè)集團相相比，產產業(yè)型企企業(yè)集團團

18、母公司司不僅關關注對下下屬成員員單位的的股權投投資及其其收益實實現(xiàn)，而而且更為為關注（ACDD）、以以謀求產產業(yè)競爭爭優(yōu)勢A.企業(yè)業(yè)集團整整體戰(zhàn)略略C.產業(yè)業(yè)布局及及整合DD.內部部運營與與管理協(xié)協(xié)調8相關關多元化化企業(yè)集集團的“相關性性”是謀求求這類集集團競爭爭優(yōu)勢的的根本，主要表表現(xiàn)為（BCDD）等方方面B.優(yōu)勢勢轉換CC.降低低成本DD.共享享品牌9企業(yè)業(yè)集團財財務管理理的特點點包括（ABCCDE）A.集團團整體價價值最大大化的目目標導向向B.多級級理財主主體及財財務職能能的分化化與拓展展C.財務務管理理理念的戰(zhàn)戰(zhàn)略化D.總部部管理模模式的集集中化傾傾向E.集團團財務的的管理關關系“超越

19、”法律關關系10一一般認為為，企業(yè)業(yè)集團財財務管理理體制按按其集權權化的程程度包括括有（AABD）等類型型A.集權權式財務務管理體體制B.分權權式財務務管理體體制D.合一一式財務務管理體體制11企企業(yè)集團團H型組組織結構構，有（ABCCDE）等優(yōu)點點A.總部部管理費費用較低低B.可彌彌補虧損損子公司司損失C.總部部風險分分散D.總部部可自由由運營子子公司E.便于于實施分分權管理理12NN型組織織也成為為網絡型型組織，它是繼繼U型、H型、M型之之后的一一種新型型的企業(yè)業(yè)組織模模式。其其主要特特點有（ABCCDE）A.組織織原則分分散化BB.密集集的橫向向交往和和溝通C.較大大的靈活活性D.對市場

20、場的快速速反應能能力E.良好好的創(chuàng)新新環(huán)境和和獨特的的創(chuàng)新過過程13影影響企業(yè)業(yè)集團組組織結構構選擇的的主要因因素有（CE）C.公司司環(huán)境EE.公司司戰(zhàn)略14企企業(yè)集團團的最大大優(yōu)勢體體現(xiàn)在（AD）A.資源源整合DD.管理理協(xié)同15企企業(yè)集團團集權式式財務管管理體制制不足之之處有（BDEE）B.存在在決策風風險D.降低應應變能力力E.不利利于發(fā)揮揮下屬成成員單位位財務管管理的積積極性16企企業(yè)集團團分權式式財務管管理的優(yōu)優(yōu)點主要要有（AACD）A.有利利于調動動下屬成成員單位位的管理理積極性性C.使總總部財務務集中精精力于戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)劃劃與重大大財務決決策D.具有有較強的的市場應應對能力力和管理理

21、彈性17企企業(yè)集團團總會計計師作為為企業(yè)集集團經營營團隊的的重要成成員，受受國資委委或集團團董事會會的直接接聘任，履行（BCDDE）等等職責B.財務務管理與與監(jiān)督CC.財會會內控機機制建設設D.企業(yè)業(yè)會計基基礎管理理E.重重大財務務事項監(jiān)監(jiān)管18企企業(yè)集團團戰(zhàn)略是是實現(xiàn)企企業(yè)集團團目標的的根本，它有助助于（AABCDDE）A.明確確未來發(fā)發(fā)展方向向B.明明確戰(zhàn)略略目標及及其實現(xiàn)現(xiàn)路徑CC.強化化溝通DD.資源源整合EE.規(guī)避避經營風風險19企企業(yè)集團團戰(zhàn)略管管理作為為一個動動態(tài)過程程，主要要包括（BDEE）等階階段B.戰(zhàn)略略分析DD.資源源整合EE.規(guī)避避經營風風險20企企業(yè)集團團戰(zhàn)略可可分的

22、級級次包括括有（AABD）A.集團團整體戰(zhàn)戰(zhàn)略B.經營單單位級戰(zhàn)戰(zhàn)略D.職能能戰(zhàn)略21相相對單一一組織內內各部門門間的職職能管理理，企業(yè)業(yè)集團戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理最大特特點就是是強調整整合管理理它具有有（ACCD）特特征A.全局局性C.高層導導向D.動態(tài)性性22從從投資方方向及集集團增長長速度角角度，企企業(yè)集團團投資戰(zhàn)戰(zhàn)略大體體包括的的類型（ABEE）A.擴張張型投資資戰(zhàn)略BB.收縮縮型投資資戰(zhàn)略EE.穩(wěn)固固發(fā)展型型投資戰(zhàn)戰(zhàn)略23根根據(jù)集團團戰(zhàn)略及及相應組組織構架架，企業(yè)業(yè)集團管管控主要要有（AABD）基本模模式A.戰(zhàn)略略規(guī)劃型型B.戰(zhàn)戰(zhàn)略控制制型D.財務控控制型24企企業(yè)集團團財務戰(zhàn)戰(zhàn)略主要要包括（

23、AD）等等方面A.投資資戰(zhàn)略DD.財務務控制型型25企企業(yè)集團團收縮型型投資戰(zhàn)戰(zhàn)略通常常以（AABD）等為主主要實現(xiàn)現(xiàn)形式A.資產產剝離BB.股份份回購DD.子公公司出售售26集集團投資資戰(zhàn)略有有兩層含含義，一一是從導導向層面面理解，二是從從操作層層面理解解。下列列內容從從導向層層面理解解的是D.企業(yè)業(yè)集團投投資方向向E.企業(yè)業(yè)集團增增長速度度27專專業(yè)化投投資戰(zhàn)略略的優(yōu)點點主要有有（ACCD）A.有利利于在集集中的專專業(yè)做精精做細C.有利利于在自自己擅長長的領域域創(chuàng)新D.有利利于提高高管理水水平28多多元化投投資戰(zhàn)略略的優(yōu)點點主要有有（ACCDE）A.有利利于分散散經營風風險C.有利利于降低

24、低交易費費用D.有利利于企業(yè)業(yè)集團的的內部協(xié)協(xié)作，提提高效率率E.有利利于構建建內部資資本市場場，提高高資本配配置效率率29當當企業(yè)集集團步入入成長或或成熟期期時，任任何戰(zhàn)略略投資項項目，都都需要借借助于是是否具有有“價值增增值”性來進進行財務務評價。（ACC）將成成為財務務評價的的根本方方法A.凈現(xiàn)現(xiàn)值法CC.內涵涵報酬率率法30審審慎性調調查可以以發(fā)現(xiàn)并并購交易易中可能能存在的的各種風風險，如如（ABBCDEE）等A.稅務務風險BB.財務務方面的的風險C.法律律風險DD.人力力資本風風險E.勞資資關系風風險31財財務風險險是審慎慎性調查查中需要要重點考考慮的風風險。財財務風險險所涉及及的核

25、心心問題包包括（AABCDDE）A.資產產質量風風險B.資產的的權屬風風險C.債務務風險DD.凈資資產的權權益風險險E.財務務收支虛虛假風險險32并并購中，對目標標公司價價值評估估模式中中的非現(xiàn)現(xiàn)金流量量折現(xiàn)模模式包括括（ABBDE）A.市盈盈率法BB.市場場比較法法D.賬賬面資產產凈值法法E.清算算價值法法33并并購中，對目標標公司價價值評估估模式中中市場比比較法的的第一步步是選擇擇可比公公司。可可比公司司一般要要求滿足足（ABBCDEE）等條條件A.行業(yè)業(yè)相同BB.規(guī)模模相近CC.財務務杠桿相相當D.經營風風險類似似E.具具有活躍躍交易34不不管集團團財務管管理體制制是以集集權為主主還是以

26、以分權為為主，在在具體到到集團融融資這一一重大決決策事項項時，都都應遵循循以下基基本原則則（ADDE）A.統(tǒng)一一規(guī)劃D.重點決決策E.授權管管理35授授權管理理是指總總部對成成員企業(yè)業(yè)融資決決策與具具體融資資過程等等，根據(jù)據(jù)三區(qū)分分離的風風險控制制原則，明確不不同管理理主題的的債權。其中的的“三權”指的是是（BDDE）B.決策策權D.執(zhí)行權權E.監(jiān)監(jiān)督權36企企業(yè)集團團資金集集中管理理模式有有多種，主要包包括（AABCDDE）A.總部部財務統(tǒng)統(tǒng)收統(tǒng)支支模式BB.總部部結算中中心模式式C.內內部銀行行模式DD.總部部財務備備用金撥撥付模式式E.財財務公司司模式37短短期融資資券籌資資的優(yōu)點點有（

27、AABE）A.節(jié)省省財務成成本B.籌資金金額較大大E.融融資成本本較低38企企業(yè)集團團財務風風險控制制的重點點包括（ABCCE）A.資產產負債率率控制BB.擔保?？刂艭C.表外外融資控控制E.財務公公司風險險控制39一一般而言言，資產產負債率率水平的的高低除除考慮宏宏觀經濟濟政策和和金融環(huán)環(huán)境因素素外，更更取決于于（ABBCDEE）等各各方面A.集團團所屬的的行業(yè)特特征B.集團成成長速度度C.集團團盈利水水平D.資產負負債間的的結構匹匹配程度度E.集集團經營營風險40短短期融資資券籌資資的缺點點是（CCD）C.發(fā)行行期限短短D.籌籌資風險險大41財財務公司司作為非非銀行金金融機構構，其風風險大

28、體體來自于于（ABBDE）A.戰(zhàn)略略風險BB.信用用風險DD.市場場風險EE.操作作風險42預預算管理理的環(huán)節(jié)節(jié)一般包包括（BBCDEE）B.預算算執(zhí)行CC.預算算編制D.預算算調整EE.預算算考核43預預算管理理具有以以下基本本特征（ACDDE）A.戰(zhàn)略略性C.機制性性D.全全程性EE.重點點管理44企企業(yè)集團團預算中中的經營營預算包包括（CCDE）等內內容C.業(yè)務務收支預預算D.費用預預算E.利潤預算算45預預算監(jiān)控控指標中中的財務務性關鍵鍵業(yè)績指指標有（ACDD）A.收入入C.產產品單位位成本DD.資產產周轉率率46、預預算監(jiān)控控指標中中的非財務性性關鍵業(yè)業(yè)績指標標有B產品品產量CC產品

29、品質量EE市場場份額47、全全面預算算中的財財務預算算包括（BCEE）等內內容。B現(xiàn)金金預算CC資產產負債表表預算EE利潤潤表預算算48、集集團下屬屬成員單單位預算算的內容容包括（ABDDE）。A業(yè)務務經營預預算B資本支支出預算算 D現(xiàn)金金流預算算E財財務報表表預算49、集集團多級級法人制制要求建建立多級級預算管管理組織織。多級級預算管管理組織織包括（ABCCDE）。A股東東大會BB董事事會C預算委委員會D預算算工作組組E各各責任中中心50、企企業(yè)集團團財務管管理分析析至少包包括（BBD）等等大類。B集團團整體財財務管理理分析D集團團分部財財務管理理分析51、通通過公司司價值計計算模式式可以看

30、看出，導導致公司司價值增增加的核核心變量量主要有有（ACCE）。A自由由現(xiàn)金流流量C加權平平均資本本成本EE時間間上的可可持續(xù)性性52、反反映資產產使用效效率的財財務指標標（BCCD）。B周轉轉率 CC資產產周轉率率D應應收賬款款周轉率率53、盈盈利能力力分析可可以從（CDEE）等維度度進行。C權益益投資與與利潤的的關系D資產產利用與與利潤的的關系E規(guī)模模增長及及其與利利潤的關關系54、任任何財務務管理分分析都是是對信息息的剖析析與再利利用。信信息歸納納起來主主要內部部信息和和外部信信息兩大大類。下下列信息息屬于內內部信息息的有（ABDDE）。A集團團戰(zhàn)略BB財務務報表及及附注D公司司預算EE

31、管理理報告55、在在會計上上，現(xiàn)金金流量表表反映出出企業(yè)（BCEE）的現(xiàn)現(xiàn)金流量量。B投資資活動CC籌資資活動EE經營營活動56、財財務狀況況主要體體現(xiàn)在（CD）等等方面。 C資產產使用效效率（營營運能力力）D償債能能力（杠杠桿分析析）57、從從價值驅驅動因素素角度，通過總總資產周周轉率指指標分析析，主要要關注的的問題有有（ABBCE）。A現(xiàn)有有資產效效率B是否存存在閑置置資產或或產能剩剩余資產產C總總資產結結構是否否合理EE現(xiàn)有有設備、生產線線的產出出質量是是否符合合生產要要求58、與與單一企企業(yè)組織織相比，企業(yè)集集團業(yè)績績評價具具有（AABD）等特點點。A多層層級性BB復雜雜性D戰(zhàn)略導導向

32、性59、一一般認為為，反映映企業(yè)財財務業(yè)績績的維度度主要包包括（BBCDEE）等方方面。B營運運能力CC盈利利能利DD成長長能力EE償債債能力60、集集團股東東對企業(yè)業(yè)集團整整體業(yè)績績評價主主要包括括財務業(yè)業(yè)績和非非財務業(yè)業(yè)績兩方方面。下下列指標標屬于財財務業(yè)績績的有（ABCCE）。A償債債風險指指標B經營與與增長指指標C盈利利能力指指標E資產運運營能力力指標61、下下列指標標中，屬屬于反映映能盈利利能力指指標的有有（CDDE）。C利潤潤總額DD凈資資產收益益率E經濟增增加值 62、償償債能力力可以分分為（BBC）等等大類。B短期期償債能能力C長期償償債能力力63、學學習與成成長維度度的概括括

33、性指標標有（BBCD）。B員工工滿意度度C人人均產出出效率DD員工人人均培訓訓時間64、業(yè)業(yè)績評價價工具主主要有（BDEE）等。B3660度評評價D多棱角角業(yè)績評評價E平衡衡計分卡卡（BSCC）65、集集團戰(zhàn)略略與分部部財務業(yè)業(yè)績評價價指標（BE）。B一體體化戰(zhàn)略略、分部部業(yè)績與與評價指指標E多元元化戰(zhàn)略略、分部部業(yè)績與與評價指指標三、判斷斷題1、以目目前對企企業(yè)集團團的認識識，“產權”應成為為維系企企業(yè)集團團的紐帶帶。（）2、在企企業(yè)集團團中，母母公司作作為企業(yè)業(yè)集團的的核心，具有資資本、資資產、產產品、技技術、管管理、人人才、市市場網絡絡、品牌牌等各方方面優(yōu)勢勢。（）3、企業(yè)業(yè)通過資資本市

34、場場融資功功能及其其企業(yè)間間并購重重組等做做大企業(yè)業(yè)屬于內內源性發(fā)發(fā)展。（）4、西方方國家經經濟發(fā)展展經驗表表明，單單一企業(yè)業(yè)組織向向企業(yè)集集團化演演進，既既是內源源性發(fā)展展的產物物，但更更是并購購性增長長的結果果。（）5、“先有子子公司、后有母母公司”是中國國國有企企業(yè)集團團產生的的主要特特征。（）6、交易易成本理理論認為為，“市場”與“企業(yè)”是相同同并可相相互替代代或互補補的機制制。（）7、依據(jù)據(jù)“會計意意義的控控制權”的定義義標準，母公司司對被投投資企業(yè)業(yè)擁有控控制權，即稱兩兩者關系系為母子子公司。（）8、企業(yè)業(yè)集團是是由母公公司、子子公司和和其他成成員企業(yè)業(yè)等法人人組成的的企業(yè)群群體。

35、所所以，“企業(yè)集集團”本身也也具有法法人資格格。（）9、從母母公司的的角度，金融控控股型企企業(yè)集團團的優(yōu)勢勢之一是是具有高高杠桿性性。（）10、節(jié)節(jié)約交易易成本是是橫向一一體化企企業(yè)集團團的主要要動因。（）11、提提高母公公司的未未來融資資能力，既是母母公司成成立集團團初衷，也是母母公司有有能力吸吸引其他他企業(yè)并并入集團團的前提提，這兩兩者互為為因果。（）12、在在企業(yè)集集團的組組建中，資源優(yōu)優(yōu)勢是企企業(yè)集團團成立的的前提。（）13、在在企業(yè)集集團的組組建中，管理優(yōu)優(yōu)勢則是是企業(yè)集集團健康康發(fā)展的的保障。（）14、產產業(yè)型企企業(yè)集團團在選擇擇成員企企業(yè)時，主要依依據(jù)母公公司戰(zhàn)略略定位、產業(yè)布布

36、局等因因素。（）15、從從財務管管控角度度，集團團總部與與集團下下屬單位位之間不不存在“上下”級間的的財務管管理互動動關系。（）16、企企業(yè)集團團的組織織結構大大體分為為三種類類型，即即U型結結構、HH型結構構和M型型結構。（）17、從從企業(yè)集集團發(fā)展展歷程看看，U型型組織結結構主要要適合于于處于初初創(chuàng)期、規(guī)模較較大或業(yè)業(yè)務繁多多的企業(yè)業(yè)集團。()18在在企業(yè)集集團組織織形式的的選擇中中，影響響集團組組織結構構的最主主要因素素是公司司環(huán)境與與公司戰(zhàn)戰(zhàn)略。（）19、企企業(yè)集團團最大優(yōu)優(yōu)勢體現(xiàn)現(xiàn)在涉及及領域繁繁多、復復雜。（）20、企企業(yè)集團團事業(yè)部部本身并并不具備備法人資資格。（）21、一一般認

37、為為，企業(yè)業(yè)集團財財務管理理體制按按其集權權化的程程度可分分為集權權式財務務管理體體制、分分權制式式財務管管理體制制和混合合制式財財務管理理體制。（）22、在在集團治治理框架架中，董董事會是是最高權權力機關關。（）23、集集團內部部縱向財財務組織織體系，是為落落實集團團內部各各組織的的財務管管理責任任，而對對其各級級次財務務組織或或機構的的一種細細劃與設設計。（）24、一一般情況況下，集集團內部部各級財財務組織織的細劃劃或設置置主要受受集團公公司規(guī)模模大小、財務管管理活動動或事項項多少、集團財財務管理理體制（尤其指指權力劃劃分）的的影響。（）25、“戰(zhàn)略決決定結構構、結構構追隨戰(zhàn)戰(zhàn)略”，也就就

38、是說，影響集集團組織織結構最最主要因因素是公公司環(huán)境境與公司司戰(zhàn)略。（）26、分分權式財財務管理理體制下下，集團團大部分分的財務務決策權權下沉在在子公司司或事業(yè)業(yè)部。（）27、集集團的經經營者（含總會會計師）可以在在股東大大會授權權之下行行使決策策權。（）28、總總部財務務組織是是代表母母公司管管理集團團某一產產業(yè)或某某一市場場區(qū)域業(yè)業(yè)務的中中間組織織。（）29、事事業(yè)部財財務機構構是強化化事業(yè)部部管理與與控制的的核心部部門，具具有雙重重身份。（）30、混混合型財財務總監(jiān)監(jiān)制的核核心定位位在決策策、管理理、而不不在于代代表總部部對子公公司進行行監(jiān)管。（）31、企企業(yè)集團團戰(zhàn)略是是實現(xiàn)企企業(yè)集團

39、團目標的的根本。（）32、企企業(yè)集團團戰(zhàn)略管管理以企企業(yè)集團團全局為為管理對對象，追追求集團團整體效效益。這這符合企企業(yè)集團團戰(zhàn)略管管理的高高層導向向的特點點。（）33、可可持續(xù)增增長率表表明，任任何企業(yè)業(yè)的發(fā)展展速度都都不是任任意而定定的。集集團發(fā)展展速度受受制于現(xiàn)現(xiàn)有資產產的周轉轉能力。（）34、企企業(yè)集團團財務能能力越強強，財務務戰(zhàn)略導導向就可可能越激激進；財財務能力力弱，財財務戰(zhàn)略略就越可可能穩(wěn)健健保守。（）35、融融資方式式大體分分為“股權融融資”和“內源融融資”兩類。（）36、財財務戰(zhàn)略略與經營營戰(zhàn)略之之間存在在“天然”互補性性，經營營上的高高風險性性也要求求財務上上的高杠杠桿化。

40、（）37、并并購戰(zhàn)略略的首要要任務是是確定并并購投資資方向及及產業(yè)領領域。（）38、集集團擴張張速度可可分為超超常增長長、適度度平衡增增長、低低速增長長等三種種不同類類型。（）39、集集團的業(yè)業(yè)務經營營環(huán)境屬屬于集團團財務戰(zhàn)戰(zhàn)略制定定依據(jù)的的內部因因素。（）40、對對于產業(yè)業(yè)型企業(yè)業(yè)集團而而言，資資產剝離離或子公公司出售售動機與與集團戰(zhàn)戰(zhàn)略、產產業(yè)布局局等的調調整無關關。（）41、西西方企業(yè)業(yè)集團管管理中，一般認認為出售售資產或或子公司司的動因因是相同同的。（）42、固固定資產產折舊，一般認認為屬于于外源性性融資。（）43、在在企業(yè)集集團管控控模式中中，最集集權、組組織與管管理成本本最昂貴貴的

41、是戰(zhàn)戰(zhàn)略規(guī)劃劃型。（）44、折折舊將成成為企業(yè)業(yè)集團內內部集中中融資的的唯一來來源。（）45、利利潤留存存資本成成本情況況有顯性性的支付付成本，但無有有機會成成本。（）46、集集團投資資戰(zhàn)略有有兩層涵涵義，一一是從導導向層面面解釋，二是從從操作層層面解釋釋。投資資項目財財務決策策標準是是從導向向層面理理解的內內容。（）47、通通常意義義上，投投資方向向涉及兩兩方面問問題：一一是業(yè)務務方向，二是地地域方向向。但從從集團戰(zhàn)戰(zhàn)略看，投資方方向主要要針對地地域方向向選擇而而言。（）48、任任何一個個集團的的投資戰(zhàn)戰(zhàn)略及業(yè)業(yè)務方向向選擇，都是企企業(yè)集團團戰(zhàn)略規(guī)規(guī)劃的核核心。（）49、企企業(yè)集團團投資管管

42、理體制制的核心心是合理理分配投投資決策策權。（）50、從從企業(yè)集集團戰(zhàn)略略管理角角度，任任何企業(yè)業(yè)集團的的投資決決策權都都集中于于集團總總部。（）51、在在投資項項目的決決策分析析過程中中，最重重要同時時也是最最困難的的環(huán)節(jié)之之一就是是評估項項目的現(xiàn)現(xiàn)金流量量。（）52、在在兼并活活動中被被兼并企企業(yè)不再再具有法法人資格格，兼并并企業(yè)成成為其新新的所有有者和債債權債務務承擔著著。（）53、并并購的第第一步就就是搜尋尋合適的的并購對對象。（）54、通通過審慎慎性調查查可以在在一定程程度上減減少并購購風險，但并不不能消除除風險。（）55、測測算目標標公司的的增量現(xiàn)現(xiàn)金流量量有兩種種方法：一是倒倒擠

43、法，二是相相加法。一般來來說，在在收購的的情況下下宜采用用倒擠法法。（）56、并并購中對對目標公公司價值值評估方方法中的的市盈率率法，一一般適合合于主并并或目標標公司為為上市公公司的情情況。（）57、不不同方法法，甚至至同一方方法由不不同人使使用時，對目標標公司的的估值都都會存在在差異。（）58、對對于巨額額并購的的交易，現(xiàn)金支支付的比比率一般般都會比比較高。（）59、管管理層收收購中多多采用杠杠桿收購購方式。（）60、并并購支付付方式各各有優(yōu)劣劣，可單單獨使用用也可以以組合使使用。在在支付方方式的選選擇上，必須審審慎地考考慮并購購價格及及不同的的支付方方式對未未來本結結構與財財務風險險的影響

44、響。（）61、企企業(yè)集團團外部融融資需要要量完全全等同于于集團下下屬各單單一企業(yè)業(yè)外部融融資需要要量的簡簡單加總總。（）62、不不論是直直接融資資還是間間接融資資，其目目的都是是實現(xiàn)資資本在社社會上合合理流動動和配置置。（）63、企企業(yè)集團團融資決決策的核核心問題題主要是是融資決決策權配配置。（）64、內內、外部部資本市市場之間間對接與與互補交交易，不不屬于內內部資本本市場交交易。（）65、企企業(yè)集團團成立的的財務公公司，其其服務對對象既可可以為企企業(yè)集團團內部成成員企業(yè)業(yè)服務，也可以以向社會會提供金金融服務務。（）66、股股利政策策屬于集集團重大大財務決決策，因因此，股股利類型型、分配配比率

45、、支付方方式等財財務決策策權都應應高度集集中于集集團總部部。（）67、企企業(yè)集團團融資戰(zhàn)戰(zhàn)略的核核心是要要在追求求可持續(xù)續(xù)增長的的理念下下，明確確融資可可以容忍忍的負債債規(guī)模，以避免免因過度度使用杠杠桿而導導致企業(yè)業(yè)集團整整體償債債能力下下降。（）68、集集團內部部成員單單位的互互保業(yè)務務必須由由總部統(tǒng)統(tǒng)一審批批。（）69、融融資是為為了投資資，沒有有投資需需求也就就無須融融資。因因此，企企業(yè)集團團融資規(guī)規(guī)劃應與與集團總總體投資資需要相相匹配。（）70、集集團融資資決策權權限的界界定取決決于集團團財務管管理體制制。（）71、集集團內部部資本市市場的交交易主體體是財務務資源的的提供者者及需求求者

46、。在在這里，有剩余余現(xiàn)金流流但是沒沒有投資資機會或或資源使使用效率率較低者者就成為為了內部部資源的的需求者者。（）72、集集團資金金集中管管理模式式中的總總部財務務統(tǒng)收統(tǒng)統(tǒng)支模式式，有利利于調動動成員企企業(yè)開源源節(jié)流的的積極性性。（）73、集集團成立立財務公公司的目目的在于于為集團團資金管管理、內內部資本本市場運運作提供供有效平平臺，因因此，財財務公司司注冊資資本金只只能從成成員單位位中募集集。（）74、整整體上市市就是集集團公司司將其全全部資產產證券化化的過程程。（）75、對對企業(yè)集集團來說說，獲得得商業(yè)銀銀行的集集團統(tǒng)一一授信有有利于成成員企業(yè)業(yè)借助集集團資信信取得銀銀行授信信支持，提高融

47、融資能力力。（）76、與與單一企企業(yè)組織織相比，集團預預算管理理的構成成更為復復雜、戰(zhàn)戰(zhàn)略導向向與總部部主導更更為明顯顯。（）77、企企業(yè)集團團預算不不包括集集團下屬屬成員單單位預算算。（）78、集集團選擇擇“做大”、“做大”路徑時時，會直直接影響響預算指指標的選選擇?！白龃蟆睂蛳孪?，預算算指標會會側重利利潤總額額、凈資資產收益益率、息息稅前利利潤及其其增長率率等指標標。（）79、持持續(xù)改善善法所確確定的預預算目標標是過去去式的，在考慮慮環(huán)境變變化和管管理要求求等多種種因素的的條件下下，具有有可實現(xiàn)現(xiàn)性和挑挑戰(zhàn)性。（）80、集集團預算算工作組組成員一一般由總總部經營營團隊、集團總總部相關關職

48、能機機構負責責人及下下屬主要要子公司司總經理理等組成成。作為為常設機機構，工工作組應應該單獨獨設立。（）81、集集團總部部在集團團預算管管理體系系中具有有主導地地位，擁擁有集團團預算決決策權。（）82、如如果集團團下屬子子公司屬屬于集團團總部全全資控股股，則總總部有權權直接下下達預算算目標。（）83、“自上而而下”預算編編制模式式是被預預算管理理實務界界所普遍遍接受的的模式。（）84、確確定并下下發(fā)集團團預算編編制大綱綱是集團團預算編編制的起起點與核核心。（）85、預預算執(zhí)行行要強調調預算的的剛性控控制，以以維護預預算權威威。沒有有剛性約約束，預預算管理理不會達達到預期期效果。但預算算剛性并并

49、不大等等于預算算固化。（）86、資資本預算算分配方方法中的的直接分分配資本本額度方方法，集集團總部部（母公公司）扮扮演資本本直接提提供者的的角色，直接撥撥付資本本進行項項目直接接投資。（）87、公公司戰(zhàn)略略是預算算管理的的前提、依據(jù)、預算管管理是落落實公司司戰(zhàn)略的的工具、手段。（）88、企企業(yè)集團團總部有有權對母母公司絕絕對控股股的子公公司下達達預算目目標。（）89、“自下而而下”預算編編制模式式不利于于下屬成成員單位位的預算算參與、預算溝溝通與預預算認同同。（）90、企企業(yè)集團團預算考考核只考考評預算算目標執(zhí)執(zhí)行質量量。（）91、財財務報表表分析是是單純的的財務數(shù)數(shù)據(jù)分析析，它不不應被當當作

50、一種種“數(shù)字游游戲”。（）92、企企業(yè)集團團財務管管理分析析是集團團整體分分析與分分部分析析的統(tǒng)一一，兩者者缺一不不可。（）93、盈盈利水平平反映公公司管理理能力，同時也也反映了了公司滿滿足利益益相關者者（股東東、債權權人、員員工等）利益訴訴求的程程度。（）94、資資本負債債表反映映了企業(yè)業(yè)在某一一特定時時段的財財務狀況況，如資資產總額額及其資資本來源源（負債債和股東東權益），資產產結構與與資本結結構等。（）95、營營業(yè)利潤潤，反映映了企業(yè)業(yè)在一定定時期的的經營性性收益，它是企企業(yè)利潤潤的根本本來源。（）96、企企業(yè)總資資產由流流動資產產和無形形資產兩兩大部分分構成。（）97、“資產”是公司司

51、作為一一個獨立立法人所所擁有、控制的的完整資資產，具具有不可可分割性性。（）98、“負債”是公司司將在履履行的責責任與權權利。（）99、“投入資資本總額額”是指某某一時點點對企業(yè)業(yè)資產具具有利益益索取權權的各類類投資者者（如債債權人和和股東）為企業(yè)業(yè)所提供供的資本本總額。（）1000、“資本結結構”是負債債與資產產額之間間的比例例關系，它大體體反映了了企業(yè)財財務風險險。（）101、營業(yè)利利潤它反反映了企企業(yè)在一一個時點點上的經經營性收收益，它它是企業(yè)業(yè)利潤的的根本來來源。（）102、人們可可以將“營業(yè)收收入營營業(yè)成本本營業(yè)業(yè)稅金及及附加”定義為為營業(yè)毛毛利額，而將“營業(yè)毛毛利額銷售費費用管管理

52、費用用”的差額額定義為為息稅前前利潤。（）103、經營活活動產生生的現(xiàn)金金流量，它是指指由于管管理活動動而產生生的現(xiàn)金金流量變變化凈額額。（）104、籌資活活動是指指導致企企業(yè)股本本及債務務規(guī)模、構成變變化的項項活動，如吸收收投資和和取得借借款收到到現(xiàn)金、償還債債務本息息等支出出現(xiàn)金、分配股股利等。（）105、短期償償債能力力通常與與流動資資產、流流動負債債的結構構相關。（）106、財務業(yè)業(yè)績指標標主要包包括三方方面，即即顧客、內部流流程、員員工學習習與成長長。（）107、所謂分分權是指指集團管管理中將將決策授授予給分分部，如如財務上上的投融融資決策策權、分分紅決策策權等。（）108、貢獻毛毛

53、益是銷銷售成本本減去所所有變動動費用后后的凈額額，也稱稱邊際貢貢獻。（）109、利用貢貢獻毛益益法對分分部及非非獨立法法人單位位進行財財務業(yè)績績評價，具有一一定的主主觀性。（）110、經濟增增加值的的核心理理念是“資本獲獲得的收收益至少少要能補補償投資資者承擔擔的風險險“。（）111、經營業(yè)業(yè)績是對對企業(yè)一一定時期期內全部部經營與與管理活活動產生生結果的的客觀、綜合反反映。（）112、管理激激勵，即即通過管管理業(yè)績績評價，將業(yè)績績評價結結果與薪薪酬計劃劃掛鉤，從而激激勵管理理者。（）113、長期負負債是指指償還期期在一年年以內的的債務總總額。（）114、財務業(yè)業(yè)績指標標是指除除財務業(yè)業(yè)績以外外

54、的、反反映企業(yè)業(yè)運營、管理效效果及財財務業(yè)績績形成過過程的指指標。（）115、業(yè)績評評價是財財務業(yè)績績評價與與非財務務業(yè)績評評價兩者者的結合合。（）116、投入資資本總額額，它是是指投資資者（包包括有息息負債的的債權人人和股東東）投入入企業(yè)的的資本總總額，計計算上它它與“投入資資本報酬酬率”所確定定的口徑徑不一要要樣。（）117、根據(jù)國國資委相相關規(guī)則則，國有有企業(yè)平平均資本本成本率率統(tǒng)一為為6.55%。（）118、利用EEVA進進行評價價，其核核心是確確定EVAA是否小小于零，也就是是“當年EEVA上一年年EVAA”是否小小于零，小于零零則表明明公司在在創(chuàng)造價價值，反反之則相相反。（）119

55、、從集團團管理角角度，母母公司自自身業(yè)績績評價其其實并不不重要，重要的的是集團團總部作作為戰(zhàn)略略管理中中心、管管理控制制中心等等，接受受集團股股東對其其集團整整體業(yè)績績的全面面評價。（）120、集團整整體的非非財務業(yè)業(yè)績主要要涉及戰(zhàn)戰(zhàn)略管理理、發(fā)展展創(chuàng)新、經營決決策、風風險控制制、基礎礎管理、人力資資源、行行業(yè)影響響、社會會貢獻等等方面。（）四、計算算及分析析題1、假定定某企業(yè)業(yè)集團持持有其子子公司660%的的股份，該子公公司的資資產總額額為10000萬萬元，其其資產收收益論（也稱投投資報酬酬率，定定義為息息稅前利利潤與總總資產的的比率）為200%，負負債的利利率為88%，所所得稅率率為400

56、%。假假定該企企業(yè)子公公司的負負債與權權益的比比例有兩兩種情況況：一是是保守型型30：70，二是激激進型770：330。對于這兩兩種不同同的資本本結構與與負債規(guī)規(guī)模，請請分步計計算母公公司對子子公司投投資的資資本報酬酬率，并并分析二二者的權權益情況況。答案：列列表計算算如下：保守型激進型息稅前利利潤（萬萬元）200200利息（萬萬元）2456稅前利潤潤（萬元元）176144所得稅70.4457.66稅后利潤潤（萬元元）105.686.44稅后凈利利潤中母母公司權權益（萬萬元）63.33651.884母公司對對子公司司投資的的資本報報酬率（%）15.009%28.88%由上表的的計算結結果可以以

57、看出：由于不同同的資本本結構與與負債規(guī)規(guī)模，子子公司對對母公司司的貢獻獻程度也也不同，激進型型的資本本本結構構對母公公司的貢貢獻更高高。所以以對于市市場相對對穩(wěn)固的的子公司司，可以以有效的的利用財財務杠桿桿，這樣樣，較高高的債務務率意著著對母公公司較高高的權益益回報。2、20009年年底A公公司擬對對B公司司進行收收購，根根據(jù)預測測分析，得到并并購重組組后目標標公司BB公司22010020019年年間的增增量自由由現(xiàn)金流流量依次次為7700萬萬元、5000萬元、2000萬元、5000萬元、5800萬元、6000萬元、6200萬元、6300萬元、6500萬元。假定220200年及其其以后各各年的

58、增增量自由由現(xiàn)金流流量為6650萬萬元。同同時根據(jù)據(jù)較為可可靠的資資料，測測知B公公司經并并購重組組后的加加權平均均資本成成本為99.3%，考慮慮到未來來的其他他不確定定因素，擬以110%為為折現(xiàn)率率。此外外，B公公司目前前賬面資資產總額額為42200萬萬元，賬賬面?zhèn)鶆談諡?6660萬萬元。要求：采采用現(xiàn)金金流量折折現(xiàn)模式式對B公公司的股股權價值值進行估估算。附：復利利現(xiàn)值系系數(shù)表n1234567891010%0.90090.82260.75530.6883062210.56650.51130.46670.42240. 3386解：B公司明明確的預預測期內內現(xiàn)金流流量現(xiàn)值值=(-7000)/(

59、1+110%)1+(-5000)/(1+110%)2+(-1000)/(1+110%)3+2000/(1+110%)4+5000/(1+110%)5+5880/(1+110%)6+6000/(1+110%)7+6220/(1+110%)8+6330/(1+110%)9+6550/(1+110%)10=7765.56（萬元）明確的預預測期后后現(xiàn)金流流量現(xiàn)值值（6650/10%）（1+10%）110225099（萬元元）B公司預預計整體體價值7655.566+2550932774.556（萬萬元）B公司預預計股權權價值32774.55611660016614.56（萬元）3、A西西服公司司業(yè)已成成

60、功進入入第八個個營業(yè)年年的年末末，且股股份全部部獲準掛掛牌上市市，年平平均市盈盈利為115。該該公司220099年122月311日資產產負債表表主要數(shù)數(shù)據(jù)如下下：資產產總額為為200000萬萬元，債債務總額額為45500萬萬元。當當年凈利利潤為337000萬元。A公司現(xiàn)現(xiàn)準備向向B公司司提出收收購意向向（并購購后B公公司依然然保持法法人地位位），BB公司是是一家休休閑服的的制造企企業(yè)，其其產品及及市場范范圍可以以彌補AA公司相相關方面面的不足足。20009年年12月月31日日B公司司資產負負債表主主要數(shù)據(jù)據(jù)如下：資產總總額為552000萬元，債務總總額為 13000萬元元。當年年凈利潤潤為48