2022年能源行業(yè)相關(guān)問(wèn)題解讀及形勢(shì)分析預(yù)測(cè)

1、2022年能源行業(yè)相關(guān)問(wèn)題解讀及形勢(shì)分析預(yù)測(cè)一.歐洲和俄羅斯的天然氣供需關(guān)系如何？歐洲的天然氣供需嚴(yán)重不平衡，內(nèi)生增長(zhǎng)弱，對(duì)外依存度極高。根據(jù)BP統(tǒng)計(jì)，2020年，歐洲天然氣產(chǎn)量2186億立方米，消費(fèi)量5411億立方米，缺口3225億立方米。歐洲管道氣和LNG進(jìn)口總量2020年達(dá)到3261億立方米。歐洲在風(fēng)電光伏等可再生能源的轉(zhuǎn)型中逐步減少一次能源的消耗。而管道氣作為歐洲天然氣的命脈，扮演了歐洲能源安全的護(hù)城河。無(wú)法自給自足的歐洲從俄羅斯進(jìn)口管道氣，2020年歐洲進(jìn)口俄羅斯管道氣高達(dá)1667億立方米，對(duì)俄管道氣依賴度達(dá)37.5%。根據(jù)IEA，2021年歐洲從俄羅斯進(jìn)口約1400億立方米管道氣和

2、150億立方米LNG，總共1550億立方米天然氣。二.為什么歐洲如此依賴俄羅斯的天然氣？從歐洲角度看：曾經(jīng)自產(chǎn)自足，但伴隨著北海儲(chǔ)量枯竭，煤炭發(fā)電減少，核能投資受限，天然氣的重要性不斷提升。1960年代和1970年代，歐盟供應(yīng)的天然氣量與其使用量大致相同。伴隨北海氣田枯竭和荷蘭因?yàn)榈卣鹜耆P(guān)閉其格羅寧根氣田，歐洲本土天然氣產(chǎn)量逐步下降。1994年，歐盟天然氣產(chǎn)量2370億立方米，占天然氣總消費(fèi)量的62%，到了2019年，歐盟天然氣產(chǎn)量下降到1100億立方米，僅僅占消費(fèi)量的22%。另外，歐洲早期大部分地區(qū)嚴(yán)重依賴煤炭發(fā)電和取暖。但歐盟卻一直在減少對(duì)煤炭的依賴，以實(shí)現(xiàn)2030年碳排放較峰值減少55

3、%和2050年碳中和的氣候目標(biāo)。煤炭消費(fèi)量從1981年的20.8艾焦耳下降到2020年的9.4艾焦耳，下降了11.4艾焦耳。歐洲煤炭產(chǎn)量占消費(fèi)量比重從1981年的91%下降到2020年的59%。在歐洲能源發(fā)展的30年間，煤炭消費(fèi)和產(chǎn)量均大幅下滑。同時(shí)，為應(yīng)對(duì)2011年福島核災(zāi)難，以德國(guó)為首的歐洲國(guó)家在2011年通過(guò)原子能法，拒絕了對(duì)核能的投資，導(dǎo)致歐洲核能消費(fèi)量從2011年的9.55艾焦耳快速下降到2020年的7.44艾焦耳，9年間下降了22%。核能投資的減少增加了德國(guó)對(duì)天然氣的需求，其他歐洲國(guó)家也追隨德國(guó)采取了從核能和煤炭發(fā)電轉(zhuǎn)向低排放的天然氣，從而加劇了對(duì)天然氣的依賴。天然氣成為幫助歐洲實(shí)

4、現(xiàn)綠色過(guò)渡的最佳能源。根據(jù)前文分析，對(duì)天然氣的依賴意味著對(duì)俄羅斯管道氣的依賴，而這個(gè)依賴可以通過(guò)下文對(duì)于俄羅斯天然氣出口優(yōu)勢(shì)驗(yàn)證。從俄羅斯角度看：俄羅斯天然氣價(jià)格和荷蘭TTF（所有權(quán)轉(zhuǎn)讓設(shè)施）價(jià)格趨同，定價(jià)權(quán)逐漸由賣方市場(chǎng)轉(zhuǎn)向買方市場(chǎng)。歐洲大陸天然氣交易模式是建立在長(zhǎng)期買賣合同(LTC)基礎(chǔ)上，主要包括歐洲和挪威、俄羅斯和阿爾及利亞。其中，早期占主導(dǎo)地位的定價(jià)方案是石油價(jià)格指數(shù)化。雖然長(zhǎng)協(xié)合同的簽訂都是機(jī)密的，很難有準(zhǔn)確的歐洲長(zhǎng)協(xié)數(shù)據(jù)。但俄羅斯最大的天然氣公司Gazprom最開(kāi)始在2010年部分引用中心掛鉤定價(jià)模式，2013年在實(shí)際操作中，Gazprom的天然氣長(zhǎng)協(xié)價(jià)格也基本和TTF的價(jià)格一致

5、，我們可以在2013年后看到德國(guó)平均進(jìn)口價(jià)格和TTF價(jià)格趨同。隨著時(shí)間發(fā)展，由俄羅斯掌控的長(zhǎng)期定價(jià)模式逐漸轉(zhuǎn)化為和歐洲主要現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格掛鉤的買方定價(jià)模式，歐洲采購(gòu)量不斷增加，議價(jià)能力不斷提高，Gazprom也不得不妥協(xié)接受更短的協(xié)議簽訂周期和完全的市場(chǎng)掛鉤定價(jià)模式。這樣的定價(jià)模式轉(zhuǎn)變對(duì)俄羅斯雖然不得已，但卻為歐洲之后繼續(xù)擴(kuò)大進(jìn)口奠定了基礎(chǔ)。俄羅斯的天然氣儲(chǔ)量和產(chǎn)量豐富且穩(wěn)定。俄羅斯擁有廣闊的西伯利亞氣田和世界上最大的天然氣儲(chǔ)量。其中西西伯利亞地區(qū)是俄羅斯油氣行業(yè)的生產(chǎn)中心，天然氣儲(chǔ)量占俄羅斯天然氣總儲(chǔ)量逾60%，區(qū)域內(nèi)已勘探開(kāi)發(fā)約兩百多個(gè)天然氣田，其中超過(guò)20個(gè)氣田的儲(chǔ)量大于5000億立方米。

6、東西伯利亞地區(qū)是繼西西伯利亞之后的另一個(gè)大型油氣區(qū)，屬俄羅斯重要的油氣產(chǎn)能接替區(qū)。該區(qū)域油氣勘探及開(kāi)采程度較低，開(kāi)發(fā)潛力巨大。2020年挪威天然氣產(chǎn)量1115億立方米、英國(guó)395億立方米、荷蘭200億立方米，全歐洲天然氣產(chǎn)量2186億立方米,而俄羅斯天然氣產(chǎn)量高達(dá)到6385億立方米，是歐洲全部地區(qū)產(chǎn)量的3倍。由此可得，俄羅斯管道天然氣的豐富儲(chǔ)量和穩(wěn)定產(chǎn)量是贏得歐洲信任的重要前提條件。Gazprom長(zhǎng)協(xié)合同交付穩(wěn)定，贏得歐洲伙伴長(zhǎng)期信任。俄羅斯國(guó)內(nèi)主要的天然氣供應(yīng)廠家有Gazprom、Lukoil和Novatek，其中Gazprom是全球最大的天然氣生產(chǎn)商，俄羅斯國(guó)家控制的天然氣壟斷企業(yè)，北溪2

7、號(hào)管道的投資建設(shè)商，對(duì)通往歐洲天然氣的主要管道股份擁有控制權(quán)。2020年，Gazprom對(duì)歐天然氣銷量超2000億立方米，大約占?xì)W洲消費(fèi)量的37%。歷史來(lái)看，俄羅斯最早在1940年代開(kāi)始向波蘭出口天然氣，并在1960年代開(kāi)始鋪設(shè)管道，為當(dāng)時(shí)的蘇聯(lián)衛(wèi)星國(guó)輸送燃料。即使在冷戰(zhàn)最激烈的時(shí)候，俄羅斯天然氣的交付也很穩(wěn)定。體現(xiàn)了Gazprom豐富的天然氣儲(chǔ)備、輸送管控和協(xié)議交付能力，為俄羅斯主要天然氣出口公司贏得了口碑和信任。三.歐洲能否擺脫俄羅斯的天然氣依賴？（1）歐洲對(duì)俄羅斯的天然氣依賴缺口有多大？根據(jù)第一部分，歐洲2020年天然氣產(chǎn)量2186億立方米，消費(fèi)量5535億立方米，消費(fèi)量缺口3349億立

8、方米。歐洲天然氣消費(fèi)量缺口整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，且年與年之間的變化波動(dòng)巨大，比2014年相對(duì)前一年缺口下降15%，而2016年相對(duì)于2015年缺口增加了12%。大幅度的需求缺口變化也體現(xiàn)在天然氣消費(fèi)端的不穩(wěn)定性。所以要考慮歐洲天然氣的消費(fèi)量缺口問(wèn)題，要關(guān)注消費(fèi)缺口總量的同時(shí)持續(xù)關(guān)注缺口年度波動(dòng)幅度。2020年歐洲總共進(jìn)口了4471億立方米的管道氣（包含歐洲地區(qū)內(nèi)交易），1148億立方米的LNG，總共5619億立方米的天然氣。其中從俄羅斯進(jìn)口了管道氣1677億立方米，LNG172億立方米，總共1849億立方米天然氣，占?xì)W洲總進(jìn)口量的32.9%。（2）歐洲有哪些備選天然氣進(jìn)口渠道，進(jìn)口量有多大？管道氣

9、方面，伊朗、阿塞拜疆恐難救歐，阿爾及利亞、荷蘭或成為最佳選擇。伊朗在近20年產(chǎn)量增長(zhǎng)迅速，從2000年的563億立方米增長(zhǎng)到2020年的2580億立方米。伊朗擁有世界第二大天然氣儲(chǔ)量，但伊朗2020年國(guó)內(nèi)消費(fèi)水平高（2331億立方米）、投資和先進(jìn)技術(shù)不足，特別是伊朗核談判的阻撓，使伊朗無(wú)法成為主要參與者。據(jù)MiddleEastMonitor估計(jì)，如果伊朗的油氣行業(yè)要發(fā)展起來(lái)，起碼需要1600億美金的投入，這些瓶頸極大的限制了歐洲在近期從伊朗進(jìn)口管道氣。阿塞拜疆對(duì)歐出口達(dá)極限，難以尋找潛在增量。阿塞拜疆2020年天然氣產(chǎn)量258億立方米，消費(fèi)量119億立方米，產(chǎn)量盈余139億立方米。2020年，

10、阿塞拜疆對(duì)歐出口管道氣134億立方米，其中對(duì)土耳其出口111億立方米?？鐏喌美飦喓９艿溃═AP）年平均輸送量在100億立方米，2021年對(duì)歐洲輸送了81億立方米的天然氣。但根據(jù)我們分析，2020年阿塞拜疆的產(chǎn)量剩余139億立方米的絕大部分已經(jīng)出口了歐洲，因此即使TAP管道允許19億立方米的增量，短期阿塞拜疆產(chǎn)量有限、國(guó)內(nèi)消費(fèi)量持續(xù)增長(zhǎng)、油氣田開(kāi)發(fā)的投資周期長(zhǎng)等限制，這19億立方米對(duì)歐出口增量難實(shí)現(xiàn)。阿爾及利亞天然氣供給盈余和管道額外補(bǔ)給來(lái)源。2020年，阿爾及利亞天然氣產(chǎn)量815億立方米，消費(fèi)量431億立方米，供給盈余384億立方米，2020年對(duì)歐洲的管道出口210億立方米。目前有三條管道將阿

11、爾及利亞的天然氣連接到歐洲，其中只有兩條處于活躍狀態(tài)。第一個(gè)是通往意大利的TransMed海底管道(TMP)。該管道目前每年輸送220億立方米，但年最高容量可達(dá)320億立方米。第二個(gè)是連接阿爾及利亞和西班牙的MedGaz海底管道(MGP)，容量為80億立方米。總計(jì)400億立方米每年的天然氣可以通過(guò)阿爾及利亞輸送到歐洲。阿爾及利亞長(zhǎng)期的供給盈余可以作為補(bǔ)充歐洲天然氣短缺的重要力量。通過(guò)擴(kuò)大100億立方米的TransMed海底管道(TMP)輸氣量，阿爾及利亞可以有效的彌補(bǔ)荷蘭格羅寧根氣田補(bǔ)給不足的30億立方米。因此，歐洲想要實(shí)現(xiàn)增加管道氣進(jìn)口100億立方米的天然氣或應(yīng)將阿爾及利亞作為重要進(jìn)口伙伴。

12、荷蘭格羅寧根氣田產(chǎn)量今年提升到460億立方米，將額外提供70億立方米天然氣。2020年荷蘭天然氣產(chǎn)消缺口166億立方米，出口歐洲281億立方米管道氣。2022年1月，荷蘭政府預(yù)測(cè)格羅寧根氣田在2022年可以生產(chǎn)出760億立方米天然氣，高于2021年的390億立方米。雖然沒(méi)有達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，但在今年3月份，荷蘭首相宣稱今年產(chǎn)量可以提高到460億立。可以額外提供70億立方米的管道氣供歐洲地區(qū)消費(fèi)。但從長(zhǎng)期來(lái)看，格羅寧根氣田帶來(lái)的地震風(fēng)險(xiǎn)很大，因此荷蘭政府計(jì)劃在2023、2024年關(guān)閉該油氣田，所以今年的70億立方米天然氣可以作為短期應(yīng)對(duì)今年歐盟天然氣缺口的一種方式。LNG方面，歐洲在2020年的進(jìn)口

13、1148億立方米，且渠道相對(duì)分散，包含了13個(gè)不同的國(guó)家和地區(qū)。其中排除俄羅斯后有卡塔爾(302億立方米)、美國(guó)(256億立方米)、尼日利亞(146億立方米)、阿爾及利亞(139億立方米)等。所以能否在短期內(nèi)替代俄羅斯1000億立方米的缺口很大程度上需要分析卡塔爾和美國(guó)擴(kuò)大LNG對(duì)歐出口的可行性，包含進(jìn)口國(guó)LNG接收能力、庫(kù)存水平、船運(yùn)能力、LNG出口國(guó)增量和歐洲的意愿等因素。（3）歐洲的LNG進(jìn)口終端接收能力和天然氣庫(kù)存水平如何？歐洲的天然氣進(jìn)口終端分布不均勻，主要分布在歐洲中東部、東南部和波羅的海，絕大部份地區(qū)主要依靠管道氣。挪威、西班牙和德國(guó)是歐洲擁有LNG接收站較多的國(guó)家，其中最依賴俄

14、羅斯管道氣的是德國(guó)，而德國(guó)LNG接收站的數(shù)量卻少于挪威和西班牙，凸顯了德國(guó)面臨的天然氣進(jìn)口渠道不匹配的困境。根據(jù)AGSI，歐洲天然氣庫(kù)存總量約1446.3億立方米，是2020年全年消費(fèi)量的26.7%，截止2022年6月25日，歐洲天然氣庫(kù)存總量702.4億立方米，達(dá)到歐洲總庫(kù)存容量的48.6%。今年3月，歐盟宣布將在11月1日前將天然氣庫(kù)存容量提升到80%，達(dá)到1157億立方米，現(xiàn)在距離預(yù)期目標(biāo)還有約454.6億立方米的缺口（庫(kù)存目標(biāo)1157-現(xiàn)庫(kù)存容量702.4）。從地區(qū)分布看，奧地利、保加利亞、克羅地亞、匈牙利、羅馬尼亞、瑞典和烏克蘭的庫(kù)存水平較低(70%)。歐洲LNG終端分布不均勻，現(xiàn)接

15、收終端閑置容量集中在南部，沒(méi)有通往北的管道且在建和計(jì)劃建造的陸地LNG終端費(fèi)用高、耗時(shí)長(zhǎng)。根據(jù)規(guī)劃，2023年新增267億立方米LNG接收能力，2024年計(jì)劃新增156億立方米接收能力，2025年計(jì)劃最多新增473億立方米接收能力，2026年至2030年間計(jì)劃新增462億立方米，截止2030年預(yù)計(jì)新增最大LNG接受能力高達(dá)1358億立方米。德國(guó)計(jì)劃新建的5個(gè)接收站總接收能力達(dá)553億立方米，占?xì)W洲主要國(guó)家新增接收能力的41%。浮式儲(chǔ)存和再氣化裝置(FSRU)的建造成本相對(duì)低、速度相對(duì)快，被多個(gè)歐盟國(guó)家當(dāng)作短期增加LNG終端接收能力的最佳途徑，但根據(jù)各國(guó)家規(guī)劃投產(chǎn)時(shí)間，最快的FSRU也要在202

16、3年投產(chǎn)。（4）LNG船運(yùn)能力和新增運(yùn)力是否可以滿足歐洲新增LNG需求？根據(jù)GIIGNL，截至2021年底，LNG油輪船隊(duì)總數(shù)為700艘。2021年底總貨運(yùn)量為1.041億立方米?？傔\(yùn)營(yíng)能力達(dá)1.03億立方米。2021年共交付68艘船舶。目前，新訂單總數(shù)達(dá)到111艘，其中包括3艘FSRU和15艘小于5萬(wàn)立方米的船舶。其中44艘計(jì)劃于2022年交付。其中包括1艘FSRU和11艘（10艘LNGBV+1艘LNG運(yùn)輸船）容積小于50,000立方米的船只。相比2021年的68只船只交貨，2022年僅僅預(yù)計(jì)有44艘運(yùn)輸船只交貨，結(jié)合2016-2020年LNG船只數(shù)量的變化和增速以及2022年同比2021年

17、下降船只交貨數(shù)量，我們推斷LNG今年新增的船運(yùn)能力有限，進(jìn)一步限制歐洲LNG進(jìn)口運(yùn)輸能力。（5）澳大利亞和卡塔爾的LNG能否流轉(zhuǎn)歐洲？據(jù)BP統(tǒng)計(jì)，2020年LNG出口最多的三個(gè)國(guó)家依次是澳大利亞、卡塔爾和美國(guó)，出口量分別達(dá)到1062、1061和614億立方米，共占全球LNG出口份額的56%。2020年，歐洲從卡塔爾和美國(guó)分別進(jìn)口302和256億立方米，但沒(méi)有從澳大利亞進(jìn)口。卡塔爾方面，歐洲2020年從卡塔爾進(jìn)口LNG302億立方米，卡塔爾是歐洲2020年LNG的全球最大供應(yīng)商。據(jù)路透社報(bào)道，卡塔爾85%90%的LNG是長(zhǎng)協(xié)合同，其實(shí)只有大概10%15%的LNG可以用來(lái)出口，大約有106159億

18、立方米/年。另根據(jù)彭博報(bào)道，現(xiàn)有多達(dá)21艘LNG船只在卡塔爾沿海等待裝運(yùn)，歷史罕見(jiàn)的空船現(xiàn)象主要原因可能是卡塔爾天然氣公司LNG處理廠或者上游設(shè)施技術(shù)故障導(dǎo)致產(chǎn)量減少。今年2月以來(lái)，卡塔爾LNG出口量遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于過(guò)去五年同期的平均水平，全球LNG缺貨情況嚴(yán)重，所以是否可以完全兌現(xiàn)最多的159億立方米的潛在對(duì)歐出口現(xiàn)在很難確定。澳大利亞方面，LNG出口量2020年世界第一，達(dá)到1062億立方米，但75%的澳大利亞天然氣長(zhǎng)協(xié)已通過(guò)綁定石油價(jià)格的方式鎖定買家，西澳大利亞州的國(guó)內(nèi)天然氣儲(chǔ)備政策基本上要求新的天然氣出口開(kāi)發(fā)項(xiàng)目向國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)相當(dāng)于其出口量15%的天然氣，大約119億立方米的天然氣需要在國(guó)內(nèi)銷

19、售。澳大利亞政府和商家都不會(huì)違反長(zhǎng)協(xié)合同將LNG運(yùn)送到歐洲，更何況澳大利亞目前的東西海岸也面臨著大片2024年出現(xiàn)LNG生產(chǎn)短缺的問(wèn)題。雖然商家可以改變長(zhǎng)協(xié)中10%的LNG出口量，但最多也只有大概200億立方米的天然氣可以輸送給歐洲。但考慮到歐洲和亞洲LNG價(jià)格的不確定性，以及歐洲LNG接收終端的匱乏，歐洲實(shí)現(xiàn)今年從澳大利亞進(jìn)口天然氣的可能性微乎其微。四.美國(guó)能否拯救歐洲？2020年3月25日，美國(guó)總統(tǒng)拜登和歐盟委員會(huì)達(dá)成數(shù)項(xiàng)戰(zhàn)略合作協(xié)議。為了減少歐盟對(duì)俄羅斯的天然氣依賴，美國(guó)將在今年年底向歐盟輸送150億立方米的天然氣，在2030年達(dá)到每年輸送500億立方米天然氣的目標(biāo)。美國(guó)LNG出口快速提

20、高，歐美LNG貿(mào)易有望主導(dǎo)全球LNG貿(mào)易。美國(guó)LNG出口增長(zhǎng)迅速，從2000年的17億立方米增長(zhǎng)到2020年的614億立方米，20年內(nèi)CAGR達(dá)到20%，近10年CAGR高達(dá)43%。2020年美國(guó)管道氣出口761億立方米，LNG出口614億立方米，天然氣總出口量達(dá)1375億立方米，LNG出口量占天然氣總出口量比重達(dá)44.6%。其中42%（256億立方米）的天然氣是輸送到歐洲的，歐洲僅次于亞太地區(qū)成為美國(guó)LNG出口的重要國(guó)家。伴隨著美國(guó)對(duì)歐洲出口氣的增加（今年150億立方米，到2030年500億立方米/年），歐洲將成為美國(guó)LNG出口的最大貿(mào)易伙伴。即使美國(guó)第七大LNG端口卡爾卡修今年如期投產(chǎn)，這

21、150億立方米天然氣走向也將由市場(chǎng)決定。美國(guó)承諾兌現(xiàn)給歐洲的150億立方的LNG會(huì)是最不確定的因素，上文我們得出歐洲2022年LNG進(jìn)口增加目標(biāo)500億立方米，而美國(guó)150占據(jù)500億立方米的30%。截止2022年3月底，美國(guó)天然氣地下儲(chǔ)蓄為390億立方米，是自2020年以來(lái)的最低位。2021和2020年3月底的地下天然氣儲(chǔ)蓄量分別是500億立方米和560億立方米。美國(guó)今年天然氣儲(chǔ)蓄量是比過(guò)去兩年儲(chǔ)蓄量的平均值低26%。我們得知儲(chǔ)蓄量低的原因主要是由于美國(guó)今年冬季采暖天數(shù)要高于過(guò)去10年的平均水平而且LNG出口量增長(zhǎng)快速。今年一月，美國(guó)全國(guó)氣溫低于正常水平，供暖天數(shù)較往年長(zhǎng)，因此增加了住宅、商

22、業(yè)和電力對(duì)天然氣的需求。美國(guó)天然氣產(chǎn)量在逐年增加，2017年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量超越消費(fèi)量，2019年和2020年產(chǎn)需盈余分別到807億立方米、826億立方米。雖然產(chǎn)量逐年增加，美國(guó)天然氣出口量2016年后迅猛增加，同比增長(zhǎng)478.7%，近些年增速放緩，2020年同比增速降至29.5%，達(dá)到614億立方米。我們判斷歐洲的150億立方米天然氣因此將來(lái)自于美國(guó)今年計(jì)劃投產(chǎn)的卡爾卡修LNG終端，產(chǎn)能達(dá)到200億立方米/年，預(yù)計(jì)2022年第四季度投產(chǎn)，但公司計(jì)劃2023年1季度正式開(kāi)始商業(yè)運(yùn)營(yíng)。長(zhǎng)協(xié)方面，美國(guó)85%的LNG出口都是通過(guò)長(zhǎng)協(xié)模式簽訂，但合同沒(méi)有限制最終目的地，也就意味著美國(guó)LNG出口方向?qū)⒂墒袌?chǎng)價(jià)格

23、決定。我們得知從歷史看亞洲LNG從2005-2015年的價(jià)格是要高于歐洲天然氣的平均價(jià)格，即使近期歐洲天然氣價(jià)格快速上漲，未來(lái)到年底甚至長(zhǎng)期是否可以超越亞洲LNG的價(jià)格從而吸引美國(guó)LNG流向歐洲仍難下定論。另?yè)?jù)路透社報(bào)道，6月9日美國(guó)最大的液化天然氣出口終端運(yùn)營(yíng)商之一FreeportLNG的德克薩斯工廠發(fā)生大火，導(dǎo)致其在今年9月份之前完全停產(chǎn)，到年底也只有部分產(chǎn)能可以兌現(xiàn)。此LNG終端出口能力占據(jù)美國(guó)LNG出口總能力的20%(200250億立方米)，且出口主要目的地是歐洲。此事件導(dǎo)致美國(guó)天然氣價(jià)格暴跌，歐洲天然氣價(jià)格飆升，進(jìn)一步制約了美國(guó)今年實(shí)現(xiàn)對(duì)歐出口LNG150億立方米的計(jì)劃。美國(guó)現(xiàn)有LN

24、G產(chǎn)能約1050億立方米，2022年新增產(chǎn)能（薩賓帕斯6和卡爾卡修1-18）約200億立方米，2025年新增產(chǎn)能220億立方米（金色山口1-3）。2025年LNG總產(chǎn)能最高可達(dá)1647億立方米，美國(guó)LNG出口增長(zhǎng)潛力巨大。但即使今年美國(guó)第七大LNG端口卡爾卡修如期投產(chǎn)且Freeport的LNG出口工廠年底成功復(fù)產(chǎn)，這150億立方米天然氣走向也將由市場(chǎng)決定。歷史來(lái)看，歐洲天然氣價(jià)格低于亞洲天然氣價(jià)格，但俄烏沖突后，歐洲天然氣價(jià)格上漲快速、波動(dòng)劇烈，亞洲溢價(jià)的天然氣模式或?qū)⑥D(zhuǎn)變?yōu)闅W洲溢價(jià)。2015-2020年間，日本CIF價(jià)格、德國(guó)平均進(jìn)口價(jià)格、英國(guó)NBP價(jià)格、荷蘭TTF價(jià)格和美國(guó)HenryHub

25、的平均價(jià)格分別是$10.66、$7.77、$7.11、$6.91和$4.38。由于日本在亞洲國(guó)家內(nèi)較早進(jìn)口LNG，因此日本CIF價(jià)格成為亞洲LNG進(jìn)口的重要參考價(jià)格。我們可以看到亞洲的平均價(jià)格要比德國(guó)平均進(jìn)口價(jià)格高$2.89。2020年，日本CIF價(jià)格比德國(guó)天然氣平均進(jìn)口價(jià)格高$3.75。2022年2月24日俄烏沖突爆發(fā)后，歐洲和亞洲天然氣價(jià)格暴漲，其中歐洲天然氣價(jià)格上漲快速。我們看到歐洲荷蘭TTF價(jià)格超過(guò)了亞洲的LNG現(xiàn)貨價(jià)格。這充分說(shuō)明了現(xiàn)在歐洲天然氣市場(chǎng)的緊缺情況。根據(jù)我們之前的分析，俄羅斯的天然氣將會(huì)逐漸被歐洲放棄，而放棄的這1000億立方米天然氣是推動(dòng)歐洲天然氣價(jià)格飆升的重要因素。五

26、.歐盟內(nèi)部有什么不同聲音？歐盟內(nèi)部態(tài)度不一，能源依賴程度最高的德國(guó)短期難棄俄羅斯天然氣。受俄羅斯出口管道氣影響最大的國(guó)家主要是德國(guó)、意大利、土耳其和荷蘭。其中德國(guó)尤為突出，2020年從俄羅斯進(jìn)口563億立方米管道氣，占?xì)W洲全部管道氣進(jìn)口量的34%。意大利、土耳其和荷蘭分別占到總進(jìn)口的12%、9%和7%。LNG方面，歐洲進(jìn)口LNG總量遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于管道氣進(jìn)口量，其中法國(guó)進(jìn)口50億立方米、西班牙進(jìn)口34億立方米、英國(guó)進(jìn)口29億立方米，占?xì)W洲進(jìn)口俄羅斯LNG的29%、20%和17%。德國(guó)近兩年將持續(xù)從俄羅斯進(jìn)口天然氣，未來(lái)計(jì)劃重啟煤電、核能并大力發(fā)展可再生能源來(lái)擺脫對(duì)俄能源依賴。德國(guó)2020年產(chǎn)需缺口高達(dá)

27、834億立方米，2020年德國(guó)天然氣進(jìn)口管道氣總量達(dá)到1020億立方米，其中進(jìn)口俄羅斯管道氣占總進(jìn)口量的55%，達(dá)到563億立方米。俄羅斯現(xiàn)在主要有北溪一號(hào)管道線通往德國(guó)，輸送量大約550億立方米/年。北溪二號(hào)預(yù)計(jì)將輸送額外的550億立方米的天然氣到德國(guó)，但今年2月俄烏沖突后被暫停。近期，歐盟宣布將在近期禁止從俄羅斯進(jìn)口煤炭和原油，但是天然氣卻沒(méi)有出現(xiàn)在這個(gè)禁令中。德國(guó)之所以最迫切反對(duì)禁止天然氣正是因?yàn)榈聡?guó)天然氣的一半來(lái)自于俄羅斯。德國(guó)一致認(rèn)為徹底擺脫俄羅斯的天然氣需要2年的時(shí)間，也就是計(jì)劃在2024年徹底擺脫俄羅斯天然氣進(jìn)口。據(jù)路透社3月24日?qǐng)?bào)道，德國(guó)部長(zhǎng)稱德國(guó)大約15%的天然氣用于電力生

28、產(chǎn)，若因?yàn)槎砹_斯斷供出現(xiàn)供電瓶頸，德國(guó)政府會(huì)優(yōu)先保障工業(yè)用電和家庭供暖，因此會(huì)利用閑置的煤炭產(chǎn)能來(lái)填補(bǔ)空白。根據(jù)該規(guī)定，德國(guó)政府計(jì)劃重啟煤電和燃油發(fā)電，要求其運(yùn)營(yíng)商啟用總計(jì)8.5吉瓦時(shí)的棕色硬煤和燃油發(fā)電來(lái)應(yīng)對(duì)潛在天然氣短缺風(fēng)險(xiǎn)。除此之外，因?yàn)楹四艿陌踩珕?wèn)題而放棄核能發(fā)展的德國(guó)計(jì)劃重啟核能、大力發(fā)展新能源。而德國(guó)近期推出的一攬子計(jì)劃也希望通過(guò)可再生能源法案(EEG)的推廣，計(jì)劃將德國(guó)可再生能源的份額增長(zhǎng)到45%，擺脫對(duì)化石能源進(jìn)口的依賴。意大利對(duì)俄羅斯天然氣依賴程度高，發(fā)展核電能力不足，對(duì)俄依賴短期難擺脫。意大利是僅次于德國(guó)的歐洲第二大天然氣進(jìn)口國(guó)，2020年進(jìn)口197億立方米，其天然氣供應(yīng)的

29、39%來(lái)自俄羅斯。據(jù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)報(bào)道，如果俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷，意大利將重啟燃煤電廠來(lái)緩解天然氣價(jià)格飆升帶來(lái)的能源通脹問(wèn)題，從而應(yīng)對(duì)俄羅斯的潛在天然氣斷供。與鄰國(guó)德國(guó)和法國(guó)不同，意大利沒(méi)有核電能力，所以無(wú)法快速開(kāi)啟核能建設(shè)。供給端，意大利天然氣產(chǎn)量從2000年170億立方米/年下降到2020年的大約30億立方米/年，而全國(guó)消費(fèi)量一直保持在600800億立方米之間。意大利計(jì)劃通過(guò)增加從美國(guó)、阿塞拜疆的跨亞得里亞海管道(TAP)、阿爾及利亞經(jīng)過(guò)突尼斯到意大利的天然氣管道(TransMed)，以及從利比亞到西西里的綠溪海底管道(GreenStream)天然氣進(jìn)口來(lái)預(yù)防俄羅斯停供的風(fēng)險(xiǎn)和可能增長(zhǎng)的氣價(jià)。

30、短期看，天然氣作為過(guò)渡燃料仍是意大利不可或缺的能源。長(zhǎng)期看，俄羅斯停止向意大利出口天然氣將對(duì)意大利的能源安全產(chǎn)生重大影響。歐盟三種應(yīng)對(duì)方案各有利弊，權(quán)衡難。雖然歐盟和歐盟各參與國(guó)之間存在分歧，但目前歐盟有三種應(yīng)對(duì)策略來(lái)穩(wěn)定供給、價(jià)格和基本能源安全：（1）逐漸減少俄羅斯的天然氣進(jìn)口量；（2）堅(jiān)決立馬切斷所有俄羅斯天然氣進(jìn)口量。（3）承諾采購(gòu)現(xiàn)有俄羅斯長(zhǎng)協(xié)中簽訂的天然氣量。其中方案（1）將會(huì)讓俄羅斯政府有更多的機(jī)會(huì)來(lái)影響TTF價(jià)格，同時(shí)因?yàn)楦哂陂L(zhǎng)協(xié)價(jià)格的天然氣現(xiàn)貨價(jià)格也會(huì)讓歐洲更多買家擴(kuò)大現(xiàn)階段從Gazprom計(jì)劃采購(gòu)的天然氣數(shù)量，因此讓Gazprom獲利。伴隨著歐洲LNG三月份進(jìn)口的增加，同時(shí)俄

31、羅斯管道氣進(jìn)口也沒(méi)有減少，美國(guó)供給也在持續(xù)增加，所以全球天然氣市場(chǎng)的供給沒(méi)有減少，但是歐洲天然氣價(jià)格卻沒(méi)有下降反而上升了，這也說(shuō)明俄烏沖突帶來(lái)的不確定性的影響一定程度上超過(guò)了供需關(guān)系的影響。另外，如果歐盟采取第二種措施，立馬切斷從俄羅斯進(jìn)口的所有天然氣，會(huì)因?yàn)闅W盟違反合同帶來(lái)一系列的法律訴訟，而且這樣也會(huì)加大歐洲的能源通脹問(wèn)題，終端消費(fèi)者恐怕無(wú)法承擔(dān)高額的用電用氣費(fèi)用。第三種方案，如果歐盟宣布確定進(jìn)口所有和Gazprom簽訂的長(zhǎng)協(xié)合同，同時(shí)鼓勵(lì)歐洲買家增加提名量（買方提出的需要進(jìn)口的天然氣數(shù)量），這樣也會(huì)減少增加本土天然氣供給、降低價(jià)格、適當(dāng)減少俄羅斯天然氣公司的收入。歐盟能否多渠道增加既定的

32、600億立方米（500億立方米LNG+100億立方米管道氣）天然氣進(jìn)口？取決于歐洲各方面計(jì)劃能否如愿實(shí)現(xiàn)，管道氣方面實(shí)現(xiàn)100億增加的概率要大于500億LNG增加概率。管道氣方面，目前看來(lái)阿爾及利亞和荷蘭是最好的選擇，（1）阿爾及利亞天然氣常年有豐富的供給盈余，2020年出口歐洲外還有270億立方米的多余產(chǎn)量，伴隨著潛在100億立方米的管道氣增加，阿爾及利亞可以給歐洲提供豐富的管道氣。（2）荷蘭方面，格羅寧根今年額外的70億立方米產(chǎn)量也可以助力實(shí)現(xiàn)管道氣進(jìn)口100億立方米目標(biāo)。LNG方面，（1）美國(guó)可兌現(xiàn)150億立方米LNG,但目前在建LNG端口卡爾卡修尚未投產(chǎn)、LNG船運(yùn)數(shù)量沒(méi)有明顯增長(zhǎng)且天

33、然氣歷史價(jià)格亞洲更高等因素會(huì)限制今年的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。（2）卡塔爾可成功輸送非長(zhǎng)協(xié)部分的最多的159億立方米，但目前卡塔爾LNG船運(yùn)中斷且產(chǎn)量受阻。（3）澳大利亞向歐洲輸送200億立方米非長(zhǎng)協(xié)LNG，但澳大利亞本國(guó)LNG未來(lái)供需偏緊，會(huì)優(yōu)先保障本國(guó)需求。總共超過(guò)500億立方米的LNG理論上可以輸送給歐洲，但是諸多不確定因素使得實(shí)現(xiàn)LNG500億立方米增量目標(biāo)的概率要小于管道氣100億立方米目標(biāo)的概率。六.俄羅斯無(wú)法出口的天然氣將如何流轉(zhuǎn)？俄羅斯盧布結(jié)算令反西方制裁，天然氣出口重心將向東部和南部轉(zhuǎn)移。俄羅斯總統(tǒng)普京宣布4月1日起需要“不友好”國(guó)家以盧布方式結(jié)算天然氣交易，否則視為違約，“不友好”主要包

34、含美國(guó)、歐盟成員國(guó)、烏克蘭等國(guó)，共計(jì)48個(gè)國(guó)家。其中，G7（美國(guó)、法國(guó)、德國(guó)、英國(guó)、日本、意大利和加拿大）國(guó)家表態(tài)俄羅斯的行為違反了合同中約定的用歐元或者美元結(jié)款的規(guī)定，因此拒絕俄羅斯以盧布結(jié)算的要求。其中接受以盧布結(jié)算的國(guó)家包括白俄羅斯、保加利亞、匈牙利、斯洛伐克。而意大利、韓國(guó)、日本等暫時(shí)處于中立狀態(tài)。俄羅斯希望通過(guò)能源來(lái)平衡自己國(guó)家的匯率穩(wěn)定性、增加對(duì)西方的反制裁。根據(jù)當(dāng)今國(guó)際能源形勢(shì)，俄羅斯的發(fā)展規(guī)劃或許有以下四個(gè)方向：1）要確保俄羅斯國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供給穩(wěn)定、可以通過(guò)降價(jià)的方式刺激國(guó)內(nèi)天然氣的需求。2）有必要使出口多元化，未來(lái)可以預(yù)見(jiàn)西方的天然氣需求減少，更關(guān)注南部和東部的市場(chǎng)（亞洲、非洲、

35、拉丁美洲）需求，未來(lái)需要通過(guò)基礎(chǔ)建設(shè)來(lái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)。3）深度發(fā)展油氣提煉，支持投資項(xiàng)目的建設(shè)和開(kāi)展。俄羅斯通過(guò)轉(zhuǎn)移能源出口方向確保本國(guó)能源繼續(xù)在全球能源版圖中扮演重要角色這一措施將會(huì)是俄羅斯天然氣發(fā)展的新方向。然而，2022年依然會(huì)是俄羅斯和歐洲天然氣關(guān)系極為重要的一年，我們可以看到自從俄烏沖突發(fā)生后，歐洲的天然氣市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)劇烈，在沖突后數(shù)周最高上升至227.2歐元。之后伴隨著輸氣未被中斷的事實(shí)，價(jià)格才有大幅回落。伴隨著俄烏沖突帶來(lái)的天然氣供給不穩(wěn)定的情況加大了荷蘭TTF天然氣價(jià)格的波動(dòng)。伴隨著市場(chǎng)價(jià)格上漲，俄羅斯Gazprom的長(zhǎng)協(xié)合同價(jià)格因此更有吸引力，歐洲的買家也更愿意在這樣的時(shí)候增加

36、自己的提名量（買方提出的需要進(jìn)口的天然氣數(shù)量），這也直接增加了Gazprom為主的俄羅斯主要能源公司的營(yíng)收。因此，俄羅斯政府希望通過(guò)供給端的沖擊和不確定性來(lái)影響歐洲乃至全世界的天然氣價(jià)格，通過(guò)市場(chǎng)的不確定性增加天然氣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)來(lái)幫助本國(guó)能源公司獲取更高營(yíng)收。俄羅斯的天然氣可以流向中國(guó)和印度么？中國(guó)天然氣消費(fèi)量從2000年的247億立方米增加到2020年的3306億立方米，是全球增速最快的天然氣消費(fèi)國(guó)，20年間消費(fèi)增量增長(zhǎng)了13.3倍，2020年占全球天然氣消費(fèi)的8.6%。印度天然氣從2000年的254億立方米增長(zhǎng)到2020年的596億立方米，20年間增長(zhǎng)了2.34倍。而兩個(gè)國(guó)家也是天然氣的進(jìn)口大

37、國(guó)，其中中國(guó)、印度2020年LNG進(jìn)口分別達(dá)到940億立方米、358億立方米，占全球LNG進(jìn)口的19.3%和7.3%。中國(guó)增長(zhǎng)速度快且潛力大、但管道設(shè)施運(yùn)輸量有限，短期難通過(guò)現(xiàn)有管道消化俄羅斯剩余天然氣。中國(guó)2020年從俄羅斯進(jìn)口管道氣39億立方米，LNG69億立方米，總計(jì)108億立方米。2020年中國(guó)天然氣進(jìn)口整體規(guī)模1391億立方米，俄羅斯進(jìn)口天然氣占中國(guó)天然氣進(jìn)口比重7.8%，比重相對(duì)較小，增長(zhǎng)潛力大。現(xiàn)在俄羅斯輸送中國(guó)的管道線路主要有“西伯利亞力量”管道和“遠(yuǎn)東管道”。其中，西伯利亞管道于2019年12月開(kāi)通，初期為中國(guó)提供50億立方米天然氣，計(jì)劃2023年全部完工后提供380億立方米

38、的天然氣。2022年2月，中俄簽署“遠(yuǎn)東管道”協(xié)議，計(jì)劃每年向中國(guó)供應(yīng)100億立方米天然氣，計(jì)劃最終實(shí)現(xiàn)480億立方米的年輸送量。因?yàn)長(zhǎng)NG進(jìn)口成本高于管道氣，引入俄羅斯管道氣將降低成本。但中俄遠(yuǎn)東管道修建時(shí)間較長(zhǎng)（預(yù)計(jì)2024-2025年投產(chǎn)），短期內(nèi)將無(wú)法大量增加俄羅斯管道進(jìn)口氣。長(zhǎng)期看，俄羅斯將會(huì)有500億方增量供應(yīng)中國(guó)。據(jù)新浪財(cái)經(jīng)，俄氣表示，已于2022年1月完成SoyuzVostok天然氣管線建設(shè)項(xiàng)目的可行性研究。SoyuzVostok管道是俄羅斯“西伯利亞力量-2”管道在蒙古國(guó)境內(nèi)的延長(zhǎng)線，該項(xiàng)目計(jì)劃過(guò)境蒙古國(guó)向中國(guó)輸氣，若最終成行，俄氣每年將向中國(guó)再增加500億立方米的管道天然氣

39、供應(yīng)。LNG方面，中國(guó)2020年進(jìn)口俄羅斯LNG69億立方米，占總進(jìn)口量的7%。而俄羅斯出口歐洲LNG總計(jì)172億立方米，如果歐盟計(jì)劃擺脫俄羅斯的LNG，中國(guó)可在未來(lái)適當(dāng)減少澳大利亞LNG長(zhǎng)協(xié)簽訂，適當(dāng)擴(kuò)大俄羅斯LNG進(jìn)口，2020年中國(guó)從澳大利亞進(jìn)口LNG406億立方米，占LNG進(jìn)口總量的43%，減少澳大利亞LNG進(jìn)口，增加俄羅斯LNG進(jìn)口將有利于中國(guó)增加LNG進(jìn)口多元化，加強(qiáng)能源安全。綜上所述，即使中國(guó)完全消化俄羅斯對(duì)歐出口的172億立方米的LNG，俄羅斯今年管道氣缺口仍然在868億立方米左右。無(wú)論考慮印度、日本、韓國(guó)還是其它國(guó)家的潛在需求和未來(lái)增量、已簽訂的長(zhǎng)協(xié)合同、排除對(duì)俄羅斯能源制裁

40、的國(guó)家等因素，倘若歐洲徹底減少了1000億立方米的俄羅斯進(jìn)口氣，這部分剩余也很難在今年被其他國(guó)家完全消化。七.對(duì)中國(guó)天然氣市場(chǎng)有何影響？推動(dòng)國(guó)內(nèi)能源公司低價(jià)擴(kuò)大采購(gòu)、加強(qiáng)合作，推動(dòng)液化天然氣（LNG）產(chǎn)業(yè)鏈快速發(fā)展。（1）2月22日，國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)LNG接收站管理公司與殼牌能源（中國(guó)）有限公司進(jìn)行合作備忘錄簽約儀式。國(guó)家管網(wǎng)粵東LNG、北海LNG與殼牌能源簽署2022年度接收站窗口期使用合同。作為國(guó)家管網(wǎng)引入的第一家的國(guó)際大型能源公司，雙方將在LNG接收站窗口期使用方面開(kāi)展長(zhǎng)期合作。國(guó)家管網(wǎng)集團(tuán)LNG接收站管理公司成立于2020年12月26日，運(yùn)營(yíng)7座在役LNG接收站，接卸能力約占全國(guó)三分之一，

41、是目前國(guó)內(nèi)運(yùn)營(yíng)LNG接收站數(shù)量最多的企業(yè)。山東龍口、福建漳州、深圳迭福北三座LNG接收站將陸續(xù)投產(chǎn)，屆時(shí)國(guó)家管網(wǎng)LNG接收站接卸規(guī)模進(jìn)一步增加。中國(guó)2021年進(jìn)口LNG7893萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)17.6%。2015年后我國(guó)LNG進(jìn)口數(shù)量呈現(xiàn)大幅上升趨勢(shì)，LNG進(jìn)口數(shù)量從2015年的1965萬(wàn)噸增加到2021年的7893萬(wàn)噸，6年間增加了5928萬(wàn)噸。2021年全年國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口創(chuàng)歷史新高，全年各月份進(jìn)口量相比往年有明顯增長(zhǎng)。2022年5月之前較2021年同期進(jìn)口量有所回落，但較2021年之前各年份同期進(jìn)口依然較多。2022年4月份國(guó)內(nèi)LNG進(jìn)口數(shù)量同比下降452萬(wàn)噸，降幅17.3%。我國(guó)2021年

42、再氣化容量達(dá)到8250萬(wàn)噸/年，預(yù)計(jì)在2022-2024年分別增加2685，2100和1270萬(wàn)噸/年的再氣化能力。2024年我國(guó)再氣化總能力可達(dá)1.43億噸/年，較2021年增長(zhǎng)73.4%。地區(qū)來(lái)看，我國(guó)LNG接收站位于沿海地區(qū)，主要集中在廣東、天津和江蘇。運(yùn)營(yíng)商方面，早期的三桶油（中石油、中石化和中海油）占據(jù)主要的LNG接收站的模式也隨著國(guó)家管網(wǎng)的進(jìn)入而改變，LNG接收站的市場(chǎng)化程度不斷提高。隨著天然氣下游價(jià)格市場(chǎng)化，新奧能源、北京燃?xì)夂腿A潤(rùn)燃?xì)獾葹榇淼某侨脊緮U(kuò)大資本開(kāi)支，逐步布局LNG終端的建設(shè)和收購(gòu)，擴(kuò)大氣源渠道，增加LNG進(jìn)口能力，簽訂更多的LNG長(zhǎng)協(xié)來(lái)遏制購(gòu)銷毛差風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)重視

43、綜合業(yè)務(wù)（風(fēng)電光伏）模式的發(fā)展。（2）4月6日，新奧股份和RGLNG簽署20年LNG長(zhǎng)協(xié)鎖定低價(jià)氣源。預(yù)計(jì)最早2026年起向RGLNG公司采購(gòu)150萬(wàn)噸LNG，采購(gòu)價(jià)格和美國(guó)HenryHub基準(zhǔn)價(jià)格掛鉤。自2021年10月以來(lái)，公司共簽訂570萬(wàn)噸/年的LNG長(zhǎng)協(xié)，從2026年開(kāi)始交付，因?yàn)楹嗬行膬r(jià)格相對(duì)較低，公司進(jìn)口氣源具備成本優(yōu)勢(shì)，伴隨著全球天然氣價(jià)格上漲等因素，有利于快速提升公司市場(chǎng)占有率、降本增收提利。要更加重視能源安全，增加本土天然氣的勘探開(kāi)采儲(chǔ)能及相關(guān)技術(shù)的發(fā)展。（1）2月3日，中國(guó)石油天然氣集團(tuán)公司與俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司簽署中俄遠(yuǎn)東天然氣購(gòu)銷協(xié)議，俄羅斯將通過(guò)遠(yuǎn)東天然氣管道向中國(guó)增供管道天然氣，預(yù)計(jì)遠(yuǎn)東天然氣管道將在2024-2025年投運(yùn)、于2026年達(dá)到輸氣能力峰值。該路線達(dá)產(chǎn)后，俄羅斯每年輸往中國(guó)的管道天然氣將增加100億立方米，達(dá)到480億立方米每年。國(guó)內(nèi)天然氣產(chǎn)量2085億立方米，同比增加