零售行業(yè)自有品牌研究框架：從規(guī)模化到差異化到定制化進(jìn)擊的中國(guó)自有品牌

1、正文目錄 HYPERLINK l _bookmark0 圖表錄3 HYPERLINK l _bookmark1 一、全球自有品牌展異較大，中國(guó)市場(chǎng)間闊7 HYPERLINK l _bookmark2 自有牌展史從無(wú)牌形品牌7 HYPERLINK l _bookmark6 全球有牌展異大中自品仍較大展間8 HYPERLINK l _bookmark17 HYPERLINK l _bookmark25 二、以沃爾瑪、羅和Costco為例，國(guó)外自有品發(fā)展定位具有差異性12 HYPERLINK l _bookmark26 沃爾：產(chǎn)力造品效，成貢高毛利12 HYPERLINK l _bookmark40

2、 羅森差化展有品帶毛率升16 HYPERLINK l _bookmark54 Costco：極的比生、有牌升客粘性21 HYPERLINK l _bookmark63 零售集度異導(dǎo)致有牌異重原因23 HYPERLINK l _bookmark75 三、自有品牌在中國(guó)挖掘更多潛在市場(chǎng)25 HYPERLINK l _bookmark76 中國(guó)海自品興起景同得展點(diǎn)不同25 HYPERLINK l _bookmark77 海外有牌背景，致價(jià)核心25 HYPERLINK l _bookmark80 中國(guó)下有興起景，質(zhì)為鍵 ，大分商優(yōu)勢(shì)26 HYPERLINK l _bookmark91 如何待市及電領(lǐng)的

3、有牌展路？31 HYPERLINK l _bookmark92 永輝永優(yōu)力品升級(jí)31 HYPERLINK l _bookmark102 蘇寧定化中再商機(jī)34 HYPERLINK l _bookmark117 ：從供側(cè)維”向“求側(cè)維”換自品開(kāi)啟售時(shí)代37 HYPERLINK l _bookmark118 四、風(fēng)險(xiǎn)提示38圖表目錄 HYPERLINK l _bookmark3 圖1零售商自有品牌生模式7 HYPERLINK l _bookmark4 圖2國(guó)外自有品牌發(fā)展程7 HYPERLINK l _bookmark7 圖3 2015-2016年歐洲領(lǐng)先全球自有品牌市份增長(zhǎng)9 HYPERLINK

4、l _bookmark8 圖4 2017年中國(guó)自有品占比滯后于全球其地區(qū)9 HYPERLINK l _bookmark9 圖5 北美自有品牌占比幅不大9 HYPERLINK l _bookmark10 圖6 歐洲各國(guó)自有品牌比9 HYPERLINK l _bookmark11 圖7美國(guó)自有品牌銷售速超過(guò)品牌商9 HYPERLINK l _bookmark12 圖8 美國(guó)和中國(guó)自有品市場(chǎng)規(guī)模達(dá)萬(wàn)億（位億元）9 HYPERLINK l _bookmark13 圖9 亞太地區(qū)消費(fèi)者對(duì)有品牌的接受度較高10 HYPERLINK l _bookmark14 圖10 中國(guó)消費(fèi)者對(duì)各類的品牌忠誠(chéng)度不高10

5、HYPERLINK l _bookmark15 圖 匯源果汁購(gòu)物者低頻購(gòu)物者為主10 HYPERLINK l _bookmark18 圖12中國(guó)非食自有品牌展較快 HYPERLINK l _bookmark19 圖13 國(guó)內(nèi)近幾年發(fā)展熱的自有品牌館名創(chuàng)優(yōu)品 HYPERLINK l _bookmark20 圖14 國(guó)內(nèi)近幾年發(fā)展熱的自有品牌館Nome HYPERLINK l _bookmark21 圖15 2018年歐洲自有牌各品類占比12 HYPERLINK l _bookmark22 圖16 2018年美國(guó)自有牌各品類占比12 HYPERLINK l _bookmark23 圖17 美國(guó)休閑

6、食品購(gòu)要素12 HYPERLINK l _bookmark24 圖18 美國(guó)2017年最受歡迎的超市12 HYPERLINK l _bookmark27 圖19 沃爾瑪在中國(guó)的有品牌13 HYPERLINK l _bookmark28 圖20 沃爾瑪自有品牌獻(xiàn)收入及利潤(rùn)13 HYPERLINK l _bookmark29 圖21 沃爾瑪自有品牌惠宜13 HYPERLINK l _bookmark30 圖22 沃爾瑪自有品牌沃集鮮13 HYPERLINK l _bookmark34 圖23 惠宜純牛奶誕生程15 HYPERLINK l _bookmark35 圖24 惠宜豬年紀(jì)念版裝15 HYP

7、ERLINK l _bookmark36 圖25 沃爾瑪按品類陳的自有商品及明顯識(shí)16 HYPERLINK l _bookmark37 圖26 沃爾瑪扶梯口的有品牌集合區(qū)16 HYPERLINK l _bookmark38 圖27 沃爾瑪直觀對(duì)比有品牌商品及品牌品格16 HYPERLINK l _bookmark39 圖28 沃爾瑪直觀對(duì)比有品牌商品及品牌品格16 HYPERLINK l _bookmark41 圖29 羅森自有品牌17 HYPERLINK l _bookmark42 圖30 羅森自有品牌Lawson Select17 HYPERLINK l _bookmark43 圖31 沃

8、爾瑪與羅森毛率比較17 HYPERLINK l _bookmark44 圖32 剔除香煙影響后羅森毛利率17 HYPERLINK l _bookmark45 圖33 沃爾瑪與羅森毛率比較18 HYPERLINK l _bookmark46 圖34 剔除香煙影響后羅森毛利率18 HYPERLINK l _bookmark48 圖35 羅森自有品牌鮮食&烘焙品類19 HYPERLINK l _bookmark49 圖36羅森自有品牌熟食關(guān)東煮&面點(diǎn)類19 HYPERLINK l _bookmark50 圖37 羅森的冰皮月亮糕系列19 HYPERLINK l _bookmark51 圖38 小紅書(shū)

9、上對(duì)羅森皮月亮蛋糕的持續(xù)注19 HYPERLINK l _bookmark52 圖39 羅森的模式20 HYPERLINK l _bookmark53 圖40 羅森蘇南地區(qū)的應(yīng)倉(cāng)選址20 HYPERLINK l _bookmark56 圖41Costco自有品牌比變化21 HYPERLINK l _bookmark57 圖42 沃爾瑪與Costco毛利率比較21 HYPERLINK l _bookmark58 圖43Costco會(huì)員費(fèi)及利潤(rùn)22 HYPERLINK l _bookmark59 圖44Costco的規(guī)模效獲取供應(yīng)商的成本勢(shì)22 HYPERLINK l _bookmark60 圖4

10、5Costco參與生存程提升議價(jià)能力獲成優(yōu)勢(shì)22 HYPERLINK l _bookmark61 圖46Costco成本優(yōu)勢(shì)現(xiàn)路徑22 HYPERLINK l _bookmark62 圖47Costco的規(guī)模效難以在中國(guó)復(fù)制22 HYPERLINK l _bookmark64 圖48 全球不同地區(qū)零售商市場(chǎng)集中度情況23 HYPERLINK l _bookmark65 圖49 中國(guó)連鎖業(yè)占連鎖百?gòu)?qiáng)份額23 HYPERLINK l _bookmark66 圖50 國(guó)內(nèi)零售商毛利低于國(guó)外零售商23 HYPERLINK l _bookmark67 圖51 國(guó)外零售商與品商毛利率相當(dāng)23 HYPERL

11、INK l _bookmark68 圖52 國(guó)內(nèi)零售商毛利顯著低于國(guó)內(nèi)品牌商24 HYPERLINK l _bookmark69 圖53 國(guó)內(nèi)零售商有望過(guò)自有品牌提升毛率24 HYPERLINK l _bookmark70 圖54 國(guó)內(nèi)家電零售商利率低于國(guó)外家電售商24 HYPERLINK l _bookmark71 圖55 國(guó)外家電零售商國(guó)外品牌商毛利率24 HYPERLINK l _bookmark72 圖56 國(guó)內(nèi)家電零售商國(guó)內(nèi)品牌廠商毛利率24 HYPERLINK l _bookmark73 圖57蘇寧利用自主品牌升毛利率24 HYPERLINK l _bookmark74 圖58 自

12、有品牌發(fā)展較的零售商大體上營(yíng)增較高25 HYPERLINK l _bookmark78 圖59 美國(guó)GDP（不變價(jià)）增速26 HYPERLINK l _bookmark79 圖60 美國(guó)20世紀(jì)80年代興起的簡(jiǎn)易包裝售自有品牌26 HYPERLINK l _bookmark83 圖61 中國(guó)千禧一代（18-35歲）和老一輩以上（35歲）的城市消費(fèi)份額28 HYPERLINK l _bookmark84 圖62 中美德三國(guó)食品飲料、個(gè)護(hù)等關(guān)鍵費(fèi)的消費(fèi)升級(jí)降級(jí)比較29 HYPERLINK l _bookmark85 圖63 中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買端產(chǎn)品的考慮因素29 HYPERLINK l _bookma

13、rk86 圖64 我國(guó)自有品牌打核心29 HYPERLINK l _bookmark87 圖65 我國(guó)自有品牌打核心29 HYPERLINK l _bookmark88 圖66 消費(fèi)選購(gòu)食品考因素30 HYPERLINK l _bookmark89 圖672018年中國(guó)消費(fèi)投訴產(chǎn)品原因30 HYPERLINK l _bookmark94 圖68永輝自有品牌精選業(yè)領(lǐng)先供應(yīng)商32 HYPERLINK l _bookmark96 圖69永輝為川渝地區(qū)開(kāi)的特色單品田趣原香菜籽油32 HYPERLINK l _bookmark97 圖70 永輝大數(shù)據(jù)與云算實(shí)力保障洞察消者力32 HYPERLINK l

14、_bookmark98 圖71 永輝自有品牌饞獅IP形象包裝33 HYPERLINK l _bookmark100 圖72 永輝生活中彩食占據(jù)主要位置34 HYPERLINK l _bookmark101 圖73 永輝生活放在同商品中的自有品牌34 HYPERLINK l _bookmark103 圖742008-2018年家電業(yè)市場(chǎng)規(guī)模及增速34 HYPERLINK l _bookmark104 圖752014-2019年智能居市場(chǎng)規(guī)模及增速34 HYPERLINK l _bookmark105 圖762013-2017年智能調(diào)滲透率34 HYPERLINK l _bookmark106 圖

15、77 智能家居市場(chǎng)布玩家35 HYPERLINK l _bookmark107 圖78 智能家居家電市較分散35 HYPERLINK l _bookmark108 圖79蘇寧易購(gòu)?fù)瞥黾译娮杂衅放茪v程35 HYPERLINK l _bookmark109 圖80 蘇寧家電類自有牌商品小Biu空調(diào)35 HYPERLINK l _bookmark111 圖81蘇寧與飛利浦合作出的國(guó)米定制款咖機(jī)36 HYPERLINK l _bookmark112 圖82 惠而浦新睿洗衣、凍齡冰箱在蘇寧發(fā)36 HYPERLINK l _bookmark113 圖83 蘇寧的大數(shù)據(jù)及計(jì)算實(shí)保障洞察消者力36 HYPER

16、LINK l _bookmark114 圖84蘇寧為母嬰群體打的小Biu壁掛滾筒洗衣機(jī)36 HYPERLINK l _bookmark115 圖85蘇寧智能Biu+生態(tài)聯(lián)盟37 HYPERLINK l _bookmark116 圖86蘇寧易購(gòu)將家電類有品牌在首頁(yè)多處示37 HYPERLINK l _bookmark5 表1：國(guó)外自有品牌發(fā)階段8 HYPERLINK l _bookmark16 表2：市場(chǎng)份額較高的牌滲透率、購(gòu)買頻和購(gòu)率與前20品牌平均值比10 HYPERLINK l _bookmark31 表3 沃爾瑪上海桂林路自有品牌商品VS品牌品比價(jià)13 HYPERLINK l _book

17、mark32 表4 沃爾瑪自有品牌惠的成本控制法14 HYPERLINK l _bookmark33 表5 沃爾瑪對(duì)自有品牌應(yīng)商的要求15 HYPERLINK l _bookmark47 表6 羅森番禺路店18 HYPERLINK l _bookmark55 表7：Costco自有品牌品價(jià)格VS品牌商品價(jià)格21 HYPERLINK l _bookmark81 表8：沃爾瑪自有品牌品、品牌商品與淘品商品比價(jià)27 HYPERLINK l _bookmark82 表9：上海市陽(yáng)普平昌場(chǎng)VS周圍超市VS生電商比價(jià)（元斤）27 HYPERLINK l _bookmark90 表10 中消協(xié)投訴2018年

18、投訴品類占比30 HYPERLINK l _bookmark93 表永輝自有品牌31 HYPERLINK l _bookmark95 表12 永輝彩食鮮嚴(yán)控量措施32 HYPERLINK l _bookmark99 表13 永輝負(fù)責(zé)物流配的公司33 HYPERLINK l _bookmark110 表14小Biu空調(diào)與其品牌空調(diào)比價(jià)35一、全球自有品牌發(fā)展差異較大，中國(guó)市場(chǎng)空間廣闊 等。圖 1 零售商自有品牌生產(chǎn)模式資料來(lái)源： 1882 50 20 60 70 70年代末8020 90 圖 2 國(guó)外自有品牌發(fā)展歷程資料來(lái)源：國(guó)外零售企業(yè)自有品牌的發(fā)展歷程與特點(diǎn)， 綜合來(lái)看，自有品牌產(chǎn)品逐漸從“

19、低質(zhì)”導(dǎo)向轉(zhuǎn)變?yōu)椤案哔|(zhì)”導(dǎo)向，可分為 4 個(gè)階段。因素/階段第一代第二代第三代第四代因素/階段第一代第二代第三代第四代20 世紀(jì) 80 年代前80 年代初80 年代末-90 年代末21 世紀(jì)后品牌類型無(wú)品牌準(zhǔn)品牌零售企業(yè)家族品牌形象品牌背景全球經(jīng)濟(jì)低谷，制造企業(yè)擁有產(chǎn)品定價(jià)權(quán)處于強(qiáng)勢(shì)地位經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇零售企業(yè)大型化連鎖化經(jīng)營(yíng)階段發(fā)展趨于成熟基本特征基本的黑白包裝嘗試通過(guò)營(yíng)銷擴(kuò)大自有品牌影響力將品牌與零售企業(yè)相結(jié)合注重品牌附加值，通過(guò)自有品牌的發(fā)展提高自身形象簡(jiǎn)易貼牌消費(fèi)者導(dǎo)向特征純粹的低價(jià)“低價(jià)”向“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”轉(zhuǎn)變成功轉(zhuǎn)型為“質(zhì)優(yōu)價(jià)廉”的高性價(jià)比導(dǎo)向質(zhì)量、性價(jià)比等處于領(lǐng)先地位，“創(chuàng)新”成為新重點(diǎn)產(chǎn)品

20、種類特征需求彈性小、種類豐富的耐用消費(fèi)品數(shù)量眾多的常見(jiàn)產(chǎn)品涉及多個(gè)產(chǎn)品種類提升受歡迎的優(yōu)勢(shì)產(chǎn)品的附加值產(chǎn)品質(zhì)量特征質(zhì)量差，與制造企業(yè)相差甚遠(yuǎn)質(zhì)量中等，與制造企業(yè)仍有距離能夠與同等品牌相提并論與同等大品牌并駕齊驅(qū)甚至有超越產(chǎn)品價(jià)格特征（與品牌領(lǐng)先者比）80%80% 90%90% 95%100%戰(zhàn)略特征低價(jià)策略促銷策略渠道策略創(chuàng)新策略（利用自身終端優(yōu)勢(shì)和采購(gòu)力量）（不斷挖掘細(xì)分市場(chǎng)）資料來(lái)源：國(guó)外自有品牌的演變歷史與發(fā)展?fàn)顩r研究， 8 萬(wàn)億元，中國(guó)則僅有 1 歐洲自有品牌占比最高，整體水平超過(guò) 30%自有品牌發(fā)展創(chuàng)造機(jī)遇。圖 3 2015-2016 年歐洲領(lǐng)先全球自有品牌市場(chǎng)份額增長(zhǎng)圖 4 201

21、7 年中國(guó)自有品牌占比滯后于全球其他地區(qū)資料來(lái)源：Nielsen， 資料來(lái)源：中國(guó)自有品牌專業(yè)委員會(huì)（PLS， 圖 5 北美自有品牌占比增幅不大圖 6 歐洲各國(guó)自有品牌占比資料來(lái)源：IR（PLA， 資料來(lái)源：Nielsen， 圖 7 美國(guó)自有品牌銷售增速超過(guò)品牌商8 （）資料來(lái)源：Nielsen， 資料來(lái)源：草根調(diào)研， 測(cè)算20 品5.5 1.2 1.3 1-2 80%50%圖 9 亞太地區(qū)消費(fèi)者對(duì)自有品牌的接受度較高圖 10 中國(guó)消費(fèi)者對(duì)各品類的品牌忠誠(chéng)度不高資料來(lái)源：Nielsen， 資料來(lái)源：中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)， 圖 11 匯源果汁購(gòu)物者以低頻購(gòu)物者為主資料來(lái)源：Bain，Kantar，

22、品類方便面配方奶粉巧克力口香糖糖 果 牛 奶品類方便面配方奶粉巧克力口香糖糖 果 牛 奶 牛 奶 果汁碳酸飲料啤酒品牌康師傅惠氏德芙益達(dá)徐福記蒙牛伊利匯源可口可樂(lè)青島啤酒滲透率購(gòu)買頻率復(fù)購(gòu)率市場(chǎng)份額排名7.51.922.811.15.11.71.54.41.61.53.51.115.51.31.24.21.21.12.91.31.24.91.71.54.410.9資料來(lái)源：Bain，Kantar， SKU SKU 20%-40%（零售商易于借此打造出自身品牌形象。在美國(guó)最受歡迎的超市 Top10 中，幾乎所有超市的生鮮或農(nóng)副產(chǎn)品自有品牌都通過(guò)主打“天然”、“有機(jī)”等健康的概念來(lái)吸引消費(fèi)者。圖

23、12 中國(guó)非食自有品牌發(fā)展較快20-40%20-30%1-5%1-3%非食品便利店大賣場(chǎng)超市資料來(lái)源：中國(guó)自有品牌專業(yè)委員會(huì)（PLS， 注：非食主要包括個(gè)護(hù)等品類圖 13 國(guó)內(nèi)近幾年發(fā)展火熱的自有品牌館名創(chuàng)優(yōu)品圖 14 國(guó)內(nèi)近幾年發(fā)展火熱的自有品牌館Nome資料來(lái)源：公司官網(wǎng)， 資料來(lái)源：公司官網(wǎng)， 圖 15 2018 年歐洲自有品牌各品類占比圖 16 2018 年美國(guó)自有品牌各品類占比資料來(lái)源：Statista， 資料來(lái)源：Statista， 圖 17 美國(guó)休閑食品購(gòu)買要素圖 18 美國(guó) 2017 年最受歡迎的超市 Top10資料來(lái)源：Food Industry Executive， 資料來(lái)

24、源：Market force Information， Costco 定位具有差異性80 占比約 沃爾瑪于沃爾瑪中國(guó)目前已經(jīng)開(kāi)發(fā)了共 13 個(gè)系列的自有品牌，其中主打的是惠宜（eat aueakeie30%50%。圖 19 沃爾瑪在中國(guó)的自有品牌圖 20 沃爾瑪自有品牌貢獻(xiàn)收入及利潤(rùn)資料來(lái)源：沃爾瑪官網(wǎng)及 App，公開(kāi)資料整理， 資料來(lái)源：德勤， 圖 21 沃爾瑪自有品牌惠宜圖 22 沃爾瑪自有品牌沃集鮮資料來(lái)源：草根調(diào)研， 資料來(lái)源：草根調(diào)研， 利潤(rùn)貢獻(xiàn)占比牌 25%250 商品自有品牌品牌商自有品牌單位價(jià)差惠宜東北大米(稻花香品種)￥商品自有品牌品牌商自有品牌單位價(jià)差惠宜東北大米(稻花香品

25、種)￥72/5kg中糧福臨門：￥80.9/5kg-11.0%東北大米(一般品種)￥27.8/5kg中糧福臨門：￥35.8/5kg-22.3%花生油￥76.8/5L魯花：￥105.8/4L-41.9%特級(jí)橄欖油￥29.9/500ml￥56.9/1L歐麗薇蘭：￥92/750ml-51.25%,-53.61%料酒￥4.8/500ml王致和：￥5.8/500ml-17.24%新疆和田紅棗￥29.8/1kg新疆語(yǔ)味：￥19.8/500g-24.7%紅糖￥4.9/350g太古：￥9.5/350g-48.4%孜然粉￥1.5/10g味好美：￥1.9/10g-21.1%花生醬￥15.8/510g四季寶：￥28.

26、2/510g-44.0%即食燕麥片￥26.5/2kg桂格：￥26.8/1.85kg-8.5%伊利：￥10.5/1L-16.19%,純牛奶(高溫滅菌)￥8.8/1L蒙牛：￥9.8/1L 牧牌：￥13.8/1L ASDA：￥9.9/1L-10.20%,-36.23%麥麩消化餅干￥9.9/570g麥維他：￥14.3/400g-51.42%丹麥曲奇￥9.9/300g皇冠：￥32/368g-62.1%甘栗仁￥6.5/100g四洲：￥5.8/50g-44.0%扁桃仁￥39.8/260g越南 DanDpak：￥35.8/235g0.5%食品保鮮袋￥9.8/ (混合裝妙潔：￥9.8/ (混合裝*240 個(gè))0

27、.0%*240 個(gè))抽紙￥7.8/(100 抽*4 包3 層)維達(dá)：￥15.9/(130抽*6包 3層) 清風(fēng)：￥13.5/(150抽*4包 3層) 心相印：￥11.8/(150抽*43層-4.3%，-13.33%，-0.85%鋼絲球￥4.8/6 個(gè)妙潔：￥7.9/4 個(gè)-59.49%,美麗雅：￥5.9/3 個(gè)-59.32%耐用型橡膠手套￥10.8/雙妙潔：￥9.8/雙10.20%,美麗雅：￥12.8/雙-15.63%冷凍白菜豬肉水￥16.8/1.2kg思念：￥10.9/1kg28.44%;餃灣仔碼頭：￥39.8/1.32kg-44.28%沃集鮮雞蛋￥14.9/750g德青源：￥17.9/75

28、0g-16.76%全麥吐司片￥4.0/4 片桃李：￥10/8 片-20.00%平均價(jià)格差-24.80%資料來(lái)源：草根調(diào)研， 沃爾瑪?shù)某杀究刂品ň唧w做法細(xì)致的成本分析沃爾瑪?shù)淖杂衅放茍F(tuán)隊(duì)會(huì)將自有品牌的各個(gè)成本做非常細(xì)致的分析，例如原材料成本、廠商生產(chǎn)成本、物流供應(yīng)鏈成本等，經(jīng)過(guò)細(xì)致分析后，沃爾瑪再根據(jù)整個(gè)供應(yīng)鏈鏈條的經(jīng)驗(yàn)與資源，判斷哪個(gè)環(huán)節(jié)可以進(jìn)一步壓縮成本。掌控原材料市場(chǎng)行情在這個(gè)過(guò)程，供應(yīng)商如果想在成本方面沃爾瑪?shù)某杀究刂品ň唧w做法細(xì)致的成本分析沃爾瑪?shù)淖杂衅放茍F(tuán)隊(duì)會(huì)將自有品牌的各個(gè)成本做非常細(xì)致的分析，例如原材料成本、廠商生產(chǎn)成本、物流供應(yīng)鏈成本等，經(jīng)過(guò)細(xì)致分析后，沃爾瑪再根據(jù)整個(gè)供應(yīng)鏈鏈

29、條的經(jīng)驗(yàn)與資源，判斷哪個(gè)環(huán)節(jié)可以進(jìn)一步壓縮成本。掌控原材料市場(chǎng)行情在這個(gè)過(guò)程，供應(yīng)商如果想在成本方面“忽悠”沃爾瑪，基本是不可能的。例如廠商在生產(chǎn)蛋糕或者餅干的時(shí)，他們只要說(shuō)出自己的原材料來(lái)自哪個(gè)區(qū)域，沃爾瑪基本就知道該區(qū)域原料的市場(chǎng)行情。如果廠商在原料上的報(bào)價(jià)高于惠宜自有品牌，沃爾瑪會(huì)直接建議廠商采購(gòu)惠宜相關(guān)產(chǎn)品。比如，糖料是餅干的常見(jiàn)成分，如果代工廠原料糖的報(bào)價(jià)高過(guò)惠宜同類產(chǎn)品，則沃爾瑪會(huì)建議代工廠直接采購(gòu)惠宜的糖。節(jié)省其他費(fèi)用這樣也會(huì)節(jié)省很多成本。資料來(lái)源：沃爾瑪官網(wǎng)， 是重中之重GFSI（嚴(yán)格把控產(chǎn)品品質(zhì)。沃爾瑪自有品牌供應(yīng)商的審核要求沃爾瑪自有品牌對(duì)食品安全要求的認(rèn)證GMP 間、無(wú)菌

30、罐裝車間者優(yōu)先；沃爾瑪自有品牌供應(yīng)商的審核要求沃爾瑪自有品牌對(duì)食品安全要求的認(rèn)證GMP 間、無(wú)菌罐裝車間者優(yōu)先；完善的質(zhì)量管理體系和穩(wěn)定的品質(zhì)控制 GFSI（全球食品安全倡議） 體系認(rèn)證者（BRC/IFS / FSSC22000/GlobalGAP/SQF等證書(shū)） ChinaHACCP體系認(rèn)證者優(yōu)先；資料來(lái)源：沃爾瑪官網(wǎng)， 圖 23 惠宜純牛奶誕生過(guò)程資料來(lái)源：沃爾瑪官網(wǎng)， 64%圖 24 惠宜豬年紀(jì)念版包裝資料來(lái)源：公司官網(wǎng)，沃爾瑪京東旗艦店， 圖 25 沃爾瑪按品類陳列的自有商品及明顯標(biāo)識(shí)圖 26 沃爾瑪扶梯口的自有品牌集合區(qū)資料來(lái)源：草根調(diào)研， 資料來(lái)源：草根調(diào)研， 27 28 資料來(lái)源

31、：草根調(diào)研， 資料來(lái)源：草根調(diào)研， 以中SKU 占比達(dá) 30%-40%30%，在北。圖 29 羅森自有品牌資料來(lái)源：羅森官網(wǎng)，公司年報(bào)， 圖 30 羅森自有品牌Lawson Select資料來(lái)源：草根調(diào)研， 2009 年將自有品牌Line 在Lawson 30%2009 年30%30%圖 31 沃爾瑪與羅森毛利率比較圖 32 剔除香煙影響后的羅森毛利率資料來(lái)源：Bloomberg， 敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明資料來(lái)源：羅森年報(bào)， Page 17圖 33 沃爾瑪與羅森毛利率比較圖 34 剔除香煙影響后的羅森毛利率資料來(lái)源：Bloomberg， 2012 2013 營(yíng)店增多，因此羅森整體總毛利率未受大

32、幅影響。資料來(lái)源：羅森年報(bào)， 性，因此剔除。商品羅森自有品牌品牌商自有品牌單位價(jià)差袋裝扁桃仁￥10.5/50g商品羅森自有品牌品牌商自有品牌單位價(jià)差袋裝扁桃仁￥10.5/50g阿甘正饌：￥10.3/35g-32.04%,-32.69%袋裝腰果￥10.5/50g阿甘正饌￥7.9/35g-6.96%混合果干堅(jiān)果￥9.8/42g阿甘正饌￥6.0/35g36.11%混合堅(jiān)果￥10.0/50g阿甘正饌￥6.8/35g2.94%花生仁￥4.5/50g上口心：￥6.8/130g 黃飛紅：￥6.8/76g72.06%,0.59%草莓果干￥9.0/35g百草味：￥19.89/100g29.28%紅杏果干￥8.5

33、/35g百草味：￥16.8/100g44.56%菠蘿果干￥8.5/35g百草味：￥15.9/100g52.74%什錦蔬菜脆￥5.5/40gAji：￥13.8/100g-0.36%秋葵脆￥6.6/30g三只松鼠：￥16.89/40g-47.90%紫薯?xiàng)l￥5.0/33g百草味：￥19.89/90g-31.44%薯?xiàng)l￥5.0/50g樂(lè)事：￥7.8/40g-48.72%吐司北海道牛奶吐司￥5.9/95g桃李：￥9.0/400g225.93%,176.02%牛奶休閑棒面包￥6.9/100g桃李：￥8.0/240g107.00%平均價(jià)格差24.44%資料來(lái)源：草根調(diào)研， 圖 35 羅森自有品牌鮮食&烘焙品

34、類圖 36 羅森自有品牌熟食關(guān)東煮&面點(diǎn)類資料來(lái)源：草根調(diào)研， 資料來(lái)源：草根調(diào)研， 6 GreenSmoothie2015104.2 2012 20132014242015242016年的2017 。 2013 6900 咸蛋黃系列冰皮月亮蛋糕，融合當(dāng)下熱門元素的同時(shí)也保持著自身的差異獨(dú)特性。圖 37 羅森的冰皮月亮蛋糕系列圖 38 小紅書(shū)上對(duì)羅森冰皮月亮蛋糕的持續(xù)關(guān)注資料來(lái)源：羅森官網(wǎng)， 資料來(lái)源：小紅書(shū)， （SpecialtyretailerofPrivate labelApparel77圖 39 羅森的 SPA 模式資料來(lái)源：公司年報(bào)， 10 1.5 圍。200 500 20 20 1

35、 1 500 7 圖 40 羅森蘇南地區(qū)的供應(yīng)倉(cāng)選址資料來(lái)源：百度地圖， 從傳統(tǒng)的“生產(chǎn)-銷售-用戶”供應(yīng)鏈模式演變?yōu)椤坝脩粜枨箐N售端反饋生產(chǎn)銷售用戶”的模式。CostcoCostco 以Costco 自有品牌 Kirkland Signature 產(chǎn)品價(jià)格極低，毛利與品牌產(chǎn)品相差無(wú)幾。因此雖然Costco 自有品牌銷售占比逐漸提升，但是超市自身毛利率并沒(méi)有增長(zhǎng)。表 7：Costco 自有品牌商品價(jià)格 VS 品牌商品價(jià)格資料來(lái)源：Warehouse Club Industry Guide， 圖 41 Costco 自有品牌占比變化圖 42 沃爾瑪與 Costco 毛利率比較資料來(lái)源：公司公告，

36、 資料來(lái)源：Bloomberg， Costco Costco Kirkland Signature 生來(lái)就是為Costco 圖 43 Costco 會(huì)員費(fèi)及凈利潤(rùn)資料來(lái)源：Bloomberg， Costco 議價(jià)能力從而實(shí)Costco 中SKU Costco Costco 圖 44 Costco 的規(guī)模效應(yīng)獲取供應(yīng)商的成本優(yōu)勢(shì)圖 45 Costco 參與生存流程提升議價(jià)能力獲取成本優(yōu)勢(shì)資料來(lái)源：Relationships with Suppliers in the Discount FoodIndustry， ARevolutionThatHasALongWay Go券圖 46 Costco

37、成本優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)路徑圖 47 Costco 的規(guī)模效應(yīng)難以在中國(guó)復(fù)制資料來(lái)源： 資料來(lái)源： Costco 模式在中國(guó)較難復(fù)制：從消費(fèi)端來(lái)說(shuō)，中國(guó)家庭規(guī)模更小，單次采購(gòu)量、購(gòu)物3.68%升趨勢(shì)，為自有品牌發(fā)展帶來(lái)更多可能。48 零售商市場(chǎng)集中度情況圖 49 中國(guó) Top10 連鎖企業(yè)占連鎖百?gòu)?qiáng)份額資料來(lái)源：Global Trends in Retail， 資料來(lái)源：中國(guó)連鎖經(jīng)營(yíng)協(xié)會(huì)， 20%圖 50 國(guó)內(nèi)零售商毛利率低于國(guó)外零售商圖 51 國(guó)外零售商與品牌商毛利率相當(dāng)資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源 注虛線為零售商實(shí)線為品牌商圖 52 國(guó)內(nèi)零售商毛利率顯著低于國(guó)內(nèi)品牌商圖 53 國(guó)內(nèi)零售商有望通過(guò)自有

38、品牌提升毛利率資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 54 圖 55 國(guó)外家電零售商 VS 國(guó)外品牌商毛利率資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 圖 56 國(guó)內(nèi)家電零售商 VS 國(guó)內(nèi)品牌廠商毛利率圖 57 蘇寧利用自主品牌提升毛利率資料來(lái)源：Wind， 資料來(lái)源：Wind， 圖 58 自有品牌發(fā)展較好的零售商大體上營(yíng)收增速較高資料來(lái)源：Wind，公開(kāi)資料整理， 2022 2020 牌營(yíng)業(yè)額占比大概估計(jì)（3Coso三、自有品牌在中國(guó)挖掘更多潛在市場(chǎng)20 世紀(jì) 60 1882 20 60 年代末-80 1976 1981 圖 59 美國(guó) GDP（不變價(jià)）增速60 20 80 品牌資料來(lái)源

39、：Wind， 資料來(lái)源：B， 化的轉(zhuǎn)變。40-60%30-40%沃爾瑪自有品牌沃爾瑪售賣的知名品牌淘寶售賣的知名品牌商品單價(jià)1.95 元/100 沃爾瑪自有品牌沃爾瑪售賣的知名品牌淘寶售賣的知名品牌商品單價(jià)1.95 元/100 抽2.34 元/100 抽2.18 元/100 抽2.62 元/100 抽1.85 元/100 抽相比于-+20%+11.8%+34.4%-5%分類類目菜市場(chǎng)大潤(rùn)發(fā)沃爾瑪盒馬鮮生叮咚買菜每日優(yōu)鮮蔬菜類芹菜63.983.7868.21.67大白菜1.80.780.785.40.980.38-0.6芋艿52.994.9青菜24.492.486.952.14蘿卜1.51.48

40、1.381.91.1-1.40.7-1茄子48.986.988.56.14雞毛菜57.487.65.8胡蘿卜板栗南瓜3.55.98134.49.75-13山藥85.885.28黃瓜67.484.987.457.18.3-9.9番茄4.56.996.5土豆42.982.7山芋24.484.9蔬菜類價(jià)格指數(shù)10012511219713198肉類（豬肉為主）蹄膀1514.2513.92221.1夾心肉1819.9820.846大排1818.816.822.423.7小排1818.814.922.322.419.9腿肉1813.5513.932.321.133.5湯骨169.9821.814.615.

41、923.6方肉2212.7518.923.126.932.3豬爪1816.819.935.526.9肉類價(jià)格指數(shù)1008899153126148水產(chǎn)類（冰凍&鮮活）凍鯧魚(yú)1820.921.836.32122.3凍黃魚(yú)1834.930.9凍帶魚(yú)1542.913.813.919.917.8凍墨魚(yú)2029.829.95736.128.3花鰱916.814.816.612鯽魚(yú)1222.814.118.8敬請(qǐng)閱讀末頁(yè)的重要說(shuō)明Page 27資料來(lái)源：沃爾瑪官方 App，淘寶， 表 9：上海市陽(yáng)普平昌菜場(chǎng) VS 周圍超市 VS 生鮮電商比價(jià)（元/斤）鱸魚(yú)2038.828.837.426鳊魚(yú)1222.817

42、.91413.2花蛤128.987.929.87.9蟶子1825.829.929.845.8蛤蜊1622.829.819.9文蛤1214.818.815.816.9香螺3538.859.858花螺65648869.9水產(chǎn)類價(jià)格指數(shù)100157133167145139價(jià)格指數(shù)100129114176132103資料來(lái)源：草根調(diào)研， 注：電商按份出售，根據(jù)實(shí)際重量折算成按斤出售CG 3565061%產(chǎn)品卓越的品質(zhì)，這一比例遠(yuǎn)高于全球 49%61 （18-35歲（35歲的城市消費(fèi)份額資料來(lái)源：BCG，馮氏集團(tuán)利豐研究中心， 62 費(fèi)升級(jí)/降級(jí)比較圖 63 中國(guó)消費(fèi)者購(gòu)買高端產(chǎn)品的考慮因素資料來(lái)源：M

43、ckinsey， 資料來(lái)源：Nielsen， 圖 64 我國(guó)自有品牌打造核心資料來(lái)源： 圖 65 我國(guó)自有品牌打造核心資料來(lái)源： 圖 66 消費(fèi)選購(gòu)食品考慮因素圖 67 2018 年中國(guó)消費(fèi)者投訴產(chǎn)品原因資料來(lái)源：Ipsos， 資料來(lái)源：中消協(xié)， 商品大類2018年（件）投訴比重2017年（件）投訴比重比重變化家用電子電器類103,21313.5495,51813.140.40日用商品類62,3468.1841,9375.772.41交通工具類56,2547.3854,5367.50-0.12服務(wù)鞋帽類50,553商品大類2018年（件）投訴比重2017年（件）投訴比重比重變化家用電子電器類1

44、03,21313.5495,51813.140.40日用商品類62,3468.1841,9375.772.41交通工具類56,2547.3854,5367.50-0.12服務(wù)鞋帽類50,5536.6344,4116.110.52食品類30,1013.9520,9442.881.07房屋建材類27,9163.6621,4162.950.7113,8131.819,8841.360.45煙、酒和飲料類12,1981.609,8701.360.245,2880.694,4420.610.08農(nóng)用生產(chǎn)資料類3,4800.462,5050.350.11資料來(lái)源：中消協(xié)， 度數(shù)據(jù)（總結(jié)：求提供支持節(jié)省銷售

45、費(fèi)用通過(guò)。2017 1970 式營(yíng)銷等，是全球最大的銷售和市場(chǎng)營(yíng)銷咨詢顧問(wèn)公司之一。合作零售商包括沃爾瑪、“永輝優(yōu)選”自有子品牌覆蓋品類彩食鮮果蔬等生鮮田趣味對(duì)接原產(chǎn)地的農(nóng)副食品饞大獅趣味休閑零食“永輝優(yōu)選”自有子品牌覆蓋品類彩食鮮果蔬等生鮮田趣味對(duì)接原產(chǎn)地的農(nóng)副食品饞大獅趣味休閑零食超級(jí) U 選海鮮凍品、優(yōu)質(zhì)肉類、生鮮蔬菜、干貨副食優(yōu)頌家庭清潔、日化品等（碗筷、洗化、紙巾、小家電）Ofresh洗手液等海外品牌資料來(lái)源：永輝官網(wǎng)， 圖 68 永輝自有品牌精選行業(yè)領(lǐng)先供應(yīng)商資料來(lái)源：永輝官網(wǎng)， 措施內(nèi)容現(xiàn)代化實(shí)驗(yàn)室ISO22000、ISO9001 措施內(nèi)容現(xiàn)代化實(shí)驗(yàn)室ISO22000、ISO9001 質(zhì)量管理體系運(yùn)行并建立的食品安全檢測(cè)實(shí)驗(yàn)室?？蓪?duì)原料、據(jù)不達(dá)標(biāo)，該批次的產(chǎn)品則會(huì)被退回處理。平臺(tái)品控中心防控肉制品、蔬菜、水果在加工中可能出現(xiàn)的食品安全隱患。質(zhì)量管理體系ISO22000、ISO9001、ISO14001、HACCP、OHSAS18001 的相應(yīng)中心進(jìn)行定期和不定期的監(jiān)控、檢查，以及人員健康、安全、培訓(xùn)管理等。資料來(lái)源：永輝官網(wǎng)， 圖 69 永輝為川渝地區(qū)開(kāi)發(fā)的特色單品田趣原香菜籽油70 資料來(lái)源：永輝官網(wǎng)， 資料來(lái)源：公司官網(wǎng)， 年輕化的 I