中國經(jīng)濟概論-第六章-中國金融改革與發(fā)展

1、第六章 中國金融改革與發(fā)展引 言“發(fā)展是硬道理”，金融發(fā)展從根本上說是一個經(jīng)濟發(fā)展問題。金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟的核心，它廣泛而深刻地滲透到經(jīng)濟和社會的方方面面，并推動其向前發(fā)展。在新形勢下，金融問題已成為影響各國經(jīng)濟發(fā)展和國家安全與穩(wěn)定的重大問題。 第一節(jié) 金融改革與發(fā)展的相關(guān)理論一、金融體系的構(gòu)成和經(jīng)濟功能 三大功能：1.投融資功能2.服務(wù)功能3.風險管理功能二、金融深化理論和爭論（一）金融深化理論的主要內(nèi)容 1.問題的提出 金融壓制論和金融深化論（“金融二論”）的主要倡導(dǎo)者是美國經(jīng)濟學(xué)家、斯坦福大學(xué)教授麥金農(nóng)和肖； 代表作：金融發(fā)展中的貨幣與資本、經(jīng)濟發(fā)展中的金融深化； 主要內(nèi)容：金融發(fā)展與經(jīng)濟

2、發(fā)展的關(guān)系、發(fā)展中國家的金融狀況及應(yīng)采取的貨幣金融政策與金融體制改革。 2.發(fā)展中國家貨幣金融的特征 貨幣化程度低 經(jīng)濟貨幣化 一國國民經(jīng)濟中用貨幣購買的商品和勞務(wù)占其全部產(chǎn)出的比重及其變化過程。它是一國商品經(jīng)濟發(fā)展程度的指標。 金融機構(gòu)呈二元結(jié)構(gòu) 現(xiàn)代化金融機構(gòu)與傳統(tǒng)金融機構(gòu)并存，它們有各自特定的服務(wù)對象。 金融市場落后政府對金融實行嚴格管制3、金融壓制對經(jīng)濟發(fā)展的阻滯效應(yīng) 金融和經(jīng)濟發(fā)展之間存在著一種相互制約的惡性循環(huán)狀態(tài)。金融壓制主要表現(xiàn)在： 金融發(fā)展受到壓制 金融機構(gòu)高度國有化 金融市場尤其是資本市場不發(fā)達（品種少、數(shù)量小、 分布范圍窄） 政府管制利率 經(jīng)濟發(fā)展受到壓制 四、金融壓制的

3、原因分析 金融體系發(fā)展不平衡二元金融結(jié)構(gòu) 政府對金融干預(yù)過多：如對金融市場的發(fā)展實行嚴格的行政管制；對利率和匯率實行行政管制等。 市場發(fā)育不全：市場容納量小、范圍窄，資金報酬率不合理的分配等。 理論認識誤區(qū)：如認為金融市場化是經(jīng)濟發(fā)展到某個成熟階段的產(chǎn)物；對收益率的錯誤認識；對貨幣失控和通脹的錯誤認識等。 二、金融深化論1.金融深化及其衡量指標 金融深化：一個國家的金融體制與該國經(jīng)濟發(fā)展之間存在著一種互相刺激和互相促進的良性循環(huán)關(guān)系。 利率、匯率的彈性與水平 金融資產(chǎn)的存量和流量 金融體系的規(guī)模和結(jié)構(gòu)：現(xiàn)代金融機構(gòu)取代傳統(tǒng)金融機構(gòu) 金融市場的運行和功能 貨幣化和金融化程度穩(wěn)定上升二、金融深化對

4、經(jīng)濟發(fā)展的促進作用（一）儲蓄效應(yīng) 有助于增加國內(nèi)私人儲蓄率 將促進政府儲蓄增加 有利于阻滯國內(nèi)資金外逃和吸引外資流入 通過金融市場的擴大和多樣化，開辟優(yōu)化儲蓄配置的渠道（二）投資效應(yīng) 擴大的儲蓄數(shù)量可以增加投資的數(shù)量； 市場競爭可使各種投資機會得到應(yīng)有的資金支配權(quán)； 靈敏的利率成為甄別各種投資選擇機會的依據(jù)，可以提高投資效率和投資的平均收益率。 （三）就業(yè)效應(yīng) 儲蓄的增加和利用為生產(chǎn)投資提供了充足的資金，而生產(chǎn)投資的擴大無疑具有增加就業(yè)的效應(yīng)； 由于解除了利率壓制，使勞動力由資本密集型轉(zhuǎn)向勞動密集型，有利于擴大就業(yè)；（四）收入效應(yīng)： 收入效應(yīng)是指實際貨幣余額的增長，從而引起貨幣化程度的提高，以

5、及對實際國民收入的增長所帶來的影響。 三、推進金融深化的政策措施 政府取消對存放款利率的硬性規(guī)定，允許利率隨市場資金的供求關(guān)系變化而在自由浮動，如實反映資金的匱乏程度； 政府減少對金融業(yè)的干預(yù)； 政府放棄以通貨膨脹刺激經(jīng)濟增長的做法； 著力于發(fā)掘本國資本，減少對外國資金的依賴性。 第二節(jié) 中國金融的改革與發(fā)展的歷程一、金融改革的歷程 第一階段，金融制度改革的準備和起步階段 （19781984年） 1）從金融機構(gòu)一元化轉(zhuǎn)向多元化； 2）從一級銀行體制轉(zhuǎn)向二級銀行體制； 3）從不重視存款轉(zhuǎn)向存款立行。 第二個階段，金融體制改革的初步展開（1985年1992年） （一）建立多元混合的金融 機構(gòu)體系

6、（二） 金融市場逐步建立 （三）建立間接宏觀金融調(diào)控的雛形 （四）集中、單一的金融監(jiān)管開始向分業(yè)監(jiān)管轉(zhuǎn)變 第三個階段，金融體制改革全面展開（19932006） （一） 國有銀行商業(yè)改革 （二）金融機構(gòu)呈多元發(fā)展態(tài)勢（三）強化中央銀行宏觀調(diào)控職能 （四）金融市場的進一步完善（五）金融監(jiān)管體系的完善第三節(jié) 中國金融體制轉(zhuǎn)型中的困難和深化改革的進展一、轉(zhuǎn)型期中國金融體制發(fā)展中的問題 （一）市場水平不高，市場化機制未確立1.政府干預(yù)明顯，壟斷為主要格局2.金融資產(chǎn)價格未市場化3.金融市場信息披露、信用評級、激勵機制未發(fā)揮作用（二）金融在促進實體經(jīng)濟方面存在缺陷1.金融對企業(yè)成長存在缺陷2.資金配置結(jié)構(gòu)

7、不合理（三）穩(wěn)定和效率選擇上的困境二、中國金融改革和發(fā)展的目標 （一）加強信用基礎(chǔ)、信用制度建設(shè)（二）加快體制改革，調(diào)整金融結(jié)構(gòu)（三）正解處理穩(wěn)定與發(fā)展問題三、金融體制改革和金融體系發(fā)展（一）貨幣政策的宏觀調(diào)控作用的發(fā)揮（二）金融市場的改革與發(fā)展（三）金融機制改革和發(fā)展（四）對弱勢領(lǐng)域的金融改革第四節(jié) 中國金融對外開放一、中國金融對外開放（一）進程1.嘗試性階段，分三個具體階段1）初始階段（19791993）2）邁向市場化階段（19941995）3）駛向國際化階段（19962001）2.全球化階段（2001-2006）3.全面對外開放階段（2006以后）（二）入世后壓力1.銀行業(yè)2.證券業(yè)3.保險業(yè)（三）2007年以來的國際化發(fā)展舉措1.“走出去”戰(zhàn)略2.金融業(yè)的自主發(fā)展3.二、人民幣兌換與外匯市場發(fā)展（一）人民幣可兌換進展與外匯市場發(fā)展1.經(jīng)常項目下可兌換與外匯市場發(fā)展2.資本項目下可兌換與外匯市場發(fā)展（二）人民幣匯率制度的改革2005年7月，實行以市場供