半導(dǎo)體設(shè)備零部件服務(wù)項(xiàng)目籌資與使用方案評(píng)估

1、泓域/半導(dǎo)體設(shè)備零部件服務(wù)項(xiàng)目籌資與使用方案評(píng)估半導(dǎo)體設(shè)備零部件服務(wù)項(xiàng)目籌資與使用方案評(píng)估xxx有限公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114151086 一、 無(wú)形資產(chǎn)投資估算與評(píng)估 PAGEREF _Toc114151086 h 3 HYPERLINK l _Toc114151087 二、 項(xiàng)目總投資的構(gòu)成 PAGEREF _Toc114151087 h 6 HYPERLINK l _Toc114151088 三、 資金使用規(guī)劃評(píng)估 PAGEREF _Toc114151088 h 10 HYPERLINK l _Toc114151089 四、 項(xiàng)目籌資

2、來(lái)源 PAGEREF _Toc114151089 h 11 HYPERLINK l _Toc114151090 五、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114151090 h 25 HYPERLINK l _Toc114151091 六、 半導(dǎo)體設(shè)備零部件競(jìng)爭(zhēng)格局 PAGEREF _Toc114151091 h 25 HYPERLINK l _Toc114151092 七、 必要性分析 PAGEREF _Toc114151092 h 26 HYPERLINK l _Toc114151093 八、 公司基本情況 PAGEREF _Toc114151093 h 26 HYPERLINK l _

3、Toc114151094 九、 項(xiàng)目投資計(jì)劃 PAGEREF _Toc114151094 h 28 HYPERLINK l _Toc114151095 建設(shè)投資估算表 PAGEREF _Toc114151095 h 30 HYPERLINK l _Toc114151096 建設(shè)期利息估算表 PAGEREF _Toc114151096 h 30 HYPERLINK l _Toc114151097 流動(dòng)資金估算表 PAGEREF _Toc114151097 h 32 HYPERLINK l _Toc114151098 總投資及構(gòu)成一覽表 PAGEREF _Toc114151098 h 33 HYP

4、ERLINK l _Toc114151099 項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表 PAGEREF _Toc114151099 h 34 HYPERLINK l _Toc114151100 十、 經(jīng)濟(jì)收益分析 PAGEREF _Toc114151100 h 35 HYPERLINK l _Toc114151101 營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114151101 h 36 HYPERLINK l _Toc114151102 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _Toc114151102 h 37 HYPERLINK l _Toc114151103 利潤(rùn)及利潤(rùn)分配表 PA

5、GEREF _Toc114151103 h 39 HYPERLINK l _Toc114151104 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114151104 h 41 HYPERLINK l _Toc114151105 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc114151105 h 44無(wú)形資產(chǎn)投資估算與評(píng)估（一）無(wú)形資產(chǎn)的概念無(wú)形資產(chǎn)是指企業(yè)擁有或者控制的沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的可辨認(rèn)非貨幣性資產(chǎn)。無(wú)形資產(chǎn)主要包括專利權(quán)、專有技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)等。專利權(quán)是指政府有關(guān)部門向發(fā)明人授予的在一定期限內(nèi)生產(chǎn)、銷售或以其他方式使用發(fā)明的排他權(quán)利。專利分為發(fā)明、實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)

6、三種。專有技術(shù)又稱秘密技術(shù)或技術(shù)訣竅，是指從事生產(chǎn)、管理和財(cái)務(wù)等活動(dòng)領(lǐng)域的一切符合法律規(guī)定條件的秘密知識(shí)、經(jīng)驗(yàn)和技能，其中包括工藝流程、公式、配方、技術(shù)規(guī)范、管理和銷售的技巧與經(jīng)驗(yàn)等。商標(biāo)權(quán)是商標(biāo)專用權(quán)的簡(jiǎn)稱，是指商標(biāo)使用人依法對(duì)所使用的商標(biāo)享有的專用權(quán)利，是商標(biāo)注冊(cè)人依法支配其注冊(cè)商標(biāo)并禁止他人侵害的權(quán)利，包括商標(biāo)注冊(cè)人對(duì)其注冊(cè)商標(biāo)的排他使用權(quán)、收益權(quán)、處分權(quán)、續(xù)展權(quán)和禁止他人侵害的權(quán)利。著作權(quán)是指文學(xué)、藝術(shù)、科學(xué)作品的作者依法對(duì)他的作品享有的一系列的專有權(quán)。著作權(quán)是一種特殊的民事權(quán)利，與工業(yè)產(chǎn)權(quán)構(gòu)成知識(shí)產(chǎn)權(quán)的主要內(nèi)容。在廣義上，它也包括法律賦予表演者、音像制作者、廣播電臺(tái)、電視臺(tái)或出版者對(duì)

7、其表演活動(dòng)、音像制品、廣播電視節(jié)目或版式設(shè)計(jì)的與著作權(quán)有關(guān)的權(quán)利。根據(jù)我國(guó)的著作權(quán)制度，著作權(quán)是一種包含若干特殊的人身權(quán)和財(cái)產(chǎn)權(quán)的混合權(quán)利，行使著作權(quán)中的財(cái)產(chǎn)權(quán)往往涉及其中的人身權(quán)。例如，作者將他的作品首次交給出版社出版時(shí)，不僅是在行使出版權(quán)，往往也是在行使發(fā)表權(quán)。土地使用權(quán)是指國(guó)家機(jī)關(guān)、企事業(yè)單位、農(nóng)民集體和公民個(gè)人，以及三資企業(yè)，凡具備法定條件者，依照法定程序或依約定對(duì)國(guó)有土地或農(nóng)民集體土地所享有的占有、利用、收益和有限處分的權(quán)利。土地使用權(quán)是外延比較大的概念，這里的土地包括農(nóng)用地、建設(shè)用地、未利用地。特許權(quán)指由政府部門授予或通過(guò)協(xié)議由一方授予另一方行使某一特定功能或銷售某一產(chǎn)品的權(quán)利。專

8、營(yíng)權(quán)包括專賣和專買權(quán)。政府授予的專營(yíng)主要是具有壟斷性質(zhì)的服務(wù)或某些特殊權(quán)利，如郵電等公用事業(yè)、煙草專賣、進(jìn)口權(quán)等特許經(jīng)營(yíng)權(quán)。常見的公司間的專營(yíng)權(quán)是公司授予另一公司使用商標(biāo)、專利、專有技術(shù)，如飲食業(yè)的肯德基、旅館業(yè)的假日飯店。（二）無(wú)形資產(chǎn)投資估算的意義無(wú)形資產(chǎn)投資估算可以培養(yǎng)品牌意識(shí)和加強(qiáng)品牌維護(hù)。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)下，知識(shí)就是財(cái)富，知識(shí)產(chǎn)權(quán)就是財(cái)富，客觀上的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)之一就是其市場(chǎng)化的價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的作用下，各行各業(yè)都在想方設(shè)法對(duì)自身現(xiàn)有的無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行挖掘、開發(fā)、整合，通過(guò)評(píng)估將各種附加值體現(xiàn)出來(lái)。品牌已經(jīng)成為主體宣傳自己，開展競(jìng)爭(zhēng)的有力武器。另外，品牌的維護(hù)比創(chuàng)建更加重要，對(duì)無(wú)形資產(chǎn)進(jìn)行價(jià)值評(píng)估可以

9、在客觀上說(shuō)明評(píng)估對(duì)象的市場(chǎng)價(jià)值，但如果缺乏對(duì)其內(nèi)涵的維護(hù)，就會(huì)出現(xiàn)品牌的市場(chǎng)價(jià)值和其需求背道而馳的情況。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值也不是一成不變的，會(huì)隨著市場(chǎng)因素發(fā)生起伏。當(dāng)前，無(wú)形資產(chǎn)交易越來(lái)越廣泛，促成無(wú)形資產(chǎn)交易成功的不僅僅是其技術(shù)水平和應(yīng)用后創(chuàng)造的經(jīng)濟(jì)效益，公正的交易價(jià)格也是極為重要的因素之一。無(wú)形資產(chǎn)的交易不像有形資產(chǎn)那樣有可參考的市場(chǎng)價(jià)格，作為中介的無(wú)形資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)可以依據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的綜合因素，合理公正地做出評(píng)估，為無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)交易提供價(jià)格依據(jù)。無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)格如果能夠很好地與其所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)效益和社會(huì)效益相適應(yīng)，就會(huì)促進(jìn)無(wú)形資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的進(jìn)行，這樣就可以促進(jìn)知識(shí)產(chǎn)品向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化，提高無(wú)形資產(chǎn)運(yùn)用效

10、果。（三）無(wú)形資產(chǎn)投資估算的方法1、市場(chǎng)價(jià)值法市場(chǎng)價(jià)值法根據(jù)市場(chǎng)交易確定無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值，適用于專利、商標(biāo)和版權(quán)等，一般是根據(jù)交易雙方達(dá)成的協(xié)定以收入的百分比計(jì)算上述無(wú)形資產(chǎn)的許可使用費(fèi)。該方法存在的主要問(wèn)題是：首先，大多數(shù)無(wú)形資產(chǎn)并不具有市場(chǎng)價(jià)格，有些無(wú)形資產(chǎn)是獨(dú)一無(wú)二的，難以確定交易價(jià)格；其次，無(wú)形資產(chǎn)一般都是與其他資產(chǎn)一起交易，很難單獨(dú)分離其價(jià)值。2、收益法收益法根據(jù)無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)利益或未來(lái)現(xiàn)金流量的現(xiàn)值計(jì)算無(wú)形資產(chǎn)價(jià)值，如商譽(yù)、特許代理等。使用此方法的關(guān)鍵是確定適當(dāng)?shù)恼郜F(xiàn)率或資本化率。這種方法同樣存在難以分離某種無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益問(wèn)題。此外，當(dāng)某種技術(shù)尚處于早期開發(fā)階段時(shí)，其無(wú)形資產(chǎn)可能

11、不存在經(jīng)濟(jì)收益，因此不能應(yīng)用此方法進(jìn)行計(jì)算。3、成本法成本法是計(jì)算替代或重建某類無(wú)形資產(chǎn)所需的成本，適用于那些能被替代的無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值計(jì)算，也可估算無(wú)形資產(chǎn)使生產(chǎn)成本下降，原材料消耗減少或價(jià)格降低，浪費(fèi)減少和更有效利用設(shè)備等所帶來(lái)的經(jīng)濟(jì)收益，從而評(píng)估這部分無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值。但受無(wú)形資產(chǎn)獲得替代技術(shù)或開發(fā)替代技術(shù)的能力及產(chǎn)品生命周期等因素的影響，無(wú)形資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)收益很難被確定，此法在應(yīng)用上受到限制。項(xiàng)目總投資的構(gòu)成投資是指向某一項(xiàng)目中投入一定的資源以獲得未來(lái)收益的經(jīng)濟(jì)行為。項(xiàng)目的總投資是指投資項(xiàng)目從前期準(zhǔn)備工作開始到項(xiàng)目完全建成所發(fā)生的全部投資費(fèi)用。投資投入的資源可以是人力、設(shè)備、技術(shù)、資金等。在計(jì)

12、劃投資一項(xiàng)項(xiàng)目前，企業(yè)通過(guò)對(duì)項(xiàng)目總投資額度的準(zhǔn)確估算，可以確定籌資金額，選擇合適的籌資方式，減少利息支出，提高投資的效益。項(xiàng)目總投資包括項(xiàng)目的固定資產(chǎn)投資、建設(shè)期借款利息，無(wú)形資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資和流動(dòng)資金。通過(guò)對(duì)各個(gè)項(xiàng)目的估算最后加總企業(yè)可以得出項(xiàng)目總投資的估算額度。其中固定資產(chǎn)投資和建設(shè)借款利息形成企業(yè)的固定資產(chǎn)價(jià)值，無(wú)形資產(chǎn)投資形成企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)，開辦費(fèi)形成企業(yè)的遞延資產(chǎn)部分，流動(dòng)資金形成企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)。項(xiàng)目總投資構(gòu)成內(nèi)容如下。（一）固定資產(chǎn)投資固定資產(chǎn)是指企業(yè)為生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、出租或經(jīng)營(yíng)管理而持有的，使用壽命超過(guò)一個(gè)會(huì)計(jì)年度的有形資產(chǎn)，如使用期限超過(guò)一年的房屋、建筑物、機(jī)器、運(yùn)輸

13、工具及其他與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)有關(guān)的設(shè)備、器具和工具等。固定資產(chǎn)投資是指用于項(xiàng)目固定資產(chǎn)的各種費(fèi)用，包括工程費(fèi)用、預(yù)備費(fèi)用和其他費(fèi)用。工程費(fèi)用是指直接形成固定資產(chǎn)的工程項(xiàng)目費(fèi)用，包括安裝工程費(fèi)用、建筑工程費(fèi)用和設(shè)備購(gòu)置費(fèi)用。安裝工程費(fèi)用是指對(duì)需要安裝的設(shè)備進(jìn)行安裝所發(fā)生的各種費(fèi)用；建筑工程費(fèi)用主要是指土建工程、礦建工程等工程建設(shè)所發(fā)生的費(fèi)用；設(shè)備購(gòu)置費(fèi)是指工程項(xiàng)目必須全部安裝的設(shè)備費(fèi)用。預(yù)備費(fèi)用是指在初步設(shè)計(jì)和概算中難以預(yù)料的工程費(fèi)用，包括基本預(yù)備費(fèi)用和價(jià)差預(yù)備費(fèi)用?；绢A(yù)備費(fèi)用是指為彌補(bǔ)項(xiàng)目設(shè)計(jì)規(guī)劃中難以預(yù)料而在項(xiàng)目規(guī)劃實(shí)施中可能增加的工程量的費(fèi)用；價(jià)差預(yù)備費(fèi)又稱漲價(jià)預(yù)備費(fèi)，是指項(xiàng)目在建設(shè)期由市場(chǎng)價(jià)格

14、變化等因素引起工程造價(jià)變化的預(yù)留費(fèi)用。工程建設(shè)其他費(fèi)用是指除建筑安裝工程費(fèi)用和設(shè)備工具購(gòu)置費(fèi)用以外的費(fèi)用，包括土地和青苗等補(bǔ)償費(fèi)、安置補(bǔ)助費(fèi)、建設(shè)單位管理費(fèi)、研究試驗(yàn)費(fèi)、生產(chǎn)職工培訓(xùn)費(fèi)、辦公生活家具購(gòu)置費(fèi)、聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、供電貼費(fèi)、施工機(jī)構(gòu)遷移費(fèi)、礦山巷道維修費(fèi)、引進(jìn)技術(shù)和進(jìn)口設(shè)備項(xiàng)目的其他費(fèi)用等。（二）建設(shè)期借款利息建設(shè)期借款利息是指項(xiàng)目建設(shè)期間建設(shè)投資借款的應(yīng)計(jì)利息，主要包括建設(shè)貸款、出口信貸、債券等的借款利息和融資費(fèi)用。項(xiàng)目建設(shè)期的借款利息應(yīng)計(jì)入項(xiàng)目總投資內(nèi)，并攤?cè)牍潭ㄙY產(chǎn)。（三）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是流動(dòng)資產(chǎn)的表現(xiàn)形式，即企業(yè)可以在一年內(nèi)或者超過(guò)一年的一個(gè)生產(chǎn)周期內(nèi)變現(xiàn)或者耗用的

15、資產(chǎn)合計(jì)，包括現(xiàn)金、存貨、應(yīng)收賬款、有價(jià)證券、預(yù)付款等項(xiàng)目。生產(chǎn)過(guò)程中流動(dòng)資金的事物形態(tài)會(huì)不斷變化，最終其價(jià)值會(huì)轉(zhuǎn)移到產(chǎn)品中去。（四）無(wú)形資產(chǎn)投資無(wú)形資產(chǎn)投資是指形成企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)的初始投資。無(wú)形資產(chǎn)指企業(yè)能長(zhǎng)期使用而沒(méi)有實(shí)物形態(tài)的資產(chǎn)，代表企業(yè)所擁有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)和其他法定權(quán)利，如專有技術(shù)、專營(yíng)權(quán)、商標(biāo)權(quán)等。（五）遞延資產(chǎn)投資遞延資產(chǎn)投資又稱開辦費(fèi)，指形成項(xiàng)目投產(chǎn)后的遞延資產(chǎn)會(huì)在項(xiàng)目投產(chǎn)后的前幾年內(nèi)逐步推銷。開辦費(fèi)是企業(yè)在籌建期間發(fā)生的各種費(fèi)用，包括籌建人員開支的費(fèi)用、企業(yè)登記費(fèi)、驗(yàn)資費(fèi)、稅務(wù)登記費(fèi)、籌資支付的手續(xù)費(fèi)及不計(jì)入固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，的匯兌損益、引進(jìn)設(shè)備和技術(shù)需要消化吸收的費(fèi)用，選派一些

16、職工在籌建期間外出進(jìn)修學(xué)習(xí)的費(fèi)用或聘請(qǐng)專家進(jìn)行技術(shù)指導(dǎo)和培訓(xùn)的勞務(wù)費(fèi)及相關(guān)的人員培訓(xùn)費(fèi)，企業(yè)資產(chǎn)的攤銷、報(bào)廢和毀損及籌建期間發(fā)生的辦公費(fèi)、廣告費(fèi)、交際應(yīng)酬費(fèi)。遞延資產(chǎn)實(shí)質(zhì)上是一種費(fèi)用，但由于這些費(fèi)用的效益要期待于未來(lái)，并且這些費(fèi)用支出的數(shù)額較大，是一種資本性支出，其受益期在一年以上，若把它們與支出年度的收入相配比，就不能正確計(jì)算當(dāng)期經(jīng)營(yíng)成果，所以應(yīng)把它們作為遞延處理，在受益期內(nèi)分期推銷。資金使用規(guī)劃評(píng)估（一）資金使用計(jì)劃編制依據(jù)資金使用計(jì)劃應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度與資金來(lái)源渠道進(jìn)行編制，合理安排資金的使用，保證投入的資金與需要完成的工作量相符，使其銜接，保證在資金使用過(guò)程中能滿足項(xiàng)目實(shí)施的進(jìn)度。在編

17、制資金使用計(jì)劃時(shí)我們需要注意各項(xiàng)投資支出，應(yīng)根據(jù)項(xiàng)目設(shè)計(jì)方案和其他有關(guān)數(shù)據(jù)資料，經(jīng)過(guò)分析、審查和調(diào)整后，結(jié)合項(xiàng)目的實(shí)施規(guī)劃確定分年支出額。投資需用外匯支付各種款項(xiàng)時(shí)，各年的投資支付應(yīng)分別以外匯與人民幣計(jì)算，便于確定不同貨幣的資金來(lái)源和計(jì)算外匯投資效益。流動(dòng)資金支出，應(yīng)根據(jù)投產(chǎn)后的年產(chǎn)量計(jì)算，并隨產(chǎn)量的增加，分年度安排流動(dòng)資金增加額，以盡量減少資金的占用和流動(dòng)資金的貸款利息支出。（二）資金平衡表資金平衡表由“資金米源”“資金使用”“資金結(jié)余”和“累計(jì)資金結(jié)余”四項(xiàng)組成。上年的累計(jì)資金結(jié)余，不作為本年資金來(lái)源中的項(xiàng)目。若累計(jì)資金結(jié)余為正時(shí)，則項(xiàng)目有盈利；若其為負(fù)值時(shí)，則項(xiàng)目虧損，當(dāng)某些年份累計(jì)資金

18、結(jié)余出現(xiàn)負(fù)值時(shí)，則表明收入不足，難以支付費(fèi)用，此時(shí)，企業(yè)必須籌集資金彌補(bǔ)缺口，直到該年累計(jì)資金結(jié)余不為負(fù)值。否則，即使全部累計(jì)資金結(jié)余為正，項(xiàng)目投資效益很好，也是無(wú)法實(shí)施的，在財(cái)務(wù)上是不可行的。編制資金平衡表時(shí)也需要注意一些問(wèn)題。有時(shí)某年度會(huì)出現(xiàn)資金不足，即使加上上年累計(jì)資金結(jié)余也仍不足，通過(guò)短期貸款可彌補(bǔ)資金缺口，累計(jì)資金結(jié)余全部等于或大于零，財(cái)務(wù)上方可行。注意不能將銷售收入的全部作為資金來(lái)源，而只能將折舊和利潤(rùn)作為資金來(lái)源。同理在資金使用項(xiàng)中，也沒(méi)有出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)成本、流動(dòng)資金貸款利息，這樣就簡(jiǎn)化了分析。此外，我們還可編制外匯平衡表，反映項(xiàng)目外匯平衡能力，即項(xiàng)目在計(jì)算期內(nèi)以其外匯收入抵消償付外匯

19、支出的能力。（三）資金使用規(guī)劃方案的分析評(píng)估對(duì)項(xiàng)目資金使用規(guī)劃方案的分析與評(píng)價(jià)，應(yīng)重點(diǎn)考慮項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度規(guī)劃是否能與籌資規(guī)劃相吻合，有無(wú)調(diào)整和修改的建議；資金使用規(guī)劃能否與項(xiàng)目的實(shí)施進(jìn)度規(guī)劃相銜接；各項(xiàng)資金來(lái)源的使用是否合理，是否符合國(guó)家政策規(guī)定，資金的使用特別是外匯的使用要考慮未來(lái)的償還和還貸安排；投資使用規(guī)劃的安排是否科學(xué)合理，是否能保證項(xiàng)目順利實(shí)施和達(dá)到資金的最佳利用目的。項(xiàng)目籌資來(lái)源項(xiàng)目的籌資渠道主要有兩大類：一是投資者自有資金，可作為資本金投入；二是外部籌資，通常采用借貸或發(fā)行債券的方式。（一）資本金根據(jù)我國(guó)企業(yè)財(cái)務(wù)通則規(guī)定：“設(shè)立企業(yè)必須有法定的資本金。資本金是指企業(yè)在工商行政管理

20、部門登記的注冊(cè)資金?！敝腥A人民共和國(guó)公司法實(shí)行認(rèn)繳資本制，即實(shí)繳資本與注冊(cè)資金不一致的原則。資本金在不同類型的企業(yè)中的表現(xiàn)形式有所不同。股份有限公司的資本金被稱為股本，股份有限公司以外的一般企業(yè)的資本金被稱為實(shí)收資本。項(xiàng)目資本金的出資方式，即項(xiàng)目投資資本金可以用貨幣出資，也可以用實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)、土地使用權(quán)等出資，但必須經(jīng)過(guò)有資格的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)依照法律、法規(guī)評(píng)估作價(jià)。以工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)作價(jià)出資的比例不得超過(guò)投資項(xiàng)目資本金總額的20%，國(guó)家對(duì)采用高新技術(shù)成果有特別規(guī)定的除外。根據(jù)2015年國(guó)務(wù)院關(guān)于調(diào)整和完善固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目資本金制度的通知，各行業(yè)固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目的最低資本金比例按

21、以下規(guī)定執(zhí)行。城市和交通基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目：城市軌道交通項(xiàng)目為20%，港口、沿海及內(nèi)河航運(yùn)、機(jī)場(chǎng)項(xiàng)目為25%，鐵路、公路項(xiàng)目為20%；房地產(chǎn)開發(fā)項(xiàng)目：保障性住房和普通商品住房項(xiàng)目維持20%，其他項(xiàng)目為25%；產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)項(xiàng)目：鋼鐵、電解鋁項(xiàng)目為40%，水泥項(xiàng)目為35%，煤炭、電石、鐵合金、燒堿、焦炭、黃磷、多晶硅項(xiàng)目維持為30%；其他工業(yè)項(xiàng)目：玉米深加工項(xiàng)目為20%，化肥（鐘肥除外）項(xiàng)目為25%；電力等其他項(xiàng)目為20%；城市地下綜合管廊、城市停車場(chǎng)項(xiàng)目，以及經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的核電站等重大建設(shè)項(xiàng)目，可以在規(guī)定最低資本金比例基礎(chǔ)上適當(dāng)降低。（二）外部資金來(lái)源1、國(guó)內(nèi)資金來(lái)源（1）銀行信貸。銀行信貸是國(guó)內(nèi)銀行

22、利用信貸資金向建設(shè)項(xiàng)目發(fā)放的固定資產(chǎn)貸款或流動(dòng)資金貸款，是項(xiàng)目國(guó)內(nèi)籌資的重要來(lái)源，主要分為政策性銀行借款和商業(yè)銀行貸款。政策性銀行借款一般是指執(zhí)行國(guó)家政策性借款業(yè)務(wù)的銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。政策性貸款是目前中國(guó)政策性銀行的主要資產(chǎn)業(yè)務(wù)。一方面，它具有指導(dǎo)性、非營(yíng)利性和優(yōu)惠性等特殊性，在貸款規(guī)模、期限、利率等方面提供優(yōu)惠；另一方面，它明顯有別于可以無(wú)償占用的財(cái)政撥款，而是以償還為條件，與其他銀行貸款一樣具有相同的金融屬性一償還性。例如，國(guó)家開發(fā)銀行為滿足企業(yè)承建國(guó)家重點(diǎn)建設(shè)項(xiàng)目的資金需要提供貸款，進(jìn)出口銀行為大型設(shè)備的進(jìn)出口提供買方或賣方信貸。商業(yè)銀行貸款是指由商業(yè)銀行向企業(yè)發(fā)放的貸款。目前企業(yè)銀

23、行貸款類型有流動(dòng)貸款、固定資產(chǎn)貸款、信用貸款、擔(dān)保貸款、股票質(zhì)押貸款、外匯質(zhì)押貸款、單位定期存單質(zhì)押貸款、黃金質(zhì)押貸款、銀團(tuán)貸款、銀行承兌匯票、銀行承兌匯票貼現(xiàn)、商業(yè)承兌匯票貼現(xiàn)、買方或協(xié)議付息票據(jù)貼現(xiàn)、有追索權(quán)國(guó)內(nèi)保理、出口退稅賬戶托管貸款等十幾種。最常見的企業(yè)銀行貸款類型是公司信用貸款。它是指公司貸款申請(qǐng)無(wú)須提供抵押，銀行根據(jù)公司的信用放款。公司信用是由信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行信用調(diào)查、信用分析和信用建模確定的，按貸款期限，分短期貸款、中期貸款和長(zhǎng)期貸款。（2）發(fā)行股票。股票融資是指資金不通過(guò)金融中介機(jī)構(gòu)，借助股票這一載體直接從資金盈余部門流向資金短缺部門，資金供給者作為所有者享有對(duì)企業(yè)控制

24、權(quán)的融資方式。股票融資具有永久性，無(wú)到期日，不需歸還，沒(méi)有還本付息的壓力等特點(diǎn)，因而籌資風(fēng)險(xiǎn)較小。股票市場(chǎng)可促進(jìn)企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營(yíng)機(jī)制，真正成為自主經(jīng)營(yíng)、自負(fù)盈虧、自我發(fā)展、自我約束的法人實(shí)體和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)主體。一方面，股票市場(chǎng)為資產(chǎn)重組提供了廣闊的舞臺(tái)，優(yōu)化了企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，提高了企業(yè)的整合能力。另一方面，股票融資也有以下弊端。上市時(shí)間跨度長(zhǎng)，競(jìng)爭(zhēng)激烈，無(wú)法滿足企業(yè)緊迫的融資需求；當(dāng)企業(yè)發(fā)行新股時(shí)，出售新股票，引進(jìn)新股東，會(huì)導(dǎo)致公司控制權(quán)的分散；新股東分享公司未發(fā)行新股前積累的盈余，會(huì)降低普通股的凈收益，從而可能引起股價(jià)的下跌。（3）發(fā)行債券。企業(yè)債券也稱公司債券，是企業(yè)依照法定程序發(fā)行、約定在一定期限

25、內(nèi)還本付息的有價(jià)證券，表示發(fā)債企業(yè)和投資人之間是一種債權(quán)債務(wù)關(guān)系。債券持有人不參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，但有權(quán)按期收回約定的本息。在企業(yè)破產(chǎn)清算時(shí)，債權(quán)人優(yōu)先于股東享有對(duì)企業(yè)剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)。企業(yè)債券與股票一樣，同屬有價(jià)證券，可以自由轉(zhuǎn)讓。債券融資和股票融資是企業(yè)直接融資的兩種方式，在國(guó)際成熟的資本市場(chǎng)上，債券融資往往更受企業(yè)的青睞，企業(yè)的債券融資額通常是股權(quán)融資的310倍。之所以會(huì)出現(xiàn)這種現(xiàn)象，是因?yàn)槠髽I(yè)債券融資同股票融資相比，在財(cái)務(wù)上具有許多優(yōu)勢(shì)。首先是債券融資的稅盾作用。債券的稅盾作用來(lái)自債務(wù)利息和股利的支出順序不同，世界各國(guó)稅法基本上都準(zhǔn)予利息支出在稅前列支，而股息則在稅后支付。這對(duì)企業(yè)而言

26、相當(dāng)于債券籌資成本中的相當(dāng)一部分是由國(guó)家負(fù)擔(dān)的，因而負(fù)債經(jīng)營(yíng)能為企業(yè)帶來(lái)稅收節(jié)約價(jià)值。我國(guó)企業(yè)所得稅稅率為25%，也就意味著企業(yè)舉債成本中有將近1/4是由國(guó)家承擔(dān)，因此，企業(yè)舉債可以合理地避稅，從而使企業(yè)的每股稅后利潤(rùn)增加。其次是債券融資的財(cái)務(wù)杠桿作用。財(cái)務(wù)杠桿是指企業(yè)負(fù)債對(duì)經(jīng)營(yíng)成果具有放大作用。股票融資可以增加企業(yè)的資本金和抗風(fēng)險(xiǎn)能力，但股票融資同時(shí)也使企業(yè)的所有者權(quán)益增加，其結(jié)果是通過(guò)股票發(fā)行籌集資金所產(chǎn)生的收益或虧損會(huì)被全體股東均攤。債券融資則不然，企業(yè)發(fā)行債券除了按事先確定的票面利率支付利息外，其余的經(jīng)營(yíng)成果將被原來(lái)的股東分享。如果納稅付息前利潤(rùn)率高于利率，負(fù)債經(jīng)營(yíng)就可以增加稅后利潤(rùn)，

27、從而形成財(cái)富從債權(quán)人到股東之間的轉(zhuǎn)移，使股東收益增加。最后是債券融資的資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化作用。羅斯的信號(hào)傳遞理論認(rèn)為，企業(yè)的價(jià)值與負(fù)債率正相關(guān)，越是高質(zhì)量的企業(yè)，負(fù)債率越高。（4）非銀行金融機(jī)構(gòu)的貸款。非銀行金融機(jī)構(gòu)貸款是指向除銀行之外從事金融業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)借人的用于企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)的各項(xiàng)貸款。我國(guó)的非銀行金融機(jī)構(gòu)包括城市信用社、農(nóng)村信用社、保險(xiǎn)公司、金融信托投資公司、證券公司、財(cái)務(wù)公司、金融租賃公司、融資公司等。（5）融資租賃。融資租賃是指由租賃公司預(yù)先墊付資金，購(gòu)買項(xiàng)目所需的主要技術(shù)設(shè)備并租給企業(yè)，在租賃期間企業(yè)按期交付資金，租賃期滿，承租人有權(quán)續(xù)租、退租或作價(jià)購(gòu)買。這種融資性租賃業(yè)務(wù)在西方比較發(fā)達(dá)，是

28、項(xiàng)目建設(shè)中常用的一種籌資形式。它的具體內(nèi)容是指出租人根據(jù)承租人對(duì)租貨物件的特定要求和對(duì)供貨人的選擇，出資向供貨人購(gòu)買租貨物件，并租給承租人使用，承租人則分期向出租人支付租金，在租賃期內(nèi)租貨物件的所有權(quán)屬于出租人所有，承租人擁有租貨物件的使用權(quán)。租期屆滿，租金支付完畢并且承租人根據(jù)融資租賃合同的規(guī)定履行完全部義務(wù)后，租貨物件所有權(quán)即轉(zhuǎn)歸承租人所有。盡管在融資租賃交易中，出租人也有設(shè)備購(gòu)買人的身份，但購(gòu)買設(shè)備的實(shí)質(zhì)性內(nèi)容如供貨人的選擇、對(duì)設(shè)備的特定要求、購(gòu)買合同條件的談判等都由承租人享有和行使，承租人是租貨物件實(shí)質(zhì)上的購(gòu)買人。融資租賃是集融資與融物、貿(mào)易與技術(shù)更新于一體的新型金融產(chǎn)業(yè)。由于其融資與

29、融物相結(jié)合的特點(diǎn)，出現(xiàn)問(wèn)題時(shí)租賃公司可以回收、處理租貨物，因而在辦理融資時(shí)對(duì)企業(yè)資信和擔(dān)保的要求不高，所以非常適合中小企業(yè)融資。此外，融資租賃屬于表內(nèi)融資（資產(chǎn)負(fù)債表），不體現(xiàn)在企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)債項(xiàng)目中，不影響企業(yè)的資信狀況。這對(duì)需要多渠道融資的中小企業(yè)而言是非常有利的。融資租賃的主要特征是：由于租賃物件的所有權(quán)只是出租人為了控制承租人償還租金的風(fēng)險(xiǎn)而采取的一種形式所有權(quán)，在合同結(jié)束時(shí)最終有可能轉(zhuǎn)移給承租人，因此租貨物件的購(gòu)買由承租人負(fù)責(zé)，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。租金計(jì)算原則是：出租人以租貨物件的購(gòu)買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)

30、算租金。它實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融，交易，是一種特殊的金融工具。融資租賃的種類有簡(jiǎn)單融資租賃、杠桿融資租賃、委托融資租賃、項(xiàng)目融資租賃。簡(jiǎn)單融資租賃是指由承租人選擇需要購(gòu)買的租貨物件，出租人通過(guò)對(duì)租賃項(xiàng)目進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后出租租貨物件給承租人使用。在整個(gè)租賃期間承租人沒(méi)有所有權(quán)但享有使用權(quán)，并負(fù)責(zé)維修和保養(yǎng)租貨物件。出租人對(duì)租貨物件的好壞不負(fù)任何責(zé)任，設(shè)備折舊在承租人一方。杠桿租賃的做法類似銀團(tuán)貸款，是一種專門做大型租賃項(xiàng)目的有稅收好處的融資租賃，主要是由一家租賃公司牽頭作為主干公司，為一個(gè)超大型的租賃項(xiàng)目融資。首先成立一個(gè)脫離租賃公司主體的操作機(jī)構(gòu)專為本項(xiàng)目成立資金管理公司，提供項(xiàng)目總金額2

31、0%以上的資金，其余部分資金來(lái)源主要是吸收銀行和社會(huì)閑散游資，利用100%享受低稅的好處，“以二博八”的杠桿方式，為租賃項(xiàng)目取得巨額資金。其余做法與融資租賃基本相同，只不過(guò)合同的復(fù)雜程度因涉及面廣而隨之增大。由于可享受稅收好處、操作規(guī)范、綜合效益好、租金回收安全、費(fèi)用低，該做法一般用于飛機(jī)、輪船、通信設(shè)備和大型成套設(shè)備的融資租賃。委托融資租賃是指擁有資金或設(shè)備的人委托非銀行金融機(jī)構(gòu)從事融資租賃，第一出租人同時(shí)是委托人，第二出租人同時(shí)是受托人。出租人接受委托人的資金或租賃標(biāo)的物，根據(jù)委托人的書面委托，向委托人指定的承租人辦理融資租賃業(yè)務(wù)。在租賃期內(nèi)租賃標(biāo)的物的所有權(quán)歸委托人，出租人只收取手續(xù)費(fèi)，

32、不承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。這種委托租賃的一大特點(diǎn)就是讓沒(méi)有租賃經(jīng)營(yíng)權(quán)的企業(yè)，可以“借權(quán)”經(jīng)營(yíng)。電子商務(wù)租賃即依靠委托租賃作為商務(wù)租賃平臺(tái)。項(xiàng)目融資租賃是指承租人以項(xiàng)目自身的財(cái)產(chǎn)和效益為保證，與出租人簽訂項(xiàng)目融資租賃合同，出租人對(duì)承租人項(xiàng)目以外的財(cái)產(chǎn)和收益無(wú)追索權(quán)，租金的收取也只能以項(xiàng)目的現(xiàn)金流量和效益確定。出賣人（租賃物品生產(chǎn)商）通過(guò)自己控股的租賃公司采取這種方式推銷產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)份額。通信設(shè)備、大型醫(yī)療設(shè)備、運(yùn)輸設(shè)備甚至高速公路經(jīng)營(yíng)權(quán)都可以采用這種方法。其他還包括返還式租賃（售后租回融資租賃）和融資轉(zhuǎn)租賃（轉(zhuǎn)融資租賃）。2、國(guó)外資金的籌集方式項(xiàng)目國(guó)外資金的籌資方式，主要是借貸和吸收外國(guó)直接投資，主要有以下

33、幾種形式：（1）外國(guó)政府貸款。外國(guó)政府貸款是指一國(guó)政府向另一國(guó)政府提供的，具有一定贈(zèng)予性質(zhì)的優(yōu)惠貸款。它具有政府間開發(fā)援助或部分贈(zèng)予的性質(zhì)，在國(guó)際統(tǒng)計(jì)上又叫雙邊貸款，與多邊貸款共同組成官方信貸。其資金來(lái)源一般分兩部分：軟貸款和出口信貸。軟貸款部分多為政府財(cái)政預(yù)算內(nèi)資金，出口信貸部分為信貸金融資金。雙邊政府貸款是政府之間的信貸關(guān)系，由兩國(guó)政府機(jī)構(gòu)或政府代理機(jī)構(gòu)出面談判，簽署貸款協(xié)議，確定具有契約性償還義務(wù)的外幣債務(wù)。外國(guó)政府貸款一般根據(jù)貸款國(guó)的經(jīng)濟(jì)實(shí)力、經(jīng)濟(jì)政策和具有優(yōu)勢(shì)的行業(yè)，確定貸款投向范圍和項(xiàng)目。經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的國(guó)家，如法國(guó)、英國(guó)、德國(guó)等，貸款一般投向能源、交通、通信、原材料及其他工業(yè)項(xiàng)目。某些

34、行業(yè)比較先進(jìn)的發(fā)達(dá)國(guó)家則側(cè)重于該行業(yè)的項(xiàng)目貸款，如丹麥重點(diǎn)選擇其先進(jìn)的乳品加工、制糖、冷凍設(shè)備方面的項(xiàng)目貸款，盧森堡側(cè)重鋼鐵工業(yè)的項(xiàng)目貸款，瑞士選擇精密機(jī)械、機(jī)床項(xiàng)目貸款，奧地利側(cè)重于水電、火電等項(xiàng)目貸款。（2）國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是指世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、亞洲開發(fā)銀行等國(guó)際金融機(jī)構(gòu)提供的貸款。這種貸款是附有一定的貸款條件的。例如，國(guó)際貨幣基金組織一般只對(duì)其會(huì)員國(guó)或地區(qū)，提供短期或中期貸款，利率隨期限遞增，對(duì)數(shù)額較大的貸款，要求借款國(guó)提供其國(guó)際收支情況的報(bào)表。世界銀行的貸款，也只對(duì)其會(huì)員，而且貸款必須由借款方的政府擔(dān)保，且貸款的使用要由該行的代表監(jiān)督。國(guó)際金融組織的貸款一般

35、利率較低，期限較長(zhǎng)。例如，國(guó)際開發(fā)協(xié)會(huì)主要是對(duì)低收入的貧困國(guó)家提供開發(fā)項(xiàng)目及文教建設(shè)方面的長(zhǎng)期貸款，最長(zhǎng)期限可達(dá)50年，只收0.75%的手續(xù)費(fèi)。國(guó)際金融組織的貸款審查嚴(yán)格，從項(xiàng)目申請(qǐng)到獲得貸款，往往需要很長(zhǎng)的時(shí)間。（3）出口信貸。出口信貸是指工業(yè)發(fā)達(dá)的國(guó)家，為促進(jìn)和擴(kuò)大本國(guó)產(chǎn)品出口，加強(qiáng)國(guó)際貿(mào)易競(jìng)爭(zhēng)，為本國(guó)商業(yè)銀行設(shè)立的一種貸款方式。一般出口信貸的利率低于商業(yè)信貸利率，其差額由政府補(bǔ)貼。根據(jù)提供貸款的對(duì)象不同，出口信貸有賣方信貸和買方信貸兩類。賣方信貸是指外國(guó)銀行向外商提供的貸款，外商向我方提供技術(shù)設(shè)備，我方則延期付款。關(guān)于這種貸款方式，一方面，出口商和出口銀行要承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，出口商

36、將一切費(fèi)用加在產(chǎn)品售價(jià)中，轉(zhuǎn)價(jià)給買方。因此，有些國(guó)家已不用這種信貸方式。買方信貸是指外國(guó)銀行直接向買方（進(jìn)口商或進(jìn)口國(guó)銀行）提供貸款。采用此方式時(shí)，買賣雙方簽約后由買方先預(yù)付15%定金，其余85%由出口國(guó)銀行貸給進(jìn)口國(guó)銀行，以后再轉(zhuǎn)給買方，買方則今后分期以現(xiàn)匯支付貸款。通常是在設(shè)備投產(chǎn)后，買方通過(guò)其銀行分期向出口國(guó)銀行歸還本息，使用買方信貸，進(jìn)口廠家易于了解技術(shù)設(shè)備的真實(shí)價(jià)格，便于比較選擇。（4）外國(guó)銀行貸款。外國(guó)銀行貸款，即一般商業(yè)借貸或自由外匯貸款。這種貸款不必與一定的進(jìn)口項(xiàng)目聯(lián)系，也不受使用地點(diǎn)和用途的限制，可以自由運(yùn)用，其貸款利率通常較高，隨行就市。一般是按倫敦銀行同業(yè)拆放利率再加上一

37、定費(fèi)用計(jì)息。歐洲貨幣市場(chǎng)是國(guó)際貨幣市場(chǎng)的中心。歐洲貨幣市場(chǎng)上的商業(yè)銀行貸款分為短、中、長(zhǎng)期三種。短期一般不超過(guò)1年，其中以3090天的短期借貸較多。借貸利率經(jīng)雙方商定，一般低于國(guó)內(nèi)商業(yè)銀行對(duì)客戶的放款利率，借入單位的資信條件對(duì)借款額度、期限、利率均有影響。存放款利率相差0.25%1%。中、長(zhǎng)期信貸的期限一般為2年、3年、5年、7年，最高為10年。貸款額度較大、期限較長(zhǎng)的長(zhǎng)期貸款有時(shí)由多家銀行組成銀團(tuán)聯(lián)合貸放，這樣既可加強(qiáng)資金供應(yīng)能力，又可分擔(dān)可能的風(fēng)險(xiǎn)。貸款利率還要附加利率，大多定為浮動(dòng)利率，每3個(gè)月或半年調(diào)整一次，把利率定死不變的雖然有，但為數(shù)極少。（5）補(bǔ)償貿(mào)易。補(bǔ)償貿(mào)易由外商提供技術(shù)設(shè)備

38、，我方用本項(xiàng)目的產(chǎn)品或雙方商定的其他產(chǎn)品歸還，其性質(zhì)與出口信貸類似。按照償付標(biāo)的不同，補(bǔ)償貿(mào)易大體上可分為直接產(chǎn)品補(bǔ)償、其他產(chǎn)品補(bǔ)償、勞務(wù)補(bǔ)償三類。直接產(chǎn)品補(bǔ)償，即雙方在協(xié)議中約定，由設(shè)備供應(yīng)方向設(shè)備進(jìn)口方承諾購(gòu)買一定數(shù)量或金額的，由該設(shè)備直接生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品。這種做法的局限性在于，要求生產(chǎn)出來(lái)的直接產(chǎn)品及其質(zhì)量必須是對(duì)方所需要的，或者在國(guó)際市場(chǎng)上是可銷的，否則不易為對(duì)方所接受。其他產(chǎn)品補(bǔ)償指當(dāng)所交易的設(shè)備本身并不生產(chǎn)物質(zhì)產(chǎn)品，或設(shè)備所生產(chǎn)的直接產(chǎn)品并非對(duì)方所需或在國(guó)際市場(chǎng)上不好銷時(shí)，可由雙方根據(jù)需要和可能進(jìn)行協(xié)商，用回購(gòu)其他產(chǎn)品來(lái)代替的補(bǔ)償方式。勞務(wù)補(bǔ)償常見于同來(lái)料加工或來(lái)件裝配相結(jié)合的中小型

39、補(bǔ)償貿(mào)易中。具體做法是：雙方根據(jù)協(xié)議，往往由對(duì)方代為購(gòu)進(jìn)所需的技術(shù)、設(shè)備，貨款由對(duì)方墊付。我方按對(duì)方要求加工生產(chǎn)后，從應(yīng)收的加工費(fèi)中分期扣還所欠款項(xiàng)。上述三種做法還可結(jié)合使用，即進(jìn)行綜合補(bǔ)償。有時(shí)，根據(jù)實(shí)際情況的需要，我們還可以部分用直接產(chǎn)品或其他產(chǎn)品或勞務(wù)補(bǔ)償，部分用現(xiàn)匯支付等。（6）國(guó)際租賃。國(guó)際租賃是指一國(guó)承租人以支付一定租金的方式向他國(guó)出租人，租用所需生產(chǎn)設(shè)備的交易活動(dòng)，為克服價(jià)值巨大商品在國(guó)際貿(mào)易中面臨困難而產(chǎn)生的一種商品信貸和金融信貸同時(shí)進(jìn)行的籌措資金的特殊形式，是利用外資的方式之一。在這種安排下，租賃公司墊付資金，購(gòu)買設(shè)備，租給用戶使用，用戶支付租金，取得設(shè)備使用權(quán)，期滿后，承租

40、人有權(quán)退租、續(xù)租或留購(gòu)。國(guó)際租賃又分為融資性租賃和經(jīng)營(yíng)性租賃。目前國(guó)際較多采用的杠桿租賃和出售與返租式租賃即是融資性租賃派生出來(lái)的兩種特殊形式。杠桿租賃大多涉及較大資本項(xiàng)目。出租人一般只出全部設(shè)備金額的20%40%資金，其余資金以出租設(shè)備為抵押，由金融機(jī)構(gòu)貸款。出售與返租租賃是企業(yè)將所擁有設(shè)備出售給租賃公司，再向租賃公司將設(shè)備租回繼續(xù)使用。（7）國(guó)外直接投資。國(guó)外直接投資包含舉辦中外合資企業(yè)、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)，以及建立外商獨(dú)資企業(yè)等形式，這是我國(guó)改革開放以來(lái)，引進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和資金的重要途徑。中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)，是由中外雙方的企業(yè)、公司或個(gè)人，按照中國(guó)法律規(guī)定，共同組建的有限責(zé)任公司，其特點(diǎn)是中外

41、雙方將各自的出資額作為股權(quán)，共同投資、共同管理，按注冊(cè)資金比例分配利潤(rùn)和分擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。（8）證券市場(chǎng)籌資。發(fā)行外幣債券和股票，是建設(shè)項(xiàng)目籌集和利用外資的一條重要渠道。目前在國(guó)際證券市場(chǎng)上，政府機(jī)構(gòu)、企業(yè)集團(tuán)、公司和民營(yíng)企業(yè)等均可發(fā)行債券。發(fā)行外幣債券具有期限長(zhǎng)、利率費(fèi)用合理、方便靈活、易于操作等優(yōu)點(diǎn)，我國(guó)建設(shè)單位發(fā)行國(guó)際債券，要經(jīng)主管部門批準(zhǔn)，并由國(guó)家授權(quán)的金融機(jī)構(gòu)（如中國(guó)銀行、中國(guó)國(guó)際信托投資公司等）負(fù)責(zé)辦理。發(fā)行股票分為兩種，一種是在我國(guó)的證券市場(chǎng)上發(fā)行外幣股票，另一種是直接在國(guó)外證券市場(chǎng)發(fā)行股票籌資。產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實(shí)現(xiàn)“十三五”時(shí)期的發(fā)展目標(biāo)，必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享、轉(zhuǎn)型、

42、率先、特色”的發(fā)展理念。機(jī)遇千載難逢，任務(wù)依然艱巨。只要全市上下精誠(chéng)團(tuán)結(jié)、拼搏實(shí)干、開拓創(chuàng)新、奮力進(jìn)取，就一定能夠把握住機(jī)遇乘勢(shì)而上，就一定能夠加快實(shí)現(xiàn)全面提檔進(jìn)位、率先綠色崛起。半導(dǎo)體設(shè)備零部件競(jìng)爭(zhēng)格局從當(dāng)前市場(chǎng)格局來(lái)看，美國(guó)和日本在半導(dǎo)體設(shè)備零部件市場(chǎng)上領(lǐng)先地位明顯，據(jù)ICWorld2020公開的20類半導(dǎo)體核心零部件產(chǎn)品的44家主要供應(yīng)商，其中美國(guó)供應(yīng)商有20家，約占45%，日本供應(yīng)商16家，約占36%。目前，國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體設(shè)備零部件企業(yè)的技術(shù)能力、工藝水平、產(chǎn)品精度和可靠性與海外差距較大，整體國(guó)產(chǎn)化率僅為10%-30%。但國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備零部件企業(yè)在鈑金件、金屬件、腔體等一些技術(shù)壁壘相對(duì)容易

43、突破的領(lǐng)域已經(jīng)完成了一定程度的國(guó)產(chǎn)化，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備廠和半導(dǎo)體制造廠在這些領(lǐng)域愿意選擇使用國(guó)內(nèi)廠商生產(chǎn)的零部件。必要性分析1、提升公司核心競(jìng)爭(zhēng)力項(xiàng)目的投資，引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對(duì)短期流動(dòng)性壓力的能力，降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平，提升公司盈利能力，促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來(lái)成為國(guó)際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持，提高公司核心競(jìng)爭(zhēng)力。公司基本情況（一）公司簡(jiǎn)介公司不斷建設(shè)和完善企業(yè)信息化服務(wù)平臺(tái)，實(shí)施“互聯(lián)網(wǎng)+”企業(yè)專項(xiàng)行動(dòng)，推廣適合企業(yè)需求的信息化產(chǎn)品和服務(wù)，促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)在企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理各個(gè)環(huán)節(jié)中的應(yīng)用，業(yè)通過(guò)信息化提

44、高效率和效益。搭建信息化服務(wù)平臺(tái)，培育產(chǎn)業(yè)鏈，打造創(chuàng)新鏈，提升價(jià)值鏈，促進(jìn)帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展。本公司秉承“顧客至上，銳意進(jìn)取”的經(jīng)營(yíng)理念，堅(jiān)持“客戶第一”的原則為廣大客戶提供優(yōu)質(zhì)的服務(wù)。公司堅(jiān)持“責(zé)任+愛心”的服務(wù)理念，將誠(chéng)信經(jīng)營(yíng)、誠(chéng)信服務(wù)作為企業(yè)立世之本，在服務(wù)社會(huì)、方便大眾中贏得信譽(yù)、贏得市場(chǎng)。“滿足社會(huì)和業(yè)主的需要，是我們不懈的追求”的企業(yè)觀念，面對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展步入快車道的良好機(jī)遇，正以高昂的熱情投身于建設(shè)宏偉大業(yè)。（二）核心人員介紹1、韋xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1970年出生，碩士研究生學(xué)歷。2012年4月至今任xxx有限公司監(jiān)事。2018年8月至今任公司獨(dú)立董事。2、

45、薛xx，中國(guó)國(guó)籍，1976年出生，本科學(xué)歷。2003年5月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2003年11月至2011年3月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理；2004年4月至2011年9月任xxx有限責(zé)任公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理。2018年3月起至今任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。3、覃xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1961年出生，本科學(xué)歷，高級(jí)工程師。2002年11月至今任xxx總經(jīng)理。2017年8月至今任公司獨(dú)立董事。4、金xx，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)永久境外居留權(quán)，1971年出生，本科學(xué)歷，中級(jí)會(huì)計(jì)師職稱。2002年6月至2011年4月任xxx有限責(zé)任公司董事。2003年11月至20

46、11年3月任xxx有限責(zé)任公司財(cái)務(wù)經(jīng)理。2017年3月至今任公司董事、副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)。5、高xx，1974年出生，研究生學(xué)歷。2002年6月至2006年8月就職于xxx有限責(zé)任公司；2006年8月至2011年3月，任xxx有限責(zé)任公司銷售部副經(jīng)理。2011年3月至今歷任公司監(jiān)事、銷售部副部長(zhǎng)、部長(zhǎng)；2019年8月至今任公司監(jiān)事會(huì)主席。項(xiàng)目投資計(jì)劃（一）投資估算的依據(jù)本期項(xiàng)目其投資估算范圍包括：建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金，估算的主要依據(jù)包括：1、建設(shè)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)方法與參數(shù)（第三版）2、投資項(xiàng)目可行性研究指南3、建設(shè)項(xiàng)目投資估算編審規(guī)程4、建設(shè)項(xiàng)目可行性研究報(bào)告編制深度規(guī)定5、建設(shè)工程工程

47、量清單計(jì)價(jià)規(guī)范6、企業(yè)工程設(shè)計(jì)概算編制辦法7、建設(shè)工程監(jiān)理與相關(guān)服務(wù)收費(fèi)管理規(guī)定（二）項(xiàng)目費(fèi)用與效益范圍界定本期項(xiàng)目費(fèi)用界定為工程費(fèi)用和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期所發(fā)生的各項(xiàng)費(fèi)用；項(xiàng)目效益界定為運(yùn)營(yíng)期所產(chǎn)生的各項(xiàng)收益，并嚴(yán)格遵循財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)過(guò)程中費(fèi)用與效益計(jì)算范圍相一致性的原則。本期項(xiàng)目建設(shè)投資33625.02萬(wàn)元，包括：工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi)三個(gè)部分。（三）工程費(fèi)用工程費(fèi)用包括建筑工程費(fèi)、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)、安裝工程費(fèi)等；工程建設(shè)其他費(fèi)用包括：建設(shè)管理費(fèi)、勘察設(shè)計(jì)費(fèi)、生產(chǎn)準(zhǔn)備費(fèi)、其他前期工作費(fèi)用，合計(jì)28405.93萬(wàn)元。1、建筑工程費(fèi)估算根據(jù)估算，本期項(xiàng)目建筑工程費(fèi)為15092.26萬(wàn)元。2、設(shè)備購(gòu)置費(fèi)估

48、算設(shè)備購(gòu)置費(fèi)的估算是根據(jù)國(guó)內(nèi)外制造廠家（商）報(bào)價(jià)和類似工程設(shè)備價(jià)格，同時(shí)參照機(jī)電產(chǎn)品報(bào)價(jià)手冊(cè)和建設(shè)項(xiàng)目概算編制辦法及各項(xiàng)概算指標(biāo)規(guī)定的相應(yīng)要求進(jìn)行，并考慮必要的運(yùn)雜費(fèi)進(jìn)行估算。本期項(xiàng)目設(shè)備購(gòu)置費(fèi)為12539.07萬(wàn)元。3、安裝工程費(fèi)估算本期項(xiàng)目安裝工程費(fèi)為774.60萬(wàn)元。（四）工程建設(shè)其他費(fèi)用本期項(xiàng)目工程建設(shè)其他費(fèi)用為4332.21萬(wàn)元。（五）預(yù)備費(fèi)本期項(xiàng)目預(yù)備費(fèi)為886.88萬(wàn)元。建設(shè)投資估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目建筑工程設(shè)備購(gòu)置安裝工程其他費(fèi)用合計(jì)1工程費(fèi)用15092.2612539.07774.6028405.931.1建筑工程費(fèi)15092.2615092.261.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)12539

49、.0712539.071.3安裝工程費(fèi)774.60774.602其他費(fèi)用4332.214332.212.1土地出讓金2618.322618.323預(yù)備費(fèi)886.88886.883.1基本預(yù)備費(fèi)423.26423.263.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)463.62463.624投資合計(jì)33625.02（六）建設(shè)期利息按照建設(shè)規(guī)劃，本期項(xiàng)目建設(shè)期為24個(gè)月，其中申請(qǐng)銀行貸款14330.50萬(wàn)元，貸款利率按4.9%進(jìn)行測(cè)算,建設(shè)期利息702.20萬(wàn)元。建設(shè)期利息估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目合計(jì)第1年第2年1借款1.1建設(shè)期利息702.20175.55526.651.1.1期初借款余額7165.251.1.2當(dāng)期借款143

50、30.507165.257165.251.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息702.20175.55526.651.1.4期末借款余額7165.2514330.501.2其他融資費(fèi)用1.3小計(jì)702.20175.55526.652債券2.1建設(shè)期利息2.1.1期初債務(wù)余額2.1.2當(dāng)期債務(wù)金額2.1.3當(dāng)期應(yīng)計(jì)利息2.1.4期末債務(wù)余額2.2其他融資費(fèi)用2.3小計(jì)3合計(jì)702.20175.55526.65（七）流動(dòng)資金流動(dòng)資金是指項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，為進(jìn)行正常運(yùn)營(yíng)，用于購(gòu)買輔助材料、燃料、支付工資或者其他經(jīng)營(yíng)費(fèi)用等所需的周轉(zhuǎn)資金。流動(dòng)資金測(cè)算一般采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法或擴(kuò)大指標(biāo)法，根據(jù)企業(yè)流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)情況及本項(xiàng)目產(chǎn)品

51、生產(chǎn)特點(diǎn)和項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)特點(diǎn)，該項(xiàng)目流動(dòng)資金測(cè)算參照同行業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債的合理周轉(zhuǎn)天數(shù)，采用分項(xiàng)詳細(xì)測(cè)算法進(jìn)行測(cè)算。根據(jù)測(cè)算，本期項(xiàng)目流動(dòng)資金為9375.46萬(wàn)元。流動(dòng)資金估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1流動(dòng)資產(chǎn)0.0046391.0652576.5361854.741.1應(yīng)收賬款0.0020875.9723659.4427834.631.2存貨0.0016236.8718401.7921649.161.2.1原輔材料0.004871.065520.546494.751.2.2燃料動(dòng)力0.00243.56276.03324.741.2.3在產(chǎn)品0.007468.96846

52、4.829958.611.2.4產(chǎn)成品0.003653.304140.404871.061.3現(xiàn)金0.003711.284206.124948.381.4預(yù)付賬款0.005566.936309.187422.572流動(dòng)負(fù)債0.0039359.4644607.3952479.282.1應(yīng)付賬款0.0014169.4116058.6618892.542.2預(yù)收賬款0.0025190.0628548.7333586.743流動(dòng)資金0.007031.597969.149375.464流動(dòng)資金增加0.007031.59937.551406.325鋪底流動(dòng)資金0.0013917.3115772.96185

53、56.42（八）項(xiàng)目總投資本期項(xiàng)目總投資包括建設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資43702.68萬(wàn)元，其中：建設(shè)投資33625.02萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的76.94%；建設(shè)期利息702.20萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的1.61%；流動(dòng)資金9375.46萬(wàn)元，占項(xiàng)目總投資的21.45%?？偼顿Y及構(gòu)成一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目指標(biāo)占總投資比例1總投資43702.68100.00%1.1建設(shè)投資33625.0276.94%1.1.1工程費(fèi)用28405.9365.00%1.1.1.1建筑工程費(fèi)15092.2634.53%1.1.1.2設(shè)備購(gòu)置費(fèi)12539.0728.69%1.1.1.3安裝

54、工程費(fèi)774.601.77%1.1.2工程建設(shè)其他費(fèi)用4332.219.91%1.1.2.1土地出讓金2618.325.99%1.1.2.2其他前期費(fèi)用1713.893.92%1.2.3預(yù)備費(fèi)886.882.03%1.2.3.1基本預(yù)備費(fèi)423.260.97%1.2.3.2漲價(jià)預(yù)備費(fèi)463.621.06%1.2建設(shè)期利息702.201.61%1.3流動(dòng)資金9375.4621.45%（九）資金籌措與投資計(jì)劃本期項(xiàng)目總投資43702.68萬(wàn)元，其中申請(qǐng)銀行長(zhǎng)期貸款14330.50萬(wàn)元，其余部分由企業(yè)自籌。項(xiàng)目投資計(jì)劃與資金籌措一覽表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目數(shù)據(jù)指標(biāo)占總投資比例1總投資43702.6810

55、0.00%1.1建設(shè)投資33625.0276.94%1.2建設(shè)期利息702.201.61%1.3流動(dòng)資金9375.4621.45%2資金籌措43702.68100.00%2.1項(xiàng)目資本金29372.1867.21%2.1.1用于建設(shè)投資19294.5244.15%2.1.2用于建設(shè)期利息702.201.61%2.1.3用于流動(dòng)資金9375.4621.45%2.2債務(wù)資金14330.5032.79%2.2.1用于建設(shè)投資14330.5032.79%2.2.2用于建設(shè)期利息2.2.3用于流動(dòng)資金2.3其他資金經(jīng)濟(jì)收益分析（一）生產(chǎn)規(guī)模和產(chǎn)品方案本期項(xiàng)目所有基礎(chǔ)數(shù)據(jù)均以近期物價(jià)水平為基礎(chǔ)，項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)期

56、內(nèi)不考慮通貨膨脹因素，只考慮裝產(chǎn)品及服務(wù)相對(duì)價(jià)格變化，同時(shí)，假設(shè)當(dāng)年裝產(chǎn)品及服務(wù)產(chǎn)量等于當(dāng)年產(chǎn)品銷售量。（二）項(xiàng)目計(jì)算期及達(dá)產(chǎn)計(jì)劃的確定為了更加直觀的體現(xiàn)項(xiàng)目的建設(shè)及運(yùn)營(yíng)情況，本期項(xiàng)目計(jì)算期為10年，其中建設(shè)期2年（24個(gè)月），運(yùn)營(yíng)期8年。項(xiàng)目自投入運(yùn)營(yíng)后逐年提高運(yùn)營(yíng)能力直至達(dá)到預(yù)期規(guī)劃目標(biāo)，即滿負(fù)荷運(yùn)營(yíng)。（三）營(yíng)業(yè)收入估算本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)計(jì)每年可實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入80600.00萬(wàn)元；具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見營(yíng)業(yè)收入稅金及附加和增值稅估算表所示。營(yíng)業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1營(yíng)業(yè)收入0.0060450.0068510.0080600.002增值稅0.0

57、02803.553177.363273.462.1銷項(xiàng)稅0.007858.508906.3010478.002.2進(jìn)項(xiàng)稅0.005054.955728.947204.543稅金及附加0.00336.43381.29392.813.1城建稅0.00196.25222.42229.143.2教育費(fèi)附加0.0084.1195.3298.203.3地方教育附加0.0056.0763.5565.47（二）達(dá)產(chǎn)年增值稅估算根據(jù)中華人民共和國(guó)增值稅暫行條例的規(guī)定和關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問(wèn)題的通知及相關(guān)規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳納增值稅計(jì)算如下：達(dá)產(chǎn)年應(yīng)繳增值稅=銷項(xiàng)稅額-進(jìn)項(xiàng)稅額=3273.46萬(wàn)元。

58、（三）綜合總成本費(fèi)用估算本期項(xiàng)目總成本費(fèi)用主要包括外購(gòu)原材料費(fèi)、外購(gòu)燃料動(dòng)力費(fèi)、工資及福利費(fèi)、修理費(fèi)、其他費(fèi)用（其他制造費(fèi)用、其他管理費(fèi)用、其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用）、折舊費(fèi)、攤銷費(fèi)和利息支出等。本期項(xiàng)目年綜合總成本費(fèi)用的估算是以產(chǎn)品的綜合總成本費(fèi)用為基點(diǎn)進(jìn)行，根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，當(dāng)項(xiàng)目達(dá)到正常生產(chǎn)年份時(shí)，按達(dá)產(chǎn)年經(jīng)營(yíng)能力計(jì)算，本期項(xiàng)目綜合總成本費(fèi)用64723.61萬(wàn)元，其中：可變成本54508.52萬(wàn)元，固定成本10215.09萬(wàn)元。達(dá)產(chǎn)年項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)成本62252.08萬(wàn)元。具體測(cè)算數(shù)據(jù)詳見綜合總成本費(fèi)用估算表所示。綜合總成本費(fèi)用估算表單位：萬(wàn)元序號(hào)項(xiàng)目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料費(fèi)0.00

59、38884.2044068.7651845.602工資及福利費(fèi)0.002662.922662.922662.923修理費(fèi)0.00772.85772.85772.854其他費(fèi)用0.006970.716970.716970.714.1其他制造費(fèi)用0.00556.57556.57556.574.2其他管理費(fèi)用0.00567.96567.96567.964.3其他營(yíng)業(yè)費(fèi)用0.005846.185846.185846.185經(jīng)營(yíng)成本0.0049290.6854475.2462252.086折舊費(fèi)0.001716.971716.971716.977攤銷費(fèi)0.0052.3752.3752.378利息支出0.

60、00702.19702.19702.199總成本費(fèi)用0.0051762.2156946.7764723.619.1其中：固定成本0.0010215.0910215.0910215.099.2可變成本0.0041547.1246731.6854508.52（四）稅金及附加本期項(xiàng)目稅金及附加主要包括城市維護(hù)建設(shè)稅、教育費(fèi)附加和地方教育附加。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測(cè)算，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年應(yīng)納稅金及附加392.81萬(wàn)元。（五）利潤(rùn)總額及企業(yè)所得稅根據(jù)國(guó)家有關(guān)稅收政策規(guī)定，本期項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年利潤(rùn)總額（PFO）：利潤(rùn)總額=營(yíng)業(yè)收入-綜合總成本費(fèi)用-稅金及附加=15483.58（萬(wàn)元）。企業(yè)所得稅稅率按25.00%計(jì)征，根據(jù)