2022年中國煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)分析-中煤能源：礦區(qū)分布廣且動力煤儲量較為充足

1、干貨2022年中國煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)分析中煤能源：礦區(qū)分布廣且動力煤儲量較為充足 HYPERLINK /hs/zhengquan_601088.SH.html 煤炭行業(yè)主要上市公司：目前國內(nèi)煤炭行業(yè)的上市公司主要有兗礦能源(600188)、中國神華(601088)、晉控煤業(yè)(601001)、陜西煤業(yè)(601225)、山西焦煤(000983)、中煤能源(601898)、華陽股份(600348)、山煤國際(600546)等。本文核心數(shù)據(jù)：產(chǎn)量、銷量、營業(yè)收入、毛利率、研發(fā)投入強度1、中國煤炭行業(yè)龍頭企業(yè)全方位對比煤炭龍頭企業(yè)中煤能源(601898)與中國神華(601088)均誕生于2000年之后。從

2、開采的煤炭種類來看，中國神華以動力煤為主，中煤能源除動力煤外，還涉及煉焦煤的開采洗選，煤種相對豐富。另外，從研發(fā)投入來看，中煤能源的研發(fā)投入強度超過1%，相較于中國神華的研發(fā)重視程度較高。注：表格中煤炭銷量包括自產(chǎn)煤以及外購煤。2、中煤能源-煤炭布局歷程中煤能源的前身是中國煤炭進出口總公司，主要從事煤炭生產(chǎn)貿(mào)易、煤化工、坑口發(fā)電、煤礦建設、煤機制造、煤層氣開發(fā)以及相關工程技術服務等。2006年12月，中煤集團獨家發(fā)起成立的中國中煤能源股份有限公司在香港上市，2008年2月回歸A股。此后，中煤能源不斷擴張產(chǎn)能，加快布局煤炭相關業(yè)務，2020年入選國務院國資委“科改示范企業(yè)”名單。3、中煤能源：煤

3、炭業(yè)務布局及運營現(xiàn)狀煤炭資源布局：煤礦資源儲量較大，以動力煤為主中煤能源在全國有山西、蒙陜、江蘇、新疆以及黑龍江多個礦區(qū)。其中，蒙陜礦區(qū)的煤礦資源儲量最大，2020年達到140.01億噸。整體來看，2020年，中煤能源旗下的煤礦資源儲量總量為230.20億噸，可采儲量為137.19億噸。中煤能源主要生產(chǎn)動力煤，一般狹義上用于火力發(fā)電;另外還生產(chǎn)煉焦煤(用來生產(chǎn)焦炭)以及無煙煤(主要應用于化肥、陶瓷、制造鍛造等行業(yè))。從中煤能源所屬的礦區(qū)資源儲量來看，2020年，動力煤的資源儲量最高，達到199.96億噸，動力煤的可采儲量為122.5億噸。產(chǎn)銷布局：產(chǎn)量居全國前列中煤能源的產(chǎn)銷規(guī)模自2018年以

4、來逐年遞增。2021年，中煤能源的產(chǎn)量為1.13億噸，銷量為1.11億噸，產(chǎn)銷率為98%。整體來看，中煤能源的煤炭產(chǎn)銷規(guī)模較大。注：銷量特指公司自產(chǎn)煤的銷量。從國內(nèi)煤炭產(chǎn)量的總體分布來看，2020年中煤能源的產(chǎn)量占比達到2.8%，是國內(nèi)相關上市企業(yè)中產(chǎn)量前列的龍頭企業(yè)之一，位居第四。注：占比依據(jù)企業(yè)煤炭業(yè)務產(chǎn)量占全國煤炭產(chǎn)量的比重而得，僅包含上市企業(yè)披露數(shù)據(jù)。研發(fā)分析：研發(fā)投入超15億元2016-2020年，中煤能源的研發(fā)投入力度呈上升趨勢，2020年，其研發(fā)投入達到16.5億元，占總營收的比重為1.2%。中煤能源研發(fā)投入力度較大，強度基本在1.0%左右。4、中煤能源：煤炭業(yè)務經(jīng)營業(yè)績2016-2020年，中煤能源煤炭業(yè)務營收逐年遞增，2020年受影響較小。2021年前三季度，中煤能源煤炭業(yè)務營收達到487.4億元。從毛利情況來看，中煤能源的毛利水平處于合理區(qū)間，2019年達到近五年峰值，為298.9億元。2021年上半年毛利達到195.3億元，毛利率為23.4%。5、中煤能源：煤炭業(yè)務發(fā)展規(guī)劃未來，中煤能源加快在煤炭清潔開發(fā)、轉(zhuǎn)型升級、新能源發(fā)展以及國際發(fā)展四方面的拓展。具體來看，中煤能源將積極布局推動煤電化一體化項目建設、由規(guī)模速度型向質(zhì)量效益型轉(zhuǎn)變，推動清潔能源規(guī)模