金剛石復(fù)合片項(xiàng)目投資評估與管理

1、泓域/金剛石復(fù)合片項(xiàng)目投資評估與管理金剛石復(fù)合片項(xiàng)目投資評估與管理xxx有限責(zé)任公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc114189652 一、 項(xiàng)目概況 PAGEREF _Toc114189652 h 4 HYPERLINK l _Toc114189653 二、 投資項(xiàng)目市場調(diào)查 PAGEREF _Toc114189653 h 7 HYPERLINK l _Toc114189654 三、 投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容 PAGEREF _Toc114189654 h 12 HYPERLINK l _Toc114189655 四、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素 PAGERE

2、F _Toc114189655 h 15 HYPERLINK l _Toc114189656 五、 項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的概念 PAGEREF _Toc114189656 h 18 HYPERLINK l _Toc114189657 六、 項(xiàng)目后評估的必要性 PAGEREF _Toc114189657 h 18 HYPERLINK l _Toc114189658 七、 項(xiàng)目后評估的概念 PAGEREF _Toc114189658 h 20 HYPERLINK l _Toc114189659 八、 項(xiàng)目評估報(bào)告的撰寫要求 PAGEREF _Toc114189659 h 21 HYPERLINK l _T

3、oc114189660 九、 項(xiàng)目總評估的必要性 PAGEREF _Toc114189660 h 24 HYPERLINK l _Toc114189661 十、 項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論 PAGEREF _Toc114189661 h 29 HYPERLINK l _Toc114189662 十一、 投資項(xiàng)目盈虧平衡分析 PAGEREF _Toc114189662 h 35 HYPERLINK l _Toc114189663 十二、 敏感性分析的步驟和方法 PAGEREF _Toc114189663 h 39 HYPERLINK l _Toc114189664 十三、 敏感性分析的作用和局限性 PAG

4、EREF _Toc114189664 h 42 HYPERLINK l _Toc114189665 十四、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc114189665 h 44 HYPERLINK l _Toc114189666 十五、 復(fù)合超硬材料及其制品的行業(yè)發(fā)展概況 PAGEREF _Toc114189666 h 45 HYPERLINK l _Toc114189667 十六、 必要性分析 PAGEREF _Toc114189667 h 46 HYPERLINK l _Toc114189668 十七、 公司簡介 PAGEREF _Toc114189668 h 47 HYPERLINK l

5、_Toc114189669 十八、 進(jìn)度計(jì)劃方案 PAGEREF _Toc114189669 h 49 HYPERLINK l _Toc114189670 項(xiàng)目實(shí)施進(jìn)度計(jì)劃一覽表 PAGEREF _Toc114189670 h 49 HYPERLINK l _Toc114189671 十九、 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益 PAGEREF _Toc114189671 h 50 HYPERLINK l _Toc114189672 營業(yè)收入、稅金及附加和增值稅估算表 PAGEREF _Toc114189672 h 51 HYPERLINK l _Toc114189673 綜合總成本費(fèi)用估算表 PAGEREF _To

6、c114189673 h 52 HYPERLINK l _Toc114189674 利潤及利潤分配表 PAGEREF _Toc114189674 h 54 HYPERLINK l _Toc114189675 項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 PAGEREF _Toc114189675 h 56 HYPERLINK l _Toc114189676 借款還本付息計(jì)劃表 PAGEREF _Toc114189676 h 59項(xiàng)目概況（一）項(xiàng)目基本情況1、承辦單位名稱：xxx有限責(zé)任公司2、項(xiàng)目性質(zhì)：擴(kuò)建3、項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)：xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)）4、項(xiàng)目聯(lián)系人：向xx（二）主辦單位基本情況公司不斷推動(dòng)企業(yè)品牌建設(shè)

7、，實(shí)施品牌戰(zhàn)略，增強(qiáng)品牌意識(shí)，提升品牌管理能力，實(shí)現(xiàn)從產(chǎn)品服務(wù)經(jīng)營向品牌經(jīng)營轉(zhuǎn)變。公司積極申報(bào)注冊國家及本區(qū)域著名商標(biāo)等，加強(qiáng)品牌策劃與設(shè)計(jì)，豐富品牌內(nèi)涵，不斷提高自主品牌產(chǎn)品和服務(wù)市場份額。推進(jìn)區(qū)域品牌建設(shè)，提高區(qū)域內(nèi)企業(yè)影響力。未來，在保持健康、穩(wěn)定、快速、持續(xù)發(fā)展的同時(shí)，公司以“和諧發(fā)展”為目標(biāo)，踐行社會(huì)責(zé)任，秉承“責(zé)任、公平、開放、求實(shí)”的企業(yè)責(zé)任，服務(wù)全國。當(dāng)前，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢依然錯(cuò)綜復(fù)雜。從國際看，世界經(jīng)濟(jì)深度調(diào)整、復(fù)蘇乏力，外部環(huán)境的不穩(wěn)定不確定因素增加，中小企業(yè)外貿(mào)形勢依然嚴(yán)峻，出口增長放緩。從國內(nèi)看，發(fā)展階段的轉(zhuǎn)變使經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)，經(jīng)濟(jì)增速從高速增長轉(zhuǎn)向中高速增長，經(jīng)

8、濟(jì)增長方式從規(guī)模速度型粗放增長轉(zhuǎn)向質(zhì)量效率型集約增長，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力從物質(zhì)要素投入為主轉(zhuǎn)向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)為主。新常態(tài)對經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來新挑戰(zhàn)，企業(yè)遇到的困難和問題尤為突出。面對國際國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新環(huán)境，公司依然面臨著較大的經(jīng)營壓力，資本、土地等要素成本持續(xù)維持高位。公司發(fā)展面臨挑戰(zhàn)的同時(shí)，也面臨著重大機(jī)遇。隨著改革的深化，新型工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、信息化、農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化的推進(jìn)，以及“大眾創(chuàng)業(yè)、萬眾創(chuàng)新”、中國制造2025、“互聯(lián)網(wǎng)+”、“一帶一路”等重大戰(zhàn)略舉措的加速實(shí)施，企業(yè)發(fā)展基本面向好的勢頭更加鞏固。公司將把握國內(nèi)外發(fā)展形勢，利用好國際國內(nèi)兩個(gè)市場、兩種資源，抓住發(fā)展機(jī)遇，轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，提高發(fā)展質(zhì)量，依靠創(chuàng)業(yè)創(chuàng)

9、新開辟發(fā)展新路徑，贏得發(fā)展主動(dòng)權(quán)，實(shí)現(xiàn)發(fā)展新突破。公司按照“布局合理、產(chǎn)業(yè)協(xié)同、資源節(jié)約、生態(tài)環(huán)?！钡脑瓌t，加強(qiáng)規(guī)劃引導(dǎo)，推動(dòng)智慧集群建設(shè)，帶動(dòng)形成一批產(chǎn)業(yè)集聚度高、創(chuàng)新能力強(qiáng)、信息化基礎(chǔ)好、引導(dǎo)帶動(dòng)作用大的重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)集群。加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)集群對外合作交流，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)集群在對外產(chǎn)能合作中的載體作用。通過建立企業(yè)跨區(qū)域交流合作機(jī)制，承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，營造和諧發(fā)展環(huán)境。（三）項(xiàng)目建設(shè)選址及用地規(guī)模本期項(xiàng)目選址位于xxx（以最終選址方案為準(zhǔn)），占地面積約69.00畝。項(xiàng)目擬定建設(shè)區(qū)域地理位置優(yōu)越，交通便利，規(guī)劃電力、給排水、通訊等公用設(shè)施條件完備，非常適宜本期項(xiàng)目建設(shè)。（四）項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成本期項(xiàng)目總投資包括建

10、設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算，項(xiàng)目總投資29044.96萬元，其中：建設(shè)投資23449.76萬元，占項(xiàng)目總投資的80.74%；建設(shè)期利息590.04萬元，占項(xiàng)目總投資的2.03%；流動(dòng)資金5005.16萬元，占項(xiàng)目總投資的17.23%。（五）項(xiàng)目資本金籌措方案項(xiàng)目總投資29044.96萬元，根據(jù)資金籌措方案，xxx有限責(zé)任公司計(jì)劃自籌資金（資本金）17003.21萬元。（六）申請銀行借款方案根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)測算，本期工程項(xiàng)目申請銀行借款總額12041.75萬元。（七）項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年預(yù)期營業(yè)收入（SP）：57200.00萬元。2、年綜合總成本費(fèi)用（TC）：4

11、3798.72萬元。3、項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)年凈利潤（NP）：9814.98萬元。4、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率（FIRR）：25.72%。5、全部投資回收期（Pt）：5.47年（含建設(shè)期24個(gè)月）。6、達(dá)產(chǎn)年盈虧平衡點(diǎn)（BEP）：20235.64萬元（產(chǎn)值）。（八）項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度規(guī)劃項(xiàng)目計(jì)劃從可行性研究報(bào)告的編制到工程竣工驗(yàn)收、投產(chǎn)運(yùn)營共需24個(gè)月的時(shí)間。投資項(xiàng)目市場調(diào)查市場調(diào)查與市場預(yù)測是市場評估中的兩個(gè)步驟。這部分主要介紹投資項(xiàng)目市場調(diào)查的相關(guān)內(nèi)容，對投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容將在后面進(jìn)行詳細(xì)介紹。市場調(diào)查是投資項(xiàng)目評估中的一個(gè)重要環(huán)節(jié)，作為獲取市場信息的重要方式，其為市場預(yù)測的進(jìn)行提供了數(shù)據(jù)和資料，成為市場預(yù)測的前

12、提和基礎(chǔ)。具體而言，市場調(diào)查是一個(gè)通過運(yùn)用科學(xué)的方法、有目的并系統(tǒng)地收集、記錄、整理和分析所有和投資項(xiàng)目相關(guān)的反映市場歷史、現(xiàn)狀及其發(fā)展變化情況的資料，并力求其準(zhǔn)確性和精確性，為后續(xù)的市場預(yù)測提供可靠依據(jù)的過程。另外，由于在項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，市場的需求和供給及其相關(guān)影響因素持續(xù)發(fā)生變化，因此，市場調(diào)查不應(yīng)只局限于項(xiàng)目建設(shè)的前期，而應(yīng)貫穿于項(xiàng)目建設(shè)的全過程，在項(xiàng)目的整個(gè)生命周期內(nèi)不斷加強(qiáng)信息的收集。（一）市場調(diào)查的程序市場調(diào)查是一項(xiàng)有目的、有計(jì)劃、有組織的活動(dòng)。其過程十分復(fù)雜，因此應(yīng)該按照一定步驟有序進(jìn)行。市場調(diào)查一般分為以下幾個(gè)階段。1、準(zhǔn)備階段準(zhǔn)備階段的主要工作是根據(jù)要調(diào)查的問題制訂切實(shí)可行的

13、調(diào)查計(jì)劃，包括明確調(diào)查目標(biāo)、調(diào)查對象及對象的范圍，確定合適的調(diào)查方法，并合理規(guī)劃調(diào)查過程中的進(jìn)度與分工。調(diào)查目標(biāo)是指在調(diào)查過程中要解決的問題，是整個(gè)調(diào)查過程的行動(dòng)綱領(lǐng)和核心；調(diào)查對象及其范圍的確定應(yīng)該盡量具體而有針對性，這樣才能保證調(diào)查的高效和準(zhǔn)確；調(diào)查方法的選擇是否合理直接關(guān)系調(diào)查效果的好壞及調(diào)查費(fèi)用的高低；由于調(diào)查活動(dòng)應(yīng)在一定的時(shí)間限度內(nèi)完成，所以，合理統(tǒng)籌規(guī)劃調(diào)查進(jìn)度與分工十分重要。2、調(diào)查階段調(diào)查階段是一個(gè)將調(diào)查計(jì)劃付諸實(shí)踐的過程，調(diào)查人員將根據(jù)自己的分工和當(dāng)前時(shí)段的進(jìn)度安排，運(yùn)用選擇好的調(diào)查方法進(jìn)行實(shí)地市場調(diào)查，收集相關(guān)資料數(shù)據(jù)。在調(diào)查過程中，調(diào)查人員不僅要收集政府統(tǒng)計(jì)部門公布的官方

14、數(shù)據(jù)，還應(yīng)注重對能反映市場實(shí)時(shí)變動(dòng)情況的數(shù)據(jù)和資料的收集。在整個(gè)調(diào)查過程中，調(diào)查人員應(yīng)該始終秉承客觀的態(tài)度，力求資料的真實(shí)性。3、整理階段整理階段主要是對調(diào)查階段所獲資料的篩查、整體和總結(jié)。首先，實(shí)地調(diào)查所得資料的質(zhì)量參差不齊，我們應(yīng)通過合理手段對所獲資料進(jìn)行鑒別；其次，數(shù)據(jù)和資料應(yīng)該經(jīng)過各種歸納或是統(tǒng)計(jì)處理，這樣才能具備可讀性，否則只是一堆無意義的數(shù)字；最后，在前述工作的基礎(chǔ)上，我們要撰寫調(diào)查總結(jié)報(bào)告，得出簡單明了的調(diào)查結(jié)論。（二）市場調(diào)查方法市場調(diào)查方法多種多樣，但每種方法的適用對象、適用內(nèi)容、適用目的都不盡相同。因此，我們應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況分別采用以下幾種方法或綜合應(yīng)用多種方法。1、普查法普

15、查是專門組織的一次全面調(diào)查，用以收集不能用通常調(diào)查法取得的一些較全面的精確資料。普查的特點(diǎn)是準(zhǔn)確，但要進(jìn)行大量的準(zhǔn)備工作和花費(fèi)大量人力、物力、財(cái)力。2、直接調(diào)查法直接調(diào)查法是將所調(diào)查的內(nèi)容形成問題，以走訪、電話、書面等形式向被調(diào)查者詢問，以獲取所需的資料。（1）走訪調(diào)查。這是一種當(dāng)面聽取被調(diào)查人意見的方法，可采用個(gè)別采訪、小組訪問及座談會(huì)等形式進(jìn)行調(diào)查。走訪調(diào)查的優(yōu)點(diǎn)是當(dāng)面聽取意見，直接接觸實(shí)際情況，具有直觀性；可以互相探討和向被訪問者解釋某些問題，具有啟發(fā)性和靈活性，回收率較高。其缺點(diǎn)是：訪問人員的主觀意見常常影響調(diào)查資料的準(zhǔn)確性；如果在較大范圍內(nèi)調(diào)查，成本過高。（2）電話調(diào)查。采用電話調(diào)查

16、可以建立長期資料供給關(guān)系。調(diào)查人員根據(jù)抽樣調(diào)查要求及規(guī)范樣本范圍，隨時(shí)用電話向調(diào)查對象進(jìn)行詢問。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是經(jīng)濟(jì)迅速、情報(bào)及時(shí)；缺點(diǎn)是時(shí)間短促，僅限于語言表達(dá)內(nèi)容，無法利用照片等資料。（3）書面調(diào)查。書面調(diào)查又稱函件通訊調(diào)查，是將設(shè)計(jì)好的調(diào)查表寄給被調(diào)查者，讓對方填好寄回。這種方法的優(yōu)點(diǎn)是調(diào)查的范圍廣，對樣本能進(jìn)行地區(qū)上的合理分配；設(shè)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)答卷，可避免調(diào)查人員的主觀意志影響，被調(diào)查人有充分的時(shí)間回答并能與周圍人員交換意見，有較大的代表性。缺點(diǎn)是回收率較低，使設(shè)計(jì)的樣本在地區(qū)分配上產(chǎn)生誤差；費(fèi)時(shí)較長；由于使用文字表達(dá)，被調(diào)查者對詢問的事項(xiàng)有可能產(chǎn)生誤解。3、間接調(diào)查法間接調(diào)查法是一種通過分析

17、產(chǎn)品與用戶之間內(nèi)在聯(lián)系，了解市場需求及發(fā)展趨勢以達(dá)到調(diào)查目的的方法。4、抽樣調(diào)查法抽樣調(diào)查法是按隨機(jī)原則，從總體（市場）中選取部分進(jìn)行調(diào)查，用以推算全部總體，是一種應(yīng)用最廣、最重要的調(diào)查方法。其特點(diǎn)有二：一是具有隨機(jī)性，抽樣調(diào)查完全排斥人的主觀選擇，在總體中每一個(gè)單位被抽取的機(jī)會(huì)是均等的，抽中、抽不中純粹是偶然；二是從數(shù)量上推算全體，即通過對部分單位進(jìn)行調(diào)查研究，計(jì)算綜合指標(biāo)，從數(shù)量上推算全體。抽樣調(diào)查又因抽樣方法的不同分為單純隨機(jī)抽樣、機(jī)械抽樣、分層抽樣、分群抽樣等方法。（1）單純隨機(jī)抽樣法。此種方法對所有調(diào)查對象都不做有目的的選擇，而是單純運(yùn)用抽簽的方法從總體中抽出有限的個(gè)體。這種方法簡便

18、易行，在隨機(jī)抽樣的過程中，總體中的任何個(gè)體都有相同的機(jī)會(huì)作為調(diào)查對象。（2）機(jī)械抽樣法。這種方法又稱等距離抽樣法。其具體步驟是：首先，將總體中的全部個(gè)體編號(hào)（如1，2，N）；其次，依一定間隔等距抽出所需樣本。這種方法與單純隨機(jī)抽樣法相比，誤差小，能使樣本均勻地分布在總體中。在實(shí)際工作中，機(jī)械抽樣法應(yīng)用較廣。（3）分層抽樣法。這種方法又稱同類抽樣法，是將總體中的各單位先按性質(zhì)分類，然后在分類中采用單純隨機(jī)抽樣法或機(jī)械抽樣法抽取所要調(diào)查的單位。這種方法實(shí)質(zhì)上是把科學(xué)分組和抽樣原理相結(jié)合，以增強(qiáng)調(diào)查對象的代表性。（4）分群抽樣法或分群隨機(jī)抽樣法。分群抽樣法與分層抽樣法不同。在調(diào)查單位分布稀疏的地區(qū)，

19、或總體的異質(zhì)性很高且難度很大而不能訂立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行分層的情況下，我們只能采用調(diào)查若干區(qū)域的辦法，這就是分群隨機(jī)抽樣法。分群抽樣時(shí)，我們所選定的區(qū)域應(yīng)保持某些共性，如人口數(shù)目、民族構(gòu)成，但所調(diào)查的目標(biāo)要廣泛一些。分群抽樣法方面，各群體之間應(yīng)具有共性，而每個(gè)群體內(nèi)部又具有差異性。因此，我們可以用隨機(jī)法選取群體，再對被選中的群體進(jìn)行普查。5、實(shí)驗(yàn)調(diào)查法實(shí)驗(yàn)調(diào)查法起源于自然科學(xué)的實(shí)際求證。當(dāng)要推出一種新產(chǎn)品時(shí)，我們按照調(diào)查的項(xiàng)目情況選擇一定的地點(diǎn)、對象、規(guī)模，開展小范圍的實(shí)驗(yàn)，對其結(jié)果進(jìn)行全面分析和評價(jià)，看有無推廣價(jià)值及應(yīng)如何改進(jìn)等。此法的優(yōu)點(diǎn)是能獲得比較正確的實(shí)驗(yàn)資料，但其所耗時(shí)間長、費(fèi)用高，同時(shí)還

20、有一定的局限性，不利于實(shí)驗(yàn)結(jié)果的比較。投資項(xiàng)目市場評估的內(nèi)容投資項(xiàng)目市場評估是通過對項(xiàng)目生產(chǎn)的產(chǎn)品投入市場之后，其所面對的市場需求量與市場總供應(yīng)量及其他相關(guān)問題的研究，判斷該項(xiàng)目有無建設(shè)必要性及必要性大小的過程。這個(gè)過程主要是通過市場調(diào)查和市場預(yù)測兩個(gè)步驟的結(jié)合實(shí)現(xiàn)的。具體而言，項(xiàng)目的市場評估主要包括以下五方面的內(nèi)容。（一）市場需求評估為了實(shí)現(xiàn)“以銷定產(chǎn)”，投資項(xiàng)目的市場需求分析是十分必要的。在一定時(shí)期和一定條件下，消費(fèi)者通過常規(guī)途徑所能實(shí)現(xiàn)的對商品和勞務(wù)的購買，形成了當(dāng)前階段的市場需求。這種市場需求不僅包括消費(fèi)者對生活資料的消費(fèi)，也包括企業(yè)對生產(chǎn)資料的消費(fèi)，因此，應(yīng)該通過對影響生活資料和生產(chǎn)

21、資料消費(fèi)的因素進(jìn)行調(diào)查、分析，才能實(shí)現(xiàn)對市場未來需求的準(zhǔn)確預(yù)測?？傮w而言，市場需求取決于人們的收入水平，但消費(fèi)習(xí)慣、市場占有率、借款利率等也是影響市場需求的重要因素。因此，項(xiàng)目市場需求評估主要包括以下內(nèi)容：預(yù)測社會(huì)商品購買力總額的未來增長趨勢和投向變化，調(diào)查并預(yù)測不同地區(qū)、不同季節(jié)消費(fèi)者的商品需求變化趨勢，預(yù)測消費(fèi)者消費(fèi)心理、消費(fèi)檔次的變化，預(yù)測物質(zhì)生產(chǎn)部門對生產(chǎn)設(shè)備、原材料等生產(chǎn)資料的需求數(shù)量和結(jié)構(gòu)的變化。另外，有國際貿(mào)易業(yè)務(wù)的企業(yè)，有必要對產(chǎn)品的未來出口量，即其國外需求量進(jìn)行市場需求的評估。（二）市場供給評估國內(nèi)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及對國外產(chǎn)品和服務(wù)的進(jìn)口共同構(gòu)成了產(chǎn)品全部的市場供給。要判斷項(xiàng)目的

22、建設(shè)必要性，僅僅了解其產(chǎn)品需求狀況是不夠的，還需結(jié)合產(chǎn)品現(xiàn)有供給狀況分析產(chǎn)品的需求缺口。因此，對產(chǎn)品市場供給的預(yù)測，主要是指對其同類產(chǎn)品或可替代產(chǎn)品的供給數(shù)量、市場容量和飽和程度等方面的預(yù)測。另外，我們不僅要分析產(chǎn)品的實(shí)際供給量，還要分析現(xiàn)有企業(yè)通過挖掘其生產(chǎn)潛力所能增加的潛在供給量，涉及國際貿(mào)易的企業(yè)在評估市場供給情況時(shí)還需考慮國外的競爭對手。（三）市場價(jià)格評估價(jià)格作為維持產(chǎn)品供求平衡的關(guān)鍵變量，直接決定和影響投資項(xiàng)目的財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)效益。市場供需的變化與價(jià)格往往相互作用和影響，因此，在進(jìn)行價(jià)格分析與評估時(shí)，我們要在結(jié)合市場供給和需求分析的基礎(chǔ)上，通過調(diào)查市場價(jià)格的歷史和現(xiàn)狀，分析影響價(jià)格的因素并

23、預(yù)測其變化趨勢。與此同時(shí)，還應(yīng)考慮技術(shù)發(fā)展帶來的生產(chǎn)成本下降對產(chǎn)品價(jià)格的影響，以及國家價(jià)格政策的變化和經(jīng)濟(jì)體制的改革對價(jià)格的影響。（四）項(xiàng)目產(chǎn)品研究一種產(chǎn)品是否有生命力，不僅由市場的供給與需求決定，還取決于該產(chǎn)品的品種、規(guī)格、式樣、性能及生命周期，因此，在對產(chǎn)品市場供需狀況進(jìn)行評估之后再進(jìn)行產(chǎn)品研究十分必要。產(chǎn)品研究分為兩個(gè)層次：一是對產(chǎn)品生命周期的研究，用于評估產(chǎn)品適應(yīng)市場的時(shí)限。產(chǎn)品的生命周期是指該種產(chǎn)品從發(fā)明研制，進(jìn)入市場試銷（投入期）開始，經(jīng)歷成長、成熟、飽和、衰退不同階段，最后從市場上消失所經(jīng)歷的周期。一般來說，處于試銷、成長階段的產(chǎn)品是最適合進(jìn)入市場的，而對于已經(jīng)進(jìn)入成熟期和飽和期

24、甚至是衰退期的產(chǎn)品，則需要結(jié)合其他因素進(jìn)一步對項(xiàng)目建設(shè)的必要性進(jìn)行判斷。二是對產(chǎn)品具體功能和特性的研究。由于社會(huì)大眾對產(chǎn)品功能的要求是不斷變化和提高的，所以對于產(chǎn)品功能和特性的分析與評價(jià)，對項(xiàng)目產(chǎn)品能否順利進(jìn)入市場，以及是否能掌握項(xiàng)目產(chǎn)品在市場上的競爭能力是非常重要的。（五）市場綜合評估在進(jìn)行完以上幾方面的市場評估之后，我們還要結(jié)合項(xiàng)目產(chǎn)品的特點(diǎn)及行業(yè)狀況進(jìn)行產(chǎn)品競爭力的綜合評價(jià)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供不應(yīng)求狀態(tài)時(shí)，進(jìn)行項(xiàng)目投資顯然是正確的選擇，但也應(yīng)考慮是否有生產(chǎn)同類產(chǎn)品、同樣規(guī)模的項(xiàng)目準(zhǔn)備建設(shè)生產(chǎn)。當(dāng)發(fā)現(xiàn)產(chǎn)品市場處于供求平衡或供過于求狀態(tài)時(shí)，我們應(yīng)進(jìn)一步分析項(xiàng)目產(chǎn)品是否具備競爭優(yōu)勢，是否可以

25、替代進(jìn)口產(chǎn)品的市場份額。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的影響因素（一）項(xiàng)目產(chǎn)品的市場評估對市場供需情況的準(zhǔn)確預(yù)測是確定項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的前提，因?yàn)橹挥型ㄟ^市場實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品交換價(jià)值，項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)和投資收益才能被實(shí)現(xiàn)。產(chǎn)品生產(chǎn)量基本由市場需求量決，定，這里的需求量具體指的是產(chǎn)品供需之間存在的缺口，如果市場預(yù)測未來供需缺口很大，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就應(yīng)該安排大一些；反之，就應(yīng)該縮小規(guī)模。另外，對產(chǎn)品生命周期等因素的考慮也是必要的。（二）項(xiàng)目投資者的經(jīng)濟(jì)實(shí)力和預(yù)期效益水平投資者在選擇項(xiàng)目進(jìn)行投資時(shí)不僅僅考慮該項(xiàng)目可能帶來的投資收益，還經(jīng)常會(huì)受投資者資金狀況的約束。這是因?yàn)?，我們申請?jiān)O(shè)立一個(gè)項(xiàng)目，需要按照項(xiàng)目投資總額的一定比例繳納注冊資

26、本，因此，無法按時(shí)繳納注冊資本的投資者可能會(huì)放棄投資收益率高的項(xiàng)目。也就是說，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大，投資者繳納的資本額就越高，生產(chǎn)規(guī)模的確定受投資者資金狀況的制約，但在投資者資金狀況充裕的情況下，項(xiàng)目的預(yù)期效益越高，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模越大。（三）國家地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃和戰(zhàn)略布局為了生產(chǎn)力的合理布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化，國家會(huì)制定各種地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃或是出臺(tái)各種產(chǎn)業(yè)政策。因此投資者在確定擬建項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模時(shí)，應(yīng)充分考慮這些因素，滿足國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要，確定生產(chǎn)規(guī)模符合國家政策規(guī)定。對于規(guī)劃中要求重點(diǎn)建設(shè)的項(xiàng)目，投資者可以適當(dāng)擴(kuò)大規(guī)模，反之則適當(dāng)縮小規(guī)模。項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模還需滿足產(chǎn)業(yè)政策中依不同行業(yè)而定的最低規(guī)

27、模。（四）項(xiàng)目所需資源的供應(yīng)狀況項(xiàng)目的建設(shè)不僅要依賴國家政策、技術(shù)水平及資金等的支撐，良好的物質(zhì)基礎(chǔ)也是必不可少的。這里的物質(zhì)基礎(chǔ)指的是項(xiàng)目在建設(shè)、生產(chǎn)及投入運(yùn)營過程中所需的原材料、能源、勞動(dòng)力等基本投入物的供應(yīng)狀況，以及土地使用權(quán)、交通運(yùn)輸條件、設(shè)備供應(yīng)等基本建設(shè)條件。如果物質(zhì)基礎(chǔ)不充足，項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模就要受限。投入物的供應(yīng)狀況取決于其數(shù)量和價(jià)格的穩(wěn)定程度，企業(yè)要隨時(shí)保證投入物能夠持續(xù)供應(yīng)并且價(jià)格保持在項(xiàng)目可負(fù)擔(dān)的水平，否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將不可持續(xù)。另外，項(xiàng)目也要有充足的土地面積，交通運(yùn)輸?shù)耐〞车壬a(chǎn)建設(shè)條件也要具備，否則生產(chǎn)建設(shè)活動(dòng)將無法開展。（五）項(xiàng)目所處行業(yè)的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)市場需求、資金供

28、應(yīng)狀況、國家政策及資源供應(yīng)狀況等都是擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的外在決定因素，而最終決定擬建項(xiàng)目生產(chǎn)規(guī)模的根本性內(nèi)在因素是擬建項(xiàng)目的技術(shù)經(jīng)濟(jì)特點(diǎn)。有些項(xiàng)目的成本隨著生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大會(huì)逐漸降低，這類項(xiàng)目就適合進(jìn)行集中化大規(guī)模的生產(chǎn)。重工業(yè)項(xiàng)目的建設(shè)就要求在滿足一定的技術(shù)和工藝水平的條件下，規(guī)模越大，經(jīng)濟(jì)效益越高，如水電、火電、核電等電廠的建設(shè)，金屬冶煉及加工項(xiàng)目的建設(shè)，鋼鐵和基礎(chǔ)化工等項(xiàng)目的建設(shè)。生產(chǎn)食品、工藝品等產(chǎn)品的輕工業(yè)因其產(chǎn)品面對的市場需求變化頻繁不穩(wěn)定，適合小規(guī)模生產(chǎn)，或是生產(chǎn)規(guī)模隨市場變動(dòng)而變動(dòng)。醫(yī)藥、化妝品等精密化工行業(yè)因?qū)夹g(shù)要求高適宜采用中等規(guī)模，規(guī)模過大則不能保證質(zhì)量，規(guī)模過小又無法節(jié)約

29、成本。項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模的概念項(xiàng)目建設(shè)規(guī)模也稱生產(chǎn)規(guī)模，是指勞動(dòng)力、勞動(dòng)資料和勞動(dòng)對象等生產(chǎn)要素與產(chǎn)品在一個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)體中的集中程度。由于不同行業(yè)具有不同的經(jīng)營和盈利模式，衡量生產(chǎn)規(guī)模的指標(biāo)也依行業(yè)變化而有所不同，但不管是什么指標(biāo)，其衡量的都是一個(gè)項(xiàng)目生產(chǎn)某種產(chǎn)品或服務(wù)的能力。對工業(yè)項(xiàng)目而言，生產(chǎn)規(guī)模是用擬建項(xiàng)目在一定生產(chǎn)技術(shù)條件下可能達(dá)到的最大年產(chǎn)量或年產(chǎn)值衡量的；而對于一些非工業(yè)項(xiàng)目，其生產(chǎn)規(guī)模則是以其提供的工程效益衡量的。例如，農(nóng)林水利項(xiàng)目是以灌溉面積、供水能力等為衡量指標(biāo)，交通運(yùn)輸項(xiàng)目是以運(yùn)輸能力、吞吐能力為指標(biāo)。另外，對于機(jī)械化程度低的手工業(yè)或服務(wù)業(yè)，我們采取職工人數(shù)衡量其規(guī)模；固定資產(chǎn)價(jià)值也

30、可以用來衡量項(xiàng)目的生產(chǎn)規(guī)模。項(xiàng)目后評估的必要性開展項(xiàng)目后評估對項(xiàng)目決策科學(xué)化、管理現(xiàn)代化及對提高項(xiàng)目投資效益有著重要作用。其必要性如下。（一）建立和完善項(xiàng)目評估體系目前，我國投資項(xiàng)目的評估工作，主要側(cè)重項(xiàng)目前評估，對保證項(xiàng)目決策的正確性及搞好項(xiàng)目前期工作起到了非常重要的作用。但我們只憑前評估，還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能把項(xiàng)目搞好。一些項(xiàng)目在建設(shè)實(shí)施和投產(chǎn)后均會(huì)發(fā)生問題，足以說明僅有前評估還是不夠的，還必須有后評估，以建立和完善項(xiàng)目評估體系。項(xiàng)目評估體系應(yīng)有前、中、后三個(gè)評估，才能對項(xiàng)目實(shí)行全過程的控制，保證項(xiàng)目達(dá)到預(yù)期的效果。（二）建立和完善項(xiàng)目工作責(zé)任制度項(xiàng)目投資效益的好壞是項(xiàng)目管理各階段、各環(huán)節(jié)、各相關(guān)單

31、位和部門綜合作用的結(jié)果。其中任何一個(gè)環(huán)節(jié)失誤都會(huì)給整體帶來損失。后評估、整體控制和審評可以加強(qiáng)各環(huán)節(jié)的工作聯(lián)系，有利于建立和完善項(xiàng)目工作責(zé)任制。（三）實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目運(yùn)行過程最優(yōu)控制從理論角度看，項(xiàng)目后評估是經(jīng)濟(jì)控制論在項(xiàng)目管理上的具體應(yīng)用，即對項(xiàng)目運(yùn)行全過程及其實(shí)施結(jié)果進(jìn)行跟蹤、反饋、監(jiān)測、評估和調(diào)控，使項(xiàng)目的運(yùn)行過程處于優(yōu)化狀態(tài)。任何一個(gè)項(xiàng)目在決策、實(shí)施建設(shè)和生產(chǎn)經(jīng)營過程中，必然受到各種因素的制約，各種因素的不確定性將影響預(yù)測數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，投入物或產(chǎn)出物價(jià)格變化、貸款利率變動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步及市場需求的變化等必然會(huì)使項(xiàng)目運(yùn)行偏離預(yù)定目標(biāo)。我們通過后評估不斷地、及時(shí)地反饋和調(diào)控信息，就會(huì)使項(xiàng)目按預(yù)

32、定目標(biāo)運(yùn)行，從而實(shí)現(xiàn)最優(yōu)控制。（四）適應(yīng)市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要我國市場經(jīng)濟(jì)體制的建立及投資體制和金融體制的深化改革，使銀行貸款管理工作由過去側(cè)重前評估，向生產(chǎn)領(lǐng)域延伸，隨后加強(qiáng)后評估，重視企業(yè)的償還能力，從而保證銀行貸款被及時(shí)償還，同時(shí)也提高了銀行資金的效益性、安全性和流動(dòng)性。影響市場經(jīng)濟(jì)變化和因素多而繁，從而影響項(xiàng)目預(yù)測數(shù)據(jù)和實(shí)施結(jié)果。例如，價(jià)格變化、利率浮動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步和市場供需關(guān)系的變化等必然會(huì)使得預(yù)測情況和實(shí)際情況產(chǎn)生偏差。因此，只有進(jìn)行后評估，根據(jù)市場的變化預(yù)測目標(biāo)的程度，我們才能調(diào)整方案，促進(jìn)企業(yè)生產(chǎn)合理有序進(jìn)行。項(xiàng)目后評估的概念項(xiàng)目后評估又稱事后評估。它是指在投資項(xiàng)目建成投產(chǎn)并運(yùn)行一段時(shí)

33、間后，對項(xiàng)目立項(xiàng)、準(zhǔn)備、決策、實(shí)施，直到投產(chǎn)、運(yùn)營全過程的投資活動(dòng)進(jìn)行總結(jié)評估，對投資項(xiàng)目取得的經(jīng)濟(jì)效益、社會(huì)效益和環(huán)境效益進(jìn)行綜合評估，從而作為判別項(xiàng)目投資目標(biāo)實(shí)現(xiàn)程度的一種方法。投資項(xiàng)目的后評估通過對整個(gè)投資項(xiàng)目建設(shè)過程和運(yùn)行過程各階段工作進(jìn)行回顧，對項(xiàng)目投資全過程的實(shí)際情況與預(yù)計(jì)情況進(jìn)行比較研究，衡量和分析實(shí)際情況與預(yù)測情況發(fā)生偏離的程度，說明項(xiàng)目成功或失敗的原因，全面總結(jié)投資項(xiàng)目管理的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，再反饋到將來的項(xiàng)目中去，供其參考和借鑒，為改善項(xiàng)目管理工作和制訂科學(xué)合理的投資計(jì)劃及各項(xiàng)規(guī)定提供重要的信息依據(jù)和改進(jìn)措施，以達(dá)到提高項(xiàng)目投資決策水平、管理水平和提高投資效益的目的。項(xiàng)目后評估既是

34、投資項(xiàng)目建設(shè)程序中的一個(gè)重要工作階段，又是項(xiàng)目投資管理工作中不可缺少的組成部分和重要一環(huán)。項(xiàng)目評估報(bào)告的撰寫要求項(xiàng)目評估報(bào)告是由擔(dān)當(dāng)評估任務(wù)的單位及其成員根據(jù)評估的目的與要求，在評估工作完成后，向決策部門提供項(xiàng)目主要情況和評估結(jié)果的綜合性技術(shù)文件。評估報(bào)告是項(xiàng)目評估的最終成果，是決策部門進(jìn)行投資或貸款決策的技術(shù)性文件，因而應(yīng)按規(guī)定的內(nèi)容格式與要求撰寫。一般來說，撰寫評估報(bào)告的基本要求有以下幾個(gè)方面。（一）應(yīng)以事實(shí)為依據(jù)，真實(shí)反映項(xiàng)目狀況評估報(bào)告要真實(shí)地反映項(xiàng)目狀況，就要以事實(shí)為依據(jù)，從以下幾個(gè)方面反映項(xiàng)目評估和得出項(xiàng)目評估結(jié)論。1、如實(shí)反映項(xiàng)目的基本情況評估報(bào)告反映的內(nèi)容必須全面而不夸張，保證

35、資料的真實(shí)性、可靠性和充分性是其根本。評估報(bào)告要對資料進(jìn)行“去粗取精，去偽存真”的篩選，進(jìn)行“由表及里，由此及彼”的分析，從而具體、生動(dòng)地反映項(xiàng)目的真實(shí)面貌。2、如實(shí)反映評估工作的過程評估工作的過程一定程度上反映了項(xiàng)目評估的真實(shí)性，所以，項(xiàng)目評估報(bào)告應(yīng)如實(shí)反映評估工作的過程，包括評估人員結(jié)構(gòu)、評估活動(dòng)方式與過程、分歧意見、使用的評估方法等。3、如實(shí)反映利弊項(xiàng)目評估既不能站在建設(shè)單位的角度，只講項(xiàng)目有利的一面；也不能直接站在投資決策者角度，尋找項(xiàng)目的弊端。而應(yīng)從更大的范圍客觀地評估項(xiàng)目，既講項(xiàng)目的優(yōu)點(diǎn)，也講項(xiàng)目的弊端，使評估報(bào)告真正體現(xiàn)科學(xué)性、公正性和客觀性。（二）評估報(bào)告要進(jìn)行比較研究對可行性

36、研究報(bào)告與項(xiàng)目評估進(jìn)行比較是項(xiàng)目評估報(bào)告的特點(diǎn)之一，比較研究是項(xiàng)目評估的重點(diǎn)。評估報(bào)告應(yīng)在以下幾個(gè)方面反映比較研究的過程和成果。1、評估資料來源的比較研究可行性研究要收集資料，項(xiàng)目評估也要收集資料，只是項(xiàng)目評估是在可行性研究的基礎(chǔ)上進(jìn)行的。所以，項(xiàng)目評估除了使用可行性研究提供的資料之外，還有其他來源的資料，應(yīng)比較這些資料，確定影響項(xiàng)目評估與可行性研究不同結(jié)論的決定性資料。2、數(shù)據(jù)的比較研究評估報(bào)告是反映評估過程和結(jié)論的，因而數(shù)據(jù)是最具說服力的。評估人員要運(yùn)用數(shù)據(jù)說明問題，最好的方式是進(jìn)行數(shù)據(jù)的比較。這既說明了可行性研究報(bào)告的說服力，又說明了項(xiàng)目評估的深度和可信性。3、方案的比較研究項(xiàng)目評估實(shí)際

37、上是方案的比較，因而，比較不同方案的優(yōu)劣是項(xiàng)目評估的關(guān)鍵。對可行性研究報(bào)告的方案與項(xiàng)目評估報(bào)告方案進(jìn)行比較，也是得出項(xiàng)目評估結(jié)論的依據(jù)。（三）結(jié)論要科學(xué)可靠項(xiàng)目評估人員應(yīng)該堅(jiān)持科學(xué)、公正的態(tài)度，實(shí)事求是地評估項(xiàng)目，在此基礎(chǔ)上進(jìn)行總評估，提出科學(xué)的結(jié)論?？茖W(xué)的結(jié)論，主要表現(xiàn)為評估的結(jié)論應(yīng)該與項(xiàng)目進(jìn)展的結(jié)果保持一個(gè)較小的偏差。（四）建議要切實(shí)可行項(xiàng)目評估人員提出的建議對項(xiàng)目的發(fā)展要有一定的價(jià)值，并且在實(shí)際中能夠操作，不會(huì)流于形式。（五）對關(guān)鍵問題要重點(diǎn)分析在進(jìn)行項(xiàng)目評估時(shí)，某些關(guān)鍵性內(nèi)容的正常實(shí)施與投產(chǎn)運(yùn)營具有十分關(guān)鍵的作用。對于這些內(nèi)容，評估人員要特別注意，進(jìn)行重點(diǎn)分析，并分析其變化對項(xiàng)目的影響

38、程度。（六）評估報(bào)告要注意層次、態(tài)度、邏輯、文字評估報(bào)告是一種論說性應(yīng)用文體，重在反映情況、說明問題，因此，項(xiàng)目評估報(bào)告應(yīng)做到以下幾點(diǎn)。（1）報(bào)告的層次應(yīng)清晰。項(xiàng)目評估報(bào)告在敘述情況時(shí)，必須條理清楚，簡明扼要，使決策者一目了然；切忌堆砌材料，令人不得要領(lǐng)。（2）報(bào)告的態(tài)度應(yīng)鮮明。項(xiàng)目結(jié)論應(yīng)明朗，理由應(yīng)清晰，不可含含糊糊、模棱兩可。（3）報(bào)告的邏輯要強(qiáng)。報(bào)告要有嚴(yán)密的內(nèi)在邏輯，前后分析應(yīng)有可比性，分析應(yīng)盡可能保持一致性，特別要防止相互矛盾的說法。（4）報(bào)告的文字要精練。報(bào)告應(yīng)在文字表達(dá)上達(dá)意、精練，避免不必要的重復(fù)和冗長，從而保持報(bào)告的可讀性。正式的評估報(bào)告要由承擔(dān)評估任務(wù)的單位領(lǐng)導(dǎo)、專家和評估

39、小組成員簽名蓋章后報(bào)有關(guān)決策部門，并將報(bào)告副本連同評估過程收集整理的資料和計(jì)算表等一并立卷存檔，供以后參考。項(xiàng)目總評估的必要性（一）是綜合各分項(xiàng)評估結(jié)論，全面評價(jià)擬建項(xiàng)目的要求項(xiàng)目評估是個(gè)多環(huán)節(jié)的系統(tǒng)工程，但目的只有一個(gè)，即為投資決策服務(wù)。一旦完成產(chǎn)品市場、建設(shè)條件、技術(shù)、效益等評估，分別得出有關(guān)的結(jié)論之后，我們必須及時(shí)把這些成果加以整理匯總，綜合提煉，得出簡括而明確的結(jié)論，才能使決策者對擬建項(xiàng)目一目了然，便于及時(shí)、正確地做出判斷與決定。項(xiàng)目評估的內(nèi)容是非常豐富的，從總體上講，這些內(nèi)容既有經(jīng)濟(jì)的又有非經(jīng)濟(jì)的，既有宏觀的又有微觀的，既有定量的又有定性的。從項(xiàng)目評估的具體內(nèi)容來看，包括了建設(shè)必要性

40、的評估、市場與規(guī)模的評估、建設(shè)條件的評估、技術(shù)與方案的評估、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的測算、財(cái)務(wù)效益的評估、項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)效益的評估、社會(huì)效益的評估和項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)分析等。這些內(nèi)容又包含了許多更具體的內(nèi)容。例如，建設(shè)條件評估中就包括了資源、工程與地質(zhì)、原材料、燃料、動(dòng)力條件、交通運(yùn)輸、協(xié)作配套建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、項(xiàng)目選址等方面的要求。前面我們所做的項(xiàng)目評估，雖然對所有的內(nèi)容都做了分析，但它們都是分散在各個(gè)部分中，而且是相互獨(dú)立的，同時(shí)許多內(nèi)容有很強(qiáng)的專業(yè)性。從決策的要求來看，這樣的評估論證是很難發(fā)揮其原有作用的，因?yàn)檫^于凌亂，且沒有形成相互聯(lián)系的整體性結(jié)論，同時(shí)專業(yè)性過強(qiáng)也使決策者難以理解和接受。因此，作為一份合格的項(xiàng)目評估

41、報(bào)告，應(yīng)當(dāng)對前面所做的各局部評估內(nèi)容加以歸納、整理，并提出簡單明了的決策結(jié)論。（二）對從整體上形成一個(gè)正確的評估結(jié)論十分重要項(xiàng)目建設(shè)可以帶來效益，但建設(shè)過程需要各方面的投入。項(xiàng)目從建設(shè)到投產(chǎn)，其利弊得失涉及生產(chǎn)發(fā)展、國力消長、人民生活、社會(huì)福利和自然環(huán)境等許多方面。有的項(xiàng)目產(chǎn)品有市場，建設(shè)有條件，投入少，產(chǎn)出多，對企業(yè)、國家、整個(gè)社會(huì)的效益都好，無疑該項(xiàng)目是可行的；反之，必不可取。實(shí)際上，大多數(shù)的情況是項(xiàng)目評估中各局部評估的結(jié)論往往不盡一致，甚至在同一部分內(nèi)容的不同指標(biāo)之間，其結(jié)果也會(huì)有很大不同。這些是從不同角度、不同側(cè)面評估項(xiàng)目的必然結(jié)果，是十分正常的現(xiàn)象。作為項(xiàng)目評估人員，有責(zé)任從這些互相

42、矛盾的結(jié)論中，找到適合于本項(xiàng)目的正確結(jié)論，并加以說明。例如，某一能源建設(shè)項(xiàng)目，如果從項(xiàng)目財(cái)務(wù)角度分析，其內(nèi)部收益率為6.8%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于所規(guī)定的10%的財(cái)務(wù)收益率要求。可是從國民經(jīng)濟(jì)角度評估這個(gè)項(xiàng)目，我們發(fā)現(xiàn)這個(gè)項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益是好的，其內(nèi)部收益率達(dá)到了39.2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于規(guī)定的10%收益率要求。這是一個(gè)由國家投資建設(shè)，用以解決國民經(jīng)濟(jì)能源短缺問題的建設(shè)項(xiàng)目，其評估自然應(yīng)當(dāng)以國民經(jīng)濟(jì)評估為主，所以這個(gè)項(xiàng)目完全是值得建設(shè)的。有時(shí)候各局部評估結(jié)論相互矛盾的問題十分突出，在這種情況下我們就需要通過總評估深入分析，統(tǒng)一思想，提出令人信服的意見。（三）是進(jìn)行方案優(yōu)選的要求當(dāng)項(xiàng)目只有一種方案時(shí)，我們要在可行與

43、不可行中做抉擇；如果有多個(gè)方案，我們必須通過比較選擇，挑選最優(yōu)方案。在實(shí)際評估工作中情況往往比較復(fù)雜，常常出現(xiàn)甲方案的某些分項(xiàng)評估結(jié)果優(yōu)于乙方案，而乙方案中另一些分項(xiàng)評估結(jié)果優(yōu)于甲方案。以一座水庫大壩為例，其防洪、灌溉、發(fā)電、航運(yùn)等多種效益可以組合成許多方案姑且不論，單就其壩高庫容一方面說，就有高壩、中壩、低壩幾個(gè)方案。高壩方面，我們可以充分利用其水資源多發(fā)電，但上游淹沒區(qū)大，移民多，對生態(tài)環(huán)境影響大；相反，低壩則淹沒區(qū)小，移民少，對生態(tài)環(huán)境影響較小，但發(fā)電少，單位電力成本較高?？梢姡桨副冗x不僅存在于單項(xiàng)評估中，到了總評估階段，我們更要放開眼界，從更大范圍、更加長遠(yuǎn)的需要方面進(jìn)行綜合比較分析

44、，真正選擇最優(yōu)并最為可行的方案。（四）是對分項(xiàng)評估進(jìn)行拾遺補(bǔ)缺、補(bǔ)充完善的要求項(xiàng)目評估的大量工作是在各個(gè)分項(xiàng)評估中進(jìn)行的。分項(xiàng)評估的測算與分析是分散的，各個(gè)分項(xiàng)的評估結(jié)論有可能出現(xiàn)矛盾。從總體上看，所有分項(xiàng)評估的內(nèi)容還有不盡完備的地方。最常見的事例是，有的評估人員，只強(qiáng)調(diào)項(xiàng)目建設(shè)的有利條件，而忽視項(xiàng)目上的不利因素，或者只分析并肯定項(xiàng)目本身建設(shè)的必要性及其可獲效益，而對影響項(xiàng)目和取得預(yù)期效益的客觀條件估計(jì)不足。在這些情況下，我們通過項(xiàng)目的總評估對前面評估過程中難以完全避免的疏漏，及早加以補(bǔ)充、修正，使整個(gè)評估趨于完善，這是非常必要的?？傊瑢⒔ㄔO(shè)項(xiàng)目的各個(gè)單項(xiàng)評估結(jié)果加以協(xié)調(diào)、匯總和完善，并對項(xiàng)

45、目做出總的評價(jià)，是直接為項(xiàng)目決策提供依據(jù)所必不可少的。（五）可以對項(xiàng)目實(shí)施計(jì)劃提出一些建設(shè)性的建議一個(gè)投資項(xiàng)目從總體上來看是必須建設(shè)的，可是種種因素使它不具備充分的建設(shè)條件或者不能獲得較理想的經(jīng)濟(jì)效益。在這種情況下通過總評估提出一些合理性意見和建設(shè)性建議是十分必要的。例如，某投資項(xiàng)目從國民經(jīng)濟(jì)角度看很有必要建設(shè)，但是所需原料國內(nèi)無法保證供應(yīng)，因而不太具備建設(shè)條件。進(jìn)口該種原料，會(huì)產(chǎn)生生產(chǎn)成本過高問題，而且外匯平衡也有問題。在這種情況下，我們可考慮安排該種原料生產(chǎn)項(xiàng)目的同步建設(shè)，從而解決建設(shè)條件和經(jīng)濟(jì)效益問題。又如，一些投資項(xiàng)目的國民經(jīng)濟(jì)效益很好，而財(cái)務(wù)效益不好，為了鼓勵(lì)地方和項(xiàng)目單位的積極性，

46、建議在稅收、貸款利率等方面對項(xiàng)目單位采取優(yōu)惠政策。有些特大項(xiàng)目的評估可能涉及國民經(jīng)濟(jì)空間布局、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等一些重大戰(zhàn)略問題。一些合理建議供決策部門參考，將是總評估的目的所在。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)理論（一）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的涵義投資風(fēng)險(xiǎn)是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然產(chǎn)物。在市場經(jīng)濟(jì)條件下項(xiàng)目投資活動(dòng)十分復(fù)雜，從選擇項(xiàng)目到項(xiàng)目建成投產(chǎn)及項(xiàng)目產(chǎn)品銷售的整個(gè)過程中，風(fēng)險(xiǎn)始終存在。因此，研究項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)問題，對于項(xiàng)目評估有著十分重要的意義。項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)是指為了獲得預(yù)期投資收益時(shí)的不確定性，或者說風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性。進(jìn)行一項(xiàng)投資活動(dòng)，如果只有一種確定的結(jié)果，那么，投資就沒有風(fēng)險(xiǎn)，如投資購買政府債券或參加儲(chǔ)蓄，投資者每年都可以取

47、得固定的利息；如果投資活動(dòng)有幾種可能的結(jié)果，風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)發(fā)生。例如，投資項(xiàng)目創(chuàng)辦企業(yè)，有盈利、盈虧平衡、虧本三種結(jié)果，這種結(jié)果是不確定的，說明這項(xiàng)投資有風(fēng)險(xiǎn)。投資風(fēng)險(xiǎn)的不確定性有造成風(fēng)險(xiǎn)損失和獲得風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬兩種可能性，即收益和風(fēng)險(xiǎn)同在，收益越大，風(fēng)險(xiǎn)越大。投資項(xiàng)目評估是在預(yù)測基礎(chǔ)上進(jìn)行的，在選擇決策方案時(shí)，投資行為和過程并未開始，對于描述投資過程特性的各種參數(shù)，我們只能靠已有的歷史數(shù)據(jù)和信息進(jìn)行估計(jì)和預(yù)測。同時(shí)，由于項(xiàng)目本身的特點(diǎn)（如建設(shè)的時(shí)間性等）和影響因素的多重性，評估人員對于項(xiàng)目未發(fā)生的各種變化不可能完全了解和控制。因而項(xiàng)目的預(yù)測評估值與未來的實(shí)際過程必然會(huì)產(chǎn)生偏差。當(dāng)這種偏差達(dá)到一定程度，就

48、會(huì)發(fā)生風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)大都可以用數(shù)理知識(shí)進(jìn)行描述和度量。（二）風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因系統(tǒng)地分析產(chǎn)生風(fēng)險(xiǎn)與不確定性的原因有助于強(qiáng)化我們的風(fēng)險(xiǎn)觀念。1、從主觀上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)（1）信息的不完全性與不充分性。信息在質(zhì)和量兩個(gè)方面不能完全或充分地滿足預(yù)測未來的需要，而獲取完全或充分的信息要耗費(fèi)大量金錢與時(shí)間，不利于及時(shí)地做出決策。信息問題在信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、決策理論中有詳盡的分析。（2）人的有限理性。人的有限理性決定了人不可能準(zhǔn)確無誤地預(yù)測未來的一切。人的能力等主觀因素的限制再加上預(yù)測工具及工作條件的限制，決定了預(yù)測結(jié)果與實(shí)際情況肯定有或大或小的偏差。2、從客觀上看，風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因有兩個(gè)（1）世界是永恒變化

49、與發(fā)展的，未來絕不是過去和現(xiàn)在的簡單延伸。任何事物都處于變化之中，影響事物變化的因素紛繁復(fù)雜。社會(huì)、政治、文化、經(jīng)濟(jì)等因素的變化會(huì)帶來不確定性，市場情況的變化會(huì)帶來不確定性，自然條件與資源的變化會(huì)帶來不確定性，工藝技術(shù)的變化同樣也會(huì)帶來不確定性。（2）生活在充滿隨機(jī)性的世界中，隨機(jī)性就不可避免地導(dǎo)致了風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用先進(jìn)的方法與工具固然可以更好地預(yù)測未來，但隨機(jī)性、偶然性卻難以被消除，百分之百準(zhǔn)確地預(yù)測未來是不可能的。總之，風(fēng)險(xiǎn)與不確定性是不可被避免的，我們所要做的是更好地分析風(fēng)險(xiǎn)與不確定性，研究應(yīng)付風(fēng)險(xiǎn)的辦法，做出更優(yōu)決策。（三）風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系依據(jù)概率論的觀點(diǎn)，收益是一個(gè)具有期望值和方差的隨機(jī)變

50、量，方差可以衡量風(fēng)險(xiǎn)的大小。如果一個(gè)項(xiàng)目收益的方差較大（風(fēng)險(xiǎn)較大），我們當(dāng)然要求其收益的期望值較大。平常所說的風(fēng)險(xiǎn)與收益成正比就是這個(gè)意思。在具有相同收益期望值和各個(gè)方案中，我們當(dāng)然會(huì)選擇收益方差較小的方案。投資的風(fēng)險(xiǎn)決策就在于各個(gè)不同收益期望值、不同收益方差的方案中，對期望值與方差的矛盾做一定折中，這當(dāng)然與決策者對待風(fēng)險(xiǎn)的態(tài)度及經(jīng)營管理風(fēng)格密切相關(guān)，從而就有了各種各樣的決策原則。從風(fēng)險(xiǎn)與收益的關(guān)系角度我們可更好地理解一種稱為風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率法的經(jīng)驗(yàn)方法。風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是指風(fēng)險(xiǎn)投資應(yīng)享有的額外報(bào)酬率，是根據(jù)這樣的事實(shí)提出來的：對于任何一個(gè)投資者來說，除非風(fēng)險(xiǎn)投資能比無風(fēng)險(xiǎn)投資獲得更高的盈利率，否則他是不

51、愿去冒險(xiǎn)的。故風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期望盈利率應(yīng)高于無風(fēng)險(xiǎn)投資的最低期望盈利率。西方企業(yè)一般把購買政府發(fā)行的債券視作無風(fēng)險(xiǎn)投資，故政府債券的利率被看作無風(fēng)險(xiǎn)投資最低期望盈利率；而風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是由企業(yè)根據(jù)經(jīng)驗(yàn)和判斷按投資項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)級別確定的。具體做法是：按風(fēng)險(xiǎn)程度的差別將投資項(xiàng)目分成若干等級，風(fēng)險(xiǎn)大的規(guī)定高的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率，風(fēng)險(xiǎn)小的規(guī)定較低的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率。因此，風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率既反映了投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)程度的相對大小，也反映了風(fēng)險(xiǎn)投資者對額外報(bào)酬的要求。此法雖簡單明了，但投資級別和相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率是企業(yè)憑借實(shí)際經(jīng)驗(yàn)與主觀判斷劃分和確定的，是一種比較粗糙的經(jīng)驗(yàn)方法。（四）隨機(jī)現(xiàn)金流量在不確定性條件下，一個(gè)項(xiàng)目的特征，可以通過

52、它的隨機(jī)現(xiàn)金流量進(jìn)行說明。每個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流量可看作一個(gè)帶有均值和方差的隨機(jī)變量，我們稱這種現(xiàn)金流量為隨機(jī)現(xiàn)金流量。在項(xiàng)目的不確定性分析中，項(xiàng)目的現(xiàn)金流量系列在概念上恰好表示為一種隨機(jī)變量的時(shí)間序列，從而根據(jù)現(xiàn)金流計(jì)算的經(jīng)濟(jì)效果也是一個(gè)具有均值和方差的隨機(jī)變量。要完整地描述一個(gè)隨機(jī)變量，需要確定其概率分布的類型和參數(shù)。我們通常借鑒已發(fā)生過的類似情況的實(shí)際數(shù)據(jù)資料，并結(jié)合對各種具體條件的判斷，確定一個(gè)隨機(jī)變量的概率分布。在某些情況下，我們也可以根據(jù)典型分布的條件，通過理論分析確定隨機(jī)變量的概率分布類型。我們注意到，影響方案經(jīng)濟(jì)效果的大多數(shù)變量（如投資額、成本、銷售量、產(chǎn)品價(jià)格、項(xiàng)目壽命期等）都是隨

53、機(jī)變量，投資方案的現(xiàn)金流量序列是由這些因素的取值決定的。換句話說，隨機(jī)現(xiàn)金流量要受許多已知或未知的不確定性因素的影響，在許多情況下近似服從正態(tài)分布。有了隨機(jī)現(xiàn)金流量的概念，我們就可以在這些基礎(chǔ)上運(yùn)用概率論與數(shù)理統(tǒng)計(jì)工具對風(fēng)險(xiǎn)與不確定性進(jìn)行概率分析。當(dāng)然，有時(shí)我們僅需找出影響方案取舍的不確定性因素的臨界值（盈虧平衡分析），或只需了解經(jīng)濟(jì)效果指標(biāo)對不確定性因素變化的反應(yīng)敏感程度（敏感性分析），而不需要細(xì)致的概率分析。（五）項(xiàng)目投資風(fēng)險(xiǎn)的分類1、按生產(chǎn)的原因不同可分為自然風(fēng)險(xiǎn)、行為風(fēng)險(xiǎn)、政治風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)自然風(fēng)險(xiǎn)是指水、火等自然災(zāi)害所造成的風(fēng)險(xiǎn)，常出現(xiàn)在農(nóng)業(yè)項(xiàng)目中。行為風(fēng)險(xiǎn)是指個(gè)人或團(tuán)體的行為不當(dāng)、

54、過失及故意行為所造成的風(fēng)險(xiǎn)，如玩忽職守、責(zé)任事故、操作不當(dāng)、決策失誤等。政治風(fēng)險(xiǎn)是指與政治局勢政策變化有關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，政治局勢變化如政治危機(jī)、戰(zhàn)爭、罷工等往往造成很大的損失。政策變化引起的風(fēng)險(xiǎn)包括稅收、價(jià)格、外貿(mào)等經(jīng)濟(jì)政策變化及管理體制改變等。經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)有宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)和微觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)之分，對于微觀投資者來說，一般是指在項(xiàng)目經(jīng)營過程中，市場變化或管理不善、市場預(yù)測失誤而造成的產(chǎn)品滯銷積壓、資金周轉(zhuǎn)等。2、按內(nèi)容不同可分為市場風(fēng)險(xiǎn)、生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)市場風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目產(chǎn)品進(jìn)入市場后，由于市場供求、市場價(jià)格、市場行為、營銷信息、流通渠道等因素的變化使得產(chǎn)品價(jià)值無法實(shí)現(xiàn)而造成的風(fēng)險(xiǎn)。期貨市場的存在

55、就是對市場風(fēng)險(xiǎn)的分散轉(zhuǎn)移。生產(chǎn)技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)的根源在于生產(chǎn)技術(shù)體系不能正常發(fā)揮其效益。例如，新的生產(chǎn)工藝或新技術(shù)本身不完善、不穩(wěn)定或生產(chǎn)技術(shù)環(huán)節(jié)錯(cuò)位等導(dǎo)致項(xiàng)目減產(chǎn)或增加開支所帶來的風(fēng)險(xiǎn)，這類風(fēng)險(xiǎn)貫穿于整個(gè)生產(chǎn)過程。環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)是指項(xiàng)目所處的外部環(huán)境變化所造成的風(fēng)險(xiǎn)。外部環(huán)境包括國內(nèi)環(huán)境及國外環(huán)境，國內(nèi)環(huán)境有國家的方針政策、法律法規(guī)、生活水平、科學(xué)技術(shù)、城市基礎(chǔ)設(shè)施、人文生態(tài)等。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是項(xiàng)目各種風(fēng)險(xiǎn)的綜合反映，主要表現(xiàn)為在項(xiàng)目建設(shè)經(jīng)營過程中，資金短缺造成的資金風(fēng)險(xiǎn)，銀行貸款利率的上調(diào)造成的高額利息風(fēng)險(xiǎn)，項(xiàng)目經(jīng)營管理不力造成的財(cái)務(wù)虧損，產(chǎn)品用戶不講信譽(yù)造成的債務(wù)拖欠和呆賬風(fēng)險(xiǎn)等。3、按性質(zhì)或形態(tài)可分為靜態(tài)

56、風(fēng)險(xiǎn)和動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)又稱為純粹風(fēng)險(xiǎn)，是指自然災(zāi)害、意外事故等造成的風(fēng)險(xiǎn)。這種風(fēng)險(xiǎn)只有造成損失的可能，而無獲利的可能。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的原因較靜態(tài)風(fēng)險(xiǎn)而言相對復(fù)雜，經(jīng)常和經(jīng)濟(jì)、政治、科學(xué)技術(shù)及社會(huì)變動(dòng)有密切的聯(lián)系。政局變動(dòng)、經(jīng)濟(jì)政策改變、重大的科學(xué)技術(shù)進(jìn)步及市場等變動(dòng)都是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)中的風(fēng)險(xiǎn)因素。動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)既有造成損失的可能，又有獲利的可能。上述分類，只是相對而言，對于某一具體投資項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生，往往是幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素共同作用的結(jié)果。一般來說，在項(xiàng)目投資過程中，各種風(fēng)險(xiǎn)之間存在交互效應(yīng)和延遲效應(yīng)。交互效應(yīng)是同一生產(chǎn)周期中，甲風(fēng)險(xiǎn)對乙風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的影響。這兩種效應(yīng)能導(dǎo)致項(xiàng)目投資發(fā)生虧損，形成新風(fēng)險(xiǎn)源。無論是交互效

57、應(yīng)還是延遲效應(yīng)，都遵循時(shí)間序列發(fā)揮作用，即以某一風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)發(fā)生為前提。目前，在投資項(xiàng)目評估中，對風(fēng)險(xiǎn)的分析和處置主要是盈虧平衡分析、敏感性分析和概率分析三種方法，本書將在后邊的內(nèi)容中詳細(xì)講述這三種方法。投資項(xiàng)目盈虧平衡分析（一）盈虧平衡分析的目的盈虧平衡分析是指就某一投資項(xiàng)目達(dá)到一定生產(chǎn)能力時(shí)，對其產(chǎn)量、成本、利潤三者關(guān)系進(jìn)行定量描述的一種分析方法。其主要目的是通過確定和計(jì)算盈虧平衡點(diǎn)，以考察分析投資項(xiàng)目在不虧損的情況下所能承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。具體來講，就是分析和評估項(xiàng)目產(chǎn)品產(chǎn)量、生產(chǎn)成本、銷售收入及銷售利潤之間相互制約的關(guān)系。盈虧平衡分析又稱產(chǎn)量一成本一利潤分析，簡稱量本利分析。盈虧平衡點(diǎn)是指項(xiàng)目

58、在正常生產(chǎn)條件下的盈利和虧損的分界點(diǎn)。在這點(diǎn)上，項(xiàng)目的銷售收入等于項(xiàng)目的總成本，項(xiàng)目既不盈利，也不虧損，且能繼續(xù)維持生產(chǎn)。（二）盈虧分析的基本假設(shè)盈虧分析是基于下列基本假設(shè)進(jìn)行。（1）價(jià)值是統(tǒng)一的。各種產(chǎn)品的銷售單價(jià)在各個(gè)時(shí)期、各種產(chǎn)量水平上都相同，銷售收入是銷售單價(jià)、銷售總量的線性函數(shù)。（2）銷量等于產(chǎn)量。（3）總成本由固定總成本和變動(dòng)總成本構(gòu)成。每批生產(chǎn)量的固定總成本是相等的；可變總成本與生產(chǎn)量成正比，即變動(dòng)總成本是產(chǎn)量和單位變動(dòng)成本的線性函數(shù)。（4）產(chǎn)品品種結(jié)構(gòu)穩(wěn)定。為了便于分析，對于生產(chǎn)多品種產(chǎn)品的項(xiàng)目，我們應(yīng)把各種產(chǎn)品折合為統(tǒng)一的單位進(jìn)行分析，或用營銷額計(jì)算。以上假設(shè)是有條件的。在實(shí)

59、際的經(jīng)濟(jì)生活中，市場競爭激烈，價(jià)格是變量，銷售收入與銷量既有線性關(guān)系，又有非線性關(guān)系，可變成本與產(chǎn)量的關(guān)系也是如此。根據(jù)以上假定，我們將盈虧平衡分析分成線性盈虧平衡分析和非線性盈虧平衡分析分別子以討論。（三）線性盈虧平衡分析線性盈虧平衡分析主要是指項(xiàng)目的年總生產(chǎn)成本與產(chǎn)量和年總銷售收入與銷量都是假定的線性函數(shù)。收入線與成本線的交點(diǎn)稱為盈虧平衡點(diǎn)或保本點(diǎn)。盈虧平衡點(diǎn)可以用銷量、銷售額、生產(chǎn)能力利用率表示。對于不同的項(xiàng)目可以用不同的因素表示，下面介紹幾種盈虧平衡點(diǎn)。1、盈虧平衡點(diǎn)銷售量就生產(chǎn)單產(chǎn)品的項(xiàng)目而言，盈虧平衡點(diǎn)的計(jì)算比較簡單。當(dāng)銷量增加時(shí)，銷售收入和銷售成本均增加，但增加的程度不同，當(dāng)達(dá)到

60、一定銷量時(shí)，扣除稅金的銷售收入正好與總收入與總成本相等，這時(shí)的銷售量就是盈虧平衡點(diǎn)的銷量，又稱為銷量。2、盈虧平衡點(diǎn)銷售額3、盈虧平衡點(diǎn)生產(chǎn)能力利用率（四）盈虧平衡點(diǎn)的實(shí)際經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵盈虧平穩(wěn)點(diǎn)的產(chǎn)銷量或銷售額的大?。ㄔ谧鴺?biāo)圖上表現(xiàn)為位置的高低），是由固定成本、單價(jià)、稅率和單位變動(dòng)成本等決定的。固定成本越大，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量就越大，平衡點(diǎn)的位置就越高；單價(jià)扣除單位稅金和單位變動(dòng)成本后的余額（貢獻(xiàn)毛益）越大，盈虧平衡點(diǎn)的產(chǎn)銷量就越小，平衡點(diǎn)的位置就越低。從平衡點(diǎn)產(chǎn)銷的大小，即平衡點(diǎn)位置的高低可以判斷項(xiàng)目承受生產(chǎn)或銷售水平變化的能力，即承受風(fēng)險(xiǎn)的能力。（1）以產(chǎn)銷量表示的盈虧平衡點(diǎn)，其經(jīng)濟(jì)內(nèi)涵是指項(xiàng)