中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與防控 2013-11 邯鄲課件

1、1中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別與防控2主要內(nèi)容一、概述二、財(cái)務(wù)造假與報(bào)表粉飾三、企業(yè)盈利模式、資金循環(huán)的分析識別四、企業(yè)異常值的分析識別五、資本實(shí)力分析識別與防控六、資產(chǎn)質(zhì)量的分析識別與防控七、負(fù)債分析識別與防控八、營運(yùn)能力的分析識別與防控九、盈利能力分析識別與防控十、現(xiàn)金流量分析評價(jià)十一、財(cái)務(wù)綜合分析評價(jià)3一、概述 1、中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防控的目的 財(cái)務(wù)是一個(gè)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營狀況的綜合反映。通過財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的識別分析可以判斷企業(yè)的資本實(shí)力、資產(chǎn)負(fù)債情況、盈利狀況、現(xiàn)金流狀況，結(jié)合其他要素分析還可以判斷企業(yè)貸款目的、貸款期限、還款的資金來源，設(shè)置反擔(dān)保措施等。 2、中小微企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)識別與防控

2、的主要內(nèi)容 （1）財(cái)務(wù)內(nèi)容 資本實(shí)力；4 資產(chǎn)狀況； 負(fù)債； 收益； 現(xiàn)金流量； 綜合財(cái)務(wù)情況。 （2）、非財(cái)務(wù)內(nèi)容 宏觀經(jīng)濟(jì)（經(jīng)濟(jì)周期、財(cái)政及貨幣政策）； 行業(yè)特點(diǎn)（行業(yè)前景、市場、競爭）； 管理信息（管理、核心能力、激勵(lì)）。53、分析評價(jià)的程序和方法收集信息掌握情況選擇識別分析方法分析原因抓住關(guān)鍵評價(jià)結(jié)論防控措施7二、財(cái)務(wù)造假與報(bào)表粉飾1、財(cái)務(wù)造假與報(bào)表粉飾動(dòng)機(jī) 業(yè)績考核 獲取貸款 股票發(fā)行和上市資格維持 避稅 政治利益 責(zé)任推卸82、財(cái)務(wù)造假與報(bào)表粉飾的主要特征 虛增或少計(jì)收入 虛增或隱匿資產(chǎn) 低估或虛增費(fèi)用或負(fù)債10虛計(jì)固定資產(chǎn)虛計(jì)在建工程虛計(jì)無形資產(chǎn)虛計(jì)長期和短期投資虛計(jì)遞延資產(chǎn)虛計(jì)

3、資本公積借款不入帳11三、企業(yè)盈利模式、資金循環(huán)的分析識別1、企業(yè)盈利模式的分析識別 制造業(yè)； 貿(mào)易行業(yè)； 建筑行業(yè)； 房地產(chǎn)行業(yè)； 高新技術(shù)企業(yè)； 文化創(chuàng)意企業(yè)； 農(nóng)業(yè)； 集團(tuán)公司。122、企業(yè)資產(chǎn)循環(huán)的分析識別00購入貨物-100銀行借款+80賒購+20出售商品+140歸還銀行借款-80歸還供應(yīng)商-20利潤20（或損失）支付工資、電費(fèi)-20142、異常值主要指標(biāo)企業(yè)間信用況（債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期）金融債務(wù)狀況（債權(quán)對月銷售額比例）金融債務(wù)不健全度實(shí)物性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化度投資效率無形資產(chǎn)效率15經(jīng)常收支活動(dòng)平衡支付余力系數(shù)異常系數(shù)成本體系資產(chǎn)系數(shù)17 4、企業(yè)運(yùn)營狀況合理性分析運(yùn)營合理企業(yè)的特征銷售額

4、銷售債權(quán)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款銷售額異常企業(yè)的特征債權(quán)與借款異常企業(yè)的特征不良債權(quán)增加借款填補(bǔ)債務(wù)銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款應(yīng)付賬款轉(zhuǎn)移銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款不良債務(wù)累積銷售額銷售債權(quán)購貨債務(wù)庫存借款借款填補(bǔ)赤字 債務(wù)粉飾企業(yè)的特征赤字企業(yè)的特征不良債務(wù)企業(yè)的特征18債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期水平指標(biāo) 這是衡量企業(yè)與上下游交易時(shí)資金使用狀況是否出現(xiàn)異常的分析值，由債權(quán)周轉(zhuǎn)期和債務(wù)周轉(zhuǎn)期組成。通過分析這個(gè)企業(yè)在多年期交易資金使用“變化量”的分析和本期交易資金使用“水平值”的分析，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)在交易環(huán)節(jié)中資金是否存在“異常值”，以及“異常值”對企業(yè)造成

5、風(fēng)險(xiǎn)的程度。傳統(tǒng)計(jì)算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期和應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期的公式是：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期（期末應(yīng)收賬款余額/本期信用銷售額） 本期銷售天數(shù)應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)期（期末應(yīng)付賬款余額/本期采購額） 本期采購天數(shù)考察應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)時(shí)應(yīng)綜合計(jì)算，才能夠反映企業(yè)的全面狀況。應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)期當(dāng)年應(yīng)收賬款當(dāng)年應(yīng)付賬款 個(gè)月 月平均賒銷額19債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期變化量指標(biāo)計(jì)算債權(quán)債務(wù)周轉(zhuǎn)期（應(yīng)收應(yīng)付周轉(zhuǎn)期）的變化量指標(biāo)公式如下： 公式n期（n-2）期變化量異常存在于兩種可能：其一是：如果在銷售中出現(xiàn)異常的收款條件、或者客戶中突然出現(xiàn)破產(chǎn)而產(chǎn)生壞帳，其壞賬雖然沒有被扣除，但與后繼銷售活動(dòng)的賒銷債權(quán)記帳相重疊，則賒銷債權(quán)凈額將以高于銷售金額推移

6、的速度繼續(xù)擴(kuò)大。其二是：如果一個(gè)企業(yè)在采購中出現(xiàn)異常的支付條件、當(dāng)受金融緊縮等政策影響無法繼續(xù)從金融機(jī)構(gòu)籌集資金，企業(yè)在賒購債務(wù)支付發(fā)生困難不得不與進(jìn)貨客戶交涉延長支付條件，其結(jié)果導(dǎo)致賒購債務(wù)凈額將以高于銷售金額推移的速度繼續(xù)擴(kuò)大。20金融債務(wù)狀況水平和變化量情況 這是通過分析企業(yè)當(dāng)期和多期借款使用效率和借款是否出現(xiàn)異常的分析值。當(dāng)企業(yè)本期借款、銷售情況和同行業(yè)相比出現(xiàn)嚴(yán)重偏離時(shí)，說明企業(yè)借款出現(xiàn)異常，通過分析借款“水平異常值”判斷對企業(yè)造成風(fēng)險(xiǎn)的程度。 金融債務(wù)狀況的水平評價(jià) 當(dāng)年借款余額合計(jì) 公式 月平均銷售額金融債務(wù)變化度 借款余額（n期）借款余額（n2期） 月平均銷售額（n期）21實(shí)物

7、性資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化量這個(gè)分析值包括存貨周轉(zhuǎn)變化度和固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)變化度兩個(gè)分析指標(biāo)，是判斷企業(yè)實(shí)物性資產(chǎn)使用效率和是否存在異常的分析指標(biāo)。企業(yè)的實(shí)物性資產(chǎn)，包括存貨和固定資產(chǎn)。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析方法，對存貨和固定資產(chǎn)也會進(jìn)行分析，常見指標(biāo)包括存貨周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期等等。通過對企業(yè)的這兩個(gè)指標(biāo)的大量分析后我們發(fā)現(xiàn)，雖然對同一時(shí)期的水平對比沒有意義，但是，如果在一個(gè)企業(yè)中這兩個(gè)指標(biāo)的縱向?qū)Ρ茸兓冗^大，企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)將非常大。即，企業(yè)存貨效率水平指標(biāo)和企業(yè)固定資產(chǎn)效率水平指標(biāo)的縱向變化幅度與企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈強(qiáng)相關(guān)性。 實(shí)物資產(chǎn)周轉(zhuǎn)期變化度實(shí)物資產(chǎn)（n期）/月平均銷售額(n期） 實(shí)物資產(chǎn)（n-2期

8、）/月平均賒銷額(n-2期)22投資資產(chǎn)效率（水平）這是通過分析企業(yè)投資收益和投資成本關(guān)系，測算企業(yè)投資是否有效或高效的分析值。從投資成本考慮，企業(yè)的投資帳戶所投入的資金是從資本帳戶和借款帳戶上貸出的，其投入資金成本必須針對分紅成本或借款付息成本。同時(shí)，對于來自被投資公司回報(bào)的應(yīng)收股息，我們采取將現(xiàn)金存款及有價(jià)證券等可能發(fā)生應(yīng)收股息的各種科目包含在一起作為“含息資產(chǎn)”加以識別。 分析企業(yè)投資效率： 投資效率 投資收益合計(jì)（n）/投資資產(chǎn)合計(jì)（n） 借款費(fèi)用合計(jì)（n）/借款合計(jì)（n）24經(jīng)常收支合理性分析這是分析企業(yè)本期和近三期經(jīng)常性活動(dòng)的現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出的比值。分析企業(yè)當(dāng)年經(jīng)常收支狀況：當(dāng)年

9、經(jīng)常收支狀況經(jīng)常收入（n） 經(jīng)常支出（n）一般行業(yè)當(dāng)年經(jīng)常收支應(yīng)在100以上為正常，一般行業(yè)95%為異常企業(yè)。低于90%風(fēng)險(xiǎn)很大，低于80%將在1-3年倒閉。分析企業(yè)三年經(jīng)常收支狀況：三年平均經(jīng)常收支經(jīng)常收入（n）+經(jīng)常收入（n-1）+經(jīng)常收入（n-2） 經(jīng)常支出（n）+經(jīng)常支出（n-1）+經(jīng)常支出（n-2） 三年平均低于95%為非常危險(xiǎn)企業(yè)，低于90%極度危險(xiǎn)。25支付余力度這是分析企業(yè)總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)在企業(yè)銷售環(huán)節(jié)中對可能面臨風(fēng)險(xiǎn)的保障程度的分析指標(biāo)。支付余力度過低將對企業(yè)運(yùn)營帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。 支付余力度自有資本 月銷售額 企業(yè)最終作為防護(hù)對策的自有資本是企業(yè)月銷售額的2倍為普遍標(biāo)準(zhǔn)，這種情況

10、下企業(yè)的自有資本能夠支付企業(yè)兩個(gè)月的銷售額。27五、資本實(shí)力分析識別與防控 1、資本是企業(yè)信用之源 評價(jià)資本實(shí)力首先要看其注冊資本是否充實(shí)到位，應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)注冊資本中貨幣入資與實(shí)物入資的比例。 在對實(shí)收資本評價(jià)過程中，分析凈資產(chǎn)增減變化及原因 也是十分必要的。如果一個(gè)企業(yè)的凈資產(chǎn)由于經(jīng)營不善，逐年走向衰減，那么可以說明該企業(yè)處于虧損狀態(tài)且不具備較好成長性的條件。另外，如果一個(gè)企業(yè)的未分配利潤在近期內(nèi)突然增大，或長期未分配利潤保持過多就要注意企業(yè)的意向，特別注意個(gè)別企業(yè)是否有利用貸款后減少未分配利潤。 以上分析要點(diǎn)可以結(jié)合以下詳細(xì)報(bào)告內(nèi)容展開進(jìn)行分析。282、資本實(shí)力分析報(bào)告資本金單位：萬元科目

11、企業(yè)會計(jì)報(bào)告核實(shí)調(diào)整分析比較差距會計(jì)報(bào)告未反映事項(xiàng)注冊資本實(shí)收資本無形資產(chǎn)占 %其中知識產(chǎn)權(quán)實(shí)物入資占 實(shí)收退出占 29分析評價(jià)要素：資本充實(shí)性、確認(rèn)性、不變性 知識產(chǎn)權(quán)評估依據(jù) 實(shí)物入資質(zhì)量 實(shí)收資本退出原因 虛注責(zé)任A、企業(yè)自主分析說明 B、核實(shí)調(diào)整說明 C、分析比較差距說明 30凈資產(chǎn) 單位：萬元科目企業(yè)會計(jì)報(bào)告核實(shí)調(diào)整分析比較差距實(shí)收資本資本公積盈余公積未分配利潤分析評價(jià)要素：凈資產(chǎn)增減值原因 股東權(quán)益確認(rèn)形式與對權(quán)益關(guān)注程度 未分配利潤變動(dòng)調(diào)整原因A、企業(yè)自主分析說明 B、核實(shí)調(diào)整說明 C、分析比較差距說明 31股權(quán)結(jié)構(gòu)科目企業(yè)會計(jì)報(bào)告核實(shí)調(diào)整分析比較差距股東構(gòu)成國有股 法人股 外資

12、股 個(gè)人股 其它分析評價(jià)要素：股東之間關(guān)聯(lián)性 控股股東對企業(yè)支配程度（絕對、相對、制度）期股期權(quán)要求A、企業(yè)自主分析說明 B、核實(shí)調(diào)整說明 C、分析比較差距說明 323、防控主要措施 查公司章程看注冊資本，結(jié)合驗(yàn)資報(bào)告，查帳，防資本虛注； 查公司章程看股東簽名，防替簽、假簽；查帳，看往來防資本抽逃；查帳，看未分配利潤、經(jīng)營性現(xiàn)金流，防用貸款分配利潤。33六、資產(chǎn)質(zhì)量的分析識別與防控資產(chǎn)分析識別重點(diǎn)貨幣資金貨幣資金真實(shí)性、支付能力應(yīng)收帳款帳齡、潛在壞帳損失、異常往來待攤費(fèi)用數(shù)額是否過大，是否按期攤銷存貨存貨計(jì)價(jià)、成本結(jié)轉(zhuǎn)、積壓和跌價(jià)損失長期投資投資方向、可收回性、減值損失固定資產(chǎn)固定資產(chǎn)更新、折

13、舊、工程結(jié)轉(zhuǎn)和減值損失在建工程進(jìn)度、造價(jià)和質(zhì)量,是否存在隱性負(fù)債無形資產(chǎn)數(shù)額是否過大，是否按期攤銷342、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)分析評價(jià)指標(biāo)公式含義應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均應(yīng)收帳款余額（分子可采用賒銷凈額計(jì)算）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)越快，表明收帳迅速，帳齡較短；資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)，短期償債能力強(qiáng)；可以減少收帳費(fèi)用和壞帳損失。存貨周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售成本/平均存貨余額存貨周轉(zhuǎn)率越快，表明存貨變現(xiàn)速度快，周轉(zhuǎn)額較大，資金占用水平較低。35指標(biāo)公式含義流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均流動(dòng)資產(chǎn)總額流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)越快，表明以相同的流動(dòng)資產(chǎn)完成的銷售額越多，流動(dòng)資產(chǎn)利用效果越好。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率周轉(zhuǎn)次數(shù)=銷售收入/平均資

14、產(chǎn)總額總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越快，表明企業(yè)全部資產(chǎn)的使用效率越高。363流動(dòng)資產(chǎn) 單位：萬元 科目類別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年存貨應(yīng)收賬款分析評價(jià)要素：存貨結(jié)構(gòu) 不良存貨 周轉(zhuǎn)速度 應(yīng)收賬款結(jié)構(gòu) 不良應(yīng)收款 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)速度（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 374固定資產(chǎn) 單位：萬元科目類別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年房屋機(jī)器設(shè)備辦公設(shè)備其它分析評價(jià)要素：增減變化原因 不良資產(chǎn) 運(yùn)用效果（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 382、無形與遞延資產(chǎn)（包括沒有反映在報(bào)表中的內(nèi)容）科目類

15、別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年專有技術(shù)、專利商標(biāo)、商譽(yù)收益權(quán)、經(jīng)營權(quán)著作權(quán)使用權(quán)及其它分析評價(jià)要素：認(rèn)定形式 核減攤銷方法 使用效果（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 5、無形與遞延資產(chǎn)（包括沒有反映在報(bào)表中的內(nèi)容）396對外投資 單位：萬元科目類別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年控股參股獨(dú)資2）短期投資 單位：萬元科目類別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年股票債券其它40分析評價(jià)要素：投資形式與主業(yè)的相關(guān)性 投資收益 內(nèi)部收益率 預(yù)期收益（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）

16、分析比較差距說明 分析比較差距說明 41七、負(fù)債分析識別與防控指標(biāo)公式含義及標(biāo)準(zhǔn)流動(dòng)比率流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債短期償債能力，標(biāo)準(zhǔn)為2以上速動(dòng)比率速動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債（速動(dòng)資產(chǎn)=流動(dòng)資產(chǎn)-存貨）短期償債能力，標(biāo)準(zhǔn)為1以上現(xiàn)金比率現(xiàn)金及有價(jià)證券/流動(dòng)負(fù)債短期償債能力，標(biāo)準(zhǔn)為0.3以上42指標(biāo)公式含義及標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%長期償債能力，標(biāo)準(zhǔn)為50%利息保障倍數(shù)息稅前利潤/利息支出（息稅前利潤=利潤總額+利息支出）利潤支付利息的能力，標(biāo)準(zhǔn)為3以上432、負(fù)債結(jié)構(gòu)分析要分析長期與短期、有償與無償、抵押與無抵押負(fù)債的關(guān)系。對銀行的借款記錄，對客戶應(yīng)付賬款履約情況和已抵押資產(chǎn)的現(xiàn)狀要重點(diǎn)分析。

17、對于那些長期拖欠借款和失信客戶的情況應(yīng)視作風(fēng)險(xiǎn)因素。負(fù)債結(jié)構(gòu)中需要關(guān)注的另外一個(gè)要點(diǎn)是企業(yè)其他應(yīng)付款的性質(zhì)和構(gòu)成。諸如政府無償資助款或最終可轉(zhuǎn)換情況。3、或有負(fù)債 企業(yè)對外擔(dān)保即形成負(fù)債，企業(yè)一般在會計(jì)報(bào)告中不做反映。這種負(fù)債形式潛在風(fēng)險(xiǎn)較大，當(dāng)或有負(fù)債大于凈資產(chǎn)額時(shí)風(fēng)險(xiǎn)開始放大。對或有負(fù)債的分析要涉及第三方，處理要周到慎重。444、隱性負(fù)債 企業(yè)帳物務(wù)未顯示的負(fù)債。根據(jù)企業(yè)的資產(chǎn)、經(jīng)營規(guī)模、在建工程量去識別分析，通過總負(fù)債控制、反擔(dān)保方案加以控制。45八、營運(yùn)能力的分析識別與防控1、財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)的分析流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)性強(qiáng)固定資產(chǎn)無形資產(chǎn)長期投資流動(dòng)性差流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)性強(qiáng)長期負(fù)債凈資產(chǎn)流動(dòng)性差短期資金來

18、源短期資金用途長期資金來源長期資金用途=463、營運(yùn)資金分析營運(yùn)資金=流動(dòng)資產(chǎn)-流動(dòng)負(fù)債流動(dòng)資產(chǎn) 流動(dòng)負(fù)債 1500萬元 1000萬元 營運(yùn)資金 500 萬元 47營運(yùn)能力分析報(bào)告 單位：萬元類別企業(yè)自主分析核實(shí)核實(shí)前后比較三年內(nèi)年增減變化前年去年當(dāng)年流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)負(fù)債速動(dòng)資產(chǎn)營運(yùn)資金流動(dòng)比率速動(dòng)比率資產(chǎn)總額負(fù)債總額資產(chǎn)負(fù)債率應(yīng)收賬款額應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率存貨額存貨周轉(zhuǎn)率48分析評價(jià)要素：營運(yùn)資金充足性 流動(dòng)資產(chǎn)流動(dòng)速度 不良存貸比例 不良債權(quán)比例 負(fù)債結(jié)構(gòu)（有償、無償、長期、短期、經(jīng)營信用、融資貸款）（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 分析比較差距說明 49九、盈利能力分析識別與防控1、盈利

19、因素的分析評價(jià) 銷售收入變動(dòng)； 投資收益變動(dòng)； 營業(yè)外收入變動(dòng)； 銷售成本變動(dòng)； 銷售費(fèi)用變動(dòng)； 管理費(fèi)用變動(dòng)； 財(cái)務(wù)費(fèi)用變動(dòng)。502、盈利指標(biāo)指標(biāo)公式含義毛利率毛利額/銷售收入100%指標(biāo)越高，表明企業(yè)盈利基礎(chǔ)越好。銷售凈利潤率凈利潤/銷售收入100%指標(biāo)越高，表明企業(yè)經(jīng)營盈利能力越強(qiáng)。資產(chǎn)凈利潤率凈利潤/平均資產(chǎn)總額100%指標(biāo)越高，表明企業(yè)的資產(chǎn)利用效率越好，整個(gè)企業(yè)盈利能力越強(qiáng)。51指標(biāo)公式含義凈資產(chǎn)收益率凈利潤/平均凈資產(chǎn)100%指標(biāo)越高，表明企業(yè)自有資本獲取收益的能力越強(qiáng)。每股收益凈利潤/年末普通股總數(shù)指標(biāo)越高，表明企業(yè)股東投資回報(bào)率越高。市盈率普通股每股市價(jià)/普通股每股收益用來估

20、計(jì)股票的投資報(bào)酬和風(fēng)險(xiǎn)523、銷售收入的分析識別 十單法識別銷售收入 合同訂單 生產(chǎn)記錄單 水電油氣消耗單 出入庫單 發(fā)貨單 結(jié)算單 帳單、存單 工資單 稅單 報(bào)關(guān)單534、經(jīng)營收益分析報(bào)告制造成本類別企業(yè)自主分析核實(shí)比較近三年年增減變化當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年金額銷售收入銷售成本銷售稅金分析評價(jià)要素：銷售收入增減變化穩(wěn)定性 制造成本橫向比較 邊際利潤橫向比較（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 54期間費(fèi)用類別企業(yè)自主分析核實(shí)比較近三年年增減變化當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年金額管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用銷售費(fèi)用分析評價(jià)要素： 邊際收益與期間費(fèi)用比較 期

21、間費(fèi)用增減變化原因 調(diào)節(jié)因素（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 55實(shí)現(xiàn)利潤類別企業(yè)自主分析核實(shí)比較近三年年增減變化當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年當(dāng)年去年前年金額實(shí)現(xiàn)利潤所得稅凈利潤總資產(chǎn)利潤率凈資產(chǎn)利潤率銷售利潤率分析評價(jià)要素：利潤穩(wěn)定性、均衡性 利潤真實(shí)性 調(diào)節(jié)因素 利潤與資產(chǎn)對比關(guān)系 利潤與銷售同步關(guān)系（1）企業(yè)自主分析說明 （2）核實(shí)調(diào)整說明 （3）分析比較差距說明 56十、現(xiàn)金流量分析評價(jià)1、現(xiàn)金凈流量=現(xiàn)金流入 - 現(xiàn)金流出2、現(xiàn)金流分析目的A、分析判斷貸款的原因B、計(jì)算確定貸款的金額C、設(shè)計(jì)貸款的期限D(zhuǎn)、分析判斷還款的來源3、分析現(xiàn)金流量時(shí)主要考慮的問題： A借款人的主要現(xiàn)金來源是什么？是否穩(wěn)定？其現(xiàn)金的主要用途是什么？B經(jīng)營活動(dòng)中的現(xiàn)金流量是大于還是小于凈收入？詳細(xì)解釋造成兩個(gè)數(shù)字不一致的主要原因。57C公司能否從經(jīng)營活動(dòng)中產(chǎn)生足夠多的現(xiàn)金以滿足其所有資本開支的需求？ 如果有任何資本支出和分紅，是否也由經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量來支付？D如果公司將額外現(xiàn)金用于再投資的話，它是怎么做的？E如果不用經(jīng)營所得到現(xiàn)金支付資本支出和/或分紅，那么公司所需的現(xiàn)金來自于何種渠道？F是否營運(yùn)資本（流動(dòng)資產(chǎn)減流動(dòng)負(fù)債），而不是現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，是現(xiàn)金的主要來源和現(xiàn)金的主要用途？G影響現(xiàn)金流量的還有