國(guó)際信貸新版

1、 國(guó)際信貸復(fù)習(xí)資料 第一章國(guó)際信貸的資金來(lái)源有哪些？工商企業(yè)閑置的貨幣資本。 世界各國(guó)工商企業(yè)暫時(shí)閑置的貨幣資本，是國(guó)際信貸最重要的資金來(lái)源。國(guó)家財(cái)政資金。歐洲貨幣歐洲貨幣是指在貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣。石油美元石油美元是指石油輸出國(guó)由于提高石油價(jià)格而增加的石油收入，在扣除進(jìn)口商品勞務(wù)和本國(guó)經(jīng)濟(jì)投資支出后國(guó)際收支經(jīng)常賬戶上的盈余資金。國(guó)際信貸包括哪些具體形式？國(guó)際貿(mào)易短期信貸國(guó)際貿(mào)易短期信貸是與進(jìn)出口貿(mào)易有直接聯(lián)系的信貸，即某國(guó)（出口國(guó)、進(jìn)口國(guó)、第三國(guó)）銀行和商品經(jīng)紀(jì)人向各國(guó)進(jìn)出口商提供的短期貸款，或兩國(guó)進(jìn)出口商之間相互提供的短期信貸。出口信貸一般是指銀行提供的中長(zhǎng)期對(duì)外貿(mào)易信貸，它是一國(guó)政府

2、為了支持和擴(kuò)大本國(guó)貨物的出口，通過(guò)提供信貸擔(dān)保和給予利息補(bǔ)貼的辦法鼓勵(lì)本國(guó)銀行對(duì)本國(guó)出口商和外國(guó)進(jìn)出口商或進(jìn)出口方銀行提供的中長(zhǎng)期信貸融資。國(guó)際銀行信貸國(guó)際銀行信貸即國(guó)際商業(yè)銀行信貸，是指一國(guó)的某家商業(yè)銀行，或由一國(guó)（多國(guó)）的多家商業(yè)銀行組成的貸款銀團(tuán)，按市場(chǎng)利率向另一國(guó)借款人提供的、不限定用途的貸款。國(guó)際項(xiàng)目貸款是國(guó)際上為大型工程建設(shè)項(xiàng)目籌借資金的一種方式，主要用于借款國(guó)大型的采礦、能源、交通、化工、冶金等工程項(xiàng)目建設(shè)。政府貸款是指某國(guó)政府利用本國(guó)財(cái)政預(yù)算資金向另一國(guó)政府提供的長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款。國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款是指國(guó)際金融貸款是國(guó)際金融機(jī)構(gòu)向其會(huì)員國(guó)提供的貸款。國(guó)際租賃信貸是指分別處于不同國(guó)家或

3、不同法律制度下的出租人與承租人之間的一種租賃融資活動(dòng)，由某國(guó)租賃公司（出租人）將租賃物（主要是設(shè)備）在一定期限內(nèi)租給另一國(guó)企業(yè)（承租人）使用，承租人則按租賃合同的規(guī)定分期支付一定的租金。國(guó)際債券融資指一國(guó)政府或金融機(jī)構(gòu)、企事業(yè)單位，或國(guó)際金融機(jī)構(gòu)在國(guó)際金融市場(chǎng)上以外國(guó)貨幣為面值發(fā)行的債券。歐洲貨幣與石油美元指的是什么？歐洲貨幣，指的是貨幣發(fā)行國(guó)境外流通的貨幣。石油美元，指的是石油輸出國(guó)由于提高石油價(jià)格而增加的石油收入，在扣除進(jìn)口商品勞務(wù)和本國(guó)經(jīng)濟(jì)投資支出后國(guó)際收支經(jīng)常賬戶上的盈余資金。第三章什么是對(duì)外貿(mào)易短期信貸？有哪些主要形式？對(duì)外貿(mào)易短期信貸：與進(jìn)出口貿(mào)易資金融通有關(guān)的對(duì)外貿(mào)易信貸。主要形

4、式： 1、商業(yè)信用和銀行信用2、對(duì)出口商的信貸和對(duì)進(jìn)口商的信貸畫出國(guó)際保理的具體操作流程圖第四章1、出口信貸：是一個(gè)國(guó)家為了鼓勵(lì)商品出口，增強(qiáng)商品的競(jìng)爭(zhēng)能力，通過(guò)銀行對(duì)本國(guó)出口廠商或外國(guó)進(jìn)口廠商提供的貸款（對(duì)外貿(mào)易短期信貸期限一般均在1年以內(nèi)，只能滿足對(duì)商品周轉(zhuǎn)較迅速、成交金額不大的資金的需要）2、賣方信貸：由出口商向國(guó)外進(jìn)口商提供的一種延期付款的信貸方式。（在簽訂出口合同后，進(jìn)口方支付5%10%的定金，在分批交貨、驗(yàn)收和保證期滿時(shí)再分期付給10%15%的貨款，其余的75%85%的貨款，則由出口廠商在設(shè)備制造或交貨期間向出口方銀行取得中長(zhǎng)期貸款，以便周轉(zhuǎn)。）3、買方信貸：出口方銀行直接向進(jìn)口商

5、提供的貸款。4、福費(fèi)廷：也稱包買票據(jù)或票據(jù)買斷，就是在延期付款的大型設(shè)備貿(mào)易中，出口商把經(jīng)進(jìn)口商承兌的，或經(jīng)第三方擔(dān)保的，期限在半年至五六年的遠(yuǎn)期匯票，無(wú)追索權(quán)地售予出口商所在地的銀行或大金融公司，提前取得現(xiàn)款的一種資金融通形式，是出口信貸的一個(gè)類型。5、信用安排限額：是出口商所在地的銀行為了擴(kuò)大本國(guó)一般消費(fèi)品或基礎(chǔ)工程的出口，給予進(jìn)口商所在地的銀行以中期融資的便利，并與進(jìn)口商所在地銀行配合，組織較小金額業(yè)務(wù)的成交。第五章國(guó)際銀團(tuán)貸款中的當(dāng)事人有哪些？其職責(zé)分別是什么？當(dāng)事人有貸款人、擔(dān)保人、借款人等。職責(zé)：（1）貸款人：1、牽頭行： = 1 * GB3 為外國(guó)借款人挑選貸款銀行，組成貸款銀團(tuán)

6、向該借款人貸款； = 2 * GB3 協(xié)助借款人共同編制供各家參加貸款的銀行評(píng)審的情況備忘錄； = 3 * GB3 協(xié)助律師起草貸款協(xié)議和有關(guān)法律文件； = 4 * GB3 代表銀團(tuán)與借款人談判、協(xié)商貸款事宜，并組織銀團(tuán)成員與借款人簽訂貸款協(xié)議。2、參與行： = 1 * GB3 開(kāi)拓新的金融業(yè)務(wù)市場(chǎng)； = 2 * GB3 彈性貸款金額； = 3 * GB3 同業(yè)參考意見(jiàn)。3、代理行： = 1 * GB3 充當(dāng)貸款的中間人； = 2 * GB3 監(jiān)督借款人的財(cái)務(wù)狀況，并向銀團(tuán)各成員提供借款人財(cái)務(wù)狀況的證明文件； = 3 * GB3 應(yīng)付借款人的違約事件；（2）擔(dān)保人：擔(dān)保借款人到期償還本息的一方

7、，當(dāng)借款人無(wú)力償還貸款時(shí)，擔(dān)保人必須根據(jù)貸款協(xié)議及擔(dān)保書的規(guī)定，無(wú)條件履行擔(dān)保義務(wù)。（3）借款人： = 1 * GB3 借款人與貸款人之間有較密切的業(yè)務(wù)往來(lái)聯(lián)系且具有較高的知名度； = 2 * GB3 透明度高； = 3 * GB3 借款人要面對(duì)銀行的集體議價(jià)。不動(dòng)產(chǎn)抵押權(quán)的優(yōu)先順序是什么？1、“成立在先，權(quán)利在先”原則。一般以登記為準(zhǔn)，哪個(gè)貸款人先履行了抵押登記，該貸款人的貸款就先得到清償；第二位登記的貸款人的貸款，只能以該不動(dòng)產(chǎn)拍賣并清償了第一位登記貸款人的貸款后的剩余價(jià)款來(lái)清償，以此類推。2、“順序升進(jìn)”原則。即第一個(gè)抵押權(quán)人得到清償以后，第二個(gè)抵押權(quán)人原則上上升到第一個(gè)抵押權(quán)人的位置上

8、，并可享受第一個(gè)收到清償?shù)臋?quán)利。3、固定抵押權(quán)順序原則。第一個(gè)登記抵押權(quán)人得到清償后，第二個(gè)登記抵押權(quán)人不一定上升到第一位，而是由借款人在其余的抵押權(quán)人中加以指定。被指定的抵押權(quán)人才上升為第一順序的抵押權(quán)人。抵押權(quán)的執(zhí)行有哪些方式？占有：在借款人于貸款到期時(shí)不能履約償還的情況下，貸款人可以通過(guò)一定的法定程序，由不占有抵押物變?yōu)閷?shí)際占有抵押物。變賣；變賣有拍賣和私下變賣兩種實(shí)現(xiàn)方式。代物清償或直接抵償。 第六章簡(jiǎn)述國(guó)際項(xiàng)目融資的概念、特點(diǎn)及適用范圍含義：指為某一個(gè)特定工程項(xiàng)目提供貸款，貸款人依賴該項(xiàng)目今后所產(chǎn)生的收益作為還款的資金來(lái)源，并以項(xiàng)目的資產(chǎn)、權(quán)益作抵押的一種跨國(guó)融資方式，是國(guó)際中長(zhǎng)期融

9、資的一種形式。特點(diǎn)：1、追索權(quán)的有限性2、以特定的建設(shè)項(xiàng)目為融資對(duì)象，限制將貸款資金用于其他用途；貸款人提供項(xiàng)目融資也并非依賴于借款人的信用，而更主要依賴于項(xiàng)目建成投產(chǎn)后所產(chǎn)生的預(yù)期收益，并以其作為償還貸款的資金來(lái)源。3、國(guó)際項(xiàng)目融資具有信用保障多樣化。4、國(guó)際項(xiàng)目融資的融資金額大、周期長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)高，融資成本相對(duì)較高。5、國(guó)際項(xiàng)目融資的資金來(lái)源渠道多樣化。6、項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性。適用范圍：1、資源開(kāi)發(fā)項(xiàng)目 2、基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目 3、制造項(xiàng)目簡(jiǎn)述國(guó)際項(xiàng)目融資的主要資金來(lái)源渠道及其利弊國(guó)際商業(yè)銀行貸款優(yōu)點(diǎn)：1、貸款的使用方向沒(méi)有任何限制，可以從任何國(guó)家采購(gòu)所需設(shè)備、商品和勞務(wù)，還可采用國(guó)際招標(biāo)方式從國(guó)

10、際上選購(gòu)設(shè)備以降低成本。2、貸款手續(xù)簡(jiǎn)便，所需時(shí)間短 3、無(wú)需當(dāng)?shù)卣鷾?zhǔn)，因此提款和還款方式靈活方便。4、借貸貨幣的選擇余地大，可以根據(jù)項(xiàng)目的情況借取各種貨幣形式，便于實(shí)現(xiàn)估算國(guó)幣風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)成本核算。弊端：1、貸款按市場(chǎng)利率收取利息，利率高于其他形式的貸款。2、貸款采用浮動(dòng)利率，難以精確估算利息費(fèi)用支出。3、銀行除收取利息外，還收取管理費(fèi)、承擔(dān)費(fèi)等費(fèi)用，因此借款成本較高。政府間雙邊貸款優(yōu)點(diǎn)：1、利率優(yōu)惠，屬于低息或無(wú)息貸款。2、費(fèi)用低廉 3、償還期長(zhǎng)弊端：1、貸款的政治性強(qiáng)，受兩國(guó)外交關(guān)系及貸款國(guó)財(cái)政預(yù)算和國(guó)內(nèi)政策的影響，一旦政治情況發(fā)生變化，貸款常常會(huì)中斷。貸款制定用途甚至監(jiān)督使用。（三）

11、國(guó)際金融機(jī)構(gòu)貸款優(yōu)點(diǎn)：1、利率優(yōu)惠，費(fèi)用低廉。 2、可以根據(jù)項(xiàng)目的實(shí)際需要制定較為有利的寬限期和償還辦法。3、貸款使用無(wú)限制，可以廣泛利用國(guó)際招標(biāo)方式。弊端：1、貸款手續(xù)復(fù)雜。2、貸款的取得在較大程度上取決于該組織對(duì)項(xiàng)目的評(píng)價(jià)。3、該組織對(duì)項(xiàng)目的貸款直接發(fā)放給工程項(xiàng)目的中標(biāo)廠商，不利于借款單位進(jìn)行費(fèi)用核算。（四）出口信貸優(yōu)點(diǎn)：1、利率固定且低于市場(chǎng)利率。2、因出口競(jìng)爭(zhēng)激烈，便于承辦單位從中選擇有利方案。弊端：1、因貸款限于在貸款國(guó)使用，故購(gòu)進(jìn)設(shè)備的質(zhì)量、價(jià)格可能不如從第三國(guó)購(gòu)入的或以招標(biāo)方式購(gòu)進(jìn)的，不利于進(jìn)口商進(jìn)行價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)以降低成本。2、利率不因借貸貨幣軟硬不同而變化，增大了貸款風(fēng)險(xiǎn)。3、同一

12、些長(zhǎng)期優(yōu)惠貸款相比，期限不是很長(zhǎng)。（五）發(fā)行債券優(yōu)點(diǎn)：1、能提供較大規(guī)模的資金。2、期限較長(zhǎng)。 3、資金使用比較自由，項(xiàng)目發(fā)起人一般不受限制。4、可以借入多種貨幣形式。弊端：1、對(duì)是否能籌集到預(yù)定數(shù)額的資金并無(wú)把握。2、容易導(dǎo)致管理上的疏忽。（六）設(shè)備供應(yīng)商提供的信貸優(yōu)點(diǎn)：工程設(shè)備的供應(yīng)商在提供較高金額的大型設(shè)備時(shí)，允許承辦人采用延期付款方式支付貸款，這實(shí)際上也是在為工程項(xiàng)目提供資金融通。弊端：主要是采用這種方式融資，供應(yīng)商往往會(huì)抬高設(shè)備價(jià)格，增大項(xiàng)目成本。（七）聯(lián)合國(guó)有關(guān)組織的捐贈(zèng)與援助。（八）租賃方式優(yōu)點(diǎn)：1、租賃是百分之百的融資，可以降低項(xiàng)目的融資成本。2、使項(xiàng)目投資者保持較高的自有資金

13、和銀行信用額度，從而有利于把握其他的投資機(jī)會(huì)和業(yè)務(wù)發(fā)展機(jī)會(huì)3、對(duì)公司的資產(chǎn)負(fù)債狀況不產(chǎn)生影響。弊端：1、租賃方式的資金成本較高。 2、投資者不能享有設(shè)備殘值。簡(jiǎn)述BOT的含義及特點(diǎn)含義：是國(guó)際項(xiàng)目融資的一種重要形式，是私營(yíng)企業(yè)參與基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，向社會(huì)提供公共服務(wù)的一種方式。特點(diǎn)：1、BOT項(xiàng)目投資的主客體有規(guī)定性。2、BOT項(xiàng)目的實(shí)施是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，各方協(xié)作難度大。3、BOT項(xiàng)目規(guī)模大，經(jīng)營(yíng)周期長(zhǎng)。4、BOT投資方式以特許權(quán)為前提。5、BOT方式的經(jīng)營(yíng)管理比較特殊。6、BOT投資方式的范圍有限制。第七章政府貸款的含義是什么？政府貸款的特點(diǎn)有哪些？含義：是指一國(guó)政府利用財(cái)政資金向另一國(guó)政府

14、提供的優(yōu)惠性貸款，石油貸款國(guó)用國(guó)家預(yù)算資金直接與借款國(guó)發(fā)生的信貸關(guān)系。特點(diǎn)：1、是以政府的名義進(jìn)行的雙邊政府間貸款，因此需要經(jīng)過(guò)各個(gè)國(guó)家的相關(guān)權(quán)利季候按照法定程序?qū)徟⑼ㄟ^(guò)。2、貸款一般為中長(zhǎng)期，期限較長(zhǎng)、利率較低，包括低息或者無(wú)息貸款，具有雙邊經(jīng)濟(jì)援助性質(zhì)。3、政府貸款的規(guī)模不會(huì)太大。4、貸款與專門的項(xiàng)目相聯(lián)系。5、政府貸款有時(shí)規(guī)定購(gòu)買限制性條件。6、屬主權(quán)外債，強(qiáng)調(diào)貸款的償還。2.簡(jiǎn)述貸款的類型。（一）無(wú)息貸款無(wú)息貸款是“軟貸款”的一種，即貸款國(guó)向借款國(guó)提供的不收利息的貸款，但要收取一定的手續(xù)費(fèi)，一般不超過(guò)1%。（二）計(jì)息貸款計(jì)息貸款利息率較低，一般年利率為2%4% 。除貸款利息外，在一些

15、情況下也規(guī)定借款國(guó)必須向貸款國(guó)政府支付不超過(guò)1%的手續(xù)費(fèi)。（三）政府混合貸款政府混合貸款是指政府提供的低息優(yōu)惠性貸款，或者政府提供的將無(wú)償贈(zèng)款與出口信貸相結(jié)合使用的貸款。（四）項(xiàng)目貸款貸款國(guó)政府向借款國(guó)政府提供將雙方協(xié)議的建設(shè)項(xiàng)目所需的整套物資、設(shè)備、技術(shù)服務(wù)等計(jì)價(jià)匯總后所的金額的貸款，由兩國(guó)政府協(xié)商確定償還方式。（五）現(xiàn)匯貸款貸款國(guó)政府向借款國(guó)政府提供可以自由兌換的貨幣的貸款，由借款國(guó)根據(jù)自己的需要予以使用。 第八章1.簡(jiǎn)述國(guó)際貨幣基金組織貸款的類型及特點(diǎn)。國(guó)際貨幣基金組織貸款的類型：（一）普通貸款普通貸款是國(guó)際貨幣基金組織最基本的一種貸款，主要是為了解決會(huì)員國(guó)短期性的國(guó)際收支失衡，期限一般

16、是3-5年。貸款可分為儲(chǔ)備部分貸款和信用部分貸款。（二）補(bǔ)償與應(yīng)急貸款（三）緩沖庫(kù)存貸款緩沖庫(kù)存貸款于1969年5月設(shè)立，主要用于幫助會(huì)員國(guó)建立適當(dāng)?shù)倪M(jìn)口商品庫(kù)存，以緩和價(jià)格波動(dòng)的沖擊，從而影響外匯收入的因素。（四）中期貸款中期貸款于1979年9月設(shè)立，專門為了解決會(huì)員國(guó)較長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性國(guó)際收支赤字，而且其資金需要量比普通貸款所能借取的貸款額度要大。（五）補(bǔ)充貸款補(bǔ)充貸款設(shè)立于1977年4月，總計(jì)100億，其中石油輸出國(guó)提供48億，有盈余的七個(gè)工業(yè)國(guó)家提供52億。（六）信托基金貸款信托基金貸款是IMF用出售黃金所得利潤(rùn)建立的，按優(yōu)惠條件向低收入發(fā)展中國(guó)家提供的貸款。（七）石油貸款石油貸款設(shè)立于1

17、974年6月，專門向由于石油價(jià)格上漲引起國(guó)際收支困難的發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家發(fā)放。（八）結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款結(jié)構(gòu)調(diào)整貸款于1983年3月設(shè)立，主要目的是為了幫助低收入的會(huì)員國(guó)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)國(guó)際收支地位。（九）體制轉(zhuǎn)換貸款1993年，為了促使前蘇聯(lián)和東歐國(guó)家經(jīng)濟(jì)變軌，國(guó)際貨幣基金組織設(shè)立了體制轉(zhuǎn)換貸款，向因傳統(tǒng)支付安排被嚴(yán)重打亂而發(fā)生國(guó)際收支困難的前經(jīng)互會(huì)成員國(guó)和前蘇聯(lián)解體后的各共和國(guó)提供不超過(guò)其份額50%的貸款。2.國(guó)際貨幣基金組織貸款的特點(diǎn)：1.貸款方式特別，以采用會(huì)員國(guó)的本國(guó)貨幣“購(gòu)買”外匯（即彌補(bǔ)國(guó)際收支差額所需的外匯）的形式出現(xiàn)。貸款對(duì)象僅限于會(huì)員國(guó)政府，對(duì)私人企業(yè)和組織概不貸款。3.貸款用

18、途僅限于解決會(huì)員國(guó)國(guó)際收支不平衡的短期資金需要，用于貿(mào)易和非貿(mào)易經(jīng)常項(xiàng)目支付。4.貸款額度受會(huì)員國(guó)繳納的份額限制，貸款數(shù)量與會(huì)員國(guó)向其繳納的份額成正比。5.會(huì)員國(guó)要獲得貸款必須制定符合國(guó)際貨幣基金組織要求的政策措施，還必須達(dá)到一定的實(shí)施標(biāo)準(zhǔn)，以確保會(huì)員國(guó)能在一定時(shí)期內(nèi)取得可維持的國(guó)際收支狀況和持續(xù)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，并確保使用國(guó)際貨幣基金組織的資金是暫時(shí)性的。3.世界銀行的貸款方向是什么？1.農(nóng)業(yè)。世界銀行成立初期的貸款在農(nóng)業(yè)方面主要支持的項(xiàng)目有道路、水壩、港口等，這只能是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)暫時(shí)收益。2.能源。自1973年石油持續(xù)大幅度漲價(jià)以來(lái)，世界銀行十分重視幫助進(jìn)口石油的發(fā)展中國(guó)家發(fā)展包括可再生和不可再生能

19、源的生產(chǎn)。3.開(kāi)發(fā)金融公司。對(duì)當(dāng)?shù)卣O(shè)立的開(kāi)發(fā)金融公司，世界銀行也給以貸款，再由開(kāi)發(fā)金融公司將貸款發(fā)放給當(dāng)?shù)氐纳a(chǎn)性企業(yè)。4.教育。5.人口計(jì)劃。人口增長(zhǎng)過(guò)快是許多發(fā)展中國(guó)家經(jīng)濟(jì)、社會(huì)發(fā)展的巨大障礙，為此，世界銀行設(shè)立人口、保健和營(yíng)養(yǎng)局，制定發(fā)放人口項(xiàng)目貸款政策。6.旅游。1969年，世界銀行設(shè)立了旅游項(xiàng)目局，并通過(guò)它積極提供旅游項(xiàng)目貸款。 第十章1.名詞解釋外國(guó)債券：外國(guó)債券是指某國(guó)舉債人（債券發(fā)行人）通過(guò)國(guó)外某金融市場(chǎng)的銀行或金融組織，發(fā)行以該市場(chǎng)所在國(guó)貨幣為面值的債券。特點(diǎn)：是舉債人的法人地位屬于某個(gè)國(guó)家，而債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)則屬于另一個(gè)國(guó)家。歐洲債券：歐洲債券是指某國(guó)舉債人通過(guò)

20、國(guó)外的銀行或金融組織在另一個(gè)或另幾個(gè)外國(guó)的金融市場(chǎng)上所發(fā)行和推銷的以歐洲貨幣（境外貨幣）為面值的債券。特點(diǎn)：是舉債人屬某個(gè)國(guó)家，債券在另一個(gè)或另幾個(gè)外國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)行與推銷，而債券的面值貨幣為歐洲貨幣。2.到期收益率債券的到期收益率是指投資者從買入債券到債券到期時(shí)止的收益率，也就是債券的收益對(duì)其成本的年率。一種簡(jiǎn)單的債券到期收益率計(jì)算公式為：債券到期收益率=（到期本息和發(fā)行價(jià)格 / 發(fā)行價(jià)格償還期限）100%由于債券持有人可能在債券償還期內(nèi)轉(zhuǎn)讓債券，因此，債券的到期收益率還可以分為債券出售者的收益率、債券購(gòu)買者的收益率和債券持有期間的收益率。其計(jì)算公式分別為：債權(quán)出售者的收益率：= （賣出價(jià)格發(fā)

21、行價(jià)格+持有期間的利息 / 發(fā)行價(jià)格持有期限） 100%債券購(gòu)買者的收益率= （到期本息和買入價(jià)格 /買入價(jià)格剩余期限）100%債券持有期間的收益率= （賣出價(jià)格買入價(jià)格+持有期間的利息 / 買入價(jià)格持有年限）100% 第二章四、解答題余額遞減計(jì)息法。這種計(jì)息方法每期的還本數(shù)額固定，但每期支付的利息隨本金的減少而遞減，即利息按未償還的貸款余額計(jì)算。計(jì)算公式為： （t=1,2,3,4，.,n）式中，為每期償還的本金和利息；P為本金；n為償還次數(shù)；t為償還的序號(hào)；r為利率。如果每月償還一次就要用月利率，如果1年償還一次就要用年利率。用此方法計(jì)算出來(lái)的每月償還數(shù)額是不同的，它隨本金的減少而遞減。例如

22、：一筆貸款為1000 000美元，年利率為8%，期限為4年，每半年償還一次本息，則P=1000 000，n=42=8，r=8%2=4%,每期償還數(shù)計(jì)算如下： =125 000+40 000=165 000（美元）125 000+35 000=160 000（美元）125 000+30 000=155 000（美元）125 000+25 000=150 000（美元）125 000+20 000=145 000（美元）125 000+15 000=140 000（美元）125 000+10 000=135 000（美元）125 000+5 000=130 000（美元）4年累計(jì)還本付息額為118

23、0 000美元，即:165 000+160 000+155 000+150 000+145 000+ 140 000+135 000+130 000=1180 000（美元）其中，利息為180 000美元。年金等額還本付息法，即每期的還本付息額相等，也稱為息隨本減平均還款法。其計(jì)算公式為前述資金時(shí)間價(jià)格計(jì)算公式中的資金回收公式： 式中，A為每期還本付息額；P為本金；n為償還次數(shù)；r為利率，它與每次償還間隔的時(shí)間相對(duì)應(yīng)，若每月償還一次，就應(yīng)用月利率，若每年償還一次就用年利率。時(shí)間的變動(dòng)大陸法。大陸法生息天數(shù)與基礎(chǔ)天數(shù)一致，均為360天，它以360/360表示生息天數(shù)和基礎(chǔ)天數(shù)的關(guān)系，即把1年各個(gè)月份的天數(shù)都視作30天，而不管各月份實(shí)際的天數(shù)是多少。英國(guó)法。英國(guó)法生息天數(shù)為