二月下旬證券從業(yè)資格《證券投資分析》調(diào)研測試卷（含答案及解析）

1、二月下旬證券從業(yè)資格證券投資分析調(diào)研測試卷（含答案及解析）一、單項(xiàng)選擇題（共60題，每題1分）。1、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)需在（），將本機(jī)構(gòu)及其執(zhí)業(yè)人員前兩個(gè)月向其特定客戶提供的買賣具體證券建議的情況和向公眾提供的買賣具體證券建議的情況向注冊地的中國證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)提供書面?zhèn)浒覆牧稀、每逢單月的前3個(gè)工作日內(nèi)B、每逢雙月的前3個(gè)工作日內(nèi)C、每逢單月的前5個(gè)工作日內(nèi)D、每逢雙月的前5個(gè)工作日內(nèi)【參考答案】：A2、由于通過貨幣乘數(shù)的作用，（）的作用效果十分明顯。A、再貼現(xiàn)率B、直接信用控制C、法定存款準(zhǔn)備金率D、公開市場業(yè)務(wù)【參考答案】：C3、（）是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰

2、減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對的萎縮。A、絕對衰退B、相對衰退C、必然衰退D、偶然衰退【參考答案】：B【解析】相對衰退是指行業(yè)因結(jié)構(gòu)性原因或者無形原因引起行業(yè)地位和功能發(fā)生衰減的狀況，而并不一定是行業(yè)實(shí)體發(fā)生了絕對的萎縮。4、證券投資的目的是：（）。A、收益最大化B、風(fēng)險(xiǎn)最小化C、證券投資凈效用最大化D、收益率最大化和風(fēng)險(xiǎn)最小化【參考答案】：C5、該公司全部資產(chǎn)現(xiàn)金回報(bào)率是（）。A、9.38%B、10%C、6.25%D、12.5%【參考答案】：A6、可以對將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信息的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是（）。A、同步性指標(biāo)B、先行性指標(biāo)C、滯后性指標(biāo)D、創(chuàng)造性指標(biāo)【參考答案】：B【解析】可以

3、對將來的經(jīng)濟(jì)狀況提供預(yù)示性信息的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)是先行性指標(biāo)。7、關(guān)于證券市場的類型，下列說法不正確的是（）。A、在弱式有效市場中，要想取得超額回報(bào)，必須尋求歷史價(jià)格信息以外的信息B、在半強(qiáng)式有效市場中，只有那些利用內(nèi)幕信息者才能獲得非正常的超額回報(bào)C、在強(qiáng)式有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內(nèi)幕信息的分析來獲取超額收益D、在強(qiáng)式有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價(jià)格偏離價(jià)值的證券【參考答案】：D8、德爾塔正態(tài)分布法中，VaR取決于兩個(gè)重要的參數(shù)，即（）。A、持有期和標(biāo)準(zhǔn)差B、持有期和置信度C、標(biāo)準(zhǔn)差和置信度D、標(biāo)準(zhǔn)差和期望收益率【參考答案】：B【解析】熟悉VaR計(jì)算的主要方法及優(yōu)缺點(diǎn)。見教

4、材第八章第三節(jié)，P400。9、道-瓊斯分類法把大多數(shù)股票分為：（）。A、三類B、五類C、六類D、十類【參考答案】：A10、關(guān)于利率期限結(jié)構(gòu)的理論，下列說法錯(cuò)誤的是（）。A、市場預(yù)期理論認(rèn)為利率期限結(jié)構(gòu)完全取決于對未來即期利率的市場預(yù)期B、流動(dòng)性偏好理論的基本觀點(diǎn)認(rèn)為長期債券是短期債券的理想替代物C、市場分割理論假設(shè)貸款者和借款者并不能自由地在利率預(yù)期的基礎(chǔ)上將證券從一個(gè)償還期部分替換成另一個(gè)償還期部分D、在市場分割理論中，利率期限結(jié)構(gòu)取決于短期資金市場供求狀況與長期資金市場供求狀況的比較【參考答案】：B11、在道一瓊斯股價(jià)平均指數(shù)中，商業(yè)屬于（）。A、公用事業(yè)B、工業(yè)C、運(yùn)輸業(yè)D、農(nóng)業(yè)【參考答

5、案】：B12、（）是經(jīng)典投資理論的黃金年代，投資學(xué)一方面有了相對獨(dú)立的地位，同時(shí)也和主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論相一致。A、19401990年B、19501980年C、19301970年D、19401980年【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：了解證券投資分析理論發(fā)展的三個(gè)階段和主要的代表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P6。13、公司的銷售凈利率是（）。A、5.67%B、6.67%C、4.53%D、10.93%【參考答案】：C14、當(dāng)經(jīng)濟(jì)衰退至尾聲，投資者已遠(yuǎn)離證券市場，每日成交稀少的時(shí)候，（）。A、經(jīng)濟(jì)周期處于衰退期B、經(jīng)濟(jì)周期處于下降階段C、證券市場將繼續(xù)下跌D、證券市場已經(jīng)處于底部，應(yīng)當(dāng)考慮買入【參考答案】：

6、D15、我國中央銀行用（）代表狹義貨幣供應(yīng)量。A、MoB、MlC、M2D、準(zhǔn)貨幣【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握貨幣供應(yīng)量的三個(gè)層次。見教材第三章第一節(jié)，P81。16、通過CIIA考試的人員，如果擁有在財(cái)務(wù)分析、資產(chǎn)管理或投資等領(lǐng)域（）1.21-相關(guān)的工作經(jīng)歷，即可獲得由國際注冊投資分析師協(xié)會(huì)授予的CIIA稱號。A、1年B、2年C、3年D、5年【參考答案】：C17、與基本分析相比，技術(shù)分析具有（）的特點(diǎn)。A、對市場的反映比較直觀，分析的結(jié)論時(shí)效性較強(qiáng)B、比較全面地把握證券的基本走勢C、應(yīng)用起來比較簡單D、適用于周期相對比較長的證券價(jià)格預(yù)測【參考答案】：A18、投資者選擇的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)投

7、資部分所形成的證券組合的結(jié)構(gòu)與切點(diǎn)證券組合T的結(jié)構(gòu)相同，但不同偏好投資者的（）不同。A、風(fēng)險(xiǎn)投資金額占全部投資金額的比例B、風(fēng)險(xiǎn)投資金額C、無風(fēng)險(xiǎn)投資金額D、無風(fēng)險(xiǎn)投資金額與風(fēng)險(xiǎn)投資金額的比例【參考答案】：A【解析】考點(diǎn)：掌握資本市場線和證券市場線的定義、圖形及其經(jīng)濟(jì)意義。見教材第七章第三節(jié)，P344。19、轉(zhuǎn)換貼水的計(jì)算公式是（）。A、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格B、可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值-可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格C、可轉(zhuǎn)換證券的投資價(jià)值+可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格D、可轉(zhuǎn)換證券的市場價(jià)格-可轉(zhuǎn)換證券的轉(zhuǎn)換價(jià)值【參考答案】：B20、某公司年末會(huì)計(jì)報(bào)表上部分?jǐn)?shù)據(jù)為：流動(dòng)負(fù)債80萬元，流動(dòng)比率

8、為3，速動(dòng)比率為1.6，營業(yè)成本150萬元，年初存貨為60萬元，則本年度存貨周轉(zhuǎn)率為（）。A、1.60次B、2.5次C、3.03次D、1.74次【參考答案】：D【解析】流動(dòng)比率=流動(dòng)資產(chǎn)/流動(dòng)負(fù)債因此：3-流動(dòng)資產(chǎn)/80期末流動(dòng)資產(chǎn)=380=240(萬元)由于：速動(dòng)比率=(流動(dòng)資產(chǎn)-存貨)/流動(dòng)負(fù)債即：1.6=(240-存貨)/80則：期末存貨=240-1.680=112(萬元)平均存貨=(60+112)2=86(萬元)存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/平均存貨=15086=1.74(次)21、如果我們發(fā)現(xiàn)了一個(gè)5浪結(jié)構(gòu)，而且目前處在這個(gè)5浪結(jié)構(gòu)的末尾，我們就清楚地知道，一個(gè)（）的回頭調(diào)整浪即將出現(xiàn)。A、

9、2浪B、3浪C、4浪D、5浪【參考答案】：B22、某投資者投資如下的項(xiàng)目，在未來第10年末將得到收入50000元，期間沒有任何貨幣收入。假設(shè)希望得到的年利率為12%，則按復(fù)利計(jì)算的該項(xiàng)投資的現(xiàn)值為（）。A、22727.27元B、19277.16元C、16098.66元D、20833.30元【參考答案】：C23、下列（）類型的債券具有較低的內(nèi)在價(jià)值。A、具有較高提前贖回可能性B、流通性好C、信用等級較高D、期限長的債券【參考答案】：D本題的分析邏輯是：看給出的條件對債券必要收益率的影響，從而得出該條件對債券內(nèi)在價(jià)值反向的影響。債券的期限長，其市場價(jià)格變動(dòng)的可能性相對較大，投資者要求的收益率補(bǔ)償也

10、高，債券的內(nèi)在價(jià)值就低。24、當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，則會(huì)出現(xiàn)（）。A、公司通常受惠于政府調(diào)控，盈利上升B、投資者對上市公司盈利預(yù)期上升，股價(jià)上揚(yáng)C、居民收入由于升息而提高，將促使股價(jià)上漲D、公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降【參考答案】：D當(dāng)政府采取強(qiáng)有力的宏觀調(diào)控政策，緊縮銀根，資金供給減少，利率提高，公司的資金使用成本增加，業(yè)績下降。25、假設(shè)投資基金投資組合包括3種股票，其股票價(jià)格分別為50元、20元與10元，股數(shù)分別為10000股、20000股與30000股，13系數(shù)分別為0.8、1.5與1，假設(shè)上海股指期貨單張合約的價(jià)值是100000元。則期貨合約份數(shù)為（）份。A、

11、11B、12C、13D、14【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握股指期貨套利和套期保值的定義、基本原理。見教材第八章第二節(jié)，P380。26、一個(gè)完整的經(jīng)濟(jì)周期的變動(dòng)過程是（）。A、繁榮衰退蕭條復(fù)蘇B、復(fù)蘇上升繁榮蕭條C、上升繁榮下降蕭條D、繁榮蕭條衰退復(fù)蘇【參考答案】：A27、（）向社會(huì)公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內(nèi)成交情況編制的日報(bào)表、周報(bào)表、月報(bào)表與年報(bào)表等成為證券分析中的首要信息來源。A、上市公司B、中介機(jī)構(gòu)C、證券登記結(jié)算公司D、證券交易所【參考答案】：D考點(diǎn)：掌握證券投資分析的信息來源。見教材第一章第四節(jié)，P21。28、投資管理與研究協(xié)會(huì)(AIMR)是（）。A、北美的

12、證券分析師組織B、歐洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織C、亞洲證券分析師的協(xié)會(huì)組織D、拉丁美洲證券分析師公會(huì)【參考答案】：A29、光頭光腳的長陽線表示當(dāng)日（）。A、空方占優(yōu)B、多方占優(yōu)C、多空平衡D、無法判斷【參考答案】：B30、當(dāng)WMS高于80時(shí)，市場處于（）狀態(tài)。A、超買B、超賣C、公司盈利豐厚D、人氣旺盛【參考答案】：B31、（）是指中央銀行規(guī)定的金融機(jī)構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款占其存款總額的比例。A、法定存款準(zhǔn)備金率B、存款準(zhǔn)備金率C、超額準(zhǔn)備金率D、再貼現(xiàn)率【參考答案】：A32、通過電子化交易系統(tǒng)，進(jìn)行實(shí)時(shí)、自動(dòng)買賣的程序交易，以調(diào)整倉位，這種做法稱（）。A、靜態(tài)

13、套期保值策略B、動(dòng)態(tài)套期保值策略C、主動(dòng)套期保值策略D、被動(dòng)套期保值策略【參考答案】：B【解析】考點(diǎn)：掌握股指期貨套期保值交易實(shí)務(wù)。見教材第八章第二節(jié)，P381。33、下列關(guān)于影響債券投資價(jià)值的因素的分析中，說法錯(cuò)誤的是（）。A、信用級別越低的債券，債券的內(nèi)在價(jià)值也越低B、市場總體利率水平下降時(shí)，債券的內(nèi)在價(jià)值也下降C、債券的票面利率越低，債券價(jià)值的易變性也越大D、流動(dòng)性好的債券比流動(dòng)性差的債券有較高的內(nèi)在價(jià)值【參考答案】：B34、下列屬于收入結(jié)構(gòu)目標(biāo)特性的是著重于（）。A、近期的宏觀經(jīng)濟(jì)總量之問的關(guān)系B、處理積累和消費(fèi)、人們近期生活水平改善和國家長遠(yuǎn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的關(guān)系C、公共消費(fèi)和私人消費(fèi)、收入

14、差距等問題D、失業(yè)和通貨膨脹的問題【參考答案】：C【解析】熟悉收入政策的目標(biāo)及其傳導(dǎo)機(jī)制。見教材第三章第二節(jié)，P109。35、某30年期企業(yè)債券1993年1月發(fā)行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分別為每年6月30日和12月31日。2002年4月1日，某投資者欲估算該債券的市場價(jià)格，此時(shí)付利的期數(shù)應(yīng)為（）。A、18B、8C、22D、46【參考答案】：A36、下列屬于證券投資分析的目標(biāo)的是（）。A、收益率最大化B、風(fēng)險(xiǎn)最小化C、獲得無風(fēng)險(xiǎn)收益D、凈效用最大化【參考答案】：D證券投資分析的目標(biāo)實(shí)現(xiàn)投資決策的科學(xué)性和實(shí)現(xiàn)證券投資凈效用最大化。所以D項(xiàng)正確。37、國際清算銀行規(guī)定的作為計(jì)算銀行監(jiān)管

15、資本VaR持有期為10天，置信水平通常選擇（）。A、90%99%B、90%95%C、95%99%D、95%99.9%【參考答案】：C38、僅從證券的市場行為來分析證券價(jià)格未來變化趨勢的分析方法稱為（）。A、技術(shù)分析B、基本分析C、定性分析D、定量分析【參考答案】：A【解析】掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，Pl4。39、資產(chǎn)負(fù)債比率中的資產(chǎn)總額是扣除（）后的資產(chǎn)凈額。A、累計(jì)折舊B、無形資產(chǎn)C、應(yīng)收賬款D、遞延資產(chǎn)【參考答案】：A40、下列不屬于通貨膨脹對社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響的是（）。A、降低資源配置效率B、引起收入和財(cái)富的再分配C、扭曲商品相對價(jià)

16、格D、減少居民收入【參考答案】：D通貨膨脹對社會(huì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生的影響主要有：引起收入和財(cái)富的再分配，扭曲商品相對價(jià)格，降低資源配置效率，引發(fā)泡沫經(jīng)濟(jì)乃至損害一國的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)和政權(quán)基礎(chǔ)。41、勞動(dòng)力人口是指年齡在（）具有勞動(dòng)能力的人的全體。A、15歲以上B、16歲以上C、18歲以上D、以上都不正確【參考答案】：B42、一般而言，期權(quán)合約的時(shí)間價(jià)值、協(xié)定價(jià)格、標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格三者之間的關(guān)系式是（）。A、協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格差距越大，時(shí)間價(jià)值就越小B、協(xié)定價(jià)格與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格的差額，就等于時(shí)間價(jià)值C、時(shí)間價(jià)值與標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格差距越大，協(xié)定價(jià)格就越高D、協(xié)定價(jià)格與時(shí)間價(jià)值差距越大，標(biāo)的資產(chǎn)市場價(jià)格就

17、越低【參考答案】：A【解析】一般而言，協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格間的差距越大，時(shí)間價(jià)值越??；反之，則時(shí)間價(jià)值越大。這是因?yàn)闀r(shí)間價(jià)值是市場參與者因預(yù)期標(biāo)的物市場價(jià)格變動(dòng)引起其內(nèi)在價(jià)值變動(dòng)而愿意付出的代價(jià)。當(dāng)一種期權(quán)處于極度實(shí)值或極度虛值時(shí)，市場價(jià)格變動(dòng)的空間已很小。只有在協(xié)定價(jià)格與市場價(jià)格非常接近或?yàn)槠絻r(jià)期權(quán)時(shí)，市場價(jià)格的變動(dòng)才有可能增加期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值，從而使時(shí)間價(jià)值隨之增大。本題的最佳答案是A選項(xiàng)。43、某認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值為7元，市場價(jià)格為9元，則該認(rèn)股權(quán)證的溢價(jià)為（）。A、2元B、-2元C、16元D、9元【參考答案】：A44、BR選擇的市場均衡價(jià)值(多空雙方都可以接受的暫時(shí)定位)是前日的（）。A、

18、最低價(jià)B、收盤價(jià)C、開盤價(jià)D、最高價(jià)【參考答案】：C45、（）主要研究“在特定交易規(guī)則約束下，交易性資產(chǎn)的價(jià)格形成過程及其結(jié)構(gòu)”。，A、市場微結(jié)構(gòu)理論B、行為金融理論C、期權(quán)定價(jià)理論D、有效市場理論【參考答案】：A【解析】了解證券投資分析理論發(fā)展的三個(gè)階段和主要的代表性理論。見教材第一章第二節(jié)，P11。46、（）是指證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。A、詹森指數(shù)B、貝塔指數(shù)C、夏普指數(shù)D、特雷諾指數(shù)【參考答案】：A47、國際常規(guī)知識(shí)考試包括基礎(chǔ)考試和最終資格考試。其中，基礎(chǔ)知識(shí)考試教材采用瑞士協(xié)會(huì)所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為（）。A、2年B、3年C、5年D、10年【參考答

19、案】：C48、國際上將PMI分為（）和（）兩類。A、制造業(yè)PMIB、服務(wù)業(yè)PMIC、非制造業(yè)PMID、A和B都正確【參考答案】：D【考點(diǎn)】熟悉PMI概念及其應(yīng)用。見教材第三章第一節(jié)，P76。49、套利定價(jià)理論（）。A、取代了CAPM理論B、與CAPM理論的假設(shè)完全不同C、研究套利活動(dòng)的機(jī)理D、是由羅斯提出的【參考答案】：D50、2010年2月12日，滬、深證券交易所發(fā)布了（）。A、證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)內(nèi)部控制指引B、融資融券交易試點(diǎn)實(shí)施細(xì)則C、中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司融資融券試點(diǎn)登記結(jié)算業(yè)務(wù)實(shí)施細(xì)則D、關(guān)于融資融券業(yè)務(wù)試點(diǎn)初期標(biāo)的證券名單與可充抵保證金證券范圍的通知【參考答案】：D考點(diǎn)

20、：掌握影響證券市場供給和需求的因素以及影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P129。51、波浪理論認(rèn)為一個(gè)完整的上升價(jià)格循環(huán)周期由（）個(gè)與升波浪和（）個(gè)下降波浪組成。A、8、5B、3、5C、5、3D、5、8【參考答案】：C52、紐約證券交易所對境外公司在其交易所上市規(guī)定該公司在世界范圍內(nèi)，持有100股以上的股東不少于（）人。A、5000B、500C、1000D、100【參考答案】：A53、艾略特波浪理論的數(shù)學(xué)基礎(chǔ)來自（）。A、周期理論B、黃金分割數(shù)C、時(shí)間數(shù)列D、斐波那奇數(shù)列【參考答案】：D54、企業(yè)的利潤雖然增長很快，但所面臨的競爭風(fēng)險(xiǎn)也非常大，破產(chǎn)率與被兼并率相當(dāng)高

21、的時(shí)期是企業(yè)的（）。A、幼稚期B、成長期C、成熟期D、衰退期【參考答案】：B55、公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素是（）。A、生產(chǎn)成本預(yù)測的準(zhǔn)確性B、銷售收入預(yù)測的準(zhǔn)確性C、財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測的合理性D、管理和銷售費(fèi)用預(yù)測的規(guī)范性【參考答案】：B【解析】本題考核的是公司盈利預(yù)測的關(guān)鍵因素。銷售收入預(yù)測的準(zhǔn)確性是公司盈利預(yù)測中最為關(guān)鍵的因素，它包括銷售收入的歷史數(shù)據(jù)和發(fā)展趨勢、公司產(chǎn)品的需求變化、市場占有率和銷售網(wǎng)絡(luò)、主要產(chǎn)品的存貨情況、銷售收入的明細(xì)等方面。56、貼水出售的債券的到期收益率與該債券的票面利率之間的關(guān)系是（）。A、到期收益率等于票面利率B、到期收益率大于票面利率C、到期收益率小于票面利率D

22、、無法比較【參考答案】：B【解析】貼水發(fā)行即折價(jià)發(fā)行，指低于面值發(fā)行，反映的是市場利率(到期收益率)大于票面利率。57、進(jìn)行證券投資分析的方法很多，這些方法大致可以分為（）。A、技術(shù)分析和基本分析B、技術(shù)分析、基本分析和心理分析C、技術(shù)分析和財(cái)務(wù)分析D、市場分析和學(xué)術(shù)分析【參考答案】：A58、證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)通過舉辦講座、報(bào)告會(huì)、分析會(huì)等形式，進(jìn)行證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣和客戶招攬的，應(yīng)當(dāng)提前（）個(gè)工作日向舉辦地證監(jiān)局報(bào)備。A、1B、3C、5D、10【參考答案】：C【解析】掌握證券法、證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法、發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定、關(guān)于規(guī)范面向公眾開展

23、的證券投資咨詢業(yè)務(wù)行為若干問題的通知以及證券公司內(nèi)部控制指引的主要內(nèi)容。見教材第九章第二節(jié)，P424。59、下面不屬于波浪理論主要考慮因素的是（）。A、成交量B、時(shí)間C、比例D、形態(tài)【參考答案】：A60、證券投資的目的是（）。A、證券流動(dòng)性最大化與風(fēng)險(xiǎn)最小化B、證券投資價(jià)值區(qū)域化C、證券投資凈效用最大化D、證券投資預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)固定化【參考答案】：C二、多項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意（）問題。A、個(gè)別證券選擇B、證券投資分析C、投資時(shí)機(jī)選擇D、多元化【參考答案】：A,C,D2、利率期限結(jié)構(gòu)的形成主要是由（）決定的。A、對未來利率變化方向的預(yù)期B、流動(dòng)

24、性溢價(jià)C、市場分割D、市場供求關(guān)系【參考答案】：A3、假設(shè)證券市場上的借貸利率相同，那么有效組合不具有的特性有（）。A、在具有相同期望收益率水平的組合中，有效組合的風(fēng)險(xiǎn)水平最低B、有效組合的僅系數(shù)大于零C、除無風(fēng)險(xiǎn)證券外，有效組合與市場組合之間呈完全正相關(guān)關(guān)系D、有效組合的非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)為零E、在具有相同風(fēng)險(xiǎn)水平的組合中，有效組合的期望收益率水平最高【參考答案】：B4、目前，完全體系化、系統(tǒng)化的證券投資分析流派是：（）。A、基本分析流派B、技術(shù)分析流派C、心理分析流派D、學(xué)術(shù)分析流派E、市場分析流派【參考答案】：A,B5、完全競爭型市場的特點(diǎn)是（）。A、各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)B、生產(chǎn)的產(chǎn)品同種但

25、不同質(zhì)C、企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接收者D、市場信息對買賣雙方都是暢通的【參考答案】：A,C,D【解析】完全競爭型市場是指競爭不受任何阻礙和干擾的市場結(jié)構(gòu)。在完全競爭市場，買賣人數(shù)眾多，買者和賣者是價(jià)格的接受者，資源可自由流動(dòng)，產(chǎn)品同質(zhì)，買賣雙方擁有完全的信息。其特點(diǎn)是：(1)產(chǎn)品不論是有形或無形的，都是同質(zhì)的、無差別的。(2)生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場。(3)企業(yè)的盈利基本上由市場對產(chǎn)品的需求來決定。(4)生產(chǎn)者眾多，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)。(5)市場信息對買賣雙方都是暢通酌。(6)沒有一個(gè)企業(yè)能夠影響產(chǎn)品的價(jià)格，企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者。6、下列指標(biāo)屬于人氣型的指標(biāo)的是（）。A、PSYB、OB

26、VC、ADLD、ADRE、OBOS【參考答案】：A,B【解析】人氣型指標(biāo)主要包括心理線指標(biāo)PSY和能量潮指標(biāo)OBV兩種。7、某30年期企業(yè)債券1998年1月份發(fā)行，票面利率10%，半年付息一次，付息日分別為每年6月30日和12月31日。2007年4月1日，某投資者欲估算該債券的市場價(jià)格，此時(shí)付利的期數(shù)應(yīng)為（）。A、18B、8C、22D、46【參考答案】：A8、股票市場的需求主要受到以下（）政策因素的影響。A、市場準(zhǔn)入B、利率變動(dòng)狀況C、證券公司的增資擴(kuò)股及融資渠道的拓寬D、銀證合作的前景【參考答案】：A,B,C,D9、汽車制造業(yè)屬于（）。A、成熟期行業(yè)B、不完全競爭市場C、寡頭壟斷市場D、衰退

27、型行業(yè)E、完全壟斷型市場【參考答案】：A,C10、移動(dòng)平均線指標(biāo)的特點(diǎn)有：（）。A、追蹤趨勢B、滯后性C、領(lǐng)先性D、靈敏性E、助漲助跌性【參考答案】：A,B,E11、證券登記結(jié)算公司履行的職能包括（）。A、證券賬戶、結(jié)算賬戶的設(shè)立和管理B、依法提供與證券登記結(jié)算業(yè)務(wù)有關(guān)的查詢、信息、咨詢和培訓(xùn)服務(wù)C、證券持有人名冊登記及權(quán)益登記D、協(xié)助證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)組織會(huì)員執(zhí)行有關(guān)法律、維護(hù)會(huì)員的合法權(quán)益【參考答案】：A,B,C【解析】D項(xiàng)所述是中國證券業(yè)協(xié)會(huì)的職責(zé)。12、非隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列的類型有（）。A、平穩(wěn)性時(shí)間數(shù)列B、趨勢性時(shí)間數(shù)列C、季節(jié)性時(shí)間數(shù)列D、階段性時(shí)間數(shù)列E、離散型數(shù)列【參考答案】：A,B

28、,C13、某投資者將10000元投資于票面利率10%、5年期的債券，則此項(xiàng)投資的終值按復(fù)利計(jì)算是（）。A、16105元B、15000元C、17823元D、19023元【參考答案】：A14、下列選項(xiàng)中，不屬于國債的主要功能的有（）。A、調(diào)節(jié)國民收入的使用結(jié)構(gòu)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)B、調(diào)節(jié)國民收入初次分配形成的格局C、調(diào)節(jié)社會(huì)總供求結(jié)構(gòu)D、調(diào)節(jié)國際收支平衡E、調(diào)節(jié)資金供求和貨幣流通量【參考答案】：B,C,D15、如果以EVt表示期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值，x表示期權(quán)合約的協(xié)定價(jià)格，St表示該期權(quán)標(biāo)的物在t時(shí)點(diǎn)的市場價(jià)格，m表示期權(quán)合約的交易單位，則每一看跌期權(quán)在t時(shí)點(diǎn)的內(nèi)在價(jià)值可表示為（）。A、當(dāng)Stx時(shí)，EVt

29、=0B、當(dāng)Stx時(shí)，EVt=（St-x）m【參考答案】：A,B16、在實(shí)際中，為了對CPI進(jìn)行修正和補(bǔ)充，通常采用的方法有（）。A、進(jìn)行抽樣分析B、對基期和權(quán)重進(jìn)行調(diào)整C、計(jì)算核心CPID、計(jì)算不同消費(fèi)層次的物價(jià)指數(shù)【參考答案】：B,C,D【解析】抽樣分析計(jì)算CPI，樣品的局限性會(huì)導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差，A項(xiàng)不是對CPI進(jìn)行修正和補(bǔ)充的方法。17、下列選項(xiàng)中，較為接近實(shí)際情況的股票模型是（）。A、零增長模型B、二元增長模型C、不變增長模型D、三元增長模型【參考答案】：B,D【解析】較為接近實(shí)際情況的股票模型是二元增長模型和三元增長模型。18、完全負(fù)相關(guān)的證券A和證券B。其中證券A的標(biāo)準(zhǔn)差為30

30、%、期望收益率為14%，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差為25%、期望收益率為12%。以下說法正確的有（）。A、最小方差證券組合為40%A+60%B【解析】B、最小方差證券組合為5/11A+6/11B【解析】C、最小方差證券組合的方差為14.8%D、最小方差證券組合的方差為0【參考答案】：B,D19、下列說法不正確的是（）。A、分散化投資使系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)減少B、分散化投資使因素風(fēng)險(xiǎn)減少C、分散化投資使非系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)減少D、分散化投資既降低風(fēng)險(xiǎn)又提高收益【參考答案】：A,B,D20、完全壟斷市場類型的特點(diǎn)不包括（）。A、壟斷者能夠根據(jù)市場的供需情況制定理想的價(jià)格和產(chǎn)量B、壟斷者在制定產(chǎn)品的價(jià)格與生產(chǎn)數(shù)量方面的自由性是有限度

31、的C、生產(chǎn)者可以自由進(jìn)入這個(gè)市場D、企業(yè)是價(jià)格的接受者E、產(chǎn)品同種但不同質(zhì)【參考答案】：C,D,E三、不定項(xiàng)選擇題（共20題，每題1分）。1、歷史資料的來源有（）。A、政府部門B、專業(yè)研究機(jī)構(gòu)C、行業(yè)協(xié)會(huì)和其他自律組織D、書籍報(bào)紙和雜志E、相關(guān)企業(yè)和公司【參考答案】：A,B,C,D,E【解析】歷史資料研究法是通過對已有資料的深入研究，尋找事實(shí)和一般規(guī)律，A、B、C、D、E都是其中歷史資料的來源。2、某債券期限5年，面值1000元，年息60元，市場售價(jià)1020元，則該債券的到期收益率（）。A、為6%B、高于6%C、低于6%D、為30%【參考答案】：C3、完全競爭型市場的特點(diǎn)是（）。A、生產(chǎn)者眾多

32、，各種生產(chǎn)資料可以完全流動(dòng)B、企業(yè)永遠(yuǎn)是價(jià)格的接受者C、生產(chǎn)者可自由進(jìn)入或退出這個(gè)市場D、市場信息對買賣雙方都是暢通的【參考答案】：A,B,C,D4、技術(shù)分析的要素包括（）。A、價(jià)格B、成交量C、時(shí)間D、空間【參考答案】：A,B,C,D5、在金融期貨合約中對有關(guān)交易的（）有標(biāo)準(zhǔn)化的條款規(guī)定。A、標(biāo)的物B、合約規(guī)模C、交割時(shí)間D、標(biāo)價(jià)方法【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉金融期貨合約的定義及其標(biāo)的。見教材第二章第四節(jié)，P56。6、影響證券市場供給的制度因素主要有（）。A、發(fā)行上市制度B、市場設(shè)立制度C、證企合作制度D、股權(quán)流通制度【參考答案】：A,B,D7、盤局的末端出現(xiàn)光頭大陽線，

33、說明（）。A、多方已經(jīng)取得決定性勝利B、多空雙方爭斗很激烈C、這是一種漲勢的信號D、窄幅盤整，交易清淡【參考答案】：A,C8、對衰退產(chǎn)業(yè)的調(diào)整和援助政策主要包括（）。A、限制進(jìn)口B、財(cái)政補(bǔ)貼C、減免稅D、鼓勵(lì)出口【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：熟悉產(chǎn)業(yè)政策的概念、內(nèi)容。見教材第四章第三節(jié)，P157。9、市場上通常所說的“融資融券”一般指（）。A、券商對投資者提供的融資B、券商對投資者提供的融券C、金融機(jī)構(gòu)對券商的融資D、金融機(jī)構(gòu)對券商的融券E、以上都不對【參考答案】：A,B10、證券組合分析的內(nèi)容主要包括（）。A、馬柯威茨的均值方差模型B、資本資產(chǎn)定價(jià)模型C、循環(huán)周期理論D、套利定價(jià)模型

34、【參考答案】：A,B,D11、財(cái)政支出的項(xiàng)目主要包括（）。A、企業(yè)挖潛改造資金B(yǎng)、科技三項(xiàng)費(fèi)用C、行政管理費(fèi)D、價(jià)格補(bǔ)貼支出【參考答案】：A,B,C,D12、運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析，步驟是（）。A、接受(拒絕)假設(shè)B、觀察C、尋找模式D、假設(shè)【參考答案】：A,B,D13、大多出現(xiàn)在頂部，而且都是看跌的兩個(gè)形態(tài)是（）。A、旗形B、頭肩頂C、W形D、喇叭形【參考答案】：B,D14、根據(jù)VaR法，“時(shí)間為1天，置信水平為95%，所持股票組合的VaR=1000元”的涵義是（）。A、當(dāng)天該股票組合最大損失超過1000元的概率為95%B、明天該股票組合可有95%的把握保證，其最大損失不會(huì)超過1000元C、

35、當(dāng)天該股票組合有5%的把握，且最大損失不會(huì)超過1000元D、明天該股票組合最大損失超過1000元只有5%的可能【參考答案】：B,D15、下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于先行性指標(biāo)的有（）。A、利率水平B、貨幣供給C、主要生產(chǎn)資料價(jià)格D、社會(huì)商品銷售額【參考答案】：A,B,C【解析】考點(diǎn)：掌握基本分析法、技術(shù)分析法、量化分析法的定義、理論基礎(chǔ)和內(nèi)容。見教材第一章第三節(jié)，P13。16、在一個(gè)理性的無摩擦的均衡市場上，期貨價(jià)格相當(dāng)于交易者持有現(xiàn)貨金融工具至到期日所必須支付的（）。A、購買金融工具而付出的融資成本B、凈成本C、持有成本D、持有現(xiàn)貨金融工具所取得的收益【參考答案】：C【解析】考點(diǎn)：掌握金融期貨理論價(jià)格的

36、計(jì)算公式和影響因素。見教材第二章第四節(jié)，P57。17、財(cái)政收入包括的主要項(xiàng)目有（）。A、各項(xiàng)稅收B、專項(xiàng)收入C、其他收入D、國有企業(yè)計(jì)劃虧損補(bǔ)貼【參考答案】：A,B,C,D【解析】考點(diǎn)：熟悉財(cái)政收支內(nèi)容以及財(cái)政赤字或結(jié)余的概念。見教材第三章第一節(jié)，P89。18、投機(jī)與投資的關(guān)系主要有（）。A、投機(jī)者持有某證券的時(shí)間不會(huì)太長；投資者主要進(jìn)行的是長期行為B、投資者主要集中在市場上比較熱點(diǎn)的行業(yè)和板塊；投機(jī)者可以是與國民經(jīng)濟(jì)相關(guān)的各個(gè)行業(yè)C、投資者的行為往往追求高風(fēng)險(xiǎn)、高收益；投機(jī)者的行為比較穩(wěn)妥，風(fēng)險(xiǎn)小，收益相對小D、投資包含投機(jī)，二者是密不可分的【參考答案】：A,D【解析】考點(diǎn)：掌握影響證券市場

37、供給和需求的因素，熟悉影響我國證券市場供求關(guān)系的基本制度變革。見教材第三章第三節(jié)，P112。19、關(guān)于ETF與LOF在二級市場上的投資價(jià)值，下列說法正確的是（）。A、交易成本都相對低廉，手續(xù)相對簡便B、成交價(jià)格相對透明，成交效率都比較高C、由于它們?yōu)槭袌錾蠌V泛的投資者提供了跨一二級市場套利的機(jī)會(huì)D、ETF作為指數(shù)型開放式基金，只需被動(dòng)管理，從而為投資者提供的空間要比LOF要大E、當(dāng)二級市場價(jià)格基金份額凈值(申購當(dāng)日)+一級市場申購基金份額費(fèi)用+二級市場賣出基金份額傭金+轉(zhuǎn)托管費(fèi)時(shí)，投資者可通過一級市場申購基金轉(zhuǎn)到二級市場賣出而獲利【參考答案】：A,B,E【解析】由于是上證50ETF在一級市場上

38、申購贖回的基本單位是100萬份，資金規(guī)模小的中小投資者不適合參加ETF的套利交易；LOF作為指數(shù)型開放式基金，只需被動(dòng)管理，從而為投資者提供的空間要比ETF要大。20、增長型行業(yè)主要依靠（），從而使其經(jīng)常呈現(xiàn)出增長形態(tài)。A、技術(shù)的進(jìn)步B、新產(chǎn)品推出C、政府的扶持D、更優(yōu)質(zhì)的服務(wù)【參考答案】：A,B,D四、判斷題（共40題，每題1分）。1、如果區(qū)位內(nèi)上市公司的銷售業(yè)務(wù)符合當(dāng)?shù)卣漠a(chǎn)業(yè)政策，一般會(huì)獲得諸多政策支持，對上市公司的進(jìn)一步發(fā)展有利。（）【參考答案】：正確2、由于MA具有支撐和壓力的特性，如果股價(jià)站在某個(gè)MA線之上，則后市一定看漲。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】后市不一定就會(huì)上漲，支撐線

39、有被擊穿的時(shí)候。3、現(xiàn)金流量分析主要依靠現(xiàn)金流量表，不需要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表。（）【參考答案】：錯(cuò)誤4、p系數(shù)是反映證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性，是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)水平的指數(shù)。（）【參考答案】：正確5、產(chǎn)權(quán)比率低，是高風(fēng)險(xiǎn)高收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】產(chǎn)權(quán)比率=負(fù)債總額/股東權(quán)益，這一比率低，說明負(fù)債相對較低，公司在降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，也失去了運(yùn)用財(cái)務(wù)杠桿增加公司收益的機(jī)會(huì)，是低風(fēng)險(xiǎn)低收益的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)。6、道式理論本身并不存在不足，但其結(jié)論落后于價(jià)格變化。（）【參考答案】：錯(cuò)誤7、一元線性回歸模型是用于分析一個(gè)自變量x與一個(gè)因變量Y之間線性關(guān)系的數(shù)

40、學(xué)方程。（）【參考答案】：正確8、隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。（）【參考答案】：正確【解析】隨著我國改革開放的不斷深入，投資主體呈現(xiàn)出多元化的趨勢，主要包括政府投資、企業(yè)投資和外商投資三個(gè)方面。9、現(xiàn)金流量表把一定期間的營業(yè)收入與其同一會(huì)計(jì)期間相關(guān)的營業(yè)費(fèi)用進(jìn)行配比，以計(jì)算企業(yè)一定時(shí)期的凈利潤（或凈虧損）。（）【參考答案】：錯(cuò)誤10、通常情況下，收益率是一個(gè)固定變量。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】通常情況下，收益率受許多不確定因素的影響，因而是一個(gè)隨機(jī)變量。11、收益率曲線的形狀是由對未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期。（）【參考答

41、案】：錯(cuò)誤12、艾略特波浪理論比道氏理論更為優(yōu)越的地方在于，找到了股價(jià)移動(dòng)發(fā)生的時(shí)間和位置。（）【參考答案】：正確【解析】這也是艾略特波浪理論與道氏理論的不同之處。13、金融工程是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。（）【參考答案】：正確【解析】廣義的金融工程是指一切利用工程化手段來解決金融問題的技術(shù)開發(fā)，是一門將金融學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、工程技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)相結(jié)合的交叉性學(xué)科。14、關(guān)聯(lián)交易屬于內(nèi)幕交易的范疇。（）【參考答案】：錯(cuò)誤15、貨幣的未來值是指使用貨幣按照某種利率進(jìn)行投資的機(jī)會(huì)是有價(jià)值的?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤16、根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，股價(jià)曲線的形態(tài)分為三大類型：上升形

42、態(tài)、下降形態(tài)和震蕩整理形態(tài)。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】分為兩大類型，持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)。17、建立有效的股東大會(huì)制度是上市公司建立健全公司法人治理機(jī)制的關(guān)鍵。（）【參考答案】：正確【解析】建立有效的股東大會(huì)制度是上市公司建立健全公司法人治理機(jī)制的關(guān)鍵。18、以多元化發(fā)展為目標(biāo)的擴(kuò)張通常不采取收購公司而大都采取收購資產(chǎn)的方式來進(jìn)行。（）【參考答案】：錯(cuò)誤19、一般來說，突破三角形上下兩條直線的包圍，繼續(xù)原有既定方向的時(shí)間要盡量晚，越靠近三角形的頂點(diǎn)，三角形的各種功能就越明顯。（）【參考答案】：錯(cuò)誤【解析】掌握反轉(zhuǎn)突破形態(tài)和持續(xù)形態(tài)的形成過程、特點(diǎn)及應(yīng)用規(guī)則。見教材第六章第二節(jié)，P291。20、所謂最終收益率是指買入債券后持有一段時(shí)期，并在債券到期前將其出售所得到的收益率（）?！緟⒖即鸢浮浚哄e(cuò)誤21、一般地講，三角形形態(tài)是一種看漲的持續(xù)整理形態(tài)。