動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)度量PowerPointPresenta

1、動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)度量:機(jī)遇與挑戰(zhàn)彭實(shí)戈山東大學(xué)2006年 4 月 16日第一頁(yè)，共二十四頁(yè)。我國(guó)金融市場(chǎng)正面臨難 前所未有的發(fā)展機(jī)遇和嚴(yán)峻挑戰(zhàn) 第二頁(yè)，共二十四頁(yè)。WTO:2006年12月金融服務(wù)對(duì)國(guó)外開(kāi)放歷史的機(jī)遇1。我們國(guó)家自己的金融市場(chǎng) 有沒(méi)有能力提供具有競(jìng)爭(zhēng)力金融衍生產(chǎn)品？第三頁(yè)，共二十四頁(yè)。 是否可以形成高質(zhì)量的量化風(fēng)險(xiǎn)管理能力？理論、技術(shù)、軟件和人才？是否能培養(yǎng)出現(xiàn)代金融人才第四頁(yè)，共二十四頁(yè)。現(xiàn)狀：現(xiàn)代金融產(chǎn)品設(shè)計(jì):幾乎是空白； 我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)管理制度:衍生產(chǎn)品市場(chǎng)具有明顯的中國(guó)特色。 第五頁(yè)，共二十四頁(yè)?；A(chǔ)：理論方面：金融數(shù)學(xué)長(zhǎng)期的理論準(zhǔn)備實(shí)踐方面：我國(guó)的期貨交易所第六頁(yè)，共二十四頁(yè)。

2、目前風(fēng)險(xiǎn)管理方面 一個(gè)重要的難題怎樣獲得動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)度量 ？第七頁(yè)，共二十四頁(yè)。2003 Rosazza, 發(fā)現(xiàn) g-期望就是 2003 Rosazza, 發(fā)現(xiàn)1997 Peng 引入的 g-期望 就是動(dòng)態(tài)風(fēng)險(xiǎn)度量 新巴塞爾資本協(xié)議 第八頁(yè)，共二十四頁(yè)。g-期望與g-定價(jià)系統(tǒng)研究 關(guān)于g-期望與g-定價(jià)系統(tǒng)的研究：1990, Pardoux & Peng, 建立倒向隨機(jī)微分方程理論基礎(chǔ)：公開(kāi)發(fā)表的權(quán)威評(píng)價(jià)認(rèn)為，這是 倒向隨機(jī)微分方程理論的“奠基性論文（Founder paper）”“seminal paper (原創(chuàng)性論文)”第九頁(yè)，共二十四頁(yè)。1995，El Karoui & Quenez發(fā)現(xiàn)倒

3、向隨機(jī)微分方程理論是對(duì)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)理論Black & Scholes 1973的非線(xiàn)性推廣 第十頁(yè)，共二十四頁(yè)。1997, Peng Backward SDE and g-Expectation引入了g-期望理論最新研究進(jìn)展：做市商定價(jià)機(jī)制是由倒向隨機(jī)微分方程支配的第十一頁(yè)，共二十四頁(yè)。2002, Choquet, Hu, Memin，Peng2003, Peng, 2005, Peng 作為數(shù)學(xué)理論的 非線(xiàn)性數(shù)學(xué)期望第十二頁(yè)，共二十四頁(yè)。數(shù)學(xué)大師柯?tīng)柲曷宸?933年概率論基礎(chǔ)奠定了現(xiàn)代概率的基礎(chǔ) 被認(rèn)為是 概率論的歐幾里得幾何原本第十三頁(yè)，共二十四頁(yè)。 非線(xiàn)性數(shù)學(xué)期望

4、：G-期望建立非線(xiàn)性概率理論相當(dāng)于概率論的非歐幾何第十四頁(yè)，共二十四頁(yè)。計(jì)算方面的可操作性 1.利用和改進(jìn)現(xiàn)有的在期權(quán)定價(jià)數(shù)值計(jì)算方面的大量的有效的計(jì)算方法和軟件；第十五頁(yè)，共二十四頁(yè)。目前倒向隨機(jī)微分方程計(jì)算方法研究受到很大的重視，正在快速的發(fā)展（非線(xiàn)性二叉樹(shù)方法、非線(xiàn)性蒙特卡洛方法，小波方法等） 第十六頁(yè)，共二十四頁(yè)。機(jī)遇：理論方面的優(yōu)勢(shì)；較低廉的軟件開(kāi)發(fā)成本；挑戰(zhàn)：必須更換目前落后的保證金制度，以加強(qiáng)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)性，避免在激烈的全球化金融競(jìng)爭(zhēng)中處于劣勢(shì)、甚至被淘汰。 第十七頁(yè)，共二十四頁(yè)。原創(chuàng)性的優(yōu)勢(shì)：節(jié)約開(kāi)發(fā)成本，縮短開(kāi)發(fā)周期，易于系統(tǒng)維護(hù)和升級(jí)；結(jié)合國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)特點(diǎn)，克服現(xiàn)有模型的缺陷開(kāi)

5、發(fā)新一代資產(chǎn)組合風(fēng)險(xiǎn)分析和保證金計(jì)算系統(tǒng)，系統(tǒng)地提高交易所的風(fēng)險(xiǎn)管理水平第十八頁(yè)，共二十四頁(yè)。定量金融高級(jí)人才的培養(yǎng) 也是機(jī)遇和挑戰(zhàn)！2005年12月6日：簽訂復(fù)旦大學(xué)、山東大學(xué)和巴黎高科聯(lián)合培養(yǎng)金融數(shù)學(xué)碩士研究生的協(xié)議第十九頁(yè)，共二十四頁(yè)。第二十頁(yè)，共二十四頁(yè)。第二十一頁(yè)，共二十四頁(yè)。第二十二頁(yè)，共二十四頁(yè)。第二十三頁(yè)，共二十四頁(yè)。內(nèi)容總結(jié)動(dòng)態(tài)金融風(fēng)險(xiǎn)度量:。2006年 4 月 16日。理論、技術(shù)、軟件和人才。理論方面：金融數(shù)學(xué)長(zhǎng)期的理論準(zhǔn)備。2003 Rosazza, 發(fā)現(xiàn) g-期望就是。2003 Rosazza, 發(fā)現(xiàn)。1997 Peng 引入的 g-期望。1990, Pardoux & Peng, 建立倒向隨機(jī)微分方程理論基礎(chǔ)：。1995，El Karoui & Quenez。Black & Scholes 1973。Backward SDE