大宗商品海運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理-Final課件

1、大宗商品海運(yùn)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理姚 鵬研究發(fā)展部1上海航運(yùn)運(yùn)價(jià)交易有限公司2013年全國(guó)鐵礦石分國(guó)別進(jìn)口情況統(tǒng)計(jì)國(guó)別進(jìn)口數(shù)量（噸）占比澳大利亞416,916,145.0650.88%巴西155,094,904.4318.93%南非43,026,442.115.25%伊朗22,430,289.252.74%印度尼西亞17,568,042.322.14%其他164,377,810.8320.06%平均品位60%，完全平均成本CFR：約50美元 RioTintoBHPVALEFMG海運(yùn)費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)貨市場(chǎng)長(zhǎng)協(xié)合同套期保值風(fēng)險(xiǎn)敞口安全可控政策背景2009年4月14日，國(guó)務(wù)院發(fā)布了關(guān)于推進(jìn)上海加快發(fā)展現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和

2、先進(jìn)制造業(yè)建設(shè)國(guó)際金融中心和國(guó)際航運(yùn)中心的意見（國(guó)發(fā)（2009）19號(hào)）。 “豐富航運(yùn)金融產(chǎn)品，加快開發(fā)航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品，為我國(guó)航運(yùn)企業(yè)控制船運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)創(chuàng)造條件?！惫蓶|背景上海航運(yùn)交易所上海航運(yùn)交易所是交通運(yùn)輸部下屬機(jī)構(gòu)經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)、由交通運(yùn)輸部和上海市人民政府共同組建于1996年11月28日成立，是我國(guó)唯一一家國(guó)家級(jí)航運(yùn)交易所中國(guó)（上海）自貿(mào)區(qū)帶來新機(jī)遇國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知國(guó)務(wù)院關(guān)于印發(fā)中國(guó)（上海）自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)總體方案的通知中明確指數(shù)，“積極發(fā)展航運(yùn)金融、國(guó)際船舶運(yùn)輸、國(guó)際船舶管理、國(guó)際航運(yùn)經(jīng)紀(jì)等產(chǎn)業(yè)。加快發(fā)展航運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)衍生品交易業(yè)務(wù)?！边\(yùn)力交易品種 上海

3、出口集裝箱運(yùn)力交易上海歐洲( EU ) / 上海美西(UW)航線; 中國(guó)沿海煤炭運(yùn)力交易秦皇島-上海（QH）航線； 國(guó)際干散貨運(yùn)力交易海岬型（CC/CQ）/巴拿馬型（PC/PQ）/超靈便型（SC/SQ）期租行情分析系統(tǒng)與交易客戶端交易標(biāo)的清晰明確海岬型（Capesize）：最大載重噸18萬噸，鐵礦石，中國(guó) 青島巴拿馬型（Panamax）：最大載重7.4萬噸，煤炭，南中國(guó)（長(zhǎng)江口以南）超靈便型（Supramax）：最大載重噸52454噸，煤炭，南中國(guó)（長(zhǎng)江口以南）定金交易交易最低定金比例為合同價(jià)值的10%，交易手續(xù)費(fèi)為0.05%，假設(shè)巴拿馬型均價(jià)11000美金/天，交易匯率6.15計(jì)，則僅需676.5元人民幣（手續(xù)費(fèi)僅3.38元）緊貼現(xiàn)貨市場(chǎng)交易平臺(tái)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力SSEFCvs FFA交易與交收運(yùn)力交收申請(qǐng)協(xié)助48小時(shí)詢盤雙方聯(lián)名提交月度合同適用交收結(jié)算價(jià)形成機(jī)制指數(shù)交收運(yùn)力交收價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能最后交易日船方拋出運(yùn)力，鎖定收入貨方購入運(yùn)力，鎖定成本收斂收斂2014年下半年及2015年海運(yùn)費(fèi)預(yù)測(cè)PT1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 122014年下半